URL: https://dserver.bundestag.de/btd/16/040/1604028.pdf
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(Deutscher Bundestag)Tj
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1.389 0 TD
(4028)Tj
11.745 0 0 11.745 60.863 750.774 Tm
[(16. W)39.8(ahlperiode)]TJ
/F2 1 Tf
8.542 0 0 8.542 487.49 750.774 Tm
(12. 01. 2007)Tj
/F1 1 Tf
17.084 0 0 17.084 60.863 668.2001 Tm
(Gesetzentwurf)Tj
12.279 0 0 12.279 60.863 648.981 Tm
(der Bundesregierung)Tj
0 -4.174 TD
(Entwurf eines Gesetzes zur Umsetzung der Richtlinie �ber M�rkte)Tj
0 -1.1305 TD
(f�r Finanzinstrumente und der Durchf�hrungsrichtlinie der Kommission)Tj
T*
(\(Finanzmarkt-Richtlinie-Umsetzungsgesetz\))Tj
9.61 0 0 9.61 60.863 510.8831 Tm
[(A.)-777.8(Problem und Ziel)]TJ
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 495.223 Tm
[(Die)-375.7(Richtlinie)-369.3(2004/39/EG)-374.3(des)-376.6(Europ�ischen)-372.3(Parlaments)-371.3(und)-377.6(des)-376.7(Rates)-373.6(vom)]TJ
0 -1.1 TD
[(21.)-286.6(April)-284.6(2004)-286.6(�ber)-285.7(M�rkte)-283.5(f�r)-286.7(Finanzinstrumente)-277(und)-286.7(die)-284.7(Richtlinie)-278.5(2006/73/)]TJ
T*
[(EG)-238.1(der)-238.2(Kommission)-234.9(zur)-238.2(Durchf�hrung)-237.7(der)-238.2(Richtlinie)-230.9(2004/39/EG)-235.8(sind)-238.2(bis)-238.2(zum)]TJ
T*
[(31.)-249.8(Januar 2007 in innerstaatliches Recht umzusetzen.)]TJ
0 -1.5999 TD
[(Mit)-249.5(dem)-249.5(Gesetzentwurf)-245.1(wird)-250.4(die)-249.6(Richtlinie)-243.3(2004/39/EG)-248.3(umgesetzt.)-245.2(Die)-249.5(Durch-)]TJ
0 -1.1 TD
[(f�hrungsrichtlinie)-331.2(wird)-337.9(mit)-335.8(diesem)-334.8(Gesetzentwurf)-332.4(umgesetzt,)-332.6(soweit)-335.7(eine)-335.9(Re-)]TJ
T*
[(gelung)-259.9(durch)-260.9(Gesetz)-257.9(sinnvoll)-258.8(und)-262(verh�ltnism��ig)-253.5(erscheint,)-256.8(die)-260(verbleibenden)]TJ
T*
[(T)70.1(eile)-326(der)-329(Durchf�hrungsrichtlinie)-321.1(werden)-327.9(mit)-327(noch)-329(zu)-329.1(erlassenden)-324.7(Rechtsver-)]TJ
T*
(ordnungen umgesetzt werden.)Tj
/F1 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 361.8871 Tm
[(B.)-777.8(L�sung)]TJ
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 346.227 Tm
[(�nderung)-337(des)-337.4(W)81(ertpapierhandels-,)-329.6(des)-337.4(B�rsen-)-336.1(und)-338.3(des)-337.4(Kreditwesengesetzes,)]TJ
T*
[(mit)-248.6(der)-250.8(die)-249.7(wesentlichen)-244.3(Bestimmungen)-244.2(der)-250.8(Richtlinie)-243.4(�ber)-250.6(M�rkte)-248.6(f�r)-251.7(Finanz-)]TJ
T*
[(instrumente)-274.7(\(Finanzmarktrichtlinie\))-267.2(umgesetzt)-274.9(werden)-278.9(sowie)-279.1(Folge�nderungen)]TJ
T*
[(in)-401(der)-401.1(Gewerbeordnung,)-398.4(dem)-400.1(Unterlassungsklagengesetz)-390(und)-402.1(dem)-400(Einlagen-)]TJ
T*
(sicherungs- und Anlegerentsch�digungsgesetz.)Tj
/F1 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 265.2121 Tm
[(C.)-777.8(Alternativen)]TJ
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 249.552 Tm
(Keine)Tj
/F1 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 215.518 Tm
[(D.)-777.8(Finanzielle Auswirkungen auf die �ffentlichen Haushalte)]TJ
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 199.857 Tm
[(1.)-449.9(Haushaltsausgaben ohne V)137.2(ollzugsaufwand)]TJ
0 -1.5999 TD
[(W)81.1(eder)-301.2(f�r)-303.2(den)-302.1(Bundeshaushalt)-296.7(noch)-302.1(f�r)-303.2(die)-301.2(L�nder)-300.1(und)-303.2(Kommunen)-299.8(entstehen)]TJ
0 -1.0999 TD
(zus�tzliche Kosten.)Tj
0 -1.5999 TD
[(2.)-449.9(V)128.1(ollzugsaufwand)]TJ
T*
[(Bei)-314.1(Bund,)-316.1(L�ndern)-314(und)-317.2(Kommunen)-313.9(entsteht)-312(kein)-315.2(V)128.1(ollzugsaufwand.)-311.7(Im)-316.3(Haus-)]TJ
0 -1.1 TD
[(halt)-296(der)-298(Bundesanstalt)-291.6(f�r)-299(Finanzdienstleistungsaufsicht)-283.9(\(Bundesanstalt\))-291.6(fallen)]TJ
T*
[(�ber)-291.2(eine)-289.2(Umlage)-288(zu)-291.3(finanzierende)-284.8(Kosten)-290.1(f�r)-292.3(die)-290.2(erweiterten)-284.8(Aufsichtsaufga-)]TJ
T*
(ben der Bundesanstalt an.)Tj
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S
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(Drucksache)Tj
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12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 287.229 770.7061 Tm
[(� 2 �)-5102.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
/F1 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(E.)-832.8(Sonstige Kosten)]TJ
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 719.453 Tm
-0.0049 Tc
[(Die)-264.2(erweiterten)-258.7(Informations-,)-261.5(T)36(ransparenz-)-261.8(und)-266.2(Aufzeichnungspflichten)-256(verur-)]TJ
0 -1.0999 TD
[(sachen)-273.7(im)-275(Bereich)-271.7(der)-276(W)41.1(irtschaft)-271.5(und)-277(der)-276(Anlegerschaft)-270.2(ebenso)-274.8(Kosten)-274.7(wie)-275(die)]TJ
T*
[(von)-306(der)-305(Bundesanstalt)-298.3(umgelegten)-299.6(Kosten)-303.8(f�r)-306(die)-304.1(erweiterte)-298.6(Aufsichtst�tigkeit.)]TJ
T*
[(Diesen)-284.7(Mehrkosten)-284.4(stehen)-284.8(die)-285.9(positiven)-283.6(Auswirkungen)-285.2(bei)-286(grenz�berschreiten-)]TJ
T*
[(den)-272.5(T)36(ransaktionen)-267.9(gegen�ber)43.7(,)-273.7(die)-271.5(im)-271.7(Er)19.2(gebnis)-271.3(Anlegern)-270.2(und)-273.5(Emittenten)-265.1(zugute)]TJ
T*
[(kommen.)-444.7(Auswirkungen)-445.3(auf)-447.1(Einzelpreise,)-439.4(das)-447.1(Preisniveau,)-442.5(insbesondere)-443.4(das)]TJ
T*
[(V)110.2(erbraucherpreisniveau, sind nicht zu erwarten.)]TJ
0 -1.5999 TD
0 Tc
(Der Entwurf hat auch keine gleichstellungspolitischen Auswirkungen.)Tj
ET
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[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-5097.5(� 3 �)]TJ
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11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
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W n
q
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515.932 721.602 -117.004 21.971 re
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f
1 g
398.82 721.5 117.12 22.08 re
f
Q
Q
q
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1 i
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497.659 726.431 499.927 726.735 501.469 729.293 c
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503.167 738.208 502.653 740.974 498.484 741.055 c
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496.525 739.49 498.335 739.49 y
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501.449 734.563 500.979 731.725 499.747 729.834 c
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494.396 728.04 493.827 728.052 v
493.922 728.5 496.203 739.19 496.268 739.49 c
f*
507.254 741.072 m
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507.254 741.072 l
f*
467.35 737.793 m
466.404 735.972 465.783 733.503 465.768 731.506 c
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470.146 741.268 468.555 740.163 467.35 737.793 c
467.545 731.284 m
467.561 733.061 468.174 735.612 468.974 737.214 c
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474.941 734.6 474.445 731.958 473.549 730.191 c
472.783 728.685 471.688 727.921 470.296 727.921 c
468.553 727.921 467.55 729.148 467.545 731.284 c
f*
479.061 741.072 m
478.723 739.508 l
485.852 739.508 l
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f*
447.277 733.776 m
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f*
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f*
0.2283 g
421.874 739.727 m
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485.086 723.465 485.08 723.465 485.075 723.465 c
485.075 723.483 485.075 723.499 485.075 723.518 c
485.077 723.518 485.08 723.518 485.084 723.518 c
485.084 723.516 485.084 723.513 485.084 723.511 c
485.09 723.511 485.099 723.511 485.106 723.511 c
f*
484.951 723.511 m
484.96 723.511 484.966 723.511 484.975 723.511 c
484.978 723.49 484.984 723.466 484.966 723.448 c
484.962 723.48 484.953 723.477 484.951 723.511 c
f*
484.664 723.495 m
484.707 723.493 484.693 723.481 484.726 723.471 c
484.728 723.458 484.731 723.447 484.733 723.433 c
484.755 723.428 484.751 723.432 484.758 723.41 c
484.762 723.41 484.767 723.41 484.773 723.41 c
484.773 723.387 484.773 723.364 484.773 723.341 c
484.767 723.341 484.762 723.341 484.758 723.341 c
484.758 723.319 484.758 723.3 484.758 723.278 c
484.746 723.278 484.736 723.278 484.726 723.278 c
484.722 723.3 484.723 723.296 484.703 723.301 c
484.703 723.306 484.703 723.311 484.703 723.318 c
484.675 723.318 484.651 723.316 484.634 723.309 c
484.642 723.3 484.634 723.306 484.649 723.301 c
484.649 723.283 484.649 723.265 484.649 723.247 c
484.671 723.242 484.665 723.245 484.672 723.223 c
484.68 723.223 484.687 723.223 484.695 723.223 c
484.695 723.208 484.695 723.192 484.695 723.177 c
484.687 723.177 484.68 723.177 484.672 723.177 c
484.672 723.174 484.672 723.172 484.672 723.169 c
484.66 723.167 484.675 723.175 484.664 723.177 c
484.64 723.182 484.627 723.172 484.609 723.169 c
484.609 723.164 484.609 723.159 484.609 723.154 c
484.604 723.154 484.599 723.154 484.594 723.154 c
484.598 723.169 484.599 723.185 484.602 723.2 c
484.627 723.207 484.631 723.21 484.634 723.24 c
484.627 723.24 484.622 723.24 484.617 723.24 c
484.617 723.26 484.617 723.281 484.617 723.301 c
484.612 723.301 484.607 723.301 484.602 723.301 c
484.602 723.306 484.602 723.311 484.602 723.318 c
484.594 723.318 484.586 723.318 484.58 723.318 c
484.584 723.339 484.587 723.342 484.609 723.347 c
484.62 723.328 484.625 723.326 484.657 723.324 c
484.658 723.333 484.66 723.341 484.664 723.347 c
484.677 723.347 484.69 723.347 484.703 723.347 c
484.703 723.352 484.703 723.357 484.703 723.364 c
484.708 723.364 484.713 723.364 484.718 723.364 c
484.718 723.379 484.718 723.394 484.718 723.41 c
484.702 723.418 484.705 723.422 484.68 723.425 c
484.68 723.433 484.68 723.442 484.68 723.448 c
484.672 723.448 484.664 723.448 484.657 723.448 c
484.658 723.465 484.66 723.48 484.664 723.495 c
f*
484.819 723.457 m
484.846 723.453 484.87 723.452 484.897 723.448 c
484.897 723.435 484.897 723.423 484.897 723.41 c
484.911 723.41 484.928 723.41 484.943 723.41 c
484.943 723.407 484.943 723.405 484.943 723.402 c
484.935 723.402 484.928 723.402 484.92 723.402 c
484.92 723.397 484.92 723.392 484.92 723.387 c
484.911 723.395 484.917 723.387 484.911 723.402 c
484.898 723.402 484.887 723.402 484.873 723.402 c
484.873 723.397 484.873 723.392 484.873 723.387 c
484.865 723.387 484.857 723.387 484.851 723.387 c
484.851 723.392 484.851 723.397 484.851 723.402 c
484.84 723.402 484.829 723.402 484.819 723.402 c
484.813 723.415 484.809 723.414 484.804 723.433 c
484.817 723.442 484.814 723.438 484.819 723.457 c
f*
485.075 723.425 m
485.084 723.425 485.09 723.425 485.099 723.425 c
485.099 723.423 485.099 723.42 485.099 723.417 c
485.095 723.417 485.093 723.417 485.09 723.417 c
485.09 723.415 485.09 723.412 485.09 723.41 c
485.086 723.407 485.08 723.405 485.075 723.402 c
485.075 723.41 485.075 723.417 485.075 723.425 c
f*
484.851 723.347 m
484.857 723.347 484.865 723.347 484.873 723.347 c
484.873 723.333 484.873 723.318 484.873 723.301 c
484.86 723.3 484.847 723.296 484.834 723.293 c
484.834 723.288 484.834 723.283 484.834 723.278 c
484.807 723.285 484.804 723.291 484.804 723.324 c
484.819 723.328 484.834 723.329 484.851 723.333 c
484.851 723.337 484.851 723.342 484.851 723.347 c
f*
EMC
Q
endstream
endobj
17 0 obj<>/XObject<>/ExtGState<>/Properties<>>>
endobj
20 0 obj<>stream
endstream
endobj
21 0 obj<>
endobj
23 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-5097.5(� 5 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 624.066 m
297.906 115.81 l
S
BT
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 494.93 734.402 Tm
(Anlage 1)Tj
/F1 1 Tf
12.279 0 0 12.279 60.863 705.572 Tm
(Entwurf eines Gesetzes zur Umsetzung der Richtlinie �ber M�rkte)Tj
0 -1.1305 TD
(f�r Finanzinstrumente und der Durchf�hrungsrichtlinie der Kommission)Tj
T*
(\(Finanzmarkt-Richtlinie-Umsetzungsgesetz\))Tj
8.595 0 0 8.595 315.854 680.88 Tm
(*)Tj
/F2 1 Tf
9.61 0 0 9.61 282.16 656.099 Tm
-0.056 Tc
0.056 Tw
[(Vo)-56(m)-55.9( �)]TJ
/F3 1 Tf
-21.9168 -3.9999 TD
0 Tc
0 Tw
(Der Bundestag hat das folgende Gesetz beschlossen:)Tj
/F4 1 Tf
6.1908 -1.8437 TD
0.1499 Tc
(Inhalts�bersicht)Tj
/F3 1 Tf
-7.3019 -1.4556 TD
0 Tc
[(Artikel)-746(1)-1476.6(�nderung des W)82.7(ertpapierhandelsgesetzes)]TJ
0 -1.5667 TD
[(Artikel)-746(2)-1476.6(B�rsengesetz \(B�rsG\))]TJ
T*
[(Artikel)-746(3)-1476.6(�nderung des Kreditwesengesetzes)]TJ
T*
[(Artikel)-746(4)-1476.6(�nderung)-343.1(des)-342.8(W)80.9(ertpapiererwerbs-)-337.2(und)-343.9(�ber-)]TJ
5.5555 -1.1111 TD
(nahmegesetzes)Tj
-5.5555 -1.5667 TD
[(Artikel)-746(5)-1476.6(�nderung der Gewerbeordnung)]TJ
T*
[(Artikel)-746(6)-1476.6(�nderung des Unterlassungsklagengesetzes)]TJ
T*
[(Artikel)-746(7)-1476.6(�nderung)-474.8(des)-474.7(Einlagensicherungs-)-468(und)-475.6(An-)]TJ
5.5555 -1.1111 TD
(legerentsch�digungsgesetzes)Tj
-5.5555 -1.5667 TD
[(Artikel)-746(8)-1476.6(�nderung des V)111.7(erkaufsprospektgesetzes)]TJ
T*
[(Artikel)-746(9)-1476.6(�nderung der B�rsenzulassungs-V)116.3(erordnung)]TJ
T*
[(Artikel)-246(10)-1476.6(�nderung des Handelsgesetzbuchs)]TJ
T*
[(Artikel)-246(1)36.9(1)-1513.5(�nderung des Aktiengesetzes)]TJ
T*
[(Artikel)-246(12)-1476.6(�nderung)-285.8(des)-285.8(Finanzdienstleistungsaufsichts-)]TJ
5.5555 -1.1111 TD
(gesetzes)Tj
-5.5555 -1.5667 TD
[(Artikel)-246(13)-1476.6(�nderung)-351.9(des)-351.8(Altersvorsor)20.8(gevertr�ge-Zertifi-)]TJ
5.5555 -1.1111 TD
(zierungsgesetzes)Tj
-5.5555 -1.5667 TD
[(Artikel)-246(14)-1476.6(Inkrafttreten, Au�erkrafttreten)]TJ
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 399.339 616.948 Tm
[(Artikel)-245.6(1)]TJ
-7.0088 -1.5572 TD
[(�nderung des W)58.7(ertpapierhandelsgesetzes)]TJ
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 314.99 584.405 Tm
[(Das)-553.7(W)80.9(ertpapierhandelsgesetz)-543(in)-553.7(der)-553.7(Fassung)-553.8(der)-553.7(Be-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(kanntmachung)-330.5(vom)-334.3(9.)-335.3(September)-330.4(1998)-335.3(\(BGBl.)-332.4(I)-335.3(S)0(.)-335.2(2708\),)]TJ
T*
[(zuletzt)-226.1(ge�ndert)-228.1(durch)-231.1(�)-231.9(\(BGBl.)-229.2(I)-232(S)0(.)-232(�)0.1(\),)-232.1(wird)-231(wie)-230(folgt)-230.1(ge-)]TJ
T*
(�ndert:)Tj
0 -1.619 TD
[(1.)-583.3(Die Inhalts�bersicht wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.6191 TD
[(a\))-556.3(Die)-429.4(Angabe)-429.4(zur)-430.3(�berschrift)-427.5(des)-430.4(Abschnitts)-427.5(4)-431.3(wird)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(wie folgt gefasst:)Tj
8.1276 -1.6191 TD
(�Abschnitt 4)Tj
-7.7979 -1.1041 TD
[(�berwachung des V)113.6(erbots der Marktmanipulation�.)]TJ
-1.663 -1.619 TD
[(b\))-500.3(Die)-429.4(Angabe)-429.4(zur)-430.3(�berschrift)-427.5(des)-430.4(Abschnitts)-427.5(6)-431.3(wird)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(wie folgt gefasst:)Tj
8.1276 -1.6192 TD
(�Abschnitt 6)Tj
-7.6719 -1.1041 TD
[(V)110(erhaltenspflichten, Or)27.6(ganisationspflichten, T)45.6(rans-)]TJ
-0.235 -1.104 TD
[(parenzpflichten, V)117.6(erj�hrung von Ersatzanspr�chen�.)]TJ
-1.554 -1.6191 TD
[(c\))-556.3(Nach)-298.5(der)-299.5(Angabe)-298.6(zu)-299.5(�)-249.9(3)0(1)-300.6(werden)-298.6(folgende)-297.6(Angaben)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(eingef�gt:)Tj
0 -1.6191 TD
[(��)-249.1(31a)-251.9(Kunden)]TJ
0 -1.619 TD
[(�)-250.1(31b)-638.9(Gesch�fte mit geeigneten Gegenparteien)]TJ
0 -1.6191 TD
[(�)-250.1(31c)-694.9(Bearbeitung von Kundenauftr�gen)]TJ
0 -1.619 TD
[(�)-250.1(31d)-638.9(Zuwendungen)]TJ
0 -1.6192 TD
-0.01 Tc
[(�)-240(31e)-744.9(Erbringung)-936.7(von)-938.7(W)81(ertpapierdienstleistungen)]TJ
2.8889 -1.1041 TD
[(und)-356.2(W)81(ertpapiernebendienstleistungen)-341.5(�ber)-355.2(ein)]TJ
T*
[(anderes W)83.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
-2.8889 -1.619 TD
0 Tc
[(�)-250.1(31f)-805.9(Betrieb eines multilateralen Handelssystems)]TJ
0 -1.6191 TD
[(�)-250.1(31g)-638.9(V)128(o)0(r)20(-)-458.4(und)-458.4(Nachhandelstransparenz)-448.8(f�r)-458.4(multi-)]TJ
2.8889 -1.1041 TD
(laterale Handelssysteme)Tj
-2.8889 -1.6191 TD
-0.01 Tc
[(�)-260.1(3)-10(1)-10(h)-648.9(V)110(er�f)19(fentlichungspflichten)-944(von)-953.6(W)80.9(ertpapier-)]TJ
2.8889 -1.104 TD
[(dienstleistungsunternehmen)-160.5(nach)-170.2(dem)-170.1(Handel�.)]TJ
-4.2222 -1.6191 TD
0 Tc
[(d\))-500.3(Die Angabe zu �)-245.3(32 wird wie folgt gefasst:)]TJ
1.3333 -1.6191 TD
-0.01 Tc
[(��)-239.1(32)-745.8(Systematische Internalisierung�.)]TJ
-1.3333 -1.619 TD
0 Tc
[(e\))-556.3(Nach)-298.5(der)-299.5(Angabe)-298.6(zu)-299.5(�)-249.9(3)0(2)-300.6(werden)-298.6(folgende)-297.6(Angaben)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(eingef�gt:)Tj
0 -1.6191 TD
-0.01 Tc
[(��)-239.1(32a)-311.8(Stellen)-346.7(und)-351.7(V)110(er�f)19(fentlichen)-345.8(von)-351.7(Quotes)-349.8(durch)]TJ
2.8889 -1.1041 TD
(systematische Internalisierer)Tj
-2.8889 -1.619 TD
[(�)-240(32b)-688.9(Bestimmung)-293.9(der)-298.8(standardm��igen)-293(Marktgr��e)]TJ
2.8889 -1.1041 TD
(und Aufgaben der Bundesanstalt)Tj
ET
q
60.863 325.829 230.637 14.211 re
W n
60.863 331.498 m
114.251 331.498 l
S
Q
BT
8.008 0 0 8.008 60.863 320.49 Tm
0 Tc
[(*)-699.9(D)0.1(ieses Gesetz dient der Umsetzung)]TJ
1.1999 -1.2 TD
[(�)-700.1(der)-322.2(Richtlinie)-315.5(2004/39/EG)-320.5(des)-322.2(Europ�ischen)-318.6(Parlaments)-317.6(und)-323.2(des)]TJ
1.2001 -1.2001 TD
[(Rates)-247.2(vom)-250.1(2)0.1(1.)-251(April)-249.2(2004)-251(�ber)-250.1(M�rkte)-248.2(f�r)-251(Finanzinstrumente,)-242.8(zu)]TJ
ET
q
60.863 115.811 230.637 228.5 re
W n
BT
8.008 0 0 8.008 288.8398 301.27 Tm
(r)Tj
ET
Q
BT
8.008 0 0 8.008 80.082 291.661 Tm
[(�nderung)-282.6(der)-282(Richtlinien)-275.5(85/611/EWG)-279.6(und)-283.2(9)0(3/6/EWG)-279.5(des)-282.1(Rates)]TJ
T*
[(und)-299.2(d)0.1(er)-298.1(Richtlinie)-291.5(2000/12/EG)-296.6(des)-298.1(Europ�ischen)-294.6(Parlaments)-293.5(un)]TJ
ET
q
60.863 115.811 230.637 228.5 re
W n
BT
8.008 0 0 8.008 287.4942 282.0511 Tm
(d)Tj
ET
Q
BT
8.008 0 0 8.008 80.082 272.4411 Tm
[(des)-219.7(Rates)-216.6(und)-220.6(zur)-219.6(Aufhebung)-219.9(der)-219.6(Richtlinie)-212.9(93/22/EWG)-217(des)-219.5(Rates)]TJ
T*
[(\(ABl. EU Nr.)-247.6(L)0.1( 145 S.)-249.4(1, 2005 Nr. L 45 S. 18\),)]TJ
-1.2001 -1.2 TD
[(�)-700.1(der)-322.2(Richtlinie)-315.5(2006/31/EG)-320.5(des)-322.2(Europ�ischen)-318.6(Parlaments)-317.6(und)-323.2(des)]TJ
1.2001 -1.2001 TD
[(Rates)-237.7(vom)-240.6(5)0.1(.)-241.6(April)-239.7(2006)-241.7(zur)-240.6(�nderung)-241(der)-240.6(Richtlinie)-233.8(2004/39/EG)]TJ
T*
[(�ber)-199(M�rkte)-197(f�r)-199.8(Finanzinstrumente)-191.7(in)-198.8(Bezug)-197.1(auf)-198.9(bestimmte)-193.3(F)0.1(risten)]TJ
0 -1.1999 TD
(\(ABl. EU Nr. L 114 S. 60\),)Tj
-1.2001 -1.2 TD
[(�)-700.1(i)0(n)-272.9(A)0.1(rtikel)-270(3)-273.9(N)0.1(r.)-273.9(13)-273.8(der)-272.9(Artikel)-270.2(5)-273.7(u)0(nd)-274(7)-273.7(der)-272.9(Richtlinie)-266.1(2006/49/EG)]TJ
1.2001 -1.2001 TD
[(des)-382.4(Europ�ischen)-378.9(Parlaments)-377.7(und)-383.3(des)-382.4(Rates)-379.6(vom)-382.3(14.)-383.3(Juni)-382.5(2006)]TJ
T*
[(�ber)-264.1(die)-262.8(angemessene)-259.4(E)0.1(igenkapitalausstattung)-253(von)-265(Wertpapierfir-)]TJ
T*
(men und Kreditinstituten \(ABl. EU Nr. L 177 S. 201\) und)Tj
-1.2001 -1.2 TD
[(�)-700.1(der)-249.4(Richtlinie)-242.7(2006/73/EG)-247.9(der)-249.3(Kommission)-246.8(vom)-249.4(10.)-250.4(August)-249.6(2006)]TJ
1.2001 -1.2001 TD
[(zur)-431(Durchf�hrung)-431.5(der)-431(Richtlinie)-424.2(2004/39/EG)-429.5(des)-431(Europ�ische)]TJ
ET
q
60.863 115.811 230.637 228.5 re
W n
BT
8.008 0 0 8.008 287.5306 166.732 Tm
(n)Tj
ET
Q
BT
8.008 0 0 8.008 80.082 157.123 Tm
[(Parlaments)-499.6(und)-505.1(des)-504.3(Rates)-501.2(in)-504.1(Bezug)-502.3(auf)-504.2(die)-503.1(organisatorische)]TJ
ET
q
60.863 115.811 230.637 228.5 re
W n
BT
8.008 0 0 8.008 287.5452 157.123 Tm
(n)Tj
ET
Q
BT
8.008 0 0 8.008 80.082 147.513 Tm
[(Anforderungen)-250.2(an)-250.5(Wertpapierfirmen)-243.3(und)-251.6(die)-249.6(Bedingungen)-248(f�r)-251.7(die)]TJ
T*
[(Aus�bung)-567.7(ihrer)-565.3(T�tigkeit)-560.5(sowie)-565.4(in)-566.2(Bezug)-564.5(auf)-566.3(die)-565.3(Definitio)]TJ
ET
q
60.863 115.811 230.637 228.5 re
W n
BT
8.008 0 0 8.008 287.532 137.903 Tm
(n)Tj
ET
Q
BT
8.008 0 0 8.008 80.082 128.2931 Tm
[(bestimmter)-524(Begriffe)-526.8(f�r)-530.6(die)-528.6(Zwecke)-526.7(der)-529.7(genannten)-526.9(Richtlinie)]TJ
T*
[(\(ABl. EU Nr.)-247.6(L)0.1( 241 S. 26\).)]TJ
ET
endstream
endobj
24 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
27 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 287.229 770.7061 Tm
[(� 6 �)-5102.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 86.489 735.114 Tm
-0.01 Tc
[(�)-240(32c)-744.9(Ausf�hrung)-253.5(von)-253.4(Kundenauftr�gen)-248.5(durch)-252.4(syste-)]TJ
2.8889 -1.1041 TD
(matische Internalisierer)Tj
-2.8889 -1.5409 TD
[(�)-240(32d)-688.9(Zugang)-354.4(zu)-355.3(Quotes,)-354.3(Gesch�ftsbedingungen)-349.7(bei)]TJ
2.8889 -1.1041 TD
(systematischer Internalisierung�.)Tj
-4.2222 -1.5409 TD
0 Tc
[(f\))-667.3(Nach)-298.5(der)-299.5(Angabe)-298.6(zu)-299.4(�)-250(3)0(3)-300.4(werden)-298.6(folgende)-297.7(Angaben)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(eingef�gt:)Tj
0 -1.5409 TD
-0.01 Tc
[(�� 33a)-311(Bestm�gliche)-401.6(Ausf�hrung)-409.6(von)-409.4(Kundenauftr�-)]TJ
2.8889 -1.1041 TD
(gen)Tj
-2.8889 -1.5409 TD
[(�)-240(33b)-688.9(Mitarbeiter und Mitarbeiter)31.6(gesch�fte�.)]TJ
-1.3333 -1.5409 TD
0 Tc
[(g\))-500.3(Die Angabe zu �)-245.3(34 wird wie folgt gefasst:)]TJ
1.3333 -1.5409 TD
-0.01 Tc
[(��)-239(34)-745.9(Aufzeichnungs- und Aufbewahrungspflicht�.)]TJ
-1.3333 -1.5409 TD
0 Tc
[(h\))-500.3(Die Angabe zu �)-245.3(36a wird wie folgt gefasst:)]TJ
1.3333 -1.5409 TD
-0.01 Tc
[(��)-239(36a)-312(Unternehmen,)-226(or)18(ganisierte)-224.9(M�rkte)-227.9(und)-230.9(multila-)]TJ
2.8889 -1.1041 TD
[(terale)-296.1(Handelssysteme)-294.3(mit)-298(Sitz)-298.1(in)-300.1(einem)-297(ande-)]TJ
T*
[(ren)-261(Mitgliedstaat)-253.2(der)-261.1(Europ�ischen)-257.2(Union)-261.1(oder)]TJ
T*
[(in)-519.4(einem)-516.5(anderen)-517.6(V)110(ertragsstaat)-513.6(des)-519.5(Abkom-)]TJ
T*
[(mens)-780.9(�ber)-781.8(den)-781.9(Europ�ischen)-777.9(W)41(irtschafts-)]TJ
T*
(raum�.)Tj
-4.2222 -1.5409 TD
0 Tc
[(i\))-722.3(Die Angabe zu �)-245.3(36c wird wie folgt gefasst:)]TJ
1.3333 -1.5409 TD
-0.01 Tc
[(��)-239(36c)-312(\(weggefallen\)�.)]TJ
-1.3333 -1.5409 TD
0 Tc
[(j\))-722.3(Die Angabe zu �)-245.3(37d wird wie folgt gefasst:)]TJ
1.3333 -1.5409 TD
-0.01 Tc
[(��)-239(37d)-256(\(weggefallen\)�.)]TJ
-1.3333 -1.5409 TD
0 Tc
[(k\))-500.3(Die Angabe zu �)-245.3(37f wird wie folgt gefasst:)]TJ
1.3333 -1.5409 TD
-0.01 Tc
[(��)-239(37f)-423(\(weggefallen\)�.)]TJ
-1.3333 -1.5409 TD
0 Tc
[(l\))-722.3(Die)-357.9(Angabe)-358(zur)-359(�berschrift)-356.2(des)-358.9(Abschnitts)-356.1(10)-359.9(wird)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(wie folgt gefasst:)Tj
7.8775 -1.5409 TD
(�Abschnitt 10)Tj
-6.9903 -1.1041 TD
(M�rkte f�r Finanzinstrumente mit Sitz au�erhalb)Tj
4.5764 -1.1041 TD
(der Europ�ischen Union�.)Tj
-8.1302 -1.5409 TD
[(2.)-583.3(�)-249.9(2)0( wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.5409 TD
[(a\))-556.3(Absatz)-247.1(1 Satz)-247.1(1 wird wie folgt gefasst:)]TJ
1.3333 -1.5409 TD
[(�W)82(ertpapiere)-479.8(im)-483.6(Sinne)-483.6(dieses)-482.7(Gesetzes)-480.8(sind,)-484.6(auch)]TJ
0 -1.1041 TD
[(wenn)-363.6(keine)-361.6(Urkunden)-363.6(�ber)-363.6(sie)-362.5(ausgestellt)-357.7(sind,)-363.5(alle)]TJ
T*
[(Gattungen)-294.8(von)-298.7(�bertragbaren)-293.9(W)81(ertpapieren)-292.9(mit)-295.7(Aus-)]TJ
T*
[(nahme)-274(von)-277(Zahlungsinstrumenten,)-268.3(die)-274.9(ihrer)-275(Art)-275.9(nach)]TJ
T*
(auf den Finanzm�rkten handelbar sind, insbesondere)Tj
0 -1.5409 TD
[(1.)-583.3(Aktien,)]TJ
T*
[(2.)-583.3(andere)-380.9(Anteile)-378.9(an)-382.9(in-)-382.8(oder)-382.9(ausl�ndischen)-378.2(juristi-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(schen)-994.7(Personen,)-994.9(Personengesellschaften)-987.2(und)]TJ
T*
[(sonstigen)-495.6(Unternehmen,)-493.6(soweit)-495.6(sie)-496.3(Aktien)-495.5(ver-)]TJ
T*
[(gleichbar)-332.8(sind,)-336.8(sowie)-335.7(Zertifikate,)-329.9(die)-335.7(Aktien)-334.8(ver-)]TJ
T*
(treten,)Tj
-1.3333 -1.5409 TD
[(3.)-583.3(Schuldtitel,)]TJ
1.3333 -1.5409 TD
[(a\))-556.3(insbesondere)-871.8(Genussscheine)-870.8(und)-875.6(Inhaber-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(schuldverschreibungen)-695.8(und)-702.5(Orderschuldver-)]TJ
T*
[(schreibungen)-245.7(sowie)-247.5(Zertifikate,)-241.7(die)-247.5(Schuldtitel)]TJ
T*
(vertreten,)Tj
-1.3333 -1.5409 TD
[(b\))-500.3(sonstige)-222.8(W)81(ertpapiere,)-219.8(die)-223.6(zum)-223.6(Erwerb)-223.8(oder)-224.7(zur)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(V)110(er�u�erung)-841.2(von)-844(W)81(ertpapieren)-838.1(nach)-842.1(den)]TJ
T*
[(Nummern)-247.2(1)-415.1(und)-415.2(2)-415.1(berechtigen)-409.4(oder)-414.1(zu)-414.1(einer)]TJ
T*
[(Barzahlung)-448.5(f�hren,)-452.4(die)-451.4(in)-452.3(Abh�ngigkeit)-448.6(von)]TJ
T*
[(W)80.9(ertpapieren,)-787(von)-793(W�hrungen,)-790.1(Zinss�tzen)]TJ
0 -1.1039 TD
[(oder)-563.6(anderen)-561.7(Ertr�gen,)-560.7(von)-564.6(W)81(aren,)-562.6(Indizes)]TJ
0 -1.1041 TD
(oder Messgr��en bestimmt wird.�)Tj
21.3331 68.999 TD
[(b\))-500.3(Absatz)-247.1(1a wird wie folgt gefasst:)]TJ
2.3333 -1.5523 TD
[(�\(1a\))-402.9(Geldmarktinstrumente)-394.3(im)-402.9(Sinne)-403(dieses)-401.9(Ge-)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(setzes)-225.6(sind)-228.6(alle)-225.5(Gattungen)-225.7(von)-229.5(Forderungen,)-227.7(die)-227.5(nicht)]TJ
T*
[(unter)-315.2(Absatz)-247.2(1)-317.2(fallen)-313.2(und)-317.2(die)-315.2(�blicherweise)-310.4(auf)-316.3(dem)]TJ
T*
[(Geldmarkt)-571.6(gehandelt)-571.6(werden,)-574.6(mit)-573.6(Ausnahme)-573.6(von)]TJ
T*
(Zahlungsinstrumenten.�)Tj
-1.3333 -1.5523 TD
[(c\))-556.3(Absatz)-247.1(2 wird wie folgt gefasst:)]TJ
2.3333 -1.5522 TD
(�\(2\) Derivate im Sinne dieses Gesetzes sind)Tj
-1 -1.5523 TD
[(1.)-583.3(als)-445(Kauf,)-446.1(T)70(ausch)-445.1(oder)-446.1(anderweitig)-441.2(ausgestaltete)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Festgesch�fte)-354.5(oder)-360.4(Optionsgesch�fte,)-354.6(die)-359.3(zeitlich)]TJ
T*
[(verz�gert)-238.2(zu)-241(erf�llen)-238.1(sind)-241(und)-242.1(deren)-240.1(W)81(ert)-240.1(sich)-240.1(un-)]TJ
T*
[(mittelbar)-219.1(oder)-224.9(mittelbar)-219.1(vom)-224.9(Preis)-223.9(oder)-225(Ma�)-224.8(eines)]TJ
T*
[(Basiswertes)-547(ableitet)-545.9(\(T)70(ermingesch�fte\))-545.1(mit)-549.7(Be-)]TJ
T*
(zug auf die folgenden Basiswerte:)Tj
0 -1.5522 TD
[(a\))-556.4(W)81(ertpapiere oder Geldmarktinstrumente,)]TJ
0 -1.5523 TD
[(b\))-500.4(Devisen oder Rechnungseinheiten,)]TJ
T*
[(c\))-556.4(Zinss�tze oder andere Ertr�ge,)]TJ
T*
[(d\))-500.4(Indizes)-496(der)-498(Basiswerte)-493.1(der)-498(Buchstaben)-494.1(a,)-498(b)]TJ
1.3334 -1.1041 TD
[(oder)-231.3(c,)-231.4(andere)-229.4(Finanzindizes)-225.6(oder)-231.4(Finanzmess-)]TJ
T*
(gr��en oder)Tj
-1.3334 -1.5522 TD
[(e\))-556.4(Derivate;)]TJ
-1.3333 -1.5523 TD
[(2.)-583.3(T)70(ermingesch�fte)-488.7(mit)-493.5(Bezug)-493.4(auf)-495.5(W)81(aren,)-494.5(Fracht-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(s�tze,)-335.4(Emissionsberechtigungen,)-329.8(Klima-)-335.3(oder)-338.4(an-)]TJ
T*
[(dere)-289.1(physikalische)-285.3(V)110(ariablen,)-286.2(Inflationsraten)-284.3(oder)]TJ
T*
[(andere)-377.9(volkswirtschaftliche)-371.1(V)110(ariablen)-375.9(oder)-379.8(sons-)]TJ
T*
[(tige)-285.1(V)110(erm�genswerte,)-282.3(Indizes)-285.2(oder)-287(Messwerte)-284.3(als)]TJ
T*
(Basiswerte, sofern sie)Tj
0 -1.5522 TD
[(a\))-556.4(durch)-280.7(Barausgleich)-274.8(zu)-280.6(erf�llen)-277.8(sind)-280.6(oder)-280.6(einer)]TJ
1.3334 -1.1041 TD
[(V)110(ertragspartei)-292.5(das)-298.4(Recht)-295.4(geben,)-297.4(einen)-296.4(Baraus-)]TJ
T*
[(gleich)-439.5(zu)-442.5(verlangen,)-439.6(ohne)-442.5(dass)-442.5(dieses)-440.5(Recht)]TJ
T*
[(durch)-369.3(Ausfall)-367.5(oder)-369.4(ein)-368.4(anderes)-367.5(Beendigungs-)]TJ
T*
(ereignis begr�ndet ist,)Tj
-1.3334 -1.5523 TD
[(b\))-500.4(auf)-385.4(einem)-382.5(or)18(ganisierten)-380.6(Markt)-384.5(oder)-385.5(in)-385.5(einem)]TJ
1.3334 -1.1041 TD
[(multilateralen)-1139.5(Handelssystem)-1144.6(geschlossen)]TJ
T*
(werden oder)Tj
-1.3334 -1.5522 TD
[(c\))-556.4(nach)-273.8(Ma�gabe)-273(des)-274.8(Artikels)-246.1(38)-275.8(Abs.)-250.1(1)-275.8(der)-274.8(V)110(er-)]TJ
1.3334 -1.1041 TD
[(ordnung)-293.7(\(EG\))-292.8(Nr)55(.)-250(1287/2006)-292.8(der)-292.8(Kommission)]TJ
T*
[(vom)-421.6(10.)-422.6(August)-421.8(2006)-422.7(zur)-421.6(Durchf�hrung)-421.9(der)]TJ
T*
[(Richtlinie)-344.3(2004/39/EG)-349.4(des)-351.2(Europ�ischen)-347.3(Par-)]TJ
T*
[(laments)-547.7(und)-552.7(des)-551.6(Rates)-548.8(betref)20.9(fend)-551.7(die)-550.6(Auf-)]TJ
T*
[(zeichnungspflichten)-294.9(f�r)-303.6(W)80.9(ertpapierfirmen,)-295.9(die)]TJ
T*
[(Meldung)-481.8(von)-483.6(Gesch�ften,)-478.9(die)-481.7(Markttranspa-)]TJ
T*
[(renz,)-481.7(die)-481.7(Zulassung)-480.9(von)-483.7(Finanzinstrumenten)]TJ
0 -1.104 TD
[(zum)-291.6(Handel)-290.7(und)-293.6(bestimmte)-286.8(Begrif)20.9(fe)-292.6(im)-291.7(Sinne)]TJ
0 -1.1041 TD
[(dieser)-541.3(Richtlinie)-536.5(\(ABl.)-542.3(EU)-543.3(Nr)55(.)-250(L)-543.2(241)-544.4(S.)-250(1\))]TJ
T*
[(Merkmale)-639.8(anderer)-641.8(Derivate)-639.8(aufweisen)-640.8(und)]TJ
T*
[(nichtkommerziellen)-940.2(Zwecken)-948(dienen)-949(und)]TJ
T*
[(nicht)-720.9(die)-722(V)128(oraussetzungen)-719.2(des)-722.9(Artikels)-246.1(38)]TJ
T*
[(Abs.)-250(4 dieser V)112.8(erordnung gegeben sind,)]TJ
-1.3334 -1.5523 TD
[(und)-273.1(sofern)-272.1(sie)-270.9(keine)-270.1(Kassagesch�fte)-266.3(im)-271(Sinne)-271(des)]TJ
0 -1.104 TD
[(Artikels)-246.1(38)-229.9(Abs.)-250(2)-229.8(der)-228.9(V)110(erordnung)-228.9(\(EG\))-228.9(Nr)55(.)-250(1287/)]TJ
T*
(2006 sind;)Tj
-1.3333 -1.5523 TD
[(3.)-583.3(finanzielle Dif)26.6(ferenzgesch�fte;)]TJ
T*
[(4.)-583.3(als)-445(Kauf,)-446.1(T)70(ausch)-445.1(oder)-446.1(anderweitig)-441.2(ausgestaltete)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Festgesch�fte)-354.5(oder)-360.4(Optionsgesch�fte,)-354.6(die)-359.3(zeitlich)]TJ
T*
[(verz�gert)-345.3(zu)-348.1(erf�llen)-345.3(sind)-348.2(und)-349.2(dem)-347.2(T)36(ransfer)-347.3(von)]TJ
T*
(Kreditrisiken dienen \(Kreditderivate\);)Tj
ET
endstream
endobj
28 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
30 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-5097.5(� 7 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 86.489 735.114 Tm
[(5.)-583.3(T)70(ermingesch�fte)-346.1(mit)-350.9(Bezug)-351(auf)-352.8(die)-351.9(in)-352.8(Artikel)-246.1(39)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(der)-529.5(V)109.9(erordnung)-529.7(\(EG\))-529.5(Nr)55(.)-250(1287/2006)-529.6(genannten)]TJ
T*
[(Basiswerte,)-781.4(sofern)-786.2(sie)-785.3(die)-785.1(Bedingungen)-783.4(der)]TJ
T*
[(Nummer)-247.2(2)0( erf�llen.�)]TJ
-2.6666 -1.4491 TD
[(d\))-500.3(Absatz)-247.1(2a wird aufgehoben.)]TJ
T*
[(e\))-556.3(Absatz 2b Satz 2 wird aufgehoben.)]TJ
T*
[(f\))-667.3(Absatz)-247.1(3 wird wie folgt gefasst:)]TJ
2.3333 -1.4492 TD
[(�\(3\))-511.4(W)81(ertpapierdienstleistungen)-499.8(im)-510.3(Sinne)-510.5(dieses)]TJ
-1 -1.104 TD
(Gesetzes sind)Tj
0 -1.4492 TD
[(1.)-583.3(die)-282.6(Anschaf)19.8(fung)-284.7(oder)-283.7(V)110(er�u�erung)-281.9(von)-284.6(Finanzin-)]TJ
1.3333 -1.1039 TD
[(strumenten)-351.2(im)-354(eigenen)-352.2(Namen)-353.1(f�r)-356.1(fremde)-353.1(Rech-)]TJ
0 -1.1041 TD
(nung \(Finanzkommissionsgesch�ft\),)Tj
-1.3333 -1.4491 TD
[(2.)-583.3(die)-282.6(Anschaf)19.8(fung)-284.7(oder)-283.7(V)110(er�u�erung)-281.9(von)-284.6(Finanzin-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(strumenten)-455.4(f�r)-460.2(eigene)-456.3(Rechnung)-457.4(als)-458.2(Dienstleis-)]TJ
T*
(tung f�r andere \(Eigenhandel\),)Tj
-1.3333 -1.4491 TD
[(3.)-583.3(die)-282.6(Anschaf)19.8(fung)-284.7(oder)-283.7(V)110(er�u�erung)-281.9(von)-284.6(Finanzin-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(strumenten)-314(in)-317.9(fremdem)-315(Namen)-316(f�r)-318.9(fremde)-315.9(Rech-)]TJ
T*
(nung \(Abschlussvermittlung\),)Tj
-1.3333 -1.4491 TD
[(4.)-583.3(die)-223.8(V)109.9(ermittlung)-219.9(von)-226(Gesch�ften)-221(�ber)-224.9(die)-223.9(Anschaf-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(fung)-358.5(und)-358.4(die)-356.4(V)109.9(er�u�erung)-355.5(von)-358.4(Finanzinstrumen-)]TJ
T*
(ten \(Anlagevermittlung\),)Tj
-1.3333 -1.4491 TD
[(5.)-583.3(die)-302.4(�bernahme)-300.6(von)-304.4(Finanzinstrumenten)-295.8(f�r)-304.4(eige-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(nes)-428.6(Risiko)-426.5(zur)-428.6(Platzierung)-423.7(oder)-428.5(die)-427.6(�bernahme)]TJ
T*
(gleichwertiger Garantien \(Emissionsgesch�ft\),)Tj
-1.3333 -1.4491 TD
[(6.)-583.3(die)-711.2(Platzierung)-707.5(von)-713.3(Finanzinstrumenten)-704.7(ohne)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(feste)-759.1(�bernahmeverpflichtung)-753.4(\(Platzierungsge-)]TJ
T*
(sch�ft\),)Tj
-1.3333 -1.4491 TD
[(7.)-583.3(die)-215.4(V)110(erwaltung)-213.5(einzelner)-211.5(oder)-216.4(mehrerer)-213.5(in)-216.3(Finanz-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(instrumenten)-265.8(angelegter)-265.8(V)110(erm�gen)-268.7(f�r)-271.6(andere)-268.8(mit)]TJ
T*
[(Entscheidungsspielraum)-623.5(\(Finanzportfolioverwal-)]TJ
T*
(tung\),)Tj
-1.3333 -1.4491 TD
[(8.)-583.3(der)-341.7(Betrieb)-337.8(eines)-339.7(multilateralen)-331.9(Systems,)-339.8(das)-341.8(die)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Interessen)-371.2(einer)-372.1(V)60(ielzahl)-369(von)-375.1(Personen)-373.1(am)-373(Kauf)]TJ
0 -1.104 TD
[(und)-532(V)109.9(erkauf)-530(von)-532.1(Finanzinstrumenten)-523.4(innerhalb)]TJ
0 -1.1041 TD
[(des)-303.4(Systems)-301.5(und)-304.4(nach)-302.3(festgelegten,)-297.6(nicht)-301.5(abding-)]TJ
T*
[(baren)-270.6(Regeln)-268.6(in)-271.6(einer)-269.6(W)81(eise)-269.5(zusammenbringt,)-265.8(die)]TJ
T*
[(zu)-437(einem)-434.2(V)110(ertragsabschluss)-432.2(f�hrt)-437.1(\(Betrieb)-433.2(eines)]TJ
T*
(multilateralen Handelssystems\),)Tj
-1.3333 -1.4491 TD
[(9.)-583.3(die)-446.2(Abgabe)-446.4(von)-448.2(pers�nlichen)-443.4(Empfehlungen)-443.5(an)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Kunden)-503.9(oder)-503.7(deren)-502.7(V)109.9(ertreter)44.9(,)-504.7(die)-502.7(sich)-502.7(auf)-503.8(Ge-)]TJ
T*
[(sch�fte)-488.7(mit)-489.5(bestimmten)-485.7(Finanzinstrumenten)-483.9(be-)]TJ
T*
[(ziehen,)-383.7(sofern)-386.6(die)-385.5(Empfehlung)-383.8(auf)-386.5(eine)-384.5(Pr�fung)]TJ
T*
[(der)-303.6(pers�nlichen)-299.9(Umst�nde)-300.8(des)-303.6(Anlegers)-301.8(gest�tzt)]TJ
T*
[(und)-261.9(als)-259.9(f�r)-261.9(ihn)-261(geeignet)-256.9(dar)18.9(gestellt)-255.9(wird)-260.9(und)-262(nicht)]TJ
0 -1.104 TD
[(ausschlie�lich)-558.8(�ber)-565.5(Informationsverbreitungska-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(n�le)-346.9(oder)-348.9(f�r)-349.9(die)-347.9(�f)17.9(fentlichkeit)-341.9(bekannt)-347(gegeben)]TJ
T*
(wird \(Anlageberatung\).)Tj
-1.3333 -1.5502 TD
[(Als)-375.9(W)81(ertpapierdienstleistung)-365.4(gilt)-373.9(auch)-374.9(die)-374.9(Anschaf-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(fung)-458.6(und)-458.4(V)110(er�u�erung)-455.7(von)-458.4(Finanzinstrumenten)-449.8(f�r)]TJ
T*
[(eigene)-236.7(Rechnung,)-237.7(die)-238.6(keine)-237.6(Dienstleistung)-233.8(f�r)-240.6(andere)]TJ
T*
[(im)-700.5(Sinne)-700.7(des)-701.6(Satzes)-246.1(1)-702.5(N)0(r)55(.)-250(2)-702.5(darstellt)-696.7(\(Eigenge-)]TJ
T*
(sch�ft\).�)Tj
-1.3333 -1.4491 TD
[(g\))-500.3(Absatz)-247.1(3a wird wie folgt gefasst:)]TJ
2.3333 -1.4491 TD
[(�\(3a\))-551.8(W)81(ertpapiernebendienstleistungen)-539.4(im)-551.8(Sinne)]TJ
-1 -1.1041 TD
(dieses Gesetzes sind)Tj
0 -1.5502 TD
[(1.)-583.3(die)-333.8(V)109.9(erwahrung)-334(und)-335.9(die)-333.8(V)110(erwaltung)-332(von)-335.9(Finanz-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(instrumenten)-498.3(f�r)-504(andere)-501.1(und)-504(damit)-500.1(verbundene)]TJ
T*
(Dienstleistungen \(Depotgesch�ft\),)Tj
23.9997 68.9992 TD
[(2.)-583.3(die)-455.1(Gew�hrung)-455.2(von)-457(Krediten)-453.1(oder)-456.1(Darlehen)-453.2(an)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(andere)-605.7(f�r)-608.7(die)-606.7(Durchf�hrung)-607.9(von)-608.6(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
[(dienstleistungen,)-594.3(sofern)-601.1(das)-601(Unternehmen,)-597.3(das)]TJ
T*
[(den)-323.8(Kredit)-321.8(oder)-323.7(das)-323.8(Darlehen)-320.8(gew�hrt,)-321.9(an)-323.8(diesen)]TJ
T*
(Gesch�ften beteiligt ist,)Tj
-1.3333 -1.5709 TD
[(3.)-583.3(die)-316.8(Beratung)-314.7(von)-318.8(Unternehmen)-313.8(�ber)-317.8(die)-316.7(Kapital-)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(struktur)41.8(,)-275(die)-273.1(industrielle)-268.2(Strategie)-269.1(sowie)-273(die)-273.1(Bera-)]TJ
T*
[(tung)-418.2(und)-419.2(das)-418.3(Angebot)-417.3(von)-419.2(Dienstleistungen)-411.5(bei)]TJ
T*
[(Unternehmensk�ufen)-614.4(und)-621.1(Unternehmenszusam-)]TJ
T*
(menschl�ssen,)Tj
-1.3333 -1.5709 TD
[(4.)-583.3(Devisengesch�fte,)-671.9(die)-677.5(im)-677.5(Zusammenhang)-673.8(mit)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(W)80.9(ertpapierdienstleistungen stehen,)]TJ
-1.3333 -1.5709 TD
[(5.)-583.3(die)-383.3(Erstellung,)-380.4(V)109.9(erbreitung)-381.4(oder)-384.2(W)80.9(eiter)22(gabe)-383.3(von)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Finanzanalysen)-332.3(oder)-338.1(anderen)-336.1(Informationen)-334.3(�ber)]TJ
T*
[(Finanzinstrumente)-671.1(oder)-678.8(deren)-677.9(Emittenten,)-672(die)]TJ
T*
[(direkt)-294.1(oder)-296.1(indirekt)-293.1(eine)-294(Empfehlung)-293.2(f�r)-297(eine)-294(be-)]TJ
T*
(stimmte Anlageentscheidung enthalten,)Tj
-1.3333 -1.5709 TD
[(6.)-583.3(Dienstleistungen,)-258.2(die)-263.8(im)-263.8(Zusammenhang)-260.1(mit)-262.8(dem)]TJ
1.3333 -1.104 TD
(Emissionsgesch�ft stehen,)Tj
-1.3333 -1.5709 TD
[(7.)-583.3(Dienstleistungen,)-288.2(die)-293.9(sich)-294(auf)-294.9(einen)-292.9(Basiswert)-291(im)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Sinne)-421.1(des)-422.1(Absatzes)-246.1(2)-423(N)0(r)55(.)-250(2)-423(oder)-422.1(Nr)55(.)-423(5)-423(beziehen)]TJ
T*
[(und)-304.1(im)-302(Zusammenhang)-298.2(mit)-301.1(W)81(ertpapierdienstleis-)]TJ
T*
[(tungen)-255.5(oder)-256.4(W)80.9(ertpapiernebendienstleistungen)-242.9(ste-)]TJ
T*
(hen.�)Tj
-2.6666 -1.5709 TD
[(h\))-500.3(Absatz)-247.1(5 wird wie folgt gefasst:)]TJ
2.3333 -1.5709 TD
[(�\(5\))-284.2(Or)18(ganisierter)-279.3(Markt)-283.2(im)-283(Sinne)-283.1(dieses)-282.1(Gesetzes)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(ist)-296.7(ein)-296.8(im)-296.7(Inland,)-296.7(in)-297.7(einem)-294.7(anderen)-295.8(Mitgliedstaat)-289.9(der)]TJ
0 -1.1039 TD
[(Europ�ischen)-466.4(Union)-470.1(oder)-470.1(einem)-467.1(anderen)-468.3(V)110(ertrags-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(staat)-376.8(des)-379.8(Abkommens)-378(�ber)-379.8(den)-379.8(Europ�ischen)-375.9(W)41(irt-)]TJ
T*
[(schaftsraum)-772.5(betriebenes)-771.6(oder)-776.4(verwaltetes,)-770.6(durch)]TJ
T*
[(staatliche)-359.2(Stellen)-362.2(genehmigtes,)-361.3(geregeltes)-361.2(und)-367.2(�ber-)]TJ
T*
[(wachtes)-574(multilaterales)-567.1(System,)-575(das)-577(die)-575.9(Interessen)]TJ
T*
[(einer)-421.3(V)60(ielzahl)-418.2(von)-424.3(Personen)-422.3(am)-422.1(Kauf)-423.3(und)-424.2(V)110(erkauf)]TJ
T*
[(von)-260.1(dort)-259.1(zum)-258.2(Handel)-257.1(zugelassenen)-254.3(Finanzinstrumen-)]TJ
T*
[(ten)-534.1(innerhalb)-532.2(des)-535.1(Systems)-533.2(und)-536.1(nach)-534.1(festgelegten,)]TJ
0 -1.104 TD
[(nicht)-293(abdingbaren)-292(Regeln)-292(in)-294.9(einer)-293(W)81(eise)-292.9(zusammen-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(bringt)-533.8(oder)-534.9(das)-534.7(Zusammenbringen)-529(f�rdert,)-533.9(die)-533.8(zu)]TJ
T*
[(einem)-499.8(V)110(ertrag)-500.8(�ber)-502.8(den)-502.8(Kauf)-502.8(dieser)-500.9(Finanzinstru-)]TJ
T*
(mente f�hrt.�)Tj
-1.3333 -1.5709 TD
[(i\))-722.3(Nach)-263.2(Absatz)-247.1(7)-265(werden)-263.2(folgende)-262.2(Abs�tze)-246.1(8)-265(bis)-264.1(10)-265.1(an-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(gef�gt:)Tj
1 -1.5709 TD
[(�\(8\))-237.5(Herkunftsmitgliedstaat)-226.9(im)-236.5(Sinne)-236.6(dieses)-235.5(Geset-)]TJ
-1 -1.1041 TD
(zes ist)Tj
0 -1.5709 TD
[(1.)-583.3(f�r)-257.4(ein)-255.5(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-241.1(der)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(Mitgliedstaat,)-379.9(in)-387.6(dem)-386.6(sich)-386.7(seine)-385.7(Hauptniederlas-)]TJ
0 -1.1041 TD
(sung befindet;)Tj
-1.3333 -1.5709 TD
[(2.)-583.3(f�r)-243.4(einen)-240.4(or)18(ganisierten)-237.5(Markt)-241.5(der)-242.4(Mitgliedstaat,)-234.6(in)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(dem)-329.4(der)-330.4(or)18(ganisierte)-325.4(Markt)-329.5(registriert)-325.4(oder)-330.5(zuge-)]TJ
T*
[(lassen)-338.3(ist,)-339.3(oder)40.9(,)-341.3(sofern)-340.4(er)-340.2(nach)-339.4(dem)-339.2(Recht)-337.4(dieses)]TJ
T*
[(Mitgliedstaates)-273.9(keinen)-280.8(Sitz)-280.7(hat,)-281.6(der)-282.7(Mitgliedstaat,)]TJ
T*
[(in)-422(dem)-421(sich)-421(die)-421(Hauptniederlassung)-416.4(des)-422.1(or)18(gani-)]TJ
T*
(sierten Marktes befindet.)Tj
-0.3333 -1.5709 TD
[(\(9\))-283(Aufnahmemitgliedstaat)-270.2(im)-280.9(Sinne)-281(dieses)-280(Geset-)]TJ
-1 -1.104 TD
(zes ist)Tj
0 -1.5709 TD
[(1.)-583.3(f�r)-257.4(ein)-255.5(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-241.1(der)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Mitgliedstaat,)-279.9(in)-287.6(dem)-286.6(es)-287.6(eine)-285.7(Zweigniederlassung)]TJ
T*
[(unterh�lt)-416.4(oder)-420.3(im)-419.2(W)80.9(ege)-419.2(des)-420.2(grenz�berschreiten-)]TJ
T*
(den Dienstleistungsverkehrs t�tig wird;)Tj
ET
endstream
endobj
31 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
33 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 287.229 770.7061 Tm
[(� 8 �)-5102.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 86.489 735.114 Tm
[(2.)-583.3(f�r)-243.4(einen)-240.4(or)18(ganisierten)-237.5(Markt)-241.5(der)-242.3(Mitgliedstaat,)-234.7(in)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(dem)-277.7(er)-278.7(geeignete)-273.9(V)128(orkehrungen)-277.9(bietet,)-274.9(um)-278.6(in)-278.7(die-)]TJ
T*
[(sem)-273(Mitgliedstaat)-266.2(nieder)20.8(gelassenen)-270.1(Marktteilneh-)]TJ
T*
[(mern)-357.9(den)-359(Zugang)-358(zum)-357.9(Handel)-356.9(�ber)-359(sein)-357.9(System)]TJ
T*
(zu erleichtern.)Tj
-0.3333 -1.6163 TD
[(\(10\))-249.7(Systematischer)-241.9(Internalisierer)-241.9(im)-247.8(Sinne)-247.7(dieses)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(Gesetzes)-233.1(ist)-235.9(ein)-235.9(Unternehmen,)-233.2(das)-237(nach)-235.9(Ma�gabe)-235.1(des)]TJ
T*
[(Artikels)-246.1(21)-263.5(der)-262.5(V)110(erordnung)-262.7(\(EG\))-262.5(Nr)55(.)-250(1287/2006)-262.6(h�u-)]TJ
T*
[(fig)-441.1(regelm��ig)-436.2(und)-442.1(auf)-441.1(or)18(ganisierte)-436.3(und)-442.1(systemati-)]TJ
T*
[(sche)-793.4(W)81(eise)-792.3(Eigenhandel)-789.7(au�erhalb)-791.5(or)18(ganisierter)]TJ
T*
(M�rkte und multilateraler Handelssysteme betreibt.�)Tj
-2.6666 -1.6163 TD
[(3.)-583.3(�)-249.9(2a wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.6163 TD
[(a\))-556.3(Absatz)-247.1(1 wird wie folgt gefasst:)]TJ
2.3333 -1.6164 TD
[(�\(1\))-884.3(Als)-884.1(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
-1 -1.1041 TD
(gelten nicht)Tj
0 -1.6163 TD
[(1.)-583.3(Unternehmen,)-373.3(die)-376(W)80.9(ertpapierdienstleistungen)-365.5(im)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Sinne)-285.9(des)-286.8(�)-287.8(2)-287.7(Abs.)-287.9(3)-287.8(Satz)-284.8(1)-287.7(ausschlie�lich)-280.1(f�r)-287.7(ihr)]TJ
T*
[(Mutterunternehmen)-894.8(oder)-901.6(ihre)-900.5(T)70(ochter)22.9(-)-902.5(oder)]TJ
T*
[(Schwesterunternehmen)-422.4(im)-429(Sinne)-429.1(des)-430(�)-249.9(1)-431(Abs.)-250.1(6)]TJ
T*
(und 7 des Kreditwesengesetzes erbringen;)Tj
-1.3333 -1.6164 TD
[(2.)-583.3(Unternehmen,)-317.2(deren)-320.1(W)81(ertpapierdienstleistung)-310.4(f�r)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(andere)-590.7(ausschlie�lich)-585.8(in)-592.6(der)-592.7(V)110(erwaltung)-589.8(eines)]TJ
T*
[(Systems)-446.6(von)-449.6(Arbeitnehmerbeteiligungen)-437(an)-448.4(den)]TJ
T*
[(eigenen)-231.3(oder)-234.2(an)-234.2(mit)-232.2(ihnen)-233.3(verbundenen)-232.4(Unterneh-)]TJ
T*
(men besteht;)Tj
-1.3333 -1.6164 TD
[(3.)-583.3(Unternehmen,)-891.6(die)-894.3(ausschlie�lich)-888.7(W)81(ertpapier-)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(dienstleistungen)-273.4(sowohl)-280.4(nach)-279.2(Nummer)-278.3(1)-281.2(als)-279.2(auch)]TJ
0 -1.1041 TD
[(nach Nummer)-245.2(2)0( erbringen;)]TJ
-1.3333 -1.6164 TD
[(4.)-583.3(private)-528.8(und)-532.7(�f)18(fentlich-rechtliche)-521(V)109.9(ersicherungs-)]TJ
1.3333 -1.104 TD
(unternehmen;)Tj
-1.3333 -1.6164 TD
-0.01 Tc
[(5)-10(.)-593.3(die)-522.5(�f)18(fentliche)-518.5(Schuldenverwaltung)-517.8(des)-523.5(Bundes,)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(eines)-305.7(seiner)-305.7(Sonderverm�gen,)]TJ
12.1807 0 TD
(eines)Tj
2.3106 0 TD
0 Tc
[(Landes,)-318.6(eines)]TJ
-14.4914 -1.1041 TD
[(anderen)-378.1(Mitgliedstaates)-371.3(der)-380.1(Europ�ischen)-376.3(Union)]TJ
0 -1.104 TD
[(oder)-470(eines)-468.1(anderen)-468.2(V)110(ertragsstaates)-463.3(des)-470(Abkom-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(mens)-227.5(�ber)-228.5(den)-228.4(Europ�ischen)-224.6(W)41(irtschaftsraum,)-222.7(die)]TJ
T*
[(Deutsche)-322.6(Bundesbank)-323.6(und)-326.4(andere)-323.5(Mitglieder)-320.6(des)]TJ
T*
[(Europ�ischen)-459(Systems)-460.9(der)-462.8(Zentralbanken)-457(sowie)]TJ
T*
[(die Zentralbanken der anderen V)122.4(ertragsstaaten;)]TJ
-1.3333 -1.6163 TD
[(6.)-583.3(Angeh�rige)-447.4(freier)-447.4(Berufe,)-447.4(die)-448.3(W)81(ertpapierdienst-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(leistungen)-644.4(nur)-649.3(gelegentlich)-641.3(im)-647.2(Rahmen)-645.3(eines)]TJ
T*
[(Mandatsverh�ltnisses)-554.7(als)-561.4(Freiberufler)-558.5(erbringen)]TJ
T*
[(und)-272.6(einer)-269.7(Berufskammer)-266.8(in)-271.6(der)-271.7(Form)-271.6(der)-271.7(K�rper-)]TJ
T*
[(schaft)-422.3(des)-424.2(�f)18(fentlichen)-419.4(Rechts)-421.2(angeh�ren,)-422.4(deren)]TJ
T*
[(Berufsrecht)-229.2(die)-232.1(Erbringung)-232.2(von)-234.1(W)81(ertpapierdienst-)]TJ
T*
(leistungen nicht ausschlie�t;)Tj
-1.3333 -1.6163 TD
[(7.)-583.3(Unternehmen,)-669.3(die)-672(als)-672.1(W)81(ertpapierdienstleistung)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(f�r)-282.7(andere)-279.7(ausschlie�lich)-274.9(die)-280.5(Anlageberatung)-277(und)]TJ
T*
(die Anlagevermittlung zwischen Kunden und)Tj
0 -1.6163 TD
[(a\))-556.3(Instituten im Sinne des Kreditwesengesetzes,)]TJ
T*
[(b\))-500.3(Instituten)-299.5(oder)-303.4(Finanzunternehmen)-296.7(mit)-301.3(Sitz)-301.4(in)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(einem)-431.2(anderen)-432.3(Staat)-431.2(des)-434.2(Europ�ischen)-430.4(W)41(irt-)]TJ
T*
[(schaftsraums,)-525.5(die)-528.2(die)-528.1(V)127.9(oraussetzungen)-525.4(nach)]TJ
T*
[(�)-250.1(53b)-455.4(Abs.)-250.1(1)-455.4(Satz)-247.1(1)-455.5(oder)-454.5(Abs.)-250(7)-455.5(des)-454.5(Kredit-)]TJ
T*
(wesengesetzes erf�llen,)Tj
-1.3333 -1.6163 TD
[(c\))-556.3(Unternehmen,)-316.2(die)-319(auf)-319.9(Grund)-321(einer)-318.1(Rechtsver-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(ordnung)-386.9(nach)-384.7(�)-249.9(53c)-385.7(des)-385.7(Kreditwesengesetzes)]TJ
T*
(gleichgestellt oder freigestellt sind, oder)Tj
24.4441 68.9992 TD
[(d\))-500.4(Investmentgesellschaften)]TJ
0 -1.5554 TD
-0.013 Tc
[(betreiben,)-373.1(sofern)-377(sich)-375.9(diese)-374.9(W)80.9(ertpapierdienstleis-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(tungen)-456.7(auf)-457.5(Anteile)-453.7(an)-457.4(Investmentverm�gen,)-451.2(die)]TJ
T*
[(von)-445.4(einer)-442.5(inl�ndischen)-439.8(Kapitalanlagegesellschaft)]TJ
T*
[(oder)-300.4(Investmentaktiengesellschaft)-593.4(im)-606.3(Sinne)-606.4(der)]TJ
0.237 -1.1041 TD
0 Tc
[(�)13(�)-294.1(9)13(6)-336.3(bis)-367.3(1)36.9(1)37(1)-368.4(des)-367.3(Investmentgesetzes)-358.7(ausgege-)]TJ
-0.237 -1.1041 TD
[(ben)-397.8(werden,)-396.9(oder)-397.7(auf)-397.8(ausl�ndische)-393(Investment-)]TJ
T*
[(anteile,)-431.1(die)-435(nach)-434.9(dem)-435(Investmentgesetz)-428.3(�f)18(fent-)]TJ
T*
[(lich)-340.2(vertrieben)-338.2(werden)-341.2(d�rfen,)-342.3(beschr�nken)-339.3(und)]TJ
T*
[(die)-330.4(Unternehmen)-327.7(nicht)-329.5(befugt)-330.5(sind,)-331.4(sich)-330.5(bei)-330.4(der)]TJ
T*
[(Erbringung)-246.1(dieser)-244.9(Finanzdienstleistungen)-237.4(Eigen-)]TJ
T*
[(tum)-405.9(oder)-406.9(Besitz)-402.8(an)-406.8(Geldern)-405(oder)-406.9(Anteilen)-402.9(von)]TJ
T*
[(Kunden)-353.6(zu)-353.5(verschaf)20.8(fen,)-353.6(es)-353.5(sei)-352.5(denn,)-353.6(das)-353.5(Unter-)]TJ
T*
[(nehmen)-302.4(beantragt)-300.6(und)-305.4(erh�lt)-301.4(eine)-302.3(entsprechende)]TJ
T*
[(Erlaubnis)-360.7(nach)-362.7(�)-249.9(3)0(2)-364.5(Abs.)-250(1)-364.5(des)-363.5(Kreditwesenge-)]TJ
T*
[(setzes;)-289.5(Anteile)-289.4(an)-293.4(Sonderverm�gen)-290.6(mit)-291.4(zus�tzli-)]TJ
T*
[(chen)-282.2(Risiken)-280.2(nach)-282.2(�)-249.9(1)36.9(12)-284.1(des)-283.2(Investmentgesetzes)]TJ
T*
[(gelten)-334.7(nicht)-335.6(als)-336.5(Anteile)-333.6(an)-337.6(Investmentverm�gen)]TJ
T*
[(im Sinne dieser V)134.7(orschrift;)]TJ
-1.2777 -1.5554 TD
[(8.)-527.8(Unternehmen,)-839.1(deren)-841.9(W)81(ertpapierdienstleistung)]TJ
1.2777 -1.1041 TD
[(ausschlie�lich)-236.7(in)-243.5(der)-243.5(Erbringung)-242.6(einer)-241.6(oder)-243.5(meh-)]TJ
T*
(rerer der folgenden Dienstleistungen besteht:)Tj
0 -1.5554 TD
[(a\))-556.4(Eigengesch�fte)-372.7(an)-379.7(inl�ndischen)-374.7(B�rsen)-378.7(oder)]TJ
1.3334 -1.1041 TD
[(in)-262(multilateralen)-252.3(Handelssystemen)-256.5(im)-261(Inland,)]TJ
T*
[(an)-345.3(oder)-345.5(in)-345.3(denen)-344.5(Derivate)-341.5(gehandelt)-341.6(werden)]TJ
T*
[(\(Derivatem�rkte\),)-406.4(und)-415(an)-414.1(Kassam�rkten)-409.3(nur)]TJ
T*
(zur Absicherung dieser Positionen,)Tj
-1.3334 -1.5554 TD
[(b\))-500.4(Eigenhandel,)-1651.4(Finanzkommissionsgesch�ft)]TJ
1.3334 -1.1041 TD
[(oder)-302.1(Abschlussvermittlung)-295.5(an)-302.1(Derivatem�rk-)]TJ
0 -1.104 TD
(ten nur f�r andere Mitglieder dieser M�rkte,)Tj
-1.3334 -1.5554 TD
[(c\))-556.4(Preisstellung)-293.8(als)-297.5(Market)-296.7(Maker)-297.7(im)-297.5(Sinne)-297.6(des)]TJ
1.3334 -1.1041 TD
[(�)-249.9(2)0(3)-264(Abs.)-264.1(4)-264.1(i)0(m)-262(Rahmen)-260.1(des)-263.1(Eigenhandels)-258.3(f�r)]TJ
T*
(andere Mitglieder dieser Derivatem�rkte,)Tj
-1.3334 -1.5554 TD
[(sofern)-379.1(f�r)-379.9(die)-377.9(Erf�llung)-377.1(der)-379(V)110(ertr�ge,)-376.1(die)-377.9(diese)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Unternehmen)-350.7(an)-354.5(diesen)-352.5(M�rkten)-352.6(oder)-354.5(in)-354.4(diesen)]TJ
T*
[(Handelssystemen)-492.7(schlie�en,)-494.5(Clearingmitglieder)]TJ
T*
(derselben M�rkte oder Handelssysteme haften;)Tj
-1.2777 -1.5554 TD
[(9.)-527.8(Unternehmen,)-480.4(die)-483.3(Eigengesch�fte)-477.4(in)-484.1(Finanzin-)]TJ
1.2777 -1.1041 TD
[(strumenten)-364.4(betreiben)-364.4(oder)-368.3(W)81(ertpapierdienstleis-)]TJ
T*
[(tungen)-358.2(in)-359.2(Bezug)-357.1(auf)-359.2(Derivate)-355.2(im)-358.1(Sinne)-358.1(des)-359.2(�)-250(2)]TJ
T*
[(Abs.)-250.1(2 Nr)55(.)-250(2)0( und 5 erbringen, sofern)]TJ
0 -1.5554 TD
[(a\))-556.4(sie)-742.7(nicht)-741.9(T)70(eil)-741.8(einer)-741.9(Unternehmensgruppe)]TJ
1.3334 -1.104 TD
[(sind,)-352.7(deren)-351.6(Hauptt�tigkeit)-345(in)-352.6(der)-352.7(Erbringung)]TJ
0 -1.1041 TD
[(von)-533.4(W)80.9(ertpapierdienstleistungen)-520.8(oder)-532.6(Bank-)]TJ
T*
[(gesch�ften)-488.3(im)-491.2(Sinne)-491.3(des)-492.2(�)-249.9(1)-493.2(Abs.)-250(1)-493.2(Satz)-247.1(2)]TJ
T*
[(Nr)55.1(.)-250(1)0(,)-379.3(3)0(,)-379.2(8)-379.2(oder)-378.3(1)37(1)-379.2(des)-378.3(Kreditwesengesetzes)]TJ
T*
(besteht,)Tj
-1.3334 -1.5554 TD
[(b\))-500.4(diese)-495.1(W)80.9(ertpapierdienstleistungen)-485.5(auf)-497.2(Ebene)]TJ
1.3334 -1.1041 TD
[(der)-417.8(Unternehmensgruppe)-413.2(von)-418.8(unter)19.9(geordne-)]TJ
T*
[(ter)-380(Bedeutung)-378.3(im)-380(V)110(erh�ltnis)-377.2(zur)-381.1(Hauptt�tig-)]TJ
T*
(keit sind und)Tj
-1.3334 -1.5554 TD
[(c\))-556.4(die)-371.3(W)81(ertpapierdienstleistungen)-360.8(in)-372.4(Bezug)-370.4(auf)]TJ
1.3334 -1.1041 TD
[(Derivate)-277.8(im)-280.7(Sinne)-280.7(des)-281.7(�)-250(2)-282.6(Abs.)-250.1(2)-282.6(N)0(r)55(.)-250(2)-282.6(und)-282.7(5)]TJ
T*
[(nur)-299.5(f�r)-299.6(Kunden)-298.6(ihrer)-297.6(Hauptt�tigkeit)-290.8(im)-297.5(sach-)]TJ
T*
[(lichen)-571.1(Zusammenhang)-569.3(mit)-572.1(Gesch�ften)-570.3(der)]TJ
T*
(Hauptt�tigkeit erbracht werden;)Tj
-3.1111 -1.5554 TD
[(10.)-527.8(Unternehmen,)-376.4(die)-379.2(als)-379.2(einzige)-376.3(W)81(ertpapierdienst-)]TJ
1.7777 -1.1041 TD
[(leistung)-294.3(Eigengesch�fte)-290.4(und)-298.2(Eigenhandel)-292.4(betrei-)]TJ
T*
(ben, sofern sie nicht)Tj
ET
endstream
endobj
34 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
36 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-5097.5(� 9 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 103.573 735.114 Tm
[(a\))-556.3(an)-367(einem)-363.9(or)18(ganisierten)-362.1(Markt)-365.9(oder)-366.9(in)-367(einem)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(multilateralen)-501.9(Handelssystem)-506.8(kontinuierlich)]TJ
T*
[(den)-257.7(Kauf)-257.7(oder)-257.7(V)110(erkauf)-256.8(von)-258.6(Finanzinstrumen-)]TJ
T*
[(ten)-353.9(im)-353.9(W)80.9(ege)-353.9(des)-354.9(Eigenhandels)-350.2(zu)-354.9(selbst)-352.9(ge-)]TJ
T*
(stellten Preisen anbieten, oder)Tj
-1.3333 -1.6098 TD
[(b\))-500.3(in)-654.1(or)18(ganisierter)-649.3(und)-655.1(systematischer)-647.3(W)81(eise)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(h�ufig)-369(f�r)-370.9(eigene)-366.9(Rechnung)-368(au�erhalb)-367(eines)]TJ
0 -1.1039 TD
[(or)18(ganisierten)-310.8(Marktes)-313.7(oder)-315.6(eines)-313.6(multilatera-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(len)-537.9(Handelssystems)-534.1(Handel)-536.9(treiben,)-535.9(indem)]TJ
T*
[(sie)-288.9(ein)-288.9(f�r)-291(Dritte)-286.9(zug�ngliches)-285.1(System)-287.9(anbie-)]TJ
T*
(ten, um mit ihnen Gesch�fte durchzuf�hren;)Tj
-3.111 -1.6098 TD
[(1)37(1)0(.)-564.8(Unternehmen,)-521.1(die)-523.9(als)-523.9(W)81(ertpapierdienstleistung)]TJ
1.7777 -1.1041 TD
[(ausschlie�lich)-470.7(die)-476.4(Anlageberatung)-472.7(im)-476.4(Rahmen)]TJ
T*
[(einer)-538.5(anderen)-538.5(beruflichen)-536.6(T�tigkeit)-534.6(erbringen,)]TJ
0 -1.104 TD
[(ohne)-384.4(sich)-383.4(die)-383.4(Anlageberatung)-379.6(gesondert)-382.5(ver)18.9(g�-)]TJ
0 -1.1041 TD
(ten zu lassen;)Tj
-1.7777 -1.6098 TD
-0.0097 Tc
[(12.)-547.5(Unternehmen,)-216(soweit)-217.9(sie)-218.7(als)-218.8(Hauptt�tigkeit)-212(Eigen-)]TJ
1.7777 -1.1041 TD
-0.005 Tc
[(gesch�fte)-277.6(und)-282.4(Eigenhandel)-276.6(mit)-279.5(W)81(aren)-280.4(oder)-281.5(Deri-)]TJ
T*
[(vaten)-270.3(im)-271.3(Sinne)-271.3(des)-272.3(�)-245.1(2)-273.3(Abs.)-245(1)-273.3(N)0(r)54.9(.)-245(2)-273.3(i)0(n)-272.3(Bezug)-270.3(auf)]TJ
T*
[(W)80.9(aren)-259.8(betreiben,)-257.1(sofern)-261(sie)-259.9(nicht)-258.9(einer)-259(Unterneh-)]TJ
T*
[(mensgruppe)-435.8(angeh�ren,)-435.8(deren)-436.6(Hauptt�tigkeit)-430(in)]TJ
T*
[(der)-509.7(Erbringung)-509(von)-510.8(W)80.9(ertpapierdienstleistungen)]TJ
0 -1.104 TD
[(oder)-682.7(dem)-681.7(Betreiben)-677.9(von)-683.6(Bankgesch�ften)-677.1(im)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Sinne)-223.3(des)-224.2(�)-245(1)-225.1(Abs.)-245.1(1)-225.1(Satz)-242.1(2)-225.2(N)0(r)54.9(.)-245(1,)-225.1(3,)-225.2(8)-225.1(oder)-224.2(1)36.9(1)-225.1(des)]TJ
T*
(Kreditwesengesetzes besteht;)Tj
-1.7777 -1.6098 TD
0 Tc
[(13.)-527.8(B�rsentr�ger)-1286.7(oder)-1290.6(Betreiber)-1285.7(or)18(ganisierter)]TJ
1.7777 -1.1041 TD
[(M�rkte,)-254.3(die)-255.1(neben)-255.2(dem)]TJ
9.4892 0 TD
[(Betrieb)-252.2(eines)]TJ
5.5051 0 TD
-0.008 Tc
(multilatera-)Tj
-14.9943 -1.1041 TD
[(len)-535(Handelssystems)-531.3(keine)-534(anderen)-534.1(W)81.1(ertpapier-)]TJ
T*
[(dienstleistungen)-353(im)-358.4(Sinne)-358.6(des)-359.5(�)-242(2)-360.4(Abs.)-360.5(3)-360.4(Satz)-357.5(1)]TJ
T*
(erbringen;)Tj
-1.7777 -1.6098 TD
0 Tc
[(14.)-527.8(Unternehmen,)-421.8(die)-424.6(als)-424.5(Kapitalanlagegesellschaft)]TJ
1.7777 -1.1041 TD
[(oder)-352.8(Investmentaktiengesellschaft)-338.1(nach)-351.7(dem)-351.6(In-)]TJ
T*
[(vestmentgesetz)-222.1(die)-228.9(kollektive)-225(V)109.9(erm�gensverwal-)]TJ
T*
(tung erbringen.�)Tj
-3.111 -1.6098 TD
[(b\))-500.3(Absatz)-247.1(2 wird wie folgt gefasst:)]TJ
2.3333 -1.6097 TD
[(�\(2\))-350.1(Ein)-349(Unternehmen,)-346.4(das)-350.1(als)-349.1(vertraglich)-345.3(gebun-)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(dener)-278.3(V)110(ermittler)-273.3(im)-278.3(Sinne)-278.2(des)-279.2(�)-249.9(2)-280.1(Abs.)-250.1(10)-280.2(Satz)-247.1(1)-280.1(des)]TJ
T*
[(Kreditwesengesetzes)-934.1(als)-941.7(W)81(ertpapierdienstleistung)]TJ
T*
[(nur)-654.8(die)-652.9(Abschlussvermittlung,)-647.2(Anlagevermittlung,)]TJ
T*
[(das)-548.3(Platzieren)-542.4(von)-549.3(Finanzinstrumenten)-540.7(ohne)-548.3(feste)]TJ
T*
[(�bernahmeverpflichtung)-665.9(oder)-673.5(Anlageberatung)-668.7(er-)]TJ
T*
[(bringt,)-378.9(gilt)-377.8(nicht)-377.9(als)-378.8(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunter-)]TJ
0 -1.1039 TD
[(nehmen.)-653.7(Seine)-653.7(T�tigkeit)-649.7(wird)-655.6(dem)-654.5(Institut)-652.6(oder)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Unternehmen)-282.9(zugerechnet,)-281.9(f�r)-287.7(dessen)-285.8(Rechnung)-284.9(und)]TJ
T*
(unter dessen Haftung es seine T�tigkeit erbringt.�)Tj
-1.3333 -1.6098 TD
[(c\))-556.3(Folgender Absatz 3 wird angef�gt:)]TJ
2.3333 -1.6098 TD
[(�\(3\))-442.4(F�r)-443.4(Unternehmen,)-438.7(denen)-441.5(eine)-440.4(Erlaubnis)-439.5(als)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(Kapitalanlagegesellschaften)-555.2(oder)-570.8(Investmentaktien-)]TJ
T*
[(gesellschaften)-694.5(nach)-700.4(dem)-700.3(Investmentgesetz)-693.6(erteilt)]TJ
T*
[(wurde,)-234.3(gelten)-231.3(ausschlie�lich)-227.4(die)-233.2(��)-235.2(31,)-235.2(31a,)-234.3(31b,)-235.2(33c,)]TJ
T*
[(31d,)-239.2(33,)-239.2(33a,)-238.2(33b,)-239.2(34)-239.2(und)-239.2(34a)-238.2(entsprechend,)-234.5(wenn)-238.2(sie)]TJ
T*
[(Dienstleistungen)-419.6(im)-425.4(Sinne)-425.4(des)-426.5(�)-427.4(2)-427.3(Abs.)-427.5(3)-427.4(N)0(r)55(.)-250(7,)-427.3(9)]TJ
T*
[(oder Abs. 3a Nr)56.7(. 1 erbringen.�)]TJ
-2.6666 -1.6098 TD
[(4.)-583.3(�)-249.9(4)0( wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.6098 TD
[(a\))-556.3(Absatz)-247.1(2 Satz)-247.1(2 wird wie folgt gefasst:)]TJ
1.3333 -1.6097 TD
[(�Sie)-373.9(kann)-376(den)-375.9(Handel)-374.1(mit)-374(einzelnen)-371(oder)-376(mehreren)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Finanzinstrumenten)-430.5(vor�ber)18.9(gehend)-437.2(untersagen)-435.4(oder)]TJ
T*
[(die)-231.7(Aussetzung)-231(des)-232.7(Handels)-231(in)-232.7(einzelnen)-227.9(oder)-232.8(mehre-)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(ren)-266.8(Finanzinstrumenten)-259.1(an)-266.7(M�rkten,)-264.9(an)-266.7(denen)-265.8(Finan-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(zinstrumente)-624.1(gehandelt)-626(werden,)-628.9(anordnen,)-629(soweit)]TJ
T*
[(dies)-239.2(zur)-240.2(Durchsetzung)-237.5(der)-240.2(V)110(erbote)-238.3(und)-241.3(Gebote)-238.3(dieses)]TJ
T*
[(Gesetzes)-543.8(oder)-547.8(zur)-547.7(Beseitigung)-542.9(oder)-547.8(V)110(erhinderung)]TJ
T*
[(von Missst�nden nach Absatz)-241.6(1 geboten ist.�)]TJ
-1.3333 -1.6054 TD
[(b\))-500.3(Folgender Absatz)-244.3(1)37(1)0( wird angef�gt:)]TJ
2.3333 -1.6054 TD
[(�\(1)37.9(1\))-380(Die)-378.1(Bundesanstalt)-373.3(kann)-379.1(zur)-379(Erf�llung)-377.3(ihrer)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(Aufgaben)-389.3(auch)-389.1(W)41(irtschaftspr�fer)-385.4(oder)-390.1(Sachverst�n-)]TJ
0 -1.104 TD
[(dige)-513.6(bei)-513.4(Ermittlungen)-508.8(oder)-514.5(�berpr�fungen)-513.7(einset-)]TJ
T*
(zen.�)Tj
-2.6666 -1.6054 TD
[(5.)-583.3(�)-250(6)0( Abs.)-250.1(2 wird wie folgt gefasst:)]TJ
2.3333 -1.6054 TD
[(�\(2\))-304(Die)-303(Bundesanstalt,)-298.2(die)-303(Deutsche)-301.1(Bundesbank)-302.2(im)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(Rahmen)-251.1(ihrer)-253(T�tigkeit)-248.1(nach)-253.1(Ma�gabe)-252.1(des)-254(Kreditwesen-)]TJ
T*
[(gesetzes,)-391.4(das)-395.2(Bundeskartellamt,)-386.5(die)-394.2(B�rsenaufsichtsbe-)]TJ
T*
[(h�rden,)-409.3(die)-408.1(Handels�berwachungsstellen)-399.7(sowie)-408.2(die)-408.2(f�r)]TJ
T*
[(die)-363(Aufsicht)-362.1(�ber)-364(V)110(ersicherungsvermittler)-354.4(und)-365(die)-363(V)110(er-)]TJ
T*
[(mittler)-399.4(von)-405.4(Anteilen)-400.5(an)-404.3(Investmentverm�gen)-397.7(zust�ndi-)]TJ
T*
[(gen)-253.5(Stellen)-249.6(haben)-252.5(einander)-250.5(Beobachtungen)-248.8(und)-254.5(Feststel-)]TJ
T*
[(lungen)-422.1(einschlie�lich)-415.2(personenbezogener)-418.3(Daten)-421(mitzu-)]TJ
T*
[(teilen,)-312.5(die)-315.4(f�r)-317.4(die)-315.4(Erf�llung)-314.5(ihrer)-315.5(Aufgaben)-315.5(erforderlich)]TJ
T*
(sind.�)Tj
-1.3333 -1.6054 TD
[(6.)-583.3(�)-250(7)0( wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.6054 TD
[(a\))-556.3(Absatz)-247.1(1 wird wie folgt gefasst:)]TJ
2.3333 -1.6053 TD
[(�\(1\))-415.2(Der)-415.1(Bundesanstalt)-409.3(obliegt)-412.2(die)-414.1(Zusammenar-)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(beit)-428.6(mit)-428.5(den)-430.5(f�r)-431.6(die)-429.5(�berwachung)-428.8(von)-431.5(V)110(erhaltens-)]TJ
T*
[(und)-585.9(Or)18(ganisationspflichten)-576.2(von)-585.9(Unternehmen,)-581.1(die)]TJ
T*
[(W)81(ertpapierdienstleistungen)-328(erbringen,)-337.6(von)-340.5(Finanzin-)]TJ
T*
[(strumenten)-262.3(und)-267.1(von)-267.1(M�rkten,)-264.2(an)-266.1(denen)-265.1(Finanzinstru-)]TJ
T*
[(mente)-283.2(gehandelt)-282.3(werden,)-285.1(zust�ndigen)-282.3(Stellen)-282.2(der)-286.1(an-)]TJ
T*
[(deren)-435.9(Mitgliedstaaten)-428.2(der)-436.9(Europ�ischen)-433.1(Union)-437(und)]TJ
T*
[(der)-514.5(anderen)-512.6(V)110(ertragsstaaten)-507.7(des)-514.5(Abkommens)-512.7(�ber)]TJ
0 -1.104 TD
[(den)-466.4(Europ�ischen)-462.6(W)41.1(irtschaftsraum.)-460.7(Die)-465.3(Bundesan-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(stalt)-500.4(kann)-503.5(im)-502.3(Rahmen)-500.6(ihrer)-502.4(Zusammenarbeit)-495.8(zum)]TJ
T*
[(Zwecke)-435.1(der)-437.9(�berwachung)-436.1(der)-437.9(Einhaltung)-434(der)-437.9(V)110(er-)]TJ
T*
[(bote)-461.2(und)-463.2(Gebote)-460.3(dieses)-460.3(Gesetzes)-458.3(und)-463.2(des)-462.3(B�rsen-)]TJ
T*
[(gesetzes)-575.5(sowie)-578.5(entsprechender)-574.5(V)127.9(orschriften)-576.5(dieser)]TJ
T*
[(Staaten)-364.3(von)-369.3(allen)-365.3(ihr)-368.2(nach)-367.2(diesem)-365.3(Gesetz)-365.3(zustehen-)]TJ
T*
[(den)-368.7(Befugnissen)-365.8(Gebrauch)-366.7(machen,)-365.7(soweit)-366.7(dies)-367.6(ge-)]TJ
T*
[(eignet)-221.4(und)-225.3(erforderlich)-220.5(ist,)-223.3(den)-224.3(Ersuchen)-222.5(der)-224.3(in)-224.3(Satz)-247.1(1)]TJ
T*
[(genannten)-356.7(Stellen)-355.7(nachzukommen.)-354.9(Sie)-358.6(kann)-359.6(auf)-359.6(ein)]TJ
T*
[(Ersuchen)-338.1(der)-339.9(in)-339.9(Satz)-247.1(1)-340.9(genannten)-337.1(Stellen)-336(die)-338.9(Unter-)]TJ
T*
[(sagung)-243.3(oder)-243.3(Aussetzung)-241.3(des)-243.2(Handels)-241.4(nach)-242.2(�)-250(4)-244.1(Abs.)-250.1(2)]TJ
T*
[(Satz)-247.1(2)-448.1(a)0(n)-447.1(einem)-444(inl�ndischen)-442.3(Markt)-446.2(nur)-448.1(anordnen,)]TJ
T*
[(sofern)-279.7(die)-278.7(Interessen)-276.8(der)-279.7(Anleger)-277.7(oder)-279.7(der)-279.7(ordnungs-)]TJ
T*
[(gem��e)-296.3(Handel)-297.3(an)-299.2(dem)-298.2(betref)20.8(fenden)-298.3(Markt)-298.3(nicht)-297.2(er-)]TJ
T*
[(heblich)-313.2(gef�hrdet)-313.2(werden.)-315.2(Die)-315.2(V)128(orschriften)-313.2(des)-316.1(B�r-)]TJ
T*
[(sengesetzes)-410.9(�ber)-415.7(die)-414.7(Zusammenarbeit)-408(der)-415.7(Handels-)]TJ
0 -1.104 TD
-0.005 Tc
[(�berwachungsstellen)-266.3(mit)-270.8(entsprechenden)-268.1(Stellen)-268.9(oder)]TJ
0 -1.1041 TD
[(B�rsengesch�ftsf�hrungen)-669.2(anderer)-672.8(Staaten)-670.7(bleiben)]TJ
T*
(hiervon unber�hrt.�)Tj
-1.3333 -1.6054 TD
0 Tc
[(b\))-500.3(In)-346.1(Absatz)-247.1(2)-346(werden)-344.2(in)-345(Satz)-247.1(1)-346.1(nach)-344(dem)-344.1(W)81(ort)-345(�Bun-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(desanstalt�)-1042.2(die)-1047.1(Angabe)-1047.2(�nach)-1046.2(Ma�gabe)-1046.1(des)]TJ
T*
[(Artikels)-246.1(15)-662.6(der)-661.7(V)110(erordnung)-661.8(\(EG\))-661.6(Nr)55(.)-250(1287/2006�)]TJ
T*
[(eingef�gt und Satz)-243.4(3 aufgehoben.)]TJ
-1.3333 -1.6054 TD
[(c\))-556.3(Nach)-390.5(Absatz)-247.1(2)-392.4(werden)-390.5(folgende)-389.5(Abs�tze)-246.1(2a)-391.4(und)-392.5(2b)]TJ
1.3333 -1.104 TD
(eingef�gt:)Tj
1 -1.5564 TD
[(�\(2a\))-476.7(Die)-476.8(Bundesanstalt)-471.9(trif)19.9(ft)-477.6(angemessene)-472.9(V)127.9(or-)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(kehrungen)-247.7(f�r)-249.5(eine)-246.6(wirksame)-245.6(Zusammenarbeit)-240.7(insbe-)]TJ
T*
[(sondere)-275.4(gegen�ber)-274.5(solchen)-274.4(Mitgliedstaaten,)-267.5(in)-276.3(denen)]TJ
ET
endstream
endobj
37 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
39 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 10 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 86.489 735.114 Tm
[(die)-327.1(Gesch�fte)-324.3(einer)-326.1(inl�ndischen)-323.2(B�rse)-327.2(eine)-326.2(wesent-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(liche)-434.8(Bedeutung)-434.9(f�r)-438.7(das)-437.8(Funktionieren)-434(der)-437.7(Finanz-)]TJ
T*
[(m�rkte)-481.3(und)-485.3(den)-484.3(Anlegerschutz)-479.5(nach)-483.3(Ma�gabe)-482.3(des)]TJ
T*
[(Artikels)-246.1(16)-773.3(der)-772.4(V)109.9(erordnung)-772.4(\(EG\))-772.4(Nr)55(.)-250(1287/2006)]TJ
T*
[(haben)-524(oder)-525(deren)-524(or)18(ganisierte)-520(M�rkte)-523(eine)-522.9(solche)]TJ
T*
(Bedeutung im Inland haben.)Tj
1 -1.6548 TD
[(\(2b\))-328(Die)-326.1(Bundesanstalt)-321.4(kann)-327.1(Bediensteten)-320.4(der)-327(zu-)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(st�ndigen)-426.7(Stellen)-425.6(anderer)-427.8(Staaten)-425.7(auf)-429.5(Ersuchen)-427.8(die)]TJ
T*
[(T)70(eilnahme)-463.2(a)0(n)-468(den)-468.1(von)-469.1(der)-468.1(Bundesanstalt)-462.3(durchge-)]TJ
T*
[(f�hrten)-455.2(Untersuchungen)-453.4(gestatten.)-451.2(Nach)-455.1(vorheriger)]TJ
T*
[(Unterrichtung)-233.3(der)-237.1(Bundesanstalt)-231.4(sind)-237(die)-236.1(zust�ndigen)]TJ
T*
[(Stellen)-280.1(im)-283(Sinne)-283.2(des)-284(Absatzes)-246.2(1)-285(Satz)-247.1(1)-285(befugt,)-283.2(selbst)]TJ
T*
[(oder)-359.8(durch)-359.7(ihre)-358.8(Beauftragten)-353.9(die)-358.7(Informationen,)-356(die)]TJ
T*
[(f�r)-512.9(eine)-509.9(�berwachung)-510.2(der)-511.9(Einhaltung)-508(der)-511.9(Melde-)]TJ
T*
[(pflichten)-486.4(nach)-489.3(�)-250.1(9)0(,)-491.2(der)-490.3(V)109.9(erhaltens-,)-486.4(Or)18(ganisations-)]TJ
T*
[(und)-263.9(T)36.1(ransparenzpflichten)-255.2(nach)-261.9(den)-262.8(��)-263.7(31)-263.8(bis)-262.8(34)-263.8(oder)]TJ
0 -1.104 TD
[(entsprechender)-241.3(ausl�ndischer)-241.4(V)128(orschriften)-243.3(durch)-246.1(eine)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Zweigniederlassung)-745.2(im)-750.9(Sinne)-750.9(des)-751.9(�)-249.9(53b)-752.9(Abs.)-250.1(1)]TJ
T*
[(Satz)-247.1(1)-261(des)-260.2(Kreditwesengesetzes)-251.5(erforderlich)-256.2(sind,)-260.1(bei)]TJ
T*
(dieser Zweigniederlassung zu pr�fen.�)Tj
-1.3333 -1.6548 TD
[(d\))-500.3(Absatz)-247.1(4 wird wie folgt gefasst:)]TJ
2.3333 -1.6548 TD
[(�\(4\))-284.3(Die)-283.2(Bundesanstalt)-278.4(ersucht)-282.3(die)-283.3(in)-284.2(Absatz)-247.1(1)-285.1(ge-)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(nannten)-735(zust�ndigen)-733.1(Stellen)-733(nach)-735.9(Ma�gabe)-735(des)]TJ
0 -1.104 TD
[(Artikels)-246.1(15)-363.3(der)-362.3(V)110(erordnung)-362.4(\(EG\))-362.4(Nr)55.1(.)-250(1287/2006)-362.5(um)]TJ
0 -1.1041 TD
[(die)-733.9(Durchf�hrung)-735(von)-736(Untersuchungen)-732.1(und)-735.9(die)]TJ
T*
[(�bermittlung)-409.7(von)-415.4(Informationen,)-410.7(die)-413.4(f�r)-415.4(die)-413.3(Erf�l-)]TJ
T*
-0.0045 Tc
[(lung)-257(ihrer)-246.1(Aufgaben)-246.1(nach)-246(den)-246.9(V)128.5(orschriften)-244.2(dieses)-245(Ge-)]TJ
T*
-0.0018 Tc
[(setzes)-425.3(geeignet)-429.3(und)]TJ
8.5339 0 TD
0 Tc
[(erforderlich)-427.5(sind.)-431.4(Sie)-430.4(kann)-431.3(die)]TJ
-8.5339 -1.1041 TD
[(zust�ndigen)-306.1(Stellen)-305.9(ersuchen,)-308.1(Bediensteten)-303.1(der)-309.8(Bun-)]TJ
T*
[(desanstalt)-343.4(die)-347.2(T)70.1(eilnahme)-343.5(a)0(n)-348.2(den)-348.3(Untersuchungen)-345.5(zu)]TJ
T*
[(gestatten.)-260.7(Mit)-264.4(Einverst�ndnis)-260.7(der)-265.5(zust�ndigen)-261.7(Stellen)]TJ
0 -1.104 TD
[(kann)-325.3(die)-324.4(Bundesanstalt)-319.5(Untersuchungen)-322.6(im)-324.2(Ausland)]TJ
T*
[(durchf�hren)-232.6(und)-234.5(hierf�r)-232.6(W)41(irtschaftspr�fer)-228.7(oder)-233.5(Sach-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(verst�ndige)-806.8(beauftragen;)-805.7(bei)-809.7(Untersuchung)-808.8(eine)]TJ
T*
[(Zweigniederlassung)-472.8(eines)-477.5(inl�ndischen)-474.7(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
[(dienstleistungsunternehmens)-219(in)-229.5(einem)-226.5(Aufnahmemit-)]TJ
T*
[(gliedstaat)-229(durch)-235(die)-233.9(Bundesanstalt)-229.2(gen�gt)-233.9(eine)-232.9(vorhe-)]TJ
T*
[(rige)-474.1(Unterrichtung)-471.3(der)-475.1(zust�ndigen)-471.2(Stelle)-471.1(im)-474.1(Aus-)]TJ
T*
[(land.)-440.5(T)36(rif)19(ft)-441.5(die)-440.5(Bundesanstalt)-435.8(Anordnungen)-441.7(gegen-)]TJ
T*
-0.009 Tc
[(�ber)-223(Unternehmen)-219(mit)-221.2(Sitz)-221(im)-222.1(Ausland,)-221.9(die)-222.1(Mitglieder)]TJ
0 -1.104 TD
0 Tc
[(inl�ndischer)-498.6(or)18(ganisierter)-498.5(M�rkte)-501.4(sind,)-503.4(unterrichtet)]TJ
0 -1.1041 TD
[(sie)-271.4(die)-271.4(f�r)-273.3(die)-271.4(�berwachung)-270.6(dieser)-270.4(Unternehmen)-268.6(zu-)]TJ
T*
[(st�ndigen)-323.8(Stellen.)-322.9(W)80.9(erden)-325.7(der)-326.8(Bundesanstalt)-321(von)-327.7(ei-)]TJ
T*
[(ner)-235.5(Stelle)-231.7(eines)-233.7(anderen)-233.6(Staates)-231.7(Informationen)-231.9(mitge-)]TJ
T*
[(teilt,)-240.9(so)-246(darf)-244.9(sie)-244(diese)-242.9(unbeschadet)-241.2(ihrer)-243.9(V)110(erpflichtun-)]TJ
T*
[(gen)-232.5(in)-232.4(strafrechtlichen)-224.8(Angelegenheiten,)-225.7(die)-231.5(V)110(erst��e)]TJ
T*
[(gegen)-264.5(V)110(erbote)-263.5(nach)-264.5(den)-265.4(V)128(orschriften)-262.5(dieses)-263.5(Gesetzes)]TJ
T*
[(zum)-282.3(Gegenstand)-280.5(haben,)-282.4(nur)-284.4(zur)-283.3(Erf�llung)-281.6(von)-284.3(�ber-)]TJ
0 -1.104 TD
[(wachungsaufgaben)-304.2(nach)-307(Absatz)-247.1(2)-308.8(Satz)-247.1(1)-309(und)-308.9(f�r)-308.9(da-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(mit)-335.9(zusammenh�ngende)-331.2(V)110(erwaltungs-)-335.1(und)-338.9(Gerichts-)]TJ
T*
[(verfahren)-430(verwenden.)-430.1(Die)-430.9(Bundesanstalt)-426.2(darf)-431.9(diese)]TJ
T*
[(Informationen)-570.8(unter)-573.7(Beachtung)-570.7(der)-574.7(Zweckbestim-)]TJ
T*
[(mung)-262(der)-262(�bermittelnden)-255.1(Stelle)-258(den)-262(in)-261.9(�)-250(6)-262.9(Abs.)-250.1(2)-262.8(ge-)]TJ
T*
[(nannten)-385.8(Stellen)-383.6(mitteilen,)-380.8(sofern)-387.7(dies)-386.7(f�r)-388.7(die)-386.6(Erf�l-)]TJ
T*
[(lung)-332(ihrer)-330.9(Aufgaben)-331(erforderlich)-328.1(ist.)-331(Eine)-329.9(anderwei-)]TJ
T*
[(tige)-388.6(V)109.9(erwendung)-389.7(der)-390.7(Informationen)-386.8(ist)-389.7(nur)-391.6(mit)-388.6(Zu-)]TJ
0 -1.104 TD
[(stimmung)-351(der)-353.9(�bermittelnden)-347.1(Stelle)-350(zul�ssig.)-351(Au�er)]TJ
0 -1.1041 TD
[(bei)-502.5(Informationen)-499.7(im)-502.4(Zusammenhang)-498.8(mit)-501.6(Insider-)]TJ
T*
[(handel)-301.6(oder)-303.5(Marktmanipulation)-295.8(kann)-303.5(in)-303.4(begr�ndeten)]TJ
T*
[(Ausnahmef�llen)-597.2(auf)-602.9(diese)-600.9(Zustimmung)-599(verzichtet)]TJ
T*
[(werden,)-377.2(sofern)-378.1(dieses)-376.1(der)-378.1(�bermittelnden)-371.4(Stelle)-374.1(un-)]TJ
T*
[(verz�glich)-291.1(unter)-293.9(Angabe)-294(der)-295(Gr�nde)-294.9(mitgeteilt)-287.1(wird.)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(W)41(ird)-491.2(einem)-488.3(Ersuchen)-489.4(der)-491.2(Bundesanstalt)-485.5(nach)-490.3(den)]TJ
0 -1.1041 TD
[(S�tzen)-467.5(1)-471.5(bis)-470.5(3)-471.5(nicht)-468.6(innerhalb)-467.5(angemessener)-465.7(Frist)]TJ
T*
[(Folge)-696.3(geleistet)-691.3(oder)-697.3(wird)-697.3(es)-697.3(ohne)-697.2(hinreichende)]TJ
T*
[(Gr�nde)-340.5(abgelehnt,)-336.7(kann)-340.4(die)-339.4(Bundesanstalt)-334.6(den)-340.5(Aus-)]TJ
T*
[(schuss)-496.9(der)-496.7(europ�ischen)-493.1(W)81(ertpapierregulierungsbe-)]TJ
T*
(h�rden hiervon in Kenntnis setzen.�)Tj
-1.3333 -1.7018 TD
[(e\))-556.3(Dem Absatz)-245.2(5 wird folgender Satz)-243.4(angef�gt:)]TJ
1.3333 -1.7018 TD
[(�Die)-269.7(Bundesanstalt)-265.9(unterrichtet)-265.9(die)-270.7(zust�ndigen)-267.8(Stel-)]TJ
0 -1.104 TD
[(len)-380.6(nach)-380.6(Satz)-247.1(1)-382.5(�ber)-381.7(Anordnungen)-381.8(zur)-381.6(Aussetzung,)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Untersagung)-357(oder)-358.8(Einstellung)-353.8(des)-358.8(Handels)-356.8(nach)-357.8(�)-250(4)]TJ
T*
[(Abs.)-250.1(2)-295.8(Satz)-247.1(2)-295.8(dieses)-293.1(Gesetzes)-291.1(sowie)-294(�)-249.9(3)-295.9(Abs.)-250(5)-295.9(N)0(r)54.9(.)-250(1)]TJ
T*
[(und)-304.1(�)-304.1(2)0(5)-304(Abs.)-250.1(1)-304.1(des)-303.1(B�rsengesetzes)-297.3(sowie)-302.2(innerhalb)]TJ
T*
[(eines)-298.3(Monats)-299.3(nach)-299.2(Erhalt)-297.3(einer)-298.3(Mitteilung)-295.3(nach)-299.2(�)-250.1(1)0(9)]TJ
T*
[(Abs.)-250.1(10)-296.3(des)-295.4(B�rsengesetzes)-289.7(von)-296.3(der)-295.4(Absicht)-293.5(der)-295.4(Ge-)]TJ
T*
[(sch�ftsf�hrung)-357.4(einer)-357.2(B�rse,)-358.2(Handelsteilnehmern)-350.4(aus)]TJ
T*
[(diesen)-298.2(Staaten)-296.1(einen)-298.1(unmittelbaren)-293.4(Zugang)-299.2(zu)-300(ihrem)]TJ
0 -1.104 TD
(Handelssystem zu gew�hren.�)Tj
-1.3333 -1.7018 TD
[(f\))-667.3(Absatz)-247.1(7 wird wie folgt gefasst:)]TJ
2.3333 -1.7018 TD
[(�\(7\))-364(Die)-362.9(Bundesanstalt)-358.1(kann)-364(mit)-361.9(den)-363.9(zust�ndigen)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(Stellen)-257.2(anderer)-259.1(als)-260.1(der)-261(in)-261.1(Absatz)-247.1(1)-262(genannten)-258.2(Staaten)]TJ
T*
[(entsprechend)-351.2(den)-354.9(Abs�tzen)-352.1(1)-355.9(bis)-354.9(6)-355.9(zusammenarbei-)]TJ
T*
[(ten)-446.1(und)-448.1(V)110(ereinbarungen)-443.3(�ber)-447.1(den)-447.1(Informationsaus-)]TJ
T*
[(tausch)-306(abschlie�en.)-303.2(Absatz)-247.1(4)-308.8(Satz)-247.1(5)-309(und)-308.9(6)-308.8(findet)-306.1(mit)]TJ
T*
[(der)-458.1(Ma�gabe)-456.2(Anwendung,)-458.4(dass)-458.1(Informationen,)-454.3(die)]TJ
T*
[(von)-301.2(diesen)-298.3(Stellen)-296.3(�bermittelt)-293.4(werden,)-299.3(nur)-301.3(unter)-299.2(Be-)]TJ
0 -1.104 TD
[(achtung)-295.5(einer)-295.4(Zweckbestimmung)-290.8(der)-297.4(�bermittelnden)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Stelle)-277(verwendet)-278.1(und)-282(nur)-281.8(mit)-279(ausdr�cklicher)-276.2(Zustim-)]TJ
T*
[(mung)-327.1(der)-327.1(�bermittelnden)-320.4(Stelle)-323.1(der)-327.1(Deutschen)-324.3(Bun-)]TJ
T*
[(desbank)-370.4(oder)-371.4(dem)-370.3(Bundeskartellamt)-362.6(mitgeteilt)-363.4(wer-)]TJ
T*
[(den)-247.9(d�rfen,)-248.1(sofern)-248.1(dies)-246.9(f�r)-248.9(die)-246.9(Erf�llung)-246.1(ihrer)-247(Aufga-)]TJ
T*
[(ben)-276.4(erforderlich)-272.6(ist.)-275.4(Absatz)-247.1(4)-277.3(Satz)-247.1(8)-277.3(findet)-274.4(keine)-274.4(An-)]TJ
T*
[(wendung.)-427.5(F�r)-428.3(die)-426.4(�bermittlung)-422.6(personenbezogener)]TJ
T*
[(Daten gilt �)-244.2(4b des Bundesdatenschutzgesetzes.�)]TJ
-1.3333 -1.7017 TD
[(g\))-500.3(In)-502.9(Absatz)-330.1(8)-502.9(wird)-501.9(die)-500.9(Angabe)-501(�in)-500.9(den)-501.9(Abs�tzen)-329.2(2)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(und)-468.2(4�)-467.2(durch)-467.2(die)-466.2(Angabe)-466.2(�in)-466.2(den)-467.2(Abs�tzen)-464.2(2,)-468.1(2a)]TJ
T*
(und 4� ersetzt.)Tj
-2.6666 -1.7018 TD
[(7.)-583.3(�)-250(8)0( Abs. 1 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.7018 TD
[(a\))-556.3(In)-298.1(Satz)-295.3(1)-298.1(wird)-297.2(das)-297.2(W)81(ort)-297.2(�verwerten�)-292.4(durch)-297.2(das)-297.1(W)80.9(ort)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(�verwenden� ersetzt.)Tj
-1.3333 -1.7018 TD
[(b\))-500.3(Satz 3 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.7018 TD
[(aa\))-556.8(Im)-294.6(einleitenden)-287.8(Satzteil)-288.7(wird)-294.7(das)-294.6(W)81(ort)-294.6(�V)110.9(erwer-)]TJ
1.7777 -1.104 TD
[(ten� durch das W)85.6(ort �V)111.9(erwenden� ersetzt.)]TJ
-1.7777 -1.7018 TD
[(bb\))-444.8(In)-234.3(Nummer)-247.1(2)-234.2(werden)-232.4(nach)-232.4(dem)-232.3(W)81(ort)-233.3(�Finanzun-)]TJ
1.7777 -1.1041 TD
[(ternehmen�)-363.4(das)-368.1(W)81.1(ort)-368.1(�oder�)-366.3(durch)-368.2(ein)-367.1(Komma)]TJ
T*
[(ersetzt)-271.3(und)-276.1(nach)-274.1(dem)-274.2(W)81(ort)-275.1(�V)110.9(ersicherungsunter-)]TJ
T*
[(nehmen�)-287.1(ein)-289(Komma)-288.1(und)-291(die)-288.9(W�rter)-288.1(�V)111(ersiche-)]TJ
T*
[(rungsvermittlern,)-454.9(Anlageberatern)-454.8(oder)-460.7(V)110(ermitt-)]TJ
T*
[(lern)-524.4(von)-526.4(Anteilen)-521.4(an)-525.3(Investmentverm�gen)-518.7(im)]TJ
T*
[(Sinne des �)-247.2(2a Abs.)-249.1(1 Nr)55(.)-250(7� eingef�gt.)]TJ
-1.7777 -1.7018 TD
[(cc\))-556.8(Nach)-399.2(Nummer)-398.3(2)-401.1(werden)-399.2(folgende)-398.2(Nummern)-398.3(3)]TJ
1.7777 -1.104 TD
(und 4 eingef�gt:)Tj
0 -1.7018 TD
[(�3.)-361.6(Zentralbanken,)-366.6(das)-372.3(Europ�ische)-368.5(System)-370.3(der)]TJ
1.5556 -1.1041 TD
[(Zentralbanken)-263.6(oder)-269.3(die)-268.3(Europ�ische)-265.5(Zentral-)]TJ
T*
[(bank)-436.3(in)-436.2(ihrer)-435.2(Eigenschaft)-431.4(als)-435.2(W�hrungsbe-)]TJ
T*
[(h�rden)-275.9(sowie)-274.9(an)-275.8(andere)-273.9(staatliche)-269(Beh�rden,)]TJ
T*
[(die)-390.2(mit)-389.3(der)-391.2(�berwachung)-389.5(der)-391.2(Zahlungssys-)]TJ
T*
(teme betraut sind,)Tj
ET
endstream
endobj
40 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
42 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4866(� 1)37.1(1)0( �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 103.573 735.114 Tm
[(4.)-805.6(mit)-345.5(der)-347.4(Liquidation)-342.6(oder)-347.4(dem)-346.4(Insolvenzver-)]TJ
1.5556 -1.1041 TD
[(fahren)-285.1(�ber)-286(das)-286.1(V)110(erm�gen)-284.1(eines)-284.1(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
[(dienstleistungsunternehmens,)-632.1(eines)-640.6(or)18(gani-)]TJ
T*
[(sierten)-268.4(Marktes)-269.5(oder)-271.4(des)-271.4(Betreibers)-266.5(eines)-269.4(or-)]TJ
T*
(ganisierten Marktes befasste Stellen,�.)Tj
-5.9999 -1.8132 TD
[(8.)-583.3(�)-249.9(9)0( wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.8133 TD
[(a\))-556.3(Absatz)-247.1(1 wird wie folgt gefasst:)]TJ
2.3333 -1.8132 TD
[(�\(1\))-828.2(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-812.9(und)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(Zweigniederlassungen)-369.7(im)-376.2(Sinne)-376.3(des)-377.3(�)-249.9(53b)-378.3(des)-377.3(Kre-)]TJ
T*
[(ditwesengesetzes)-255.4(sind)-263.1(verpflichtet,)-257.4(der)-263.1(Bundesanstalt)]TJ
T*
[(jedes)-302.3(Gesch�ft)-301.4(in)-304.2(Finanzinstrumenten,)-296.6(die)-303.2(zum)-303.2(Han-)]TJ
T*
[(del)-314(an)-314.9(einem)-312(or)18(ganisierten)-310.1(Markt)-314(zugelassen)-311.1(oder)-315(in)]TJ
T*
[(den)-364.6(regulierten)-359.7(Markt)-363.6(einer)-362.7(inl�ndischen)-359.8(B�rse)-363.6(ein-)]TJ
0 -1.104 TD
[(bezogen)-477.1(sind,)-479.2(sp�testens)-475.2(an)-479(dem)-478.1(auf)-479.2(den)-479.1(T)70(a)0(g)-479(des)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Gesch�ftsabschlusses)-525.2(folgenden)-529.9(W)80.9(erktag,)-529.9(der)-531.9(kein)]TJ
T*
[(Samstag)-306(ist,)-308(nach)-307.9(Ma�gabe)-307.1(des)-308.9(Absatzes)-246.2(2)-309.9(mitzutei-)]TJ
T*
[(len.)-341.2(Die)-341.2(V)109.9(erpflichtung)-338.3(nach)-341.2(Satz)-247.1(1)-343.2(gilt)-340.3(auch)-341.2(f�r)-343.1(den)]TJ
T*
[(Erwerb)-271.1(und)-273.1(die)-271.1(V)110(er�u�erung)-270.3(von)-273(Rechten)-268.2(auf)-272.1(Zeich-)]TJ
T*
[(nung)-313.4(von)-313.5(W)81(ertpapieren,)-307.7(sofern)-312.5(diese)-310.5(W)81(ertpapiere)-307.5(an)]TJ
T*
[(einem)-355(or)18(ganisierten)-353(Markt)-357(gehandelt)-354.1(werden)-357(sollen,)]TJ
T*
[(sowie)-320.9(f�r)-322.9(Gesch�fte)-318.2(in)-321.8(Aktien)-320.1(und)-322.9(Optionsscheinen,)]TJ
0 -1.104 TD
[(bei)-348.1(denen)-348.1(ein)-348.1(Antrag)-348.1(auf)-349.1(Zulassung)-347.2(zum)-348.1(Handel)-347.1(an)]TJ
0 -1.1041 TD
[(einem)-318.1(or)18(ganisierten)-316.2(Markt)-320.2(oder)-321.1(auf)-321.1(Einbeziehung)-316.3(in)]TJ
T*
[(den)-395.6(regulierten)-390.7(Markt)-394.6(gestellt)-390.7(oder)-395.6(�f)18(fentlich)-391.7(ange-)]TJ
T*
-0.007 Tc
[(k�ndigt)-217.3(ist.)-217.2(Die)-217.3(V)110(erpflichtung)-214.2(nach)-217.2(den)-218.3(S�tzen)-215.2(1)-219.2(und)-219.2(2)]TJ
T*
0 Tc
[(gilt)-455.5(auch)-456.4(f�r)-458.4(inl�ndische)-452.7(zentrale)-452.4(Kontrahenten)-453.7(im)]TJ
T*
[(Sinne)-316.4(des)-317.3(�)-318.3(1)-318.2(Abs.)-318.4(31)-318.3(des)-317.3(Kreditwesengesetzes)-308.7(hin-)]TJ
T*
[(sichtlich)-404.6(der)-409.4(von)-410.6(ihnen)-408.5(abgeschlossenen)-404.8(Gesch�fte.)]TJ
T*
[(Die)-296.8(V)110(erpflichtung)-294(nach)-296.7(den)-297.8(S�tzen)-294.8(1)-298.6(und)-298.8(2)-298.6(gilt)-295.7(auch)]TJ
0 -1.104 TD
[(f�r)-225.5(Unternehmen,)-220.9(die)-223.5(ihren)-223.7(Sitz)-222.5(in)-224.6(einem)-221.6(Staat)-221.7(haben,)]TJ
0 -1.1041 TD
[(der)-299.4(nicht)-297.4(Mitgliedstaat)-291.6(der)-299.4(Europ�ischen)-295.7(Union)-299.4(oder)]TJ
T*
[(V)110(ertragsstaat)-597.1(des)-603(Abkommens)-601.1(�ber)-602.9(den)-602.9(Europ�i-)]TJ
T*
[(schen)-291.5(W)41(irtschaftsraum)-286.6(ist,)-291.4(und)-293.4(an)-292.4(einer)-290.4(inl�ndischen)]TJ
T*
[(B�rse)-527.7(zur)-528.6(T)70(eilnahme)-523.7(am)-527.6(Handel)-526.6(zugelassen)-524.8(sind,)]TJ
T*
[(hinsichtlich)-543.3(der)-549.1(von)-550.1(ihnen)-548.1(an)-549.1(dieser)-547.1(inl�ndischen)]TJ
T*
[(B�rse)-365.1(geschlossenen)-362.4(Gesch�fte)-362.3(in)-366(Finanzinstrumen-)]TJ
T*
(ten.�)Tj
-1.3333 -1.8132 TD
-0.007 Tc
[(b)-7(\))-507.3(In)-224.6(Absatz)-240.1(1a)-223.6(werden)-222.7(in)-223.6(Satz)-240(1)-224.7(die)-222.6(Angabe)-222.7(��)-242.1(2)-224.6(Abs.)-224.7(1,)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(4)-276.1(und)-276.1(5�)-275.1(durch)-275.2(die)-274.1(Angabe)-274.1(��)-242.1(2)-276(Abs.)-243.1(4)-276.1(und)-243.1(5�)-275.1(ersetzt)]TJ
T*
[(und)-375.5(in)-374.5(Satz)-240(2)-375.5(die)-373.5(W�rter)-372.5(�)-374.5(,)-375.4(sowie)-373.6(auf)-374.5(Gesch�fte)-370.5(in)]TJ
T*
[(Derivaten)-363.3(im)-366.3(Sinne)-366.3(des)-367.3(�)-368.3(2)-368.3(Abs.)-243.1(2)-368.3(N)0(r)54.9(.)-243(2)-368.3(und)-368.4(4�)-367.3(ge-)]TJ
T*
(strichen.)Tj
-1.3333 -1.8132 TD
0 Tc
[(c\))-556.3(Absatz)-247.1(2 wird wie folgt gefasst:)]TJ
2.3333 -1.8132 TD
[(�\(2\))-276(Die)-275.1(Mitteilung)-271.2(ist)-275.1(der)-276.1(Bundesanstalt)-270.3(im)-275(W)81(ege)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(der)-698.3(Datenfern�bertragung)-692.7(zu)-698.3(�bermitteln,)-692.5(es)-698.2(sei)]TJ
T*
[(denn,)-334(es)-333.9(liegen)-330.9(die)-332.9(V)127.9(oraussetzungen)-330.2(des)-334(Artikels)-331(12)]TJ
T*
[(der)-262.3(V)110(erordnung)-262.3(\(EG\))-262.3(Nr)55(.)-250(1287/2006)-262.4(vor)39.9(,)-263.2(unter)-261.2(denen)]TJ
T*
[(eine)-580.3(Speicherung)-579.5(auf)-582.3(einem)-579.3(Datentr�ger)-577.5(erfolgen)]TJ
T*
[(kann.)-395(Die)-393.9(Mitteilung)-390(muss)-395(f�r)-396(jedes)-393(Gesch�ft)-392.1(min-)]TJ
T*
[(destens)-246(die)-246.9(Angaben)-247.1(nach)-247(Artikel)-246.1(13)-248.9(Abs.)-250(1)-248.9(Satz)-247.1(1)-248.9(i)0(n)]TJ
0 -1.104 TD
[(V)110(erbindung)-293.7(mit)-292.6(T)70(abelle)-290.6(1)-295.5(des)-294.6(Anhangs)-294.6(I)-295.6(der)-294.5(V)110(erord-)]TJ
T*
[(nung)-303.6(\(EG\))-302.6(Nr)55(.)-250(1287/2006)-302.8(enthalten,)-297.7(soweit)-300.7(die)-301.6(Bun-)]TJ
T*
[(desanstalt)-244.2(im)-248.1(Hinblick)-246.2(auf)-249.1(diese)-247.2(Angaben)-248.2(eine)-247.1(Erkl�-)]TJ
T*
[(rung)-409.7(nach)-407.8(Artikel)-246.1(13)-409.7(Abs.)-250(1)-409.8(Satz)-247(2)-409.8(der)-408.7(V)109.9(erordnung)]TJ
0 -1.1041 TD
[(\(EG\))-430.6(Nr)55(.)-250(1287/2006)-430.6(abgegeben)-427.7(hat.)-429.5(Die)-429.5(Mitteilung)]TJ
T*
(muss dar�ber hinaus enthalten:)Tj
0 -1.8132 TD
[(1.)-583.3(Kennzeichen)-222.8(zur)-227.5(Identifikation)-221.8(des)-227.5(Depotinhabers)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(oder)-432.8(des)-432.7(Depots,)-431.8(sofern)-432.8(der)-432.7(Depotinhaber)-428.9(nicht)]TJ
T*
[(selbst nach Absatz)-242.4(1 zur Meldung verpflichtet ist,)]TJ
23.9997 68.9992 TD
[(2.)-583.3(Kennzeichen)-345.7(f�r)-351.4(den)-350.4(Auftraggeber)43.8(,)-351.5(sofern)-350.5(dieser)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(nicht mit dem Depotinhaber identisch ist.�)Tj
-2.6666 -1.5505 TD
[(d\))-500.3(Nach Absatz)-245.2(2 wird folgender Absatz)-243.5(3 eingef�gt:)]TJ
2.3333 -1.5505 TD
[(�\(3\))-317.8(Die)-316.8(Bundesanstalt)-311.9(ist)-316.7(zust�ndige)-313.9(Beh�rde)-315.9(f�r)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(die)-240.1(Zwecke)-238.2(der)-241.1(Artikel)-246.1(9)-242(bis)-241.1(15)-242.1(der)-241.1(V)110(erordnung)-241.2(\(EG\))]TJ
T*
[(Nr)55(.)-250(1287/2006.)-650(Sie)-648.9(�bermittelt)-643(Mitteilungen)-644.1(nach)]TJ
T*
[(Absatz)-247.1(1)-328.1(innerhalb)-324.2(der)-327.1(in)-327(Artikel)-246.1(14)-328(Abs.)-250.1(3)-328(der)-327.1(V)110(er-)]TJ
T*
[(ordnung)-354.2(\(EG\))-353.1(Nr)55(.)-250(1287/2006)-353.3(genannten)-350.2(Frist)-352.2(an)-353.1(die)]TJ
T*
[(zust�ndige)-585.6(Beh�rde)-587.4(eines)-587.5(anderen)-587.4(Mitgliedstaates)]TJ
T*
[(der)-243.7(Europ�ischen)-239.7(Union)-243.6(oder)-243.7(eines)-241.6(anderen)-241.7(V)110(ertrags-)]TJ
T*
[(staates)-237.2(des)-241.2(Abkommens)-239.3(�ber)-241.1(den)-241.1(Europ�ischen)-237.3(W)41(irt-)]TJ
T*
[(schaftsraum,)-502.6(wenn)-506.4(sich)-505.3(in)-506.4(diesem)-503.3(Staat)-503.4(der)-506.4(unter)]TJ
T*
[(Liquidit�tsaspekten)-328(wichtigste)-332.8(Markt)-336.8(f�r)-338.7(das)-337.7(gemel-)]TJ
T*
[(dete)-281.8(Finanzinstrument)-277.1(im)-282.7(Sinne)-282.8(der)-283.8(Artikel)-246.1(9)-284.7(und)-284.9(10)]TJ
T*
[(der)-501.5(V)110(erordnung)-501.7(\(EG\))-501.5(Nr)55(.)-250(1287/2006)-501.6(befindet)-498.6(oder)]TJ
T*
[(eine)-490.6(Anforderung)-492.6(einer)-490.5(zust�ndigen)-488.7(Beh�rde)-490.6(nach)]TJ
T*
[(Artikel)-246.2(14)-358.8(Abs.)-250.1(1)-358.9(Buchstabe)-245.2(c)-357.9(der)-357.8(V)109.9(erordnung)-358(\(EG\))]TJ
T*
[(Nr)55(.)-250(1287/2006)-391.7(vorliegt.)-388.6(Satz)-247.1(2)-392.4(gilt)-389.5(entsprechend)-387.8(f�r)]TJ
T*
[(Mitteilungen)-287.1(einer)-290.9(Zweigniederlassung)-286.2(im)-291.9(Sinne)-291.9(des)]TJ
T*
[(�)-250.1(53b)-355.4(Abs.)-250(1)-355.4(Satz)-247.1(1)-355.4(des)-354.5(Kreditwesengesetzes)-345.7(an)-354.5(die)]TJ
T*
[(Bundesanstalt,)-280.1(falls)-283.7(die)-284.8(zust�ndige)-281.8(Beh�rde)-283.9(des)-285.8(Her-)]TJ
T*
[(kunftsmitgliedstaates)-620(nicht)-628.7(auf)-630.6(eine)-628.7(�bermittlung)]TJ
T*
[(verzichtet)-363.8(hat.)-368.6(Eine)-367.6(�bermittlung)-364.8(nach)-368.6(Satz)-247.1(2,)-370.6(auch)]TJ
T*
[(in)-377.8(V)109.9(erbindung)-377(mit)-375.9(Satz)-247.1(3,)-378.8(gilt)-376(auch)-376.8(dann)-377.9(als)-376.8(an)-377.9(die)]TJ
T*
[(zust�ndige)-335(Beh�rde)-337.1(im)-337.8(Herkunftsmitgliedstaat)-328.3(�ber-)]TJ
T*
[(mittelt,)-445.5(wenn)-451.4(sie)-450.4(im)-450.3(Einvernehmen)-446.6(mit)-449.4(dieser)-449.4(Be-)]TJ
T*
[(h�rde)-433.9(an)-434(eine)-431.9(andere)-432(Einrichtung)-430.1(�bermittelt)-427.1(wird.)]TJ
T*
[(F�r)-339.8(Inhalt,)-336.9(Form)-338.8(und)-339.8(Frist)-337.8(der)-338.8(�bermittlungen)-333(nach)]TJ
T*
[(den)-389.7(S�tzen)-246.1(2)-390.5(bis)-389.7(4)-390.5(gilt)-387.7(Artikel)-246(14)-390.7(Abs.)-250(2)-390.6(und)-390.6(3)-390.5(der)]TJ
T*
[(V)110(erordnung)-320.6(\(EG\))-320.5(Nr)55(.)-250(1287/2006.)-320.6(F�r)-321.5(die)-319.4(nicht)-318.5(auto-)]TJ
T*
[(matisierte)-231.9(Zusammenarbeit)-230.9(der)-238.8(Bundesanstalt)-232.9(mit)-236.7(der)]TJ
T*
[(zust�ndigen)-460.5(Beh�rde)-462.6(eines)-462.4(anderen)-462.4(Mitgliedstaates)]TJ
T*
[(der)-243.7(Europ�ischen)-239.7(Union)-243.6(oder)-243.7(eines)-241.6(anderen)-241.7(V)110(ertrags-)]TJ
T*
[(staates)-237.2(des)-241.2(Abkommens)-239.3(�ber)-241.1(den)-241.1(Europ�ischen)-237.3(W)41(irt-)]TJ
T*
[(schaftsraum)-360.6(auf)-364.5(dem)-363.4(Gebiet)-361.5(des)-364.5(Meldewesens)-360.7(nach)]TJ
0 -1.104 TD
[(dieser)-415.1(V)127.9(orschrift)-415.2(oder)-417.2(ver)19(gleichbaren)-412.3(ausl�ndischen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(V)128(orschriften)-597.5(gilt)-598.3(Artikel)-246.1(15)-601.3(der)-600.3(V)110(erordnung)-600.4(\(EG\))]TJ
T*
[(Nr)55(.)-250(1287/2006.)-652.3(Zur)-652.1(Erf�llung)-650.2(der)-652.2(Pflichten)-648.2(nach)]TJ
T*
[(Satz)-247.1(2)-254.3(erstellt)-248.5(die)-252.3(Bundesanstalt)-247.6(eine)-251.4(Liste)-250.4(der)-253.4(Finan-)]TJ
T*
[(zinstrumente)-295(nach)-299.8(Ma�gabe)-298.9(des)-300.8(Artikels)-246.1(1)37(1)-301.8(der)-300.7(V)109.9(er-)]TJ
T*
[(ordnung)-239.6(\(EG\))-238.6(Nr)55(.)-250(1287/2006)-238.7(und)-239.5(kann)-238.5(unter)-237.5(den)-238.6(dort)]TJ
T*
[(geregelten)-505.1(V)128(oraussetzungen)-506.1(Referenzdaten)-503.1(von)-510.9(in-)]TJ
T*
[(l�ndischen B�rsen anfordern. �)-241.7(7)0( bleibt unber�hrt.�)]TJ
-1.3333 -1.5505 TD
[(e\))-556.3(Der)-351.1(bisherige)-348.2(Absatz)-247.2(3)-352(wird)-351.1(Absatz)-247.1(4)-352(und)-352.1(wie)-350.1(folgt)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(ge�ndert:)Tj
0 -1.5505 TD
[(aa\))-556.8(Nummer)-247.2(2 wird wie folgt gefasst:)]TJ
1.7777 -1.5505 TD
[(�2.)-583.9(neben)-418.6(den)-419.6(Angaben)-418.7(nach)-418.5(Absatz)-247.2(2)-420.5(zus�tz-)]TJ
1.7778 -1.104 TD
[(liche)-261.2(Angaben)-263.3(vorschreiben,)-261.5(soweit)-262.2(dies)-263.3(auf)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Grund)-601.5(der)-600.5(besonderen)-598.6(Eigenschaften)-594.6(des)]TJ
T*
[(Finanzinstruments,)-253.8(das)-260.5(Gegenstand)-257.6(der)-260.5(Mit-)]TJ
T*
[(teilung)-393.8(ist,)-395.8(oder)-396.8(der)-396.8(besonderen)-395(Bedingun-)]TJ
T*
[(gen)-386.9(an)-386.8(dem)-385.9(Handelsplatz,)-381.1(an)-386.8(dem)-385.9(das)-386.8(Ge-)]TJ
T*
[(sch�ft)-523.3(ausgef�hrt)-523.4(wurde,)-525.4(gerechtfertigt)-518.4(ist)]TJ
T*
[(und)-281.8(die)-279.8(zus�tzlichen)-273.9(Angaben)-279.9(zur)-280.8(Erf�llung)]TJ
T*
[(der)-254.2(Aufsichtsaufgaben)-249.6(der)-254.2(Bundesanstalt)-248.5(er-)]TJ
0 -1.104 TD
(forderlich sind,�.)Tj
-3.5556 -1.5223 TD
[(bb\))-444.8(Nummer)-247.2(4 wird wie folgt gefasst:)]TJ
1.7777 -1.5223 TD
[(�4.)-583.9(f�r)-589.6(Gesch�fte,)-584.7(die)-587.6(Schuldverschreibungen)]TJ
1.7778 -1 TD
[(zum)-356.9(Gegenstand)-355.1(haben,)-357.2(zulassen,)-355(dass)-358(An-)]TJ
T*
[(gaben)-330.2(nach)-330.2(Absatz)-247.1(2)-332.2(i)0(n)-331.2(einer)-329.2(zusammenge-)]TJ
T*
(fassten Form mitgeteilt werden,�.)Tj
ET
endstream
endobj
43 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
47 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 12 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 92.895 735.114 Tm
[(cc\))-556.9(Nummer 5 wird aufgehoben.)]TJ
0 -1.6559 TD
[(dd\))-444.9(Die)-212.2(bisherige)-210.3(Nummer)-211.2(6)-214.2(wird)-213.2(neue)-212.2(Nummer)-211.2(5.)]TJ
-1.3333 -1.6559 TD
[(f\))-667.3(Der)-335.1(bisherige)-332(Absatz)-247.2(4)-335.9(wird)-335(Absatz)-247.1(5)-335.9(und)-336.1(die)-333.9(An-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(gabe)-252.3(�Absatz)-246.1(3�)-253.1(wird)-253.2(durch)-253.2(die)-252.1(Angabe)-252.2(�Absatz)-246.2(4�)]TJ
T*
(ersetzt.)Tj
-2.8333 -1.6559 TD
[(9.)-750(In)-430.9(�)-250.1(1)0(2)-430.9(Satz)-427.9(1)-430.9(N)0(r)55(.)-430.9(1)-430.9(und)-431(Satz)-427.9(2)-430.9(werden)-429.1(jeweils)-426(die)]TJ
1.5 -1.1041 TD
[(W�rter)-243.3(�geregelten)-239.4(Markt�)-243.3(durch)-245.2(die)-244.2(W�rter)-243.3(�regulier-)]TJ
T*
(ten Markt� ersetzt.)Tj
-1.9999 -1.6558 TD
[(10.)-750(In)-560.6(�)-249.9(1)0(3)-560.5(Abs.)-250.1(1)-560.5(Satz)-247.1(4)-560.5(N)0(r)55(.)-250(2)-560.5(wird)-559.6(die)-558.5(Angabe)-558.6(��)-249(2)]TJ
1.9999 -1.1041 TD
[(Abs.)-250.1(2)-338.3(N)0(r)55(.)-250(4�)-337.4(durch)-337.5(die)-336.4(Angabe)-336.5(��)-249(2)-338.4(Abs.)-250(2)-338.4(N)0(r)55(.)-250(2)-338.4(mit)]TJ
T*
[(Bezug auf W)84.8(aren� ersetzt.)]TJ
-1.9999 -1.6559 TD
[(1)37(1)0(.)-787(I)0(n)-392.2(�)-249.9(14)-392.2(Abs.)-250(2)-392.1(Satz)-247.1(2)-392.2(werden)-390.2(die)-390.1(W�rter)-389.3(�geregelten)]TJ
1.9999 -1.1041 TD
(Markt� durch die W�rter �regulierten Markt� ersetzt.)Tj
-1.9999 -1.6558 TD
[(12.)-750(�)-250.1(15a Abs.)-249.2(1 Satz)-247.1(3 Nr)55(.)-250(2)0( wird wie folgt gefasst:)]TJ
1.9999 -1.6559 TD
[(�2.)-361.6(zum)-329.2(Handel)-328.2(an)-330.1(einem)-327.2(ausl�ndischen)-325.3(or)18(ganisierten)]TJ
1.5556 -1.1041 TD
[(Markt)-330.6(zugelassen)-327.8(sind,)-331.7(sofern)-331.6(der)-331.6(Emittent)-325.8(seinen)]TJ
T*
[(Sitz)-419.2(im)-420.2(Inland)-420.3(hat)-420.2(oder)-421.2(es)-421.1(sich)-420.2(um)-421.2(Aktien)-419.3(eines)]TJ
T*
[(Emittenten)-497.5(mit)-502.3(Sitz)-502.3(au�erhalb)-501.4(der)-504.3(Europ�ischen)]TJ
0 -1.104 TD
[(Union)-666.4(und)-667.4(des)-666.4(Europ�ischen)-662.6(W)41.1(irtschaftsraums)]TJ
0 -1.1041 TD
[(handelt,)-417.2(f�r)-421.2(welche)-417.2(die)-419.2(Bundesrepublik)-416.4(Deutsch-)]TJ
T*
[(land)-352(Herkunftsstaat)-348.2(im)-351.8(Sinne)-352(des)-353(W)81(ertpapierpros-)]TJ
T*
(pektgesetzes ist.�)Tj
-3.5555 -1.6559 TD
[(13.)-750(Die �berschrift zu Abschnitt 4 wird wie folgt gefasst:)]TJ
10.4609 -1.6558 TD
(�Abschnitt 4)Tj
-7.7979 -1.1041 TD
[(�berwachung des V)113.7(erbots der Marktmanipulation�.)]TJ
-2.663 -1.6559 TD
[(14.)-750(In)-325.6(�)-250.1(20a)-324.6(Abs.)-325.7(1)-325.6(Satz)-322.7(2)-325.6(N)0(r)55.1(.)-325.6(1)-325.6(und)-325.7(Satz)-322.6(3)-325.6(sowie)-323.7(Abs.)-325.7(3)]TJ
1.9999 -1.1041 TD
[(Nr)55(.)-420.8(2)-420.7(werden)-418.8(jeweils)-415.9(die)-418.7(W�rter)-417.8(�geregelten)-413.9(Markt�)]TJ
T*
(durch die W�rter �regulierten Markt� ersetzt.)Tj
-1.9999 -1.6558 TD
[(15.)-750(Die �berschrift zu Abschnitt 6 wird wie folgt gefasst:)]TJ
10.4609 -1.6559 TD
(�Abschnitt 6)Tj
-6.2605 -1.1041 TD
[(V)110(erhaltenspflichten, Or)27.6(ganisationspflichten,)]TJ
4.4484 -1.1041 TD
[(T)36(ransparenzpflichten,)]TJ
-2.7389 -1.1041 TD
[(V)110(erj�hrung von Ersatzanspr�chen�.)]TJ
-5.9099 -1.6558 TD
[(16.)-750(�)-250.1(31 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.9999 -1.6559 TD
[(a\))-556.3(Absatz)-247.2(1 Nr)55(.)-250(2)0( wird wie folgt gefasst:)]TJ
1.3333 -1.6558 TD
[(�2.)-361.6(sich)-268.1(um)-269.1(die)-268.1(V)110(ermeidung)-266.2(von)-270.1(Interessenkonflik-)]TJ
1.5556 -1.1041 TD
[(ten)-253.8(zu)-254.7(bem�hen)-252.9(und)-255.7(vor)-255.8(Durchf�hrung)-255(von)-255.7(Ge-)]TJ
T*
[(sch�ften)-282.5(f�r)-286.4(Kunden,)-285.5(diesen)-283.4(die)-284.4(allgemeine)-278.5(Art)]TJ
T*
[(und)-338.4(Herkunft)-336.4(der)-337.3(Interessenkonflikte)-330.7(eindeutig)]TJ
T*
[(darzulegen,)-460.8(soweit)-462.6(die)-463.6(or)18(ganisatorischen)-458.8(V)128(or-)]TJ
T*
[(kehrungen)-319.9(nach)-319.7(�)-250.1(3)0(3)-321.7(Abs.)-250(1)-321.7(N)0(r)55.1(.)-250(3)-321.7(nicht)-318.7(ausrei-)]TJ
T*
[(chen,)-640.7(um)-641.7(nach)-640.6(vern�nftigem)-637.9(Ermessen)-638.8(das)]TJ
T*
[(Risiko)-460.1(der)-462.1(Beeintr�chtigung)-454.4(von)-463(Kundeninte-)]TJ
T*
(ressen zu vermeiden.�)Tj
-2.8889 -1.6559 TD
[(b\))-500.3(Absatz)-247.2(2 wird wie folgt gefasst:)]TJ
2.3283 -1.6559 TD
-0.005 Tc
[(�\(2\))-262.9(Alle)-260.9(Informationen)-259.1(einschlie�lich)-255.2(W)81(erbemit-)]TJ
-0.995 -1.1041 TD
[(teilungen,)-762.9(die)-765.6(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunterneh-)]TJ
T*
[(men)-442.4(Kunden)-443.4(zug�nglich)-439.4(machen,)-440.5(m�ssen)-442.3(redlich,)]TJ
T*
[(eindeutig)-411.3(und)-416.1(nicht)-413.1(irref�hrend)-413.3(sein.)-414.1(W)80.9(erbemittei-)]TJ
T*
[(lungen)-315.6(m�ssen)-315.7(eindeutig)-312.7(als)]TJ
11.694 0 TD
-0.0038 Tc
[(solche)-313.5(erkennbar)-320(sein.)]TJ
-11.694 -1.1041 TD
0 Tc
[(F�r)-265.3(W)81(erbemitteilungen)-255.5(im)-263.1(Zusammenhang)-259.5(mit)-262.1(An-)]TJ
T*
[(teilen)-323.4(an)-327.3(einem)-324.4(Investmentverm�gen)-320.7(im)-326.2(Sinne)-326.4(des)]TJ
0 -1.104 TD
[(Investmentgesetzes)-281.3(gilt)-288(�)-249.9(124)-291(des)-290(Investmentgeset-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(zes.)-385.6(Sofern)-386.5(Informationen)-382.7(�ber)-386.5(Finanzinstrumente)]TJ
T*
[(oder)-369.2(deren)-368.2(Emittenten)-362.3(gegeben)-367.2(werden,)-368.3(die)-368.2(direkt)]TJ
25.3331 68.9991 TD
[(oder)-327.7(indirekt)-324.8(eine)-325.7(allgemeine)-320.8(Empfehlung)-324.8(f�r)-328.6(eine)]TJ
0 -1.1041 TD
[(bestimmte)-473.7(Anlageentscheidung)-473(enthalten,)-474.7(m�ssen)]TJ
T*
[(sie)-305.7(entweder)-303.8(den)-306.7(Anforderungen)-305.9(des)-306.7(�)-250(34b)-307.8(Abs.)-307.7(5,)]TJ
T*
[(auch)-535(in)-535.9(V)109.9(erbindung)-535(mit)-534(einer)-534(Rechtsverordnung)]TJ
T*
[(nach)-471.5(�)-473.6(3)0(4)-473.5(Abs.)-473.7(8,)-473.5(oder)-472.5(ver)19(gleichbaren)-467.7(ausl�ndi-)]TJ
T*
[(schen)-417.4(V)128(orschriften)-415.6(entsprechen)-414.5(oder)-418.4(eindeutig)-414.5(als)]TJ
T*
[(W)81(erbemitteilung)-615.4(gekennzeichnet)-616.5(und)-624.2(mit)-621.2(einem)]TJ
T*
[(Hinweis)-330.2(versehen)-330.2(sein,)-331.2(dass)-332.2(sie)-331.1(nicht)-330.2(allen)-329.1(gesetz-)]TJ
T*
[(lichen)-333.4(Anforderungen)-335.6(zur)-336.4(Gew�hrleistung)-331.5(der)-336.4(Un-)]TJ
T*
[(voreingenommenheit)-350.2(von)-359(Finanzanalysen)-352.2(gen�gen)]TJ
T*
[(und)-268.1(dass)-267.2(das)-267.1(V)110(erbot)-266.2(des)-267.1(Handels)-265.2(vor)-268.1(der)-267.2(V)110(er�f)19(fent-)]TJ
T*
(lichung von Finanzanalysen nicht gilt.�)Tj
-1.3333 -1.7246 TD
-0.01 Tc
[(c)-10(\))-566.3(Nach)-216.5(Absatz)-237.1(2)-218.6(werden)-216.6(folgende)-215.7(neue)-216.7(Abs�tze)-214.6(3)-218.6(bis)-217.6(9)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
0 Tc
(eingef�gt:)Tj
1 -1.7247 TD
[(�\(3\))-411.8(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-396.5(sind)]TJ
-1 -1.104 TD
[(verpflichtet,)-481.3(Kunden)-487.4(rechtzeitig)-480.3(und)-488.2(in)-487.1(verst�nd-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(licher)-388.2(Form)-391.2(Informationen)-387.4(zur)-391.2(V)110(erf�gung)-391.2(zu)-391.1(stel-)]TJ
T*
[(len,)-382.1(die)-382.2(angemessen)-379.2(sind,)-383.2(damit)-380.2(die)-382.1(Kunden)-383.2(nach)]TJ
T*
[(vern�nftigem)-252.3(Ermessen)-253.3(die)-255.1(Art)-256.1(und)-257.2(die)-255.2(Risiken)-253.2(der)]TJ
T*
[(ihnen)-446.8(angebotenen)-443.9(oder)-447.9(von)-448.8(ihnen)-446.8(nachgefragten)]TJ
T*
[(Arten)-607(von)-608.9(Finanzinstrumenten)-600.3(oder)-608(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
[(dienstleistungen)-451.8(verstehen)-455.7(und)-459.6(auf)-458.5(dieser)-456.6(Grund-)]TJ
T*
[(lage)-625.4(ihre)-626.4(Anlageentscheidungen)-619.9(tref)20(fen)-627.5(k�nnen.)]TJ
0 -1.104 TD
[(Die)-347.1(Informationen)-344.4(k�nnen)-348.3(auch)-347.3(in)-348.1(standardisierter)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Form)-321.6(zur)-321.6(V)109.9(erf�gung)-321.7(gestellt)-316.7(werden.)-320.8(Die)-320.6(Informa-)]TJ
T*
(tionen m�ssen sich beziehen auf)Tj
0 -1.7247 TD
[(1.)-583.3(das)-466.8(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-451.4(und)]TJ
1.3333 -1.104 TD
(seine Dienstleistungen,)Tj
-1.3333 -1.7247 TD
[(2.)-583.3(die)-460.5(Arten)-460.6(von)-462.5(Finanzinstrumenten)-453.9(und)-462.5(vor)18(ge-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(schlagene)-264.6(Anlagestrategien)-260.7(einschlie�lich)-260.7(damit)]TJ
0 -1.104 TD
(verbundener Risiken,)Tj
-1.3333 -1.7247 TD
[(3.)-583.3(Ausf�hrungspl�tze und)]TJ
0 -1.7246 TD
[(4.)-583.3(Kosten und Nebenkosten.)]TJ
T*
[(V)110(ertreibt)-881.5(ein)-884.4(W)81(ertpapierdienstleistungsunterneh-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(men)-325.9(Anteile)-323.1(an)-327(Investmentverm�gen)-320.4(im)-325.9(Sinne)-326(des)]TJ
T*
[(Investmentgesetzes,)-615.8(gelten)-621.5(die)-623.4(im)-623.4(vereinfachten)]TJ
T*
[(V)110(erkaufsprospekt)-622.8(nach)-624.5(�)-250(121)-626.4(Abs.)-250.1(1)-626.4(bis)-625.5(3)-626.4(und)]TJ
T*
[(�)-250(123)-291(des)-290(Investmentgesetzes)-281.3(enthaltenen)-284.1(Informa-)]TJ
T*
(tionen als angemessen im Sinne des Satzes 1.)Tj
1 -1.7246 TD
[(\(4\))-648.8(Ein)-646.9(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen,)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(das)-635.9(Anlageberatung)-631.2(oder)-635.9(Finanzportfolioverwal-)]TJ
T*
[(tung)-330.7(erbringt,)-328.8(muss)-330.7(von)-331.7(den)-330.7(Kunden)-330.8(alle)-327.7(Informa-)]TJ
0 -1.104 TD
[(tionen)-400.8(einholen)-399.9(�ber)-402.8(Kenntnisse)-400(und)-403.8(Erfahrungen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(der)-232.8(Kunden)-232.9(in)-232.8(Bezug)-230.9(auf)-232.8(Gesch�fte)-229(mit)-230.9(bestimmten)]TJ
T*
[(Arten)-607(von)-608.9(Finanzinstrumenten)-600.3(oder)-608(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
[(dienstleistungen,)-336.3(�ber)-343(die)-341.9(Anlageziele)-336.1(der)-342.9(Kunden)]TJ
T*
[(und)-416.1(�ber)-415.2(ihre)-414.2(finanziellen)-408.3(V)110(erh�ltnisse,)-410.3(die)-414.2(erfor-)]TJ
T*
[(derlich)-293.9(sind,)-296.9(um)-296.9(den)-296.9(Kunden)-296.9(ein)-295.8(f�r)-297.9(sie)-295.8(geeignetes)]TJ
T*
[(Finanzinstrument)-306.6(oder)-313.3(eine)-311.4(f�r)-314.3(sie)-312.4(geeignete)-308.4(W)81(ert-)]TJ
T*
[(papierdienstleistung)-256.3(empfehlen)-261.1(zu)-264.9(k�nnen.)-265.1(Die)-264(Ge-)]TJ
0 -1.104 TD
[(eignetheit)-474.2(beurteilt)-475.3(sich)-479.1(danach,)-478.3(ob)-481.1(das)-480.2(konkrete)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Gesch�ft,)-415.9(das)-418.9(dem)-417.8(Kunden)-418.9(empfohlen)-416(wird,)-418.9(oder)]TJ
T*
[(die)-399.7(konkrete)-398.8(W)81(ertpapierdienstleistung)-390.1(im)-399.7(Rahmen)]TJ
T*
[(der)-655.2(Finanzportfolioverwaltung)-646.8(den)-655.2(Anlagezielen)]TJ
T*
[(des)-288.5(betref)20.9(fenden)-287.6(Kunden)-288.6(entspricht,)-284.6(die)-287.4(hieraus)-286.6(er-)]TJ
T*
[(wachsenden)-366.9(Anlagerisiken)-365(f�r)-370.8(den)-369.8(Kunden)-369.8(seinen)]TJ
T*
[(Anlagezielen)-457.9(entsprechend)-460.8(finanziell)-458.8(tragbar)-462.9(sind)]TJ
T*
[(und)-335.9(der)-334.8(Kunde)-334.9(mit)-332.9(seinen)-333(Kenntnissen)-331.9(und)-335.9(Erfah-)]TJ
T*
[(rungen)-629.7(die)-628.7(hieraus)-627.8(erwachsenden)-625.9(Anlagerisiken)]TJ
ET
endstream
endobj
48 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
50 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 13 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 92.895 735.114 Tm
[(verstehen)-460.4(kann.)-463.3(Erlangt)-460.2(das)-463.2(W)80.9(ertpapierdienstleis-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(tungsunternehmen)-224.6(die)-228.2(erforderlichen)-224.6(Informationen)]TJ
T*
[(nicht,)-431.6(darf)-433.5(es)-433.4(keine)-431.6(Anlageberatung)-428.7(oder)-433.5(Finanz-)]TJ
T*
(portfolioverwaltung erbringen.)Tj
1 -1.5635 TD
[(\(5\))-726.9(V)128(o)0(r)-726.9(der)-725.9(Erbringung)-725(anderer)-723.9(als)-724.8(der)-725.9(in)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(Absatz)-247.2(4)-285.5(genannten)-281.7(W)80.9(ertpapierdienstleistungen)-272.9(zur)]TJ
T*
[(Ausf�hrung)-364.4(von)-364.2(Kundenauftr�gen)-359.5(hat)-362.1(ein)-362.2(W)81(ertpa-)]TJ
T*
[(pierdienstleistungsunternehmen)-603.9(von)-617.2(den)-616.2(Kunden)]TJ
T*
[(Informationen)-555.2(�ber)-559(Kenntnisse)-556.2(und)-559.9(Erfahrungen)]TJ
T*
[(der)-232.9(Kunden)-232.9(in)-232.7(Bezug)-231(auf)-232.8(Gesch�fte)-229(mit)-230.8(bestimmten)]TJ
T*
[(Arten)-607.1(von)-608.9(Finanzinstrumenten)-600.3(oder)-608(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
[(dienstleistungen)-324.7(einzuholen,)-327.6(soweit)-329.5(diese)-329.5(Informa-)]TJ
T*
[(tionen)-484.8(erforderlich)-483(sind,)-486.9(um)-486.8(die)-485.8(Angemessenheit)]TJ
T*
[(der)-553.3(Finanzinstrumente)-545.5(oder)-553.3(W)80.9(ertpapierdienstleis-)]TJ
T*
[(tungen)-401.7(f�r)-403.6(die)-401.6(Kunden)-402.6(beurteilen)-397.7(zu)-402.5(k�nnen.)-402.7(Die)]TJ
0 -1.104 TD
[(Angemessenheit)-747.9(beurteilt)-748.7(sich)-752.7(danach,)-751.6(ob)-754.6(der)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Kunde)-354.4(�ber)-354.3(die)-353.4(erforderlichen)-349.4(Kenntnisse)-351.5(und)-355.3(Er-)]TJ
T*
[(fahrungen)-348.8(verf�gt,)-348.8(um)-349.6(die)-348.6(Risiken)-346.8(im)-348.6(Zusammen-)]TJ
T*
[(hang)-594.9(mit)-592.8(der)-594.8(Art)-594.9(der)-594.9(Finanzinstrumente,)-587.1(W)81(ert-)]TJ
T*
[(papierdienstleistungen)-628(angemessen)-633.8(beurteilen)-632.7(zu)]TJ
T*
[(k�nnen.)-468.7(Gelangt)-465.7(ein)-467.6(W)81(ertpapierdienstleistungsun-)]TJ
T*
[(ternehmen)-466.9(auf)-470.6(Grund)-471.8(der)-470.6(nach)-469.6(Satz)-247.1(1)-471.6(erhaltenen)]TJ
T*
[(Informationen)-505.5(zu)-509.1(der)-509.1(Auf)18(fassung,)-509.3(dass)-509.1(das)-509.2(vom)]TJ
0 -1.104 TD
[(Kunden)-698.4(gew�nschte)-695.3(Finanzinstrument)-691.5(oder)-698.3(die)]TJ
0 -1.1041 TD
[(W)80.9(ertpapierdienstleistung)-320.1(f�r)-331.8(den)-330.8(Kunden)-330.8(nicht)-328.8(an-)]TJ
T*
[(gemessen)-336.6(ist,)-338.5(hat)-338.4(es)-339.4(den)-339.4(Kunden)-339.6(darauf)-338.4(hinzuwei-)]TJ
T*
[(sen.)-691.4(Erlangt)-688.3(das)-691.2(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunter-)]TJ
T*
[(nehmen)-285.7(nicht)-285.6(die)-286.6(erforderlichen)-282.7(Informationen,)-283.8(hat)]TJ
T*
[(es)-410.7(den)-410.7(Kunden)-410.8(dar�ber)-409.9(zu)-410.7(informieren,)-406.9(dass)-410.7(eine)]TJ
T*
[(Beurteilung)-294.4(der)-299.1(Angemessenheit)-293.4(im)-298.1(Sinne)-298.2(des)-299.1(Sat-)]TJ
T*
[(zes)-386.4(1)-388.2(nicht)-385.3(m�glich)-384.4(ist.)-386.4(Der)-387.3(Hinweis)-385.4(nach)-386.4(Satz)-385.3(3)]TJ
0 -1.104 TD
[(und)-266.5(die)-264.3(Information)-262.6(nach)-264.3(Satz)-263.4(4)-266.3(k�nnen)-265.5(in)-265.3(standar-)]TJ
0 -1.1041 TD
(disierter Form erfolgen.)Tj
1 -1.5635 TD
[(\(6\))-325(Soweit)-322.1(die)-323(in)-324(den)-324(Abs�tzen)-246.1(4)-325(und)-324.9(5)-325(genann-)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(ten)-371.5(Informationen)-368.7(auf)-372.5(Angaben)-371.6(des)-372.5(Kunden)-372.6(beru-)]TJ
T*
[(hen,)-746.7(hat)-745.6(das)-746.6(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunterneh-)]TJ
T*
[(men)-225.4(die)-225.4(Fehlerhaftigkeit)-218.6(oder)-226.4(Unvollst�ndigkeit)-219.6(der)]TJ
T*
[(Angaben)-402.3(seiner)-401.2(Kunden)-403.3(nicht)-401.1(zu)-403.1(vertreten,)-399.3(es)-403.1(sei)]TJ
0 -1.104 TD
[(denn,)-342.4(die)-341.4(Unvollst�ndigkeit)-335.6(oder)-342.4(Unrichtigkeit)-336.5(der)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Kundenangaben)-369.8(ist)-371.5(ihm)-371.4(bekannt)-370.6(oder)-372.5(infolge)-370.5(gro-)]TJ
T*
(ber Fahrl�ssigkeit unbekannt.)Tj
1 -1.5635 TD
[(\(7\))-304.9(Die)-302.8(Pflichten)-300(nach)-302.8(Absatz)-247.1(5)-304.8(gelten)-301(nicht,)-301.8(so-)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(weit das W)84.8(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
0 -1.5634 TD
[(1.)-583.4(auf)-488.8(V)110(eranlassung)-486(des)-488.9(Kunden)-488.9(Finanzkommis-)]TJ
1.3334 -1.1041 TD
[(sionsgesch�ft,)-560.9(Eigenhandel,)-560(Abschlussvermitt-)]TJ
T*
[(lung)-724.9(oder)-725(Anlagevermittlung)-717.2(in)-724.8(Bezug)-723(auf)]TJ
T*
[(Aktien,)-323.7(die)-324.6(zum)-324.6(Handel)-323.6(an)-325.6(einem)-322.6(or)18(ganisierten)]TJ
T*
[(Markt)-413.9(oder)-415(einem)-412(gleichwertigen)-408.1(Markt)-413.9(zuge-)]TJ
T*
[(lassen)-448.2(sind,)-450.1(Geldmarktinstrumente,)-440.6(Schuldver-)]TJ
T*
[(schreibungen)-342.3(und)-346.2(andere)-343.2(verbriefte)-341.2(Schuldtitel,)]TJ
T*
[(in)-451.3(die)-450.4(kein)-450.4(Derivat)-448.5(eingebettet)-444.5(ist,)-450.3(Anteile)-447.4(an)]TJ
0 -1.104 TD
[(Investmentverm�gen)-363.4(oder)-370.1(in)-370.1(Bezug)-368.1(auf)-370.1(andere)]TJ
T*
(nichtkomplexe Finanzinstrumente erbringt und)Tj
-1.3334 -1.5635 TD
[(2.)-583.4(den)-321.4(Kunden)-321.5(dar�ber)-320.6(informiert,)-317.5(dass)-321.5(keine)-319.4(An-)]TJ
1.3334 -1.1041 TD
[(gemessenheitspr�fung)-269.2(im)-273.9(Sinne)-273.9(des)-275(Absatzes)-522(5)]TJ
T*
[(vor)18(genommen)-508.4(wird.)-511.4(Die)-510.3(Information)-508.5(kann)-511.3(in)]TJ
T*
(standardisierter Form erfolgen.)Tj
-0.3334 -1.5634 TD
[(\(8\))-467.9(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-451.5(m�s-)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(sen)-293.3(ihren)-292.2(Kunden)-293.4(in)-293.2(geeigneter)-288.4(Form)-293.2(�ber)-293.3(die)-292.2(aus-)]TJ
T*
[(gef�hrten)-291.5(Gesch�fte)-289.5(oder)-293.4(die)-292.3(erbrachte)-289.5(Finanzport-)]TJ
T*
(folioverwaltung berichten.)Tj
26.3331 68.9992 TD
[(\(9\))-530.6(Bei)-527.6(professionellen)-524.9(Kunden)-529.7(im)-528.6(Sinne)-528.7(des)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(�)-250(31a)-475.2(Abs.)-250.1(2)-476.1(ist)-474.2(das)-475.3(W)81(ertpapierdienstleistungsun-)]TJ
T*
[(ternehmen)-833.3(im)-836.2(Rahmen)-834.2(seiner)-835.2(Pflichten)-833.3(nach)]TJ
T*
[(Absatz)-247.1(4)-531.7(berechtigt,)-525.9(davon)-530.8(auszugehen,)-528(dass)-530.8(f�r)]TJ
T*
[(den)-382.5(professionellen)-377.7(Kunden)-382.6(etwaige)-378.6(mit)-380.4(dem)-381.5(Ge-)]TJ
T*
[(sch�ft)-530.3(einher)20.9(gehende)-530.3(Anlagerisiken)-527.5(entsprechend)]TJ
T*
[(seinen)-575(Anlagezielen)-570.2(finanziell)-571.1(tragbar)-575(sind.)-577(Die)]TJ
T*
[(Pflichten)-549.9(des)-553.7(Absatzes)-246.2(5)-554.7(gelten)-550.8(nicht)-551.7(gegen�ber)]TJ
0 -1.1039 TD
(professionellen Kunden.�)Tj
-1.3333 -1.6213 TD
[(d\))-500.3(Der)-279.5(bisherige)-276.7(Absatz)-247.1(3)-280.5(wird)-279.6(Absatz)-247.2(10)-280.5(und)-280.6(es)-279.5(wer-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(den)-387.1(die)-386.2(Angabe)-386.2(�Die)-385.1(Abs�tze)-246.1(1)-388(und)-388.2(2�)-387(durch)-387.2(die)]TJ
T*
[(Angabe)-250.2(�Absatz)-246.1(1)-252.1(N)0(r)55.1(.)-250(1)-252.1(und)-252.1(die)-250.2(Abs�tze)-246.1(2)-252.1(bis)-251.1(9)-252.1(so-)]TJ
T*
[(wie)-458.6(die)-458.7(��)-250(31a,)-459.7(31b,)-460.6(31d)-460.6(und)-460.6(31e�)-458.6(ersetzt,)-455.8(nach)]TJ
T*
[(dem)-279.6(W)81(ort)-280.6(�gelten�)-275.8(das)-280.7(W)81(ort)-280.6(�entsprechend�)-274.9(einge-)]TJ
T*
[(f�gt)-238.1(und)-239.2(jeweils)-234.2(die)-237(W�rter)-236.2(�im)-236.2(Ausland�)-236.2(durch)-238.2(die)]TJ
T*
(W�rter �in einem Drittstaat� ersetzt.)Tj
-1.3333 -1.6213 TD
[(e\))-556.3(Nach)-531.6(Absatz)-247.1(10)-533.5(wird)-532.5(folgender)-530.8(Absatz)-247.1(1)37(1)-533.6(ange-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(f�gt:)Tj
1 -1.6213 TD
[(�\(1)38(1\))-266.9(Das)-266(Bundesministerium)-258.3(der)-265.9(Finanzen)-263.1(kann)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(durch)-241.7(Rechtsverordnung,)-238.1(die)-240.8(nicht)-239.8(der)-241.8(Zustimmung)]TJ
0 -1.104 TD
[(des)-365(Bundesrates)-361.1(bedarf,)-364.1(n�here)-363(Bestimmungen)-359.1(er-)]TJ
0 -1.1041 TD
(lassen)Tj
0 -1.6213 TD
[(1.)-583.3(zu)-458.8(Art,)-458.9(inhaltlicher)-452.1(Gestaltung,)-455.1(Zeitpunkt)-455(und)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Datentr�gern)-502.2(der)-506.8(nach)-506(den)-506.9(Abs�tzen)-246.2(2)-507.8(und)-508(3)]TJ
T*
(notwendigen Informationen f�r die Kunden,)Tj
-1.3333 -1.6213 TD
[(2.)-583.3(zur)-295.1(Art)-295.1(der)-295.1(nach)-294.1(den)-295.1(Abs�tzen)-292.2(4)-296(und)-296(5)-296(von)-296.1(den)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(Kunden einzuholenden Informationen,)Tj
-1.3333 -1.6213 TD
[(3.)-583.3(zur)-559.4(Zuordnung)-559.5(anderer)-557.5(Finanzinstrumente)-551.7(zu)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(den)-820.5(nichtkomplexen)-814.8(Finanzinstrumenten)-812.8(im)]TJ
T*
[(Sinne des Absatzes 7 Nr)61.5(. 1,)]TJ
-1.3333 -1.6213 TD
[(4.)-583.3(zu)-458.8(Art,)-458.9(inhaltlicher)-452.1(Gestaltung,)-455.1(Zeitpunkt)-455(und)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
-0.0061 Tc
[(Datentr�gern)-158.6(der)-163(Berichtspflichten)-154.9(nach)-162.1(Absatz)-161.3(8.)]TJ
-1.3333 -1.6213 TD
0 Tc
[(Das)-317.5(Bundesministerium)-309.7(der)-317.5(Finanzen)-314.5(kann)-317.5(die)-316.6(Er-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(m�chtigung)-365.5(durch)-369.4(Rechtsverordnung)-365.7(auf)-369.4(die)-368.4(Bun-)]TJ
T*
(desanstalt �bertragen.�)Tj
-3.3333 -1.6213 TD
[(17.)-750.1(Nach �)-248.1(31 werden folgende ��)-245.4(31a bis 31h angef�gt:)]TJ
11.6818 -1.6214 TD
[(��)-249.1(31a)]TJ
-0.2644 -1.104 TD
(Kunden)Tj
-8.4175 -1.6213 TD
[(\(1\))-232.2(Kunden)-231.3(im)-230.2(Sinne)-230.1(dieses)-229.3(Gesetzes)-227.3(sind)-231.2(alle)-228.2(nat�r-)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(lichen)-351.8(oder)-354.7(juristischen)-349.8(Personen,)-353.9(f�r)-355.7(die)-353.7(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
[(dienstleistungsunternehmen)-1040.5(W)81(ertpapierdienstleistun-)]TJ
T*
[(gen)-553(oder)-553.1(W)81(ertpapiernebendienstleistungen)-539.6(erbringen)]TJ
T*
(oder anbahnen.)Tj
0.9999 -1.6213 TD
[(\(2\))-281.6(Professionelle)-275.8(Kunden)-280.6(im)-279.5(Sinne)-279.7(dieses)-278.5(Gesetzes)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(sind)-258.6(Kunden,)-258.8(bei)-257.7(denen)-257.7(das)-258.6(W)81(ertpapierdienstleistungs-)]TJ
T*
[(unternehmen)-303.7(davon)-307.4(ausgehen)-305.6(kann,)-307.5(dass)-307.5(sie)-306.4(�ber)-307.5(aus-)]TJ
T*
[(reichende)-396.7(Erfahrungen,)-398.7(Kenntnisse)-397.7(und)-401.5(Sachverstand)]TJ
0 -1.104 TD
[(verf�gen,)-534.3(um)-535.2(ihre)-534.3(Anlageentscheidungen)-527.6(zu)-535.2(tref)19.9(fen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(und)-309.3(die)-307.4(damit)-305.4(verbundenen)-306.6(Risiken)-305.5(angemessen)-304.6(beur-)]TJ
T*
[(teilen)-303.6(zu)-307.5(k�nnen.)-307.8(Professionelle)-302.8(Kunden)-307.7(im)-306.6(Sinne)-306.6(des)]TJ
T*
(Satzes 1 sind)Tj
0 -1.6213 TD
[(1.)-583.3(Unternehmen, die als)]TJ
1.3333 -1.6213 TD
[(a\))-556.3(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen,)]TJ
T*
-0.0048 Tc
[(b\))-505.1(sonstige)-265.2(zugelassene)-262.3(oder)-267.1(beaufsichtigte)-260.4(Finanz-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
0 Tc
(institute,)Tj
-1.3333 -1.6213 TD
[(c\))-556.3(V)110(ersicherungsunternehmen,)]TJ
ET
endstream
endobj
51 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
53 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 14 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 92.895 735.114 Tm
[(d\))-500.4(Or)18(ganismen)-370.4(f�r)-374.3(gemeinsame)-367.5(Anlagen)-371.4(und)-374.4(ihre)]TJ
1.3334 -1.1041 TD
[(V)110(erwaltungsgesellschaften,)]TJ
-1.3334 -1.591 TD
[(e\))-556.4(Pensionsfonds)-244.3(und)-246.2(ihre)-244.2(V)110(erwaltungsgesellschaf-)]TJ
1.3334 -1.1041 TD
(ten,)Tj
-1.3334 -1.5908 TD
[(f\))-667.4(Unternehmen im Sinne des �)-240.6(2a Abs.)-249.1(1 Nr)55(.)-250(8)0(,)]TJ
0 -1.591 TD
[(g\))-500.4(B�rsenh�ndler und W)85.7(arenderivateh�ndler)49.6(,)]TJ
0 -1.5908 TD
[(h\))-500.4(sonstige)-353.4(institutionelle)-346.6(Anleger)42.8(,)-356.2(deren)-354.4(Hauptt�-)]TJ
1.3334 -1.1041 TD
[(tigkeit)-311.6(nicht)-313.5(von)-316.5(den)-315.5(Buchstaben)-245.2(a)-315.5(bis)-315.5(g)-316.5(erfasst)]TJ
T*
(wird,)Tj
-1.3334 -1.591 TD
[(im)-269.6(Inland)-269.8(oder)-270.6(Ausland)-269.8(zulassungs-)-268.7(oder)-270.8(aufsichts-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(pflichtig)-248.5(sind,)-252.5(um)-252.3(auf)-252.5(den)-252.4(Finanzm�rkten)-246.6(t�tig)-249.4(wer-)]TJ
T*
(den zu k�nnen;)Tj
-1.3333 -1.5908 TD
[(2.)-583.3(nicht)-241.9(im)-242.8(Sinne)-242.9(der)-243.9(Nummer)-247.2(1)-244.7(zulassungs-)-242(oder)-243.9(auf-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(sichtspflichtige)-310.5(Unternehmen,)-314.4(die)-317.2(mindestens)-314.4(zwei)]TJ
T*
(der drei nachfolgenden Merkmale �berschreiten:)Tj
0 -1.5908 TD
[(a\))-556.4(20)-250(000)-250(000 Euro Bilanzsumme,)]TJ
T*
[(b\))-500.4(40)-250(000)-250(000 Euro Umsatzerl�se,)]TJ
T*
[(c\))-1056.4(2)-249.9(000)-250(000 Euro Eigenmittel;)]TJ
-1.3333 -1.5908 TD
[(3.)-583.3(nationale)-310.6(und)-316.3(regionale)-311.5(Regierungen)-311.6(sowie)-314.4(Stellen)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(der �f)18.9(fentlichen Schuldenverwaltung;)]TJ
-1.3333 -1.591 TD
[(4.)-583.3(Zentralbanken,)-697.6(internationale)-695.5(und)-704.2(�berstaatliche)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Einrichtungen)-288.2(wie)-292(die)-292(W)81(eltbank,)-290.1(der)-293(Internationale)]TJ
0 -1.104 TD
[(W�hrungsfonds,)-406.5(die)-406.1(Europ�ische)-403.4(Zentralbank,)-402.4(die)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Europ�ische)-283.7(Investmentbank)-282.7(und)-288.4(andere)-285.5(ver)19(gleich-)]TJ
T*
[(bare internationale Or)28.6(ganisationen;)]TJ
-1.3333 -1.5909 TD
[( 5.)-333.3(andere)-403.3(nicht)-403.1(im)-404.2(Sinne)-404.1(der)-405.2(Nummer)-247.2(1)-406.1(zulassungs-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(oder)-328.5(aufsichtspflichtige)-319.8(institutionelle)-319.6(Anleger)42.9(,)-329.4(de-)]TJ
0 -1.104 TD
[(ren)-456.7(Hauptt�tigkeit)-448.9(in)-456.7(der)-456.6(Investition)-452.8(in)-456.6(Finanzin-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(strumente)-341.5(besteht,)-342.5(und)-346.3(Einrichtungen,)-340.6(die)-344.3(die)-344.3(V)110(er-)]TJ
T*
[(briefung)-357.1(von)-359(V)110(erm�genswerten)-353.2(und)-359.1(andere)-356(Finan-)]TJ
T*
(zierungsgesch�fte betreiben.)Tj
-1.3333 -1.5909 TD
[(Sie)-255.8(werden)-255.8(in)-256.8(Bezug)-254.8(auf)-256.8(alle)-253.7(Finanzinstrumente,)-249.1(W)81(ert-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(papierdienstleistungen)-294(und)-304.5(W)80.9(ertpapiernebendienstleis-)]TJ
0 -1.104 TD
(tungen als professionelle Kunden angesehen.)Tj
1 -1.591 TD
[(\(3\))-586.6(Privatkunden)-582.7(im)-584.5(Sinne)-584.6(dieses)-583.6(Gesetzes)-581.6(sind)]TJ
-1 -1.1041 TD
(Kunden, die keine professionellen Kunden sind.)Tj
1 -1.5908 TD
[(\(4\))-360.9(Geeignete)-355(Gegenparteien)-354(sind)-359.8(Unternehmen)-356.1(im)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(Sinne)-306.7(des)-307.5(Absatzes)-246.2(2)-308.5(N)0(r)55(.)-250(1)-308.5(Buchstabe)-245.3(a)-307.5(bis)-307.6(f,)-308.6(Einrich-)]TJ
T*
[(tungen)-298.2(nach)-298.3(Absatz)-247.1(2)-300.2(N)0(r)55.1(.)-250(3)-300.2(und)-300.2(4)-300.1(sowie)-298.2(Unternehmen)]TJ
T*
[(im)-347.5(Sinne)-347.4(des)-348.4(�)-249.9(2)0(a)-348.4(Abs.)-250(1)-349.4(N)0(r)55.1(.)-250(12.)-349.4(Den)-348.4(geeigneten)-343.6(Ge-)]TJ
T*
(genparteien stehen gleich:)Tj
0 -1.5909 TD
[(1.)-583.3(Unternehmen)-475.2(im)-477.9(Sinne)-478(des)-479(Absatzes)-246.2(2)-479.9(N)0(r)55(.)-250(2)-479.9(mit)]TJ
1.3333 -1.104 TD
(Sitz im In- oder Ausland,)Tj
-1.3333 -1.591 TD
[(2.)-583.3(Unternehmen)-360.8(mit)-362.4(Sitz)-362.5(in)-364.5(einem)-361.5(anderen)-362.6(Mitglied-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(staat)-370.5(der)-373.5(Europ�ischen)-369.7(Union)-373.5(oder)-373.6(einem)-370.5(anderen)]TJ
T*
[(V)109.9(ertragsstaat)-463.8(des)-469.6(Abkommens)-467.8(�ber)-469.6(den)-469.6(Europ�i-)]TJ
T*
[(schen)-504.4(W)41(irtschaftsraum,)-499.5(die)-504.4(nach)-504.3(dem)-504.3(Recht)-502.4(des)]TJ
T*
[(Herkunftsmitgliedstaates)-497(als)-507.7(geeignete)-503.7(Gegenpar-)]TJ
0 -1.104 TD
[(teien)-459.1(im)-460.9(Sinne)-461(des)-462.1(Artikels)-246.1(24)-462.9(Abs.)-250.1(3)-463(Satz)-247(1)-463(der)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Richtlinie)-664.4(2004/39/EG)-669.3(des)-671.2(Europ�ischen)-667.4(Parla-)]TJ
T*
[(ments)-536.9(und)-539.9(des)-538.9(Rates)-535.9(vom)-538.9(21.)-539.9(April)-537.9(2004)-539.9(�ber)]TJ
T*
[(M�rkte)-473.3(f�r)-476.1(Finanzinstrumente,)-467.6(zur)-475.2(�nderung)-475.2(der)]TJ
T*
[(Richtlinien)-304(85/61)37.9(1/EWG)-308.8(und)-311.8(93/6/EWG)-307.9(des)-310.8(Rates)]TJ
T*
[(und)-459.6(der)-458.7(Richtlinie)-451.7(2000/12/EG)-456.7(des)-458.5(Europ�ischen)]TJ
T*
[(Parlaments)-369.8(und)-375.5(des)-374.6(Rates)-371.7(und)-375.5(zur)-374.6(Aufhebung)-374.7(der)]TJ
T*
[(Richtlinie)-435.7(93/22/EWG)-439.6(des)-442.5(Rates)-439.5(\(ABl.)-441.6(EU)-442.5(Nr)55(.)-249.9(L)]TJ
25.3331 68.9992 TD
[(145)-246.2(S.)-250(1,)-246.2(2005)-246.2(Nr)55(.)-246.2(L)-245.1(45)-246.2(S.)-246.2(18\))-246.2(in)-245.1(der)-245.2(jeweils)-241.2(gelten-)]TJ
0 -1.1041 TD
(den Fassung anzusehen sind,)Tj
-1.3333 -1.6557 TD
[(wenn)-396(diese)-394.1(zugestimmt)-390.2(haben,)-395.1(f�r)-397(alle)-393(oder)-396(einzelne)]TJ
0 -1.104 TD
[(Gesch�fte)-250.8(als)-253.7(geeignete)-249.8(Gegenpartei)-249.9(behandelt)-250.8(zu)-254.7(wer-)]TJ
T*
(den.)Tj
0.9999 -1.6557 TD
[(\(5\))-312.7(Ein)-310.7(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-296.4(kann)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(ungeachtet)-371(der)-375.9(Abs�tze)-373(2)-376.8(und)-377(4)-376.8(geeignete)-371(Gegenpar-)]TJ
0 -1.104 TD
[(teien)-258.9(als)-260.8(professionelle)-257(Kunden)-262(oder)-261.9(Privatkunden)-259.1(und)]TJ
0 -1.1041 TD
[(professionelle)-259.6(Kunden)-264.5(als)-263.5(Privatkunden)-261.7(einstufen.)-261.6(Das)]TJ
T*
[(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-1147.2(muss)-1162.5(seine)]TJ
T*
[(Kunden)-326.3(�ber)-326.2(eine)-324.2(�nderung)-326.4(der)-326.2(Einstufung)-324.4(informie-)]TJ
T*
(ren.)Tj
0.995 -1.6557 TD
-0.005 Tc
[(\(6\))-401.7(Ein)-399.6(professioneller)-396.1(Kunde)-400.7(kann)-400.7(mit)-398.7(dem)-399.7(W)81(ert-)]TJ
-0.995 -1.1041 TD
[(papierdienstleistungsunternehmen)-464.6(eine)-475.9(Einstufung)-476.1(als)]TJ
0 -1.104 TD
[(Privatkunde)-518(vereinbaren.)-517(Die)-519.8(V)110(ereinbarung)-518(�ber)-520.8(die)]TJ
0 -1.1041 TD
[(�nderung)-369.1(der)-369(Einstufung)-367.2(bedarf)-368(der)-369(Schriftform.)-366.3(Soll)]TJ
T*
[(die)-604.4(�nderung)-605.6(nicht)-603.4(alle)-602.5(W)81(ertpapierdienstleistungen,)]TJ
T*
[(W)81(ertpapiernebendienstleistungen)-1044(und)-1058.3(Finanzinstru-)]TJ
T*
[(mente)-350.3(betref)20.8(fen,)-353.3(ist)-352.3(dies)-352.2(ausdr�cklich)-349.6(festzulegen.)-348.5(Ein)]TJ
T*
[(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-299.7(muss)-314.9(professio-)]TJ
T*
[(nelle)-565.2(Kunden)-568.3(am)-567.1(Anfang)-568.3(einer)-566.1(Gesch�ftsbeziehung)]TJ
T*
[(darauf)-442.8(hinweisen,)-441.1(dass)-443.9(sie)-442.7(als)-442.8(professionelle)-439(Kunden)]TJ
T*
[(eingestuft)-246.2(sind)-249.9(und)-251.1(die)-248.9(M�glichkeit)-245.2(einer)-248(�nderung)-250.1(der)]TJ
0 -1.104 TD
[(Einstufung nach Satz)-237.5(1 besteht.)]TJ
0.9999 -1.6557 TD
0 Tc
[(\(7\))-510.3(Ein)-508.4(Privatkunde)-506.5(kann)-509.4(auf)-509.3(Antrag)-508.4(oder)-509.4(durch)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(Festlegung)-1048.2(des)-1051(W)81(ertpapierdienstleistungsunterneh-)]TJ
T*
[(mens)-256.7(als)-256.7(professioneller)-252.9(Kunde)-257.8(eingestuft)-253.8(werden.)-256.8(Der)]TJ
T*
[(�nderung)-465.3(der)-465.2(Einstufung)-463.3(hat)-464.2(eine)-463.2(Bewertung)-462.4(durch)]TJ
T*
[(das)-579.5(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-564.2(vorauszu-)]TJ
T*
[(gehen,)-421.3(ob)-423.1(der)-422.1(Kunde)-422.3(auf)-422.2(Grund)-423.2(seiner)-420.2(Erfahrungen,)]TJ
0 -1.104 TD
[(Kenntnisse)-313(und)-316.9(seines)-314(Sachverstandes)-311.1(in)-315.9(der)-315.9(Lage)-313.9(ist,)]TJ
0 -1.1041 TD
[(grunds�tzlich)-497.4(oder)-502.4(f�r)-503.4(eine)-500.3(bestimmte)-496.5(Art)-502.3(von)-503.3(Ge-)]TJ
T*
[(sch�ften)-420.2(eine)-421.3(Anlageentscheidung)-416.6(zu)-423.1(tref)20(fen)-423.3(und)-424.2(die)]TJ
T*
[(damit)-295.8(verbundenen)-297.1(Risiken)-295.9(angemessen)-295(zu)-298.8(beurteilen.)]TJ
T*
[(Eine)-273.8(�nderung)-275.8(der)-275.8(Einstufung)-273.9(kommt)-273.8(nur)-276.8(in)-275.7(Betracht,)]TJ
T*
[(wenn)-232.7(der)-232.5(Privatkunde)-229.8(mindestens)-228.8(zwei)-230.6(der)-232.6(drei)-231.7(folgen-)]TJ
T*
(den Kriterien erf�llt:)Tj
0 -1.6557 TD
[(1.)-583.3(der)-356.4(Kunde)-356.3(hat)-355.4(an)-356.3(dem)-355.3(Markt,)-355.4(an)-356.3(dem)-355.4(die)-355.3(Finanz-)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(instrumente)-247.7(gehandelt)-248.8(werden,)-251.6(f�r)-253.5(die)-251.6(er)-252.5(als)-251.6(profes-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(sioneller)-504.9(Kunde)-508.8(eingestuft)-504.9(werden)-507.8(soll,)-507.8(w�hrend)]TJ
T*
[(des)-371.5(letzten)-366.6(Jahres)-370.6(durchschnittlich)-364.8(zehn)-370.7(Gesch�fte)]TJ
T*
(von erheblichem Umfang im Quartal get�tigt;)Tj
-1.3333 -1.6557 TD
[(2.)-583.3(der)-288.9(Kunde)-289.1(verf�gt)-288(�ber)-289.1(Bankguthaben)-285.2(und)-290(Finanz-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(instrumente im W)88.7(ert von mehr als 500)-244.3(000 Euro;)]TJ
-1.3333 -1.6557 TD
[(3.)-583.3(der)-314.2(Kunde)-314.3(hat)-313.3(mindestens)-310.4(f�r)-315.2(ein)-313.2(Jahr)-314.3(einen)-312.3(Beruf)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(am)-275.2(Kapitalmarkt)-269.5(ausge�bt,)-274.5(der)-276.3(Kenntnisse)-273.4(�ber)-276.4(die)]TJ
T*
[(in)-643.9(Betracht)-639(kommenden)-641.2(Gesch�fte,)-640.1(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
[(dienstleistungen)-239.6(und)-247.4(W)81(ertpapiernebendienstleistun-)]TJ
T*
(gen voraussetzt.)Tj
-1.3333 -1.6557 TD
[(Das)-459.6(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-444.3(muss)-459.8(den)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Privatkunden)-236.4(schriftlich)-234.3(darauf)-238.2(hinweisen,)-236.4(dass)-239.3(mit)-237.1(der)]TJ
T*
[(�nderung)-225.6(der)-225.3(Einstufung)-223.6(die)-224.5(Schutzvorschriften)-219.7(dieses)]TJ
0 -1.104 TD
[(Gesetzes)-614.8(f�r)-619.7(Privatkunden)-615.9(nicht)-616.8(mehr)-617.7(gelten.)-615.7(Der)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Kunde)-292.1(muss)-292.1(schriftlich)-287.2(best�tigen,)-287.2(dass)-292(er)-292(diesen)-290.1(Hin-)]TJ
T*
(weis zur Kenntnis genommen hat.)Tj
0.9999 -1.6557 TD
[(\(8\))-714.9(Das)-713.9(Bundesministerium)-706.1(der)-713.8(Finanzen)-711(kann)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(durch)-508.4(Rechtsverordnung,)-504.7(die)-507.4(nicht)-506.6(der)-508.4(Zustimmung)]TJ
T*
[(des)-409.8(Bundesrates)-405.9(bedarf,)-409(n�here)-407.9(Bestimmungen)-404.1(erlas-)]TJ
T*
[(sen)-689.2(zu)-689.3(den)-689.4(V)128(o)0(r)18(gaben)-688.4(an)-689.2(eine)-687.4(Einstufung)-687.5(gem��)]TJ
ET
endstream
endobj
54 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
56 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 15 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 80.082 735.114 Tm
[(Absatz)-247.2(2)-422.6(N)0(r)55(.)-250(2,)-422.7(dem)-420.7(V)110(erfahren)-419.9(und)-422.6(den)-421.7(or)18(ganisatori-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(schen)-371.5(V)128(orkehrungen)-371.6(der)-372.4(W)81(ertpapierdienstleistungsun-)]TJ
T*
[(ternehmen)-498.9(bei)-501.7(einer)-500.7(�nderung)-502.9(der)-502.7(Einstufung)-500.8(nach)]TJ
T*
[(Absatz)-247.2(5)-439.2(und)-439.3(den)-438.4(Kriterien,)-434.4(dem)-437.4(V)110(erfahren)-436.4(und)-439.3(den)]TJ
T*
[(or)18(ganisatorischen)-521.1(V)128(orkehrungen)-526(bei)-525.7(einer)-524.8(�nderung)]TJ
T*
-0.008 Tc
[(der)-219.9(Einstufung)-218.2(nach)-218.9(den)-219.9(Abs�tzen)-238.3(6)-220.9(und)-220.9(7.)-220.9(Das)-220(B)0.1(undes-)]TJ
T*
[(ministerium)-244.1(der)-249.7(Finanzen)-246.9(kann)-249.7(die)-248.7(Erm�chtigung)-245.1(durch)]TJ
T*
(Rechtsverordnung auf die Bundesanstalt �bertragen.)Tj
9.8749 -1.6557 TD
0 Tc
[(�)-249.9(31b)]TJ
-6.9869 -1.1041 TD
(Gesch�fte mit geeigneten Gegenparteien)Tj
-1.888 -1.6557 TD
[(\(1\))-488.7(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen,)-472.4(die)-486.7(das)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(Finanzkommissionsgesch�ft,)-723.4(die)-731.7(Anlage-)-730.9(und)-733.8(Ab-)]TJ
T*
[(schlussvermittlung)-374.5(und)-382.3(den)-381.2(Eigenhandel)-376.4(sowie)-380.3(damit)]TJ
T*
[(im)-760.8(direkten)-758.9(Zusammenhang)-757(stehende)-759(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
[(nebendienstleistungen)-554.8(gegen�ber)-561.5(geeigneten)-558.6(Gegen-)]TJ
T*
[(parteien)-245.5(erbringen,)-247.4(sind)-249.3(nicht)-247.4(an)-249.3(die)-248.3(V)128(o)0(r)18(gaben)-248.3(des)-249.3(�)-250(3)0(1)]TJ
T*
[(Abs.)-250.1(2,)-352.5(3)-352.4(und)-352.5(5)-352.6(bis)-351.5(7)-352.6(sowie)-350.6(der)-351.5(��)-352.6(31c,)-351.6(31d)-352.5(und)-352.5(33a)]TJ
T*
[(gebunden.)-233.5(Satz)-247.1(1)-235.3(ist)-233.3(nicht)-232.4(anwendbar)42.8(,)-235.3(sofern)-234.3(die)-233.3(geeig-)]TJ
0 -1.104 TD
[(nete)-427.6(Gegenpartei)-424.6(mit)-427.6(dem)-428.5(W)80.9(ertpapierdienstleistungs-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(unternehmen)-325(f�r)-329.8(alle)-325.7(oder)-328.8(f�r)-329.8(einzelne)-323.8(Gesch�fte)-324.9(ver-)]TJ
T*
[(einbart)-345(hat,)-346.9(als)-346.9(professioneller)-343.1(Kunde)-348(oder)-348(als)-346.8(Privat-)]TJ
T*
(kunde behandelt zu werden.)Tj
1 -1.6558 TD
[(\(2\))-714.8(Das)-713.9(Bundesministerium)-706.2(der)-713.8(Finanzen)-711(kann)]TJ
-1 -1.104 TD
[(durch)-508.5(Rechtsverordnung,)-504.7(die)-507.4(nicht)-506.5(der)-508.5(Zustimmung)]TJ
T*
[(des)-409.8(Bundesrates)-406(bedarf,)-409(n�here)-407.9(Bestimmungen)-404.1(erlas-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(sen)-355.7(�ber)-355.7(die)-354.6(Form)-355.7(und)-356.7(den)-355.6(Inhalt)-353.8(einer)-353.7(V)110(ereinbarung)]TJ
T*
[(nach)-379.7(Absatz)-247.2(1)-381.6(Satz)-247.1(2)-381.7(und)-381.6(die)-379.7(Art)-380.7(und)-381.8(W)81(eise)-378.7(der)-380.7(Zu-)]TJ
T*
[(stimmung)-244.6(nach)-246.5(�)-249.9(31a)-247.5(Abs.)-250(4)-248.5(Satz)-245.4(2.)-248.5(Das)-247.5(Bundesminis-)]TJ
T*
[(terium)-555.4(der)-558.4(Finanzen)-555.4(kann)-558.4(die)-557.4(Erm�chtigung)-553.5(durch)]TJ
T*
(Rechtsverordnung auf die Bundesanstalt �bertragen.)Tj
9.9034 -1.6557 TD
[(�)-249.9(31c)]TJ
-5.8129 -1.1041 TD
(Bearbeitung von Kundenauftr�gen)Tj
-3.0905 -1.6558 TD
[(\(1\))-275.4(Ein)-273.4(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-259.1(muss)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(geeignete V)133.8(orkehrungen tref)21.7(fen, um)]TJ
0 -1.6557 TD
[(1.)-583.3(Kundenauftr�ge)-388.5(unverz�glich)-388.4(und)-393.2(redlich)-389.2(im)-391.2(V)110(er-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(h�ltnis)-332.9(zu)-335.7(anderen)-333.9(Kundenauftr�gen)-332.1(und)-336.8(den)-335.9(Han-)]TJ
T*
[(delsinteressen)-491.2(des)-496.8(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunter-)]TJ
T*
[(nehmens)-210.1(auszuf�hren)-210.2(oder)-212.1(an)-211.9(Dritte)-209.1(weiterzuleiten,)]TJ
-1.3333 -1.6557 TD
[(2.)-583.3(ver)18.9(gleichbare)-879(Kundenauftr�ge)-880.1(der)-883.9(Reihenfolge)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(ihres)-529.4(Eingangs)-528.5(nach)-529.4(auszuf�hren)-528.5(oder)-530.3(an)-530.3(Dritte)]TJ
T*
[(zum)-430.4(Zwecke)-428.5(der)-431.4(Ausf�hrung)-432.5(weiterzuleiten,)-422.6(vor-)]TJ
T*
[(behaltlich)-278.5(vorherrschender)-281.4(Marktbedingungen)-280.7(oder)]TJ
T*
(eines anderweitigen Interesses des Kunden,)Tj
-1.3333 -1.6557 TD
[(3.)-583.3(sicherzustellen,)-517.1(dass)-524.7(Kundengelder)-521.9(und)-525.7(Kunden-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(finanzinstrumente korrekt verbucht werden,)Tj
-1.3333 -1.6558 TD
[(4.)-583.3(bei)-246.8(der)-247.7(Zusammenlegung)-242.1(von)-248.8(Kundenauftr�gen)-244.1(mit)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(anderen)-445.9(Kundenauftr�gen)-444.1(oder)-447.9(mit)-445.8(Auftr�gen)-445.8(f�r)]TJ
0 -1.1041 TD
[(eigene)-660.7(Rechnung)-661.8(des)-663.5(W)80.9(ertpapierdienstleistungs-)]TJ
T*
[(unternehmens)-345.3(die)-347.9(Interessen)-346.1(aller)-346(beteiligten)-342.1(Kun-)]TJ
T*
(den zu wahren,)Tj
-1.3333 -1.6558 TD
[(5.)-583.3(sicherzustellen,)-296.3(dass)-304(Informationen)-300.1(im)-302.9(Zusammen-)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(hang)-270(mit)-268(noch)-269.9(nicht)-268.1(ausgef�hrten)-267.1(Kundenauftr�gen)]TJ
T*
(nicht missbraucht werden,)Tj
-1.3333 -1.6558 TD
[(6.)-583.3(jeden)-593.8(betrof)19.9(fenen)-594.8(Kunden)-595.9(�ber)-595.8(die)-594.7(Zusammen-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(legung)-270.1(der)-270.9(Auftr�ge)-269.1(und)-272(damit)-268.1(verbundene)-269.1(Risiken)]TJ
T*
[(und)-468(jeden)-465(betrof)19.9(fenen)-466(Privatkunden)-464.1(unverz�glich)]TJ
0 -1.104 TD
[(�ber)-253.7(alle)-250.7(ihm)-252.7(bekannten)-250.8(wesentlichen)-247.9(Probleme)-250.7(bei)]TJ
0 -1.1041 TD
(der Auftragsausf�hrung zu informieren.)Tj
24.9997 68.9991 TD
[(\(2\))-328.2(K�nnen)-327.3(limitierte)-319.4(Kundenauftr�ge)-323.4(in)-327.2(Bezug)-325.3(auf)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(Aktien,)-309.1(die)-310(zum)-310(Handel)-309.2(an)-311(einem)-308.1(or)18(ganisierten)-306.1(Markt)]TJ
T*
[(zugelassen)-604.1(sind,)-608.1(auf)-608(Grund)-609.1(der)-608.1(Marktbedingungen)]TJ
T*
[(nicht)-795.2(unverz�glich)-793.5(ausgef�hrt)-795.4(werden,)-796.4(muss)-797.2(das)]TJ
T*
[(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-399.2(diese)-412.5(Auftr�ge)]TJ
T*
[(unverz�glich)-559.2(so)-564(bekannt)-561.1(machen,)-560.1(dass)-563.1(sie)-562(anderen)]TJ
T*
[(Marktteilnehmern)-468.9(leicht)-472.6(zug�nglich)-472.8(sind,)-476.7(soweit)-474.8(der)]TJ
T*
[(Kunde)-253.1(keine)-251.1(andere)-251.1(W)80.9(eisung)-252.1(erteilt.)-248.1(Die)-252.1(V)110(erpflichtung)]TJ
0 -1.1039 TD
[(nach)-272.8(Satz)-247.1(1)-274.8(gilt)-271.8(als)-272.8(erf�llt,)-270.9(wenn)-273.9(die)-272.9(Auftr�ge)-271.9(an)-273.8(einen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(or)18(ganisierten)-459.2(Markt)-463.1(oder)-464(ein)-463.1(multilaterales)-454.2(Handels-)]TJ
T*
[(system)-490.4(weiter)22(geleitet)-486.5(worden)-492.5(sind)-492.4(oder)-492.4(werden,)-491.5(die)]TJ
T*
[(den)-458.6(V)128(o)0(r)18(gaben)-457.7(des)-458.6(Artikels)-455.7(31)-459.6(der)-458.6(V)110(erordnung)-458.7(\(EG\))]TJ
T*
[(Nr)55.1(.)-250(1287/2006)-552.4(entsprechen.)-548.5(Die)-551.3(Bundesanstalt)-546.6(kann)]TJ
T*
[(die)-348.5(Pflicht)-346.6(nach)-348.6(Satz)-247(1)-350.6(i)0(n)-349.5(Bezug)-347.5(auf)-349.6(solche)-347.6(Auftr�ge,)]TJ
T*
[(die)-712.7(den)-713.8(markt�blichen)-708(Gesch�ftsumfang)-709.1(erheblich)]TJ
T*
(�berschreiten, aufheben.)Tj
0.9999 -1.7246 TD
[(\(3\))-714.9(Das)-713.9(Bundesministerium)-706.1(der)-713.8(Finanzen)-711(kann)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(durch)-508.4(Rechtsverordnung,)-504.7(die)-507.4(nicht)-506.6(der)-508.4(Zustimmung)]TJ
T*
[(des)-313.4(Bundesrates)-309.5(bedarf,)-312.5(n�here)-311.4(Bestimmungen)-307.6(zu)-313.4(den)]TJ
T*
[(V)110(erpflichtungen)-290.7(nach)-294.4(den)-295.5(Abs�tzen)-246.1(1)-296.5(und)-296.4(2)-296.5(Satz)-247.1(1)-296.4(so-)]TJ
0 -1.104 TD
[(wie)-309.1(zu)-310.1(den)-310.2(V)127.9(oraussetzungen,)-306.4(unter)-309.2(denen)-309.2(die)-309.2(Bundes-)]TJ
T*
[(anstalt)-369.7(die)-372.7(V)110(erpflichtung)-369.9(nach)-372.7(Absatz)-247.2(2)-374.6(Satz)-247.1(3)-374.6(aufhe-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(ben)-271.1(kann,)-271.3(erlassen.)-268.3(Das)-271.2(Bundesministerium)-263.5(der)-271.2(Finan-)]TJ
T*
[(zen)-435.6(kann)-436.6(die)-435.7(Erm�chtigung)-431.8(durch)-436.6(Rechtsverordnung)]TJ
T*
(auf die Bundesanstalt �bertragen.)Tj
9.8748 -1.7246 TD
[(�)-250.1(31d)]TJ
-1.7339 -1.1041 TD
(Zuwendungen)Tj
-7.1459 -1.7247 TD
-0.005 Tc
[(\(1\))-502.2(Ein)-500.1(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-486(darf)]TJ
-0.995 -1.1041 TD
[(im)-227.7(Zusammenhang)-224.1(mit)-226.8(der)-228.8(Erbringung)-228(von)-229.8(W)80.9(ertpapier-)]TJ
0 -1.104 TD
0 Tc
[(dienstleistungen)-768.2(oder)-775.1(W)81(ertpapiernebendienstleistun-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(gen)-409.9(keine)-407.9(Zuwendungen)-408.1(von)-410.9(Dritten)-406.9(annehmen)-407.1(oder)]TJ
T*
[(an)-411.3(Dritte)-408.3(gew�hren,)-409.5(die)-410.3(nicht)-409.4(Kunden)-411.5(dieser)-409.3(Dienst-)]TJ
T*
(leistung sind, es sei denn,)Tj
0 -1.7246 TD
[(1.)-583.3(die)-451.1(Zuwendung)-451.4(ist)-451.1(darauf)-451.2(ausgelegt,)-448.3(die)-451.1(Qualit�t)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(der)-447(f�r)-447.9(den)-447(Kunden)-447.1(erbrachten)-443.1(Dienstleistung)-441.3(zu)]TJ
T*
[(verbessern)-300.7(und)-303.5(steht)-300.6(der)-302.7(ordnungsgem��en)-299.9(Erbrin-)]TJ
T*
[(gung)-419.9(der)-418.8(Dienstleistung)-413(im)-417.8(Interesse)-415.9(des)-418.8(Kunden)]TJ
T*
[(im Sinne des �)-245.3(31 Abs.)-250.1(1 Nr)54.9(.)-250(1)0( nicht entgegen und)]TJ
-1.3333 -1.7246 TD
[(2.)-583.3(Existenz,)-225.4(Art)-229.3(und)-230.2(Umfang)-228.4(der)-229.3(Zuwendung)-228.5(oder)41(,)-230.2(so-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(weit)-345.5(sich)-346.6(der)-347.5(Umfang)-346.7(noch)-347.6(nicht)-345.6(bestimmen)-342.8(l�sst,)]TJ
T*
[(die)-453(Art)-454(und)-455(W)81(eise)-452(seiner)-452.1(Berechnung,)-451.1(wird)-454.1(dem)]TJ
T*
[(Kunden)-385.7(vor)-386.5(der)-385.6(Erbringung)-384.7(der)-385.6(W)81(ertpapierdienst-)]TJ
T*
[(leistung)-244.5(oder)-247.4(W)80.9(ertpapiernebendienstleistung)-235(in)-247.4(um-)]TJ
T*
[(fassender)42.9(,)-562(zutref)20.9(fender)-560.1(und)-561.9(verst�ndlicher)-555.2(W)81(eise)]TJ
T*
[(deutlich of)22.8(fen gelegt.)]TJ
-1.3333 -1.7246 TD
[(Eine)-260.1(Zuwendung)-261.4(im)-261.1(Sinne)-261.2(des)-262.1(Satzes)-259.3(1)-263.1(liegt)-259.1(nicht)-260.3(vor)40(,)]TJ
0 -1.1041 TD
[(wenn)-294(das)-294(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-278.6(diese)]TJ
T*
[(von)-360.2(einem)-356.3(Dritten,)-356.4(der)-359.3(dazu)-358.3(von)-360.3(dem)-358.3(Kunden)-359.4(beauf-)]TJ
T*
[(tragt)-575.7(worden)-577.9(ist,)-576.8(annimmt)-573.9(oder)-577.7(sie)-576.8(einem)-574.7(solchen)]TJ
0 -1.104 TD
(Dritten gew�hrt.)Tj
0.9999 -1.7247 TD
[(\(2\))-459.4(Zuwendungen)-456.6(im)-457.3(Sinne)-457.4(dieser)-456.5(V)128(orschrift)-456.5(sind)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(Provisionen,)-480.9(Geb�hren)-481.9(oder)-482.8(sonstige)-480.9(Geldleistungen)]TJ
T*
[(sowie alle geldwerten V)138.6(orteile.)]TJ
0.9999 -1.7246 TD
[(\(3\))-461.3(Die)-459.4(Of)18(fenlegung)-458.5(nach)-459.3(Absatz)-247.2(1)-461.2(N)0(r)55(.)-250(2)-461.3(kann)-460.4(in)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(Form)-481.6(einer)-479.7(Zusammenfassung)-477(der)-481.6(wesentlichen)-475.8(Be-)]TJ
T*
[(standteile)-386.7(der)-392.7(V)110(ereinbarungen)-388.9(�ber)-392.7(Zuwendungen)-390.8(er-)]TJ
T*
[(folgen,)-394.1(sofern)-395.1(das)-395.1(W)81(ertpapierdienstleistungsunterneh-)]TJ
T*
[(men)-338.6(dem)-338.7(Kunden)-339.8(die)-338.7(Of)18(fenlegung)-337.9(n�herer)-337.9(Einzelhei-)]TJ
0 -1.104 TD
(ten anbietet und auf Nachfrage gew�hrt.)Tj
ET
endstream
endobj
57 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
59 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 16 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 89.692 735.114 Tm
[(\(4\))-375.9(Erfolgt)-373(die)-373.9(Annahme)-373(einer)-373(Zuwendung)-374.1(im)-373.8(Zu-)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(sammenhang)-383.8(mit)-385.5(einer)-385.6(W)81(ertpapierdienstleistung)-376.9(nach)]TJ
T*
[(�)-250.1(2)-355.8(Abs.)-250.1(3)-355.9(Satz)-352.9(1)-355.8(N)0(r)55(.)-250(9)-355.9(oder)-354.9(allgemeinen)-348.1(Empfehlun-)]TJ
T*
[(gen,)-508.1(die)-507.1(Gesch�fte)-504.1(in)-508.1(Finanzinstrumenten)-500.4(betref)20.9(fen,)]TJ
T*
[(und)-429.9(werden)-427.9(diese)-426.9(Dienstleistungen)-422.1(trotz)-426.9(der)-428.9(Zuwen-)]TJ
T*
[(dung)-515.3(unvoreingenommen)-509.6(erbracht,)-511.4(ist)-513.2(zu)-514.2(vermuten,)]TJ
T*
[(dass)-332.1(die)-331(Zuwendung)-331.2(darauf)-331.2(ausgelegt)-328.1(ist,)-331.1(die)-331(Qualit�t)]TJ
T*
[(der)-343.7(f�r)-344.6(den)-343.7(Kunden)-343.6(erbrachten)-339.8(Dienstleistung)-337.8(zu)-343.5(ver-)]TJ
0 -1.1039 TD
(bessern.)Tj
1 -1.6557 TD
[(\(5\))-331.9(Geb�hren)-330.1(und)-331.9(Entgelte,)-326.1(die)-329.9(die)-329.9(Erbringung)-330.1(von)]TJ
-1 -1.104 TD
[(W)80.9(ertpapierdienstleistungen)-389.7(erst)-400.3(erm�glichen)-396.5(oder)-401.2(da-)]TJ
T*
[(f�r)-264.8(notwendig)-261.8(sind,)-263.8(und)-264.7(die)-262.8(ihrer)-262.7(Art)-263.7(nach)-262.8(nicht)-261.7(geeig-)]TJ
T*
[(net)-451.5(sind,)-452.6(die)-451.5(Erf�llung)-450.7(der)-452.5(Pflicht)-449.6(nach)-451.6(�)-249.9(3)0(1)-453.5(Abs.)-250.1(1)]TJ
T*
[(Satz)-347.8(1)-350.6(N)0(r)55(.)-250(1)-350.7(z)0(u)-349.7(gef�hrden,)-347.9(sind)-349.7(von)-350.6(dem)-348.7(V)110(erbot)-348.8(nach)]TJ
T*
[(Absatz)-247.2(1 ausgenommen.)]TJ
9.9034 -1.6557 TD
[(�)-249.9(31e)]TJ
-8.5069 -1.104 TD
[(Erbringung von W)82.8(ertpapierdienstleistungen und)]TJ
-0.4401 -1.1041 TD
[(W)80.9(ertpapiernebendienstleistungen �ber ein anderes)]TJ
2.2605 -1.1041 TD
[(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
-2.217 -1.6557 TD
-0.01 Tc
[(Erh�lt)-158.6(ein)-160.7(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-146.2(�ber)]TJ
-1 -1.1041 TD
0 Tc
[(ein)-1079.6(anderes)-1078.5(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
T*
[(einen)-384.6(Auftrag,)-385.7(W)81(ertpapierdienstleistungen)-375(oder)-386.6(W)81(ert-)]TJ
T*
[(papiernebendienstleistungen)-403.6(f�r)-415.9(einen)-413.1(Kunden)-415.1(zu)-415(er-)]TJ
0 -1.104 TD
[(bringen,)-386.4(ist)-386.3(das)-387.2(entgegennehmende)-380.6(Unternehmen)-383.4(mit)]TJ
0 -1.1041 TD
[(folgenden)-279.4(Ma�gaben)-279.5(verantwortlich)-275.4(f�r)-282.2(die)-280.2(Durchf�h-)]TJ
T*
[(rung)-602.4(der)-601.3(W)81(ertpapierdienstleistung)-590.7(oder)-601.3(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
[(nebendienstleistung)-329.6(im)-336.2(Einklang)-334.3(mit)-335.3(den)-337.2(Bestimmun-)]TJ
T*
[(gen)-199(dieses)-197.1(Abschnitts:)]TJ
0 -1.6557 TD
[(1.)-583.3(das)-468.9(entgegennehmende)-462.2(W)80.9(ertpapierdienstleistungs-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(unternehmen)-286.2(ist)-289(nicht)-288(verpflichtet,)-284.1(Kundenangaben)]TJ
T*
[(und)-229.8(Kundenanweisungen,)-225.3(die)-227.8(ihm)-227.8(von)-229.8(dem)-227.8(anderen)]TJ
0 -1.104 TD
[(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-703.4(�bermittelt)]TJ
0 -1.1041 TD
[(werden,)-287.5(auf)-288.3(ihre)-287.3(V)128(ollst�ndigkeit)-281.6(und)-289.2(Richtigkeit)-281.5(zu)]TJ
T*
(�berpr�fen,)Tj
-1.3333 -1.6557 TD
[(2.)-583.3(das)-468.9(entgegennehmende)-462.2(W)80.9(ertpapierdienstleistungs-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(unternehmen)-290.8(darf)-294.5(sich)-293.5(darauf)-293.5(verlassen,)-291.7(dass)-294.5(Emp-)]TJ
T*
[(fehlungen)-462.9(in)-464.8(Bezug)-462.8(auf)-464.8(die)-463.7(W)80.9(ertpapierdienstleis-)]TJ
T*
[(tung)-1014.7(oder)-1014.6(W)80.9(ertpapiernebendienstleistung)-1002.1(dem)]TJ
T*
[(Kunden)-649.9(von)-650.6(dem)-648.7(anderen)-647.8(W)80.9(ertpapierdienstleis-)]TJ
0 -1.104 TD
[(tungsunternehmen)-598.7(im)-602.4(Einklang)-600.4(mit)-601.3(den)-603.4(gesetz-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(lichen V)131.9(orschriften gegeben wurden.)]TJ
8.6251 -1.6557 TD
[(�)-250.1(31f)]TJ
-7.8199 -1.1041 TD
(Betrieb eines multilateralen Handelssystems)Tj
-1.1385 -1.6557 TD
[(\(1\))-428(Der)-427.1(Betreiber)-422.2(eines)-425(multilateralen)-417.2(Handelssys-)]TJ
-1 -1.1041 TD
(tems ist verpflichtet,)Tj
0 -1.6557 TD
[(1.)-583.3(Regelungen)-477(f�r)-481.8(den)-480.7(Zugang)-479.9(von)-481.8(Handelsteilneh-)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(mern)-326.1(zu)-327(dem)-325.9(multilateralen)-317.1(Handelssystem)-322.2(festzu-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(legen,)-394.2(die)-395.2(mindestens)-392.3(die)-395.1(Anforderungen)-395.4(f�r)-397.1(eine)]TJ
T*
[(T)70(eilnahme)-328.3(am)-332.1(B�rsenhandel)-329.4(nach)-332.2(�)-249.9(1)0(9)-334.2(Abs.)-250(2)-334.1(und)]TJ
T*
[(4)-327(Satz)-247.1(1)-327(des)-326(B�rsengesetzes)-320.3(vorsehen;)-324.1(�)-249.9(1)0(9)-327(Abs.)-250.1(4)]TJ
T*
[(Satz)-247.1(2 des B�rsengesetzes gilt entsprechend;)]TJ
-1.3333 -1.6557 TD
[(2.)-583.3(Regelungen)-232.7(f�r)-237.6(die)-235.6(Einbeziehung)-231.8(von)-237.5(Finanzinstru-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(menten,)-604.3(die)-606.2(ordnungsgem��e)-604.5(Durchf�hrung)-607.3(des)]TJ
T*
[(Handels)-384.2(und)-387(der)-385.9(Preisermittlung,)-379.2(die)-385(V)110(erwendung)]TJ
T*
[(von)-571.5(einbezogenen)-565.6(Referenzpreisen)-563.6(und)-571.3(die)-569.3(ver-)]TJ
T*
[(tragsgem��e)-305.4(Abwicklung)-308.4(der)-310.3(abgeschlossenen)-305.4(Ge-)]TJ
T*
[(sch�fte)-573.5(festzulegen,)-571.6(wobei)-575.4(die)-575.3(Regelungen)-572.6(zum)]TJ
T*
[(Handel)-307(und)-309.8(der)-308.8(Preisermittlung)-302(dem)-307.8(Betreiber)-303.9(kei-)]TJ
T*
(nen Ermessensspielraum einr�umen d�rfen;)Tj
23.9998 68.9992 TD
[(3.)-583.3(�ber)-407.7(angemessene)-402.9(Kontrollverfahren)-403(zur)-407.8(�berwa-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(chung)-925(der)-924.9(Einhaltung)-921.1(der)-924.9(Regelungen)-921.2(nach)]TJ
T*
[(Nummer)-247.1(2)-464.6(und)-464.5(zur)-463.6(�berwachung)-461.8(der)-463.5(Einhaltung)]TJ
T*
[(der ��)-249.1(14 und 20a zu verf�gen;)]TJ
-1.3333 -1.6005 TD
[(4.)-583.3(sicherzustellen,)-491.8(dass)-499.6(die)-498.6(Preise)-497.7(im)-498.5(multilateralen)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Handelssystem)-444.1(entsprechend)-445.2(den)-448.9(Regelungen)-445.1(des)]TJ
T*
[(�)-250(24 Abs.)-250.2(2 des B�rsengesetzes zustande kommen;)]TJ
-1.3333 -1.6004 TD
[(5.)-583.3(daf�r)-500.6(Sor)17.9(ge)-500.6(zu)-500.7(tragen,)-498.7(dass)-500.7(die)-499.6(Aufzeichnungen)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(�ber)-537.1(die)-536.2(erteilten)-531.2(Auftr�ge)-535.4(und)-538.2(abgeschlossenen)]TJ
T*
[(Gesch�fte)-586.1(im)-588.9(multilateralen)-580.2(Handelssystem)-585.2(eine)]TJ
T*
[(l�ckenlose)-417.3(�berwachung)-419.4(durch)-421.2(die)-420.2(Bundesanstalt)]TJ
T*
(gew�hrleisten und)Tj
-1.3333 -1.6005 TD
[(6.)-583.3(unter)-310.6(Ber�cksichtigung)-305.9(der)-311.5(Art)-311.6(der)-311.5(Nutzer)-309.6(und)-312.7(der)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(gehandelten)-221.8(Finanzinstrumente)-218.9(alle)-223.5(f�r)-227.6(die)-225.6(Nutzung)]TJ
0 -1.1041 TD
[(des)-563.9(multilateralen)-554.1(Handelssystems)-559.2(erforderlichen)]TJ
T*
[(und)-399.7(zweckdienlichen)-391(Informationen)-394.9(�f)18(fentlich)-394.8(be-)]TJ
T*
(kannt zu geben.)Tj
-0.3334 -1.6005 TD
[(\(2\))-410.6(Emittenten,)-402.9(deren)-408.7(Finanzinstrumente)-401.9(ohne)-409.7(ihre)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(Zustimmung)-499.6(in)-503.5(den)-503.6(Handel)-501.6(in)-503.5(einem)-500.6(multilateralen)]TJ
T*
[(Handelssystem)-303.8(einbezogen)-304.7(worden)-308.8(sind,)-308.7(k�nnen)-308.7(nicht)]TJ
0 -1.104 TD
[(dazu)-331.2(verpflichtet)-326.3(werden,)-331.3(Informationen)-328.5(in)-332.2(Bezug)-330.3(auf)]TJ
0 -1.1041 TD
[(diese)-369.9(Finanzinstrumente)-364.2(f�r)-372.8(dieses)-370(multilaterale)-361.9(Han-)]TJ
T*
[(delssystem zu ver�f)24.7(fentlichen.)]TJ
0.9999 -1.6005 TD
[(\(3\))-428.1(Der)-427(Betreiber)-422.2(eines)-425.1(multilateralen)-417.2(Handelssys-)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(tems)-368.9(hat)-369.8(der)-370.8(Bundesanstalt)-365.1(schwerwiegende)-366.1(V)110(erst��e)]TJ
T*
[(gegen)-492(die)-492(Handelsregeln)-488.3(und)-494(St�rungen)-492.1(der)-493(Markt-)]TJ
T*
[(integrit�t)-543.3(mitzuteilen;)-540.4(bei)-548.2(Anhaltspunkten)-545.5(f�r)-550.3(einen)]TJ
0 -1.104 TD
[(V)110(ersto�)-413.6(gegen)-413.6(�)-249.9(1)0(4)-415.5(oder)-414.6(�)-415.5(20a)-414.5(ist)-413.5(die)-413.5(Bundesanstalt)]TJ
0 -1.1041 TD
[(unverz�glich)-452.7(zu)-456.6(unterrichten)-451.7(und)-457.5(bei)-455.5(ihren)-455.6(Untersu-)]TJ
T*
(chungen umfassend zu unterst�tzen.)Tj
9.8748 -1.6005 TD
[(�)-250.1(31g)]TJ
-8.9819 -1.1041 TD
[(V)127.9(o)0(r)20.1(-)0( und Nachhandelstransparenz f�r multilaterale)]TJ
6.861 -1.1041 TD
(Handelssysteme)Tj
-6.754 -1.6004 TD
[(\(1\))-428.1(Der)-427(Betreiber)-422.2(eines)-425.1(multilateralen)-417.2(Handelssys-)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(tems)-434(hat)-435.1(f�r)-437.1(in)-436(das)-436.1(System)-434.1(einbezogene)-431.2(Aktien,)-434.1(die)]TJ
T*
[(zum)-339(Handel)-338.1(an)-340(einem)-337.1(or)18(ganisierten)-335.3(Markt)-339.1(zugelassen)]TJ
T*
[(sind,)-395.3(den)-395.4(Preis)-394.3(des)-395.4(am)-394.3(h�chsten)-393.5(limitierten)-387.5(Kaufauf-)]TJ
T*
[(trags)-437.4(und)-439.4(des)-438.3(am)-437.3(niedrigsten)-434.5(limitierten)-430.5(V)110(erkaufauf-)]TJ
T*
[(trags)-400.4(und)-402.5(das)-401.5(zu)-401.4(diesen)-399.6(Preisen)-399.6(handelbare)-397.7(V)128(olumen)]TJ
T*
[(oder)-519.6(das)-519.5(bestehende)-515.7(Handelsinteresse)-512.8(kontinuierlich)]TJ
T*
[(w�hrend)-381.7(der)-382.6(�blichen)-379.7(Gesch�ftszeiten)-374.9(zu)-382.7(angemesse-)]TJ
T*
[(nen kaufm�nnischen Bedingungen zu ver�f)30.2(fentlichen.)]TJ
0.9999 -1.6005 TD
[(\(2\))-233.5(Die)-231.4(Bundesanstalt)-226.7(kann)-232.6(nach)-231.4(Ma�gabe)-230.6(des)-232.4(Kapi-)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(tels)-483(IV)-486(Abschnitt)-482.2(1)-486(der)-485.1(V)110(erordnung)-485.1(\(EG\))-485.1(Nr)55(.)-250(1287/)]TJ
T*
[(2006)-437.2(Betreibern)-431.5(von)-437.3(multilateralen)-426.5(Handelssystemen)]TJ
T*
[(Ausnahmen)-375.3(von)-378.2(der)-377.3(V)110(erpflichtung)-373.4(nach)-376.2(Absatz)-247.1(1)-378.3(ge-)]TJ
T*
(statten.)Tj
0.9999 -1.6004 TD
[(\(3\))-428.1(Der)-427(Betreiber)-422.2(eines)-425.1(multilateralen)-417.2(Handelssys-)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(tems)-373.4(hat)-374.4(den)-375.4(Marktpreis,)-372.6(das)-375.4(V)128(olumen)-373.5(und)-376.4(den)-375.4(Zeit-)]TJ
T*
[(punkt)-341.1(f�r)-342.1(nach)-340(Absatz)-247.2(1)-341.9(abgeschlossene)-336.3(Gesch�fte)-337.2(zu)]TJ
T*
[(angemessenen)-402(kaufm�nnischen)-402.1(Bedingungen)-403.9(und)-407.9(so-)]TJ
T*
[(weit m�glich auf Echtzeitbasis zu ver�f)36.3(fentlichen.)]TJ
0.9999 -1.6005 TD
[(\(4\))-651.5(Die)-649.6(Bundesanstalt)-644.7(kann)-650.6(nach)-649.6(Ma�gabe)-648.6(des)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(Kapitels)-867.9(IV)-872.8(Abschnitt)-869(3)-872.8(der)-871.9(V)110(erordnung)-872(\(EG\))]TJ
0 -1.104 TD
[(Nr)55.1(.)-250(1287/2006)-572.8(je)-571.6(nach)-571.6(Art)-572.6(und)-573.6(Umfang)-571.7(der)-572.6(abge-)]TJ
T*
[(schlossenen)-812.9(Gesch�fte)-811.9(eine)-813.9(verz�gerte)-811.9(V)110(er�f)18.9(fent-)]TJ
T*
[(lichung)-512.6(von)-515.7(Informationen)-510.9(nach)-513.7(Absatz)-247.1(3)-515.6(gestatten.)]TJ
T*
[(Der)-305.7(Betreiber)-300.8(eines)-303.7(multilateralen)-295.8(Handelssystems)-300.9(hat)]TJ
T*
[(eine V)113(erz�gerung nach Satz)-242.5(1 zu ver�f)19.8(fentlichen.)]TJ
ET
endstream
endobj
60 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
62 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 17 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 89.692 735.114 Tm
[(\(5\))-358.5(Die)-356.6(Einzelheiten)-349.7(der)-357.6(V)110(er�f)19(fentlichungspflichten)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(nach)-602.2(den)-603.1(Abs�tzen)-600.3(1,)-604.1(3)-604.1(und)-604.1(4)-604.2(regelt)-600.1(Kapitel)-599.3(IV)]TJ
T*
[(Abschnitt)-246.2(1,)-406.2(3)-406(und)-406.2(4)-406.1(der)-405.2(V)109.9(erordnung)-405.3(\(EG\))-405.2(Nr)55(.)-250(1287/)]TJ
T*
(2006.)Tj
9.8749 -1.7109 TD
[(�)-249.9(31h)]TJ
-8.7864 -1.1041 TD
[(V)110(er�f)19(fentlichungspflichten von W)90.4(ertpapierdienst-)]TJ
1.907 -1.1041 TD
(leistungsunternehmen nach dem Handel)Tj
-1.9955 -1.7108 TD
[(\(1\))-433.4(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen,)-417.1(die)-431.3(Ge-)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(sch�fte)-592.4(im)-594.3(Rahmen)-592.4(von)-596.3(W)81(ertpapierdienstleistungen)]TJ
T*
[(nach)-315.3(�)-249.9(2)-317.2(Abs.)-250(3)-317.2(Satz)-314.3(1)-317.2(N)0(r)55(.)-250(1)-317.2(bis)-316.2(4)-317.2(m)0.1(it)-314.2(zum)-315.2(Handel)-314.3(an)]TJ
T*
[(einem)-272.1(or)18(ganisierten)-270.2(Markt)-274(zugelassenen)-270.3(Aktien)-273(au�er-)]TJ
T*
[(halb)-339.4(eines)-338.4(or)18(ganisierten)-335.6(Marktes)-338.5(oder)-340.4(eines)-338.4(multilate-)]TJ
T*
[(ralen)-517.6(Handelssystems)-514.8(abschlie�en,)-514.7(sind)-519.6(verpflichtet,)]TJ
T*
[(das)-404.9(V)128(olumen,)-403.1(den)-404.9(Marktpreis)-402.1(und)-405.9(den)-404.9(Zeitpunkt)-401(des)]TJ
0 -1.104 TD
[(Abschlusses)-369.1(dieser)-368.8(Gesch�fte)-367(zu)-370.8(angemessenen)-366.1(kauf-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(m�nnischen)-643.5(Bedingungen)-644.4(und)-648.2(soweit)-645.3(m�glich)-644.2(auf)]TJ
T*
[(Echtzeitbasis zu ver�f)28.6(fentlichen.)]TJ
1 -1.7109 TD
[(\(2\))-651.5(Die)-649.5(Bundesanstalt)-644.8(kann)-650.6(nach)-649.5(Ma�gabe)-648.6(des)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(Kapitels)-868(IV)-872.8(Abschnitt)-869(3)-872.8(der)-871.9(V)110(erordnung)-872(\(EG\))]TJ
T*
[(Nr)55(.)-250(1287/2006)-480.6(je)-479.4(nach)-479.4(Umfang)-479.6(der)-480.4(abgeschlossenen)]TJ
0 -1.104 TD
[(Gesch�fte)-304(eine)-305.9(verz�gerte)-304(V)110(er�f)18.9(fentlichung)-304(von)-308.8(Infor-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(mationen)-550.2(nach)-553(Absatz)-247.2(1)-554.9(gestatten.)-549.1(Das)-554.1(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
[(dienstleistungsunternehmen)-231.1(hat)-240.6(eine)-239.5(V)109.9(erz�gerung)-239.6(nach)]TJ
T*
[(Satz 1 zu ver�f)22.7(fentlichen.)]TJ
0.99 -1.7109 TD
-0.01 Tc
[(\(3\))-478.5(Die)-476.5(Einzelheiten)-469.6(der)-477.5(V)110(er�f)19(fentlichungspflichten)]TJ
-0.99 -1.1041 TD
[(nach)-223.2(den)-224.2(Abs�tzen)-221.3(1)-225.2(und)-225.3(2)-225.2(regelt)-221.2(Kapitel)-220.3(IV)-225.3(Abschnitt)-221.2(3)]TJ
T*
0 Tc
[(und)-374.4(4)-374.3(der)-373.3(V)110(erordnung)-373.5(\(EG\))-373.3(Nr)55(.)-250(1287/2006)-373.4(der)-373.3(Kom-)]TJ
0 -1.104 TD
(mission.�)Tj
-1.9999 -1.7109 TD
[(18.)-750(�)-250.1(32 wird wie folgt gefasst:)]TJ
11.9033 -1.7109 TD
[(��)-249(32)]TJ
-5.048 -1.1041 TD
(Systematische Internalisierung)Tj
-3.8555 -1.7108 TD
[(Die)-267.2(��)-250(32a)-268.2(bis)-268.1(32d)-269.3(gelten)-265.2(f�r)-269.2(systematische)-261.4(Interna-)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(lisierer)44.9(,)-272.4(soweit)-269.5(sie)-270.4(Auftr�ge)-269.5(in)-271.4(Aktien,)-269.5(die)-270.4(zum)-270.5(Handel)]TJ
T*
[(an)-326.6(einem)-323.6(or)18(ganisierten)-321.8(Markt)-325.6(zugelassen)-322.8(sind,)-326.6(bis)-326.6(zur)]TJ
T*
[(standardm��igen)-418.7(Marktgr��e)-422.6(ausf�hren.)-423.5(Einzelheiten)]TJ
T*
[(sind)-313.6(in)-313.6(den)-313.6(Kapiteln)-309.7(III)-314.6(und)-314.5(IV)-314.5(Abschnitt)-310.7(2)-314.6(und)-314.6(4)-314.5(der)]TJ
T*
[(V)109.9(erordnung)-440.9(\(EG\))-440.9(Nr)55(.)-250(1287/2006)-441(geregelt.)-437(Ein)-439.8(Markt)]TJ
T*
[(im)-377(Sinne)-377.1(dieser)-376.1(V)128(orschriften)-375.2(besteht)-375.1(f�r)-379.1(eine)-376(Aktien-)]TJ
T*
[(gattung)-385.6(aus)-387.5(allen)-384.5(Auftr�gen,)-385.7(die)-386.4(in)-387.5(der)-387.5(Europ�ischen)]TJ
T*
[(Union)-280.7(im)-279.5(Hinblick)-277.6(auf)-280.5(diese)-278.6(Aktiengattung)-275.7(ausgef�hrt)]TJ
T*
[(werden,)-297.9(ausgenommen)-294.9(jene,)-296.8(die)-297.7(im)-297.7(V)110(e)0(r)18.9(gleich)-295.8(zur)-298.7(nor-)]TJ
T*
[(malen)-398.4(Marktgr��e)-399.6(f�r)-402.3(diese)-399.3(Aktien)-399.4(ein)-400.3(gro�es)-401.4(V)127.9(olu-)]TJ
T*
(men aufweisen.�)Tj
-1.9999 -1.7109 TD
[(19.)-750(Nach �)-248.2(32 werden folgende ��)-245.4(32a bis 32d angef�gt:)]TJ
11.6818 -1.7109 TD
[(��)-249.1(32a)]TJ
-7.8449 -1.1039 TD
[(Stellen und V)114.8(er�f)19(fentlichen von Quotes durch)]TJ
3.4639 -1.1041 TD
(systematische Internalisierer)Tj
-4.3009 -1.7109 TD
[(\(1\))-384.1(Ein)-382(systematischer)-376.3(Internalisierer)-376.3(im)-382(Sinne)-382.1(des)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(�)-250.1(3)0(2)-257.4(Satz)-254.6(1)-257.3(ist)-255.5(verpflichtet,)-250.7(regelm��ig)-251.6(und)-257.5(kontinuier-)]TJ
T*
[(lich)-397.5(w�hrend)-398.6(der)-399.4(�blichen)-396.6(Handelszeiten)-392.7(f�r)-400.5(die)-398.4(von)]TJ
T*
[(ihm)-351.5(angebotenen)-348.8(Aktiengattungen)-346.8(verbindliche)-347.7(Kauf-)]TJ
T*
[(und)-452.6(V)110(erkaufsangebote)-446.8(\(Quotes\))-450.6(zu)-451.6(stellen,)-447.6(sofern)-451.6(es)]TJ
0 -1.104 TD
[(hierf�r)-251.9(einen)-250.8(liquiden)-249.9(Markt)-251.8(gibt.)-251.9(Besteht)-248.9(kein)-251.8(liquider)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Markt,)-374.7(ist)-374.6(er)-375.6(verpflichtet,)-369.7(auf)-375.6(Anfrage)-374.8(seiner)-373.6(Kunden)]TJ
T*
[(Quotes)-237.8(zu)-238.6(stellen.)-234.7(Er)-238.7(ist)-237.7(zudem)-236.7(verpflichtet,)-232.8(die)-237.7(Quotes)]TJ
T*
[(regelm��ig)-443.4(und)-449.3(kontinuierlich)-442.4(w�hrend)-447.4(der)-448.1(�blichen)]TJ
T*
[(Handelszeiten)-387.8(und)-395.6(zu)-394.5(angemessenen)-389.7(kaufm�nnischen)]TJ
T*
[(Bedingungen zu ver�f)23.5(fentlichen.)]TJ
26.333 68.9992 TD
[(\(2\))-236.1(Der)-235(systematische)-228.3(Internalisierer)-228.3(kann)-235.1(die)-234(St�ck-)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(zahl)-278.4(der)-280.4(Aktien)-278.5(oder)-280.4(den)-280.4(auf)-280.4(einen)-278.5(Geldbetrag)-276.5(gerech-)]TJ
T*
[(neten)-234.2(W)81(ert)-235.2(\(Gr��e\))-236.3(f�r)-237.2(seine)-234.2(Kauf-)-236.2(oder)-236.3(V)110(erkaufsange-)]TJ
T*
[(bote)-489.5(in)-490.6(den)-490.6(Aktiengattungen)-484.9(festlegen,)-486.7(zu)-490.6(denen)-489.7(er)]TJ
T*
[(Quotes)-314.6(stellt.)-311.7(Die)-314.6(Kauf-)-315.7(und)-316.6(V)110(erkaufspreise)-311.8(pro)-316.6(Aktie)]TJ
T*
[(in)-289.8(einem)-286.9(Quote)-288.9(m�ssen)-289(die)-288.9(vorherrschenden)-287.1(Marktbe-)]TJ
T*
(dingungen widerspiegeln.)Tj
0.9999 -1.7018 TD
[(\(3\))-420.9(Der)-419.9(systematische)-413.1(Internalisierer)-413.1(kann)-419.9(die)-418.8(von)]TJ
-0.9999 -1.104 TD
[(ihm)-447.5(gestellten)-442.7(Quotes)-447.6(jederzeit)-442.6(aktualisieren)-441.8(und)-449.5(im)]TJ
T*
[(Falle)-622.4(au�er)19.9(gew�hnlicher)-621.6(Marktumst�nde)-620.6(zur�ckzie-)]TJ
T*
(hen.)Tj
0.9999 -1.7018 TD
[(\(4\))-358.7(Eine)-355.7(V)110(er�f)18.9(fentlichung)-353.8(nach)-356.7(Absatz)-247.2(1)-358.6(Satz)-247.1(3)-358.7(hat)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(entweder)-267.5(�ber)-270.3(ein)-269.4(System)-268.5(eines)-268.4(or)18(ganisierten)-265.4(Marktes,)]TJ
T*
[(in)-395.6(einem)-392.7(elektronischen)-390(Informationsverbreitungssys-)]TJ
T*
(tem oder im Internet zu erfolgen.)Tj
9.8748 -1.7018 TD
[(�)-250.1(32b)]TJ
-9.0874 -1.104 TD
(Bestimmung der standardm��igen Marktgr��e und)Tj
4.552 -1.1041 TD
(Aufgaben der Bundesanstalt)Tj
-4.3395 -1.7018 TD
[(\(1\))-241.7(Die)-239.6(Bundesanstalt)-234.8(legt)-238.6(zur)-240.6(Bestimmung)-235.9(der)-240.5(stan-)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(dardm��igen)-262.9(Marktgr��e)-264.9(im)-265.7(Sinne)-265.7(des)-266.6(�)-267.7(3)0(2)-267.7(Satz)-264.7(1)-267.7(auf)]TJ
T*
[(Basis)-535.2(des)-537.3(rechnerischen)-532.4(Durchschnittswerts)-531.5(der)-537.3(auf)]TJ
T*
[(dem)-292.4(Markt)-292.5(ausgef�hrten)-290.7(Gesch�fte)-289.5(mindestens)-289.7(einmal)]TJ
T*
[(j�hrlich)-288.7(die)-291.6(Klassen)-290.7(f�r)-293.7(die)-291.6(Aktiengattungen)-286.8(fest,)-291.6(wel-)]TJ
T*
[(che)-325.8(ihren)-325.9(unter)-325.9(Liquidit�tsaspekten)-317.2(wichtigsten)-321.9(Markt)]TJ
T*
(im Inland haben.)Tj
0.9999 -1.7017 TD
[(\(2\))-852.9(Die)-850.9(Bundesanstalt)-846.1(ver�f)18.9(fentlicht)-846.9(die)-850.9(nach)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(Absatz)-247.1(1 ermittelten Klassen auf ihrer Internetseite.)]TJ
9.9033 -1.7018 TD
[(�)-250(32c)]TJ
-9.9033 -1.1041 TD
[(Ausf�hrung)-192.2(von)-192(Kundenauftr�gen)-187.2(durch)-191.1(systematische)]TJ
8.1994 -1.1041 TD
(Internalisierer)Tj
-7.1995 -1.7018 TD
[(\(1\))-384.1(Ein)-382(systematischer)-376.3(Internalisierer)-376.3(im)-382(Sinne)-382(des)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(�)-250(3)0(2)-262.4(Satz)-259.4(1)-262.3(ist)-260.4(verpflichtet,)-255.6(Auftr�ge)-259.5(zu)-261.3(dem)-260.4(zum)-260.4(Zeit-)]TJ
T*
[(punkt)-262.6(des)-262.7(Auftragseingangs)-258.9(ver�f)18.9(fentlichten)-256.9(Preis)-261.6(aus-)]TJ
0 -1.104 TD
[(zuf�hren.)-421.9(Die)-421.9(Ausf�hrung)-424(von)-423.9(Auftr�gen)-420.9(f�r)-423.9(Privat-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(kunden muss den Anforderungen des �)-244.7(33a gen�gen.)]TJ
0.9999 -1.7018 TD
[(\(2\))-356.2(Der)-355.3(systematische)-348.4(Internalisierer)-348.5(kann)-355.3(die)-354.1(Auf-)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(tr�ge)-538.4(professioneller)-535.6(Kunden)-540.4(zu)-540.4(einem)-537.4(anderen)-538.4(als)]TJ
T*
[(dem)-533.8(in)-534.8(Absatz)-247.1(1)-535.9(Satz)-247(1)-535.9(genannten)-532(Preis)-533.9(ausf�hren,)]TJ
T*
(wenn die Auftragsausf�hrung)Tj
0 -1.7018 TD
[(1.)-583.3(zu)-268.6(einem)-265.8(besseren)-266.8(Preis)-267.7(erfolgt,)-266.8(der)-268.7(innerhalb)-265.8(einer)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(ver�f)18.9(fentlichten,)-414.2(marktnahen)-416.1(Bandbreite)-415.1(liegt)-417(und)]TJ
T*
[(das)-333.2(V)128(olumen)-331.4(des)-333.2(Auftrags)-332.4(einen)-331.3(Betrag)-330.4(von)-334.2(7)-250(500)]TJ
T*
(Euro �bersteigt,)Tj
-1.3333 -1.7018 TD
[(2.)-583.3(eines)-424(Portfoliogesch�ftes)-419.3(in)-425.9(mindestens)-422.1(zehn)-425(ver-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(schiedenen)-261.4(W)80.9(ertpapieren)-260.4(erfolgt,)-263.4(die)-264.3(T)70(eil)-263.3(eines)-263.4(ein-)]TJ
T*
(zigen Auftrags sind, oder)Tj
-1.3333 -1.7018 TD
[(3.)-583.3(zu)-225.2(anderen)-223.4(Bedingungen)-222.6(erfolgt,)-223.4(als)-224.3(denjenigen,)-221.5(die)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(f�r)-515.7(den)-514.8(jeweils)-510.9(geltenden)-510.9(Marktpreis)-511.9(anwendbar)]TJ
T*
(sind.)Tj
-0.3334 -1.7018 TD
[(\(3\))-412.1(Hat)-410.1(der)-411(systematische)-404.2(Internalisierer)-404.2(nur)-412.1(einen)]TJ
-0.9999 -1.104 TD
[(Quote)-226.6(ver�f)18.8(fentlicht)-222.7(oder)-227.7(liegt)-224.6(sein)-226.6(gr��ter)-226.7(Quote)-226.7(unter)]TJ
T*
[(der)-525.7(standardm��igen)-520(Marktgr��e,)-523.9(so)-526.6(kann)-525.7(er)-525.7(einen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Kundenauftrag,)-304.5(der)-307.4(�ber)-307.4(der)-307.2(Gr��e)-307.5(seines)-305.4(Quotes)-306.4(und)]TJ
T*
[(unter)-349.4(der)-350.3(standardm��igen)-344.7(Marktgr��e)-348.6(liegt,)-347.4(auch)-349.4(in-)]TJ
T*
[(soweit)-385.2(ausf�hren,)-386.3(als)-386.1(dieser)-385.3(die)-386.2(Gr��e)-387.2(seines)-385.3(Quotes)]TJ
T*
[(�bersteigt,)-308.6(wenn)-312.6(die)-311.6(Ausf�hrung)-313.7(zum)-311.6(quotierten)-308.6(Preis)]TJ
T*
(erfolgt. Absatz 2 bleibt unber�hrt.)Tj
ET
endstream
endobj
63 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
65 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 18 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 89.692 735.114 Tm
[(\(4\))-328.5(Hat)-326.5(der)-327.6(systematische)-320.7(Internalisierer)-320.8(Quotes)-326.6(f�r)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(verschiedene)-385.7(Gr��en)-390.7(ver�f)18.9(fentlicht,)-385.7(so)-391.6(kann)-390.5(er)-390.5(einen)]TJ
T*
[(Kundenauftrag,)-634.2(der)-636.8(zwischen)-633.9(diesen)-634.9(Gr��en)-636.9(liegt,)]TJ
T*
[(nach)-330.8(Ma�gabe)-330(der)-331.8(Abs�tze)-246.1(1)-332.8(bis)-331.8(3)-332.8(z)0(u)-331.8(einem)-328.8(der)-331.8(quo-)]TJ
T*
(tierten Preise ausf�hren.)Tj
9.8749 -1.6098 TD
[(�)-249.9(32d)]TJ
-8.0744 -1.1041 TD
(Zugang zu Quotes, Gesch�ftsbedingungen bei)Tj
2.972 -1.1039 TD
(systematischer Internalisierung)Tj
-3.7725 -1.6098 TD
[(\(1\))-384.1(Ein)-382(systematischer)-376.3(Internalisierer)-376.3(im)-382(Sinne)-382.1(des)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(�)-250.1(3)0(2)-289.8(Satz)-286.8(1)-289.8(hat)-287.8(den)-288.8(Zugang)-287.9(zu)-288.8(den)-288.8(von)-289.8(ihm)-287.9(ver�f)18.9(fent-)]TJ
T*
[(lichten)-323.3(Quotes)-326.3(in)-327.2(objektiver)-323.3(und)-328.3(nicht)-325.2(diskriminieren-)]TJ
T*
[(der)-280(W)81(eise)-277.9(zu)-280(gew�hren.)-278(Er)-279.9(hat)-278.9(die)-278.9(Zugangsgew�hrung)]TJ
T*
[(in)-375.8(eindeutiger)-371(W)80.9(eise)-373.8(in)-375.8(seinen)-374(Gesch�ftsbedingungen)]TJ
0 -1.104 TD
(zu regeln.)Tj
1 -1.6098 TD
[(\(2\))-292.8(Die)-290.8(Gesch�ftsbedingungen)-286.3(k�nnen)-292(ferner)-290.9(vorse-)]TJ
-1 -1.1041 TD
(hen, dass)Tj
0 -1.6098 TD
[(1.)-583.3(die)-335.2(Aufnahme)-334.4(und)-337.1(Fortf�hrung)-336.4(einer)-334.2(Gesch�ftsbe-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(ziehung)-245.9(mit)-245.9(Kunden)-247.9(abgelehnt)-243.9(werden)-247(kann,)-247.9(sofern)]TJ
T*
[(dies)-241.4(auf)-242.4(Grund)-243.5(wirtschaftlicher)-234.6(Erw�gungen,)-240.6(insbe-)]TJ
0 -1.104 TD
[(sondere)-339.8(der)-340.6(Bonit�t)-336.8(des)-340.6(Kunden,)-340.7(des)-340.7(Gegenpartei-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(enrisikos)-250.6(oder)-252.5(der)-252.5(Abwicklung)-250.7(der)-252.5(Gesch�fte)-248.5(gebo-)]TJ
T*
(ten ist,)Tj
-1.3333 -1.6098 TD
[(2.)-583.3(die)-518.8(Ausf�hrung)-521(von)-520.9(Auftr�gen)-517.9(eines)-517.8(Kunden)-519.9(in)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(nicht)-468.1(diskriminierender)-463.3(W)81(eise)-468(beschr�nkt)-467.1(werden)]TJ
T*
[(kann,)-247.5(sofern)-247.5(dies)-246.5(zur)-247.5(V)110(erminderung)-244.7(des)-247.5(Ausfallrisi-)]TJ
0 -1.104 TD
(kos notwendig ist, und)Tj
-1.3333 -1.6098 TD
-0.005 Tc
[(3.)-593.3(unter)-760.7(Ber�cksichtigung)-755.9(der)-761.7(Anforderungen)-760.9(des)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(�)-245.1(31c)-258(die)-257.1(Gesamtzahl)-252.3(der)-258(gleichzeitig)-250.3(von)-259.2(mehreren)]TJ
T*
[(Kunden)-280.5(auszuf�hrenden)-277.6(Auftr�ge)-278.5(in)-280.2(nicht)-278.4(diskrimi-)]TJ
T*
[(nierender)-249.5(W)81(eise)-250.3(beschr�nkt)-249.4(werden)-251.3(kann,)-252.3(sofern)-252.3(die)]TJ
T*
[(Anzahl)-453.8(oder)-455.6(das)-455.6(V)128(olumen)-453.8(der)-455.5(Auftr�ge)-453.8(erheblich)]TJ
T*
(�ber der Norm liegt.�)Tj
-3.3332 -1.6097 TD
0 Tc
[(20.)-750(�)-250.1(33 wird wie folgt gefasst:)]TJ
11.9033 -1.6098 TD
(�� 33)Tj
-3.4444 -1.1041 TD
[(Or)18(ganisationspflichten)]TJ
-5.459 -1.6098 TD
[(\(1\))-275.4(Ein)-273.4(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-259.1(muss)]TJ
-1 -1.1039 TD
-0.005 Tc
[(die)-240.2(or)18(ganisatorischen)-235.5(Pflichten)-237.3(nach)-240.1(�)-245.1(25a)-241.1(Abs.)-245.1(1)-242(und)-242.1(4)]TJ
0 -1.1041 TD
0 Tc
[(des)-623.8(Kreditwesengesetzes)-615.2(einhalten.)-618.9(Dar�ber)-622.8(hinaus)]TJ
T*
(muss es)Tj
0 -1.6098 TD
[(1.)-583.3(angemessene)-341.5(Grunds�tze)-343.4(aufstellen,)-341.3(Mittel)-342.2(vorhal-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(ten)-303.2(und)-305.2(V)110(erfahren)-302.2(einrichten,)-299.3(die)-303.1(darauf)-303.3(ausgerich-)]TJ
T*
[(tet)-274.2(sind,)-276.2(sicherzustellen,)-268.4(dass)-276.2(das)-276.2(W)81(ertpapierdienst-)]TJ
T*
[(leistungsunternehmen)-386.4(selbst)-392.1(und)-394.9(seine)-392(Mitarbeiter)]TJ
0 -1.104 TD
[(den)-289.8(V)110(erpflichtungen)-284.9(dieses)-287.8(Gesetzes)-285.9(nachkommen,)]TJ
T*
[(wobei)-347.3(insbesondere)-345.4(eine)-346.2(dauerhafte)-344.3(und)-349.2(wirksame)]TJ
T*
[(Compliance-Funktion)-740.3(einzurichten)-742.2(ist,)-746.9(die)-746.9(ihre)]TJ
0 -1.1041 TD
(Aufgaben unabh�ngig wahrnehmen kann;)Tj
-1.3333 -1.6098 TD
[(2.)-583.3(angemessene)-344.4(V)127.9(orkehrungen)-348.3(tref)19.9(fen,)-349.1(um)-349.2(die)-348.1(Konti-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(nuit�t)-536.8(und)-540.8(Regelm��igkeit)-531(der)-539.7(W)81(ertpapierdienst-)]TJ
0 -1.104 TD
[(leistungen)-271.1(und)-275.9(W)81(ertpapiernebendienstleistungen)-261.5(zu)]TJ
0 -1.1041 TD
(gew�hrleisten;)Tj
-1.3333 -1.6098 TD
[(3.)-583.3(auf)-484.2(Dauer)-483.3(wirksame)-481.2(V)127.9(orkehrungen)-483.3(f�r)-485.1(angemes-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(sene)-515.3(Ma�nahmen)-513.4(tref)20(fen,)-516.3(um)-516.2(Interessenkonflikte)]TJ
T*
[(bei)-301.5(der)-302.5(Erbringung)-301.7(von)-303.5(W)81(ertpapierdienstleistungen)]TJ
T*
[(oder)-941(W)81(ertpapiernebendienstleistungen)-927.5(zwischen)]TJ
T*
[(ihm)-271.2(selbst)-270.2(einschlie�lich)-264.4(seiner)-270.2(Mitarbeiter)-266.3(und)-273.1(der)]TJ
0 -1.104 TD
[(mit)-484.2(ihm)-485.2(direkt)-484.2(oder)-486.2(indirekt)-483.3(durch)-486.2(Kontrolle)-483.2(im)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Sinne)-311.6(des)-312.4(�)-250.1(1)-313.4(Abs.)-250(8)-313.4(des)-312.5(Kreditwesengesetzes)-303.8(ver-)]TJ
25.3331 68.9991 TD
[(bundenen)-423.5(Personen)-423.5(und)-425.3(Unternehmen)-420.6(und)-425.3(seinen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Kunden)-280.2(oder)-280.2(zwischen)-277.2(seinen)-278.2(Kunden)-280.3(zu)-280.1(erkennen)]TJ
T*
[(und)-249.4(eine)-246.4(Beeintr�chtigung)-240.6(der)-248.3(Kundeninteressen)-243.8(zu)]TJ
T*
(vermeiden;)Tj
-1.3333 -1.6557 TD
[(4.)-583.3(wirksame)-231.8(und)-235.6(transparente)-229.8(V)110(erfahren)-232.8(f�r)-235.6(eine)-232.7(ange-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(messene)-456(und)-460(unverz�gliche)-454.2(Bearbeitung)-454.2(von)-459.9(Be-)]TJ
T*
[(schwerden)-367.7(durch)-369.5(Privatkunden)-366.8(vorhalten)-366.7(und)-370.6(jede)]TJ
0 -1.104 TD
[(Beschwerde)-289.5(sowie)-292.4(die)-292.3(zu)-293.3(ihrer)-292.3(Abhilfe)-291.4(getrof)19.9(fenen)]TJ
0 -1.1041 TD
(Ma�nahmen dokumentieren;)Tj
-1.3333 -1.6557 TD
[(5.)-583.3(sicherstellen,)-580.1(dass)-587(die)-586(Gesch�ftsleitung)-580.2(und)-588(das)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Aufsichtsor)20.8(gan)-224.9(in)-224.9(angemessenen)-220.2(Zeitabst�nden,)-218.2(zu-)]TJ
T*
[(mindest)-274.1(einmal)-273.1(j�hrlich,)-273.1(Berichte)-272(der)-277.1(mit)-274.9(der)-277.1(Com-)]TJ
T*
[(pliance-Funktion)-652.4(betrauten)-654.3(Mitarbeiter)-652.4(�ber)-658.3(die)]TJ
T*
[(Angemessenheit)-335.5(und)-342.2(W)41(irksamkeit)-336.3(der)-341.2(Grunds�tze,)]TJ
T*
[(Mittel)-304.1(und)-309(V)110(erfahren)-306.1(nach)-307(Nummer)-306.1(1)-308.9(erhalten,)-304.1(die)]TJ
0 -1.104 TD
[(insbesondere)-383.2(angeben,)-384.1(ob)-386.9(zur)-386(Behebung)-384.2(von)-387(V)110(er-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(st��en)-383.4(des)-384.3(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmens)]TJ
T*
[(oder)-326.4(seiner)-324.4(Mitarbeiter)-320.5(gegen)-325.4(V)110(erpflichtungen)-321.6(die-)]TJ
T*
[(ses)-240.5(Gesetzes)-236.7(oder)-240.6(zur)-240.5(Beseitigung)-235.8(des)-240.5(Risikos)-238.6(eines)]TJ
T*
[(solchen)-359.2(V)109.9(ersto�es)-359.3(geeignete)-356.4(Ma�nahmen)-358.3(er)18.9(grif)19(fen)]TJ
T*
(wurden;)Tj
-1.3333 -1.6557 TD
[(6.)-583.3(die)-249.6(Angemessenheit)-244.9(und)-251.6(W)41(irksamkeit)-245.8(der)-250.6(nach)-249.8(die-)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(sem)-346(Abschnitt)-344(getrof)19.9(fenen)-346(or)18(ganisatorischen)-341.2(Ma�-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(nahmen)-357.3(�berwachen)-356.3(und)-360.2(regelm��ig)-354.3(bewerten)-356.3(so-)]TJ
T*
[(wie)-258.8(die)-258.7(erforderlichen)-255.1(Ma�nahmen)-257(zur)-259.8(Beseitigung)]TJ
T*
[(von Unzul�nglichkeiten er)28.5(greifen.)]TJ
-1.3333 -1.6557 TD
[(Im)-391.4(Rahmen)-388.7(der)-391.5(nach)-390.5(Satz)-247.1(2)-392.4(N)0(r)55(.)-250(1)-392.5(z)0(u)-391.5(tref)20(fenden)-390.6(V)127.9(or-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(kehrungen)-550.8(muss)-551.7(das)-551.8(W)81(ertpapierdienstleistungsunter-)]TJ
T*
[(nehmen)-434.7(Art,)-436.6(Umfang,)-435.8(Komplexit�t)-430.8(und)-437.6(Risikogehalt)]TJ
T*
[(seines)-277.2(Gesch�fts)-276.3(sowie)-278.3(Art)-279.1(und)-280.2(Spektrum)-277.3(der)-279.1(von)-280.2(ihm)]TJ
T*
[(angebotenen)-411.2(W)81(ertpapierdienstleistungen)-403.4(ber�cksichti-)]TJ
T*
(gen.)Tj
0.9999 -1.6557 TD
[(\(2\))-275.5(Ein)-273.3(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-259.1(muss)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(bei)-362.7(einer)-361.8(Auslagerung)-361.9(von)-364.7(Aktivit�ten)-357.8(und)-364.8(Prozessen)]TJ
T*
[(sowie)-405.8(von)-407.8(Finanzdienstleistungen)-397.2(die)-405.7(Anforderungen)]TJ
T*
[(nach)-336.4(�)-249.9(25a)-337.4(Abs.)-250.1(2)-338.4(des)-337.4(Kreditwesengesetzes)-328.8(einhalten.)]TJ
0 -1.104 TD
[(Die)-298.6(Auslagerung)-297.9(darf)-299.8(nicht)-297.7(die)-298.8(Rechtsverh�ltnisse)-290.9(des)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Unternehmens)-346.1(zu)-349.8(seinen)-347.9(Kunden)-350(und)-350.8(seine)-347.9(Pflichten,)]TJ
T*
[(die)-302.8(nach)-302.9(diesem)-300.9(Abschnitt)-301(gegen�ber)-302.1(den)-303.9(Kunden)-303.9(be-)]TJ
T*
[(stehen,)-226.1(ver�ndern.)-226.2(Die)-227(Auslagerung)-226.2(darf)-228.1(die)-227.1(V)128(orausset-)]TJ
T*
[(zungen,)-253.7(unter)-253.5(denen)-253.5(dem)-253.6(W)81(ertpapierdienstleistungsun-)]TJ
T*
[(ternehmen)-318.8(eine)-320.8(Erlaubnis)-319.8(nach)-321.8(�)-249.9(3)0(2)-323.8(des)-322.6(Kreditwesen-)]TJ
T*
(gesetzes erteilt worden ist, nicht ver�ndern.)Tj
0.9999 -1.6557 TD
[(\(3\))-424.1(Ein)-422.1(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-407.8(darf)]TJ
-0.9999 -1.104 TD
[(die)-628(Finanzportfolioverwaltung)-620.4(f�r)-630.1(Privatkunden)-626.2(im)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Sinne)-336.9(des)-337.9(�)-250.1(31a)-337.9(Abs.)-250.1(3)-338.8(nur)-339(dann)-337.9(an)-337.9(ein)-336.8(Unternehmen)]TJ
T*
(mit Sitz in einem Drittstaat auslagern, wenn)Tj
0 -1.6557 TD
[(1.)-583.3(das)-268.4(Auslagerungsunternehmen)-261.9(f�r)-269.4(diese)-266.5(Dienstleis-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(tung)-240.8(im)-239.9(Drittstaat)-234.9(zugelassen)-237(oder)-240.9(registriert)-236(ist)-239.8(und)]TJ
T*
[(von)-388.2(einer)-385.4(Beh�rde)-385.3(beaufsichtigt)-381.5(wird,)-387.4(die)-386.3(mit)-385.2(der)]TJ
T*
[(Bundesanstalt)-409.1(eine)-413(hinreichende)-410.1(Kooperationsver-)]TJ
T*
(einbarung unterh�lt, oder)Tj
-1.3333 -1.6557 TD
[(2.)-583.3(die)-475.1(Auslagerungsvereinbarung)-470.7(bei)-475.1(der)-476.2(Bundesan-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(stalt)-242.2(angezeigt)-240.3(und)-246.3(von)-246.3(ihr)-245.2(nicht)-243.3(innerhalb)-242.4(eines)-243.3(an-)]TJ
T*
(gemessenen Zeitraums beanstandet worden ist.)Tj
-1.3333 -1.6557 TD
[(Die)-285.8(Bundesanstalt)-281(ver�f)18.9(fentlicht)-282(auf)-286.8(ihrer)-285.9(Internetseite)]TJ
0 -1.1041 TD
[(eine)-463.2(Liste)-462.2(der)-465.3(ausl�ndischen)-460.5(Aufsichtsbeh�rden,)-461.5(mit)]TJ
0 -1.104 TD
[(denen)-227(sie)-227.1(eine)-226(angemessene)-223.3(Kooperationsvereinbarung)]TJ
0 -1.1041 TD
[(im)-379(Sinne)-379(des)-380.1(Satzes)-246.1(1)-381(N)0(r)55(.)-250(1)-381.1(unterh�lt)-376.1(und)-381(die)-379.1(Bedin-)]TJ
ET
endstream
endobj
66 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
68 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 19 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 80.082 735.114 Tm
[(gungen,)-386.2(unter)-385.1(denen)-385.1(sie)-385(Auslagerungsvereinbarungen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(nach)-341.6(Satz)-247(1)-343.5(N)0(r)55(.)-250(2)-343.5(i)0(n)-342.5(der)-342.5(Regel)-339.6(nicht)-340.6(beanstandet,)-337.7(ein-)]TJ
T*
[(schlie�lich)-736.9(einer)-740.7(Begr�ndung,)-741.8(weshalb)-740.8(damit)-739.7(die)]TJ
T*
[(Einhaltung)-357.5(der)-361.2(V)128(o)0(r)18(gaben)-360.3(nach)-360.3(Absatz)-247.1(2)-362.2(gew�hrleistet)]TJ
T*
(werden kann.)Tj
1 -1.6557 TD
[(\(4\))-714.8(Das)-713.9(Bundesministerium)-706.2(der)-713.8(Finanzen)-711(kann)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(durch)-508.5(Rechtsverordnung,)-504.7(die)-507.4(nicht)-506.5(der)-508.5(Zustimmung)]TJ
T*
[(des)-313.4(Bundesrates)-309.6(bedarf,)-312.5(n�here)-311.4(Bestimmungen)-307.6(zu)-313.3(den)]TJ
0 -1.104 TD
[(or)18(ganisatorischen)-239.6(Anforderungen)-244.5(nach)-244.2(Absatz)-247.1(1)-246.3(Satz)-247.1(2)]TJ
T*
[(erlassen.)-450.8(Das)-453.7(Bundesministerium)-446(der)-453.7(Finanzen)-450.8(kann)]TJ
T*
[(die)-602.3(Erm�chtigung)-598.4(durch)-603.2(Rechtsverordnung)-599.6(auf)-603.3(die)]TJ
0 -1.1041 TD
(Bundesanstalt �bertragen.�)Tj
-1.9999 -1.6557 TD
[(21.)-750(Nach �)-248.2(33 werden folgende ��)-245.4(33a und 33b eingef�gt:)]TJ
11.6818 -1.6557 TD
(�� 33a)Tj
-8.4099 -1.1041 TD
(Bestm�gliche Ausf�hrung von Kundenauftr�gen)Tj
-0.272 -1.6556 TD
[(\(1\))-433(Ein)-431.1(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen,)-416.7(das)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(Auftr�ge)-228.7(seiner)-228.6(Kunden)-230.6(f�r)-231.6(den)-230.5(Kauf)-230.7(oder)-230.5(V)109.9(erkauf)-229.6(von)]TJ
T*
[(Finanzinstrumenten)-466.2(im)-472.6(Sinne)-472.8(des)-473.8(�)-249.9(2)-474.7(Abs.)-250(3)-474.7(Satz)-471.7(1)]TJ
T*
[(Nr)55(.)-250(1)0( bis 3 ausf�hrt, muss)]TJ
0 -1.6557 TD
[(1.)-583.3(alle)-267.5(angemessenen)-265.7(V)127.9(orkehrungen)-269.6(tref)20(fen,)-270.5(insbeson-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(dere)-378.6(Grunds�tze)-376.6(zur)-379.5(Auftragsausf�hrung)-377.8(festlegen)]TJ
T*
[(und)-406(mindestens)-401.2(j�hrlich)-401(�berpr�fen,)-404.2(um)-405(das)-404.9(best-)]TJ
T*
[(m�gliche)-391(Er)19(gebnis)-393.8(f�r)-395.9(seine)-392.9(Kunden)-394.8(zu)-394.8(erreichen)]TJ
0 -1.104 TD
(und)Tj
-1.3333 -1.6557 TD
[(2.)-583.3(sicherstellen,)-358.2(dass)-365.1(die)-363.9(Ausf�hrung)-366.2(jedes)-363(einzelnen)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Kundenauftrags)-432.5(nach)-434.3(Ma�gabe)-433.3(dieser)-433.3(Grunds�tze)]TJ
T*
[(vor)17.9(genommen wird.)]TJ
-0.3333 -1.6557 TD
-0.005 Tc
[(\(2\))-296.3(Das)-295.2(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-280.1(muss)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(bei)-558.2(der)-559.2(Aufstellung)-556.3(der)-559.2(Ausf�hrungsgrunds�tze)-556.7(alle)]TJ
T*
[(relevanten)-424.9(Kriterien)-425.9(zur)-429.8(Erzielung)-425.9(des)-429.8(bestm�glichen)]TJ
T*
[(Er)18.9(gebnisses,)-348.7(insbesondere)-347.8(die)-349.5(Preise)-348.6(der)-350.5(Finanzinstru-)]TJ
T*
[(mente,)-505.3(die)-507.1(mit)-506.2(der)-508.1(Auftragsausf�hrung)-506.7(verbundenen)]TJ
T*
[(Kosten,)-500.3(die)-500.2(Geschwindigkeit,)-495.5(die)-500.2(W)81(ahrscheinlichkeit)]TJ
T*
[(der)-349(Ausf�hrung)-350.2(und)-350(die)-348(Abwicklung)-347.2(des)-349(Auftrags)-348.1(so-)]TJ
T*
[(wie)-244.2(den)-245(Umfang)-244.3(und)-246.1(die)-244.1(Art)-245.1(des)-245.1(Auftrags)-244.3(ber�cksichti-)]TJ
T*
[(gen)-226.4(und)-227.4(die)-225.4(Kriterien)-222.6(unter)-225.4(Ber�cksichtigung)-220.8(der)-226.5(Merk-)]TJ
T*
[(male)-397.2(des)-400.2(Kunden,)-400.2(des)-400.2(Kundenauftrags,)-397.5(des)-400.2(Finanzin-)]TJ
T*
(strumentes und des Ausf�hrungsplatzes gewichten.)Tj
1 -1.6557 TD
0 Tc
[(\(3\))-256.7(F�hrt)-255.7(das)-255.7(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
-1 -1.104 TD
[(Auftr�ge)-421(von)-423.9(Privatkunden)-420.1(aus,)-422.8(m�ssen)-422(die)-421.9(Ausf�h-)]TJ
T*
[(rungsgrunds�tze)-512.4(V)128(orkehrungen)-514.2(daf�r)-515.1(enthalten,)-510.2(dass)]TJ
0 -1.1041 TD
[(sich)-640.3(das)-641.3(bestm�gliche)-635.5(Er)19(gebnis)-640.2(am)-640.3(Gesamtentgelt)]TJ
T*
[(orientiert.)-250.9(Das)-255.8(Gesamtentgelt)-247.9(er)18.9(gibt)-254.7(sich)-254.8(aus)-255.7(dem)-254.8(Preis)]TJ
T*
[(f�r)-679.5(das)-678.6(Finanzinstrument)-671.8(und)-679.5(s�mtlichen)-672.8(mit)-676.5(der)]TJ
T*
[(Auftragsausf�hrung)-591.7(verbundenen)-591.5(Kosten.)-592.3(Kann)-593.4(ein)]TJ
T*
[(Auftrag)-335.5(�ber)-336.3(ein)-335.4(Finanzinstrument)-329.7(nach)-335.4(Ma�gabe)-334.5(der)]TJ
T*
[(Ausf�hrungsgrunds�tze)-242(des)-244.5(W)80.9(ertpapierdienstleistungs-)]TJ
0 -1.104 TD
[(unternehmens)-529.3(an)-533(mehreren)-530.1(konkurrierenden)-530.3(Pl�tzen)]TJ
T*
[(ausgef�hrt)-520.4(werden,)-521.2(z�hlen)-519.3(zu)-522.2(den)-522.1(Kosten)-521.3(auch)-521.1(die)]TJ
T*
[(eigenen)-554.7(Provisionen)-555.7(oder)-557.5(Geb�hren,)-556.7(die)-556.5(das)-557.6(W)81(ert-)]TJ
T*
[(papierdienstleistungsunternehmen)-752(dem)-764.4(Kunden)-765.4(f�r)]TJ
0 -1.1041 TD
[(eine)-380.1(W)81(ertpapierdienstleistung)-371.5(in)-382(Rechnung)-380.2(stellt.)-378.1(Die)]TJ
T*
[(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-1119.6(d�rfen)-1135.2(ihre)]TJ
T*
[(Provisionen)-337.6(nicht)-337.4(in)-339.3(einer)-337.3(W)81(eise)-337.4(strukturieren)-335.5(oder)-339.4(in)]TJ
T*
[(Rechnung)-608.5(stellen,)-606.5(die)-609.4(eine)-608.4(sachlich)-606.4(nicht)-608.4(gerecht-)]TJ
0 -1.104 TD
[(fertigte)-650.9(Ungleichbehandlung)-649.1(der)-654.7(Ausf�hrungspl�tze)]TJ
T*
(bewirkt.)Tj
1 -1.6557 TD
[(\(4\))-256.7(F�hrt)-255.7(das)-255.7(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(einen)-502(Auftrag)-502.9(gem��)-501.9(einer)-501.9(ausdr�cklichen)-499(Kunden-)]TJ
25.3331 68.9992 TD
[(weisung)-428.1(aus,)-429.1(gilt)-427(die)-428.1(Pflicht)-426.1(zur)-429(Erzielung)-425.2(des)-429(best-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(m�glichen)-292.3(Er)18.9(gebnisses)-294.3(entsprechend)-292.5(dem)-295.2(Umfang)-295.4(der)]TJ
T*
[(W)81(eisung als erf�llt.)]TJ
0.9999 -1.5709 TD
(\(5\) Die Grunds�tze zur Auftragsausf�hrung m�ssen)Tj
-0.9999 -1.5709 TD
[(1.)-583.3(Angaben)-225.6(zu)-226.4(den)-226.5(verschiedenen)-221.7(Ausf�hrungspl�tzen)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(in)-289.8(Bezug)-287.9(auf)-289.8(jede)-287.9(Gattung)-287.9(von)-290.9(Finanzinstrumenten)]TJ
T*
[(und)-391.9(die)-390(ausschlaggebenden)-385.3(Faktoren)-389.1(f�r)-392(die)-389.9(Aus-)]TJ
T*
(wahl eines Ausf�hrungsplatzes,)Tj
-1.3333 -1.5709 TD
[(2.)-583.3(mindestens)-493.5(die)-496.4(Ausf�hrungspl�tze,)-493.7(an)-497.3(denen)-496.4(das)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-399(gleich)-411.5(blei-)]TJ
T*
[(bend)-255.5(die)-254.5(bestm�glichen)-249.7(Er)19(gebnisse)-253.6(bei)-254.5(der)-255.4(Ausf�h-)]TJ
T*
(rung von Kundenauftr�gen erzielen kann,)Tj
-1.3333 -1.5709 TD
(enthalten.)Tj
T*
[(Lassen)-379.5(die)-380.5(Ausf�hrungsgrunds�tze)-379(im)-380.4(Sinne)-380.6(des)-381.5(Ab-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(satzes)-268.2(1)-272.1(N)0(r)55(.)-250(1)-272.2(auch)-270.2(eine)-269.3(Auftragsausf�hrung)-269.6(au�erhalb)]TJ
T*
[(or)18(ganisierter)-574.9(M�rkte)-577.9(und)-580.7(multilateraler)-570.1(Handelssys-)]TJ
T*
[(teme)-321.2(zu,)-324.4(muss)-324.3(das)-324.3(W)81(ertpapierdienstleistungsunterneh-)]TJ
T*
[(men)-302.5(seine)-301.7(Kunden)-303.7(auf)-303.6(diesen)-301.6(Umstand)-301.8(gesondert)-301.7(hin-)]TJ
0 -1.104 TD
[(weisen)-302.2(und)-305.3(deren)-303.3(ausdr�ckliche)-299.5(Einwilligung)-299.4(generell)]TJ
0 -1.1041 TD
[(oder)-352.9(in)-352.9(Bezug)-351(auf)-352.9(jedes)-350.9(Gesch�ft)-350.1(einholen,)-350(bevor)-353(die)]TJ
T*
[(Kundenauftr�ge)-348(an)-351.8(diesen)-349.9(Ausf�hrungspl�tzen)-348(ausge-)]TJ
T*
(f�hrt werden.)Tj
0.995 -1.5709 TD
-0.005 Tc
[(\(6\))-223.3(Das)-222.5(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-207.4(muss)]TJ
-0.995 -1.5709 TD
0 Tc
[(1.)-583.3(seine)-351.9(Kunden)-353.8(vor)-354.9(der)-353.8(erstmaligen)-348(Erbringung)-353(von)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(W)81(ertpapierdienstleistungen)-873.4(�ber)-885(seine)-882.9(Ausf�h-)]TJ
T*
[(rungsgrunds�tze)-667.7(informieren)-666.6(und)-671.4(seine)-668.5(Zustim-)]TJ
T*
(mung zu diesen Grunds�tzen einholen,)Tj
-1.3333 -1.5708 TD
-0.005 Tc
[(2.)-593.3(seine)-385.2(Privatkunden)-384.3(ausdr�cklich)-383.3(darauf)-386.2(hinweisen,)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(dass)-667(im)-665.9(Falle)-664(einer)-665(Kundenweisung)-665.2(das)-667(W)81(ert-)]TJ
T*
[(papierdienstleistungsunternehmen)-366.6(den)-379.8(Auftrag)-378.8(ent-)]TJ
T*
[(sprechend)-452.1(der)-453.9(Kundenweisung)-452.3(ausf�hrt)-453(und)-454.9(inso-)]TJ
T*
[(weit)-258.2(nicht)-258.4(verpflichtet)-254.4(ist,)-259.3(den)-260.3(Auftrag)-259.3(entsprechend)]TJ
T*
[(seinen)-566.7(Grunds�tzen)-565.9(zur)-568.5(Auftragsausf�hrung)-567.1(zum)]TJ
T*
[(bestm�glichen Er)25.6(gebnis auszuf�hren,)]TJ
-1.3333 -1.5709 TD
0 Tc
[(3.)-583.3(seinen)-448.8(Kunden)-450.9(wesentliche)-444.9(�nderungen)-449.9(der)-450.7(V)127.9(or-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(kehrungen)-230.3(nach)-230.2(Absatz)-247.1(1)-232.2(N)0(r)55.1(.)-250(1)-232.2(unverz�glich)-227.4(mittei-)]TJ
T*
-0.005 Tc
(len.)Tj
-0.3383 -1.5709 TD
[(\(7\))-297.9(Das)-296.9(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-281.8(muss)]TJ
-0.995 -1.1041 TD
0 Tc
[(in)-332.1(der)-332.1(Lage)-330.2(sein,)-331.2(einem)-329.2(Kunden)-332.3(auf)-332.1(Anfrage)-331.3(darzule-)]TJ
T*
[(gen,)-275(dass)-275.1(sein)-274.1(Auftrag)-274.1(entsprechend)-271.2(den)-275(Ausf�hrungs-)]TJ
T*
(grunds�tzen ausgef�hrt wurde.)Tj
0.9999 -1.5709 TD
[(\(8\))-469.7(F�r)-469.8(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen,)-453.4(die)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(Auftr�ge)-325.4(ihrer)-326.4(Kunden)-327.4(an)-327.3(Dritte)-324.4(zur)-327.3(Ausf�hrung)-328.5(wei-)]TJ
T*
[(terleiten)-752.1(oder)-758.1(Finanzportfolioverwaltung)-749.5(betreiben,)]TJ
T*
[(ohne)-373.2(die)-372.2(Auftr�ge)-371.3(oder)-373.2(Entscheidungen)-368.5(selbst)-371.2(auszu-)]TJ
T*
[(f�hren,)-314.5(gelten)-311.5(die)-313.3(Abs�tze)-246.2(1)-315.3(bis)-314.4(7)-315.4(mit)-312.4(folgender)-312.6(Ma�-)]TJ
T*
(gabe entsprechend:)Tj
0 -1.5709 TD
[(1.)-583.3(im)-527.7(Rahmen)-525.9(der)-528.8(angemessenen)-524(V)128(orkehrungen)-528(ist)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(den)-259.5(V)128(o)0(r)18(gaben)-258.5(Rechnung)-257.6(zu)-259.5(tragen,)-257.6(die)-258.5(bei)-258.5(der)-259.5(Auf-)]TJ
T*
[(tragsausf�hrung)-304.9(nach)-305.8(den)-306.7(Abs�tzen)-303.9(2)-307.6(und)-307.8(3)-307.7(z)0(u)-306.7(be-)]TJ
T*
(achten sind;)Tj
-1.3333 -1.5709 TD
[(2.)-583.3(die)-297.1(nach)-297.2(Absatz)-247.2(1)-299.1(N)0(r)55(.)-250(1)-299.2(festzulegenden)-292.4(Grunds�tze)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(m�ssen)-437.2(in)-438(Bezug)-436.2(auf)-438.1(jede)-436.2(Gruppe)-438.2(von)-439.2(Finanzin-)]TJ
0 -1.104 TD
[(strumenten)-230.2(die)-233.2(Einrichtungen)-229.3(nennen,)-233.3(die)-233.1(das)-234.2(W)81(ert-)]TJ
T*
[(papierdienstleistungsunternehmen)-363.2(mit)-374.6(der)-376.5(Ausf�h-)]TJ
T*
[(rung)-346.5(seiner)-343.6(Entscheidungen)-340.7(beauftragt)-341.7(oder)-345.5(an)-345.5(die)]TJ
T*
[(es)-575.8(die)-574.8(Auftr�ge)-573.9(seiner)-573.8(Kunden)-575.9(zur)-575.8(Ausf�hrung)]TJ
T*
[(weiterleitet;)-905.5(das)-915.5(W)81(ertpapierdienstleistungsunter-)]TJ
ET
endstream
endobj
69 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
71 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 20 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 92.895 735.114 Tm
[(nehmen)-226.4(muss)-228.4(sicherstellen,)-221.5(dass)-228.2(die)-227.3(von)-229.3(ihm)-227.3(ausge-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(w�hlten)-291.1(Unternehmen)-290.2(V)128(orkehrungen)-293.2(tref)20(fen,)-294(die)-292.9(es)]TJ
T*
[(ihm)-597.4(erm�glichen,)-593.6(seinen)-596.4(Pflichten)-594.4(nach)-597.4(diesem)]TJ
T*
[(Absatz)-247.2(nachzukommen;)]TJ
-1.3333 -1.5554 TD
[(3.)-583.3(im)-478.5(Rahmen)-476.7(seiner)-477.5(Pflichten)-475.6(nach)-478.5(Absatz)-247.2(1)-480.4(N)0(r)55.1(.)-250(2)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(muss)-856(das)-855.8(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
T*
[(mindestens)-334(einmal)-333.8(j�hrlich)-333.9(seine)-335.7(Grunds�tze)-334.9(�ber-)]TJ
T*
[(pr�fen)-368.4(und)-369.4(regelm��ig)-363.5(�berwachen,)-365.5(ob)-369.2(die)-367.3(beauf-)]TJ
T*
[(tragten)-241.3(Einrichtungen)-239.3(die)-243.2(Auftr�ge)-242.2(im)-243.1(Einklang)-241.3(mit)]TJ
T*
[(den)-465(getrof)19.9(fenen)-464(V)128(orkehrungen)-464.2(ausf�hren)-464.1(und)-466(bei)]TJ
T*
(Bedarf etwaige M�ngel beheben.)Tj
-0.3333 -1.5554 TD
[(\(9\))-714.8(Das)-713.9(Bundesministerium)-706.2(der)-713.8(Finanzen)-711(kann)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(durch)-508.5(Rechtsverordnung,)-504.7(die)-507.4(nicht)-506.5(der)-508.5(Zustimmung)]TJ
T*
[(des)-409.8(Bundesrates)-406(bedarf,)-409(n�here)-407.9(Bestimmungen)-404.1(erlas-)]TJ
T*
[(sen)-502.8(�ber)-502.9(Mindestanforderungen)-498.2(zur)-502.8(Aufstellung)-500(der)]TJ
T*
[(Ausf�hrungsgrunds�tze)-555.2(nach)-556.9(den)-557.8(Abs�tzen)-246.1(1)-558.8(bis)-557.8(5,)]TJ
T*
-0.01 Tc
[(�ber)-297.3(die)-296.3(Grunds�tze)-294.4(im)-296.3(Sinne)-296.2(des)-297.3(Absatzes)-236.2(8)-298.1(N)0(r)54.9(.)-240(2)-298.2(und)]TJ
T*
[(die)-226.3(�berpr�fung)-227.4(der)-227.2(V)127.9(orkehrungen)-226.4(nach)-226.3(den)-227.4(Abs�tzen)-224.4(1)]TJ
T*
-0.005 Tc
[(und)-400.1(8)-399.9(sowie)-398(Art,)-399.1(Umfang)-398.1(und)-400(Datentr�ger)-394.2(der)-399(Infor-)]TJ
0 -1.104 TD
[(mation)-255.5(�ber)-258.4(die)-257.2(Ausf�hrungsgrunds�tze)-255.9(nach)-257.3(Absatz)-256.5(6.)]TJ
T*
0 Tc
[(Das)-539.8(Bundesministerium)-532(der)-539.7(Finanzen)-536.8(kann)-539.7(die)-538.7(Er-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(m�chtigung)-365.9(durch)-369.6(Rechtsverordnung)-365.9(auf)-369.7(die)-368.6(Bundes-)]TJ
T*
(anstalt �bertragen.)Tj
9.8749 -1.5554 TD
[(�)-249.9(33b)]TJ
-6.2434 -1.1041 TD
[(Mitarbeiter und Mitarbeiter)31.5(gesch�fte)]TJ
-2.6315 -1.5554 TD
[(\(1\))-535.7(Mitarbeiter)-528.8(eines)-532.7(W)80.9(ertpapierdienstleistungsun-)]TJ
-1 -1.1041 TD
(ternehmens sind)Tj
0 -1.5554 TD
[(1.)-583.3(die)-423.2(Mitglieder)-419.4(der)-424.1(Leitungsor)21.8(gane,)-423.3(die)-423.1(pers�nlich)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(haftenden)-382.4(Gesellschafter)-378.4(und)-386.2(ver)19(gleichbare)-380.4(Perso-)]TJ
T*
[(nen,)-369(die)-368(Gesch�ftsf�hrer)-365.3(sowie)-368.1(die)-368(vertraglich)-364.1(ge-)]TJ
0 -1.104 TD
[(bundenen)-616.3(V)109.9(ermittler)-611.2(im)-616.1(Sinne)-616.2(des)-617.1(�)-249.9(2)-618.1(Abs.)-250.1(10)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Satz)-247.1(1 des Kreditwesengesetzes,)]TJ
-1.3333 -1.5554 TD
[(2.)-583.3(die)-423.2(Mitglieder)-419.4(der)-424.1(Leitungsor)21.8(gane,)-423.3(die)-423.1(pers�nlich)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(haftenden)-382.4(Gesellschafter)-378.4(und)-386.2(ver)19(gleichbare)-380.4(Perso-)]TJ
T*
[(nen)-401.3(sowie)-400.4(die)-400.3(Gesch�ftsf�hrer)-397.5(der)-401.3(vertraglich)-396.4(ge-)]TJ
T*
[(bundenen V)111.8(ermittler)46.8(,)]TJ
-1.3333 -1.5554 TD
[(3.)-583.3(alle)-407.4(nat�rlichen)-405.4(Personen,)-409.5(deren)-409.3(sich)-409.4(das)-410.4(W)81(ertpa-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(pierdienstleistungsunternehmen)-623.6(oder)-635.9(dessen)-635(ver-)]TJ
T*
[(traglich)-433.1(gebundene)-435.2(V)110(ermittler)-431.1(bei)-435.9(der)-437(Erbringung)]TJ
T*
[(von)-506.6(W)80.9(ertpapierdienstleistungen,)-494.1(insbesondere)-502.7(auf)]TJ
T*
[(Grund)-488.1(eines)-485(Arbeits-,)-485.1(Gesch�ftsbesor)22.7(gungs-)-487.9(oder)]TJ
0 -1.104 TD
(Dienstverh�ltnisses, bedienen, und)Tj
-1.3333 -1.5554 TD
[(4.)-583.3(alle)-532.9(nat�rlichen)-531(Personen,)-534.9(die)-534.8(im)-534.9(Rahmen)-532.8(einer)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Auslagerungsvereinbarung)-463.8(unmittelbar)-463.5(an)-469.2(Dienst-)]TJ
T*
[(leistungen)-437.4(f�r)-442.3(das)-441.3(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunter-)]TJ
T*
[(nehmen)-534.7(oder)-536.6(dessen)-535.6(vertraglich)-531.7(gebundene)-534.7(V)110(er-)]TJ
T*
[(mittler)-243.1(zum)-246.9(Zweck)-246.1(der)-247.9(Erbringung)-247.1(von)-249.1(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
-0.005 Tc
(dienstleistungen beteiligt sind.)Tj
-0.3383 -1.5554 TD
[(\(2\))-228.8(Mitarbeiter)24.7(gesch�fte)-223.9(im)-226.7(Sinne)-226.8(der)-227.7(Abs�tze)-224.9(3)-228.7(bis)-227.6(6)]TJ
-0.995 -1.1041 TD
0 Tc
[(sind)-253.4(Gesch�fte)-249.6(mit)-251.4(einem)-250.4(Finanzinstrument)-246.6(durch)-253.4(Mit-)]TJ
T*
(arbeiter)Tj
0 -1.5554 TD
[(1.)-583.3(f�r eigene Rechnung,)]TJ
T*
[(2.)-583.3(f�r)-234.9(Rechnung)-232(von)-234.9(Personen,)-233(mit)-231.8(denen)-232.9(sie)-232.9(im)-232.9(Sinne)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(des)-283.6(�)-249.9(15a)-283.6(Abs.)-250(3)-284.5(Satz)-247.1(1)-284.5(i)0(n)-283.5(enger)-282.7(Beziehung)-279.7(stehen,)]TJ
0 -1.104 TD
[(von)-298.4(minderj�hrigen)-291.6(Stiefkindern)-293.5(oder)-297.4(Personen,)-296.5(an)]TJ
T*
[(deren)-459(Gesch�ftserfolg)-455.2(der)-460(Mitarbeiter)-454.1(ein)-459(zumin-)]TJ
T*
[(dest)-254.4(mittelbares)-248.6(wesentliches)-249.5(Interesse)-252.5(hat,)-254.4(welches)]TJ
T*
[(nicht)-367.2(in)-369.1(einer)-367.2(Geb�hr)-369.2(oder)-369.1(Provision)-368.3(f�r)-370.1(die)-368.2(Aus-)]TJ
T*
(f�hrung des Gesch�fts besteht, oder)Tj
23.9998 68.9992 TD
[(3.)-583.3(au�erhalb)-585(des)-588(ihnen)-587.1(zugewiesenen)-583.1(Aufgabenbe-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(reichs f�r eigene oder fremde Rechnung.)Tj
-0.3334 -1.5523 TD
[(\(3\))-635.1(W)81.1(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-618.7(m�ssen)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(angemessene)-392.4(Mittel)-393.2(und)-398.2(V)109.9(erfahren)-395.3(einsetzen,)-392.3(die)-396.3(be-)]TJ
T*
[(zwecken,)-267.4(Mitarbeiter)46.7(,)-271.2(deren)-269.4(T�tigkeit)-264.6(Anlass)-269.4(zu)-270.4(einem)]TJ
T*
[(Interessenkonflikt)-468.8(geben)-473.5(k�nnte)-473.7(oder)-474.5(die)-473.6(auf)-474.5(Grund)]TJ
T*
[(ihrer)-336.7(T�tigkeit)-331.8(Zugang)-336.6(haben)-336.8(zu)-337.6(Insiderinformationen)]TJ
T*
[(nach)-247.7(�)-250(1)0(3)-249.8(oder)-248.7(zu)-248.6(anderen)-246.8(vertraulichen)-242.9(Informationen)]TJ
0 -1.1039 TD
[(�ber)-373.4(Kunden)-373.5(oder)-373.5(solche)-371.5(Gesch�fte,)-369.6(die)-372.3(mit)-371.5(oder)-373.5(f�r)]TJ
0 -1.1041 TD
(Kunden get�tigt werden, daran zu hindern,)Tj
0 -1.5523 TD
[(1.)-583.3(ein Mitarbeiter)26.7(gesch�ft zu t�tigen, welches)]TJ
1.3333 -1.5523 TD
[(a\))-556.3(gegen)-560.9(eine)-559.9(V)127.9(orschrift)-560(dieses)-560(Abschnitts)-559.1(oder)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(�)-249.9(14 versto�en k�nnte oder)]TJ
-1.3333 -1.5523 TD
[(b\))-500.3(mit)-367.3(dem)-368.3(Missbrauch)-367.5(oder)-369.3(der)-369.4(vorschriftswidri-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(gen)-238.9(W)81(eiter)22(gabe)-237.9(vertraulicher)-233.1(Informationen)-235(ver-)]TJ
T*
(bunden ist,)Tj
-2.6666 -1.5523 TD
[(2.)-583.3(au�erhalb)-571.5(ihrer)-573.4(vor)18(gesehenen)-571.6(T�tigkeit)-568.4(als)-573.4(Mit-)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(arbeiter)-398(einem)-399.1(anderen)-400(ein)-401(Gesch�ft)-399.1(�ber)-402(Finanz-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(instrumente)-272.3(zu)-277.2(empfehlen,)-273.3(welches)-274.3(als)-276.1(Mitarbeiter-)]TJ
T*
(gesch�ft)Tj
0 -1.5523 TD
[(a\))-556.3(die)-532.7(V)128(oraussetzungen)-530(der)-533.7(Nummer)-247.2(1)-534.7(oder)-533.7(des)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Absatzes)-246.2(5 Nr)55(. 1 oder Nr)55.8(. 2 erf�llte oder)]TJ
-1.3333 -1.5523 TD
[(b\))-500.3(gegen �)-248.1(31c Abs.)-249.2(1 Nr)55(.)-250(5)0( verstie�e oder)]TJ
T*
-0.01 Tc
[(einen)-158.6(anderen)-158.5(zu)-160.5(einem)-157.6(solchen)-158.6(Gesch�ft)-157.6(zu)-160.5(verleiten,)]TJ
-1.3333 -1.5523 TD
0 Tc
[(3.)-583.3(unbeschadet)-469.5(des)-473.3(V)110(erbots)-472.4(nach)-472.3(�)-250.1(1)0(4)-474.2(Abs.)-250.1(1)-474.3(N)0(r)55.1(.)-250(2,)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(au�erhalb)-416.2(ihrer)-418.2(vor)18(gesehenen)-416.3(T�tigkeit)-413.4(als)-418.1(Mitar-)]TJ
T*
[(beiter)-367.6(einem)-367.7(anderen)-368.7(Meinungen)-368.7(oder)-370.7(Informatio-)]TJ
T*
[(nen)-507.3(in)-507.4(dem)-506.3(Bewusstsein)-503.5(zug�nglich)-503.4(zu)-507.3(machen,)]TJ
T*
(dass der andere hierdurch verleitet werden d�rfte,)Tj
0 -1.5523 TD
[(a\))-556.3(ein)-248.4(Gesch�ft)-246.5(zu)-249.5(t�tigen,)-245.5(welches)-246.6(als)-248.4(Mitarbeiter-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(gesch�ft)-609.5(die)-611.4(V)128(oraussetzungen)-608.6(der)-612.3(Nummer)-247.2(1)]TJ
T*
[(oder)-439.1(des)-439.1(Absatzes)-436.2(5)-440(N)0(r)55(.)-440(1)-440.1(oder)-439.1(Nr)55(.)-440(2)-440(erf�llte)]TJ
T*
[(oder gegen �)-247.3(31c Abs.)-249.1(1 Nr)54.9(.)-250(5)0( verstie�e, oder)]TJ
-1.3333 -1.5523 TD
[(b\))-500.3(einem)-264.6(Dritten)-264.7(ein)-266.6(Gesch�ft)-264.7(nach)-266.6(Buchstabe)-245.2(a)-267.6(z)0(u)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(empfehlen)-292.4(oder)-296.2(ihn)-296.2(zu)-296.2(einem)-293.3(solchen)-294.3(zu)-296.2(verlei-)]TJ
T*
(ten.)Tj
-1.6667 -1.5523 TD
[(\(4\))-957.8(Die)-955.9(or)18(ganisatorischen)-951(V)127.9(orkehrungen)-956(nach)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(Absatz)-247.1(3)-427.2(m�ssen)-425.3(zumindest)-422.3(darauf)-425.3(ausgerichtet)-420.4(sein,)]TJ
T*
(zu gew�hrleisten, dass)Tj
0 -1.5523 TD
[(1.)-583.3(alle)-531.5(von)-535.6(Absatz)-532.6(3)-535.6(erfassten)-531.6(Mitarbeiter)-528.7(die)-533.5(Be-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(schr�nkungen)-242.2(f�r)-245(Mitarbeiter)24.8(gesch�fte)-240.1(und)-245(die)-242.9(V)127.9(or-)]TJ
T*
[(kehrungen)-466.5(des)-467.4(W)81(ertpapierdienstleistungsunterneh-)]TJ
T*
[(mens nach Absatz)-243.3(3 kennen,)]TJ
-1.3333 -1.5522 TD
[(2.)-583.3(das)-404.2(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-388.9(von)-405.3(je-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(dem)-787.4(Mitarbeiter)24.7(gesch�ft)-785.5(eines)-786.5(Mitarbeiters)-782.6(im)]TJ
T*
[(Sinne)-334.6(des)-335.5(Absatzes)-332.7(3)-336.5(entweder)-332.7(durch)-335.6(Anzeige)-332.6(des)]TJ
T*
[(Mitarbeiters)-402.4(oder)-408.2(ein)-407.2(anderes)-406.3(Feststellungsverfah-)]TJ
T*
(ren unverz�glich Kenntnis erhalten kann,)Tj
-1.3333 -1.5523 TD
[(3.)-583.3(im)-502.6(Rahmen)-500.8(von)-504.7(Auslagerungsvereinbarungen)-497.2(im)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Sinne)-226.4(des)-227.4(�)-228.3(25a)-227.3(Abs.)-228.4(2)-228.4(des)-227.3(Kreditwesengesetzes)-218.8(die)]TJ
T*
[(Mitarbeiter)24.8(gesch�fte)-457.1(von)-462(Personen)-460(nach)-460.1(Absatz)-247.1(1)]TJ
T*
[(Nr)55(.)-250(4)0(,)-362.7(welche)-358.9(die)-360.8(V)127.9(oraussetzungen)-358.1(des)-361.8(Absatzes)-359(3)]TJ
T*
[(erf�llen,)-993(durch)-996.1(das)-995.9(Auslagerungsunternehmen)]TJ
T*
[(dokumentiert)-473.2(und)-478.9(dem)-476.9(W)81(ertpapierdienstleistungs-)]TJ
T*
[(unternehmen auf V)115.7(erlangen vor)21.7(gelegt werden und)]TJ
-1.3333 -1.5523 TD
[(4.)-583.3(das)-1163.3(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-1148(alle)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Mitarbeiter)24.8(gesch�fte,)-248.3(von)-253.2(denen)-251.1(es)-252.2(nach)-251.2(Nummer)-247.2(2)]TJ
ET
endstream
endobj
72 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
74 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 21 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 92.895 735.114 Tm
[(oder)-395.1(Nummer)-393.1(3)-395.9(Kenntnis)-393.1(erh�lt,)-392.1(und)-396(alle)-392(Erlaub-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(nisse)-318.6(und)-320.6(V)110(erbote,)-317.7(die)-318.6(hierzu)-317.6(erteilt)-314.6(werden,)-318.7(doku-)]TJ
T*
(mentiert.)Tj
-0.3333 -1.6005 TD
[(\(5\))-1054.3(Die)-1052.2(or)18(ganisatorischen)-1047.5(V)128(orkehrungen)-1052.5(von)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen,)-344.4(die)-358.7(auf)-359.7(eigene)]TJ
T*
[(V)109.9(erantwortung)-233.6(oder)-236.5(auf)-236.4(V)109.9(erantwortung)-233.6(eines)-234.5(Mitglieds)]TJ
T*
-0.01 Tc
[(ihrer)-235.3(Unternehmensgruppe)-231.5(Finanzanalysen)-230.4(�ber)-236.3(Finanz-)]TJ
0 -1.104 TD
0 Tc
[(instrumente)-243.4(im)-247.2(Sinne)-247.3(des)-248.2(�)-249.1(2)-249.2(Abs.)-249.3(2b)-249.3(oder)-248.3(deren)-247.3(Emit-)]TJ
T*
[(tenten)-425.1(erstellen)-423.1(oder)-428.1(erstellen)-423.1(lassen,)-426.1(die)-427.1(unter)-427(ihren)]TJ
T*
[(Kunden)-441.7(oder)-441.5(in)-441.6(der)-441.5(�f)17.9(fentlichkeit)-434.7(verbreitet)-436.7(werden)]TJ
T*
[(sollen)-274.1(oder)-276.2(deren)-275.1(V)110(erbreitung)-273.2(wahrscheinlich)-270.3(ist,)-275(m�s-)]TJ
T*
[(sen)-337.2(zudem)-335.3(darauf)-336.3(ausgerichtet)-331.5(sein,)-336.2(zu)-337.2(gew�hrleisten,)]TJ
T*
(dass)Tj
0 -1.6004 TD
[(1.)-583.3(Mitarbeiter)46.7(,)-496.3(die)-494.4(den)-495.3(Inhalt)-493.5(und)-496.4(wahrscheinlichen)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Zeitplan)-624.6(von)-630.5(Finanzanalysen)-623.7(�ber)-629.4(Finanzinstru-)]TJ
T*
[(mente)-339.6(im)-341.5(Sinne)-341.5(des)-342.5(�)-343.5(2)-343.5(Abs.)-343.5(2b)-343.5(oder)-342.6(deren)-341.5(Emit-)]TJ
T*
[(tenten)-480(kennen,)-481.9(die)-481.8(weder)-481.9(ver�f)18.9(fentlicht)-477.9(noch)-482.8(f�r)]TJ
T*
[(Kunden)-557.9(zug�nglich)-554(sind)-557.7(und)-558.8(deren)-556.8(Empfehlung)]TJ
T*
[(Dritte)-345.8(nicht)-346.6(bereits)-345.7(auf)-348.7(Grund)-349.7(�f)18(fentlich)-344.7(verf�gba-)]TJ
T*
[(rer)-664.7(Informationen)-660.7(erwarten)-661.7(w�rden,)-664.6(f�r)-665.6(eigene)]TJ
T*
[(Rechnung)-237.7(oder)-239.6(f�r)-240.5(Rechnung)-237.7(Dritter)43.9(,)-240.5(einschlie�lich)]TJ
T*
[(des)-482.5(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmens,)-467.1(keine)]TJ
0 -1.1039 TD
[(Gesch�fte)-384.1(mit)-386(Finanzinstrumenten)-380.3(t�tigen,)-384.1(auf)-388(die)]TJ
0 -1.1041 TD
[(sich)-359(die)-359(Finanzanalysen)-354.2(beziehen,)-356.2(oder)-360(damit)-357(ver-)]TJ
T*
[(bundenen)-399.1(Finanzinstrumenten,)-392.4(bevor)-400(die)-398.9(Empf�n-)]TJ
T*
[(ger)-380(der)-380(Finanzanalysen)-374.2(oder)-380(Anlageempfehlungen)]TJ
T*
[(ausreichend)-384.4(Gelegenheit)-382.3(f�r)-389.1(eine)-386.2(Reaktion)-384.3(hatten,)]TJ
T*
[(es)-290.5(sei)-289.5(denn,)-290.5(die)-289.5(Mitarbeiter)-284.7(handeln)-288.6(in)-290.4(ihrer)-289.5(Eigen-)]TJ
T*
[(schaft)-434(als)-434.8(Market)-433.9(Maker)-434.9(nach)-434.9(T)36(reu)-435.9(und)-436.8(Glauben)]TJ
T*
[(und)-280.3(im)-278.3(�blichen)-276.4(Rahmen)-276.3(oder)-279.4(in)-279.2(Ausf�hrung)-280.4(eines)]TJ
0 -1.104 TD
(nicht selbst initiierten Kundenauftrags,)Tj
-1.3333 -1.6005 TD
[(2.)-583.3(in)-285.7(nicht)-283.7(unter)-284.7(Nummer)-247.2(1)-286.6(erfassten)-282.7(F�llen)-282.8(Mitarbei-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(ter)41.9(,)-338.5(die)-336.3(an)-337.4(der)-337.4(Erstellung)-333.6(von)-338.5(Finanzanalysen)-331.6(�ber)]TJ
T*
[(Finanzinstrumente)-358(im)-364.5(Sinne)-364.7(des)-365.6(�)-366.6(2)-366.6(Abs.)-366.7(2b)-366.5(oder)]TJ
T*
[(deren)-358.6(Emittenten)-352.6(beteiligt)-353.6(sind,)-359.5(nur)-360.5(in)-359.5(Ausnahme-)]TJ
T*
[(f�llen)-323.9(und)-327.7(mit)-324.9(vorheriger)-324.9(Zustimmung)-323.1(der)-326.8(Rechts-)]TJ
0 -1.104 TD
[(abteilung)-266.6(oder)-270.4(der)-270.3(Compliance-Funktion)-262.8(ein)-269.3(Mitar-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(beiter)21.8(gesch�ft)-299.6(�ber)-302.6(Finanzinstrumente,)-294.9(auf)-302.6(die)-301.6(sich)]TJ
T*
[(die)-453(Finanzanalysen)-448.3(beziehen,)-450.1(oder)-454(damit)-451(verbun-)]TJ
T*
[(dene)-594.8(Finanzinstrumente,)-588(entgegen)-592.8(den)-595.7(aktuellen)]TJ
T*
(Empfehlungen t�tigen.)Tj
-0.3333 -1.6005 TD
[(\(6\))-230.5(Absatz)-227.6(5)-230.5(gilt)-227.6(nicht)-227.6(f�r)-230.5(W)80.9(ertpapierdienstleistungs-)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(unternehmen,)-384.3(die)-387(von)-389(einem)-385.1(Dritten)-385.1(erstellte)-382.1(Finanz-)]TJ
0 -1.104 TD
[(analysen �f)21.8(fentlich verbreiten oder weiter)32.4(geben, wenn)]TJ
0 -1.6005 TD
[(1.)-583.3(der)-336.6(Dritte,)-333.7(der)-336.5(die)-335.6(Finanzanalyse)-330.7(erstellt,)-331.7(nicht)-334.6(zur)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(selben Unternehmensgruppe geh�rt, und)Tj
-1.3333 -1.6005 TD
[(2.)-583.3(das W)81.8(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
1.3333 -1.6004 TD
[(a\))-556.4(die Finanzanalyse nicht wesentlich ab�ndert,)]TJ
T*
[(b\))-500.4(die)-271.5(Finanzanalyse)-266.8(nicht)-270.6(als)-271.5(von)-273.5(ihm)-271.5(erstellt)-267.5(dar-)]TJ
1.3334 -1.1041 TD
(stellt und)Tj
-1.3334 -1.6005 TD
[(c\))-556.4(sich)-325.1(ver)19(gewissert,)-323.2(dass)-326.2(f�r)-327.1(den)-326.1(Ersteller)-321.1(der)-326.1(Fi-)]TJ
1.3334 -1.1041 TD
[(nanzanalyse)-293.2(Bestimmungen)-292.4(gelten,)-295.1(die)-297.1(den)-298.1(An-)]TJ
T*
[(forderungen)-347.2(an)-348.1(die)-347.1(Erstellung)-344.2(einer)-346.2(Finanzana-)]TJ
T*
[(lyse)-305.3(nach)-305.3(�)-250.1(34b)-307.2(Abs.)-307.4(5)-307.3(i)0(n)-306.3(V)109.9(erbindung)-305.4(mit)-304.4(einer)]TJ
T*
[(V)110(erordnung)-243.1(nach)-242(�)-243.9(34b)-243.9(Abs.)-244(8)-243.9(gleichwertig)-237.2(sind)]TJ
T*
[(oder)-438.1(der)-438.2(Ersteller)-433.1(Grunds�tze)-435.3(im)-437(Sinne)-437.1(dieser)]TJ
T*
(Anforderungen festgelegt hat.)Tj
-1.6667 -1.6005 TD
[(\(7\))-299.4(V)127.9(o)0(n)-299.3(den)-298.4(Abs�tzen)-246.2(3)-299.4(und)-299.3(4)-299.4(ausgenommen)-294.6(ist)-297.4(ein)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(Mitarbeiter)24.7(gesch�ft)]TJ
25.3331 68.9992 TD
[( 1.)-333.3(im)-385.1(Rahmen)-383.3(der)-386.2(Finanzportfolioverwaltung,)-377.7(sofern)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(vor)-382.1(dem)-380.1(jeweiligen)-375.3(Gesch�ftsabschluss)-375.5(kein)-380.3(Kon-)]TJ
T*
[(takt)-232.4(zwischen)-231.7(dem)-233.4(Portfolioverwalter)-227.9(und)-235.4(dem)-233.5(Mit-)]TJ
T*
[(arbeiter)-309.8(oder)-313.6(demjenigen)-308.8(besteht,)-310.8(f�r)-314.6(dessen)-312.7(Rech-)]TJ
T*
(nung dieser handelt,)Tj
-1.3333 -1.5866 TD
[(2.)-583.3(mit Anteilen an Investmentverm�gen, die)]TJ
1.3333 -1.5866 TD
[(a\))-556.3(den)-450.7(V)127.9(o)0(r)18(gaben)-449.7(der)-450.7(Richtlinie)-443.9(85/61)37.9(1/EWG)-448.8(des)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Rates)-383.3(vom)-386.3(20.)-387.2(Dezember)-382.4(1985)-387.3(zur)-386.3(Koordinie-)]TJ
T*
[(rung)-462.4(der)-461.4(Rechts-)-458.5(und)-462.3(V)109.9(erwaltungsvorschriften)]TJ
T*
[(betref)20.9(fend)-444.4(bestimmte)-438.5(Or)18(ganismen)-441.5(f�r)-445.4(gemein-)]TJ
T*
[(same)-342.8(Anlagen)-342.9(in)-344.7(W)81(ertpapieren)-339.9(\(ABl.)-343.8(EG)-344.8(Nr)55(.)-250(L)]TJ
T*
(375 S. 3\) entsprechen oder)Tj
-1.3333 -1.5866 TD
[(b\))-500.3(im)-423.4(Inland,)-423.5(in)-424.4(einem)-421.5(anderen)-422.5(Mitgliedstaat)-416.7(der)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Europ�ischen)-454.7(Union)-458.5(oder)-458.6(einem)-455.5(anderen)-456.6(V)110(er-)]TJ
T*
[(tragsstaat)-475.7(des)-480.5(Abkommens)-478.7(�ber)-480.5(den)-480.5(Europ�i-)]TJ
T*
[(schen)-778.5(W)41(irtschaftsraum)-773.7(beaufsichtigt)-773.7(werden)]TJ
T*
[(und)-502.6(ein)-500.6(gleich)-498.6(hohes)-501.7(Ma�)-501.6(a)0(n)-501.6(Risikostreuung)]TJ
T*
[(aufweisen)-461.4(m�ssen,)-463.4(wenn)-464.4(der)-464.3(Mitarbeiter)-458.5(oder)]TJ
T*
[(eine)-310.6(andere)-310.7(Person,)-312.7(f�r)-313.7(deren)-311.6(Rechnung)-310.7(gehan-)]TJ
T*
[(delt)-255.1(wird,)-257.1(an)-257.1(der)-257.1(V)109.9(erwaltung)-254.2(des)-257.1(Investmentver-)]TJ
T*
(m�gens nicht beteiligt ist.�)Tj
-4.6666 -1.5866 TD
[(22.)-750.1(�)-250(34 wird wie folgt gefasst:)]TJ
11.9033 -1.5866 TD
[(��)-249.1(34)]TJ
-7.5908 -1.1041 TD
(Aufzeichnungs- und Aufbewahrungspflicht)Tj
-1.3126 -1.5866 TD
[(\(1\))-1440.6(Ein)-1438.5(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(muss,)-497.8(unbeschadet)-494(der)-497.8(Aufzeichnungspflichten)-490.2(nach)]TJ
T*
[(den)-385.6(Artikeln)-246.1(7)-386.6(und)-386.6(8)-386.6(der)-385.6(V)110(erordnung)-385.8(\(EG\))-385.6(Nr)55(.)-250(1287/)]TJ
T*
[(2006,)-392.4(�ber)-391.5(die)-390.3(von)-392.4(ihm)-390.4(erbrachten)-387.5(W)81(ertpapierdienst-)]TJ
T*
[(leistungen)-252.8(und)-257.7(W)81(ertpapiernebendienstleistungen)-243.3(sowie)]TJ
T*
[(die)-345.2(von)-347.2(ihm)-345.2(get�tigten)-340.3(Gesch�fte)-342.4(Aufzeichnungen)-342.5(er-)]TJ
0 -1.104 TD
[(stellen,)-285(die)-287.8(es)-288.9(der)-288.9(Bundesanstalt)-283.1(erm�glichen,)-284.1(die)-287.9(Ein-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(haltung)-408.9(der)-410.9(in)-410.8(diesem)-407.9(Abschnitt)-408.1(geregelten)-406(Pflichten)]TJ
T*
(zu pr�fen.)Tj
0.9999 -1.5866 TD
[(\(2\))-498.1(Das)-497.1(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-481.8(hat)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(Aufzeichnungen)-322.6(zu)-326.5(erstellen)-321.5(�ber)-326.4(V)110(ereinbarungen)-322.7(mit)]TJ
T*
[(Kunden,)-474.5(die)-473.5(die)-473.5(Rechte)-470.5(und)-475.5(Pflichten)-470.6(der)-474.5(V)110(ertrags-)]TJ
T*
[(parteien)-449.9(sowie)-452.9(die)-452.8(sonstigen)-452(Bedingungen)-451.1(festlegen,)]TJ
T*
[(zu)-590(denen)-589.1(das)-590.1(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
T*
[(W)81(ertpapierdienstleistungen)-1082(oder)-1093.5(W)81(ertpapierneben-)]TJ
T*
[(dienstleistungen)-261.4(f�r)-269.2(den)-268.1(Kunden)-268.3(erbringt.)-266.3(Bei)-266.2(der)-268.1(erst-)]TJ
T*
[(maligen)-271.8(Erbringung)-274.9(einer)-273.8(W)80.9(ertpapierdienstleistung)-265.2(f�r)]TJ
T*
[(einen)-232.3(Privatkunden,)-231.6(die)-233.4(nicht)-232.4(Anlageberatung)-229.6(ist,)-233.4(muss)]TJ
T*
[(die)-534(Aufzeichnung)-532.2(nach)-534.1(Satz)-247.1(1)-536(den)-535(Abschluss)-534.1(einer)]TJ
T*
[(schriftlichen)-298.7(Rahmenvereinbarung,)-298(die)-303.5(mindestens)-300.7(die)]TJ
T*
[(wesentlichen)-559.4(Rechte)-561.2(und)-566.2(Pflichten)-561.3(des)-565.3(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
[(dienstleistungsunternehmens)-753.8(und)-765.4(des)-764.4(Privatkunden)]TJ
T*
[(enth�lt,)-366.5(dokumentieren.)-365.7(In)-371.4(anderen)-368.5(Dokumenten)-367.7(oder)]TJ
T*
[(Rechtstexten)-476(normierte)-478.9(oder)-482.8(vereinbarte)-478(Rechte)-478.9(und)]TJ
T*
[(Pflichten)-295.2(k�nnen)-299.3(durch)-299.2(V)109.9(erweis)-297.2(in)-299.2(die)-298.1(Rahmenverein-)]TJ
0 -1.1039 TD
[(barung)-359.4(einbezogen)-355.4(werden.)-358.4(Die)-358.2(Rahmenvereinbarung)]TJ
0 -1.1041 TD
[(muss)-303.6(dem)-302.6(Privatkunden)-300.7(in)-303.6(Papierform)-300.7(oder)-303.6(auf)-303.7(einem)]TJ
T*
[(anderen)-524.2(dauerhaften)-522.4(Datentr�ger)-521.4(zur)-526.3(V)110(erf�gung)-526.3(ge-)]TJ
T*
[(stellt)-532.5(werden.)-535.6(Ein)-535.6(dauerhafter)-532.7(Datentr�ger)-531.7(ist)-535.5(jedes)]TJ
T*
[(Medium,)-273.7(das)-275.7(dem)-274.6(Kunden)-275.8(die)-274.6(Speicherung)-272.9(der)-275.6(f�r)-276.7(ihn)]TJ
T*
[(bestimmten)-303(Informationen)-305.1(in)-308.8(der)-308.9(W)81(eise)-306.9(gestattet,)-303(dass)]TJ
T*
[(er)-368(die)-367(Informationen)-364.3(f�r)-369(eine)-366.1(ihrem)-366.1(Zweck)-366(angemes-)]TJ
T*
[(sene)-584.2(Dauer)-584.3(einsehen)-582.4(und)-586.2(unver�ndert)-582.5(wieder)20.8(geben)]TJ
0 -1.104 TD
(kann.)Tj
0.995 -1.5867 TD
-0.005 Tc
[(\(3\))-365.6(Alle)-362.7(nach)-363.7(diesem)-361.6(Abschnitt)-361.8(erforderlichen)-360(Auf-)]TJ
-0.995 -1.1041 TD
[(zeichnungen)-371.3(sind)-375.2(mindestens)-371.3(f�nf)-376.1(Jahre)-374.2(ab)-375.1(dem)-374.1(Zeit-)]TJ
ET
endstream
endobj
75 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
78 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 22 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 80.082 735.114 Tm
-0.005 Tc
[(punkt)-252.5(ihrer)-251.5(Erstellung)-248.6(aufzubewahren.)-248.7(Aufzeichnungen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(�ber)-544.4(Rechte)-540.4(und)-545.3(Pflichten)-540.5(des)-544.4(W)80.9(ertpapierdienstleis-)]TJ
T*
[(tungsunternehmens)-354(und)-359.6(seiner)-356.7(Kunden)-358.6(sowie)-357.7(sonstige)]TJ
T*
[(Bedingungen,)-228.3(zu)-230.9(denen)-230(W)81(ertpapierdienstleistungen)-219.6(und)]TJ
T*
[(W)80.9(ertpapiernebendienstleistungen)-262.5(erbracht)-273.1(werden,)-274.9(sind)]TJ
T*
[(mindestens)-370.4(f�r)-375.2(die)-373.1(Dauer)-373.3(der)-374.2(Gesch�ftsbeziehung)-367.6(mit)]TJ
T*
[(dem)-328.8(Kunden)-329.8(aufzubewahren.)-326.2(In)-330.7(Ausnahmef�llen)-324(kann)]TJ
T*
[(die)-366.2(Bundesanstalt)-361.4(f�r)-368.2(einzelne)-362.3(oder)-367.2(alle)-364.1(Aufzeichnun-)]TJ
0 -1.1039 TD
[(gen)-637.4(l�ngere)-634.6(Aufbewahrungsfristen)-633.9(festsetzen,)-632.6(wenn)]TJ
0 -1.1041 TD
[(dies)-264.7(auf)-265.6(Grund)-266.7(au�er)19.8(gew�hnlicher)-261.9(Umst�nde)-262.8(unter)-264.7(Be-)]TJ
T*
[(r�cksichtigung)-306.5(der)-310.1(Art)-310.2(des)-310.1(Finanzinstruments)-303.5(oder)-310.2(des)]TJ
T*
[(Gesch�fts)-402.6(f�r)-406.3(die)-404.4(�berwachungst�tigkeit)-396.9(der)-405.4(Bundes-)]TJ
T*
[(anstalt)-253.3(erforderlich)-253.3(ist.)-256.2(Die)-256.1(Bundesanstalt)-251.5(kann)-257.1(die)-256.1(Ein-)]TJ
T*
[(haltung)-422.2(der)-424.2(Aufbewahrungsfrist)-421.5(nach)-423.2(Satz)-242.1(1)-425.1(auch)-423.1(f�r)]TJ
T*
[(den)-431.3(Fall)-429.3(verlangen,)-428.5(dass)-431.3(die)-430.3(Erlaubnis)-428.4(eines)-429.3(W)80.9(ertpa-)]TJ
T*
[(pierdienstleistungsunternehmens)-728.7(vor)-742(Ablauf)-740(der)-741(in)]TJ
0 -1.104 TD
[(Satz)-242.1(1 genannten Frist endet.)]TJ
1 -1.8762 TD
0 Tc
[(\(4\))-714.8(Das)-713.9(Bundesministerium)-706.2(der)-713.8(Finanzen)-711(kann)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(durch)-508.5(Rechtsverordnung,)-504.7(die)-507.4(nicht)-506.5(der)-508.5(Zustimmung)]TJ
T*
[(des)-313.4(Bundesrates)-309.6(bedarf,)-312.5(n�here)-311.4(Bestimmungen)-307.6(zu)-313.3(den)]TJ
T*
[(Aufzeichnungspflichten)-407.3(und)-415.8(zu)-414.8(der)-414.8(Geeignetheit)-408.1(von)]TJ
T*
[(Datentr�gern)-271.7(nach)-275.4(den)-276.5(Abs�tzen)-273.5(1)-277.4(und)-277.4(2)-277.4(erlassen.)-273.5(Das)]TJ
0 -1.104 TD
[(Bundesministerium)-518.4(der)-526.1(Finanzen)-523.1(kann)-526.1(die)-525(Erm�ch-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(tigung)-346.7(durch)-347.7(Rechtsverordnung)-344(auf)-347.6(die)-346.6(Bundesanstalt)]TJ
T*
(�bertragen.)Tj
1 -1.8762 TD
[(\(5\))-331.6(Die)-329.5(Bundesanstalt)-324.8(ver�f)18.9(fentlicht)-325.6(auf)-330.6(ihrer)-329.6(Inter-)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(netseite)-480.4(ein)-484.2(V)109.9(erzeichnis)-480.4(der)-485.3(Mindestaufzeichnungen,)]TJ
T*
[(die)-700.7(die)-700.7(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-686.3(nach)]TJ
T*
[(diesem)-333.6(Gesetz)-333.6(in)-336.6(V)110(erbindung)-335.7(mit)-334.5(einer)-334.6(Rechtsverord-)]TJ
T*
[(nung nach Absatz)-245.3(4 vorzunehmen haben.�)]TJ
-1.9999 -1.8762 TD
[(23.)-750(�)-250.1(34a wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.9999 -1.8762 TD
[(a\))-556.3(Absatz)-247.2(1 wird wie folgt gefasst:)]TJ
2.3333 -1.8761 TD
[(�\(1\))-426.4(Ein)-425.4(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen,)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(das)-364.3(�ber)-364.1(keine)-362.2(Erlaubnis)-361.3(f�r)-365.2(das)-364.1(Einlagengesch�ft)]TJ
T*
[(im)-284.6(Sinne)-284.7(des)-285.7(�)-249.9(1)-286.6(Abs.)-250.1(1)-286.6(Satz)-247(2)-286.6(N)0(r)55(.)-250(1)-286.6(des)-285.7(Kreditwe-)]TJ
T*
[(sengesetzes)-440.1(verf�gt,)-443.9(hat)-443.8(Kundengelder)43.7(,)-445.7(die)-443.8(es)-444.9(im)]TJ
T*
[(Zusammenhang)-326.5(mit)-329.3(einer)-329.3(W)81(ertpapierdienstleistung)]TJ
T*
[(oder)-683(einer)-680.9(W)80.9(ertpapiernebendienstleistung)-670.4(entge-)]TJ
T*
[(gennimmt,)-338.4(unverz�glich)-338.4(getrennt)-339.2(von)-343.1(den)-342.2(Geldern)]TJ
0 -1.104 TD
[(des)-236.1(Unternehmens)-232.1(und)-237(von)-237(anderen)-234(Kundengeldern)]TJ
0 -1.1041 TD
[(auf)-520.5(T)36(reuhandkonten)-517.7(bei)-519.5(solchen)-518.5(Kreditinstituten,)]TJ
T*
[(Unternehmen)-267.4(im)-270(Sinne)-270.2(des)-271.1(�)-250.1(53b)-272.1(Abs.)-250.1(1)-272.1(Satz)-247(1)-272.1(des)]TJ
T*
[(Kreditwesengesetzes)-265.3(oder)-274(ver)19(gleichbaren)-269.2(Instituten)]TJ
T*
[(mit)-307.2(Sitz)-307.1(in)-309.1(einem)-306.2(Drittstaat,)-303.3(welche)-306.2(zum)-308.1(Betreiben)]TJ
T*
[(des)-387.9(Einlagengesch�ftes)-379(befugt)-386.9(sind,)-387.8(einer)-385.8(Zentral-)]TJ
T*
[(bank)-348.6(oder)-348.7(einem)-345.6(qualifizierten)-340.7(Geldmarktfonds)-344.8(zu)]TJ
T*
[(verwahren,)-274.9(bis)-276.7(die)-275.6(Gelder)-274.8(zum)-275.7(vereinbarten)-271.8(Zweck)]TJ
0 -1.104 TD
[(verwendet)-284.6(werden.)-286.6(Der)-287.4(Kunde)-287.4(kann)-287.5(im)-286.4(W)81(ege)-286.5(indi-)]TJ
T*
[(vidueller)-329.6(V)110(ertragsabrede)-328.7(hinsichtlich)-327.7(der)-333.5(T)36(rennung)]TJ
T*
[(der)-428.3(Kundengelder)-425.5(voneinander)-425.4(anderweitige)-422.4(W)81(ei-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(sung)-364.7(erteilen,)-358.8(wenn)-363.7(er)-363.5(�ber)-363.7(den)-363.7(mit)-361.6(der)-363.6(T)36(rennung)]TJ
T*
[(der)-629.3(Kundengelder)-626.4(verfolgten)-626.3(Schutzweck)-625.3(infor-)]TJ
T*
[(miert)-227.2(wurde.)-230.2(Zur)-230.2(V)109.9(erwahrung)-229.2(bei)-229.2(einem)-227.2(qualifizier-)]TJ
T*
[(ten)-469(Geldmarktfonds)-466.2(hat)-469(das)-469.9(W)80.9(ertpapierdienstleis-)]TJ
T*
[(tungsunternehmen)-443.6(die)-447.3(vorherige)-446.3(Zustimmung)-444.4(des)]TJ
0 -1.104 TD
[(Kunden)-931.8(einzuholen.)-927.7(Das)-931.5(W)80.9(ertpapierdienstleis-)]TJ
T*
[(tungsunternehmen)-458(hat)-461.7(dem)-461.7(verwahrenden)-460(Institut)]TJ
T*
[(vor)-258.3(der)-257.2(V)109.9(erwahrung)-256.4(of)18(fen)-257.2(zu)-257.3(legen,)-255.3(dass)-257.2(die)-256.3(Gelder)]TJ
T*
[(treuh�nderisch)-363.9(eingelegt)-363.8(werden.)-367.8(Es)-368.6(hat)-367.7(den)-368.6(Kun-)]TJ
T*
[(den)-322.7(unverz�glich)-318.8(dar�ber)-321.8(zu)-322.6(unterrichten,)-317.8(bei)-321.7(wel-)]TJ
25.3331 68.9992 TD
[(chem)-293.5(Institut)-292.7(und)-296.5(auf)-295.6(welchem)-291.6(Konto)-295.7(die)-294.5(Kunden-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(gelder)-225.4(verwahrt)-225.5(werden)-226.5(und)-228.4(ob)-228.3(das)-227.4(Institut,)-224.5(bei)-226.3(dem)]TJ
T*
[(die)-353(Kundengelder)-351.2(verwahrt)-352.1(werden,)-353.1(einer)-352(Einrich-)]TJ
T*
[(tung)-427.8(zur)-427.8(Sicherung)-425.9(der)-427.8(Anspr�che)-426.9(von)-428.9(Einlegern)]TJ
T*
[(und)-225.1(Anlegern)-222.2(angeh�rt)-222.3(und)-225(in)-224.1(welchem)-220.3(Umfang)-223.3(die)]TJ
T*
[(Kundengelder)-585.2(durch)-587.9(diese)-586(Einrichtung)-584.1(gesichert)]TJ
T*
(sind.�)Tj
-1.3333 -1.8625 TD
[(b\))-500.3(In)-350.2(Absatz)-247.1(2)-350.3(werden)-348.3(in)-349.2(Satz)-247.1(1)-350.3(die)-348.2(W�rter)-347.4(�oder)-348.3(ei-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(nem)-363.6(Kreditinstitut�)-356.9(durch)-364.7(die)-363.6(W�rter)-362.8(�oder)-363.7(einem)]TJ
T*
[(Institut�)-549.8(ersetzt)-549.8(und)-554.7(in)-553.7(Satz)-247.1(2)-554.6(wird)-553.8(die)-552.7(Angabe)]TJ
T*
[(�Satz)-246.1(3� durch die Angabe �Satz)-240.5(5� ersetzt.)]TJ
-1.3333 -1.8626 TD
[(c\))-556.3(Nach)-547(Absatz)-247.1(2)-548.9(werden)-547.1(folgende)-546(neue)-547.1(Abs�tze)-246.1(3)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(und 4 eingef�gt:)Tj
1 -1.8625 TD
[(�\(3\))-467.8(Das)-468(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(ist)-408.7(verpflichtet,)-404(jedem)-406.8(Kunden)-409.8(mindestens)-406(einmal)]TJ
T*
[(j�hrlich)-556.8(auf)-560.7(einem)-557.9(dauerhaften)-556.9(Datentr�ger)-556(eine)]TJ
T*
[(Aufstellung)-411.5(der)-414.4(Gelder)-412.5(und)-415.4(Finanzinstrumente)-406.7(zu)]TJ
T*
[(�bermitteln,)-417(die)-421.9(nach)-421.9(Absatz)-247.1(1)-423.7(oder)-422.9(Absatz)-421(2)-423.8(f�r)]TJ
T*
(ihn verwahrt werden.)Tj
1 -1.8625 TD
[(\(4\))-773.8(Ein)-771.9(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(darf)-354.8(Finanzinstrumente,)-347.2(die)-353.8(es)-354.8(nach)-353.8(Absatz)-247.2(2)-355.8(oder)]TJ
T*
[(den)-572.9(V)128(orschriften)-570.1(des)-573(Depotgesetzes)-567.2(f�r)-573.9(Kunden)]TJ
T*
[(h�lt,)-241.7(nur)-244.7(unter)-242.6(genau)-242.7(festgelegten)-237.8(Bedingungen,)-240.9(de-)]TJ
T*
[(nen)-283.1(der)-283.2(Kunde)-283.2(im)-282.1(V)127.9(oraus)-283.1(ausdr�cklich)-279.4(zugestimmt)]TJ
T*
[(hat,)-330.4(f�r)-332.5(eigene)-328.4(Rechnung)-329.5(oder)-331.5(f�r)-332.4(Rechnung)-329.5(eines)]TJ
T*
[(anderen)-342(Kunden,)-344(insbesondere)-341.1(durch)-344(V)110(ereinbarun-)]TJ
0 -1.104 TD
[(gen)-645.9(�ber)-646(W)81(ertpapierfinanzierungsgesch�fte)-632.6(nach)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Artikel)-246.1(2)-440.9(Abs.)-250(10)-440.9(der)-440(V)110(erordnung)-440.1(\(EG\))-440(Nr)55(.)-250(1287/)]TJ
T*
[(2006,)-498.2(nutzen.)-495.3(W)81(erden)-496.2(die)-496.2(Finanzinstrumente)-489.5(auf)]TJ
T*
[(Sammeldepots)-270.4(bei)-275.1(einem)-273.2(Dritten)-273.2(verwahrt,)-274.4(sind)-276.2(f�r)]TJ
T*
[(eine)-247(Nutzung)-248.1(nach)-248(Satz)-247.1(1)-249.9(zus�tzlich)-243.1(die)-248(ausdr�ckli-)]TJ
T*
[(che)-436.8(Zustimmung)-434(aller)-434.9(anderen)-435.9(Kunden)-437.9(des)-437.8(Sam-)]TJ
T*
[(meldepots)-389(sowie)-392.1(Systeme)-390(und)-394(Kontrolleinrichtun-)]TJ
T*
[(gen)-387.2(erforderlich,)-383.3(mit)-385.2(denen)-386.2(die)-386.1(Beschr�nkung)-384.4(der)]TJ
0 -1.104 TD
[(Nutzung)-497.3(auf)-498.2(Finanzinstrumente)-490.5(gew�hrleistet)-491.4(ist,)]TJ
0 -1.1041 TD
[(f�r)-344.2(die)-342.3(eine)-341.3(Zustimmung)-339.5(nach)-342.3(Satz)-247.1(1)-344.2(vorliegt.)-340.5(So-)]TJ
T*
[(weit)-246.1(es)-248.1(sich)-247.1(um)-248.1(Privatkunden)-245.4(handelt,)-245.2(muss)-248.2(die)-247.2(Zu-)]TJ
T*
[(stimmung)-431.1(nach)-433(den)-434(S�tzen)-246.1(1)-435(und)-435(2)-434.9(durch)-434(Unter-)]TJ
T*
[(schrift)-449.7(des)-451.7(Kunden)-451.7(oder)-451.7(auf)-451.7(gleichwertige)-444.8(W)81(eise)]TJ
T*
[(dokumentiert)-451.5(werden.)-455.4(In)-457.3(den)-456.3(F�llen)-453.4(des)-456.3(Satzes)-246.1(2)]TJ
T*
[(muss)-855.9(das)-855.9(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
T*
[(�ber)-302.8(Kunden,)-303(auf)-302.8(deren)-301.9(W)80.9(eisung)-301.8(hin)-302.9(eine)-300.8(Nutzung)]TJ
T*
[(der)-451.8(Finanzinstrumente)-444.2(erfolgt,)-449.8(und)-452.8(�ber)-451.9(die)-450.8(Zahl)]TJ
0 -1.1039 TD
[(der)-430.7(von)-431.7(jedem)-427.8(einzelnen)-425.8(Kunden)-430.8(mit)-428.7(dessen)-429.8(Zu-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(stimmung)-448.7(genutzten)-447.8(Finanzinstrumente)-443.9(Aufzeich-)]TJ
T*
[(nungen)-297.7(f�hren,)-297.7(die)-296.7(eine)-295.7(eindeutige)-292.8(und)-298.6(zutref)20.8(fende)]TJ
T*
[(Zuordnung)-262.1(der)-262(im)-261(Rahmen)-259.1(der)-262(Nutzung)-261.1(eingetrete-)]TJ
T*
[(nen V)111(erluste erm�glichen.�)]TJ
-1.3333 -1.8626 TD
[(d\))-500.3(Der)-650.1(bisherige)-647.3(Absatz)-247.1(3)-651.1(wird)-650.2(Absatz)-247.1(5)-651.1(und)-651.2(die)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(W�rter)-228(�nach)-227.8(den)-229.9(Abs�tzen)-227(1)-230.9(und)-230.9(2�)-229.8(wird)-229.9(durch)-230(die)]TJ
T*
[(W�rter)-382.2(�nach)-382.1(den)-384.2(Abs�tzen)-381.2(1)-385.1(bis)-384(4)-385.1(sowie)-383.1(zu)-384(den)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Anforderungen)-309.7(an)-310.5(qualifizierte)-302.6(Geldmarktfonds)-306.7(im)]TJ
T*
[(Sinne des Absatzes)-243.4(1� ersetzt.)]TJ
-3.3333 -1.8626 TD
[(24.)-750.1(�)-250(34b wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
2 -1.8625 TD
[(a\))-556.3(Absatz)-247.1(3 Satz)-247.1(1 Nr)55(.)-250(1)0( wird wie folgt gefasst:)]TJ
1.3333 -1.8626 TD
[(�1.)-583.8(zum)-289(Handel)-288.1(an)-290(einer)-288.1(inl�ndischen)-285.3(B�rse)-289.1(zuge-)]TJ
1.7777 -1.1041 TD
[(lassen)-349.3(oder)-351.2(in)-351.1(den)-351.2(regulierten)-346.4(Markt)-350.2(oder)-351.2(den)]TJ
T*
(Freiverkehr einbezogen sind oder�.)Tj
ET
endstream
endobj
79 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
81 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 23 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 80.082 735.114 Tm
[(b\))-500.3(Dem Absatz 5 werden folgende S�tze angef�gt:)]TJ
1.3333 -1.6005 TD
[(�F�r)-898.4(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen,)-883.1(die)]TJ
0 -1.104 TD
[(auf)-369.6(eigene)-366.7(V)110(erantwortung)-366.8(oder)-369.6(auf)-369.6(V)110(erantwortung)]TJ
T*
[(eines)-308.3(Mitglieds)-306.4(ihrer)-309.2(Unternehmensgruppe)-305.6(Finanz-)]TJ
T*
[(analysen)-440.8(erstellen)-438.7(oder)-443.7(erstellen)-438.7(lassen,)-441.7(die)-442.6(unter)]TJ
T*
[(ihren)-366.4(Kunden)-367.4(oder)-367.3(in)-367.3(der)-367.4(�f)18(fentlichkeit)-360.5(verbreitet)]TJ
T*
[(werden)-346.9(sollen)-345.9(oder)-347.8(deren)-346.9(V)110(erbreitung)-345(wahrschein-)]TJ
T*
[(lich)-299.3(ist,)-300.4(gilt)-299.4(Satz)-299.3(1)-302.3(auch)-300.3(in)-301.3(Bezug)-299.4(auf)-301.3(Finanzanaly-)]TJ
T*
[(sen)-636.5(�ber)-636.4(Finanzinstrumente)-628.8(im)-635.4(Sinne)-635.4(des)-636.4(�)-637.4(2)]TJ
T*
[(Abs.)-250.1(2b,)-280.5(die)-278.6(nicht)-277.5(unter)-278.5(Absatz)-277.6(3)-280.4(fallen,)-276.6(oder)-279.5(deren)]TJ
T*
[(Emittenten.)-403.8(Satz)-408.7(3)-411.7(ist)-409.6(nicht)-408.8(auf)-410.6(W)80.9(ertpapierdienst-)]TJ
T*
[(leistungsunternehmen)-402.3(im)-408.7(Sinne)-408.9(des)-409.8(�)-410.8(33b)-410.9(Abs.)-410.9(6)]TJ
T*
[(anwendbar)57.7(.�)]TJ
-1.3333 -1.6005 TD
[(c\))-556.3(Absatz)-247.2(6 wird aufgehoben.)]TJ
-1.9999 -1.6004 TD
[(25.)-750(�)-250.1(35 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.9999 -1.6005 TD
[(a\))-556.3(In)-372.8(Absatz)-247.1(1)-372.8(werden)-370.9(die)-370.9(W�rter)-369.9(�den)-370.9(im)-370.8(einleiten-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(den)-386.5(Satzteil)-380.5(des)-386.5(�)-249.9(3)0(2)-387.5(Abs.)-250(2)-387.4(genannten)-383.7(Personen�)]TJ
T*
[(durch)-481.7(die)-480.5(W�rter)-479.6(�den)-480.6(Zweigniederlassungen)-474(im)]TJ
T*
[(Sinne)-679.7(des)-680.6(�)-249.9(53b)-681.5(des)-680.6(Kreditwesengesetzes,)-671.9(den)]TJ
T*
[(Unternehmen,)-313.7(mit)-315.5(denen)-316.5(eine)-315.5(Auslagerungsverein-)]TJ
0 -1.104 TD
[(barung)-244.8(im)-243.6(Sinne)-243.8(des)-244.7(�)-245.6(25a)-244.7(Abs.)-245.7(2)-245.6(des)-244.7(Kreditwesen-)]TJ
0 -1.1041 TD
(gesetzes besteht oder bestand,� ersetzt.)Tj
-1.3333 -1.6005 TD
[(b\))-500.3(In)-253.3(Absatz)-247.1(2)-253.3(werden)-251.3(die)-251.3(W�rter)-250.4(�im)-250.2(Ausland�)-250.4(durch)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(die W�rter �in einem Drittstaat� ersetzt.)Tj
-1.3333 -1.6005 TD
[(c\))-556.3(In)-263.3(Absatz)-247.1(4)-263.2(Satz)-247.1(1)-263.3(werden)-261.3(nach)-261.2(dem)-261.3(W)81(ort)-262.2(�sie�)-259.3(die)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(W�rter)-335.5(�nach)-335.4(Ma�gabe)-335.5(der)-337.3(Richtlinie)-330.6(2004/39/EG)]TJ
T*
[(und)-536.8(der)-535.8(Richtlinie)-528.9(2006/73/EG)-534(der)-535.8(Kommission)]TJ
T*
[(vom)-297.4(10.)-250(August)-297.4(2006)-298.3(zur)-297.4(Durchf�hrung)-297.6(der)-297.3(Richt-)]TJ
T*
[(linie)-255.8(2004/39/EG)-257(des)-258.8(Europ�ischen)-254.9(Parlaments)-254(und)]TJ
T*
[(des)-385.9(Rates)-382.9(in)-385.8(Bezug)-383.9(auf)-385.8(die)-384.8(or)18(ganisatorischen)-380.1(An-)]TJ
T*
[(forderungen)-463.2(an)-463.9(W)81(ertpapierfirmen)-457.2(und)-465(die)-463(Bedin-)]TJ
T*
[(gungen)-374.7(f�r)-375.6(die)-373.6(Aus�bung)-375.7(ihrer)-373.6(T�tigkeit)-368.6(sowie)-373.7(in)]TJ
T*
[(Bezug)-421.1(auf)-423(die)-422(Definition)-419.1(bestimmter)-417.2(Begrif)20.9(fe)-422.9(f�r)]TJ
T*
[(die)-562.5(Zwecke)-560.6(der)-563.4(genannten)-560.7(Richtlinie)-556.6(\(ABl.)-562.5(EU)]TJ
0 -1.104 TD
[(Nr)55(.)-250(L)-317.1(241)-318.2(S.)-318.1(26\)�)-317.2(eingef�gt)-314.3(und)-318.1(die)-316.1(Angabe)-316.2(�nach)]TJ
0 -1.1041 TD
[(den)-449.2(��)-250(31)-450.1(bis)-449.2(33�)-449.1(durch)-449.1(die)-448.1(W�rter)-447.2(�dieses)-446.2(Ab-)]TJ
T*
(schnitts� ersetzt.)Tj
-3.3332 -1.6005 TD
[(26.)-750(In)-456.5(�)-250.1(3)0(6)-456.4(Abs.)-250.1(1)-456.5(Satz)-247(3)-456.5(werden)-454.7(nach)-454.5(dem)-454.5(W)81(ort)-455.5(�Pr�-)]TJ
1.9999 -1.1041 TD
[(fung�)-300.6(ein)-299.5(Komma)-298.7(und)-301.5(die)-299.5(W�rter)-298.7(�mit)-297.5(Ausnahme)-298.7(der)]TJ
T*
[(Pr�fung)-234.5(der)-233.4(Einhaltung)-229.6(der)-233.4(Anforderungen)-232.6(nach)-232.5(�)-249.9(34a,)]TJ
T*
[(auch)-353.4(in)-354.4(V)110(erbindung)-353.6(mit)-352.3(einer)-352.4(Rechtsverordnung)-350.7(nach)]TJ
0 -1.104 TD
[(�)-250.1(34a Abs.)-249.2(5,� eingef�gt.)]TJ
-1.9999 -1.6005 TD
[(27.)-750(�)-250.1(36a wird wie folgt gefasst:)]TJ
11.6818 -1.6005 TD
[(��)-249.1(36a)]TJ
-9.0889 -1.1041 TD
[(Unternehmen, or)22.6(ganisierte M�rkte und multilaterale)]TJ
1.9045 -1.1041 TD
(Handelssysteme mit Sitz in einem anderen)Tj
-1.9849 -1.1041 TD
(Mitgliedstaat der Europ�ischen Union oder in einem)Tj
0.8724 -1.104 TD
[(anderen V)112.8(ertragsstaat des Abkommens �ber den)]TJ
3.4624 -1.1041 TD
[(Europ�ischen W)45.7(irtschaftsraum)]TJ
-3.8474 -1.6005 TD
[(\(1\))-352.9(Die)-351(in)-351.8(diesem)-349(Abschnitt)-349(geregelten)-347(Rechte)-348(und)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(Pflichten)-233.2(sind)-237(mit)-235.1(Ausnahme)-235.1(des)-237.1(�)-249.9(3)0(1)-238(Abs.)-250.1(1)-238(N)0(r)55(.)-250(2,)-238(der)]TJ
T*
[(��)-250.1(31f,)-411.2(31g,)-411.2(33,)-411.1(33b,)-411.2(34a)-410.2(und)-411.1(34b)-411.2(Abs.)-250(5)-411.1(sowie)-409.2(des)]TJ
T*
[(�)-250.1(34c)-437.3(auf)-437.4(Zweigniederlassungen)-429.7(im)-436.3(Sinne)-436.5(des)-437.3(�)-250(53b)]TJ
T*
[(des)-341.8(Kreditwesengesetzes,)-333(die)-340.8(W)81(ertpapierdienstleistun-)]TJ
0 -1.104 TD
[(gen)-392.7(erbringen,)-390.8(entsprechend)-388.8(anzuwenden.)-389.9(Ein)-391.6(Unter-)]TJ
T*
[(nehmen)-429.9(mit)-429.8(Sitz)-429.7(in)-431.7(einem)-428.8(anderen)-429.9(Mitgliedstaat)-423.9(der)]TJ
T*
[(Europ�ischen)-369.4(Union)-373.3(oder)-373.3(in)-373.2(einem)-370.2(anderen)-371.3(V)109.9(ertrags-)]TJ
T*
[(staat)-487.9(des)-490.9(Abkommens)-489.1(�ber)-490.8(den)-490.9(Europ�ischen)-487.1(W)41.1(irt-)]TJ
T*
[(schaftsraum,)-818.6(das)-822.3(W)80.9(ertpapierdienstleistungen)-810.8(allein)]TJ
25.3331 68.9992 TD
[(oder)-442.7(zusammen)-438.9(mit)-440.8(W)81(ertpapiernebendienstleistungen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(erbringt)-393.4(und)-396.3(das)-395.4(beabsichtigt,)-389.5(im)-394.3(Inland)-394.4(eine)-393.3(Zweig-)]TJ
T*
[(niederlassung)-318.1(im)-320.8(Sinne)-320.9(des)-321.9(�)-250(53b)-323(des)-321.8(Kreditwesenge-)]TJ
T*
[(setzes)-250(zu)-253(errichten,)-249.2(ist)-252(von)-254.1(der)-253(Bundesanstalt)-247.3(innerhalb)]TJ
T*
[(der)-232.3(in)-232.2(�)-250.1(53b)-233.3(Abs.)-250.1(2)-233.3(Satz)-247(1)-233.3(des)-232.3(Kreditwesengesetzes)-223.7(be-)]TJ
T*
[(stimmten)-243.7(Frist)-247.7(auf)-248.7(die)-247.7(Meldepflichten)-242(nach)-247.7(�)-249.9(9)-249.6(und)-249.7(die)]TJ
T*
[(nach)-594.7(Satz)-593.7(1)-596.7(f�r)-596.7(die)-594.7(Zweigniederlassung)-589.1(geltenden)]TJ
T*
(Rechte und Pflichten hinzuweisen.)Tj
0.9999 -1.6547 TD
[(\(2\))-263.3(Die)-261.2(Bundesanstalt)-256.5(kann)-262.2(von)-263.1(der)-262.3(Zweigniederlas-)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(sung)-477.1(�nderungen)-475.2(der)-476(getrof)19.9(fenen)-475.1(V)127.9(orkehrungen)-475.2(zur)]TJ
T*
[(Einhaltung)-392.9(der)-396.9(f�r)-397.8(sie)-395.8(geltenden)-393.1(Pflichten)-392.9(verlangen,)]TJ
T*
[(soweit)-401.1(die)-402(�nderungen)-402.2(notwendig)-401.1(und)-404.1(verh�ltnism�-)]TJ
T*
[(�ig)-248(sind,)-248.1(um)-247.9(der)-248(Bundesanstalt)-242.3(die)-247(Pr�fung)-249.1(der)-248(Einhal-)]TJ
T*
[(tung)-355.7(der)-355.7(Pflichten)-351.9(zu)-355.7(erm�glichen.)-350.9(Stellt)-351.8(die)-354.7(Bundes-)]TJ
T*
[(anstalt)-363.8(fest,)-366.8(dass)-367.8(das)-367.8(Unternehmen)-364(die)-366.7(nach)-366.8(Absatz)-247.1(1)]TJ
T*
[(Satz)-247(1)-333(f�r)-333.1(seine)-330(Zweigniederlassung)-325.4(geltenden)-328.2(Pflich-)]TJ
0 -1.104 TD
[(ten)-477.9(nicht)-477.1(beachtet,)-474.2(fordert)-478.1(es)-479(das)-479(Unternehmen)-475.2(auf,)]TJ
0 -1.1041 TD
[(seine)-269.4(V)110(erpflichtungen)-266.7(innerhalb)-268.5(einer)-269.4(von)-272.4(der)-271.3(Bundes-)]TJ
T*
[(anstalt)-296.3(zu)-300.4(bestimmenden)-294.5(Frist)-299.4(zu)-300.3(erf�llen.)-297.4(Kommt)-298.4(das)]TJ
T*
[(Unternehmen)-435.6(der)-439.3(Auf)17.9(forderung)-439.4(nicht)-437.5(nach,)-438.4(trif)20(ft)-439.4(die)]TJ
T*
[(Bundesanstalt)-261.9(alle)-264.7(geeigneten)-262.8(Ma�nahmen,)-265(um)-267.7(die)-266.6(Er-)]TJ
T*
[(f�llung)-313.9(der)-314.8(V)110(erpflichtungen)-310.1(sicherzustellen)-307.1(und)-315.9(unter-)]TJ
T*
[(richtet)-511(die)-514.1(zust�ndigen)-511.2(Beh�rden)-513.2(des)-515(Herkunftsmit-)]TJ
T*
[(gliedstaates)-309.8(�ber)-316.7(die)-315.7(Art)-316.7(der)-316.7(getrof)19.9(fenen)-315.7(Ma�nahmen.)]TJ
T*
[(Falls)-448.5(das)-450.5(betrof)19.9(fene)-449.5(Unternehmen)-446.8(den)-450.6(Mangel)-448.6(nicht)]TJ
0 -1.104 TD
[(behebt,)-256(kann)-257.9(die)-256.8(Bundesanstalt)-252.1(nach)-256.9(Unterrichtung)-254.1(der)]TJ
T*
[(zust�ndigen)-266.5(Beh�rde)-268.4(des)-270.3(Herkunftsmitgliedstaates)-258.7(alle)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Ma�nahmen)-267.4(er)19(greifen,)-268.3(um)-270.1(weitere)-266.3(V)110(erst��e)-268.3(zu)-270.2(verhin-)]TJ
T*
[(dern)-494.2(oder)-494.2(zu)-494.2(ahnden.)-493.2(Soweit)-492.3(erforderlich,)-490.4(kann)-494.3(die)]TJ
T*
[(Bundesanstalt)-851(dem)-855.8(betrof)19.9(fenen)-855.8(Unternehmen)-853.1(die)]TJ
T*
[(Durchf�hrung)-387.1(neuer)-385.9(Gesch�fte)-383(im)-385.7(Inland)-385.9(untersagen.)]TJ
T*
[(Die)-547.4(Bundesanstalt)-542.6(unterrichtet)-542.6(die)-547.5(Kommission)-545.6(der)]TJ
T*
[(Europ�ischen)-292.9(Gemeinschaften)-290.1(unverz�glich)-292.9(von)-297.8(Ma�-)]TJ
0 -1.104 TD
[(nahmen nach den S�tzen)-240.4(4 und 5.)]TJ
0.9999 -1.6548 TD
[(\(3\))-317.1(Stellt)-312.1(die)-315.1(Bundesanstalt)-310.3(fest,)-315(dass)-316.1(ein)-315(Unterneh-)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(men)-408.4(im)-408.4(Sinne)-408.5(des)-409.4(Absatzes)-406.5(1)-410.4(Satz)-407.4(2,)-410.5(das)-409.4(im)-408.3(Inland)]TJ
T*
[(eine)-486.4(Zweigniederlassung)-481.8(errichtet)-483.6(hat,)-487.4(gegen)-487.5(andere)]TJ
T*
[(als)-455.6(die)-455.7(in)-456.7(Absatz)-247.2(1)-457.7(Satz)-247(1)-457.8(genannten)-453.8(Bestimmungen)]TJ
T*
[(dieses)-328.2(Gesetzes)-326.3(oder)-330.3(entsprechende)-325.5(ausl�ndische)-325.4(V)127.9(or-)]TJ
T*
[(schriften)-543.2(verst��t,)-544.3(so)-547.1(teilt)-542.2(sie)-545.1(dies)-545.2(der)-546.2(zust�ndigen)]TJ
T*
[(Stelle)-289.7(des)-293.6(Herkunftsmitgliedstaates)-282.2(nach)-292.6(Ma�gabe)-291.7(des)]TJ
0 -1.104 TD
[(�)-250(7)-374.3(Abs.)-250(5)-374.3(Satz)-247.1(1)-374.3(mit.)-371.3(Sind)-373.3(die)-372.3(daraufhin)-371.4(getrof)19.8(fenen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Ma�nahmen)-378.2(der)-381(zust�ndigen)-377.2(Beh�rde)-379.2(des)-381(Herkunfts-)]TJ
T*
[(mitgliedstaates)-328(unzureichend)-334(oder)-337.9(verst��t)-335.9(das)-337.8(Unter-)]TJ
T*
[(nehmen)-294.1(aus)-296(anderen)-294.2(Gr�nden)-296.1(weiter)-293.1(gegen)-295.1(die)-295(sonsti-)]TJ
T*
[(gen)-233.7(Bestimmungen)-227.9(dieses)-231.8(Abschnitts)-230.8(und)-234.7(sind)-233.7(dadurch)]TJ
T*
[(Anlegerinteressen)-330.8(oder)-337.6(die)-336.5(ordnungsgem��e)-334.8(Funktion)]TJ
T*
[(des)-289.1(Marktes)-287.4(gef�hrdet,)-286.3(er)19(greift)-287.3(die)-288.1(Bundesanstalt)-283.4(nach)]TJ
T*
[(vorheriger)-290.7(Unterrichtung)-288.9(der)-292.7(zust�ndigen)-288.8(Beh�rde)-290.6(des)]TJ
T*
[(Herkunftsmitgliedstaates)-423.5(alle)-432(erforderlichen)-430.2(Ma�nah-)]TJ
0 -1.104 TD
[(men,)-330.1(um)-331(den)-331(Anlegerschutz)-326.3(und)-332(die)-330.1(ordnungsgem��e)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Funktion)-247.4(der)-248.5(M�rkte)-246.4(zu)-248.3(gew�hrleisten.)-242.7(Absatz)-247.1(2)-249.3(Satz)-247.1(4)]TJ
T*
(und 5 gilt entsprechend.)Tj
0.9999 -1.6548 TD
[(\(4\))-314.1(Absatz)-247.1(3)-314(gilt)-311(entsprechend)-309.2(f�r)-314.1(ein)-312(Unternehmen)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(mit)-382.2(Sitz)-382.2(in)-384.1(einem)-381.2(anderen)-382.3(Mitgliedstaat)-376.3(der)-384.2(Europ�i-)]TJ
T*
[(schen)-366.6(Union)-367.7(oder)-367.6(in)-367.6(einem)-364.6(anderen)-365.7(V)109.9(ertragsstaat)-361.8(des)]TJ
T*
[(Abkommens)-339.2(�ber)-341.1(den)-341.1(Europ�ischen)-337.2(W)41(irtschaftsraum,)]TJ
T*
[(das)-284.6(W)80.9(ertpapierdienstleistungen)-273.1(oder)-284.8(W)81(ertpapierneben-)]TJ
T*
[(dienstleistungen)-449.7(im)-455.6(W)81(ege)-455.6(des)-456.5(grenz�berschreitenden)]TJ
T*
[(Dienstleistungsverkehrs)-544.4(gegen�ber)-550.2(Kunden)-552.1(erbringt,)]TJ
T*
[(die)-668.5(ihren)-668.6(gew�hnlichen)-665.7(Aufenthalt)-665.7(oder)-669.6(ihre)-668.5(Ge-)]TJ
T*
[(sch�ftsleitung)-436.7(im)-441.5(Inland)-441.6(haben,)-441.7(wenn)-442.5(das)-442.5(Unterneh-)]TJ
ET
endstream
endobj
82 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
84 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 24 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 80.082 735.114 Tm
[(men)-298.3(gegen)-298.3(Bestimmungen)-293.4(dieses)-297.3(Abschnitts)-296.3(oder)-299.2(ent-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(sprechende ausl�ndische V)137.5(orschriften verst��t.)]TJ
1 -1.591 TD
[(\(5\))-347.6(Absatz)-344.7(3)-347.6(gilt)-344.6(f�r)-347.6(Betreiber)-341.8(or)18(ganisierter)-341.8(M�rkte)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(und)-507.3(multilateraler)-496.5(Handelssysteme)-500.6(entsprechend)-502.5(mit)]TJ
T*
[(der)-331.4(Ma�gabe,)-329.6(dass)-331.4(f�r)-332.4(Ma�nahmen)-328.6(der)-331.4(Bundesanstalt)]TJ
0 -1.104 TD
[(gegen�ber)-546.8(einem)-545.7(solchen)-546.7(Betreiber)-543.7(V)110(erst��e)-546.7(gegen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Bestimmungen)-367.4(dieses)-371(Abschnitts,)-370.3(des)-373(B�rsengesetzes)]TJ
T*
[(oder)-454.3(entsprechende)-449.5(ausl�ndische)-449.5(V)128(orschriften)-451.5(vorlie-)]TJ
T*
[(gen)-723.5(m�ssen)-722.5(und)-724.5(dass)-723.5(zu)-723.5(den)-723.4(Ma�nahmen)-720.6(nach)]TJ
T*
[(Absatz)-247.2(3)-295.3(Satz)-247(2)-295.4(insbesondere)-291.5(auch)-293.5(geh�ren)-293.4(kann,)-294.5(dem)]TJ
T*
[(Betreiber)-243(des)-247.9(or)18(ganisierten)-243.1(Marktes)-246(oder)-247.9(des)-247.9(multilate-)]TJ
T*
[(ralen)-283.4(Handelssystems)-280.6(zu)-285.4(untersagen,)-282.6(sein)-284.4(System)-283.3(Mit-)]TJ
T*
(gliedern im Inland zug�nglich zu machen.)Tj
1 -1.5908 TD
[(\(6\))-475.7(Die)-473.7(Bundesanstalt)-468.8(unterrichtet)-468.8(die)-473.6(betrof)19.9(fenen)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(Unternehmen)-395.4(oder)-399.3(M�rkte)-397.2(von)-400.3(den)-399.1(jeweils)-395.3(nach)-398.3(den)]TJ
T*
[(Abs�tzen)-351(2)-354.8(bis)-354(5)-354.8(getrof)19.9(fenen)-352.9(Ma�nahmen)-351.1(unter)-352.9(Nen-)]TJ
T*
(nung der Gr�nde.�)Tj
-1.9999 -1.5908 TD
[(28.)-750(�)-250.1(36c wird aufgehoben.)]TJ
T*
[(29.)-750(�)-250.1(37 wird wie folgt gefasst:)]TJ
11.9033 -1.5908 TD
(�� 37)Tj
-1.2905 -1.1041 TD
(Ausnahmen)Tj
-7.6129 -1.5909 TD
[(�)-258.5(3)0(1)-258.4(Abs.)-258.5(1)-258.5(N)0(r)55(.)-258.4(1)-258.4(und)-258.4(Abs.)-258.6(2)-258.4(bis)-257.5(8)-258.4(sowie)-256.5(die)-256.5(��)-258.4(31c,)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(31d)-297.9(und)-297.8(33a)-296.9(gelten)-293.8(nicht)-294.9(f�r)-297.8(Gesch�fte,)-292.9(die)-295.8(an)-296.7(or)18(gani-)]TJ
0 -1.104 TD
[(sierten)-446.3(M�rkten)-447.4(oder)-449.3(in)-449.2(multilateralen)-439.4(Handelssyste-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(men)-496.6(zwischen)-494.6(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
T*
[(oder)-363.8(zwischen)-360.8(diesen)-361.8(und)-364.7(sonstigen)-361.9(Mitgliedern)-358.8(oder)]TJ
T*
[(T)70(eilnehmern)-346.6(dieser)-349.5(M�rkte)-349.5(oder)-351.5(Systeme)-348.5(geschlossen)]TJ
T*
[(werden.)-391.1(W)41(ird)-391.9(ein)-390.9(Gesch�ft)-389.1(im)-390.8(Sinne)-391(des)-391.9(Satzes)-388.9(1)-392.9(i)0(n)]TJ
T*
[(Ausf�hrung)-940.9(eines)-937.8(Kundenauftrags)-936.9(abgeschlossen,)]TJ
T*
[(muss)-663.8(das)-663.7(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-648.4(je-)]TJ
T*
[(doch)-372.4(den)-372.3(V)110(erpflichtungen)-367.6(des)-372.3(�)-373.4(3)0(1)-373.3(Abs.)-373.3(1)-373.4(N)0(r)55.1(.)-373.3(1)-373.4(und)]TJ
T*
[(Abs.)-279.1(2)-278.9(bis)-277.9(8)-278.9(sowie)-277(der)-278(��)-278.9(31c,)-278(31d)-278.9(und)-278.9(33a)-277.9(gegen�ber)]TJ
T*
(dem Kunden nachkommen.�)Tj
-1.9999 -1.591 TD
[(30.)-750(�)-250.1(37d wird aufgehoben.)]TJ
0 -1.5908 TD
[(31.)-750(Dem �)-248.2(37e wird folgender Satz)-242.4(angef�gt:)]TJ
1.9999 -1.5909 TD
[(�Finanztermingesch�fte)-269(im)-279.6(Sinne)-279.7(des)-280.6(Satzes)-277.7(1)-281.6(und)-281.5(der)]TJ
0 -1.1041 TD
[(��)-250.1(37g)-446(und)-446.1(37h)-446.1(sind)-445(die)-444(Derivate)-441.2(im)-444(Sinne)-444.1(des)-445(�)-250.1(2)]TJ
T*
[(Abs.)-250.1(2 und Optionsscheine.�)]TJ
-1.9999 -1.5908 TD
[(32.)-750(�)-250.1(37f wird aufgehoben.)]TJ
0 -1.5909 TD
[(33.)-750(Die)-244.1(�berschrift)-242.2(zu)-245(Abschnitt)-242.1(10)-246(wird)-245(wie)-244.1(folgt)-244.1(gefasst:)]TJ
10.2108 -1.5909 TD
(�Abschnitt 10)Tj
-6.9904 -1.1041 TD
(M�rkte f�r Finanzinstrumente mit Sitz au�erhalb)Tj
4.5765 -1.1041 TD
(der Europ�ischen Union�.)Tj
-7.7969 -1.5908 TD
[(34.)-750(�)-250.1(37i wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.9999 -1.5909 TD
[(a\))-556.3(Absatz)-247.2(1 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.5908 TD
[(aa\))-556.9(Satz)-247.1(1 wird wie folgt gefasst:)]TJ
1.7778 -1.5909 TD
[(�M�rkte)-600.4(f�r)-604.4(Finanzinstrumente)-595.8(mit)-601.5(Sitz)-601.4(im)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Ausland,)-411.5(die)-411.5(keine)-410.4(or)18(ganisierten)-407.6(M�rkte)-410.5(oder)]TJ
T*
[(multilateralen)-384.5(Handelssysteme)-388.5(i)0(m)-393.2(Sinnes)-393.3(die-)]TJ
T*
[(ses)-266.8(Gesetzes)-263(sind,)-266.9(oder)-266.9(ihre)-265.9(Betreiber)-261.9(bed�rfen)]TJ
T*
[(der)-414.5(schriftlichen)-408.7(Erlaubnis)-411.7(der)-414.4(Bundesanstalt,)]TJ
0 -1.104 TD
[(wenn)-410.2(sie)-409.2(Handelsteilnehmern)-401.4(mit)-408.2(Sitz)-408.3(im)-409.1(In-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(land)-600.5(�ber)-601.6(ein)-600.5(elektronisches)-595.7(Handelssystem)]TJ
T*
(einen unmittelbaren Marktzugang gew�hren.�)Tj
-1.7778 -1.5909 TD
[(bb\))-444.9(In)-319.1(Satz)-247.1(2)-319(N)0(r)55(.)-250(1,)-319.1(3)-319.1(und)-319.1(5)-319(wird)-318.2(jeweils)-314.2(das)-318.2(W)81(ort)]TJ
1.7778 -1.1041 TD
[(�or)19(ganisierten� gestrichen.)]TJ
22.222 68.9991 TD
[(b\))-500.3(Absatz)-247.1(4 wird aufgehoben.)]TJ
-2 -1.5676 TD
[(35.)-750.1(�)-250(37j wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
2 -1.5675 TD
[(a\))-556.3(In)-264.1(Nummer)-247.1(2)-264.1(wird)-263.2(die)-262.1(Angabe)-262.2(��)-249.1(16)-264(Abs.)-250.1(2�)-263.1(durch)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(die Angabe ��)-245.3(19 Abs.)-250.1(2� ersetzt.)]TJ
-1.3333 -1.5676 TD
[(b\))-500.3(In)-430.4(den)-429.4(Nummern)-427.5(3)-430.5(und)-430.3(4)-430.5(wird)-429.4(jeweils)-425.5(das)-429.4(W)80.9(ort)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(�or)19(ganisierten� gestrichen.)]TJ
-3.3333 -1.5675 TD
[(36.)-750.1(In)-288.7(�)-250(37k)-288.8(Abs.)-250(1)-288.8(N)0(r)55(.)-250(2)-288.7(wird)-287.9(das)-287.8(W)81(ort)-287.8(�or)19(ganisierte�)-282(ge-)]TJ
2 -1.1041 TD
(strichen.)Tj
-2 -1.5676 TD
[(37.)-750.1(In �)-250(37l wird das W)83.7(ort �or)19.9(ganisierten� gestrichen.)]TJ
T*
[(38.)-750.1(�)-250(37m wird aufgehoben.)]TJ
T*
[(39.)-750.1(In)-356.9(�)-250.1(37n)-357(werden)-355.2(die)-354.9(W�rter)-354.1(�amtlichen)-349.2(oder)-356.1(geregel-)]TJ
2 -1.1041 TD
[(ten� durch das W)85.7(ort �regulierten� ersetzt.)]TJ
-2 -1.5675 TD
[(40.)-750.1(�)-250(39 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
2 -1.5676 TD
[(a\))-556.3(Absatz)-247.1(1 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.5675 TD
[(aa\))-556.8(Nach)-362.8(Nummer)-247.2(2)-364.7(werden)-362.9(folgende)-362(neue)-362.9(Num-)]TJ
1.7777 -1.1041 TD
(mern 3 und 4 eingef�gt:)Tj
0 -1.5676 TD
-0.017 Tc
[(�)-17(3)-17(.)-378.6(entgegen)-274.2(�)-232.9(31g)-278.4(Abs.)-232.9(1)-278.4(eine)-275.2(V)110(er�f)19(fentlichung)]TJ
1.5556 -1.1041 TD
0 Tc
[(nicht,)-400.9(nicht)-400.9(richtig,)-400(nicht)-400.9(vollst�ndig)-399.1(oder)]TJ
0 -1.104 TD
(nicht rechtzeitig vornimmt,)Tj
-1.5556 -1.5676 TD
[( 4.)-555.6(entgegen)-232.3(�)-250.1(32d)-236.3(Abs.)-250.1(1)-236.2(Satz)-247.1(1)-236.2(einen)-233.4(Zugang)]TJ
1.5556 -1.1041 TD
(nicht gew�hrt,�.)Tj
-3.3333 -1.5675 TD
[(bb\))-444.8(Die)-309.9(bisherigen)-308(Nummern)-309(3)-311.9(und)-311.8(6)-311.9(werden)-309.9(auf-)]TJ
1.7777 -1.1041 TD
(gehoben.)Tj
-1.7777 -1.5676 TD
[(cc\))-556.8(Die)-365.4(bisherigen)-363.6(Nummern)-364.6(4)-367.4(und)-367.5(5)-367.3(werden)-365.6(die)]TJ
1.7777 -1.1041 TD
(neuen Nummern 5 und 6.)Tj
-1.7777 -1.5675 TD
[(dd\))-444.8(In)-565.6(der)-564.6(neuen)-563.6(Nummer)-562.7(5)-565.6(wird)-564.6(das)-564.6(Komma)]TJ
1.7777 -1.1041 TD
[(durch das W)82.8(ort �oder� ersetzt.)]TJ
-1.7777 -1.5676 TD
[(ee\))-556.8(In)-317.9(der)-316.8(neuen)-316(Nummer)-315(6)-317.9(wird)-316.8(das)-316.9(W)80.9(ort)-316.8(�oder�)]TJ
1.7777 -1.104 TD
(durch einen Punkt ersetzt.)Tj
-3.111 -1.5676 TD
[(b\))-500.3(Absatz)-247.1(2 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.5675 TD
[(aa\))-556.8(In)-548(Nummer)-247.2(2)-548(Buchstabe)-245.2(a)-546.9(wird)-547(die)-546(Angabe)]TJ
1.7777 -1.1041 TD
[(�Absatz)-246.1(3�)-470.2(durch)-470.3(die)-469.2(Angabe)-469.4(�Absatz)-246.1(4�)-470.2(er-)]TJ
T*
(setzt.)Tj
-1.7777 -1.5676 TD
[(bb\))-444.8(Nach)-370.5(Nummer)-247.2(14)-372.5(werden)-370.6(folgende)-369.7(Nummern)]TJ
1.7777 -1.1041 TD
(15 bis 19 eingef�gt:)Tj
0 -1.5675 TD
[(�15.)-195(entgegen)-359.9(�)-250(3)0(1)-363.8(Abs.)-250(1)-363.8(N)0(r)55(.)-250(2)-363.8(einen)-360.9(Interes-)]TJ
1.8889 -1.1041 TD
[(senkonflikt)-300(nicht,)-300.9(nicht)-300.9(richtig,)-299.9(nicht)-300.8(voll-)]TJ
T*
(st�ndig oder nicht rechzeitig darlegt,)Tj
-1.8889 -1.5675 TD
[(16.)-638.9(entgegen)-402.9(�)-249.9(3)0(1)-406.8(Abs.)-250.1(4)-406.7(Satz)-247.1(3)-406.8(Anlagebera-)]TJ
1.8889 -1.1041 TD
(tung oder Portfolioverwaltung erbringt,)Tj
-1.8889 -1.5676 TD
[(17.)-638.9(entgegen)-424.3(�)-249.9(3)0(1)-428.2(Abs.)-250(5)-428.2(Satz)-247(3)-428.2(oder)-427.3(Satz)-425.2(4)]TJ
1.8889 -1.1041 TD
[(einen)-256.7(Hinweis)-256.7(oder)-258.7(eine)-256.7(Information)-255.8(nicht)]TJ
T*
(oder nicht rechtzeitig gibt,)Tj
-1.8889 -1.5675 TD
[(18.)-638.9(entgegen)-326.8(�)-249.9(33a)-329.7(Abs.)-250(5)-330.7(Satz)-247.1(2)-330.6(oder)-329.8(Abs.)-330.8(6)]TJ
1.8889 -1.1041 TD
[(Nr)55(.)-349(1)-349(oder)-348.1(Nr)55(.)-349(2)-349(einen)-346.1(Hinweis)-346.2(oder)-348.1(eine)]TJ
T*
[(Information)-557.2(nicht)-558.1(oder)-560(nicht)-558.1(rechtzeitig)]TJ
T*
[(gibt)-368.2(oder)-369.3(eine)-367.3(Einwilligung)-364.4(oder)-369.3(Zustim-)]TJ
T*
(mung nicht oder nicht rechtzeitig einholt,)Tj
-1.8889 -1.5675 TD
[(19.)-638.9(entgegen)-359.2(�)-363(33a)-362(Abs.)-363.1(6)-363(N)0(r)55(.)-363(3)-363(eine)-360.1(Mittei-)]TJ
1.8889 -1.1041 TD
[(lung)-480.2(nicht)-478.3(richtig)-477.3(oder)-480.3(nicht)-478.3(vollst�ndig)]TJ
T*
(macht,�.)Tj
-3.6666 -1.5676 TD
[(cc\))-556.8(Die)-309.9(bisherigen)-308(Nummern)-309(15)-311.9(bis)-310.9(20)-311.8(werden)-310(zu)]TJ
1.7777 -1.104 TD
(den Nummern 20 bis 25.)Tj
ET
endstream
endobj
85 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
87 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 25 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 92.895 735.114 Tm
[(dd\))-444.9(In)-571.9(der)-571(neuen)-570.1(Nummer)-247.2(20)-571.9(wird)-571(die)-570(Angabe)]TJ
1.7778 -1.1041 TD
(�sechs� durch die Angabe �f�nf� ersetzt.)Tj
-1.7778 -1.5663 TD
[(ee\))-556.9(In)-387.1(der)-386.2(neuen)-385.2(Nummer)-247.2(21)-387.1(werden)-385.3(die)-385.2(Angabe)]TJ
1.7778 -1.1041 TD
[(�Satz)-246.1(1,)-249(2)-249(oder)-248(3�)-248(durch)-248.1(die)-247(Angabe)-247.1(�Satz)-246.1(1,)-249(3,)]TJ
T*
[(4)-359.4(oder)-358.6(Satz)-356.5(5�)-358.5(und)-359.5(die)-357.6(Angabe)-357.6(��)-249.1(34a)-358.5(Abs.)-250.1(3)]TJ
T*
[(Satz)-247.1(1�)-824.1(durch)-824.3(die)-823.2(Angabe)-823.4(��)-249(34a)-824.2(Abs.)-250(5)]TJ
T*
[(Satz)-247.1(1�)-258.7(ersetzt;)-253.8(nach)-257.9(der)-258.8(Angabe)-257.8(��)-258.8(34a)-258.8(Abs.)-259.8(5)]TJ
T*
[(Satz)-341.6(1�)-343.5(wird)-343.6(die)-342.6(Angabe)-342.7(�oder)-342.6(�)-344.5(34a)-343.6(Abs.)-344.6(4�)]TJ
T*
(eingef�gt.)Tj
-3.1111 -1.5662 TD
[(c\))-556.3(In)-370.1(Absatz)-247.1(3)-370.1(werden)-368.2(in)-369.1(Nummer)-367.3(1)-370(nach)-368.2(dem)-368.1(W)80.9(ort)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(�zuwiderhandelt�)-823.3(das)-831(W)80.9(ort)-830.9(�oder�)-829.1(durch)-830.9(ein)]TJ
T*
[(Komma)-373.2(ersetzt,)-371.1(in)-374.9(Nummer)-247.2(2)-376(a)0(m)-374(Ende)-374(der)-375(Punkt)]TJ
T*
[(durch)-307.3(ein)-306.2(Komma)-305.3(ersetzt)-303.4(und)-308.2(nach)-306.3(Nummer)-305.5(2)-308.1(fol-)]TJ
T*
(gende Nummer 3 eingef�gt:)Tj
0 -1.5663 TD
-0.009 Tc
[(�3.)-610.8(entgegen)-214.6(�)-241(3)0(3)-218.7(Abs.)-241(3)-218.8(Satz)-215.7(1)-218.8(N)0(r)55(.)-241(2)-218.8(eine)-215.7(Portfolio-)]TJ
1.7778 -1.1041 TD
(verwaltung auslagert.�)Tj
-3.1111 -1.5663 TD
0 Tc
[(d\))-500.3(In)-356(Absatz)-247.1(4)-356(werden)-354(die)-354(Angabe)-354.1(�Absatzes)-351.1(1)-356(N)0(r)55(.)-249.9(3)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(und)-297.3(4�)-296.3(durch)-296.3(die)-295.2(Angabe)-295.4(�Absatzes)-245.1(1)-297.3(N)0(r)55.1(.)-250(3)-297.2(und)-297.3(5�)]TJ
T*
[(und)-350.3(die)-348.2(Angabe)-348.2(�Nr)55.9(.)-250(6)0(,)-350.2(1)0(9)-350.2(und)-350.2(20�)-349.2(durch)-349.3(die)-348.2(An-)]TJ
0 -1.104 TD
[(gabe)-486.9(�Nr)55.8(.)-249.9(6)0(,)-488.9(18,)-488.9(24)-488.8(und)-488.9(25)-488.9(und)-488.8(des)-487.9(Absatzes)-485(3)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Nr)55(.)-250(3� ersetzt.)]TJ
-3.3332 -1.5663 TD
[(41.)-750(�)-250.1(40b wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.9999 -1.5663 TD
[(a\))-556.3(In)-313.2(Satz)-310.2(1)-313.2(wird)-312.2(das)-312.2(W)81(ort)-312.3(�W)82(ebsite�)-308.3(durch)-312.3(das)-312.2(W)81(ort)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(�Internetseite� ersetzt.)Tj
-1.3333 -1.5663 TD
[(b\))-500.3(Satz 2 wird wie folgt gefasst:)]TJ
1.3333 -1.5663 TD
[(�Anordnungen)-532.9(nach)-532.7(�)-249.9(4)-534.7(Abs.)-250(2)-534.7(hat)-532.6(die)-532.7(Bundes-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(anstalt)-222.2(unverz�glich)-222.4(auf)-226.2(ihrer)-225.1(Internetseite)-219.4(zu)-226.1(ver�f-)]TJ
T*
(fentlichen.�)Tj
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 155.888 382.398 Tm
[(Artikel)-245.7(2)]TJ
-2.7189 -1.5096 TD
(B�rsengesetz \(B�rsG\))Tj
1.1215 -2.7096 TD
(Inhalts�bersicht)Tj
9.61 0 0 9.61 152.565 321.937 Tm
(Abschnitt 1)Tj
-6.7559 -1 TD
(Allgemeine Bestimmungen �ber die B�rsen)Tj
5.6694 -0.9999 TD
[(und ihr)19.9(e Organe)]TJ
/F3 1 Tf
-8.4559 -1.4622 TD
[(�)-749.9(1)-916.7(Anwendungsbereich)]TJ
0 -1.1289 TD
[(�)-749.9(2)-916.7(B�rsen)]TJ
T*
[(�)-749.9(3)-916.7(Aufgaben und Befugnisse der B�rsenaufsichts-)]TJ
2.6666 -1.111 TD
(beh�rde)Tj
-2.6666 -1.1289 TD
[(�)-749.9(4)-916.7(Erlaubnis)]TJ
T*
[(�)-749.9(5)-916.7(Pflichten des B�rsentr�gers)]TJ
T*
[(�)-749.9(6)-916.7(Inhaber bedeutender Beteiligungen)]TJ
T*
[(�)-749.9(7)-916.7(Handels�berwachungsstelle)]TJ
T*
[(�)-749.9(8)-916.7(Zusammenarbeit)]TJ
0 -1.1288 TD
[(�)-749.9(9)-916.7(Anwendbarkeit kartellrechtlicher V)144.3(orschriften)]TJ
0 -1.1289 TD
[(�)-249.9(1)0(0)-916.7(V)110(erschwiegenheitspflicht)]TJ
T*
[(�)-249.9(1)37(1)-953.7(Untersagung der Preisfeststellung f�r ausl�ndische)]TJ
2.6666 -1.111 TD
(W�hrungen)Tj
-2.6666 -1.1289 TD
[(�)-249.9(1)0(2)-916.7(B�rsenrat)]TJ
T*
[(�)-249.9(1)0(3)-916.7(W)81(ahl des B�rsenrates)]TJ
0 -1.1288 TD
[(�)-249.9(1)0(4)-916.7(B�rsenrat an W)85.7(arenb�rsen)]TJ
0 -1.1289 TD
[(�)-249.9(1)0(5)-916.7(Leitung der B�rse)]TJ
T*
[(�)-249.9(1)0(6)-916.7(B�rsenordnung)]TJ
T*
[(�)-249.9(1)0(7)-916.7(Geb�hren und Entgelte)]TJ
T*
[(�)-249.9(1)0(8)-916.7(Sonstige Benutzung von B�rseneinrichtungen)]TJ
T*
[(�)-249.9(1)0(9)-916.7(Zulassung zur B�rse)]TJ
25.333 68.999 TD
[(�)-250(2)0(0)-916.7(Sicherheitsleistungen)]TJ
0 -1.1537 TD
[(�)-250(2)0(1)-916.7(Externe Abwicklungssysteme)]TJ
0 -1.1536 TD
[(�)-250(2)0(2)-916.7(Sanktionsausschuss)]TJ
/F4 1 Tf
9.5424 -2.1537 TD
(Abschnitt 2)Tj
-6.7484 -1 TD
[(B�rsenhandel und B�rsenpr)26.4(eisfestestellung)]TJ
/F3 1 Tf
-2.794 -1.4869 TD
[(�)-250(2)0(3)-916.7(Zulassung von W)43.7(irtschaftsg�tern und Rechten)]TJ
0 -1.1537 TD
[(�)-250(2)0(4)-916.7(B�rsenpreis)]TJ
0 -1.1536 TD
[(�)-250(2)0(5)-916.7(Aussetzung und Einstellung des Handels)]TJ
0 -1.1537 TD
[(�)-250(2)0(6)-916.7(V)110(erleitung zu B�rsenspekulationsgesch�ften)]TJ
/F4 1 Tf
9.5424 -2.1536 TD
(Abschnitt 3)Tj
-8.6363 -1 TD
[(Skontr)18.9(of�hrung und T)75.7(ranspar)19.9(enzanforderungen an)]TJ
7.1809 -1 TD
[(W)55(ertpapierb�rsen)]TJ
/F3 1 Tf
-8.0869 -1.487 TD
[(�)-250(2)0(7)-916.7(Zulassung zum Skontrof�hrer)]TJ
0 -1.1536 TD
[(�)-250(2)0(8)-916.7(Pflichten des Skontrof�hrers)]TJ
T*
[(�)-250(2)0(9)-916.7(V)110(erteilung der Skontren)]TJ
0 -1.1537 TD
[(�)-250(3)0(0)-916.7(V)128(orhandelstransparenz bei Aktien)]TJ
T*
[(�)-250(3)0(1)-916.7( Nachhandelstransparenz bei Aktien)]TJ
/F4 1 Tf
9.5424 -2.1537 TD
(Abschnitt 4)Tj
-7.8334 -1 TD
[(Zulassung von W)56.7(ertpapier)22.8(en zum B�rsenhandel)]TJ
/F3 1 Tf
-1.709 -1.4869 TD
[(�)-250(3)0(2)-916.7(Zulassungspflicht)]TJ
0 -1.1537 TD
[(�)-250(3)0(3)-916.7(Einbeziehung von W)86.6(ertpapieren in den regulierten)]TJ
2.6666 -1.111 TD
(Markt)Tj
-2.6666 -1.1537 TD
[(�)-250(3)0(4)-916.7(Erm�chtigungen)]TJ
T*
[(�)-250(3)0(5)-916.7(V)110(erweigerung der Zulassung)]TJ
T*
[(�)-250(3)0(6)-916.7(Zusammenarbeit in der Europ�ischen Union)]TJ
0 -1.1536 TD
[(�)-250(3)0(7)-916.7(Staatliche Schuldverschreibungen)]TJ
0 -1.1537 TD
[(�)-250(3)0(8)-916.7(Einf�hrung)]TJ
T*
[(�)-250(3)0(9)-916.7(W)41(iderruf der Zulassung bei W)88.5(ertpapieren)]TJ
T*
[(�)-250(4)0(0)-916.7(Pflichten des Emittenten)]TJ
0 -1.1536 TD
[(�)-250(4)0(1)-916.7(Auskunftserteilung)]TJ
0 -1.1537 TD
[(�)-250(4)0(2)-916.7(T)70(eilbereiche des regulierten Marktes mit besonderen)]TJ
2.6666 -1.111 TD
(Pflichten f�r Emittenten)Tj
-2.6666 -1.1537 TD
[(�)-250(4)0(3)-916.7(V)110(erpflichtung des Insolvenzverwalters)]TJ
0 -1.1536 TD
[(�)-250(4)0(4)-916.7(Unrichtiger W)85.8(ertpapierprospekt)]TJ
0 -1.1537 TD
[(�)-250(4)0(5)-916.7(Haftungsausschluss)]TJ
0 -1.1536 TD
[(�)-250(4)0(6)-916.7(V)110(erj�hrung)]TJ
T*
[(�)-250(4)0(7)-916.7(Unwirksame Haftungsbeschr�nkung; sonstige An-)]TJ
2.6666 -1.1111 TD
(spr�che)Tj
/F4 1 Tf
6.8758 -2.1536 TD
(Abschnitt 5)Tj
-0.112 -1 TD
[(Fr)20(eiverkehr)]TJ
/F3 1 Tf
-9.4304 -1.487 TD
[(�)-250(4)0(8)-916.7(Freiverkehr)]TJ
/F4 1 Tf
9.5424 -2.1536 TD
(Abschnitt 6)Tj
-8.7429 -1 TD
(Straf- und Bu�geldvorschriften; Schlussvorschriften)Tj
/F3 1 Tf
-0.7995 -1.487 TD
[(�)-250(4)0(9)-916.7(Strafvorschriften)]TJ
0 -1.1536 TD
[(�)-250(5)0(0)-916.7(Bu�geldvorschriften)]TJ
0 -1.1537 TD
-0.005 Tc
[(�)-255(5)-5(1)-921.7(Geltung)-230.9(f�r)-233.8(W)81(echsel)-230(und)-233.8(ausl�ndische)-228.1(Zahlungsmittel)]TJ
0 -1.1536 TD
0 Tc
[(�)-250(5)0(2)-916.7(�ber)18.9(gangsregelungen)]TJ
/F4 1 Tf
9.5424 -1.5981 TD
(Abschnitt 1)Tj
-6.7559 -1.1041 TD
(Allgemeine Bestimmungen �ber die B�rsen)Tj
5.6694 -1.1041 TD
[(und ihr)19.9(e Organe)]TJ
/F3 1 Tf
3.5856 -1.5909 TD
0.25 Tc
(�1)Tj
/F4 1 Tf
-3.7245 -1.1041 TD
0 Tc
[(Anwendungsber)20.7(eich)]TJ
/F3 1 Tf
-7.3171 -1.591 TD
[(Dieses)-410.2(Gesetz)-409.2(ist)-411.1(anzuwenden)-409.4(auf)-412.1(den)-412.2(Betrieb)-408.3(und)-413.2(die)]TJ
-1 -1.1111 TD
[(Or)18(ganisation)-423(von)-427.8(B�rsen,)-425.9(die)-425.9(Zulassung)-425(von)-427.8(Handelsteil-)]TJ
T*
[(nehmern,)-597.1(Finanzinstrumenten,)-591.4(Rechten)-595.2(und)-600(W)41(irtschafts-)]TJ
ET
endstream
endobj
88 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
90 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 26 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(g�tern)-358.1(zum)-358.2(B�rsenhandel)-355.4(und)-360.2(die)-358.2(Ermittlung)-354.3(von)-360.2(B�rsen-)]TJ
0 -1.1111 TD
(preisen.)Tj
12.0415 -1.6061 TD
0.2499 Tc
(�2)Tj
/F4 1 Tf
-0.8736 -1.1041 TD
0 Tc
(B�rsen)Tj
/F3 1 Tf
-10.0569 -1.5991 TD
[(\(1\))-535(B�rsen)-533.1(sind)-534(teilrechtsf�hige)-525.3(Anstalten)-530.2(des)-534(�f)18(fent-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(lichen)-267.1(Rechts,)-267.1(die)-269.1(nach)-269(Ma�gabe)-268.2(dieses)-268.1(Gesetzes)-266.2(multilate-)]TJ
T*
[(rale)-275.3(Systeme)-274.5(regeln)-275.3(und)-278.4(�berwachen,)-274.5(welche)-274.4(die)-276.4(Interessen)]TJ
T*
[(einer)-277.7(V)60(ielzahl)-274.7(von)-280.7(Personen)-278.8(am)-278.7(Kauf)-279.8(und)-280.7(V)110(erkauf)-278.8(von)-280.7(dort)]TJ
T*
[(zum)-445.2(Handel)-444.3(zugelassenen)-441.5(W)41.1(irtschaftsg�tern)-440.6(und)-447.2(Rechten)]TJ
0 -1.104 TD
[(innerhalb)-333.9(des)-336.9(Systems)-335(nach)-335.9(festgelegten)-331(Bestimmungen)-331.1(in)]TJ
0 -1.1041 TD
[(einer)-329.8(W)81(eise)-329.9(zusammenbringen)-326.2(oder)-331.8(das)-331.8(Zusammenbringen)]TJ
T*
[(f�rdern,)-227.5(die)-226.3(zu)-227.3(einem)-224.5(V)110(ertrag)-225.4(�ber)-227.5(den)-227.3(Kauf)-227.4(dieser)-225.5(Handels-)]TJ
T*
(objekte f�hrt.)Tj
1.111 -1.5991 TD
[(\(2\))-261.2(W)81(ertpapierb�rsen)-255.4(im)-259.1(Sinne)-259.3(dieses)-258.2(Gesetzes)-256.3(sind)-260.1(B�r-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(sen,)-542.5(an)-542.4(denen)-541.5(W)80.9(ertpapiere)-537.6(und)-543.5(sich)-541.4(hierauf)-540.6(beziehende)]TJ
T*
[(Derivate)-269.2(im)-272.1(Sinne)-272.3(des)-273.1(�)-274.1(2)-274.1(Abs.)-274.2(2)-274.2(des)-273.1(W)81(ertpapierhandelsge-)]TJ
T*
[(setzes)-231.7(gehandelt)-230.9(werden.)-233.8(An)-235.7(W)81(ertpapierb�rsen)-230(k�nnen)-234.7(auch)]TJ
T*
[(andere)-503.9(Finanzinstrumente)-498.2(im)-504.9(Sinne)-504.9(des)-505.9(�)-249.9(2)-506.9(Abs.)-250(2b)-506.9(des)]TJ
T*
[(W)81(ertpapierhandelsgesetzes)-294.5(und)-307(Edelmetalle)-297.2(gehandelt)-302.2(wer-)]TJ
T*
(den.)Tj
1.111 -1.5991 TD
[(\(3\))-344.1(W)80.9(arenb�rsen)-341.2(im)-342.1(Sinne)-342.2(dieses)-341.3(Gesetzes)-339.3(sind)-343.2(B�rsen,)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(an)-344(denen)-343.1(W)81(aren)-343.1(und)-345(T)70(ermingesch�fte)-337.3(in)-344(Bezug)-342.1(auf)-344.1(W)81(aren)]TJ
0 -1.104 TD
[(gehandelt)-242(werden.)-245(An)-246.8(W)80.9(arenb�rsen)-243.9(k�nnen)-246(auch)-244.9(T)70(erminge-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(sch�fte)-338.2(in)-341.2(Bezug)-339.2(auf)-341.2(W)81(aren)-340.2(sowie)-340.3(Zertifikate)-334.3(und)-342.1(T)70(ermin-)]TJ
T*
[(gesch�fte,)-356.8(die)-359.6(sich)-359.6(auf)-360.6(Emissionsberechtigungen)-352.1(beziehen,)]TJ
T*
(gehandelt werden.)Tj
1.111 -1.5991 TD
[(\(4\))-226.6(In)-226.4(verwaltungsgerichtlichen)-215(V)110(erfahren)-223.6(kann)-225.5(die)-224.6(B�rse)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
(unter ihrem Namen klagen und verklagt werden.)Tj
11.3748 -1.5991 TD
0.25 Tc
(�3)Tj
/F4 1 Tf
-10.9238 -1.1041 TD
0 Tc
(Aufgaben und Befugnisse der B�rsenaufsichtsbeh�rde)Tj
/F3 1 Tf
0.66 -1.5991 TD
[(\(1\))-449.5(Die)-447.4(zust�ndige)-444.6(oberste)-446.5(Landesbeh�rde)-444.6(\(B�rsenauf-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(sichtsbeh�rde\))-442.6(�bt)-446.4(die)-445.5(Aufsicht)-444.4(�ber)-446.5(die)-445.4(B�rse)-445.5(nach)-445.4(den)]TJ
T*
[(V)128(orschriften)-267.8(dieses)-268.7(Gesetzes)-266.9(aus.)-270.7(Ihrer)-270.7(Aufsicht)-268.8(unterliegen)]TJ
T*
[(insbesondere)-543.4(der)-546.4(B�rsenrat,)-543.4(die)-545.3(B�rsengesch�ftsf�hrung,)]TJ
T*
[(der)-240.7(Sanktionsausschuss)-237.1(und)-241.8(die)-239.9(Handels�berwachungsstelle)]TJ
T*
[(\(B�rsenor)19.9(gane\))-337.1(sowie)-337.2(der)-338(B�rsentr�ger)44.8(,)-339(die)-337.1(Einrichtungen,)]TJ
T*
[(die)-315.8(sich)-316(auf)-316.9(den)-316.9(B�rsenverkehr)-314.1(einschlie�lich)-309.1(der)-317(nach)-315.9(�)-317.8(5)]TJ
T*
[(Abs.)-583.3(3)-583.2(ausgelagerten)-576.5(Bereiche)-577.4(beziehen,)-578.5(und)-583.3(der)-582.3(Frei-)]TJ
T*
[(verkehr)56.9(.)-333.5(Die)-331.4(Aufsicht)-330.5(erstreckt)-328.5(sich)-331.4(auf)-332.4(die)-331.4(Einhaltung)-328.5(der)]TJ
T*
[(b�rsenrechtlichen)-360.8(V)127.9(orschriften)-364.7(und)-368.7(Anordnungen,)-367.8(die)-366.7(ord-)]TJ
T*
[(nungsm��ige)-371.8(Durchf�hrung)-374.8(des)-374.7(Handels)-372.7(an)-374.6(der)-374.6(B�rse)-373.7(so-)]TJ
T*
[(wie)-591.5(die)-591.7(ordnungsm��ige)-589.9(Erf�llung)-590.8(der)-592.6(B�rsengesch�fte)]TJ
T*
(\(B�rsengesch�ftsabwicklung\).)Tj
1.111 -1.5991 TD
[(\(2\))-238(Die)-236.1(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-230.4(ist)-236(berechtigt,)-232.2(an)-237(den)-237(Be-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(ratungen)-689.1(der)-691(B�rsenor)19.8(gane)-690(teilzunehmen.)-684.2(Die)-690.1(B�rsen-)]TJ
T*
[(or)18(gane)-241.9(sind)-242.9(verpflichtet,)-237.1(die)-241.9(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-236.2(bei)-241.8(der)]TJ
T*
(Erf�llung ihrer Aufgaben zu unterst�tzen.)Tj
1.111 -1.5991 TD
[(\(3\))-329.1(Die)-327(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-321.5(nimmt)-325.1(die)-327(ihr)-328.1(nach)-327(die-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(sem)-255.5(Gesetz)-253.7(zugewiesenen)-251.9(Aufgaben)-255.7(und)-257.7(Befugnisse)-253.8(nur)-257.6(im)]TJ
T*
[(�f)18(fentlichen Interesse wahr)65.5(.)]TJ
1.111 -1.5991 TD
[(\(4\))-245.5(Die)-243.5(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-237.8(kann,)-244.5(soweit)-242.5(dies)-243.5(zur)-244.4(Er-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(f�llung)-275.4(ihrer)-275.4(Aufgaben)-275.4(erforderlich)-272.5(ist,)-275.4(auch)-275.4(ohne)-276.3(besonde-)]TJ
T*
[(ren)-297.5(Anlass)-296.6(von)-298.4(der)-297.6(B�rse)-296.5(und)-298.5(dem)-296.5(B�rsentr�ger)-293.7(sowie)-296.6(von)]TJ
0 -1.104 TD
[(den)-366.2(nach)-365.2(�)-250.1(1)0(9)-367.2(zur)-366.1(T)70(eilnahme)-361.3(am)-365.2(B�rsenhandel)-362.3(zugelasse-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(nen)-732.4(Unternehmen,)-728.8(B�rsenh�ndlern)-728.8(und)-733.5(Skontrof�hrern)]TJ
T*
[(\(Handelsteilnehmer\))-256.2(und)-265.9(von)-265.9(den)-264.9(Emittenten)-258(der)-264.9(zum)-263.9(regu-)]TJ
T*
[(lierten)-328.2(Markt)-331.3(zugelassenen)-327.4(W)81(ertpapiere)-327.4(Ausk�nfte)-331.3(und)-333.2(die)]TJ
T*
[(V)128(orlage)-235.1(von)-238(Unterlagen)-233.2(verlangen)-234.1(sowie)-236.1(Pr�fungen)-237.2(vorneh-)]TJ
T*
[(men.)-317.1(Die)-317(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-311.4(kann)-318.1(verlangen,)-315.2(dass)-318(die)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(�bermittlung)-350.2(der)-355(Ausk�nfte)-354.2(und)-356(Unterlagen)-351.1(auf)-355.1(automati-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(siert)-453(verarbeitbaren)-449.3(Datentr�gern)-450.2(erfolgt.)-453.2(Sofern)-455.1(Anhalts-)]TJ
T*
[(punkte)-373.3(vorliegen,)-371.4(welche)-371.3(die)-373.2(Annahme)-372.4(rechtfertigen,)-368.4(dass)]TJ
T*
[(b�rsenrechtliche)-544.8(V)128(orschriften)-548.7(oder)-551.6(Anordnungen)-551.7(verletzt)]TJ
T*
[(werden)-251.6(oder)-252.6(sonstige)-250.7(Missst�nde)-249.8(vorliegen,)-249.7(welche)-249.7(die)-251.6(ord-)]TJ
T*
[(nungsm��ige)-292.6(Durchf�hrung)-295.7(des)-295.5(Handels)-293.6(an)-295.5(der)-295.4(B�rse)-294.6(oder)]TJ
T*
[(die)-738.3(B�rsengesch�ftsabwicklung)-731(beeintr�chtigen)-731.6(k�nnen,)]TJ
T*
[(kann)-714.3(die)-713.2(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-707.6(von)-715.3(jedermann)-710.4(Aus-)]TJ
0 -1.1039 TD
[(k�nfte,)-460(die)-459.8(V)128(orlage)-459(von)-461.9(Unterlagen)-457.1(und)-461.9(die)-459.9(�berlassung)]TJ
0 -1.1041 TD
[(von)-415.6(Kopien)-413.7(verlangen)-411.7(sowie)-413.6(Personen)-413.7(laden)-412.7(und)-415.6(verneh-)]TJ
T*
[(men,)-307.3(soweit)-306.4(dies)-307.4(zur)-308.3(Erf�llung)-306.4(ihrer)-307.3(Aufgaben)-307.5(erforderlich)]TJ
T*
(ist. Sie kann in diesen F�llen insbesondere)Tj
0 -1.7216 TD
[(1.)-583.3(von)-458.1(den)-457.2(Handelsteilnehmern)-448.5(die)-456.1(Angabe)-456.2(der)-457.2(Identit�t)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(der)-296.5(Auftraggeber)-293.8(und)-297.6(der)-296.6(aus)-296.5(den)-296.5(get�tigten)-290.8(Gesch�ften)]TJ
0 -1.1041 TD
[(berechtigten)-229.3(oder)-235.2(verpflichteten)-228.4(Personen)-234.2(sowie)-234.2(der)-235.1(V)110(er-)]TJ
T*
[(�nderungen)-297.8(der)-299.6(Best�nde)-295.8(von)-300.6(Handelsteilnehmern)-291(in)-299.6(an)]TJ
T*
(der B�rse gehandelten Finanzinstrumenten verlangen;)Tj
-1.3333 -1.7216 TD
[(2.)-583.3(von)-291(den)-290(Auftraggebern)-287.1(und)-291(berechtigten)-284.1(oder)-290(verpflich-)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(teten)-324.9(Personen)-326.9(Ausk�nfte)-327(�ber)-327.8(die)-326.9(get�tigten)-321.9(Gesch�fte)]TJ
0 -1.1041 TD
[(einschlie�lich)-224.3(der)-232.1(Angabe)-231.3(der)-232.1(Identit�t)-227.2(der)-232.1(an)-232.1(diesen)-230.2(Ge-)]TJ
T*
(sch�ften beteiligten Personen verlangen;)Tj
-1.3333 -1.7216 TD
[(3.)-583.3(von)-310(W)80.9(ertpapiersammelbanken)-298.4(und)-310(Systemen)-306.1(zur)-308.9(Siche-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(rung)-592.4(der)-591.4(Erf�llung)-589.5(von)-592.4(B�rsengesch�ften)-585.6(Ausk�nfte)]TJ
T*
[(�ber)-415(V)110(er�nderungen)-412.2(der)-414.9(Best�nde)-411.1(von)-416(Handelsteilneh-)]TJ
T*
[(mern)-419(in)-419.9(an)-420(der)-419.9(B�rse)-419(gehandelten)-415.1(Finanzinstrumenten)]TJ
T*
(verlangen und)Tj
-1.3333 -1.7216 TD
[(4.)-583.3(von)-348.6(der)-347.6(B�rse,)-346.6(den)-347.5(Handelsteilnehmern)-338.9(und)-348.6(mit)-345.6(diesen)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(verbundenen)-272.7(Unternehmen)-270.7(die)-273.5(V)128(orlage)-272.5(von)-275.5(bereits)-271.5(exis-)]TJ
T*
[(tierenden)-449(Aufzeichnungen)-449.2(von)-454(T)70(elefongespr�chen)-447.2(und)]TJ
T*
[(Daten�bermittlungen)-677.1(verlangen;)-681.9(das)-685.7(Grundrecht)-683.8(des)]TJ
T*
[(Artikels)-583.1(10)-586.9(des)-586(Grundgesetzes)-582.2(wird)-586(insoweit)-583.1(einge-)]TJ
T*
[(schr�nkt,)-336.1(die)-336.9(Betrof)20.8(fenen)-337.1(sind)-338(nach)-337(�)-250.1(101)-339(der)-337.9(Strafpro-)]TJ
T*
(zessordnung zu benachrichtigen.)Tj
-1.3333 -1.7216 TD
[(Die)-335.7(Auskunftspflichtigen)-331.1(haben)-335.7(den)-336.7(Bediensteten)-329.8(der)-336.7(B�r-)]TJ
0 -1.111 TD
[(senaufsichtsbeh�rde)-399(w�hrend)-403.7(der)-404.6(�blichen)-401.8(Arbeitszeit)-398.7(das)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Betreten)-341.6(ihrer)-345.6(Grundst�cke)-344.7(und)-347.5(Gesch�ftsr�ume)-340.8(zu)-346.5(gestat-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ten,)-354.6(soweit)-353.8(dies)-354.7(zur)-355.6(W)81(ahrnehmung)-353.8(der)-355.7(Aufgaben)-354.7(der)-355.6(B�r-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(senaufsichtsbeh�rde)-493.8(erforderlich)-495.6(ist.)-498.4(Das)-499.5(Betreten)-494.5(au�er-)]TJ
T*
[(halb)-231.4(dieser)-230.4(Zeit)-229.4(oder)40.9(,)-233.4(wenn)-232.3(die)-231.4(Gesch�ftsr�ume)-226.6(sich)-231.4(in)-232.3(einer)]TJ
0 -1.111 TD
[(W)81(ohnung)-319.7(befinden,)-316.7(ist)-317.7(ohne)-318.6(Einverst�ndnis)-313.8(nur)-319.6(zur)-318.6(V)109.9(erh�-)]TJ
T*
[(tung)-251.4(von)-252.5(dringenden)-249.6(Gefahren)-249.6(f�r)-252.4(die)-250.5(�f)18(fentliche)-246.6(Sicherheit)]TJ
0 -1.1111 TD
[(und)-310.9(Ordnung)-311.1(zul�ssig)-307(und)-310.9(insoweit)-307(zu)-309.8(dulden.)-309(Das)-309.9(Grund-)]TJ
0 -1.111 TD
[(recht)-482.6(der)-484.6(Unverletzlichkeit)-474.8(der)-484.6(W)81(ohnung)-485.6(\(Artikel)-246.2(13)-485.5(des)]TJ
T*
[(Grundgesetzes\))-505.9(wird)-509.7(insoweit)-506.7(eingeschr�nkt.)-504.9(Die)-508.6(Befug-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nisse)-386.7(und)-388.7(V)109.9(erpflichtungen)-382.9(nach)-386.7(diesem)-384.7(Absatz)-247.2(gelten)-384.7(ent-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sprechend,)-451.6(sofern)-453.5(von)-454.4(der)-453.4(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-446.8(beauf-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tragte)-238.5(Personen)-240.6(und)-242.5(Einrichtungen)-236.6(nach)-240.5(diesem)-238.5(Gesetz)-238.6(t�tig)]TJ
0 -1.111 TD
[(werden.)-571.9(Der)-572.9(zur)-572.9(Erteilung)-569.1(einer)-570.8(Auskunft)-573(V)110(erpflichtete)]TJ
T*
[(kann)-262.6(die)-261.5(Auskunft)-262.7(auf)-262.5(solche)-260.6(Fragen)-261.5(verweigern,)-259.8(deren)-261.5(Be-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(antwortung)-335.3(ihn)-337.1(selbst)-335.2(oder)-337.1(einen)-335.2(der)-337.2(in)-337.1(�)-249.9(383)-338.2(Abs.)-250.1(1)-338.1(N)0(r)54.9(.)-250(1)]TJ
0 -1.111 TD
[(bis)-470.4(3)-471.4(der)-470.4(Zivilprozessordnung)-465.9(bezeichneten)-463.6(Angeh�rigen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-300.1(Gefahr)-299.1(strafgerichtlicher)-291.3(V)109.9(erfolgung)-299.1(oder)-300.1(eines)-298.1(V)110(erfah-)]TJ
T*
[(rens)-235(nach)-234.1(dem)-234(Gesetz)-232.1(�ber)-235.1(Ordnungswidrigkeiten)-230.5(aussetzen)]TJ
0 -1.111 TD
[(w�rde.)-318.7(Der)-318.7(V)109.9(erpflichtete)-311.8(ist)-317.6(�ber)-318.7(sein)-317.7(Recht)-315.7(zur)-318.6(V)109.9(erweige-)]TJ
0 -1.1111 TD
(rung der Auskunft zu belehren.)Tj
1.111 -1.7286 TD
[(\(5\))-295.8(Die)-293.6(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-288.2(ist)-293.7(befugt,)-293.8(zur)-294.7(Aufrecht-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(erhaltung)-255.8(der)-258.6(Ordnung)-259.8(und)-259.7(f�r)-259.7(den)-258.7(Gesch�ftsverkehr)-253.9(an)-258.7(der)]TJ
T*
[(B�rse)-441.5(Anordnungen)-442.6(zu)-442.4(erlassen.)-439.6(Sie)-441.5(kann)-442.5(gegen�ber)-440.7(der)]TJ
T*
[(B�rse)-456.1(und)-458(den)-457(Handelsteilnehmern)-448.4(Anordnungen)-457.3(tref)20(fen,)]TJ
T*
[(die)-338.7(geeignet)-335.9(und)-340.7(erforderlich)-335.8(sind,)-339.8(V)110(erst��e)-337.9(gegen)-338.8(b�rsen-)]TJ
ET
endstream
endobj
91 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
93 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 27 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(rechtliche)-567.5(V)128(orschriften)-570.6(und)-574.4(Anordnungen)-573.6(zu)-573.4(verhindern)]TJ
0 -1.1041 TD
[(oder)-267.3(Missst�nde)-264.6(zu)-267.4(beseitigen,)-262.5(welche)-264.5(die)-266.3(ordnungsgem��e)]TJ
T*
[(Durchf�hrung)-505.9(des)-505.8(Handels)-503.8(an)-505.8(der)-505.8(B�rse,)-504.8(der)-505.8(B�rsenge-)]TJ
T*
[(sch�ftsabwicklung)-472.5(oder)-478.3(deren)-477.3(�berwachung)-476.5(beeintr�chti-)]TJ
T*
(gen k�nnen. Sie kann zu diesem Zweck insbesondere)Tj
0 -1.6536 TD
[(1.)-583.3(die)-316.7(Aussetzung)-315.7(oder)-317.7(Einstellung)-312.8(des)-317.6(B�rsenhandels)-313.9(mit)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(einzelnen)-453(oder)-458.1(mehreren)-455(Finanzinstrumenten,)-450.3(Rechten)]TJ
T*
[(oder W)41.9(irtschaftsg�tern anordnen,)]TJ
-1.3333 -1.6536 TD
[(2.)-583.3(der)-277(B�rse)-276.1(die)-276(Nutzung)-276.1(eines)-275.1(zentralen)-272(Kontrahenten,)-273.2(ei-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(ner)-437.5(Clearingstelle)-428.8(oder)-437.7(eines)-435.5(b�rslichen)-434.8(Abwicklungs-)]TJ
T*
[(systems)-539.6(untersagen,)-538.8(wenn)-541.6(hierdurch)-539.7(die)-540.5(ordnungsge-)]TJ
T*
[(m��e)-326(Durchf�hrung)-328.3(des)-327.9(Handels)-326.1(an)-328(der)-328(B�rse)-327.1(oder)-328(der)]TJ
T*
(B�rsengesch�ftsabwicklung beeintr�chtigt wird, oder)Tj
-1.3333 -1.6536 TD
[(3.)-583.3(die)-324.8(Nutzung)-324.9(eines)-323.8(externen)-322.9(Abwicklungssystems)-321.1(unter-)]TJ
1.3333 -1.104 TD
(sagen,)Tj
-1.3333 -1.6536 TD
[(soweit)-241.5(dies)-242.5(zur)-243.5(Durchsetzung)-240.7(der)-243.5(V)128(orschriften)-240.7(dieses)-241.5(Geset-)]TJ
0 -1.111 TD
[(zes)-347.9(geboten)-347(ist.)-347.9(Eine)-347(Ma�nahme)-346.1(nach)-347.9(Satz)-347(1)-349.9(N)0(r)55(.)-250(1)-349.8(hat)-348(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-263.9(unverz�glich)-266.7(auf)-270.6(ihrer)-269.5(Internetseite)]TJ
T*
[(zu ver�f)19.9(fentlichen.)]TJ
1.111 -1.6607 TD
[(\(6\))-624.8(Stellt)-619.9(die)-622.9(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-617.2(T)70(atsachen)-619.9(fest,)]TJ
-1.111 -1.104 TD
[(welche)-240.8(die)-242.8(R�cknahme)-240(oder)-243.8(den)-243.8(W)41(iderruf)-242.8(der)-243.8(Erlaubnis)-240.9(zur)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Ermittlung)-227.7(des)-232.6(B�rsenpreises)-228.7(oder)-232.7(der)-232.6(Zulassung)-230.8(des)-232.6(Unter-)]TJ
T*
[(nehmens)-523.9(oder)-525.9(andere)-523.9(Ma�nahmen)-523(der)-525.9(Gesch�ftsf�hrung)]TJ
T*
[(rechtfertigen)-239.2(k�nnen,)-245.1(hat)-244.1(sie)-244(die)-244(Gesch�ftsf�hrung)-242.3(zu)-245(unter-)]TJ
T*
(richten.)Tj
1.111 -1.6536 TD
[(\(7\))-266.5(Die)-264.4(nach)-264.5(Landesrecht)-260.5(zust�ndige)-261.6(Stelle)-261.5(wird)-265.5(erm�ch-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(tigt,)-329.2(Aufgaben)-330.4(und)-332.2(Befugnisse)-328.5(der)-331.2(B�rsenaufsichtsbeh�rde)]TJ
T*
(auf eine andere Beh�rde zu �bertragen.)Tj
1.111 -1.6536 TD
[(\(8\))-257.4(Die)-255.2(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-249.8(kann)-256.3(sich)-255.4(bei)-255.3(der)-256.4(Durch-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(f�hrung)-383.1(ihrer)-381.1(Aufgaben)-381.2(anderer)-380.1(Personen)-381.1(und)-383.1(Einrichtun-)]TJ
T*
(gen bedienen.)Tj
1.111 -1.6536 TD
[(\(9\))-367.7(W)41.1(iderspruch)-364.8(und)-367.6(Anfechtungsklage)-362(gegen)-365.6(Ma�nah-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(men)-272.6(nach)-272.7(den)-273.5(Abs�tzen)-270.8(4)-274.5(und)-274.6(5)-274.6(haben)-272.6(keine)-271.7(aufschiebende)]TJ
T*
[(W)41.1(irkung.)]TJ
1.111 -1.6536 TD
[(\(10\))-366.4(Kommt)-363.5(die)-364.3(B�rse)-364.5(oder)-365.3(eines)-363.5(ihrer)-364.3(Or)17.9(gane)-364.4(wieder-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(holt)-492.1(und)-494(dauerhaft)-490.1(den)-493.1(Anordnungen)-493.2(der)-493.1(B�rsenaufsicht)]TJ
0 -1.104 TD
[(nicht)-464(nach,)-465.1(kann)-466.1(die)-464.9(B�rsenaufsichtsbeh�rde,)-459.5(sofern)-466.1(ihre)]TJ
0 -1.1041 TD
[(sonstigen)-381(Befugnisse)-380(nicht)-381(ausreichen)-379.1(und)-383.8(soweit)-381(und)-383.8(so-)]TJ
T*
[(lange)-348.7(der)-350.7(ordnungsgem��e)-348(B�rsenbetrieb)-345.9(es)-350.7(erfordert,)-348.8(Be-)]TJ
T*
[(auftragte)-349.6(bestellen,)-348.6(die)-352.6(die)-352.6(Aufgaben)-352.6(der)-353.5(B�rse)-352.6(oder)-353.6(eines)]TJ
T*
[(ihrer Or)19.9(gane auf Kosten des B�rsentr�gers wahrnehmen.)]TJ
1.111 -1.6536 TD
[(\(1)36.9(1\))-274.4(Adressaten)-270.7(von)-274.6(Ma�nahmen)-270.7(nach)-272.5(Absatz)-271.6(4,)-274.5(die)-272.5(von)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(der)-270.8(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-264.2(wegen)-269.9(eines)-268.8(m�glichen)-267(V)110(ersto-)]TJ
T*
[(�es)-359.6(gegen)-358.7(die)-358.6(V)110(erbote)-357.7(des)-359.7(�)-360.6(2)0(6)-360.6(dieses)-357.7(Gesetzes)-355.8(oder)-359.6(�)-250(1)0(4)]TJ
T*
[(oder)-537.2(�)-250.1(20a)-537.2(des)-537.3(W)80.9(ertpapierhandelsgesetzes)-525.7(vor)18(genommen)]TJ
T*
[(werden,)-387.1(d�rfen)-388.1(andere)-386.1(Personen)-387.2(als)-387(staatliche)-381.2(Stellen)-384.2(und)]TJ
T*
[(solche,)-358.2(die)-359.1(auf)-360.2(Grund)-361.2(ihres)-359.2(Berufs)-359.2(einer)-358.2(gesetzlichen)-353.3(V)110(er-)]TJ
0 -1.104 TD
[(schwiegenheitspflicht)-364.4(unterliegen,)-369.3(von)-375(diesen)-372.1(Ma�nahmen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(oder)-349.6(von)-350.6(einem)-346.6(daraufhin)-347.8(eingeleiteten)-340.8(Ermittlungsverfah-)]TJ
T*
(ren nicht in Kenntnis setzen.)Tj
11.3748 -1.6536 TD
0.25 Tc
(�4)Tj
/F4 1 Tf
-1.485 -1.1041 TD
0 Tc
(Erlaubnis)Tj
/F3 1 Tf
-8.7788 -1.6536 TD
[(\(1\))-408.8(Die)-406.7(Errichtung)-404.8(einer)-405.8(B�rse)-406.8(bedarf)-406.8(der)-407.8(schriftlichen)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
(Erlaubnis der B�rsenaufsichtsbeh�rde.)Tj
1.111 -1.6536 TD
[(\(2\))-295(Der)-294.1(Antrag)-293.1(auf)-294(Erteilung)-290.1(der)-294(Erlaubnis)-291.2(ist)-293(schriftlich)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(bei)-331.2(der)-332.4(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-325.7(zu)-332.3(stellen.)-328.3(Er)-332.3(muss)-332.4(enthal-)]TJ
T*
(ten:)Tj
25.333 68.9991 TD
[(1.)-583.3(einen)-496.4(geeigneten)-493.5(Nachweis)-495.6(der)-498.4(nach)-497.4(�)-249.9(5)-499.4(Abs.)-250.1(5)-499.4(zum)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(B�rsenbetrieb erforderlichen Mittel;)Tj
-1.3333 -1.6971 TD
[(2.)-583.3(die)-263(Namen)-262.1(der)-264(Gesch�ftsleiter)-256.3(des)-264(T)36.1(r�gers)-263.1(der)-264.1(B�rse)-263.1(so-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(wie)-228.2(Angaben,)-228.3(die)-228.1(f�r)-230.1(die)-228.2(Beurteilung)-224.3(der)-229.1(Zuverl�ssigkeit)]TJ
T*
[(und)-263.4(der)-262.5(fachlichen)-257.6(Eignung)-261.7(dieser)-260.5(Personen)-261.6(erforderlich)]TJ
T*
(sind;)Tj
-1.3333 -1.697 TD
[(3.)-583.3(einen)-288.7(Gesch�ftsplan,)-286(aus)-290.8(dem)-289.7(die)-289.8(Art)-290.7(der)-290.8(geplanten)-286.8(Ge-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(sch�fte)-256.1(und)-260(der)-259(or)18(ganisatorische)-253.2(Aufbau)-259.1(und)-259.9(die)-258.1(geplan-)]TJ
T*
[(ten)-498.8(internen)-497(Kontrollverfahren)-495.1(des)-499.8(T)36.1(r�gers)-499(der)-499.8(B�rse)]TJ
T*
[(hervor)18.9(gehen, sowie das Regelwerk der B�rse;)]TJ
-1.3333 -1.6971 TD
[(4.)-583.3(die)-609.7(Angabe)-609.7(der)-610.6(Eigent�merstruktur)-604(des)-610.7(T)36.1(r�gers)-609.8(der)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(B�rse,)-242.4(insbesondere)-240.6(die)-242.4(Inhaber)-242.4(bedeutender)-239.6(Beteiligun-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(gen)-449(im)-448(Sinne)-448(des)-449(�)-250.1(6)-449.9(Abs.)-250(6)-449.9(und)-450(deren)-448.1(Beteiligungs-)]TJ
T*
(h�he, und)Tj
-1.3333 -1.6971 TD
[(5.)-583.3(die)-259.8(Angaben,)-260(die)-259.8(f�r)-261.8(die)-259.8(Beurteilung)-256(der)-260.8(Zuverl�ssigkeit)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(der)-238.2(Inhaber)-237.3(bedeutender)-234.3(Beteiligungen)-231.4(erforderlich)-234.4(sind;)]TJ
T*
[(ist)-272.1(der)-273.1(Inhaber)-272.3(einer)-271.1(bedeutenden)-269.3(Beteiligung)-267.3(eine)-271.1(juris-)]TJ
0 -1.104 TD
[(tische)-251(Person)-254.1(oder)-254(Personenhandelsgesellschaft,)-243.5(sind)-254(die)]TJ
0 -1.1041 TD
[(f�r)-486.3(die)-484.3(Beurteilung)-480.6(der)-485.3(Zuverl�ssigkeit)-478.5(seiner)-483.4(gesetz-)]TJ
T*
[(lichen)-423.7(oder)-426.5(satzungsm��igen)-420.8(V)109.9(ertreter)-422.6(oder)-426.6(pers�nlich)]TJ
T*
[(haftenden)-397.1(Gesellschafter)-393.1(wesentlichen)-394.2(T)70(atsachen)-396.1(anzu-)]TJ
T*
(geben.)Tj
-1.3333 -1.6971 TD
[(Die)-270.4(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-264.9(kann)-271.5(zus�tzliche)-264.5(Angaben)-270.5(ver-)]TJ
0 -1.111 TD
[(langen,)-268.4(soweit)-268.3(diese)-268.3(erforderlich)-266.4(sind,)-270.2(um)-270.3(zu)-270.2(pr�fen,)-270.3(ob)-271.3(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Antragsteller)-315.8(die)-320.7(Einhaltung)-317.9(der)-321.7(V)128(orschriften)-318.8(dieses)-319.8(Geset-)]TJ
T*
[(zes)-284.3(gew�hrleistet.)-278.5(Handelt)-282.5(es)-285.2(sich)-284.4(bei)-284.3(den)-285.3(Gesch�ftsf�hrern)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-340.2(B�rse)-339.3(oder)-340.4(den)-340.2(Gesch�ftsleitern)-332.6(des)-340.3(T)36.1(r�gers)-339.3(der)-340.3(B�rse)]TJ
T*
[(um)-239.7(solche)-237.8(eines)-237.7(or)18(ganisierten)-234.9(Marktes,)-237.8(kann)-239.9(der)-239.7(Antragstel-)]TJ
T*
[(ler)-541(hinsichtlich)-536.2(dieser)-540.1(Personen)-541.2(von)-543(den)-542(Angaben)-541.1(nach)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Satz)-247.1(2 Nr)55(.)-250(2)0( und 5 absehen.)]TJ
1.111 -1.7042 TD
(\(3\) Die Erlaubnis ist zu versagen, wenn)Tj
-1.111 -1.697 TD
[(1.)-583.3(der)-235.3(Nachweis)-232.5(der)-235.3(zum)-234.2(B�rsenbetrieb)-230.5(erforderlichen)-230.6(Mit-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(tel nicht erbracht wird;)Tj
-1.3333 -1.6971 TD
[(2.)-583.3(T)70(atsachen)-259.6(vorliegen,)-260.7(aus)-263.5(denen)-262.5(sich)-262.5(er)19(gibt,)-262.6(dass)-263.5(eine)-261.6(der)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(in)-224.4(Absatz)-247.1(2)-225.4(Satz)-247.1(2)-225.3(N)0(r)55(.)-250(2)-225.4(genannten)-221.6(Personen)-223.5(nicht)-222.5(zuver-)]TJ
T*
(l�ssig oder nicht fachlich geeignet ist;)Tj
-1.3333 -1.697 TD
[(3.)-583.3(T)70(atsachen)-358.7(die)-361.6(Annahme)-360.8(rechtfertigen,)-356.8(dass)-362.7(der)-362.6(Inhaber)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(einer)-241.2(bedeutenden)-239.3(Beteiligung)-237.3(oder)41(,)-244.2(wenn)-243.2(er)-243.1(eine)-241.2(juristi-)]TJ
T*
[(sche)-331.4(Person)-332.6(ist,)-331.4(auch)-331.4(ein)-331.4(gesetzlicher)-325.5(oder)-332.5(satzungsm�-)]TJ
T*
[(�iger)-386(V)110(ertreter)44.8(,)-387.9(oder)40.9(,)-388(wenn)-387(er)-386.9(eine)-385.1(Personenhandelsge-)]TJ
T*
[(sellschaft)-358.1(ist,)-362(auch)-362(ein)-362(Gesellschafter)47.7(,)-363.9(nicht)-361(zuverl�ssig)]TJ
T*
[(ist)-487(oder)-488(aus)-488(anderen)-486.1(Gr�nden)-488.1(nicht)-486.1(den)-488(im)-487(Interesse)]TJ
T*
[(einer)-235.4(soliden)-235.5(und)-238.5(umsichtigen)-232.5(F�hrung)-238.6(des)-237.4(T)36(r�gers)-236.4(einer)]TJ
T*
[(B�rse)-501.4(zu)-502.2(stellenden)-497.4(Anspr�chen)-501.5(gen�gt;)-500.4(dies)-501.3(gilt)-500.3(im)]TJ
T*
[(Zweifel)-267.2(auch)-270.2(dann,)-271.3(wenn)-271.2(T)70(atsachen)-267.2(die)-270.1(Annahme)-269.2(recht-)]TJ
T*
[(fertigen,)-266.8(dass)-269.8(er)-269.8(die)-268.7(von)-270.8(ihm)-268.7(aufgebrachten)-265(Mittel)-265.9(durch)]TJ
T*
[(eine)-338.6(Handlung)-339.7(erbracht)-337.7(hat,)-339.5(die)-339.6(objektiv)-337.7(einen)-338.6(Straftat-)]TJ
T*
(bestand erf�llt, oder)Tj
-1.3333 -1.697 TD
[(4.)-583.3(sich)-357.3(aus)-358.3(den)-358.4(vom)-358.3(Antragsteller)-352.5(vor)17.9(gelegten)-354.4(Unterlagen)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(ernstliche)-330.6(Zweifel)-331.7(an)-335.5(seiner)-333.7(F�higkeit)-331.7(er)19(geben,)-334.7(die)-334.6(sich)]TJ
T*
[(aus)-450.5(diesem)-447.5(Gesetz)-447.6(er)19(gebenden)-448.5(Anforderungen)-449.7(an)-450.5(den)]TJ
T*
(Betrieb der B�rse zu erf�llen.)Tj
-0.2223 -1.6971 TD
[(\(4\))-339.8(Die)-337.9(Erlaubnis)-335.9(erlischt,)-334.8(wenn)-338.9(von)-339.7(ihr)-338.8(nicht)-336.8(innerhalb)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
(eines Jahres seit ihrer Erteilung Gebrauch gemacht wird.)Tj
1.111 -1.697 TD
[(\(5\))-244.9(Die)-242.8(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-237.3(kann)-243.9(die)-242.9(Erlaubnis)-241(au�er)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(nach)-467.3(den)-468.2(V)128(orschriften)-465.4(des)-468.3(V)110(erwaltungsverfahrensgesetzes)]TJ
T*
(aufheben, wenn)Tj
ET
endstream
endobj
94 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
96 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 28 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(1.)-583.3(der)-431.4(B�rsenbetrieb,)-426.6(auf)-431.5(den)-431.4(sich)-430.4(die)-430.5(Erlaubnis)-428.5(bezieht,)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(seit)-222.3(mehr)-223.5(als)-223.4(sechs)-223.4(Monaten)-222.4(nicht)-222.5(mehr)-223.4(ausge�bt)-222.5(worden)]TJ
T*
(ist,)Tj
-1.3333 -1.608 TD
[(2.)-583.3(ihr)-239(T)70(atsachen)-235(bekannt)-237.1(werden,)-238.1(welche)-236.1(die)-238(V)110(ersagung)-238.1(der)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Erlaubnis nach Absatz)-241.4(3 rechtfertigen w�rden oder)]TJ
-1.3333 -1.608 TD
[(3.)-583.3(die)-408.4(B�rse)-408.5(oder)-409.6(der)-409.5(T)36.1(r�ger)-408.5(der)-409.5(B�rse)-408.5(nachhaltig)-404.6(gegen)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Bestimmungen)-358.5(dieses)-362.4(Gesetzes)-360.5(oder)-364.3(die)-363.3(zur)-364.4(Durchf�h-)]TJ
T*
[(rung)-355.6(dieser)-352.7(Gesetze)-350.7(erlassenen)-350.8(V)110(erordnungen)-353.9(oder)-354.6(An-)]TJ
T*
(ordnungen versto�en hat.)Tj
-1.3333 -1.608 TD
[(Die)-320.6(�)-249.9(4)0(8)-322.6(Abs.)-250(4)-322.6(Satz)-247.1(1)-322.5(und)-322.6(�)-249.9(4)0(9)-322.6(Abs.)-250(2)-322.6(Satz)-247.1(2)-322.5(des)-321.7(V)110(erwal-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tungsverfahrensgesetzes)-667.5(entsprechenden)-670.3(Regelungen)-671.1(der)]TJ
T*
(Landesgesetze sind nicht anzuwenden.)Tj
1.111 -1.6151 TD
[(\(6\))-291.5(Die)-289.6(Landesregierungen)-284.9(werden)-289.6(erm�chtigt,)-284.6(Art,)-290.6(Um-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(fang,)-279.8(Zeitpunkt)-276(und)-280.8(Form)-279.8(der)-279.8(nach)-278.8(Absatz)-247.1(2)-280.7(z)0(u)-279.8(m)0.1(achenden)]TJ
T*
[(Angaben)-391.9(und)-393.9(vorzulegenden)-389(Unterlagen)-389(durch)-392.9(Rechtsver-)]TJ
T*
[(ordnung)-462.3(n�her)-460.2(zu)-461.2(bestimmen.)-456.4(Die)-460.1(Landesregierung)-456.5(kann)]TJ
0 -1.104 TD
[(die)-307.5(Erm�chtigung)-303.7(durch)-308.5(Rechtsverordnung)-304.9(auf)-308.6(die)-307.5(B�rsen-)]TJ
0 -1.1041 TD
(aufsichtsbeh�rde �bertragen.)Tj
1.111 -1.608 TD
[(\(7\))-319.2(Der)-318.2(B�rsentr�ger)-314.4(hat)-317.2(der)-318.2(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-311.6(ei-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(nen)-363.6(W)81(echsel)-360.8(bei)-362.6(den)-363.7(Personen)-362.7(der)-363.5(Gesch�ftsleitung)-356.9(sowie)]TJ
T*
[(wesentliche)-534.6(�nderungen)-539.7(hinsichtlich)-534.7(der)-540.5(nach)-539.6(Absatz)-538.6(2)]TJ
T*
[(Satz)-318.5(1)-321.5(N)0(r)55(.)-321.5(1)-321.4(und)-321.6(3)-321.4(bis)-320.6(5)-321.5(gemachten)-315.6(Angaben)-319.6(unverz�glich)]TJ
T*
(anzuzeigen.)Tj
12.0415 -1.6079 TD
0.2499 Tc
(�5)Tj
/F4 1 Tf
-5.257 -1.1041 TD
0 Tc
(Pflichten des B�rsentr�gers)Tj
/F3 1 Tf
-5.6735 -1.608 TD
[(\(1\))-253.4(Mit)-251.4(Erteilung)-248.6(der)-252.4(Erlaubnis)-249.4(wird)-252.5(der)-252.3(Antragsteller)-246.6(als)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(T)36.1(r�ger)-235.5(der)-236.4(B�rse)-235.5(zu)-236.4(deren)-235.5(Errichtung)-233.5(und)-237.4(Betrieb)-232.4(berechtigt)]TJ
T*
[(und)-295.1(verpflichtet.)-288.4(Er)-294.2(ist)-293.1(verpflichtet,)-288.4(der)-294.1(B�rse)-293.2(auf)-294.1(Anforde-)]TJ
T*
[(rung)-288.4(der)-287.5(Gesch�ftsf�hrung)-284.8(der)-287.5(B�rse)-286.5(die)-286.5(zur)-287.5(Durchf�hrung)]TJ
T*
[(und)-338.2(angemessenen)-332.5(Fortentwicklung)-332.6(des)-337.2(B�rsenbetriebs)-332.5(er-)]TJ
T*
[(forderlichen)-274.2(finanziellen,)-271.2(personellen)-274.2(und)-279(sachlichen)-273.2(Mittel)]TJ
0 -1.104 TD
[(zur V)111(erf�gung zu stellen.)]TJ
1.111 -1.608 TD
[(\(2\))-270.2(Der)-269.2(B�rsentr�ger)-265.4(ist)-268.2(verpflichtet,)-263.3(die)-268.2(aktuellen)-264.3(Anga-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(ben)-401(zu)-401(seiner)-399.1(Eigent�merstruktur)-394.3(in)-401(dem)-400(nach)-400.1(�)-249.9(4)-402(Abs.)-250.1(2)]TJ
T*
[(Satz)-247(2)-333.7(N)0(r)55(.)-250(4)-333.6(erforderlichen)-327.9(Umfang)-331.8(auf)-332.7(seiner)-330.8(Internetseite)]TJ
T*
[(zu ver�f)19.9(fentlichen.)]TJ
1.111 -1.608 TD
[(\(3\))-367.5(Die)-365.3(Auslagerung)-364.6(von)-367.4(Bereichen,)-361.6(die)-365.4(f�r)-367.5(die)-365.4(Durch-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(f�hrung)-253.6(des)-252.6(B�rsenbetriebs)-247.9(wesentlich)-247.8(sind,)-252.6(auf)-252.6(ein)-251.6(anderes)]TJ
0 -1.104 TD
[(Unternehmen)-488.4(darf)-492.3(weder)-491.3(die)-491.3(ordnungsm��ige)-489.5(Durchf�h-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(rung)-301.4(des)-300.4(Handels)-298.5(an)-300.4(der)-300.5(B�rse)-299.4(und)-301.4(der)-300.5(B�rsengesch�ftsab-)]TJ
T*
[(wicklung)-274.8(noch)-276.8(die)-275.8(Aufsicht)-274.8(�ber)-276.8(die)-275.8(B�rse)-275.9(beeintr�chtigen.)]TJ
T*
[(Der)-402(B�rsentr�ger)-398.3(hat)-401(sich)-401.1(insbesondere)-399.2(die)-401(erforderlichen)]TJ
T*
[(W)81(eisungsbefugnisse)-272.5(vertraglich)-271.4(zu)-276.2(sichern)-274.3(und)-277.2(die)-275.2(ausgela-)]TJ
T*
[(gerten)-354.4(Bereiche)-351.5(in)-356.3(seine)-354.5(internen)-353.5(Kontrollverfahren)-351.6(einzu-)]TJ
T*
[(beziehen.)-225.4(Der)-229.4(B�rsentr�ger)-225.5(hat)-228.3(die)-228.3(Absicht)-227.5(der)-229.3(Auslagerung)]TJ
T*
[(sowie)-317.3(ihren)-317.2(V)127.9(ollzug)-316.3(der)-318.3(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-311.6(unverz�g-)]TJ
0 -1.104 TD
(lich anzuzeigen.)Tj
1.111 -1.608 TD
(\(4\) Der B�rsentr�ger ist verpflichtet,)Tj
-1.111 -1.608 TD
[(1.)-583.3(V)128(orkehrungen)-281.2(zu)-281.9(tref)19.9(fen,)-281.9(um)-282(Konflikte)-279.1(zwischen)-279.1(Eigen-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(interessen)-433.5(des)-437.4(B�rsentr�gers)-433.5(oder)-437.5(dessen)-436.4(Eigent�mern)]TJ
T*
[(und)-508.2(dem)-506.2(�f)18(fentlichen)-502.3(Interesse)-504.3(am)-506.1(ordnungsgem��en)]TJ
T*
[(Betrieb)-230.8(der)-234.8(B�rse)-233.7(zu)-234.8(erkennen)-232.8(und)-235.8(zu)-234.7(verhindern,)-233(soweit)]TJ
T*
[(diese)-417.5(geeignet)-415.7(sind,)-419.5(sich)-418.6(nachteilig)-413.7(auf)-419.6(den)-419.5(B�rsenbe-)]TJ
0 -1.104 TD
[(trieb)-367.3(oder)-369.4(auf)-369.3(die)-368.4(Handelsteilnehmer)-360.6(auszuwirken,)-366.5(ins-)]TJ
T*
[(besondere)-326(soweit)-326.1(die)-327(der)-328.1(B�rse)-327(gesetzlich)-322.1(�bertragenen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(�berwachungsaufgaben betrof)25.4(fen sind,)]TJ
-1.3333 -1.608 TD
[(2.)-583.3(angemessene)-246.6(V)128(orkehrungen)-250.6(und)-252.4(Systeme)-248.4(zur)-251.4(Ermittlung)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(und)-519(zum)-517(Umgang)-517.1(mit)-516(den)-518(wesentlichen)-512.2(Risiken)-515(des)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(B�rsenbetriebs)-440.8(zu)-445.5(schaf)19.9(fen,)-445.5(um)-445.5(diese)-443.7(wirksam)-443.6(zu)-445.6(be-)]TJ
0 -1.1041 TD
(grenzen, und)Tj
-1.3333 -1.5635 TD
[(3.)-583.3(die)-545.7(technische)-541.9(Funktionsf�higkeit)-541(der)-546.7(B�rsenhandels-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(und)-739.9(Abwicklungssysteme)-733.3(sicherzustellen,)-731.1(technische)]TJ
T*
[(V)128(orkehrungen)-561.2(f�r)-563(einen)-560(reibungslosen)-559.2(und)-562.9(zeitnahen)]TJ
T*
[(Abschluss)-702.1(der)-703(im)-701.9(Handelssystem)-698.2(ausgef�hrten)-700.1(Ge-)]TJ
T*
[(sch�fte)-290.5(zu)-293.5(schaf)19.9(fen)-293.4(und)-294.6(insbesondere)-290.7(wirksame)-290.6(Notfall-)]TJ
T*
(ma�nahmen bei einem Systemausfall vorzusehen.)Tj
-0.2223 -1.5635 TD
[(\(5\))-301.3(Der)-300.1(B�rsentr�ger)-296.4(muss)-300.2(�ber)-300.3(ausreichende)-295.3(finanzielle)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(Mittel)-285.6(f�r)-290.5(eine)-287.6(ordnungsgem��e)-286.8(Durchf�hrung)-289.8(des)-289.5(B�rsen-)]TJ
T*
[(betriebs)-416(verf�gen,)-418(wobei)-418(Art,)-418.9(Umfang)-418(und)-419.9(Risikostruktur)]TJ
T*
[(der)-424.2(an)-424.1(der)-424.2(B�rse)-423.2(get�tigten)-418.4(Gesch�fte)-420.3(zu)-424.1(ber�cksichtigen)]TJ
T*
(sind.)Tj
12.0415 -1.5634 TD
0.25 Tc
(�6)Tj
/F4 1 Tf
-6.9239 -1.1041 TD
0 Tc
(Inhaber bedeutender Beteiligungen)Tj
/F3 1 Tf
-4.0066 -1.5635 TD
[(\(1\))-513.8(W)81(e)0(r)-512.6(beabsichtigt,)-506.9(eine)-510.8(bedeutende)-508.8(Beteiligung)-506.8(im)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(Sinne)-307.6(des)-308.6(�)-250(1)-309.5(Abs.)-250.1(9)-309.5(des)-308.6(Kreditwesengesetzes)-299.8(an)-308.5(dem)-307.6(T)36.1(r�-)]TJ
T*
[(ger)-332.4(einer)-330.5(B�rse)-331.4(zu)-332.4(erwerben,)-330.6(hat)-331.4(dies)-331.4(der)-332.3(B�rsenaufsichts-)]TJ
0 -1.104 TD
[(beh�rde)-269.4(unverz�glich)-266.4(anzuzeigen.)-265.5(In)-271.3(der)-270.3(Anzeige)-267.4(hat)-269.3(er)-270.3(die)]TJ
0 -1.1041 TD
[(H�he)-419(der)-419.1(Beteiligung)-413.2(und)-420(gegebenenfalls)-413.3(die)-418(f�r)-420(die)-418(Be-)]TJ
T*
[(gr�ndung)-297.2(des)-296(ma�geblichen)-290.2(Einflusses)-293.2(wesentlichen)-290.2(T)70(atsa-)]TJ
T*
[(chen)-414.9(sowie)-415(die)-414.9(f�r)-416.9(die)-414.9(Beurteilung)-411(seiner)-413.9(Zuverl�ssigkeit)]TJ
T*
[(und)-531.1(die)-528.9(Pr�fung)-531.1(der)-530(weiteren)-526.2(Untersagungsgr�nde)-527.4(nach)]TJ
T*
[(Absatz)-247.1(2)-234.3(Satz)-247.1(1)-234.3(wesentlichen)-227.5(T)70(atsachen)-229.5(und)-234.4(Unterlagen,)-229.6(die)]TJ
T*
[(durch)-239.3(Rechtsverordnung)-235.8(nach)-238.3(Absatz)-247.2(7)-240.3(n�her)-238.4(zu)-239.4(bestimmen)]TJ
T*
[(sind,)-271.8(sowie)-270.8(die)-270.8(Personen)-270.9(und)-272.7(Unternehmen)-267.9(anzugeben,)-269(von)]TJ
T*
[(denen)-498.5(er)-499.4(die)-498.4(entsprechenden)-494.7(Anteile)-495.6(erwerben)-497.6(will.)-497.4(Die)]TJ
0 -1.104 TD
[(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-870.3(kann)-876.8(�ber)-876.9(die)-875.9(V)128(o)0(r)18(gaben)-875.9(der)]TJ
T*
[(Rechtsverordnung)-258.8(hinausgehende)-258.6(Angaben)-261.6(und)-263.4(die)-261.4(V)127.9(orlage)]TJ
T*
[(von)-305.8(weiteren)-300.9(Unterlagen)-301(verlangen,)-301.9(falls)-302.7(dies)-303.9(f�r)-305.7(die)-303.8(Beur-)]TJ
T*
[(teilung)-404.7(der)-407.6(Zuverl�ssigkeit)-400.9(oder)-407.7(die)-406.6(Pr�fung)-408.8(der)-407.6(weiteren)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Untersagungsgr�nde)-334.8(nach)-336.4(Absatz)-247.1(2)-338.4(Satz)-247.1(1)-338.4(zweckm��ig)-332.6(er-)]TJ
T*
[(scheint.)-496.5(Ist)-499.3(der)-499.4(Anzeigepflichtige)-490.6(eine)-497.4(juristische)-494.4(Person)]TJ
T*
[(oder)-277.2(Personenhandelsgesellschaft,)-266.7(hat)-276.2(er)-277.1(in)-277.2(der)-277.2(Anzeige)-274.3(die)]TJ
T*
[(f�r)-357.4(die)-355.4(Beurteilung)-351.5(der)-356.4(Zuverl�ssigkeit)-349.7(seiner)-354.4(gesetzlichen)]TJ
0 -1.104 TD
[(oder)-393.4(satzungsm��igen)-387.8(V)110(ertreter)-389.5(oder)-393.4(pers�nlich)-390.6(haftenden)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Gesellschafter)-374(wesentlichen)-375(T)70(atsachen)-377(anzugeben.)-378(Der)-380.9(In-)]TJ
T*
[(haber)-328.2(einer)-327.2(bedeutenden)-325.4(Beteiligung)-323.3(hat)-328.2(jeden)-327.2(neu)-329.1(bestell-)]TJ
T*
[(ten)-253.4(gesetzlichen)-247.5(oder)-254.4(satzungsm��igen)-248.6(V)110(ertreter)-250.5(oder)-254.4(neuen)]TJ
T*
[(pers�nlich)-246.8(haftenden)-246.9(Gesellschafter)-243(mit)-247.8(den)-249.7(f�r)-250.8(die)-248.7(Beurtei-)]TJ
T*
[(lung)-237.7(von)-238.7(dessen)-236.9(Zuverl�ssigkeit)-230.9(wesentlichen)-231.9(T)70(atsachen)-233.8(der)]TJ
T*
[(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-436.7(unverz�glich)-439.6(anzuzeigen.)-438.4(Der)-443.3(In-)]TJ
T*
[(haber)-521.4(einer)-520.5(bedeutenden)-518.5(Beteiligung)-516.5(hat)-521.5(der)-522.3(B�rsenauf-)]TJ
0 -1.104 TD
[(sichtsbeh�rde)-319.5(ferner)-322.5(unverz�glich)-319.5(anzuzeigen,)-318.6(wenn)-323.4(er)-323.4(be-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(absichtigt,)-223.7(den)-228.5(Betrag)-225.6(der)-228.6(bedeutenden)-224.8(Beteiligung)-222.7(so)-229.6(zu)-228.4(er-)]TJ
T*
[(h�hen,)-285.2(dass)-285.2(die)-284.1(Schwellen)-281.3(von)-286.2(20)-286.1(Prozent,)-283.2(33)-286.2(Prozent)-283.3(oder)]TJ
T*
[(50)-288.5(Prozent)-285.7(der)-287.6(Stimmrechte)-280.7(oder)-287.6(des)-287.6(Kapitals)-283.6(erreicht)-283.6(oder)]TJ
T*
[(�berschritten)-342.3(werden)-346(oder)-347.1(dass)-347.1(der)-347(T)36(r�ger)-346(der)-347.1(B�rse)-346.1(unter)]TJ
T*
[(seine)-239.4(Kontrolle)-238.6(im)-240.4(Sinne)-240.4(des)-241.5(�)-249.9(1)-242.4(Abs.)-250.1(8)-242.3(des)-241.4(Kreditwesenge-)]TJ
T*
[(setzes)-319.4(kommt.)-320.5(Die)-321.4(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-315.7(kann)-322.5(von)-323.4(Inha-)]TJ
T*
[(bern)-499.9(einer)-498(Beteiligung)-494(an)-499.9(dem)-498.9(T)36(r�ger)-499(einer)-497.9(B�rse)-499(Aus-)]TJ
0 -1.104 TD
[(k�nfte)-475.9(und)-477.9(die)-475.9(V)128(orlage)-475(von)-477.9(Unterlagen)-473(verlangen,)-474.1(wenn)]TJ
T*
[(T)70(atsachen)-370.7(die)-373.6(Annahme)-372.8(rechtfertigen,)-368.8(dass)-374.7(es)-374.5(sich)-373.7(hierbei)]TJ
T*
(um eine bedeutende Beteiligung handelt.)Tj
1.111 -1.5635 TD
[(\(2\))-582.4(Die)-580.4(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-574.8(kann)-581.5(innerhalb)-578.5(eines)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(Monats)-650.2(nach)-650.3(Eingang)-649.3(der)-651.3(vollst�ndigen)-646.4(Anzeige)-648.3(nach)]TJ
T*
[(Absatz)-247.1(1)-259.8(den)-258.9(beabsichtigten)-252.1(Erwerb)-258(der)-258.9(bedeutenden)-255(Betei-)]TJ
T*
[(ligung)-317(oder)-317.9(ihre)-316.9(Erh�hung)-318(untersagen,)-315.1(wenn)-318(T)70(atsachen)-314(die)]TJ
T*
(Annahme rechtfertigen, dass)Tj
0 -1.5635 TD
[(1.)-583.3(der)-267(Anzeigepflichtige)-258.3(oder)40.9(,)-267.9(wenn)-267(er)-267(eine)-265(juristische)-262.1(Per-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(son)-285.7(ist,)-283.7(auch)-283.8(ein)-283.7(gesetzlicher)-277.9(oder)-284.7(satzungsm��iger)-279(V)110(er-)]TJ
ET
endstream
endobj
97 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
99 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 29 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 73.676 735.114 Tm
[(treter)43.9(,)-466.1(oder)41(,)-466.1(wenn)-465.2(er)-465.2(eine)-463.2(Personenhandelsgesellschaft)]TJ
0 -1.1041 TD
[(ist,)-236(auch)-236(ein)-236(Gesellschafter)47.7(,)-237.9(nicht)-235.1(zuverl�ssig)-233.1(ist)-236(oder)-237(aus)]TJ
T*
[(anderen)-437.2(Gr�nden)-439.3(nicht)-437.2(den)-439.1(im)-438.2(Interesse)-436.2(einer)-437.1(soliden)]TJ
T*
[(und)-284.8(umsichtigen)-278.9(F�hrung)-284.8(des)-283.8(T)36.1(r�gers)-282.8(der)-283.7(B�rse)-282.8(zu)-283.7(stel-)]TJ
T*
[(lenden)-453(Anspr�chen)-454.2(gen�gt;)-453(dies)-454(gilt)-453.1(im)-453.9(Zweifel)-451.1(auch)]TJ
T*
[(dann,)-357.6(wenn)-357.7(T)70(atsachen)-353.8(die)-356.6(Annahme)-355.8(rechtfertigen,)-351.8(dass)]TJ
T*
[(die)-241.6(von)-243.7(ihm)-241.7(aufgebrachten)-237.9(Mittel)-238.7(f�r)-243.7(den)-242.6(Erwerb)-241.8(der)-242.6(be-)]TJ
T*
[(deutenden)-268.5(Beteiligung)-265.5(aus)-271.4(einer)-269.4(objektiv)-268.5(rechtswidrigen)]TJ
0 -1.1039 TD
[(T)70(at herr�hren;)]TJ
-1.3333 -1.5603 TD
[(2.)-583.3(die)-599.9(Durchf�hrung)-601.2(und)-601.9(angemessene)-596.1(Fortentwicklung)]TJ
1.3333 -1.104 TD
(des B�rsenbetriebs beeintr�chtigt wird.)Tj
-1.3333 -1.5602 TD
[(W)41.1(ird)-282.4(der)-282.3(Erwerb)-281.4(nicht)-280.3(untersagt,)-279.5(kann)-282.4(die)-281.3(B�rsenaufsichts-)]TJ
0 -1.111 TD
[(beh�rde)-282.8(eine)-281.8(Frist)-282.8(festsetzen,)-279(nach)-282.9(deren)-282.9(Ablauf)-282.8(die)-282.8(Person)]TJ
0 -1.1111 TD
[(oder)-255.5(Personenhandelsgesellschaft,)-245(welche)-252.5(die)-254.4(Anzeige)-252.5(nach)]TJ
0 -1.111 TD
[(Absatz)-247.1(1)-415.4(Satz)-247.1(1)-415.4(oder)-414.6(Satz)-412.4(6)-415.5(erstattet)-408.6(hat,)-413.5(ihr)-414.4(den)-414.4(V)127.9(ollzug)]TJ
0 -1.1111 TD
[(oder)-291(den)-291(Nichtvollzug)-286.2(des)-291.1(beabsichtigten)-284.2(Erwerbs)-290.1(anzuzei-)]TJ
T*
[(gen)-276.2(hat.)-275.4(Nach)-275.3(Ablauf)-275.4(der)-276.3(Frist)-275.4(hat)-275.4(diese)-274.4(Person)-276.4(oder)-276.4(Perso-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nenhandelsgesellschaft)-495.6(die)-504.3(Anzeige)-502.3(unverz�glich)-501.5(bei)-504.2(der)]TJ
0 -1.1111 TD
(B�rsenaufsichtsbeh�rde einzureichen.)Tj
1.111 -1.5672 TD
[(\(3\))-382.9(Die)-380.8(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-375.4(hat)-380.8(die)-380.9(Auskunfts-)-382.1(und)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(V)128(orlagerechte)-252.5(nach)-257.3(Absatz)-247.2(1)-259.2(auch)-257.3(nach)-257.4(Ablauf)-257.4(der)-258.2(Frist)-257.4(des)]TJ
T*
[(Absatzes 2 Satz)-243.2(1.)]TJ
1.111 -1.5601 TD
[(\(4\))-328.2(Die)-326.2(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-320.6(kann)-327.2(dem)-326.1(Inhaber)-326.3(einer)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(bedeutenden)-332.9(Beteiligung)-330.9(sowie)-335.7(den)-336.7(von)-337.7(ihm)-335.7(kontrollierten)]TJ
T*
[(Unternehmen)-278.2(die)-281(Aus�bung)-283.2(seiner)-280.1(Stimmrechte)-275.3(untersagen)]TJ
T*
[(und)-295.9(anordnen,)-294.1(dass)-294.9(�ber)-294.9(die)-294(Anteile)-291(nur)-295.9(mit)-292.9(seiner)-293(Zustim-)]TJ
T*
(mung verf�gt werden darf, wenn)Tj
0 -1.5601 TD
[(1.)-583.3(die)-562.6(V)128(oraussetzungen)-560(f�r)-564.6(eine)-561.8(Untersagungsverf�gung)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(nach Absatz)-245.2(2 Satz)-247.1(1 vorliegen,)]TJ
-1.3333 -1.5601 TD
[(2.)-583.3(der)-383.3(Inhaber)-382.4(der)-383.3(bedeutenden)-379.5(Beteiligung)-377.5(seiner)-381.3(Pflicht)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(nach)-265.8(Absatz)-247.1(1)-267.8(zur)-266.8(vorherigen)-265(Unterrichtung)-263(der)-266.9(B�rsen-)]TJ
T*
[(aufsichtsbeh�rde)-248.2(nicht)-251(nachgekommen)-248.3(ist)-251.9(und)-254(diese)-251(Un-)]TJ
T*
[(terrichtung)-411.3(innerhalb)-412.3(einer)-413.2(von)-416.2(der)-415.2(B�rsenaufsichtsbe-)]TJ
T*
(h�rde gesetzten Frist nicht nachgeholt hat oder)Tj
-1.3333 -1.5602 TD
[(3.)-583.3(die)-459.7(Beteiligung)-454.9(entgegen)-457.9(einer)-458.8(vollziehbaren)-455(Untersa-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(gung)-241(nach)-239(Absatz)-247.1(2)-240.9(Satz)-247.1(1)-241(erworben)-239.1(oder)-240.1(erh�ht)-239(worden)]TJ
T*
(ist.)Tj
-1.3333 -1.5601 TD
[(In)-329.8(den)-328.8(F�llen)-325.9(des)-328.9(Satzes)-325.9(1)-329.8(kann)-328.8(die)-327.9(Aus�bung)-329.9(der)-328.9(Stimm-)]TJ
0 -1.111 TD
[(rechte)-347(auf)-350(einen)-348.2(T)36.1(reuh�nder)-348.2(�bertragen)-347.1(werden;)-348.2(dieser)-348(hat)]TJ
0 -1.1111 TD
[(bei)-285.9(der)-287(Aus�bung)-288(der)-287(Stimmrechte)-280.1(den)-286.9(Interessen)-284(einer)-285(so-)]TJ
T*
[(liden)-505(und)-508.1(umsichtigen)-502.2(F�hrung)-508.1(des)-507.1(T)36.1(r�gers)-506.1(einer)-505.1(B�rse)]TJ
0 -1.111 TD
[(Rechnung)-391.2(zu)-393.1(tragen.)-391.2(In)-394.2(den)-393.1(F�llen)-390.1(des)-393.2(Satzes)-390.2(1)-394.1(kann)-393.1(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-403(�ber)-409.7(die)-408.6(Ma�nahmen)-406.8(nach)-408.7(Satz)-247.1(1)]TJ
T*
[(hinaus)-352.2(einen)-351.2(T)36(reuh�nder)-351.4(mit)-351.2(der)-353.1(V)110(er�u�erung)-351.4(der)-353.2(Anteile,)]TJ
0 -1.111 TD
[(soweit)-395.4(sie)-396.3(eine)-395.5(bedeutende)-393.5(Beteiligung)-391.5(begr�nden,)-396.5(beauf-)]TJ
T*
[(tragen,)-354.2(wenn)-356.3(der)-356.2(Inhaber)-355.3(der)-356.2(bedeutenden)-352.3(Beteiligung)-350.3(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-237.8(nicht)-242.4(innerhalb)-241.5(einer)-242.4(von)-245.3(dieser)-242.4(be-)]TJ
0 -1.111 TD
[(stimmten)-266.9(angemessenen)-267.1(Frist)-270.8(einen)-269.9(zuverl�ssigen)-267.1(Erwerber)]TJ
T*
[(nachweist;)-338.2(die)-342.2(Inhaber)-342.3(der)-343.1(Anteile)-339.2(haben)-342.2(bei)-342.2(der)-343.3(V)110(er�u�e-)]TJ
T*
[(rung)-250.9(in)-249.9(dem)-248.8(erforderlichen)-245.2(Umfang)-249(mitzuwirken.)-245.1(Der)-249.9(T)36(reu-)]TJ
T*
[(h�nder)-262.5(wird)-263.4(auf)-263.4(Antrag)-262.5(des)-263.4(T)36(r�gers)-262.4(der)-263.4(B�rse,)-262.5(eines)-261.5(an)-263.4(ihm)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Beteiligten)-430.2(oder)-438(der)-438(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-431.6(vom)-438(Gericht)]TJ
0 -1.111 TD
[(des)-337.9(Sitzes)-335(des)-337.9(T)36.1(r�gers)-337.1(der)-337.9(B�rse)-336.9(bestellt.)-333(Sind)-338(die)-337(V)128(oraus-)]TJ
T*
[(setzungen)-250.6(des)-253.4(Satzes)-250.6(1)-254.4(entfallen,)-248.6(hat)-252.5(die)-252.5(B�rsenaufsichtsbe-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(h�rde)-324.2(den)-324.1(W)41(iderruf)-323.3(der)-324.1(Bestellung)-319.3(des)-324.2(T)36(reuh�nders)-322.3(zu)-324.1(be-)]TJ
0 -1.111 TD
[(antragen.)-445.5(Der)-448.5(T)36(reuh�nder)-446.6(hat)-447.5(Anspruch)-448.5(auf)-448.6(Ersatz)-445.5(ange-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(messener)-355.3(Auslagen)-356.3(und)-359.2(auf)-358.1(V)109.9(e)0(r)19(g�tung)-358.3(f�r)-359.1(seine)-356.2(T�tigkeit.)]TJ
T*
[(Das)-284.7(Gericht)-281.9(setzt)-281.8(auf)-284.9(Antrag)-283.8(des)-284.8(T)36(reuh�nders)-283(die)-283.8(Auslagen)]TJ
0 -1.111 TD
[(und)-470.7(die)-468.8(V)110(e)0(r)18.9(g�tung)-469.8(fest;)-467.8(die)-468.8(weitere)-465.9(Beschwerde)-465.9(ist)-468.8(aus-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(geschlossen.)-261.7(Das)-264.6(Land)-263.5(schie�t)-261.7(die)-263.5(Auslagen)-262.7(und)-265.5(die)-263.6(V)110(e)0(r)19(g�-)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(tung)-459.9(vor;)-459.9(f�r)-460.9(seine)-458(Aufwendungen)-459.1(haften)-458(dem)-458.8(Land)-458.9(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(betrof)19.9(fene)-514.7(Inhaber)-514.9(der)-515.7(bedeutenden)-512(Beteiligung)-509.9(und)-516.7(der)]TJ
T*
[(T)36(r�ger der B�rse gesamtschuldnerisch.)]TJ
1.111 -1.5669 TD
[(\(5\))-532.2(W)80.9(e)0(r)-531.1(beabsichtigt,)-525.4(eine)-529.2(bedeutende)-527.3(Beteiligung)-525.4(an)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(dem)-394.9(T)36.1(r�ger)-395(der)-395.9(B�rse)-394.9(aufzugeben)-393.1(oder)-395.9(den)-395.9(Betrag)-392.9(seiner)]TJ
T*
[(bedeutenden)-371.6(Beteiligung)-369.7(unter)-374.5(die)-374.5(Schwellen)-371.6(von)-376.4(20)-376.4(Pro-)]TJ
T*
[(zent,)-299.3(33)-302.2(Prozent)-299.4(oder)-301.2(50)-302.2(Prozent)-299.4(der)-301.2(Stimmrechte)-294.5(oder)-301.2(des)]TJ
T*
[(Kapitals)-320.6(abzusenken)-321.6(oder)-324.5(die)-323.5(Beteiligung)-318.6(so)-325.4(zu)-324.5(ver�ndern,)]TJ
T*
[(dass)-347.2(der)-347.1(T)36(r�ger)-346.2(der)-347.2(B�rse)-346.2(nicht)-345.2(mehr)-346.2(kontrolliertes)-341.4(Unter-)]TJ
T*
[(nehmen)-311.5(ist,)-312.3(hat)-312.4(dies)-312.4(der)-313.4(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-306.8(unverz�g-)]TJ
T*
[(lich)-461.1(anzuzeigen.)-458.4(Dabei)-461.3(ist)-462.2(die)-462.2(beabsichtigte)-456.4(verbleibende)]TJ
T*
[(H�he)-454.5(der)-454.4(Beteiligung)-448.6(anzugeben.)-451.7(Die)-453.4(B�rsenaufsichtsbe-)]TJ
T*
[(h�rde)-258.4(kann)-258.4(eine)-256.5(Frist)-257.4(festsetzen,)-253.6(nach)-257.4(deren)-257.4(Ablauf)-257.5(die)-257.3(Per-)]TJ
T*
[(son)-355.8(oder)-354.8(Personenhandelsgesellschaft,)-344.4(welche)-351.9(die)-353.8(Anzeige)]TJ
T*
[(nach)-253.9(Satz)-247.1(1)-255.9(erstattet)-249(hat,)-254(den)-254.9(V)128(ollzug)-253(oder)-254.9(den)-254.9(Nichtvollzug)]TJ
T*
[(der)-400.7(beabsichtigten)-393.9(Absenkung)-400.9(oder)-400.7(V)110(er�nderung)-398.8(der)-400.7(B�r-)]TJ
T*
[(senaufsichtsbeh�rde)-317.5(anzuzeigen)-318.4(hat.)-322.3(Nach)-322.2(Ablauf)-322.3(der)-323.2(Frist)]TJ
T*
[(hat)-509.1(die)-509(Person)-510.1(oder)-510.1(Personenhandelsgesellschaft,)-499.6(welche)]TJ
T*
[(die)-231.5(Anzeige)-229.6(nach)-231.5(Satz)-247.1(1)-233.5(erstattet)-226.7(hat,)-231.5(die)-231.5(Anzeige)-229.6(unverz�g-)]TJ
T*
(lich bei der B�rsenaufsichtsbeh�rde zu erstatten.)Tj
1.111 -1.5599 TD
[(\(6\))-270.7(Der)-269.5(T)36(r�ger)-268.6(der)-269.7(B�rse)-268.6(hat)-268.6(der)-269.6(B�rsenaufsichtsbeh�rde)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(unverz�glich)-284.9(den)-288.7(Erwerb)-287.9(oder)-288.7(die)-287.7(Aufgabe)-287.9(einer)-286.8(bedeuten-)]TJ
T*
[(den)-410.3(Beteiligung)-404.4(an)-410.2(dem)-409.3(T)36(r�ger)41.9(,)-411.2(das)-410.4(Erreichen,)-406.4(das)-410.2(�ber)20.9(-)]TJ
T*
[(oder)-637.7(das)-637.6(Unterschreiten)-631.9(der)-637.6(Beteiligungsschwellen)-627(von)]TJ
T*
[(20)-464.3(Prozent,)-461.6(33)-464.3(Prozent)-461.5(und)-464.4(50)-464.4(Prozent)-461.5(der)-463.4(Stimmrechte)]TJ
0 -1.104 TD
[(oder)-581.6(des)-581.5(Kapitals)-577.6(sowie)-580.7(die)-580.4(T)70(atsache,)-577.6(dass)-581.6(der)-581.5(T)36.1(r�ger)]TJ
0 -1.1041 TD
-0.0001 Tc
[(T)69.9(ochterunternehmen)-713.9(eines)-715.7(anderen)-715.7(Unternehmens)-713.9(wird)]TJ
T*
0 Tc
[(oder)-376.3(nicht)-374.3(mehr)-375.3(ist,)-375.3(anzuzeigen,)-371.4(wenn)-376.3(der)-376.2(T)36(r�ger)-375.4(von)-377.2(der)]TJ
T*
[(�nderung)-290.6(dieser)-288.6(Beteiligungsverh�ltnisse)-279(Kenntnis)-288.7(erlangt.)]TJ
T*
[(Der)-261.1(T)36(r�ger)-260.3(der)-261.2(B�rse)-260.2(hat)-260.2(die)-260.2(nach)-260.3(Satz)-247(1)-262.1(anzeigepflichtigen)]TJ
T*
-0.0031 Tc
[(T)69.9(atsachen)-238.2(unverz�glich)-238.4(auf)-241.9(seiner)-240.1(Internetseite)-235.4(zu)-242(ver�f)18.8(fent-)]TJ
T*
0 Tc
(lichen.)Tj
1.111 -1.5599 TD
[(\(7\))-577.4(Die)-575.4(Landesregierungen)-570.7(werden)-575.6(erm�chtigt,)-570.6(durch)]TJ
-1.111 -1.104 TD
[(Rechtsverordnung)-261.2(n�here)-262.8(Bestimmungen)-259.1(�ber)-264.8(Art,)-264.8(Umfang)]TJ
0 -1.1041 TD
[(und)-267.8(Zeitpunkt)-263(der)-266.9(nach)-265.9(den)-266.8(Abs�tzen)-264(1,)-267.8(5)-267.7(und)-267.9(6)-267.7(vor)18(gesehe-)]TJ
T*
[(nen)-427.6(Anzeigen)-424.7(zu)-427.6(erlassen.)-424.7(Die)-426.6(Landesregierung)-422.9(kann)-427.7(die)]TJ
T*
[(Erm�chtigung)-354.4(durch)-359.3(Rechtsverordnung)-355.5(auf)-359.2(die)-358.3(B�rsenauf-)]TJ
T*
(sichtsbeh�rde �bertragen.)Tj
12.0415 -1.5599 TD
0.25 Tc
(�7)Tj
/F4 1 Tf
-5.315 -1.1041 TD
0 Tc
(Handels�berwachungsstelle)Tj
/F3 1 Tf
-5.6155 -1.5598 TD
[(\(1\))-426.5(Die)-424.4(B�rse)-424.5(hat)-424.4(unter)-424.4(Beachtung)-421.6(von)-426.4(Ma�gaben)-423.6(der)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-783.9(eine)-788.6(Handels�berwachungsstelle)]TJ
T*
[(als)-540(B�rsenor)19.9(gan)-541.1(einzurichten)-535.2(und)-542(zu)-541(betreiben,)-537.1(die)-540.1(den)]TJ
T*
[(Handel)-436.3(an)-438.1(der)-438.3(B�rse)-437.3(und)-439.2(die)-437.2(B�rsengesch�ftsabwicklung)]TJ
T*
[(�berwacht.)-318.8(Die)-320.7(Handels�berwachungsstelle)-312.1(hat)-320.6(Daten)-319.7(�ber)]TJ
T*
[(den)-303.4(B�rsenhandel)-299.7(und)-304.4(die)-302.4(B�rsengesch�ftsabwicklung)-295(sys-)]TJ
T*
[(tematisch)-251(und)-257.9(l�ckenlos)-254(zu)-256.9(erfassen)-255(und)-257.9(auszuwerten)-253.1(sowie)]TJ
T*
[(notwendige)-522.9(Ermittlungen)-520(durchzuf�hren.)-524(Die)-524.9(B�rsenauf-)]TJ
T*
[(sichtsbeh�rde)-549.7(kann)-553.6(der)-553.6(Handels�berwachungsstelle)-544(W)80.9(ei-)]TJ
T*
[(sungen)-292.6(erteilen)-287.7(und)-293.6(die)-291.6(Ermittlungen)-286.8(�bernehmen.)-289.8(Die)-291.5(Ge-)]TJ
T*
[(sch�ftsf�hrung)-669.7(kann)-671.6(die)-670.6(Handels�berwachungsstelle)-662(im)]TJ
T*
[(Rahmen)-226.6(der)-229.5(Aufgaben)-228.7(dieser)-227.6(Stelle)-225.6(nach)-228.5(den)-229.5(S�tzen)-226.6(1)-230.5(und)-230.6(2)]TJ
T*
(mit der Durchf�hrung von Untersuchungen beauftragen.)Tj
1.111 -1.5599 TD
[(\(2\))-486.2(Der)-485.3(Leiter)-481.2(der)-485.2(Handels�berwachungsstelle)-475.7(hat)-484.2(der)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-459.4(regelm��ig)-461.2(zu)-466(berichten.)-462.2(Die)-465(bei)]TJ
0 -1.104 TD
[(der)-563.3(Handels�berwachungsstelle)-553.9(mit)-561.4(�berwachungsaufga-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(ben)-340.4(betrauten)-336.5(Personen)-339.5(k�nnen)-340.6(gegen)-339.5(ihren)-339.4(W)41(illen)-337.4(nur)-341.5(im)]TJ
T*
[(Einvernehmen)-510.3(mit)-513(der)-515(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-508.5(von)-516.1(ihrer)]TJ
T*
[(T�tigkeit)-335.1(entbunden)-339.2(werden.)-340.1(Mit)-340.1(Zustimmung)-337.2(der)-341.1(B�rsen-)]TJ
T*
[(aufsichtsbeh�rde)-365.5(kann)-370.2(die)-369.2(Gesch�ftsf�hrung)-367.6(diesen)-368.2(Perso-)]TJ
T*
[(nen)-292.5(auch)-291.5(andere)-290.5(Aufgaben)-291.6(�bertragen.)-289.7(Die)-291.4(Zustimmung)-288.7(ist)]TJ
ET
endstream
endobj
100 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
102 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 30 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(zu)-736.6(erteilen,)-731.6(wenn)-736.7(hierdurch)-734.7(die)-735.6(Erf�llung)-734.7(der)-736.6(�ber-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(wachungsaufgaben)-633.7(der)-637.3(Handels�berwachungsstelle)-628(nicht)]TJ
T*
(beeintr�chtigt wird.)Tj
1.111 -1.5635 TD
[(\(3\))-505(Der)-504(Handels�berwachungsstelle)-494.6(stehen)-502.1(die)-503(Befug-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
-0.01 Tc
[(nisse)-224.7(der)-225.6(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-219(nach)-224.7(�)-226.7(3)-226.5(Abs.)-226.7(4)-226.5(Satz)-223.7(1)-226.7(bis)-225.7(5)]TJ
T*
0 Tc
[(zu; �)-248(3)0( Abs.)-250.1(4 Satz)-247.1(9 und 10 und Abs.)-250.4(9 gilt entsprechend.)]TJ
1.111 -1.5634 TD
[(\(4\))-254.3(Die)-252.4(Handels�berwachungsstelle)-243.8(kann)-253.4(Daten)-251.5(�ber)-253.4(Ge-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(sch�ftsabschl�sse)-431.1(der)-436.8(Gesch�ftsf�hrung)-434.1(und)-437.8(der)-436.9(Handels-)]TJ
T*
[(�berwachungsstelle)-226.3(einer)-231.1(anderen)-231.2(B�rse)-232.1(�bermitteln,)-227.2(soweit)]TJ
T*
[(sie)-341.6(f�r)-343.6(die)-341.7(Erf�llung)-340.8(der)-342.6(Aufgaben)-341.8(dieser)-340.7(Stellen)-338.7(erforder-)]TJ
T*
[(lich)-311.6(sind.)-313.8(Die)-312.7(Handels�berwachungsstelle)-304.2(kann)-313.7(Daten)-311.7(�ber)]TJ
T*
[(Gesch�ftsabschl�sse)-366.9(auch)-372.5(den)-373.5(zur)-373.5(�berwachung)-371.8(des)-373.5(Han-)]TJ
T*
[(dels)-376(an)-377(ausl�ndischen)-372.2(or)18(ganisierten)-372.2(M�rkten)-375.1(oder)-377.1(entspre-)]TJ
0 -1.104 TD
[(chenden)-621.9(M�rkten)-622(mit)-621.9(Sitz)-621.8(au�erhalb)-621(der)-623.9(Europ�ischen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Union)-288.1(oder)-288(eines)-286.1(V)110(ertragsstaates)-281.3(des)-288(Abkommens)-286.3(�ber)-288(den)]TJ
T*
[(Europ�ischen)-235.2(W)41(irtschaftsraum)-233.2(zust�ndigen)-235.2(Stellen)-235.2(�bermit-)]TJ
T*
[(teln)-240(und)-243(solche)-240(Daten)-240.1(von)-243(diesen)-240.1(Stellen)-238.1(empfangen,)-239.2(soweit)]TJ
T*
[(sie)-417.5(zur)-418.6(ordnungsgem��en)-415.8(Durchf�hrung)-418.8(des)-418.6(Handels)-416.6(und)]TJ
T*
[(der)-320.8(B�rsengesch�ftsabwicklung)-312.3(erforderlich)-317(sind.)-320.9(An)-321.9(diese)]TJ
T*
[(Stellen)-368(d�rfen)-372.1(solche)-370.1(Daten)-370.1(nur)-373(�bermittelt)-365.3(werden,)-371.1(wenn)]TJ
T*
[(diese)-257.4(Stellen)-255.6(und)-260.4(die)-258.4(von)-260.4(ihnen)-258.4(beauftragten)-254.6(Personen)-258.4(einer)]TJ
0 -1.104 TD
[(der)-409.8(Regelung)-406.9(des)-409.9(�)-249.9(1)0(0)-410.9(gleichwertigen)-403(V)110(erschwiegenheits-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(pflicht)-352.9(unterliegen.)-351(Diese)-353.9(Stellen)-352(sind)-355.9(darauf)-354.9(hinzuweisen,)]TJ
T*
[(dass)-265.5(sie)-264.6(die)-264.5(Daten)-263.5(nur)-266.5(zu)-265.5(dem)-264.5(Zweck)-263.6(verwenden)-263.7(d�rfen,)-265.6(zu)]TJ
T*
[(dessen)-450.2(Erf�llung)-449.3(sie)-450.1(ihnen)-450.2(�bermittelt)-444.4(werden.)-450.3(Die)-450.2(Han-)]TJ
T*
[(dels�berwachungsstelle)-712.1(hat)-719.7(der)-720.8(B�rsenaufsichtsbeh�rde,)]TJ
T*
[(der)-498.6(Gesch�ftsf�hrung)-495.9(und)-499.6(der)-498.6(Bundesanstalt)-492.9(mitzuteilen,)]TJ
T*
[(mit)-251.3(welchen)-250.4(zust�ndigen)-249.4(Stellen)-249.4(in)-253.2(anderen)-251.4(Staaten)-249.3(sie)-252.3(wel-)]TJ
T*
(che Art von Daten auszutauschen beabsichtigt.)Tj
1.111 -1.5634 TD
[(\(5\))-314.4(Stellt)-309.6(die)-312.4(Handels�berwachungsstelle)-303.9(T)70(atsachen)-309.5(fest,)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(welche)-474.7(die)-476.6(Annahme)-475.8(rechtfertigen,)-471.8(dass)-477.7(b�rsenrechtliche)]TJ
T*
[(V)128(orschriften)-326.6(oder)-329.6(Anordnungen)-329.7(verletzt)-324.6(werden)-328.6(oder)-329.5(sons-)]TJ
T*
[(tige)-651.8(Missst�nde)-651(vorliegen,)-651(welche)-650.9(die)-652.9(ordnungsm��ige)]TJ
T*
[(Durchf�hrung)-258.9(des)-258.6(Handels)-256.8(an)-258.6(der)-258.6(B�rse)-257.8(oder)-258.7(die)-257.7(B�rsenge-)]TJ
T*
[(sch�ftsabwicklung)-299(beeintr�chtigen)-297(k�nnen,)-304.7(hat)-303.8(sie)-303.7(die)-303.6(B�r-)]TJ
T*
[(senaufsichtsbeh�rde)-498.6(und)-505.3(die)-503.3(Gesch�ftsf�hrung)-501.5(unverz�g-)]TJ
T*
[(lich)-339.5(zu)-341.5(unterrichten.)-336.7(Die)-340.6(Gesch�ftsf�hrung)-338.9(kann)-341.5(eilbed�rf-)]TJ
T*
[(tige)-328(Anordnungen)-330.3(tref)19.9(fen,)-330(die)-329(geeignet)-326.1(sind,)-330.1(die)-329(ordnungs-)]TJ
T*
[(m��ige)-429.1(Durchf�hrung)-432.2(des)-432(Handels)-430.2(an)-432(der)-432.1(B�rse)-431(und)-433.1(der)]TJ
T*
[(B�rsengesch�ftsabwicklung)-337.2(sicherzustellen;)-337.1(�)-250(3)-346.7(Abs.)-250.1(9)-346.7(gilt)]TJ
T*
[(entsprechend.)-605.7(Die)-608.4(Gesch�ftsf�hrung)-606.7(hat)-608.4(die)-608.4(B�rsenauf-)]TJ
T*
[(sichtsbeh�rde)-370.4(�ber)-374.3(die)-373.2(getrof)19.9(fenen)-373.3(Ma�nahmen)-371.4(unverz�g-)]TJ
T*
[(lich)-397.8(zu)-399.8(unterrichten.)-395(Stellt)-395.9(die)-398.9(Handels�berwachungsstelle)]TJ
T*
[(T)70(atsachen)-267.5(fest,)-270.4(deren)-270.5(Kenntnis)-269.5(f�r)-272.4(die)-270.5(Erf�llung)-269.5(der)-271.5(Aufga-)]TJ
T*
[(ben)-388.1(der)-388.2(Bundesanstalt)-382.4(erforderlich)-384.3(ist,)-387.3(unterrichtet)-382.3(sie)-387.2(un-)]TJ
0 -1.104 TD
[(verz�glich)-393.1(die)-396.1(Bundesanstalt.)-391.3(Die)-396(Unterrichtung)-393.2(der)-397(Bun-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(desanstalt)-295.7(hat)-299.6(insbesondere)-297.8(zu)-300.6(erfolgen,)-298.8(wenn)-300.7(die)-299.6(Handels-)]TJ
T*
[(�berwachungsstelle)-295.7(T)70(atsachen)-298.6(feststellt,)-296.5(deren)-301.5(Kenntnis)-300.6(f�r)]TJ
T*
[(die)-342.1(Bundesanstalt)-337.4(f�r)-344.1(die)-342.2(V)110(erfolgung)-342.4(von)-344.2(V)110(erst��en)-341.2(gegen)]TJ
T*
[(das)-267.6(V)109.9(erbot)-266.7(von)-268.6(Insider)19.8(gesch�ften)-263.8(oder)-267.7(das)-267.6(V)109.9(erbot)-266.7(der)-267.7(Kurs-)]TJ
T*
[(und)-237(Marktpreismanipulation)-226.5(nach)-235(�)-250.1(1)0(4)-237(oder)-236.1(�)-249.9(20a)-236.1(des)-236(W)81(ert-)]TJ
T*
(papierhandelsgesetzes erforderlich ist.)Tj
1.111 -1.5634 TD
[(\(6\))-384(Die)-382.1(Handels�berwachungsstelle)-373.5(nimmt)-380(die)-382(ihr)-383(nach)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(diesem)-268.9(Gesetz)-269(zugewiesenen)-267.1(Aufgaben)-271(und)-272.9(Befugnisse)-269.1(nur)]TJ
T*
[(im �f)19.9(fentlichen Interesse wahr)65.5(.)]TJ
11.3748 -1.5635 TD
0.25 Tc
(�8)Tj
/F4 1 Tf
-3.0389 -1.1041 TD
0 Tc
(Zusammenarbeit)Tj
/F3 1 Tf
-7.2249 -1.5634 TD
[(\(1\))-371.2(Die)-369.3(B�rsenaufsichtsbeh�rden)-363.6(und)-371.2(die)-369.2(Bundesanstalt)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(arbeiten)-443.4(eng)-447.3(zusammen)-443.4(und)-448.3(tauschen)-444.4(nach)-446.4(Ma�gabe)-445.4(des)]TJ
T*
[(�)-249.9(1)0(0)-242.8(untereinander)-237(alle)-238.8(Informationen)-238(aus,)-241.7(die)-240.8(f�r)-242.8(die)-240.8(W)81(ahr-)]TJ
T*
(nehmung ihrer Aufgaben sachdienlich sind.)Tj
26.444 68.9992 TD
[(\(2\))-305.2(Die)-303.3(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-297.6(unterrichtet)-298.4(die)-303.1(Bundes-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(anstalt)-256.1(unverz�glich)-256.3(von)-261(Handelsaussetzungen)-253.3(und)-261(-einstel-)]TJ
T*
[(lungen nach �)-246.2(3)0( Abs.)-250.1(5 Satz 3 Nr)57.8(.)-250(1)0(.)]TJ
11.3748 -1.7784 TD
0.2501 Tc
(�9)Tj
/F4 1 Tf
-9.3639 -1.1041 TD
0 Tc
[(Anwendbarkeit kartellr)26.5(echtlicher V)97.8(orschriften)]TJ
/F3 1 Tf
-0.8999 -1.7783 TD
[(\(1\))-332.7(Die)-330.6(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-325.1(hat)-330.6(darauf)-330.6(hinzuwirken,)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(dass)-399.7(die)-398.7(V)128(orschriften)-396.9(des)-399.7(Gesetzes)-395.8(gegen)-398.7(W)80.9(ettbewerbsbe-)]TJ
T*
[(schr�nkungen)-452.5(eingehalten)-448.3(werden.)-453.4(Dies)-453.3(gilt)-452.2(insbesondere)]TJ
T*
[(f�r)-435.2(den)-434.1(Zugang)-433.3(zu)-434.2(Handels-,)-432.3(Informations-)-431.4(und)-435.1(Abwick-)]TJ
T*
[(lungssystemen)-389.5(und)-394.3(sonstigen)-391.3(b�rsenbezogenen)-389.6(Dienstleis-)]TJ
T*
(tungseinrichtungen sowie deren Nutzung.)Tj
1.111 -1.7784 TD
[(\(2\))-411.9(Die)-409.9(Zust�ndigkeit)-405.1(der)-410.8(Kartellbeh�rden)-405.1(bleibt)-408(unbe-)]TJ
-1.111 -1.104 TD
[(r�hrt.)-410.3(Die)-409.2(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-403.7(unterrichtet)-404.4(die)-409.2(zust�n-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(dige)-280.1(Kartellbeh�rde)-275.3(bei)-280(Anhaltspunkten)-277.3(f�r)-282(V)110(erst��e)-279.2(gegen)]TJ
T*
[(das)-403.8(Gesetz)-400.9(gegen)-403(W)81(ettbewerbsbeschr�nkungen.)-396.4(Diese)-401.9(un-)]TJ
T*
[(terrichtet)-332.2(die)-337(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-331.4(nach)-337.1(Abschluss)-337.2(ihrer)]TJ
T*
[(Ermittlungen �ber das Er)27.6(gebnis der Ermittlungen.)]TJ
11.1249 -1.7784 TD
0.25 Tc
[(�1)250(0)]TJ
/F4 1 Tf
-4.4344 -1.1041 TD
0 Tc
[(V)91(erschwiegenheitspflicht)]TJ
/F3 1 Tf
-5.5794 -1.7783 TD
[(\(1\))-424.4(Die)-422.2(bei)-422.4(der)-423.3(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-416.7(oder)-423.4(einer)-421.3(Be-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(h�rde,)-386.8(der)-386.6(Aufgaben)-385.8(und)-387.8(Befugnisse)-383.8(der)-386.6(B�rsenaufsichts-)]TJ
T*
[(beh�rde)-326.4(nach)-326.3(�)-249.9(3)-328.3(Abs.)-250(7)-328.3(�bertragen)-324.5(worden)-327.4(sind,)-327.4(Besch�f-)]TJ
T*
[(tigten,)-322(die)-323.8(nach)-323.9(�)-250.1(3)-325.8(Abs.)-250.1(8)-325.8(beauftragten)-320.1(Personen,)-324.1(die)-323.9(Mit-)]TJ
T*
[(glieder)-325.8(der)-328.7(B�rsenor)19.9(gane)-327.7(sowie)-327.7(die)-327.7(beim)-326.7(T)36.1(r�ger)-327.7(der)-328.7(B�rse)]TJ
T*
[(Besch�ftigten,)-248.4(soweit)-253.4(sie)-254.3(f�r)-256.2(die)-254.2(B�rse)-254.3(t�tig)-252.3(sind,)-255.3(d�rfen)-255.4(die)]TJ
T*
[(ihnen)-463.8(bei)-463.7(ihrer)-463.7(T�tigkeit)-458.8(bekannt)-462.8(gewordenen)-462.9(T)70(atsachen,)]TJ
0 -1.104 TD
[(deren)-437.7(Geheimhaltung)-432.8(im)-437.7(Interesse)-435.7(der)-438.7(Handelsteilnehmer)]TJ
0 -1.1041 TD
[(oder)-411.7(eines)-409.6(Dritten)-408.7(liegt,)-408.6(insbesondere)-408.9(Gesch�fts-)-408.8(und)-412.5(Be-)]TJ
T*
[(triebsgeheimnisse)-224.8(sowie)-231.4(personenbezogene)-227.8(Daten,)-230.5(nicht)-230.5(un-)]TJ
T*
[(befugt)-331.2(erheben)-330.3(oder)-332.1(verwenden,)-330.4(auch)-331.1(wenn)-332.2(sie)-331.1(nicht)-330.3(mehr)]TJ
T*
[(im)-237.2(Dienst)-236.3(sind)-238.3(oder)-238.3(ihre)-237.3(T�tigkeit)-232.3(beendet)-235.3(ist.)-237.3(Dies)-237.2(gilt)-236.2(auch)]TJ
T*
[(f�r)-259.7(andere)-256.8(Personen,)-257.9(die)-257.7(durch)-258.7(dienstliche)-252.9(Berichterstattung)]TJ
T*
[(Kenntnis)-380.5(von)-383.3(den)-382.3(in)-382.3(Satz)-247.1(1)-383.2(bezeichneten)-375.5(T)70(atsachen)-378.4(erhal-)]TJ
T*
[(ten.)-309.9(Ein)-309.9(unbefugtes)-309.1(Erheben)-309(oder)-310.9(V)109.9(erwenden)-309(im)-309.9(Sinne)-309.9(des)]TJ
0 -1.104 TD
[(Satzes)-358.5(1)-362.4(liegt)-358.5(insbesondere)-358.7(nicht)-359.4(vor)39.9(,)-362.4(wenn)-361.6(Informationen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(weiter)22(gegeben werden an)]TJ
0 -1.7784 TD
[(1.)-583.3(Strafverfolgungsbeh�rden)-353.4(oder)-358(f�r)-359(Straf-)-357(und)-359(Bu�geld-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(sachen zust�ndige Gerichte,)Tj
-1.3333 -1.7784 TD
[(2.)-583.3(kraft)-552.2(Gesetzes)-549.2(oder)-553.2(im)-552.1(�f)18(fentlichen)-548.3(Auftrag)-552.2(mit)-551.1(der)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(�berwachung)-274.1(von)-276.9(B�rsen)-275(oder)-275.9(anderen)-273.9(M�rkten,)-274(an)-275.9(de-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(nen)-309.5(Finanzinstrumente)-301.9(gehandelt)-305.7(werden,)-308.7(von)-310.7(Kreditin-)]TJ
T*
[(stituten,)-564(Finanzdienstleistungsinstituten,)-553.4(Investmentge-)]TJ
T*
[(sellschaften,)-728.1(Finanzunternehmen,)-727.3(V)110(ersicherungsunter-)]TJ
T*
[(nehmen,)-343.8(V)110(ersicherungsvermittlern)-336.1(oder)-345.8(den)-345.8(V)110(ermittlern)]TJ
T*
[(von)-285(Anteilen)-280.1(an)-283.9(Investmentverm�gen)-277.4(im)-282.9(Sinne)-283(des)-284(�)-250(2)0(a)]TJ
T*
[(Abs.)-250(1)-258.3(N)0(r)55(.)-250(7)-258.3(des)-257.4(W)81(ertpapierhandelsgesetzes)-245.8(oder)-257.3(mit)-255.4(der)]TJ
T*
[(�berwachung)-279.8(des)-281.6(Handels)-279.6(mit)-279.6(Finanzinstrumenten)-274(oder)]TJ
T*
[(Devisen)-418.6(betraute)-416.5(Stellen)-416.5(sowie)-419.6(von)-421.5(diesen)-418.5(beauftragte)]TJ
0 -1.104 TD
(Personen,)Tj
-1.3333 -1.7784 TD
[(3.)-583.3(Zentralnotenbanken,)-402.2(das)-409.7(Europ�ische)-406(System)-407.8(der)-409.8(Zen-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(tralbanken)-499.7(oder)-503.7(die)-502.6(Europ�ische)-499.9(Zentralbank)-498.8(in)-503.7(ihrer)]TJ
T*
[(Eigenschaft)-610.2(als)-613.9(W�hrungsbeh�rden)-612.3(sowie)-614(an)-614.9(andere)]TJ
T*
[(staatliche)-301.8(Beh�rden,)-306.9(die)-307.7(mit)-306.8(der)-308.7(�berwachung)-306.8(der)-308.8(Zah-)]TJ
T*
(lungssysteme betraut sind, und)Tj
-1.3333 -1.7783 TD
[(4.)-583.3(mit)-399.4(der)-401.3(Liquidation)-396.4(oder)-401.3(dem)-400.3(Insolvenzverfahren)-396.7(�ber)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(das)-331(V)110(erm�gen)-329.1(eines)-329(W)81(ertpapierdienstleistungsunterneh-)]TJ
T*
[(mens)-278.5(im)-278.4(Sinne)-278.4(des)-279.4(�)-250.1(2)-280.3(Abs.)-250(4)-280.4(des)-279.4(W)81(ertpapierhandelsge-)]TJ
T*
[(setzes,)-677.5(eines)-678.4(B�rsentr�gers)-676.6(oder)-680.3(eines)-678.4(or)18(ganisierten)]TJ
ET
endstream
endobj
103 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
105 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 31 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 73.676 735.114 Tm
[(Marktes)-285.1(mit)-285(Sitz)-285(im)-286(Ausland)-286.1(oder)-287(dessen)-286.1(Betreibers)-282.1(be-)]TJ
0 -1.1041 TD
(fasste Stellen,)Tj
-1.3333 -1.5921 TD
[(soweit)-350.2(die)-351.1(Kenntnis)-350.4(dieser)-350.2(Informationen)-348.3(f�r)-353.2(diese)-350.2(Stellen)]TJ
0 -1.111 TD
[(zur)-415.3(Erf�llung)-413.4(ihrer)-414.3(Aufgaben)-414.5(erforderlich)-411.4(ist.)-414.3(F�r)-416.3(die)-414.3(bei)]TJ
0 -1.1111 TD
[(diesen)-558.9(Stellen)-556.9(Besch�ftigten)-554(gilt)-558.9(die)-559.8(V)110(erschwiegenheits-)]TJ
T*
[(pflicht nach Satz)-241.2(1 entsprechend.)]TJ
1.111 -1.5991 TD
[(\(2\))-401(Die)-398.9(��)-250(93,)-401(97,)-400.8(105)-400.9(Abs.)-250.1(1,)-400.9(�)-249.9(1)37(1)36.9(1)-400.8(Abs.)-250.1(5)-400.8(i)0(n)-399.9(V)110(erbin-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(dung)-262.9(mit)-259.8(�)-250.1(105)-262.9(Abs.)-250(1)-262.9(sowie)-261(�)-250.1(1)37(16)-262.9(Abs.)-250(1)-263(der)-261.9(Abgabenord-)]TJ
0 -1.1039 TD
[(nung)-285.1(gelten)-281.2(nicht)-282.1(f�r)-285.1(die)-283.1(in)-284(Absatz)-247.2(1)-285(Satz)-247.1(1)-285.1(oder)-284.1(Satz)-282.1(2)-285.1(be-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(zeichneten)-446.3(Personen,)-451.4(soweit)-450.2(sie)-451.3(zur)-452.2(Durchf�hrung)-452.4(dieses)]TJ
T*
[(Gesetzes)-379.7(t�tig)-380.6(werden.)-382.7(Sie)-382.6(finden)-382.7(Anwendung,)-383.8(soweit)-381.7(die)]TJ
T*
[(Finanzbeh�rden)-433.9(die)-436.7(Kenntnis)-435.8(f�r)-438.7(die)-436.6(Durchf�hrung)-437.9(eines)]TJ
T*
[(V)110(erfahrens)-255.8(wegen)-256.6(einer)-255.6(Steuerstraftat)-250.8(sowie)-256.6(eines)-255.7(damit)-254.6(zu-)]TJ
T*
[(sammenh�ngenden)-529.6(Besteuerungsverfahrens)-528.8(ben�tigen,)-532.5(an)]TJ
T*
[(deren)-301.9(V)110(erfolgung)-302(ein)-301.9(zwingendes)-300(�f)18(fentliches)-298(Interesse)-300(be-)]TJ
T*
[(steht)-231.9(und)-234.9(nicht)-232(T)70(atsachen)-230(betrof)19.9(fen)-234(sind,)-233.9(die)-233(den)-233.9(in)-233.9(Absatz)-247.1(1)]TJ
T*
[(Satz)-247(1)-306(oder)-305.1(Satz)-303.1(2)-305.9(bezeichneten)-298.3(Personen)-304.1(durch)-305(eine)-303.1(Stelle)]TJ
0 -1.1039 TD
[(eines)-299.3(anderen)-299.5(Staates)-297.4(im)-300.3(Sinne)-300.5(des)-301.4(Absatzes)-298.4(1)-302.3(Satz)-247.1(3)-302.4(N)0(r)55.1(.)-250(2)]TJ
0 -1.1041 TD
[(oder)-257.4(durch)-257.6(von)-258.4(dieser)-255.5(Stelle)-253.5(beauftragte)-252.6(Personen)-256.6(mitgeteilt)]TJ
T*
(worden sind.)Tj
11.1433 -1.5921 TD
0.2501 Tc
[(�1)287.1(1)]TJ
/F4 1 Tf
-9.9869 -1.104 TD
0 Tc
[(Untersagung der Pr)23.6(eisfeststellung f�r ausl�ndische)]TJ
8.2884 -1.1041 TD
(W�hrungen)Tj
/F3 1 Tf
-8.4499 -1.5921 TD
-0.005 Tc
[(Das)-246.8(Bundesministerium)-239.2(der)-246.8(Finanzen)-244(kann)-246.8(im)-245.8(Einverneh-)]TJ
-0.9949 -1.111 TD
0 Tc
[(men)-327(mit)-326.1(dem)-327(Bundesministerium)-320.4(f�r)-329.1(W)41(irtschaft)-324.1(und)-329(T)70(ech-)]TJ
T*
[(nologie)-518.4(und)-521.4(nach)-519.4(Anh�rung)-521.5(der)-520.4(Deutschen)-517.5(Bundesbank)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Einzelweisungen)-261.8(an)-268.5(eine)-266.5(B�rse)-267.6(erteilen,)-263.6(die)-267.5(Preisermittlung)]TJ
0 -1.111 TD
[(f�r)-314(ausl�ndische)-308.3(W�hrungen)-311.1(vor�ber)18.9(gehend)-312.2(zu)-313.1(untersagen,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(wenn)-396.9(eine)-394.8(erhebliche)-392.1(Marktst�rung)-395(droht,)-397(die)-395.8(schwerwie-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gende)-414.5(Gefahren)-413.5(f�r)-416.5(die)-414.5(Gesamtwirtschaft)-407.7(oder)-415.5(das)-415.6(Publi-)]TJ
0 -1.1111 TD
(kum erwarten l�sst.)Tj
11.1248 -1.5991 TD
0.2501 Tc
[(�1)250.1(2)]TJ
/F4 1 Tf
-1.2614 -1.1041 TD
0 Tc
(B�rsenrat)Tj
/F3 1 Tf
-8.7523 -1.592 TD
[(\(1\))-344.9(Jede)-343(W)81(ertpapierb�rse)-339.1(hat)-342.9(einen)-341.9(B�rsenrat)-341(zu)-343.9(bilden,)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(der)-338.4(aus)-338.4(h�chstens)-336.6(24)-339.4(Personen)-337.5(besteht.)-335.5(Im)-338.3(B�rsenrat)-335.5(m�s-)]TJ
T*
[(sen)-307(die)-306(zur)-307(T)70(eilnahme)-302.2(am)-305.9(B�rsenhandel)-303.3(zugelassenen)-302.2(Kre-)]TJ
T*
[(ditinstitute)-263.9(einschlie�lich)-263(der)-270.7(W)80.9(ertpapierhandelsbanken,)-262.3(die)]TJ
T*
[(zugelassenen)-521.2(Finanzdienstleistungsinstitute)-511.6(und)-527(sonstigen)]TJ
T*
[(zugelassenen)-473.6(Unternehmen,)-474.6(die)-477.5(Skontrof�hrer)41.8(,)-479.4(die)-477.4(V)110(ersi-)]TJ
T*
[(cherungsunternehmen,)-355.2(deren)-360(emittierte)-353(W)81(ertpapiere)-355.9(an)-360.8(der)]TJ
T*
[(B�rse)-323.6(zum)-323.6(Handel)-322.7(zugelassen)-320.7(sind,)-324.7(andere)-322.7(Emittenten)-317.7(sol-)]TJ
T*
[(cher)-353.6(W)81(ertpapiere,)-349.8(die)-353.6(zur)-354.7(T)70(eilnahme)-349.7(am)-353.6(B�rsenhandel)-350.8(zu-)]TJ
T*
[(gelassenen)-628.4(Kapitalanlagegesellschaften)-616.8(und)-633.3(die)-631.3(Anleger)]TJ
T*
[(vertreten)-239.1(sein.)-242(Die)-242.1(Zahl)-241.1(der)-243(V)110(ertreter)-239.1(der)-243(Kreditinstitute)-235.3(ein-)]TJ
T*
[(schlie�lich)-271(der)-276.9(W)81(ertpapierhandelsbanken)-268.3(sowie)-276(der)-276.9(mit)-274.8(den)]TJ
T*
[(Kreditinstituten)-674.7(verbundenen)-680.8(Kapitalanlagegesellschaften)]TJ
T*
[(und)-360.5(sonstigen)-357.8(Unternehmen)-355.8(darf)-359.7(insgesamt)-355.7(nicht)-357.7(mehr)-358.6(als)]TJ
T*
[(die)-514.3(H�lfte)-512.4(der)-515.4(Mitglieder)-510.4(des)-515.3(B�rsenrates)-511.5(betragen.)-512.4(Die)]TJ
T*
[(nach)-314.3(�)-250.1(1)0(3)-316.3(Abs.)-250(4)-316.3(z)0(u)-315.2(erlassende)-311.5(Rechtsverordnung)-311.6(kann)-315.3(f�r)]TJ
T*
[(einzelne)-460.9(B�rsen)-465(Ausnahmen)-464.1(von)-466.9(den)-465.8(Bestimmungen)-460.1(der)]TJ
0 -1.104 TD
(S�tze 2 und 3 zulassen.)Tj
1.111 -1.5921 TD
(\(2\) Dem B�rsenrat obliegt insbesondere)Tj
-1.111 -1.592 TD
[(1.)-583.3(der)-580.5(Erlass)-578.5(der)-580.5(B�rsenordnung,)-579.7(der)-580.5(Bedingungen)-577.6(f�r)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Gesch�fte)-359(an)-363(der)-363(B�rse,)-362.1(der)-362.9(Geb�hrenordnung)-362.3(und)-364(der)]TJ
T*
[(Zulassungsordnung)-492.7(f�r)-495.3(B�rsenh�ndler)44.6(,)-495.3(die)-493.3(jeweils)-490.5(als)]TJ
T*
(Satzung erlassen werden,)Tj
-1.3333 -1.592 TD
[(2.)-583.3(die)-353.5(Bestellung)-349.6(und)-355.4(Abberufung)-354.7(der)-354.5(Gesch�ftsf�hrer)-350.8(im)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(Einvernehmen mit der B�rsenaufsichtsbeh�rde,)Tj
-1.3333 -1.592 TD
[(3.)-583.3(die �berwachung der Gesch�ftsf�hrung,)]TJ
25.333 68.9991 TD
[(4.)-583.3(der)-280.8(Erlass)-278.9(einer)-278.8(Gesch�ftsordnung)-278.1(f�r)-281.7(die)-279.8(Gesch�ftsf�h-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(rung und)Tj
-1.3333 -1.6487 TD
[(5.)-583.3(die)-500.3(Bestellung)-496.4(oder)-501.3(W)41(iederbestellung)-494.5(des)-501.3(Leiters)-497.3(der)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(Handels�berwachungsstelle)-860.7(auf)-870.2(V)128(orschlag)-868.3(der)-870.2(Ge-)]TJ
T*
[(sch�ftsf�hrung)-426.6(und)-429.3(im)-427.3(Einvernehmen)-423.5(mit)-426.4(der)-428.3(B�rsen-)]TJ
T*
(aufsichtsbeh�rde.)Tj
-1.3333 -1.6486 TD
[(Die)-557.2(Entscheidung)-554.3(�ber)-558.3(die)-557.2(Einf�hrung)-557.3(von)-559.2(technischen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Systemen,)-335.6(die)-337.4(dem)-337.5(Handel)-336.5(oder)-338.4(der)-338.5(Abwicklung)-336.5(von)-339.4(B�r-)]TJ
T*
[(sengesch�ften)-336.4(dienen,)-339.3(bedarf)-340.2(der)-341.3(Zustimmung)-337.4(des)-341.2(B�rsen-)]TJ
0 -1.111 TD
[(rates.)-313.7(Die)-314.8(B�rsenordnung)-315(kann)-315.8(f�r)-316.7(andere)-313.9(Ma�nahmen)-312.8(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Gesch�ftsf�hrung)-445.3(von)-449(grunds�tzlicher)-442.3(Bedeutung)-445.2(die)-447(Zu-)]TJ
T*
[(stimmung)-245.1(des)-248.1(B�rsenrates)-244.2(vorsehen.)-247.1(Bei)-246(Kooperations-)-245.3(und)]TJ
0 -1.111 TD
[(Fusionsabkommen)-504.9(des)-508.7(B�rsentr�gers,)-504.9(die)-507.6(den)-508.6(B�rsenbe-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(trieb)-332.2(betref)20.9(fen,)-334.2(sowie)-333.3(bei)-333.1(der)-334.2(Auslagerung)-332.4(von)-335.1(Funktionen)]TJ
T*
[(und)-547.4(T�tigkeiten)-539.6(auf)-546.5(ein)-545.5(anderes)-544.5(Unternehmen)-542.6(nach)-545.5(�)-250(5)]TJ
T*
[(Abs.)-250(3)-400.3(ist)-398.3(dem)-398.3(B�rsenrat)-396.5(zuvor)-399.3(Gelegenheit)-393.6(zur)-399.3(Stellung-)]TJ
T*
(nahme zu geben.)Tj
1.111 -1.6557 TD
[(\(3\))-435.8(Der)-434.7(B�rsenrat)-431.9(gibt)-433.8(sich)-433.7(eine)-432.7(Gesch�ftsordnung.)-432.1(Er)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(w�hlt)-360.5(aus)-362.5(seiner)-360.5(Mitte)-359.4(einen)-360.5(V)128(orsitzenden)-358.6(und)-363.4(mindestens)]TJ
T*
[(einen)-287.2(Stellvertreter)48.8(,)-290.2(der)-289.1(einer)-287.2(anderen)-287.3(Gruppe)-289.2(im)-288.1(Sinne)-288.2(des)]TJ
T*
[(Absatzes)-506(1)-509.8(Satz)-247.1(2)-509.9(angeh�rt)-507(als)-507.9(der)-508.8(V)127.9(orsitzende.)-505(W)80.9(ahlen)]TJ
T*
[(nach)-426(Satz)-247.1(2)-428(sind)-427(geheim;)-423.1(andere)-425.2(Abstimmungen)-423.3(sind)-427(auf)]TJ
T*
[(Antrag eines V)64.8(iertels der Mitglieder geheim durchzuf�hren.)]TJ
1.111 -1.6486 TD
[(\(4\))-609.2(Setzt)-605.2(der)-608.2(B�rsenrat)-605.3(zur)-608.2(V)128(orbereitung)-605.4(seiner)-606.2(Be-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(schl�sse)-361.9(Aussch�sse)-362.9(ein,)-362.7(hat)-362.8(er)-363.7(bei)-362.8(der)-363.7(Zusammensetzung)]TJ
T*
[(der)-250(Aussch�sse)-249.3(daf�r)-250.1(zu)-250(sor)18(gen,)-250.1(dass)-250.1(Angeh�rige)-248.2(der)-250(Grup-)]TJ
T*
[(pen)-366.1(im)-364.9(Sinne)-365.1(des)-366(Absatzes)-363.2(1)-367(Satz)-247.1(2,)-367(deren)-365.1(Belange)-362.2(durch)]TJ
T*
[(die)-303.3(Beschl�sse)-300.6(ber�hrt)-303.4(werden)-303.5(k�nnen,)-304.4(angemessen)-300.5(vertre-)]TJ
T*
(ten sind.)Tj
1.111 -1.6487 TD
[(\(5\))-315.8(Mit)-313.8(der)-314.7(Genehmigung)-312.1(einer)-312.8(neuen)-313.8(B�rse)-313.8(bestellt)-309.9(die)]TJ
-1.111 -1.104 TD
[(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-262.7(einen)-267.4(vorl�ufigen)-266.4(B�rsenrat)-266.5(h�chs-)]TJ
0 -1.1041 TD
(tens f�r die Dauer eines Jahres.)Tj
1.111 -1.6487 TD
[(\(6\))-250.2(Der)-249.2(B�rsenrat)-246.3(nimmt)-246.2(die)-248.1(ihm)-248.2(nach)-248.1(diesem)-246.2(Gesetz)-246.2(zu-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(gewiesenen)-372.5(Aufgaben)-375.5(und)-377.4(Befugnisse)-373.5(nur)-377.4(im)-375.3(�f)18(fentlichen)]TJ
T*
[(Interesse wahr)59.8(.)]TJ
11.1249 -1.6487 TD
0.25 Tc
[(�1)250(3)]TJ
/F4 1 Tf
-3.7605 -1.104 TD
0 Tc
[(W)55(ahl des B�rsenrates)]TJ
/F3 1 Tf
-6.2534 -1.6487 TD
[(\(1\))-281.2(Die)-279.2(Mitglieder)-275.3(des)-280.1(B�rsenrates)-276.4(werden)-279.2(f�r)-281.1(die)-279.2(Dauer)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(von)-409.2(drei)-407.3(Jahren)-407.3(von)-409.2(den)-408.3(in)-408.2(�)-250(1)0(2)-409.2(Abs.)-250.1(1)-409.2(Satz)-247.1(2)-409.3(genannten)]TJ
T*
[(Gruppen)-357.1(jeweils)-353.1(aus)-357.1(ihrer)-356.1(Mitte)-354(gew�hlt;)-353.2(die)-356(V)110(ertreter)-353.1(der)]TJ
T*
[(Anleger)-373.3(werden)-374.2(von)-376.2(den)-375.2(�brigen)-374.2(Mitgliedern)-370.4(des)-375.2(B�rsen-)]TJ
T*
(rates hinzugew�hlt.)Tj
1.111 -1.6486 TD
[(\(2\))-360.4(Unternehmen,)-355.6(die)-358.3(mehr)-358.4(als)-358.3(einer)-357.4(der)-359.4(in)-359.3(�)-250.1(1)0(2)-360.3(Abs.)-250.1(1)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(Satz)-247.1(2)-400(genannten)-396.2(Gruppen)-399.1(angeh�ren,)-397.1(d�rfen)-399.2(nur)-399.9(in)-399(einer)]TJ
T*
[(Gruppe)-359.1(w�hlen.)-357.1(V)109.9(erbundene)-357.1(Unternehmen)-355.2(d�rfen)-359.1(im)-358(B�r-)]TJ
T*
(senrat nur mit einem Mitglied vertreten sein.)Tj
1.111 -1.6487 TD
[(\(3\))-420.9(Die)-418.8(Mitglieder)-415(des)-419.9(B�rsenrates)-416(m�ssen)-418.9(zuverl�ssig)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
(sein und die erforderliche fachliche Eignung haben.)Tj
1.111 -1.6486 TD
[(\(4\))-252.4(Das)-251.4(N�here)-249.5(�ber)-251.3(die)-250.4(Aufteilung)-248.5(in)-251.4(Gruppen,)-251.4(die)-250.4(Aus-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(�bung)-344.4(des)-343.3(W)81(ahlrechts)-339.4(und)-344.4(die)-342.3(W�hlbarkeit,)-337.6(die)-342.2(Durchf�h-)]TJ
T*
[(rung)-277.2(der)-276.1(W)81(ahl)-275.2(und)-277.2(die)-275.1(vorzeitige)-271.3(Beendigung)-273.3(der)-276.2(Mitglied-)]TJ
T*
[(schaft)-294.2(im)-295.1(B�rsenrat)-293.3(wird)-296.2(durch)-296.3(Rechtsverordnung)-292.5(der)-296.2(Lan-)]TJ
T*
[(desregierung)-236.3(nach)-238.3(Anh�rung)-240.2(des)-239.3(B�rsenrates)-235.4(bestimmt.)-234.3(Die)]TJ
T*
[(Landesregierung)-455.1(kann)-459.8(diese)-457.9(Erm�chtigung)-455(durch)-459.8(Rechts-)]TJ
T*
[(verordnung)-265.2(auf)-265(die)-264.1(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-258.4(�bertragen.)-262.2(Die)]TJ
T*
[(Rechtsverordnung)-610.2(muss)-613.9(sicherstellen,)-607(dass)-613.9(alle)-610.9(in)-613.8(�)-250.1(1)0(2)]TJ
0 -1.104 TD
[(Abs.)-250(1)-588(Satz)-247.1(2)-587.9(genannten)-584.2(Gruppen)-587.2(angemessen)-583.2(vertreten)]TJ
0 -1.1041 TD
[(sind.)-335.1(Sie)-334.2(kann)-335.2(zudem)-333.2(vorsehen,)-334.3(dass)-335.2(bei)-334.1(vorzeitigem)-329.3(Aus-)]TJ
ET
endstream
endobj
106 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
109 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 32 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(scheiden)-445(eines)-445.8(Mitglieds)-444.1(ein)-446.9(Nachfolger)-445(f�r)-448.8(die)-446.9(restliche)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Amtsdauer)-360.6(aus)-363.5(der)-363.5(Mitte)-360.6(der)-363.5(jeweiligen)-357.7(Gruppe)-363.6(durch)-363.6(die)]TJ
T*
(�brigen Mitglieder des B�rsenrates hinzugew�hlt wird.)Tj
11.1248 -1.5541 TD
0.2501 Tc
[(�1)250.1(4)]TJ
/F4 1 Tf
-4.9174 -1.1041 TD
0 Tc
[(B�rsenrat an W)58.7(a)0(r)19(enb�rsen)]TJ
/F3 1 Tf
-5.2075 -1.554 TD
[(Auf)-242.2(W)80.9(arenb�rsen)-239.3(sind)-241.2(die)-240.1(��)-250.1(12)-242.1(und)-242.2(13)-242.1(�ber)-241.2(den)-241.2(B�rsen-)]TJ
-0.9999 -1.1111 TD
(rat mit folgender Ma�gabe anzuwenden:)Tj
0 -1.5612 TD
[(1.)-583.3(Abweichend)-236.4(von)-240.2(�)-250.1(1)0(2)-240.2(Abs.)-250(1)-240.3(Satz)-247(2)-240.3(m)0.1(�ssen)-238.2(die)-238.3(zur)-239.2(T)70(eil-)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(nahme)-642.5(a)0(m)-643.5(B�rsenhandel)-640.7(zugelassenen)-639.6(Unternehmen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(und)-439.5(die)-437.5(in)-438.5(�)-249.9(1)0(9)-439.5(Abs.)-250.1(2)-439.4(Satz)-247.1(2)-439.4(genannten)-435.6(Personen)-437.6(im)]TJ
T*
[(B�rsenrat)-579(vertreten)-578.1(sein;)-580(die)-581(Rechtsverordnung)-578.2(nach)]TJ
T*
[(�)-249.9(1)0(3)-474.4(Abs.)-250.1(4)-474.4(kann)-473.5(Ausnahmen)-471.7(zulassen)-470.7(und)-474.5(vorsehen,)]TJ
T*
[(dass)-243.9(sonstige)-241.9(betrof)19.9(fene)-242.9(W)41(irtschaftsgruppen)-239.1(und)-244.8(die)-242.8(An-)]TJ
T*
(leger im B�rsenrat vertreten sind;)Tj
-1.3333 -1.554 TD
[(2.)-583.3(der)-251.7(B�rsenrat)-248.9(w�hlt)-249.7(aus)-251.8(seiner)-249.7(Mitte)-248.8(einen)-249.7(V)128(orsitzenden;)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(die)-343.3(Rechtsverordnung)-340.6(nach)-343.4(�)-249.9(1)0(3)-345.3(Abs.)-250(4)-345.3(kann)-344.4(vorsehen,)]TJ
T*
[(dass)-348.4(mindestens)-344.6(ein)-347.3(Stellvertreter)-340.6(gew�hlt)-345.5(wird,)-348.5(der)-348.4(ei-)]TJ
T*
[(ner)-329.1(anderen)-327.3(W)41(irtschaftsgruppe)-324.4(im)-328.1(Sinne)-328.2(der)-329.2(Nummer)-247.1(1)]TJ
T*
(angeh�rt;)Tj
-1.3333 -1.5541 TD
[(3.)-583.3(die)-283.6(Rechtsverordnung)-281(nach)-283.7(�)-249.9(1)0(3)-285.7(Abs.)-250(4)-285.6(m)0.1(uss)-284.7(sicherstel-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(len,)-247.2(dass)-248.3(die)-247.2(in)-248.2(Nummer)-247.2(1)-249.2(genannten)-245.4(Gruppen)-248.4(angemes-)]TJ
0 -1.104 TD
[(sen)-306.5(vertreten)-302.7(sind;)-305.6(sie)-305.6(kann)-306.6(Unter)19.8(gruppen)-306.6(vorsehen;)-304.6(die)]TJ
0 -1.1041 TD
[(V)110(ertreter)-305.3(der)-309.1(nicht)-307.2(zum)-308.1(B�rsenhandel)-305.4(zugelassenen)-304.3(Un-)]TJ
T*
[(ternehmen)-255.7(werden)-258.6(nach)-258.6(Ma�gabe)-257.7(der)-259.6(Rechtsverordnung)]TJ
T*
(entsandt.)Tj
9.7915 -1.5541 TD
0.2501 Tc
[(�1)250.1(5)]TJ
/F4 1 Tf
-2.9819 -1.1041 TD
0 Tc
(Leitung der B�rse)Tj
/F3 1 Tf
-7.0318 -1.554 TD
[(\(1\))-344.6(Die)-342.6(Leitung)-340.7(der)-343.6(B�rse)-342.7(obliegt)-340.7(der)-343.6(Gesch�ftsf�hrung)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(in)-248.9(eigener)-245.9(V)109.9(erantwortung.)-246.1(Sie)-247.9(kann)-248.9(aus)-249(einer)-247(oder)-248.9(mehreren)]TJ
T*
[(Personen)-253.4(bestehen.)-251.3(Die)-253.3(Gesch�ftsf�hrer)-250.5(m�ssen)-253.3(zuverl�ssig)]TJ
T*
[(sein)-371.5(und)-373.4(die)-371.5(f�r)-373.5(die)-371.5(Leitung)-369.5(der)-372.5(B�rse)-371.6(erforderliche)-367.6(fach-)]TJ
T*
[(liche)-252.7(Eignung)-254.8(besitzen.)-251.8(Sie)-254.6(werden)-254.8(f�r)-256.6(h�chstens)-253.8(f�nf)-256.7(Jahre)]TJ
T*
(bestellt; die wiederholte Bestellung ist zul�ssig.)Tj
1.111 -1.554 TD
[(\(2\))-263.5(Die)-261.6(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-255.9(hat)-261.5(ihr)-262.5(Einvernehmen)-257.7(zu)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(der)-229.1(Bestellung)-224.3(der)-229.2(Gesch�ftsf�hrer)-225.4(zu)-229.2(verweigern,)-226.4(wenn)-229.2(aus)]TJ
T*
[(objektiven)-292.6(und)-297.5(nachweisbaren)-291.7(Gr�nden)-296.6(Zweifel)-292.6(an)-296.4(der)-296.4(Zu-)]TJ
T*
[(verl�ssigkeit)-387.8(oder)-393.6(fachlichen)-388.8(Eignung)-392.8(der)-393.6(Gesch�ftsf�hrer)]TJ
T*
[(bestehen)-380.5(oder)-383.6(die)-382.4(ordnungsgem��e)-380.8(Leitung)-380.5(der)-383.4(B�rse)-382.5(ge-)]TJ
T*
(f�hrdet erscheint.)Tj
1.111 -1.554 TD
[(\(3\))-421.7(Die)-419.7(Gesch�ftsf�hrer)-416.9(vertreten)-416.9(die)-419.7(B�rse)-419.8(gerichtlich)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(und)-298.5(au�er)19.9(gerichtlich,)-291.7(soweit)-295.6(nicht)-295.6(der)-297.6(T)36.1(r�ger)-296.6(der)-297.6(B�rse)-296.6(zu-)]TJ
T*
[(st�ndig)-448.8(ist.)-449.7(Das)-450.8(N�here)-448.7(�ber)-450.9(die)-449.6(V)109.9(ertretungsbefugnis)-446(der)]TJ
T*
(Gesch�ftsf�hrer regelt die B�rsenordnung.)Tj
1.111 -1.5541 TD
[(\(4\))-391.7(Die)-389.8(Aufrechterhaltung)-385.1(der)-390.7(Ordnung)-391.9(in)-390.7(den)-390.7(B�rsen-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(r�umen)-286.1(obliegt)-285.1(der)-288.1(Gesch�ftsf�hrung.)-285.3(Sie)-287.1(ist)-287(befugt,)-287.2(Perso-)]TJ
0 -1.104 TD
[(nen,)-283.4(welche)-280.4(die)-282.4(Ordnung)-284.5(oder)-283.4(den)-283.4(Gesch�ftsverkehr)-278.7(an)-283.4(der)]TJ
0 -1.1041 TD
[(B�rse)-271.9(st�ren,)-272(aus)-272.9(den)-272.9(B�rsenr�umen)-269.2(zu)-272.9(entfernen.)-270(Sie)-271.9(kann)]TJ
T*
[(auch)-337.6(Personen,)-337.7(welche)-335.7(sich)-337.6(an)-338.5(der)-338.7(B�rse)-337.6(zu)-338.5(Zwecken)-335.7(ein-)]TJ
T*
[(finden,)-243.8(welche)-241.8(mit)-242.8(der)-244.8(Ordnung)-245.8(oder)-244.8(dem)-243.7(Gesch�ftsverkehr)]TJ
T*
(an derselben unvereinbar sind, den Zutritt untersagen.)Tj
1.111 -1.5541 TD
[(\(5\))-355.9(Die)-353.8(Gesch�ftsf�hrung)-352.2(�berwacht)-352(die)-353.8(Einhaltung)-351(der)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(Pflichten)-262.8(der)-266.7(Handelsteilnehmer)-257.9(und)-267.7(der)-266.7(f�r)-267.7(sie)-265.6(t�tigen)-262.7(Per-)]TJ
T*
[(sonen.)-322.4(Sie)-321.4(�berwacht)-319.5(unter)-321.4(Ber�cksichtigung)-316.7(der)-322.3(Anforde-)]TJ
T*
[(rungen)-271.2(nach)-270.2(Kapitel)-267.3(V)-272.2(der)-271.1(V)110(erordnung)-271.3(\(EG\))-271.2(Nr)55(.)-250(1287/2006)]TJ
T*
[(der)-393.4(Kommission)-390.7(vom)-393.5(10.)-394.5(August)-393.5(2006)-394.6(zur)-393.4(Durchf�hrung)]TJ
T*
[(der)-537.6(Richtlinie)-530.8(2004/39/EG)-535.7(des)-537.7(Europ�ischen)-533.8(Parlaments)]TJ
T*
[(und)-479.5(des)-478.6(Rates)-475.5(betref)20.8(fend)-478.5(die)-477.5(Aufzeichnungspflichten)-470.9(f�r)]TJ
T*
[(W)81(ertpapierfirmen,)-260.3(die)-266.1(Meldung)-266.1(von)-268.1(Gesch�ften,)-263.2(die)-266(Markt-)]TJ
T*
[(transparenz,)-527.8(die)-530.6(Zulassung)-529.8(von)-532.6(Finanzinstrumenten)-523.9(zum)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(Handel)-353.3(und)-356.2(bestimmte)-349.4(Begrif)20.9(fe)-355.2(im)-354.1(Sinne)-354.3(dieser)-353.2(Richtlinie)]TJ
0 -1.1041 TD
[(\(ABl.)-252.9(EU)-253.9(Nr)55(.)-250(L)-253.9(241)-254.9(S.)-254.9(1\))-255(auch)-253(die)-252.9(Einhaltung)-250.1(der)-254(Pflichten,)]TJ
T*
[(die)-244(sich)-244(aus)-245.1(der)-245(Zulassung)-243.1(von)-246.1(Finanzinstrumenten)-237.3(oder)-245(an-)]TJ
T*
[(deren)-481.7(Rechten)-478.9(und)-483.6(W)41(irtschaftsg�tern)-477(f�r)-483.7(den)-482.7(Emittenten)]TJ
T*
[(und)-249.5(f�r)-249.5(das)-248.4(den)-248.6(Antrag)-247.5(auf)-248.6(Zulassung)-246.6(stellende)-243.5(Institut)-245.7(oder)]TJ
T*
[(Unternehmen)-466.8(er)18.9(geben.)-469.7(Sie)-469.6(trif)19.9(ft)-470.6(geeignete)-465.7(V)128(orkehrungen,)]TJ
T*
[(die)-271.9(eine)-270.9(wirksame)-270(und)-273.9(dauerhafte)-269(�berwachung)-271.1(der)-272.9(Pflich-)]TJ
T*
[(ten)-355.4(nach)-355.5(den)-356.4(S�tzen)-246.1(1)-357.3(und)-357.4(2)-357.4(gew�hrleisten.)-350.6(Die)-355.4(Aufgaben)]TJ
0 -1.1039 TD
(der Handels�berwachungsstelle nach � 7 bleiben unber�hrt.)Tj
1.111 -1.6033 TD
[(\(6\))-503.4(Die)-501.3(Gesch�ftsf�hrung)-499.5(nimmt)-499.4(die)-501.4(ihr)-502.3(nach)-501.3(diesem)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(Gesetz)-564.8(zugewiesenen)-562.9(Aufgaben)-566.8(und)-568.7(Befugnisse)-564.8(nur)-568.7(im)]TJ
T*
[(�f)18(fentlichen Interesse wahr)65.5(.)]TJ
11.1249 -1.6033 TD
0.25 Tc
[(�1)250(6)]TJ
/F4 1 Tf
-2.457 -1.1041 TD
0 Tc
(B�rsenordnung)Tj
/F3 1 Tf
-7.5568 -1.6033 TD
[(\(1\))-308.8(Die)-306.7(B�rsenordnung)-307(soll)-306.7(sicherstellen,)-301(dass)-307.7(die)-306.8(B�rse)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(die)-334.4(ihr)-335.5(obliegenden)-331.5(Aufgaben)-334.5(erf�llen)-332.5(kann)-335.5(und)-336.4(dabei)-333.5(den)]TJ
0 -1.104 TD
[(Interessen)-238.5(des)-241.5(Publikums)-239.6(und)-242.4(des)-241.4(Handels)-239.5(gerecht)-238.5(wird.)-241.4(Sie)]TJ
0 -1.1041 TD
(muss Bestimmungen enthalten �ber)Tj
0 -1.6033 TD
[(1.)-583.3(den Gesch�ftszweig der B�rse,)]TJ
T*
[(2.)-583.3(die Or)19.9(ganisation der B�rse,)]TJ
T*
[(3.)-583.3(die Handelsarten,)]TJ
T*
[(4.)-583.3(die)-495.5(V)110(er�f)18.9(fentlichung)-492.7(der)-496.5(Preise)-494.6(und)-497.6(Kurse)-496.6(sowie)-495.6(der)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(ihnen zugrunde liegenden Ums�tze,)Tj
-1.3333 -1.6032 TD
[(5.)-583.3(eine Entgeltordnung f�r die T�tigkeit der Skontrof�hrer)73.9(.)]TJ
1.111 -1.6033 TD
[(\(2\))-424.3(Bei)-421.2(W)81(ertpapierb�rsen)-418.5(muss)-423.2(die)-422.2(B�rsenordnung)-422.5(zu-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
(s�tzlich Bestimmungen enthalten �ber)Tj
0 -1.6033 TD
[(1.)-583.3(die Bedeutung der Kurszus�tze und -hinweise und)]TJ
T*
[(2.)-583.3(�ber)-366.5(die)-365.5(Sicherstellung)-360.6(der)-366.5(B�rsengesch�ftsabwicklung)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(und)-381.3(die)-379.4(zur)-380.4(V)110(erf�gung)-380.5(stehenden)-377.5(Abwicklungssysteme)]TJ
T*
[(nach Ma�gabe des �)-244.4(21.)]TJ
-0.2223 -1.6032 TD
[(\(3\))-391.9(Die)-389.9(B�rsenordnung)-390(bedarf)-389.9(der)-390.8(Genehmigung)-388.1(durch)]TJ
-1.111 -1.104 TD
[(die)-331(B�rsenaufsichtsbeh�rde.)-325.5(Diese)-330.1(kann)-332.1(die)-331(Aufnahme)-330.2(be-)]TJ
T*
[(stimmter)-629.7(V)128(orschriften)-631.8(in)-634.6(die)-633.6(B�rsenordnung)-633.8(verlangen,)]TJ
T*
[(wenn)-356.8(und)-357.7(soweit)-354.8(sie)-355.7(zur)-356.7(Erf�llung)-354.8(der)-356.8(der)-356.8(B�rse)-355.8(oder)-356.7(der)]TJ
T*
[(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-575.8(obliegenden)-578.6(gesetzlichen)-575.5(Aufga-)]TJ
T*
(ben notwendig sind.)Tj
11.1249 -1.6033 TD
0.25 Tc
[(�1)250(7)]TJ
/F4 1 Tf
-4.1405 -1.1041 TD
0 Tc
[(Geb�hr)20.8(en und Entgelte)]TJ
/F3 1 Tf
-5.8734 -1.6032 TD
[(\(1\))-422.9(Die)-420.9(Geb�hrenordnung)-421.2(kann)-421.9(die)-420.8(Erhebung)-421.1(von)-422.9(Ge-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
(b�hren und die Erstattung von Auslagen vorsehen f�r)Tj
0 -1.6033 TD
[(1.)-583.3(die)-352.6(Zulassung)-351.7(zur)-353.5(T)70(eilnahme)-348.7(a)0(m)-352.5(B�rsenhandel)-349.8(und)-354.6(f�r)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(die T)72(eilnahme am B�rsenhandel,)]TJ
-1.3333 -1.6033 TD
[(2.)-583.3(die)-241.4(Zulassung)-240.6(zum)-241.4(Besuch)-240.4(der)-242.5(B�rse)-241.4(ohne)-242.5(das)-242.5(Recht)-239.5(zur)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(T)70(eilnahme am Handel,)]TJ
-1.3333 -1.6033 TD
[(3.)-583.3(die)-471.8(Zulassung)-470.8(von)-473.8(Finanzinstrumenten,)-465.1(anderen)-470.9(W)41(irt-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(schaftsg�tern)-355.8(und)-360.6(Rechten)-355.8(zum)-358.7(B�rsenhandel,)-355.8(die)-358.7(Ein-)]TJ
T*
[(beziehung)-384.3(von)-388.1(W)80.9(ertpapieren)-382.3(zum)-386.2(B�rsenhandel)-383.3(im)-386.1(re-)]TJ
T*
[(gulierten)-337.3(Markt)-340.1(sowie)-340.2(den)-341.2(W)41(iderruf)-340.1(der)-341.2(Zulassung)-339.3(und)]TJ
T*
(der Einbeziehung,)Tj
-1.3333 -1.6033 TD
[(4.)-583.3(die Einf�hrung von W)84.6(ertpapieren an der B�rse,)]TJ
T*
[(5.)-583.3(die)-456(Notierung)-455.1(von)-457.9(W)80.9(ertpapieren,)-452.1(deren)-456.1(Laufzeit)-452.1(nicht)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(bestimmt ist,)Tj
-1.3333 -1.6033 TD
[(6.)-583.3(die Pr�fung der Druckausstattung von W)89.3(ertpapieren,)]TJ
0 -1.6032 TD
[(7.)-583.3(die Ablegung der B�rsenh�ndlerpr�fung.)]TJ
ET
endstream
endobj
110 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
112 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 33 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 71.54 735.114 Tm
[(\(2\))-703.5(Die)-701.4(Geb�hrenordnung)-701.7(bedarf)-701.5(der)-702.4(Genehmigung)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(durch)-442.7(die)-441.6(B�rsenaufsichtsbeh�rde.)-436(Die)-441.7(Genehmigung)-439.8(gilt)]TJ
T*
[(als)-338.7(erteilt,)-334.8(wenn)-339.8(die)-338.7(Geb�hrenordnung)-339(nicht)-337.8(innerhalb)-336.9(von)]TJ
T*
[(sechs)-256.5(W)80.9(ochen)-256.6(nach)-256.6(Zugang)-256.6(bei)-256.5(der)-257.5(B�rsenaufsichtsbeh�rde)]TJ
T*
(von dieser gegen�ber der B�rse beanstandet wird.)Tj
1.111 -1.577 TD
[(\(3\))-295.7(Unbeschadet)-291(der)-294.7(nach)-293.7(Absatz)-247.1(1)-295.7(erhobenen)-292.8(Geb�hren)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(kann)-403.8(der)-403.7(B�rsentr�ger)-399.9(f�r)-404.8(Dienstleistungen,)-397(welche)-400.8(er)-403.8(im)]TJ
T*
[(Rahmen)-568.1(des)-571(B�rsenbetriebs)-566.3(f�r)-572(Handelsteilnehmer)-562.3(oder)]TJ
T*
(Dritte erbringt, separate Entgelte verlangen.)Tj
11.1248 -1.577 TD
0.2501 Tc
[(�1)250.1(8)]TJ
/F4 1 Tf
-8.8274 -1.1041 TD
0 Tc
(Sonstige Benutzung von B�rseneinrichtungen)Tj
/F3 1 Tf
-1.2975 -1.5771 TD
[(Die)-313.3(B�rsenordnung)-313.6(kann)-314.4(f�r)-315.2(einen)-312.4(anderen)-312.4(als)-313.3(den)-314.2(nach)]TJ
-0.9999 -1.111 TD
[(�)-249.9(1)0(6)-328(Abs.)-250(1)-328(Satz)-247.1(2)-328(N)0(r)55(.)-250(1)-328(z)0(u)-327(bezeichnenden)-321.3(Gesch�ftszweig)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-339.9(Benutzung)-338(von)-341.9(B�rseneinrichtungen)-334.2(zulassen.)-338(Ein)-339.9(An-)]TJ
T*
[(spruch)-329.3(auf)-329.3(die)-328.2(Benutzung)-326.5(erw�chst)-326.3(in)-329.2(diesem)-326.3(Falle)-326.3(f�r)-330.2(die)]TJ
0 -1.111 TD
(Beteiligten nicht.)Tj
11.1248 -1.5841 TD
0.2501 Tc
[(�1)250.1(9)]TJ
/F4 1 Tf
-3.5109 -1.1041 TD
0 Tc
(Zulassung zur B�rse)Tj
/F3 1 Tf
-6.5028 -1.5771 TD
[(\(1\))-397.2(Zum)-395.2(Besuch)-394.1(der)-396.2(B�rse,)-395.2(zur)-396.1(T)70(eilnahme)-391.3(am)-395.1(B�rsen-)]TJ
-1.111 -1.104 TD
[(handel)-320.7(und)-323.7(f�r)-323.8(Personen,)-321.8(die)-321.8(berechtigt)-317.8(sein)-321.7(sollen,)-320.8(f�r)-323.7(ein)]TJ
0 -1.1041 TD
[(zur)-241.4(T)70(eilnahme)-236.6(a)0(m)-240.4(B�rsenhandel)-237.7(zugelassenes)-236.7(Unternehmen)]TJ
T*
[(an)-234.8(der)-234.9(B�rse)-234(zu)-234.9(handeln)-232.9(\(B�rsenh�ndler\),)-231.2(ist)-233.9(eine)-232.9(Zulassung)]TJ
T*
(durch die Gesch�ftsf�hrung erforderlich.)Tj
1.111 -1.577 TD
[(\(2\))-299.5(Zur)-298.4(T)70(eilnahme)-293.5(am)-297.5(B�rsenhandel)-294.7(darf)-298.4(nur)-299.5(zugelassen)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(werden,)-442(wer)-443.1(gewerbsm��ig)-439.2(bei)-442.1(b�rsenm��ig)-440.2(handelbaren)]TJ
T*
(Gegenst�nden)Tj
0 -1.5771 TD
[(1.)-583.3(die)-309.8(Anschaf)19.8(fung)-311.8(und)-311.8(V)110(er�u�erung)-308.9(f�r)-311.9(eigene)-307.8(Rechnung)]TJ
1.3333 -1.104 TD
(betreibt oder)Tj
-1.3333 -1.5771 TD
[(2.)-583.3(die)-439.7(Anschaf)19.8(fung)-441.6(und)-441.7(V)110(er�u�erung)-438.8(im)-439.6(eigenen)-437.7(Namen)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(f�r fremde Rechnung betreibt oder)Tj
-1.3333 -1.577 TD
[(3.)-583.3(die)-233.5(V)110(ermittlung)-229.7(von)-235.7(V)110(ertr�gen)-231.7(�ber)-234.5(die)-233.6(Anschaf)19.9(fung)-235.7(und)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(V)110(er�u�erung �bernimmt)]TJ
-1.3333 -1.577 TD
[(und)-315.5(dessen)-313.6(Gewerbebetrieb)-308.8(nach)-313.5(Art)-314.6(und)-315.5(Umfang)-313.6(einen)-312.7(in)]TJ
0 -1.1111 TD
[(kaufm�nnischer)-426(W)80.9(eise)-428.7(eingerichteten)-423.1(Gesch�ftsbetrieb)-424(er-)]TJ
T*
[(fordert.)-350(An)-351.8(W)81(arenb�rsen)-349(k�nnen)-351.1(auch)-349.9(Landwirte)-347.1(und)-351.9(Per-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sonen)-388(zugelassen)-384.2(werden,)-387.2(deren)-387(Gewerbebetrieb)-382.3(nach)-387(Art)]TJ
0 -1.1111 TD
[(oder)-258.5(Umfang)-257.7(einen)-256.5(in)-258.5(kaufm�nnischer)-253.8(W)80.9(eise)-256.5(eingerichteten)]TJ
T*
(Gesch�ftsbetrieb nicht erfordert.)Tj
1.111 -1.5841 TD
[(\(3\))-250.9(Die)-249(Zulassung)-248(von)-250.8(Personen)-249.1(ohne)-250(das)-249.9(Recht)-246.9(zur)-249.9(T)70(eil-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
(nahme am Handel regelt die B�rsenordnung.)Tj
1.111 -1.577 TD
[(\(4\))-228.2(Die)-226.1(Zulassung)-225.3(eines)-225.2(Unternehmens)-223.4(zur)-227.1(T)70(eilnahme)-222.2(am)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(B�rsenhandel nach Absatz)-240.5(2 Satz)-247.1(1 ist zu erteilen, wenn)]TJ
0 -1.577 TD
[(1.)-583.3(bei)-260(Unternehmen,)-257.2(die)-260(in)-260.9(der)-261(Rechtsform)-257(des)-261(Einzelkauf-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(manns)-370.3(betrieben)-367.5(werden,)-370.5(der)-371.3(Gesch�ftsinhaber)46.7(,)-372.3(bei)-370.3(an-)]TJ
T*
[(deren)-311.5(Unternehmen)-308.6(die)-311.3(Personen,)-311.6(die)-311.4(nach)-311.5(Gesetz,)-309.5(Sat-)]TJ
T*
[(zung)-586(oder)-586(Gesellschaftsvertrag)-577.3(mit)-584(der)-586(F�hrung)-587(der)]TJ
T*
[(Gesch�fte)-308.4(des)-312.3(Unternehmens)-308.5(betraut)-309.3(und)-313.3(zu)-312.2(seiner)-310.4(V)110(er-)]TJ
T*
[(tretung)-311.2(erm�chtigt)-307.3(sind,)-313.2(zuverl�ssig)-309.3(sind)-313.2(und)-314.1(zumindest)]TJ
T*
[(eine)-480.3(dieser)-480.3(Personen)-481.4(die)-481.3(f�r)-483.3(das)-482.3(b�rsenm��ige)-478.5(W)81(ert-)]TJ
0 -1.104 TD
[(papier)22.9(-)-348.1(oder)-347.2(W)81(arengesch�ft)-342.4(notwendige)-344.4(berufliche)-343.2(Eig-)]TJ
0 -1.1041 TD
(nung hat;)Tj
-1.3333 -1.5771 TD
[(2.)-583.3(die)-231.2(ordnungsgem��e)-229.6(Abwicklung)-230.4(der)-232.3(an)-232.3(der)-232.2(B�rse)-231.3(abge-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(schlossenen Gesch�fte sicher)29.5(gestellt ist;)]TJ
-1.3333 -1.577 TD
[(3.)-583.3(das)-726(Unternehmen)-722.1(ein)-725(Eigenkapital)-719.2(von)-726.9(mindestens)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(50)-250(000)-326.6(Euro)-325.5(nachweist,)-321.7(es)-325.6(sei)-324.5(denn,)-325.6(es)-325.5(ist)-324.6(ein)-324.6(Kreditin-)]TJ
T*
-0.005 Tc
[(stitut,)-232(ein)-233.9(Finanzdienstleistungsinstitut)-221.6(oder)-235(ein)-233.9(nach)-233.9(�)-235.9(5)0(3)]TJ
T*
0 Tc
[(Abs.)-250(1)-252.3(Satz)-247.1(1)-252.4(oder)-251.4(�)-249.9(53b)-252.5(Abs.)-250(1)-252.3(Satz)-247.1(1)-252.3(des)-251.5(Kreditwesen-)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(gesetzes)-458.4(t�tiges)-458.3(Unternehmen,)-458.5(das)-462.4(zum)-461.3(Betreiben)-457.4(des)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Finanzkommissionsgesch�fts)-476.1(im)-484.5(Sinne)-484.7(des)-485.5(�)-250(1)-486.5(Abs.)-250.1(1)]TJ
T*
[(Satz)-247.1(2)-295.4(N)0(r)55(.)-250(4)-295.4(oder)-294.5(zur)-294.5(Erbringung)-293.6(einer)-292.5(Finanzdienstleis-)]TJ
T*
[(tung)-237.8(im)-236.6(Sinne)-236.8(des)-237.7(�)-250.1(1)-238.6(Abs.)-250.1(1a)-237.7(Satz)-247.1(2)-238.6(N)0(r)55(.)-250(1)-238.7(bis)-237.7(4)-238.7(des)-237.7(Kre-)]TJ
T*
[(ditwesengesetzes)-468.3(befugt)-475(ist;)-474(als)-475(Eigenkapital)-469.1(sind)-475.9(das)]TJ
T*
[(eingezahlte)-329.7(Kapital)-332.7(und)-337.5(die)-335.6(R�cklagen)-332.7(nach)-335.6(Abzug)-336.6(der)]TJ
T*
[(Entnahmen)-360.3(des)-364.2(Inhabers)-363.2(oder)-364.2(der)-364.2(pers�nlich)-361.3(haftenden)]TJ
T*
[(Gesellschafter)-348.9(und)-356.6(der)-355.7(diesen)-353.7(gew�hrten)-352.8(Kredite)-352.7(sowie)]TJ
0 -1.1039 TD
[(eines)-232.5(Schulden�berhanges)-229.8(beim)-232.5(freien)-232.5(V)110(erm�gen)-232.6(des)-234.5(In-)]TJ
0 -1.1041 TD
(habers anzusehen;)Tj
-1.3333 -1.6455 TD
[(4.)-583.3(bei)-334.9(dem)-334.8(Unternehmen,)-332.1(das)-335.8(nach)-334.9(Nummer)-247.2(3)-336.7(zum)-334.9(Nach-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(weis)-389.9(von)-391.7(Eigenkapital)-384(verpflichtet)-385(ist,)-389.9(keine)-388.8(T)70(atsachen)]TJ
T*
[(die)-368.5(Annahme)-367.6(rechtfertigen,)-363.7(dass)-369.6(es)-369.4(unter)-368.5(Ber�cksichti-)]TJ
T*
[(gung)-495(des)-494(nachgewiesenen)-488.2(Eigenkapitals)-487.2(nicht)-492(die)-493(f�r)]TJ
T*
[(eine)-227.4(ordnungsm��ige)-226.6(T)70(eilnahme)-224.5(a)0(m)-228.3(B�rsenhandel)-225.6(erfor-)]TJ
T*
(derliche wirtschaftliche Leistungsf�higkeit hat.)Tj
-1.3333 -1.6454 TD
[(Die)-325.4(B�rsenordnung)-325.6(kann)-326.3(vorsehen,)-325.6(dass)-326.4(bei)-325.4(Unternehmen,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-261.1(an)-262.2(einer)-260.2(inl�ndischen)-257.4(B�rse)-261.2(oder)-262.2(an)-262.1(einem)-259.2(or)18(ganisierten)]TJ
T*
[(Markt)-262.9(im)-262.9(Sinne)-263(des)-263.8(�)-250.1(2)-264.8(Abs.)-250(5)-264.9(des)-263.8(W)80.9(ertpapierhandelsgeset-)]TJ
0 -1.111 TD
[(zes)-280.9(mit)-279.9(Sitz)-280(im)-280.9(Ausland)-281(zur)-282(T)70(eilnahme)-277(am)-280.9(Handel)-280(zugelas-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sen)-326.8(sind,)-326.8(die)-325.8(Zulassung)-324.9(ohne)-326.8(den)-326.8(Nachweis)-323.9(der)-326.8(V)128(orausset-)]TJ
T*
[(zungen)-275.2(nach)-275.3(Satz)-274.2(1)-277.2(N)0(r)55.1(.)-277.2(1,)-277.2(3)-277.2(und)-277.2(4)-277.2(erfolgt,)-274.3(sofern)-276.3(die)-275.1(Zulas-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sungsbestimmungen)-258.1(des)-262.7(jeweiligen)-256.8(Marktes)-260.9(mit)-260.7(diesen)-260.8(ver-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gleichbar)-535.1(sind.)-539.1(Die)-538.1(B�rsenordnung)-538.3(kann)-539(vorsehen,)-538.2(dass)]TJ
T*
[(Handelsteilnehmer)-254.2(f�r)-263.9(den)-262.8(Zugang)-261.9(zu)-262.9(Handelssystemen)-257.1(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(B�rse weitere V)134.8(oraussetzungen erf�llen m�ssen.)]TJ
1.111 -1.6525 TD
[(\(5\))-293.4(Als)-292.3(B�rsenh�ndler)-288.5(ist)-291.3(zuzulassen,)-288.5(wer)-292.3(zuverl�ssig)-288.5(ist)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
(und die notwendige berufliche Eignung hat.)Tj
1.111 -1.6455 TD
[(\(6\))-509.7(Die)-507.7(berufliche)-504.7(Eignung)-507.8(im)-507.6(Sinne)-507.8(des)-508.6(Absatzes)-505.8(4)]TJ
-1.111 -1.104 TD
[(Satz)-247.1(1)-281.5(N)0(r)55(.)-250(1)-281.6(ist)-279.6(regelm��ig)-275.8(anzunehmen,)-276.9(wenn)-280.6(eine)-278.6(Berufs-)]TJ
T*
[(ausbildung)-574(nachgewiesen)-571(wird,)-575.9(die)-574.8(zum)-574.8(b�rsenm��igen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(W)81(ertpapier)24.9(-)-515.1(oder)-514(W)81(arengesch�ft)-509.2(bef�higt.)-511.2(Die)-513(berufliche)]TJ
T*
[(Eignung)-244.6(im)-244.4(Sinne)-244.5(des)-245.5(Absatzes)-242.6(5)-246.5(ist)-244.4(anzunehmen,)-241.7(wenn)-245.5(die)]TJ
T*
[(erforderlichen)-806.3(fachlichen)-806.1(Kenntnisse)-808.2(und)-812.1(Erfahrungen)]TJ
T*
[(nachgewiesen)-244.5(werden,)-248.4(die)-248.3(zum)-248.2(Handel)-247.4(an)-249.3(der)-249.3(B�rse)-248.3(bef�hi-)]TJ
T*
[(gen.)-675.2(Der)-675.3(Nachweis)-672.3(�ber)-675.2(die)-674.2(erforderlichen)-670.4(fachlichen)]TJ
T*
[(Kenntnisse)-490.5(kann)-493.5(insbesondere)-490.5(durch)-493.4(die)-492.4(Ablegung)-492.5(einer)]TJ
0 -1.104 TD
[(Pr�fung)-345.6(vor)-345.5(der)-344.6(Pr�fungskommission)-341.9(einer)-342.6(B�rse)-343.5(erbracht)]TJ
T*
[(werden.)-310.5(Das)-311.4(N�here)-309.5(�ber)-311.4(die)-310.4(Anforderungen)-310.7(an)-311.4(die)-310.3(fachli-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(che)-474.2(Eignung)-474.4(der)-475.2(zum)-474.2(B�rsenhandel)-471.4(bef�higten)-471.3(Personen)]TJ
T*
[(und)-260(das)-259(Pr�fungsverfahren)-257.3(regelt)-256.1(eine)-257.1(vom)-259(B�rsenrat)-256.3(zu)-258.9(er-)]TJ
T*
[(lassende)-261(Zulassungsordnung)-262.2(f�r)-264.9(B�rsenh�ndler)44.8(,)-264.9(die)-262.9(der)-263.9(Ge-)]TJ
T*
(nehmigung durch die B�rsenaufsichtsbeh�rde bedarf.)Tj
1.111 -1.6455 TD
[(\(7\))-296.3(Das)-295.2(N�here)-293.3(dar�ber)41.9(,)-296.1(wie)-294.3(die)-294.2(in)-295.2(den)-295.2(Abs�tzen)-292.3(4)-296.2(bis)-295.3(6)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(genannten)-472.1(V)127.9(oraussetzungen)-471.3(nachzuweisen)-470.2(sind,)-475.1(bestimmt)]TJ
0 -1.104 TD
(die B�rsenordnung.)Tj
1.111 -1.6455 TD
[(\(8\))-259.2(Besteht)-254.2(der)-258.1(begr�ndete)-255.3(V)110(erdacht,)-255.3(dass)-258.2(eine)-256.1(der)-258.1(in)-258.1(den)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(Abs�tzen)-246.1(2,)-424(4)-424(oder)-423(5)-424(bezeichneten)-416.2(V)128(oraussetzungen)-419.3(nicht)]TJ
T*
[(vor)17.9(gelegen)-387.7(hat)-389.6(oder)-390.6(nachtr�glich)-384.8(weggefallen)-385.8(ist,)-389.7(so)-391.6(kann)]TJ
T*
[(die)-436.6(Gesch�ftsf�hrung)-435(das)-437.7(Ruhen)-436.8(der)-437.6(Zulassung)-435.8(l�ngstens)]TJ
T*
[(f�r)-283.3(die)-281.2(Dauer)-281.4(von)-283.2(sechs)-281.4(Monaten)-280.4(anordnen.)-281.4(Das)-282.3(Ruhen)-281.2(der)]TJ
T*
[(Zulassung)-400.9(kann)-402.9(auch)-401.8(f�r)-403.8(die)-401.9(Dauer)-401.9(des)-402.8(V)110(erzuges)-400.9(mit)-400.8(der)]TJ
T*
[(Zahlung)-274.1(der)-275.9(nach)-274.9(�)-249.9(1)0(7)-276.9(Abs.)-250(1)-276.9(N)0(r)55(.)-250(1)-276.9(und)-276.9(2)-276.9(festgesetzten)-269.1(Ge-)]TJ
0 -1.104 TD
[(b�hren)-328.4(angeordnet)-325.5(werden.)-327.4(Das)-328.3(Recht)-325.4(einer)-326.4(nach)-327.4(Absatz)-247.1(5)]TJ
0 -1.1041 TD
[(zugelassenen)-309.8(Person)-314.7(zum)-313.6(Abschluss)-313.8(von)-315.7(B�rsengesch�ften)]TJ
T*
[(ruht)-374.8(f�r)-375.8(die)-373.8(Dauer)-373.9(des)-374.9(W)81(egfalls)-371.9(der)-374.8(Zulassung)-373(des)-374.8(Unter-)]TJ
T*
(nehmens, f�r das sie Gesch�fte an der B�rse abschlie�t.)Tj
1.111 -1.6455 TD
[(\(9\))-438.1(Die)-436(Gesch�ftsf�hrung)-434.3(kann)-437.1(gegen�ber)-435.1(Handelsteil-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(nehmern)-239.7(mit)-239.6(Sitz)-239.6(au�erhalb)-238.7(der)-241.7(Mitgliedstaaten)-232.8(der)-241.7(Europ�-)]TJ
T*
[(ischen)-278.3(Union)-280.5(oder)-280.3(der)-280.3(anderen)-278.5(V)110(ertragsstaaten)-273.5(des)-280.4(Abkom-)]TJ
ET
endstream
endobj
113 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
115 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 34 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(mens)-444.1(�ber)-445(den)-445(Europ�ischen)-441.2(W)41(irtschaftsraum)-439.3(das)-445(Ruhen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(der)-355.8(Zulassung)-354.1(l�ngstens)-353(f�r)-356.9(die)-354.8(Dauer)-355(von)-357(sechs)-354.9(Monaten)]TJ
T*
[(anordnen)-394.1(oder)-395.1(die)-394(Zulassung)-393.2(widerrufen,)-393.3(wenn)-395.1(die)-394(Erf�l-)]TJ
T*
[(lung)-271.8(der)-271.9(Meldepflichten)-265.2(nach)-270.9(�)-249.9(9)-272.8(des)-271.8(W)80.9(ertpapierhandelsge-)]TJ
T*
[(setzes)-556.2(oder)-559.2(der)-559.2(Informationsaustausch)-552.6(zum)-558.2(Zwecke)-556.3(der)]TJ
T*
[(�berwachung)-392.6(des)-394.3(V)110(erbots)-393.5(von)-395.4(Insider)19.9(gesch�ften)-390.5(oder)-394.4(des)]TJ
T*
[(V)110(erbots)-286.2(der)-287.2(Marktmanipulation)-279.5(mit)-285.1(den)-287.2(in)-287.2(diesem)-284.2(Staat)-284.2(zu-)]TJ
T*
[(st�ndigen)-237.7(Stellen)-236.5(nicht)-238.6(gew�hrleistet)-233.8(erscheint.)-236.7(Die)-239.5(Bundes-)]TJ
0 -1.1039 TD
[(anstalt)-323.6(teilt)-323.5(der)-327.6(Gesch�ftsf�hrung)-324.7(und)-328.6(der)-327.5(B�rsenaufsichts-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(beh�rde)-429.3(die)-429.2(f�r)-431.3(eine)-428.2(Anordnung)-431.4(oder)-430.4(den)-430.3(W)41(iderruf)-429.3(nach)]TJ
T*
[(Satz)-247(1 ma�geblichen T)76.7(atsachen mit.)]TJ
1.111 -1.8133 TD
[(\(10\))-341.9(Beabsichtigt)-334(die)-339.9(Gesch�ftsf�hrung)-338.2(der)-340.9(B�rse,)-339.9(Han-)]TJ
-1.111 -1.104 TD
[(delsteilnehmern)-256.3(in)-264(anderen)-262.1(Staaten)-260.1(einen)-262.1(unmittelbaren)-257.2(Zu-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(gang)-270.6(zu)-270.6(ihrem)-268.6(Handelssystem)-265.8(zu)-270.6(gew�hren,)-268.8(hat)-269.5(sie)-269.6(dies)-269.6(der)]TJ
T*
[(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-311.7(und)-319.3(der)-318.3(Bundesanstalt)-312.6(anzuzeigen,)]TJ
T*
[(sofern)-510.3(es)-510.3(sich)-509.4(um)-510.3(die)-509.3(erstmalige)-504.5(Zugangsgew�hrung)-507.7(an)]TJ
T*
[(einen Handelsteilnehmer in dem betref)36.2(fenden Staat handelt.)]TJ
1.111 -1.8132 TD
[(\(1)36.9(1\))-230.9(Die)-229.1(Gesch�ftsf�hrung)-227.2(der)-230(B�rse)-229.1(�bermittelt)-223.1(der)-230(B�r-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(senaufsichtsbeh�rde)-487.3(regelm��ig)-488.1(ein)-492.1(aktuelles)-488.2(V)110(erzeichnis)]TJ
T*
[(der an der B�rse zugelassenen Handelsteilnehmer)75.1(.)]TJ
11.1248 -1.8132 TD
0.2501 Tc
[(�2)250.1(0)]TJ
/F4 1 Tf
-3.6479 -1.1041 TD
0 Tc
(Sicherheitsleistungen)Tj
/F3 1 Tf
-6.3659 -1.8132 TD
[(\(1\))-474.9(Die)-472.8(B�rsenordnung)-473.2(kann)-473.9(bestimmen,)-469(dass)-473.9(die)-472.8(zur)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(T)70(eilnahme)-588.3(a)0(m)-592.3(B�rsenhandel)-589.5(zugelassenen)-588.5(Unternehmen)]TJ
T*
[(und)-226.3(die)-224.4(Skontrof�hrer)-224.5(ausreichende)-220.6(Sicherheit)-220.5(zu)-225.2(leisten)-221.4(ha-)]TJ
T*
[(ben,)-481.2(um)-481.3(die)-480.2(V)110(erpflichtungen)-476.6(aus)-481.2(Gesch�ften,)-477.5(die)-480.3(an)-481.2(der)]TJ
T*
[(B�rse)-300.3(sowie)-300.3(in)-301.2(einem)-298.4(an)-301.3(der)-301.3(B�rse)-300.3(zugelassenen)-296.4(elektroni-)]TJ
T*
[(schen)-442.9(Handelssystem)-439(abgeschlossen)-440.1(werden,)-442.9(jederzeit)-438(er-)]TJ
T*
[(f�llen)-274.3(zu)-276.2(k�nnen.)-276.4(Die)-275.3(H�he)-276.3(der)-276.3(Sicherheitsleistung)-267.6(muss)-276.4(in)]TJ
T*
[(angemessenem)-340.4(V)110(erh�ltnis)-342.4(zu)-346.1(den)-346.2(mit)-344.2(den)-346.3(abgeschlossenen)]TJ
T*
[(Gesch�ften)-374.7(verbundenen)-376.7(Risiken)-375.6(stehen.)-376.6(Das)-378.6(N�here)-376.5(�ber)]TJ
0 -1.104 TD
[(die)-233.8(Art)-234.9(und)-236(W)81(eise)-233(der)-234.9(Sicherheitsleistung)-226.2(bestimmt)-230(die)-233.9(B�r-)]TJ
0 -1.1041 TD
(senordnung.)Tj
1.111 -1.8133 TD
[(\(2\))-667.7(W)41(ird)-666.7(die)-665.7(nach)-665.7(der)-666.8(B�rsenordnung)-665.9(erforderliche)]TJ
-1.111 -1.104 TD
[(Sicherheitsleistung)-264.6(nicht)-271.5(erbracht)-270.4(oder)-273.5(entf�llt)-268.4(sie)-272.4(nachtr�g-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(lich,)-263.3(kann)-265.3(die)-264.3(B�rsenordnung)-264.5(vorsehen,)-264.4(dass)-265.3(das)-265.3(Ruhen)-264.4(der)]TJ
T*
[(Zulassung)-236.2(l�ngstens)-235.1(f�r)-239(die)-237.1(Dauer)-237.1(von)-239.1(sechs)-237(Monaten)-236.1(ange-)]TJ
T*
[(ordnet)-482.4(werden)-482.4(kann.)-483.4(Die)-482.4(B�rsenordnung)-482.5(kann)-483.5(vorsehen,)]TJ
T*
[(dass)-450.7(zur)-450.6(T)70(eilnahme)-445.9(a)0(m)-449.6(B�rsenhandel)-447(zugelassene)-445.8(Unter-)]TJ
T*
[(nehmen)-327.1(auf)-329(die)-328.1(T�tigkeit)-323.1(als)-328(V)109.9(ermittler)-323.1(beschr�nkt)-326.2(werden)]TJ
T*
[(k�nnen,)-227.7(wenn)-227.8(die)-226.8(geleistete)-220.8(Sicherheit)-222.8(nicht)-225.8(mehr)-226.7(den)-227.8(in)-227.6(der)]TJ
T*
[(B�rsenordnung)-372.5(festgelegten)-367.5(Erfordernissen)-370.6(entspricht.)-369.4(Die)]TJ
T*
[(B�rsenordnung)-275.4(kann)-276.2(auch)-275.3(bestimmen,)-271.4(dass)-276.2(das)-276.1(Recht)-273.3(eines)]TJ
T*
[(B�rsenh�ndlers)-432.7(zum)-435.4(Abschluss)-435.7(von)-437.4(B�rsengesch�ften)-430.7(f�r)]TJ
T*
[(die)-493.1(Dauer)-493.2(des)-494.2(Ruhens)-493.2(der)-494.2(Zulassung)-492.3(des)-494.2(Unternehmens)]TJ
T*
(ruht, f�r das er Gesch�fte an der B�rse abschlie�t.)Tj
1.111 -1.8132 TD
[(\(3\))-484.7(Die)-482.7(B�rsenordnung)-482.9(kann)-483.8(Regelungen)-479.8(zur)-483.7(Begren-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(zung)-469.8(und)-470.8(�berwachung)-468(der)-469.9(B�rsenverbindlichkeiten)-460.3(von)]TJ
T*
[(zur)-496.6(T)70(eilnahme)-491.8(am)-495.6(B�rsenhandel)-492.8(zugelassenen)-491.8(Unterneh-)]TJ
T*
(men und Skontrof�hrern vorsehen.)Tj
1.111 -1.8132 TD
[(\(4\))-960.4(Die)-958.5(Handels�berwachungsstelle)-949.9(hat)-958.4(die)-958.4(nach)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(Absatz)-247.1(1)-301.7(z)0(u)-300.8(leistenden)-295.9(Sicherheiten)-294.8(und)-301.8(die)-299.7(Einhaltung)-296.9(der)]TJ
T*
[(Regelungen)-403.7(nach)-406.7(Absatz)-247.1(3)-408.5(z)0(u)-407.6(�berwachen.)-404.7(Ihr)-408.7(stehen)-405.6(die)]TJ
T*
[(Befugnisse)-286.6(der)-289.6(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-283(nach)-288.6(�)-249.9(3)-290.5(Abs.)-250(4)-290.5(zu.)]TJ
T*
[(Sie)-492.3(kann)-493.5(insbesondere)-490.6(von)-494.3(der)-493.4(jeweiligen)-487.5(Abrechnungs-)]TJ
T*
[(stelle)-327.5(die)-330.6(Liste)-328.5(der)-331.6(of)18(fenen)-330.5(Aufgabegesch�fte)-325.9(und)-332.5(die)-330.5(Mit-)]TJ
T*
[(teilung)-249.7(negativer)-248.8(Kursdif)18.8(ferenzen)-249.8(verlangen.)-249.8(Stellt)-248.8(die)-251.7(Han-)]TJ
T*
[(dels�berwachungsstelle)-587.6(fest,)-595.4(dass)-596.3(der)-596.3(Sicherheitsrahmen)]TJ
0 -1.104 TD
[(�berschritten)-261.8(ist,)-265.7(hat)-265.7(die)-265.8(Gesch�ftsf�hrung)-264(Anordnungen)-266.9(zu)]TJ
25.333 68.9991 TD
[(tref)20(fen,)-259.5(die)-258.5(geeignet)-255.6(sind,)-259.5(die)-258.5(Erf�llung)-257.6(der)-259.4(V)109.9(erpflichtungen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(aus)-351.1(den)-351.3(b�rslichen)-348.3(Gesch�ften)-347.4(nach)-350.2(Absatz)-247.2(1)-352.1(sicherzustel-)]TJ
T*
[(len.)-488.6(Sie)-488.7(kann)-489.7(insbesondere)-486.9(anordnen,)-488.8(dass)-489.6(das)-489.8(zur)-489.7(T)70(eil-)]TJ
T*
[(nahme)-270.3(am)-271.2(B�rsenhandel)-268.5(zugelassene)-267.4(Unternehmen)-268.5(und)-273.2(der)]TJ
T*
[(Skontrof�hrer)-337.7(unverz�glich)-334.6(weitere)-334.6(Sicherheiten)-332.6(zu)-338.3(leisten)]TJ
T*
[(und)-350.8(of)18(fene)-348.8(Gesch�fte)-345.9(zu)-349.8(erf�llen)-346.9(haben)-348.9(oder)-349.8(diese)-347.9(mit)-347.8(so-)]TJ
T*
[(fortiger)-498.8(W)41(irkung)-500.7(ganz)-499.8(oder)-500.7(teilweise)-494.7(vom)-500.7(B�rsenhandel)]TJ
T*
[(vorl�ufig)-357.8(ausschlie�en.)-354.9(Die)-358.7(Gesch�ftsf�hrung)-357(hat)-358.8(die)-358.7(B�r-)]TJ
0 -1.1039 TD
[(senaufsichtsbeh�rde)-498.4(�ber)-504.1(die)-503(�berschreitung)-500.3(des)-504(Sicher-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(heitsrahmens)-368.6(und)-374.5(die)-372.4(getrof)19.9(fenen)-372.6(Anordnungen)-373.6(unverz�g-)]TJ
T*
(lich zu unterrichten.)Tj
1.111 -1.7561 TD
[(\(5\))-367.7(W)41(iderspruch)-364.7(und)-367.7(Anfechtungsklage)-361.9(gegen)-365.6(Ma�nah-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(men nach Absatz)-243.3(4 haben keine aufschiebende W)51.4(irkung.)]TJ
11.1249 -1.7561 TD
0.25 Tc
[(�2)250(1)]TJ
/F4 1 Tf
-5.384 -1.104 TD
0 Tc
(Externe Abwicklungssysteme)Tj
/F3 1 Tf
-4.6299 -1.7561 TD
[(\(1\))-375.3(Die)-373.1(B�rsenordnung)-373.4(kann)-374.2(die)-373.2(Anbindung)-374.4(von)-375.1(exter-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(nen)-437.9(Abwicklungssystemen)-432.2(an)-437.9(die)-436.8(b�rslichen)-435(Systeme)-435(f�r)]TJ
T*
[(den)-292.4(B�rsenhandel)-288.7(und)-293.4(die)-291.5(B�rsengesch�ftsabwicklung)-283.9(vor-)]TJ
T*
[(sehen.)-289.8(Eine)-288.7(solche)-288.8(Anbindung)-290.9(ist)-289.8(zul�ssig,)-287.8(sofern)-290.8(sicher)20.9(ge-)]TJ
T*
(stellt ist, dass)Tj
0 -1.7561 TD
[(1.)-583.3(das)-407(System)-405(f�r)-408(die)-405.9(angebotene)-403.2(Dienstleistung)-401.2(zur)-406.9(Ab-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(wicklung)-480.3(der)-482.2(B�rsengesch�fte)-476.4(�ber)-482.2(die)-481.2(erforderlichen)]TJ
0 -1.104 TD
(technischen Einrichtungen verf�gt und)Tj
-1.3333 -1.7561 TD
[(2.)-583.3(der)-364.8(Betreiber)-360(des)-364.9(Systems)-362.9(die)-363.8(notwendigen)-362(rechtlichen)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(und)-473.9(technischen)-468.1(V)127.9(oraussetzungen)-469.2(f�r)-473.9(eine)-471(Anbindung)]TJ
T*
[(des)-349(Systems)-347.1(an)-349(die)-348(b�rslichen)-346.1(Systeme)-346.2(f�r)-350(den)-349(Handel)]TJ
T*
[(und die B�rsengesch�ftsabwicklung geschaf)32.1(fen hat und)]TJ
-1.3333 -1.7561 TD
[(3.)-583.3(eine)-535.2(ordnungsgem��e)-534.4(und)-538.1(unter)-536.3(wirtschaftlichen)-529.4(Ge-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(sichtspunkten)-504.9(ef)19(fiziente)-503.9(Abrechnung)-507.9(und)-509.6(Abwicklung)]TJ
T*
(der Gesch�fte an der B�rse gew�hrleistet ist.)Tj
-0.2223 -1.7561 TD
[(\(2\))-583.1(Sind)-582(nach)-581.1(Absatz)-247.1(1)-582.9(mehrere)-579.1(alternative)-575.2(Abwick-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(lungssysteme)-251.9(verf�gbar)41.8(,)-256.7(ist)-254.7(es)-255.7(den)-255.6(Handelsteilnehmern)-247(frei-)]TJ
T*
[(zustellen,)-369.1(welches)-371.2(der)-374(Systeme)-371.1(sie)-373(zur)-374.1(Erf�llung)-372.2(der)-374(B�r-)]TJ
T*
(sengesch�fte nutzen.)Tj
11.1249 -1.7561 TD
0.25 Tc
[(�2)250(2)]TJ
/F4 1 Tf
-3.32 -1.1039 TD
0 Tc
(Sanktionsausschuss)Tj
/F3 1 Tf
-6.6939 -1.7561 TD
[(\(1\))-314.7(Die)-312.7(Landesregierung)-309(wird)-313.7(erm�chtigt,)-307.8(durch)-313.7(Rechts-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(verordnung)-468.5(V)128(orschriften)-465.5(�ber)-468.4(die)-467.4(Errichtung)-465.5(eines)-466.4(Sank-)]TJ
T*
[(tionsausschusses,)-418(seine)-419.8(Zusammensetzung,)-415.2(sein)-420.8(V)110(erfahren)]TJ
T*
[(einschlie�lich)-384.8(der)-392.5(Beweisaufnahme)-385.8(und)-393.5(der)-392.6(Kosten)-391.6(sowie)]TJ
T*
[(die)-541.6(Mitwirkung)-540.8(der)-542.6(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-536(zu)-542.6(erlassen.)]TJ
T*
[(Die)-369.9(V)128(orschriften)-368(k�nnen)-370.9(vorsehen,)-370(dass)-370.9(der)-370.8(Sanktionsaus-)]TJ
T*
[(schuss)-323.9(Zeugen)-322(und)-324.9(Sachverst�ndige,)-318.2(die)-322.9(freiwillig)-319(vor)-324.9(ihm)]TJ
T*
[(erscheinen,)-364.8(ohne)-368.8(Beeidigung)-364.8(vernehmen)-365.9(und)-369.7(das)-368.7(Amtsge-)]TJ
T*
[(richt)-409.7(um)-411.5(die)-410.6(Durchf�hrung)-411.8(einer)-409.6(Beweisaufnahme,)-405(die)-410.6(er)]TJ
T*
[(nicht)-288.4(vornehmen)-288.6(kann,)-290.4(ersuchen)-288.5(darf.)-290.4(Die)-289.4(Landesregierung)]TJ
T*
[(kann)-480(die)-479.1(Erm�chtigung)-475.2(nach)-479(Satz)-247.1(1)-481(durch)-480.1(Rechtsverord-)]TJ
T*
(nung auf die B�rsenaufsichtsbeh�rde �bertragen.)Tj
1.111 -1.7561 TD
[(\(2\))-382.2(Der)-381.3(Sanktionsausschuss)-377.5(kann)-381.3(einen)-379.3(Handelsteilneh-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(mer)-416.8(mit)-415.8(V)110(erweis,)-415.9(mit)-415.8(Ordnungsgeld)-417(bis)-417.8(zu)-417.7(250)-250.1(000)-418.8(Euro)]TJ
T*
[(oder)-285(mit)-283.1(Ausschluss)-284.1(von)-286(der)-285.1(B�rse)-284.1(bis)-285.1(zu)-285(30)-286(Sitzungstagen)]TJ
T*
[(belegen,)-535.7(wenn)-538.6(der)-538.7(Handelsteilnehmer)-529.9(oder)-538.6(eine)-536.7(f�r)-539.6(ihn)]TJ
T*
(t�tige Hilfsperson vors�tzlich oder leichtfertig)Tj
0 -1.7561 TD
[(1.)-583.3(gegen)-369(b�rsenrechtliche)-363.2(V)128(orschriften)-367.1(oder)-370(Anordnungen)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(verst��t,)-528.5(die)-529.3(eine)-528.4(ordnungsm��ige)-527.6(Durchf�hrung)-530.5(des)]TJ
0 -1.104 TD
[(Handels)-334.6(an)-336.4(der)-336.5(B�rse)-335.6(oder)-336.5(der)-336.5(B�rsengesch�ftsabwick-)]TJ
0 -1.1041 TD
(lung sicherstellen sollen, oder)Tj
ET
endstream
endobj
116 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
118 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 35 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(2.)-583.3(im)-428.1(Zusammenhang)-424.4(mit)-427.2(seiner)-427.2(T�tigkeit)-423.3(den)-429.1(Anspruch)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(auf)-272.8(kaufm�nnisches)-268.1(V)110(ertrauen)-270(oder)-272.9(die)-271.8(Ehre)-271.8(eines)-270.9(ande-)]TJ
T*
(ren Handelsteilnehmers verletzt.)Tj
-1.3333 -1.9817 TD
[(Mit)-344(einem)-342.1(V)110(erweis)-343.1(oder)-345.1(mit)-343.1(Ordnungsgeld)-344.2(bis)-345(zu)-345(250)-250.1(000)]TJ
0 -1.111 TD
[(Euro)-419.7(kann)-419.8(der)-419.6(Sanktionsausschuss)-416.1(auch)-418.7(einen)-417.8(Emittenten)]TJ
0 -1.1111 TD
[(belegen,)-412.6(wenn)-415.6(dieser)-413.6(oder)-415.5(eine)-413.6(f�r)-416.6(ihn)-415.5(t�tige)-411.6(Hilfsperson)]TJ
0 -1.111 TD
[(vors�tzlich)-395.6(oder)-400.4(leichtfertig)-393.6(gegen)-399.5(seine)-398.5(Pflichten)-396.6(aus)-400.5(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Zulassung)-273.6(verst��t.)-273.7(Der)-275.6(Sanktionsausschuss)-271.8(nimmt)-272.6(die)-274.5(ihm)]TJ
T*
[(nach)-456.2(diesem)-454.2(Gesetz)-454.3(zugewiesenen)-452.4(Aufgaben)-456.3(und)-458.2(Befug-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nisse nur im �f)21.8(fentlichen Interesse wahr)65.5(.)]TJ
1.111 -1.9888 TD
[(\(3\))-225.7(In)-225.7(Streitigkeiten)-216.9(wegen)-223.9(der)-224.7(Entscheidungen)-220(des)-224.7(Sank-)]TJ
-1.111 -1.104 TD
[(tionsausschusses)-383.3(nach)-386.1(Absatz)-247.1(2)-387.9(ist)-386.1(der)-387.1(V)110(erwaltungsrechts-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(weg)-396.7(gegeben.)-394.9(V)127.9(o)0(r)-397.7(Erhebung)-395.9(einer)-394.9(Klage)-394.9(bedarf)-395.8(es)-396.8(keiner)]TJ
T*
[(Nachpr�fung in einem V)134.5(orverfahren.)]TJ
1.111 -1.9816 TD
[(\(4\))-377.7(Haben)-375.7(sich)-375.8(in)-376.5(einem)-373.7(V)110(erfahren)-374.8(vor)-377.6(dem)-375.7(Sanktions-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(ausschuss)-346.3(T)70.1(atsachen)-343.4(er)19(geben,)-346.3(welche)-344.2(die)-346.2(R�cknahme)-343.4(oder)]TJ
T*
[(den)-297.4(W)41.1(iderruf)-296.4(der)-297.5(Zulassung)-295.5(eines)-295.4(Handelsteilnehmers)-288.7(oder)]TJ
T*
[(eines)-361.7(Skontrof�hrers)-362.8(rechtfertigen,)-357.9(so)-364.6(ist)-362.5(das)-363.6(V)110(erfahren)-361.7(an)]TJ
T*
[(die)-272(Gesch�ftsf�hrung)-270.3(abzugeben.)-270.2(Sie)-272(ist)-272(berechtigt,)-268.2(in)-273(jeder)]TJ
T*
[(Lage)-306.5(des)-308.6(V)110(erfahrens)-306.6(von)-309.5(dem)-307.6(Sanktionsausschuss)-304.8(Berichte)]TJ
T*
[(zu)-332.3(verlangen)-329.4(und)-333.4(das)-332.3(V)110(erfahren)-330.5(an)-332.3(sich)-331.3(zu)-332.3(ziehen.)-329.4(Hat)-331.3(die)]TJ
T*
[(Gesch�ftsf�hrung)-389.5(das)-392.2(V)110(erfahren)-390.4(�bernommen)-389.4(und)-393.3(erweist)]TJ
T*
[(sich,)-505.3(dass)-506.4(die)-505.3(Zulassung)-504.4(nicht)-504.4(zur�ckzunehmen)-501.6(oder)-506.3(zu)]TJ
0 -1.104 TD
[(widerrufen)-336.1(ist,)-337(so)-339(verweist)-335.2(sie)-337(das)-338(V)110(erfahren)-336.1(an)-338(den)-338.1(Sank-)]TJ
0 -1.1041 TD
(tionsausschuss zur�ck.)Tj
/F4 1 Tf
9.5424 -2.5372 TD
(Abschnitt 2)Tj
-6.527 -1.1041 TD
[(B�rsenhandel und B�rsenpr)26.3(eisfeststellung)]TJ
/F3 1 Tf
8.1094 -1.9817 TD
0.2501 Tc
[(�2)250.1(3)]TJ
/F4 1 Tf
-9.0839 -1.1041 TD
0 Tc
[(Zulassung von W)19.6(irtschaftsg�tern und Rechten)]TJ
/F3 1 Tf
-0.9299 -1.9816 TD
[(\(1\))-261.9(W)41.1(irtschaftsg�ter)-255.2(und)-261.9(Rechte,)-256.9(die)-259.9(an)-260.9(der)-260.8(B�rse)-259.9(gehan-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(delt)-458.8(werden)-459.9(sollen)-458.8(und)-461.9(nicht)-458.8(zum)-459.7(Handel)-458.9(im)-459.7(regulierten)]TJ
T*
[(Markt)-272.6(zugelassen)-269.8(oder)-273.6(in)-273.6(den)-273.5(regulierten)-268.8(Markt)-272.7(oder)-273.6(in)-273.6(den)]TJ
T*
[(Freiverkehr)-365.9(einbezogen)-364.8(sind,)-368.7(bed�rfen)-367.8(der)-368.7(Zulassung)-366.9(zum)]TJ
0 -1.104 TD
[(Handel)-244.6(durch)-246.6(die)-245.7(Gesch�ftsf�hrung.)-243.9(V)127.9(o)0(r)-247.6(der)-246.6(Zulassung)-244.8(zum)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Handel)-501(hat)-502.1(der)-503(B�rsenrat)-500.3(Gesch�ftsbedingungen)-497.4(f�r)-504.1(den)]TJ
T*
[(Handel)-258.4(an)-260.3(der)-260.4(B�rse)-259.3(zu)-260.3(erlassen.)-257.5(Das)-260.4(N�here)-258.4(regeln)-258.4(die)-259.3(Ar-)]TJ
T*
[(tikel)-244.3(36)-248.2(und)-248.2(37)-248.3(der)-247.2(V)110(erordnung)-247.5(\(EG\))-247.3(Nr)55(.)-250(1287/2006)-247.3(und)-248.2(die)]TJ
T*
(B�rsenordnung.)Tj
1.111 -1.9816 TD
[(\(2\))-225.7(Unbeschadet)-221(des)-224.7(Absatzes)-221.9(1)-225.6(hat)-223.7(die)-223.7(Gesch�ftsf�hrung)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(vor)-266.9(der)-265.9(Zulassung)-264.1(von)-266.9(Derivaten)-262.1(zum)-264.8(Handel)-264(die)-264.9(Kontrakt-)]TJ
T*
[(spezifikationen)-382(festzusetzen.)-383(Diese)-386.9(m�ssen)-388(so)-389.8(ausgestaltet)]TJ
T*
[(sein,)-561.7(dass)-562.7(ein)-561.7(ordnungsgem��er)-560(B�rsenhandel)-559(und)-563.6(eine)]TJ
T*
[(wirksame)-536.4(B�rsengesch�ftsabwicklung)-530.7(m�glich)-536.4(sind.)-539.3(Ab-)]TJ
T*
[(satz 1 Satz)-244.2(3 gilt entsprechend.)]TJ
11.1248 -1.9816 TD
0.2501 Tc
[(�2)250.1(4)]TJ
/F4 1 Tf
-1.6685 -1.1041 TD
0 Tc
[(B�rsenpr)21.8(eis)]TJ
/F3 1 Tf
-8.3453 -1.9816 TD
[(\(1\))-444.3(Preise,)-441.4(die)-442.3(w�hrend)-442.3(der)-443.2(B�rsenzeit)-438.5(an)-443.2(einer)-441.4(B�rse)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(festgestellt)-349.3(werden,)-355.4(sind)-356.2(B�rsenpreise.)-352.3(Satz)-247.1(1)-357.1(gilt)-354.2(auch)-355.2(f�r)]TJ
T*
[(Preise,)-302.9(die)-304(w�hrend)-304(der)-304.8(B�rsenzeit)-300.1(im)-304(Freiverkehr)-302.1(an)-304.8(einer)]TJ
T*
[(W)81(ertpapierb�rse festgestellt werden.)]TJ
1.111 -1.9816 TD
[(\(2\))-337.1(B�rsenpreise)-332.2(m�ssen)-335.1(ordnungsm��ig)-334.2(zustande)-333.1(kom-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(men)-335(und)-337(der)-336.1(wirklichen)-332.2(Marktlage)-332.2(des)-336.1(B�rsenhandels)-332.2(ent-)]TJ
T*
[(sprechen.)-308.3(Soweit)-308.4(in)-310.2(�)-311.2(3)0(2)-311.3(nichts)-308.3(anderes)-308.3(bestimmt)-305.4(ist,)-309.2(m�s-)]TJ
T*
[(sen)-559.6(den)-559.7(Handelsteilnehmern)-551(insbesondere)-556.8(Angebote)-557.7(zu-)]TJ
T*
[(g�nglich)-280.4(und)-284.5(die)-282.4(Annahme)-281.5(der)-283.4(Angebote)-281.5(m�glich)-280.6(sein.)-282.4(Bei)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(der)-312.3(Ermittlung)-307.5(des)-312.3(B�rsenpreises)-308.5(k�nnen)-312.4(auch)-311.4(Preise)-310.3(einer)]TJ
0 -1.1041 TD
[(anderen)-228.6(B�rse,)-229.6(eines)-228.6(or)18(ganisierten)-225.7(Marktes)-228.6(mit)-228.6(Sitz)-228.6(im)-229.5(Aus-)]TJ
T*
[(land)-256.3(oder)-257.3(eines)-255.4(multilateralen)-247.5(Handelssystems)-252.5(im)-256.3(Sinne)-256.3(des)]TJ
T*
[(�)-250(2)-360.1(Abs.)-250.1(3)-360(Satz)-357.3(1)-360.1(N)0(r)55.1(.)-250(8)-360.2(des)-359.2(W)80.9(ertpapierhandelsgesetzes)-347.5(be-)]TJ
T*
(r�cksichtigt werden.)Tj
1.111 -1.9278 TD
[(\(3\))-412.8(Soweit)-409.9(in)-411.8(�)-412.7(3)0(1)-412.8(nicht)-409.8(anderes)-410(bestimmt)-406.9(ist,)-410.8(m�ssen)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(B�rsenpreise)-453.2(und)-458(die)-456.1(ihnen)-456.1(zugrunde)-456.1(liegenden)-453.2(Ums�tze)]TJ
T*
[(den)-437.9(Handelsteilnehmern)-429.1(unverz�glich)-434(und)-438.9(zu)-437.8(angemesse-)]TJ
T*
[(nen)-504.4(kaufm�nnischen)-499.7(Bedingungen)-501.6(in)-504.4(leicht)-500.4(zug�nglicher)]TJ
0 -1.104 TD
[(W)81(eise)-406.7(bekannt)-406.8(gemacht)-404.7(werden,)-407.8(es)-408.6(sei)-407.6(denn,)-408.7(es)-408.6(erscheint)]TJ
0 -1.1041 TD
[(eine)-375.5(verz�gerte)-373.7(V)109.9(er�f)19(fentlichung)-373.7(im)-376.5(Interesse)-374.7(der)-377.5(V)110(ermei-)]TJ
T*
[(dung)-449(einer)-446.2(unangemessenen)-443.2(Benachteiligung)-440.3(der)-448(am)-447(Ge-)]TJ
T*
[(sch�ft)-235.8(Beteiligten)-230(notwendig.)-235.9(Das)-237.8(N�here)-235.8(regelt)-234.8(die)-236.7(B�rsen-)]TJ
T*
[(ordnung.)-296.3(Die)-294.2(B�rsenordnung)-294.4(kann)-295.2(auch)-294.2(festlegen,)-291.3(dass)-295.3(vor)]TJ
T*
[(Feststellung)-501.1(eines)-504.1(B�rsenpreises)-502.3(den)-506(Handelsteilnehmern)]TJ
T*
[(zus�tzlich)-252(der)-257.9(Preis)-256.9(des)-257.9(am)-256.9(h�chsten)-255.9(limitierten)-250.1(Kaufauftra-)]TJ
T*
[(ges)-466.5(und)-467.5(des)-466.5(am)-465.5(niedrigsten)-462.7(limitierten)-458.6(V)110(erkaufsauftrages)]TJ
0 -1.104 TD
(zur Kenntnis gegeben werden muss.)Tj
1.111 -1.9278 TD
[(\(4\))-344.8(Gesch�fte,)-339.9(die)-342.8(zu)-343.6(B�rsenpreisen)-340(gef�hrt)-342.9(haben,)-342.8(sind)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(bei)-511.6(der)-512.5(Eingabe)-509.7(in)-512.6(das)-512.5(Gesch�ftsabwicklungssystem)-503.1(der)]TJ
T*
(B�rse besonders zu kennzeichnen.)Tj
11.1249 -1.9278 TD
0.25 Tc
[(�2)250(5)]TJ
/F4 1 Tf
-7.7605 -1.1041 TD
0 Tc
(Aussetzung und Einstellung des Handels)Tj
/F3 1 Tf
-2.2534 -1.9278 TD
[(\(1\))-468.9(Die)-466.9(Gesch�ftsf�hrung)-465.2(kann)-467.9(den)-467.9(Handel)-466(von)-468.8(W)41(irt-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
(schaftsg�tern oder Rechten)Tj
0 -1.9278 TD
[(1.)-583.3(aussetzen,)-632.6(wenn)-636.5(ein)-635.4(ordnungsgem��er)-633.8(B�rsenhandel)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(zeitweilig)-511.8(gef�hrdet)-515.9(oder)-518.7(wenn)-518.7(dies)-517.7(zum)-517.7(Schutz)-516.7(des)]TJ
T*
(Publikums geboten erscheint und)Tj
-1.3333 -1.9278 TD
[(2.)-583.3(einstellen,)-630.9(wenn)-636.7(ein)-635.7(ordnungsgem��er)-634(B�rsenhandel)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(nicht mehr gew�hrleistet erscheint.)Tj
-1.3333 -1.9278 TD
-0.005 Tc
[(Die)-555.9(Gesch�ftsf�hrung)-554.3(unterrichtet)-551.2(die)-555.9(B�rsenaufsichtsbe-)]TJ
0 -1.111 TD
[(h�rde)-275.4(und)-276.3(die)-274.2(Bundesanstalt)-269.7(unverz�glich)-271.5(�ber)-275.3(Ma�nahmen)]TJ
T*
[(nach)-266.8(Satz)-242.2(1.)-268.8(Sie)-266.9(ist)-266.8(verpflichtet,)-262.2(diese)-265.9(Ma�nahmen)-265.1(zu)-267.8(ver�f-)]TJ
T*
[(fentlichen.)-261.2(N�here)-264(Bestimmungen)-260.2(�ber)-266(die)-264.9(V)109.9(er�f)19(fentlichung)]TJ
T*
[(sind in der B�rsenordnung zu tref)25.1(fen.)]TJ
1.111 -1.9349 TD
0 Tc
[(\(2\))-380.4(W)41(iderspruch)-377.5(und)-380.4(Anfechtungsklage)-374.6(gegen)-378.4(die)-378.4(Aus-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(setzung des Handels haben keine aufschiebende W)58(irkung.)]TJ
11.1249 -1.9278 TD
0.25 Tc
[(�2)250(6)]TJ
/F4 1 Tf
-8.5164 -1.1041 TD
0 Tc
[(V)91(erleitung zu B�rsenspekulationsgesch�ften)]TJ
/F3 1 Tf
-1.4974 -1.9278 TD
[(\(1\))-324.7(Es)-323.6(ist)-322.6(verboten,)-321.7(gewerbsm��ig)-319.9(andere)-321.6(unter)-322.6(Ausnut-)]TJ
-1.111 -1.104 TD
[(zung)-311.6(ihrer)-310.5(Unerfahrenheit)-306.8(in)-311.5(B�rsenspekulationsgesch�ften)]TJ
0 -1.1041 TD
[(zu)-352.7(solchen)-350.9(Gesch�ften)-348.9(oder)-352.7(zur)-352.8(unmittelbaren)-346(oder)-352.8(mittel-)]TJ
T*
(baren Beteiligung an solchen Gesch�ften zu verleiten.)Tj
1.111 -1.9278 TD
[(\(2\))-226.4(B�rsenspekulationsgesch�fte)-214.9(im)-224.4(Sinne)-224.4(des)-225.3(Absatzes)-222.5(1)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
(sind insbesondere)Tj
0 -1.9278 TD
[(1.)-583.3(An-)-327.8(oder)-326.7(V)109.9(erkaufsgesch�fte)-321.1(mit)-324.8(aufgeschobener)-323(Liefer-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(zeit,)-432.7(auch)-434.7(wenn)-435.8(sie)-434.7(au�erhalb)-432.8(einer)-433.8(inl�ndischen)-430.9(oder)]TJ
T*
(ausl�ndischen B�rse abgeschlossen werden, und)Tj
-1.3333 -1.9278 TD
[(2.)-583.3(Optionen auf solche Gesch�fte,)]TJ
T*
[(die)-458.5(darauf)-458.5(gerichtet)-454.5(sind,)-459.6(aus)-459.5(dem)-458.4(Unterschied)-455.7(zwischen)]TJ
0 -1.111 TD
[(dem)-335(f�r)-337.1(die)-335.1(Lieferzeit)-329.2(festgelegten)-330.2(Preis)-335.1(und)-337(dem)-335.1(zur)-336.1(Lie-)]TJ
T*
[(ferzeit)-268.1(vorhandenen)-270.2(B�rsen-)-271.2(oder)-272(Marktpreis)-269.2(einen)-270.1(Gewinn)]TJ
0 -1.1111 TD
(zu erzielen.)Tj
ET
endstream
endobj
119 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
121 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 36 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F4 1 Tf
9.61 0 0 9.61 152.565 735.114 Tm
(Abschnitt 3)Tj
-7.9834 -1.1041 TD
[(Skontr)18.9(of�hrung und T)75.7(ranspar)19.9(enzanforderungen)]TJ
5.8748 -1.1041 TD
[(an W)54.9(ertpapierb�rsen)]TJ
/F3 1 Tf
3.6909 -2.2767 TD
0.2501 Tc
[(�2)250.1(7)]TJ
/F4 1 Tf
-5.5764 -1.104 TD
0 Tc
[(Zulassung zum Skontr)21.6(of�hr)18.8(er)]TJ
/F3 1 Tf
-4.4374 -2.2767 TD
[(\(1\))-230.7(Die)-228.7(Gesch�ftsf�hrung)-226.9(einer)-227.7(W)80.9(ertpapierb�rse)-224.9(kann)-229.7(zur)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(T)70(eilnahme)-314.3(a)0(m)-318.2(B�rsenhandel)-315.5(zugelassene)-314.4(Unternehmen)-315.4(auf)]TJ
T*
[(deren)-426.5(Antrag)-426.6(damit)-424.5(betrauen,)-424.6(nach)-426.5(Ma�gabe)-425.6(der)-427.4(B�rsen-)]TJ
0 -1.104 TD
[(ordnung)-666(an)-665.1(dieser)-663(W)80.9(ertpapierb�rse)-660.3(Preise)-663.1(festzustellen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(\(Skontrof�hrer\).)-242.9(Der)-243.6(Antragsteller)-237.9(und)-244.6(seine)-241.7(Gesch�ftsleiter)]TJ
T*
[(m�ssen)-262.2(die)-262.2(f�r)-264.1(die)-262.2(Durchf�hrung)-263.3(der)-263.2(Skontrof�hrung)-263.4(erfor-)]TJ
T*
[(derliche)-439.6(Zuverl�ssigkeit)-437(haben.)-442.7(Die)-442.6(Gesch�ftsf�hrung)-441(hat)]TJ
T*
[(Personen,)-239.7(die)-239.7(berechtigt)-235.7(sein)-239.6(sollen,)-238.7(f�r)-241.6(einen)-238.6(Skontrof�hrer)]TJ
T*
[(bei)-286.8(der)-288(Skontrof�hrung)-288.1(zu)-287.9(handeln,)-286(zuzulassen,)-284.1(wenn)-287.9(diese)]TJ
T*
[(Personen)-413.1(B�rsenh�ndler)-410.3(sind)-414(und)-415(die)-413(f�r)-415.1(die)-413(Skontrof�h-)]TJ
T*
(rung erforderliche berufliche Eignung haben.)Tj
1.111 -2.2766 TD
[(\(2\))-288.6(Die)-286.7(Gesch�ftsf�hrung)-284.9(hat)-286.6(die)-286.6(Zulassung)-285.7(als)-286.7(Skontro-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(f�hrer)-503.2(nach)-502.3(Anh�rung)-504.3(der)-503.3(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-496.6(au�er)]TJ
T*
[(nach)-467.2(den)-468.3(V)128(orschriften)-465.4(des)-468.3(V)110(erwaltungsverfahrensgesetzes)]TJ
T*
[(zu)-426.6(widerrufen,)-424.8(wenn)-426.6(der)-426.6(Skontrof�hrer)-425.8(sich)-425.6(einer)-424.6(groben)]TJ
T*
[(V)110(erletzung)-352.6(seiner)-354.5(Pflichten)-352.6(schuldig)-354.6(gemacht)-352.6(hat.)-355.6(Die)-355.4(Ge-)]TJ
T*
[(sch�ftsf�hrung)-458.9(kann)-460.7(die)-459.7(Zulassung)-458.8(widerrufen,)-458.9(wenn)-460.6(die)]TJ
T*
[(Bundesanstalt)-275.1(Ma�nahmen)-278(zur)-280.9(Sicherung)-278.9(der)-280.9(Erf�llung)-279(der)]TJ
T*
[(V)110(erbindlichkeiten)-677(des)-684.7(Skontrof�hrers)-684.1(gegen�ber)-682.9(dessen)]TJ
T*
[(Gl�ubigern)-508.8(er)19(grif)19(fen)-511.6(hat.)-510.6(In)-512.6(dringenden)-509.8(F�llen)-508.7(kann)-511.6(die)]TJ
T*
[(Gesch�ftsf�hrung)-467.1(einem)-466.8(Skontrof�hrer)-469.1(auch)-468.9(ohne)-469.8(dessen)]TJ
T*
[(Anh�rung)-432.4(die)-430.4(T)70(eilnahme)-426.5(a)0(m)-430.4(B�rsenhandel)-427.6(mit)-429.3(sofortiger)]TJ
T*
[(W)41.1(irkung)-464(vorl�ufig)-461.9(untersagen;)-460(W)41(iderspruch)-462(und)-464.9(Anfech-)]TJ
T*
[(tungsklage haben keine aufschiebende W)55.3(irkung.)]TJ
1.111 -2.2766 TD
[(\(3\))-246.7(Besteht)-241.7(der)-245.7(begr�ndete)-242.8(V)109.9(erdacht,)-242.8(dass)-245.7(eine)-243.7(der)-245.7(in)-245.6(Ab-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(satz)-387.6(1)-390.7(bezeichneten)-382.8(V)127.9(oraussetzungen)-385.9(nicht)-387.7(vor)18(gelegen)-386.7(hat)]TJ
T*
[(oder)-411.9(nachtr�glich)-406.1(weggefallen)-407(ist,)-410.9(so)-412.9(kann)-412(die)-410.8(Gesch�fts-)]TJ
T*
[(f�hrung)-576.7(das)-575.7(Ruhen)-574.8(der)-575.7(Zulassung)-573.8(eines)-573.7(Skontrof�hrers)]TJ
T*
(l�ngstens f�r die Dauer von sechs Monaten anordnen.)Tj
1.111 -2.2767 TD
[(\(4\))-420.5(Die)-418.5(Bundesanstalt)-413.8(hat)-418.5(die)-418.5(Gesch�ftsf�hrung)-416.7(unver-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(z�glich)-416.6(zu)-419.6(unterrichten,)-414.8(wenn)-419.6(sie)-418.6(Ma�nahmen)-416.8(zur)-419.6(Siche-)]TJ
T*
[(rung)-225.7(der)-224.7(Erf�llung)-222.8(der)-224.7(V)110(erbindlichkeiten)-217(des)-224.7(Skontrof�hrers)]TJ
0 -1.104 TD
[(gegen�ber dessen Gl�ubigern er)27.4(grif)19(fen hat.)]TJ
11.1248 -2.2767 TD
0.2501 Tc
[(�2)250.1(8)]TJ
/F4 1 Tf
-5.2684 -1.1041 TD
0 Tc
[(Pflichten des Skontr)24.6(of�hr)18.8(ers)]TJ
/F3 1 Tf
-4.7454 -2.2766 TD
[(\(1\))-286.8(Der)-285.8(Skontrof�hrer)-285(und)-286.7(die)-284.7(f�r)-286.8(ihn)-285.7(handelnden)-283(Perso-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(nen)-244.7(haben)-243.9(im)-243.7(Rahmen)-241.9(der)-244.8(Aufgaben)-243.9(des)-244.8(Skontrof�hrers)-244(auf)]TJ
T*
[(einen)-334.2(geordneten)-333.3(Marktverlauf)-332.4(hinzuwirken)-333.3(und)-337.2(die)-335.2(Skon-)]TJ
T*
[(trof�hrung)-312.6(neutral)-309.6(auszu�ben.)-310.6(Der)-312.6(Skontrof�hrer)-311.8(hat)-311.5(durch)]TJ
T*
[(geeignete)-348.1(or)18(ganisatorische)-347.3(Ma�nahmen)-350.2(die)-352(Einhaltung)-349.1(der)]TJ
T*
[(ihm)-461.3(obliegenden)-458.5(Pflichten)-458.5(sicherzustellen.)-454.6(Bei)-460.4(der)-462.4(Preis-)]TJ
0 -1.104 TD
[(feststellung)-362.7(hat)-366.6(er)-367.6(weisungsfrei)-364.8(zu)-367.6(handeln.)-365.8(Die)-366.6(W)81(ahrneh-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(mung)-326(der)-325.9(Pflichten)-322.1(hat)-324.9(so)-326.9(zu)-325.9(erfolgen,)-324(dass)-326(eine)-324(wirksame)]TJ
T*
[(�berwachung)-502.8(der)-504.6(Einhaltung)-500.8(der)-504.6(Pflichten)-500.8(gew�hrleistet)]TJ
T*
(ist. Das N�here regelt die B�rsenordnung.)Tj
1.111 -2.2766 TD
[(\(2\))-397.9(Der)-396.9(Skontrof�hrer)-396.1(und)-397.9(die)-395.9(f�r)-397.8(ihn)-396.9(handelnden)-394.1(Per-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(sonen)-241.3(haben)-240.4(alle)-238.3(zum)-240.4(Zeitpunkt)-237.5(der)-241.3(Preisfeststellung)-234.6(vorlie-)]TJ
T*
[(genden)-295.1(Auftr�ge)-294.2(bei)-295(ihrer)-295(Ausf�hrung)-297.3(unter)-295.1(Beachtung)-292.1(der)]TJ
T*
[(an)-257(der)-257.1(B�rse)-256.1(bestehenden)-253.1(besonderen)-255.2(Regelungen)-253.2(gleich)-254(zu)]TJ
T*
(behandeln. Das N�here regelt die B�rsenordnung.)Tj
36.4579 68.9992 TD
0.25 Tc
[(�2)250(9)]TJ
/F4 1 Tf
-4.2879 -1.1041 TD
0 Tc
[(V)91.1(erteilung der Skontr)25.5(en)]TJ
/F3 1 Tf
-5.7259 -1.5635 TD
[(�ber)-486.9(die)-485.6(V)109.9(erteilung)-482.8(der)-486.7(Skontren)-485.9(entscheidet)-480.9(die)-485.8(Ge-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(sch�ftsf�hrung.)-351(Das)-352.7(N�here)-350.8(�ber)-352.8(die)-351.6(V)127.9(oraussetzungen)-348.9(und)]TJ
T*
[(das V)110.9(erfahren der V)113.7(erteilung regelt die B�rsenordnung.)]TJ
11.2498 -1.5635 TD
0.2499 Tc
[(�3)249.9(0)]TJ
/F4 1 Tf
-6.5789 -1.104 TD
0 Tc
[(V)91.1(orhandelstranspar)22.6(enz bei Aktien)]TJ
/F3 1 Tf
-3.5599 -1.5634 TD
[(\(1\))-472.4(T)36(r�ger)-470.4(von)-472.4(W)80.9(ertpapierb�rsen)-466.5(sind)-471.4(verpflichtet,)-465.6(f�r)]TJ
-1.111 -1.104 TD
[(Aktien,)-242.7(die)-243.6(zum)-243.7(Handel)-242.8(an)-244.6(einem)-241.7(or)18(ganisierten)-239.8(Markt)-243.7(zuge-)]TJ
T*
[(lassen)-288.7(sind,)-290.7(den)-290.7(Preis)-289.7(des)-290.6(am)-289.7(h�chsten)-288.8(limitierten)-282.8(Kaufauf-)]TJ
T*
[(trages)-289(und)-292.1(des)-291.1(am)-290(niedrigsten)-287.2(limitierten)-283.2(V)110(erkaufsauftrages)]TJ
T*
[(und)-331.3(das)-330.3(zu)-330.3(diesen)-328.4(Preisen)-328.4(handelbare)-326.5(V)128(olumen)-328.5(kontinuier-)]TJ
T*
[(lich)-400.5(w�hrend)-401.7(der)-402.5(�blichen)-399.7(Gesch�ftszeiten)-394.8(zu)-402.5(angemesse-)]TJ
T*
[(nen)-391.2(kaufm�nnischen)-386.5(Bedingungen)-388.4(zu)-391.2(ver�f)18.8(fentlichen.)-386.3(Die)]TJ
T*
-0.004 Tc
[(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-214.3(kann)-221.8(nach)-220.8(Ma�gabe)-219.6(des)-221.8(Kapitels)-217.6(IV)]TJ
T*
0 Tc
[(Abschnitt)-246.2(1)-334.6(und)-334.7(4)-334.5(der)-333.7(V)109.9(erordnung)-333.7(\(EG\))-333.8(Nr)55.1(.)-334.7(1287/2006)-333.8(f�r)]TJ
T*
[(B�rsen)-298.5(Ausnahmen)-297.7(von)-300.5(der)-299.4(V)110(erpflichtung)-295.6(nach)-298.6(Satz)-247.1(1)-300.4(vor-)]TJ
T*
(sehen.)Tj
1.111 -1.5635 TD
[(\(2\))-616.3(B�rsen)-614.3(d�rfen)-615.3(systematischen)-608.4(Internalisierern)-608.4(im)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(Sinne)-270.1(des)-271(�)-250(2)-272(Abs.)-250.1(10)-271.9(des)-271.1(W)81(ertpapierhandelsgesetzes)-259.5(unbe-)]TJ
T*
[(schadet)-242.9(des)-245.8(�)-250.1(1)0(9)-246.8(Zugang)-245(zu)-245.8(den)-245.8(Systemen)-243(geben,)-245(die)-244.9(sie)-244.8(f�r)]TJ
T*
[(die)-334(V)110(er�f)19(fentlichung)-331.2(der)-335(Informationen)-331.3(nach)-334(Absatz)-247.2(1)-335.9(ver-)]TJ
T*
(wenden.)Tj
1.111 -1.5634 TD
[(\(3\))-287.4(Die)-285.4(Einzelheiten)-278.6(der)-286.4(V)109.9(er�f)19(fentlichungspflichten)-277.8(nach)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(Absatz)-249.2(1)-252.1(regelt)-248.2(die)-250.2(V)109.9(erordnung)-251.3(\(EG\))-251.2(Nr)55(.)-250(1287/2006)-251.3(und)-252.2(die)]TJ
T*
(B�rsenordnung.)Tj
11.1249 -1.5635 TD
(� 31)Tj
/F4 1 Tf
-6.7774 -1.1041 TD
[(Nachhandelstranspar)22.5(enz bei Aktien)]TJ
/F3 1 Tf
-3.2364 -1.5635 TD
[(\(1\))-370.1(F�r)-370.1(Aktien,)-367.1(die)-368(zum)-368.1(Handel)-367.1(an)-369(einem)-366(or)18(ganisierten)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(Markt)-166.5(zugelassen)-163.6(sind,)-167.5(sind)-167.5(B�rsenpreise)-163.7(sowie)-166.5(das)-167.5(V)128(olumen)]TJ
T*
[(und)-257.6(der)-256.6(Zeitpunkt)-252.8(der)-256.7(B�rsengesch�fte)-250.8(unverz�glich)-252.9(und)-257.6(zu)]TJ
0 -1.104 TD
[(angemessenen)-352.5(kaufm�nnischen)-352.5(Bedingungen)-354.5(zu)-357.2(ver�f)18.8(fent-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(lichen.)-227.4(Die)-229.4(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-223.7(kann)-230.5(nach)-229.4(Ma�gabe)-228.5(des)]TJ
T*
[(Kapitels)-203.7(IV)-208.6(Abschnitt)-204.7(4)-208.6(der)-207.6(V)110(erordnung)-207.8(\(EG\))-207.7(Nr)55(.)-249.9(1287/2006)]TJ
T*
[(je)-324.3(nach)-324.5(Art)-325.4(und)-326.4(Umfang)-324.5(der)]TJ
11.947 0 TD
[(Auftr�ge)-323.5(eine)]TJ
5.8667 0 TD
-0.005 Tc
[(verz�gerte)-315.1(V)110(er-)]TJ
-17.8137 -1.1041 TD
[(�f)18(fentlichung)-379.7(der)-383.4(Informationen)-379.8(nach)-382.4(Satz)-242.1(1)-384.5(gestatten.)-378.6(Die)]TJ
T*
[(V)110(erz�gerung)-293.3(ist)-294.2(nach)-294.2(Ma�gabe)]TJ
12.7134 0 TD
-0.0005 Tc
[(des)-301.6(Kapitels)-291.7(IV)-291.6(Abschnitt)-298.8(4)]TJ
-12.7134 -1.1041 TD
0 Tc
[(der)-199(V)110(erordnung)-199.2(\(EG\))-199.1(Nr)55.1(.)-250(1287/2006)-199.2(zu)-199(ver�f)18.9(fentlichen.)]TJ
1.111 -1.5635 TD
[(\(2\))-287.4(Die)-285.4(Einzelheiten)-278.6(der)-286.4(V)109.9(er�f)19(fentlichungspflichten)-277.8(nach)]TJ
-1.111 -1.104 TD
[(Absatz)-271.5(1)-274.3(regelt)-270.6(Kapitel)-269.5(IV)-274.4(Abschnitt)-246.2(1,)-274.4(3)-274.4(und)-274.5(4)-274.4(der)-273.4(V)110(erord-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(nung \(EG\) Nr)55.7(.)-250(1287/2006 und die B�rsenordnung.)]TJ
/F4 1 Tf
9.5424 -2.119 TD
(Abschnitt 4)Tj
-7.8334 -1.1041 TD
[(Zulassung von W)56.7(ertpapier)22.8(en zum B�rsenhandel)]TJ
/F3 1 Tf
9.4159 -1.5635 TD
0.25 Tc
[(�3)250(2)]TJ
/F4 1 Tf
-2.9015 -1.1041 TD
0 Tc
(Zulassungspflicht)Tj
/F3 1 Tf
-7.1124 -1.5634 TD
[(\(1\))-288.3(W)80.9(ertpapiere,)-282.4(die)-286.3(im)-286.2(regulierten)-282.5(Markt)-286.3(an)-287.2(einer)-285.3(B�rse)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(gehandelt)-359.7(werden)-362.8(sollen,)-361.7(bed�rfen)-362.6(der)-363.6(Zulassung)-361.8(oder)-363.7(der)]TJ
T*
[(Einbeziehung)-373.2(durch)-378.1(die)-377(Gesch�ftsf�hrung,)-375.4(soweit)-376.1(nicht)-376.1(in)]TJ
T*
[(�)-250(37 oder in anderen Gesetzen etwas anderes bestimmt ist.)]TJ
1.111 -1.5635 TD
[(\(2\))-420.2(Die)-418.2(Zulassung)-417.3(ist)-418.1(vom)-419.2(Emittenten)-412.3(der)-419.2(W)81(ertpapiere)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(zusammen)-342.9(mit)-344.8(einem)-343.8(Kreditinstitut,)-340(Finanzdienstleistungs-)]TJ
T*
[(institut)-528.6(oder)-532.6(einem)-529.6(nach)-531.7(�)-250(5)0(3)-533.5(Abs.)-250(1)-533.5(Satz)-247.1(1)-533.5(oder)-532.6(�)-249.9(53b)]TJ
0 -1.104 TD
[(Abs.)-250(1)-488.9(Satz)-247(1)-488.9(des)-487.8(Kreditwesengesetzes)-479.2(t�tigen)-483.9(Unterneh-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(men)-261.6(zu)-262.7(beantragen.)-258.8(Das)-262.7(Institut)-259.7(oder)-262.7(Unternehmen)-258.9(muss)-262.6(an)]TJ
T*
[(einer)-261.5(inl�ndischen)-258.7(W)81(ertpapierb�rse)-258.7(mit)-261.5(dem)-262.5(Recht)-260.5(zur)-263.5(T)70(eil-)]TJ
T*
[(nahme)-257.7(am)-258.7(Handel)-257.7(zugelassen)-255.9(sein)-258.7(und)-260.6(ein)-258.7(haftendes)-256.8(Eigen-)]TJ
T*
[(kapital)-331.2(im)-334.1(Gegenwert)-332.3(von)-336.2(mindestens)-331.3(730)-336.2(000)-336.2(Euro)-335.2(nach-)]TJ
T*
[(weisen.)-285.5(Ein)-286.4(Emittent,)-281.6(der)-287.4(ein)-286.5(Institut)-284.5(oder)-287.4(Unternehmen)-283.6(im)]TJ
ET
endstream
endobj
122 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
124 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 37 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(Sinne)-252.1(des)-253.2(Satzes)-250.1(1)-254.1(ist)-252.1(und)-254.2(die)-252.1(V)128(oraussetzungen)-249.3(des)-253.2(Satzes)-250.1(2)]TJ
0 -1.1041 TD
(erf�llt, kann den Antrag allein stellen.)Tj
1.111 -1.6164 TD
[(\(3\) W)80.9(ertpapiere sind zuzulassen, wenn)]TJ
-1.111 -1.6163 TD
[(1.)-583.3(der)-470.3(Emittent)-464.5(und)-471.2(die)-469.3(W)80.9(ertpapiere)-465.4(den)-470.3(Anforderungen)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(nach)-277.8(Artikel)-275.7(35)-279.7(der)-278.7(V)110(erordnung)-278.8(\(EG\))-278.8(Nr)55.1(.)-250(1287/2006)-278.9(so-)]TJ
T*
[(wie)-243.8(den)-244.9(Bestimmungen)-239.1(entsprechen,)-241(die)-243.8(zum)-243.9(Schutz)-242.9(des)]TJ
T*
[(Publikums)-322.5(und)-325.3(f�r)-325.4(einen)-322.3(ordnungsgem��en)-321.7(B�rsenhan-)]TJ
T*
[(del nach �)-246.1(34 erlassen worden sind und)]TJ
-1.3333 -1.6164 TD
[(2.)-583.3(ein)-322.9(nach)-323(den)-324(V)128(orschriften)-321.1(des)-324(W)80.9(ertpapierprospektgeset-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(zes)-287.7(gebilligter)-282.9(oder)-288.7(bescheinigter)-283(Prospekt)-287.7(oder)-288.8(ein)-287.7(aus-)]TJ
T*
[(f�hrlicher)-399.4(V)110(erkaufsprospekt)-399.6(im)-401.3(Sinne)-401.3(des)-402.3(�)-249.9(4)0(2)-403.3(des)-402.2(In-)]TJ
0 -1.104 TD
[(vestmentgesetzes,)-350.5(ein)-358.3(Prospekt)-358.4(im)-358.3(Sinne)-358.3(des)-359.3(�)-249.9(102)-360.3(des)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Investmentgesetzes)-614.5(oder)-623.1(ein)-622.2(Prospekt)-622.3(im)-622.1(Sinne)-622.2(des)]TJ
T*
[(�)-249.9(137)-280.4(Abs.)-250(3)-280.3(des)-279.4(Investmentgesetzes)-270.7(ver�f)18.9(fentlicht)-274.5(wor-)]TJ
T*
[(den)-270(ist,)-269(soweit)-268.1(nicht)-268.1(nach)-269(�)-249.9(1)-271(Abs.)-250.1(2)-270.9(oder)-270.1(�)-250(4)-271(Abs.)-250(2)-271(des)]TJ
T*
[(W)81(ertpapierprospektgesetzes)-640.7(von)-652.3(der)-651.3(V)110(er�f)18.9(fentlichung)]TJ
T*
(eines Prospekts abgesehen werden kann.)Tj
-0.2223 -1.6163 TD
[(\(4\))-270.3(Der)-269.3(Antrag)-268.3(auf)-269.3(Zulassung)-267.4(der)-269.4(W)81(ertpapiere)-264.4(kann)-269.3(trotz)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(Erf�llung)-466.9(der)-469(V)128(oraussetzungen)-465.1(des)-468.8(Absatzes)-466(3)-469.8(abgelehnt)]TJ
T*
[(werden,)-387.1(wenn)-388.1(der)-388(Emittent)-382.2(seine)-386.1(Pflichten)-384.1(aus)-388.1(der)-388(Zulas-)]TJ
T*
[(sung)-268.7(zum)-266.7(regulierten)-262.9(Markt)-266.8(an)-267.8(einem)-264.7(anderen)-265.9(or)18(ganisierten)]TJ
T*
(Markt nicht erf�llt.)Tj
1.111 -1.6163 TD
[(\(5\))-682.2(Die)-680.2(Gesch�ftsf�hrung)-678.5(bestimmt)-676.3(m)0.1(indestens)-677.4(drei)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(inl�ndische)-510.9(Zeitungen)-512(mit)-513.8(�berregionaler)-511.1(V)110(erbreitung)-513(zu)]TJ
T*
[(Bekanntmachungsbl�ttern)-596.7(f�r)-608.3(die)-606.3(vor)18(geschriebenen)-602.5(V)110(er-)]TJ
T*
[(�f)18(fentlichungen)-612.3(\(�berregionale)-612.2(B�rsenpflichtbl�tter\).)-607.4(Die)]TJ
T*
[(Bestimmung)-426.9(kann)-431.7(zeitlich)-425.9(begrenzt)-428.8(werden;)-429.9(sie)-430.8(ist)-430.7(durch)]TJ
0 -1.104 TD
[(B�rsenbekanntmachung zu ver�f)27.4(fentlichen.)]TJ
11.1248 -1.6164 TD
0.2501 Tc
[(�3)250.1(3)]TJ
/F4 1 Tf
-11.1248 -1.1041 TD
-0.005 Tc
[(Einbeziehung)-173.6(von)-179.2(W)54.9(ertpapier)22.8(en)-178.3(in)-178.3(den)-178.3(r)19(egulierten)-173.5(Markt)]TJ
/F3 1 Tf
1.111 -1.6163 TD
0 Tc
[(\(1\))-249.7(W)80.9(ertpapiere)-243.7(k�nnen)-248.8(auf)-248.8(Antrag)-247.7(eines)-246.8(Handelsteilneh-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(mers)-484.9(oder)-485.8(von)-487(Amts)-484.9(wegen)-484.9(durch)-486(die)-484.8(Gesch�ftsf�hrung)]TJ
T*
[(zum)-539.5(B�rsenhandel)-536.8(in)-540.4(den)-540.6(regulierten)-535.7(Markt)-539.6(einbezogen)]TJ
T*
(werden, wenn)Tj
0 -1.6163 TD
[(1.)-583.3(die W)82.9(ertpapiere bereits)]TJ
1.3333 -1.6163 TD
[(a\))-556.3(an)-312.3(einer)-310.5(anderen)-310.4(inl�ndischen)-307.5(B�rse)-311.5(zum)-311.4(Handel)-310.5(im)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(regulierten Markt,)Tj
-1.3333 -1.6163 TD
[(b\))-500.3(in)-593.3(einem)-590.3(anderen)-591.4(Mitgliedstaat)-585.5(der)-593.3(Europ�ischen)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Union)-375.3(oder)-375.2(in)-375.2(einem)-372.3(anderen)-373.3(V)110(ertragsstaat)-369.5(des)-375.2(Ab-)]TJ
T*
[(kommens)-540.5(�ber)-542.4(den)-542.3(Europ�ischen)-538.6(W)41(irtschaftsraum)]TJ
T*
[(zum Handel an einem or)27.6(ganisierten Markt oder)]TJ
-1.3333 -1.6163 TD
[(c\))-556.3(an)-256(einem)-253.1(Markt)-255.2(in)-256(einem)-253.1(Drittstaat,)-250.2(sofern)-256.2(an)-256(diesem)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Markt)-460.4(Zulassungsvoraussetzungen)-454.8(und)-462.4(Melde-)-459.5(und)]TJ
T*
[(T)36(ransparenzpflichten)-620.4(bestehen,)-625.2(die)-627.1(mit)-626.1(denen)-627.2(im)]TJ
T*
[(regulierten)-427.3(Markt)-431.2(f�r)-433.1(zugelassene)-427.3(W)81(ertpapiere)-427.2(ver-)]TJ
T*
[(gleichbar)-427(sind,)-431(und)-431.9(der)-430.9(Informationsaustausch)-424.3(zum)]TJ
T*
[(Zwecke)-372.4(der)-375.4(�berwachung)-373.5(des)-375.4(Handels)-373.4(mit)-373.5(den)-375.3(zu-)]TJ
T*
[(st�ndigen)-232.7(Stellen)-231.7(in)-235.5(dem)-234.6(jeweiligen)-229.8(Staat)-232.7(gew�hrleis-)]TJ
T*
(tet ist,)Tj
-1.3333 -1.6163 TD
(zugelassen sind und)Tj
-1.3333 -1.6163 TD
[(2.)-583.3(keine)-306.3(Umst�nde)-305.4(bekannt)-306.4(sind,)-308.3(die)-307.3(bei)-307.3(Einbeziehung)-303.4(der)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(W)81(ertpapiere)-224.8(zu)-229.6(einer)-227.6(�bervorteilung)-226(des)-229.6(Publikums)-227.8(oder)]TJ
T*
[(einer)-671.2(Sch�digung)-671.3(erheblicher)-668.5(allgemeiner)-666.4(Interessen)]TJ
T*
(f�hren.)Tj
-0.2223 -1.6163 TD
[(\(2\))-430.2(Die)-428.2(n�heren)-427.3(Bestimmungen)-423.4(�ber)-429.2(die)-428.2(Einbeziehung)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(von)-483.4(W)81(ertpapieren)-477.7(sowie)-481.5(�ber)-482.5(die)-481.5(von)-483.4(dem)-481.5(Antragsteller)]TJ
T*
[(nach)-232.5(erfolgter)-230.6(Einbeziehung)-228.7(zu)-233.4(erf�llenden)-229.6(Pflichten)-229.6(sind)-233.5(in)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(der)-509.3(B�rsenordnung)-508.7(zu)-509.3(tref)20(fen.)-509.4(Die)-508.4(B�rsenordnung)-508.7(muss)]TJ
0 -1.1041 TD
[(insbesondere)-379.6(Bestimmungen)-376.6(enthalten)-377.6(�ber)-382.5(die)-381.4(Unterrich-)]TJ
T*
[(tung)-285.1(des)-285.2(B�rsenhandels)-281.5(�ber)-285.1(T)70(atsachen,)-281.3(die)-284.2(von)-286.1(dem)-284.2(Emit-)]TJ
T*
[(tenten)-229(an)-231.9(dem)-230.9(ausl�ndischen)-227.1(Markt,)-231(an)-231.9(dem)-230.9(die)-230.9(W)81(ertpapiere)]TJ
T*
[(zugelassen)-251.3(sind,)-255.2(zum)-254.1(Schutz)-253.3(des)-255.1(Publikums)-253.3(und)-256.3(zur)-255.1(Sicher-)]TJ
T*
[(stellung)-388.7(der)-391.6(ordnungsgem��en)-389(Durchf�hrung)-391.8(des)-391.6(Handels)]TJ
T*
[(zu)-373(ver�f)18.9(fentlichen)-368.2(sind;)-372.1(�)-250(3)0(8)-374(Abs.)-374.1(1,)-374(��)-250.1(39)-374(und)-374.1(41)-374(finden)]TJ
T*
(keine Anwendung.)Tj
1.111 -1.5904 TD
[(\(3\))-499.8(Die)-497.9(Gesch�ftsf�hrung)-496.1(unterrichtet)-493(den)-498.8(Emittenten,)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(dessen)-359.1(W)81(ertpapiere)-355.2(in)-360(den)-360(Handel)-358.2(nach)-359(Absatz)-247.1(1)-361(einbezo-)]TJ
T*
(gen wurden, von der Einbeziehung.)Tj
1.111 -1.5905 TD
[(\(4\))-377.7(F�r)-377.7(die)-375.7(Aussetzung)-374.9(und)-377.6(die)-375.7(Einstellung)-371.8(der)-376.7(Ermitt-)]TJ
-1.111 -1.104 TD
[(lung)-549.4(des)-549.3(B�rsenpreises)-545.6(gilt)-547.3(�)-249.9(2)0(5)-550.3(entsprechend.)-545.5(F�r)-550.4(den)]TJ
0 -1.1041 TD
[(W)41(iderruf der Einbeziehung gilt �)-238.6(39 Abs.)-250.2(1 entsprechend.)]TJ
11.1249 -1.5905 TD
0.25 Tc
[(�3)250(4)]TJ
/F4 1 Tf
-2.706 -1.1041 TD
0 Tc
(Erm�chtigungen)Tj
/F3 1 Tf
-7.3078 -1.5904 TD
[(Die)-331.1(Bundesregierung)-328.2(wird)-332(erm�chtigt,)-326.2(durch)-332.1(Rechtsver-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(ordnung)-336.6(mit)-333.4(Zustimmung)-331.7(des)-335.4(Bundesrates)-331.8(die)-334.4(zum)-334.5(Schutz)]TJ
T*
[(des)-270.4(Publikums)-268.5(und)-271.3(f�r)-271.4(einen)-268.3(ordnungsgem��en)-267.7(B�rsenhan-)]TJ
T*
[(del erforderlichen V)135.6(orschriften �ber)]TJ
0 -1.5905 TD
[(1.)-583.3(die V)129.9(oraussetzungen der Zulassung, insbesondere)]TJ
1.3333 -1.5904 TD
[(a\))-556.3(die)-446.3(Anforderungen)-446.4(an)-447.3(den)-447.2(Emittenten)-440.5(im)-446.2(Hinblick)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(auf)-627.6(seine)-625.6(Rechtsgrundlage,)-621.8(seine)-625.6(Gr��e)-627.7(und)-628.6(die)]TJ
T*
(Dauer seines Bestehens,)Tj
-1.3333 -1.5905 TD
[(b\))-500.3(die)-241.7(Anforderungen)-241.9(an)-242.7(die)-241.6(zuzulassenden)-238(W)81(ertpapiere)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(im)-497.3(Hinblick)-495.4(auf)-498.3(ihre)-497.3(Rechtsgrundlage,)-492.6(Handelbar-)]TJ
T*
(keit, St�ckelung und Druckausstattung,)Tj
-1.3333 -1.5905 TD
[(c\))-556.3(den Mindestbetrag der Emission,)]TJ
T*
-0.005 Tc
[(d\))-510.3(das)-259.7(Erfordernis,)-258(den)-259.7(Zulassungsantrag)-255(auf)-259.7(alle)-256.7(Aktien)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(derselben)-347(Gattung)-348(oder)-349.8(auf)-349.8(alle)-346.8(Schuldverschreibun-)]TJ
0 -1.1041 TD
(gen derselben Emission zu erstrecken,)Tj
-2.6666 -1.5905 TD
0 Tc
[(2.)-583.3(das Zulassungsverfahren)]TJ
T*
(zu erlassen.)Tj
11.1249 -1.5975 TD
0.25 Tc
[(�3)250(5)]TJ
/F4 1 Tf
-5.269 -1.1041 TD
0 Tc
[(V)91(erweigerung der Zulassung)]TJ
/F3 1 Tf
-4.7449 -1.5904 TD
[(\(1\))-382.4(Lehnt)-379.5(die)-380.3(Gesch�ftsf�hrung)-378.7(einen)-379.5(Zulassungsantrag)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(ab,)-231.1(so)-232(hat)-230.2(sie)-230(dies)-230.2(den)-231.1(anderen)-229.2(B�rsen,)-230.3(an)-231.1(denen)-230.2(die)-230.1(W)81(ertpa-)]TJ
T*
[(piere)-235.6(des)-237.6(Emittenten)-230.7(gehandelt)-233.8(werden)-236.7(sollen,)-235.8(unter)-236.6(Angabe)]TJ
T*
(der Gr�nde f�r die Ablehnung mitzuteilen.)Tj
1.111 -1.5905 TD
[(\(2\))-605.5(W)81(ertpapiere,)-599.7(deren)-603.6(Zulassung)-602.7(von)-605.5(einer)-602.6(anderen)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(B�rse)-457.3(abgelehnt)-454.5(worden)-458.4(ist,)-457.3(d�rfen)-458.4(nur)-459.4(mit)-456.3(Zustimmung)]TJ
T*
[(dieser)-472.9(B�rse)-474(zugelassen)-471.1(werden.)-474(Die)-473.9(Zustimmung)-471.1(ist)-473.9(zu)]TJ
T*
[(erteilen,)-462.2(wenn)-467.3(die)-466.1(Ablehnung)-466.4(aus)-467.2(R�cksicht)-463.4(auf)-467.2(�rtliche)]TJ
T*
[(V)110(erh�ltnisse)-348(geschah)-351.1(oder)-353(wenn)-352.9(die)-351.8(Gr�nde,)-353.1(die)-351.9(einer)-351(Zu-)]TJ
T*
(lassung entgegenstanden, weggefallen sind.)Tj
1.111 -1.5905 TD
[(\(3\))-288.9(W)41(ird)-287.8(ein)-286.9(Zulassungsantrag)-283.1(an)-287.9(mehreren)-285(inl�ndischen)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(B�rsen)-327.6(gestellt,)-323.6(so)-329.5(d�rfen)-328.5(die)-327.6(W)81(ertpapiere)-323.7(nur)-329.5(mit)-326.6(Zustim-)]TJ
0 -1.104 TD
[(mung)-498.7(aller)-495.6(B�rsen,)-497.8(die)-497.6(�ber)-498.7(den)-498.6(Antrag)-497.8(zu)-498.6(entscheiden)]TJ
0 -1.1041 TD
[(haben,)-335.1(zugelassen)-332.1(werden.)-335.2(Die)-335(Zustimmung)-332.2(darf)-336.1(nicht)-334(aus)]TJ
T*
[(R�cksicht auf �rtliche V)120.6(erh�ltnisse verweigert werden.)]TJ
11.1249 -1.5905 TD
0.25 Tc
[(�3)250(6)]TJ
/F4 1 Tf
-8.6655 -1.1041 TD
0 Tc
[(Zusammenarbeit in der Eur)27.4(op�ischen Union)]TJ
/F3 1 Tf
-1.3484 -1.5904 TD
[(\(1\))-238.3(Beantragt)-232.3(ein)-236.3(Emittent)-231.4(mit)-235.2(Sitz)-235.3(in)-237.2(einem)-234.3(anderen)-235.4(Mit-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(gliedstaat)-394(der)-400(Europ�ischen)-396(Union)-400(oder)-399.9(in)-399.9(einem)-396.9(anderen)]TJ
T*
[(V)110(ertragsstaat)-263.3(des)-269.2(Abkommens)-267.5(�ber)-269.2(den)-269.2(Europ�ischen)-265.4(W)41(irt-)]TJ
T*
[(schaftsraum,)-606.4(dessen)-609.3(Aktien)-608.3(entsprechend)-606.4(der)-610.3(Richtlinie)]TJ
ET
endstream
endobj
125 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
127 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 38 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(2001/34/EG)-473.2(des)-475(Europ�ischen)-471.3(Parlaments)-470.2(und)-476(des)-475.1(Rates)]TJ
0 -1.1041 TD
[(vom)-235.6(28.)-236.5(Mai)-234.7(2001)-236.6(�ber)-235.6(die)-234.6(Zulassung)-233.8(von)-236.6(W)81(ertpapieren)-230.8(zur)]TJ
T*
[(amtlichen)-303.3(B�rsennotierung)-305.5(und)-310.3(�ber)-309.3(die)-308.1(hinsichtlich)-303.4(dieser)]TJ
T*
[(W)81(ertpapiere)-270(zu)-274.8(ver�f)18.8(fentlichenden)-269(Informationen)-271.1(\(ABl.)-273.9(EG)]TJ
T*
[(Nr)55.1(.)-250(L)-366.6(184)-367.7(S.)-367.6(1\))-367.7(in)-366.7(diesem)-363.7(Mitgliedstaat)-358.8(oder)-366.7(V)110(ertragsstaat)]TJ
T*
[(zugelassen)-224.8(sind,)-228.6(die)-227.7(Zulassung)-226.7(von)-229.6(W)81(ertpapieren,)-223.9(mit)-226.5(denen)]TJ
T*
[(Bezugsrechte)-395.5(f�r)-402.4(diese)-399.5(Aktien)-399.5(verbunden)-400.5(sind,)-401.5(so)-402.4(hat)-400.3(die)]TJ
T*
[(Gesch�ftsf�hrung)-578.5(vor)-582.2(ihrer)-580.4(Entscheidung)-577.4(eine)-579.2(Stellung-)]TJ
0 -1.1039 TD
[(nahme)-400.5(der)-402.6(zust�ndigen)-398.7(Stelle)-398.6(des)-402.5(anderen)-400.6(Mitgliedstaates)]TJ
0 -1.1041 TD
[(oder V)111(ertragsstaates einzuholen.)]TJ
1.111 -1.6558 TD
[(\(2\))-292.2(Die)-290.1(V)127.9(orschriften)-288.2(�ber)-291.3(die)-290.1(Zusammenarbeit)-283.5(nach)-290.1(dem)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(W)81(ertpapierprospektgesetz bleiben unber�hrt.)]TJ
11.1248 -1.6557 TD
0.2501 Tc
[(�3)250.1(7)]TJ
/F4 1 Tf
-6.3739 -1.1041 TD
0 Tc
[(Staatliche Schuldverschr)27.4(eibungen)]TJ
/F3 1 Tf
-3.6399 -1.6558 TD
[(Schuldverschreibungen)-519.2(des)-524.7(Bundes,)-523.9(seiner)-522.9(Sonderver-)]TJ
-1.111 -1.104 TD
[(m�gen)-490.5(oder)-491.6(eines)-489.6(Bundeslandes,)-487.8(auch)-490.6(soweit)-489.6(sie)-490.5(in)-491.5(das)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Bundesschuldbuch)-221.1(oder)-225(in)-224.8(die)-223.8(Schuldb�cher)-222.1(der)-224.8(Bundesl�n-)]TJ
T*
[(der)-243.7(eingetragen)-238.9(sind,)-243.7(sowie)-242.8(Schuldverschreibungen,)-238.1(die)-242.8(von)]TJ
T*
[(einem)-352.7(anderen)-353.8(Mitgliedstaat)-347.9(der)-355.7(Europ�ischen)-351.9(Union)-355.7(oder)]TJ
T*
[(von)-297.2(einem)-293.2(anderen)-294.3(V)109.9(ertragsstaat)-290.3(des)-296.2(Abkommens)-294.4(�ber)-296.1(den)]TJ
T*
[(Europ�ischen)-292(W)41(irtschaftsraum)-290(ausgegeben)-293(werden,)-294.9(sind)-295.8(an)]TJ
T*
[(jeder)-310.9(inl�ndischen)-308(B�rse)-312(zum)-311.9(Handel)-311(im)-311.9(regulierten)-308(Markt)]TJ
T*
(zugelassen.)Tj
11.1248 -1.6557 TD
0.2501 Tc
[(�3)250.1(8)]TJ
/F4 1 Tf
-1.6245 -1.1041 TD
0 Tc
(Einf�hrung)Tj
/F3 1 Tf
-8.3893 -1.6557 TD
[(\(1\))-550.2(Die)-548.2(Gesch�ftsf�hrung)-546.5(entscheidet)-543.4(auf)-549.2(Antrag)-548.2(des)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(Emittenten)-321.1(�ber)-328.1(die)-327.1(Aufnahme)-326.2(der)-327.9(Notierung)-326.2(zugelassener)]TJ
T*
[(W)81(ertpapiere)-341.1(im)-345.1(regulierten)-341.1(Markt)-345.1(\(Einf�hrung\).)-345.3(Der)-346.1(Emit-)]TJ
T*
[(tent)-284.9(hat)-285.9(der)-287(Gesch�ftsf�hrung)-284.2(in)-286.8(dem)-285.9(Antrag)-286(den)-287(Zeitpunkt)]TJ
T*
[(f�r)-392.1(die)-390.2(Einf�hrung)-390.3(und)-392.2(die)-390.2(Merkmale)-387.3(der)-391.1(einzuf�hrenden)]TJ
T*
[(W)81(ertpapiere)-323.5(mitzuteilen.)-320.6(Das)-328.3(N�here)-326.5(regelt)-325.4(die)-327.4(B�rsenord-)]TJ
T*
(nung.)Tj
1.111 -1.6557 TD
[(\(2\))-414.9(W)81(ertpapiere,)-409(die)-412.9(zur)-413.8(�f)18(fentlichen)-409(Zeichnung)-411(aufge-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(legt)-441.7(werden,)-442.9(d�rfen)-443.8(erst)-442.8(nach)-442.8(beendeter)-439.9(Zuteilung)-439.8(einge-)]TJ
T*
(f�hrt werden.)Tj
1.111 -1.6557 TD
[(\(3\))-295.9(Die)-293.8(Bundesregierung)-291.2(wird)-294.9(erm�chtigt,)-289(durch)-294.9(Rechts-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(verordnung)-382.4(mit)-380.2(Zustimmung)-378.3(des)-382.3(Bundesrates)-378.4(zum)-381.2(Schutz)]TJ
T*
[(des)-449.8(Publikums)-447.9(den)-449.8(Zeitpunkt)-445.9(zu)-449.8(bestimmen,)-444.9(zu)-449.8(dem)-448.7(die)]TJ
T*
[(W)81(ertpapiere fr�hestens eingef�hrt werden d�rfen.)]TJ
1.111 -1.6558 TD
[(\(4\))-252.7(W)81(erden)-250.7(die)-250.7(W)81(ertpapiere)-246.8(nicht)-249.7(innerhalb)-248.7(von)-252.7(drei)-250.6(Mo-)]TJ
-1.111 -1.104 TD
[(naten)-535.3(nach)-536.3(V)110(er�f)18.9(fentlichung)-533.4(der)-537.3(Zulassungsentscheidung)]TJ
0 -1.1041 TD
[(eingef�hrt,)-445.6(erlischt)-444.5(ihre)-447.5(Zulassung.)-446.6(Die)-447.4(Gesch�ftsf�hrung)]TJ
T*
[(kann)-276.5(die)-275.6(Frist)-275.6(auf)-276.5(Antrag)-275.6(angemessen)-272.8(verl�ngern,)-273.7(wenn)-276.6(ein)]TJ
T*
[(berechtigtes)-666.4(Interesse)-669.3(des)-672.3(Emittenten)-665.4(der)-672.3(zugelassenen)]TJ
T*
[(W)81(ertpapiere an der V)117.7(erl�ngerung dar)22.7(getan wird.)]TJ
11.1248 -1.6557 TD
0.2501 Tc
[(�3)250.1(9)]TJ
/F4 1 Tf
-8.1548 -1.1041 TD
0 Tc
[(W)18(iderruf der Zulassung bei W)64.5(ertpapier)22.8(en)]TJ
/F3 1 Tf
-1.8589 -1.6558 TD
[(\(1\))-308(Die)-306(Gesch�ftsf�hrung)-304.3(kann)-307.1(die)-305.9(Zulassung)-305.2(von)-308.1(W)81(ert-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(papieren)-319.3(zum)-321.3(Handel)-320.4(im)-321.2(regulierten)-317.4(Markt)-321.4(au�er)-321.4(nach)-321.2(den)]TJ
T*
[(V)128(orschriften)-584.5(des)-587.4(V)109.9(erwaltungsverfahrensgesetzes)-576.9(widerru-)]TJ
0 -1.104 TD
[(fen,)-451.9(wenn)-451.9(ein)-450.9(ordnungsgem��er)-449.2(B�rsenhandel)-448.1(auf)-451.9(Dauer)]TJ
T*
[(nicht)-373.9(mehr)-375(gew�hrleistet)-369.1(ist)-374.9(und)-376.9(die)-374.9(Gesch�ftsf�hrung)-373.1(die)]TJ
T*
[(Notierung)-533(im)-533.9(regulierten)-530(Markt)-534(eingestellt)-528.1(hat)-533.9(oder)-534.9(der)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Emittent)-295.6(seine)-299.6(Pflichten)-297.6(aus)-301.5(der)-301.5(Zulassung)-299.7(auch)-300.5(nach)-300.5(einer)]TJ
T*
(angemessenen Frist nicht erf�llt.)Tj
1.111 -1.6557 TD
[(\(2\))-367.9(Die)-365.9(Gesch�ftsf�hrung)-364.2(kann)-366.8(die)-365.9(Zulassung)-365.1(im)-365.8(Sinne)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(des)-283.7(Absatzes)-280.9(1)-284.7(auch)-282.9(auf)-283.7(Antrag)-282.9(des)-283.8(Emittenten)-276.9(widerrufen.)]TJ
T*
[(Der)-257.5(W)41(iderruf)-256.6(darf)-257.6(nicht)-255.6(dem)-256.5(Schutz)-255.7(der)-257.5(Anleger)-255.7(widerspre-)]TJ
25.333 68.9991 TD
[(chen.)-328.9(Die)-328.9(Gesch�ftf�hrung)-327.1(hat)-328.9(einen)-328(solchen)-327.9(W)41(iderruf)-329(un-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(verz�glich)-526.7(im)-529.4(Internet)-527.6(zu)-530.5(ver�f)18.9(fentlichen.)-525.7(Der)-530.6(Zeitraum)]TJ
T*
[(zwischen)-500.6(der)-503.5(V)109.9(er�f)19(fentlichung)-499.7(und)-504.5(der)-503.5(W)41(irksamkeit)-498.8(des)]TJ
T*
[(W)41(iderrufs)-345.6(darf)-346.7(zwei)-344.6(Jahre)-345.7(nicht)-344.7(�berschreiten.)-341.8(N�here)-344.7(Be-)]TJ
T*
[(stimmungen)-329(�ber)-332.8(den)-332.8(W)41.1(iderruf)-331.9(sind)-332.8(in)-332.6(der)-332.8(B�rsenordnung)]TJ
T*
[(zu tref)20.9(fen.)]TJ
11.1249 -1.6557 TD
0.25 Tc
[(�4)250(0)]TJ
/F4 1 Tf
-4.3695 -1.1041 TD
0 Tc
(Pflichten des Emittenten)Tj
/F3 1 Tf
-5.6443 -1.6558 TD
[(\(1\))-286.2(Der)-285.2(Emittent)-279.4(zugelassener)-280.4(Aktien)-283.1(ist)-284.2(verpflichtet,)-279.3(f�r)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(sp�ter)-233.3(ausgegebene)-231.4(Aktien)-233.3(derselben)-232.3(Gattung)-233.3(die)-234.2(Zulassung)]TJ
0 -1.104 TD
(zum regulierten Markt zu beantragen.)Tj
1.111 -1.6558 TD
[(\(2\))-295.9(Die)-293.9(Bundesregierung)-291.1(wird)-294.9(erm�chtigt,)-289(durch)-294.9(Rechts-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(verordnung)-362.4(mit)-360.2(Zustimmung)-358.4(des)-362.3(Bundesrates)-358.4(V)128(orschriften)]TJ
T*
[(dar�ber)-262.1(zu)-263(erlassen,)-260.2(wann)-263(und)-264.1(unter)-262.1(welchen)-260.2(V)128(oraussetzun-)]TJ
T*
[(gen die V)112.9(erpflichtung nach Absatz)-240.4(1 eintritt.)]TJ
11.1249 -1.6557 TD
0.25 Tc
[(�4)250(1)]TJ
/F4 1 Tf
-3.234 -1.1041 TD
0 Tc
(Auskunftserteilung)Tj
/F3 1 Tf
-6.7798 -1.6557 TD
[(\(1\))-246.2(Der)-245.2(Emittent)-239.3(der)-245.1(zugelassenen)-240.3(W)80.9(ertpapiere)-240.2(sowie)-244.2(das)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(Institut)-364.4(oder)-367.3(Unternehmen,)-363.5(das)-367.4(die)-366.3(Zulassung)-365.5(der)-367.3(W)81(ertpa-)]TJ
T*
[(piere)-289.9(nach)-290.9(�)-292.8(3)0(2)-292.9(Abs.)-292.9(2)-292.8(Satz)-289.8(1)-292.8(zusammen)-288(mit)-289.9(dem)-290.9(Emitten-)]TJ
T*
[(ten)-447(beantragt)-444.2(hat,)-447(sind)-448.1(verpflichtet,)-442.3(der)-448(Gesch�ftsf�hrung)]TJ
T*
[(aus)-363.6(ihrem)-361.6(Bereich)-359.7(alle)-360.5(Ausk�nfte)-362.8(zu)-363.6(erteilen,)-358.7(die)-362.5(zur)-363.6(ord-)]TJ
T*
[(nungsgem��en)-416.6(Erf�llung)-417.6(ihrer)-418.3(Aufgaben)-418.5(im)-418.3(Hinblick)-416.5(auf)]TJ
T*
[(die)-243.3(Zulassung)-242.5(und)-245.2(die)-243.4(Einf�hrung)-243.5(der)-244.3(W)81(ertpapiere)-239.5(erforder-)]TJ
T*
(lich sind.)Tj
1.111 -1.6557 TD
[(\(2\))-253.3(Die)-251.4(Gesch�ftsf�hrung)-249.6(kann)-252.4(verlangen,)-249.4(dass)-252.4(der)-252.3(Emit-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(tent)-423.1(der)-425(zugelassenen)-420.1(W)80.9(ertpapiere)-420.1(in)-425(angemessener)-420.3(Form)]TJ
T*
[(und)-483.7(Frist)-481.7(bestimmte)-476.8(Ausk�nfte)-481.8(ver�f)18.8(fentlicht,)-477.8(wenn)-482.8(dies)]TJ
T*
[(zum)-373.7(Schutz)-372.8(des)-374.8(Publikums)-372.9(oder)-374.8(f�r)-375.8(einen)-372.8(ordnungsgem�-)]TJ
T*
[(�en)-237.3(B�rsenhandel)-233.5(erforderlich)-233.6(ist.)-236.3(Kommt)-235.4(der)-237.3(Emittent)-231.5(dem)]TJ
0 -1.104 TD
[(V)110(erlangen)-392.5(der)-395.3(Gesch�ftsf�hrung)-392.7(nicht)-393.4(nach,)-394.4(kann)-395.3(die)-394.3(Ge-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(sch�ftsf�hrung)-408.2(nach)-409.1(Anh�rung)-411.2(des)-410(Emittenten)-403.1(auf)-410.1(dessen)]TJ
T*
[(Kosten diese Ausk�nfte selbst ver�f)28.3(fentlichen.)]TJ
11.1249 -1.6558 TD
0.25 Tc
[(�4)250(2)]TJ
/F4 1 Tf
-6.9245 -1.1041 TD
0 Tc
[(T)92(eilber)23(eiche des r)23.7(egulierten Marktes)]TJ
-0.8219 -1.104 TD
[(mit besonder)21.8(en Pflichten f�r Emittenten)]TJ
/F3 1 Tf
-2.2674 -1.6558 TD
[(\(1\))-378.2(Die)-376.3(B�rsenordnung)-376.3(kann)-377.2(f�r)-378.2(T)70(eilbereiche)-370.3(des)-377.2(regu-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(lierten)-279.7(Marktes)-281.7(er)19(g�nzend)-281.7(zu)-283.6(den)-283.6(vom)-283.6(Unternehmen)-279.8(einzu-)]TJ
T*
[(reichenden)-316.2(Unterlagen)-316.2(zus�tzliche)-313.2(V)128(oraussetzungen)-316.3(f�r)-321(die)]TJ
T*
[(Einf�hrung)-474.5(von)-476.3(Aktien)-473.5(oder)-475.4(Aktien)-473.5(vertretenden)-470.5(Zertifi-)]TJ
0 -1.104 TD
[(katen)-425.5(und)-428.5(weitere)-423.5(Unterrichtungspflichten)-418.9(des)-427.4(Emittenten)]TJ
0 -1.1041 TD
[(auf)-369.5(Grund)-370.6(der)-369.6(Einf�hrung)-368.7(von)-370.5(Aktien)-367.6(oder)-369.6(Aktien)-367.5(vertre-)]TJ
T*
[(tenden)-516.3(Zertifikaten)-511.5(zum)-517.3(Schutz)-516.4(des)-518.3(Publikums)-516.5(oder)-518.4(f�r)]TJ
T*
(einen ordnungsgem��en B�rsenhandel vorsehen.)Tj
1.111 -1.6558 TD
[(\(2\))-232.2(Erf�llt)-228.2(der)-231.2(Emittent)-225.2(auch)-230.2(nach)-230.1(einer)-229.2(ihm)-230.1(gesetzten)-226.3(an-)]TJ
-1.111 -1.104 TD
[(gemessenen)-564.6(Frist)-567.7(zus�tzliche)-561.6(Pflichten)-564.6(nach)-567.6(�)-250(4)0(2)-569.4(nicht,)]TJ
T*
[(kann)-233.1(die)-232(Gesch�ftsf�hrung)-230.3(den)-233.1(Emittenten)-226.1(aus)-233.1(dem)-232(entspre-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(chenden)-378.7(T)70(eilbereich)-374.8(des)-380.6(regulierten)-375.8(Marktes)-378.8(ausschlie�en.)]TJ
T*
[(�)-250(2)0(5)-230.7(Abs.)-250(1)-230.7(Satz)-247.1(2)-230.6(und)-230.8(3)-230.6(gilt)-227.8(bei)-228.6(Ma�nahmen)-226.9(der)-229.7(Gesch�fts-)]TJ
T*
[(f�hrung nach diesem Absatz)-241.6(entsprechend.)]TJ
11.1249 -1.6557 TD
0.25 Tc
[(�4)250(3)]TJ
/F4 1 Tf
-7.294 -1.1041 TD
0 Tc
[(V)91(erpflichtung des Insolvenzverwalters)]TJ
/F3 1 Tf
-2.7199 -1.6558 TD
[(\(1\))-229.8(W)41.1(ird)-228.7(�ber)-228.7(das)-228.8(V)110(erm�gen)-226.8(eines)-226.7(nach)-227.7(diesem)-225.8(Gesetz)-225.8(zu)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(einer)-239.8(Handlung)-241(V)110(erpflichteten)-235.1(ein)-240.8(Insolvenzverfahren)-237.1(er�f)18.9(f-)]TJ
T*
[(net,)-386.9(hat)-386.9(der)-388(Insolvenzverwalter)-381.2(den)-387.9(Schuldner)-386(bei)-386.9(der)-388(Er-)]TJ
0 -1.104 TD
[(f�llung)-387.2(der)-388.2(Pflichten)-384.3(nach)-387.2(diesem)-385.1(Gesetz)-385.3(zu)-388.2(unterst�tzen,)]TJ
0 -1.1041 TD
[(insbesondere)-373(indem)-373.8(er)-375.7(aus)-375.8(der)-375.7(Insolvenzmasse)-371(die)-374.7(hierf�r)]TJ
T*
(erforderlichen Mittel bereitstellt.)Tj
ET
endstream
endobj
128 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
130 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 39 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 71.54 735.114 Tm
[(\(2\))-280.9(W)41(ird)-279.9(vor)-280.8(Er�f)18.8(fnung)-280.9(des)-279.9(Insolvenzverfahrens)-275.2(ein)-278.9(vor-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(l�ufiger)-320.8(Insolvenzverwalter)-317(bestellt,)-318.8(hat)-322.7(dieser)-321.7(den)-323.8(Schuld-)]TJ
T*
[(ner)-353.1(bei)-352.1(der)-353.1(Erf�llung)-351.3(seiner)-351.3(Pflichten)-349.2(zu)-353.1(unterst�tzen,)-348.4(ins-)]TJ
T*
[(besondere)-361.1(indem)-361.1(er)-363(der)-363(V)109.9(erwendung)-362.1(der)-363(Mittel)-359.1(durch)-363.1(den)]TJ
T*
[(V)110(erpflichteten)-304.9(zustimmt)-306.8(oder)40.9(,)-312.6(wenn)-311.8(dem)-310.6(V)110(erpflichteten)-305(ein)]TJ
T*
[(allgemeines)-491.8(V)110(erf�gungsverbot)-497(auferlegt)-494.7(wurde,)-498.7(indem)-496.7(er)]TJ
T*
[(die)-272.5(Mittel)-269.7(aus)-273.5(dem)-272.6(von)-274.6(ihm)-272.6(verwalteten)-267.8(V)110(erm�gen)-271.6(zur)-273.6(V)110(er-)]TJ
T*
(f�gung stellt.)Tj
11.1248 -1.81 TD
0.2501 Tc
[(�4)250.1(4)]TJ
/F4 1 Tf
-6.0949 -1.1041 TD
0 Tc
[(Unrichtiger W)60.7(ertpapierpr)23.8(ospekt)]TJ
/F3 1 Tf
-3.9188 -1.81 TD
[(\(1\))-287.5(Der)-286.5(Erwerber)-284.7(von)-287.5(W)80.9(ertpapieren,)-281.6(die)-285.5(auf)-286.5(Grund)-287.6(eines)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(Prospekts)-425.7(zum)-425.6(B�rsenhandel)-422.8(zugelassen)-422.8(sind,)-426.7(in)-426.5(dem)-425.6(f�r)]TJ
T*
[(die)-377.6(Beurteilung)-373.9(der)-378.7(W)81(ertpapiere)-373.8(wesentliche)-372.8(Angaben)-377.8(un-)]TJ
T*
(richtig oder unvollst�ndig sind, kann)Tj
0 -1.81 TD
[(1.)-583.3(von)-292.4(denjenigen,)-287.7(die)-290.3(f�r)-292.4(den)-291.4(Prospekt)-290.5(die)-290.4(V)110(erantwortung)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(�bernommen haben und)Tj
-1.3333 -1.81 TD
[(2.)-583.3(von)-255.8(denjenigen,)-251(von)-255.8(denen)-254(der)-254.9(Erlass)-252.9(des)-254.9(Prospekts)-254(aus-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(geht,)Tj
-1.3333 -1.81 TD
[(als)-359.2(Gesamtschuldnern)-354.4(die)-359.2(�bernahme)-357.4(der)-360.2(W)81(ertpapiere)-355.3(ge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gen)-276.7(Erstattung)-272.9(des)-276.7(Erwerbspreises,)-273(soweit)-274.9(dieser)-274.8(den)-276.8(ersten)]TJ
T*
[(Ausgabepreis)-371.1(der)-373.8(W)81(ertpapiere)-369(nicht)-371.9(�berschreitet,)-368.1(und)-374.9(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(mit)-394.7(dem)-395.6(Erwerb)-395.9(verbundenen)-394.8(�blichen)-393.9(Kosten)-395.8(verlangen,)]TJ
T*
[(sofern)-237.3(das)-237.4(Erwerbsgesch�ft)-232.7(nach)-236.4(V)110(er�f)19(fentlichung)-233.5(des)-237.4(Pros-)]TJ
T*
[(pekts)-430(und)-432.1(innerhalb)-428.1(von)-432(sechs)-430.2(Monaten)-429.1(nach)-430.1(erstmaliger)]TJ
T*
[(Einf�hrung)-436.9(der)-437.9(W)81(ertpapiere)-433(abgeschlossen)-434.1(wurde.)-438(Ist)-437.9(ein)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Ausgabepreis)-542.3(nicht)-543.3(festgelegt,)-540.3(gilt)-543.3(als)-544.2(Ausgabepreis)-542.3(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(erste)-243.4(nach)-244.6(Einf�hrung)-244.6(der)-245.4(W)81(ertpapiere)-240.6(festgestellte)-237.6(oder)-245.5(ge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(bildete)-584.8(B�rsenpreis,)-586.1(im)-587.8(Falle)-585.8(gleichzeitiger)-580(Feststellung)]TJ
T*
[(oder)-296.3(Bildung)-294.3(an)-296.3(mehreren)-293.4(inl�ndischen)-291.6(B�rsen)-295.4(der)-296.3(h�chste)]TJ
0 -1.111 TD
[(erste)-373.2(B�rsenpreis.)-372.4(Auf)-376.2(den)-375.2(Erwerb)-374.2(von)-376.1(W)80.9(ertpapieren)-370.3(des-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(selben)-260.8(Emittenten,)-255.9(die)-261.8(von)-263.7(den)-262.8(in)-262.8(Satz)-247(1)-263.8(genannten)-260(W)81(ertpa-)]TJ
T*
[(pieren)-297.7(nicht)-297.7(nach)-298.8(Ausstattungsmerkmalen)-291.1(oder)-299.8(in)-299.6(sonstiger)]TJ
0 -1.111 TD
[(W)81(eise)-258.7(unterschieden)-255.9(werden)-259.8(k�nnen,)-260.8(sind)-260.8(die)-259.6(S�tze)-257.8(1)-261.6(und)-261.8(2)]TJ
0 -1.1111 TD
(entsprechend anzuwenden.)Tj
1.111 -1.8171 TD
[(\(2\))-281.1(Ist)-280(der)-280(Erwerber)-278.2(nicht)-278.1(mehr)-279(Inhaber)-279.2(der)-280(W)81(ertpapiere,)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(so)-384.5(kann)-383.7(er)-383.6(die)-382.6(Zahlung)-381.6(des)-383.6(Unterschiedsbetrags)-377(zwischen)]TJ
T*
[(dem)-414.3(Erwerbspreis,)-412.6(soweit)-413.5(dieser)-413.4(den)-415.4(ersten)-413.4(Ausgabepreis)]TJ
T*
[(nicht)-399.1(�berschreitet,)-395.2(und)-402(dem)-400(V)110(er�u�erungspreis)-397.4(der)-401(W)81(ert-)]TJ
0 -1.104 TD
[(papiere)-443.4(sowie)-445.5(der)-446.4(mit)-444.4(dem)-445.4(Erwerb)-445.5(und)-447.4(der)-446.5(V)110(er�u�erung)]TJ
T*
[(verbundenen)-474.2(�blichen)-473(Kosten)-475.2(verlangen.)-473.2(Absatz)-247.1(1)-477(Satz)-247.1(2)]TJ
T*
(und 3 ist anzuwenden.)Tj
1.111 -1.8101 TD
[(\(3\))-340.1(Sind)-339(W)81(ertpapiere)-334.2(eines)-337(Emittenten)-332.3(mit)-336.9(Sitz)-337.1(im)-338(Aus-)]TJ
-1.111 -1.104 TD
[(land)-418.2(auch)-418.4(im)-418.2(Ausland)-418.5(zum)-418.3(B�rsenhandel)-415.5(zugelassen,)-415.5(be-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(steht)-275.5(ein)-276.4(Anspruch)-277.7(nach)-276.5(Absatz)-247.1(1)-278.5(oder)-277.5(Absatz)-275.5(2)-278.5(nur)39.9(,)-278.4(sofern)]TJ
T*
[(die)-251.7(W)81(ertpapiere)-247.9(auf)-252.7(Grund)-253.9(eines)-250.7(im)-251.7(Inland)-251.9(abgeschlossenen)]TJ
T*
[(Gesch�fts)-264.1(oder)-267.1(einer)-265.1(ganz)-266(oder)-267.1(teilweise)-261.1(im)-266(Inland)-266.2(erbrach-)]TJ
T*
[(ten W)83(ertpapierdienstleistung erworben wurden.)]TJ
1.111 -1.81 TD
[(\(4\))-486.1(Einem)-482(Prospekt)-484.1(steht)-483.1(eine)-483(schriftliche)-479.2(Darstellung)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(gleich,)-323.6(auf)-326.6(Grund)-327.7(deren)-325.7(V)110(er�f)19(fentlichung)-322.8(der)-326.6(Emittent)-320.8(von)]TJ
T*
[(der)-580.2(Pflicht)-577.3(zur)-580.2(V)110(er�f)18.9(fentlichung)-576.3(eines)-578.3(Prospekts)-579.3(befreit)]TJ
T*
(wurde.)Tj
11.1248 -1.81 TD
0.2501 Tc
[(�4)250.1(5)]TJ
/F4 1 Tf
-3.3189 -1.1041 TD
0 Tc
(Haftungsausschluss)Tj
/F3 1 Tf
-6.6948 -1.81 TD
[(\(1\))-373.8(Nach)-371.8(�)-249.9(4)0(4)-373.8(kann)-372.7(nicht)-370.9(in)-372.7(Anspruch)-372.9(genommen)-370(wer-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(den,)-328.7(wer)-328.6(nachweist,)-324.8(dass)-328.7(er)-328.6(die)-327.7(Unrichtigkeit)-322.9(oder)-328.6(Unvoll-)]TJ
T*
[(st�ndigkeit)-441.9(der)-446.8(Angaben)-445.9(des)-446.8(Prospekts)-445.9(nicht)-444.8(gekannt)-444.9(hat)]TJ
T*
(und die Unkenntnis nicht auf grober Fahrl�ssigkeit beruht.)Tj
26.444 68.9992 TD
[(\(2\) Der Anspruch nach �)-246.5(44 besteht nicht, sofern)]TJ
-1.111 -1.6556 TD
[(1.)-583.3(die)-251(W)81.1(ertpapiere)-247.2(nicht)-250(auf)-252(Grund)-253.1(des)-252(Prospekts)-251.1(erworben)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(wurden,)Tj
-1.3333 -1.6556 TD
[(2.)-583.3(der)-248.7(Sachverhalt,)-243.9(�ber)-248.7(den)-248.6(unrichtige)-244.8(oder)-248.7(unvollst�ndige)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(Angaben)-247.6(im)-247.5(Prospekt)-247.6(enthalten)-243.7(sind,)-248.6(nicht)-246.5(zu)-248.4(einer)-246.6(Min-)]TJ
T*
[(derung)-431.9(des)-431.7(B�rsenpreises)-428(der)-431.8(W)81(ertpapiere)-426.9(beigetragen)]TJ
T*
(hat,)Tj
-1.3333 -1.6555 TD
[(3.)-583.3(der)-437.5(Erwerber)-435.8(die)-436.5(Unrichtigkeit)-431.7(oder)-437.7(Unvollst�ndigkeit)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(der Angaben des Prospekts bei dem Erwerb kannte,)Tj
-1.3333 -1.6556 TD
-0.005 Tc
[(4.)-593.3(vor)-233.7(dem)-231.7(Abschluss)-231.8(des)-232.7(Erwerbsgesch�fts)-228(im)-231.6(Rahmen)-229.7(des)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Jahresabschlusses)-238.7(oder)-243.4(Zwischenberichts)-236.8(des)-243.3(Emittenten,)]TJ
T*
[(einer)-277.5(V)109.9(er�f)19(fentlichung)-275.8(nach)-278.5(�)-245(1)0(5)-280.5(des)-279.6(W)81(ertpapierhandels-)]TJ
T*
[(gesetzes)-243.2(oder)-247.1(einer)-245.1(ver)19(gleichbaren)-242.4(Bekanntmachung)-241.4(eine)]TJ
T*
[(deutlich)-615.6(gestaltete)-612.6(Berichtigung)-614.7(der)-619.5(unrichtigen)-615.6(oder)]TJ
0 -1.104 TD
[(unvollst�ndigen)-273.8(Angaben)-277.6(im)-277.4(Inland)-277.6(ver�f)18.9(fentlicht)-273.7(wurde)]TJ
0 -1.1041 TD
(oder)Tj
-1.3333 -1.6556 TD
0 Tc
[(5.)-583.3(er)-242.2(sich)-241.2(ausschlie�lich)-235.5(auf)-242.2(Grund)-243.3(von)-243.3(Angaben)-241.4(in)-242.1(der)-242.3(Zu-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(sammenfassung)-488.4(oder)-492.1(einer)-490.2(�bersetzung)-489.4(er)19(gibt,)-491.2(es)-492.1(sei)]TJ
T*
[(denn,)-492.2(die)-491.2(Zusammenfassung)-487.5(ist)-491.1(irref�hrend,)-490.4(unrichtig)]TJ
T*
[(oder)-236.8(widerspr�chlich,)-232.2(wenn)-236.9(sie)-235.8(zusammen)-233(mit)-234.8(den)-236.8(ande-)]TJ
T*
[(ren T)70.9(eilen des Prospekts gelesen wird.)]TJ
9.7916 -1.6556 TD
0.25 Tc
[(�4)250(6)]TJ
/F4 1 Tf
-1.6055 -1.104 TD
0 Tc
[(V)91(erj�hrung)]TJ
/F3 1 Tf
-8.4083 -1.6556 TD
[(Der)-307.3(Anspruch)-307.3(nach)-306.3(�)-250(4)0(4)-308.3(verj�hrt)-304.3(in)-307.1(einem)-304.3(Jahr)-307.3(seit)-305.2(dem)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(Zeitpunkt,)-286.6(zu)-290.6(dem)-289.5(der)-290.5(Erwerber)-288.8(von)-291.5(der)-290.5(Unrichtigkeit)-284.8(oder)]TJ
T*
[(Unvollst�ndigkeit)-329.2(der)-335.9(Angaben)-334.9(des)-335.9(Prospekts)-335(Kenntnis)-334(er-)]TJ
T*
[(langt)-233.8(hat,)-234.8(sp�testens)-231.9(jedoch)-233.9(in)-235.8(drei)-234.9(Jahren)-234.9(seit)-233.8(der)-235.9(V)110(er�f)19(fent-)]TJ
T*
(lichung des Prospekts.)Tj
11.1249 -1.6556 TD
0.25 Tc
[(�4)250(7)]TJ
/F4 1 Tf
-11.1249 -1.104 TD
-0.0061 Tc
[(Unwirksame)-152.6(Haftungsbeschr�nkung;)-152.3(sonstige)-153.5(Anspr�che)]TJ
/F3 1 Tf
1.111 -1.6556 TD
0 Tc
[(\(1\))-245.6(Eine)-242.5(V)110(ereinbarung,)-241.7(durch)-244.5(die)-243.5(der)-244.5(Anspruch)-244.7(nach)-243.5(�)-250.1(4)0(4)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(im V)130(oraus erm��igt oder erlassen wird, ist unwirksam.)]TJ
1.111 -1.6556 TD
[(\(2\))-287.5(W)80.9(eiter)22(gehende)-284.6(Anspr�che,)-285.7(die)-285.4(nach)-285.6(den)-286.5(V)128(orschriften)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(des)-281.7(b�r)17.9(gerlichen)-278(Rechts)-278.9(auf)-281.8(Grund)-282.8(von)-282.8(V)109.9(ertr�gen)-278.8(oder)-281.9(vor-)]TJ
T*
[(s�tzlichen)-387.4(oder)-393.2(grob)-394.2(fahrl�ssigen)-389.4(unerlaubten)-389.5(Handlungen)]TJ
T*
(erhoben werden k�nnen, bleiben unber�hrt.)Tj
/F4 1 Tf
9.5424 -2.211 TD
(Abschnitt 5)Tj
-0.112 -1.1041 TD
[(Fr)20(eiverkehr)]TJ
/F3 1 Tf
1.6945 -1.6556 TD
0.25 Tc
[(�4)250(8)]TJ
/F4 1 Tf
-1.6945 -1.1041 TD
0 Tc
[(Fr)20(eiverkehr)]TJ
/F3 1 Tf
-8.3194 -1.6556 TD
[(\(1\))-308.9(F�r)-308.8(W)81(ertpapiere,)-302.9(die)-306.8(weder)-306.8(zum)-306.8(Handel)-305.9(im)-306.7(regulier-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(ten)-362.6(Markt)-362.7(zugelassen)-359.8(noch)-363.7(zum)-362.7(Handel)-361.7(in)-363.6(den)-363.7(regulierten)]TJ
0 -1.104 TD
[(Markt)-394.5(einbezogen)-391.6(sind,)-395.5(kann)-395.4(die)-394.5(B�rse)-394.5(einen)-393.5(Freiverkehr)]TJ
0 -1.1041 TD
[(zulassen.)-451.7(Die)-453.7(Gesch�ftsf�hrung)-451.9(hat)-453.7(Handelsrichtlinien)-446(zu)]TJ
T*
[(erlassen,)-313.8(die)-315.8(transparente)-311.9(Regeln)-313.8(f�r)-317.8(die)-315.7(Einbeziehung)-311.9(von)]TJ
T*
[(W)81(ertpapieren)-469.5(in)-474.3(den)-474.4(Freiverkehr)-471.5(vorsehen)-473.4(und)-475.3(eine)-472.4(ord-)]TJ
T*
[(nungsm��ige)-221.7(Durchf�hrung)-224.7(des)-224.6(Handels)-222.6(und)-225.6(der)-224.5(Gesch�fts-)]TJ
T*
[(abwicklung)-455.2(gew�hrleisten.)-452.2(Emittenten,)-451.3(deren)-457.1(W)81(ertpapiere)]TJ
T*
[(ohne)-296.1(ihre)-295(Zustimmung)-292.3(in)-296(den)-296(Freiverkehr)-293.2(einbezogen)-292.2(wor-)]TJ
T*
[(den)-419.1(sind,)-419.2(k�nnen)-419.3(durch)-419.2(die)-418.2(Handelsrichtlinien)-410.5(nicht)-417.3(dazu)]TJ
0 -1.104 TD
[(verpflichtet)-219.5(werden,)-224.4(Informationen)-221.6(in)-225.2(Bezug)-223.4(auf)-225.3(diese)-223.4(W)81(ert-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(papiere)-248.9(zu)-252(ver�f)18.9(fentlichen,)-247(sofern)-252(diese)-250(bereits)-248.9(an)-251.9(einem)-249(or-)]TJ
T*
(ganisierten Markt zugelassen sind.)Tj
1.111 -1.6556 TD
[(\(2\))-559.2(Die)-557.2(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-551.5(kann)-558.3(den)-558.1(Handel)-556.3(im)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(Freiverkehr)-262.2(untersagen,)-262.2(wenn)-265.1(ein)-264(ordnungsgem��er)-262.3(Handel)]TJ
T*
[(f�r die W)82.9(ertpapiere nicht mehr gew�hrleistet erscheint.)]TJ
ET
endstream
endobj
131 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
133 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 40 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 71.54 735.114 Tm
[(\(3\))-310.4(Auf)-310.4(den)-309.3(Betrieb)-305.5(des)-309.4(Freiverkehrs)-306.7(sind)-309.3(die)-308.4(V)128(orschrif-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(ten)-369.4(dieses)-368.5(Gesetzes)-366.5(sowie)-369.5(die)-369.4(��)-250(33,)-371.5(33b,)-371.4(34)-371.4(und)-371.5(34a)-370.4(des)]TJ
T*
[(W)81(ertpapierhandelsgesetzes entsprechend anzuwenden.)]TJ
/F4 1 Tf
9.5424 -2.3313 TD
(Abschnitt 6)Tj
-8.7429 -1.1041 TD
(Straf- und Bu�geldvorschriften; Schlussvorschriften)Tj
/F3 1 Tf
10.3253 -1.7757 TD
0.2501 Tc
[(�4)250.1(9)]TJ
/F4 1 Tf
-2.8154 -1.1041 TD
0 Tc
(Strafvorschriften)Tj
/F3 1 Tf
-7.1983 -1.7758 TD
[(Mit)-272.6(Freiheitsstrafe)-266.8(bis)-273.5(zu)-273.5(drei)-272.6(Jahren)-272.6(oder)-273.6(mit)-271.5(Geldstrafe)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(wird)-335.1(bestraft,)-332.3(wer)-335.2(entgegen)-332.2(�)-250.1(2)0(6)-336.1(Abs.)-250(1)-336.1(andere)-333.3(zu)-335.1(B�rsen-)]TJ
T*
[(spekulationsgesch�ften)-319.7(oder)-328.4(zu)-328.4(einer)-326.5(Beteiligung)-322.4(an)-328.3(einem)]TJ
0 -1.104 TD
(solchen Gesch�ft verleitet.)Tj
11.1248 -1.7759 TD
0.2501 Tc
[(�5)250.1(0)]TJ
/F4 1 Tf
-3.5099 -1.104 TD
0 Tc
(Bu�geldvorschriften)Tj
/F3 1 Tf
-6.5039 -1.7758 TD
[(\(1\))-295.7(Ordnungswidrig)-294(handelt,)-291.8(wer)-294.6(vors�tzlich)-289.9(oder)-294.7(leicht-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
(fertig)Tj
0 -1.7758 TD
[(1.)-583.3(entgegen � 3 Abs. 1)40.6(1)0( eine Person in Kenntnis setzt,)]TJ
T*
[(2.)-583.3(entgegen)]TJ
1.3333 -1.7758 TD
[(a\))-556.3(�)-249.9(6)0( Abs.)-250.1(1 Satz)-247.1(1, 5 oder Satz 6 oder)]TJ
T*
[(b\))-500.3(�)-249.9(6)0( Abs.)-250.1(5 Satz)-247.1(1 oder Satz 4 oder Abs.)-245.5(6 Satz)-247.1(1,)]TJ
T*
[(jeweils)-304.5(auch)-307.5(in)-308.5(V)110(erbindung)-307.7(mit)-306.4(einer)-306.5(Rechtsverordnung)]TJ
0 -1.1041 TD
[(nach)-449.1(Abs.)-250(7)-451.1(Satz)-448.1(1,)-451.2(eine)-448.1(Anzeige)-447.2(nicht,)-448.2(nicht)-448.2(richtig,)]TJ
T*
(nicht vollst�ndig oder nicht rechtzeitig erstattet,)Tj
-1.3333 -1.7758 TD
[(3.)-583.3(einer)-407.7(vollziehbaren)-403.8(Anordnung)-410.8(nach)-408.7(�)-250.1(6)-410.5(Abs.)-250.1(1)-410.6(Satz)-247.1(7)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(zuwiderhandelt,)Tj
-1.3333 -1.7758 TD
[(4.)-583.3(entgegen)-336.9(�)-340.9(6)-340.8(Abs.)-341(6)-340.8(Satz)-337.9(2)-340.9(eine)-337.9(V)110(er�f)19(fentlichung)-336.1(nicht)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(oder nicht rechtzeitig vornimmt oder)Tj
-1.3333 -1.7758 TD
[(5.)-583.3(entgegen)-348.3(�)-249.9(4)0(1)-352.1(Abs.)-250.1(1)-352(eine)-349.2(Auskunft)-351.3(nicht,)-349.2(nicht)-349.2(richtig)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(oder nicht vollst�ndig erteilt.)Tj
-0.2223 -1.7758 TD
[(\(2\))-397(Ordnungswidrig)-395.3(handelt,)-393.1(wer)-396.1(vors�tzlich)-391.1(oder)-396(fahr-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
(l�ssig)Tj
0 -1.7758 TD
[(1.)-583.3(einer vollziehbaren Anordnung nach)]TJ
1.3333 -1.7758 TD
[(a\))-556.3(�)-249.9(3)0( Abs.)-250.1(4 Satz)-247.1(1 oder Satz)-246.2(4 Nr)55(.)-250(1)0( oder)]TJ
T*
[(b\))-500.3(�)-249.9(6)0( Abs.)-250.1(2 Satz)-247.1(1 oder Abs.)-249.3(4 Satz)-247.1(1)]TJ
T*
(zuwiderhandelt oder)Tj
-1.3333 -1.7758 TD
[(2.)-583.3(entgegen)-328.9(�)-249.9(3)-332.7(Abs.)-250.1(4)-332.7(Satz)-247.1(5)-332.8(oder)-331.8(Satz)-329.8(6,)-332.8(jeweils)-327.8(auch)-330.8(in)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(V)110(erbindung)-319.7(mit)-318.5(Satz)-247.1(8,)-321.5(ein)-319.6(Betreten)-315.6(nicht)-318.6(gestattet)-314.7(oder)]TJ
T*
(nicht duldet.)Tj
-0.2223 -1.7758 TD
[(\(3\))-335.7(Die)-333.6(Ordnungswidrigkeit)-331(kann)-334.7(in)-334.6(den)-334.6(F�llen)-331.8(des)-334.6(Ab-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(satzes)-606.5(2)-610.5(N)0(r)55(.)-250(1)-610.5(Buchstabe)-245.2(b)-610.5(m)0.1(it)-607.5(einer)-607.6(Geldbu�e)-607.6(bis)-609.5(zu)]TJ
T*
[(500)-250(000)-800.4(Euro,)-799.5(in)-799.3(den)-799.5(F�llen)-796.5(des)-799.3(Absatzes)-796.6(1)-800.4(N)0(r)55.1(.)-250(2)]TJ
0 -1.1039 TD
[(Buchstabe)-245.2(a)-479.5(und)-480.6(Nr)55(.)-250(3)-480.5(und)-480.5(5)-480.5(mit)-477.6(einer)-477.7(Geldbu�e)-477.7(bis)-479.6(zu)]TJ
0 -1.1041 TD
[(100)-250(000)-267.8(Euro,)-266.9(in)-266.8(den)-266.8(�brigen)-265.9(F�llen)-263.9(mit)-264.8(einer)-264.9(Geldbu�e)-264.9(bis)]TJ
T*
[(zu 50)-249(000 Euro geahndet werden.)]TJ
11.1248 -1.7758 TD
0.2501 Tc
[(�5)250.1(1)]TJ
/F4 1 Tf
-10.6878 -1.1041 TD
0 Tc
[(Geltung f�r W)58.7(echsel und ausl�ndische Zahlungsmittel)]TJ
/F3 1 Tf
0.6741 -1.7758 TD
[(\(1\))-296.9(Die)-295(��)-250(24)-296.9(und)-296.9(27)-296.9(bis)-296(29)-296.9(gelten)-293(auch)-294.9(f�r)-297(den)-295.9(B�rsen-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(handel mit W)86.8(echseln und ausl�ndischen Zahlungsmitteln.)]TJ
1.111 -1.7758 TD
[(\(2\))-385(Als)-384(Zahlungsmittel)-376.3(im)-382.9(Sinne)-383.1(des)-384(Absatzes)-381.2(1)-385(gelten)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
(auch Auszahlungen, Anweisungen und Schecks.)Tj
36.4579 68.9992 TD
0.25 Tc
[(�5)250(2)]TJ
/F4 1 Tf
-3.779 -1.1041 TD
0 Tc
[(�bergangsr)20.8(egelungen)]TJ
/F3 1 Tf
-6.2349 -2.0715 TD
[(\(1\))-463.1(Sind)-462(Prospekte,)-460.2(auf)-462(Grund)-463.1(derer)-461.1(W)81(ertpapiere)-457.2(zum)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(B�rsenhandel)-400.8(mit)-402.7(amtlicher)-398.8(Notierung)-402.8(zugelassen)-400.7(worden)]TJ
T*
[(sind,)-478(oder)-478.1(Unternehmensberichte)-469.4(vor)-479(dem)-477(1.)-479.1(April)-477(1998)]TJ
T*
[(ver�f)18.9(fentlicht)-301(worden,)-306(so)-306.9(sind)-305.9(auf)-305.9(diese)-304(Prospekte)-304(und)-306.9(Un-)]TJ
T*
[(ternehmensberichte)-221(die)-228.6(V)128(orschriften)-226.8(der)-229.7(��)-250(45)-230.6(bis)-229.7(49)-230.6(und)-230.7(77)]TJ
T*
[(dieses)-373.5(Gesetzes)-371.6(in)-375.4(der)-375.5(Fassung)-375.6(der)-375.4(Bekanntmachung)-369.8(vom)]TJ
T*
(17. Juli 1996 \(BGBl. I S. 1030\) weiterhin anzuwenden.)Tj
1.111 -2.0715 TD
[(\(2\))-463.1(Sind)-462(Prospekte,)-460.2(auf)-462(Grund)-463.1(derer)-461.1(W)81(ertpapiere)-457.2(zum)]TJ
-1.111 -1.104 TD
[(B�rsenhandel)-300.6(im)-303.3(amtlichen)-298.5(Markt)-303.4(zugelassen)-300.6(worden)-304.4(sind,)]TJ
T*
[(oder)-278.8(Unternehmensberichte)-270.1(vor)-279.8(dem)-277.7(1.)-279.7(Juli)-277.9(2002)-279.7(ver�f)18.8(fent-)]TJ
T*
[(licht)-273.2(worden,)-276.3(so)-277.1(ist)-275.1(auf)-276.2(diese)-274.1(Prospekte)-274.3(und)-277.2(Unternehmens-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(berichte)-552.7(die)-555.5(V)128(orschrift)-554.7(des)-556.6(�)-250(4)0(7)-557.5(dieses)-554.6(Gesetzes)-552.7(in)-556.5(der)]TJ
T*
[(Fassung)-608.4(der)-608.4(Bekanntmachung)-602.7(vom)-608.3(9.)-609.3(September)-604.5(1998)]TJ
T*
[(\(BGBl.)-234.5(I)-237.3(S)0(.)-237.3(2682\),)-237.4(das)-236.4(zuletzt)-231.4(durch)-236.4(Artikel)-246(35)-237.4(des)-236.4(Gesetzes)]TJ
T*
[(vom)-283.8(27.)-284.9(April)-282.9(2002)-284.8(\(BGBl.)-281.9(I)-284.8(S)0(.)-284.9(1467\))-284.9(ge�ndert)-280.9(worden)-283.9(ist,)]TJ
T*
(weiterhin anzuwenden.)Tj
1.111 -2.0715 TD
[(\(3\))-463.1(Sind)-462(Prospekte,)-460.2(auf)-462(Grund)-463.1(derer)-461.1(W)81(ertpapiere)-457.2(zum)]TJ
-1.111 -1.104 TD
[(Handel)-441.1(im)-442(amtlichen)-437.2(Markt)-442.1(zugelassen)-439.1(worden)-443.2(sind,)-443.1(vor)]TJ
0 -1.1041 TD
[(dem)-251.9(1.)-253.9(Juli)-252(2005)-254(ver�f)18.9(fentlicht)-248.1(worden,)-253.1(so)-253.9(ist)-251.9(auf)-252.9(diese)-250.9(Pro-)]TJ
T*
[(spekte)-418.3(die)-419.3(V)128(orschrift)-418.4(des)-420.2(�)-250(4)0(5)-421.3(dieses)-418.3(Gesetzes)-416.4(in)-420.1(der)-420.4(vor)]TJ
T*
[(dem)-271(1.)-273(Juli)-271.1(2005)-273(geltenden)-268.2(Fassung)-272.1(weiterhin)-268.1(anzuwenden.)]TJ
T*
[(Auf)-384.6(Unternehmensberichte,)-375.1(die)-382.6(vor)-384.7(dem)-382.7(1.)-384.6(Juli)-382.8(2005)-384.6(ver-)]TJ
T*
[(�f)18(fentlicht)-466.9(worden)-471.9(sind,)-471.9(finden)-470.8(die)-470.9(��)-250(44)-472.8(bis)-471.9(47)-472.8(und)-472.8(55)]TJ
T*
[(dieses)-533.6(Gesetzes)-531.5(in)-535.4(der)-535.5(vor)-536.5(dem)-534.5(1.)-536.4(Juli)-534.6(2005)-536.5(geltenden)]TJ
T*
(Fassung weiterhin Anwendung.)Tj
1.111 -2.0715 TD
[(\(4\))-432.5(F�r)-432.5(W)81(ertpapiere,)-426.6(deren)-430.5(Laufzeit)-426.6(nicht)-429.5(bestimmt)-426.7(ist)]TJ
-1.111 -1.1039 TD
[(und)-291.4(die)-289.5(am)-289.4(1.)-291.4(Juli)-289.4(2002)-291.6(weniger)-288.6(als)-289.4(zehn)-289.5(Jahre)-289.5(an)-290.5(einer)-288.4(in-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(l�ndischen)-525.7(B�rse)-528.6(eingef�hrt)-526.8(sind,)-529.6(gilt)-527.7(�)-250(5)-530.6(Abs.)-250(1)-530.6(Satz)-247.1(1)]TJ
T*
[(dieses)-373.5(Gesetzes)-371.6(in)-375.4(der)-375.5(Fassung)-375.6(der)-375.4(Bekanntmachung)-369.8(vom)]TJ
T*
[(9.)-250(September)-473.2(1998)-478(\(BGBl.)-475.1(I)-478(S)0(.)-478(2682\),)-478.1(das)-477.1(zuletzt)-472(durch)]TJ
T*
[(Artikel)-541.4(35)-545.2(des)-544.3(Gesetzes)-540.4(vom)-544.2(27.)-545.3(April)-543.3(2002)-545.3(\(BGBl.)-542.4(I)]TJ
T*
[(S.)-250(1467\))-356.8(ge�ndert)-352.9(worden)-355.8(ist.)-354.8(Auf)-356.8(die)-354.7(in)-355.8(Satz)-247(1)-356.8(genannten)]TJ
T*
[(W)81(ertpapiere)-317.2(ist)-321(�)-249.9(1)0(7)-323(Abs.)-250(1)-323(N)0(r)55(.)-250(5)-323(erst)-321.1(mit)-320(Ablauf)-321.2(von)-323(zehn)]TJ
T*
(Jahren seit der Einf�hrung anzuwenden.)Tj
1.111 -2.0714 TD
[(\(5\))-285.5(B�rsentr�ger)44.8(,)-285.4(denen)-283.5(vor)-285.4(dem)-283.4(1.)-285.4(November)-282.5(2007)-285.4(eine)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(Genehmigung)-418.9(nach)-420.8(�)-250(1)-422.7(Abs.)-250.1(1)-422.7(dieses)-419.8(Gesetzes)-417.9(in)-421.8(der)-421.8(bis)]TJ
T*
[(zum)-257.7(31.)-259.6(Oktober)-257.7(2007)-259.7(geltenden)-254.8(Fassung)-258.8(erteilt)-253.7(worden)-258.7(ist,)]TJ
T*
[(bed�rfen)-251.3(insoweit)-249.2(keiner)-250.3(Erlaubnis)-249.3(nach)-251.2(�)-250(4)0(.)-253.2(Sie)-251.2(m�ssen)-251.2(je-)]TJ
T*
[(doch)-347(der)-347(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-340.5(bis)-347(zum)-346.1(31.)-348(Januar)-346.1(2008)]TJ
T*
[(die)-393.7(nach)-393.7(�)-249.9(4)-395.6(Abs.)-250.1(2)-395.5(Satz)-392.8(2)-395.5(erforderlichen)-389.9(Unterlagen)-390.8(ein-)]TJ
T*
[(reichen.)-429.4(Die)-431.2(Befugnisse)-429.4(der)-432.2(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-425.7(nach)]TJ
T*
[(�)-250(4)-307.3(gelten)-303.4(in)-306.3(Ansehung)-306.5(der)-306.3(vor)-307.3(dem)-305.3(1.)-307.4(November)-304.4(2007)-307.4(er-)]TJ
T*
(teilten Genehmigungen entsprechend.)Tj
1.111 -2.0714 TD
[(\(6\))-457.2(W)80.9(ertpapiere,)-451.2(die)-455.2(vor)-457.2(dem)-455.2(1.)-457.1(November)-454.3(2007)-457.2(zum)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(amtlichen)-235.8(Markt)-240.8(oder)-241.8(zum)-240.7(geregelten)-236.9(Markt)-240.8(zugelassen)-237.9(wa-)]TJ
T*
[(ren,)-360(gelten)-357(ab)-359.9(dem)-358.9(1.)-360.9(November)-358.1(2007)-361(als)-358.9(zum)-358.9(regulierten)]TJ
T*
(Markt zugelassen.)Tj
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 399.339 134.489 Tm
[(Artikel)-245.6(3)]TJ
-5.5829 -1.9642 TD
[(�nderung des Kr)23.7(editwesengesetzes)]TJ
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 314.99 93.252 Tm
[(Das)-383(Kreditwesengesetz)-375.1(in)-382.8(der)-382.9(Fassung)-383(der)-382.8(Bekanntma-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(chung)-422.2(vom)-422.2(9.)-423.2(September)-418.4(1998)-423.2(\(BGBl.)-247.1(I)-423.2(S)0(.)-250(2776\),)-423.2(zuletzt)]TJ
T*
(ge�ndert durch � \(BGBl. I S. �\), wird wie folgt ge�ndert:)Tj
ET
endstream
endobj
134 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
136 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 41 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(1.)-583.3(In)-348(der)-347(Inhalts�bersicht)-341.2(wird)-347(nach)-346(der)-347(Angabe)-346.2(zu)-347(�)-348(64h)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(folgende Angabe angef�gt:)Tj
0 -1.5523 TD
[(�� 64i)-417(�ber)19(gangsvorschriften)-848.2(zum)-850.9(Finanzmarktricht-)]TJ
2.8889 -1.1041 TD
(linie-Umsetzungsgesetz�.)Tj
-4.2222 -1.5523 TD
[(2.)-583.3(�)-249.9(1)0( wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.5523 TD
[(a\))-556.3(Absatz)-247.1(1a wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.5523 TD
[(aa\))-556.8(Satz)-247.1(2 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.7777 -1.5523 TD
[(aaa\))-557.3(In)-647.9(Nummer)-645.1(1)-647.8(werden)-646(dieW�rter)-643(�oder)]TJ
2.2222 -1.1041 TD
(deren Nachweis� gestrichen.)Tj
-2.2222 -1.5522 TD
[(bbb\))-389.3(Nach)-536.7(Nummer)-247.1(1)-538.6(werden)-536.7(folgende)-535.7(Num-)]TJ
2.2222 -1.1041 TD
(mern 1a, 1b und 1c eingef�gt:)Tj
0 -1.5523 TD
[(�1a.)-362.1(die)-224.1(Abgabe)-224.2(von)-226.1(pers�nlichen)-221.3(Empfeh-)]TJ
2 -1.1041 TD
[(lungen)-356.6(an)-357.5(Kunden)-357.6(oder)-357.5(deren)-356.5(Beauf-)]TJ
T*
[(tragte,)-347(die)-348.9(sich)-348.9(auf)-349.9(Gesch�fte)-346.1(mit)-347.9(be-)]TJ
T*
[(stimmten)-615.3(Finanzinstrumenten)-612.6(bezie-)]TJ
T*
[(hen,)-407.8(sofern)-407.8(die)-406.7(Empfehlung)-404.9(auf)-407.7(eine)]TJ
T*
[(Pr�fung)-560(der)-558.8(pers�nlichen)-555(Umst�nde)]TJ
0 -1.104 TD
[(des)-325.8(Anlegers)-323.9(gest�tzt)-321.9(oder)-325.8(als)-324.7(f�r)-326.8(ihn)]TJ
0 -1.1041 TD
[(geeignet)-615.2(dar)19(gestellt)-614.3(wird)-619.1(und)-620.1(nicht)]TJ
T*
[(ausschlie�lich)-556.4(�ber)-563.3(Informationsver-)]TJ
T*
[(breitungskan�le)-474.1(oder)-479.9(f�r)-480.9(die)-478.9(�f)18(fent-)]TJ
T*
[(lichkeit)-346(bekannt)-349(gegeben)-349(wird)-350.9(\(Anla-)]TJ
T*
(geberatung\),)Tj
-2 -1.5523 TD
[(1b.)-750.1(der)-435.1(Betrieb)-431.2(eines)-433.1(multilateralen)-425.4(Sys-)]TJ
2 -1.1041 TD
[(tems,)-252.6(das)-254.5(die)-253.5(Interessen)-251.6(einer)-252.6(V)60.1(ielzahl)]TJ
T*
[(von)-457.5(Personen)-455.6(am)-455.5(Kauf)-456.6(und)-457.5(V)110(erkauf)]TJ
T*
[(von)-264.5(Finanzinstrumenten)-255.9(innerhalb)-260.6(des)]TJ
T*
[(Systems)-383.3(und)-386.1(nach)-384.1(festgelegten,)-379.4(nicht)]TJ
T*
[(abdingbaren)-528.1(Regeln,)-528(in)-530.9(einer)-528.9(W)81(eise)]TJ
T*
[(zusammenbringt,)-518.5(die)-523.1(zu)-524.1(einem)-521.1(V)110(er-)]TJ
T*
[(tragsabschluss)-921.5(f�hrt)-925.2(\(multilaterales)]TJ
T*
(Handelssystem\),)Tj
-2 -1.5523 TD
[(1c.)-806.1(das)-486.2(Platzieren)-480.2(von)-487.2(Finanzinstrumen-)]TJ
2 -1.1041 TD
[(ten)-559.8(ohne)-560.8(feste)-558.9(�bernahmeverpflich-)]TJ
T*
(tung \(Platzierungsgesch�ft\)�.)Tj
-4.2222 -1.5523 TD
[(ccc\))-557.3(Nummer)-247.2(4)0( wird wie folgt gefasst:)]TJ
2.2222 -1.5523 TD
[(�4.)-806.1(die)-283.4(Anschaf)19.8(fung)-285.4(und)-285.4(die)-283.4(V)110(er�u�erung)]TJ
2 -1.1041 TD
[(von)-708.8(Finanzinstrumenten)-700.2(f�r)-708.8(eigene)]TJ
T*
[(Rechnung)-487.1(als)-487.8(Dienstleistung)-483.1(f�r)-489.8(an-)]TJ
T*
(dere \(Eigenhandel\),�.)Tj
-5.9999 -1.5523 TD
[(bb\))-444.8(Folgender Satz)-244.3(wird angef�gt:)]TJ
1.7777 -1.5523 TD
[(�Als)-602.4(Finanzdienstleistung)-594.7(gilt)-601.3(auch)-602.4(eine)-601.3(An-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(schaf)19.9(fung)-480.4(oder)-479.5(V)110(er�u�erung)-477.6(von)-480.4(Finanzinstru-)]TJ
T*
[(menten)-365.7(f�r)-369.6(eigene)-365.7(Rechnung,)-366.8(die)-367.6(keine)-366.7(Dienst-)]TJ
T*
[(leistung)-352.6(f�r)-356.4(andere)-353.6(im)-354.4(Sinne)-354.5(des)-355.5(Satzes)-352.5(1)-356.5(N)0(r)55(.)-249.9(4)]TJ
T*
(darstellt \(Eigengesch�ft\).�)Tj
-3.111 -1.5523 TD
[(b\))-500.3(In)-522.1(Absatz)-247.1(3)-522.1(Satz)-247.1(1)-522.1(N)0(r)55.1(.)-250(6)-522.1(wird)-521.1(der)-521.2(Klammerzusatz)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(�\(Anlageberatung\)� gestrichen.)Tj
-1.3333 -1.5523 TD
[(c\))-556.3(In)-508.4(Absatz)-247.1(3d)-508.4(Satz)-247.1(2)-508.3(werden)-506.6(die)-506.4(W�rter)-505.5(�Devisen,)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Rechnungseinheiten)-291.6(oder)-299.3(Derivate)-295.4(im)-298.1(Sinne)-298.4(des)-299.2(Ab-)]TJ
T*
[(satzes)-429.3(1)37(1)-433.2(Satz)-247.1(4)-433.2(N)0(r)55(.)-249.9(5�)-432.2(durch)-432.3(die)-431.2(W�rter)-430.4(�Devisen)]TJ
T*
(oder Rechnungseinheiten� ersetzt.)Tj
-1.3333 -1.5523 TD
[(d\))-500.3(In)-345.2(Absatz)-247.1(5a)-344.3(Satz)-247.1(1)-345.2(werden)-343.3(die)-343.2(W�rter)-342.3(�Staaten)-339.3(der)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Europ�ischen)-654.5(Gemeinschaften�)-650.7(durch)-658.4(die)-657.3(W�rter)]TJ
T*
[(�Mitgliedstaaten)-449.8(der)-459.5(Europ�ischen)-455.7(Union�)-458.7(und)-460.4(die)]TJ
T*
[(W�rter)-316.1(�Staaten)-313.2(des)-318.1(Abkommens�)-315.4(durch)-318.1(die)-317.1(W�rter)]TJ
T*
[(�anderen V)113.8(ertragsstaaten des Abkommens� ersetzt.)]TJ
23.9997 68.9992 TD
[(e\))-556.3(Absatz)-247.1(1)36.9(1)0( wird wie folgt gefasst:)]TJ
2.3333 -1.5523 TD
[(�\(1)37.9(1\))-450.7(Finanzinstrumente)-442(im)-448.6(Sinne)-448.8(der)-449.7(Abs�tze)-246.2(1)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(bis)-391.2(3)-392.1(und)-392.2(17)-392.1(sowie)-390.2(im)-390.1(Sinne)-390.2(des)-391.2(�)-249.9(2)-392.1(Abs.)-250.1(1)-392.1(und)-392.2(6)]TJ
T*
[(sind)-275.6(abweichend)-271.7(von)-276.5(�)-276.6(1)0(a)-275.5(Abs.)-276.7(3)-276.5(W)80.9(ertpapiere,)-270.7(Geld-)]TJ
T*
[(marktinstrumente,)-582.5(Devisen)-588.3(oder)-590.1(Rechnungseinhei-)]TJ
T*
(ten sowie Derivate.)Tj
0 -1.5523 TD
[(W)81(ertpapiere)-423.2(sind,)-428.2(auch)-427.1(wenn)-428.2(keine)-426.1(Urkunden)-428.3(�ber)]TJ
0 -1.1041 TD
[(sie)-238.6(ausgestellt)-233.7(sind,)-239.7(alle)-236.6(Gattungen)-236.7(von)-240.5(�bertragbaren)]TJ
0 -1.104 TD
[(W)81(ertpapieren)-630.6(mit)-633.4(Ausnahme)-633.6(von)-636.4(Zahlungsinstru-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(menten,)-408.8(die)-410.6(ihrer)-410.7(Art)-411.6(nach)-410.7(auf)-411.6(den)-411.6(Kapitalm�rkten)]TJ
T*
(handelbar sind, insbesondere)Tj
0 -1.5523 TD
[(1.)-583.3(Aktien)-381.3(und)-384.1(andere)-381.2(Anteile)-379.3(an)-383.2(in-)-383.2(oder)-383.1(ausl�ndi-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(schen)-255.5(juristischen)-251.5(Personen,)-255.5(Personengesellschaf-)]TJ
T*
[(ten)-228.2(und)-230.2(sonstigen)-227.3(Unternehmen,)-225.5(soweit)-227.2(sie)-228.3(Aktien)]TJ
T*
[(ver)18.9(gleichbar)-470.5(sind,)-474.5(sowie)-473.6(Zertifikate,)-467.6(die)-473.5(Aktien)]TJ
T*
(vertreten,)Tj
-1.3333 -1.5523 TD
[(2.)-583.3(Schuldtitel,)-629.6(insbesondere)-632.6(Genussscheine,)-631.6(Inha-)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(berschuldverschreibungen,)-319.6(Orderschuldverschrei-)]TJ
T*
[(bungen)-313.5(und)-314.3(Zertifikate,)-306.6(die)-312.4(diese)-311.4(Schuldtitel)-307.6(ver-)]TJ
0 -1.1041 TD
(treten,)Tj
-1.3333 -1.5523 TD
[(3.)-583.3(sonstige)-445(W)80.9(ertpapiere,)-442(die)-445.9(zum)-445.9(Erwerb)-445.9(oder)-446.9(zur)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(V)109.9(er�u�erung)-1174.4(von)-1177.3(W)80.9(ertpapieren)-1171.4(nach)-1175.4(den)]TJ
T*
[(Nummern)-247.2(1)-292.7(und)-292.8(2)-292.7(berechtigen)-286.9(oder)-291.8(zu)-291.7(einer)-289.8(Bar-)]TJ
T*
[(zahlung)-305.5(f�hren,)-307.5(die)-306.4(in)-307.3(Abh�ngigkeit)-303.6(von)-308.4(W)81(ertpa-)]TJ
T*
[(pieren,)-368.5(W�hrungen,)-368.7(Zinss�tzen)-365.6(oder)-370.4(anderen)-368.6(Er-)]TJ
0 -1.104 TD
[(tr�gen,)-347(von)-349.9(W)81(aren,)-347.9(Indizes)-346.9(oder)-348.9(Messgr��en)-348(be-)]TJ
0 -1.1041 TD
(stimmt wird,)Tj
-1.3333 -1.5523 TD
[(4.)-583.3(Anteile)-538.6(an)-542.4(Investmentverm�gen,)-535.9(die)-541.4(von)-543.4(einer)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Kapitalanlagegesellschaft)-753.5(oder)-768.1(einer)-766(ausl�ndi-)]TJ
T*
[(schen)-238.1(Investmentgesellschaft)-228.5(ausgegeben)-236.2(werden.)]TJ
-1.3333 -1.5523 TD
[(Geldmarktinstrumente)-360.6(sind)-370.1(alle)-367.1(Gattungen)-367.2(von)-371.1(For-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(derungen,)-341.4(die)-341.1(nicht)-340.3(unter)-341.3(Satz)-247.1(1)-343.1(fallen)-339.2(und)-343.3(die)-341.2(�bli-)]TJ
T*
[(cherweise)-273.1(auf)-277(dem)-275.9(Geldmarkt)-273.1(gehandelt)-273(werden,)-276.1(mit)]TJ
T*
(Ausnahme von Zahlungsinstrumenten.)Tj
0 -1.5522 TD
(Derivate sind)Tj
T*
[(1.)-583.3(als)-445(Kauf,)-446.1(T)70(ausch)-445.1(oder)-446.1(anderweitig)-441.2(ausgestaltete)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Festgesch�fte)-354.5(oder)-360.4(Optionsgesch�fte,)-354.6(die)-359.3(zeitlich)]TJ
T*
[(verz�gert)-238.2(zu)-241(erf�llen)-238.1(sind)-241(und)-242.1(deren)-240.1(W)81(ert)-240.1(sich)-240.1(un-)]TJ
T*
[(mittelbar)-219.1(oder)-224.9(mittelbar)-219.1(vom)-224.9(Preis)-223.9(oder)-225(Ma�)-224.8(eines)]TJ
T*
[(Basiswertes)-547(ableitet)-545.9(\(T)70(ermingesch�fte\))-545.1(mit)-549.7(Be-)]TJ
T*
(zug auf die folgenden Basiswerte:)Tj
0 -1.5523 TD
[(a\))-556.4(W)81(ertpapiere oder Geldmarktinstrumente,)]TJ
0 -1.5522 TD
[(b\))-500.4(Devisen oder Rechnungseinheiten,)]TJ
0 -1.5523 TD
[(c\))-556.4(Zinss�tze oder andere Ertr�ge,)]TJ
T*
[(d\))-500.4(Indizes)-545.8(der)-547.8(Basiswerte)-542.9(der)-547.8(Buchstaben)-245.2(a,)-547.8(b)]TJ
1.3334 -1.1041 TD
[(oder)-231.3(c,)-231.4(andere)-229.4(Finanzindizes)-225.6(oder)-231.4(Finanzmess-)]TJ
T*
(gr��en oder)Tj
-1.3334 -1.5523 TD
[(e\))-556.4(Derivate;)]TJ
-1.3333 -1.5523 TD
[(2.)-583.3(T)70(ermingesch�fte)-488.7(mit)-493.5(Bezug)-493.4(auf)-495.5(W)81(aren,)-494.5(Fracht-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(s�tze,)-335.4(Emissionsberechtigungen,)-329.8(Klima-)-335.3(oder)-338.4(an-)]TJ
T*
[(dere)-289.1(physikalische)-285.3(V)110(ariablen,)-286.2(Inflationsraten)-284.3(oder)]TJ
T*
[(andere)-377.9(volkswirtschaftliche)-371.1(V)110(ariablen)-375.9(oder)-379.8(sons-)]TJ
T*
[(tige)-285.1(V)110(erm�genswerte,)-282.3(Indizes)-285.2(oder)-287(Messwerte)-284.3(als)]TJ
T*
(Basiswerte, sofern sie)Tj
0 -1.5523 TD
[(a\))-556.4(durch)-280.7(Barausgleich)-274.8(zu)-280.6(erf�llen)-277.8(sind)-280.6(oder)-280.6(einer)]TJ
1.3334 -1.1041 TD
[(V)110(ertragspartei)-292.5(das)-298.4(Recht)-295.4(geben,)-297.4(einen)-296.4(Baraus-)]TJ
T*
[(gleich)-439.5(zu)-442.5(verlangen,)-439.6(ohne)-442.5(dass)-442.5(dieses)-440.5(Recht)]TJ
ET
endstream
endobj
137 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
140 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 42 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 112.115 735.114 Tm
[(durch)-369.4(Ausfall)-367.5(oder)-369.4(ein)-368.4(anderes)-367.4(Beendigungs-)]TJ
0 -1.1041 TD
(ereignis begr�ndet ist,)Tj
-1.3333 -1.6558 TD
[(b\))-500.3(auf)-385.5(einem)-382.5(or)18(ganisierten)-380.6(Markt)-384.5(oder)-385.5(in)-385.4(einem)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(multilateralen)-1139.6(Handelssystem)-1144.6(geschlossen)]TJ
T*
(werden oder)Tj
-1.3333 -1.6558 TD
[(c\))-556.3(nach)-273.9(Ma�gabe)-272.9(des)-274.9(Artikels)-246.1(38)-275.8(Abs.)-250(1)-275.8(der)-274.9(V)110(er-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(ordnung)-293.8(\(EG\))-292.8(Nr)55(.)-250(1287/2006)-292.8(der)-292.7(Kommission)]TJ
T*
[(vom)-421.6(10.)-422.7(August)-421.7(2006)-422.7(zur)-421.7(Durchf�hrung)-421.8(der)]TJ
T*
[(Richtlinie)-344.4(2004/39/EG)-349.4(des)-351.1(Europ�ischen)-347.4(Par-)]TJ
T*
[(laments)-547.8(und)-552.6(des)-551.7(Rates)-548.7(betref)20.8(fend)-551.6(die)-550.7(Auf-)]TJ
T*
[(zeichnungspflichten)-295(f�r)-303.6(W)81(ertpapierfirmen,)-296(die)]TJ
0 -1.104 TD
[(Meldung)-481.8(von)-483.7(Gesch�ften,)-478.9(die)-481.7(Markttranspa-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(renz,)-481.8(die)-481.7(Zulassung)-480.8(von)-483.7(Finanzinstrumenten)]TJ
T*
[(zum)-291.7(Handel)-290.7(und)-293.6(bestimmte)-286.8(Begrif)20.9(fe)-292.6(im)-291.6(Sinne)]TJ
T*
[(dieser)-541.4(Richtlinie)-536.5(\(ABl.)-542.3(EU)-543.3(Nr)55(.)-250(L)-543.2(241)-544.3(S.)-250(1\))]TJ
T*
[(Merkmale)-639.9(anderer)-641.8(Derivate)-639.8(aufweisen)-640.8(und)]TJ
T*
[(nichtkommerziellen)-940.3(Zwecken)-948(dienen)-949(und)]TJ
T*
[(nicht)-721(die)-722(V)128(oraussetzungen)-719.2(des)-722.9(Artikels)-246.1(38)]TJ
T*
[(Abs.)-250.1(4 dieser V)112.9(erordnung gegeben sind,)]TJ
-1.3333 -1.6558 TD
[(und)-273(sofern)-272.1(sie)-271(keine)-270.1(Kassagesch�fte)-266.2(im)-271.1(Sinne)-271(des)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Artikels)-246.1(38)-229.8(Abs.)-250.1(2)-229.8(der)-228.9(V)110(erordnung)-228.9(\(EG\))-228.9(Nr)55(.)-250(1287/)]TJ
0 -1.104 TD
(2006 sind;)Tj
-1.3333 -1.6558 TD
[(3.)-583.3(finanzielle Dif)26.7(ferenzgesch�fte;)]TJ
T*
[(4.)-583.3(als)-445(Kauf,)-446.1(T)70(ausch)-445.1(oder)-446.1(anderweitig)-441.2(ausgestaltete)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Festgesch�fte)-354.5(oder)-360.3(Optionsgesch�fte,)-354.6(die)-359.2(zeitlich)]TJ
T*
[(verz�gert)-345.4(zu)-348.1(erf�llen)-345.3(sind)-348.2(und)-349.2(dem)-347.2(T)36(ransfer)-347.3(von)]TJ
T*
(Kreditrisiken dienen \(Kreditderivate\);)Tj
-1.3333 -1.6558 TD
[(5.)-583.3(T)70(ermingesch�fte)-346.1(mit)-350.9(Bezug)-351(auf)-352.8(die)-351.9(in)-352.8(Artikel)-246.1(39)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(der)-529.5(V)109.9(erordnung)-529.7(\(EG\))-529.5(Nr)55(.)-250(1287/2006)-529.6(genannten)]TJ
T*
[(Basiswerte,)-781.4(sofern)-786.2(sie)-785.3(die)-785.1(Bedingungen)-783.4(der)]TJ
T*
(Nummer 2 erf�llen.�)Tj
-2.6666 -1.6558 TD
[(f\))-667.3(Absatz)-247.1(17 Satz)-247.1(3 wird aufgehoben.)]TJ
T*
[(g\))-500.3(In)-244.3(Absatz)-247.2(18)-244.4(werden)-242.5(die)-242.5(Angabe)-242.5(�79/267/EWG,�)-238.7(ge-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(strichen)-494.6(und)-498.5(die)-496.5(Angabe)-496.5(�93/6/EWG,)-493.7(93/22/EWG)]TJ
T*
[(und)-464.3(2000/12/EG�)-460.6(durch)-463.3(die)-462.3(Angabe)-462.4(�2004/39/EG,)]TJ
T*
[(2006/48/EG)-223.3(und)-226.3(2006/49/EG)-223.3(sowie)-224.4(Anhang)-225.2(V)-226.2(T)70(eil)-223.3(A)]TJ
0 -1.1039 TD
(der Richtlinie 2002/83/EG�ersetzt.)Tj
-2.6666 -1.6558 TD
[(3.)-583.3(�)-249.9(2)0( wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.6559 TD
[(a\))-556.3(Absatz)-247.1(1 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.6558 TD
[(aa\))-556.8(In)-232.8(Nummer)-247.1(3)0(a)-231.8(werden)-230.8(die)-230.7(W�rter)-229.9(�Gelddarlehen)]TJ
1.7777 -1.104 TD
[(oder)-426.2(Akzeptkredite)-420.4(gew�hrt�)-423.2(durch)-426.2(die)-425.1(W�rter)]TJ
0 -1.1041 TD
(�das Kreditgesch�ft betreibt� ersetzt.)Tj
-1.7777 -1.6558 TD
[(bb\))-444.8(Nummer)-247.2(8 wird wie folgt gefasst:)]TJ
1.7777 -1.6558 TD
[(�8.)-361.6(Unternehmen,)-261.6(die,)-264.4(ohne)-265.5(grenz�berschreitend)]TJ
1.5556 -1.1041 TD
[(t�tig)-772.2(zu)-775.2(werden,)-774.3(als)-774.3(Bankgesch�ft)-770.4(aus-)]TJ
T*
[(schlie�lich)-503.1(das)-509.1(Finanzkommissionsgesch�ft)]TJ
T*
[(an)-314(inl�ndischen)-309.2(B�rsen)-313.1(oder)-314(in)-314(inl�ndischen)]TJ
T*
[(multilateralen)-700.6(Handelssystemen)-704.6(im)-709.4(Sinne)]TJ
T*
[(des)-528.5(�)-249.9(1)-529.4(Abs.)-250(1a)-528.5(Satz)-247.1(2)-529.4(N)0(r)55(.)-250(1c,)-528.4(an)-528.5(oder)-528.5(in)]TJ
T*
[(denen)-310(Derivate)-307.1(gehandelt)-307.2(werden)-310.1(\(Derivate-)]TJ
T*
[(m�rkte\),)-262.2(f�r)-266(andere)-263.1(Mitglieder)-260.1(dieser)-263.1(M�rkte)]TJ
0 -1.104 TD
[(oder)-524.6(Handelssysteme)-518.8(betreiben,)-520.7(sofern)-524.5(f�r)]TJ
0 -1.1041 TD
[(die)-358(Erf�llung)-357.2(der)-359.1(V)110(ertr�ge,)-356.1(die)-358.1(diese)-357.1(Unter-)]TJ
T*
[(nehmen)-472.5(an)-474.3(diesen)-472.4(M�rkten)-472.4(oder)-474.4(in)-474.4(diesen)]TJ
T*
[(Handelssystemen)-934.8(schlie�en,)-936.6(Clearingmit-)]TJ
T*
[(glieder)-459.4(derselben)-459.4(M�rkte)-460.3(oder)-462.3(Handelssys-)]TJ
T*
(teme haften;�.)Tj
21.9997 68.9992 TD
[(cc\))-556.8(Folgende neue Nummer 9 wird angef�gt:)]TJ
1.7777 -1.7594 TD
[(�9.)-361.6(Unternehmen,)-906.3(die)-909(Finanzkommissionsge-)]TJ
1.5556 -1.1041 TD
[(sch�fte)-348.4(nur)-352.4(in)-351.3(Bezug)-349.4(auf)-351.3(Derivate)-347.4(im)-350.4(Sinne)]TJ
T*
[(des)-255.6(�)-250(1)-256.6(Abs.)-250(1)36.9(1)-256.5(Satz)-247.1(4)-256.6(N)0(r)55(.)-250(2)-256.5(und)-256.6(5)-256.6(erbringen,)]TJ
T*
(sofern)Tj
0 -1.7594 TD
[(a\))-556.3(sie)-354(nicht)-353(T)70(eil)-353(einer)-352.9(Unternehmensgruppe)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(sind,)-375(deren)-374(Hauptt�tigkeit)-367.2(in)-375(der)-375(Erbrin-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(gung)-967.3(von)-967.3(Finanzdienstleistungen)-956.6(im)]TJ
T*
[(Sinne)-372.4(des)-373.2(�)-250(1)-374.2(Abs.)-250.1(1a)-373.2(Satz)-247.1(2)-374.2(N)0(r)55(.)-250(1)-374.2(bis)-373.3(4)]TJ
T*
[(oder)-518.8(Bankgesch�ften)-513.1(im)-517.7(Sinne)-517.9(des)-518.7(�)-250(1)]TJ
T*
[(Abs.)-250.1(1)-352.7(Satz)-247.1(2)-352.6(N)0(r)55(.)-250(1,)-352.7(3,)-352.7(8)-352.7(oder)-351.8(Nr)55(.)-352.7(1)37(1)-352.8(be-)]TJ
T*
(steht,)Tj
-1.3333 -1.7593 TD
[(b\))-500.3(Finanzkommissionsgesch�fte,)-1588.3(Finanz-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(dienstleistungen)-234.1(im)-239.6(Sinne)-239.8(des)-240.8(�)-249.9(1)-241.7(Abs.)-250.1(1a)]TJ
T*
[(Satz)-247.1(2)-355.6(N)0(r)55.1(.)-250(1)-355.6(bis)-354.5(4)-355.6(i)0(n)-354.5(Bezug)-352.6(auf)-354.6(Derivate)]TJ
T*
[(im)-242.6(Sinne)-242.6(des)-243.5(�)-249.9(1)-244.5(Abs.)-250.1(1)37(1)-244.5(Satz)-247.1(4)-244.4(N)0(r)55(.)-250(2)-244.5(und)]TJ
T*
[(5)-615.2(und)-615.2(Eigengesch�fte)-607.5(in)-614.2(Finanzinstru-)]TJ
T*
[(menten)-625.8(auf)-628.8(Ebene)-626.7(der)-628.7(Unternehmens-)]TJ
T*
[(gruppe)-584(von)-585(unter)19.9(geordneter)-581.1(Bedeutung)]TJ
T*
[(im V)111.9(erh�ltnis zur Hauptt�tigkeit sind und)]TJ
-1.3333 -1.7593 TD
[(c\))-556.3(die)-392.3(Finanzkommissionsgesch�fte)-382.7(nur)-394.3(f�r)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
-0.007 Tc
[(Kunden)-222.1(ihrer)-221.1(Hauptt�tigkeit)-214.2(im)-221(sachlichen)]TJ
T*
0 Tc
[(Zusammenhang)-1055.9(mit)-1058.6(Gesch�ften)-1056.8(der)]TJ
T*
(Hauptt�tigkeit erbracht werden.�)Tj
-5.9999 -1.7593 TD
[(b\))-500.3(Absatz)-247.1(6 wird wie folgt gefasst:)]TJ
2.3333 -1.7594 TD
(�\(6\) Als Finanzdienstleistungsinstitute gelten nicht)Tj
-1 -1.7593 TD
[(1.)-583.3(die Deutsche Bundesbank;)]TJ
T*
[(2.)-583.3(die Kreditanstalt f�r W)50.6(iederaufbau;)]TJ
T*
[(3.)-583.3(die)-417.6(�f)18(fentliche)-413.6(Schuldenverwaltung)-412.9(des)-418.6(Bundes,)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(eines)-351.6(seiner)-351.5(Sonderverm�gen,)-350.7(eines)-351.5(Landes)-351.6(oder)]TJ
T*
[(eines)-610.1(anderen)-610.1(Staates)-608.1(des)-612.1(Europ�ischen)-608.2(W)41(irt-)]TJ
T*
(schaftsraums und deren Zentralbanken;)Tj
-1.3333 -1.7593 TD
[(4.)-583.3(private)-528.8(und)-532.7(�f)18(fentlich-rechtliche)-521.1(V)110(ersicherungs-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(unternehmen;)Tj
-1.3333 -1.7593 TD
[(5.)-583.3(Unternehmen,)-937.6(die)-940.4(Finanzdienstleistungen)-931.7(im)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Sinne)-256.5(des)-257.4(�)-258.3(1)-258.4(Abs.)-258.4(1a)-257.4(Satz)-255.4(2)-258.3(ausschlie�lich)-250.7(inner-)]TJ
T*
(halb der Unternehmensgruppe erbringen;)Tj
-1.3333 -1.7593 TD
[(6.)-583.3(Unternehmen,)-341.1(deren)-343.8(Finanzdienstleistung)-336.1(f�r)-345.8(an-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(dere)-353.6(ausschlie�lich)-347.8(in)-354.5(der)-354.6(V)110(erwaltung)-351.7(eines)-352.5(Sys-)]TJ
T*
[(tems)-246.5(von)-249.5(Arbeitnehmerbeteiligungen)-236.9(an)-248.4(den)-248.5(eige-)]TJ
T*
[(nen)-280.2(oder)-280.2(an)-280.3(mit)-278.1(ihnen)-279.3(verbundenen)-278.4(Unternehmen)]TJ
T*
(besteht;)Tj
-1.3333 -1.7593 TD
[(7.)-583.3(Unternehmen,)-660.6(die)-663.4(ausschlie�lich)-657.5(Finanzdienst-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(leistungen)-493.4(im)-496.2(Sinne)-496.2(sowohl)-497.3(der)-497.2(Nummer)-247.2(5)-498.1(als)]TJ
T*
[(auch der Nummer)-244.3(6 erbringen;)]TJ
-1.3333 -1.7593 TD
[(8.)-583.3(Unternehmen,)-396.8(die)-399.5(als)-399.6(Finanzdienstleistungen)-390.9(f�r)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(andere)-269(ausschlie�lich)-264(die)-269.8(Anlageberatung)-266.1(und)-271.9(die)]TJ
T*
[(Anlage-)-928.8(und)-931.7(Abschlussvermittlung)-924.1(zwischen)]TJ
T*
(Kunden und)Tj
0 -1.7593 TD
[(a\))-556.4(inl�ndischen Instituten,)]TJ
T*
[(b\))-500.4(Instituten)-299.4(oder)-303.4(Finanzunternehmen)-296.7(mit)-301.3(Sitz)-301.4(in)]TJ
1.3334 -1.1041 TD
[(einem)-431.1(anderen)-432.3(Staat)-431.2(des)-434.2(Europ�ischen)-430.4(W)41(irt-)]TJ
T*
[(schaftsraums,)-525.4(die)-528.2(die)-528.2(V)128(oraussetzungen)-525.5(nach)]TJ
T*
[(�)-250(53b Abs.)-250.2(1 Satz)-247.1(1 oder Abs.)-249.2(7 erf�llen,)]TJ
ET
endstream
endobj
141 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
143 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 43 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 109.98 735.114 Tm
[(c\))-556.3(Unternehmen,)-349.2(die)-351.9(auf)-352.9(Grund)-354(einer)-351.1(Rechts-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(verordnung)-441.4(nach)-440.2(�)-249.9(53c)-441.2(gleichgestellt)-432.4(oder)]TJ
T*
(freigestellt sind, oder)Tj
-1.3333 -1.8133 TD
[(d\))-500.3(ausl�ndischen Investmentgesellschaften)]TJ
0 -1.8132 TD
[(betreiben,)-480.1(sofern)-484.1(sich)-483(diese)-482(Finanzdienstleis-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(tungen)-579.5(auf)-580.6(Anteile)-576.6(an)-580.5(Investmentverm�gen,)]TJ
T*
[(die)-227.3(von)-229.2(einer)-226.3(inl�ndischen)-223.4(Kapitalanlagegesell-)]TJ
T*
[(schaft)-690.7(oder)-692.7(Investmentaktiengesellschaft)-678.2(im)]TJ
0 -1.104 TD
[(Sinne)-230.9(der)-231.9(��)-250(96)-232.8(bis)-231.9(1)37(1)37(1)-232.9(des)-231.8(Investmentgesetzes)]TJ
T*
[(ausgegeben)-339.1(werden,)-341.1(oder)-342(auf)-342.1(ausl�ndische)-337.1(In-)]TJ
T*
[(vestmentanteile,)-447.3(die)-456(nach)-456(dem)-456(Investmentge-)]TJ
T*
[(setz)-466.4(�f)18(fentlich)-464.5(vertrieben)-464.5(werden)-467.5(d�rfen,)-468.5(be-)]TJ
T*
[(schr�nken)-423.1(und)-426(die)-424(Unternehmen)-421.2(nicht)-423.1(befugt)]TJ
T*
[(sind,)-478.7(sich)-477.6(bei)-477.8(der)-478.6(Erbringung)-477.8(dieser)-476.8(Finanz-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(dienstleistungen)-297.1(Eigentum)-299.9(oder)-303.8(Besitz)-299.9(an)-303.8(Gel-)]TJ
T*
[(dern)-232(oder)-232(Anteilen)-228.1(von)-233.1(Kunden)-232.1(zu)-232(verschaf)20.8(fen,)]TJ
0 -1.104 TD
[(es)-236.1(sei)-235.2(denn,)-236.2(das)-236.2(Unternehmen)-232.5(beantragt)-232.3(und)-237.1(er-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(h�lt)-507.1(eine)-507(entsprechende)-504.2(Erlaubnis)-506.1(nach)-508(�)-250(3)0(2)]TJ
T*
[(Abs.)-250(1;)-225.5(Anteile)-221.4(an)-225.4(Sonderverm�gen)-222.7(mit)-223.4(zus�tz-)]TJ
T*
[(lichen)-224.4(Risiken)-224.6(nach)-226.3(�)-250.1(1)37(12)-228.4(des)-227.4(Investmentgeset-)]TJ
T*
[(zes)-354.3(gelten)-352.5(nicht)-353.4(als)-354.3(Anteile)-351.5(an)-355.3(Investmentver-)]TJ
T*
[(m�gen im Sinne dieser V)136.6(orschrift;)]TJ
-1.2778 -1.8132 TD
[(9.)-527.9(Unternehmen,)-557.9(die,)-560.6(ohne)-561.7(grenz�berschreitend)]TJ
1.2778 -1.1041 TD
[(t�tig)-429.2(zu)-432.2(werden,)-431.3(Eigengesch�fte)-425.5(an)-432.2(Derivate-)]TJ
T*
[(m�rkten)-328.1(im)-330(Sinne)-330.1(des)-330.9(Absatzes)-246.2(1)-331.9(N)0(r)55(.)-250(8)-331.9(betrei-)]TJ
T*
[(ben)-270.3(und)-271.3(an)-270.4(Kassam�rkten)-265.5(nur)-271.3(zur)-270.4(Absicherung)]TJ
T*
[(dieser)-522.7(Positionen)-522(handeln,)-522.8(Eigenhandel)-519.9(oder)]TJ
T*
[(Abschlussvermittlung)-413.6(nur)-421.3(f�r)-421.3(andere)-418.3(Mitglie-)]TJ
0 -1.104 TD
[(der)-459.6(dieser)-457.7(Derivatem�rkte)-451.9(erbringen)-457.7(oder)-459.6(als)]TJ
T*
[(Market)-390.5(Maker)-391.5(im)-391.5(Sinne)-391.5(des)-392.5(�)-393.4(2)0(3)-393.4(Abs.)-393.5(4)-393.4(des)]TJ
0 -1.1041 TD
[(W)81(ertpapierhandelsgesetzes)-548.2(im)-558.8(W)81(ege)-558.8(des)-559.7(Ei-)]TJ
T*
[(genhandels)-301(Preise)-301.9(f�r)-304.8(andere)-301.8(Mitglieder)-299(dieser)]TJ
T*
[(Derivatem�rkte)-501.6(stellen,)-505.6(sofern)-509.5(f�r)-510.4(die)-508.3(Erf�l-)]TJ
T*
[(lung)-697.4(der)-697.4(V)109.9(ertr�ge,)-694.5(die)-696.4(diese)-695.5(Unternehmen)]TJ
T*
[(schlie�en,)-1743.1(Clearingmitglieder)-1736.3(derselben)]TJ
T*
(M�rkte oder Handelssysteme haften;)Tj
-1.7778 -1.8132 TD
[(10.)-527.9(Angeh�rige)-246.4(freier)-246.4(Berufe,)-246.3(die)-247.2(Finanzdienstleis-)]TJ
1.7778 -1.1041 TD
[(tungen)-388.7(im)-388.6(Sinne)-388.6(des)-389.5(�)-250.1(1)-390.5(Abs.)-250(1a)-389.6(Satz)-247.1(2)-390.5(N)0(r)55(.)-249.9(1)]TJ
T*
[(bis)-343.2(4)-344.3(nur)-344.3(gelegentlich)-336.4(im)-342.4(Rahmen)-340.3(eines)-341.4(Man-)]TJ
T*
[(datsverh�ltnisses)-220(als)-225.8(Freiberufler)-222.9(erbringen)-224.9(und)]TJ
T*
[(einer)-379.9(Berufskammer)-377(in)-381.9(der)-381.9(Form)-381.9(der)-381.9(K�rper-)]TJ
0 -1.1039 TD
[(schaft)-388.6(des)-390.7(�f)18(fentlichen)-385.7(Rechts)-387.7(angeh�ren,)-388.7(de-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(ren)-524.6(Berufsrecht)-520.7(die)-523.6(Erbringung)-523.8(von)-525.6(Finanz-)]TJ
T*
(dienstleistungen nicht ausschlie�t;)Tj
-1.7778 -1.8133 TD
[(1)36.9(1)0(.)-564.8(Unternehmen,)-313.7(die)-316.6(Eigengesch�fte)-310.7(in)-317.4(Finanzin-)]TJ
1.7778 -1.1039 TD
[(strumenten)-280.8(betreiben)-280.8(oder)-284.7(Finanzdienstleistun-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(gen)-259.6(im)-258.5(Sinne)-258.6(des)-259.6(�)-249.9(1)-260.6(Abs.)-250.1(1a)-259.5(Satz)-247.1(2)-260.6(N)0(r)55(.)-250(1)-260.6(bis)-259.5(4)]TJ
T*
[(nur)-450.1(in)-449.2(Bezug)-447.1(auf)-449.2(Derivate)-445.2(im)-448.2(Sinne)-448.1(des)-449.2(�)-249.9(1)]TJ
T*
[(Abs.)-250(1)36.9(1)0( Satz)-247.1(4 Nr)55(.)-250(2)0( und 5 erbringen, sofern)]TJ
0 -1.8132 TD
[(a\))-556.3(sie)-576.1(nicht)-575.2(T)70(eil)-575.2(einer)-575.2(Unternehmensgruppe)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(sind,)-552.8(deren)-551.7(Hauptt�tigkeit)-545(in)-552.7(der)-552.7(Erbrin-)]TJ
T*
[(gung)-378.7(von)-378.7(Finanzdienstleistungen)-368.1(im)-376.6(Sinne)]TJ
T*
[(des)-571.6(�)-250.1(1)-572.6(Abs.)-250(1a)-571.6(Satz)-247.1(2)-572.6(N)0(r)55(.)-250(1)-572.6(bis)-571.7(4)-572.6(oder)]TJ
T*
[(Bankgesch�ften)-523.8(im)-528.5(Sinne)-528.6(des)-529.6(�)-249.9(1)-530.5(Abs.)-250.1(1)]TJ
T*
[(Satz)-247.1(2 Nr)55(.)-250(1, 3, 8 oder Nr)55.7(. 1)37(1)0( besteht,)]TJ
-1.3333 -1.8132 TD
[(b\))-500.3(diese)-308.2(Finanzdienstleistungen)-300.6(auf)-310.2(Ebene)-308.2(der)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Unternehmensgruppe)-567.2(von)-572.8(unter)19.9(geordneter)]TJ
T*
[(Bedeutung)-279.3(im)-281.2(V)110(erh�ltnis)-278.3(zur)-282.3(Hauptt�tigkeit)]TJ
T*
(sind und)Tj
23.9997 68.9992 TD
[(c\))-556.3(die)-627.9(Finanzdienstleistungen)-619.4(in)-628.9(Bezug)-627(auf)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Derivate)-438.9(im)-441.8(Sinne)-441.8(des)-442.8(�)-250(1)-443.8(Abs.)-250(1)36.9(1)-443.7(Satz)-247.1(4)]TJ
T*
[(Nr)55(.)-250(2)-461.5(und)-461.6(5)-461.5(nur)-461.6(f�r)-461.5(Kunden)-460.6(ihrer)-459.6(Haupt-)]TJ
T*
[(t�tigkeit)-318.8(im)-323.7(sachlichen)-319.8(Zusammenhang)-319.9(mit)]TJ
T*
[(Gesch�ften)-237.9(der)-241.7(Hauptt�tigkeit)-233.9(erbracht)-238.8(wer-)]TJ
T*
(den;)Tj
-3.111 -1.6005 TD
[(12.)-527.8(Unternehmen,)-420.3(deren)-423(einzige)-420.1(Finanzdienstleis-)]TJ
1.7777 -1.104 TD
[(tung)-299.4(im)-298.3(Sinne)-298.5(des)-299.4(�)-249.9(1)-300.3(Abs.)-250.1(1a)-299.3(Satz)-247.1(2)-300.3(der)-299.4(Han-)]TJ
T*
[(del)-460.1(mit)-459(Sorten)-460.1(ist,)-460(sofern)-461.1(ihre)-460.1(Hauptt�tigkeit)]TJ
T*
(nicht im Sortengesch�ft besteht;)Tj
-1.7777 -1.6005 TD
[(13.)-527.8(Unternehmen,)-283.6(soweit)-285.5(sie)-286.4(als)-286.3(Hauptt�tigkeit)-279.7(Ei-)]TJ
1.7777 -1.1041 TD
[(gengesch�fte)-292.8(und)-298.6(Eigenhandel)-292.9(mit)-295.6(W)81(aren)-296.7(oder)]TJ
T*
[(Derivaten)-577.8(im)-580.7(Sinne)-580.7(des)-581.7(�)-249.9(1)-582.6(Abs.)-250.1(1)37(1)-582.6(Satz)-247.1(4)]TJ
T*
[(Nr)55(.)-250(2)-304.1(in)-303.2(Bezug)-301.2(auf)-303.2(W)81(aren)-302.2(betreiben,)-299.3(sofern)-303.2(sie)]TJ
0 -1.104 TD
[(nicht)-624(einer)-624(Unternehmensgruppe)-621.4(angeh�ren,)]TJ
0 -1.1041 TD
[(deren)-278.9(Hauptt�tigkeit)-272.1(in)-279.8(der)-279.9(Erbringung)-279(von)-280.9(Fi-)]TJ
T*
[(nanzdienstleistungen)-299.4(im)-307(Sinne)-307(des)-308.1(�)-249.9(1)-309(Abs.)-250.1(1a)]TJ
T*
[(Satz)-247.1(2)-553.7(N)0(r)55(.)-250(1)-553.6(bis)-552.7(4)-553.7(oder)-552.7(dem)-551.7(Betreiben)-547.9(von)]TJ
T*
[(Bankgesch�ften)-401.8(nach)-406.7(�)-250(1)-408.6(Abs.)-250(1)-408.5(Satz)-247.1(2)-408.6(N)0(r)55.1(.)-250(1,)]TJ
T*
[(3, 8 oder Nr)55.7(. 1)37(1)0( besteht;)]TJ
-1.7777 -1.6005 TD
[(14.)-527.8(Unternehmen,)-286.5(die)-289.2(als)-289.3(einzige)-286.4(Finanzdienstleis-)]TJ
1.7777 -1.104 TD
[(tung)-408(Eigengesch�fte)-401.3(oder)-408(Eigenhandel)-403.2(betrei-)]TJ
0 -1.1041 TD
(ben, sofern sie nicht)Tj
0 -1.6005 TD
[(a\))-556.3(an)-255.8(einem)-252.8(or)18(ganisierten)-251(Markt)-254.9(oder)-255.8(in)-255.8(einem)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(multilateralen)-750.5(Handelssystem)-755.5(kontinuier-)]TJ
T*
[(lich)-518(den)-520(Kauf)-520(oder)-520(V)110(erkauf)-519.1(von)-520.9(Finanz-)]TJ
T*
[(instrumenten)-582.9(zu)-587.7(selbst)-585.7(gestellten)-581.8(Preisen)]TJ
T*
(anbieten oder)Tj
-1.3333 -1.6004 TD
[(b\))-500.3(in)-487.4(or)18(ganisierter)-482.6(und)-488.5(systematischer)-480.6(W)81(eise)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(h�ufig)-235.7(f�r)-237.5(eigene)-233.6(Rechnung)-234.7(au�erhalb)-233.6(eines)]TJ
T*
[(or)18(ganisierten)-338.1(Marktes)-341.1(oder)-343(eines)-340.9(multilate-)]TJ
T*
[(ralen)-522.9(Handelssystems)-520.2(Handel)-523(treiben,)-522.1(in-)]TJ
T*
[(dem)-307.1(sie)-307.1(ein)-307.1(f�r)-309.2(Dritte)-305.2(zug�ngliches)-303.2(System)]TJ
T*
[(anbieten,)-305.1(um)-308.9(mit)-307(ihnen)-308(Gesch�fte)-305.1(durchzu-)]TJ
T*
(f�hren;)Tj
-3.111 -1.6004 TD
[(15.)-527.8(Unternehmen,)-382.7(die)-385.5(als)-385.5(Finanzdienstleistung)-377.9(im)]TJ
1.7777 -1.1041 TD
[(Sinne)-269.8(des)-270.6(�)-250.1(1)-271.6(Abs.)-250.1(1a)-270.6(Satz)-247.1(2)-271.7(ausschlie�lich)-263.9(die)]TJ
T*
[(Anlageberatung)-332.4(im)-336.2(Rahmen)-334.3(einer)-335.2(anderen)-335.4(be-)]TJ
T*
[(ruflichen)-561.7(T�tigkeit)-558.7(erbringen,)-562.8(ohne)-564.6(sich)-563.7(die)]TJ
T*
[(Anlageberatung besonders ver)26.4(g�ten zu lassen;)]TJ
-1.7777 -1.6004 TD
[(16.)-527.8(Betreiber)-330.7(or)18(ganisierter)-330.8(M�rkte,)-333.8(die)-334.6(neben)-334.7(dem)]TJ
1.7777 -1.1041 TD
[(Betrieb)-633.8(eines)-635.6(multilateralen)-627.8(Handelssystems)]TJ
T*
[(keine)-252.8(anderen)-252.9(Finanzdienstleistungen)-245.1(im)-253.8(Sinne)]TJ
T*
[(des �)-249.1(1)0( Abs.)-250.1(1a Satz)-246.1(2 erbringen.)]TJ
-1.7777 -1.6005 TD
[(F�r)-336.3(Einrichtungen)-330.6(und)-336.3(Unternehmen)-331.5(im)-334.3(Sinne)-334.3(des)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Satzes)-320.2(1)-324(N)0(r)55(.)-250(3)-324(und)-324.2(4)-324(gelten)-320.1(die)-322.2(V)128(orschriften)-320.3(dieses)]TJ
T*
[(Gesetzes)-508.5(insoweit,)-509.6(als)-511.4(sie)-511.4(Finanzdienstleistungen)]TJ
T*
[(erbringen,)-431.8(die)-432.7(nicht)-431.6(zu)-433.7(den)-433.6(ihnen)-432.7(eigent�mlichen)]TJ
T*
(Gesch�ften geh�ren.�)Tj
-1.3333 -1.6005 TD
[(c\))-556.3(In)-407.4(Absatz)-404.6(7)-407.5(Satz)-404.5(1)-407.4(und)-407.6(2)-407.4(wird)-406.5(jeweils)-402.6(nach)-405.5(dem)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(W)81(ort)-286.8(�Finanzdienstleistung�)-276.2(die)-285.8(Angabe)-285.9(�im)-284.7(Sinne)]TJ
T*
(des � 1 Abs. 1a Satz 2� eingef�gt.)Tj
-1.3333 -1.6005 TD
-0.01 Tc
[(d)-10(\))-510.3(In)-494.8(Absatz)-237.1(8)-494.9(werden)-493(die)-492.9(W�rter)-492(�Anlagevermittler)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(und)-228.3(Abschlussvermittler�)-218.6(durch)-227.4(die)-226.3(W�rter)-225.3(�Anlage-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(berater)43.9(,)-478.1(Anlagevermittler)49.8(,)-478.1(Abschlussvermittler)48.7(,)-478.2(Be-)]TJ
T*
(treiber)Tj
3.0581 0 TD
0 Tc
[(multilateraler)-533.1(Handelssysteme)-537.1(und)-543.9(Unter-)]TJ
-3.0581 -1.1041 TD
[(nehmen,)-503.8(die)-504.7(das)-505.8(Platzierungsgesch�ft)-497(betreiben,�)]TJ
T*
[(und)-613.2(der)-612.2(Punkt)-612.3(am)-611.2(Ende)-611.3(des)-612.2(Satzes)-609.3(durch)-612.2(ein)]TJ
T*
[(Komma)-305.2(ersetzt)-303.2(sowie)-306.1(die)-223.2(W�rter)-222.2(�sowie)-222.2(auf)-224.1(Unter)21.8(-)]TJ
ET
endstream
endobj
144 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
146 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 44 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 86.489 735.114 Tm
[(nehmen,)-225.5(die)-226.4(auf)-227.5(Grund)-228.5(der)-227.4(R�ckausnahme)-222.7(f�r)-228.4(die)-226.4(Er-)]TJ
0 -1.1041 TD
-0.008 Tc
[(bringung)-235.1(grenz�berschreitender)-227.6(Gesch�fte)-231.1(in)-234.8(Absatz)-233(1)]TJ
T*
0 Tc
[(Nr)55(.)-250(8)-507.7(oder)-506.8(Absatz)-247.1(6)-507.7(N)0(r)55(.)-250(9)-507.7(als)-505.8(Institute)-502.8(einzustufen)]TJ
T*
(sind.� angef�gt.)Tj
-1.3333 -1.5635 TD
[(e\))-556.3(In)-291.1(Absatz)-247.1(8a)-290.1(wird)-290.2(die)-289.1(Angabe)-289.1(�W)81.9(arenderivaten)-284.2(nach)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(�)-249.9(1)-285.6(Abs.)-250(1)36.9(1)-285.6(Satz)-247(4)-285.6(N)0(r)55(.)-250(5�)-284.6(durch)-284.7(die)-283.6(Angabe)-283.8(�Deriva-)]TJ
T*
[(ten nach �)-246.1(1)0( Abs.)-250.1(1)36.9(1)0( Satz)-247.1(4 Nr)55(.)-250(2, 3 und 5� ersetzt.)]TJ
-1.3333 -1.5634 TD
[(f\))-667.3(Absatz)-247.1(9 wird aufgehoben.)]TJ
T*
[(g\))-500.3(Absatz)-247.1(10 wird wie folgt gefasst:)]TJ
2.3333 -1.5635 TD
[(�\(10\))-353.9(Ein)-352.9(Unternehmen,)-350.2(das)-353.8(keine)-351.9(Bankgesch�fte)]TJ
-1 -1.104 TD
[(im)-583.2(Sinne)-583.4(des)-584.3(�)-249.9(1)-585.3(Abs.)-250(1)-585.3(Satz)-247(2)-585.3(betreibt)-580.5(und)-585.3(als)]TJ
T*
[(Finanzdienstleistungen)-593.4(nur)-604.1(die)-602.1(Anlage-)-601.2(oder)-603.1(Ab-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(schlussvermittlung,)-227.7(das)-234.4(Platzierungsgesch�ft)-225.8(oder)-234.4(die)]TJ
T*
[(Anlageberatung)-638.4(ausschlie�lich)-636.3(f�r)-644.1(Rechnung)-641.3(und)]TJ
T*
[(unter)-369.8(der)-370.7(Haftung)-369.8(eines)-368.7(Einlagenkreditinstituts)-359(oder)]TJ
T*
[(eines)-689.9(W)81(ertpapierhandelsunternehmens,)-680.4(das)-691.8(seinen)]TJ
T*
[(Sitz)-239.8(im)-240.9(Inland)-240.9(hat)-240.9(oder)-241.8(nach)-240.9(�)-249.9(53b)-242.8(Abs.)-250.1(1)-242.8(Satz)-247.1(1)-242.8(oder)]TJ
T*
[(Abs.)-250(7)-435.8(i)0(m)-433.7(Inland)-433.9(t�tig)-431.8(ist,)-433.9(erbringt)-432.8(\(vertraglich)-430(ge-)]TJ
0 -1.104 TD
[(bundener)-342.4(V)109.9(ermittler\),)-337.5(gilt)-341.3(nicht)-341.3(als)-342.3(Finanzdienstleis-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(tungsinstitut,)-374(sondern)-379(als)-377.8(Finanzunternehmen,)-372.2(wenn)]TJ
T*
[(das)-257.2(Einlagenkreditinstitut)-245.5(oder)-257.2(W)81(ertpapierhandelsun-)]TJ
T*
[(ternehmen)-480.9(als)-483.7(das)-484.8(haftende)-481.9(Unternehmen)-480.9(dies)-483.8(der)]TJ
T*
[(Bundesanstalt)-371.8(anzeigt.)-373.5(Die)-376.6(T�tigkeit)-371.6(des)-377.5(vertraglich)]TJ
T*
[(gebundenen)-390.7(V)110(ermittlers)-386.7(wird)-392.5(dem)-391.6(haftenden)-389.6(Unter-)]TJ
T*
[(nehmen)-345.6(zugerechnet.)-342.7(�ndern)-347.6(sich)-346.5(die)-346.5(von)-348.6(dem)-346.4(haf-)]TJ
T*
[(tenden)-413.2(Unternehmen)-411.2(angezeigten)-409.3(V)109.9(erh�ltnisse,)-410.2(sind)]TJ
T*
[(die)-413.6(neuen)-413.8(V)110(erh�ltnisse)-409.9(unverz�glich)-410.8(der)-414.7(Bundesan-)]TJ
0 -1.104 TD
[(stalt)-392.7(anzuzeigen.)-390.8(F�r)-396.7(den)-395.6(Inhalt)-393.8(der)-395.6(Anzeigen)-392.8(nach)]TJ
T*
[(den)-348.8(S�tzen)-345.9(1)-349.8(und)-349.8(3)-349.7(und)-349.9(die)-347.8(beizuf�genden)-345.1(Unterla-)]TJ
T*
[(gen)-291.5(und)-292.5(Nachweise)-287.7(k�nnen)-291.5(durch)-291.6(Rechtsverordnung)]TJ
T*
[(nach)-544.3(�)-249.9(2)0(4)-546.3(Abs.)-250(4)-546.2(n�here)-543.5(Bestimmungen)-539.5(getrof)19.9(fen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(werden.)-331.6(Die)-331.5(Bundesanstalt)-326.7(�bermittelt)-325.6(die)-331.5(Anzeigen)]TJ
T*
[(nach)-267.9(den)-268.9(S�tzen)-265.9(1)-269.7(und)-269.9(3)-269.7(der)-268.8(Deutschen)-266(Bundesbank.)]TJ
T*
[(Die)-263.8(Bundesanstalt)-259.1(f�hrt)-264.9(�ber)-264.8(die)-263.8(ihr)-264.8(angezeigten)-258.9(ver-)]TJ
T*
[(traglich)-378.4(gebundenen)-380.5(V)109.9(ermittler)-376.4(nach)-381.3(diesem)-379.4(Absatz)]TJ
0 -1.104 TD
[(ein)-223.1(�f)18(fentliches)-219.2(Register)-220.2(im)-223.1(Internet,)-221.2(das)-224.1(das)-224.1(haftende)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Unternehmen,)-248.1(die)-250.8(vertraglich)-247(gebundenen)-250.1(V)110(ermittler)46.8(,)]TJ
T*
[(das)-314.2(Datum)-312.3(des)-314.2(Beginns)-312.3(und)-315.3(des)-314.2(Endes)-313.3(der)-314.2(T�tigkeit)]TJ
T*
[(nach)-439.6(Satz)-247.1(1)-441.5(ausweist.)-437.8(F�r)-441.7(die)-439.5(V)128(oraussetzungen)-436.8(zur)]TJ
T*
[(Aufnahme)-383(in)-384.8(das)-384.9(Register)44.9(,)-385.8(den)-384.8(Inhalt)-382.9(und)-385.8(die)-383.8(F�h-)]TJ
T*
[(rung)-381.1(des)-380.1(Registers)-376.2(k�nnen)-380.2(durch)-380.1(Rechtsverordnung)]TJ
T*
[(nach)-544.3(�)-249.9(2)0(4)-546.3(Abs.)-250(4)-546.2(n�here)-543.5(Bestimmungen)-539.5(getrof)19.9(fen)]TJ
T*
[(werden,)-252.6(insbesondere)-250.7(kann)-253.6(dem)-252.5(haftenden)-250.7(Unterneh-)]TJ
0 -1.104 TD
[(men)-232.8(ein)-232.9(schreibender)-230(Zugrif)19.9(f)-234.7(auf)-233.9(die)-232.8(f�r)-234.8(es)-233.8(einzurich-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(tende)-476.8(Seite)-475.9(des)-478.8(Registers)-474.9(einger�umt)-474(und)-479.8(ihm)-477.8(die)]TJ
T*
[(V)110(erantwortlichkeit)-307(f�r)-316.7(die)-314.7(Richtigkeit)-308.9(und)-316.7(Aktualit�t)]TJ
T*
[(dieser)-485.7(Seite)-484.8(�bertragen)-484.8(werden.)-486.8(Die)-486.8(Bundesanstalt)]TJ
T*
[(kann)-470.2(einem)-467.3(haftenden)-467.3(Unternehmen,)-466.6(das)-470.3(die)-469.2(Aus-)]TJ
T*
[(wahl)-314(oder)-314.9(�berwachung)-313.2(seiner)-313(vertraglich)-310(gebunde-)]TJ
T*
[(nen)-573.3(V)109.9(ermittler)-567.4(nicht)-571.4(ordnungsgem��)-571.6(durchgef�hrt)]TJ
T*
[(hat)-264.4(oder)-265.5(die)-264.4(ihm)-264.4(im)-264.4(Zusammenhang)-260.7(mit)-263.5(der)-265.5(F�hrung)]TJ
0 -1.104 TD
[(des)-276.9(Registers)-273(�bertragenen)-273.1(Pflichten)-273.1(verletzt)-272(hat,)-275.9(un-)]TJ
T*
[(tersagen,)-340.4(vertraglich)-338.5(gebundene)-341.5(V)110(ermittler)-337.4(im)-342.4(Sinne)]TJ
T*
(der S�tze 1 und 2 in das Unternehmen einzubinden.�)Tj
-1.3333 -1.5635 TD
[(h\))-500.3(Folgender Absatz)-244.3(12 wird angef�gt:)]TJ
2.3333 -1.5635 TD
[(�\(12\))-269.1(F�r)-270.1(T)36(r�ger)-268.2(einer)-267.1(inl�ndischen)-264.2(B�rse)-268.2(und)-270.1(Be-)]TJ
-1 -1.104 TD
[(treiber)-292.3(or)18(ganisierter)-290.4(M�rkte)-293.2(mit)-293.2(Sitz)-293.3(im)-294.2(Ausland,)-294.3(die)]TJ
T*
[(neben)-348.1(dem)-348.1(Freiverkehr)-346.3(als)-348(einzige)-345.2(Finanzdienstleis-)]TJ
T*
[(tung)-262.8(ein)-261.7(multilaterales)-253(Handelssystems)-258.1(im)-261.7(Inland)-261.8(be-)]TJ
T*
[(treiben,)-292.4(gelten)-292.4(die)-294.4(Anforderungen)-294.6(der)-295.4(��)-250(25a)-295.4(und)-296.4(33)]TJ
T*
[(Abs.)-250(1)-391.7(N)0(r)55(.)-249.9(1)-391.7(bis)-390.6(4)-391.7(sowie)-389.7(die)-389.6(Anzeigepflichten)-382.9(nach)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(�)-250.1(2)0(c)-311.4(Abs.)-250.1(1)-312.4(und)-312.4(4)-312.5(sowie)-310.5(�)-249.9(2)0(4)-312.4(Abs.)-250.1(1)-312.4(N)0(r)55(.)-250(1,)-312.5(2)-312.4(und)-312.4(1)36.9(1)]TJ
0 -1.1041 TD
[(und)-437.9(Abs.)-250(1a)-437(Nr)55(.)-249.9(2)-437.9(entsprechend.)-433.2(Es)-436.9(wird)-436.9(vermutet,)]TJ
T*
[(dass)-470.2(Gesch�ftsf�hrer)-466.3(einer)-468.1(inl�ndischen)-465.3(B�rse)-469.2(und)]TJ
T*
[(Personen,)-664.3(die)-664.1(die)-664.1(Gesch�fte)-661.2(eines)-663.1(ausl�ndischen)]TJ
T*
[(or)18(ganisierten)-386.7(Marktes)-389.6(tats�chlich)-384.7(leiten,)-387.6(den)-391.4(Anfor-)]TJ
T*
[(derungen)-284.3(nach)-284.2(�)-250.1(3)0(3)-286.2(Abs.)-250(1)-286.2(N)0(r)55(.)-250(2)-286.2(und)-286.2(4)-286.2(gen�gen.)-284.3(Die)]TJ
T*
[(Befugnisse)-494.8(der)-497.6(Bundesanstalt)-491.8(nach)-496.6(den)-497.6(��)-250.1(2c)-497.5(und)]TJ
T*
[(25a)-291(Abs.)-250(1)-291.9(Satz)-247.1(7)-291.9(sowie)-290(den)-291(��)-250(44)-291.9(bis)-291(48)-291.9(gelten)-288(ent-)]TJ
0 -1.1039 TD
[(sprechend.)-294.1(Die)-295(Bundesanstalt)-290.2(kann)-295.9(den)-296(in)-295.9(Satz)-247(1)-297(ge-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(nannten)-502.9(Personen)-503.8(den)-504.7(Betrieb)-500.8(eines)-502.8(multilateralen)]TJ
T*
[(Handelssystems)-313.8(in)-318.5(den)-318.5(F�llen)-315.5(des)-318.6(�)-249.9(3)0(5)-319.5(Abs.)-250.1(2)-319.5(N)0(r)55(.)-249.9(4,)]TJ
T*
[(5)-436.9(und)-437(6)-436.8(sowie)-435.1(dann)-435.9(untersagen,)-433.2(wenn)-436(sie)-434.9(die)-435(An-)]TJ
T*
[(forderungen)-326.2(des)-326.9(�)-250.1(3)0(3)-327.9(Abs.)-250(1)-327.9(Satz)-247.1(1)-327.9(N)0(r)55(.)-250(1)-327.9(bis)-327(4)-327.9(nicht)]TJ
T*
[(erf�llen.)-259.6(Die)-261.5(in)-262.4(Satz)-260.5(1)-263.5(genannten)-259.5(Personen)-261.6(haben)-261.6(der)]TJ
T*
[(Bundesanstalt)-309.1(die)-313.9(Aufnahme)-313.1(des)-314.9(Betriebs)-311(unverz�g-)]TJ
T*
(lich anzuzeigen.�)Tj
-2.6666 -1.5866 TD
[(4.)-583.3(�)-250(2c wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.5866 TD
[(a\))-556.3(In)-251.3(Absatz)-247.1(3)-251.3(Satz)-247.1(1)-251.3(werden)-249.4(hinter)-248.4(dem)-249.3(W)81(ort)-250.3(�V)128.9(or�)-250.3(die)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(W�rter �einer Entscheidung �ber� eingef�gt.)Tj
-1.3333 -1.5866 TD
-0.005 Tc
[(b\))-510.3(In)-246(Absatz)-242.2(5)-246(Satz)-242.1(1)-246(werden)-244.1(die)-244(W�rter)-243.2(�oder)-244.1(des)-245.1(Rates)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(der)-573(Europ�ischen)-569.3(Gemeinschaften�)-565.4(gestrichen)-569.2(und)]TJ
T*
[(die)-321.5(Angabe)-321.6(�der)-321.6(nach)-321.5(Artikel)-241.2(60)-323.4(Abs.)-245.1(2)-323.4(der)-322.4(Banken-)]TJ
T*
[(richtlinie)-365.9(oder)-371.7(Artikel)-241.2(7)-372.6(Abs.)-245.2(5)-372.6(der)-371.7(Richtlinie)-364.9(93/22/)]TJ
T*
[(EWG)-316.3(des)-317.3(Rates)-314.3(vom)-317.3(10.)-318.3(Mai)-316.2(1993)-318.4(�ber)-317.3(W)80.9(ertpapier-)]TJ
T*
[(dienstleistungen)-304.1(�)-311.8(ABl.)-309.9(EG)-310.9(Nr)55(.)-245(L)-310.8(141)-311.8(S.)-311.8(27)-311.8(�)-311.8(\()0(W)81(ert-)]TJ
0 -1.104 TD
[(papierdienstleistungsrichtlinie\))-617.3(zustande)-629.6(gekommen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(ist�)-391.8(durch)-393.8(die)-392.7(Angabe)-392.9(�der)-392.7(nach)-392.8(Artikel)-241.1(151)-394.8(Abs.)-245.1(2)]TJ
T*
[(der)-237.4(Bankenrichtlinie)-228.7(oder)-237.3(Artikel)-241.2(15)-238.3(Abs.)-245.1(3)-238.3(Satz)-242.1(2)-238.3(der)]TJ
T*
[(Richtlinie)-374(2004/39/EG)-379(des)-380.7(Europ�ischen)-377.1(Parlaments)]TJ
T*
[(und)-390.6(des)-389.6(Rates)-386.7(vom)-389.6(21.)-390.5(April)-388.7(2004)-390.6(�ber)-389.6(M�rkte)-387.7(f�r)]TJ
T*
[(Finanzinstrumente)-470.3(\(ABl.)-477(EU)-477.9(Nr)55(.)-245(L)-477.9(145)-478.8(S.)-479(1,)-478.9(2005)]TJ
T*
[(Nr)54.9(.)-245(L)-244.1(45)-433.4(S.)-245(18\))-433.6(\(Finanzmarktrichtlinie\))-421(zustande)-429.6(ge-)]TJ
T*
(kommen ist� ersetzt.)Tj
-2.6666 -1.5866 TD
0 Tc
[(5.)-583.3(�)-250(8)0( wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.5866 TD
[(a\))-556.3(Dem Absatz)-245.2(3 wird folgender Satz)-243.4(angef�gt:)]TJ
1.3333 -1.5866 TD
[(�Die)-225.5(Bundesanstalt)-221.8(�bermittelt)-220.6(der)-227.5(zust�ndigen)-223.7(Stelle)]TJ
0 -1.1041 TD
[(im)-234.4(Aufnahmestaat)-229.6(alle)-232.4(Informationen)-231.7(f�r)-236.5(die)-234.4(Beurtei-)]TJ
T*
[(lung)-299.1(der)-299.1(Zuverl�ssigkeit)-292.3(und)-300.2(fachlichen)-294.1(Eignung)-298.3(der)]TJ
T*
[(in)-421.8(�)-250(1)-422.8(Abs.)-250(2)-422.8(Satz)-247.1(1)-422.7(genannten)-419(Personen)-420.9(sowie)-420.9(f�r)]TJ
T*
[(die)-271.3(Beurteilung)-267.5(der)-272.3(Zuverl�ssigkeit)-265.5(der)-272.3(Inhaber)-271.4(einer)]TJ
T*
[(bedeutenden)-349.1(Beteiligung)-347(an)-352.8(Unternehmen)-349.1(derselben)]TJ
T*
[(Gruppe)-239.8(mit)-237.6(Sitz)-237.7(im)-238.5(Inland,)-238.8(die)-238.6(bei)-238.6(der)-239.6(Erteilung)-235.7(einer)]TJ
0 -1.104 TD
[(Erlaubnis)-245.4(und)-249.3(der)-248.1(laufenden)-245.4(Aufsicht)-246.4(�ber)-248.3(ein)-247.1(Unter-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(nehmen)-294.7(im)-295.5(Sinne)-295.6(des)-296.6(�)-249.9(33b)-297.6(Satz)-247.1(1,)-297.6(welches)-293.6(im)-295.5(Auf-)]TJ
T*
[(nahmestaat)-450.6(Bankgesch�fte)-450.6(entsprechend)-452.5(�)-250.1(1)-457.3(Abs.)-250(1)]TJ
T*
[(Satz)-247.1(2)-268.2(N)0(r)55(.)-250(1,)-268.2(2,)-268.1(4)-268.3(und)-268.2(10)-268.2(oder)-267.2(Finanzdienstleistungen)]TJ
T*
[(entsprechend)-240.4(�)-249.9(1)-245.2(Abs.)-250.1(1a)-244.2(Satz)-247.1(2)-245.2(N)0(r)55.1(.)-250(1)-245.2(bis)-244.2(4)-245.2(z)0(u)-244.3(erbrin-)]TJ
T*
(gen beabsichtigt, erforderlich sind.�)Tj
-1.3333 -1.5866 TD
[(b\))-500.3(Nach Absatz)-245.2(3 wird folgender Absatz)-243.5(3a eingef�gt:)]TJ
2.3283 -1.5866 TD
-0.005 Tc
[(�\(3a\))-318.2(Die)-318.2(zust�ndige)-315.3(Stelle)-315.3(im)-318.2(Sinne)-318.2(des)-319.2(Absatzes)]TJ
-0.995 -1.1041 TD
0 Tc
[(3)-259.4(Satz)-247.1(1)-269.7(kann)-268.9(die)-267.9(Bundesanstalt)-263(um)-268.8(Zusammenarbeit)]TJ
T*
[(bei)-395.2(einer)-394.3(�berwachung,)-394.5(einer)-394.2(Pr�fung)-397.3(oder)-396.3(Ermitt-)]TJ
T*
[(lung)-627.9(ersuchen.)-626.1(Die)-626.9(Bundesanstalt)-622.1(macht)-625(bei)-626.9(Er-)]TJ
T*
[(suchen)-261.6(im)-261.4(Sinne)-261.6(des)-262.4(Satzes)-246.2(1)-263.4(zum)-261.4(Zwecke)-259.6(der)-262.4(�ber-)]TJ
T*
[(wachung)-224.4(der)-225.2(Einhaltung)-221.3(dieses)-223.4(Gesetzes)-221.3(und)-226.3(entspre-)]TJ
T*
[(chender)-371.9(Bestimmungen)-368(dieser)-371.8(Staaten)-369.9(von)-374.8(allen)-370.8(ihr)]TJ
0 -1.104 TD
[(nach)-724.9(dem)-725(Gesetz)-723(zustehenden)-722(Befugnissen)-723.1(Ge-)]TJ
T*
[(brauch,)-271.5(soweit)-270.4(dies)-271.4(geeignet)-268.5(und)-273.3(erforderlich)-268.5(ist,)-271.5(den)]TJ
T*
[(Ersuchen)-509.8(nachzukommen.)-506.9(Die)-510.6(Bundesanstalt)-505.9(kann)]TJ
T*
[(eine)-428.8(Untersuchung,)-428.9(die)-429.7(�bermittlung)-425.9(von)-431.8(Informa-)]TJ
ET
endstream
endobj
147 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
149 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 45 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 86.489 735.114 Tm
[(tionen)-429.8(oder)-431.8(die)-430.7(T)70(eilnahme)-426.9(von)-432.7(Bediensteten)-424.9(dieser)]TJ
0 -1.1041 TD
[(ausl�ndischen)-343.3(Stellen)-344.2(an)-348(solchen)-346.2(Pr�fungen)-348.3(verwei-)]TJ
T*
(gern, wenn)Tj
0 -1.6559 TD
[(1.)-583.3(hierdurch)-228.4(die)-229.1(Souver�nit�t,)-225.4(die)-229.2(Sicherheit)-225.4(oder)-230.2(die)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(�f)18(fentliche)-225.7(Ordnung)-231.7(der)-230.6(Bundesrepublik)-226.8(Deutsch-)]TJ
0 -1.1041 TD
(land beeintr�chtigt werden k�nnte oder)Tj
-1.3333 -1.6559 TD
[(2.)-583.3(auf)-308.4(Grund)-309.4(desselben)-305.5(Sachverhaltes)-302.6(gegen)-307.4(die)-307.3(be-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(tref)20(fenden)-306.9(Personen)-306.9(bereits)-304.9(ein)-306.9(gerichtliches)-301(V)110(er-)]TJ
0 -1.104 TD
[(fahren)-237.3(eingeleitet)-230.4(worden)-238.3(oder)-238.3(eine)-236.3(unanfechtbare)]TJ
T*
[(Entscheidung er)23.7(gangen ist.)]TJ
-1.3333 -1.6559 TD
[(Kommt)-302.4(die)-303.3(Bundesanstalt)-298.5(einem)-301.4(entsprechenden)-299.5(Er-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(suchen)-397(nicht)-395.9(nach)-397(oder)-398(macht)-395(sie)-397(von)-398.9(ihrem)-396(Recht)]TJ
T*
[(nach)-327.4(Satz)-247.1(1)-329.3(Gebrauch,)-326.5(teilt)-324.3(sie)-327.4(dies)-327.4(der)-328.4(ersuchenden)]TJ
0 -1.104 TD
[(Stelle)-331.5(unverz�glich)-331.6(mit)-333.5(und)-336.4(legt)-333.5(die)-334.4(Gr�nde)-335.6(dar;)-334.5(im)]TJ
T*
[(Falle)-615.1(einer)-616.2(V)110(erweigerung)-615.3(nach)-617.1(Satz)-247.1(3)-619(N)0(r)55(.)-250(2)-619(sind)]TJ
0 -1.1041 TD
[(genaue)-646.4(Informationen)-644.5(�ber)-648.3(das)-648.3(gerichtliche)-641.5(V)110(er-)]TJ
T*
[(fahren)-270.8(oder)-271.8(die)-270.8(unanfechtbare)-266.9(Entscheidung)-268(zu)-271.7(�ber-)]TJ
T*
(mitteln.�)Tj
-1.3333 -1.6558 TD
[(c\))-556.3(Folgender Absatz)-244.3(9 wird angef�gt:)]TJ
2.3333 -1.6559 TD
[(�\(9\))-370.7(Hat)-369.7(die)-369.7(Bundesanstalt)-364.9(hinreichende)-365.9(Anhalts-)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(punkte)-411.7(f�r)-413.6(einen)-410.7(V)110(ersto�)-411.6(gegen)-411.7(V)128(orschriften)-409.8(dieses)]TJ
0 -1.104 TD
[(Gesetzes)-226.6(oder)-230.5(entsprechende)-225.7(V)127.9(orschriften)-227.7(der)-230.5(Staaten)]TJ
0 -1.1041 TD
[(des)-518(Europ�ischen)-514.3(W)41(irtschaftsraums,)-512.4(teilt)-514.1(sie)-517(diese)]TJ
T*
[(der)-462.8(f�r)-463.8(die)-461.7(Zusammenarbeit)-455.1(bei)-461.8(der)-462.8(Aufsicht)-460.9(�ber)]TJ
T*
[(Institute)-225.4(zust�ndigen)-225.6(Stelle)-225.5(mit,)-227.4(auf)-229.3(dessen)-228.4(Gebiet)-226.5(die)]TJ
T*
[(vorschriftswidrige)-478.6(Handlung)-482.6(stattgefunden)-478.5(hat.)-482.4(Er-)]TJ
T*
[(h�lt)-280.7(die)-281.7(Bundesanstalt)-277(eine)-280.7(entsprechende)-278(Mitteilung)]TJ
T*
[(von)-300.3(zust�ndigen)-295.5(Stellen)-295.4(anderer)-297.4(Staaten,)-295.4(unterrichtet)]TJ
T*
[(sie)-339.4(diese)-338.4(�ber)-340.5(die)-339.4(Er)19(gebnisse)-338.5(daraufhin)-338.6(eingeleiteter)]TJ
T*
(Untersuchungen.�)Tj
-2.6666 -1.6558 TD
[(6.)-583.3(�)-249.9(20c wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.6558 TD
[(a\))-556.3(In)-273.2(Absatz)-247.1(1)-273.3(N)0(r)55(.)-250(1)-273.2(Buchstabe)-245.2(a)-272.1(werden)-271.3(die)-271.3(W�rter)-270.2(�in)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Bezug)-556.3(auf)-558.3(W)81(aren)-557.2(oder)-558.4(Basiswerte)-553.4(nach)-557.3(Absatz)-247.1(2)]TJ
T*
[(Nr)55(.)-250(1)-301.2(Buchstabe)-245.3(e�)-299.3(durch)-300.3(die)-299.4(W�rter)-298.4(�mit)-297.4(Bezug)-298.4(auf)]TJ
T*
[(die)-330.8(in)-331.8(�)-250.1(1)-332.8(Abs.)-250.1(1)37(1)-332.8(Satz)-247.1(4)-332.8(N)0(r)55(.)-250(2)-332.8(und)-332.8(5)-332.9(genannten)-328.9(Ba-)]TJ
T*
(siswerte� ersetzt.)Tj
-1.3333 -1.6558 TD
[(b\))-500.3(Absatz)-247.1(2 Nr)55(.)-250(1)0( wird wie folgt gefasst:)]TJ
1.3333 -1.6559 TD
[(�1.)-583.8(Bankgesch�fte)-630.1(und)-636.9(Finanzdienstleistungen)-626.3(im)]TJ
1.7777 -1.104 TD
[(Zusammenhang)-333.2(mit)-336(Derivaten)-334(nach)-337(�)-250.1(1)-338.9(Abs.)-250(1)37(1)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Satz)-247.1(4 Nr)55(.)-250(2, 3 und 5 erbringt,�.)]TJ
-4.4443 -1.6559 TD
[(7.)-583.3(In)-299.6(�)-249.9(2)0(4)-299.6(Abs.)-250.1(1)-299.6(N)0(r)55(.)-299.5(9)-299.6(wird)-298.7(nach)-297.6(der)-298.7(Angabe)-297.7(�Satz)-295.7(2�)-298.6(die)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(Angabe �und 3� eingef�gt.)Tj
-1.3333 -1.6558 TD
[(8.)-583.3(�)-249.9(24a wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.6558 TD
[(a\))-556.3(In)-553.6(Absatz)-247.1(1)-553.7(Satz)-247(2)-553.7(N)0(r)55.1(.)-250(2)-553.7(werden)-551.6(das)-552.7(W)81(ort)-552.6(�und�)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(durch)-704(ein)-702.9(Komma)-702(ersetzt)-700(und)-705(nach)-702.9(dem)-702.9(W)81(ort)]TJ
T*
[(�Zweigniederlassung�)-318.1(die)-325.7(W�rter)-324.8(�und)-326.7(eine)-324.7(Absicht)]TJ
T*
[(zur Heranziehung gebundener V)118.4(ermittler)46.9(,� eingef�gt.)]TJ
-1.3333 -1.6558 TD
[(b\))-500.3(Absatz)-247.1(2 Satz)-247.1(4 wird wie folgt gefasst:)]TJ
1.3333 -1.6559 TD
[(�Nach)-302.6(W)81(eiterleitung)-297.8(der)-304.5(Anzeige)-301.7(an)-304.6(die)-303.5(zust�ndigen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Stellen)-388.1(des)-392.1(Aufnahmestaates)-385.3(kann)-392.2(das)-392(Institut)-389.2(nach)]TJ
T*
[(einer)-391.5(entsprechenden)-388.8(Mitteilung)-388.6(dieser)-391.6(Stellen)-389.5(oder)]TJ
T*
[(sp�testens)-400.6(nach)-403.6(Ablauf)-403.6(einer)-402.6(Zweimonatsfrist)-397.8(seine)]TJ
0 -1.1039 TD
(T�tigkeit in dem anderen Staat aufnehmen.�)Tj
-1.3333 -1.6559 TD
[(c\))-556.3(In)-252.9(Absatz)-247.2(3)-252.9(Satz)-247.1(2)-252.9(werden)-251(das)-252(W)81(ort)-251.9(�und�)-251(gestrichen)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(und)-282.8(nach)-280.8(den)-281.8(W�rtern)-279.8(�beabsichtigten)-274(T�tigkeit�)-274.9(die)]TJ
T*
[(W�rter)-274.5(�und)-276.5(die)-275.4(Angabe,)-275.6(ob)-277.5(in)-276.4(diesem)-273.5(Staat)-273.5(vertrag-)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(lich)-291.1(gebundene)-291.2(V)110(ermittler)-287.2(herangezogen)-289.4(werden)-292.2(sol-)]TJ
0 -1.1041 TD
(len,� eingef�gt.)Tj
-1.3333 -2.0006 TD
[(d\))-500.3(Nach)-625(Absatz)-247.1(3)-626.8(werden)-625(die)-624.9(folgenden)-624(Abs�tze)-246.2(3a)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(und)-250(3b eingef�gt:)]TJ
0.995 -2.0006 TD
-0.005 Tc
[(�\(3a\))-362.9(Beabsichtigt)-357.1(der)-363.8(Betreiber)-359(eines)-361.9(multilatera-)]TJ
-0.995 -1.1041 TD
[(len)-414.8(Handelssystems,)-411.1(Handelsteilnehmern)-407.2(in)-415.8(anderen)]TJ
T*
[(Staaten)-341.2(einen)-343.1(unmittelbaren)-338.3(Zugang)-344.1(zu)-345(seinem)-342.2(Han-)]TJ
T*
[(delssystem)-226.2(zu)-230(gew�hren,)-228.2(hat)-229.1(er)-230(dies)-229(der)-230(Bundesanstalt)]TJ
T*
[(anzuzeigen,)-531.2(sofern)-536(es)-535.8(sich)-535(um)-535.8(die)-535(erstmalige)-530.1(Zu-)]TJ
T*
[(gangsgew�hrung)-323(an)-324.6(einen)-322.7(Handelsteilnehmer)-316.1(in)-324.6(dem)]TJ
T*
[(betref)20.8(fenden)-382.1(Staat)-380.1(handelt.)-380.1(Die)-382.1(Bundesanstalt)-377.3(unter-)]TJ
T*
[(richtet)-402.5(die)-405.4(zust�ndigen)-402.7(Stellen)-402.5(des)-406.5(Aufnahmestaates)]TJ
T*
[(innerhalb)-478.7(eines)-479.7(Monats)-480.6(nach)-480.6(Eingang)-479.7(der)-481.5(Anzeige)]TJ
T*
[(von)-332.5(dieser)-329.5(Absicht.)-329.6(Der)-331.5(Betreiber)-326.6(hat)-330.5(der)-331.5(Bundesan-)]TJ
T*
[(stalt)-379.1(auf)-382.1(Anfrage)-381.1(die)-381.1(Namen)-380.1(der)-382.1(zugelassenen)-377.3(Han-)]TJ
T*
[(delsteilnehmer)-363(aus)-370.8(diesem)-367.8(Staat)-367.9(zu)-370.7(nennen.)-369.9(Auf)-371.7(Er-)]TJ
T*
[(suchen)-567.4(der)-568.2(zust�ndigen)-564.4(Stellen)-564.4(im)-567.1(Aufnahmestaat)]TJ
T*
[(teilt)-325.9(die)-328.8(Bundesanstalt)-324.1(innerhalb)-327(einer)-327.9(angemessenen)]TJ
T*
(Frist diese Angaben mit.)Tj
1 -2.0006 TD
0 Tc
[(\(3b\))-341.5(Beabsichtigt)-333.7(ein)-339.5(Finanzdienstleistungsinstitut)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(im)-299.7(Sinne)-299.6(des)-300.7(�)-250.1(1)-301.6(Abs.)-250.1(1a)-300.7(Satz)-247(2)-301.7(N)0(r)55(.)-250(1)-301.6(bis)-300.7(4)-301.7(bei)-299.6(einer)]TJ
T*
[(T�tigkeit)-261.4(im)-266.2(Sinne)-266.3(des)-267.3(Absatzes)-246.1(3)-268.3(vertraglich)-262.4(gebun-)]TJ
T*
[(dene)-239.2(V)110(ermittler)-234.2(heranzuziehen,)-234.3(so)-241.1(teilt)-236.2(die)-239(Bundesan-)]TJ
T*
[(stalt)-372.5(auf)-375.5(Ersuchen)-373.7(der)-375.5(zust�ndigen)-371.7(Stellen)-371.6(des)-375.5(Auf-)]TJ
T*
[(nahmestaates)-231.4(innerhalb)-235.2(einer)-236.2(angemessenen)-233.3(Frist)-237.2(den)]TJ
T*
[(oder)-281.2(die)-280(Namen)-279.2(der)-281.1(vertraglich)-276.3(gebundenen)-279.3(V)110(ermitt-)]TJ
T*
[(ler)-241.5(mit,)-240.4(die)-241.4(das)-242.5(Institut)-239.5(in)-242.4(diesem)-239.5(Staat)-239.6(heranzuziehen)]TJ
T*
[(beabsichtigt.)-413.8(Satz)-247.1(1)-420.6(gilt)-417.6(entsprechend)-415.8(f�r)-420.5(das)-419.6(Ersu-)]TJ
T*
[(chen)-514.2(eines)-513.2(Aufnahmestaates)-508.3(um)-515.1(�bermittlung)-510.4(der)]TJ
T*
[(Namen)-587.2(der)-589.1(Mitglieder)-584.2(oder)-589.2(T)70(eilnehmer)-584.2(eines)-587.1(im)]TJ
T*
[(Inland)-513.6(nieder)20.9(gelassenen)-510.6(multilateralen)-504.7(Handelssys-)]TJ
T*
[(tems,)-270.5(welches)-269.5(beabsichtigt,)-266.6(derartige)-268.6(Systeme)-269.5(in)-272.5(die-)]TJ
T*
(sem Aufnahmestaat bereitzustellen.�)Tj
-1.3333 -2.0005 TD
[(e\))-556.3(In)-412.2(Absatz)-247.2(5)-412.2(werden)-410.2(nach)-410.3(dem)-410.2(zweiten)-407.2(Komma)-409.4(die)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(W�rter)-410.2(�inwieweit)-406.2(die)-411(Abs�tze)-409.1(1,)-413.1(2)-413(und)-413.1(4)-413(auf)-412.1(den)]TJ
T*
[(Einsatz)-239.8(eines)-241.7(vertraglich)-238.9(gebundenen)-241.9(V)110(ermittlers,)-238(der)]TJ
T*
[(seinen)-371.5(Sitz)-371.4(oder)-373.5(seinen)-371.6(gew�hnlichen)-369.6(Aufenthalt)-369.6(in)]TJ
T*
[(einem)-310(anderen)-310.9(Mitgliedstaat)-305.2(des)-312.8(Europ�ischen)-309.1(W)41(irt-)]TJ
T*
[(schaftsraums)-674.3(hat,)-677.2(entsprechend)-674.3(anzuwenden)-675.3(sind)]TJ
T*
(und� eingef�gt.)Tj
-2.6666 -2.0006 TD
[(9.)-583.3(�)-250(24b wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -2.0006 TD
[(a\))-556.3(Nach)-353.8(Absatz)-247.1(2)-355.8(wird)-354.8(folgender)-352.8(neue)-353.8(Absatz)-247.1(3)-355.7(einge-)]TJ
1.3333 -1.104 TD
(f�gt:)Tj
1 -2.0006 TD
[(�\(3\))-313.6(Ein)-312.6(Institut,)-310.7(das)-313.6(ein)-312.6(System)-311.5(nach)-312.6(�)-250(1)-314.5(Abs.)-250.1(16)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(veranstaltet,)-402.1(hat)-407.8(Einlagenkreditinstituten)-396.4(oder)-408.8(W)81(ert-)]TJ
T*
[(papierhandelsunternehmen)-250.9(mit)-258.3(Sitz)-258.3(in)-260.3(einem)-257.2(anderen)]TJ
T*
[(Staat)-693.1(des)-696.2(Europ�ischen)-692.3(W)41(irtschaftsraums)-690.4(gleich-)]TJ
T*
[(berechtigend)-338.7(den)-343.5(Zugang)-342.7(zu)-343.4(dem)-342.5(System)-341.6(nach)-342.6(den-)]TJ
T*
[(selben)-624.2(transparenten)-621.2(und)-627.1(objektiven)-622.3(Kriterien)-622.3(zu)]TJ
T*
[(gew�hren,)-323.6(die)-324.5(f�r)-326.4(inl�ndische)-320.6(T)70(eilnehmer)-320.6(an)-325.3(diesem)]TJ
0 -1.104 TD
[(System)-266.2(gelten.)-265.2(Davon)-268.2(unber�hrt)-267.2(bleibt)-265.2(das)-268(Recht)-265.1(des)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Instituts,)-340(den)-343(Zugang)-341.9(aus)-342.9(berechtigten)-337.1(gewerblichen)]TJ
T*
(Gr�nden zu verweigern.�)Tj
-1.3333 -2.0006 TD
[(b\))-500.3(Der)-354.6(bisherige)-351.6(Absatz)-247.2(3)-355.5(wird)-354.5(Absatz)-247.1(4)-355.5(und)-355.5(das)-354.6(W)81(ort)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(�sowie�)-284(wird)-286.9(durch)-286.8(ein)-285.9(Komma)-284.9(ersetzt)-282.9(und)-287.9(nach)-285.8(der)]TJ
T*
[(Angabe)-460.7(�Absatz)-246.1(2�)-461.5(werden)-460.7(die)-460.6(W�rter)-459.7(�sowie)-459.7(der)]TJ
T*
[(Zugangsgew�hrung nach Absatz)-241.6(3� eingef�gt.)]TJ
ET
endstream
endobj
150 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
152 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 46 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 80.082 735.114 Tm
[(c\))-556.3(Der)-650.2(bisherige)-647.3(Absatz)-247.1(4)-651.1(wird)-650.1(Absatz)-247.2(5)-651.1(und)-651.2(die)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Angabe)-370.1(�Abs�tze)-245.2(1)-371.9(bis)-371(3�)-370.9(wird)-371(durch)-371.1(die)-369.9(Angabe)]TJ
T*
(�Abs�tze 1 bis 4� ersetzt.)Tj
-3.3332 -1.5709 TD
[(10.)-750(�)-250.1(25a wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.9999 -1.5709 TD
[(a\))-556.3(Absatz)-247.2(1 wird wie folgt gefasst:)]TJ
2.3333 -1.5709 TD
[(�\(1\))-252.2(Ein)-251.1(Institut)-249.3(muss)-252.1(�ber)-252.2(eine)-250.1(ordnungsgem��e)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(Gesch�ftsor)21.7(ganisation)-517.7(verf�gen,)-520.7(die)-520.6(insbesondere)]TJ
T*
[(die)-279.3(Einhaltung)-276.5(der)-280.2(vom)-280.3(Institut)-277.3(zu)-280.3(beachtenden)-275.4(ge-)]TJ
T*
[(setzlichen)-309.8(Bestimmungen)-309.8(gew�hrleistet.)-308.8(Die)-314.7(in)-315.5(�)-250.1(1)]TJ
T*
-0.005 Tc
[(Abs.)-245.1(2)-478(Satz)-242.1(1)-478.1(bezeichneten)-470.3(Personen)-476.3(sind)-477.1(f�r)-478.1(die)]TJ
T*
[(ordnungsgem��e)-217.2(Gesch�ftsor)21.7(ganisation)-215.9(des)-219.8(Instituts)]TJ
T*
[(verantwortlich.)-344.5(Eine)-348.2(ordnungsgem��e)-347.4(Gesch�ftsor-)]TJ
T*
[(ganisation)-389.3(umfasst)-391.3(insbesondere)-390.3(ein)-392.1(angemessenes)]TJ
T*
(und wirksames Risikomanagement, das)Tj
0 -1.5709 TD
0 Tc
[(1.)-583.4(auf)-252.2(der)-252.3(Grundlage)-250.4(von)-253.2(V)110(erfahren)-250.4(zur)-252.3(Ermittlung)]TJ
1.3334 -1.1041 TD
[(und)-477.6(Sicherstellung)-470.8(der)-476.6(Risikotragf�higkeit)-467.9(die)]TJ
T*
[(Festlegung)-222.4(von)-226.4(Strategien)-220.4(sowie)-224.4(die)-224.4(Einrichtung)]TJ
T*
[(interner)-488.4(Kontrollverfahren)-486.7(mit)-489.4(einem)-488.4(internen)]TJ
T*
[(Kontrollsystem)-309.3(und)-315(einer)-312.1(internen)-311.2(Revision)-311.2(be-)]TJ
T*
[(inhaltet,)-370.6(wobei)-374.6(das)-375.5(interne)-372.6(Kontrollsystem)-370.7(ins-)]TJ
T*
(besondere)Tj
0 -1.5709 TD
[(a\))-556.3(aufbau-)-251.8(und)-253.7(ablaufor)20.8(ganisatorische)-246.9(Regelun-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(gen)-435.8(mit)-433.9(klarer)-433.9(Abgrenzung)-435(der)-435.9(V)110(erantwor-)]TJ
T*
(tungsbereiche und)Tj
-1.3333 -1.5709 TD
[(b\))-500.3(Prozesse)-689.1(zur)-691(Identifizierung,)-685.3(Beurteilung,)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Steuerung)-222.6(sowie)-223.6(�berwachung)-222.8(und)-225.6(Kommu-)]TJ
0 -1.104 TD
[(nikation)-577.5(der)-580.4(Risiken)-577.6(entsprechend)-576.5(den)-580.5(in)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Anhang)-249.2(V)-318.9(der)-318.1(Bankenrichtlinie)-309.3(nieder)20.9(geleg-)]TJ
T*
(ten Kriterien umfasst;)Tj
-2.6667 -1.5709 TD
[(2.)-583.4(eine)-669.6(angemessene)-666.9(personelle)-667.8(und)-672.6(technisch-)]TJ
1.3334 -1.1041 TD
[(or)18(ganisatorische)-446.6(Ausstattung)-449.5(des)-452.4(Instituts)-449.4(vor-)]TJ
T*
(aussetzt und)Tj
-1.3334 -1.5709 TD
[(3.)-583.4(die)-309.1(Festlegung)-307.3(eines)-308.2(angemessenen)-305.3(Notfallkon-)]TJ
1.3334 -1.1041 TD
[(zepts, insbesondere f�r IT)98.6(-Systeme, einschlie�t.)]TJ
-1.3334 -1.5709 TD
[(Die)-461.8(Ausgestaltung)-458.9(des)-462.7(Risikomanagements)-454.1(h�ngt)]TJ
0 -1.1041 TD
[(von)-503.6(Art,)-502.6(Umfang,)-501.7(Komplexit�t)-496.8(und)-503.5(Risikogehalt)]TJ
T*
[(der)-540.5(Gesch�ftst�tigkeit)-530.8(ab.)-540.4(Seine)-538.6(Angemessenheit)]TJ
T*
[(und)-510.4(W)41(irksamkeit)-504.5(ist)-508.2(vom)-509.4(Institut)-506.3(regelm��ig)-504.5(zu)]TJ
T*
(�berpr�fen.)Tj
0 -1.5709 TD
[(Eine)-510(ordnungsgem��e)-509.2(Gesch�ftsor)21.7(ganisation)-508.1(um-)]TJ
0 -1.1041 TD
(fasst dar�ber hinaus)Tj
0 -1.5709 TD
[(1.)-583.4(angemessene)-249.1(Regelungen,)-250.1(anhand)-253(derer)-253(sich)-253(die)]TJ
1.3334 -1.1041 TD
[(finanzielle)-358.2(Lage)-363.1(des)-365.1(Instituts)-362.2(jederzeit)-359.2(mit)-363.2(hin-)]TJ
T*
(reichender Genauigkeit bestimmen l�sst;)Tj
-1.3334 -1.5709 TD
-0.007 Tc
[(2.)-597.4(eine)-326.2(vollst�ndige)-323.3(Dokumentation)-323.3(der)-328.3(Gesch�fts-)]TJ
1.3334 -1.104 TD
[(t�tigkeit,)-822.2(die)-827.2(eine)-826.3(l�ckenlose)-824.2(�berwachung)]TJ
0 -1.1041 TD
[(durch)-220.3(die)-219.4(Bundesanstalt)-214.5(f�r)-221.4(ihren)-219.3(Zust�ndigkeits-)]TJ
T*
[(bereich)-643.2(gew�hrleistet;)-638.3(erforderliche)-641.3(Aufzeich-)]TJ
T*
[(nungen)-313.9(sind)-314.1(mindestens)-310(f�nf)-315.1(Jahre)-312.9(aufzubewah-)]TJ
T*
[(ren;)-299.1(�)-243(257)-301.2(Abs.)-243.1(4)-301.2(des)-300.2(Handelsgesetzbuchs)-293.3(bleibt)]TJ
T*
[(unber�hrt,)-451.4(�)-243(257)-453.4(Abs.)-243(3)-453.3(und)-453.4(5)-453.3(des)-452.3(Handelsge-)]TJ
T*
(setzbuchs gilt entsprechend;)Tj
-1.3334 -1.5709 TD
0 Tc
[(3.)-583.4(angemessene,)-510.3(gesch�fts-)-512.3(und)-516.1(kundenbezogene)]TJ
1.3334 -1.104 TD
[(Sicherungssysteme)-400.9(gegen)-405.7(Geldw�sche)-402.9(und)-407.6(ge-)]TJ
T*
[(gen)-536.5(betr�gerische)-531.6(Handlungen)-534.8(zu)-536.5(Lasten)-533.5(des)]TJ
T*
[(Instituts;)-382.9(bei)-385.8(Sachverhalten,)-381(die)-385.8(auf)-386.7(Grund)-387.8(des)]TJ
T*
[(Erfahrungswissens)-233.1(�ber)-236(die)-234.9(Methoden)-234.1(der)-235.9(Geld-)]TJ
T*
[(w�sche)-262.8(zweifelhaft)-258.9(oder)-264.7(ungew�hnlich)-261.9(sind,)-264.7(hat)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(es)-468.1(diesen)-466.2(vor)-469(dem)-467.1(Hinter)20.9(grund)-469.2(der)-468.1(laufenden)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Gesch�ftsbeziehung)-512.1(und)-519.8(einzelner)-514(T)36.1(ransaktio-)]TJ
T*
(nen nachzugehen.)Tj
-1.3333 -1.5635 TD
[(Die)-447.1(Bundesanstalt)-442.4(kann)-448.2(gegen�ber)-446.4(einem)-445.2(Institut)]TJ
0 -1.1041 TD
[(im)-545.5(Einzelfall)-539.7(Anordnungen)-546.8(tref)20(fen,)-546.7(die)-545.6(geeignet)]TJ
T*
[(und)-380.6(erforderlich)-375.8(sind,)-379.8(V)128(orkehrungen)-378.8(im)-378.7(Sinne)-378.7(der)]TJ
T*
[(S�tze 3 und 6 zu schaf)24.6(fen.�)]TJ
-1.3333 -1.5634 TD
[(b\))-500.3(Absatz)-247.1(2 wird wie folgt gefasst:)]TJ
2.3333 -1.5635 TD
[(�\(2\))-457.4(Ein)-456.4(Institut)-454.5(muss)-457.4(abh�ngig)-455.5(von)-458.4(Art,)-457.4(Um-)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(fang,)-298.2(Komplexit�t)-292.4(und)-299.1(Risikogehalt)-292.4(einer)-296.2(Auslage-)]TJ
T*
[(rung)-256.9(von)-256.8(Aktivit�ten)-250(und)-256.9(Prozessen)-254(auf)-255.8(ein)-254.8(anderes)]TJ
T*
[(Unternehmen,)-289.7(die)-292.5(f�r)-294.5(die)-292.4(Durchf�hrung)-293.7(von)-294.6(Bank-)]TJ
0 -1.104 TD
[(gesch�ften,)-456.4(Finanzdienstleistungen)-450.7(oder)-460.4(sonstigen)]TJ
0 -1.1041 TD
-0.007 Tc
[(institutstypischen)-363(Dienstleistungen)-364.2(wesentlich)-366(sind,)]TJ
T*
[(angemessene)-285.1(V)128(orkehrungen)-289.1(tref)19.9(fen,)-290.1(um)-290(�berm��ige)]TJ
T*
0 Tc
[(zus�tzliche)-458.9(Risiken)-462.8(zu)-465.8(vermeiden.)-462(Eine)-463.8(Auslage-)]TJ
T*
[(rung)-290.5(darf)-289.5(weder)-288.6(die)-288.5(Ordnungsm��igkeit)-284.8(dieser)-287.6(Ge-)]TJ
T*
[(sch�fte)-267.4(und)-271.3(Dienstleistungen)-263.6(noch)-270.5(die)-269.3(Gesch�ftsor-)]TJ
T*
[(ganisation)-226.3(im)-229.1(Sinne)-229.2(des)-230.1(Absatzes)-227.3(1)-231.1(beeintr�chtigen.)]TJ
T*
-0.008 Tc
[(Insbesondere)-455.5(muss)-457.2(ein)-456.2(angemessenes)-452.5(und)-458.2(wirksa-)]TJ
0 -1.1039 TD
[(mes)-392(R)0.1(isikomanagement)-384.5(durch)-393(das)-393(Institut)-390.2(gew�hr-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(leistet)-381.3(bleiben,)-383.4(welches)-383.3(die)-385.1(ausgelagerten)-380.6(Aktivit�-)]TJ
T*
[(ten)-378.7(und)-380.6(Prozesse)-377.9(einbezieht.)-374(Die)-378.6(A)0.1(uslagerung)-378(darf)]TJ
T*
[(nicht)-343.4(zu)-345.2(einer)-343.3(Delegation)-340.5(der)-345.3(V)110(erantwortung)-342.7(der)-345.3(in)]TJ
T*
[(�)-241.9(1)-227.7(Abs.)-242.1(2)-227.7(Satz)-239.1(1)-227.6(bezeichneten)-220.1(Personen)-225.9(an)-226.7(das)-226.7(Aus-)]TJ
T*
[(lagerungsunternehmen)-217.8(f�hren.)-224.2(Da)]TJ
13.3439 0 TD
[(s)-224.1(Institut)]TJ
3.5961 0 TD
0 Tc
[(bleibt)-228.6(bei)]TJ
-16.94 -1.1041 TD
[(einer)-230.1(Auslagerung)-230.4(f�r)-233.1(die)-231.1(Einhaltung)-228.2(der)-232.2(vom)-232.1(Insti-)]TJ
T*
[(tut)-671.4(zu)-672.5(beachtenden)-667.6(gesetzlichen)-665.6(Bestimmungen)]TJ
T*
[(verantwortlich.)-580.8(Durch)-586.6(die)-585.6(Auslagerung)-584.7(darf)-586.7(die)]TJ
T*
[(Bundesanstalt)-224.7(an)-230.6(der)-230.5(W)81(ahrnehmung)-228.8(ihrer)-229.6(Aufgaben)]TJ
T*
[(nicht)-407.2(gehindert)-406.3(werden;)-407.3(ihre)-408.1(Auskunfts-)-409.3(und)-410.2(Pr�-)]TJ
T*
[(fungsrechte)-521.7(sowie)-523.6(Kontrollm�glichkeiten)-514.9(m�ssen)]TJ
T*
[(in)-232.6(Bezug)-230.8(auf)-232.7(die)-231.6(ausgelagerten)-227(Aktivit�ten)-226.8(und)-233.8(Pro-)]TJ
T*
[(zesse)-254.7(auch)-255.7(bei)-255.7(einer)-254.8(Auslagerung)-254.9(auf)-256.7(ein)-255.7(Unterneh-)]TJ
T*
[(men)-242.6(m)0.1(it)-241.6(Sitz)-241.7(in)-243.6(einem)-240.7(Staat)-240.6(des)-243.6(Europ�ischen)-239.8(W)41(irt-)]TJ
T*
[(schaftsraums)-278.8(oder)-282.5(einem)-279.6(Drittstaat)-276.8(durch)-282.5(geeignete)]TJ
T*
[(V)128(orkehrungen)-409.8(gew�hrleistet)-403.8(werden.)-409.7(Entsprechen-)]TJ
T*
[(des)-465.5(gilt)-463.6(f�r)-466.6(die)-464.5(W)81(ahrnehmung)-463.7(der)-465.6(Aufgaben)-464.7(der)]TJ
T*
[(Pr�fer)-312.9(des)-312.7(Instituts.)-309.9(Eine)-310.9(Auslagerung)-311(bedarf)-311.9(einer)]TJ
T*
-0.0086 Tc
[(schriftlichen)-425.5(V)109.9(ereinbarung,)-428.5(welche)-428.3(die)-429.9(zur)-431(Einhal-)]TJ
T*
[(tung)-585.7(der)-585.8(vorstehenden)-583.3(V)128(oraussetzungen)-582.4(erforder-)]TJ
T*
[(lichen)-260.7(Rechte)-259.7(des)-263.5(Instituts,)-260.9(einschlie�lich)-256.1(W)80.9(eisungs-)]TJ
T*
[(und)-273.7(K�ndigungsrechten,)-269.6(sowie)-271.9(d)0(ie)-271.8(korrespondieren-)]TJ
T*
[(den)-445.1(Pflichten)-441.4(des)-445.1(Auslagerungsunternehmens)-439.4(fest-)]TJ
T*
(schreibt.�)Tj
-1.3333 -1.5634 TD
0 Tc
[(c\))-556.3(In)-371.1(Absatz)-247.1(3)-371.1(werden)-369.2(in)-370.1(Satz)-247.1(1)-371.1(die)-369.1(W�rter)-368.2(�Hat)-368.2(ein)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Institut)-562.2(nach)-564.2(Absatz)-247.1(2)-566.2(Bereiche)-560.2(ausgelagert)-560.3(und)]TJ
T*
[(sind�)-445.8(durch)-446.8(die)-445.8(W�rter)-445(�Sind)-445.8(bei)-445.8(Auslagerungen)]TJ
T*
[(nach)-251.3(Absatz)-247.1(2�)-252.3(und)-253.2(in)-252.2(Satz)-247.1(2)-253.3(die)-251.2(Angabe)-251.5(�Absatz)-246.1(1)]TJ
T*
[(Satz)-247.1(5�)-235.1(durch)-235.2(die)-234.1(Angabe)-234.2(�Absatz)-246.2(1)-236.1(Satz)-247(7�)-235.2(ersetzt.)]TJ
-1.3333 -1.5634 TD
[(d\))-500.3(Folgender Absatz)-244.3(4 wird angef�gt:)]TJ
2.3333 -1.5635 TD
[(�\(4\))-337.5(Bedient)-333.7(sich)-336.5(ein)-336.6(Einlagenkreditinstitut)-326(oder)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(W)81(ertpapierhandelsunternehmen)-791.9(eines)-801.5(vertraglich)]TJ
T*
[(gebundenen)-393.3(V)109.9(ermittlers)-389.3(im)-394.1(Sinne)-394.2(des)-395.2(�)-250(2)-396(Abs.)-250.1(10)]TJ
T*
[(Satz)-247.1(1,)-309.2(so)-309.3(hat)-307.2(es)-308.3(sicherzustellen,)-300.5(dass)-308.3(dieser)-306.3(zuver-)]TJ
T*
[(l�ssig)-290(und)-293.1(fachlich)-288(geeignet)-288.2(ist,)-290.9(bei)-291.1(der)-292(Erbringung)]TJ
0 -1.104 TD
[(der)-333.9(Finanzdienstleistungen)-324.4(die)-333(gesetzlichen)-327.1(V)127.9(o)0(r)18(ga-)]TJ
T*
[(ben)-377.3(erf�llt,)-374.4(Kunden)-377.4(vor)-378.3(Aufnahme)-375.5(der)-377.3(Gesch�fts-)]TJ
T*
[(beziehung)-586.8(�ber)-589.6(seinen)-587.8(Status)-587.6(nach)-588.7(�)-250.1(2)-590.5(Abs.)-250.1(10)]TJ
T*
[(Satz)-247.1(1)-379.3(und)-379.5(2)-379.4(informiert)-374.5(und)-379.5(unverz�glich)-374.6(von)-379.4(der)]TJ
T*
[(Beendigung)-273.3(dieses)-274.1(Status)-274.2(in)-276.1(Kenntnis)-274.2(setzt.)-273.2(Die)-275.1(er-)]TJ
ET
endstream
endobj
153 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
155 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 47 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 92.895 735.114 Tm
[(forderlichen)-555.6(Nachweise)-555.5(f�r)-560.4(die)-558.3(Erf�llung)-557.5(seiner)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Pflichten)-432.7(nach)-435.6(Satz)-247.1(1)-437.6(m)0.1(uss)-436.6(das)-436.6(W)81(ertpapierdienst-)]TJ
T*
[(leistungsunternehmen)-607.4(mindestens)-611.1(bis)-614.9(f�nf)-616(Jahre)]TJ
T*
[(nach)-263.4(dem)-263.2(Ende)-263.3(des)-264.4(Status)-262.3(des)-264.3(vertraglich)-259.4(gebunde-)]TJ
T*
[(nen)-387.3(V)110(ermittlers)-381.4(aufbewahren.)-384.4(N�here)-385.3(Bestimmun-)]TJ
T*
[(gen)-670(zu)-670(den)-669.9(erforderlichen)-665.3(Nachweisen)-666.1(k�nnen)]TJ
T*
[(durch)-233.6(Rechtsverordnung)-229.9(nach)-232.6(�)-249.9(2)0(4)-234.6(Abs.)-250(4)-234.5(getrof)19.9(fen)]TJ
T*
(werden.�)Tj
-3.3332 -1.5822 TD
[(1)37(1)0(.)-787(�)-250.1(29 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.9999 -1.5822 TD
[(a\))-556.3(In)-437.2(Absatz)-434.2(1)-437(Satz)-434.2(2)-437(wird)-436.1(die)-435.1(Angabe)-435.2(�25a)-435.2(Abs.1)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Satz)-306.5(3)-309.5(N)0(r)55(.)-309.4(1)-309.4(und)-309.4(3�)-308.5(durch)-308.5(die)-307.4(Angabe)-307.6(�25a)-307.5(Abs.)-309.4(1)]TJ
0 -1.104 TD
[(Satz 3 Nr)57.7(. 1 und Satz 6 Nr)57.7(. 1� ersetzt.)]TJ
-1.3333 -1.5823 TD
[(b\))-500.3(In)-393.5(Absatz)-390.5(2)-393.3(Satz)-390.4(1)-393.3(wird)-392.5(die)-391.4(Angabe)-391.5(�25a)-391.4(Abs.)-393.4(1)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(Satz)-286.6(3)-289.5(N)0(r)55(.)-289.5(6�)-288.5(durch)-288.6(die)-287.6(Angabe)-287.6(�25a)-287.6(Abs.)-289.6(1)-289.5(Satz)-286.6(6)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Nr)55(. 3� ersetzt.)]TJ
-1.3333 -1.5822 TD
[(c\))-556.3(Absatz 3 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.5822 TD
[(aa\))-556.9(In)-459(Satz)-247(1)-459(werden)-457.1(vor)-459.1(den)-458(W�rtern)-456.1(�den)-457(Be-)]TJ
1.7778 -1.1041 TD
[(stand)-394.7(des)-395.7(Instituts)-392.8(gef�hrden�)-392.8(das)-395.7(W)81(ort)-395.7(�die�)]TJ
T*
[(und)-305(nach)-303(den)-304(W�rtern)-302.1(�wesentlich)-298.2(beeintr�ch-)]TJ
T*
[(tigen)-389.3(k�nnen�)-390.4(die)-390.3(W�rter)-389.4(�)-81.9(,)-392.4(die)-390.2(einen)-389.4(erheb-)]TJ
T*
[(lichen)-307.8(V)109.9(ersto�)-309.8(gegen)-309.9(die)-309.8(V)127.9(orschriften)-308(�ber)-310.8(die)]TJ
T*
[(Zulassungsvoraussetzungen)-460.8(des)-467.4(Instituts)-464.4(oder)]TJ
T*
[(die)-223.9(Aus�bung)-226.2(seiner)-223.2(T�tigkeit)-219.1(nach)-224.1(diesem)-222.1(Ge-)]TJ
T*
(setz darstellen� eingef�gt.)Tj
-1.7778 -1.5822 TD
[(bb\))-444.9(Nach Satz)-245.2(2 wird folgender Satz)-243.3(eingef�gt:)]TJ
1.7778 -1.5822 TD
[(�Die)-301(Anzeige-,)-300.2(Erl�uterungs-)-299.2(und)-304(Mitteilungs-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(pflichten)-474.1(nach)-477(den)-478(S�tzen)-475(1)-479(und)-479(2)-479(bestehen)]TJ
T*
[(auch)-401.9(in)-402.9(Bezug)-400.9(auf)-402.9(ein)-401.9(Unternehmen,)-399.1(das)-402.9(mit)]TJ
T*
[(dem Institut in enger V)118.6(erbindung steht.�)]TJ
-5.111 -1.5823 TD
[(12.)-750(Dem �)-248.2(32 wird folgender Absatz)-243.4(5 angef�gt:)]TJ
2.9999 -1.5822 TD
[(�\(5\))-257.4(Die)-256.3(Bundesanstalt)-251.6(hat)-256.3(auf)-257.3(ihrer)-256.4(Internetseite)-250.4(ein)]TJ
-1 -1.104 TD
[(Institutsregister)-317.6(zu)-324.3(f�hren,)-324.5(in)-324.3(das)-324.3(sie)-323.3(alle)-321.3(inl�ndischen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Institute,)-320.3(denen)-323.3(eine)-322.2(Erlaubnis)-321.3(nach)-323.2(Absatz)-247.1(1,)-325.2(auch)-323.2(in)]TJ
T*
[(V)109.9(erbindung)-357.5(mit)-356.4(�)-250.1(53)-359.3(Abs.)-250(1)-359.4(und)-359.4(2,)-359.4(erteilt)-353.5(worden)-358.5(ist,)]TJ
T*
[(mit)-240.4(dem)-241.4(Datum)-240.4(der)-242.4(Erteilung)-238.5(und)-243.5(dem)-241.3(Umfang)-241.5(der)-242.3(Er-)]TJ
T*
[(laubnis)-241.9(und)-244.7(gegebenenfalls)-238(dem)-242.7(Datum)-241.7(des)-243.8(Erl�schens)]TJ
T*
[(oder)-236.5(der)-236.5(Aufhebung)-236.6(der)-236.5(Erlaubnis)-233.5(einzutragen)-231.6(hat.)-235.6(Das)]TJ
T*
[(Bundesministerium)-384.8(der)-392.5(Finanzen)-389.6(kann)-392.4(durch)-392.5(Rechts-)]TJ
T*
[(verordnung,)-478.9(die)-477.7(nicht)-476.7(der)-478.7(Zustimmung)-474.9(des)-478.7(Bundes-)]TJ
0 -1.1039 TD
[(rates)-533.7(bedarf,)-534.8(n�here)-533.8(Bestimmungen)-530(zum)-534.7(Inhalt)-533.7(des)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Registers)-378.2(und)-383(zu)-382(den)-382.1(Mitwirkungspflichten)-375.3(der)-382.1(Insti-)]TJ
T*
(tute bei der F�hrung des Registers erlassen.�)Tj
-1.9999 -1.5822 TD
[(13.)-750(�)-250.1(33 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.9999 -1.5822 TD
[(a\))-556.3(Absatz)-247.2(1 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.5822 TD
[(aa\))-556.9(Satz)-247.1(1 Nr)55(.)-250(1)0( wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.7778 -1.5823 TD
[(aaa\))-557.3(In)-602.5(Buchstabe)-245.2(a)-601.6(werden)-600.7(vor)-602.6(dem)-600.5(W)80.9(ort)]TJ
2.2222 -1.104 TD
[(�Anlagevermittlern�)-485.9(das)-496.6(W)81(ort)-496.7(�Anlage-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(beratern,�)-254.5(sowie)-257.4(nach)-257.4(dem)-257.5(W)81(ort)-258.4(�Finanz-)]TJ
T*
[(portfolioverwaltern�)-315.6(ein)-322.2(Komma)-321.3(und)-324.2(die)]TJ
T*
[(W�rter)-598.7(�Betreibern)-594.8(multilateraler)-590.8(Han-)]TJ
T*
[(delssysteme)-450.1(oder)-455(Unternehmen,)-451.2(die)-453.9(das)]TJ
T*
[(Platzierungsgesch�ft)-863.2(betreiben�)-867(einge-)]TJ
T*
(f�gt.)Tj
-2.2222 -1.5822 TD
[(bbb\))-389.3(In)-679.9(Buchstabe)-245.2(d)-679.9(wird)-679.1(das)-678.9(W)81(ort)-679(�und�)]TJ
2.2222 -1.1041 TD
(durch ein Komma ersetzt.)Tj
-2.2222 -1.5822 TD
[(ccc\))-557.3(In)-241.9(Buchstabe)-245.2(e)-240.9(wird)-241(das)-241(Semikolon)-238.1(durch)]TJ
2.2222 -1.1041 TD
[(das W)81.9(ort �und� ersetzt.)]TJ
23.1108 68.9992 TD
[(ddd\))-389.3(Folgende)-294.5(Buchstaben)-245.2(f)-297.3(und)-297.4(g)-297.4(werden)-295.5(an-)]TJ
2.2222 -1.1041 TD
(gef�gt:)Tj
0 -1.6556 TD
[(�f\))-445.6(bei)-689.1(Anlageberatern,)-684.4(Anlagevermitt-)]TJ
1.5556 -1.1041 TD
[(lern)-678.8(und)-680.7(Abschlussvermittlern,)-672.1(die)]TJ
T*
[(nicht)-272.7(befugt)-273.8(sind,)-274.8(sich)-273.8(bei)-273.7(der)-274.8(Erbrin-)]TJ
T*
[(gung)-393.4(von)-393.4(Finanzdienstleistungen)-382.8(Ei-)]TJ
T*
[(gentum)-378.3(oder)-380.3(Besitz)-376.3(an)-380.3(Geldern)-378.3(oder)]TJ
T*
[(W)81(ertpapieren)-629(von)-634.8(Kunden)-633.9(zu)-633.8(ver-)]TJ
T*
[(schaf)19.9(fen,)-345.2(und)-346.3(nicht)-343.3(auf)-345.3(eigene)-342.3(Rech-)]TJ
T*
[(nung)-689.8(mit)-686.7(Finanzinstrumenten)-681.1(han-)]TJ
T*
[(deln,)-561.3(ein)-561.2(Betrag)-559.3(von)-563.3(25)-250(000)-563.2(Euro,)]TJ
T*
[(wenn)-739.8(sie)-738.8(zus�tzlich)-734(als)-738.8(V)110(ersiche-)]TJ
T*
[(rungsvermittler)-611(nach)-615.8(der)-616.7(Richtlinie)]TJ
T*
[(2002/92/EG)-353.9(des)-355.7(Europ�ischen)-351.9(Parla-)]TJ
0 -1.104 TD
[(ments)-328.3(und)-331.2(des)-330.2(Rates)-327.3(vom)-330.2(9.)-331.2(Dezem-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(ber)-392.4(2002)-393.4(�ber)-392.5(V)110(ersicherungsvermitt-)]TJ
T*
[(ler)-308(\(ABl.)-308.1(EU)-309.1(Nr)55(.)-250(L)-309(9)-310(S)0(.)-310.1(3)0(\))-310(i)0(n)-309(ein)-308(Re-)]TJ
T*
[(gister)-222.3(eingetragen)-219.4(sind)-224.3(und)-225.2(die)-223.2(Anfor-)]TJ
T*
[(derungen)-489.2(des)-490.1(Artikels)-487.1(4)-490.9(Abs.)-250.1(3)-490.9(der)]TJ
T*
(Richtlinie 2002/92/EG erf�llen und)Tj
-1.5556 -1.6556 TD
[(g\))-722.6(bei)-1123.7(Unternehmen,)-1121(die)-1123.7(Eigenge-)]TJ
1.5556 -1.104 TD
[(sch�fte)-431.6(auch)-433.6(an)-434.5(ausl�ndischen)-429.8(Deri-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(vatem�rkten)-684.2(und)-691.1(an)-690.1(Kassam�rkten)]TJ
T*
[(nur)-475.3(zur)-474.4(Absicherung)-472.5(dieser)-472.4(Positio-)]TJ
T*
[(nen)-698.4(betreiben,)-694.5(das)-698.5(Finanzkommis-)]TJ
T*
-0.005 Tc
[(sionsgesch�ft)-261.9(oder)-265.8(die)-264.6(Anlagevermitt-)]TJ
T*
0 Tc
[(lung)-313.4(nur)-314.5(f�r)-314.5(andere)-311.5(Mitglieder)-308.5(dieser)]TJ
T*
[(M�rkte)-394.4(erbringen)-394.3(oder)-396.2(im)-395.3(W)81(ege)-395.2(des)]TJ
T*
[(Eigenhandels)-512.5(als)-516.3(Market)-515.4(Maker)-516.4(im)]TJ
T*
[(Sinne)-476.1(des)-477.1(�)-250(2)0(3)-478.1(Abs.)-478(4)-478(des)-477(W)81(ertpa-)]TJ
T*
[(pierhandelsgesetzes)-293.8(Preise)-300.5(f�r)-303.4(andere)]TJ
T*
[(Mitglieder)-381.5(dieser)-384.3(M�rkte)-384.4(stellen,)-382.5(ein)]TJ
T*
[(Betrag)-464.5(von)-468.4(25)-250.1(000)-468.4(Euro,)-467.5(sofern)-467.5(f�r)]TJ
T*
[(die)-373.9(Erf�llung)-372.9(der)-374.9(V)110(ertr�ge,)-372(die)-373.8(diese)]TJ
T*
[(Unternehmen)-249.5(an)-253.3(diesen)-251.4(M�rkten)-251.4(oder)]TJ
T*
[(in)-255(diesen)-253.1(Handelssystemen)-249.4(schlie�en,)]TJ
T*
[(Clearingmitglieder)-415.9(derselben)-423.7(M�rkte)]TJ
T*
(oder Handelssysteme haften;�.)Tj
-5.5555 -1.6556 TD
[(bb\))-444.8(In)-447.1(Satz)-247.1(2)-447.1(werden)-445.3(vor)-447.2(dem)-445.2(W)81(ort)-446.2(�Anlagever-)]TJ
1.7777 -1.1041 TD
[(mittler�)-461.3(das)-467.3(W)81(ort)-467.2(�Anlageberater)47.7(,�)-467.2(und)-468.2(nach)]TJ
T*
[(den)-520.9(W�rtern)-518.9(�zum)-518.9(Schutz)-518.9(der)-520.9(Kunden�)-520(die)]TJ
T*
[(W�rter)-290.1(�die)-290(eine)-290.1(Haftungssumme)-288.3(von)-293.1(mindes-)]TJ
T*
[(tens)-315.8(1)-250(000)-250(000)-317.9(Euro)-316.9(f�r)-317.9(jeden)-314.9(einzelnen)-311.9(Scha-)]TJ
0 -1.1039 TD
[(densfall)-377.7(und)-381.6(eine)-378.6(Gesamtsumme)-374.9(von)-381.6(mindes-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(tens)-634.9(1)-249.9(500)-250(000)-636.8(Euro)-635.9(f�r)-636.8(alle)-632.9(Schadensf�lle)]TJ
T*
(eines Kalenderjahres vorsehen,� eingef�gt.)Tj
-1.7777 -1.6556 TD
[(cc\))-556.8(Folgender Satz)-244.2(wird angef�gt:)]TJ
1.7777 -1.6556 TD
[(�Satz)-246.1(2)-365.8(gilt)-362.8(f�r)-365.8(Anlageberater)-359(und)-365.8(Anlagever-)]TJ
0 -1.104 TD
[(mittler)45.9(,)-606.5(die)-604.5(zus�tzlich)-599.7(als)-604.4(V)109.9(ersicherungsver-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(mittler)-368.4(nach)-372.3(der)-373.4(Richtlinie)-366.5(2002/92/EG)-371.5(in)-373.3(ein)]TJ
T*
[(Register)-298.9(eingetragen)-298(sind)-302.8(und)-303.8(die)-301.8(Anforderun-)]TJ
T*
[(gen)-326.9(des)-326.8(Artikels)-324(4)-327.9(Abs.)-250(3)-327.9(der)-326.8(Richtlinie)-320.1(2002/)]TJ
T*
[(92/EG)-674.2(erf�llen,)-672.4(mit)-673.2(der)-675.2(Ma�gabe)-673.3(entspre-)]TJ
T*
[(chend,)-318.1(dass)-319(eine)-317(Haftungssumme)-315.3(von)-320(mindes-)]TJ
T*
[(tens)-413.3(500)-415.3(000)-415.4(Euro)-414.4(f�r)-415.2(jeden)-412.4(einzelnen)-409.4(Scha-)]TJ
T*
[(densfall)-377.7(und)-381.6(eine)-378.6(Gesamtsumme)-374.9(von)-381.6(mindes-)]TJ
0 -1.104 TD
[(tens 750 000 Euro vor)20.5(gesehen ist.�)]TJ
-3.111 -1.6556 TD
[(b\))-500.3(Folgender Absatz)-244.3(5 wird angef�gt:)]TJ
2.3333 -1.6556 TD
[(�\(5\))-403.5(Die)-402.6(Bundesanstalt)-397.9(muss)-403.5(dem)-402.6(Antragsteller)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(einer)-288.2(Erlaubnis)-287.2(binnen)-289.3(sechs)-289.2(Monaten)-288.3(nach)-289.2(Einrei-)]TJ
ET
endstream
endobj
156 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
158 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 48 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 92.895 735.114 Tm
[(chung)-419.4(der)-419.3(vollst�ndigen)-414.5(Unterlagen)-415.4(f�r)-420.3(einen)-417.4(Er-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(laubnisantrag)-289.4(nach)-293.2(�)-249.9(3)0(2)-295.1(Abs.)-250.1(1)-295.1(Satz)-247(2)-295.1(m)0.1(itteilen,)-287.4(ob)]TJ
T*
(eine Erlaubnis erteilt oder versagt wird.�)Tj
-3.3332 -1.8093 TD
[(14.)-750(�)-250.1(44 Abs.)-250.1(1 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.9999 -1.8092 TD
[(a\))-556.3(In)-363.8(Satz)-247.1(2)-363.7(Halbsatz)-358.8(2)-363.7(werden)-361.8(nach)-361.7(dem)-361.7(W)81(ort)-362.8(�we-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(sentliche�)-428.3(das)-434.2(W)80.9(ort)-434.1(�Bereiche�)-427.2(durch)-434.2(die)-433.1(W�rter)]TJ
T*
[(�Aktivit�ten)-514.6(und)-522.3(Prozesse�)-518.4(ersetzt)-517.4(und)-522.3(vor)-522.3(dem)]TJ
T*
[(Punkt)-229.1(der)-228.9(Klammerzusatz)-221.2(�\(Auslagerungsunterneh-)]TJ
T*
(men\)� eingef�gt.)Tj
-1.3333 -1.8093 TD
[(b\))-500.3(In)-502.8(Satz)-247.1(3)-502.8(werden)-501(nach)-500.8(dem)-500.9(W)81(ort)-501.9(�Instituts�)-496.9(die)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(W�rter)-523.4(�oder)-524.3(Auslagerungsunternehmens�)-517.8(einge-)]TJ
T*
(f�gt.)Tj
-3.3332 -1.8092 TD
[(15.)-750(�)-250.1(44c wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.9999 -1.8092 TD
[(a\))-556.3(In)-314.8(Absatz)-247.1(1)-314.7(Satz)-311.8(1)-314.7(wird)-313.8(vor)-314.7(dem)-312.7(W)80.9(ort)-313.7(�Gesch�fts-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(angelegenheiten�)-447.5(das)-456.1(W)81(ort)-456.2(�die�)-453.2(durch)-456.2(das)-456.1(W)80.9(ort)]TJ
T*
(�alle� ersetzt.)Tj
-1.3333 -1.8093 TD
[(b\))-500.3(Absatz)-247.2(6 Satz)-247.1(2 wird wie folgt gefasst:)]TJ
1.3333 -1.8092 TD
-0.008 Tc
[(�Auf)-229.9(der)-229.7(Grundlage)-228(eines)-227.8(entsprechenden)-225.2(Ersuchens)]TJ
0 -1.1041 TD
[(der)-429.9(zust�ndigen)-426.1(Beh�rde)-428(eines)-427.9(anderen)-428(Staates)-425.9(an)]TJ
T*
[(die)-295.5(Bundesanstalt)-290.9(bestehen)-293.7(sie)-295.5(auch)-295.5(hinsichtlich)-290.8(der)]TJ
T*
[(Unternehmen)-221.1(und)-225.6(Personen,)-223.9(bei)-223.6(denen)-223.8(T)70(atsachen)-220.9(die)]TJ
T*
[(Annahme)-321.1(rechtfertigen,)-317.2(dass)-322.8(die)-321.7(Unternehmen)-319.1(oder)]TJ
0 -1.104 TD
[(Personen)-266.7(in)-267.4(die)-266.5(Anbahnung,)-267.7(den)-267.4(Abschluss)-266.6(oder)-267.5(die)]TJ
T*
[(Abwicklung)-243.3(von)-245.9(Bankgesch�ften)-239.4(oder)-245(Finanzdienst-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(leistungen)-221.2(einbezogen)-221.2(sind,)-224.9(die)-223.8(in)-224.8(dem)-223.8(anderen)-223(Staat)]TJ
T*
[(entgegen)-403.4(einem)-403.2(dort)-406.2(bestehenden)-402.4(V)109.9(erbot)-405.2(betrieben)]TJ
T*
(oder erbracht werden.�)Tj
-3.3332 -1.8092 TD
0 Tc
[(16.)-750(� 45b wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.9999 -1.8093 TD
[(a\))-556.3(In)-271.9(Absatz)-269(1)-271.8(wird)-270.9(die)-269.9(Angabe)-270(��)-270.9(25a)-270.9(Abs.)-272(1)-271.8(Satz)-268.9(5�)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(durch die Angabe ��25a Abs. 1 Satz 7� ersetzt.)Tj
-1.3333 -1.8092 TD
[(b\))-500.3(In)-271.9(Absatz)-269(3)-271.8(wird)-270.9(die)-269.9(Angabe)-270(��)-270.9(25a)-270.9(Abs.)-272(1)-271.8(Satz)-268.9(5�)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(durch die Angabe �� 25a Abs. 1 Satz 7� ersetzt.)Tj
-3.3332 -1.8092 TD
[(17.)-750(In)-244.2(�)-244.1(46b)-244.2(Abs.)-244.3(2)-244.1(Satz)-241.2(2)-244.1(wird)-243.3(die)-242.1(Angabe)-242.3(��)-249.1(24b)-244.2(Abs.)-244.2(4�)]TJ
1.9999 -1.1041 TD
[(durch die Angabe ��)-244.4(24b Abs. 5� ersetzt.)]TJ
-1.9999 -1.8093 TD
[(18.)-750(�)-250.1(53b wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.9999 -1.8092 TD
[(a\))-556.3(Dem Absatz)-245.3(2 werden folgende S�tze angef�gt:)]TJ
1.3333 -1.8092 TD
[(�F�r)-317.6(den)-317.6(Fall,)-315.5(dass)-317.4(ein)-316.6(Unternehmen)-313.7(im)-316.4(Sinne)-316.5(des)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Absatzes)-273.8(1)-277.5(Satz)-247.1(1)-277.5(vertraglich)-271.7(gebundene)-274.7(V)110(ermittler)]TJ
T*
[(einzusetzen)-534.6(beabsichtigt,)-534.7(kann)-540.5(die)-539.4(Bundesanstalt)]TJ
T*
[(die)-380.9(zust�ndigen)-377.9(Stellen)-377.8(des)-381.8(Herkunftsstaates)-376(ersu-)]TJ
T*
[(chen,)-308.1(ihr)-308.9(deren)-308(Namen)-307.1(mitzuteilen.)-301.2(Die)-308(Bundesan-)]TJ
T*
[(stalt)-389.1(kann)-392(entsprechende)-387.2(Angaben)-391(auf)-392.1(ihrer)-391(Inter-)]TJ
T*
[(netseite ver�f)24.7(fentlichen.�)]TJ
-1.3333 -1.8092 TD
[(b\))-500.3(Absatz)-247.2(3 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.8092 TD
[(aa\))-556.9(In)-246.4(Satz)-243.5(1)-246.4(wird)-245.4(die)-244.5(Angabe)-244.5(��)-245.5(25a)-245.5(Abs.)-246.5(1)-246.5(Satz)-243.4(3)]TJ
1.7778 -1.1041 TD
[(Nr)55(.)-343.9(5)-343.8(und)-344(6�)-342.8(durch)-343(die)-341.9(Angabe)-342(��)-249(25a)-343(Abs.)-343.9(1)]TJ
T*
[(Satz 6 Nr)57.8(. 2 und 3� ersetzt.)]TJ
-1.7778 -1.8093 TD
[(bb\))-444.9(Folgender Satz wird angef�gt:)]TJ
1.7778 -1.8092 TD
[(�Auf)-492.3(Betreiber)-487.4(eines)-490.3(multilateralen)-482.5(Handels-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(systems,)-334.5(die)-335.4(im)-335.4(W)81(ege)-335.5(des)-336.4(grenz�berschreiten-)]TJ
T*
[(den)-517.8(Dienstleistungsverkehrs)-510.2(im)-516.7(Inland)-516.8(einen)]TJ
T*
[(Zugang anbieten, ist �)-241.4(23 nicht anzuwenden.�)]TJ
20.222 68.9992 TD
[(19.)-750.1(� 53e Abs. 1 Satz 1 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
2 -1.5709 TD
[(a\))-556.3(In)-245.6(Nummer)-242.7(1)-245.6(werden)-243.7(das)-244.6(Komma)-242.7(durch)-244.7(die)-243.7(W�rter)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(�oder)-248(ein�)-247(ersetzt)-245.1(und)-250(die)-248(W�rter)-247.1(�oder)-248(ein)-248(W)81(ertpa-)]TJ
T*
(pierhandelsunternehmen� gestrichen.)Tj
-1.3333 -1.5709 TD
[(b\))-500.3(Nummer 3 wird aufgehoben.)]TJ
T*
[(c\))-556.3(In)-355.9(Nummer)-353.1(6)-356(werden)-354(die)-354(W�rter)-353(�Einlagenkredit-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(institute, E-Geld-Institute oder� gestrichen.)Tj
-3.3333 -1.5709 TD
[(20.)-750.1(�)-250(56 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
2 -1.5708 TD
[(a\))-556.3(In)-414.7(Absatz)-247.1(2)-414.7(N)0(r)55(.)-250(4)-414.6(wird)-413.8(die)-412.7(Angabe)-412.8(��)-249(25a)-413.7(Abs.)-250.1(2)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Satz)-247.1(3,� gestrichen.)]TJ
-1.3333 -1.5709 TD
[(b\))-500.3(In)-390.2(Absatz)-387.4(3)-390.3(N)0(r)55(.)-390.2(5)-390.3(wird)-389.3(die)-388.4(Angabe)-388.4(��)-389.2(25a)-389.4(Abs.1)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Satz)-259(5�)-261.1(durch)-261.1(die)-260.2(Angabe)-260.2(��)-261(25a)-261.1(Abs.)-262.2(1)-262(Satz)-259.1(7�)-261(er-)]TJ
T*
(setzt.)Tj
-3.3333 -1.5709 TD
[(21.)-750.1(Nach �)-248.1(64h wird folgender �)-246.4(64i angef�gt:)]TJ
11.7648 -1.5709 TD
[(��)-249.1(64i)]TJ
-4.32 -1.1041 TD
[(�ber)18.9(gangsvorschriften zum)]TJ
-2.6555 -1.1041 TD
(Finanzmarktrichtlinie-Umsetzungsgesetz)Tj
-1.7895 -1.5708 TD
[(\(1\))-252.2(F�r)-252.2(ein)-250.2(Unternehmen,)-247.4(das)-251.1(am)-250.1(1.)-252.2(November)-249.3(2007)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(eine)-529.3(Erlaubnis)-528.5(f�r)-532.4(ein)-530.4(oder)-531.4(mehrere)-528.5(Bankgesch�fte)]TJ
T*
[(oder)-340.2(Finanzdienstleistungen)-330.6(im)-339.2(Sinne)-339.2(des)-340.2(�)-250.1(1)-341.1(Abs.)-250.1(1a)]TJ
T*
[(Satz)-247(2)-241.1(N)0(r)55(.)-250(1)-241.1(bis)-240.1(4)-241.1(hat,)-239.1(gilt)-238.2(die)-239.1(Erlaubnis)-237.3(f�r)-241.1(die)-239.1(Anlage-)]TJ
T*
[(beratung)-420.4(als)-421.4(zu)-422.4(diesem)-419.5(Zeitpunkt)-418.5(erteilt.)-417.5(F�r)-423.5(ein)-421.4(Fi-)]TJ
T*
[(nanzdienstleistungsinstitut,)-275.3(das)-287.8(nicht)-286(unter)-286.8(Satz)-247.1(1)-288.8(f�llt,)]TJ
T*
-0.005 Tc
[(gilt)-468.6(die)-469.5(Erlaubnis)-467.8(f�r)-471.5(die)-469.5(Anlageberatung)-465.9(ab)-470.5(diesem)]TJ
T*
[(Zeitpunkt)-407.8(bis)-411.6(zur)-411.6(Entscheidung)-407.9(der)-411.6(Bundesanstalt)-405.9(als)]TJ
T*
[(vorl�ufig)-229.4(erteilt,)-226.4(wenn)-231.4(es)-231.3(bis)-231.3(zum)-230.3(31.)-232.4(Januar)-230.4(2008)-232.4(einen)]TJ
T*
[(vollst�ndigen)-357.4(Erlaubnisantrag)-356.4(nach)-361.2(�)-245(3)0(2)-363.2(Abs.)-245(1)-363.2(Satz)-242.1(1)]TJ
T*
[(und)-284.7(2,)-284.7(auch)-282.8(in)-283.6(V)110(erbindung)-282.9(mit)-281.7(einer)-281.8(Rechtsverordnung)]TJ
T*
[(nach �)-243.1(24 Abs.)-245.2(4, stellt.)]TJ
0.9999 -1.5709 TD
0 Tc
[(\(2\))-252.2(F�r)-252.2(ein)-250.2(Unternehmen,)-247.4(das)-251.1(am)-250.1(1.)-252.2(November)-249.3(2007)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(eine)-529.3(Erlaubnis)-528.5(f�r)-532.4(ein)-530.4(oder)-531.4(mehrere)-528.5(Bankgesch�fte)]TJ
T*
[(oder)-340.2(Finanzdienstleistungen)-330.6(im)-339.2(Sinne)-339.2(des)-340.2(�)-250.1(1)-341.1(Abs.)-250.1(1a)]TJ
T*
[(Satz)-247(2)-307.7(N)0(r)55(.)-307.6(1)-307.7(bis)-249(4)-307.7(hat)-305.6(und)-307.8(bisher)-305.8(auf)-306.6(eigene)-303.8(Rechnung)]TJ
0 -1.104 TD
[(mit)-302.7(Finanzinstrumenten)-297(gehandelt)-300.9(hat,)-303.7(gilt)-302.7(die)-303.8(Erlaub-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(nis)-349.5(f�r)-350.5(das)-349.6(Eigengesch�ft)-343.8(als)-348.5(zu)-349.6(diesem)-346.5(Zeitpunkt)-345.7(er-)]TJ
T*
(teilt.)Tj
0.9999 -1.5709 TD
[(\(3\))-394.3(F�r)-394.3(ein)-392.3(Unternehmen,)-389.5(das)-393.4(auf)-393.2(Grund)-394.4(der)-393.3(Aus-)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(dehnung)-405.3(der)-405.2(Definition)-401.3(der)-405.3(Finanzinstrumente)-397.5(in)-405.2(�)-250(1)]TJ
T*
[(Abs.)-250(1)37(1)-365.7(am)-363.7(1.)-365.7(November)-362.8(2007)-365.8(zum)-363.7(Finanzdienstleis-)]TJ
T*
[(tungsinstitut)-231.8(oder)-236.6(zur)-236.7(W)81(ertpapierhandelsbank)-229(wird,)-236.7(gilt)]TJ
T*
[(Absatz)-247.1(1 Satz)-247.1(2 entsprechend.)]TJ
0.9999 -1.5709 TD
[(\(4\))-252.2(F�r)-252.2(ein)-250.2(Unternehmen,)-247.4(das)-251.1(am)-250.1(1.)-252.2(November)-249.3(2007)]TJ
-0.9999 -1.104 TD
[(eine)-362(Erlaubnis)-361.2(f�r)-365.1(die)-363.1(Anlagevermittlung)-356.3(hat,)-363(gilt)-362.1(die)]TJ
T*
[(Erlaubnis)-232.8(f�r)-236.8(den)-235.7(Betrieb)-231.8(eines)-233.8(multilateralen)-225.9(Handels-)]TJ
T*
[(systems)-413.5(als)-414.3(zu)-415.4(diesem)-412.4(Zeitpunkt)-411.5(erteilt,)-410.5(wenn)-415.5(es)-415.4(bis)]TJ
T*
[(zum)-293.2(31.)-295.2(Januar)-293.3(2008)-295.2(einen)-292.3(vollst�ndigen)-289.4(Erlaubnisan-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(trag)-237.3(nach)-237.3(�)-250(3)0(2)-239.3(Abs.)-250(1)-239.2(Satz)-247.1(1)-239.2(und)-239.2(2,)-239.3(auch)-237.3(in)-238.3(V)110(erbindung)]TJ
T*
[(mit)-481.9(einer)-481.9(Rechtsverordnung)-480.2(nach)-482.8(�)-250.1(2)0(4)-484.8(Abs.)-250(4,)-484.9(stellt)]TJ
T*
[(und)-304.9(die)-302.9(Bundesanstalt)-298.1(dem)-302.9(nicht)-301.9(binnen)-303(drei)-302.8(Monaten)]TJ
T*
-0.01 Tc
[(nach)-245.4(Eingang)-244.4(des)-246.4(vollst�ndigen)-241.6(Erlaubnisantrags)-240.6(wider-)]TJ
0 -1.104 TD
-0.007 Tc
[(spricht.)-421.4(Die)-422.6(Bundesanstalt)-417.6(kann)-423.4(widersprechen,)-419.6(wenn)]TJ
T*
[(sie)-418.7(im)-418.7(Falle)-416.8(eines)-417.8(ordentlichen)-414.8(Erlaubnisantrags)-413.8(nach)]TJ
0 -1.1041 TD
[(�)-243(3)0(2)-349.1(das)-348(Recht)-345.1(h�tte,)-345.1(die)-347.1(Erteilung)-344.1(der)-348.1(Erlaubnis)-345.1(nach)]TJ
T*
[(�)-243(33 zu versagen.)]TJ
0.9999 -1.5709 TD
0 Tc
[(\(5\))-252.2(F�r)-252.2(ein)-250.2(Unternehmen,)-247.4(das)-251.1(am)-250.1(1.)-252.2(November)-249.3(2007)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(eine)-422.2(Erlaubnis)-421.3(f�r)-425.2(die)-423.1(Abschlussvermittlung)-417.6(hat,)-423.2(gilt)]TJ
T*
[(f�r)-401.7(die)-399.7(Erlaubnis)-397.8(zur)-400.7(Erbringung)-399.9(des)-400.7(Platzierungsge-)]TJ
T*
[(sch�fts Absatz)-244.2(1 Satz 2 entsprechend.�)]TJ
ET
endstream
endobj
159 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
161 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 49 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 155.888 734.402 Tm
(Artikel 4)Tj
-6.5148 -1.7871 TD
[(�nderung des W)58.6(ertpapier)23.4(erwerbs- und)]TJ
4.1979 -1.0937 TD
(�bernahmegesetzes)Tj
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 71.54 685.27 Tm
[(In)-252.2(�)-252.2(2)-252.2(Abs.)-252.3(7)-252.2(des)-251.2(W)80.9(ertpapiererwerbs-)-245.5(und)-252.3(�bernahmege-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(setzes)-338.7(vom)-341.6(20.)-250.1(Dezember)-337.9(2001)-342.7(\(BGBl.)-339.8(I)-342.6(S)0(.)-250(3822\),)-342.6(das)-341.7(zu-)]TJ
T*
[(letzt)-300.1(durch)-304.1(�)-305(\(BGBl.)-302.1(I)-305(S)0(.)-305(�)0.1(\))-305(ge�ndert)-301.2(worden)-304.1(ist,)-303.1(werden)]TJ
T*
[(die)-224.6(W�rter)-223.8(�amtliche)-218.8(Markt)-224.7(oder)-225.7(geregelte)-220.7(Markt�)-223.8(durch)-225.6(die)]TJ
0 -1.104 TD
(W�rter �regulierte Markt� ersetzt.)Tj
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 155.888 609.155 Tm
[(Artikel)-245.7(5)]TJ
-4.9833 -1.7871 TD
(�nderung der Gewerbeordnung)Tj
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 71.54 571.972 Tm
[(Die)-501.3(Gewerbeordnung)-500.7(in)-502.3(der)-502.4(Fassung)-502.4(der)-502.4(Bekanntma-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(chung)-334.1(vom)-334(22.)-335.1(Februar)-333.1(1999)-335.1(\(BGBl.)-332.2(I)-334.9(S)0(.)-335(202\),)-335.1(zuletzt)-329.1(ge-)]TJ
T*
(�ndert durch � \(BGBl. I S. �\), wird wie folgt ge�ndert:)Tj
0 -1.8464 TD
[(1.)-583.3(In)-240.2(der)-239.2(Inhalts�bersicht)-233.5(wird)-239.2(in)-239.2(der)-239.3(Angabe)-238.2(zu)-239.3(�)-249.9(34c)-239.2(nach)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(dem)-404.5(W)81(ort)-405.5(�Makler)43.9(,�)-405.5(das)-405.5(W)81(ort)-405.5(�Anlageberater)47.7(,�)-405.4(einge-)]TJ
T*
(f�gt.)Tj
-1.3333 -1.8464 TD
[(2.)-583.3(�)-249.9(34c wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.8464 TD
[(a\))-556.3(Absatz 1 Satz 1 wird wie folgt gefasst:)]TJ
1.3333 -1.8464 TD
[(�W)82(er gewerbsm��ig)]TJ
0 -1.8465 TD
[(1.)-583.3(den)-385.2(Abschluss)-384.5(von)-386.2(V)110(ertr�gen)-382.3(�ber)-385.3(Grundst�cke,)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(grundst�cksgleiche)-428.1(Rechte,)-429.8(gewerbliche)-428.9(R�ume,)]TJ
T*
[(W)81(ohnr�ume)-518(oder)-519.9(Darlehen)-517(vermitteln)-514(oder)-519.9(die)]TJ
T*
[(Gelegenheit)-762.5(zum)-767.3(Abschluss)-767.4(solcher)-766.4(V)110(ertr�ge)]TJ
T*
(nachweisen,)Tj
-1.3333 -1.8464 TD
[(2.)-583.3(den)-483(Abschluss)-482.2(von)-484(V)109.9(ertr�gen)-480.1(�ber)-483.1(den)-483(Erwerb)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(von)-768.7(Anteilscheinen)-760.9(einer)-765.7(Kapitalanlagegesell-)]TJ
T*
[(schaft,)-225.1(von)-228.1(ausl�ndischen)-222.3(Investmentanteilen,)-217.4(von)]TJ
T*
[(sonstigen)-269.9(�f)18(fentlich)-267.7(angebotenen)-267.9(V)110(erm�gensanla-)]TJ
T*
[(gen,)-396.2(die)-395.2(f�r)-397.2(gemeinsame)-390.4(Rechnung)-394.3(der)-396.2(Anleger)]TJ
T*
[(verwaltet)-397(werden,)-400.9(oder)-401.9(von)-402.8(�f)18(fentlich)-397.9(angebote-)]TJ
T*
[(nen)-303.6(Anteilen)-299.7(an)-303.6(einer)-301.6(und)-304.6(von)-304.6(verbrieften)-299.7(Forde-)]TJ
T*
[(rungen)-281.9(gegen)-280.9(eine)-279.8(Kapitalgesellschaft)-271.2(oder)-281.9(Kom-)]TJ
T*
(manditgesellschaft vermitteln,)Tj
-1.3333 -1.8465 TD
[(3.)-583.3(Anlageberatung)-375.3(im)-379(Sinne)-379.1(der)-380(Bereichsausnahme)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(des)-302.9(�)-250.1(2)-303.7(Abs.)-250.1(6)-303.8(N)0(r)55.1(.)-250(8)-303.8(des)-302.9(Kreditwesengesetzes)-294.2(be-)]TJ
0 -1.1041 TD
(treiben,)Tj
-1.3333 -1.8464 TD
[(4.)-583.3(Bauvorhaben)]TJ
1.3333 -1.8465 TD
[(a\))-556.3(als)-247.6(Bauherr)-246.6(im)-247.6(eigenen)-245.6(Namen)-246.6(f�r)-249.6(eigene)-245.6(oder)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(fremde)-376.8(Rechnung)-376.9(vorbereiten)-374.9(oder)-378.7(durchf�h-)]TJ
0 -1.104 TD
[(ren)-263.6(und)-264.6(dazu)-262.6(V)110(erm�genswerte)-258.8(von)-264.6(Erwerbern,)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Mietern,)-271.6(P�chtern)-271.5(oder)-274.5(sonstigen)-272.6(Nutzungsbe-)]TJ
T*
[(rechtigten)-409.1(oder)-413.9(von)-415.1(Bewerbern)-411.1(um)-414(Erwerbs-)]TJ
T*
(oder Nutzungsrechte verwenden,)Tj
-1.3333 -1.8464 TD
[(b\))-500.3(als)-233.7(Baubetreuer)-229.8(im)-233.6(fremden)-232.7(Namen)-232.8(f�r)-235.6(fremde)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Rechnung)-930(wirtschaftlich)-925.2(vorbereiten)-928.1(oder)]TJ
T*
(durchf�hren)Tj
-2.6666 -1.8746 TD
[(will,)-246.6(bedarf)-247.8(der)-248.7(Erlaubnis)-245.8(der)-248.7(zust�ndigen)-244.8(Beh�rde.�)]TJ
-1.3333 -1.8746 TD
[(b\))-500.3(In)-383.5(Absatz)-247.1(5)-383.5(N)0(r)55(.)-250(3)-383.5(werden)-381.6(nach)-381.6(dem)-381.5(W)81(ort)-382.5(�V)110.9(ermitt-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(lungst�tigkeiten�)-344.9(die)-352.6(W�rter)-351.7(�oder)-352.7(Anlageberatung�)]TJ
T*
(eingef�gt.)Tj
22.6664 68.9991 TD
[(3.)-583.3(� 144 Abs. 1 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.8948 TD
[(a\))-556.3(Nummer 1 Buchstabe h wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.8948 TD
[(aa\))-556.8(Nach)-388.5(der)-389.6(Angabe)-388.5(��)-389.5(34c)-389.5(Abs.)-390.5(1)-390.4(Satz)-387.6(1)-390.4(N)0(r)55(.)-390.5(1�)]TJ
1.7777 -1.1041 TD
(wird die Angabe �Buchstabe a� gestrichen.)Tj
-1.7777 -1.8947 TD
[(bb\))-444.8(Nach)-621(dem)-620.9(W)80.9(ort)-621.9(�nachweist�)-616.1(wird)-622(das)-621.9(W)80.9(ort)]TJ
1.7777 -1.1041 TD
(�oder� durch ein Komma ersetzt.)Tj
-1.7777 -1.8948 TD
[(cc\))-556.8(Nach)-258.4(der)-259.3(Angabe)-258.4(��)-259.3(34c)-259.3(Abs.)-260.3(1)-260.3(Satz)-257.3(1�)-259.3(wird)-259.4(die)]TJ
1.7777 -1.1041 TD
[(Angabe)-431(�Nr)56(.)-432.8(2)0(�)-431.8(durch)-432(die)-430.8(Angabe)-431(�Nr)55.9(.)-432.8(4�)-431.8(er-)]TJ
T*
(setzt.)Tj
-1.7777 -1.8948 TD
[(dd\))-444.8(Die)-282.4(W�rter)-281.5(�nach)-281.3(�)-284.4(34c)-283.3(Abs.)-284.4(1)-284.4(Satz)-281.3(1)-284.3(N)0.1(r)55(.)-284.3(3)-284.3(An-)]TJ
1.7777 -1.104 TD
(lageberatung betreibt oder� werden angef�gt.)Tj
-3.111 -1.8948 TD
[(b\))-500.3(In)-261.7(Nummer)-258.8(1)-261.7(Buchstabe)-256.9(i)-260.7(werden)-259.8(die)-259.7(Angabe)-259.8(��)-260.7(34c)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Abs.)-329.6(1)-329.6(Satz)-326.6(1)-329.4(N)0(r)55(.)-329.5(1)-329.6(Buchstabe)-324.8(b�)-328.5(durch)-328.6(die)-327.6(Angabe)]TJ
T*
[(��)-364.6(34c)-364.5(Abs.)-365.5(1)-365.5(Satz)-362.6(1)-365.4(N)0(r)55(.)-365.5(2�)-364.5(ersetzt)-360.6(und)-365.5(die)-363.5(W�rter)]TJ
T*
(�oder die Gelegenheit hierzu nachweist� gestrichen.)Tj
-2.6666 -1.8948 TD
[(4.)-583.3(� 145 Abs. 1 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.8947 TD
[(a\))-556.3(In)-366.5(Nummer)-363.6(1)-366.5(Buchstabe)-361.6(a)-365.5(wird)-365.5(die)-364.5(Angabe)-364.7(��)-365.5(34c)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Abs.)-338.5(1)-338.3(Satz)-335.4(1)-338.4(N)0(r)55(.)-338.3(1)-338.4(Buchstabe)-245.2(b�)-337.4(durch)-337.4(die)-336.4(Angabe)]TJ
T*
[(�� 34c Abs. 1 Satz 1 Nr)59.5(. 2� ersetzt.)]TJ
-1.3333 -1.8948 TD
[(b\))-500.3(In)-366.5(Nummer)-363.6(3)-366.5(Buchstabe)-361.6(a)-365.5(wird)-365.5(die)-364.5(Angabe)-364.7(��)-365.5(34c)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Abs.)-329.6(1)-329.6(Satz)-326.6(1)-329.4(N)0(r)55(.)-329.5(1)-329.6(Buchstabe)-324.8(b�)-328.5(durch)-328.6(die)-327.6(Angabe)]TJ
0 -1.104 TD
[(�� 34c Abs. 1 Satz 1 Nr)59.5(. 2 � ersetzt.)]TJ
-2.6666 -1.8948 TD
[(5.)-583.3(In)-450.8(�)-450.8(146)-450.8(Abs.)-450.9(2)-450.8(N)0(r)55(.)-450.7(8)-450.8(Buchstabe)-446(a)-449.8(wird)-449.8(die)-448.8(Angabe)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(��)-249.1(34c)-321.3(Abs.)-322.5(1)-322.3(Satz)-319.4(1)-322.4(N)0(r)55(.)-322.3(1)-322.3(Buchstabe)-317.5(b�)-321.4(durch)-321.5(die)-320.3(An-)]TJ
T*
[(gabe ��)-247.1(34c Abs. 1 Satz 1 Nr)58.5(. 2� ersetzt.)]TJ
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 399.339 370.619 Tm
[(Artikel)-245.6(6)]TJ
-7.3433 -1.8053 TD
(�nderung des Unterlassungsklagengesetzes)Tj
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 314.99 332.7781 Tm
[(In)-457.2(�)-457.2(2)-457.2(Abs.)-457.3(2)-457.2(des)-456.2(Unterlassungsklagengesetzes)-445.9(in)-456.2(der)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
-0.01 Tc
[(Fassung)-219.4(der)-219.4(Bekanntmachung)-213.6(vom)-219.4(27.)-220.4(August)-219.4(2002)-220.4(\(BGBl.)-217.5(I)]TJ
T*
0 Tc
[(S.)-431.4(3422,)-431.6(4346\),)-431.5(das)-430.5(zuletzt)-425.5(durch)-430.5(Artikel)-427.6(5)-431.4(des)-430.4(Gesetzes)]TJ
T*
[(vom)-343.2(22.)-250.1(Mai)-342.3(2005)-344.3(\(BGBl.)-341.3(I)-344.2(S)0(.)-344.3(1373\))-344.2(ge�ndert)-340.5(worden)-343.3(ist,)]TJ
T*
[(werden)-241.7(nach)-241.6(Nummer)-240.7(6)-243.5(der)-242.6(Punkt)-242.6(durch)-242.7(ein)-241.5(Komma)-240.7(ersetzt)]TJ
T*
(und folgende Nummer 7 angef�gt:)Tj
0 -1.8947 TD
[( �7.)-333.8(die)-407.1(V)128(orschriften)-405.3(des)-408.1(Abschnitts)-405.2(6)-409.1(des)-408.1(W)81.1(ertpapierhan-)]TJ
1.7777 -1.1041 TD
[(delsgesetzes,)-848.5(die)-853.3(das)-854.3(V)110(erh�ltnis)-850.4(zwischen)-851.4(einem)]TJ
T*
[(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-1341.9(und)-1358.1(einem)]TJ
T*
(Kunden regeln.�)Tj
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 399.339 195.8211 Tm
[(Artikel)-245.6(7)]TJ
-6.4983 -1.8053 TD
(�nderung des Einlagensicherungs- und)Tj
1.7474 -1.0936 TD
[(Anleger)22.3(entsch�digungsgesetzes)]TJ
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 314.99 146.302 Tm
[(In)-271.3(�)-271.2(1)0(3)-271.2(Abs.)-271.3(2)-271.2(Satz)-268.2(2)-271.2(des)-270.3(Einlagensicherungs-)-263.5(und)-271.2(Anle-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(gerentsch�digungsgesetzes)-576(vom)-585.5(16.)-586.5(Juli)-584.5(1998)-586.6(\(BGBl.)-583.7(I)]TJ
T*
[(S.)-250(1842\),)-238.1(das)-237.1(zuletzt)-232.1(durch)-237.1(�)-238(\(BGBl.)-235.2(I)-238(S)0(.)-238(�)0.1(\))-238(ge�ndert)-234.1(wor-)]TJ
T*
[(den)-272.9(ist,)-271.9(werden)-271.9(die)-271.9(W�rter)-271(�auf)-271.9(Devisen,)-271(Rechnungseinhei-)]TJ
T*
[(ten�)-279(durch)-281.1(die)-280(W�rter)-279.1(�mit)-278.1(Devisen)-279.2(oder)-281.1(Rechnungseinhei-)]TJ
0 -1.104 TD
[(ten�)-258.4(ersetzt)-256.5(und)-261.5(die)-259.4(W�rter)-258.5(�oder)-259.5(Derivate)-256.6(im)-259.4(Sinne)-259.5(des)-260.4(�)-250(1)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Abs.)-250(1)36.9(1)-425.1(Satz)-247.1(4)-425.1(N)0(r)55(.)-250(5)-425.2(des)-424.2(Gesetzes)-420.3(�ber)-424.1(das)-424.2(Kreditwesen�)]TJ
T*
(gestrichen.)Tj
ET
endstream
endobj
162 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
164 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 50 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 155.888 734.402 Tm
[(Artikel)-245.7(8)]TJ
-6.7053 -1.5748 TD
[(�nderung des V)94.6(erkaufspr)21.4(ospektgesetzes)]TJ
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 71.54 701.483 Tm
[(�)-276.4(8)0(f)-276.4(Abs.)-276.5(2)-276.3(des)-275.4(V)109.9(erkaufsprospektgesetzes)-267.8(in)-275.4(der)-275.4(Fassung)]TJ
-1.111 -1.104 TD
[(der)-525.6(Bekanntmachung)-519.9(vom)-525.6(9.)-526.5(September)-521.8(1998)-526.6(\(BGBl.)-523.7(I)]TJ
T*
[(S.)-250(2701\),)-238.1(das)-237.1(zuletzt)-232.1(durch)-237.1(�)-238(\(BGBl.)-235.2(I)-238(S)0(.)-238.1(�)0.1(\))-238(ge�ndert)-234.1(wor-)]TJ
T*
(den ist, wird wie folgt ge�ndert:)Tj
0 -1.6387 TD
[(1.)-583.3(In)-235.3(Nummer)-232.4(8)-235.3(wird)-234.3(der)-234.3(Punkt)-234.3(am)-233.3(Ende)-233.3(durch)-234.4(ein)-233.3(Komma)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(ersetzt.)Tj
-1.3333 -1.6386 TD
[(2.)-583.3(Folgende Nummer)-244.3(9)0( wird angef�gt:)]TJ
1.3333 -1.6387 TD
[(�9.)-583.8(V)110(erm�gensanlagen)-238.3(im)-243(Sinne)-243(des)-244.1(Absatzes)-241.2(1,)-244.9(die)-243.1(vor)]TJ
1.7777 -1.1041 TD
[(dem)-392.2(1.)-394.3(Juli)-392.3(2005)-394.3(ver�u�ert)-390.4(worden)-393.4(sind)-393.3(und)-394.2(nach)]TJ
T*
[(dem)-339.8(1.)-341.7(Juli)-339.9(2005)-341.7(�f)18(fentlich)-336.8(auf)-340.9(einem)-337.8(Markt)-339.8(ange-)]TJ
T*
[(boten)-359.5(werden,)-359.5(der)-360.4(regelm��ig)-355.6(stattfindet,)-354.5(geregelte)]TJ
T*
[(Funktions-)-495(und)-496.8(Zugangsbedingungen)-492.2(hat,)-494.8(f�r)-496.8(das)]TJ
T*
[(Publikum)-335.5(unmittelbar)-331.6(oder)-337.5(mittelbar)-331.6(zug�nglich)-333.5(ist)]TJ
0 -1.1039 TD
[(und)-715.1(unter)-713.1(der)-714(V)110(erantwortung)-711.2(seines)-712.1(Betreibers)]TJ
0 -1.1041 TD
(steht.�)Tj
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 155.888 506.122 Tm
[(Artikel)-245.7(9)]TJ
-7.7618 -1.5747 TD
[(�nderung der B�rsenzulassungs-V)101.4(er)20.1(ordnung)]TJ
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 71.54 473.203 Tm
-0.005 Tc
[(Die)-235.4(B�rsenzulassungs-V)114.6(erordnung)-236.4(in)-236.3(der)-236.3(Fassung)-236.4(der)-236.3(Be-)]TJ
-1.111 -1.1041 TD
[(kanntmachung)-358.6(vom)-362.4(9.)-363.4(September)-358.5(1998)-363.4(\(BGBl.)-360.5(I)-363.4(S)0(.)-363.3(2832\),)]TJ
0 -1.104 TD
[(zuletzt)-652.4(ge�ndert)-654.4(durch)-657.3(Artikel)-241.3(4)-658.2(des)-657.3(Gesetzes)-653.4(vom)-657.3(�)]TJ
0 -1.1041 TD
[(\(BGBl. I)-242.1(S. �\) wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
0 -1.6387 TD
0 Tc
[(1.)-583.3(Im)-289.5(T)36.1(itel)-286.6(wird)-289.6(das)-289.5(W)80.9(ort)-289.5(�amtlichen�)-281.8(durch)-289.6(das)-289.5(W)81(ort)-289.6(�re-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(gulierten� ersetzt.)Tj
-1.3333 -1.6387 TD
[(2.)-583.3(In)-225.3(der)-224.4(Inhalts�bersicht)-218.6(werden)-223.4(in)-224.3(der)-224.4(Angabe)-223.5(zum)-223.3(Ersten)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Kapitel)-300.3(das)-304.3(W)81(ort)-304.4(�amtlichen�)-296.4(durch)-304.4(das)-304.2(W)80.9(ort)-304.2(�regulier-)]TJ
0 -1.104 TD
(ten� ersetzt und die Angabe zu � 49 wie folgt gefasst:)Tj
0 -1.6387 TD
(�� 49 \(weggefallen\)�.)Tj
-1.3333 -1.6387 TD
[(3.)-583.3(In)-457.3(der)-456.4(�berschrift)-453.6(des)-456.3(Ersten)-454.4(Kapitels)-452.5(wird)-456.4(das)-456.3(W)80.9(ort)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(�amtlichen� durch das W)91.6(ort �regulierten� ersetzt.)]TJ
-1.3333 -1.6387 TD
[(4.)-583.3(�)-249.9(2)0( wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.6386 TD
[(a\))-556.3(In)-307.9(Absatz)-305(1)-307.9(Satz)-304.9(2)-308(wird)-306.9(das)-306.9(W)80.9(ort)-307(�amtlichen�)-299.1(durch)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(das W)81.9(ort �regulierten� ersetzt.)]TJ
-1.3333 -1.6387 TD
[(b\))-500.3(In)-345.7(Absatz)-247.2(4)-345.7(wird)-344.7(das)-344.8(W)80.9(ort)-344.7(�Zulassungsstelle�)-336(durch)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(das W)81.9(ort �Gesch�ftsf�hrung� ersetzt.)]TJ
-2.6666 -1.6387 TD
[(5.)-583.3(�)-249.9(9)0( Abs.)-250.1(2 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.6386 TD
[(a\))-556.3(In)-637.1(Nummer)-634.2(1)-637(wird)-636.2(das)-636.1(W)81(ort)-636.1(�Zulassungsstelle�)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(durch das W)82.8(ort �Bundesanstalt� ersetzt.)]TJ
-1.3333 -1.6387 TD
[(b\))-500.3(In)-453.6(Nummer)-247.1(2)-453.6(werden)-451.6(die)-451.6(W�rter)-450.7(�amtlich)-446.6(notiert�)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(durch)-323(die)-321.9(W�rter)-321(�an)-321.9(einem)-320(or)18(ganisierten)-318.1(Markt)-322(zu-)]TJ
T*
(gelassen� ersetzt.)Tj
-1.3333 -1.6386 TD
[(c\))-556.3(In)-389.7(Nummer)-247.2(3)-389.7(werden)-387.9(nach)-387.7(dem)-387.7(W)80.9(ort)-388.7(�W)42(irtschafts-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(raum�)-263.5(die)-264.3(W�rter)-263.5(�amtlich)-259.4(notiert)-262.5(werden�)-263.5(durch)-265.4(die)]TJ
T*
[(W�rter)-246(�an)-246.9(einem)-245(Markt,)-247.1(der)-247.9(mit)-246(einem)-245(or)18(ganisierten)]TJ
T*
[(Markt)-481.8(ver)19(gleichbar)-478.9(ist,)-481.8(zugelassen)-478.9(sind�)-481.8(und)-483.7(nach)]TJ
T*
[(dem)-299.6(W)80.9(ort)-300.6(�Aktien�)-296.8(die)-299.7(W�rter)-298.8(�amtlich)-294.7(notiert)-297.8(wer-)]TJ
T*
(den� durch die W�rter �zugelassen sind� ersetzt.)Tj
-2.6666 -1.6386 TD
[(6.)-583.3(In)-388.8(�)-250.1(1)0(0)-388.8(werden)-387(die)-386.8(W�rter)-386(�amtlich)-382(notiert�)-384(durch)-387.8(die)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(W�rter)-436.4(�an)-437.4(einem)-435.5(Markt,)-437.5(der)-438.4(mit)-436.5(einem)-435.4(or)18(ganisierten)]TJ
T*
[(Markt)-400.5(ver)19(gleichbar)-397.5(ist,)-400.5(zugelassen)-397.5(sind�)-400.4(und)-402.5(das)-401.4(W)80.9(ort)]TJ
T*
(�Notierung� durch die W�rter �Zulassung� ersetzt.)Tj
24.4997 68.9991 TD
[(7.)-750(In)-518(�)-249.9(1)37(1)-518(Abs.)-250.1(2)-518(werden)-516.1(das)-517(W)80.9(ort)-517(�Zulassungsstelle�)]TJ
1.5 -1.1041 TD
[(durch)-478.9(das)-478.8(W)80.9(ort)-478.9(�Gesch�ftsf�hrung�)-474.2(und)-479.9(die)-477.8(W�rter)]TJ
T*
[(�Markt)-435.9(im)-436.9(Sinne)-436.9(des)-437.9(�)-250(2)-438.9(Abs.)-250(1)-438.8(des)-437.9(W)81.1(ertpapierhan-)]TJ
T*
[(delsgesetzes�)-346.4(durch)-353.3(die)-352.2(W�rter)-351.3(�or)19(ganisierten)-348.4(Markt�)]TJ
T*
(ersetzt.)Tj
-1.5 -1.5639 TD
[(8.)-750(�)-250(12 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.5 -1.5638 TD
[(a\))-556.3(In)-465(Absatz)-247.2(1)-465(N)0(r)55(.)-250(1)-465.1(werden)-463.2(das)-464.1(W)81(ort)-464.2(�Zulassungs-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(stelle�)-298.3(durch)-303.3(das)-303.4(W)81.1(ort)-303.3(�Gesch�ftsf�hrung�)-298.7(und)-304.3(die)]TJ
T*
[(Angabe)-420.9(���)-249.1(39)-422.8(bis)-421.8(41�)-421.8(durch)-422(die)-420.8(Angabe)-420.9(���)-249.1(40)]TJ
T*
(und 41� ersetzt.)Tj
-1.3333 -1.5638 TD
[(b\))-500.3(In)-359.8(Absatz)-356.9(2)-359.8(werden)-358(das)-358.8(W)80.9(ort)-358.9(�werden�)-355.9(durch)-359(das)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(W)81(ort)-260.4(�sind�)-258.5(und)-261.5(die)-259.4(W�rter)-258.5(�amtlich)-254.5(notiert�)-256.5(durch)]TJ
T*
[(die)-271.1(W�rter)-270.2(�an)-271.1(einem)-269.2(Markt,)-271.2(der)-272.1(mit)-270.1(einem)-269.2(or)18(gani-)]TJ
T*
[(sierten)-295(Markt)-297(ver)19(gleichbar)-294.1(ist,)-297(zugelassen�)-293.2(und)-298.9(das)]TJ
T*
[(W)81(ort)-344.3(�Notierung�)-340.5(durch)-344.3(das)-344.3(W)80.9(ort)-344.3(�Zulassung�)-340.4(er-)]TJ
T*
(setzt.)Tj
-2.8333 -1.5638 TD
[(9.)-750(In)-318.5(�)-318.6(4)0(8)-318.6(Abs.)-318.7(2)-318.5(Satz)-315.6(2)-318.5(wird)-317.7(im)-316.5(Satzteil)-311.7(vor)-318.7(Nummer)-315.8(1)]TJ
1.5 -1.1041 TD
[(und)-332.3(in)-331.4(Nummer)-329.5(7)-332.3(Buchstabe)-327.6(b)-332.3(jeweils)-327.5(das)-331.4(W)81(ort)-331.4(�Zu-)]TJ
T*
[(lassungsstelle�)-268.8(durch)-275.7(das)-275.6(W)80.9(ort)-275.6(�Gesch�ftsf�hrung�)-270.9(er-)]TJ
T*
(setzt.)Tj
-2 -1.5639 TD
[(10.)-750.1(� 49 wird aufgehoben.)]TJ
0 -1.5638 TD
[(1)37(1)0(.)-787.1(�)0( 50 wird wie folgt gefasst:)]TJ
11.9033 -1.5639 TD
(�� 50)Tj
-3.7874 -1.1041 TD
(Zeitpunkt der Zulassung)Tj
-5.116 -1.5638 TD
[(Die)-635.7(Zulassung)-634.7(darf)-636.6(fr�hestens)-634.8(an)-636.6(dem)-635.6(auf)-636.6(das)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(Datum)-315.7(der)-317.8(Einreichung)-313.9(des)-317.7(Zulassungsantrags)-313(bei)-316.8(der)]TJ
T*
(Gesch�ftsf�hrung folgenden Handelstag erfolgen.�)Tj
-2 -1.5639 TD
[(12.)-750.1(�)-250(52 wird wie folgt gefasst:)]TJ
11.9033 -1.5638 TD
(�� 52)Tj
-1.18 -1.1041 TD
(Einf�hrung)Tj
-7.7234 -1.5639 TD
[(Die)-367.3(Einf�hrung)-367.3(der)-368.2(W)81(ertpapiere)-363.3(darf)-368.2(fr�hestens)-366.4(an)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(dem)-275.3(auf)-276.3(die)-275.3(erste)-274.3(V)110(er�f)18.9(fentlichung)-272.4(des)-276.3(Prospekts)-275.4(oder)40.9(,)]TJ
T*
[(wenn)-365.7(kein)-364.8(Prospekt)-364.9(zu)-365.7(ver�f)18.9(fentlichen)-360.9(ist,)-364.8(der)-365.7(V)110(er�f-)]TJ
T*
[(fentlichung)-493.5(der)-497.5(Zulassung)-495.6(folgenden)-495.5(W)80.9(erktag)-495.4(erfol-)]TJ
T*
(gen.�)Tj
-2 -1.5638 TD
[(13.)-750.1(In)-334.3(�)-334.3(6)0(9)-334.5(Abs.)-334.4(1)-334.3(Satz)-331.5(1)-334.3(und)-334.4(Abs.)-334.5(2)-334.3(Satz)-331.5(2)-334.3(wird)-333.5(jeweils)]TJ
2 -1.1041 TD
[(das)-280.4(W)80.9(ort)-280.4(�amtlichen�)-272.7(durch)-280.6(das)-280.4(W)80.9(ort)-280.4(�regulierten�)-273.6(er-)]TJ
T*
(setzt.)Tj
-2 -1.5639 TD
[(14.)-750.1(� 72a wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
2 -1.5638 TD
[(a\))-556.3(Absatz 1 wird wie folgt gefasst:)]TJ
2.3333 -1.5639 TD
[(�\(1\))-284.1(F�r)-285.2(Schuldverschreibungen,)-278.6(f�r)-285.1(die)-283.1(ein)-283.1(Pro-)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(spekt)-311.4(nach)-311.4(�)-313.2(4)0(4)-313.4(dieser)-310.4(V)110(erordnung)-312.5(vor)-313.4(dem)-311.4(1.)-313.3(Juli)]TJ
T*
[(2005)-270.3(ver�f)18.9(fentlicht)-264.4(worden)-269.4(ist,)-268.3(findet)-267.3(diese)-267.4(V)110(erord-)]TJ
0 -1.104 TD
[(nung)-245.4(in)-244.3(der)-244.3(vor)-245.3(dem)-243.4(1.)-245.2(Juli)-243.4(2005)-245.4(geltenden)-240.4(Fassung)]TJ
0 -1.1041 TD
(weiterhin Anwendung.�)Tj
-1.3333 -1.5639 TD
[(b\))-500.3(Folgender Absatz 3 wird angef�gt:)]TJ
2.3333 -1.5639 TD
[(�\(3\))-466.2(Sind)-466.1(Aktien)-464.2(eines)-464.2(Emittenten)-459.3(vor)-467.2(dem)-465.1(1.)]TJ
-1 -1.104 TD
[(November)-357.3(2007)-360.2(zum)-358.1(geregelten)-354.4(Markt)-358.2(zugelassen)]TJ
T*
[(worden,)-263.6(so)-264.5(ist)-262.4(f�r)-264.5(vor)-264.5(diesem)-260.6(T)70(a)0(g)-263.4(ausgegebene)-259.7(Ak-)]TJ
T*
[(tien,)-270.7(die)-271.8(noch)-272.7(nicht)-270.8(zugelassen)-269(sind,)-272.7(der)-272.8(Antrag)-271.8(auf)]TJ
T*
[(Zulassung)-287.6(nach)-288.6(�)-290.4(6)0(9)-290.5(Abs.)-290.5(1)-290.5(zum)-288.5(regulierten)-284.6(Markt)]TJ
0 -1.1041 TD
[(sp�testens)-481.9(bis)-485.6(zum)-484.7(31.)-486.7(Oktober)-484.9(2009)-486.7(zu)-485.7(stellen.)]TJ
T*
[(�)-250(69 Abs. 1 Satz 2 bleibt unber�hrt.�)]TJ
-3.3333 -1.5638 TD
[(15.)-750.1(In)-309.4(�)-309.5(3)-309.4(Abs.)-309.5(2,)-309.5(�)-309.5(5)-309.4(Abs.)-309.6(2,)-309.5(�)-309.4(48a)-308.5(Satz)-306.5(1)-309.5(und)-309.4(�)-309.4(5)0(1)-309.5(wird)]TJ
2 -1.1041 TD
[(jeweils)-461.2(das)-465.2(W)80.9(ort)-465.1(�Zulassungsstelle�)-456.5(durch)-465.3(das)-465.2(W)80.9(ort)]TJ
T*
(�Gesch�ftsf�hrung� ersetzt.�)Tj
ET
endstream
endobj
165 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
167 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 51 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
0 0 0 0 k
412.956 741.52 -230.637 -672.692 re
182.319 741.52 m
f
BT
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 274.675 734.402 Tm
0 0 0 1 k
[(Artikel)-245.7(10)]TJ
-5.2338 -1.5658 TD
(�nderung des Handelsgesetzbuchs)Tj
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 192.997 701.674 Tm
[(In)-349(�)-348.9(342b)-349.1(Abs.)-349(2)-349(Satz)-346(2)-349(des)-348(Handelsgesetzbuchs)-341.3(in)-348(der)]TJ
-1.1111 -1.1041 TD
[(im)-334.2(Bundesgesetzblatt)-326.7(T)70(eil)-333.2(III,)-336.3(Gliederungsnummer)-243.4(4100-1,)]TJ
T*
[(ver�f)18.9(fentlichten)-663.4(bereinigten)-664.4(Fassung,)-669.3(das)-669.3(zuletzt)-664.3(durch)]TJ
T*
[(Artikel)-246.1(2)-268.4(des)-267.5(Gesetzes)-263.6(vom)-267.4(12.)-268.4(Juli)-266.5(2006)-268.5(\(BGBl.)-265.5(I)-268.3(S)0(.)-268.4(1461\))]TJ
0 -1.104 TD
[(ge�ndert)-239.7(worden)-242.6(ist,)-241.6(werden)-241.6(die)-241.5(W�rter)-240.7(�amtlichen)-235.7(oder)-242.6(ge-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(regelten� durch das W)88.6(ort �regulierten� ersetzt.)]TJ
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 274.969 617.312 Tm
[(Artikel)-245.7(1)55(1)]TJ
-4.1218 -1.5658 TD
(�nderung des Aktiengesetzes)Tj
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 192.997 584.585 Tm
[(In)-232.1(�)-232.1(142)-232.1(Abs.)-232.1(7,)-232(�)-232(256)-232.1(Abs.)-232.1(7)-232.1(Satz)-229.1(2)-232.1(und)-232.1(�)-232(261a)-231.1(des)-231.2(Akti-)]TJ
-1.1111 -1.1041 TD
[(engesetzes)-323.4(vom)-328.3(6.)-329.2(September)-324.4(1965)-329.2(\(BGBl.)-326.4(I)-329.2(S)0(.)-329.3(1089\),)-329.3(das)]TJ
T*
[(zuletzt)-573.4(durch)-578.4(Artikel)-246(6)-579.3(des)-578.3(Gesetzes)-574.4(vom)-578.3(8.)-579.3(Juli)-577.2(2006)]TJ
T*
[(\(BGBl.)-329.9(I)-332.8(S)0(.)-332.9(1426\))-332.9(ge�ndert)-328.9(worden)-331.9(ist,)-330.9(werden)-330.8(jeweils)-327.9(die)]TJ
T*
[(W�rter)-322.9(�amtlichen)-317.9(oder)-324.8(geregelten�)-319(durch)-324.8(das)-324.7(W)80.9(ort)-324.7(�regu-)]TJ
T*
(lierten� ersetzt.)Tj
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 274.675 500.223 Tm
[(Artikel)-245.7(12)]TJ
-5.7338 -1.5658 TD
(�nderung des Finanzdienstleistungs-)Tj
4.3048 -1.0937 TD
(aufsichtsgesetzes)Tj
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 192.997 455.817 Tm
[(In)-484.7(�)-484.7(17d)-484.8(Abs.)-484.9(1)-484.7(Satz)-481.7(1)-484.7(des)-483.8(Finanzdienstleistungsauf-)]TJ
-1.1111 -1.104 TD
[(sichtsgesetzes)-358.3(vom)-365(22.)-366(April)-364.1(2002)-366.1(\(BGBl.)-363.1(I)-366(S)0(.)-366(1302\),)-366.2(das)]TJ
0 -1.1041 TD
[(zuletzt)-376(durch)-381(Artikel)-378(4b)-381.9(des)-380.9(Gesetzes)-377(vom)-381(22.)-381.9(September)]TJ
T*
[(2005)-424.9(\(BGBl.)-421.9(I)-424.8(S)0(.)-424.8(2809\))-424.9(ge�ndert)-420.9(worden)-424(ist,)-422.7(werden)-422.9(die)]TJ
T*
[(W�rter)-322.9(�amtlichen)-317.9(oder)-324.8(geregelten�)-319(durch)-324.8(das)-324.7(W)80.9(ort)-324.7(�regu-)]TJ
T*
(lierten� ersetzt.)Tj
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 274.675 371.456 Tm
[(Artikel)-245.7(13)]TJ
-6.0907 -1.5658 TD
(�nderung des Altersvorsorgevertr�ge-)Tj
3.3604 -1.0937 TD
(Zertifizierungsgesetzes)Tj
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 192.997 327.05 Tm
[(In)-341.8(�)-341.8(1)-341.8(Abs.)-342(2)-341.8(Satz)-338.9(2)-341.9(des)-340.8(Altersvorsor)20.8(gevertr�ge-Zertifi-)]TJ
-1.1111 -1.1041 TD
[(zierungsgesetzes)-528.8(vom)-535.6(26.)-536.5(Juni)-535.6(2001)-536.5(\(BGBl.)-533.6(I)-536.5(S)0(.)-536.5(1310,)]TJ
0 -1.104 TD
[(1322\),)-302.3(das)-301.1(zuletzt)-296.3(durch)-301.2(Artikel)-298.3(7)-302.1(des)-301.1(Gesetzes)-297.3(vom)-301.1(5.)-250(Juli)]TJ
0 -1.1041 TD
[(2004)-424.9(\(BGBl.)-421.9(I)-424.8(S)0(.)-424.8(1427\))-424.9(ge�ndert)-420.9(worden)-424(ist,)-422.7(werden)-422.9(die)]TJ
T*
[(W�rter)-250.8(�im)-250.6(Sinne)-251.7(der)-252.7(Richtlinie)-245.8(93/22/EWG)-249.9(des)-252.6(Rates)-249.7(vom)]TJ
T*
[(10.)-480.2(Mai)-478.3(1993)-480.2(�ber)-479.2(W)81(ertpapierdienstleistungen)-467.6(\(ABl.)-478.3(EG)]TJ
T*
[(Nr)55(.)-250(L)-248.7(141)-249.7(S.)-249.7(27\)�)-248.8(durch)-248.8(die)-247.7(W�rter)-246.8(�im)-246.8(Sinne)-247.7(der)-248.8(Richtlinie)]TJ
T*
[(2004/39/EG)-473.2(des)-475.1(Europ�ischen)-471.3(Parlaments)-470.2(und)-476(des)-475(Rates)]TJ
T*
[(vom)-258.6(21.)-259.5(April)-257.6(2004)-259.5(�ber)-258.6(M�rkte)-256.6(f�r)-259.5(Finanzinstrumente,)-250.9(zur)]TJ
T*
[(�nderung)-380.7(der)-380.6(Richtlinien)-373.8(85/61)37.9(1/EWG)-378.7(des)-380.7(Rates)-377.6(und)-381.6(der)]TJ
T*
[(Richtlinie)-486(2000/12/EG)-491(des)-492.8(Europ�ischen)-489.1(Parlaments)-488(und)]TJ
0 -1.1039 TD
[(des)-224.3(Rates)-221.4(und)-225.2(zur)-224.3(Aufhebung)-224.5(der)-224.3(Richtlinie)-217.3(93/22/EWG)-221.5(des)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Rates)-341.1(\(ABl.)-343.2(EU)-343.9(Nr)55(.)-345(L)-344(145)-345(S.)-345(1,)-345(2005)-345.1(Nr)55(.)-344.9(L)-344(45)-345(S.)-250(18\)�)-344.1(er-)]TJ
T*
(setzt.)Tj
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 274.675 157.809 Tm
(Artikel 14)Tj
-4.6298 -1.5657 TD
[(Inkrafttr)20.4(eten, Au�erkrafttr)24.7(eten)]TJ
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 192.997 125.0821 Tm
[(Artikel)-246.1(1)-231.6(N)0(r)55(.)-231.7(9)-231.7(und)-231.8(24)-231.7(sowie)-229.9(Artikel)-227.8(5)-231.7(treten)-227.8(am)-229.6(1.)-231.8(Januar)]TJ
-1.1111 -1.1041 TD
[(2008)-832.7(in)-831.7(Kraft.)-830.7(Im)-831.6(�brigen)-830.8(tritt)-828.6(dieses)-829.7(Gesetz)-828.8(am)]TJ
T*
[(1.)-250(November)-294.8(2007)-297.7(in)-296.5(Kraft;)-294.7(gleichzeitig)-288.8(tritt)-293.6(das)-296.6(B�rsenge-)]TJ
T*
[(setz)-236.7(in)-238.7(der)-238.7(Fassung)-238.8(der)-238.7(Bekanntmachung)-233.1(vom)-238.7(21.)-239.7(Juni)-238.7(2002)]TJ
T*
[(\(BGBl.)-280.2(I)-283(S)0(.)-283(2010\),)-283.1(zuletzt)-277(ge�ndert)-279.2(durch)-282.1(Artikel)-279.1(8)-282.9(des)-282(Ge-)]TJ
T*
[(setzes)-244.9(vom)-247.9(16.)-248.8(August)-247.9(2005)-248.9(\(BGBl.)-245.9(I)-248.8(S)0(.)-248.9(2437\),)-248.9(au�er)-246.9(Kraft.)]TJ
ET
endstream
endobj
168 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
171 0 obj<>stream
q
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60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
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(Drucksache)Tj
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(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 52 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
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1 i
297.906 698.81 m
297.906 68.829 l
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12.279 0 0 12.279 60.863 733.334 Tm
(Begr�ndung)Tj
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 132.093 691.691 Tm
[(A. Allgemeiner T)99.7(eil)]TJ
9.61 0 0 9.61 60.863 674.5181 Tm
(I. Ziel des Gesetzes)Tj
/F3 1 Tf
0 -1.6388 TD
[(Mit)-465.8(dem)-465.9(vorliegenden)-463.1(Gesetzentwurf)-462.1(wird)-467(die)-465.8(Richtlinie)]TJ
0 -1.1111 TD
[(2004/39/EG)-473.2(des)-475(Europ�ischen)-471.3(Parlaments)-470.2(und)-476(des)-475.1(Rates)]TJ
T*
[(vom)-258.5(21.)-259.5(April)-257.6(2004)-259.6(�ber)-258.6(M�rkte)-256.6(f�r)-259.5(Finanzinstrumente,)-250.8(zur)]TJ
T*
[(�nderung)-305.1(der)-305.1(Richtlinien)-298.2(85/61)37.9(1/EWG)-303.1(und)-306(93/6/EWG)-302.2(des)]TJ
T*
[(Rates)-245.8(und)-249.8(der)-248.7(Richtlinie)-241.9(2000/12/EG)-247(des)-248.7(Europ�ischen)-244.9(Par-)]TJ
T*
[(laments)-226.2(und)-231.2(des)-230.1(Rates)-227.1(und)-231.2(zur)-230.1(Aufhebung)-230.4(der)-230.1(Richtlinie)-223.3(93/)]TJ
T*
[(22/EWG)-471.2(des)-473.1(Rates)-470.2(\(ABl.)-472.2(EU)-473.2(Nr)55(.)-250(L)-473.1(145)-474.2(S.)-250(1\))-474.1(�)-474.1(Finanz-)]TJ
T*
[(marktrichtlinie)-277.9(�)-287.6(u)0(mgesetzt.)-281.9(Die)-285.7(Richtlinie)-279.8(2006/73/EG)-284.8(der)]TJ
T*
[(Kommission)-390.6(vom)-393.4(10.)-394.5(August)-393.6(2006)-394.5(zur)-393.5(Durchf�hrung)-393.6(der)]TJ
T*
[(Richtlinie)-485.9(2004/39/EG)-491(des)-492.9(Europ�ischen)-489.1(Parlaments)-488(und)]TJ
T*
[(des)-370.3(Rates)-367.4(in)-370.3(Bezug)-368.3(auf)-370.3(die)-369.3(or)18(ganisatorischen)-364.6(Anforderun-)]TJ
T*
[(gen)-269(an)-269(W)81(ertpapierfirmen)-262.4(und)-270(die)-268.1(Bedingungen)-266.2(f�r)-270.1(die)-268.1(Aus-)]TJ
T*
[(�bung)-274.7(ihrer)-272.7(T�tigkeit)-267.9(sowie)-272.7(in)-273.6(Bezug)-271.8(auf)-273.7(die)-272.7(Definition)-269.8(be-)]TJ
T*
[(stimmter)-318.9(Begrif)20.8(fe)-323.9(f�r)-324.9(die)-322.9(Zwecke)-320.9(der)-323.9(genannten)-321(Richtlinie)]TJ
T*
[(\(ABl.)-240.5(EU)-241.5(Nr)55(.)-249.9(L)-241.4(241)-242.5(S.)-242.4(26\))-242.5(�)-242.5(Durchf�hrungsrichtlinie)-234.9(�)-242.5(wird)]TJ
T*
[(gleichfalls)-346(mit)-349.8(dem)-350.9(Gesetzesentwurf)-346.1(umgesetzt,)-347.1(soweit)-349.9(sie)]TJ
T*
[(wesentliche)-642.3(V)128(orschriften)-645.5(enth�lt,)-644.3(die)-647.2(einer)-646.3(gesetzlichen)]TJ
T*
[(Regelung)-472(bed�rfen.)-474(Die)-474(2004)-475.9(in)-474.9(Kraft)-474(getretene)-470(Finanz-)]TJ
T*
[(marktrichtlinie)-407.2(ist)-415(das)-416.1(Kernst�ck)-414.2(der)-416.1(EU-Finanzmarkthar-)]TJ
T*
[(monisierung)-236.2(im)-238(W)81(ertpapierbereich.)-231.4(Sie)-238.1(tritt)-236(an)-239(die)-238.1(Stelle)-235(der)]TJ
T*
[(im)-289.7(Jahr)-290.8(1993)-291.9(erlassenen)-287(W)81(ertpapierdienstleistungsrichtlinie)]TJ
T*
[(\(WDR)-367.2(�)-369.1(Investment)-364.4(Services)-365.3(Directive)-363.3([ISD])-369.2(�)-369.1(Richtlinie)]TJ
T*
[(93/22/EWG)-304.1(des)-307.1(Rates)-304(vom)-307.1(10.)-308(Mai)-306(1993)-308.1(�ber)-307.1(W)81(ertpapier-)]TJ
0 -1.111 TD
-0.005 Tc
[(dienstleistungen,)-572.3(ABl.)-578(EG)-244(Nr)54.9(.)-580(L)-243.9(141)-580(vom)-579(1)37(1)0(.)-245(Juni)-579(1993)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.0004 Tc
[(S.)-240.4(27)-466(bis)-479.7(46\).)-480.8(Die)-478.6(wesentlichen)-473.9(Neuerungen)-477.8(der)-479.7(Finanz-)]TJ
0 -1.111 TD
0 Tc
[(marktrichtlinie)-216.8(betref)20.8(fen)-225.5(drei)-224.7(Bereiche,)-220.8(den)-225.7(Anwendungsbe-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(reich,)-638.4(T)36.1(ransparenzanforderungen)-634.9(f�r)-641.3(Handelsplattformen)]TJ
T*
[(und)-332(die)-330(rechtlichen)-325.2(Grundlagen)-329.2(zur)-331.1(Ausf�hrung)-332.2(von)-332(W)81(ert-)]TJ
0 -1.111 TD
[(papier)20.9(gesch�ften.)]TJ
0 -1.6389 TD
[(Die)-170(Umsetzung)-168.2(der)-171(Finanzmarktrichtlinie)-159.5(erfolgt)-169.1(gem��)-169.1(dem)]TJ
0 -1.1111 TD
[(im)-418.7(Koalitionsvertrag)-413.2(nieder)20.9(gelegten)-415.9(Prinzip)-417.9(der)-419.8(�Eins-zu-)]TJ
T*
[(eins-Umsetzung�)-179.8(durch)-185.6(�nderungen)-184.8(im)-184.5(W)81(ertpapierhandels-,)]TJ
T*
[(im)-349.7(B�rsen-)-350(und)-351.9(im)-349.8(Kreditwesengesetz.)-343.2(Die)-349.9(gegenw�rtigen)]TJ
T*
[(Regelungen)-744.3(werden)-747.3(nur)-749.3(ge�ndert,)-745.3(sofern)-748.3(die)-747.1(Finanz-)]TJ
T*
[(marktrichtlinie)-190.2(dies)-198.1(erfordert.)]TJ
0 -1.6389 TD
[(Die)-379.9(Finanzmarktrichtlinie)-369.2(ist)-379.9(die)-379.9(f�nfte)-380(Richtlinie,)-374(die)-379.8(auf)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-243.9(Grundlage)-242(des)-243.9(so)-244.8(genannten)-241(Lamfalussy-V)114.7(erfahrens)-242(im-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(plementiert)-381.2(wird.)-388.1(Das)-388.1(Lamfalussy-V)114.7(erfahren)-386.1(ist)-387(ein)-387(mehr-)]TJ
0 -1.111 TD
[(stufiges)-299.8(V)110(erfahren,)-299.9(bei)-300.6(dem)-300.7(auf)-301.7(der)-301.6(ersten)-299.7(Ebene)-299.8(eine)-299.7(Rah-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(menrichtlinie)-301(vom)-308.9(Europ�ischen)-305.1(Parlament)-304(und)-309.8(vom)-308.8(Euro-)]TJ
T*
[(p�ischen)-224.7(Rat)-225.7(erlassen)-224.9(wird,)-227.7(auf)-227.6(zweiter)-223.9(Ebene)-225.7(von)-228.8(der)-227.6(Euro-)]TJ
0 -1.111 TD
[(p�ischen)-306.1(Kommission)-306.2(Durchf�hrungsvorschriften)-305.5(\(in)-309(Form)]TJ
0 -1.1111 TD
[(von)-434.3(Richtlinien)-426.5(oder)-433.4(V)110(erordnungen\))-432.6(erlassen)-430.5(werden,)-432.5(auf)]TJ
T*
[(der)-457.8(dritten)-454.9(Ebene)-456(eine)-455.9(einheitliche)-450(Aufsichtspraxis)-454.2(durch)]TJ
0 -1.111 TD
[(das)-481(CESR)-395.1(\(Committee)-390.2(of)-398(European)-395.2(Securities)-392.1(Regulators)]TJ
T*
[(�)-347.2(V)109.9(ertreter)-342.4(der)-346.4(Aufsichtsbeh�rden)-342.7(der)-346.4(Mitgliedstaaten\))-337.6(ge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(w�hrleistet)-316.7(und)-323.7(auf)-322.6(der)-322.8(vierten)-319.7(Ebene)-320.7(die)-321.6(einheitliche)-314.8(Um-)]TJ
0 -1.111 TD
[(setzung)-454.7(und)-457.7(Einhaltung)-452.9(der)-456.7(Rechtsvorschriften)-450(durch)-456.8(die)]TJ
T*
[(Europ�ische)-250(Kommission)-251(�berwacht)-251(wird.)-253.9(Zur)-253.9(Konkretisie-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(rung)-350.1(der)-349.2(V)127.9(o)0(r)18(gaben)-348.2(der)-349.2(Finanzmarktrichtlinie)-337.6(hat)-348.2(die)-348.1(Euro-)]TJ
0 -1.111 TD
[(p�ische)-278.9(Kommission)-279(eine)-279.9(Durchf�hrungsrichtlinie)-275.2(und)-282.8(eine)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Durchf�hrungsverordnung)-679.4(erlassen.)-677.2(Die)-679.1(Durchf�hrungs-)]TJ
0 -1.111 TD
[(richtlinie)-271.4(muss)-277.3(in)-277.4(nationales)-272.4(Recht)-274.4(umgesetzt)-272.5(werden,)-276.4(w�h-)]TJ
T*
[(rend)-353.1(die)-352(V)110(erordnung)-353.2(\(EG\))-353(Nr)55(.)-250(1287/2006)-353.2(der)-353(Kommission)]TJ
0 -1.1111 TD
[(vom)-612.7(10.)-250(August)-612.8(2006)-613.7(zur)-612.7(Durchf�hrung)-613(der)-612.7(Richtlinie)]TJ
25.333 64.5547 TD
[(2004/39/EG)-222.9(des)-224.7(Europ�ischen)-221(Parlaments)-219.8(und)-225.8(des)-224.8(Rates)-221.8(be-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tref)20(fend)-385.3(die)-384.3(Aufzeichnungspflichten)-377.8(f�r)-386.3(W)81(ertpapierfirmen,)]TJ
T*
[(die)-247.9(Meldung)-248(von)-249.9(Gesch�ften,)-245.1(die)-247.9(Markttransparenz,)-243.1(die)-248(Zu-)]TJ
T*
[(lassung)-695.8(von)-697.7(Finanzinstrumenten)-689.1(zum)-695.7(Handel)-694.8(und)-697.7(be-)]TJ
T*
-0.0034 Tc
[(stimmte)-295.9(Begrif)22.4(fe)-289.9(im)-288.8(Sinne)]TJ
10.9578 0 TD
-0.005 Tc
[(dieser)-289.6(Richtlinie)-284.7(\(ABl.)-290.6(EU)-291.5(Nr)54.9(.)-245(L)]TJ
-10.9578 -1.111 TD
-0.0008 Tc
[(241)-316.3(S.)-240.9(1\))-316.2(�)-327.9(Durchf�hrungsverordnung)-326.3(�)-327.8(m)-0.7(it)-324.8(ihrem)-324.8(Inkraft-)]TJ
T*
0 Tc
[(treten)-234.8(unmittelbar)-231.9(geltendes)-233.8(Recht)-234.9(ist.)-236.7(In)-238.7(Konsequenz)-236(dieser)]TJ
T*
[(unmittelbar)-567.7(geltenden)-569.8(V)109.9(erordnung)-573.7(sind)-573.7(V)127.9(orschriften)-570.7(mit)]TJ
0 -1.1111 TD
[(demselben)-402.1(Regelungsgegenstand)-399.5(im)-405(W)81(ertpapierhandelsge-)]TJ
T*
(setz und im B�rsengesetz aufzuheben.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.7963 TD
[(II.)-305.3(W)55(esentlicher Inhalt der Finanzmarktrichtlinie und)]TJ
1.3333 -1.111 TD
[(ihr)20(er Dur)20.8(chf�hrungsma�nahmen)]TJ
/F3 1 Tf
-1.3333 -1.6852 TD
[(Die)-437.5(Finanzmarktrichtlinie)-426.8(f�hrt)-438.6(zu)-438.5(einer)-436.6(Ausdehnung)-438.6(des)]TJ
0 -1.111 TD
-0.005 Tc
[(Anwendungsbereichs)-218.2(der)-221.8(W)81(ertpapierdienstleistungsrichtlinie)]TJ
0 -1.1111 TD
0 Tc
[(von)-388.6(1993,)-388.6(sie)-386.6(statuiert)-382.7(neue)-386.6(Regelungen)-383.8(f�r)-388.6(Handelsplatt-)]TJ
T*
[(formen und f�r die Ausf�hrung von W)84.3(ertpapier)22.8(gesch�ften.)]TJ
0 -1.6851 TD
[(Der)-244.6(Anwendungsbereich)-240.9(wird)-244.5(erweitert)-239.7(um)-244.6(die)-243.5(Anlagebera-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tung,)-253.3(die)-252.1(bislang)-251.3(nur)-254.2(als)-252.2(W)80.9(ertpapiernebendienstleistung)-240.7(ein-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gestuft)-371.1(war)-373.1(und)-374.1(nunmehr)-372.2(zur)-373(Hauptdienstleistung)-365.4(erhoben)]TJ
0 -1.1111 TD
[(wird,)-321.9(die)-320.8(V)109.9(ermittlung)-317(von)-322.9(Investmentfonds)-318.2(und)-322.8(Dienstleis-)]TJ
T*
(tungen im Zusammenhang mit Derivaten.)Tj
0 -1.6851 TD
[(Handelsplattformen)-229.8(unterliegen)-232.8(k�nftig)-236.5(umfangreichen)-232.8(V)128(o)0(r)20(-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(und)-482.8(Nachhandelstransparenzanforderungen)-470.5(f�r)-482.8(an)-481.8(or)18(gani-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sierten)-566.1(M�rkten)-567.1(zugelassene)-564.2(Aktien.)-567.1(Handelsplattformen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sind)-666.8(B�rsen,)-665.9(multilaterale)-657(Handelssysteme)-661(\(Multilateral)]TJ
T*
[(T)36(rading)-502.1(Facilities)-496.2(�)-504(M)0.1(TF)80.9(,)-503.9(das)-503.1(sind)-503.1(Handelssysteme,)-497.3(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(nicht)-398(den)-400.1(Regeln)-397.1(der)-400.1(B�rsenm�rkte)-395.2(unterliegen,)-395.2(wie)-399(z.)-249(B.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ein)-531.2(von)-533.3(einem)-529.3(W)81(ertpapierunternehmen)-523.7(betriebenes)-527.3(Han-)]TJ
T*
[(delssystem\))-453.2(sowie)-456.1(Internalisierungssysteme)-447.4(\(Systeme,)-454.3(bei)]TJ
0 -1.111 TD
[(denen)-491.5(Banken)-490.4(oder)-492.5(Brokerh�user)-489.7(hausintern)-489.5(Kundenauf-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tr�ge)-433.7(auf)-435.5(regelm��iger)-429.8(Basis)-433.6(ausf�hren\).)-434.7(Im)-435.6(Rahmen)-432.7(der)]TJ
T*
[(V)128(orhandelstransparenz)-226.4(m�ssen)-232.1(die)-232.1(systematischen)-226.3(Internali-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sierer)-412.8(verbindliche)-410(Kursof)17.8(ferten)-412.9(stellen.)-411(Geregelte)-409.9(M�rkte)]TJ
T*
[(und)-446.9(MTF)-446(m)0.1(�ssen)-445(aktuelle)-440.9(Geld-)-445(und)-446.9(Briefkurse)-443(und)-447(die)]TJ
T*
[(Handelstiefe)-339.3(zu)-345.2(den)-345.2(jeweiligen)-339.3(Kursen)-345.2(ver�f)18.8(fentlichen.)-340.3(Im)]TJ
T*
[(Rahmen)-267.6(der)-270.6(Nachhandelstransparenz)-261.9(m�ssen)-269.7(systematische)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Internalisierer)47.8(,)-576.5(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen,)-560.3(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(au�erb�rslichen)-322.2(Handel)-325.2(mit)-325.1(diesen)-325(Finanzinstrumenten)-319.4(be-)]TJ
T*
[(treiben,)-311.5(geregelte)-309.5(M�rkte)-312.6(und)-315.4(MTF)-314.4(den)-314.4(Umfang,)-313.5(den)-314.4(Kurs)]TJ
0 -1.1111 TD
[(und den Zeitpunkt der Gesch�fte ver�f)30.3(fentlichen.)]TJ
0 -1.6851 TD
[(Die)-334.4(neuen)-334.6(rechtlichen)-329.6(Grundlagen)-333.6(f�r)-336.6(die)-334.4(Ausf�hrung)-336.6(von)]TJ
0 -1.1111 TD
[(W)81(ertpapier)22.8(gesch�ften)-772.1(betref)20.8(fen)-776(sowohl)-776.1(or)18(ganisatorische)]TJ
T*
-0.005 Tc
[(Anforderungen)-601.8(an)-602.5(die)-601.6(W)81(ertpapierdienstleistungsunterneh-)]TJ
T*
[(men)-233.7(als)-233.7(auch)-233.7(V)110(erhaltensregeln)-228(im)-233.7(V)110(erh�ltnis)-230.8(des)-234.7(W)80.9(ertpapier-)]TJ
T*
[(dienstleistungsunternehmens)-363.6(zum)-373(Kunden.)-374(Bei)-372(den)-374(or)18(gani-)]TJ
T*
[(satorischen)-672.9(V)128(o)0(r)18(gaben)-675.7(handelt)-673.8(es)-676.6(sich)-675.7(insbesondere)-673.9(um)]TJ
T*
[(Pflichten)-463.9(im)-466.7(Zusammenhang)-463.1(mit)-465.8(Compliance,)-462(Risikokon-)]TJ
T*
[(trolle,)-234(Innenrevision)-234.2(und)-237.9(Auslagerung)-235.3(von)-237.9(T�tigkeiten)-230.2(sowie)]TJ
T*
[(erweiterte)-310.5(Pflichten)-312.4(zum)-315.3(Management)-311.6(und)-317.3(zur)-316.3(Of)18(fenlegung)]TJ
T*
(von Interessenkonflikten.)Tj
0 -1.6851 TD
0 Tc
[(Die)-423.2(W)81(ohlverhaltensregeln)-416.6(im)-423.1(V)109.9(erh�ltnis)-420.3(zum)-423.2(Kunden)-424.3(be-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tref)20(fen)-495.3(insbesondere)-492.5(Informationspflichten)-487.6(vor)-496.3(Abschluss)]TJ
T*
[(eines)-483.3(W)81(ertpapier)22.9(gesch�fts)-482.4(\(Informationen)-481.4(�ber)-485.3(das)-485.2(W)80.9(ert-)]TJ
0 -1.111 TD
[(papierdienstleistungsunternehmen)-633.7(selbst,)-645.1(das)-647.1(angebotene)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Finanzinstrument)-309.7(und)-317.6(das)-316.5(Entgelt\),)-312.5(ferner)-315.5(Pflichten)-312.6(bei)-315.5(der)]TJ
ET
endstream
endobj
172 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
174 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 53 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(Abfassung)-359.1(von)-360(W)80.9(erbemitteilungen)-350.3(und)-360.1(bei)-358(der)-359.1(Finanzana-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(lyse)-366(sowie)-366.1(die)-366.1(Pr�fung)-368.1(der)-367.1(Eignung)-366.1(oder)-367.1(Angemessenheit)]TJ
T*
[(von)-291.1(Gesch�ften)-286.4(in)-290.2(bestimmten)-284.4(Arten)-289.2(von)-291.2(Finanzinstrumen-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ten)-270.9(unter)-270.9(Ber�cksichtigung)-266.1(der)-271.9(besonderen)-270(V)109.9(erh�ltnisse)-267(des)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Kunden.)-515.9(Die)-514.9(Pflicht)-513(zur)-515.9(bestm�glichen)-510.1(Ausf�hrung)-517(von)]TJ
T*
[(Kundenauftr�gen)-474.4(gibt)-477.3(vor)39.9(,)-479.1(dass)-478.3(das)-478.2(W)80.9(ertpapierdienstleis-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tungsunternehmen)-503.3(den)-508.1(kundeng�nstigsten)-504.3(W)81(e)0(g)-508.1(i)0(n)-508(Bezug)]TJ
0 -1.1111 TD
[(auf)-486.7(Kosten,)-486(Schnelligkeit)-480.1(und)-487.8(Abwicklungsverfahren)-482.2(zur)]TJ
T*
[(Ausf�hrung)-259(eines)-255.9(Auftrags)-257(sicherstellt.)-251.1(Gegenstand)-255(ist)-256.8(hier-)]TJ
0 -1.111 TD
[(bei)-352.7(nicht)-351.6(die)-352.7(Sicherstellung)-348(im)-352.6(Einzelfall,)-346.9(sondern)-353.7(die)-352.7(Be-)]TJ
T*
[(reithaltung)-222.9(eines)-225.8(Systems,)-226(das)-227.7(auf)-227.8(die)-226.7(Erf�llung)-225.9(der)-227.7(kunden-)]TJ
T*
(g�nstigsten Ausf�hrung ausgerichtet ist.)Tj
0 -1.6945 TD
[(Auch)-253.7(das)-253.7(Meldewesen,)-249.9(die)-252.7(Pflicht)-250.8(der)-253.7(W)80.9(ertpapierdienstleis-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tungsunternehmen,)-368.3(die)-372(zust�ndigen)-369.3(Aufsichtsbeh�rden)-369.3(mit)]TJ
0 -1.111 TD
[(den)-403.7(f�r)-404.8(die)-402.7(Aufsicht)-402(relevanten)-398.9(Daten)-401.8(zu)-403.7(versor)18.8(gen,)-403.8(wird)]TJ
0 -1.1111 TD
[(durch)-568.6(die)-567.4(Finanzmarktrichtlinie)-556.9(umfassend)-566.7(harmonisiert.)]TJ
0 -1.111 TD
[(Neue)-417.7(Regeln)-415.7(gibt)-417.7(es)-418.6(auch)-417.7(f�r)-419.6(den)-418.7(Informationsfluss)-414.9(zwi-)]TJ
T*
[(schen)-441.4(den)-442.4(zust�ndigen)-438.6(Aufsichtsbeh�rden.)-438.8(Grundlage)-440.5(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Meldepflicht)-339.8(ist)-344.7(das)-345.7(Herkunftslandprinzip,)-340.1(d.)-250(h.)-346.7(die)-344.6(betrof-)]TJ
0 -1.111 TD
[(fenen)-385.7(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-371.3(haben)-385.8(grund-)]TJ
T*
[(s�tzlich)-281.5(an)-286.5(die)-285.4(f�r)-287.4(sie)-285.5(in)-286.4(ihrem)-284.6(Heimatland)-280.6(zust�ndige)-282.7(Auf-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sichtsbeh�rde)-606.9(zu)-610.9(melden.)-608(Die)-609.9(Heimatlandbeh�rde)-603.1(leitet)]TJ
0 -1.111 TD
[(dann)-343.4(die)-342.4(relevanten)-338.6(Daten)-341.5(in)-343.5(bestimmten)-337.5(F�llen)-340.5(an)-343.3(andere)]TJ
T*
[(europ�ische Aufsichtsbeh�rden weiter)68.3(.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.8055 TD
[(III.)-500(Gesetzgebungskompetenz des Bundes)]TJ
/F3 1 Tf
0 -1.6944 TD
[(Die)-421.8(Gesetzgebungskompetenz)-414.3(des)-422.8(Bundes)-422(er)19(gibt)-421.9(sich)-421.9(aus)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Artikel)-246(74)-615.8(Abs.)-250.1(1)-615.8(N)0(r)55(.)-250(1)37(1)-615.8(des)-614.8(Grundgesetzes)-611.2(\(Recht)-611.9(der)]TJ
T*
[(W)41.1(irtschaft\).)-321.5(Eine)-323.4(bundesgesetzliche)-317.7(Regelung)-322.6(ist)-324.3(zur)-325.3(W)81(ah-)]TJ
0 -1.111 TD
[(rung)-410.1(der)-409(Rechts-)-406.2(und)-409.9(W)41(irtschaftseinheit)-400.3(im)-408(gesamtstaatli-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(chen)-404.5(Interesse)-402.7(geeignet)-401.6(und)-406.6(notwendig)-403.6(\(Artikel)-246.2(72)-406.5(Abs.)-250.1(2)]TJ
T*
(des Grundgesetzes\).)Tj
0 -1.6944 TD
[(Das)-476(Umsetzungsgesetz)-469.4(verwirklicht)-471.2(das)-476(Ziel)-473.1(der)-476(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(marktrichtlinie,)-712.8(die)-720.6(Finanzm�rkte)-715.9(in)-721.6(der)-721.6(Europ�ischen)]TJ
T*
[(Union)-693.1(im)-692(Interesse)-690.1(des)-693.1(grenz�berschreitenden)-685.4(Finanz-)]TJ
T*
[(dienstleistungsverkehrs)-553.2(und)-561.8(einheitlicher)-553(Grundlagen)-558.9(f�r)]TJ
T*
[(den)-420.8(Anlegerschutz)-416.1(zu)-420.8(harmonisieren.)-416.1(Die)-419.9(Bundesrepublik)]TJ
0 -1.111 TD
[(Deutschland)-509.3(hat)-512.2(sich)-512.3(als)-512.1(Mitgliedstaat)-505.5(der)-513.2(Europ�ischen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Union)-282(verpflichtet,)-276.3(diese)-280.1(Regelungen)-278.2(umzusetzen.)-277.2(Das)-282.1(Ziel)]TJ
T*
[(einer)-353.9(europ�ischen)-352.1(Harmonisierung)-352.1(w�re)-354.9(bei)-354.9(einer)-354(Umset-)]TJ
0 -1.111 TD
[(zung)-420.5(auf)-420.6(L�nderebene)-415.7(bereits)-417.6(innerhalb)-417.7(Deutschlands)-416.7(ge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(f�hrdet.)-391.4(Eine)-391.3(Umsetzung)-390.5(auf)-393.4(L�nderebene,)-388.6(die)-392.3(fakultative)]TJ
0 -1.111 TD
[(Ausnahmem�glichkeiten)-635.6(der)-645.3(Richtlinie)-638.4(oder)-645.4(bestehende)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Auslegungsspielr�ume)-589.4(unterschiedlich)-589.2(nutzt,)-594.1(w�rde)-596(eine)]TJ
T*
[(bundeseinheitliche)-551.1(Aufsicht)-558(durch)-559.8(die)-558.8(Bundesanstalt)-554.1(f�r)]TJ
0 -1.111 TD
[(Finanzdienstleistungsaufsicht)-805(\(Bundesanstalt\))-811.8(unm�glich)]TJ
T*
[(machen)-484(und)-488.1(zu)-487(Aufsichtsarbitragen)-480.3(f�hren.)-487.2(Insbesondere)]TJ
0 -1.1111 TD
[(bei)-581(dem)-581.1(W)81(ertpapierdienstleistungsverkehr)-569.6(zwischen)-579.1(ver-)]TJ
0 -1.111 TD
[(schiedenen)-533.9(Bundesl�ndern)-534(w�re)-536.9(die)-536.8(notwendige)-535(Rechts-)]TJ
T*
[(sicherheit)-565.9(f�r)-571.8(die)-569.8(Finanzdienstleistungsindustrie)-558.4(und)-571.9(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Kunden)-475.7(nicht)-473.7(gegeben.)-473.8(Ausl�ndische)-471.8(Investoren)-473.7(m�ssten)]TJ
0 -1.111 TD
[(sich)-340.5(auf)-341.4(unterschiedliche)-333.8(V)128(o)0(r)18(gaben)-340.5(in)-341.4(den)-341.5(jeweiligen)-335.6(Bun-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(desl�ndern)-363.6(einstellen.)-360.5(Insbesondere)-364.7(angesichts)-362.6(der)-366.5(Zielset-)]TJ
T*
[(zung)-421.4(der)-421.4(Finanzmarktrichtlinie,)-409.8(den)-421.4(europ�ischen)-417.7(Finanz-)]TJ
0 -1.111 TD
[(markt)-256.9(grenz�berschreitend)-252.1(zu)-258.9(harmonisieren,)-254(w�re)-257.9(eine)-256.9(sol-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(che)-323(Entwicklung)-320.2(nicht)-322.1(aktezptabel.)-317.3(Eine)-322(Zersplitterung)-318.2(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(W)41.1(irtschaftseinheit)-885(durch)-893.7(landesgesetzliche)-884(Regelungen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(br�chte)-231.3(dar�ber)-233.3(hinaus)-233.3(erhebliche)-229.3(Nachteile)-228.3(f�r)-235.2(die)-233.2(Gesamt-)]TJ
T*
[(wirtschaft)-475.7(mit)-477.6(sich.)-478.6(Das)-479.6(Ziel)-476.6(des)-479.5(Gesetzesentwurfs,)-473.9(eine)]TJ
0 -1.111 TD
[(Harmonisierung)-393.9(der)-397.8(Kapitalm�rkte,)-389.9(liegt)-394.7(auch)-396.7(im)-396.7(gesamt-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(staatlichen)-448.7(Interesse.)-452.7(Hierdurch)-453.8(werden)-454.7(die)-454.6(Rechtssicher-)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(heit)-373.6(f�r)-376.6(V)110(erbraucher)-372.7(und)-376.7(ausl�ndische)-370.8(Investoren)-373.7(auf)-375.6(dem)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Finanzplatz)-398.8(Deutschland)-400.8(gef�rdert)-402.9(und)-405.6(entsprechende)-399.9(Im-)]TJ
T*
[(pulse)-398.3(f�r)-400.2(das)-399.2(W)41(irtschaftswachstum)-391.5(geschaf)20.8(fen.)-399.2(Au�erdem)]TJ
0 -1.111 TD
[(werden)-480.7(durch)-481.7(das)-481.6(Umsetzungsgesetz)-474.9(bestehende)-477.9(bundes-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gesetzliche)-502.2(Regelungen)-505.2(ge�ndert,)-506.2(die)-508(in)-509(ein)-508(bestehendes)]TJ
T*
[(System)-350.4(eingebunden)-349.4(sind.)-352.4(Bei)-350.3(den)-352.2(von)-353.3(der)-352.3(Umsetzung)-349.4(im)]TJ
0 -1.111 TD
[(W)81(esentlichen)-434.7(betrof)19.8(fenen)-439.6(Regelungen)-436.7(des)-440.5(W)81.1(ertpapierhan-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(delsgesetzes,)-426.7(des)-432.4(Kreditwesengesetzes)-423.8(und)-433.5(des)-432.4(B�rsenge-)]TJ
T*
[(setzes)-441(handelt)-440.9(es)-443.9(sich)-442.9(um)-443.8(bundesgesetzliche)-436.2(Regelungen,)]TJ
0 -1.111 TD
[(die)-311.6(aufeinander)-308.8(abgestimmt)-306.9(sind)-312.6(und)-313.6(ein)-311.7(einheitliches)-304.7(Sys-)]TJ
T*
(tem aufsichtsrechtlicher Regelungen bilden.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.6718 TD
[(IV)128(.)-433.7(Kosten der �ffentlichen Haushalte)]TJ
/F3 1 Tf
0 -1.5607 TD
[(Das)-374.2(Umsetzungsgesetz)-367.5(f�hrt)-374.2(neue)-373.2(Regelungen)-370.4(im)-373.2(Bereich)]TJ
0 -1.1111 TD
[(des)-290.3(Aufsichtsrechts)-285.5(ein,)-289.4(die)-289.3(sowohl)-290.4(die)-289.3(interne)-287.4(Struktur)-289.3(der)]TJ
T*
[(W)81(ertpapierdienstungsunternehmen)-417.4(als)-427.8(auch)-427.8(das)-428.8(V)110(erh�ltnis)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-248.2(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-233(zu)-248.2(ihren)-247.4(Kunden)]TJ
T*
[(betref)20.9(fen.)-302.8(W)81(eder)-301.9(f�r)-303.8(den)-302.8(Bundeshaushalt)-298(noch)-302.8(f�r)-303.9(die)-301.8(L�n-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-364.1(und)-365(Kommunen)-362.3(entstehen)-360.2(zus�tzliche)-357.2(Kosten.)-363.2(Bei)-362(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Bundesanstalt)-721.1(entstehen)-722.9(zus�tzliche)-720(Kosten)-725.9(durch)-726.9(den)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Mehraufwand)-401.6(bei)-402.5(der)-403.5(Aufsichtst�tigkeit,)-394.7(die)-402.5(�ber)-403.4(die)-402.5(von)]TJ
0 -1.111 TD
(der Finanzbranche getragene Umlage finanziert werden.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.6718 TD
[(V)128(.)-822.6(Auswirkungen auf die W)22.5(irtschaft und das)]TJ
1.6666 -1.1111 TD
[(Pr)20(eisniveau)]TJ
/F3 1 Tf
-1.6666 -1.5608 TD
[(Den)-346.3(Unternehmen)-342.3(der)-346.3(Finanzbranche)-341.4(entstehen)-342.3(Kosten)-345.3(im)]TJ
0 -1.111 TD
[(Rahmen)-222.2(der)-225.1(Umsetzung)-222.4(der)-225.1(neuen)-224.2(V)127.9(o)0(r)18(gaben,)-224.2(die)-224.1(sowohl)-225.3(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(interne)-301.2(Struktur)-303.4(der)-304.1(Unternehmen)-300.4(als)-303.2(auch)-303.1(das)-304.2(Kundenver-)]TJ
0 -1.111 TD
[(h�ltnis)-415.6(betref)20.8(fen.)-418.6(Diesen)-416.6(Mehrkosten)-416.7(stehen)-416.5(die)-417.6(positiven)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Auswirkungen)-721.9(bei)-721.7(grenz�berschreitenden)-715.2(T)36(ransaktionen)]TJ
T*
[(gegen�ber)57.8(.)]TJ
0 -1.5607 TD
[(Auswirkungen)-314(auf)-314.8(Einzelpreise,)-308.1(das)-314.9(Preisniveau,)-310.9(insbeson-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dere das V)112.8(erbraucherpreisniveau, sind nicht zu erwarten.)]TJ
0 -1.5607 TD
[(Gleichstellungspolitische)-688(Folgen)-699.6(hat)-699.6(der)-700.5(Gesetzentwurf)]TJ
0 -1.1111 TD
(nicht.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.6718 TD
[(VI.)-305.7(Umsetzungsstand in den ander)23.4(en Mitgliedstaaten)]TJ
/F3 1 Tf
0 -1.5607 TD
[(Soweit)-432.2(bekannt,)-432.1(ist)-433.1(die)-433(Umsetzung)-431.2(der)-434(Finanzmarktricht-)]TJ
0 -1.1111 TD
(linie bislang in keinem Mitgliedstaat abgeschlossen.)Tj
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 334.921 264.138 Tm
[(B.)-498.9(Zu den V)93.4(orschriften im Einzelnen)]TJ
-2.8665 -2.2045 TD
[(Zu Artikel)-244.5(1)]TJ
/F3 1 Tf
6.4997 0 TD
[(\(�nderung des W)83.7(ertpapierhandels-)]TJ
0 -1.1 TD
(gesetzes\))Tj
/F4 1 Tf
9.61 0 0 9.61 304.313 212.43 Tm
[(Zu Nummer)-247.2(1)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(�nderung der Inhalts�bersicht\))Tj
-7.2221 -1.5607 TD
[(Die)-233.7(Inhalts�bersicht)-228.9(wird)-234.7(entsprechend)-231(den)-234.7(�nderungen)-233.9(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(V)128(orschriften angepasst.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.1568 TD
[(Zu Nummer)-247.2(2)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(2\))]TJ
/F4 1 Tf
-7.2221 -1.5537 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(a)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(1\))]TJ
-7.2221 -1.5607 TD
[(Der)-347.7(W)81(ertpapierbegrif)24.7(f)-348.7(der)-347.7(W)81(ertpapierdienstleistungsrichtli-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nie)-572.3(wird)-573.4(durch)-573.4(die)-572.3(Finanzmarktrichtlinie)-561.8(klarer)-571.4(gefasst.)]TJ
0 -1.111 TD
[(Ma�gebend)-298(sind)-299.9(drei)-298.9(einander)-297.1(bedingende)-297(Kriterien:)-295(�ber-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tragbarkeit,)-255.2(Standardisierung)-255.3(und)-261(Handelbarkeit.)-254.4(Es)-260(werden)]TJ
T*
[(ausdr�cklich)-350.4(nur)-355.2(��bertragbare)-349.4(W)80.9(ertpapiere�)-348.4(vom)-354.2(Anwen-)]TJ
0 -1.111 TD
[(dungsbereich)-233(erfasst)-234(\(Anhang)-249.2(I)-236.8(Abschnitt)-233.1(C)-235.8(N)0(r)55(.)-250(1)-236.8(i)0(n)-235.9(V)110(erbin-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dung)-244.5(mit)-241.6(Artikel)-246(4)-244.5(Abs.)-250(1)-244.5(N)0(r)55(.)-250(18)-244.5(der)-243.6(Finanzmarktrichtlinie\).)]TJ
ET
endstream
endobj
175 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
177 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 54 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(Die)-365.2(Finanzmarktrichtlinie)-354.6(bestimmt)-361.3(nicht)-364.3(ausdr�cklich,)-362.5(ob)]TJ
0 -1.1111 TD
[(hierdurch)-344.4(nur)-347.3(solche)-344.3(Papiere)-343.4(erfasst)-344.4(werden,)-345.4(die)-345.3(frei)-345.3(�ber-)]TJ
T*
[(tragbar)-430.8(sind,)-432.8(oder)-432.8(auch)-431.9(solche,)-430.9(die)-431.7(nur)-433.9(durch)-432.8(schriftliche)]TJ
0 -1.111 TD
[(Abtretung)-427.3(oder)-429.2(mit)-427.2(Zustimmung)-425.4(eines)-427.2(Dritten)-426.3(�bertragen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(werden)-322.8(k�nnen)-323.9(\(z.)-249(B.)-323.7(Namensschuldverschreibungen\).)-315.4(Au-)]TJ
T*
[(�erdem)-566.2(muss)-568.1(es)-568.2(sich)-567.2(bei)-567.1(allen)-565.1(Papieren)-565.3(des)-568.1(Artikels)-246.1(4)]TJ
0 -1.111 TD
[(Abs.)-250(1)-416.1(N)0(r)55(.)-250(18)-416.2(Buchstabe)-245.2(a)-415.2(bis)-415.2(c)-415.2(der)-415.2(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.1111 TD
[(um)-512.1(�Gattungen)-508.4(von)-513.2(W)81(ertpapieren�)-506.5(handeln.)-510.3(Damit)-509.2(wird)]TJ
T*
[(klar)20(gestellt,)-293.5(dass)-298.4(die)-297.5(W)81(ertpapiere)-293.6(standardisiert)-292.7(ausgestaltet)]TJ
0 -1.111 TD
[(sein)-446.5(m�ssen)-446.6(\(keine)-445.7(individuelle)-441.6(Ausgestaltung)-443.8(durch)-447.6(Be-)]TJ
T*
[(r�cksichtigung)-259(spezieller)-257(Kundenw�nsche)-261(z.)-249(B.)-262.9(hinsichtlich)]TJ
T*
[(Laufzeit,)-362.1(V)128(olumen)-365.1(und)-368.1(Basispreis\).)-363.2(Au�erdem)-365.2(m�ssen)-366(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Papiere)-377.8(geeignet)-376.9(sein,)-379.8(auf)-380.7(dem)-379.7(Kapitalmarkt)-374(gehandelt)-376.9(zu)]TJ
T*
[(werden.)-408(Dabei)-406.9(ist)-407.9(Handelbarkeit)-403.1(nicht)-407(auf)-408.9(den)-408.9(Handel)-407(an)]TJ
0 -1.111 TD
[(einem)-371.3(or)18(ganisierten)-369.5(Markt)-373.4(beschr�nkt.)-371.5(Aus)-375.3(Artikel)-371.4(35)-375.3(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Durchf�hrungsverordnung)-361.3(er)19(gibt)-360.9(sich,)-360.9(dass)-362(auch)-360.9(nicht)-359.8(frei)]TJ
T*
[(handelbare)-257.6(W)81(ertpapiere)-256.5(als)-260.4(��bertragbare)-256.7(W)81(ertpapiere�)-255.6(ein-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gestuft)-253.5(werden,)-254.5(die)-254.4(eingeschr�nkte)-249.7(Handelbarkeit)-249.6(allerdings)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-433(Zulassung)-432.2(zum)-433(Handel)-432.1(an)-434(einem)-431(or)17.9(ganisierten)-429.1(Markt)]TJ
T*
(ausschlie�t.)Tj
0 -1.5777 TD
[(Zahlungsinstrumente)-550(sind)-557.6(Bar)20(geld,)-556.7(Schecks)-555.8(oder)-557.6(andere)]TJ
0 -1.111 TD
[(liquide)-441.1(Mittel,)-440.1(die)-443(�blicherweise)-438.3(als)-442.9(Zahlungsinstrumente)]TJ
T*
(verwendet werden.)Tj
0 -1.5777 TD
[(Neu)-344.6(aufgenommen)-340.8(in)-344.6(die)-343.6(Kategorie)-340.7(der)-344.6(Anlagewerte)-339.8(nach)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Nummer)-247.1(2)-647.9(wurde)-646.8(entsprechend)-643(Artikel)-246.1(4)-647.8(Abs.)-250.1(1)-647.8(N)0(r)55(.)-250(18)]TJ
T*
[(Buchstabe)-245.2(a)-240.9(der)-241.1(Finanzmarktrichtlinie)-229.4(eine)-239.1(Referenz)-237.1(zu)-241(An-)]TJ
0 -1.111 TD
[(teilen)-338.6(an)-342.5(Personengesellschaften.)-334(F�r)-343.5(alle)-339.5(Anlagewerte)-337.7(ge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(m��)-367.6(Nummer)-247.2(2)-369.5(gilt)-366.7(neben)-367.6(den)-368.7(V)128(o)0(r)18(gaben)-367.7(der)-368.6(�bertragbar-)]TJ
T*
[(keit,)-417.8(Standardisierung)-415.2(und)-420.9(Handelbarkeit,)-414.1(dass)-419.9(sie)-418.8(Aktien)]TJ
0 -1.111 TD
[(ver)19(gleichbar)-344.2(sein)-347(m�ssen.)-347.2(Die)-347(V)110(e)0(r)18.9(gleichbarkeit)-341.2(mit)-346(Aktien)]TJ
0 -1.1111 TD
[(wurde)-487.5(entsprechend)-483.6(der)-487.4(Definition)-483.6(der)-487.5(W)81(ertpapierdienst-)]TJ
T*
[(leistungsrichtlinie)-566.3(in)-575.9(die)-575(Finanzmarktrichtlinie)-564.5(�bernom-)]TJ
T*
[(men.)-255.5(Eine)-254.5(V)110(e)0(r)19(gleichbarkeit)-249.7(mit)-254.5(Aktien)-254.5(bedeutet)-252.6(neben)-255.5(einer)]TJ
T*
[(V)110(erbriefung)-333.6(zumindest)-331.6(eine)-333.6(V)110(erk�rperung)-334.6(in)-335.4(einer)-333.5(Art)-335.5(und)]TJ
T*
[(W)81(eise,)-314.4(die)-315.2(eine)-314.3(Anwendung)-316.6(der)-316.2(V)127.9(orschriften)-313.4(�ber)-316.3(den)-316.3(gut-)]TJ
T*
[(gl�ubigen)-296(Erwerb)-297.9(m�glich)-296(macht.)-296(Eine)-296.9(V)109.9(e)0(r)19(gleichbarkeit)-292(ist)]TJ
T*
[(somit)-417.5(bei)-418.4(einem)-416.5(Eigentumswechsel)-411.9(im)-418.4(W)81(ege)-418.5(der)-419.4(Zession)]TJ
0 -1.111 TD
[(nicht)-266.5(gegeben.)-266.6(Anteile)-264.5(an)-268.4(geschlossenen)-264.8(Fonds)-269.5(geh�ren)-267.5(da-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(her)-328.6(nicht)-326.6(zu)-328.6(diesen)-326.6(Anteilen,)-324.7(da)-328.6(es)-328.5(an)-328.7(der)-328.6(V)110(e)0(r)19(gleichbarkeit)]TJ
T*
[(zu)-359.6(Aktien)-357.6(und)-360.5(an)-359.6(der)-359.6(Standardisierung)-354.9(mangelt)-355.7(und)-360.5(sie)-358.7(in)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-388.6(Regel)-385.7(nicht)-386.6(geeignet)-384.7(sind,)-388.6(am)-387.6(Kapitalmarkt)-381.8(gehandelt)]TJ
T*
(zu werden.)Tj
0 -1.5777 TD
[(Neu)-264.5(hinzugekommen)-259.7(i)0(n)-264.5(Nummer)-247.1(3)-265.5(Buchstabe)-245.2(a)-264.4(ist)-263.5(der)-264.5(aus-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dr�ckliche)-380.2(Hinweis)-382.1(auf)-384(Zertifikate)-377.2(entsprechend)-380.3(der)-384(Defi-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nition)-420.3(in)-422.2(Artikel)-246.1(4)-423.3(Abs.)-250(1)-423.3(N)0(r)55(.)-250(18)-423.2(Buchstabe)-245.3(b)-423.2(der)-422.3(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(marktrichtlinie.)-394(Erfasst)-401(werden)-401.9(insbesondere)-400(Inhaber)21.9(-)-403.8(und)]TJ
T*
[(Orderschuldverschreibungen.)-821.5(Namensschuldverschreibun-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gen)-174.4(mangelt)-170.6(es)-174.4(an)-174.3(der)-174.5(freien)-172.5(�bertragbarkeit)-168.7(und)-175.5(in)-174.4(der)-174.5(Regel)]TJ
0 -1.1111 TD
[(auch)-198(an)-199(der)-199(Standardisierung.)]TJ
0 -1.5777 TD
[(Nummer)-247.1(3)-444(Buchstabe)-245.2(b)-444(erfasst)-441.1(vor)-444(allem)-439.1(Optionsscheine,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-285.8(anhand)-285.8(der)-286.9(in)-286.7(Nummer)-247.2(1)-287.7(oder)-286.8(2)-287.7(genannten)-284(W)81(ertpapiere)]TJ
0 -1.111 TD
[(oder)-481.4(Referenzwerte)-474.6(bestimmt)-476.5(werden.)-480.4(Diese)-479.4(gelten)-478.4(nach)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Artikel)-246(38)-534.3(Buchstabe)-245.2(a)-533.3(der)-533.3(Durchf�hrungsrichtlinie)-526.8(nicht)]TJ
T*
[(als)-394.3(nicht-)-393.4(komplexe)-392.5(Finanzinstrumente)-387.6(im)-394.3(Sinne)-394.4(des)-395.3(�)-250(3)0(1)]TJ
0 -1.111 TD
[(Abs.)-250(7.)]TJ
0 -1.5777 TD
[(Anhang)-249.1(I)-471.5(Abschnitt)-467.7(C)-470.5(N)0(r)55(.)-250(3)-471.5(der)-470.5(Finanzmarktrichtlinie)-458.9(ist)]TJ
0 -1.1111 TD
[(bereits)-224.9(durch)-228(den)-228(geltenden)-224(�)-250(2)-228.8(Abs.)-250(1)-228.9(Satz)-247.1(2)-228.8(u)0(mgesetzt,)-223(der)]TJ
T*
[(insoweit)-344.5(keiner)-345.6(�nderung)-347.5(bedarf.)-346.6(Die)-346.4(im)-346.5(Anhang)-347.5(genann-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ten)-274.7(�Anteile)-270.9(an)-275.7(Or)18(ganismen)-272.9(f�r)-276.7(gemeinsame)-270(Anlagen�)-272.8(sind)]TJ
T*
[(anders)-520.4(als)-520.5(��bertragbare)-516.6(W)81(ertpapiere�)-515.6(und)-522.4(Geldmarktin-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(strumente)-310.6(nicht)-312.6(in)-314.4(Artikel)-246.1(4)-315.5(der)-314.5(Finanzmarktrichtlinie)-302.9(defi-)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(niert.)-375.5(V)128(o)0(n)-378.5(der)-377.5(Nummer)-247.1(3)-378.5(erfasst)-375.5(werden)-376.6(sowohl)-377.6(harmoni-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sierte)-465.5(Anlagen)-466.5(im)-467.4(Sinne)-467.5(der)-468.5(Richtlinie)-461.6(85/61)37.9(1/EWG)-466.5(des)]TJ
T*
[(Rates)-598.1(vom)-600.9(20.)-602.1(Dezember)-597.2(1985)-602.1(zur)-601(Koordinierung)-599.2(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Rechts-)-340.6(und)-344.6(V)110(erwaltungsvorschriften)-337(betref)20.9(fend)-343.6(bestimmte)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Or)18(ganismen)-688(f�r)-691.8(gemeinsame)-685(Anlagen)-689(in)-690.8(W)81(ertpapieren)]TJ
T*
[(\(ABl.)-391.2(EG)-392.2(Nr)55(.)-250(L)-392.2(375)-393.2(S.)-393.2(3\))-393.3(�)-393.1(OGA)79.8(W)56.1(-Richtlinie)-385.4(�)-393.1(als)-391.2(auch)]TJ
0 -1.111 TD
[(Anteile)-228.8(an)-232.7(Investmentverm�gen,)-226.2(die)-231.7(nicht)-230.8(unter)-231.8(die)-231.8(OGA)80(W)56(-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Richtlinie)-450.3(fallen.)-454.2(Der)-457.3(Anwendungsbereich)-453.5(von)-458.2(Satz)-247.1(2)-458.1(er-)]TJ
T*
[(fasst)-296.1(daher)-296.3(Anteile)-293.2(im)-296.2(Sinne)-296.2(der)-297.1(OGA)80(W)56(-Richtlinie)-290.3(und)-298.1(da-)]TJ
0 -1.111 TD
[(r�ber)-292.8(hinaus)-291.7(Anteile)-288.8(an)-292.8(Investmentverm�gen,)-286.1(die)-291.8(in)-292.7(andere)]TJ
T*
[(V)110(erm�gensgegenst�nde)-268.8(im)-274.5(Sinne)-274.5(des)-275.5(�)-249.9(2)-276.5(Abs.)-250(4)-276.5(des)-275.4(Invest-)]TJ
T*
[(mentgesetzes)-321.9(angelegt)-324.8(sind.)-328.8(Satz)-247(2)-329.7(enth�lt)-324.9(keine)-326.7(Beschr�n-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(kung)-291(auf)-290.1(die)-289(Investition)-286.2(in)-290(W)81(ertpapiere.)-285.2(V)110(erm�gensanlagen)]TJ
T*
-0.005 Tc
[(im)-358.2(Sinne)-358.3(des)-359.3(�)-245.1(8)0(f)-360.3(des)-359.3(V)110(erkaufsprospektgesetzes)-351.8(sind)-359.2(keine)]TJ
0 -1.111 TD
-0.0018 Tc
[(Finanz)6.1(instrumente)]TJ
7.9826 0 TD
0 Tc
[(im)-575.6(Sinne)-575.7(von)-577.7(Anhang)-249.2(I)-577.6(Abschnitt)-573.9(C)]TJ
-7.9826 -1.1111 TD
[(Nr)55(.)-250(3)-233.9(der)-233.1(Finanzmarktrichtlinie.)-221.5(Sie)-232(werden)-232.1(nicht)-231.1(von)-234(Satz)-247.1(2)]TJ
T*
[(erfasst,)-316(weil)-315.9(ihre)-317(V)110(erm�gen)-316(nicht)-316(in)-317.9(Form)-317.9(von)-318.9(Investment-)]TJ
0 -1.111 TD
[(fonds)-631.1(als)-629(Sonderverm�gen)-627.3(oder)-630.1(Investmentaktiengesell-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(schaften)-224.3(im)-226.1(Sinne)-226.2(von)-228.2(�)-250.1(1)-228.1(Abs.)-250(1)-228.1(N)0(r)55(.)-250(1)-228.1(des)-227.2(Investmentgeset-)]TJ
T*
(zes gebildet werden.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.2407 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(b)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(1a\))]TJ
-7.2221 -1.6851 TD
[(Die)-337.7(Er)19(g�nzung)-337.9(des)-338.8(W)81(ortes)-337.8(�Gattungen�)-333.9(in)-338.8(Absatz)-247.1(1a)-338.8(stellt)]TJ
0 -1.1111 TD
[(klar)41.9(,)-522.1(dass)-521.2(hier)-520.1(wie)-520.2(auch)-520.2(in)-521.2(Absatz)-247.1(1)-522.1(nur)-522.2(standardisierte)]TJ
T*
[(Papiere)-348.1(erfasst)-349.2(werden.)-350.1(Zu)-351.1(den)-351.1(Geldmarktinstrumenten)-341.4(im)]TJ
0 -1.111 TD
[(Sinne)-473.2(dieser)-472.4(V)128(orschrift)-472.3(geh�ren)-473.3(auch)-473.3(Schatzanweisungen)]TJ
0 -1.1111 TD
(und die so genannten Commercial Papers.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.2407 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(c)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(2\))]TJ
-7.2221 -1.6851 TD
[(Absatz)-247.1(2)-407.6(dient)-404.6(der)-406.6(Umsetzung)-403.7(von)-407.7(Anhang)-249.2(I)-407.5(Abschnitt)-403.7(C)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Nr)55(.)-250(4)-404.4(bis)-403.5(10)-404.4(der)-403.5(Finanzmarktrichtlinie.)-391.8(Die)-402.5(Definition)-399.6(der)]TJ
T*
[(Finanzinstrumente)-273.2(wird)-280.9(um)-280.8(die)-279.9(dort)-280.9(genannten)-278.1(Derivate)-277(er-)]TJ
0 -1.111 TD
[(weitert.)-357.6(Die)-360.4(Definition)-357.5(betrif)20.8(ft)-361.3(Optionen,)-359.6(T)70(erminkontrakte,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Swaps)-259.7(und)-260.7(alle)-256.6(anderen)-257.8(Derivatkontrakte)-252.9(mit)-257.7(Bezug)-257.7(auf)-259.7(be-)]TJ
T*
[(stimmte)-278.8(Basiswerte.)-279(Die)-282.7(Finanzmarktrichtlinie)-272.2(dif)19(ferenziert)]TJ
0 -1.111 TD
[(bei)-601.9(den)-602.8(erfassten)-600(T)70(ermingesch�ften)-596.2(in)-602.8(den)-602.9(Nummern)-247.2(4)]TJ
0 -1.1111 TD
[(bis)-249(10)-346.5(insbesondere)-342.8(nach)-344.6(der)-345.5(Art)-345.5(des)-345.5(in)-345.5(Bezug)-343.6(genommen)]TJ
T*
[(Basiswerts,)-287.4(der)-291.1(Erf�llung)-289.4(des)-291.2(T)70(ermingesch�fts)-285.4(durch)-291.3(ef)18.9(fek-)]TJ
0 -1.111 TD
-0.002 Tc
[(tive)-225.1(Lieferung)-224.2(oder)-227.1(Barausgleich)-221.2(und)-228.1(danach,)-225.2(ob)-228(die)-226.1(Finanz-)]TJ
T*
0 Tc
[(instrumente)-461.2(an)-466(einem)-463.1(or)18(ganisierten)-461.2(Markt)-465.1(oder)-466.1(in)-466(einem)]TJ
T*
(multilateralen Handelssystem gehandelt werden oder nicht.)Tj
0 -1.6852 TD
[(Ein)-447.1(Gro�teil)-445.1(dieser)-446.1(Finanzinstrumente)-440.3(wird)-448(bereits)-445.2(durch)]TJ
0 -1.111 TD
[(die)-310.1(Definition)-307.3(der)-311.2(Derivate)-307.2(nach)-310.1(�)-250.1(2)-312.1(Abs.)-250.1(2)-312.1(bisheriger)-308.3(Fas-)]TJ
T*
[(sung)-379.2(erfasst.)-376.2(Zudem)-376.2(hatte)-375.1(der)-393.5(deutsche)-375.3(Gesetzgeber)-373.3(Deri-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(vate)-287.7(mit)-287.7(Bezug)-287.8(auf)-289.7(W)80.9(aren)-288.7(und)-290.7(Edelmetalle)-280.9(bereits)-286.8(mit)-287.7(dem)]TJ
0 -1.111 TD
[(Gesetz)-260.1(zur)-263(Umsetzung)-260.2(von)-264(EG-Richtlinien)-255.3(zur)-263(Harmonisie-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(rung)-344.5(bank-)-343.6(und)-344.5(wertpapieraufsichtsrechtlicher)-329.1(V)128(orschriften)]TJ
T*
[(vom)-242.1(22.)-243.1(Oktober)-241.2(1997)-243.2(\(BGBl.)-240.2(I)-243.2(S)0(.)-243(2518\))-243.2(in)-242.1(�)-249.9(2)-243.1(Abs.)-250.1(2)-243.1(N)0(r)54.9(.)-250(4)]TJ
0 -1.111 TD
[(\(und)-437.1(entsprechend)-432.4(in)-436.1(�)-250.1(1)-437(Abs.)-250.1(1)37(1)-437.1(Satz)-247.1(4)-437(N)0(r)55(.)-250(5)-437.1(K)0(WG\))-436.2(er-)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.007 Tc
[(fasst.)-336.2(Neuerungen)-335.3(er)19(geben)-336.2(sich)-336.1(im)-336.2(Bereich)-333.2(der)-337.2(Derivate)-333.2(je-)]TJ
T*
-0.0023 Tc
[(doch)-415.2(durch)-434.4(den)]TJ
6.9208 0 TD
0 Tc
[(weit)-430.1(reichenden)-428.2(Katalog)-429.1(der)-432(von)-433.1(der)-432.1(Fi-)]TJ
-6.9208 -1.111 TD
[(nanzmarktrichtlinie)-227(in)-237.6(Anhang)-249.1(I)-238.6(Abschnitt)-246.2(C)-237.6(dar�ber)-236.8(hinaus)]TJ
0 -1.1111 TD
[(erfassten)-537.5(Basiswerte)-535.6(sowie)-539.3(durch)-540.5(die)-539.3(Einbeziehung)-535.6(von)]TJ
T*
[(Kreditderivaten)-366.3(und)-374.1(finanziellen)-366.2(Dif)19(ferenzgesch�ften)-366.4(ohne)]TJ
0 -1.111 TD
(Eingrenzung des Referenzwertes oder Bezugsobjekts.)Tj
0 -1.6852 TD
[(Durch)-269.2(die)-268.2(Neufassung)-268.3(des)-269.2(Derivatebegrif)24.7(fs)-270.1(wird)-269.2(der)-269.3(T)70(ermi-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nus)-581.8(der)-580.9(Finanzinstrumente)-573.2(in)-580.8(�)-250(2)-581.8(Abs.)-250.1(2b)-581.8(entsprechend)]TJ
0 -1.1111 TD
[(erweitert.)-402.5(Diese)-405.3(�nderung)-407.5(wirkt)-406.4(sich)-406.3(innerhalb)-404.4(des)-407.3(W)80.9(ert-)]TJ
0 -1.111 TD
[(papierhandelsgesetzes)-235.9(nicht)-243.5(nur)-246.5(auf)-245.4(die)-244.4(Regelungen)-241.7(aus,)-245.5(die)]TJ
T*
[(Gegenstand)-530.7(der)-533.6(Finanzmarktrichtlinie)-521.8(sind)-533.6(\(insbesondere)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Melde-)-353.8(und)-356.8(V)110(erhaltenspflichten\),)-347.1(sondern)-355.9(gilt)-353.7(auch)-354.8(f�r)-356.8(die)]TJ
ET
endstream
endobj
178 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
180 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 55 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(sonstigen)-540.9(V)128(orschriften,)-540(wie)-541.9(das)-542.9(Insiderrecht,)-539(die)-541.8(Markt-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(manipulation)-337.6(sowie)-342.5(die)-342.5(Bestimmungen)-337.7(zu)-343.3(Finanzanalysen,)]TJ
T*
[(soweit)-382.6(diese)-382.6(nicht)-382.5(eine)-382.6(spezialgesetzliche)-372.8(Begrenzung)-381.7(des)]TJ
0 -1.111 TD
(Anwendungsbereichs enthalten.)Tj
0 -1.6852 TD
[(Der)-441.2(bereichsspezifische)-432.7(Anwendungsbereich)-437.6(der)-441.3(betrof)19.9(fe-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nen)-325.3(Normen)-324.3(ist)-324.3(auf)-325.2(Finanzinstrumente)-317.6(begrenzt,)-322.4(die)-324.2(an)-325.2(or-)]TJ
T*
[(ganisierten)-591.4(M�rkten)-594.5(zugelassen)-592.5(oder)-596.5(in)-596.3(den)-596.3(regulierten)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Markt)-548.4(oder)-549.5(den)-549.5(Freiverkehr)-546.6(einbezogen)-545.6(sind)-549.4(\(vgl.)-549.5(�)-249.9(1)0(2)]TJ
0 -1.111 TD
[(Abs.)-250(1,)-620.5(�)-249.9(1)0(5)-620.4(Abs.)-250.1(1)-620.4(Satz)-247.1(1,)-620.4(�)-250.1(15a)-619.4(Abs.)-250(1)-620.5(Satz)-247(3,)-620.5(�)-250.1(20a)]TJ
T*
[(Abs.)-250(1)-313.6(Satz)-247.1(2)-313.6(und)-313.6(�)-250.1(34b)-313.6(Abs.)-250.1(3\).)-313.6(S�mtliche)-306.8(an)-312.6(einem)-309.7(or)18(ga-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nisierten)-589.9(Markt)-592.9(zugelassenen)-589(Instrumente)-590(waren)-592.9(bereits)]TJ
0 -1.111 TD
[(nach)-454(bisheriger)-452.1(Gesetzeslage)-448.3(�ber)-455(�)-250.1(2)-456(Abs.)-250(2b)-456(Satz)-247.1(2)-456(er-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(fasst.)-394.6(Durch)-395.6(die)-394.6(Erweiterung)-391.8(der)-395.6(Definition)-391.7(der)-395.6(Finanzin-)]TJ
T*
[(strumente)-455.9(werden)-458.9(die)-458.8(�sonstigen)-457(Finanzinstrumente�)-451.2(nun)]TJ
0 -1.111 TD
[(konkretisiert.)-234.9(Da)-239.8(die)-238.8(Erweiterung)-235.9(des)-239.8(Begrif)20.9(fs)-240.8(der)-239.7(Finanzin-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(strumente)-500.7(sich)-503.5(haupts�chlich)-498.7(auf)-504.5(verbriefte)-500.6(Derivate)-500.7(mit)]TJ
0 -1.111 TD
[(weiteren)-300.3(Basiswerten,)-299.5(Kreditderivate)-297.5(und)-305.3(finanzielle)-297.3(Dif)19(fe-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(renzgesch�fte)-284.1(erstreckt,)-286(ist)-289(sie)-288.8(f�r)-291(V)128(orschriften,)-287.1(die)-289(sich)-288.9(auf)]TJ
T*
[(in)-304.6(den)-304.8(regulierten)-299.9(Markt)-303.9(oder)-304.8(den)-304.8(Freiverkehr)-301.9(einbezogene)]TJ
0 -1.111 TD
[(Finanzinstrumente)-496.3(beziehen,)-500.2(nicht)-502.1(von)-505.1(Bedeutung.)-501.2(Denn)]TJ
0 -1.1111 TD
[(diese)-381.5(Segmente)-379.6(stehen)-381.7(nur)-384.5(f�r)-384.5(W)81(ertpapiere,)-378.7(einschlie�lich)]TJ
T*
[(verbriefter Derivate wie Optionsscheine, of)35.2(fen.)]TJ
0 -1.6851 TD
[(Durch)-303(die)-302.1(Ausweitung)-301.2(des)-303.1(Begrif)20.9(fs)-304(der)-303(Derivate)-299.1(wird)-303.1(auch)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-287.7(f�r)-289.8(die)-287.8(��)-250(37e)-288.8(und)-289.9(37g)-289.8(relevante)-283.9(Definition)-285(der)-288.8(Finanz-)]TJ
0 -1.111 TD
[(termingesch�fte)-312.9(ausgedehnt.)-317.8(Der)-320.6(Ausschluss)-319.8(des)-320.7(Einwands)]TJ
T*
[(nach)-685.9(�)-249.9(762)-687.9(des)-686.8(B�r)18.9(gerlichen)-683(Gesetzbuchs)-683(richtet)-682.9(sich)]TJ
T*
[(zwangsl�ufig)-266.3(auf)-268.2(alle)-265.2(nach)-267.2(dem)-267.1(W)80.9(ertpapierhandelsgesetz)-257.6(in)]TJ
T*
[(den Begrif)21.9(f der Finanzinstrumente einbezogenen Derivate.)]TJ
0 -1.6852 TD
[(Die)-566.4(Auswirkungen)-566.6(dieser)-565.4(Erweiterung)-563.5(auf)-567.4(den)-567.4(Anwen-)]TJ
0 -1.111 TD
[(dungsbereich)-264.2(anderer)-265.1(V)127.9(orschriften)-264.2(des)-267.1(W)81(ertpapierhandelge-)]TJ
T*
[(setzes)-316.2(sind)-319.2(daher)-318.1(nur)-320.2(geringf�gig.)-317.4(Ein)-318.1(einheitlicher)-311.4(Begrif)20.9(f)]TJ
T*
[(der)-293.6(Finanzinstrumente)-285.9(erleichtert)-286.8(hingegen)-291.7(die)-292.6(Anwendung)]TJ
T*
(des Gesetzes und st�rkt somit das Anlegervertrauen.)Tj
0 -1.6852 TD
[(Zu)-332.1(Beginn)-330.2(der)-332.2(Nummer)-247.1(1)-333.2(steht)-330.1(die)-331.1(Legaldefinition)-324.5(des)-332.1(f�r)]TJ
0 -1.111 TD
[(Derivate)-244.8(zentralen)-243.7(Begrif)20.8(fs)-249.6(des)-248.8(T)70(ermingesch�fts.)-243(V)128(o)0(n)-249.7(dieser)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Definition)-411(werden)-414(nicht)-413(nur)-415.9(die)-413.9(in)-414.8(Anhang)-249.2(I)-415.8(Abschnitt)-412.1(C)]TJ
T*
-0.005 Tc
[(Nr)54.9(.)-245(4)-327.3(bis)-326.4(7)-327.3(und)-327.3(10)-327.3(der)-326.4(Finanzmarktrichtlinie)-314.9(explizit)-321.5(aufge-)]TJ
0 -1.111 TD
[(f�hrten)-331(Derivatkontrakte)-325.4(der)-332(Optionen,)-330.1(Futures,)-331.1(Swaps)-332.1(und)]TJ
T*
[(Forward)-367.4(Rate)-364.5(Agreements)-363.6(erfasst.)-365.6(V)60(ielmehr)-363.5(kann)-367.4(auch)-366.4(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(jeweilige)-278(�f)17.9(fnungsklausel)-281.2(�und)-284(andere)-282(Derivatkontrakte�)-276.4(in)]TJ
0 -1.111 TD
[(Anhang)-244.2(I)-289.5(Abschnitt)-285.7(C)-288.5(N)0(r)54.9(.)-245(4)-289.5(und)-289.6(5)-289.5(der)-288.5(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.1111 TD
[(mit)-424.5(diesem)-423.5(Kriterium)-422.7(f�r)-427.5(die)-425.4(Zwecke)-423.6(der)-426.5(Umsetzung)-423.7(des)]TJ
T*
[(Anhangs)-442.9(I)-443.7(Abschnitt)-440(C)-442.8(der)-442.8(Finanzmarktrichtlinie)-431.2(sinnvoll)]TJ
0 -1.111 TD
(eingegrenzt werden.)Tj
0 -1.6852 TD
0 Tc
[(Die)-867.5(unter)-867.6(Nummer)-247.1(1)-869.5(aufgef�hrten)-865.7(Derivate)-864.7(sind)-868.6(in)]TJ
0 -1.111 TD
[(Anhang)-249.1(I)-371.3(Abschnitt)-246.1(C)-370.3(N)0(r)55(.)-250(4)-371.2(der)-370.2(Finanzmarktrichtlinie)-358.6(vor-)]TJ
T*
[(gegeben)-254.7(und)-257.6(waren)-255.7(schon)-256.6(bislang)-254.7(von)-257.6(�)-249.9(2)-257.5(Abs.)-250.1(2)-257.5(N)0(r)55(.)-249.9(2)-257.7(\(und)]TJ
T*
[(entsprechend)-387.8(�)-249.9(1)-392.6(Abs.)-250(1)37(1)-392.6(Satz)-247.1(4)-392.5(N)0(r)55(.)-250(2)-392.6(K)0(WG\))-391.6(erfasst.)-389.7(Aus)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Gr�nden)-367.5(der)-367.5(Klarstellung)-362.6(und)-368.5(Kontinuit�t)-362.6(mit)-365.4(der)-367.5(bisheri-)]TJ
T*
[(gen)-525.9(Regelung)-523(wird)-525.9(an)-525.9(der)-526(ausdr�cklichen)-521.1(Nennung)-526(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Geldmarktinstrumente)-677.9(als)-686.7(m�glichem)-682.8(Basiswert)-683.8(in)-687.6(�)-250.1(2)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-250(2)-559.5(N)0(r)55(.)-249.9(1)-559.5(Buchstabe)-245.2(a)-558.5(festgehalten.)-552.8(Dasselbe)-555.7(gilt)-556.5(f�r)]TJ
T*
[(Rechnungseinheiten)-390.7(in)-398.4(Nummer)-247.2(1)-399.4(Buchstabe)-245.2(b,)-399.5(die)-397.4(insbe-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sondere)-616.1(Sonderziehungsrechte)-610.4(des)-617(Internationalen)-610.3(W�h-)]TJ
T*
(rungsfonds erfassen.)Tj
0 -1.6851 TD
[(Nummer)-247.1(2)-315(dient)-312.1(der)-314.1(Umsetzung)-311.1(von)-315(Anhang)-249.2(I)-250(Abschnitt)-246.1(C)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Nr)55.1(.)-250(5)-277.3(bis)-276.2(7)-277.2(und)-277.4(10)-277.2(der)-276.2(Finanzmarktrichtlinie.)-264.7(Dabei)-274.4(ber�ck-)]TJ
T*
[(sichtigt)-377.9(Nummer)-247.2(2)-382.8(Buchstabe)-245.2(c)-381.8(die)-380.8(Konkretisierung)-378.1(durch)]TJ
0 -1.111 TD
[(Artikel)-246(38)-365.1(Abs.)-250(1)-365(der)-364.1(Durchf�hrungsverordnung.)-363.5(Kassage-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sch�fte)-280.3(im)-282.3(Sinne)-282.4(von)-284.4(Artikel)-246.1(38)-284.2(Abs.)-250.1(2)-284.3(der)-283.3(Durchf�hrungs-)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(verordnung)-519.4(\(im)-518.2(Ener)19.9(giehandel)-515.4(auch)-518.3(�Spotgesch�fte�)-512.5(ge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nannt\))-283.8(sind)-284.7(keine)-282.7(T)70.1(ermingesch�fte)-277.9(im)-283.7(Sinne)-283.7(von)-285.6(�)-250(2)-285.6(Abs.)-250(2)]TJ
T*
[(Nr)55(.)-250(2)0(.)]TJ
0 -1.7618 TD
-0.007 Tc
[(W)81(arentermingesch�fte)-214.8(nach)-223.8(Anhang)-224.7(I)-225.7(Abschnitt)-221.8(C)-224.7(N)0(r)54.9(.)-225.7(5)-225.7(bis)-224.8(7)]TJ
0 -1.1111 TD
0 Tc
[(der)-245.3(Finanzmarktrichtlinie)-233.8(fallen)-242.4(bereits)-242.5(unter)-244.4(den)-245.3(bisherigen)]TJ
T*
[(Begrif)20.9(f)-234(der)-233.1(Finanzinstrumente.)-225.4(Auf)-234(die)-232(gesonderte)-230.3(Nennung)]TJ
0 -1.111 TD
[(von)-333.5(Edelmetallen)-323.6(wird)-332.5(f�r)-333.4(die)-331.4(Zwecke)-329.6(des)-332.5(W)81.1(ertpapierhan-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(delgesetzes)-247.1(verzichtet,)-247(da)-252.9(es)-253(sich)-251.9(bei)-251.9(ihnen)-251.9(um)-252.9(eine)-250.9(Katego-)]TJ
T*
[(rie)-244.4(von)-246.5(W)80.9(aren)-244.4(handelt.)-242.6(Strom)-244.5(wird)-245.5(weiterhin)-241.6(als)-244.4(W)81.1(are)-244.5(ange-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sehen.)-498.2(Dies)-498.2(belegt)-496.2(auch)-498.3(die)-498.1(beispielhafte)-492.4(Aufz�hlung)-497.4(in)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Artikel)-246.2(2 Abs.)-250(1 der Durchf�hrungsverordnung.)]TJ
0 -1.7619 TD
[(Die)-354.4(in)-355.3(Anhang)-249.2(I)-356.4(Abschnitt)]TJ
11.2773 0 TD
-0.0045 Tc
[(C)-359.8(N)-4.5(r)50.5(.)-360.8(10)-360.9(der)-347.8(Finanzmarktricht-)]TJ
-11.2773 -1.111 TD
-0.0011 Tc
[(linie)-287(genannten)-298.1(Derivate)]TJ
10.1893 0 TD
0 Tc
[(auf)-299.9(Emissionsberechtigungen)-291.3(sind)]TJ
-10.1893 -1.1111 TD
[(�)-241.3(wie)-239.4(auch)-239.4(�)-249.9(1)0(5)-241.3(Satz)-247.1(2)-241.3(des)-240.4(T)36(reibhausgasemissions-Handels-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gesetzes)-241.6(vom)-245.5(8.)-246.5(Juli)-244.6(2004)-246.5(\(BGBl.)-243.5(I)-246.5(S)0(.)-246.5(1578\))-246.5(f�r)-246.5(die)-244.4(Anwen-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dung)-234.6(des)-233.6(Kreditwesengesetzes)-225(klarstellt)-227.7(�)-234.5(bereits)-230.7(bislang)-231.7(als)]TJ
T*
[(Finanzinstrumente)-342.6(anzusehen.)-347.4(T)70(erminkontrakte)-344.6(auf)-350.3(Klima-)]TJ
0 -1.111 TD
[(oder)-347.3(sonstige)-345.4(Naturvariablen)-341.5(\(W)81(etterderivate\),)-339.5(Frachts�tze,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Inflationsraten)-292.3(oder)-298(sonstige)-296.2(volkswirtschaftliche)-289.3(V)110(ariablen)]TJ
T*
[(sowie)-238.1(auf)-239(sonstige)-237.2(V)110(erm�genswerte,)-234.3(Indices)-237.1(und)-240(Messwerte)]TJ
0 -1.111 TD
[(fielen)-227.8(bislang)-228.8(hingegen)-228.9(nicht)-228.8(unter)-229.9(den)-230.8(Begrif)20.9(f)-231.7(der)-230.9(Derivate.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Sie)-331.3(werden)-331.3(nun)-333.4(ebenfalls)-328.4(erfasst.)-330.5(Rechte)-328.4(und)-333.4(Obligationen)]TJ
T*
[(im)-503.3(Sinne)-503.5(von)-505.4(Anhang)-249.2(I)-505.4(Abschnitt)-501.6(C)-504.3(N)0(r)55(.)-250(10)-505.4(der)-504.3(Finanz-)]TJ
T*
[(marktrichtlinie)-395.9(sind)-404.8(bereits)-401.7(von)-405.8(dem)-403.7(umfassenden)-401.9(Begrif)20.8(f)]TJ
T*
[(der V)110.9(erm�genswerte in Nummer)-240.5(2 abgedeckt.)]TJ
0 -1.7619 TD
[(Liegt)-724.2(ein)-726.2(T)70(erminkontrakt)-722.4(mit)-725.2(Bezug)-725.3(auf)-727.1(einen)-725.3(unter)]TJ
0 -1.111 TD
[(Nummer)-247.2(2)-344.4(aufgelisteten)-336.7(Basiswert)-339.7(vor)39.9(,)-344.5(f�hrt)-343.5(die)-342.6(V)110(ereinba-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(rung)-356.6(�ber)-355.7(die)-354.6(Lieferung)-352.8(des)-355.6(Basiswertes)-350.8(\(z.)-249(B.)-355.6(Emissions-)]TJ
T*
[(berechtigungen\))-430(mit)-432.7(hinausgeschobenem)-429.1(F�lligkeitstermin)]TJ
T*
[(noch)-274(nicht)-271.9(zu)-273.9(einem)-271(Derivat)-271(im)-272.9(Sinne)-273(von)-274.9(�)-250.1(2)-274.8(Abs.)-250.1(2.)-274.9(V)60(iel-)]TJ
T*
[(mehr)-573.9(muss)-574.9(der)-574.9(V)110(ertrag)-573(zus�tzlich)-569(eine)-572.9(der)-574.9(alternativen)]TJ
T*
[(Bedingungen der Buchstaben)-240.6(a bis c erf�llen.)]TJ
0 -1.7619 TD
[(Nummer)-247.2(3)-341.7(betrif)20.9(ft)-340.8(finanzielle)-334(Dif)19(ferenzgesch�fte)-334.2(nach)-339.8(An-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(hang)-249(I)-411.6(Abschnitt)-407.9(C)-410.6(N)0(r)55(.)-250(9)-411.7(der)-410.7(Finanzmarktrichtlinie.)-399.1(Diese)]TJ
0 -1.111 TD
[(sind)-489.4(ohne)-489.4(Eingrenzung)-486.5(des)-489.3(Referenzwertes)-482.6(erfasst,)-487.5(ohne)]TJ
0 -1.1111 TD
(dass ein bestimmter Handelsplatz erforderlich ist.)Tj
0 -1.7619 TD
[(Nummer)-247.2(4)-481.6(regelt)-477.7(die)-479.7(in)-480.6(Anhang)-249.2(I)-481.6(Abschnitt)-477.8(C)-480.6(N)0(r)55(.)-250(8)-481.7(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Finanzmarktrichtlinie)-461.2(erfassten)-469.8(Kreditderivate.)-466(Die)-471.9(bishe-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(rige)-520.8(Definition)-518(der)-521.8(Derivate)-518(im)-520.8(W)81(ertpapierhandelsgesetz)]TJ
T*
[(erfasste)-462(Instrumente)-460.9(zum)-463.9(T)36(ransfer)-463.9(von)-465.8(Kreditrisiken)-460.2(nur)40(,)]TJ
0 -1.111 TD
[(wenn)-424(sich)-423.1(die)-423(entsprechenden)-419.3(V)110(ertr�ge)-421.1(auf)-424(die)-423.1(Referenz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(aktiva)-572.6(W)81(ertpapiere,)-570.8(Anleihen)-572.6(oder)-575.5(Geldmarkinstrumente)]TJ
T*
[(zur�ckf�hren)-857.8(lie�en.)-856.5(Da)-859.5(die)-858.6(Definition)-855.6(der)-859.5(Finanz-)]TJ
0 -1.111 TD
[(marktrichtlinie)-300.8(diesen)-307.7(Bezug)-307.7(nicht)-307.7(enth�lt,)-305.7(ist)-308.5(eine)-307.6(entspre-)]TJ
T*
[(chende)-533.3(Erweiterung)-531.4(der)-535.2(V)127.9(orschrift)-533.3(notwendig.)-533.4(Demnach)]TJ
T*
[(werden)-650.8(in)-651.6(Zukunft)-650.8(beispielsweise)-645(auch)-650.7(Credit)-648.7(Default)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Swaps)-297.7(\(CDS\))-297.8(erfasst,)-295.7(die)-296.7(sich)-296.7(ausschlie�lich)-290.8(auf)-297.7(ein)-296.7(Darle-)]TJ
T*
(hen oder ein Kreditportfolio als Referenzwert beziehen.)Tj
0 -1.7618 TD
[(Die)-393.4(V)110(erweisung)-392.5(in)-394.4(Nummer)-247.1(5)-395.4(erweitert)-389.5(den)-394.5(Kreis)-393.4(der)-394.4(Fi-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nanzinstrumente)-439.1(auf)-446(T)70(ermingesch�fte,)-439.1(die)-445(sich)-444.8(auf)-446(die)-444.9(in)]TJ
T*
[(Artikel)-246.2(39)-359.8(der)-358.7(Durchf�hrungsverordnung)-358.3(aufgelisteten)-351.9(Ba-)]TJ
0 -1.111 TD
[(siswerte)-227.8(beziehen,)-226.8(wenn)-230.8(diese)-228.8(Instrumente)-226.8(die)-229.8(Bedingungen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der Nummer)-246.2(2 erf�llen.)]TJ
0 -1.7619 TD
[(Die)-352(unter)-352.1(die)-352(Nummern)-247.2(2)-354(und)-354(5)-354(fallenden)-349.1(Derivate)-349.2(bilden)]TJ
0 -1.111 TD
[(einen)-464.3(abschlie�enden)-460.4(Katalog)-463.3(der)-466.2(Finanzinstrumente,)-458.6(die)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.0004 Tc
[(aufgrund)-539.5(des)-539.5(Anhangs)-539.5(I)-540.5(Abschnitt)-536.5(C)-539.4(N)-0.4(r)54.6(.)-250.4(7)-540.4(und)-540.4(10)-540.4(der)]TJ
T*
-0.0044 Tc
[(Finanzmarktrichtlinie)-284(von)]TJ
10.6484 0 TD
0 Tc
[(den)-302.2(V)128(orschriften)-299.4(des)-302.2(W)81(ertpapier-)]TJ
-10.6484 -1.111 TD
[(handelsgesetzes)-389.2(erfasst)-394.1(sind)-396(\(vgl.)-396.1(Erw�gungsgrund)-395.3(19)-397(der)]TJ
0 -1.1111 TD
(Durchf�hrungsverordnung\).)Tj
ET
endstream
endobj
181 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
183 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 56 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F4 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(Zu Buchstabe)-246.2(d)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(2a\))]TJ
-7.2221 -1.7408 TD
[(Da)-383.6(die)-382.6(Definition)-379.7(des)-383.6(Finanztermingesch�fts)-374(nur)-384.6(noch)-383.6(f�r)]TJ
0 -1.111 TD
[(die)-317.2(��)-250(37e)-318.3(und)-319.2(37g)-319.3(relevant)-314.3(ist,)-317.2(wird)-318.3(sie)-317.2(aus)-318.3(den)-318.2(allgemei-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nen)-257.4(Begrif)20.9(fsbestimmungen)-252.8(herausgenommen.)-252.8(Sie)-256.4(wird)-257.5(dem)]TJ
T*
[(W)81(ortlaut)-273.3(nach)-275.3(unver�ndert)-273.4(wegen)-275.3(des)-276.3(Sachzusammenhangs)]TJ
0 -1.111 TD
[(mit)-248.8(diesen)-248.9(V)128(orschriften)-248(in)-250.8(einen)-248.8(neuen)-249.9(Satz)-247.1(2)-251.7(des)-250.8(�)-250(37e)-250.8(auf-)]TJ
T*
[(genommen.)-276.8(Der)-279.8(Begrif)20.9(f)-280.7(der)-279.8(Derivate)-275.8(wird)-279.8(jedoch)-277.8(inhaltlich)]TJ
0 -1.1111 TD
[(als)-626.3(Folge)-626.3(der)-627.3(Ausdehnung)-627.5(des)-627.3(Derivatebegrif)24.7(fs)-628.3(in)-627.3(�)-249.9(2)]TJ
0 -1.111 TD
[(Abs.)-250(2 erweitert.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.2962 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(e)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(2b\))]TJ
-7.2221 -1.7408 TD
[(Absatz)-247.1(2b)-252.1(setzt)-248.2(in)-251.2(V)110(erbindung)-250.3(mit)-249.1(den)-251.2(Abs�tzen)-248.2(1,)-252.1(1a)-251.1(und)-252.1(2)]TJ
0 -1.111 TD
[(den)-400.8(Artikel)-246.1(4)-401.8(Abs.)-250.1(1)-401.8(N)0(r)55(.)-250(17)-401.9(der)-400.8(Finanzmarktrichtlinie)-389.3(um.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Aufgrund)-276.2(des)-275.2(umfassenden)-272.4(Katalogs)-272.3(der)-275.2(von)-276.2(Anhang)-249.1(I)-276.2(Ab-)]TJ
T*
[(schnitt)-368.8(C)-371.8(der)-371.9(Finanzmarktrichtlinie)-360.2(erfassten)-368.9(Finanzinstru-)]TJ
0 -1.111 TD
[(mente)-407.2(er�brigt)-408.3(sich)-409.2(ein)-409.2(R�ckgrif)20.9(f)-411.2(auf)-410.2(�sonstige)-407.2(Finanzin-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(strumente�)-309.1(im)-313(Sinne)-313.1(von)-315.1(�)-250.1(2)-315(Abs.)-250(2b)-315(Satz)-247.1(2)-315(der)-314(bisherigen)]TJ
0 -1.111 TD
(Fassung. Dieser kann daher aufgehoben werden.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.2964 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(f)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(3\))]TJ
-7.2221 -1.7407 TD
[(Im)-416(Gleichlauf)-411.2(mit)-414(dem)-415(Kreditwesengesetz)-408.3(werden)-415.1(in)-416(den)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Nummern)-246.3(1)-249.2(bis)-248.1(9)-249.2(Kurzbezeichnungen)-242.5(f�r)-249.2(W)81(ertpapierdienst-)]TJ
0 -1.111 TD
[(leistungen)-227.7(eingef�hrt.)-228.8(Die)-230.7(Einf�hrung)-230.8(von)-232.6(Kurzbezeichnun-)]TJ
T*
[(gen)-306.6(ist)-305.7(u.)-250(a.)-306.7(notwendig,)-304.9(um)-306.7(die)-305.6(F�hrung)-307.9(des)-306.7(nach)-305.7(Artikel)-246.1(5)]TJ
T*
[(Abs.)-250(3)-341(der)-340(Finanzmarktrichtlinie)-328.4(einzurichtenden)-333.4(Registers)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-564.4(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-549.1(zu)-564.4(erleichtern.)]TJ
T*
[(Das)-383.9(Register)-380(wird)-383.9(Informationen)-380.2(�ber)-383.9(die)-382.9(von)-384.9(den)-384(regist-)]TJ
0 -1.111 TD
[(rierten)-424.3(Unternehmen)-423.4(erbrachten)-423.4(Dienstleistungen)-420.5(und)-428.2(T�-)]TJ
0 -1.1111 TD
(tigkeiten enthalten.)Tj
0 -1.7407 TD
[(Die)-340.5(�nderungen)-340.6(in)-341.5(den)-341.5(Nummern)-339.6(1,)-342.5(3)-342.4(und)-342.5(7)-342.5(sind)-341.5(rein)-340.5(re-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(daktioneller)-291(Natur)56.9(.)-297.9(Durch)-297(die)-295.9(�nderung)-297.1(in)-296.8(Nummer)-295.1(4)-297.8(wird)]TJ
T*
[(klar)20(gestellt,)-322(dass)-326.9(die)-325.8(reine)-324.9(Nachweist�tigkeit)-317.2(ohne)-326.9(sonstige)]TJ
0 -1.111 TD
[(V)110(ermittlungst�tigkeit)-688.9(oder)-700.5(Anlageberatung)-695.8(nicht)-698.7(erfasst)]TJ
0 -1.1111 TD
[(wird.)-378.9(Nummer)-247.1(5)-379.9(bleibt,)-375.9(abgesehen)-376(von)-380(der)-378.8(Einf�gung)-378(der)]TJ
T*
(Kurzbezeichnung, unver�ndert.)Tj
0 -1.7407 TD
[(In)-252.7(Nummer)-247.1(2)-252.7(wird)-251.8(eine)-249.7(sprachliche)-246.9(Klarstellung)-246.9(vor)18(genom-)]TJ
0 -1.111 TD
[(men,)-251.6(um)-252.5(eine)-250.6(eindeutige)-247.8(Abgrenzung)-251.8(des)-252.7(Eigenhandels)-247.8(von)]TJ
T*
[(den)-493.2(Eigengesch�ften)-486.5(nach)-492.2(Satz)-247.1(2)-494.2(vorzunehmen.)-490.5(Mangels)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Kundenbezug)-519.4(stellt)-517.3(das)-521.2(Eigengesch�ft)-515.5(keine)-519.3(W)81(ertpapier-)]TJ
0 -1.111 TD
[(dienstleistung)-403.4(dar)40.9(,)-410.4(weshalb)-407.4(es)-409.3(in)-409.3(Satz)-247.1(2)-410.3(einer)-407.4(W)81(ertpapier-)]TJ
0 -1.1111 TD
(dienstleistung lediglich gleichgestellt wird.)Tj
0 -1.7407 TD
[(Das)-316.1(Platzierungsgesch�ft)-307.6(in)-316.1(der)-316.2(neuen)-315.2(Nummer)-247.2(6)-317.2(ist)-315.1(durch)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-323.5(Finanzmarktrichtlinie)-313(neu)-324.6(in)-324.6(den)-324.5(Kreis)-323.7(der)-324.6(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
[(dienstleistungen)-781.8(aufgenommen)-784.8(worden)-788.6(\(Anhang)-249.2(I)-789.5(Ab-)]TJ
0 -1.111 TD
[(schnitt A Nr)58.8(.)-250(7)0( der Finanzmarktrichtlinie\).)]TJ
0 -1.7407 TD
[(Nummer)-247.1(8)-294.9(dient)-291.9(der)-293.8(Umsetzung)-291(von)-294.9(Anhang)-249.2(I)-294.8(Abschnitt)-246.2(A)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Nr)55.1(.)-250(8)-276.2(in)-275.1(V)110(erbindung)-274.4(mit)-273.1(Artikel)-246.1(4)-276.1(Abs.)-250.1(1)-276.1(N)0(r)55(.)-250(15)-276.1(der)-275.2(Finanz-)]TJ
T*
[(marktrichtlinie)-479.7(und)-489.5(erfasst)-486.5(als)-487.4(neue)-487.4(W)80.9(ertpapierdienstleis-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tung)-544(das)-544(Betreiben)-539.2(eines)-542.1(multilateralen)-534.3(Handelssystems.)]TJ
T*
[(Gem��)-274.5(Erw�gungsgrund)-248.3(6)-277.3(der)-276.4(Finanzmarktrichtlinie)-264.8(ist)-275.4(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Begrif)20.9(f)-259.4(�Interesse)-254.5(am)-257.4(Kauf)-258.4(und)-259.4(V)109.9(erkauf�)-256.5(weit)-256.4(zu)-258.3(verstehen.)]TJ
0 -1.111 TD
[(Die)-247.5(Interessen)-245.6(m�ssen)-247.6(zusammengef�hrt)-242.9(werden,)-247.6(ohne)-248.6(dass)]TJ
T*
[(den)-465.9(Parteien)-462.2(dabei)-464.1(ein)-465(Entscheidungsspielraum)-457.4(verbleibt,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ob)-455.5(sie)-453.5(im)-453.5(Einzelfall)-447.7(das)-454.6(Gesch�ft)-451.6(mit)-452.5(einem)-451.5(bestimmten)]TJ
0 -1.111 TD
[(V)110(ertragspartner)-255.8(eingehen)-257.7(wollen.)-258.8(Um)-260.6(von)-261.6(einem)-257.7(System)-258.7(im)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Sinne)-444.6(dieser)-443.7(V)128(orschrift)-443.7(zu)-445.6(sprechen,)-443.8(bedarf)-444.6(es)-445.6(zumindest)]TJ
T*
[(eines)-340(Regelwerks)-338.3(�ber)-342(die)-341(Mitgliedschaft,)-335.3(die)-341.1(Handelsauf-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nahme)-357.8(von)-360.6(Finanzinstrumenten,)-352.1(den)-359.7(Handel)-357.9(zwischen)-356.8(den)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Mitgliedern,)-632.7(Meldungen)-635.7(�ber)-637.6(abgeschlossene)-632.8(Gesch�fte)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(und)-258(T)36(ransparenzpflichten;)-248.4(eine)-255.1(Handelsplattform)-250.2(im)-256.1(techni-)]TJ
0 -1.1111 TD
(schen Sinne ist nicht erforderlich.)Tj
0 -1.5926 TD
[(In)-961(Ausdehnung)-960.2(der)-960.1(W)81(ertpapierdienstleistungsrichtlinie)]TJ
0 -1.111 TD
[(nimmt)-485.7(die)-487.6(Finanzmarktrichtlinie)-477.1(die)-487.6(Anlageberatung,)-483.9(die)]TJ
T*
[(bisher)-299.1(als)-299(Nebendienstleistung)-292.4(qualifiziert)-293.2(wurde,)-300.1(als)-299(W)80.9(ert-)]TJ
T*
[(papierdienstleistung)-637.4(\(Hauptdienstleistung\))-638.4(auf)-646.1(\(Anhang)-249.2(I)]TJ
T*
[(Abschnitt)-246.2(A)-446.4(N)0(r)55(.)-250(5)-446.4(und)-446.5(Artikel)-246.1(4)-446.4(Abs.)-250(1)-446.4(N)0(r)55(.)-250(4)-446.4(der)-445.4(Finanz-)]TJ
T*
[(marktrichtlinie\).)-656.4(Diese)-663.3(�nderung)-665.3(wird)-665.2(durch)-665.3(die)-664.2(neue)]TJ
T*
[(Nummer)-247.2(9)-282.4(umgesetzt.)-276.7(F�r)-282.6(die)-280.5(Qualifizierung)-275.7(als)-280.5(Anlagebe-)]TJ
T*
[(ratung)-379(ist)-378.9(unerheblich,)-376(ob)-380.9(die)-378.9(Anlageberatung)-375.2(aus)-379.9(eigener)]TJ
T*
[(Initiative)-343.8(oder)-349.8(auf)-349.7(ausdr�cklichen)-345(W)41.1(unsch)-349.8(des)-349.8(Kunden)-349.8(er-)]TJ
T*
[(folgt.)-293.2(Entscheidend)-289.4(ist,)-293.1(dass)-294.2(sie)-293.2(sich)-293.1(auf)-294.1(bestimmte)-288.3(Finanz-)]TJ
T*
[(instrumente)-526.4(bezieht)-527.3(und)-532.2(die)-530.2(pers�nlichen)-527.4(Umst�nde)-528.3(des)]TJ
T*
[(Kunden)-409.3(ber�cksichtigt.)-403.5(Hierdurch)-407.3(erfolgt)-407.3(die)-408.2(Abgrenzung)]TJ
T*
[(zur)-346.2(allgemeinen)-339.4(Anlageberatung)-341.5(�ber)-346.2(Arten)-345.3(von)-347.2(Finanzin-)]TJ
T*
[(strumenten,)-401.9(die)-404.7(nicht)-403.7(vom)-405.7(Anwendungsbereich)-402(der)-405.8(neuen)]TJ
T*
[(Nummer)-247.2(9)-349.9(erfasst)-347.1(wird.)-349.2(Gesch�fte)-345.1(mit)-347.1(Finanzinstrumenten)]TJ
T*
[(sind)-305.6(der)-305.6(Kauf,)-305.7(der)-305.6(V)110(erkauf,)-304.7(die)-304.6(Zeichnung,)-302.7(der)-305.7(T)70(ausch,)-304.6(der)]TJ
T*
[(R�ckkauf,)-330.4(das)-332.4(Halten)-329.4(oder)-332.4(die)-331.3(�bernahme)-329.4(eines)-330.4(Finanzin-)]TJ
T*
[(struments)-486.5(sowie)-488.5(die)-488.4(Aus�bung)-490.5(bzw)64.9(.)-490.3(Nichtaus�bung)-486.6(sich)]TJ
T*
[(darauf)-353.5(beziehender)-349.6(Rechte)-350.4(\(Artikel)-246.2(52)-355.5(der)-354.4(Durchf�hrungs-)]TJ
T*
[(richtlinie\).)-243.9(F�r)-250.8(ausschlie�liche)-242(Beratungsdienstleistungen)-239.3(in)]TJ
T*
[(Bezug)-309.2(auf)-311.1(Investmentanteile)-301.5(wird)-311.2(in)-311.1(�)-250.1(2)0(a)-311.1(Abs.)-250.1(1)-312.1(N)0(r)55(.)-250(7)-312.1(eine)]TJ
T*
[(Ausnahme geschaf)23.6(fen.)]TJ
0 -1.5926 TD
[(Die)-280(Finanzmarktrichtlinie)-269.4(dif)19(ferenziert)-276.2(nicht)-279.1(danach,)-279.2(ob)-282(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(in)-571.3(Frage)-570.6(stehende)-568.5(Leistung)-568.6(Dienstleistungscharakter)-560.9(hat)]TJ
T*
[(oder)-470.8(nicht.)-468.9(Auch)-470.8(der)-470.8(Handel)-468.9(auf)-470.7(eigene)-467.9(Rechnung)-469(ohne)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Bezug)-508.1(zu)-510(Kundenauftr�gen)-506.3(\(Eigengesch�ft\))-504.2(wird)-510.1(erfasst.)]TJ
0 -1.111 TD
[(Durch)-302.3(Satz)-247.1(2)-303.2(wird)-302.3(diese)-300.3(V)127.9(o)0(r)18(gabe)-301.3(umgesetzt.)-297.5(Da)-302.2(es)-302.2(sich)-301.3(bei)]TJ
0 -1.1111 TD
[(den)-502.8(in)-502.7(Rede)-500.8(stehenden)-499.9(Leistungen)-498.9(allerdings)-498.9(um)-502.7(solche)]TJ
T*
[(ohne)-321.4(Dienstleistungscharakter)-310.9(handelt,)-318.5(wird)-321.5(diese)-319.5(Leistung)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-261.3(W)81(ertpapierdienstleistung)-250.6(lediglich)-256.4(gleichgestellt.)-252.4(Da)-261.3(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Finanzmarktrichtlinie)-277.7(gleichzeitig)-281.5(mehrere)-286.5(Ausnahmetatbe-)]TJ
T*
[(st�nde)-380.6(schaf)19.9(ft,)-382.5(die)-381.7(auch)-381.6(bestimmte)-376.7(Formen)-381.7(des)-382.7(Eigenhan-)]TJ
0 -1.111 TD
[(dels)-683(und)-685(der)-684(Eigengesch�ftst�tigkeit)-671.5(erfassen,)-682.1(wird)-684(es)]TJ
0 -1.1111 TD
[(wenige)-290.8(Unternehmen)-289(geben,)-291.8(die)-291.8(allein)-288.7(aufgrund)-292.9(der)-292.8(Einbe-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ziehung)-278.9(des)-280.9(Eigengesch�fts)-275.1(in)-280.8(den)-280.9(Anwendungsbereich)-277.2(des)]TJ
0 -1.1111 TD
(Gesetzes fallen werden.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.1481 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(g)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(3a\))]TJ
-7.2221 -1.5926 TD
-0.01 Tc
[(Die)-176.7(�nderungen)-176.8(in)-177.7(den)-177.6(Nummern)-237.2(1)-178.6(bis)-177.7(7)-178.6(setzen)-174.7(die)-176.7(Definition)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-610.6(W)81(ertpapiernebendienstleistung)-597.9(gem��)-608.7(Anhang)-610.7(I)-684.5(Ab-)]TJ
0 -1.111 TD
[(schnitt)-162.8(B)-165.8(der)-165.8(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
13.6051 0 TD
[(um.)-165.8(Die)]TJ
3.2427 0 TD
(Finanz)Tj
2.659 0 TD
0 Tc
(marktricht-)Tj
-19.5068 -1.1111 TD
[(linie)-219.5(erfasst)-220.4(wie)-221.5(auch)-221.5(die)-221.4(W)81(ertpapierdienstleistungsrichtlinie)]TJ
T*
[(als)-168.1(Nebendienstleistung)-161.6(die)-168.3(V)110(erwahrung)-168.4(und)-170.2(V)110(erwaltung)-166.4(von)]TJ
0 -1.111 TD
[(Finanzinstrumenten)-162.3(\(Anhang)-249.2(I)-171.1(Abschnitt)-246.1(B)-170(N)0(r)55(.)-250(1)-171(der)-170(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(marktrichtlinie\).)-363.3(Die)-371.1(�nderung)-372.2(in)-372(Nummer)-370.2(1)-372.9(beseitigt)-367.2(die)]TJ
T*
[(Einschr�nkung)-406.9(hinsichtlich)-403.8(des)-409.6(Depotgesetzes.)-403.8(Seit)-407.7(Gr�n-)]TJ
0 -1.111 TD
[(dung)-329.7(der)-328.6(Bundesanstalt)-322.8(als)-327.6(Allfinanzaufsicht)-320.9(ist)-327.7(diese)-326.6(Gel-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tungsbeschr�nkung,)-306.9(die)-308.6(eine)-307.6(doppelte)-306.8(Beaufsichtigung)-303.9(ver-)]TJ
T*
[(meiden)-196.1(sollte,)-196(�berfl�ssig.)]TJ
0 -1.5925 TD
[(Gem��)-385.1(Anhang)-249.2(I)-387.9(Abschnitt)-384.2(B)-387(N)0(r)55(.)-250(2)-388(der)-387(Finanzmarktricht-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(linie)-291.2(ist)-293.1(die)-293.1(Gew�hrung)-293.3(von)-295.2(Krediten)-291.3(oder)-294.2(Darlehen)-291.3(immer)]TJ
T*
[(dann)-257.9(Nebendienstleistung,)-250.3(wenn)-257.8(das)-257.9(kredit-)-256(oder)-257.9(darlehens-)]TJ
T*
[(gew�hrende)-278.9(Unternehmen)-277.9(an)-281.6(den)-281.8(Gesch�ften)-277.8(mit)-279.7(Finanzin-)]TJ
T*
[(strumenten)-567.6(�beteiligt�)-563.6(ist.)-570.4(Die)-570.4(bisherige)-568.5(Einschr�nkung,)]TJ
T*
[(dass)-431.9(das)-431.8(die)-430.8(W)80.9(ertpapierdienstleistung)-421.2(erbringende)-429.1(Institut)]TJ
T*
[(mit)-341.2(dem)-342.2(kredit-)-341.3(bzw)65(.)-344.2(darlehensgew�hrenden)-336.6(identisch)-339.3(sein)]TJ
T*
(muss, ist daher aufzugeben.)Tj
0 -1.5925 TD
[(Die)-724.2(Streichung)-722.3(der)-725.2(Anlageberatung)-720.5(in)-725.1(der)-725.1(bisherigen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Nummer)-247.2(3)-407(ist)-405(eine)-404.1(Folge�nderung)-403.2(der)-406(Klassifizierung)-400.4(der)]TJ
ET
endstream
endobj
184 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
186 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 57 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(Anlageberatung)-521.3(als)-524.9(Hauptdienstleistung.)-518.5(Die)-525.1(Neufassung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(setzt)-319.9(Anhang)-249.2(I)-323.8(Abschnitt)-320(B)-322.8(N)0(r)55(.)-250(3)-323.8(der)-322.9(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
T*
[(um.)-232.9(Die)-231.8(genannten)-230(allgemeinen)-226(Beratungsleistungen)-225.1(gegen-)]TJ
0 -1.111 TD
[(�ber)-402.5(Unternehmen)-398.7(stellen)-398.6(eine)-400.6(W)80.9(ertpapiernebendienstleis-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tung)-274.6(dar)40.9(,)-275.6(sofern)-274.7(sie)-273.6(nicht)-272.7(als)-273.6(pers�nliche)-270.8(Empfehlungen)-270.9(mit)]TJ
T*
[(Bezug)-491.9(auf)-493.8(bestimmte)-488(Finanzinstrumente)-486.1(abgegeben)-491(wer-)]TJ
0 -1.111 TD
(den.)Tj
0 -1.5926 TD
[(Entsprechend)-419(den)-422.8(V)127.9(o)0(r)18(gaben)-421.9(der)-422.9(Finanzmarktrichtlinie)-411.1(ge-)]TJ
0 -1.111 TD
[(m��)-351.1(Anhang)-249.2(I)-353.1(Abschnitt)-349.3(B)-352.1(N)0(r)55(.)-250(4)-353.1(ist)-351.2(die)-351.1(Beschr�nkung)-349.4(der)]TJ
T*
[(Devisengesch�fte)-567.3(auf)-574.1(bestimmte)-568.2(W)81(ertpapierdienstleistun-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gen in Nummer)-245.2(4)0( zu streichen.)]TJ
0 -1.5925 TD
[(Nummer)-247.1(5)-463.2(setzt)-459.2(Anhang)-249.2(I)-463.2(Abschnitt)-459.3(B)-462.1(N)0(r)55(.)-250(5)-463.1(der)-462.2(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(marktrichtlinie)-231.7(um.)-240.6(Danach)-238.7(sind)-240.6(T�tigkeiten)-233.7(im)-239.4(Zusammen-)]TJ
T*
[(hang)-379.6(mit)-377.7(Finanzanalysen)-373.9(im)-378.7(Sinne)-378.7(von)-380.6(�)-250.1(34b)-380.6(Abs.)-250.1(1)-380.5(oder)]TJ
0 -1.111 TD
[(sonstige)-307.7(allgemeine)-302.9(Empfehlungen)-305.9(in)-309.7(Bezug)-307.8(auf)-309.6(Gesch�fte)]TJ
0 -1.1111 TD
[(mit)-478.7(Finanzinstrumenten)-473(als)-479.7(W)80.9(ertpapiernebendienstleistun-)]TJ
T*
(gen zu qualifizieren.)Tj
0 -1.5925 TD
[(Durch)-339.9(Nummer)-247.1(6)-340.9(neu)-339.8(in)-339.9(den)-339.9(Katalog)-337(der)-339.8(Nebendienstleis-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tungen)-280.2(aufgenommen)-277.5(werden)-280.4(gem��)-279.3(Anhang)-249.2(I)-282.2(Abschnitt)-246.1(B)]TJ
0 -1.111 TD
[(Nr)55.1(.)-250(6)-231.7(der)-230.7(Finanzmarktrichtlinie)-219.1(Dienstleistungen,)-224(die)-229.7(im)-229.7(Zu-)]TJ
0 -1.1111 TD
(sammenhang mit dem Emissionsgesch�ft stehen.)Tj
0 -1.5926 TD
[(Nummer)-247.1(7)-276.3(betrif)20.9(ft)-275.4(Dienstleistungen,)-268.6(die)-274.3(sich)-274.3(auf)-275.4(den)-275.3(Basis-)]TJ
0 -1.111 TD
[(wert)-620(von)-622.1(W)81(arenderivaten)-615.2(und)-622(anderen)-619.2(Spezialderivaten)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nach)-445(Absatz)-247.2(2)-446.9(N)0(r)55(.)-250(2)-447(und)-447(5)-447(beziehen)-442.1(und)-447(die)-445.1(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
[(dienstleistungen)-306.9(oder)-313.7(W)81(ertpapiernebendienstleistungen)-300.3(w�-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ren,)-362.7(wenn)-362.7(sie)-361.7(sich)-361.7(auf)-362.7(ein)-361.7(Finanzinstrument)-356(im)-361.7(Sinne)-361.8(von)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Absatz)-247.1(2b)-597.1(beziehen)-592.4(w�rden.)-596.3(Diese)-594.3(T�tigkeit)-590.3(wird)-596.2(nach)]TJ
0 -1.111 TD
[(Anhang)-249.1(I)-443.9(Abschnitt)-440(B)-442.8(N)0(r)55(.)-250(7)-443.8(der)-442.9(Finanzmarktrichtlinie)-431.2(als)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Nebendienstleistung)-513.4(behandelt,)-517.2(wenn)-521(sie)-520.1(im)-520(Zusammen-)]TJ
T*
[(hang)-497.6(mit)-495.6(der)-497.7(Erbringung)-496.8(von)-498.7(W)81(ertpapierdienstleistungen)]TJ
0 -1.111 TD
[(oder)-453.4(W)81(ertapiernebendienstleistungen)-439.9(steht.)-451.4(Beispielsweise)]TJ
T*
[(kann)-256(ein)-255(Unternehmen,)-252.3(welches)-253.2(W)81(ertpapierdienstleistungen)]TJ
T*
[(in)-300.4(Bezug)-298.5(auf)-300.5(W)81(arenderivate)-294.7(erbringt,)-298.6(nach)-299.5(Nummer)-247.2(7)-301.4(auch)]TJ
T*
[(so)-394.6(genannte)-390.6(Spotgesch�fte)-388.9(in)-393.6(W)81(aren,)-392.7(die)-392.5(keine)-391.7(T)70(erminge-)]TJ
T*
[(sch�fte)-261.9(sind,)-265(als)-263.9(Nebendienstleistung)-257.2(erbringen.)-263.1(Das)-264.8(hat)-263.9(zur)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Konsequenz,)-686.4(dass)-688.2(ein)-687.2(Unternehmen,)-684.5(welches)-685.2(f�r)-689.2(eine)]TJ
0 -1.111 TD
[(bestimmte)-254.4(W)81(ertpapierdienstleistung)-249.7(in)-260.2(Bezug)-258.2(auf)-260.3(W)81(arenter-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(mingesch�fte)-327(zugelassen)-329(ist,)-331.9(diese)-331(Dienstleistung)-327(in)-332.8(Bezug)]TJ
T*
[(auf)-910.5(Spotgesch�fte)-905.7(ebenfalls)-906.7(mit)-908.5(dem)-909.6(so)-911.4(genannten)]TJ
0 -1.111 TD
[(Europ�ischen)-272.6(Pass)-276.4(grenz�berschreitend)-269.8(erbringen)-274.6(darf)-276.5(\(vgl.)]TJ
0 -1.1111 TD
(Erw�gungsgrund 21 der Durchf�hrungsverordnung\).)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.1481 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(h)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(5\))]TJ
-7.2221 -1.5926 TD
[(Der)-282.6(W)81(ortlaut)-279.7(des)-282.7(bisherigen)-279.7(Absatzes)-279.7(5)-283.6(wird)-282.6(an)-282.6(die)-281.6(Defini-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tion)-254.5(des)-255.6(�geregelten)-249.6(Marktes�)-252.7(in)-255.5(Artikel)-246.1(4)-256.4(Abs.)-250.1(1)-256.5(N)0(r)55(.)-250(14)-256.4(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Finanzmarktrichtlinie)-236.7(angepasst.)-245.5(Gem��)-246.5(Erw�gungsgrund)-248.3(6)]TJ
T*
[(der)-252.4(Finanzmarktrichtlinie)-240.9(ist)-251.4(der)-252.5(Begrif)20.9(f)-253.5(�Interesse)-248.6(am)-251.4(Kauf)]TJ
0 -1.111 TD
[(und)-436.6(V)109.9(erkauf�)-433.7(weit)-433.7(zu)-435.6(verstehen.)-432.8(Auf)-436.6(die)-434.7(Begr�ndung)-434.9(zu)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Absatz)-247.1(3)-491.4(N)0(r)55(.)-250(8)-491.5(wird)-490.5(verwiesen.)-487.6(Es)-490.4(ist)-489.5(nicht)-488.6(erforderlich,)]TJ
T*
[(dass)-342.5(es)-342.6(sich)-341.5(im)-341.5(technischen)-337.6(Sinne)-341.6(um)-342.5(ein)-341.5(abgeschlossenes)]TJ
0 -1.111 TD
[(System)-373.7(handelt,)-372.7(sondern)-375.7(es)-375.6(d�rfen)-375.7(mehrere,)-372.8(jeweils)-371.7(durch)]TJ
T*
[(Regelwerke)-460.8(definierte,)-460.9(or)18(ganisierte)-460.8(M�rkte)-463.8(�)-466.7(auch)-464.6(neben)]TJ
0 -1.1111 TD
[(multilateralen)-218.2(Handelssystemen)-222.3(�)-229(auf)-228.1(derselben)-225.1(technischen)]TJ
0 -1.111 TD
[(Handelsplattform)-664(betrieben)-666.8(werden.)-669.9(V)128(o)0(m)-670.7(multilateralen)]TJ
T*
[(Handelssystem)-372.9(im)-376.6(Sinne)-376.8(von)-378.7(Absatz)-247.1(3)-378.7(N)0(r)55(.)-250(8)-378.7(unterscheidet)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sich)-228.7(der)-229.6(or)18(ganisierte)-224.9(Markt)-228.8(dadurch,)-228.8(dass)-229.7(er)-229.7(staatlich)-223.8(als)-228.7(sol-)]TJ
0 -1.111 TD
[(cher)-292.7(zugelassen)-290(ist)-292.7(und)-294.9(im)-292.7(Hinblick)-290.9(auf)-293.7(die)-292.8(Anforderungen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-483.6(Finanzmarktrichtlinie)-472(an)-483.6(geregelte)-478.7(M�rkte)-481.8(�berwacht)]TJ
0 -1.111 TD
[(wird.)-344.3(Gegen�ber)-342.5(der)-344.4(bisherigen)-341.4(Rechtslage,)-338.5(nach)-343.4(der)-344.3(auch)]TJ
T*
[(M�rkte)-335.7(in)-337.5(Drittstaaten)-330.8(unter)-336.6(den)-337.6(rein)-336.6(materiell)-330.7(ausgestalte-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ten)-455.4(Begrif)20.8(f)-457.4(der)-456.5(or)18(ganisierten)-451.6(M�rkte)-454.5(fallen)-453.5(konnten)-455.6(\(vgl.)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(�)-250(37i)-320.8(a.)-249(F)80(.\),)-321.8(wird)-320.9(die)-319.8(Definition)-316.9(nun)-321.8(beschr�nkt)-317.9(auf)-320.8(M�rkte)]TJ
0 -1.1111 TD
(im Geltungsbereich der Finanzmarktrichtlinie.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.1784 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(i)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(Abs�tze 8 bis 10\))Tj
-7.2221 -1.5947 TD
[(Zu Absatz)-246.2(8)]TJ
0 -1.6158 TD
-0.008 Tc
[(Nummer)-284.2(1)-286.9(setzt)-283.1(Artikel)-283.2(4)-286.9(A)0.1(bs.)-287.2(1)-286.9(N)0.1(r)55(.)-286.9(20)-287(Buchstabe)-282.3(a)-286(d)-8(e)-8(r)-303.4(F)-8(i)-8(-)]TJ
0 -1.111 TD
0 Tc
[(nanzmarktrichtlinie)-338.8(um)-349.5(und)-350.5(fasst)-348.6(die)-348.6(dort)-349.5(unter)-348.5(den)-349.5(Buch-)]TJ
T*
[(staben)-454.8(i)-456.8(bis)-456.8(iii)-454.8(f�r)-457.8(den)-456.8(Herkunftsmitgliedstaat)-446.1(von)-457.8(W)81(ert-)]TJ
T*
[(papierdienstleistungsunternehmen)-668.6(aufgez�hlten)-676.2(Alternati-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ven)-311(zusammen,)-307.2(wobei)-310.1(als)-310.1(Ankn�pfungspunkt)-311.4(der)-311(Sitz)-309(und,)]TJ
T*
[(wenn)-301.3(nach)-300.3(dem)-300.2(Recht)-298.4(des)-301.3(dortigen)-299.4(Mitgliedstaates)-292.5(ein)-300.3(sol-)]TJ
0 -1.111 TD
[(cher)-434(nicht)-433.1(vorhanden)-434.2(ist,)-434(der)-435.1(Ort)-435(der)-435(Hauptniederlassung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(\(vgl. �)-249.1(13h des Handelsgesetzbuchs\) bestimmt ist.)]TJ
0 -1.6229 TD
[(Nummer)-247.2(2)-678.3(kn�pft)-677.5(in)-677.3(Umsetzung)-674.5(von)-678.4(Artikel)-246.1(4)-678.2(Abs.)-250.1(1)]TJ
0 -1.111 TD
[(Nr)55(.)-250(2)0(0)-453.6(Buchstabe)-245.2(b)-453.7(der)-452.7(Finanzmarktrichtlinie)-441.1(bei)-451.6(der)-452.7(Be-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(stimmung)-294.1(des)-297(Herkunftsstaates)-291.4(eines)-295.1(or)18(ganisierten)-292.2(Marktes)]TJ
0 -1.111 TD
[(an)-295.5(den)-295.6(Staat)-292.5(an,)-295.6(in)-295.5(welchem)-291.6(der)-295.6(or)18(ganisierte)-290.7(Markt)-294.5(die)-294.6(Zu-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(lassung)-338.5(erhalten)-335.5(hat)-338.4(oder)-339.5(registriert)-334.5(wurde.)-339.5(Falls)-337.4(sich)-338.5(hier-)]TJ
T*
[(aus)-225.9(nach)-225(den)-225.9(rechtlichen)-220(Bestimmungen)-220.1(dieses)-224(Staates)-222(nicht)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-488.3(juristische)-483.4(Sitz)-486.4(des)-488.3(or)18(ganisierten)-483.4(Marktes)-486.5(er)19(gibt,)-487.3(be-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(stimmt)-523.8(sich)-526.6(der)-527.6(Herkunftsstaat)-522.9(nach)-526.8(dem)-526.7(Sitz)-525.7(bzw)65(.)-528.7(der)]TJ
T*
[(Hauptniederlassung)-313.6(des)-319.2(Betreibers)-314.4(des)-319.3(or)18(ganisierten)-314.3(Mark-)]TJ
0 -1.111 TD
(tes.)Tj
0 -1.9069 TD
[(Zu Absatz)-246.2(9)]TJ
0 -1.5118 TD
[(Die)-322.6(V)128(orschrift)-321.7(des)-323.5(Absatzes)-320.7(9)-324.5(bestimmt)-318.7(in)-323.5(Umsetzung)-320.7(von)]TJ
0 -1.111 TD
[(Artikel)-246.2(4)-341.6(Abs.)-250(1)-341.7(N)0(r)55(.)-249.9(21)-341.8(der)-340.6(Finanzmarktrichtlinie)-329.1(den)-340.7(Auf-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nahmemitgliedstaat,)-329.5(wobei)-340.3(hier)-340.2(an)-341.1(das)-341.2(Zielland)-336.3(der)-341.2(betref-)]TJ
T*
[(fenden)-299.2(W)80.9(ertpapierdienstleistung)-289.5(oder)40.9(,)-301.2(i)0(m)-299.2(Fall)-298.2(eines)-298.3(or)18(gani-)]TJ
T*
[(sierten)-396.7(Marktes,)-397.7(an)-399.6(den)-399.6(Mitgliedstaat)-391.8(angekn�pft)-397.8(wird,)-399.6(in)]TJ
T*
[(welchem)-356.5(eine)-358.5(Zugangsm�glichkeit)-352.8(zu)-360.4(dem)-359.4(Handelssystem)]TJ
T*
[(des or)18.9(ganisierten Marktes angeboten wird.)]TJ
0 -2.0109 TD
[(Zu Absatz)-246.2(10)]TJ
0 -1.5118 TD
[(Absatz)-247.1(10)-290.4(definiert)-285.5(den)-289.4(Begrif)20.8(f)-290.3(des)-289.3(systematischen)-282.6(Interna-)]TJ
0 -1.111 TD
[(lisierers)-328.7(wie)-331.6(in)-332.6(Artikel)-246(4)-333.6(N)0(r)55(.)-250(7)-333.5(der)-332.6(Finanzmarktrichtlinie)-321(in)]TJ
T*
[(V)110(erbindung)-495(mit)-493.7(Artikel)-246.2(21)-496.7(der)-495.8(Durchf�hrungsverordnung)]TJ
T*
[(vor)17.9(gegeben.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.4006 TD
[(Zu Nummer)-247.2(3)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(2a\))]TJ
/F4 1 Tf
-7.2221 -1.6229 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(a)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(1\))]TJ
-7.2221 -1.6228 TD
[(Absatz)-247.1(1)-229.8(setzt)-225.8(die)-227.7(Ausnahmevorschriften)-223.2(in)-228.7(Artikel)-225.9(2)-229.7(Abs.)-250.1(1)]TJ
0 -1.1111 TD
[(und)-485.4(Artikel)-246(23)-485.4(Abs.)-250.1(2)-485.3(der)-484.4(Finanzmarktrichtlinie)-472.7(um.)-484.4(Die)]TJ
T*
[(Ausnahmen)-269.9(des)-271.6(Artikels)-268.8(2)-272.6(Abs.)-250.1(1)-272.6(der)-271.8(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.111 TD
[(waren)-520.7(teilweise)-515.8(bereits)-518.6(in)-521.6(der)-521.7(W)81(ertpapierdienstleistungs-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(richtlinie)-277.3(enthalten.)-278.3(Das)-283.3(betrif)20.9(ft)-283.2(insbesondere)-280.3(die)-282.2(V)128(orschrif-)]TJ
T*
[(ten)-341.3(des)-342.3(�)-250(2)0(a)-342.3(Abs.)-250(1)-343.3(N)0(r)55(.)-250(1)-343.3(bis)-342.3(6,)-343.4(welche)-339.4(in)-342.3(Artikel)-246(2)-343.3(Abs.)-250.1(1)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-309(Finanzmarktrichtlinie)-297.4(jeweils)-305.1(den)-309(Buchstaben)-245.2(b,)-310.1(e,)-309(f,)-309.9(a,)]TJ
0 -1.1111 TD
(g und c entsprechen.)Tj
0 -1.6228 TD
[(In)-328.7(Nummer)-247.1(5)-328.7(wird)-327.8(die)-326.7(Formulierung)-325(lediglich)-322.9(an)-327.7(Artikel)-246.2(2)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-250(1)-368.3(Buchstabe)-245.2(g)-368.3(der)-367.3(Finanzmarktrichtlinie)-355.7(angeglichen,)]TJ
T*
[(um)-420.9(dem)-419.9(Umstand)-419.1(Rechnung)-419(zu)-421(tragen,)-419(dass)-421(zum)-419.9(1.)-421.9(Juni)]TJ
0 -1.111 TD
[(1998)-239(das)-238(Europ�ische)-234.3(System)-236.1(der)-238(Zentralbanken)-232.3(geschaf)20.9(fen)]TJ
T*
[(wurde.)-305.3(Inhaltlich)-300.3(beinhaltet)-299.3(diese)-303.3(Klarstellung)-300.4(keine)-303.2(�nde-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(rung.)-434.9(Zudem)-432(wird)-433.9(die)-432.8(Bereichsausnahme)-426.2(f�r)-434.9(Freiberufler)]TJ
0 -1.111 TD
[(gem��)-444.2(Nummer)-444.3(6)-447.1(u)0(m)-446.2(den)-446.2(klarstellenden)-439.3(Zusatz)-443.3(er)19(g�nzt,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dass)-452.1(nur)-453(im)-451(Rahmen)-449.2(eines)-450(Mandatsverh�ltnisses)-444.4(W)81(ertpa-)]TJ
0 -1.111 TD
[(pierdienstleistungen)-473.2(von)-482.8(Angeh�rigen)-480(freier)-480(Berufe)-479.9(ohne)]TJ
T*
[(Zulassungserfordernis)-593.1(erbracht)-594.7(werden)-596.7(d�rfen.)-597.7(Es)-597.6(muss)]TJ
0 -1.1111 TD
[(eine)-298.2(sachliche)-295.3(V)110(erbindung)-299.3(zu)-300.3(der)-300.2(konkreten)-298.3(Berufst�tigkeit)]TJ
ET
endstream
endobj
187 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
189 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 58 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(bestehen.)-319.5(Diese)-320.5(gesetzliche)-315.6(Klarstellung)-317.6(entspricht)-318.6(bisheri-)]TJ
0 -1.1111 TD
(ger Auslegung und ist richtlinienkonform.)Tj
0 -1.5777 TD
[(Die)-391(Ausnahme)-390.2(der)-392.1(Nummer)-247.2(7)-392.9(entspricht)-388.2(im)-391.1(W)81(esentlichen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-287.6(Bereichsausnahme)-279.9(des)-287.7(�)-249.9(2)-288.6(Abs.)-250.1(6)-288.6(N)0(r)55(.)-250(8)-288.6(K)0(WG,)-287.7(insoweit)]TJ
T*
[(wird)-275.4(auf)-275.5(die)-274.5(Begr�ndung)-274.6(zu)-275.5(�)-250.1(2)-276.4(Abs.)-250.1(6)-276.4(N)0(r)55(.)-250(8)-276.4(K)0(WG)-275.6(verwie-)]TJ
T*
[(sen.)-413.4(F�r)-414.5(V)110(ermittler)-407.6(und)-414.4(Anlageberater)46.7(,)-414.4(die)-412.5(eine)-411.4(Erlaubnis)]TJ
T*
[(nach)-441.5(�)-249.9(3)0(2)-443.5(Abs.)-250(1)-443.5(K)0(WG)-442.6(beantragen)-438.7(und)-443.5(erhalten)-438.7(und)-443.6(die)]TJ
T*
[(V)128(o)0(r)18(gaben)-472.4(des)-473.2(W)80.9(ertpapierhandelsgesetzes)-461.7(erf�llen,)-470.4(besteht)]TJ
T*
(die M�glichkeit, einen Europ�ischen Pass zu erhalten.)Tj
0 -1.5777 TD
-0.0009 Tc
[(Die)-424.7(Neufassung)-424.8(der)-425.7(Nummer)-248.1(8)-426.6(dient)-423.8(der)-425.7(Umsetzung)-412.4(von)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.005 Tc
[(Artikel)-326.9(2)-330.7(Abs.)-330.8(1)-330.7(Buchstabe)]TJ
11.3947 0 TD
[(l)-329.7(der)-329.8(Finanzmarktricht)]TJ
8.9936 0 TD
0 Tc
[(linie)-333.5(und)]TJ
-20.3882 -1.1111 TD
[(passt)-301.4(das)-302.3(bisherige)-299.6(T)70(erminb�rsenprivileg)-295.7(an)-302.3(die)-301.4(ge�nderten)]TJ
0 -1.111 TD
[(V)128(o)0(r)18(gaben)-301.1(der)-302(Finanzmarktrichtlinie)-290.4(f�r)-303(die)-301(T�tigkeit)-296.1(der)-302(so)]TJ
0 -1.1111 TD
[(genannten)-309.5(Locals)-309.4(an.)-312.4(Die)-311.4(Ausnahme)-310.4(betrif)20.9(ft)-312.4(Unternehmen,)]TJ
T*
[(die)-391.7(bestimmte)-386.8(Dienstleistungen)-386(f�r)-393.7(andere)-390.8(Mitglieder)-387.8(von)]TJ
0 -1.111 TD
[(Derivatem�rkten)-746.9(im)-753.6(Inland)-753.7(erbringen.)-752.8(Alternativ)-749.7(oder)]TJ
0 -1.1111 TD
[(zus�tzlich)-532.6(k�nnen)-538.5(diese)-536.5(Unternehmen)-534.6(Eigengesch�fte)-531.7(in)]TJ
0 -1.111 TD
[(Derivaten)-426.4(an)-430.4(diesen)-428.4(Derivatem�rkten)-422.7(betreiben)-426.4(und)-431.4(diese)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Positionen)-429.4(auch)-431.2(an)-432.2(inl�ndischen)-427.4(Kassam�rkten)-427.4(absichern.)]TJ
T*
[(Da)-496.9(nach)-495.9(Sinn)-497(und)-497.9(Zweck)-495(der)-496.9(V)128(orschrift)-495(nur)-498(Dienstleis-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tungen)-295.3(von)-297.4(Locals)-293.4(auf)-296.3(Derivatem�rkten)-288.6(von)-297.4(der)-296.3(Ausnahme)]TJ
0 -1.1111 TD
[(erfasst)-691.6(sein)-692.5(sollen,)-691.6(wird)-693.5(die)-692.5(Eigenhandelst�tigkeit)-681.9(der)]TJ
T*
[(Locals)-482.5(auf)-485.6(Dienstleistungen)-478.8(f�r)-486.5(andere)-483.6(Mitglieder)-480.6(dieser)]TJ
0 -1.111 TD
[(M�rkte beschr�nkt und in Buchstabe)-237.7(b aufgenommen.)]TJ
0 -1.5778 TD
-0.007 Tc
[(Als)-225.2(Derivatem�rkte)-217.4(werden)-224.3(unter)-224.3(Buchstabe)-221.4(a)-225.3(der)-225.3(Nummer)-223.5(8)]TJ
0 -1.111 TD
0 Tc
[(neben)-592.7(inl�ndischen)-588.8(B�rsen)-592.8(auch)-592.6(s�mtliche)-587.7(inl�ndischen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(multilateralen)-457.2(Handelssysteme)-461.3(erfasst,)-465.1(an)-467(denen)-466.1(Derivate)]TJ
T*
[(im)-507.1(Sinne)-507.2(von)-509.1(�)-250(2)-509.1(Abs.)-250.1(2)-509.1(gehandelt)-504.3(werden.)-507.3(Unter)-507.2(Kas-)]TJ
T*
[(sam�rkten)-351.1(sind)-355(im)-354(Bereich)-351.1(dieser)-353.1(V)128(orschrift)-353.1(im)-354(Gegensatz)]TJ
T*
[(zu)-483.4(Derivatem�rkten)-475.7(inl�ndische)-478.6(B�rsen)-482.6(und)-484.4(multilaterale)]TJ
0 -1.111 TD
[(Handelssysteme)-366.4(z)0(u)-372.2(verstehen,)-369.3(an)-372.2(oder)-372.2(in)-372.1(denen)-371.2(Gesch�fte)]TJ
0 -1.1111 TD
[(mit)-401.8(Finanzinstrumenten,)-396.1(die)-402.7(keine)-401.8(Derivate)-399.9(im)-402.7(Sinne)-402.9(von)]TJ
T*
[(�)-249.9(2)-360.1(Abs.)-250(2)-360.1(sind,)-359.3(mit)-357.1(sofortiger)-357.3(Erf�llung)-357.3(abgewickelt)-353.4(wer-)]TJ
0 -1.111 TD
(den.)Tj
0 -1.5778 TD
[(Die)-400.2(Ausnahmeregel)-396.4(des)-401.3(Artikels)-246.1(2)-402.1(Abs.)-250.1(1)-402.2(Buchstabe)-245.2(i)-401.1(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Finanzmarktrichtlinie)-359.9(wird)-371.7(in)-371.7(Nummer)-247.2(9)-372.5(umgesetzt.)-366.9(Diese)]TJ
T*
[(Ausnahme)-298.6(ist)-299.5(f�r)-301.5(Unternehmen)-296.7(einschl�gig,)-295.6(die)-299.5(als)-299.5(Neben-)]TJ
T*
[(gesch�ft)-369.8(zu)-372.6(ihrer)-371.6(kapitalmarktfernen)-364(Hauptt�tigkeit)-364.9(Eigen-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gesch�fte)-611.1(in)-615(Bezug)-613.1(auf)-615(Finanzinstrumente)-607.3(t�tigen)-611(oder)]TJ
T*
[(W)81(ertpapierdienstleistungen)-363.6(in)-375.2(Bezug)-373.2(auf)-375.2(die)-374.2(in)-375.1(�)-250.1(2)-376.1(Abs.)-250.1(2)]TJ
0 -1.111 TD
[(Nr)55.1(.)-250(2)-270.9(und)-270.9(5)-270.9(genannten)-267(Derivate)-266(erbringen.)-268.1(Eine)-267.9(weitere)-266(Be-)]TJ
T*
[(grenzung)-371.1(liegt)-369.1(darin,)-371.1(dass)-372(die)-371(Bereichsausnahme)-364.4(nicht)-370(f�r)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Unternehmen)-254.7(in)-258.4(Frage)-257.7(kommt,)-256.7(welche)-255.6(die)-257.6(Finanzdienstleis-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tungen)-271.7(zwar)-271.7(selbst)-270.7(nur)-273.7(als)-271.6(Annex)-272.7(zu)-272.7(ihrer)-271.7(Produktionst�tig-)]TJ
T*
[(keit)-365.5(oder)-367.7(ihren)-366.6(W)81(aren-)-366.6(oder)-367.6(Spotgesch�ften)-362.9(erbringen,)-365.8(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(aber)-775.4(einer)-774.5(Unternehmensgruppe)-771.8(angeh�ren,)-774.7(die)-775.4(einen)]TJ
0 -1.111 TD
[(Schwerpunkt)-346.7(der)-348.7(T�tigkeit)-342.7(im)-347.6(Bereich)-344.7(der)-348.7(Einlagen-,)-344.8(Kre-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dit-,)-391.9(Garantie-)-388.9(oder)-392.9(E-Geldgesch�fte)-386.1(oder)-392.9(der)-392.9(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
(dienstleistungen hat.)Tj
0 -1.5777 TD
[(Bei)-323.8(Ener)19.9(gieversor)20.8(gungsunternehmen)-322.1(gilt)-323.8(die)-324.8(Ener)20(gieerzeu-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gung,)-236.1(der)-235(Betrieb)-231.1(und)-236.1(Erhalt)-232.1(der)-235(Netzinfrastruktur)-229.3(sowie)-234.1(die)]TJ
T*
[(V)110(ersor)19(gung)-343.8(der)-342.6(Bev�lkerung)-339.9(mit)-340.8(Ener)19.9(gie)-341.6(als)-341.7(kapitalmarkt-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ferne)-289.9(Hauptt�tigkeit)-283.1(im)-289.9(Sinne)-290(der)-290.9(Nummer)-289(9)0(.)-291.9(Die)-289.9(Beschaf-)]TJ
0 -1.111 TD
[(fung)-485(und)-485.1(V)110(er�u�erung)-482.2(von)-485.1(Ener)19.9(gie,)-483(die)-483(V)109.9(erwaltung)-481.1(von)]TJ
T*
[(Ener)19.9(gieportfolios)-392.4(sowie)-395.2(die)-395.3(Absicherung)-394.4(des)-396.3(Preisniveaus)]TJ
0 -1.1111 TD
[(durch)-309.9(Finanzinstrumente)-302.1(steht)-307.9(mit)-307.9(dieser)-308(Hauptt�tigkeit)-302.1(re-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gelm��ig)-301.1(�in)-304.1(sachlichem)-299.2(Zusammenhang�.)-299.3(Damit)-302.1(die)-304.1(Aus-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nahmeregelung)-257.7(im)-261.5(Rahmen)-259.7(von)-263.5(W)81(ertpapierdienstleistungen)]TJ
T*
[(in)-285.8(Bezug)-283.9(auf)-285.9(Derivate)-282(im)-284.9(Sinne)-284.9(von)-287(�)-286.8(2)-286.9(Abs.)-287(2)-286.8(N)0(r)55(.)-286.8(2)-286.9(und)-286.9(5)]TJ
0 -1.111 TD
[(in)-252(Anspruch)-252.2(genommen)-249.2(werden)-251.1(kann,)-252(m�ssen)-251.2(diese)-250.1(Dienst-)]TJ
0 -1.1111 TD
(leistungen f�r Kunden der Hauptt�tigkeit erbracht werden.)Tj
25.333 68.9992 TD
[(Nach)-335.8(der)-336.7(Systematik)-331.9(der)-336.8(Bereichsausnahme)-329(kann)-336.8(die)-335.7(erste)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Alternative)-355.1(sich)-359.8(nicht)-359(auf)-360.8(den)-361(Eigenhandel)-356(mit)-358.9(s�mtlichen)]TJ
T*
[(Finanzinstrumenten)-601.7(beziehen.)-605.6(Ansonsten)-608.5(w�rde)-609.6(die)-608.4(auf)]TJ
0 -1.111 TD
[(Kunden)-394.7(der)-394.6(Hauptt�tigkeit)-386.9(beschr�nkte)-390.8(zweite)-390.7(Alternative)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-486.6(Erbringung)-485.7(von)-487.7(W)81(ertpapierdienstleistungen)-475.1(in)-486.5(Bezug)]TJ
T*
[(auf)-320(Derivate)-316.1(im)-319(Sinne)-319.1(von)-321(�)-250.1(2)-320.9(Abs.)-250.1(2)-321(N)0(r)55.1(.)-250(2)-321(und)-321.1(5)-320.9(insoweit)]TJ
0 -1.111 TD
[(leer)-299.3(laufen,)-299.3(da)-301.3(der)-301.3(Eigenhandel)-296.4(in)-301.3(W)81(arenderivaten)-295.5(von)-302.4(bei-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(den)-332.1(Alternativen)-326.4(erfasst)-330.2(w�re.)-331.3(Auch)-332.1(nach)-331.2(Sinn)-332.2(und)-333.2(Zweck)]TJ
T*
[(der)-321.6(Bereichsausnahme)-314(geht)-320.7(es)-321.7(nur)-322.7(um)-321.6(die)-320.6(Freistellung)-316.9(von)]TJ
0 -1.111 TD
[(Unternehmen,)-257.1(die)-259.9(selbst)-258.9(oder)-261(auf)-260.9(Ebene)-258.9(der)-260.9(Unternehmens-)]TJ
T*
[(gruppe)-377.5(einer)-375.5(kapitalmarktfernen)-368.8(Hauptt�tigkeit)-369.6(als)-376.5(W)81.1(aren-)]TJ
T*
[(produzent)-962.3(oder)-964.3(W)81.1(arenh�ndler)-960.4(nachgehen)-961.4(und)-965.2(diese)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Gesch�ftsrisiken)-535.3(durch)-541.1(Eigengesch�fte)-534.2(absichern)-538.1(wollen.)]TJ
T*
[(Gleichzeitig)-468.9(sollen)-474.7(diese)-474.8(Unternehmen)-472.9(im)-475.7(Rahmen)-473.8(einer)]TJ
0 -1.111 TD
[(Nebent�tigkeit)-220.1(im)-226.9(Sachzusammenhang)-221.1(mit)-225.8(ihrer)-226.9(Hauptt�tig-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(keit)-407.9(auch)-408.9(W)81(ertpapierdienstleistungen)-398.2(zur)-409.8(Absicherung)-408.1(der)]TJ
T*
[(Gesch�fte)-253.5(der)-257.5(Kunden)-257.6(ihrer)-256.5(eigenen)-254.5(Hauptt�tigkeit)-249.7(oder)-257.4(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Kunden)-370.9(der)-370.8(Unternehmensgruppe)-366.2(durch)-370.9(Derivate)-367(anbieten)]TJ
0 -1.1111 TD
[(k�nnen,)-292.5(ohne)-292.3(einen)-290.4(Erlaubnisantrag)-286.5(stellen)-288.4(zu)-292.3(m�ssen)-291.4(oder)]TJ
T*
[(den)-236.2(V)127.9(orschriften)-233.4(des)-236.2(W)80.9(ertpapierhandelsgesetzes)-224.7(zu)-236.3(unterlie-)]TJ
0 -1.111 TD
(gen.)Tj
0 -1.6945 TD
[(Der)-306.9(Begrif)20.9(f)-307.9(der)-306.9(Unternehmensgruppe)-302.2(ist)-305.8(in)-306.9(diesem)-303.9(Zusam-)]TJ
0 -1.111 TD
[(menhang)-314.1(weit)-314.1(zu)-316(verstehen.)-313.3(Auch)-316(die)-315.1(kommunalen)-312.2(Strom-)]TJ
T*
[(erzeuger)-456.1(und)-460(Stadtwerke,)-455.2(die)-458.1(sich)-458.1(zur)-459(Absicherung)-457.3(ihrer)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Preise)-426(im)-426.7(Rahmen)-425(ihrer)-426.9(normalen)-425(W)41(irtschaftst�tigkeit)-417.1(als)]TJ
0 -1.111 TD
[(Ener)19.9(gieversor)20.8(ger)-471.3(einer)-469.4(�kommunalen)-466.6(Beschaf)21.9(fungsgesell-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(schaft�)-377.8(bedienen,)-377.9(bilden)-378.8(daher)-379.7(gemeinsam)-375.9(mit)-378.8(dieser)-378.8(eine)]TJ
T*
[(Unternehmensgruppe)-312.7(im)-316.2(Sinne)-316.4(dieser)-315.3(Ausnahmevorschrift,)]TJ
T*
[(die)-432.8(einer)-431.9(kapitalmarktfernen)-425.2(Hauptt�tigkeit)-426(nachgeht.)-431(Die)]TJ
T*
[(�kommunale)-521(Beschaf)21.9(fungsgesellschaft�)-519.1(f�llt)-522.8(daher)-524.8(regel-)]TJ
0 -1.111 TD
[(m��ig)-430.1(unter)-431.1(die)-431(Ausnahme)-430.2(von)-433.1(Nummer)-247.1(9)0(,)-433.1(wenn)-432(sie)-431.1(f�r)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.005 Tc
[(diese)-434.5(Unternehmen)-432.7(W)81(ertpapierdienstleistungen)-425(im)-435.4(Zusam-)]TJ
T*
[(menhang)-231.2(mit)-231.1(Derivaten)-229.3(im)-232.1(Sinne)-232.1(von)-234.1(�)-245.1(2)-234(Abs.)-245.1(2)-234(N)0(r)54.9(.)-245(2)-234(oder)-233.2(5)]TJ
0 -1.111 TD
(erbringt.)Tj
0 -1.6945 TD
0 Tc
[(Gem��)-268.5(Erw�gungsgrund)-269.8(16)-271.4(der)-270.4(Finanzmarktrichtlinie)-258.9(m�s-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sen)-411.8(die)-410.7(Bedingungen)-409(f�r)-412.7(die)-410.8(Ausnahme)-409.9(auf)-411.8(Dauer)-410.8(erf�llt)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sein.)-344.9(Ein)-344.9(Unternehmen)-342.1(kann)-346(sich)-344.8(auf)-346(die)-344.9(Ausnahme)-344.2(daher)]TJ
T*
[(nicht)-376.5(mehr)-377.6(berufen,)-294.5(wenn)-295.5(die)-294.5(T�tigkeit)-289.6(bei)-294.5(ihm)-294.4(selbst)-293.6(oder)]TJ
0 -1.111 TD
[(�)-267(wenn)-266.1(es)-266(einer)-264.1(Unternehmensgruppe)-261.5(angeh�rt)-264.2(�)-266.9(auf)-266(Ebene)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-304.6(Unternehmensgruppe)-300(zu)-304.6(einer)-302.7(Hauptt�tigkeit)-296.9(geworden)]TJ
T*
(ist.)Tj
0 -1.6944 TD
-0.005 Tc
[(Nummer)-242.2(10)-261.7(setzt)-257.8(die)-259.8(Ausnahmebestimmungen)-253.4(aus)-260.8(Artikel)-257.9(2)]TJ
0 -1.1111 TD
0 Tc
[(Abs.)-250(1)-238.8(Buchstabe)-245.2(d)-238.8(der)-237.8(Finanzmarktrichtlinie)-226.2(um.)-237.8(Demnach)]TJ
0 -1.111 TD
[(werden)-596.1(Unternehmen,)-593.3(die)-596(ausschlie�lich)-590.2(Eigengesch�fte)]TJ
0 -1.1111 TD
[(und)-314.5(Eigenhandel)-308.7(betreiben,)-309.7(grunds�tzlich)-308.8(aus)-313.6(dem)-312.5(Anwen-)]TJ
0 -1.111 TD
[(dungsbereich des W)85.6(ertpapierhandelgesetzes ausgenommen.)]TJ
0 -1.6945 TD
[(Eine)-231.2(R�ckausnahme)-228.5(besteht)-230.2(f�r)-234.2(zwei)-231.2(Formen)-232.3(des)-233.2(Eigenhan-)]TJ
0 -1.111 TD
[(dels.)-281.4(Davon)-282.3(sind)-282.3(zum)-281.3(einen)-280.3(Unternehmen)-278.5(betrof)19.9(fen,)-282.2(die)-281.3(als)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Market)-274.1(Maker)-275.2(an)-276(or)18(ganisierten)-271.1(M�rkten)-274.2(oder)-276.1(multilateralen)]TJ
T*
[(Handelssystemen)-300.3(kontinuierlich)-300.3(ihre)-305.1(Bereitschaft)-299.2(anzeigen,)]TJ
0 -1.111 TD
[(durch)-327.2(An-)-328.2(und)-328.2(V)109.9(erkauf)-326.2(von)-328.3(Finanzinstrumenten)-319.4(unter)-326.3(Ein-)]TJ
T*
[(satz)-403.7(des)-405.7(eigenen)-402.8(Kapitals)-401.7(zu)-405.7(selbst)-403.7(gestellten)-399.8(Kursen)-405.7(Ge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sch�fte)-468.6(abzuschlie�en.)-465.8(Zum)-470.5(anderen)-469.7(steht)-469.5(die)-470.6(Ausnahme)]TJ
0 -1.111 TD
[(nicht)-272(f�r)-275.1(Unternehmen)-270.2(of)18(fen,)-274.1(die)-273.1(in)-273.9(or)18(ganisierter)-269.2(und)-275.1(syste-)]TJ
T*
[(matischer)-346.5(W)80.9(eise)-349.3(h�ufig)-350.4(Eigenhandel)-346.6(au�erhalb)-348.5(eines)-349.4(gere-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gelten)-491.3(Marktes)-492.3(oder)-494.3(eines)-492.4(multilateralen)-484.4(Handelssystems)]TJ
0 -1.111 TD
[(betreiben,)-224.7(indem)-226.5(sie)-227.5(ein)-227.6(f�r)-229.5(Dritte)-225.6(zug�ngliches)-223.7(System)-226.6(zum)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abschluss)-321.4(der)-322.2(Gesch�fte)-318.4(anbieten.)-318.4(Letztere)-316.3(R�ckausnahme)]TJ
T*
[(ist)-248(weit)-247.1(zu)-249.1(verstehen,)-246.1(um)-249.1(eine)-247(zweckwidrige)-244.3(Umgehung)-248.1(des)]TJ
0 -1.111 TD
[(auch)-370.5(bislang)-369.5(erlaubnispflichtigen)-362.8(Gesch�fts)-368.6(des)-371.4(Eigenhan-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dels)-291.7(f�r)-293.6(andere)-290.7(nach)-291.7(�)-249.9(1)-293.7(Abs.)-250(1a)-292.7(Nr)55.1(.)-250(4)-293.6(KWG)-292.7(und)-293.6(der)-292.7(damit)]TJ
ET
endstream
endobj
190 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
192 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 59 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(verbundenen)-513.6(Pflichten)-511.6(nach)-514.5(dem)-514.4(Kreditwesengesetz)-507.8(und)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dem)-248.8(W)81(ertpapierhandelgesetz)-239.2(auszuschlie�en.)-244.2(Sie)-248.8(erfasst)-247.9(da-)]TJ
T*
[(her)-471.4(nicht)-469.5(nur)-472.5(systematische)-464.6(Internalisierer)-464.7(in)-471.4(ihrer)-470.5(durch)]TJ
0 -1.111 TD
[(Artikel)-246(21)-497.4(der)-496.3(Durchf�hrungsverordnung)-495.9(eingeschr�nkten)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Auspr�gung,)-442.7(da)-442.6(diese)-440.5(Einschr�nkung)-439.8(bei)-441.5(der)-442.5(V)109.9(erabschie-)]TJ
T*
[(dung)-250(der)-249(Rahmenrichtlinie)-239.4(noch)-249.1(nicht)-247(bestand.)-247.1(Bei)-247.1(den)-249.1(Ein-)]TJ
0 -1.111 TD
[(schr�nkungen)-522.8(des)-524.6(Artikels)-521.8(21)-525.6(der)-524.6(Durchf�hrungsverord-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nung)-263.1(hatte)-259(die)-261.1(Europ�ische)-258.2(Kommission)-259.2(allein)-258.1(die)-261(T)36(ranspa-)]TJ
T*
[(renzverpflichtungen)-265(nach)-270.7(der)-271.6(Finanzmarktrichtlinie)-260(f�r)-272.7(sys-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tematische)-354.5(Internalisierer)-354.6(im)-360.4(Blick.)-358.4(Die)-360.4(R�ckausnahme)-356.7(ist)]TJ
T*
[(daher)-470.1(nicht)-469.1(nur)-472(unter)-470.1(den)-471(einschr�nkenden)-466.4(Kriterien)-467.1(des)]TJ
T*
[(Artikels)-249.6(21)-253.5(der)-252.6(Durchf�hrungsverordnung)-252(bei)-251.5(einer)-250.6(wesent-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(lichen)-330.4(kommerziellen)-325.7(Rolle)-330.5(der)-333.5(T�tigkeit,)-327.7(nicht)-331.4(im)-332.5(Ermes-)]TJ
T*
[(sen)-466.8(stehenden)-464.1(Regeln)-463.9(und)-467.9(V)109.9(erfahren)-464.9(und)-467.9(eigens)-465(f�r)-467.9(den)]TJ
0 -1.111 TD
[(Zweck)-223.4(der)-225.4(Internalisierung)-219.7(zur)-225.3(V)110(erf�gung)-225.6(stehendem)-221.5(Perso-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nal)-406.8(einschl�gig.)-403.1(V)60(ielmehr)-404(bezieht)-404(sich)-406.9(die)-406.9(R�ckausnahme)]TJ
T*
[(auf)-938.3(alle)-935.3(Eigenhandelst�tigkeiten)-925.8(au�erhalb)-935.4(geregelter)]TJ
0 -1.111 TD
[(M�rkte)-515.9(und)-518.9(multilateraler)-508.1(Handelssysteme,)-512.2(bei)-516.9(denen)-516.9(in)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nicht)-260.6(nur)-263.6(unter)19.9(geordnetem)-258.8(Umfang,)-261.8(sondern)-262.7(h�ufig)-261.7(und)-263.6(mit)]TJ
T*
[(System)-228.8(f�r)-231.8(Kunden)-230.8(eine)-228.9(Ausf�hrung)-231.9(gegen)-229.8(das)-230.8(eigene)-227.8(Buch)]TJ
0 -1.111 TD
(angeboten wird.)Tj
0 -1.6945 TD
[(W)41.1(i)0(e)-443.9(die)-443.8(R�ckausnahmen)-440.1(in)-444.9(Artikel)-246(2)-445.9(Abs.)-250(1)-445.9(Buchstabe)-245.2(d)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-388.6(Finanzmarktrichtlinie)-377.1(zeigen,)-385.9(ist)-387.6(die)-387.7(Konstellation)-382.9(des)]TJ
T*
[(Eigenhandels)-360.4(zwar)-364.3(erfasst.)-363.4(Hauptanwendungsfall)-359.6(der)-365.2(Aus-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nahme)-259(sind)-261.1(jedoch)-259.1(Personen,)-260.2(die)-260(nur)-262.1(Eigengesch�fte)-254.2(betrei-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ben,)-372.5(insbesondere)-369.7(Industrieunternehmen)-366(und)-373.5(wohlhabende)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Personen,)-400.5(die)-400.3(ihr)-401.4(eigenes)-398.5(Finanzportfolio)-396.6(verwalten,)-397.6(ohne)]TJ
T*
[(dass)-587.5(sie)-586.3(W)80.9(ertpapierdienstleistungen)-575.9(f�r)-588.4(Dritte)-584.5(erbringen)]TJ
0 -1.111 TD
[(\(vgl.)-425.7(Erw�gungsgrund)-424.9(8)-426.5(der)-425.7(Finanzmarktrichtlinie\).)-414(Auch)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ein)-226.2(regelm��iges)-221.4(und)-228.3(systematisches)-220.5(Risikomanagement)-218.5(f�r)]TJ
0 -1.111 TD
[(das)-355.5(eigene)-352.6(Industrieunternehmen)-348.9(ist)-354.5(daher)-354.7(regelm��ig)-350.7(von)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-428.8(Ausnahme)-427.1(erfasst,)-427(wenn)-428.9(ansonsten)-427(keine)-426.9(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
(dienstleistungen erbracht werden.)Tj
0 -1.6944 TD
[(Nummer)-247.1(1)36.9(1)-620.1(dient)-617.3(der)-619.2(Umsetzung)-616.3(von)-620.3(Artikel)-246(2)-620.2(Abs.)-250.1(1)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Buchstabe)-245.2(j)-555.2(der)-555.3(Finanzmarktrichtlinie.)-543.7(Unternehmen,)-551.6(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(ansonsten)-308.9(keine)-308.8(W)81(ertpapierdienstleistungen)-299.3(erbringen,)-308.9(d�r-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(fen)-226(daher)-225.1(im)-225(Rahmen)-223.2(ihrer)-225.1(anderweitigen)-220.2(beruflichen)-222.1(T�tig-)]TJ
T*
[(keit)-425.2(auch)-426.2(in)-427.1(Zukunft)-426.3(die)-426.1(Anlageberatung)-422.4(erbringen,)-425.4(ohne)]TJ
0 -1.111 TD
[(unter)-320.5(die)-320.4(Bestimmungen)-315.7(des)-321.4(W)80.9(ertpapierhandelsgesetzes)-309.9(zu)]TJ
0 -1.1111 TD
[(fallen.)-343.6(V)127.9(oraussetzung)-343.7(ist,)-345.6(dass)-346.7(sie)-345.5(sich)-345.7(die)-345.6(Anlageberatung)]TJ
T*
[(nicht gesondert ver)24.7(g�ten lassen.)]TJ
0 -1.6944 TD
[(Nummer)-247.1(1)0(2)-323.3(setzt)-319.4(Artikel)-246.1(2)-323.3(Abs.)-250(1)-323.4(Buchstabe)-245.2(k)-323.3(der)-322.3(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(marktrichtlinie)-546.5(um.)-555.2(Diese)-553.3(Bereichsausnahme)-547.5(besteht)-552.3(f�r)]TJ
0 -1.111 TD
[(Personen,)-244.7(deren)-244.7(Hauptt�tigkeit)-237.9(der)-245.5(Handel)-243.7(auf)-245.6(eigene)-242.7(Rech-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nung)-320.3(mit)-317.3(W)81(aren)-318.3(oder)-319.2(W)81(arenderivaten)-313.5(ist.)-318.3(Davon)-319.4(ist)-318.2(in)-319.2(die-)]TJ
T*
[(sem)-490.6(Fall)-489.7(nicht)-489.7(nur)-492.7(das)-491.6(Eigengesch�ft,)-486(sondern)-491.7(auch)-490.7(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Eigenhandel)-245.2(erfasst.)-248.1(Besteht)-246.2(die)-249(Hauptt�tigkeit)-242.2(des)-250.1(Gesamt-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(konzerns)-274.5(in)-275.4(der)-275.5(Erbringung)-274.6(von)-276.4(W)81(ertpapierdienstleistungen)]TJ
0 -1.111 TD
[(oder)-399.6(Einlagen-,)-395.9(Kredit-,)-397.7(Garantie-)-395.8(oder)-399.7(E-Geldgesch�ften,)]TJ
T*
(greift die Ausnahme hingegen nicht.)Tj
0 -1.6944 TD
[(Die)-323.9(Ausnahme)-323(tr�gt)-323(dem)-323.8(Umstand)-323(Rechnung,)-323(dass)-325(bei)-323.9(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(V)110(erabschiedung)-323.6(der)-327.4(Finanzmarktrichtlinie)-315.8(in)-327.4(den)-327.4(einzelnen)]TJ
T*
[(Mitgliedstaaten)-341.2(der)-350(Europ�ischen)-346.3(Union)-350.1(keine)-348.1(einheitliche)]TJ
0 -1.111 TD
[(Ansicht)-337.1(�ber)-339.1(eine)-337(angemessene)-334.3(Regulierung)-335.2(spezialisierter)]TJ
T*
-0.005 Tc
[(W)81(arenproduzenten)-582(und)-587.7(W)80.9(arenderivath�ndler)-579(bestand,)-584.8(die)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.01 Tc
[(Eigengesch�fte)-243.1(betreiben,)-246(miteinander)-244.1(W)81(arentermingesch�fte)]TJ
0 -1.111 TD
0 Tc
[(abschlie�en)-268.8(oder)-273.7(solche)-271.8(Gesch�fte)-269.8(mit)-271.7(oder)-273.7(f�r)-274.7(die)-272.6(gewerb-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(lichen)-407.5(V)110(erwender)-408.7(dieser)-408.6(W)81(aren)-409.6(erbringen.)-408.7(Die)-409.6(Ausnahme)]TJ
T*
[(bildet)-369.2(daher)-371.2(gemeinsam)-367.4(mit)-370.1(der)-372.2(Ausnahme)-370.4(nach)-371.2(Artikel)-246.1(2)]TJ
0 -1.111 TD
[(Abs.)-250(1)-522(Buchstabe)-245.2(i)-521.1(der)-521(Finanzmarktrichtlinie)-509.5(ein)-520(System)]TJ
0 -1.1111 TD
[(zur)-549.4(Freistellung)-544.6(der)-549.4(Eigengesch�fte)-542.7(dieser)-547.5(Unternehmen)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(und)-309.5(der)-308.5(W)80.9(ertpapierdienstleistungen)-297(in)-308.5(Bezug)-306.6(auf)-308.5(W)81(arende-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(rivate)-414.1(f�r)-418(Marktteilnehmer)-409.3(dieses)-415.1(spezialisierten)-408.3(Handels-)]TJ
T*
[(segments)-544.9(von)-548.9(den)-547.8(Anforderungen)-547(der)-547.8(Finanzmarktricht-)]TJ
0 -1.111 TD
[(linie.)-458.9(Deren)-460.9(Zweckm��igkeit)-454.2(wird)-461.9(von)-462.8(der)-461.9(Europ�ischen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Kommission)-308.5(nach)-310.3(Artikel)-246.1(65)-312.3(Abs.)-250(3)-312.3(Buchstabe)-245.3(a)-311.3(und)-312.3(d)-312.3(der)]TJ
T*
[(Finanzmarktrichtlinie)-564(bis)-575.6(zum)-574.6(30.)-250.1(April)-574.7(2008)-576.7(�berpr�ft.)]TJ
0 -1.111 TD
[(Diese)-721.9(Pr�fung)-725(erfasst)-722(auch)-722.9(die)-722.9(Ausnahmen)-722(von)-724.9(den)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Eigenkapitalanforderungen)-282(gem��)-289.6(Artikel)-246.1(48)-292.5(der)-291.5(Richtlinie)]TJ
T*
[(2006/49/EG)-473.2(des)-475.1(Europ�ischen)-471.2(Parlaments)-470.2(und)-476(des)-475.1(Rates)]TJ
0 -1.111 TD
[(vom)-331.7(14.)-332.8(Juni)-331.7(2006)-332.8(�ber)-331.8(die)-330.7(angemessene)-326.9(Eigenkapitalaus-)]TJ
T*
-0.008 Tc
[(stattung)-219(von)-222.8(W)81(ertpapierfirmen)-215.3(und)-222.8(Kreditinstituten)-214.3(\(ABl.)-221(E)0.1(U)]TJ
T*
0 Tc
[(Nr)55(.)-250(L)-226.9(177)-227.8(S.)-228(201\))-228(�)-227.9(Kapitalad�quanzrichtlinie)-212.3(�)-227.9(und)-228(die)-225.9(Kri-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(terien)-289.6(f�r)-293.5(eine)-290.6(Einordnung)-291.7(von)-293.5(bestimmten)-286.8(T)70(erminkontrak-)]TJ
T*
[(ten)-317(als)-317(Finanzinstrumente)-310.4(nach)-317.1(den)-318.1(Artikeln)-246.1(38)-319.1(und)-319(39)-319.1(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Durchf�hrungsverordnung.)-552.3(Eine)-550.9(relativ)-548.8(weite)-549.8(Auslegung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-448.7(Bereichsausnahme)-441(nach)-447.6(Artikel)-246.1(2)-449.6(Abs.)-250(1)-449.6(Buchstabe)-245.2(k)]TJ
T*
[(der)-505.1(Finanzmarktrichtlinie)-493.3(unter)-504.1(Einbeziehung)-500.3(des)-505(Eigen-)]TJ
0 -1.111 TD
[(handels)-480.9(in)-482.7(W)81(arenderivaten)-476.9(ist)-481.8(bis)-482.7(zu)-482.8(einer)-480.8(Entscheidung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(�ber)-749(eine)-747.1(harmonisierte)-743.3(Regulierung)-745.2(auf)-749.1(europ�ischer)]TJ
T*
(Ebene daher sinnvoll.)Tj
0 -1.6944 TD
[(Die)-359.3(Ausnahme)-358.5(erfasst)-358.4(nur)-361.2(die)-359.3(Hauptt�tigkeit)-352.6(der)-360.4(Eigenge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sch�fte)-468.1(und)-472.1(des)-471(Eigenhandels)-466.2(von)-472.1(spezialisierten)-462.3(W)81.1(aren-)]TJ
0 -1.111 TD
[(und)-476.9(W)81(arenderivath�ndlern.)-468.2(Im)-475.8(Gegensatz)-472(zu)-475.8(Nummer)-247.2(10)]TJ
T*
[(enth�lt)-472.8(Nummer)-247.1(12)-477.7(keine)-474.7(R�ckausnahmen)-471.9(f�r)-477.7(bestimmte)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Formen)-372.5(des)-373.4(Eigenhandels)-368.6(und)-374.4(setzt)-370.4(nicht)-371.5(voraus,)-373.5(dass)-373.5(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(Eigengesch�fte)-224.3(und)-232(der)-231.1(Eigenhandel)-226.3(mit)-229(W)81(arenderivaten)-225.3(als)]TJ
0 -1.1111 TD
[(einzige)-322.2(W)81(ertpapierdienstleistung)-315.4(betrieben)-322.2(werden.)-325.1(Andere)]TJ
T*
[(W)81(ertpapierdienstleistungen)-349(k�nnen)-360.6(als)-359.5(Nebent�tigkeit)-352.7(aber)]TJ
0 -1.111 TD
[(nur)-233(erlaubnisfrei)-227.3(und)-233(unter)-231.2(Freistellung)-227.2(von)-233.1(der)-232(Anwendung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(des)-227(W)80.9(ertpapierhandelsgesetzes)-215.4(erbracht)-224.2(werden,)-226.1(wenn)-227.1(daf�r)]TJ
0 -1.111 TD
[(eine)-409.6(andere)-409.7(Ausnahme)-409.7(�)-412.6(wie)-410.6(beispielsweise)-404.8(Nummer)-247.2(9)-412.6(�)]TJ
0 -1.1111 TD
(einschl�gig ist.)Tj
0 -1.6944 TD
[(Nummer)-247.2(13)-250(setzt)-246.1(Artikel)-246.1(5)-249.9(Abs.)-250(2)-250.1(der)-249.1(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.1111 TD
[(um)-296(und)-297.1(nimmt)-293(B�rsentr�ger)-292.2(oder)-296.1(die)-295(Betreiber)-291.2(von)-296.9(or)17.9(gani-)]TJ
T*
[(sierten)-224.9(M�rkten)-225.9(mit)-225.8(Sitz)-225.9(im)-226.7(Ausland,)-226.9(welche)-225(auch)-226.8(ein)-226.9(multi-)]TJ
0 -1.111 TD
[(laterales)-335.6(Handelssystem)-336.8(betreiben,)-337.7(von)-342.5(der)-341.6(Einordnung)-340.6(als)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.005 Tc
[(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-233.8(aus.)-248.8(Die)-247.9(gesetzlichen)]TJ
T*
0 Tc
[(Pflichten)-240.5(dieser)-242.4(Unternehmen)-240.6(sind)-244.4(abschlie�end)-239.6(im)-243.3(B�rsen-)]TJ
0 -1.111 TD
(gesetz geregelt.)Tj
0 -1.6945 TD
[(Nummer)-291.1(14)-294.1(setzt)-290(Artikel)-290.2(2)-294(Abs.)-294(1)-294.1(Buchstabe)-289.2(h)-294(der)-293(Finanz-)]TJ
0 -1.111 TD
[(marktrichtlinie)-699.7(um.)-708.6(Demnach)-705.6(sind)-708.6(Kapitalanlagegesell-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(schaften)-463.3(und)-467.3(Investmentaktiengesellschaften,)-450.8(die)-465.3(die)-465.3(kol-)]TJ
T*
[(lektive)-432.9(V)110(erm�gensverwaltung)-431.1(nach)-435.8(dem)-435.8(Investmentgesetz)]TJ
0 -1.111 TD
-0.005 Tc
[(erbringen,)-255.8(grunds�tzlich)-252.9(nicht)-255.8(als)-256.6(W)80.9(ertpapierdienstleistungs-)]TJ
0 -1.1111 TD
0 Tc
[(unternehmen)-286.2(anzusehen)-287.3(und)-291(somit)-288.1(von)-291.1(den)-290(entsprechenden)]TJ
T*
-0.005 Tc
[(Anforderungen)-543.2(des)-543.9(W)81(ertpapierhandelsgesetzes)-532.5(ausgenom-)]TJ
0 -1.111 TD
[(men.)-370.1(Nur)-371.9(im)-369.9(Rahmen)-368.1(der)-370.9(individuellen)-365.3(V)110(erm�gensverwal-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tung,)-325.7(der)-325.8(Anlageberatung)-321(und)-326.7(der)-325.7(V)109.9(erwaltung)-322.8(und)-326.7(V)109.9(erwah-)]TJ
0 -1.111 TD
[(rung)-228.8(von)-228.9(Anteilsscheinen)-221.1(an)-227.8(einem)-224.9(Sonderverm�gen)-225.2(oder)-227.8(an)]TJ
T*
[(der)-489.8(Investmentaktiengesellschaft)-475.4(gelten)-486.8(gem��)-487.8(Artikel)-486.8(66)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-441.5(Finanzmarktrichtlinie)-430.1(einige)-438.7(Pflichten)-437.7(des)-441.5(W)80.9(ertpapier-)]TJ
0 -1.111 TD
[(handelsgesetzes)-250.3(entsprechend.)-253.2(Das)-257(wird)-257(in)-256.9(einem)-254(neuen)-256(Ab-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(satz 3 klar)22.8(gestellt.)]TJ
0 -1.6944 TD
0 Tc
[(Der)-337.4(V)110(ertrieb)-334.5(von)-338.4(Anteilsscheinen)-330.6(durch)-337.5(die)-336.3(Kapitalanlage-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gesellschaft)-320(nach)-324.8(�)-326.8(7)-326.7(Abs.)-326.8(2)-326.7(N)0(r)55(.)-326.8(5)-326.7(des)-325.9(Investmentgesetzes,)]TJ
T*
[(einschlie�lich)-230.7(der)-238.5(Abgabe)-237.5(von)-239.4(diesbez�glichen)-231.7(Anlageemp-)]TJ
T*
[(fehlungen)-309.6(an)-311.4(Kunden,)-311.5(ist)-310.4(als)-310.5(T�tigkeit)-305.5(der)-311.5(kollektiven)-306.5(V)110(er-)]TJ
T*
[(m�gensverwaltung)-232.2(anzusehen.)-234.1(Das)-237(gilt)-234.9(auch)-235.9(f�r)-237.9(die)-235.9(V)110(erwal-)]TJ
T*
[(tung)-393.1(eines)-391.1(Sonderverm�gens)-390.3(oder)-393.1(einer)-391(Investmentaktien-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gesellschaft)-396(durch)-401.9(Dritte)-399(im)-400.8(Rahmen)-398.9(eines)-400(Auslagerungs-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(vertrages)-759.7(und)-763.5(f�r)-763.5(ein)-761.5(Beratungsmandat)-755.9(eines)-760.5(Dritten)]TJ
ET
endstream
endobj
193 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
195 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 60 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(gegen�ber)-391.4(der)-393.4(Kapitalanlagegesellschaft)-378.8(in)-393.4(Bezug)-391.3(auf)-393.4(das)]TJ
0 -1.1111 TD
(Sonderverm�gen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.6419 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(b)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(2\))]TJ
-7.2221 -2.0864 TD
[(Durch)-366.7(die)-365.7(�nderungen)-365.8(in)-366.7(Absatz)-247.1(2)-367.6(wird)-366.7(die)-365.7(bereits)-363.7(beste-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(hende)-363.7(Ausnahme)-362.8(f�r)-365.7(vertraglich)-359.9(gebundene)-362.8(V)110(ermittler)-358.8(auf)]TJ
T*
[(die)-253(Anlageberatung)-249.3(erweitert)-249.2(und)-255(den)-254.1(V)128(o)0(r)18(gaben)-253.1(der)-254(Finanz-)]TJ
0 -1.111 TD
[(marktrichtlinie)-385.6(f�r)-395.4(vertraglich)-389.6(gebundene)-392.6(V)110(ermittler)-388.6(ange-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(passt.)-375.4(Auf)-377.4(die)-375.3(Begr�ndung)-375.6(zu)-376.4(Artikel)-246(3)-377.4(N)0(r)55(.)-250(2)-377.3(Buchstabe)-372.5(f)]TJ
T*
[(\(�)-250(2 Abs. 10 KWG-E\) wird verwiesen.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.6419 TD
(Zu Buchstabe c)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(Absatz 3\))Tj
-7.2221 -2.0864 TD
-0.005 Tc
[(Die)-245.8(V)127.9(orschrift)-244.9(setzt)-243.9(Artikel)-244(66)-247.8(der)-246.8(Finanzmarktrichtlinie)-235.4(um.)]TJ
0 -1.111 TD
[(Die)-230.5(Finanzmarktrichtlinie)-219.9(nimmt)-228.6(das)-231.5(Fondsgesch�ft)-228.8(aus)-231.4(dem)]TJ
T*
[(Anwendungsbereich)-571.3(aus,)-575.1(es)-574.9(sei)-574(denn)-574.9(die)-574(Kapitalanlage-)]TJ
T*
0 Tc
[(gesellschaft)-421.3(erbringt)-425.2(die)-426.1(in)-427.1(Artikel)-424.2(5)-428.1(Abs.)-428.2(4)-428.1(der)-427.1(OGA)79.9(W)56.1(-)]TJ
T*
[(Richtlinie)-353.8(genannten)-357.9(Dienstleistungen)-354(\(Finanzportfoliover-)]TJ
T*
[(waltung,)-477.7(Anlageberatung)-475(und)-480.7(Anteilsscheinkontenverwal-)]TJ
T*
[(tung\).)-706.8(In)-707.8(diesem)-703.8(Fall)-704.9(erkl�rt)-703.9(Artikel)-703.8(66)-707.7(der)-706.8(Finanz-)]TJ
T*
[(marktrichtlinie)-361.8(die)-369.6(in)-370.6(Absatz)-368.6(3)-371.6(genannten)-367.8(V)128(orschriften)-367.7(f�r)]TJ
T*
[(anwendbar)57.8(.)-499.7(I)0(m)-498.8(Interesse)-495.9(einer)-496.9(Gleichbehandlung)-493.1(werden)]TJ
T*
[(die)-321.7(genannten)-319.9(V)127.9(orschriften)-319.9(nicht)-320.8(nur)-323.8(auf)-322.8(harmonisierte)-316.9(Or-)]TJ
T*
[(ganismen)-294(f�r)-297.9(gemeinsame)-291(Anlagen)-295(im)-295.8(Sinne)-296(der)-296.8(Richtlinie)]TJ
T*
[(85/61)37.9(1/EWG,)-272.3(sondern)-274.2(auch)-273.3(auf)-274.2(alle)-271.3(anderen)-272.3(Kapitalanlage-)]TJ
T*
-0.005 Tc
[(gesellschaften)-236.2(oder)-243(Investmentaktiengesellschaften)-227.6(im)-241.8(Sinne)]TJ
T*
0 Tc
[(des)-587.6(Investmentgesetzes)-579(angewendet,)-583.9(die)-586.6(sonstige)-585.8(Publi-)]TJ
T*
(kums- oder Spezialsonderverm�gen verwalten.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.8641 TD
[(Zu Nummer)-247.2(4)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(4\))]TJ
/F4 1 Tf
-7.2221 -2.0865 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(a)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(2\))]TJ
-7.2221 -2.0864 TD
[(Satz)-247(2)-438.3(wird)-437.3(insofern)-436.3(erweitert,)-432.4(als)-436.3(gem��)-435.4(der)-437.2(V)127.9(o)0(r)18(gabe)-436.3(in)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Artikel)-246(50)-355.7(Abs.)-250.1(2)-355.6(Buchstabe)-245.3(j)-354.6(und)-355.7(k)-355.7(der)-354.7(Finanzmarktricht-)]TJ
T*
[(linie)-519(die)-521.1(Bundesanstalt)-516.2(eine)-520(Handelsaussetzung)-516.4(und)-523.1(den)]TJ
T*
[(Ausschluss)-372.3(eines)-371.3(Finanzinstruments)-366.5(vom)-373.2(Handel)-371.3(auch)-372.2(zur)]TJ
T*
[(Durchsetzung)-537.7(der)-540.5(Bestimmungen)-534.8(�ber)-540.6(die)-539.5(T�tigkeit)-534.6(der)]TJ
T*
[(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
16.4667 0 TD
-0.0021 Tc
[(anordnen)-901.2(k�nnen)]TJ
-16.4667 -1.1111 TD
-0.005 Tc
[(muss.)-415.7(W)41(ird)-415.6(nicht)-413.6(gegen�ber)-413.9(jedermann)-411.8(ein)-414.6(Handelsverbot)]TJ
0 -1.111 TD
[(f�r)-493.5(ein)-491.6(bestimmtes)-486.7(Finanzinstrument)-486(ausgesprochen,)-489.8(son-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dern)-322.8(einer)-320.9(bestimmten)-317.1(Person)-322.9(oder)-322.9(einem)-319.8(Unternehmen)-319.1(f�r)]TJ
T*
[(einen)-373.7(abgegrenzten)-370.9(Zeitraum)-370.7(untersagt,)-372.8(Gesch�fte)-371.9(�ber)-375.6(Fi-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nanzinstrumente)-291(zu)-297.7(t�tigen,)-293.8(so)]TJ
12.4607 0 TD
[(kann)-297.7(eine)]TJ
4.1634 0 TD
-0.002 Tc
[(solche)-292.7(Anordnung)]TJ
-16.624 -1.1111 TD
0 Tc
[(auch)-314.8(als)-314.9(pr�ventive)-312(oder)-315.8(repressive)-313(V)110(erwaltungsma�nahme)]TJ
T*
[(bzw)65(.)-339.7(-sanktion)-336.8(dienen,)-336.8(wie)-337.6(sie)-337.7(in)-338.7(Artikel)-246(51)-339.7(Abs.)-250.1(1)-339.6(der)-338.7(Fi-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nanzmarktrichtlinie)-692.3(vor)18(gesehen)-701.1(ist.)-702(Nachdem)-700.1(auch)-702.1(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Richtlinie)-385.9(2004/109/EG)-391(des)-392.9(Europ�ischen)-389.1(Parlaments)-388(und)]TJ
T*
[(des)-283.1(Rates)-280.2(vom)-283.3(15.)-284.1(Dezember)-279.4(2004)-284.2(zur)-283.1(Harmonisierung)-279.4(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(T)36.1(ransparenzanforderungen)-228.1(in)-233.6(Bezug)-231.7(auf)-233.7(Informationen)-229.8(�ber)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Emittenten,)-266.7(deren)-272.7(W)80.9(ertpapiere)-268.7(zum)-272.5(Handel)-271.8(auf)-273.5(einem)-270.7(gere-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gelten)-287.1(Markt)-289.2(zugelassen)-286.4(sind,)-290.2(und)-291.1(zur)-290.2(�nderung)-290.3(der)-290.2(Richt-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(linie)-427.3(2001/34/EG)-428.4(in)-430.3(Artikel)-246.1(24)-431.2(Abs.)-250.1(4)-431.2(Buchstabe)-245.2(d)-431.3(und)-431.3(e)]TJ
T*
[(eine)-432.3(entsprechende)-429.7(Befugnis)-432.4(enth�lt,)-430.5(ist)-433.4(eine)-432.4(Ausweitung)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-360.3(Befugnis)-358.5(auf)-360.3(das)-360.4(gesamte)-356.5(W)81(ertpapierhandelsgesetz)-349.8(er-)]TJ
0 -1.1111 TD
(forderlich.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.6419 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(b)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(1)37(1)0(\))]TJ
-7.2221 -2.0864 TD
[(Die)-345.1(V)128(orschrift)-344.4(setzt)-343.2(Artikel)-246.1(50)-347.2(Abs.)-250(2)-347.1(Buchstabe)-245.2(m)-346.1(der)-346.2(Fi-)]TJ
0 -1.1111 TD
(nanzmarktrichtlinie um.)Tj
/F4 1 Tf
25.333 68.9992 TD
[(Zu Nummer)-247.2(5)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(6 Abs.)-250.1(2\))]TJ
-7.2221 -1.5634 TD
[(Die)-382.6(Neufassung)-382.9(des)-383.6(Absatzes)-380.8(2)-384.6(dient)-381.7(der)-383.6(Umsetzung)-380.8(von)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Artikel)-246.2(49)-438(der)-437(Finanzmarktrichtlinie.)-425.5(Die)-436(Handels�berwa-)]TJ
T*
[(chungsstellen)-288.8(werden)-292.7(zur)-293.6(Klarstellung)-288.9(ebenfalls)-289.8(aufgenom-)]TJ
0 -1.111 TD
[(men)-259(�)-261(eine)-258(Zusammenarbeit)-252.4(mit)-258.1(der)-260(Bundesanstalt)-254.3(hat)-259(auch)]TJ
0 -1.1111 TD
[(bisher)-268.7(schon)-269.7(rechtm��ig)-264.7(stattgefunden.)-264.9(Bei)-267.7(den)-269.7(f�r)-270.6(die)-268.7(V)110(er-)]TJ
T*
[(sicherungs-)-405.5(und)-408.3(Fondsvermittler)-401.5(zust�ndigen)-403.5(Aufsichtsbe-)]TJ
0 -1.111 TD
[(h�rden)-290.5(handelt)-287.6(es)-290.4(sich)-289.5(insbesondere)-287.6(um)-290.5(die)-289.4(Gewerbe�mter)46.7(,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(welche)-423.9(nach)-425.9(der)-426.8(V)127.9(o)0(r)18(gabe)-425.8(der)-426.9(Finanzmarktrichtlinie)-415.2(eben-)]TJ
T*
(falls aufzunehmen waren.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.3482 TD
[(Zu Nummer)-247.2(6)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(7\))]TJ
/F4 1 Tf
-7.2221 -1.5703 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(a)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(1\))]TJ
-7.2221 -1.5705 TD
[(Die)-304(Generalnorm)-301.2(zur)-305.1(Zusammenarbeit)-297.3(mit)-303(Staaten)-301.1(des)-305(Ab-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(kommens)-404.6(des)-406.4(Europ�ischen)-402.7(W)41(irtschaftsraums)-400.7(in)-406.4(Absatz)-247.1(1)]TJ
T*
[(setzt)-285.3(Artikel)-246.1(56)-289.3(Abs.)-250(1)-289.3(und)-289.3(3)-289.3(der)-288.3(Finanzmarktrichtlinie)-276.8(um.)]TJ
T*
[(Die)-239.4(Er)18.9(g�nzungen)-238.6(in)-240.4(Satz)-247.1(1)-241.4(dienen)-238.5(der)-240.4(gesetzlichen)-233.7(Klarstel-)]TJ
T*
[(lung,)-292.8(dass)-292.8(auch)-291.8(die)-291.7(Zusammenarbeit)-285(mit)-290.7(den)-292.8(ausl�ndischen)]TJ
T*
[(Aufsichtsbeh�rden)-304.3(erfasst)-306.2(ist,)-307(die)-307(f�r)-309.1(die)-307(�berwachung)-306.2(der)]TJ
T*
[(Or)18(ganisations-)-415.3(und)-420(V)110(erhaltenspflichten)-410.4(von)-420(Unternehmen,)]TJ
T*
(die Finanzdienstleistungen erbringen, zust�ndig sind.)Tj
0 -1.4663 TD
[(In)-404.7(Satz)-247.1(2)-404.7(werden)-402.8(die)-402.7(Befugnisse)-400.9(zur)-403.8(Zusammenarbeit)-396.1(auf)]TJ
0 -1.1111 TD
[(den)-309.5(Bereich)-305.6(des)-309.6(B�rsengesetzes)-303.7(und)-310.6(entsprechende)-304.7(ausl�n-)]TJ
T*
[(dische)-509.6(V)127.9(orschriften)-508.6(erweitert,)-506.6(da)-511.6(die)-510.5(Bundesanstalt)-505.8(nach)]TJ
0 -1.111 TD
[(Artikel)-246.2(56)-485.2(Abs.)-250.1(1)-485.3(und)-485.4(3)-485.3(Satz)-247.1(2)-485.3(der)-484.4(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
T*
[(eine)-243.5(Zusammenarbeit)-237.8(in)-245.5(allen)-242.6(von)-246.6(der)-245.5(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.1111 TD
[(erfassten)-387.9(Aufsichtsbereichen,)-384.3(die)-389.8(auch)-389.9(in)-390.8(V)128(orschriften)-388(des)]TJ
0 -1.111 TD
[(B�rsengesetzes)-452(hineinreichen,)-452(gew�hrleisten)-452.1(muss.)-457.8(Satz)-247.1(3)]TJ
0 -1.1111 TD
[(schr�nkt)-476(in)-477.9(Umsetzung)-475(von)-478.8(Artikel)-246.1(41)-478.9(Abs.)-250(2)-478.9(Satz)-247.1(2)-478.8(der)]TJ
T*
[(Finanzmarktrichtlinie)-288(die)-298.7(Befugnis)-297.7(der)-299.7(Bundesanstalt,)-293.9(auch)]TJ
0 -1.111 TD
[(auf)-298.4(ein)-297.3(Ersuchen)-296.5(der)-298.4(in)-298.3(Satz)-247.1(1)-299.4(genannten)-295.4(Stellen,)-294.6(den)-298.3(Han-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(del)-466(in)-467.1(einzelnen)-462.1(oder)-467.1(mehreren)-464.2(Finanzinstrumenten)-459.3(nach)]TJ
T*
[(�)-250(7)-402.7(Abs.)-250(1)-402.7(Satz)-247(2)-402.7(i)0(n)-401.6(V)109.9(erbindung)-400.8(mit)-399.7(�)-250.1(4)-402.6(Abs.)-250.1(2)-402.6(Satz)-247.1(2)-402.7(z)0(u)]TJ
T*
[(untersagen,)-296.8(dahingehend)-297(ein,)-298.6(dass)-299.7(eine)-297.8(entsprechende)-294.9(Aus-)]TJ
T*
[(setzung)-336.7(oder)-338.7(Untersagung)-336.8(nur)-339.7(zul�ssig)-335.7(ist,)-337.6(sofern)-338.8(die)-337.6(Inte-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ressen)-469.6(der)-470.6(Anleger)-468.8(oder)-470.5(der)-470.6(ordnungsgem��e)-467.9(Handel)-468.7(an)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dem)-353.4(betref)20.9(fenden)-353.4(Markt)-353.4(nicht)-352.3(erheblich)-350.5(gef�hrdet)-351.6(werden.)]TJ
T*
[(Satz)-247.1(4)-366.4(wird)-365.5(an)-365.4(die)-364.5(Rechtslage)-359.6(nach)-364.5(�)-250(7)-366.5(Abs.)-250(4)-366.5(B�rsG)-365.5(und)]TJ
0 -1.111 TD
[(die)-297.7(�nderung)-298.8(des)-298.7(V)110(erkaufsprospektgesetzes)-291.2(durch)-298.7(das)-298.8(Pro-)]TJ
0 -1.1111 TD
(spektrichtlinie-Umsetzungsgesetz angepasst.)Tj
/F4 1 Tf
0 -1.9585 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(b)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(2\))]TJ
-7.2221 -1.5634 TD
[(In)-454(Satz)-247.1(1)-453.9(wird)-453.1(ein)-451.9(V)109.9(erweis)-451.1(auf)-453(Artikel)-246(15)-454(der)-453(Durchf�h-)]TJ
0 -1.111 TD
[(rungsverordnung)-272(eingef�gt,)-268.9(um)-271.7(klarzustellen,)-264.9(dass)-271.7(bei)-270.8(allen)]TJ
T*
[(Ersuchen)-556.8(der)-558.7(in)-558.6(Absatz)-247.2(1)-559.6(Satz)-247.1(1)-559.6(genannten)-555.8(zust�ndigen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Stellen)-550.9(das)-554.9(dort)-555(beschriebene)-550(V)110(erfahren)-553.1(einzuhalten)-549(ist.)]TJ
0 -1.111 TD
[(Satz)-247.1(3)-309.1(wird)-308.3(des)-308.2(Sachzusammenhanges)-300.6(wegen)-307.2(in)-308.2(den)-308.2(neuen)]TJ
T*
[(Absatz)-247.1(2b verschoben.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.0625 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(c)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(Abs�tze 2a und 2b\))Tj
-7.2221 -1.5634 TD
[(Der)-308.8(neue)-307.7(Absatz)-247.2(2a)-308.7(erlegt)-305.9(der)-308.7(Bundesanstalt)-303(in)-308.7(Umsetzung)]TJ
0 -1.111 TD
[(des)-387.8(Artikels)-384.8(56)-388.7(Abs.)-250.1(2)-388.7(der)-387.8(Finanzmarktrichtlinie)-376.1(auf,)-387.9(eine)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ef)19(fektive)-281.1(Zusammenarbeit)-276.3(mit)-282.1(der)-284(nach)-283.1(Absatz)-247.1(1)-285(Satz)-247.1(1)-285(zu-)]TJ
0 -1.111 TD
[(st�ndigen)-452.1(Stelle)-451(zu)-455.1(gew�hrleisten,)-449.2(wenn)-455.1(grenz�berschrei-)]TJ
T*
[(tende)-352.2(T�tigkeiten)-347.5(or)18(ganisierter)-349.4(M�rkte)-352.3(wesentliche)-348.4(Bedeu-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tung)-386.9(f�r)-387.9(das)-386.9(Funktionieren)-383.1(der)-386.8(W)80.9(ertpapierm�rkte)-379.2(und)-387.9(den)]TJ
0 -1.111 TD
[(Anlegerschutz)-401.9(im)-405.7(Aufnahmestaat)-400.9(haben.)-405.9(Zur)-406.6(n�heren)-404.8(Be-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(stimmung)-363.7(der)-366.6(Kriterien,)-362.8(wann)-366.6(das)-366.6(Betreiben)-361.8(eines)-364.7(or)18(gani-)]TJ
T*
[(sierten)-326.1(Marktes)-327.1(in)-329(einem)-326(Aufnahmestaat)-323.3(eine)-327.1(�wesentliche)]TJ
0 -1.111 TD
[(Bedeutung�)-467.1(erlangt,)-468(wird)-470.8(ein)-469.9(V)110(erweis)-469(auf)-470.8(Artikel)-246.2(16)-471.8(der)]TJ
0 -1.1111 TD
(Durchf�hrungsverordnung eingef�gt.)Tj
ET
endstream
endobj
196 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
198 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 61 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(Satz)-247(1)-318.6(des)-317.7(Absatzes)-314.8(2b)-318.6(entspricht)-313.9(Absatz)-247.1(2)-318.6(Satz)-247.1(3)-318.5(a)0(.)-249.1(F)80(.)-318.6(Zur)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Erf�llung)-446.7(ihrer)-447.7(Aufsichtsaufgaben)-444(nach)-447.6(der)-448.7(Finanzmarkt-)]TJ
T*
[(richtlinie)-386.3(in)-392.2(Bezug)-390.2(auf)-392.2(eine)-390.3(Zweigniederlassung)-385.5(im)-391.1(Sinne)]TJ
0 -1.111 TD
[(von)-617.9(�)-249.9(53b)-618(KWG)-616.9(ist)-615.9(es)-616.9(einer)-614.8(ausl�ndischen)-612.2(Aufsichts-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(beh�rde)-365.2(nach)-365.2(Satz)-247.1(2)-367.1(i)0(n)-366.1(Umsetzung)-363.3(des)-366.2(Artikels)-363.2(32)-367.1(Abs.)-250(8)]TJ
T*
[(der)-324.2(Finanzmarktrichtlinie)-312.6(auch)-323.2(gestattet,)-318.3(durch)-324.3(eigene)-321.3(Mit-)]TJ
0 -1.111 TD
[(arbeiter)-361.4(oder)-365.3(Beauftragte)-359.4(einschlie�lich)-357.5(W)41(irtschaftspr�fern)]TJ
0 -1.1111 TD
[(und)-582.5(Sachverst�ndigen,)-575.9(die)-580.5(zur)-581.5(Erf�llung)-579.6(ihrer)-580.6(�berwa-)]TJ
T*
[(chungsaufgaben)-268.5(erforderlichen)-266.4(Informationen)-267.5(selbst)-269.3(bei)-270.3(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Zweigniederlassung)-292(zu)-298.6(pr�fen.)-298.8(Diese)-296.7(Befugnis)-296.7(vervollst�n-)]TJ
T*
[(digt)-394.6(entsprechende)-390.7(bankaufsichtsrechtliche)-384.9(Befugnisse)-392.7(ge-)]TJ
T*
[(m�� �)-248(53b Abs.)-250.2(6 KWG.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.1197 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(d)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(4\))]TJ
-7.2221 -1.6965 TD
[(Durch)-423.5(den)-423.6(V)110(erweis)-421.6(auf)-423.6(Artikel)-246.1(15)-424.5(der)-423.6(Durchf�hrungsver-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ordnung)-291.7(werden)-289.7(dessen)-289.7(V)128(o)0(r)18(gaben)-289.8(f�r)-291.6(das)-290.7(V)109.9(erfahren)-288.7(bei)-289.6(Er-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(suchen um Zusammenarbeit nach Satz)-233.7(1 einbezogen.)]TJ
0 -1.7034 TD
[(Die)-419.3(M�glichkeit)-415.6(der)-420.4(Bundesanstalt)-414.6(nach)-419.4(Satz)-247.1(2,)-421.3(ausl�ndi-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sche)-323.3(Beh�rden)-322.4(zu)-324.3(ersuchen,)-322.5(an)-324.4(deren)-323.3(Untersuchungen)-321.5(teil-)]TJ
T*
(zunehmen, bleibt unver�ndert.)Tj
0 -1.7034 TD
[(Nach)-328(Satz)-247.1(3)-330(ist)-328.1(es)-328.9(der)-329.1(Bundesanstalt)-323.3(erlaubt,)-326.1(nach)-328(vorheri-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ger)-365(Gestattung)-361.2(der)-365(zust�ndigen)-361.3(ausl�ndischen)-360.3(Stelle)-361(selbst)]TJ
0 -1.111 TD
[(durch)-294.2(eigene)-291.4(Bedienstete)-287.3(oder)-294.3(Beauftragte)-288.4(Untersuchungen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(im)-283.7(Ausland)-283.8(vorzunehmen.)-282(Dieses)-282.8(Recht)-281.8(bezieht)-280.8(sich)-283.8(insbe-)]TJ
T*
[(sondere)-617.7(auf)-618.7(Untersuchungen)-616(im)-617.6(Aufnahmestaat,)-613(die)-617.7(in)]TJ
0 -1.111 TD
[(Zweigniederlassungen)-307.3(von)-316.1(Unternehmen)-311.2(mit)-313.1(Zulassung)-313.2(im)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Inland)-519.4(erfolgen)-518.5(\(Artikel)-246.2(32)-521.4(Abs.)-250.1(8)-521.3(der)-520.5(Finanzmarktricht-)]TJ
0 -1.111 TD
[(linie\).)-496(Soweit)-497(das)-498.9(ausl�ndische)-494(Recht)-496(in)-498.8(Umsetzung)-496(der)]TJ
T*
[(Alternativen)-478.7(in)-484.5(den)-484.6(Buchstaben)-245.2(b)-485.4(und)-485.6(c)-484.5(des)-484.4(Artikels)-481.7(57)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Satz)-247(3)-329(der)-328.1(Finanzmarktrichtlinie)-316.4(dieses)-326.1(zul�sst,)-325.2(k�nnen)-328.1(auf)]TJ
0 -1.111 TD
[(Ersuchen)-286.5(der)-288.5(Bundesanstalt)-282.7(und)-289.4(mit)-286.5(Gestattung)-284.6(der)-288.5(ersuch-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ten)-273.5(Stelle)-270.6(auch)-273.6(sonstige)-272.7(V)128(orortpr�fungen)-273.7(oder)-274.6(Ermittlungen)]TJ
T*
[(durch)-249.4(die)-248.5(Bundesanstalt)-243.7(selbst)-247.5(oder)-249.5(deren)-248.5(Beauftragte)-243.6(erfol-)]TJ
0 -1.111 TD
(gen.)Tj
0 -1.7034 TD
[(Satz)-247(4)-402.2(dient)-399.2(der)-401.1(Umsetzung)-398.3(von)-402.3(Artikel)-246(57)-402.1(Satz)-247.1(2)-402.2(der)-401.1(Fi-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nanzmarktrichtlinie.)-433.2(Demnach)-441(kann)-443.8(sich)-442.9(die)-442.9(Aufsichtsbe-)]TJ
T*
[(h�rde)-641.2(des)-641.3(Herkunftsstaates)-635.5(eines)-639.3(or)18(ganisierten)-636.4(Marktes)]TJ
T*
[(unmittelbar)-268.2(mit)-272.1(Auskunfts-)-274.2(und)-275.1(V)128(orlageanordnungen)-270.4(an)-274(die)]TJ
T*
[(Mitglieder)-408.9(dieses)-411.9(or)18(ganisierten)-409(Marktes)-412.1(im)-412.8(Ausland)-413(wen-)]TJ
0 -1.111 TD
[(den.)-228.1(In)-228.9(diesen)-226.2(F�llen)-225(muss)-228.1(sie)-227(die)-227.1(ausl�ndische)-223.3(Aufsichtsbe-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(h�rde)-228.7(nicht)-226.9(um)-228.7(eine)-226.8(eigene)-225.8(Untersuchung)-227(ersuchen,)-226.8(sondern)]TJ
T*
[(nur)-475.7(�ber)-474.8(den)-474.8(V)127.9(o)0(r)18(gang)-474.8(in)-474.7(Kenntnis)-473(setzen.)-471.9(Der)-474.8(bisherige)]TJ
0 -1.111 TD
[(Satz)-247(3 bleibt als Satz)-241.4(5 unver�ndert.)]TJ
0 -1.7034 TD
[(In)-318.6(Satz)-247.1(6)-318.7(wird)-317.8(ein)-316.7(V)109.9(erweis)-315.7(auf)-317.8(die)-316.8(in)-317.6(�)-250.1(6)-318.6(Abs.)-250.1(2)-318.6(genannten)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Stellen)-383.9(eingef�gt,)-385(um)-387.8(eine)-385.9(Informations�bermittlung)-379.3(nicht)]TJ
T*
[(nur)-438.7(wie)-436.7(bisher)-436.8(an)-437.7(B�rsenaufsichtsbeh�rden)-431.1(und)-438.8(Handels-)]TJ
0 -1.111 TD
[(�berwachungsstellen,)-538.4(sondern)-545.1(auch)-544.1(an)-545(andere)-543.1(im)-544(Rege-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(lungsbereich)-452(der)-455.8(Finanzmarktrichtlinie)-444.2(t�tige)-451.9(Stellen,)-451.9(wie)]TJ
T*
[(die)-398.4(f�r)-400.4(die)-398.4(Aufsicht)-397.6(�ber)-399.5(die)-398.4(Fondsvermittler)-393.7(zust�ndigen)]TJ
0 -1.111 TD
[(Gewerbe�mter)46.7(,)-233.7(z)0(u)-232.6(erm�glichen.)-227.9(Diese)-230.8(Ausweitung)-230.9(ist)-231.6(durch)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Artikel)-246(58)-333(Abs.)-250.1(2)-333(Satz)-247.1(1)-333(der)-332(Finanzmarktrichtlinie)-320.4(bedingt.)]TJ
0 -1.111 TD
[(Der bisherige Satz)-242.3(5 wird Satz)-246.2(7.)]TJ
0 -1.7034 TD
[(In)-339.1(Satz)-247(8)-339.1(wird)-338.2(auf)-338.3(Grundlage)-336.3(von)-339.2(Artikel)-246(58)-339.2(Abs.)-250.1(2)-339.1(Satz)-247(3)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-591.9(Finanzmarktrichtlinie)-580.4(die)-591.1(V)110(erpflichtung)-588.2(er)19(g�nzt,)-590.1(die)]TJ
T*
[(�bermittelnde)-475.6(Beh�rde)-480.6(im)-481.4(Nachhinein)-478.6(unverz�glich)-478.6(�ber)]TJ
T*
[(eine)-233.4(anderweitige)-229.6(V)110(erwendung)-234.6(der)-235.3(erlangten)-231.4(Information)-232.5(zu)]TJ
T*
[(unterrichten,)-359.2(wenn)-364.1(aufgrund)-364.2(au�er)19.9(gew�hnlicher)-360.2(Umst�nde)]TJ
T*
[(eine)-521.4(�bermittlung)-518.5(an)-523.4(eine)-521.4(andere)-521.4(als)-522.3(die)-522.4(in)-523.4(�)-250(6)-524.3(Abs.)-250(2)]TJ
0 -1.111 TD
[(genannten)-371.5(Stellen)-370.4(oder)-374.5(zu)-374.3(einem)-371.5(anderen)-372.4(Zweck,)-372.6(als)-373.3(dem)]TJ
0 -1.1111 TD
[(bei)-312.8(der)-313.9(�bermittlung)-309(der)-313.9(Information)-311(angegebenen)-310.1(Zweck,)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(erforderlich)-387.7(ist.)-390.4(Dies)-390.5(ist)-390.5(insbesondere)-388.6(dann)-391.6(wichtig,)-388.5(wenn)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-431(vorherige)-430.1(Zustimmung)-428.3(nicht)-430.1(f�r)-433(den)-432(Einzelfall)-425.1(erteilt)]TJ
T*
[(wurde,)-263.9(sondern)-263.8(abstrakter)-259.8(Natur)-262.9(war)56(.)-264.7(Aufgrund)-264.9(des)-263.7(Fehlens)]TJ
0 -1.111 TD
[(einer)-349.8(entsprechenden)-347(Norm)-351.8(f�r)-352.7(die)-350.8(Abweichung)-349.9(von)-352.8(einer)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.015 Tc
[(Zweckbestimmung)-225.9(in)-232.9(Artikel)-231(16)-233.9(Abs.)-235.1(2)-233.8(der)-232.8(Richtlinie)-225.9(2003/6/)]TJ
T*
0 Tc
[(EG)-660.9(des)-660.8(Europ�ischen)-657.1(Parlaments)-656.1(und)-661.9(des)-660.9(Rates)-657.9(vom)]TJ
0 -1.111 TD
[(28.)-250.1(Januar)-317.3(2003)-319.2(�ber)-318.3(Insider)19.9(gesch�fte)-314.3(und)-319.3(Marktmanipula-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tion)-698.3(\(Marktmissbrauch\))-694.6(�)-700.2(M)0.1(arktmissbrauchsrichtlinie)-687.8(�)]TJ
T*
[(\(ABl.)-248.8(EG)-249.8(Nr)55(.)-250(L)-249.7(96)-250.8(S.)-250.7(16\))-250.7(kann)-249.8(diese)-247.8(V)127.9(orschrift)-247.8(nicht)-247.9(auf)-249.7(In-)]TJ
0 -1.111 TD
[(formationen)-328.7(angewendet)-328.7(werden,)-331.6(die)-331.5(der)-332.5(Bundesanstalt)-326.8(im)]TJ
T*
[(Zusammenhang)-780.2(mit)-783(Untersuchungen)-782.3(zu)-785.1(Insider)21.9(-)-786(oder)]TJ
T*
[(Marktmanipulationsf�llen)-515.8(�bermittelt)-520.4(werden.)-526.3(Der)-527.4(bishe-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(rige Satz)-245.1(6 wird Satz)-246.2(9.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.2124 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(e)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(5\))]TJ
-7.2221 -1.893 TD
[(Die)-286.6(Er)19(g�nzung)-286.7(des)-287.7(�)-250(7)-288.6(Abs.)-250.1(5)-288.5(durch)-287.7(Satz)-247(3)-288.6(setzt)-284.7(zum)-286.6(einen)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.005 Tc
[(Artikel)-310.6(41)-314.5(Abs.)-314.6(1)-314.5(Unterabs.)-311.7(2)-314.5(Satz)-311.5(2)-314.5(und)-314.5(Artikel)-310.7(41)-314.4(Abs.)-314.7(2)]TJ
0 -1.111 TD
0 Tc
[(Satz)-247.1(1)-329.3(der)-328.5(Finanzmarktrichtlinie)-316.8(um,)-328.5(indem)-326.5(die)-327.5(dort)-328.5(gefor-)]TJ
T*
-0.003 Tc
[(derten)-455.3(Informationspflichten)-450.1(der)-457.2(Bundesanstalt)-451.8(�ber)-457.2(H)0.1(an-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(delsaussetzungen)-511.1(und)-517.5(H)0.1(andelseinstellungen)-508.3(geregelt)-512.7(wer-)]TJ
0 -1.111 TD
[(den.)-312.2(Zum)-311.2(a)0(nderen)-310.4(wird)-312.1(auch)-311.2(Artikel)-309.4(42)-313(Abs.)-313.3(6)-313(Unterabs.)-310.5(2)]TJ
0 -1.1111 TD
0 Tc
[(Satz)-247.1(2)-584(der)-583(Finanzmarktrichtlinie)-571.5(umgesetzt,)-578.2(indem)-581.1(auch)]TJ
T*
[(Informationen)-512.2(nach)-515.1(�)-249.9(1)0(9)-517(Abs.)-250.1(10)-517(B�rsG)-516.1(innerhalb)-513.1(eines)]TJ
0 -1.111 TD
(Monats weiterzuleiten sind.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.2124 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(f)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(7\))]TJ
-7.2221 -1.893 TD
[(Die)-370(Regelungen)-367.2(zum)-370.1(Informationsaustausch)-364.5(zwischen)-368.2(den)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Mitgliedstaaten)-287.7(der)-296.4(Europ�ischen)-292.7(Union)-296.5(und)-297.5(mit)-294.5(den)-296.4(ande-)]TJ
T*
[(ren)-253.2(V)110(ertragsstaaten)-246.3(des)-253.2(Abkommens)-251.4(�ber)-253.3(den)-253.1(Europ�ischen)]TJ
0 -1.111 TD
[(W)41(irtschaftsraum)-356.8(sind)-362.7(f�r)-363.7(die)-361.7(Zwecke)-359.7(der)-362.7(Zusammenarbeit)]TJ
0 -1.1111 TD
[(mit)-318.6(Drittstaaten)-313.8(mit)-318.6(den)-320.6(Modifikationen)-315.8(in)-320.7(Absatz)-247.1(7)-321.5(Satz)-247.1(2)]TJ
0 -1.111 TD
[(und 3 anwendbar)57.6(.)]TJ
0 -1.9002 TD
[(Informationen)-259.4(aus)-263.2(Drittstaaten)-256.4(d�rfen)-263.3(zwar)-262.2(grunds�tzlich)-258.4(in)]TJ
0 -1.111 TD
[(demselben)-446.1(Umfang)-449.2(f�r)-451(s�mtliche)-444.1(�berwachungsaufgaben)]TJ
0 -1.1111 TD
[(im)-351.1(Sinne)-351.3(von)-353.1(Absatz)-247.2(2)-353.1(Satz)-247.1(1)-353.2(einschlie�lich)-344.4(damit)-349.2(zusam-)]TJ
T*
[(menh�ngender)-349.5(verwaltungs-)-350.5(und)-354.4(strafrechtlicher)-345.5(V)110(erfahren)]TJ
0 -1.111 TD
[(verwendet)-251.2(werden.)-253.2(Der)-254(Zweckbestimmung,)-247.3(mit)-252(welcher)-251.2(ein)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Drittstaat)-260.3(eine)-264.3(Informations�bermittlung)-257.8(versieht,)-263.3(wird)-266.3(aber)]TJ
T*
[(durch)-421.1(die)-420.2(Abwandlung)-420.4(in)-421.1(Satz)-247.1(2)-422.2(und)-422.1(den)-421.2(Ausschluss)-420.2(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Anwendung)-325.3(des)-325.2(Absatzes)-322.3(4)-326.1(Satz)-247.1(8)-326.1(auch)-324.2(in)-325.1(diesem)-322.2(Bereich)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.005 Tc
[(ein)-248(unbedingter)-246.2(V)128(orrang)-249(einger�umt.)-244.2(Die)-248(�bermittlung)-244.2(einer)]TJ
T*
0 Tc
[(Information)-587.5(aus)-590.3(einem)-587.4(Drittstaat)-584.5(soll)-589.3(nicht)-588.4(deshalb)-588.3(er-)]TJ
0 -1.111 TD
[(schwert)-431.8(oder)-433.7(ausgeschlossen)-429.9(werden,)-432.9(weil)-431.7(die)-432.7(Bundesan-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(stalt)-452.4(nach)-454.6(inl�ndischem)-449.6(Recht)-452.6(zu)-455.4(einer)-453.6(V)110(erwendung)-454.5(ver-)]TJ
T*
[(pflichtet)-233.4(w�re,)-237.4(die)-237.4(das)-238.2(Recht)-235.4(des)-238.3(�bermittelnden)-231.6(Drittstaates)]TJ
0 -1.111 TD
[(nicht)-295.4(kennt)-296.4(oder)-297.5(nicht)-295.4(zul�sst.)-294.6(Grunds�tzlich)-292.6(ist)-296.4(davon)-297.4(aus-)]TJ
T*
[(zugehen,)-349.1(dass)-351.1(Drittstaaten)-344.2(eine)-349.1(Zweckbestimmung)-344.4(in)-350.9(Hin-)]TJ
T*
[(blick)-274.5(auf)-276.5(die)-275.6(�berwachungssachverhalte)-268.1(und)-277.6(V)110(erfahren,)-274.7(f�r)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-283.3(ihre)-283.4(Informationen)-280.6(verwendet)-281.5(werden)-283.4(k�nnen,)-284.4(ohne)-284.4(be-)]TJ
T*
[(sonderen)-239(Hinweis)-237.9(der)-239.8(Bundesanstalt)-234.2(gestalten.)-235(Soweit)-238(keine)]TJ
0 -1.111 TD
[(ausdr�ckliche)-404.2(Beschr�nkung)-406.3(ausgesprochen)-406.3(wird,)-409.1(kann)-409.1(in)]TJ
T*
[(der)-292.3(Regel)-289.3(auf)-292.3(eine)-290.3(V)110(erwendbarkeit)-287.5(der)-292.3(Daten)-290.3(im)-291.3(Sinne)-291.3(von)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Absatz)-247.1(4)-387.8(Satz)-247.1(5)-387.9(und)-387.9(6)-387.8(geschlossen)-384.2(werden.)-386(F�r)-388(die)-385.9(�ber-)]TJ
0 -1.111 TD
[(mittlung)-364.1(an)-368(das)-368.1(Bundeskartellamt)-359.3(oder)-368.2(die)-367(Deutsche)-365.2(Bun-)]TJ
T*
[(desbank)-263.9(soll)-263.7(aber)-263.8(eine)-262.8(ausdr�ckliche)-260(Zustimmung)-260.9(der)-264.7(�ber-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(mittelnden)-327.1(Stelle)-329.1(erforderlich)-329.2(sein,)-332.1(da)-333(eine)-331.1(solche)-331.1(V)110(erwen-)]TJ
0 -1.111 TD
[(dung)-257.3(f�r)-257.4(ausl�ndische)-251.5(Stellen)-252.4(schwer)-255.4(vorauszusehen)-253.5(ist)-255.4(und)]TJ
0 -1.1111 TD
[(in)-260.4(der)-260.4(Zweckbestimmung)-253.7(m�glicherweise)-253.7(nicht)-258.5(ber�cksich-)]TJ
T*
[(tigt)-345.6(wird.)-347.6(Auf)-348.6(diese)-345.6(W)80.9(eise)-345.6(wird)-347.6(eine)-345.5(f�r)-348.6(die)-346.6(�bermittelnde)]TJ
0 -1.111 TD
[(Stelle)-314.4(�berraschende)-314.5(V)109.9(erwendung)-317.5(vermieden)-314.5(und)-319.3(eine)-316.4(ver-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(trauensvolle internationale Zusammenarbeit sicher)44(gestellt.)]TJ
ET
endstream
endobj
199 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
202 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 62 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F4 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(Zu Buchstabe)-246.2(g)]TJ
/F3 1 Tf
6.6639 0 TD
[( \(Absatz)-247.1(8\))]TJ
-6.6639 -1.5851 TD
(Die �nderung ist eine redaktionelle Folge�nderung.)Tj
/F4 1 Tf
0 -1.9044 TD
[(Zu Nummer)-247.2(7)]TJ
/F3 1 Tf
6.3019 0 TD
[(\(�)-250(8\))]TJ
/F4 1 Tf
-6.3019 -1.4811 TD
(Zu Buchstabe b)Tj
T*
[(Zu Doppelbuchstabe)-245.4(bb)]TJ
/F3 1 Tf
0 -1.5851 TD
[(Die)-325.8(Er)19(g�nzung)-325.8(in)-326.8(Absatz)-247.1(1)-327.8(N)0(r)55(.)-250(2)-327.7(dient)-324.9(der)-326.7(Umsetzung)-324(von)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Artikel)-246(54)-227.5(Abs.)-250(4)-227.4(der)-226.5(Finanzmarktrichtlinie.)-214.8(Danach)-224.5(k�nnen)]TJ
0 -1.111 TD
[(geheimhaltungspflichtige)-522.7(Informationen)-530.5(auch)-533.3(mit)-532.3(Stellen)]TJ
T*
[(ausgetauscht)-461.6(werden,)-465.6(die)-465.5(f�r)-467.5(die)-465.5(�berwachung)-464.7(von)-467.5(V)110(er-)]TJ
T*
[(sicherungs-)-319.6(oder)-321.6(gem��)-319.6(�)-249.9(2)0(a)-321.6(Abs.)-250(1)-322.5(N)0(r)55(.)-250(7)-322.5(ausgenommenen)]TJ
T*
[(Fondsvermittlern)-381.4(oder)-387.3(Anlageberatern)-381.5(zust�ndig)-384.3(sind,)-387.3(ins-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(besondere)-324.4(Gewerbeaufsichts�mter)-316.6(und)-327.2(Industrie-)-324.4(und)-327.2(Han-)]TJ
T*
(delskammern.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.1759 TD
[(Zu Doppelbuchstabe)-245.4(cc)]TJ
/F3 1 Tf
0 -1.6204 TD
-0.005 Tc
[(Die)-454(neue)-453.9(Nummer)-242.3(3)-455.9(dient)-453.1(der)-455(Umsetzung)-452.1(von)-455.9(Artikel)-241.3(58)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-245(5)-447.6(der)-446.5(Finanzmarktrichtlinie)-435.1(und)-447.5(stellt)-442.6(klar)41.9(,)-447.5(dass)-446.6(eine)]TJ
0 -1.111 TD
[(�bermittlung)-397(vertraulicher)-396(Informationen)-398(auch)-400.9(an)-401.7(Zentral-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(banken)-467.3(in)-468.3(ihrer)-467.4(Funktion)-467.4(als)-467.3(W�hrungsbeh�rden)-465.7(erfolgen)]TJ
T*
[(kann.)-430.4(Die)-429.4(neue)-429.4(Nummer)-242.2(4)-431.3(setzt)-427.4(Artikel)-241.3(54)-431.3(Abs.)-245.1(2)-431.3(der)-430.4(Fi-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nanzmarktrichtlinie)-384.3(um.)-395(Bei)-393(der)-395(Bundesanstalt)-389.2(vorhandene)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Informationen)-454.8(�ber)-458.6(ein)-457.4(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunterneh-)]TJ
T*
[(men)-221.8(oder)-223(einen)-220.9(or)18(ganisierten)-218.1(Markt)-221.9(k�nnen)-223(auch)-221.9(f�r)-223.9(Zwecke)]TJ
0 -1.111 TD
[(zivil-)-307.7(oder)-310.8(handelsrechtlicher)-302.1(V)110(erfahren)-308.8(�bermittelt)-304(werden,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(wenn)-361.8(ein)-360.7(Insolvenzverfahren)-357.1(�ber)-361.8(dieses)-359.9(W)81(ertpapierdienst-)]TJ
T*
[(leistungsunternehmen)-228.5(er�f)18.9(fnet)-235.1(worden)-236.2(ist)-235.2(oder)-236.1(die)-235.2(Gesch�fte)]TJ
0 -1.111 TD
[(eines)-803.6(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmens)-790.4(oder)-805.6(eines)]TJ
0 -1.1111 TD
[(or)18(ganisierten Marktes abgewickelt werden m�ssen.)]TJ
0 -1.6204 TD
0 Tc
[(F�r)-435.5(alle)-431.5(gem��)-432.6(Absatz)-247.2(1)-435.5(�bermittelten)-426.7(Informationen)-430.7(gilt)]TJ
0 -1.111 TD
[(wie)-291.4(schon)-292.5(bisher)-291.5(die)-291.5(Einschr�nkung,)-289.7(dass)-292.6(die)-291.5(�bermittelten)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Informationen)-222.4(f�r)-227.2(die)-225.3(Aufgabenerf�llung)-222.6(der)-226.2(empfangenden)]TJ
T*
(Stelle erforderlich sein m�ssen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.3981 TD
[(Zu Nummer)-247.2(8)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(9\))]TJ
/F4 1 Tf
-7.2221 -1.6204 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(a)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(1\))]TJ
-7.2221 -1.6204 TD
[(Absatz)-444(1)-446.9(wird)-446(den)-445.9(V)127.9(o)0(r)18(gaben)-444.9(des)-445.9(Artikels)-443.1(25)-446.9(Abs.)-447(3)-446.8(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Finanzmarktrichtlinie)-286.8(angepasst.)-295.6(Durch)-298.5(die)-297.4(Ankn�pfung)-299.6(an)]TJ
0 -1.1111 TD
[(den)-447.5(Begrif)20.9(f)-448.5(der)-447.6(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-432.2(im)]TJ
0 -1.111 TD
[(Sinne)-307.9(von)-309.7(�)-250.1(2)-309.8(Abs.)-250(4)-309.8(wird)-308.8(in)-308.8(Satz)-247.1(1)-309.8(sicher)21(gestellt,)-304(dass)-308.8(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Kreis)-308.7(der)-309.7(Meldepflichtigen)-301.9(den)-309.8(nach)-308.8(der)-309.6(Finanzmarktricht-)]TJ
T*
-0.01 Tc
[(linie)-216.9(meldepflichtigen)-211.2(�W)82(ertpapierfirmen�)-212.2(entspricht.)-216.1(Gleich-)]TJ
0 -1.111 TD
0 Tc
[(zeitig)-557.2(wird)-561.3(durch)-561.2(diese)-559.3(Begrif)20.9(flichkeit)-556.4(klar)20(gestellt,)-556.3(dass)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.008 Tc
[(Unternehmen,)-398.9(die)-401.7(nach)-401.7(den)-402.6(Ausnahmen)-400.9(gem��)-400.7(�)-242(2)-403.5(Abs.)-242.1(1)]TJ
T*
[(oder)-268.7(6)-269.6(KWG)-268.7(keiner)-266.8(Erlaubnis)-265.9(als)-267.7(Kreditinstitut)-262(oder)-268.8(Finanz-)]TJ
0 -1.111 TD
(dienstleistungsinstitut bed�rfen, nicht meldepflichtig sind.)Tj
0 -1.6204 TD
0 Tc
[(Die)-400.7(bisherige)-398.8(Beschr�nkung)-398.9(der)-401.7(Meldepflicht)-395.8(auf)-401.7(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dienstleistungsinstitute)-326.6(mit)-336.2(der)-338.3(Erlaubnis)-335.4(zum)-337.2(Eigenhandel)]TJ
0 -1.111 TD
[(ist)-252.4(nicht)-251.5(mit)-251.4(dem)-252.5(W)80.9(ortlaut)-250.5(der)-253.4(Finanzmarktrichtlinie)-241.8(verein-)]TJ
T*
[(bar)56(.)-463.8(D)0(a)-462.9(die)-461.8(Finanzmarktrichtlinie)-451.3(eine)-460.9(derartige)-458.9(Eingren-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(zung)-584.9(nicht)-582.9(vorsieht,)-583(sind)-584.9(in)-584.9(Zukunft)-584(nach)-583.9(Satz)-247.1(1)-585.8(auch)]TJ
0 -1.111 TD
[(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-297.7(ohne)-313.1(Erlaubnis)-310.2(zum)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Eigenhandel,)-383.4(wie)-387.3(etwa)-386.3(Anlagevermittler)-379.5(und)-389.2(Portfoliover-)]TJ
T*
[(walter)43.9(, meldepflichtig.)]TJ
0 -1.6203 TD
[(Durch)-226.4(die)-225.5(ausdr�ckliche)-221.7(Aufnahme)-224.5(von)-227.4(Zweigniederlassun-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gen)-267.4(im)-266.4(Sinne)-266.4(von)-268.4(�)-250(53b)-268.4(KWG)-267.5(i)0(n)-267.4(Satz)-247.1(1)-268.4(wird)-267.5(dem)-266.4(Umstand)]TJ
T*
[(Rechnung)-451(getragen,)-450(dass)-452.9(die)-451.8(Finanzmarktrichtlinie)-441.3(�)-453.8(wie)]TJ
0 -1.111 TD
[(aus)-358.3(Artikel)-246(25)-359.3(Abs.)-250(6)-359.3(i)0(n)-358.3(V)110(erbindung)-357.4(mit)-356.4(Artikel)-246.1(32)-359.2(Abs.)-250.1(7)]TJ
0 -1.1111 TD
[(hervor)18.9(geht)-255.7(�)-257.6(das)-256.8(Herkunftsstaatprinzip)-249.1(bei)-255.7(der)-256.7(Meldepflicht)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(f�r)-665.8(Zweigniederlassungen)-657.2(durchbricht.)-661.9(Diesem)-661.8(System-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(wechsel)-510.6(bei)-512.5(den)-513.6(Meldepflichten)-506.7(entsprechend)-509.7(gelten)-510.7(die)]TJ
T*
[(V)110(erpflichtungen)-484.3(nach)-488.1(den)-489(S�tzen)-486.1(1)-490(und)-490.1(2)-489.9(nicht)-487.1(f�r)-490(Ge-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sch�fte)-260.1(von)-264(Zweigniederlassungen)-255.5(inl�ndischer)-258.2(W)81(ertpapier-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dienstleistungsunternehmen)-759.5(in)-770.1(einem)-767(Mitgliedstaat)-762.3(der)]TJ
T*
[(Europ�ischen)-532.9(Union)-536.7(oder)-536.6(V)109.9(ertragsstaat)-530.8(des)-536.7(Abkommens)]TJ
0 -1.111 TD
[(�ber den Europ�ischen W)47.5(irtschaftsraum.)]TJ
0 -1.5611 TD
[(Eine)-242.2(weitere)-240.2(�nderung)-244.3(ist)-243.2(dadurch)-243.2(bedingt,)-242.3(dass)-244.2(der)-244.2(Begrif)20.8(f)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-312.6(Finanzinstrumente)-304.8(aufgrund)-312.6(von)-313.6(Anhang)-249.2(I)-313.4(Abschnitt)-309.7(C)]TJ
T*
[(der)-605.9(Finanzmarktrichtlinie)-594.2(auch)-604.9(im)-604.9(Rahmen)-602.9(der)-605.9(Melde-)]TJ
T*
[(pflichten)-461.3(nach)-464.3(�)-249.9(9)-466.2(zu)-465.3(erweitern)-461.4(ist.)-464.3(Gleiches)-461.3(gilt)-463.3(f�r)-466.3(die)]TJ
T*
[(Begrif)20.9(fe)-564.6(des)-564.6(or)18(ganisierten)-559.8(Marktes)-562.6(bzw)64.9(.)-565.5(der)-564.7(B�rse,)-563.7(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gleichfalls)-401.2(von)-408.1(der)-407(Ausdehnung)-407.2(auf)-407(einen)-405.1(gr��eren)-406.1(Kreis)]TJ
T*
[(der Finanzinstrumente betrof)29.5(fen sind.)]TJ
0 -1.5328 TD
[(Die)-482.2(Finanzmarktrichtlinie)-471.7(beschr�nkt)-480.3(die)-482.3(Meldepflicht)-477.4(in)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Artikel)-238.8(25)-242.7(Abs.)-242.7(3)-242.7(auf)-241.7(an)-241.7(einem)-238.7(or)18(ganisierten)-236.9(Markt)-240.7(zugelas-)]TJ
T*
[(sene)-312.9(Finanzinstrumente.)-306.2(Deshalb)-311.9(wird)-313.9(die)-312.9(Meldepflicht)-308.1(f�r)]TJ
0 -1.111 TD
[(in)-227(den)-227(Freiverkehr)-224.3(einbezogene)-222.2(Finanzinstrumente)-219.3(aufgeho-)]TJ
0 -1.1111 TD
(ben.)Tj
0 -1.5328 TD
[(Satz)-247.1(2)-503.4(bleibt)-499.6(unver�ndert.)-499.7(Nach)-501.6(Erw�gungsgrund)-501.8(45)-503.6(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Finanzmarktrichtlinie)-390.6(k�nnen)-402.4(auch)-401.4(Finanzinstrumente,)-394.6(die)]TJ
T*
[(noch)-546.6(nicht)-544.7(an)-546.6(einem)-543.6(geregelten)-541.8(Markt)-545.6(zugelassen)-542.8(sind,)]TJ
0 -1.111 TD
[(fakultativ)-286.1(von)-291.8(der)-290.9(Meldepflicht)-285.2(erfasst)-288.9(werden.)-290(Da)-291(auch)-289.9(im)]TJ
T*
[(V)128(orfeld)-313.6(einer)-312.6(B�rsenzulassung)-310.8(ein)-313.5(�berwachungsbed�rfnis)]TJ
0 -1.1111 TD
[(im)-248.5(Hinblick)-246.6(auf)-249.6(m�gliche)-245.6(Insiderdelikte)-243.8(besteht,)-246.6(ist)-248.5(ein)-248.5(Bei-)]TJ
0 -1.111 TD
[(behalten)-334.4(der)-338.3(dahingehenden)-334.4(Regelung)-335.4(zweckm��ig.)-333.5(Satz)-247.1(3)]TJ
0 -1.1111 TD
[(wird)-426.2(unter)-425.1(V)109.9(erweis)-424.2(auf)-426.2(die)-425.2(neue)-425.2(Definition)-422.2(des)-426.2(zentralen)]TJ
0 -1.111 TD
(Kontrahenten in � 1 Abs. 31 KWG redaktionell angepasst.)Tj
0 -1.5329 TD
[(Die)-474.3(Meldepflicht)-469.6(an)-475.3(die)-474.3(Bundesanstalt)-469.6(nach)-474.3(Satz)-247.1(4)-476.3(kann)]TJ
0 -1.1111 TD
[(aufgrund)-380.6(des)-380.6(Herkunftsstaatprinzips)-372.9(der)-380.5(Finanzmarktricht-)]TJ
0 -1.111 TD
[(linie)-523.3(nur)-527.3(noch)-526.3(f�r)-527.3(ausl�ndische)-521.5(Unternehmen)-522.6(aus)-526.4(Dritt-)]TJ
T*
[(staaten)-396.7(aufrechterhalten)-392.9(werden.)-399.7(Eine)-398.7(Beibehaltung)-394.8(dieser)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Meldungen)-465.1(ist)-466.1(angezeigt,)-462.2(da)-467.1(diese)-465.1(die)-466(�berwachung)-465.2(des)]TJ
0 -1.111 TD
[(B�rsengeschehens)-347.4(durch)-352(die)-351(Bundesanstalt)-346.3(sinnvoll)-350.1(er)18.9(g�n-)]TJ
T*
[(zen.)-233(Durch)-234(die)-232.9(Ersetzung)-231(der)-234(W�rter)-231.9(�an)-233(einer)-231.9(B�rse�)-232.1(durch)]TJ
T*
[(�an)-271.4(dieser)-270.5(B�rse�)-270.5(wird)-272.4(klar)20(gestellt,)-267.5(dass)-272.5(�)-273.4(entsprechend)-268.5(der)]TJ
T*
[(bisherigen)-263.9(Auslegung)-265.9(der)-266.8(V)128(orschrift)-264.9(�)-267.7(nur)-267.8(solche)-264.8(Gesch�fte)]TJ
T*
[(meldepflichtig)-217.4(sind,)-225.3(die)-224.1(an)-225.1(der)-225.2(B�rse)-224.1(abgeschlossen)-221.5(werden,)]TJ
T*
(an der das Unternehmen zugelassen ist.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.1167 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(b)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(1a\))]TJ
-7.2221 -1.5258 TD
[(Bei)-472.1(der)-474(�nderung)-474.2(in)-473.9(Absatz)-247.1(1a)-474(handelt)-471.2(es)-474(sich)-473(um)-474(eine)]TJ
0 -1.111 TD
[(redaktionelle)-233.8(Anpassung,)-240.7(die)-239.7(dadurch)-239.6(bedingt)-238.8(ist,)-239.6(dass)-240.6(unter)]TJ
0 -1.1111 TD
[(�)-250(2)-388(Abs.)-250(1)-388(K)0(WG)-387(fallende)-383.1(Unternehmen)-383.2(schon)-387.1(nicht)-385.1(unter)]TJ
0 -1.111 TD
[(den)-364.5(Begrif)20.8(f)-365.4(der)-364.6(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-349.2(fal-)]TJ
0 -1.1111 TD
(len.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.1166 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(c)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(2\))]TJ
-7.2221 -1.5257 TD
[(Absatz)-247.1(2)-344.4(tr�gt)-341.5(dem)-342.5(Umstand)-341.5(Rechnung,)-341.7(dass)-343.4(der)-343.5(Mindest-)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.005 Tc
[(inhalt)-240.3(der)-243.1(Meldungen)-241.5(sich)-242.3(in)-243.1(Zukunft)-242.4(bereits)-240.3(unmittelbar)-237.5(aus)]TJ
T*
[(den)-547.6(Anforderungen)-547(der)-547.6(Durchf�hrungsverordnung)-547.3(er)19(gibt.)]TJ
0 -1.111 TD
0 Tc
[(Daher)-257.5(ist)-257.3(ein)-257.3(gesetzlicher)-251.6(V)110(erweis)-256.4(auf)-258.4(die)-257.3(Artikel)-246.1(12)-259.3(und)-259.4(13)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sowie)-455.4(die)-455.3(T)70(abelle)-452.4(1)-457.3(des)-456.2(Anhangs)-456.4(der)-456.4(Durchf�hrungsver-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ordnung)-258.4(vorzunehmen.)-254.6(In)-258.4(�bereinstimmung)-251.7(mit)-255.4(der)-257.4(gelten-)]TJ
T*
[(den)-373.6(Rechtslage)-367.9(wird)-373.7(an)-373.6(Meldungen)-371.9(zur)-373.7(Kundenidentifika-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tion)-367.9(in)-368.9(Satz)-247(2)-369.9(N)0(r)55(.)-369.9(1)-369.8(und)-370(2)-369.8(festgehalten.)-363.2(Das)-368.9(diesbez�glich)]TJ
0 -1.111 TD
[(von)-275.2(Artikel)-246.1(13)-275.3(Abs.)-250(4)-275.2(der)-274.2(Durchf�hrungsverordnung)-273.8(einge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(r�umte)-356.6(Ermessen)-356.6(wird)-359.5(zugunsten)-357.6(einer)-357.5(Meldung)-358.6(der)-359.4(Kun-)]TJ
T*
[(denidentifikation)-356.3(ausge�bt,)-362.1(da)-364(sich)-363.1(diese)-362.1(Regelung)-361.2(f�r)-365.1(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(Marktaufsicht)-383.7(bew�hrt)-386.5(hat,)-387.5(kein)-387.4(gesonderter)-385.6(Implementie-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(rungs-)-605.4(und)-605.4(Umstellungsaufwand)-598.7(f�r)-605.4(die)-603.3(bereits)-601.5(melde-)]TJ
ET
endstream
endobj
203 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
205 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 63 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(pflichtigen)-240(Institute)-241(besteht,)-241.9(Anzahl)-243(und)-246(Umfang)-244(der)-244.9(indivi-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(duellen)-278.1(Nachfragen)-278.2(bei)-280(den)-281(Instituten)-277.2(reduziert)-277.1(werden)-280.2(und)]TJ
T*
[(somit)-523.8(der)-526(V)110(erwaltungsaufwand)-521.2(f�r)-526.9(die)-524.9(Institute)-522(und)-526.9(die)]TJ
0 -1.111 TD
(Bundesanstalt verringert wird.)Tj
/F4 1 Tf
0 -1.8773 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(d)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(3\))]TJ
-7.2221 -1.5581 TD
[(In)-249.5(dem)-247.7(neuen)-247.7(Absatz)-247.2(3)-249.5(wird)-248.7(dem)-247.7(V)109.9(erfahren)-246.7(der)-248.7(Zusammen-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(arbeit)-375.6(beim)-376.6(Datenaustausch)-372.8(nach)-377.5(Artikel)-246.1(25)-379.5(Abs.)-250(3)-379.5(Unter-)]TJ
T*
[(abs.)-375.4(2,)-376.3(Abs.)-250.1(5)-376.3(und)-376.3(6)-376.3(i)0(n)-375.3(V)110(erbindung)-374.5(mit)-373.4(Artikel)-246.1(58)-376.3(der)-375.3(Fi-)]TJ
T*
[(nanzmarktrichtlinie)-374.3(sowie)-384.1(den)-385.1(Artikeln)-382.1(1)36.9(1)0(,)-385.9(1)0(4)-386.1(und)-386(15)-386(der)]TJ
T*
[(Durchf�hrungsverordnung)-384.7(Rechnung)-383.4(getragen.)-382.5(Um)-385.3(poten-)]TJ
T*
[(ziellen)-358.6(Entwicklungen)-358.7(auf)-363.5(Ebene)-361.6(von)-364.6(CESR)-361.6(in)-363.5(Bezug)-361.6(auf)]TJ
T*
[(die)-619.8(Methodik)-618.9(des)-620.9(Datenaustausches)-614.1(nicht)-618.9(vorzugreifen,)]TJ
T*
[(l�sst)-233.2(Satz)-247.1(4)-236.2(neben)-234.4(einer)-233.4(direkten)-232.3(�bermittlung)-230.5(von)-236.3(Daten)-233.3(an)]TJ
T*
-0.005 Tc
[(andere)-418.8(Aufsichtsbeh�rden)-417.1(auch)-419.8(ausdr�cklich)-416.9(die)-419.8(M�glich-)]TJ
T*
[(keit)-293.3(of)18(fen,)-295.3(den)-295.3(Datenaustausch)-289.6(mit)-293.3(anderen)-293.5(Aufsichtsbeh�r-)]TJ
T*
[(den)-370.8(der)-370.8(EWR-Staaten)-364.1(�ber)-370.9(eine)-368.8(andere)-369(Einrichtung)-367(vorzu-)]TJ
T*
[(nehmen.)-231.5(Satz)-242.2(7)-234.3(schaf)19.9(ft)-233.4(eine)-231.4(Grundlage)-231.6(f�r)-234.4(die)-232.5(Datenanforde-)]TJ
T*
[(rung)-326.9(gem��)-324.1(Artikel)-241.2(1)37(1)-327(der)-326(Durchf�hrungsverordnung.)-325.5(Sub-)]TJ
T*
[(sidi�r)-294.2(ist)-295.1(nach)-295.1(Satz)-242.1(8)-297(f�r)-297.1(den)-296.1(Datenaustausch)-290.5(�)-297(nicht)-294.2(nur)-297.1(im)]TJ
T*
[(Rahmen)-483.8(einer)-484.8(entsprechenden)-482(Zusammenarbeit)-479.1(mit)-484.8(Dritt-)]TJ
T*
[(staaten � ein R�ckgrif)27.5(f auf die Befugnisse des �)-237.7(7)0( m�glich.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.1488 TD
0 Tc
[(Zu Buchstabe)-246.2(e)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(4\))]TJ
-7.2221 -1.5933 TD
[(Aufgrund)-364.1(der)-363(von)-364.1(der)-363(Finanzmarktrichtlinie)-351.4(vor)18(gegebenen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Umgestaltung)-400.9(des)-405.7(Meldewesens)-402(m�ssen)-404.7(in)-405.7(Absatz)-247.1(4)-406.7(auch)]TJ
T*
[(die)-392.7(Rechtsverordnungserm�chtigungen)-383.5(des)-393.7(bisherigen)-391(Ab-)]TJ
T*
[(satzes)-305.3(3)-309.3(�berarbeitet)-302.4(werden.)-307.4(Nummer)-247.2(2)-309.3(wird)-308.3(an)-308.3(die)-307.3(Krite-)]TJ
T*
[(rien)-292.3(in)-293.4(Artikel)-246(13)-294.4(Abs.)-250(3)-294.4(der)-293.3(Durchf�hrungsverordnung)-292.9(an-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gepasst,)-268.7(die)-269.7(bei)-269.7(der)-270.7(Einf�hrung)-269.8(weiter)21.9(gehender)-268.8(Meldeanga-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ben)-321(erf�llt)-318.1(sein)-320.1(m�ssen.)-320.1(In)-322.1(Nummer)-247.1(4)-322.1(muss)-321(die)-320.1(Ausnahme)]TJ
T*
[(f�r)-376.7(Derivate)-372(gestrichen)-371.9(werden,)-374.9(da)-375.8(sie)-374.8(nicht)-373.9(mehr)-374.9(mit)-373.8(der)]TJ
T*
[(Finanzmarktrichtlinie)-228.4(in)-240(Einklang)-237.1(steht.)-238.1(An)-241(der)-240(M�glichkeit)]TJ
T*
[(einer)-413.6(Erleichterung)-409.9(f�r)-416.7(Schuldverschreibungen)-410(durch)-415.6(eine)]TJ
T*
[(zusammengefasste)-422.3(Mitteilung)-425.1(wird)-430.1(hingegen)-428.2(festgehalten.)]TJ
T*
[(Die)-275.5(bisherige)-273.6(Nummer)-247.2(5)-277.4(ist)-275.5(nicht)-274.6(mehr)-275.6(mit)-274.5(dem)-275.6(Herkunfts-)]TJ
T*
[(staatprinzip)-1014.9(zu)-1020.9(vereinbaren)-1017(und)-1021.8(daher)-1019.9(aufzuheben.)]TJ
T*
[(Nummer)-247.1(6)0( wird zur neuen Nummer 5.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.1489 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(f)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(5\))]TJ
-7.2221 -1.5933 TD
[(Bei)-247.1(der)-249.2(�nderung)-249.3(handelt)-246.3(es)-249(sich)-248.2(um)-249.2(eine)-247.1(redaktionelle)-242.4(An-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(passung,)-276.1(die)-275(durch)-276.1(die)-275(Einf�gung)-275.2(des)-276(neuen)-275.1(Absatzes)-273.1(3)-277(be-)]TJ
T*
(dingt ist.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.3711 TD
[(Zu Nummer)-247.2(9)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(12\))]TJ
-7.2221 -1.5933 TD
[(Die)-344.8(Regelung)-343.1(wird)-345.9(der)-346(neuen)-344.9(T)70(erminologie)-341.1(des)-345.9(B�rsenge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(setzes)-348.8(angepasst,)-348.9(indem)-349.7(der)-351.8(Begrif)20.9(f)-352.7(�geregelter)-345.9(Markt�)-349.8(je-)]TJ
0 -1.111 TD
[(weils durch den T)74.7(erminus �regulierter Markt� ersetzt wird.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.3712 TD
[(Zu Nummer)-247.2(1)0(0)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(13\))]TJ
-7.2221 -1.5932 TD
[(Bei)-340.9(der)-342.9(�nderung)-343.1(in)-342.9(Absatz)-247.1(1)-343.9(Satz)-247(4)-343.9(N)0(r)55(.)-343.9(2)-343.9(handelt)-340(es)-342.9(sich)]TJ
0 -1.1111 TD
(um eine redaktionelle Anpassung.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.3711 TD
[(Zu Nummer)-247.2(1)55(1)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(14\))]TJ
-7.2221 -1.5933 TD
[(Absatz)-247.1(2)-303.9(Satz)-247.1(2)-303.9(enth�lt)-299(eine)-301(Anpassung)-303(an)-303(die)-301.9(neue)-301.9(T)70(ermi-)]TJ
0 -1.1111 TD
(nologie des B�rsengesetzes.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.3711 TD
[(Zu Nummer)-247.2(1)0(2)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(15a\))]TJ
-7.2221 -1.5933 TD
[(In)-688.5(Nummer)-247.2(2)-688.4(wird)-687.6(in)-687.5(�bereinstimmung)-681.9(mit)-685.5(Artikel)-246(6)]TJ
0 -1.111 TD
[(Abs.)-250(1)-521.4(der)-520.6(Richtlinie)-513.7(2004/72/EG)-518.7(der)-520.6(Kommission)-517.7(vom)]TJ
25.333 68.9991 TD
[(29.)-250.1(April)-490.1(2004)-492.1(zur)-491(Durchf�hrung)-491.2(der)-491.1(Marktmissbrauchs-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(richtlinie)-394.3(klar)20(gestellt,)-395.3(das)-400.3(Meldungen)-398.3(gegen�ber)-398.3(der)-400.3(Bun-)]TJ
T*
[(desanstalt)-278.5(nur)-284.4(dann)-283.5(zu)-283.4(erfolgen)-281.5(haben,)-282.5(wenn)-283.5(ein)-282.3(Inlandsbe-)]TJ
0 -1.111 TD
[(zug)-439.9(durch)-439.9(den)-439.9(inl�ndischen)-435.1(Sitz)-437.9(des)-439.9(Emittenten)-433.1(oder)-440(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(T)70(atsache)-420.2(gegeben)-422.3(ist,)-423.2(dass)-424.2(im)-423.1(EU-)-424.2(und)-425.1(EWR-Raum)-419.3(kein)]TJ
T*
[(Sitz)-306.6(besteht,)-305.7(Deutschland)-304.7(aber)-307.7(Herkunftsstaat)-303.8(im)-307.5(Sinne)-307.6(des)]TJ
0 -1.111 TD
[(W)81(ertpapierprospektgesetzes)-252.3(f�r)-263.9(die)-261.8(Aktien)-261(ist.)-261.9(Diese)-260.9(Ausle-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gung)-273.5(ist)-271.5(bereits)-269.5(als)-271.5(V)110(erwaltungspraxis)-267.8(der)-272.5(Bundesanstalt)-266.7(im)]TJ
T*
(Emittentenleitfaden beschrieben.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.4258 TD
[(Zu Nummer)-247.2(1)0(3)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(�berschrift des Abschnitts 4\))Tj
-7.2221 -1.6482 TD
[(Die)-269.5(�berschrift)-267.6(ist)-269.5(redaktionell)-264.6(an)-270.5(�)-250.1(20a)-270.4(in)-270.4(der)-270.5(Fassung)-270.6(seit)]TJ
0 -1.111 TD
[(Inkrafttreten)-226.9(des)-231.8(Anlegerschutzverbesserungsgesetzes)-219.4(anzu-)]TJ
0 -1.1111 TD
(passen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.4259 TD
[(Zu Nummer)-247.2(1)0(4)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(20a\))]TJ
-7.2221 -1.6481 TD
[(Absatz)-247.1(1)-382.3(Satz)-247.1(2)-382.2(und)-382.4(Absatz)-247.1(3)-382.3(werden)-380.4(der)-381.3(neuen)-380.4(T)70(ermino-)]TJ
0 -1.1111 TD
(logie des B�rsengesetzes angepasst.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.4259 TD
[(Zu Nummer)-247.2(1)0(5)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(�berschrift des Abschnitts 6\))Tj
-7.2221 -1.6481 TD
[(Die)-261.9(�nderung)-263(der)-262.9(�berschrift)-260(tr�gt)-261(der)-262.9(T)70(atsache)-258.9(Rechnung,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dass)-373.3(die)-372.3(V)110(erhaltensregeln)-366.5(f�r)-374.3(W)81(ertpapierdienstleistungsun-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ternehmen)-446.9(hinsichtlich)-445(ihrer)-449.8(Informationspflichten)-443.2(gegen-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(�ber)-415.2(Kunden,)-415.3(beim)-413.3(Bearbeiten)-409.4(von)-416.2(Kundenauftr�gen)-411.5(ein-)]TJ
T*
[(schlie�lich)-276.9(der)-282.9(Anforderungen)-282.1(an)-282.8(multilaterale)-273.1(Handelssys-)]TJ
0 -1.111 TD
[(teme)-493.5(und)-497.5(systematische)-489.7(Internalisierer)47.8(,)-497.5(die)-495.4(V)110(erpflichtung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(zur)-414.8(bestm�glichen)-409.1(Auftragsausf�hrung)-413.1(sowie)-413.9(die)-413.8(internen)]TJ
T*
[(Or)18(ganisations-,)-313.3(Aufzeichnungs-)-314.3(und)-318.1(Aufbewahrungspflich-)]TJ
0 -1.111 TD
(ten wesentlich erweitert wurden.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.4259 TD
[(Zu Nummer)-247.2(1)0(6)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(31\))]TJ
/F4 1 Tf
-7.2221 -1.6482 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(a)]TJ
/F3 1 Tf
6.6639 0 TD
[( \(Absatz)-247.2(1\))]TJ
-6.6639 -1.6481 TD
[(Die)-450.9(�nderung)-452.1(in)-451.9(Absatz)-247.1(1)-452.9(N)0(r)55(.)-452.9(2)-452.9(setzt)-449(in)-451.9(Umsetzung)-449.1(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(T)36(ransparenzverpflichtung)-563.8(des)-571.4(Artikels)-246.1(18)-572.5(Abs.)-250(2)-572.4(der)-571.4(Fi-)]TJ
T*
[(nanzmarktrichtlinie)-250.4(auf)-261(den)-261.1(bisherigen)-258.2(V)110(erhaltensregeln)-254.3(zur)]TJ
T*
[(V)110(ermeidung)-638.4(von)-642.2(Interessenkonflikten)-634.6(nach)-640.3(�)-249.9(3)0(1)-642.2(Abs.)-250.1(1)]TJ
T*
[(Nr)55(.)-250(2)-530.8(auf.)-529.9(Die)-528.8(V)109.9(erhaltenspflichten)-521.2(er)19(g�nzen)-527.9(die)-528.9(internen)]TJ
0 -1.111 TD
[(Or)18(ganisationspflichten)-277.2(zur)-285.8(Identifikation)-280(und)-286.9(zum)-284.8(Manage-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ment)-342.4(von)-345.4(Interessenkonflikten.)-337.8(Der)-344.4(Begrif)20.9(f)-345.3(der)-344.4(Interessen-)]TJ
T*
[(konflikte)-540.6(ist)-542.6(wie)-542.5(im)-542.5(Rahmen)-540.6(der)-543.6(Or)17.9(ganisationspflichten)]TJ
0 -1.111 TD
[(nach �)-248.1(33 Abs.)-250.2(1 Nr)55(.)-250(3)0( weit zu verstehen.)]TJ
0 -1.6482 TD
[(Die)-498.6(Finanzmarktrichtlinie)-488(enth�lt)-495.7(die)-498.6(V)109.9(erpflichtung,)-495.8(dem)]TJ
0 -1.111 TD
[(Kunden)-336.3(die)-335.2(allgemeine)-329.3(Art)-336.2(und)-337.2(Herkunft)-335.3(eines)-334.3(Interessen-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(konflikts)-385.3(of)18(fenzulegen,)-383.5(wenn)-387.3(die)-386.2(getrof)19.8(fenen)-386.2(or)17.9(ganisatori-)]TJ
T*
[(schen)-490.8(V)128(orkehrungen)-490.9(nicht)-489.7(ausreichen,)-487.9(um)-491.6(nach)-490.8(vern�nf-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tigem)-230.6(Ermessen)-230.7(die)-232.6(Gefahr)-232.7(einer)-231.7(Beeintr�chtigung)-225.8(der)-233.6(Kun-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(deninteressen)-608.2(abzuwehren.)-610.3(Auch)-613.1(nach)-612.1(Of)18(fenlegung)-611.2(des)]TJ
0 -1.111 TD
[(Konflikts)-440.3(d�rfen)-442.3(Gesch�fte)-438.3(nur)-443.2(unter)-441.2(gebotener)-439.4(W)81(ahrung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(des)-603.2(Kundeninteresses)-598.5(besor)18.8(gt)-603.2(werden.)-602.3(Da)-603.1(diese)-601.3(Pflicht)]TJ
T*
[(materiell)-314.4(bereits)-318.4(durch)-321.4(das)-321.3(allgemeine)-314.5(Gebot)-320.4(zum)-320.3(Handeln)]TJ
0 -1.111 TD
[(im)-314.9(Interesse)-313(des)-316(Kunden)-316(nach)-315(�)-249.9(3)0(1)-316.9(Abs.)-250.1(1)-316.9(N)0(r)55(.)-250(1)-316.9(erfasst)-314(ist,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(kann)-396(auf)-395.8(diese)-394(Regelung)-393(unter)-394.8(Nummer)-247.2(2)-396.9(verzichtet)-390(wer-)]TJ
T*
(den.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.2036 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(b)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(2\))]TJ
-7.2221 -1.6481 TD
[(Absatz)-247.1(2)-405.6(setzt)-401.6(Artikel)-246.1(19)-405.5(Abs.)-250.1(2)-405.6(der)-404.6(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.1111 TD
[(in)-478.1(V)109.9(erbindung)-477.3(mit)-476.3(Artikel)-246(24)-479.2(Abs.)-250.1(2)-479.1(der)-478.2(Durchf�hrungs-)]TJ
T*
[(richtlinie)-382.1(um.)-388.1(Die)-387(Grundregel)-386.2(des)-388.1(Absatzes)-385.1(2)-389(gilt)-386(f�r)-389.1(alle)]TJ
0 -1.111 TD
[(den)-276.6(Kunden)-276.6(zug�nglich)-272.6(gemachten)-271.7(Informationen,)-272.9(auch)-275.6(f�r)]TJ
ET
endstream
endobj
206 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
208 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 64 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(solche,)-239.8(zu)-241.8(denen)-240.8(das)-241.8(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nicht)-468.4(verpflichtet)-464.6(ist.)-469.4(Zur)-470.3(V)110(ermeidung)-467.6(von)-471.3(Irref�hrungen)]TJ
T*
[(geh�rt,)-267.1(dass)-268.1(W)81(erbung)-268.1(ausdr�cklich)-264.3(als)-267(solche)-266.2(erkennbar)-266.1(ist.)]TJ
0 -1.111 TD
[(W)81(enn)-269.4(W)80.9(erbung)-269.5(Informationen)-265.7(�ber)-269.5(Finanzinstrumente)-261.7(oder)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Emittenten,)-446.2(verbunden)-452.2(mit)-451(einer)-451.2(direkten)-450.1(oder)-453.1(indirekten)]TJ
T*
[(Anlageempfehlung,)-350(enth�lt,)-351.8(die)-354.7(auch)-354.6(Gegenstand)-352.9(einer)-353.7(Fi-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nanzanalyse)-301.9(im)-305.7(Sinne)-305.9(des)-306.7(�)-250.1(34b)-307.8(Abs.)-250(1)-307.8(sein)-305.8(k�nnten,)-305.8(muss)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sie)-552.5(entweder)-550.6(den)-553.6(Anforderungen)-552.8(des)-553.5(�)-249.9(34b)-554.6(entsprechen)]TJ
T*
[(oder)-467(den)-467.1(deutlichen)-462.1(Hinweis)-465.1(enthalten,)-462.2(dass)-467.1(diese)-465.1(Infor-)]TJ
0 -1.111 TD
[(mationen)-425.2(nicht)-427.3(allen)-426.1(gesetzlichen)-422.4(V)128(o)0(r)18(gaben)-428.3(in)-429.1(Bezug)-427.2(auf)]TJ
T*
[(Finanzanalysen)-361.3(gen�gen)-366.1(und)-368(dass)-367.1(das)-367.1(V)110(erbot)-366.1(des)-367.1(Handels)]TJ
T*
[(vor)-564.5(V)109.9(er�f)19(fentlichung)-559.7(von)-564.5(Finanzanalysen)-557.8(\(Frontrunning\))]TJ
0 -1.1111 TD
[(nicht)-275.7(gilt.)-275.8(Die)-276.7(Finanzmarktrichtlinie)-266.1(normiert)-274.8(keine)-275.7(dar�ber)]TJ
T*
[(hinausgehende)-396.9(Pflicht,)-397.7(Inhalt)-398.8(und)-401.7(Form)-400.7(von)-401.7(W)81(erbemittei-)]TJ
0 -1.111 TD
(lungen genehmigen zu lassen.)Tj
0 -1.7202 TD
[(Hinsichtlich)-242.9(der)-248.8(Intensit�t)-243.9(und)-249.7(des)-248.7(Umfangs)-247.9(der)-248.7(Informatio-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nen)-365.8(bestehen)-362.9(unterschiedliche)-358(Anforderungen,)-365.1(je)-364.8(nachdem)]TJ
T*
[(an)-478.1(welche)-475.2(Art)-478.2(von)-479.3(Kunden)-478.2(\(professionelle)-473.5(Kunden)-478.2(oder)]TJ
T*
[(Privatkunden\))-364.9(sich)-366.8(die)-366.7(Information)-364.9(richtet)-363.9(und)-368.7(um)-367.7(welche)]TJ
T*
[(Art)-343(von)-344(Information)-340.2(es)-343(sich)-342(handelt)-340.1(\(Erw�gungsgr�nde)-341.3(44)]TJ
0 -1.111 TD
[(bis)-292.2(46)-293.3(der)-292.3(Durchf�hrungsrichtlinie\).)-285.6(An)-293.2(W)80.9(erbemitteilungen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sind)-300.6(nicht)-298.8(dieselben)-296.8(Anforderungen)-299.9(zu)-300.6(stellen)-296.7(wie)-299.7(an)-300.7(sons-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tige)-509.3(Informationen)-507.5(zur)-511.4(Aufkl�rung)-510.6(des)-511.4(Kunden.)-511.5(W)81(erden)]TJ
0 -1.1111 TD
[(mehrere)-281.2(Gesch�fte)-280.3(get�tigt,)-279.3(denen)-283.2(ein)-283.1(und)-285.2(dieselbe)-280.2(Art)-284.2(von)]TJ
T*
[(Finanzinstrumenten)-694.4(oder)-702.1(W)81(ertpapierdienstleistungen)-690.4(zu-)]TJ
0 -1.111 TD
[(grunde)-426.9(liegt,)-423.9(braucht)-425(die)-425.9(Information)-424(zur)-426.9(Aufkl�rung)-426.1(des)]TJ
T*
[(Kunden)-535.1(gem��)-533.1(Erw�gungsgrund)-534.3(50)-536(der)-535(Durchf�hrungs-)]TJ
0 -1.1111 TD
(richtlinie nur einmal gegeben zu werden.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.2757 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(c)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(Abs�tze 3 bis 9\))Tj
-7.2221 -1.6919 TD
[(Zu Absatz)-246.1(3)]TJ
0 -1.7131 TD
[(Mit)-389.4(der)-390.5(Einf�gung)-389.7(des)-390.5(neuen)-389.5(Absatzes)-387.5(3)-391.5(wird)-390.5(die)-389.5(bereits)]TJ
0 -1.1111 TD
[(bestehende)-538.9(allgemeine)-535.9(Informationspflicht)-536.2(den)-542.7(V)128(o)0(r)18(gaben)]TJ
T*
[(gem��)-367(Artikel)-246.1(19)-370.1(Abs.)-250(3)-370(der)-369(Finanzmarktrichtlinie)-357.4(in)-369.1(V)110(er-)]TJ
T*
[(bindung)-431.3(mit)-429.2(Artikel)-246(34)-432.3(der)-431.2(Durchf�hrungsrichtlinie)-424.7(ange-)]TJ
T*
[(passt.)-223.8(Das)-224.8(Ziel)-221.9(der)-224.7(Kundeninformation)-220.2(ist)-223.7(klar)-223.9(definiert.)-220.9(Der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Kunde)-280.7(soll)-279.6(auf)-280.6(informierter)-275.8(Grundlage)-278.7(eine)-278.6(sinnvolle)-277.7(Anla-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(geentscheidung,)-570.3(die)-574(seinen)-573.1(Interessen)-572.1(entspricht,)-571.2(tref)20(fen)]TJ
T*
[(k�nnen.)-293.4(W)81(elche)-290.3(Art)-293.3(von)-294.2(Informationen)-289.5(f�r)-294.3(eine)-291.3(solche)-291.3(An-)]TJ
0 -1.111 TD
[(lageentscheidung)-571.2(auf)-577.9(jeden)-575.9(Fall)-575.8(notwendig)-576.1(ist,)-577(wird)-577.9(in)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Satz)-247(3)-228(N)0(r)55(.)-250(1)-228(bis)-227(4)-228(definiert.)-223.2(W)81(ann)-227(eine)-225.1(Information)-224.1(als)-226.1(recht-)]TJ
T*
[(zeitig)-439.9(anzusehen)-441(ist,)-442.9(beurteilt)-439(sich)-442.9(insbesondere)-441.1(nach)-442.9(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Einstufung)-289.4(des)-291.3(Kunden)-291.5(und)-292.3(der)-291.3(Art)-291.3(des)-291.4(Finanzinstruments.)]TJ
T*
[(Da)-332(die)-331(Information)-329.2(Grundlage)-330.2(der)-332(Anlageentscheidung)-325.4(ist,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(muss)-363.3(sie)-362.3(in)-363.2(jedem)-360.4(Fall)-361.3(vor)-364.4(einem)-360.3(V)110(ertragsabschluss)-358.6(erfol-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gen.)-279.8(Um)-279.8(eine)-277.7(Doppelung)-278.9(von)-280.7(Informationen)-276(zu)-279.8(verhindern,)]TJ
T*
[(stellt)-411(Satz)-413.2(4)-415.9(i)0(n)-415(Umsetzung)-412.2(von)-416.1(Artikel)-412.1(34)-416(der)-415(Durchf�h-)]TJ
T*
[(rungsrichtlinie)-284.9(klar)41.9(,)-291.7(dass)-290.8(f�r)-291.8(Anteile)-286.9(an)-290.8(Or)18(ganismen)-287.9(f�r)-291.8(ge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(meinsame)-449.3(Anlagen)-452.4(im)-453.1(Sinne)-453.3(der)-454.2(Richtlinie)-447.3(85/61)37.9(1/EWG)]TJ
T*
[(der)-589.2(Informationspflicht)-582.6(bez�glich)-585.5(der)-589.2(Finanzinstrumente)]TJ
0 -1.111 TD
[(und)-265.5(Anlagestrategien)-257(und)-265.6(der)-264.6(Kosten)-263.7(durch)-264.6(den)-264.6(vereinfach-)]TJ
T*
[(ten)-276(Prospekt)-276.2(nach)-276.1(Artikel)-246.1(28)-278(dieser)-275.1(Richtlinie)-270.2(gen�ge)-276.1(getan)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ist,)-240.6(wenn)-241.7(ein)-240.6(vereinfachter)-235.9(Prospekt)-240.8(dem)-240.6(Kunden)-241.8(zur)-241.7(V)110(erf�-)]TJ
0 -1.111 TD
(gung gestellt wird.)Tj
0 -2.1082 TD
[(Zu Absatz)-246.1(4)]TJ
0 -1.7131 TD
[(Die)-255.8(Abs�tze)-253.8(4)-257.8(und)-257.7(5)-257.8(normieren)-253.8(besondere)-255(V)110(erhaltenspflich-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ten)-372.5(f�r)-374.5(bestimmte)-367.7(W)81(ertpapierdienstleistungen.)-362(Zu)-373.5(den)-373.5(von)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-238(Finanzmarktrichtlinie)-226.4(vor)18(gegebenen)-235.2(V)110(erhaltenspflichten)]TJ
0 -1.111 TD
[(gegen�ber)-342(den)-343.9(Kunden)-344(geh�rt)-343(nicht)-341.9(nur)-344.9(eine)-341.9(angemessene)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Information)-384.3(des)-387.2(Kunden.)-387.3(Bei)-385.2(der)-387.2(Anlageberatung)-382.5(und)-388.1(bei)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(der)-235(Finanzportfolioverwaltung)-226.5(hat)-234(das)-235.1(W)81(ertpapierdienstleis-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tungsunternehmen)-277.2(die)-280.8(jeweiligen)-276(Kenntnisse)-279(und)-282.8(Erfahrun-)]TJ
T*
[(gen)-285.1(des)-285.2(Kunden)-285.3(in)-285.1(Abh�ngigkeit)-281.4(von)-286.1(der)-285.2(Art)-285.2(des)-285.2(Finanzin-)]TJ
0 -1.111 TD
[(struments)-292.2(zu)-295(ber�cksichtigen)-289.3(\(Absatz)-247.2(4\),)-296(bei)-294(anderen)-293.1(W)80.9(ert-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(papierdienstleistungen)-224.1(hat)-232.9(es)-233.7(zu)-233.9(beurteilen,)-228.9(ob)-234.8(die)-232.9(Art)-233.8(des)-233.9(in)]TJ
T*
[(Betracht)-541.8(gezogenen)-543.9(Finanzinstruments)-540(bzw)64.9(.)-547.6(die)-545.7(Art)-546.8(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(W)81(ertpapierdienstleistung)-487.4(f�r)-499(den)-498.1(Kunden)-498.1(angemessen)-494.3(ist)]TJ
0 -1.1111 TD
[(\(Absatz)-247.1(5\).)]TJ
0 -1.7237 TD
[(Der)-365.8(neue)-364.9(Absatz)-247.1(4)-366.8(normiert)-362.9(besondere)-364(V)110(erhaltenspflichten)]TJ
0 -1.1111 TD
[(in)-448.3(Bezug)-446.6(auf)-448.3(Anlageberatung)-443.8(und)-449.4(Finanzportfolioverwal-)]TJ
T*
[(tung)-378.2(und)-379.3(setzt)-375.2(Artikel)-246.1(19)-379.2(Abs.)-250(4)-379.2(der)-378.2(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.111 TD
[(sowie)-237.8(T)70(eile)-235.8(des)-238.8(Artikels)-235.8(35)-239.8(der)-238.7(Durchf�hrungsrichtlinie)-232.3(um.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Bei)-291(der)-293.1(Anlageberatung)-288.3(und)-294(der)-293.1(Finanzportfolioverwaltung)]TJ
T*
[(bestehen)-611.5(die)-613.4(h�chsten)-612.5(Anforderungen.)-613.7(Das)-614.5(W)81(ertpapier-)]TJ
0 -1.111 TD
[(dienstleistungsunternehmen)-660(muss)-670.6(Angaben)-669.6(des)-670.6(Kunden)]TJ
0 -1.1111 TD
[(�ber)-273.7(seine)-271.6(Kenntnisse)-270.8(und)-274.6(Erfahrung)-272.8(mit)-271.7(der)-273.6(Art)-273.6(der)-273.6(in)-273.6(Be-)]TJ
T*
[(tracht)-703.8(kommenden)-704.1(Finanzinstrumente)-699(oder)-706.9(W)81(ertpapier-)]TJ
0 -1.111 TD
[(dienstleistungen)-509.2(sowie)-515.1(�ber)-516.1(die)-515(finanziellen)-509.2(V)110(erh�ltnisse)]TJ
0 -1.1111 TD
[(und)-341.5(die)-339.4(Anlageziele)-333.6(des)-340.4(Kunden)-340.6(einholen,)-337.5(die)-339.4(erforderlich)]TJ
T*
[(sind,)-525.9(um)-525.9(dem)-524.9(Kunden)-526(ein)-524.8(bestimmtes)-520.1(Finanzinstrument)]TJ
0 -1.111 TD
[(oder)-255.3(eine)-253.2(bestimmte)-249.4(W)80.9(ertpapierdienstleistung)-244.6(empfehlen)-251.5(zu)]TJ
0 -1.1111 TD
[(k�nnen.)-411.1(Im)-411.1(Falle)-408(der)-411.1(Portfolioverwaltung)-405.3(ist)-410(ein)-410.1(Hinweis)]TJ
0 -1.111 TD
[(des)-224(Portfolioverwalters)-217.4(an)-224.1(den)-224(Kunden,)-224.2(eine)-222(W)80.9(eisung)-223.1(zu)-224(ge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ben,)-402(die)-401(seinen)-400.1(Ermessensspielraum)-394.4(definiert)-398.2(oder)-402.1(�ndert,)]TJ
T*
[(gem��)-290.1(Erw�gungsgrund)-291.3(60)-293(der)-292.1(Durchf�hrungsrichtlinie)-285.5(als)]TJ
0 -1.111 TD
(Empfehlung im Sinne dieses Absatzes anzusehen.)Tj
0 -1.7238 TD
[(Stehen)-413.6(dem)-414.5(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-400.3(die)-414.5(er-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(forderlichen)-531.4(Informationen)-531.4(nicht)-533.3(zur)-535.1(V)109.9(erf�gung,)-535.3(darf)-535.1(es)]TJ
0 -1.111 TD
[(dem)-438.7(Kunden)-439.8(ein)-438.6(Finanzinstrument)-433(bzw)64.9(.)-440.6(eine)-437.7(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
[(dienstleistung)-372.7(nicht)-376.6(empfehlen.)-374.6(Das)-378.6(V)110(erbot)-377.6(einer)-376.6(Empfeh-)]TJ
T*
[(lung)-373.1(er)19(gibt)-372.1(sich)-372(aus)-373.1(Artikel)-246(35)-374(Abs.)-250.1(5)-374(der)-373(Durchf�hrungs-)]TJ
T*
(richtlinie.)Tj
0 -2.1119 TD
[(Zu Absatz)-246.2(5)]TJ
0 -1.7167 TD
[(Die)-233.9(Anforderungen)-234.1(f�r)-235.9(andere)-233(als)-233.9(die)-233.9(in)-234.9(Absatz)-247.1(4)-235.9(genannten)]TJ
0 -1.1111 TD
[(W)81(ertpapierdienstleistungen)-279.9(er)19(geben)-290.5(sich)-290.4(aus)-291.5(Absatz)-247.1(5.)-292.4(Hier)]TJ
T*
[(muss)-497.8(das)-497.8(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-482.4(auch)-496.9(In-)]TJ
0 -1.111 TD
[(formationen)-637.6(�ber)-641.3(die)-640.4(Kenntnisse)-638.6(und)-642.3(Erfahrungen)-639.5(des)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Kunden)-443.7(einholen,)-440.9(allerdings)-439.8(nicht)-441.7(�ber)-443.8(seine)-441.7(finanziellen)]TJ
T*
[(V)110(erh�ltnisse)-434.2(und)-440(seine)-437.1(Anlageziele.)-432.3(Die)-438.1(dem)-438(W)81(ertpapier-)]TJ
0 -1.111 TD
[(dienstleistungsunternehmen)-244.1(zur)-254.5(V)110(erf�gung)-254.7(stehenden)-251.7(Infor-)]TJ
T*
[(mationen)-367.8(m�ssen)-370.9(ausreichend)-367.9(sein,)-370.8(um)-371.7(beurteilen)-366.9(zu)-371.7(k�n-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nen,)-293.2(ob)-294.1(die)-292.1(Art)-293.2(der)-293.1(vom)-293.1(Kunden)-293.3(selbst)-291.1(in)-293.1(Betracht)-288.3(gezoge-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nen)-318(Finanzinstrumente)-310.4(oder)-318.1(W)81(ertpapierdienstleistungen)-306.6(f�r)]TJ
T*
[(den)-414.9(Kunden)-414.9(angemessen)-411(sind.)-414.9(Die)-413.8(Angemessenheit)-409.1(beur-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(teilt)-442.5(sich)-445.6(gem��)-444.5(Satz)-247.1(2)-447.6(i)0(n)-446.5(V)110(erbindung)-445.6(mit)-444.5(Artikel)-246.1(36)-447.5(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Durchf�hrungsrichtlinie)-334.2(danach,)-339(ob)-341.9(der)-340.9(Kunde)-340.9(die)-340(Risiken)]TJ
0 -1.1111 TD
[(des)-359.6(der)-359.7(Art)-359.6(nach)-358.6(gew�nschten)-356.8(Finanzinstruments)-352.9(oder)-359.7(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(W)81(ertpapierdienstleistung)-440(angemessen)-446.6(beurteilen)-445.7(kann.)-450.7(Ei-)]TJ
T*
[(nem)-363(Kunden,)-364.2(der)-364.1(bereits)-361.1(vor)-365(Inkrafttreten)-359.2(dieser)-362.1(Regelun-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gen)-344.3(Gesch�fte)-340.4(mit)-342.3(einer)-342.4(bestimmten)-338.5(Art)-344.3(von)-345.3(Finanzinstru-)]TJ
0 -1.111 TD
[(menten)-390.7(oder)-393.7(W)81(ertpapierdienstleistungen)-382.1(get�tigt)-388.7(hat,)-392.7(kann)]TJ
0 -1.1111 TD
[(unterstellt)-406.1(werden,)-410.9(dass)-411.9(er)-411.9(�ber)-412(die)-410.8(erforderlichen)-407.1(Kennt-)]TJ
T*
[(nisse)-455.2(und)-457.2(Erfahrungen)-454.3(verf�gt,)-455.3(um)-456.1(die)-455.2(mit)-454.2(dem)-455.2(Produkt)]TJ
0 -1.111 TD
(oder der Dienstleistung verbundenen Risiken zu erfassen.)Tj
0 -1.7238 TD
[(W�nscht)-374(der)-375.8(Kunde)-376(ein)-374.9(Gesch�ft)-373(mit)-374(einem)-372.9(Finanzinstru-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ment)-365.8(oder)-367.7(eine)-365.7(W)81(ertpapierdienstleistung,)-357.1(die)-366.7(nach)-366.7(Auf)18(fas-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sung)-595.3(des)-594.3(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmens)-579(f�r)-595.2(ihn)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nicht)-275(angemessen)-273.3(ist)-276(oder)-277.1(stehen)-275.1(dem)-276.1(W)81(ertpapierdienstleis-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tungsunternehmen)-337.9(nicht)-340.7(alle)-339.6(Informationen)-338.9(zur)-342.6(V)110(erf�gung,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-235.7(f�r)-237.8(die)-235.7(Beurteilung)-232(der)-236.7(Angemessenheit)-231.1(notwendig)-234.8(sind,)]TJ
ET
endstream
endobj
209 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
211 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 65 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(hat)-316.5(das)-317.6(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-302.2(den)-317.6(Kunden)]TJ
0 -1.1111 TD
[(�ber)-269.9(die)-268.9(mangelnde)-266(Angemessenheit)-264.2(bzw)64.9(.)-270.8(dar�ber)-269(zu)-269.9(infor-)]TJ
T*
[(mieren,)-238(dass)-240.9(es)-240.9(nicht)-239(in)-240.9(der)-241(Lage)-239(ist,)-239.9(die)-240(Angemessenheit)-235.2(zu)]TJ
0 -1.111 TD
[(beurteilen.)-361.1(Beide)-363.1(Informationen)-362.3(k�nnen)-366.1(in)-366(standardisierter)]TJ
0 -1.1111 TD
(Form erfolgen.)Tj
0 -1.9867 TD
[(Zu Absatz)-246.1(6)]TJ
0 -1.5915 TD
[(Absatz)-247.1(6)-492.9(setzt)-489.2(Artikel)-246(37)-493.1(Abs.)-250(3)-493(der)-492.1(Durchf�hrungsricht-)]TJ
0 -1.1111 TD
(linie um.)Tj
0 -1.9867 TD
[(Zu Absatz)-246.1(7)]TJ
0 -1.5915 TD
[(Die)-399.4(geringsten)-397.5(Anforderungen)-399.6(werden)-399.4(an)-400.4(die)-399.4(Ausf�hrung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(von)-482.6(Kundenauftr�gen)-478(oder)-481.6(Anlagenvermittlung)-474(mit)-479.7(nicht)]TJ
T*
[(komplexen)-517.5(Finanzinstrumenten)-512.8(im)-519.4(Sinne)-519.5(des)-520.4(Absatzes)-246.2(7)]TJ
T*
[(gestellt,)-221.1(der)-226(Artikel)-246.1(19)-227(Abs.)-250.1(6)-226.9(der)-226.1(Finanzmarktrichtlinie)-214.5(um-)]TJ
T*
[(setzt.)-227.4(In)-231.3(Abw�gung)-230.5(zwischen)-227.5(vermeidbaren)-225.6(Belastungen)-225.5(f�r)]TJ
T*
[(die)-718.9(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-704.6(und)-721.1(Anleger-)]TJ
0 -1.111 TD
[(schutz)-346.3(legt)-346.3(die)-347.4(V)128(orschrift)-346.4(fest,)-347.3(dass)-348.3(unter)-347.3(bestimmten)-342.4(Um-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(st�nden)-313.8(Kundenauftr�ge)-312.1(ausgef�hrt)-314(oder)-315.9(Gesch�fte)-312(vermit-)]TJ
T*
[(telt)-250(werden)-252.2(d�rfen,)-253.1(ohne)-253.1(dass)-253.1(eine)-251(entsprechende)-248.3(Angemes-)]TJ
0 -1.111 TD
[(senheitspr�fung)-291.1(durchgef�hrt)-292.1(wurde.)-293.9(Der)-293.9(Kunde)-294(muss)-293.8(aber)]TJ
T*
[(deutlich)-411.6(dar�ber)-414.6(informiert)-411.6(werden,)-414.7(dass)-415.5(keine)-413.6(Angemes-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(senheitspr�fung)-248.3(vor)18(genommen)-248.1(wird.)-251.1(Im)-250.9(Interesse)-248.2(des)-251(Anle-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gerschutzes)-321.1(werden)-324.2(diese)-323(Gesch�fte)-321.2(eng)-325.1(begrenzt.)-322.2(Die)-324(Ge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sch�fte)-233.6(m�ssen)-235.8(auf)-236.6(V)110(eranlassung)-233.8(des)-236.6(Kunden)-236.8(erfolgen.)-234.8(Eine)]TJ
0 -1.111 TD
[(solche)-426.4(V)110(eranlassung)-425.6(liegt)-425.3(gem��)-426.4(Erw�gungsgrund)-427.7(30)-429.3(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Finanzmarktrichtlinie)-239.1(nicht)-248.8(vor)40(,)-251.7(wenn)-250.9(der)-250.7(Kunde)-250.8(durch)-250.8(eine)]TJ
T*
[(an)-225.2(ihn)-225.4(pers�nlich)-222.5(gerichtete)-219.5(Mitteilung)-220.4(zum)-224.4(Abschluss)-224.4(eines)]TJ
T*
[(bestimmten)-224.6(Gesch�fts)-227.7(aufgefordert)-227.7(wurde.)-230.7(Nicht)-228.6(als)-229.5(pers�n-)]TJ
T*
[(liche)-479.3(Mitteilung)-477.3(gilt)-480.3(W)81(erbung,)-482.4(die)-481.3(sich)-481.3(an)-482.3(eine)-480.4(V)60.1(ielzahl)]TJ
T*
[(nicht)-379.6(weiter)-378.7(spezifizierter)-373.9(Anleger)-379.7(richtet.)-377.7(Die)-380.6(in)-381.5(Betracht)]TJ
T*
[(kommenden)-716.8(W)81(ertpapierdienstleistungen)-708.1(sind)-719.8(beschr�nkt)]TJ
T*
[(auf)-381.7(das)-381.8(Finanzkommissionsgesch�ft,)-372.5(den)-381.8(Eigenhandel,)-377(die)]TJ
T*
[(Abschlussvermittlung)-252.9(oder)-259.7(Anlagevermittlung)-251.9(in)-259.7(Bezug)-257.6(auf)]TJ
0 -1.111 TD
[(die)-585.6(in)-586.6(Nummer)-247.2(1)-587.6(erw�hnten)-583.8(Finanzinstrumente,)-579.1(die)-585.6(als)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nicht)-322.2(komplex)-322.3(eingestuft)-320.3(werden.)-323.3(Die)-323.2(Aufz�hlung)-322.4(ist)-323.2(nicht)]TJ
T*
[(abschlie�end.)-568.4(Die)-572.2(Kriterien)-569.4(f�r)-574.1(die)-572.2(Einstufung)-571.4(weiterer)]TJ
0 -1.111 TD
[(Finanzinstrumente)-657.6(als)-664.4(nicht)-663.4(komplex,)-663.5(werden)-664.4(in)-665.3(einer)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Rechtsverordnung)-496.5(gem��)-498.2(Absatz)-247.1(1)36.9(1)-501.1(festgelegt.)-495.4(Als)-500.2(nicht)]TJ
0 -1.111 TD
[(komplex)-237.2(eingestuft)-235.3(werden)-238.3(gem��)-237.3(Artikel)-246.1(38)-240.2(der)-239.2(Durchf�h-)]TJ
T*
[(rungsrichtlinie)-219.6(Finanzinstrumente,)-217.7(die)-224.4(nicht)-223.4(unter)-224.4(�)-249.9(2)-226.3(Abs.)-250.1(1)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Nr)55.1(.)-250(3)-287.9(Buchstabe)-283(b)-287.8(fallen)-284(und)-287.9(f�r)-288(die)-285.9(angemessene)-282.2(V)110(er�u�e-)]TJ
0 -1.111 TD
[(rungsm�glichkeiten)-433.6(und)-441.3(�f)18(fentlich)-436.4(verf�gbare)-438.5(Informatio-)]TJ
0 -1.1111 TD
(nen vorhanden sind.)Tj
0 -1.5986 TD
[(Als)-384.6(gleichwertiger)-377.9(Markt)-383.8(im)-383.7(Sinne)-383.7(des)-384.8(Absatzes)-381.8(7)-385.6(ist)-383.7(ein)]TJ
0 -1.111 TD
[(Markt)-231.3(anzusehen,)-229.5(der)-232.3(von)-233.3(staatlichen)-225.4(Stellen)-228.4(in)-232.2(einem)-229.4(Staat,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-463.1(nicht)-461.2(Mitgliedstaat)-455.4(der)-463.2(Europ�ischen)-459.3(Union)-463.3(oder)-463.2(ein)]TJ
T*
[(V)110(ertragsstaat)-263.3(des)-269.2(Abkommens)-267.3(�ber)-269.3(den)-269.2(Europ�ischen)-265.4(W)41(irt-)]TJ
0 -1.111 TD
[(schaftsraum)-333.3(ist,)-336.2(nach)-336.2(Regelungen)-333.4(zugelassen,)-333.5(geregelt)-333.3(und)]TJ
T*
[(�berwacht)-276.8(wird,)-279.8(die)-278.8(den)-279.7(V)128(orschriften)-276.9(der)-279.7(Finanzmarktricht-)]TJ
T*
[(linie)-276(zu)-279(or)18(ganisierten)-274.2(M�rkten)-277.2(gleichwertig)-273.2(sind,)-279.1(und)-280.1(der)-279(in)]TJ
0 -1.1111 TD
[(das)-527.2(V)110(erzeichnis)-522.4(gleichwertiger)-520.4(M�rkte)-525.4(der)-527.2(Europ�ischen)]TJ
T*
[(Kommission)-351.6(nach)-353.3(Artikel)-246.1(19)-355.4(Abs.)-250(6)-355.4(Spiegelstrich)-348.5(1)-355.4(Satz)-247.1(2)]TJ
0 -1.111 TD
(der Finanzmarktrichtlinie eingetragen ist.)Tj
0 -1.9867 TD
[(Zu Absatz)-246.1(8)]TJ
0 -1.5916 TD
[(Absatz)-247.1(8)-374.5(stellt)-369.6(entsprechend)-369.7(Artikel)-246.1(19)-374.5(Abs.)-250(8)-374.5(der)-373.5(Finanz-)]TJ
0 -1.111 TD
[(marktrichtlinie)-605.6(klar)41.9(,)-615.2(dass)-614.4(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunter-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nehmen)-276.6(nicht)-276.5(nur)-279.6(verpflichtet)-272.8(sind,)-278.5(ihre)-277.5(Kunden)-278.6(im)-277.5(V)128(orfeld)]TJ
T*
[(von)-461.4(Gesch�ftsabschl�ssen)-453.7(und)-461.5(W)81(ertpapierdienstleistungen)]TJ
0 -1.111 TD
[(entsprechend)-374(zu)-377.8(informieren,)-374.2(sondern)-377.9(dass)-377.9(dar�ber)-377(hinaus)]TJ
0 -1.1111 TD
[(auch)-327.2(eine)-326.3(Berichtspflicht)-320.5(bez�glich)-324.4(ausgef�hrter)-325.4(Gesch�fte)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(besteht.)-580.3(Eine)-581.3(zivilrechtliche)-573.5(Dokumentationspflicht)-574.7(wird)]TJ
0 -1.1111 TD
[(hierdurch)-423.7(nicht)-423.5(begr�ndet.)-423.7(Die)-424.5(Einzelheiten)-417.7(der)-425.6(Berichts-)]TJ
T*
[(pflicht)-409.2(werden)-411.3(in)-412.2(einer)-410.3(Rechtsverordnung)-408.4(nach)-411.3(Absatz)-247.1(1)36.9(1)]TJ
0 -1.111 TD
(geregelt.)Tj
0 -2.0659 TD
[(Zu Absatz)-246.2(9)]TJ
0 -1.6708 TD
[(Absatz)-247.1(9)-455.2(setzt)-451.2(die)-453.2(Artikel)-246.1(35)-455.2(und)-455.1(36)-455.2(der)-454.2(Durchf�hrungs-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(richtlinie)-266.4(um.)-272.4(Die)-271.3(V)110(erhaltenspflichten)-263.6(nach)-271.4(�)-249.9(3)0(1)-273.3(Abs.)-250.1(4)-273.3(und)]TJ
T*
[(5)-277.6(gelten)-273.7(nicht)-274.7(unterschiedslos)-271.8(f�r)-277.7(alle)-273.8(Kunden.)-276.7(Ihre)-276.8(Intensi-)]TJ
T*
[(t�t)-375.3(h�ngt)-376.4(davon)-377.4(ab,)-377.3(ob)-378.3(es)-377.2(sich)-376.4(bei)-376.3(dem)-376.3(Kunden)-377.4(um)-377.3(einen)]TJ
T*
[(professionellen)-488.3(Kunden)-493.1(oder)-493.1(Privatkunden)-490.2(im)-492(Sinne)-492(des)]TJ
T*
[(�)-250(31a)-306.6(handelt.)-303.8(W)81(elche)-303.7(Abstufungen)-305.8(vor)17.9(genommen)-303.8(werden,)]TJ
T*
[(er)19(gibt)-318.5(sich)-318.4(aus)-319.4(den)-319.4(Artikeln)-246.1(35)-320.4(und)-320.4(36)-320.4(der)-319.4(Durchf�hrungs-)]TJ
0 -1.111 TD
[(richtlinie.)-417.3(Danach)-421.3(ist)-422.2(davon)-423.2(auszugehen,)-420.4(dass)-423.2(sowohl)-423.2(bei)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.0001 Tc
[(der)-225.5(Anlageberatung)-223.6(als)-224.4(auch)-224.4(bei)-224.5(der)-225.4(Portfolioverwaltung)-219.8(ein)]TJ
T*
0 Tc
[(professioneller)-292.6(Kunde)-297.4(die)-296.4(finanzielle)-290.5(T)36(ragbarkeit)-293.5(der)-297.4(Anla-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gerisiken)-485.9(einsch�tzen)-483(kann)-489(\(Artikel)-246.1(35)-489.9(Abs.)-250(2)-489.8(i)0(n)-488.8(V)109.9(erbin-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dung)-244.6(mit)-241.6(Abs.)-250(1)-244.6(Buchstabe)-245.2(b)-244.5(und)-244.6(c)-243.6(der)-243.6(Durchf�hrungsricht-)]TJ
T*
[(linie\).)-377.3(Die)-379.3(Eignungspr�fung)-379.6(hat)-379.2(daher)-379.4(nur)-381.2(noch)-380.3(mit)-378.2(Blick)]TJ
0 -1.111 TD
[(darauf)-286.6(zu)-287.5(erfolgen,)-285.6(ob)-288.6(ein)-286.5(Produkt)-287.6(oder)-287.6(ein)-286.6(im)-286.5(Rahmen)-284.7(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Portfolioverwaltung)-310.5(zu)-316.3(t�tigendes)-311.3(Gesch�ft)-313.4(den)-316.2(Anlagezie-)]TJ
T*
[(len)-362.8(des)-363.7(Kunden)-363.8(entspricht.)-360(Die)-362.7(Beurteilung)-358.9(der)-363.8(Angemes-)]TJ
0 -1.111 TD
[(senheit)-287.8(im)-289.6(Sinne)-289.8(von)-291.6(Absatz)-247.1(5)-291.7(entf�llt)-285.7(bei)-289.7(einem)-287.6(professio-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nellen)-317.3(Kunden)-320.3(v�llig)-318.3(\(Artikel)-246.2(36)-321.2(der)-320.3(Durchf�hrungsrichtli-)]TJ
0 -1.111 TD
(nie\).)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.2334 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(d)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(10\))]TJ
-7.2221 -1.6778 TD
[(Die)-307.6(�nderungen)-307.7(im)-307.5(neuen)-307.6(Absatz)-247.1(10)-309.5(ber�cksichtigen,)-302.8(dass)]TJ
0 -1.111 TD
[(gem��)-673.5(Artikel)-246.2(31)-676.4(Abs.)-250(1)-676.4(Unterabs.)-247.2(2)-676.4(der)-675.5(Finanzmarkt-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(richtlinie)-290.8(f�r)-297.7(grenz�berschreitende)-289.1(W)81(ertpapierdienstleistun-)]TJ
T*
[(gen)-359(und)-360.1(W)81(ertpapiernebendienstleistungen)-345.7(durch)-359(Unterneh-)]TJ
0 -1.111 TD
[(men)-622.5(aus)-623.6(Mitgliedstaaten)-614.8(der)-623.5(Europ�ischen)-619.8(Union)-623.6(oder)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Mitgliedstaaten)-528.4(des)-537.3(Abkommens)-535.4(�ber)-537.2(den)-537.2(Europ�ischen)]TJ
T*
[(W)41(irtschaftsraum)-634.2(das)-640.1(Herkunftsstaatprinzip)-632.4(gilt.)-638(F�r)-641(die)]TJ
T*
[(grenz�berschreitende)-287(Erbringung)-293.9(von)-295.8(W)81(ertpapierdienstleis-)]TJ
T*
[(tungen)-399.6(und)-401.5(W)80.9(ertpapiernebendienstleistungen)-387.1(durch)-400.5(Unter-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nehmen)-334.4(aus)-336.3(Drittstaaten)-329.5(bleibt)-333.4(es)-336.2(bei)-335.3(der)-336.3(bisherigen)-333.4(Rege-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(lung.)-373.6(Der)-373.5(Umfang)-372.7(der)-373.5(von)-374.6(diesen)-371.6(zu)-373.5(beachtenden)-368.7(V)110(erhal-)]TJ
T*
[(tensregeln)-369.9(wurde)-374(den)-373.9(neuen)-372.9(Regelungen)-370.1(entsprechend)-370(an-)]TJ
0 -1.111 TD
(gepasst.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.274 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(e)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(1)37(1)0(\))]TJ
-7.2221 -1.6708 TD
[(Absatz)-247.1(1)37(1)-641.4(enth�lt)-636.4(die)-639.3(Rechtsverordnungserm�chtigungen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(f�r)-233.7(das)-232.7(Bundesministerium)-225(der)-232.8(Finanzen)-229.8(zur)-232.7(Umsetzung)-230(der)]TJ
T*
[(Artikel)-246.2(24,)-260.8(25,)-260.8(27)-260.8(bis)-259.8(38,)-260.9(40)-260.8(bis)-259.8(43)-260.8(der)-259.8(Durchf�hrungsricht-)]TJ
T*
[(linie)-537.7(in)-540.6(Zusammenhang)-536(mit)-538.7(den)-540.7(V)109.9(erhaltenspflichten)-532(der)]TJ
T*
[(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen,)-337.7(soweit)-351.2(sie)-352(nicht)-351.1(im)]TJ
T*
(Gesetz umgesetzt werden.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.4556 TD
[(Zu Nummer)-247.2(1)0(7)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(��)-250.1(31a bis 31h\))]TJ
/F4 1 Tf
-7.2221 -2.1699 TD
[(Zu �)-249.1(31a)]TJ
/F3 1 Tf
3.9719 0 TD
(\(Kunden\))Tj
-3.9719 -1.6708 TD
[(�)-250(31a)-230.3(nimmt)-227.3(eine)-228.3(Kategorisierung)-225.4(der)-230.1(Kunden)-230.3(entsprechend)]TJ
0 -1.111 TD
[(dem)-388.9(Anhang)-249.2(II)-390.8(in)-389.9(V)110(erbindung)-389(mit)-387.9(Artikel)-246.1(4)-390.8(Abs.)-250(1)-390.8(N)0.1(r)55(.)-250(10)]TJ
T*
[(bis)-478.4(12)-479.4(und)-479.5(Artikel)-246.1(24)-479.4(der)-478.5(Finanzmarktrichtlinie)-466.8(vor)55(.)-479.5(Die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Finanzmarktrichtlinie)-421.6(stellt)-429.2(an)-433.2(die)-432.3(Pflichten,)-429.3(insbesondere)]TJ
0 -1.111 TD
[(die)-367.6(Informationspflichten)-361.1(der)-368.7(W)81(ertpapierdienstleistungsun-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ternehmen,)-406(gegen�ber)-408(ihren)-408.9(Kunden)-409.9(unterschiedliche)-402.1(An-)]TJ
T*
[(forderungen,)-396.7(je)-396.5(nachdem,)-394.7(ob)-398.5(es)-397.5(sich)-396.6(um)-397.5(Privatkunden)-394.8(im)]TJ
0 -1.111 TD
-0.0038 Tc
[(Sinne)-335.9(des)-325.2(Absatzes)-322.4(3)-326.2(oder)]TJ
11.0535 0 TD
-0.005 Tc
[(professionelle)-321.7(Kunden)-326.6(im)-325.3(Sinne)]TJ
-11.0535 -1.1111 TD
[(des)-326.9(Absatzes)-324(2)-327.8(handelt.)-324.1(Zu)-326.8(Privatkunden)-324.1(im)-325.9(Sinne)-325.9(des)-326.9(Ab-)]TJ
ET
endstream
endobj
212 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
214 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 66 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
-0.0019 Tc
[(satzes)-411.1(3)-414.9(z�hlen)-424.6(auch)]TJ
9.0303 0 TD
0 Tc
[(�f)18(fentlich-rechtliche)-414.9(K�rperschaften,)]TJ
-9.0303 -1.1111 TD
[(die)-359.2(nicht)-358.3(unter)-359.3(Absatz)-358.3(1)-361.2(fallen.)-357.3(Der)-360.2(Kunde)-360.4(ist)-359.2(bereits)-357.3(ent-)]TJ
T*
[(sprechend)-417.5(seiner)-417.3(Einstufung)-417.6(zu)-419.3(behandeln,)-416.5(wenn)-419.4(W)81(ertpa-)]TJ
0 -1.111 TD
[(pierdienstleistungen)-434.9(oder)-443.6(W)81(ertpapiernebendienstleistungen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(erbracht)-385(oder)-387.8(angebahnt)-385(werden.)-387(Charakteristisch)-380.2(f�r)-388.8(pro-)]TJ
T*
[(fessionelle)-682.4(Kunden)-687.3(ist,)-686.2(dass)-687.2(sie)-686.2(Anlageentscheidungen)]TJ
0 -1.111 TD
[(selbst)-265.3(tref)20(fen)-267.4(und)-268.3(die)-266.3(mit)-265.3(ihrer)-266.3(Anlageentscheidung)-260.7(verbun-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(denen)-470.1(Risiken)-468.1(angemessen)-467.1(einsch�tzen)-465.2(k�nnen.)-471.1(Absatz)-247.2(2)]TJ
T*
[(Nr)55.1(.)-250(1)-328.7(setzt)-324.9(Anhang)-249.1(II)-328.7(Nr)55(.)-328.8(I.1)-328.7(der)-327.7(Finanzmarktrichtlinie)-316.1(um.)]TJ
0 -1.111 TD
[(Danach)-302.4(sind)-304.3(die)-303.3(unter)-303.3(den)-304.3(Buchstaben)-245.2(a)-304.2(bis)-304.3(h)-305.2(aufgef�hrten)]TJ
T*
[(Unternehmen,)-245(Regierungen)-244.9(oder)-248.8(Institutionen)-244(grunds�tzlich)]TJ
T*
[(als)-464.2(professionelle)-460.5(Kunden)-465.3(anzusehen.)-462.5(Kennzeichnend)-460.4(f�r)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-320.2(professionellen)-316.6(Kunden)-321.4(der)-321.3(Nummer)-247.2(1)-322.2(ist,)-320.4(dass)-321.3(es)-321.2(sich)]TJ
T*
[(um)-459.7(institutionelle)-450.9(Anleger)-457.9(handelt,)-456.9(die)-458.7(im)-458.7(Rahmen)-456.9(einer)]TJ
0 -1.111 TD
[(EU-Richtlinie)-977.5(zugelassen)-981.5(oder)-985.2(beaufsichtigt)-979.6(werden.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Buchstabe)-245.2(h)-354.8(enth�lt)-349.9(eine)-352(Auf)18(fangregel)-351(f�r)-354.9(sonstige)-352(institu-)]TJ
T*
[(tionelle)-778.4(Anleger)42.9(,)-784.3(deren)-782.4(Hauptt�tigkeit)-775.5(nicht)-781.4(von)-784.5(den)]TJ
0 -1.111 TD
[(Buchstaben)-245.2(a bis g erfasst wird.)]TJ
0 -1.6852 TD
[(Nummer)-247.1(2)-521(erfasst)-518.1(entsprechend)-516.2(Nummer)-247.2(I.2)-521(des)-520(Anhan-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ges)-249(II)-489.7(der)-488.6(Finanzmarktrichtlinie)-477(nicht)-486.7(beaufsichtigte)-481.8(oder)]TJ
0 -1.1111 TD
[(zugelassene)-235.3(Unternehmen,)-236.5(die)-239.1(mindestens)-236.4(zwei)-238.2(der)-240.2(genann-)]TJ
T*
(ten Kriterien erf�llen.)Tj
0 -1.6851 TD
[(Nummer)-247.1(3)-453.9(erfasst)-450.9(unter)-451.9(anderem)-450(nationale)-447.9(und)-453.9(regionale)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Regierungen.)-349(Dazu)-351.8(z�hlen)-349.9(neben)-351.8(dem)-351.8(Bund)-352.8(und)-353.9(den)-352.7(L�n-)]TJ
0 -1.111 TD
(dern auch Landkreise und Kommunen.)Tj
0 -1.6852 TD
[(Nummer)-247.1(4)-256.6(erfasst)-253.7(internationale)-247.8(und)-256.7(�berstaatliche)-247.9(Einrich-)]TJ
0 -1.111 TD
(tungen.)Tj
0 -1.6852 TD
[(Nummer)-247.1(5)-306(erfasst)-303.1(nicht)-303.1(zugelassene)-300.2(oder)-305(beaufsichtigte)-298.3(in-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(stitutionelle)-489.1(Anleger)42.9(,)-498.1(deren)-496.1(Hauptt�tigkeit)-489.2(in)-497(der)-497(Anlage)]TJ
0 -1.111 TD
[(von)-428.2(Finanzinstrumenten)-419.6(einschlie�lich)-419.4(dem)-426.2(Betreiben)-422.3(der)]TJ
0 -1.1111 TD
(entsprechenden Finanzierungsgesch�fte besteht.)Tj
0 -1.6851 TD
[(Absatz)-247.1(4)-517.6(Satz)-247.1(1)-517.6(definiert)-512.7(�geeignete)-510.8(Gegenparteien�)-509.9(und)]TJ
0 -1.1111 TD
[(setzt)-426.5(Artikel)-246.1(24)-430.5(Abs.)-250(2)-430.5(der)-429.5(Finanzmarktrichtlinie)-418(um.)-429.5(Die)]TJ
T*
[(Finanzmarktrichtlinie)-331.2(f�hrt)-342.9(einen)-340.9(neuen)-341.9(Begrif)20.9(f)-343.8(�geeignete)]TJ
0 -1.111 TD
[(Gegenparteien�)-354.2(ein,)-360.1(welcher)-358.1(dem)-360.1(deutschen)-358.1(Recht)-358.1(bislang)]TJ
0 -1.1111 TD
[(unbekannt)-619.4(war)55.9(.)-622.1(Geeignete)-616.5(Gegenparteien)-615.4(bed�rfen)-620.3(auf-)]TJ
0 -1.111 TD
[(grund)-328.8(ihrer)-327(Erfahrungen)-326(am)-326.8(Kapitalmarkt)-321.1(eines)-325.9(geringeren)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Schutzes)-232.1(als)-234(andere)-233.2(Kunden.)-235.2(Im)-234.9(�brigen)-234.2(sind)-235.1(geeignete)-230.1(Ge-)]TJ
T*
[(genparteien)-493.3(wie)-497.2(Kunden)-498.3(zu)-498.3(behandeln)-495.3(\(vgl.)-498.2(Erw�gungs-)]TJ
0 -1.111 TD
[(grund)-286.9(40)-286.8(der)-285.9(Finanzmarktrichtlinie\);)-273.2(dies)-284.9(gilt)-283.9(insbesondere,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sofern)-364.1(f�r)-365(alle)-361.1(oder)-364.1(einzelne)-359.1(Gesch�fte)-360.2(zwischen)-361.1(den)-364.1(V)110(er-)]TJ
T*
[(tragspartnern)-439.6(ein)-442.5(h�heres)-442.5(Schutzniveau)-438.6(vereinbart)-439.6(wurde.)]TJ
0 -1.111 TD
[(Sofern)-295.8(geeignete)-291(Gegenparteien)-290.2(zugestimmt)-290(haben,)-294.9(als)-294.9(sol-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(che)-340.3(behandelt)-337.4(zu)-341.3(werden,)-340.4(ist)-340.3(eine)-339.3(�berpr�fung)-341.5(des)-341.3(V)128(orlie-)]TJ
T*
[(gens)-306.2(der)-306.2(V)128(oraussetzungen)-302.5(nicht)-304.2(erforderlich.)-302.4(F�r)-307.2(Pr�fungs-)]TJ
0 -1.111 TD
[(zwecke)-829.3(kann,)-832.3(insbesondere)-829.5(bei)-831.2(grenz�berschreitenden)]TJ
T*
[(Sachverhalten,)-398.5(vielmehr)-400.4(davon)-404.2(ausgegangen)-401.5(werden,)-403.3(dass)]TJ
0 -1.1111 TD
[(bei)-273.6(Zustimmung)-270.8(die)-273.7(erforderlichen)-269.8(V)128(oraussetzungen)-270.8(vorlie-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gen.)-470.5(Satz)-247.1(1)-471.5(m)0.1(acht)-467.6(zugleich)-466.6(von)-471.6(der)-470.6(in)-470.4(Artikel)-246.1(24)-471.5(Abs.)-250.1(4)]TJ
T*
[(Unterabs.)-247.1(1)-441.5(der)-440.5(Finanzmarktrichtlinie)-428.9(vor)18(gesehenen)-437.6(M�g-)]TJ
T*
[(lichkeit)-262.6(Gebrauch,)-265.6(auch)-266.6(Unternehmen)-263.7(und)-268.6(Einrichtungen)-262.7(in)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Drittl�ndern)-516.6(au�erhalb)-518.4(der)-521.4(Europ�ischen)-517.6(Union)-521.5(und)-522.3(des)]TJ
T*
[(Europ�ischen)-453.4(W)41(irtschaftsraums)-451.5(in)-457.2(die)-456.3(Regelung)-454.3(einzube-)]TJ
0 -1.111 TD
(ziehen.)Tj
0 -1.6852 TD
-0.0001 Tc
[(Satz)-247.1(2)-260.8(setzt)-256.8(Artikel)-246.2(24)-260.7(Abs.)-250.2(3)-260.7(und)-260.7(4)-260.8(Unterabs.)-247.3(2)-260.7(der)-259.8(Finanz-)]TJ
0 -1.111 TD
-0.008 Tc
[(marktrichtlinie)-210.2(um.)-219(D)0.1(en)-218.9(Mitgliedstaaten)-210.4(wird)-218.9(nach)-217.9(Artikel)-216.1(24)]TJ
0 -1.1111 TD
0 Tc
[(Abs.)-340.2(3)-340.3(Satz)-337.3(1)-340.3(der)-339.3(Finanzmarktrichtlinie)-327.7(das)-339.3(Ermessen)-336.4(ein-)]TJ
T*
[(ger�umt,)-264.5(weitere)-263.6(Unternehmen)-263.6(als)-266.5(geeignete)-262.6(Gegenparteien)]TJ
0 -1.111 TD
[(anzusehen.)-318.4(V)128(o)0(n)-322.2(diesem)-318.2(Ermessen)-318.4(wird)-321.2(Gebrauch)-319.4(gemacht.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Nummer)-247.1(1)-282.7(der)-281.9(V)128(orschrift)-279.9(verweist)-278.9(auf)-281.7(die)-280.8(in)-281.7(Absatz)-247.2(2)-282.7(N)0(r)55(.)-250(2)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(vor)17.9(gesehenen)-577.2(Schwellenwerte)-573.3(und)-581(bezieht)-576.1(Unternehmen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(mit)-265.4(Sitz)-265.4(im)-266.4(In-)-268.5(oder)-267.4(Ausland)-266.6(ein.)-266.5(Damit)-264.5(stellt)-263.5(die)-266.4(V)128(orschrift)]TJ
T*
[(auf)-407.9(dieselben)-404.1(Schwellenwerte)-401.1(ab,)-407.9(wie)-406.8(sie)-406.9(nach)-406.9(Anhang)-249(II)]TJ
0 -1.111 TD
[(Nr)55(.)-346(I)0(.)-346.2(2)-346.1(f�r)-346.2(die)-344.1(Einordnung)-344.4(professioneller)-340.4(Kunden)-345.2(gelten.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Drittstaaten werden von der V)138.5(orschrift erfasst.)]TJ
0 -1.6003 TD
-0.0043 Tc
[(Absatz)-241.4(4)-352.1(N)0.7(r)55.6(.)-244.3(2)-352.1(ber�cksichtigt)-345.5(die)-350.1(V)128.7(o)0.7(r)18.7(gaben)-350.2(des)-351.1(Artikels)-362.3(24)]TJ
0 -1.1111 TD
0 Tc
[(Abs.)-416.2(3)-416.1(Unterabs.)-413.3(1)-416(Satz)-413.2(2)-416.1(der)-415.2(Finanzmarktrichtlinie,)-403.5(wo-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nach)-373.9(im)-373.8(Falle)-371.9(eines)-373(grenz�berschreitenden)-367.2(Gesch�ftes)-371.1(das)]TJ
0 -1.1111 TD
[(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-413.7(dem)-428.1(Status)-427(der)-429.1(ge-)]TJ
T*
[(eigneten)-273.4(Gegenpartei)-272.5(insoweit)-274.5(Rechnung)-275.5(zu)-277.3(tragen)-275.4(hat,)-276.3(wie)]TJ
0 -1.111 TD
[(sich)-317.5(dieser)-316.6(nach)-317.6(den)-318.5(Rechtsvorschriften)-311.9(des)-318.5(Herkunftsstaa-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tes)-596(er)19(gibt.)-596.1(Hat)-596(der)-597(Mitgliedstaat)-589.2(sein)-596(Ermessen)-594.2(gem��)]TJ
T*
[(Artikel)-246.2(24)-583(Abs.)-250(3)-583(Satz)-247.1(1)-582.9(der)-582.1(Finanzmarktrichtlinie)-570.4(nicht)]TJ
0 -1.111 TD
[(ausge�bt,)-358.2(so)-361(kann)-360.1(ein)-359(Unternehmen)-356.3(dieses)-358.1(Mitgliedstaates)]TJ
T*
[(nicht)-275(als)-276(geeignete)-272.2(Gegenpartei)-272.2(im)-276.1(Sinne)-276(des)-277.1(�)-250(31b)-278(angese-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(hen)-326.2(werden,)-325.3(auch)-325.2(wenn)-326.2(die)-325.2(sonstigen)-324.3(V)128(oraussetzungen)-322.4(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(V)128(orschrift)-492.5(erf�llt)-491.4(sind.)-494.4(W)81(ertpapierdienstleistungsunterneh-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(men)-236.4(k�nnen)-237.3(Unternehmen)-233.6(nach)-236.3(Satz)-247.1(2)-238.3(als)-236.3(geeignete)-232.4(Gegen-)]TJ
0 -1.111 TD
[(parteien)-289.3(behandeln,)-290.3(wenn)-293.2(sie)-292.2(mit)-291.3(diesen)-291.2(eine)-291.2(dahingehende)]TJ
T*
[(V)110(ereinbarung)-262.6(getrof)19.9(fen)-265.3(haben)-264.4(\(vgl.)]TJ
14.339 0 TD
-0.0046 Tc
(Artikel)Tj
3.0546 0 TD
-0.01 Tc
[(24)-255.7(Abs.)-255.7(3)-255.7(Unter-)]TJ
-17.3937 -1.1111 TD
(abs. 2, Abs. 4 Unterabs. )Tj
9.5536 0 TD
(2 der )Tj
2.2169 0 TD
(Finanz)Tj
2.6544 0 TD
0 Tc
(marktrichtlinie\).)Tj
-14.425 -1.5721 TD
[(Absatz)-247.1(5)-421.6(setzt)-417.6(Artikel)-246.1(28)-421.7(der)-420.6(Durchf�hrungsrichtlinie)-414.1(um.)]TJ
0 -1.111 TD
[(Die)-425.8(Entscheidung)-422.9(�ber)-426.7(die)-425.8(Einstufung)-424.9(obliegt)-423.8(dem)-425.7(W)80.9(ert-)]TJ
T*
[(papierdienstleistungsunternehmen.)-527.7(Damit)-538(einher)-539.1(geht)-540.1(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(M�glichkeit,)-620.2(geeignete)-620.1(Gegenparteien)-619.3(als)-624(professionelle)]TJ
0 -1.111 TD
[(Kunden)-373.6(oder)-373.6(Kleinanleger)-367.8(oder)-373.6(professionelle)-368.7(Kunden)-373.6(als)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Kleinanleger)-354.3(einzustufen.)-356.2(�ber)-360(eine)-358.1(�nderung)-360.1(der)-360.1(Einstu-)]TJ
T*
[(fung)-442.8(muss)-441.8(das)-441.8(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-426.5(den)]TJ
0 -1.111 TD
(Kunden informieren.)Tj
0 -1.5721 TD
[(Die)-347.9(Abs�tze)-346(6)-349.8(und)-349.9(7)-349.8(regeln)-347(�nderungen)-348(der)-349(Einstufungen)]TJ
0 -1.1111 TD
(auf Antrag der Kunden.)Tj
0 -1.5721 TD
[(Absatz)-247.1(6)-403.1(setzt)-399.2(Anhang)-249.2(II)-403.1(Nr)55(.)-403.1(I.4)-403.1(Abs.)-250.1(2)-403.1(bis)-402.1(4)-403(der)-402.3(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(marktrichtlinie)-258.1(um.)-266.9(Auf)-267.9(Antrag)-265.9(k�nnen)-267(professionelle)-262(Kun-)]TJ
0 -1.111 TD
[(den)-435.1(als)-434.2(Privatkunden)-432.3(eingestuft)-431.4(werden.)-434.2(Im)-435.1(Interesse)-432.4(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Rechtssicherheit)-235.1(bedarf)-242.9(diese)-241.9(V)109.9(ereinbarung)-240.9(der)-243.9(Schriftform.)]TJ
T*
[(Soweit)-512.9(die)-513.8(V)110(ereinbarung)-512(keine)-512.9(besonderen)-513(Festlegungen)]TJ
T*
[(enth�lt,)-442.5(wird)-446.5(davon)-446.6(ausgegangen,)-443.7(dass)-446.5(die)-445.5(�nderung)-446.6(der)]TJ
T*
[(Einstufung)-1015.2(die)-1016(gesamte)-1013.1(Gesch�ftsbeziehung)-1010.3(betrif)20.9(ft.)]TJ
T*
[(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-538.4(haben)-552.8(ihre)-552.7(profes-)]TJ
T*
[(sionellen)-263.3(Kunden)-267.3(darauf)-266.3(hinzuweisen,)-263.4(dass)-267.3(die)-266.2(M�glichkeit)]TJ
T*
[(einer)-319.1(�nderung)-321.1(der)-321.1(Einstufung)-319.2(besteht)-318.2(und)-322(dass)-321.1(die)-320(�nde-)]TJ
T*
[(rung)-423.9(der)-422.9(Einstufung)-421(mit)-420.9(einem)-420(h�heren)-421.9(Schutzniveau)-418(f�r)]TJ
T*
[(den Kunden einher)22.7(geht.)]TJ
0 -1.5721 TD
[(Gem��)-424.6(Anhang)-249.2(II)-427.6(Nr)55(.)-427.5(II.1,)-427.6(der)-426.6(durch)-426.7(Absatz)-247.2(7)-427.5(umgesetzt)]TJ
0 -1.1111 TD
[(wird,)-410.3(k�nnen)-410.2(auf)-410.3(Antrag)-409.2(des)-410.1(Privatkunden)-407.4(oder)-410.3(aufgrund)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-590.4(Entscheidung)-586.5(des)-590.5(W)81(ertpapierdienstleistungsunterneh-)]TJ
T*
[(mens)-259.4(auch)-259.4(H�herstufungen)-258.6(vor)18(genommen)-257.5(werden.)-259.5(Da)-260.4(hier-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(durch)-331.6(Schutzinteressen)-324.9(des)-331.6(Kunden)-331.7(ber�hrt)-330.8(sind,)-331.6(ist)-330.6(dieses)]TJ
0 -1.111 TD
[(V)110(erfahren)-475.6(an)-477.6(enge)-476.5(V)128(oraussetzungen)-473.8(gekn�pft.)-476.7(Das)-477.5(W)80.9(ert-)]TJ
T*
[(papierdienstleistungsunternehmen)-339.9(hat)-352.3(eine)-351.4(Bewertung)-350.4(vor-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(zunehmen,)-573.6(ob)-577.2(der)-576.4(Kunde)-576.4(aufgrund)-576.5(seiner)-574.5(Erfahrungen,)]TJ
0 -1.111 TD
[(Kenntnisse)-598.7(und)-602.7(seines)-599.6(Sachverstandes)-596.9(in)-601.5(der)-601.6(Lage)-599.6(ist,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(grunds�tzlich)-410.7(oder)-415.5(zumindest)-411.6(f�r)-416.5(eine)-413.5(bestimmte)-409.6(Art)-415.5(von)]TJ
T*
[(Gesch�ften)-317.9(seine)-319.7(Anlageentscheidung)-315(selbst)-319.8(zu)-321.7(tref)20(fen)-321.7(und)]TJ
0 -1.111 TD
[(die)-377.8(damit)-375.9(verbundenen)-377(Risiken)-376(angemessen)-375(zu)-378.8(beurteilen.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Der)-276(Bewertungsspielraum)-268.5(der)-276(W)81(ertpapierdienstleistungsun-)]TJ
T*
[(ternehmen)-328.5(wird)-332.4(insoweit)-329.5(eingeschr�nkt,)-327.6(als)-331.4(eine)-330.3(H�herstu-)]TJ
0 -1.111 TD
[(fung)-333(nicht)-329.9(in)-331.9(Betracht)-327.1(kommt,)-330(wenn)-331.9(der)-331.9(Privatkunde)-329.1(nicht)]TJ
0 -1.1111 TD
[(mindestens)-392.2(zwei)-394.1(der)-396(drei)-395.1(in)-396(Absatz)-247.1(7)-397(genannten)-393.1(Kriterien)]TJ
0 -1.111 TD
[(erf�llt.)-360.8(Die)-362.8(Entscheidung)-359.9(�ber)-363.9(die)-362.7(Einstufung)-361.9(obliegt)-360.9(dem)]TJ
0 -1.1111 TD
[(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen.)]TJ
ET
endstream
endobj
215 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
217 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 67 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(Details)-275.7(zu)-279.8(den)-279.7(Kriterien)-275.8(f�r)-280.7(eine)-277.7(R�ckstufung)-278(und)-280.7(eine)-277.7(H�-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(herstufung)-264(sowie)-263.9(das)-264.9(dabei)-262.9(zu)-264.9(beachtende)-260.1(V)110(erfahren)-262.9(gem��)]TJ
T*
[(Anhang)-249.1(II)-368.2(Nr)55(.)-368.1(II.1)-368.2(und)-368.1(II.2)-368.2(der)-367.2(Finanzmarktrichtlinie)-355.6(wer-)]TJ
0 -1.111 TD
[(den)-286.1(gem��)-284.3(Absatz)-247.1(8)-287.2(i)0(n)-286.1(einer)-284.3(entsprechenden)-281.5(Rechtsverord-)]TJ
0 -1.1111 TD
(nung umgesetzt.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.5956 TD
[(Zu �)-249.1(31b)]TJ
/F3 1 Tf
4.2222 0 TD
(\(Gesch�fte mit geeigneten Gegenparteien\))Tj
-4.2222 -2.0683 TD
[(Absatz)-344.3(1)-347.2(setzt)-343.4(Artikel)-343.3(24)-347.3(Abs.)-347.3(1)-347.2(der)-346.3(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.111 TD
[(um.)-424(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen,)-408.8(die)-423(gegen�ber)]TJ
0 -1.1111 TD
[(geeigneten)-409.5(Gegenparteien)-408.6(die)-413.4(in)-414.3(der)-414.3(V)127.9(orschrift)-412.4(genannten)]TJ
T*
[(Dienstleistungen)-316.3(erbringen,)-321.2(m�ssen)-322.1(die)-322.1(V)128(o)0(r)18(gaben)-322.1(von)-324(�)-250(3)0(1)]TJ
0 -1.111 TD
[(Abs.)-250(2)-399.1(bis)-398.2(7,)-399(��)-250.1(31c)-398.1(und)-399.1(33a)-398.1(nicht)-396.3(beachten.)-394.3(Dies)-397.2(ist)-397.1(auf)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Grund)-457.7(des)-456.7(geringeren)-453.9(Schutzniveaus)-452(von)-457.7(geeigneten)-451.8(Ge-)]TJ
0 -1.111 TD
[(genparteien im V)117.7(e)0(r)19(gleich zu Privatkunden sachgerecht.)]TJ
0 -2.1035 TD
[(Absatz)-247.1(2)-430.2(enth�lt)-425.4(eine)-427.3(Rechtsverordnungserm�chtigung)-419.8(f�r)]TJ
0 -1.1111 TD
[(das)-245.4(Bundesministerium)-237.7(der)-245.5(Finanzen,)-242.6(mit)-243.5(der)-245.4(die)-244.4(Einzelhei-)]TJ
T*
[(ten)-327.3(bez�glich)-324.4(Form)-328.3(und)-329.3(Inhalt)-326.3(der)-328.3(V)110(ereinbarung)-325.5(sowie)-327.3(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Zustimmung nach �)-243.4(31a Abs.)-249.2(4 festlegt werden k�nnen.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.5956 TD
[(Zu �)-249.1(31c)]TJ
/F3 1 Tf
4.2222 0 TD
(\(Bearbeitung von Kundenauftr�gen\))Tj
-4.2222 -2.0965 TD
[(Der)-453(neue)-452.1(�)-250.1(31c)-453(konkretisiert)-448.2(die)-452(allgemeinen)-446.2(V)110(erhaltens-)]TJ
0 -1.111 TD
[(regeln)-528.3(nach)-529.4(�)-250.1(31,)-531.3(indem)-528.3(er)-530.3(entsprechend)-526.5(Artikel)-246.1(22)-531.3(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Finanzmarktrichtlinie)-221.1(in)-232.7(V)110(erbindung)-231.9(mit)-230.7(den)-232.8(Artikeln)-229.9(47)-233.6(bis)]TJ
T*
[(49)-271.7(der)-270.9(Durchf�hrungsrichtlinie)-264.2(Grunds�tze)-268(zur)-270.8(Bearbeitung)]TJ
0 -1.111 TD
(von Kundenauftr�gen festlegt.)Tj
0 -2.1035 TD
[(Absatz)-247.1(1)-374.3(stellt)-369.5(die)-372.4(Grundregel)-371.6(auf.)-373.5(Die)-372.4(Nummern)-247.1(1)-374.4(und)-374.5(2)]TJ
0 -1.1111 TD
[(setzen)-394.1(Artikel)-246.1(22)-398(Abs.)-250.1(1)-398(der)-396.9(Finanzmarktrichtlinie)-385.4(in)-397(V)110(er-)]TJ
0 -1.111 TD
[(bindung)-234.3(mit)-232.3(Artikel)-246(47)-235.2(der)-234.2(Durchf�hrungsrichtlinie)-227.7(um.)-234.2(Die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Nummern)-247.1(3)-232(und)-232(4)-231.9(setzen)-228.2(die)-230(Regelungen)-227.2(der)-231.1(Artikel)-246(48)-232.1(und)]TJ
T*
[(49)-348.8(der)-347.9(Durchf�hrungsrichtlinie)-341.3(um.)-347.8(N�here)-346(Details)-344(zu)-347.9(den)]TJ
0 -1.111 TD
[(bei)-414(der)-415(Zusammenlegung)-409.4(von)-416.1(Kundenauftr�gen)-411.3(bestehen-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(den)-388(Pflichten)-384.1(werden)-387.1(gem��)-386.2(Absatz)-247.1(3)-389(i)0(n)-388(einer)-386.1(Rechtsver-)]TJ
T*
[(ordnung)-339.1(geregelt.)-334.2(Nummer)-247.1(5)-339(verbietet)-333.2(die)-337(missbr�uchliche)]TJ
0 -1.111 TD
[(V)110(erwendung)-599.2(von)-601(Kundeninformationen.)-594.4(Nummer)-247.2(6)-600.9(nor-)]TJ
T*
[(miert)-418.3(eine)-419.2(allgemeine)-414.3(Informationspflicht)-414.5(bei)-420.2(der)-421.2(Zusam-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(menlegung)-733.8(von)-737.6(Kundenauftr�gen)-732.9(und)-737.6(verpflichtet)-730.8(das)]TJ
0 -1.111 TD
[(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen,)-689.7(den)-705.1(Privatkunden)]TJ
0 -1.1111 TD
[(unverz�glich)-400.6(�ber)-404.5(wesentliche)-398.5(Probleme)-401.6(der)-404.5(Auftragsaus-)]TJ
T*
(f�hrung zu informieren.)Tj
0 -2.1034 TD
-0.009 Tc
[(Absatz)-229.1(2)-232.2(setzt)-228.1(Artikel)-228.1(22)-232.2(Abs.)-232.2(2)-232.2(i)0(n)-231.2(V)110(erbindung)-230.1(mit)-229.2(Artikel)-228.1(31)]TJ
0 -1.1111 TD
0 Tc
[(der)-591.8(Durchf�hrungsverordnung)-591.3(um.)-592(V)128(on)-592.9(der)-591.8(Option)-590.9(des)]TJ
T*
[(Artikels)-246.1(22)-538.2(Abs.)-250(2)-538.2(Satz)-247.1(2)-538.2(der)-537.2(Finanzmarktrichtlinie)-525.6(wird)]TJ
0 -1.111 TD
[(Gebrauch)-323.6(gemacht:)-320.7(Absatz)-247.1(2)-326.4(Satz)-247.1(2)-326.5(legt)-323.5(fest,)-324.6(dass)-325.5(die)-324.6(V)110(er-)]TJ
T*
[(pflichtung)-346.7(zur)-349.5(W)81(eiterleitung)-342.8(als)-348.5(erf�llt)-346.7(gilt,)-347.5(wenn)-349.6(die)-348.5(Auf-)]TJ
T*
[(tr�ge)-401.3(an)-403.3(einen)-401.4(or)18(ganisierten)-398.4(Markt)-402.4(oder)-403.3(ein)-402.3(multilaterales)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Handelssystem)-520.8(weiter)21.9(geleitet)-519.8(werden.)-524.7(Somit)-523.8(stellt)-521.6(neben)]TJ
T*
[(dem)-342.9(elektronischen)-338.1(Handel)-342(auch)-342.9(der)-343.9(so)-344.8(genannte)-341.1(Skontro-)]TJ
0 -1.111 TD
[(f�hrerhandel)-363.6(eine)-364.5(geeignete)-361.6(M�glichkeit)-361.6(der)-366.5(W)81(eiterleitung)]TJ
T*
[(im)-323.4(Sinne)-323.7(des)-324.5(Artikels)-321.6(22)-325.5(Abs.)-250.1(2)-325.5(dar)56(.)-325.5(Die)-323.5(Bekanntmachung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-523.7(T)70(axe)-522.7(und)-524.7(das)-523.7(Selbsteintrittsrecht)-513.1(des)-523.7(Skontrof�hrers)]TJ
0 -1.111 TD
[(stellen)-297.4(sicher)42.9(,)-302.3(dass)-301.4(auch)-300.4(der)-301.3(Skontrof�hrerhandel)-297.8(insbeson-)]TJ
T*
[(dere)-276.4(bei)-276.4(illiquiden)-272.6(Aktien)-275.4(eine)-275.5(Handelsplattform)-270.6(ist,)-276.4(die)-276.4(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(schnellstm�gliche)-344(Ausf�hrung)-354(dieser)-350.8(Auftr�ge)-351(gew�hrleis-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tet.)-365(Dar�ber)-366.1(hinaus)-366(kann)-367.1(die)-366(Bundesanstalt)-361.2(die)-366.1(Pflicht)-364.1(zur)]TJ
0 -1.1111 TD
[(W)81(eiterleitung)-533.2(von)-541.1(nicht)-538.1(ausf�hrbaren)-538.2(Kundenlimitauftr�-)]TJ
T*
[(gen,)-632.2(die)-631.2(den)-632.2(markt�blichen)-626.5(Gesch�ftsumfang)-627.5(erheblich)]TJ
0 -1.111 TD
[(�berschreiten,)-223.4(aufheben.)-226.4(N�here)-226.3(Einzelheiten)-220.4(hierzu)-226.3(werden)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gem�� Absatz)-244.2(3 durch Rechtsverordnung geregelt.)]TJ
/F4 1 Tf
25.333 68.9992 TD
[(Zu �)-249.1(31d)]TJ
/F3 1 Tf
4.2222 0 TD
(\(Zuwendungen\))Tj
-4.2222 -1.7599 TD
-0.005 Tc
[(Diese)-235.5(V)128(orschrift)-235.6(setzt)-234.5(Artikel)-234.6(26)-238.4(der)-237.4(Durchf�hrungsrichtlinie)]TJ
0 -1.111 TD
-0.0001 Tc
(um.)Tj
0 -1.7669 TD
0 Tc
[(Nach)-247.7(Absatz)-247.2(1)-249.5(ist)-247.7(die)-247.7(Annahme)-246.8(von)-249.7(Zuwendungen)-246.9(aller)-245.7(Art)]TJ
0 -1.1111 TD
[(einschlie�lich)-644(Geb�hren,)-651(Provisionen)-650(und)-652.8(immaterieller)]TJ
T*
[(Leistungen)-241.3(von)-246.2(Dritten)-242.3(oder)-245.2(deren)-244.3(Gew�hrung)-244.3(an)-245.1(Dritte)-242.3(nur)]TJ
0 -1.111 TD
[(unter)-251.8(bestimmten)-246.8(V)127.9(oraussetzungen)-248.9(gestattet.)-246.9(Dritte)-249.7(sind)-252.6(alle)]TJ
0 -1.1111 TD
[(au�erhalb)-651.2(des)-654(V)109.9(erh�ltnisses)-649.2(zwischen)-651.2(dem)-653(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
[(dienstleistungsunternehmen)-437.3(und)-448.9(dem)-446.8(Kunden)-447.9(der)-447.8(Dienst-)]TJ
0 -1.111 TD
[(leistung)-297(stehende)-296.9(Personen)-299(oder)-299.9(Unternehmen.)-296.1(Satz)-247.1(2)-300.8(stellt)]TJ
0 -1.1111 TD
[(klar)41.9(,)-300.4(dass)-299.5(eine)-297.6(f�r)-300.4(die)-298.5(Annahme)-297.7(oder)-299.5(Gew�hrung)-298.6(einer)-297.6(Zu-)]TJ
T*
[(wendung)-409(im)-407.8(Sinne)-408(dieser)-406.9(V)128(orschrift)-407(vom)-409(Kunden)-409(bevoll-)]TJ
0 -1.111 TD
(m�chtigte Person nicht als Dritter anzusehen ist.)Tj
0 -1.7669 TD
[(Die)-437.2(Zuwendung)-437.3(muss)-438.3(auf)-438.1(eine)-436.3(Qualit�tsverbesserung)-430.6(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Dienstleistung)-337.6(ausgelegt)-339.7(sein)-342.5(und)-344.5(darf)-343.5(nicht)-341.5(der)-343.5(ordnungs-)]TJ
T*
[(gem��en)-472.5(Erbringung)-474.5(der)-475.3(Dienstleistung)-469.7(im)-474.3(Interesse)-472.4(des)]TJ
T*
[(Kunden)-426.3(entgegenstehen.)-420.6(Zus�tzlich)-420.4(muss)-426.2(das)-426.3(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
-0.005 Tc
[(dienstleistungsunternehmen)-192.3(�)-203.7(�ber)-202.8(die)-201.8(bestehende)-198.9(Aufsichts-)]TJ
T*
0 Tc
[(praxis)-383.3(hinaus)-383.3(�)-385.2(seine)-382.2(Kunden)-384.3(nicht)-382.3(nur)-385.3(�ber)-384.3(die)-383.3(Existenz)]TJ
T*
[(einer)-440.7(Zuwendung)-441.8(aufkl�ren,)-439.7(sondern)-442.7(auch)-441.6(deren)-441.7(Art)-442.6(und)]TJ
T*
[(Umfang)-198.1(of)18(fenlegen.)]TJ
0 -1.7669 TD
[(Zuwendungen,)-495.8(die)-496.6(dazu)-496.5(dienen,)-495.6(ef)18.9(fiziente)-492.6(und)-498.5(qualitativ)]TJ
0 -1.1111 TD
[(hochwertige)-300.1(Infrastrukturen)-301.1(f�r)-304.9(den)-303.9(Erwerb)-302.9(und)-304.8(die)-302.9(V)110(er�u-)]TJ
0 -1.111 TD
[(�erung)-355.1(von)-356(Finanzinstrumenten)-347.3(aufzubauen)-352.2(oder)-355(zu)-355(erhal-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ten,)-320.1(k�nnen)-321.1(beispielsweise)-314.3(dazu)-320(geeignet)-317.2(sein,)-320.1(die)-320(Qualit�t)]TJ
0 -1.111 TD
(der Dienstleistung zu verbessern.)Tj
0 -1.767 TD
[(Absatz)-247.1(2)-680(konkretisiert)-674.2(im)-677.9(Einklang)-676.2(mit)-677(Artikel)-246.1(26)-680.1(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Durchf�hrungsrichtlinie)-350.5(den)-357(Begrif)20.9(f)-358(der)-357.1(Zuwendungen.)-355.3(Es)]TJ
0 -1.1111 TD
[(wird)-252.5(klar)20(gestellt,)-247.7(dass)-252.6(neben)-251.6(Geldleistungen)-246.8(auch)-251.5(geldwerte)]TJ
0 -1.111 TD
[(V)128(orteile)-398.2(wie)-401.2(zum)-401.2(Beispiel)-397.3(die)-401.2(Erbringung)-401.4(von)-403.2(Dienstleis-)]TJ
T*
[(tungen,)-280(die)-279.8(�bermittlung)-276(von)-281.9(Finanzanalysen,)-275.2(das)-280.9(�berlas-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sen)-284.8(von)-285.9(IT)92(-Hardware)-283(oder)-284.9(Software)-283(oder)-284.9(die)-283.9(Durchf�hrung)]TJ
0 -1.111 TD
[(von)-339.9(Schulungen)-337.1(als)-337.9(Zuwendung)-338.1(anzusehen)-336.1(sind.)-338.9(Als)-338.9(geld-)]TJ
T*
[(werter)-328.7(V)127.9(orteil)-327.7(ist)-329.7(auch)-329.7(die)-329.7(Reduzierung)-326.8(von)-331.6(Geb�hren)-329.9(und)]TJ
T*
[(anderen)-401.6(Kosten)-402.5(durch)-403.4(einen)-401.5(Dritten)-400.6(anzusehen,)-400.6(wenn)-403.5(das)]TJ
T*
[(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-482.7(dem)-497.1(Kunden)-498.1(diese)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Geb�hren)-258(oder)-258.8(Kosten)-257.9(aber)-257.8(in)-258.8(vollem)-255.8(Umfang)-257.9(in)-258.7(Rechnung)]TJ
T*
(stellt.)Tj
0 -1.7669 TD
[(Absatz)-247.1(3)-305.8(erleichtert)-298(die)-303.9(Aufkl�rungspflicht)-300.2(des)-304.8(W)81(ertpapier-)]TJ
0 -1.111 TD
[(dienstleistungsunternehmens)-452.4(im)-461.7(Falle)-459.9(des)-462.8(V)127.9(orliegens)-459.9(von)]TJ
0 -1.1111 TD
[(V)110(ereinbarungen)-256.3(�ber)-260(Zuwendungen)-258.2(von)-261(und)-261(an)-260.1(Dritte.)-257.1(Eine)]TJ
T*
[(aggregierte)-423.4(Darstellung)-424.4(der)-428.3(wesentlichen)-422.4(Bestandteile)-420.5(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(V)110(ereinbarungen)-327.8(�ber)-331.5(die)-330.6(Zuwendung)-330.7(ist)-330.5(dann)-331.6(ausreichend,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(wenn)-204.5(dem)-203.5(Kunden)-204.6(auf)-204.4(Nachfrage)-201.6(n�here)-202.6(Einzelheiten)-196.6(of)17.9(fen-)]TJ
T*
[(gelegt)-199.8(werden)-201.9(und)-203.7(ihm)-201.8(die)-201.8(M�glichkeit)-198(dar)19(gelegt)-199.9(wird,)-202.8(diese)]TJ
0 -1.111 TD
[(Details)-195.1(zu)-199(erfragen.)]TJ
0 -1.7387 TD
[(Absatz)-247.1(4)-265(setzt)-261.1(Erw�gungsgrund)-263.3(39)-265(der)-264.1(Durchf�hrungsricht-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(linie)-298.2(um.)-301.2(Demnach)-298.3(wird)-301.1(vermutet,)-297.3(dass)-301.2(die)-300.2(Annahme)-299.2(einer)]TJ
T*
[(Geldleistung)-482.4(von)-488.2(Dritten)-484.3(durch)-487.3(das)-487.2(W)81(ertpapierdienstleis-)]TJ
T*
[(tungsunternehmen)-398.7(im)-402.4(Zusammenhang)-398.8(mit)-401.4(der)-403.4(Erbringung)]TJ
T*
[(von)-449.8(Anlageberatung)-444.1(oder)-448.9(mit)-446.8(allgemeinen)-442(Empfehlungen)]TJ
0 -1.111 TD
[(darauf)-295.3(ausgerichtet)-290.4(ist,)-295.3(eine)-294.2(qualitative)-289.3(V)109.9(erbesserung)-294.3(dieser)]TJ
T*
[(Dienstleistungen)-657.9(gegen�ber)-662.7(dem)-663.7(Kunden)-664.7(zu)-664.7(bewirken,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(wenn)-336.6(die)-335.6(jeweilige)-330.8(Beratung)-333.7(oder)-336.6(Empfehlung)-333.8(trotz)-334.6(dieser)]TJ
0 -1.111 TD
[(Zuwendung)-397.4(unvoreingenommen)-393.6(erfolgt.)-396.4(Zu)-398.2(den)-398.3(allgemei-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nen)-368(Empfehlungen)-364.3(z�hlen)-365.1(beispielsweise)-361.3(Marketingmittei-)]TJ
T*
[(lungen)-346(oder)-346.9(Finanzanalysen,)-341.2(die)-345.9(sich)-345.9(an)-347(eine)-344.9(V)60(ielzahl)-342(von)]TJ
0 -1.111 TD
[(Personen)-454(richten)-452(und)-455.9(sich)-453.9(in)-454.8(allgemeing�ltiger)-445.2(Form)-454.9(auf)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Gesch�fte)-283(mit)-284.9(Finanzinstrumenten)-279.2(beziehen,)-283(ohne)-286.9(eine)-285(per-)]TJ
ET
endstream
endobj
218 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
220 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 68 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(s�nliche,)-292.1(auf)-295.1(den)-295(individuellen)-289.2(Kunden)-295.2(zugeschnittene)-288.3(An-)]TJ
0 -1.1111 TD
(lageempfehlung zu enthalten.)Tj
0 -1.5324 TD
[(Zu)-595.3(den)-595.4(ausgenommenen)-590.6(Geb�hren)-594.5(und)-596.4(Entgelten)-590.4(nach)]TJ
0 -1.111 TD
[(Absatz)-247.1(5,)-399.1(die)-397.3(die)-397.2(Erbringung)-397.4(der)-398.3(W)81(ertpapierdienstleistung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(erst)-267.1(erm�glichen)-263.4(oder)-268.2(daf�r)-268.3(notwendig)-266.4(sind,)-268.2(geh�ren)-267.2(insbe-)]TJ
T*
[(sondere)-288.9(Entgelte)-285(f�r)-290.9(die)-288.9(V)110(erwahrung)-289(von)-290.9(Finanzinstrumen-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ten,)-302.8(die)-302.7(Abwicklung)-302(von)-304.9(Gesch�ften)-299.9(oder)-303.8(die)-302.8(Nutzung)-302.9(von)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Handelspl�tzen,)-459.7(beh�rdliche)-462.5(Kosten)-465.6(oder)-466.5(gesetzliche)-459.5(Ge-)]TJ
0 -1.111 TD
(b�hren.)Tj
/F4 1 Tf
0 -1.9486 TD
[(Zu �)-249.1(31e)]TJ
/F3 1 Tf
4.4443 0 TD
-0.005 Tc
[(\(Erbringung von W)82.5(ertpapierdienstleistungen und)]TJ
0 -1.1111 TD
[(W)80.9(ertpapiernebendienstleistungen �ber ein ande-)]TJ
0 -1.111 TD
[(res W)81.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen\))]TJ
-4.4443 -1.5606 TD
0 Tc
[(Der)-186(neue)-185.1(�)-249.9(31e)-186(setzt)-183.1(Artikel)-246(20)-187(der)-186(Finanzmarktrichtlinie)-174.5(um)]TJ
0 -1.1111 TD
[(und)-598.3(regelt)-594.3(die)-596.3(aufsichtsrechtlichen)-587.6(V)109.9(erantwortlichkeiten,)]TJ
0 -1.111 TD
[(wenn)-206.7(ein)-205.8(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-191.5(einen)-204.8(Kun-)]TJ
T*
[(denauftrag)-440.7(an)-443.4(ein)-442.6(anderes)-441.6(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunter-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nehmen)-232.1(zwecks)-232.1(Erbringung)-233.2(von)-235.1(W)81(ertpapierdienstleistungen)]TJ
0 -1.111 TD
-0.01 Tc
[(oder)-232.9(W)80.9(ertpapiernebendienstleistungen)-219.4(weiterleitet.)-224.1(Artikel)-230(20)]TJ
0 -1.1111 TD
0 Tc
[(der)-271.8(Finanzmarktrichtlinie)-260.2(spricht)-269.9(in)-271.8(diesem)-268.9(Zusammenhang)]TJ
0 -1.111 TD
[(von)-318.8(W)81(ertpapierfirmen,)-311.1(die)-316.8(W)80.9(ertpapierdienstleistungen)-306.1(oder)]TJ
0 -1.1111 TD
[(W)81(ertpapiernebendienstleistungen)-152.6(�im)-163.9(Namen)-164.2(eines)-164(Kunden�)]TJ
T*
[(erbringen.)-180.3(Dessen)-181.2(ungeachtet)-177.4(bezieht)-178.2(sich)-181.2(die)-181.2(Regelung)-179.3(nach)]TJ
0 -1.111 TD
[(ihrem)-227(Sinn)-229(und)-230(Zweck)-227.1(aber)-228.1(auf)-229(jede)-227.1(Art)-229(der)-229.1(Erbringung)-228.2(von)]TJ
0 -1.1111 TD
[(W)81(ertpapierdienstleistungen)-195.9(oder)-207.6(W)80.9(ertpapiernebendienstleis-)]TJ
T*
[(tungen)-497.3(durch)-498.3(ein)-497.3(anderes)-496.3(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunter-)]TJ
T*
[(nehmen.)-253.9(Die)-254.9(V)110(erantwortung)-253.1(f�r)-256.9(die)-254.8(Erbringung)-255(der)-255.9(W)81(ertpa-)]TJ
T*
[(pierdienstleistung)-419.3(oder)-427(-nebendienstleistung)-419.3(liegt)-424.1(bei)-426(dem)]TJ
T*
[(Unternehmen,)-371.2(an)-375(das)-375.1(der)-375(Auftrag)-374.1(weiter)21.9(geleitet)-369.1(wurde;)-374.2(es)]TJ
0 -1.111 TD
[(kann)-475.7(sich)-474.7(lediglich)-470.9(auf)-475.7(�bermittelte)-467.9(Kundenangaben)-472.9(und)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Kundenweisungen)-373.1(sowie)-374.9(auf)-375.8(Empfehlungen)-372.1(verlassen,)-372.9(die)]TJ
T*
[(das)-722.5(weiterleitende)-713.7(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
T*
[(dem)-197.9(Kunden)-199.2(gegeben)-197.1(hat.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -1.9486 TD
[(Zu �)-249.1(31f)]TJ
/F3 1 Tf
4.4443 0 TD
(\(Betrieb eines multilateralen Handelssystems\))Tj
-4.4443 -1.5605 TD
[(Die)-546.4(V)128(orschrift)-545.6(setzt)-544.4(Artikel)-246.1(14)-548.4(der)-547.4(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.1111 TD
[(um.)-416.3(Der)-416.5(Betrieb)-412.3(eines)-414.4(multilateralen)-406.6(Handelssystems)-411.6(war)]TJ
T*
[(bislang)-229.5(partiell)-226.5(in)-231.4(�)-249.9(5)0(9)-232.4(des)-231.5(B�rsengesetzes)-225.6(a.)-249(F)79.9(.)-232.3(geregelt,)-227.5(be-)]TJ
T*
[(darf)-276.8(aber)-275.8(als)-275.7(W)81(ertpapierdienstleistung)-266.2(im)-275.7(Sinne)-275.8(der)-276.8(Finanz-)]TJ
T*
[(marktrichtlinie)-268.9(einer)-275.8(Neuregelung)-275.1(im)-276.7(W)80.9(ertpapierhandelsge-)]TJ
T*
[(setz.)-525.1(Neben)-526(einem)-524.1(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
0 -1.111 TD
[(kann)-253.3(auch)-252.3(der)-253.3(Betreiber)-248.4(eines)-251.4(geregelten)-248.4(Marktes)-251.4(ein)-252.3(multi-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(laterales)-438.5(Handelsystem)-439.6(betreiben.)-440.6(Der)-444.5(Freiverkehr)-441.5(gem��)]TJ
0 -1.111 TD
[(�)-249.9(5)0(7)-270.8(des)-269.8(B�rsengesetzes)-264(\(B�rsG\))-269.9(ist)-268.8(ebenfalls)-266(als)-268.8(ein)-268.8(multi-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(laterales)-266.5(Handelssystem)-267.6(im)-271.4(Sinne)-271.5(der)-272.4(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
T*
[(zu)-583.5(qualifizieren.)-576.7(Betreiber)-578.7(eines)-581.6(geregelten)-578.6(Marktes)-581.7(im)]TJ
0 -1.111 TD
[(Sinne)-427.1(des)-428.2(Artikels)-246.1(5)-429(Abs.)-250.1(2)-429.1(i)0(n)-428.1(V)109.9(erbindung)-427.2(mit)-426.2(der)-428.2(�ber-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gangsvorschrift)-1005.1(des)-1007.7(Artikels)-246.1(71)-1008.9(Abs.)-250(5)-1008.7(der)-1007.9(Finanz-)]TJ
T*
[(marktrichtlinie)-477.9(d�rfen)-486.8(k�nftig)-485.8(nicht)-484.7(nur)-487.7(den)-486.8(Freiverkehr)43.8(,)]TJ
0 -1.111 TD
[(sondern)-428(auch)-427.1(andere)-426.1(multilaterale)-418.2(Handelssysteme)-422.3(betrei-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ben,)-231.1(ohne)-231(dass)-231.1(sie)-230(eine)-229.1(gesonderte)-228.2(Zulassung)-229.1(ben�tigen.)-228.2(F�r)]TJ
T*
[(den)-478.3(Fall,)-476.5(dass)-478.4(kein)-477.5(Betrieb)-474.5(eines)-476.4(geregelten)-473.5(Marktes)-476.6(im)]TJ
0 -1.111 TD
[(Sinne)-397(der)-398.1(Finanzmarktrichtlinie)-386.4(stattfindet,)-392.2(ist)-397.1(eine)-396(Zulas-)]TJ
T*
[(sung)-383(als)-381(Finanzdienstleistungsinstitut)-368.6(nach)-381.1(dem)-381.1(Kreditwe-)]TJ
0 -1.1111 TD
(sengesetz erforderlich.)Tj
0 -1.5605 TD
[(Absatz)-247.1(1)-244.8(N)0(r)55.1(.)-250(1)-244.8(setzt)-240.9(Artikel)-246.1(14)-244.9(Abs.)-250(4)-244.9(der)-243.9(Finanzmarktricht-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(linie)-281(um.)-284.1(F�r)-285.1(den)-284.1(Zugang)-283.1(zu)-284(einem)-281.1(multilateralen)-274.3(Handels-)]TJ
0 -1.111 TD
[(system)-441.7(sind)-443.7(als)-442.7(Mindestvor)20.8(gabe)-442.8(die)-442.7(V)128(oraussetzungen)-439.9(des)]TJ
0 -1.1111 TD
[(�)-249.9(1)0(9)-375.9(Abs.)-250(2)-375.9(und)-375.9(4)-375.9(B�rsG)-375(entsprechend)-371(einzuhalten.)-369.1(Diese)]TJ
T*
[(Regelungen)-351(entsprechen)-351.1(den)-354.8(Bedingungen)-352.1(des)-354.9(Artikels)-352(42)]TJ
0 -1.111 TD
[(Abs.)-250(3)-505.4(der)-504.4(Finanzmarktrichtlinie,)-492.8(auf)-504.4(welchen)-501.6(Artikel)-246.1(14)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-250(4 der Finanzmarktrichtlinie verweist.)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(Nummer)-247.2(2)-319.8(entspricht)-315(dem)-317.9(�)-249.9(5)0(9)-319.9(Abs.)-250.1(1)-319.8(N)0(r)55(.)-250(2)-319.9(des)-318.9(B�rsenge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(setzes)-223.3(a.)-249(F)79.9(.)-227.2(und)-227.2(setzt)-223.3(Artikel)-246.1(14)-227.2(Abs.)-250.1(1)-227.2(und)-227.3(2)-227.2(Unterabs.)-247.2(1)-227.3(der)]TJ
T*
[(Finanzmarktrichtlinie)-265.2(um.)-276.9(Regelungen)-273(zum)-275.9(Handel)-275(und)-277.8(zur)]TJ
0 -1.111 TD
[(Preisermittlung)-420.1(d�rfen)-426.9(dem)-425.9(Betreiber)-421.9(keinen)-425(Ermesssens-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(spielraum)-440.3(einr�umen.)-440.4(Daher)-443.3(ist)-443.2(eine)-442.2(einheitliche)-436.4(Anwen-)]TJ
T*
[(dung)-250(dieser)-247.1(Reglungen)-246.2(auf)-249(Auftr�ge,)-247.2(die)-248(�ber)-249.1(das)-249.1(multilate-)]TJ
0 -1.111 TD
[(rale)-260.5(Handelssystem)-257.8(ausgef�hrt)-260.6(werden,)-261.7(geboten.)-260.6(Nummer)-260.7(2)]TJ
0 -1.1111 TD
[(umfasst)-401.6(auch)-402.5(die)-402.4(V)110(erpflichtung,)-399.7(Regelungen)-399.7(f�r)-404.5(eine)-401.4(ver-)]TJ
T*
[(tragsgem��e)-515(Abwicklung)-518(der)-519.7(abgeschlossenen)-515.1(Gesch�fte)]TJ
0 -1.111 TD
(festzulegen.)Tj
0 -1.6976 TD
[(In)-230.3(Anlehnung)-228.6(an)-229.3(�)-250.1(5)0(9)-230.3(Satz)-247.1(1)-230.3(N)0(r)55(.)-250(2)-230.4(und)-230.3(3)-230.3(des)-229.4(B�rsengesetzes)]TJ
0 -1.1111 TD
[(a.)-249(F)80(.)-332.6(umfasst)-329.7(Nummer)-247.2(3)-332.6(alle)-328.6(Regelungen)-327.8(zur)-331.6(Kontrolle)-328.7(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Einhaltung)-249.3(der)-253.2(Bestimmungen)-247.4(nach)-252.3(Nummer)-247.2(2,)-254.2(wobei)-252.2(auch)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-318.6(gesetzlichen)-313(V)110(erbote)-317.8(der)-319.6(��)-250.1(14)-320.6(und)-320.8(20a)-319.6(von)-320.7(einem)-316.8(Be-)]TJ
T*
[(treiber)-358.1(eines)-359.1(multilateralen)-351.3(Handelssystems)-356.3(wirksam)-359.2(�ber-)]TJ
0 -1.111 TD
[(wacht)-423.3(werden)-424.3(m�ssen.)-424.3(Gleichzeitig)-417.4(werden)-424.3(hierdurch)-423.4(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(V)128(o)0(r)18(gaben)-350.6(des)-351.6(Artikels)-348.6(26)-352.5(Abs.)-250(1)-352.5(der)-351.6(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
T*
(ber�cksichtigt.)Tj
0 -1.6976 TD
[(Nummer)-247.2(4)-341.6(entspricht)-336.9(�)-250(5)0(9)-341.7(Satz)-247.1(1)-341.6(N)0(r)55(.)-250(4)-341.6(des)-340.7(B�rsengesetzes)]TJ
0 -1.111 TD
[(a.)-249(F)80(.)-264.8(und)-264.7(stellt)-259.8(eine)-261.8(ordnungsgem��e)-261(Preisbildung)-260.9(im)-262.8(multi-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(lateralen)-272.2(Handelssystem)-273.2(sicher)57.9(.)-278.9(Gleichzeitig)-270.2(wird)-278.1(hierdurch)]TJ
T*
[(der)-723.5(Anforderung)-723.6(des)-723.5(Artikels)-720.5(14)-724.4(Abs.)-250.1(1)-724.4(der)-723.5(Finanz-)]TJ
0 -1.111 TD
[(marktrichtlinie)-267.9(gen�ge)-275.8(getan,)-274.8(wonach)-275.7(Regelungen)-272.9(und)-277.7(V)110(er-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(fahren)-469.6(f�r)-471.4(einen)-468.6(fairen)-468.4(und)-471.6(ordnungsgem��en)-467.7(Handel)-468.6(in)]TJ
T*
(einem multilateralen Handelssystem festzulegen sind.)Tj
0 -1.6976 TD
[(Nummer)-247.2(5)-341.6(entspricht)-336.9(�)-250(5)0(9)-341.7(Satz)-247.1(1)-341.6(N)0(r)55(.)-250(5)-341.6(des)-340.7(B�rsengesetzes)]TJ
0 -1.111 TD
[(a.)-249(F)80(.)0(;)-309.9(ein)-308.8(Betreiber)-305(eines)-307.9(multilateralen)-300.1(Handelssystems)-305.2(hat)]TJ
0 -1.1111 TD
[(daf�r)-445(Sor)18(ge)-444.9(zu)-444.8(tragen,)-443(dass)-444.9(eine)-442.9(ordnungsgem��e)-442.2(Doku-)]TJ
0 -1.111 TD
[(mentation)-220.1(der)-225.1(Gesch�fte)-221.2(sicher)21(gestellt)-220.1(ist,)-224.1(die)-224(die)-223.9(l�ckenlose)]TJ
0 -1.1111 TD
(�berwachung durch die Bundesanstalt gew�hrleistet.)Tj
0 -1.6976 TD
[(Die)-410.5(V)127.9(o)0(r)18(gaben)-410.6(�ber)]TJ
8.2504 0 TD
[(die)-410.5(Informationspflichten)-403.9(gem)]TJ
12.4787 0 TD
-0.0036 Tc
[(��)-413.2(Arti-)]TJ
-20.7291 -1.1111 TD
-0.005 Tc
[(kel)-473.8(14)-475.8(Abs.)-475.8(2)-475.8(Unterabs.)-473(2)-475.8(und)-475.7(Abs.)-475.9(5)-475.8(der)-474.8(Finanzmarkt-)]TJ
T*
0 Tc
[(richtlinie)-460.9(werden)-465.8(in)-466.8(Anlehnung)-465.9(an)-466.9(�)-249.9(5)0(9)-467.8(Satz)-247.1(1)-467.7(N)0(r)55(.)-249.9(7)-467.7(des)]TJ
T*
[(B�rsengesetzes)-496.8(a.)-249(F)80(.)-503.5(in)-502.6(Nummer)-247.2(6)-503.4(umgesetzt.)-497.7(Die)-501.5(Infor-)]TJ
T*
[(mationspflicht)-568(umfasst)-572.8(insbesondere)-572(Informationen)-571(nach)]TJ
0 -1.111 TD
[(Absatz)-247.1(1 Nr)55(.)-250(1)0( und 2.)]TJ
0 -1.6976 TD
[(Absatz)-247.1(2)-339.1(der)-338.1(V)127.9(orschrift)-336.2(setzt)-335.3(Artikel)-246.2(14)-339.2(Abs.)-250(6)-339.1(der)-338.2(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(marktrichtlinie)-553.8(um.)-562.5(Emittenten,)-555.8(deren)-561.5(Finanzinstrumente)]TJ
T*
[(ohne)-296.1(deren)-295(Zustimmung)-292.3(in)-296(den)-296(Handel)-294.2(einbezogen)-292.1(worden)]TJ
0 -1.111 TD
[(sind)-425.5(\(unsponsored\),)-425.6(sind)-425.5(nicht)-423.4(verpflichtet,)-419.7(Informationen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(�ber)-345.2(diese)-343.2(Instrumente)-341.4(an)-345.1(den)-345.2(Betreiber)-340.3(des)-345.2(multilateralen)]TJ
0 -1.111 TD
[(Handelssystems)-350.3(zu)-355.1(liefern.)-352.1(Sonstige)-353.1(gesetzliche)-348.2(Informati-)]TJ
T*
(onspflichten der Emittenten bleiben unber�hrt.)Tj
0 -1.6976 TD
[(Absatz)-344.4(3)-347.2(setzt)-343.3(Artikel)-343.3(26)-347.3(Abs.)-347.3(2)-347.2(der)-346.3(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.1111 TD
[(um.)-748.1(Die)-747(Mitteilungs-)-743.2(beziehungsweise)-742.3(Unterrichtungs-)]TJ
0 -1.111 TD
[(pflicht)-380.7(des)-383.6(Betreibers)-378.8(eines)-381.6(multilateralen)-373.8(Handelssystems)]TJ
T*
[(gegen�ber)-446.2(der)-448(Bundesanstalt)-442.3(dient)-446(der)-448(Sicherstellung)-442.3(der)]TJ
0 -1.1111 TD
(Aufsichtst�tigkeit der Bundesanstalt.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.0856 TD
[(Zu �)-249.1(31g)]TJ
/F3 1 Tf
4.4443 0 TD
[(\(V)127.9(or)20(- und Nachhandelstransparenz f�r multilate-)]TJ
0 -1.111 TD
(rale Handelssysteme\))Tj
-4.4443 -1.6976 TD
[(Absatz)-247.1(1)-405.6(setzt)-401.6(Artikel)-246.1(29)-405.5(Abs.)-250.1(1)-405.6(der)-404.6(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.1111 TD
[(um.)-381.2(Die)-380.2(Regelung)-378.4(normiert)-378.3(die)-380.2(V)128(orhandelstransparenz)-374.6(f�r)]TJ
0 -1.111 TD
[(Aktien.)-243.3(Auch)-245.2(ein)-244.1(bestehendes)-241.3(Handelsinteresse)-238.5(ist)-244.2(zu)-245.1(ver�f-)]TJ
T*
[(fentlichen, sofern z.)-242.4(B. T)71(axen gestellt worden sind.)]TJ
0 -1.6976 TD
[(Absatz)-247.1(2)-398(setzt)-394.1(Artikel)-246.1(29)-397.9(Abs.)-250.1(2)-397.9(und)-398.1(3)-398(i)0(n)-396.9(V)110(erbindung)-396.2(mit)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Artikel)-246.2(64)-604.9(Abs.)-250.1(2)-605(der)-604(Finanzmarktrichtlinie)-592.4(um.)-604.1(Mittels)]TJ
0 -1.111 TD
[(V)110(erweisung)-389.6(auf)-391.4(die)-390.4(Durchf�hrungsverordnung)-390.9(werden)-390.6(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Ausnahmen)-427.8(von)-430.7(der)-429.6(V)109.9(er�f)19(fentlichungspflicht)-422(n�her)-428.7(erl�u-)]TJ
ET
endstream
endobj
221 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
223 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 69 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(tert.)-257.3(Die)-258.4(V)110(erweisung)-257.6(betrif)20.9(ft)-259.3(insbesondere)-256.5(die)-258.3(Artikel)-246.2(18)-260.3(bis)]TJ
0 -1.1111 TD
(20 der Durchf�hrungsverordnung.)Tj
0 -1.6112 TD
[(Absatz)-247.1(3)-395(setzt)-391(Artikel)-246.1(30)-395(Abs.)-250(1)-395(Satz)-247.1(1)-395(und)-395(2)-395(der)-394(Finanz-)]TJ
0 -1.111 TD
[(marktrichtlinie)-278.9(um.)-287.7(Der)-287.8(Betreiber)-282.8(eines)-285.8(multilateralen)-277.9(Han-)]TJ
T*
[(delssystems)-287.2(hat)-290(auch)-290(die)-290(Nachhandelstransparenz)-282.5(f�r)-292(abge-)]TJ
T*
[(schlossene)-358.1(Aktiengesch�fte)-354.3(herzustellen.)-355.3(Einer)-359.1(Umsetzung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(von)-356(Artikel)-246(30)-356(Abs.)-250.1(1)-356(Satz)-247.1(3)-356(der)-355(Finanzmarktrichtlinie)-343.4(be-)]TJ
T*
[(darf)-335(es)-335(nicht,)-333.1(da)-335(die)-334(V)109.9(er�f)19(fentlichungspflicht)-327.4(jeweils)-331.1(origi-)]TJ
0 -1.111 TD
[(n�r)-494.2(das)-494.3(System)-492.3(betrif)20.9(ft,)-494.3(in)-494.2(welchem)-490.4(das)-494.3(Gesch�ft)-491.4(abge-)]TJ
T*
(schlossen wurde.)Tj
0 -1.6112 TD
[(Absatz)-247.1(4)-366.7(setzt)-362.8(Artikel)-246.1(30)-366.7(Abs.)-250(2)-366.8(und)-616.8(3)-366.7(i)0(n)-365.7(V)110(erbindung)-365(mit)]TJ
0 -1.111 TD
[(Artikel)-329.1(64)-384(Abs.)-333.1(2)-384(der)-383.1(Finanzmarktrichtlinie)-371.4(um.)-383.1(Die)-382(Arti-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(kel)-236.2(28)-238.3(und)-238.3(32)-238.2(der)-237.3(Durchf�hrungsverordnung)-236.8(regeln)-235.4(die)-236.2(Ein-)]TJ
0 -1.111 TD
[(zelheiten)-167.3(und)-174.2(notwendigen)-170.4(V)128(orkehrungen)-172.4(bei)-172.2(einer)-171.2(verz�ger-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ten)-198(V)110(er�f)19(fentlichung.)]TJ
0 -1.6112 TD
[(Die)-267.1(V)127.9(orschrift)-266.2(des)-268.2(Absatzes)-265.2(5)-269.1(Satz)-247.1(2)-269.1(setzt)-265.2(Artikel)-246.1(29)-269.1(Abs.)-250(1)]TJ
0 -1.111 TD
[(Satz)-446(2)-449(i)0(n)-447.9(V)110(erbindung)-447.2(mit)-446.1(Artikel)-445.1(64)-448.9(Abs.)-449.1(2)-449(der)-448(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.005 Tc
[(marktrichtlinie)-461.9(um.)-470.6(Absatz)-242.2(5)-471.6(verweist)-467.8(wegen)-469.7(der)-470.6(n�heren)]TJ
T*
[(Ausgestaltung)-333.4(der)-337.1(V)109.9(er�f)19(fentlichungspflichten)-328.6(nach)-336.2(den)-337.1(Ab-)]TJ
0 -1.111 TD
-0.004 Tc
[(s�tzen)-248.7(1,)-252.8(3)-262.8(und)-262.9(4)]TJ
6.9889 0 TD
0 Tc
[(insbesondere)-255.1(auf)-257.8(die)-256.9(Artikel)-246(17)-258.9(bis)-257.8(20,)-258.9(29,)]TJ
-6.9889 -1.1111 TD
[(30,)-359.3(32)-359.2(bis)-358.3(34)-359.3(der)-358.2(Durchf�hrungsverordnung,)-357.9(die)-357.3(unmittel-)]TJ
0 -1.111 TD
(bare Rechtswirkung entfalten.)Tj
/F4 1 Tf
0 -1.9993 TD
[(Zu �)-249.1(31h)]TJ
/F3 1 Tf
4.4443 0 TD
[(\(V)110(er�f)18.9(fentlichungspflichten von W)90.5(ertpapier-)]TJ
0 -1.1111 TD
(dienstleistungsunternehmen nach dem Handel\))Tj
-4.4443 -1.6111 TD
[(Absatz)-247.1(1)-405.6(setzt)-401.6(Artikel)-246.1(28)-405.5(Abs.)-250.1(1)-405.5(der)-404.6(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.1111 TD
[(um.)-362.8(Die)-361.9(V)128(orschriften)-360(�ber)-362.9(die)-361.8(Nachhandelstransparenz)-354.3(f�r)]TJ
T*
[(multilaterale)-772.1(Handelssysteme,)-776.4(or)18(ganisierte)-777.2(M�rkte)-780.1(und)]TJ
T*
[(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-1065.2(sind)-1080.5(weitgehend)]TJ
T*
(gleichartig ausgestaltet.)Tj
0 -1.6111 TD
[(Absatz)-380.1(2)-382.9(Satz)-380.1(1)-383(setzt)-379.1(Artikel)-379.1(28)-383(Abs.)-383.1(2)-382.9(der)-382.1(Finanzmarkt-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(richtlinie)-319(um.)-324.9(Die)-323.9(Bundesanstalt)-319.1(kann)-324.9(eine)-322.9(verz�gerte)-321(V)110(er-)]TJ
0 -1.111 TD
[(�f)18(fentlichung)-520.5(insbesondere)-521.6(f�r)-525.3(so)-525.4(genannte)-521.5(block)-523.4(trades)]TJ
T*
[(gestatten.)-313.1(Satz)-316.1(1)-318.9(setzt)-315.1(Artikel)-315.1(28)-319.1(Abs.)-319(2)-319(i)0(n)-318(V)109.9(erbindung)-317.1(mit)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Artikel)-363(45)-366.8(Abs.)-367(2)-366.9(Satz)-363.9(3)-366.8(der)-365.9(Finanzmarktrichtlinie)-354.3(um.)-365.9(In)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-309.8(Regel)-306.9(werden)-309(gestattete)-303(V)110(erz�gerungen)-307(sich)-308.9(antragsge-)]TJ
T*
[(m��)-246.4(auf)-247.5(eine)-245.4(V)60(ielzahl)-242.5(gleichartiger)-240.7(Gesch�fte)-243.6(beziehen.)-243.6(Die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(verz�gerte)-471.1(V)109.9(er�f)19(fentlichung)-471.2(dieser)-473.1(Gesch�fte)-471.2(muss)-475(daher)]TJ
0 -1.111 TD
[(nur)-225.2(einmal)-220.4(und)-225.2(zeitnah)-220.4(zur)-224.3(Genehmigung)-221.5(durch)-224.3(die)-223.3(Bundes-)]TJ
T*
(anstalt erfolgen.)Tj
0 -1.6111 TD
[(Absatz)-247.1(3)-405.6(setzt)-401.6(Artikel)-246.1(28)-405.5(Abs.)-250.1(3)-405.5(der)-404.6(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.1111 TD
[(um.)-319.4(Die)-318.5(V)128(orschrift)-317.6(verweist)-316.6(bez�glich)-315.6(der)-319.5(Einzelheiten)-311.6(der)]TJ
T*
[(V)110(er�f)19(fentlichungspflicht)-267.5(nach)-274.1(den)-275.2(Abs�tzen)-272.2(1)-276.2(und)-276.1(2)-276.2(auf)-275.1(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(Durchf�hrungsverordnung,)-322.5(insbesondere)-320.2(auf)-323.1(die)-322.1(Artikel)-246.1(27)]TJ
T*
[(bis)-245.1(29)-246(Nr)55(.)-250(2)-246.1(bis)-245.1(5,)-246.1(die)-244.1(Artikel)-242.2(30)-246.1(und)-246.2(32)-246.1(der)-245.1(Durchf�hrungs-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(verordnung.)-262.3(Hiernach)-259.3(sind)-262.1(die)-261.2(in)-262.2(Absatz)-260.2(1)-263.1(genannten)-259.3(Infor-)]TJ
0 -1.111 TD
[(mationen)-347.8(sp�testens)-347.9(drei)-350.7(Minuten)-349.9(nach)-350.8(Abschluss)-350.8(des)-351.8(Ge-)]TJ
T*
[(sch�ftes zu ver�f)23.7(fentlichen \(Echtzeitbasis\).)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.389 TD
[(Zu Nummer)-247.2(1)0(8)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(32\))]TJ
-7.2221 -1.6111 TD
[(Satz)-533.3(1)-536.3(setzt)-532.4(Artikel)-532.4(27)-536.4(Abs.)-250(1)-536.3(Unterabs.)-533.6(2)-536.3(der)-535.3(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(marktrichtlinie)-466.9(um)-475.7(und)-476.7(bestimmt)-470.9(mittels)-470.8(V)110(erweisung)-473.8(auf)]TJ
T*
[(nachfolgende)-325.6(V)128(orschriften)-326.6(den)-329.4(Anwendungsbereich)-325.8(f�r)-330.5(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(systematische)-311.4(Internalisierung)-312.4(von)-319.2(Auftr�gen)-316.4(in)-318.2(Aktien)-316.2(bis)]TJ
0 -1.1111 TD
[(zur)-253.5(Standardmarktgr��e.)-248.1(Im)-253.6(Umkehrschluss)-250.8(sind)-253.7(systemati-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sche)-486.9(Internalisierer)47.8(,)-488.8(die)-486.9(ausschlie�lich)-481.1(Auftr�ge)-486.1(�ber)-487.8(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(standardm��igen)-392(Marktgr��e)-396(ausf�hren,)-397.1(von)-398.8(den)-397.8(nachfol-)]TJ
T*
[(genden)-225.4(V)127.9(orschriften)-223.5(ausgenommen.)-222.6(Dies)-225.4(entspricht)-222.5(der)-226.4(V)128(or-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gabe)-358(von)-360.1(Artikel)-246(27)-360.1(Abs.)-250(1)-360(Unterabs.)-247.2(2)-359.9(Satz)-247.1(2)-359.9(der)-359.1(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(marktrichtlinie.)-536(Systematische)-538(Internalisierer)47.8(,)-545.8(die)-543.7(sowohl)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(Auftr�ge)-358(bis)-359.9(zur)-359.9(Standardmarktgr��e)-354.2(als)-358.9(auch)-358.9(solche)-358(�ber)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-443(Standardmarktgr��e)-437.4(ausf�hren,)-442.2(unterliegen)-438.2(den)-442.9(nach-)]TJ
T*
[(folgenden)-242.8(Bestimmungen)-238.8(nur)-245.6(insoweit,)-241.7(wie)-243.7(sie)-243.6(Auftr�ge)-242.8(bis)]TJ
0 -1.111 TD
[(zur)-304.5(Standardmarktgr��e)-298.9(ausf�hren.)-303.7(Dies)-303.5(ist)-303.5(sachgerecht)-299.7(im)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Hinblick)-263.7(auf)-266.6(Sinn)-266.7(und)-267.6(Zweck)-264.6(des)-266.6(Artikels)-263.7(27)-267.6(Abs.)-250(1)-267.5(Unter-)]TJ
T*
[(abs.)-481.8(2)-482.7(der)-481.8(Finanzmarktrichtlinie.)-470.2(Satz)-479.9(2)-482.7(setzt)-478.8(Artikel)-478.9(27)]TJ
0 -1.111 TD
[(Abs.)-250(7)-423.4(der)-422.4(Finanzmarktrichtlinie)-410.7(um,)-422.4(in)-422.4(dem)-421.3(auf)-422.4(die)-421.4(ent-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sprechende)-696.5(Durchf�hrungsverordnung,)-698.9(insbesondere)-696.6(auf)]TJ
T*
[(deren)-363.5(Artikel)-246(9,)-365.4(21)-365.5(bis)-364.4(23,)-365.5(29,)-365.5(30)-365.4(und)-365.4(32)-365.5(verwiesen)-361.5(wird.)]TJ
0 -1.111 TD
[(Satz)-247.1(3)-318.4(definiert)-313.6(den)-317.5(Begrif)20.8(f)-318.4(des)-317.5(Marktes)-315.6(im)-316.4(Sinne)-316.5(der)-317.4(V)127.9(or-)]TJ
T*
[(schriften)-421.9(der)-424.7(��)-250.1(32)-425.7(bis)-424.7(32d)-425.9(in)-424.7(Umsetzung)-422(von)-425.8(Artikel)-246.1(27)]TJ
T*
[(Abs.)-250(1)-249.5(Unterabs.)-247.2(5)-249.4(der)-248.6(Finanzmarktrichtlinie.)-236.9(Der)-248.6(Markt)-247.6(f�r)]TJ
0 -1.1111 TD
[(jede)-330.9(Aktie)-330.8(besteht)-329.9(hiernach)-329.9(aus)-332.8(allen)-329.9(Auftr�gen,)-330.9(die)-331.9(in)-332.7(der)]TJ
T*
[(Europ�ischen)-244.9(Union)-248.8(im)-247.7(Hinblick)-245.9(auf)-248.8(diese)-246.8(Aktie)-246.8(ausgef�hrt)]TJ
0 -1.111 TD
[(werden,)-282.5(ausgenommen)-279.7(jene,)-281.5(die)-282.4(im)-282.4(V)110(e)0(r)18.9(gleich)-280.5(zur)-283.5(normalen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Marktgr��e)-328.5(f�r)-331.4(diese)-328.4(Aktie)-328.3(ein)-329.3(gro�es)-330.4(V)128(olumen)-328.5(aufweisen)]TJ
T*
[(und)-431.4(auch)-429.5(nach)-429.4(�)-250.1(2)0(7)-431.4(B�rsG)-430.4(von)-431.5(den)-430.4(entsprechenden)-425.6(V)127.9(or-)]TJ
0 -1.111 TD
[(schriften)-354.4(zur)-357.3(V)128(orhandelstransparenz)-350.7(ausgenommen)-353.5(werden)]TJ
0 -1.1111 TD
(k�nnen.)Tj
0 -1.9585 TD
[(Die)-390.3(Regelungen)-387.5(des)-391.3(�)-250.1(3)0(2)-392.2(bisheriger)-388.5(Fassung)-391.4(entfallen,)-386.4(da)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sie)-258.1(in)-259.2(den)-259.1(neuen)-258.2(Bestimmungen)-253.4(zur)-259.2(Umsetzung)-256.3(der)-259.2(Finanz-)]TJ
T*
[(marktrichtlinie)-367.3(fast)-375(vollst�ndig)-372.2(enthalten)-371.2(sind.)-376(Die)-375.1(in)-375.9(�)-250.1(3)0(2)]TJ
0 -1.111 TD
[(Abs.)-250(1)-421.1(N)0(r)54.9(.)-250(1)-421.1(und)-421.2(2,)-421.1(Abs.)-250(2)-421.1(N)0(r)55(.)-250(1)-421.1(W)0.1(pHG)-420.3(a.)-249(F)80(.)-421.1(enthaltenen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(V)110(erbote)-529.5(der)-531.4(Anlageempfehlungen)-524.8(durch)-531.4(das)-531.5(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
[(dienstleistungsunternehmen,)-499.5(die)-509.1(nicht)-508.1(mit)-508(den)-510.1(Interessen)]TJ
0 -1.111 TD
[(des)-255.6(Kunden)-255.7(�bereinstimmen,)-248.9(er)19(geben)-254.7(sich)-254.6(zum)-254.6(Beispiel)-250.7(zu-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(k�nftig)-441.3(unmittelbar)-436.5(aus)-442.3(der)-442.4(Grundregel)-440.5(nach)-441.3(�)-250.1(3)0(1)-443.2(Abs.)-250.1(1)]TJ
T*
[(Nr)55(.)-250(1)0(,)-560(der)-559(zufolge)-557.1(W)81(ertpapierdienstleistungen)-547.6(und)-560(damit)]TJ
T*
[(auch)-465.9(die)-465.9(Anlageberatung)-462.1(im)-465.9(bestm�glichen)-461.1(Interesse)-464(der)]TJ
T*
[(Kunden)-307.7(zu)-307.6(erbringen)-305.8(sind.)-307.7(Da)-307.7(ein)-306.7(Anlageberater)-301.8(nach)-306.7(�)-250.1(3)0(1)]TJ
0 -1.111 TD
[(Abs.)-250(4)-308.7(nur)-308.8(f�r)-308.8(den)-307.9(Kunden)-307.8(generell)-303.9(geeignete)-303(Gesch�fte)-303.9(in)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Finanzinstrumenten)-361.7(empfehlen)-365.5(darf,)-369.4(kann)-369.4(auch)-368.4(dieses)-367.4(Ge-)]TJ
T*
[(bot)-714.8(bei)-713.8(interessewidrigen)-708.1(Anlageempfehlungen)-708.2(verletzt)]TJ
0 -1.111 TD
[(sein.)-283.1(Ein)-283.2(V)110(ersto�)-283.3(gegen)-283.2(�)-249.9(3)0(2)-285.2(Abs.)-250(1)-285.1(N)0(r)55(.)-250(2)-285.1(oder)-284.2(Abs.)-250(2)-285.1(N)0(r)54.9(.)-250(1)]TJ
T*
[(bisheriger)-326.8(Fassung)-329.9(kann)-329.8(zudem)-327.8(den)-329.8(T)70(atbestand)-325.8(der)-329.7(Markt-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(manipulation)-440.4(nach)-445.4(�)-249.9(20a)-446.3(erf�llen.)-443.4(Das)-446.3(V)110(erbot)-445.3(des)-446.3(so)-447.3(ge-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nannten)-337.4(Frontrunning)-338.5(zum)-338.3(Nachteil)-334.4(der)-339.4(Kunden)-339.4(nach)-338.3(�)-250.1(3)0(2)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-250(1)-329.8(N)0(r)55(.)-250(3)-329.8(und)-329.8(Abs.)-250.1(2)-329.8(N)0(r)55(.)-249.9(2)-329.9(W)0.1(pHG)-328.8(a.)-249(F)79.9(.)-329.7(er)18.9(gibt)-327.9(sich)-327.8(nun-)]TJ
T*
[(mehr)-295.5(aus)-296.5(�)-250(3)0(1)-297.5(Abs.)-250(1)-297.4(N)0(r)55(.)-250(1)-297.5(i)0(n)-296.4(V)110(erbindung)-295.6(mit)-294.5(�)-250.1(31c)-296.4(Abs.)-250.1(1)]TJ
0 -1.111 TD
[(Nr)55(.)-250(5)-277.1(des)-276.3(Gesetzentwurfs.)-271.5(Dieses)-274.3(Missbrauchsverbot)-272.6(richtet)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sich)-573.6(nicht)-572.5(nur)-575.6(an)-574.4(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen,)]TJ
T*
[(sondern auch an Mitarbeiter)65.4(.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.7362 TD
[(Zu Nummer)-247.2(1)0(9)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(��)-250.1(32a bis 32d\))]TJ
/F4 1 Tf
-7.2221 -2.3466 TD
[(Zu �)-249.1(32a)]TJ
/F3 1 Tf
4.4443 0 TD
[(\(Stellen und V)114.7(er�f)19(fentlichen von Quotes durch)]TJ
0 -1.111 TD
(systematische Internalisierer\))Tj
-4.4443 -1.9586 TD
-0.005 Tc
[(Absatz)-218.7(1)-221.5(Satz)-218.7(1)-221.7(setzt)-217.7(Artikel)-217.7(27)-221.6(Abs.)-221.6(1)-221.7(Unterabs.)-218.8(1)-221.5(Satz)-218.7(1)-221.5(der)]TJ
0 -1.111 TD
0 Tc
[(Finanzmarktrichtlinie)-379.7(um,)-391.4(indem)-389.4(der)-391.3(Begrif)20.8(f)-392.3(�Quotes�)-388.5(als)]TJ
T*
[(verbindliche)-504.6(Kauf-)-509.4(und)-510.5(V)110(erkaufsangebote)-504.7(definiert)-505.5(wird.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Die)-335.3(V)128(orschrift)-334.4(ber�cksichtigt,)-330.5(dass)-336.3(systematische)-329.5(Internali-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sierer)-337.6(zun�chst)-336.6(ein)-338.6(Quote)-338.5(festlegen,)-335.7(d.)-250(h.)-340.6(�stellen�,)-333.6(das)-339.5(so-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dann)-390.3(mit)-388.4(seiner)-388.4(V)110(er�f)18.9(fentlichung)-386.5(verbindlich)-386.6(wird.)-390.4(Ferner)]TJ
0 -1.111 TD
[(stellt)-229.6(die)-232.6(V)127.9(orschrift)-231.7(klar)41.9(,)-234.6(dass)-233.5(nur)-234.7(abgeschlossene)-228.8(Gesch�fte,)]TJ
T*
[(d.)-250(h.)-430(zustande)-426.2(gekommene)-425.2(V)109.9(ertr�ge,)-426.1(zur)-429(Bestimmung)-424.3(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(standardm��igen)-569.4(Marktgr��e)-573.1(heranzuziehen)-569.3(sind.)-575.1(Satz)-247.1(2)]TJ
0 -1.111 TD
[(setzt)-287.2(Artikel)-246.1(27)-291.2(Abs.)-250.1(1)-291.2(Unterabs.)-247.1(1)-291.2(Satz)-247.1(2)-291.2(der)-290.2(Finanzmarkt-)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.0001 Tc
[(richtlinie)-248.8(um.)-251.8(I)-0.1(n)-252.8(nicht)-249.8(liquiden)-248.9(M�rkten)-250(sind)-251.8(Quotes)-250.8(nur)-252.9(auf)]TJ
T*
0 Tc
[(Anfrage)-452.8(eines)-451.8(Kunden)-453.8(zu)-453.7(stellen)-449.8(und)-454.8(zu)-453.7(ver�f)18.9(fentlichen.)]TJ
0 -1.111 TD
[(Satz)-247.1(3)-342.5(setzt)-338.6(Artikel)-246.1(27)-342.5(Abs.)-250(3)-342.6(Satz)-247(1)-342.6(der)-341.5(Finanzmarktricht-)]TJ
0 -1.1111 TD
(linie um.)Tj
ET
endstream
endobj
224 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
226 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 70 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
-0.01 Tc
[(Absatz)-217.2(2)-220.2(setzt)-216.2(Artikel)-216.3(27)-220.1(Abs.)-220.3(1)-220.1(Unterabs.)-217.4(3)-220.2(der)-219.2(Finanzmarkt-)]TJ
0 -1.1111 TD
0 Tc
[(richtlinie)-298.4(um.)-304.3(Hierbei)-301.4(sind)-304.3(insbesondere)-301.5(die)-303.3(Artikel)-301.3(23)-305.3(und)]TJ
T*
-0.0048 Tc
[(24)-448(der)-433.2(Durchf�hrungsverordnung)-432.8(zu)-433.3(beachten.)-429.4(Satz)-431.3(1)-434.1(be-)]TJ
0 -1.111 TD
-0.0025 Tc
[(stimmt,)-308.6(dass)-323.9(die)]TJ
6.8906 0 TD
0 Tc
[(systematischen)-314.7(Internalisierer)-314.7(zur)-321.5(Begren-)]TJ
-6.8906 -1.1111 TD
[(zung)-271.7(ihres)-270.8(Risikos)-269.7(verbindliche)-267(St�ckzahlen)-266.8(oder)-271.8(Auftrags-)]TJ
T*
[(volumina)-426.1(f�r)-430.1(ihre)-428(Quotes)-428.1(festlegen)-425.2(k�nnen,)-429.1(zu)-429.1(denen)-428(sie)]TJ
0 -1.111 TD
[(sich)-704(verpflichten,)-700.3(Gesch�fte)-701.2(abzuschlie�en.)-699.2(Ferner)-704.1(be-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(stimmt)-233.3(Satz)-235.3(2,)-238.3(dass)-237.3(die)-236.3(ver�f)18.9(fentlichten)-231.5(Quotes)-236.4(den)-237.2(vorherr-)]TJ
T*
[(schenden)-551.1(Marktbedingungen)-549.4(entsprechen)-549.3(m�ssen,)-552.1(wobei)]TJ
0 -1.111 TD
[(nach)-398.5(den)-399.5(V)128(o)0(r)18(gaben)-398.6(von)-400.4(Artikel)-246.1(27)-400.4(Abs.)-250.1(1)-400.4(Unterabs.)-247.1(5)-400.4(der)]TJ
T*
[(Finanzmarktrichtlinie)-444.3(bez�glich)-452.2(des)-456(betref)20.8(fenden)-455.1(Marktes)]TJ
T*
[(eine)-247(europ�ische Perspektive einzunehmen ist.)]TJ
0 -1.778 TD
[(Absatz)-247.1(3)-471.6(setzt)-467.8(Artikel)-246(27)-471.7(Abs.)-250(3)-471.7(Satz)-247.1(2)-471.6(der)-470.7(Finanzmarkt-)]TJ
0 -1.111 TD
[(richtlinie)-524.4(um.)-530.4(Die)-529.3(Aktualisierung)-525.6(der)-530.3(Quotes)-529.4(dient)-528.3(vor-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nehmlich)-284.9(der)-288.9(W)41.1(ieder)20.8(gabe)-287.8(der)-288.8(aktuellen)-283.9(Marktbedingungen,)]TJ
0 -1.111 TD
[(zu)-729.1(denen)-645.3(Kauf-)-646.3(und)-647.2(V)110(erkaufsauftr�ge)-641.4(ausgef�hrt)-644.4(wer-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(den)-301.9(k�nnen.)-302.2(Au�er)18.9(gew�hnliche)-298.2(Marktumst�nde)-297.4(liegen)-299(bei-)]TJ
T*
[(spielsweise vor)45.7(, wenn B�rsen Preise aussetzen.)]TJ
0 -1.7779 TD
[(Absatz)-247.1(4)-272.9(regelt)-269.1(in)-272(V)109.9(erbindung)-271.1(mit)-270(Artikel)-246.1(30)-273(der)-272.1(Durchf�h-)]TJ
0 -1.111 TD
[(rungsverordnung,)-353.5(in)-353.2(welchen)-350.3(Informationsmedien)-346.6(die)-352.2(V)110(er-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(�f)18(fentlichungen nach Absatz)-239.5(1 Satz)-247.1(3 zu erfolgen haben.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.166 TD
[(Zu �)-249.1(32b)]TJ
/F3 1 Tf
4.4443 0 TD
(\(Bestimmung der standardm��igen Markt-)Tj
0 -1.1111 TD
(gr��e und Aufgaben der Bundesanstalt\))Tj
-4.4443 -1.7779 TD
[(Absatz)-247.1(1)-539.8(setzt)-536(Artikel)-246(27)-539.9(Abs.)-250(1)-539.9(Unterabs.)-247.2(4)-539.7(und)-539.9(Abs.)-250(2)]TJ
0 -1.111 TD
[(Satz)-247(1)-394.5(der)-393.6(Finanzmarktrichtlinie)-381.9(um.)-393.5(Die)-392.6(Einzelheiten)-385.7(zur)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Bestimmung)-387.6(der)-392.5(standardm��igen)-386.7(Marktgr��e)-390.6(sind)-392.4(insbe-)]TJ
T*
[(sondere)-407.2(in)-408.3(Artikel)-246(23)-409.3(der)-408.2(Durchf�hrungsverordnung)-407.7(gere-)]TJ
T*
(gelt.)Tj
0 -1.7779 TD
[(Absatz)-247.1(2)-859.9(setzt)-856.1(Artikel)-246.1(27)-860(Abs.)-250.1(2)-859.9(Satz)-247.1(2)-859.9(der)-859.1(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(marktrichtlinie)-389(um.)-397.9(Die)-397(Einzelheiten)-389.9(zur)-397.9(Bestimmung)-393.1(des)]TJ
T*
[(liquidesten)-548.8(Marktes)-551.8(sind)-553.7(insbesondere)-550.9(in)-553.7(Artikel)-246.1(22)-554.7(der)]TJ
0 -1.111 TD
(Durchf�hrungsverordnung geregelt.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.166 TD
[(Zu �)-249.1(32c)]TJ
/F3 1 Tf
4.4443 0 TD
(\(Ausf�hrung von Kundenauftr�gen durch syste-)Tj
0 -1.1111 TD
(matische Internalisierer\))Tj
-4.4443 -1.7779 TD
-0.01 Tc
[(Absatz)-217.2(1)-220.2(setzt)-216.2(Artikel)-216.3(27)-220.1(Abs.)-220.3(3)-220.1(Unterabs.)-217.4(3)-220.2(der)-219.2(Finanzmarkt-)]TJ
0 -1.1111 TD
0 Tc
[(richtlinie)-421.2(um.)-427(Die)-426(Einzelheiten)-419.3(zur)-427(Ausf�hrung)-428.2(von)-428.1(Auf-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tr�gen)-234.2(von)-237.2(Privatkunden)-233.3(sind)-236.2(insbesondere)-233.4(in)-236.2(Artikel)-246.1(26)-237.1(der)]TJ
0 -1.1111 TD
(Durchf�hrungsverordnung geregelt.)Tj
0 -1.7779 TD
[(Absatz)-247.1(2)-526.2(N)0(r)55(.)-250(1)-526.3(bis)-525.2(3)-526.3(setzt)-522.4(Artikel)-246.1(27)-526.3(Abs.)-250(3)-526.3(Unterabs.)-247.2(4)]TJ
0 -1.1111 TD
[(und)-500(5)-389.4(der)-388.3(Finanzmarktrichtlinie)-376.8(um.)-388.4(Die)-387.4(Einzelheiten)-380.5(zur)]TJ
0 -1.111 TD
[(Ausf�hrung)-206.3(von)-206.2(Auftr�gen)-203.4(von)-206.2(professionellen)-200.5(Kunden)-205.2(sind)]TJ
T*
[(insbesondere)-493.5(in)-496.2(Artikel)-246.1(25)-497.2(der)-496.3(Durchf�hrungsverordnung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(geregelt.)-408.2(Die)-411.2(V)128(orschrift)-410.3(stellt)-408.2(klar)41.9(,)-413.1(dass)-412.2(nur)-413.2(Auftr�ge)-410.3(und)]TJ
0 -1.111 TD
[(nicht)-323.1(etwa)-323.2(Gesch�fte,)-321.4(wie)-324.1(in)-325.1(Artikel)-246.1(27)-326.2(Abs.)-250(3)-326.1(Unterabs.)-323.3(5)]TJ
T*
[(der)-253(Finanzmarktrichtlinie)-241.4(vor)18(gesehen,)-251.2(dem)-252(Anwendungsbe-)]TJ
T*
[(reich)-286.6(unterliegen.)-283.8(Nummer)-247.2(1)-289.5(bildet)-285.7(insoweit)-285.7(den)-288.6(Inhalt)-286.7(von)]TJ
T*
[(Artikel)-246(26)-178.7(der)-177.7(Durchf�hrungsverordnung,)-177.2(Nummer)-175.8(2)-178.7(den)-177.7(In-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(halt)-194(von)-197(Artikel)-246(25)-197(Abs.)-250.1(1)-197(der)-196(Durchf�hrungsverordnung)-195.6(ab.)]TJ
0 -1.111 TD
[(Nummer)-247.1(3)-374(setzt)-370.1(Artikel)-246.1(27)-374(Abs.)-250(3)-374(Unterabs.)-247.2(5)-374(der)-373(Finanz-)]TJ
T*
[(marktrichtlinie)-197.3(um)-206(und)-207(bezeichnet)-200.2(Auftr�ge,)-204.1(die)-205(im)-205(Hinblick)]TJ
0 -1.1111 TD
[(auf)-344.7(die)-343.6(von)-345.7(dem)-343.7(Kunden)-344.8(gestellten)-338.8(Ausf�hrungsbedingun-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gen)-271.5(oder)-271.5(den)-271.5(sonstigen)-269.6(Rahmenbedingungen)-265.8(des)-271.4(vom)-271.5(Kun-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(den)-302.7(vor)18(geschlagenen)-297.9(Gesch�fts)-299.8(nicht)-300.7(mit)-300.7(den)-302.7(Bedingungen)]TJ
T*
[(ver)19(gleichbar)-434.6(sind,)-438.5(unter)-437.5(denen)-437.5(der)-438.5(als)-437.4(Referenz)-434.6(dienende)]TJ
0 -1.111 TD
[(Marktpreis)-216.1(zustande)-216.2(gekommen)-216.2(ist.)]TJ
0 -1.7779 TD
[(Absatz)-247.1(3)-600.8(setzt)-596.9(Artikel)-246.1(27)-600.9(Abs.)-250(3)-600.8(Unterabs.)-247.2(6)-600.8(Satz)-247(1)-600.8(der)]TJ
0 -1.1111 TD
(Finanzmarktrichtlinie um.)Tj
25.333 68.9992 TD
[(Absatz)-247.1(4)-600.8(setzt)-596.9(Artikel)-246.1(27)-600.9(Abs.)-250(3)-600.8(Unterabs.)-247.2(6)-600.8(Satz)-247.1(2)-600.8(der)]TJ
0 -1.1111 TD
(Finanzmarktrichtlinie um.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.2006 TD
[(Zu �)-249.1(32d)]TJ
/F3 1 Tf
4.4443 0 TD
(\(Zugang zu Quotes, Gesch�ftsbedingungen bei)Tj
0 -1.1111 TD
(systematischer Internalisierung\))Tj
-4.4443 -1.8125 TD
[(Absatz)-380.1(1)-383(setzt)-379.1(Artikel)-379.1(27)-383(Abs.)-383.1(5)-382.9(Satz)-380.1(1)-383(der)-382(Finanzmarkt-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(richtlinie)-393.7(um.)-399.8(Systematische)-392.8(Internalisierer)-392.9(m�ssen)-398.7(objek-)]TJ
T*
[(tive)-505.6(Kriterien)-503.7(in)-507.6(ihren)-506.7(Regelwerken)-502.8(festlegen,)-503.7(die)-506.7(einen)]TJ
T*
[(nicht)-294.6(diskriminierenden)-289.9(Zugang)-295.7(Dritter)-293.7(zu)-296.6(ihren)-295.6(Quotes)-295.7(er-)]TJ
T*
(m�glichen.)Tj
0 -1.8126 TD
[(Absatz)-247.1(2)-540.3(N)0(r)55(.)-250(1)-540.2(bis)-539.3(3)-540.3(setzt)-536.3(Artikel)-246.1(27)-540.2(Abs.)-250.1(5)-540.2(Satz)-247.1(2)-540.3(und)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-250(6)-462.2(der)-461.1(Finanzmarktrichtlinie)-449.6(um.)-461.2(Die)-460.2(Aufnahme)-459.4(und)]TJ
T*
[(Fortf�hrung)-224.8(der)-224.7(Gesch�ftsbeziehung)-218(zu)-224.7(Kunden)-224.8(kann)-224.7(insbe-)]TJ
T*
[(sondere)-307.8(aufgrund)-308.8(der)-308.7(nicht)-306.8(abschlie�enden)-302.9(Aufz�hlung)-306.9(der)]TJ
T*
[(gesetzlich)-266(genannten)-269(Gr�nde)-271.9(vom)-271.8(systematischen)-265(Internali-)]TJ
T*
(sierer abgelehnt werden.)Tj
0 -1.8126 TD
[(Die)-263.6(Einzelheiten)-256.9(zur)-264.6(Beschr�nkung)-261.9(von)-265.6(Auftr�gen)-262.7(sind)-264.7(ins-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(besondere)-400(in)-401.8(Artikel)-246.1(25)-402.8(Abs.)-250.1(2)-402.8(und)-402.9(3)-402.8(der)-401.9(Durchf�hrungs-)]TJ
T*
(verordnung geregelt.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.5904 TD
[(Zu Nummer)-247.2(2)0(0)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(33\))]TJ
-7.2221 -1.8126 TD
-0.005 Tc
[(Artikel)-229.6(13)-233.3(der)-232.5(Finanzmarktrichtlinie)-220.9(und)-233.5(die)-231.4(Durchf�hrungs-)]TJ
0 -1.111 TD
0 Tc
[(richtlinie)-255.9(enthalten)-256.9(umfangreiche)-257(or)18(ganisatorische)-256(Anforde-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(rungen)-271.1(an)-271(Unternehmen,)-267.3(die)-270(W)81(ertpapierdienstleistungen)-259.4(er-)]TJ
T*
[(bringen.)-239.1(Soweit)-238.2(diese)-238(gleicherma�en)-233.2(auf)-240.1(Kreditinstitute)-232.2(und)]TJ
T*
[(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-355.7(Anwendung)-371.2(finden,)]TJ
T*
[(werden)-422.1(sie)-422(in)-423(den)-423.1(besonderen)-421.2(or)18(ganisatorischen)-417.4(Pflichten)]TJ
T*
[(f�r)-346(Institute)-341.1(nach)-344(�)-250(25a)-345(Abs.)-250(1)-346(KWG-E)-344.1(in)-345(V)110(erbindung)-344.2(mit)]TJ
T*
[(den)-243.7(V)110(erwaltungsvorschriften)-237.2(der)-243.7(Bundesanstalt)-237.9(zu)-243.6(den)-243.8(Min-)]TJ
T*
[(destanforderungen)-508.8(f�r)-513.5(das)-512.5(Risikomanagement)-503.9(umgesetzt.)]TJ
0 -1.111 TD
[(Gleiches)-355(gilt)-356.8(f�r)-359.9(die)-357.9(allgemeinen)-352.1(or)18(ganisatorischen)-353.1(Anfor-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(derungen)-258.3(gem��)-257.3(Artikel)-246.1(5)-260.1(der)-259.3(Durchf�hrungsrichtlinie,)-252.6(An-)]TJ
T*
[(forderungen)-604(an)-604.8(das)-604.9(Risikomanagement)-596.2(und)-605.9(die)-603.9(interne)]TJ
0 -1.111 TD
-0.005 Tc
[(Revision)-401.2(gem��)-402.2(den)-404.1(Artikeln)-241.2(7)-405.1(und)-405.2(8)-405(der)-404.1(Durchf�hrungs-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(richtlinie)-484.5(sowie)-489.4(Zust�ndigkeiten)-483.7(und)-491.3(Berichtspflichten)-481.7(im)]TJ
T*
[(Zusammenhang)-921.2(mit)-923.9(der)-926(Gesch�ftsor)21.7(ganisation)-922(gem��)]TJ
0 -1.111 TD
[(Artikel)-241.2(9 der Durchf�hrungsrichtlinie \(vgl. Artikel)-232.1(3 Nr)54.9(.)-245(9\).)]TJ
0 -1.8126 TD
0 Tc
[(Um)-385.2(doppelte)-382.4(Anforderungen)-384.5(an)-385.2(die)-384.2(Gesch�ftsor)21.7(ganisation)]TJ
0 -1.1111 TD
[(�)-341(insbesondere)-337.2(an)-340(das)-340.1(Risikomanagement)-331.3(�)-341(z)0(u)-340(vermeiden,)]TJ
0 -1.111 TD
[(wird)-245.2(in)-245.2(Satz)-247.1(1)-246.2(insoweit)-242.3(auf)-245.2(�)-249.9(2)0(5)-246.2(Abs.)-250.1(1)-246.2(und)-246.2(4)-246.2(K)0(WG)-245.3(verwie-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sen.)-503.2(Sofern)-503.2(Artikel)-246.1(13)-504.2(der)-503.2(Finanzmarktrichtlinie)-491.6(und)-504.2(die)]TJ
T*
[(Durchf�hrungsrichtlinie)-432.8(besondere)-437.5(or)18(ganisatorische)-433.6(Erfor-)]TJ
T*
[(dernisse)-242.4(in)-244.3(Bezug)-242.3(auf)-244.4(die)-243.3(Erbringung)-243.5(von)-245.3(W)81(ertpapierdienst-)]TJ
T*
[(leistungen)-393.2(und)-398(W)80.9(ertpapiernebendienstleistungen)-383.5(enthalten,)]TJ
T*
[(werden)-284.8(diese)-283.9(in)-285.7(Absatz)-247.2(1)-286.8(Satz)-247(2)-286.8(und)-286.8(3)-286.8(i)0(n)-285.8(allgemeiner)-279(Form)]TJ
T*
[(umgesetzt.)-314.7(Dabei)-317.8(handelt)-316.6(es)-319.6(sich)-318.6(um)-319.6(wesentliche)-313.7(or)18(ganisa-)]TJ
T*
[(torische)-347.8(Prinzipien,)-346.9(die)-349.6(durch)-350.8(eine)-348.6(Rechtsverordnung)-347(nach)]TJ
T*
[(Ma�gabe)-269.7(der)-271.7(Finanzmarktrichtlinie)-260(und)-272.6(der)-271.7(entsprechenden)]TJ
T*
[(V)128(orschriften)-312.5(der)-315.3(Durchf�hrungsrichtlinie)-308.8(konkretisiert)-310.5(wer-)]TJ
T*
[(den)-603.8(sollen.)-601.9(Diese)-601.9(Anforderungen)-603.1(sind)-603.9(von)-604.9(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
(dienstleistungsunternehmen zus�tzlich zu beachten.)Tj
0 -1.8125 TD
[(Die)-408.5(meisten)-405.6(Or)17.9(ganisationspflichten)-400.9(des)-409.5(Absatzes)-406.7(1)-410.5(Satz)-247.1(2)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sind)-468(bereits)-465.1(nach)-467.1(geltendem)-463.2(Recht)-465.1(zu)-468(beachten)-464.2(und)-469(ent-)]TJ
T*
[(sprechen)-286.3(ihrer)-287.2(Art)-288.2(nach)-287.2(der)-288.2(V)110(erwaltungspraxis)-283.4(der)-288.2(Bundes-)]TJ
T*
-0.007 Tc
[(anstalt,)-592.8(wie)-595.8(sie)-595.8(in)-596.8(der)-596.9(Richtlinie)-589.8(der)-596.9(Bundesanstalt)-590.8(zur)]TJ
T*
[(Konkretisierung)-315.2(der)-319.1(Or)18(ganisationspflichten)-310.1(von)-320.2(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
[(dienstleistungsunternehmen)-554.8(gem��)-563.7(�)-243(3)0(3)-566.8(WpHG)-565.8(vom)-565.7(25.)]TJ
0 -1.111 TD
[(Oktober)-429.5(1999)-431.4(\(Bundesanzeiger)-424.5(Nr)54.9(.)-243(210)-431.5(vom)-430.4(6.)-431.4(November)]TJ
0 -1.1111 TD
[(1999, S. 18453\) nieder)20.9(gelegt ist.)]TJ
ET
endstream
endobj
227 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
229 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 71 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(Absatz)-247.1(1)-329.1(Satz)-247(2)-329.1(N)0(r)55(.)-250(1)-329.1(dient)-326.2(der)-328.2(Umsetzung)-325.3(des)-328.1(Artikels)-325.3(13)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.0004 Tc
[(Abs.)-250.4(2)-323(der)-321.9(Finanzmarktrichtlinie)-310.4(und)-323(des)-322(Artikels)-319.1(6)-323(Abs.)-311.6(1)]TJ
T*
-0.005 Tc
[(der)-239.9(Durchf�hrungsrichtlinie.)-233.5(Er)-240(beinhaltet)]TJ
16.8317 0 TD
-0.0025 Tc
[(das)-237.5(Grundprinzip,)]TJ
-16.8317 -1.111 TD
0 Tc
[(dass)-554(ein)-553(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-538.7(angemes-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sene)-468.9(or)18(ganisatorische)-464(V)128(orkehrungen)-469.1(tref)19.9(fen)-469.8(muss,)-470(um)-469.8(si-)]TJ
T*
[(cherzustellen,)-381.2(dass)-388.1(es)-388.1(selbst)-386(und)-389(die)-387.1(Mitarbeiter)-382.1(im)-387(Sinne)]TJ
0 -1.111 TD
[(von)-234.8(�)-250.1(33b)-234.8(Abs.)-250(1)-234.9(den)-233.9(Pflichten)-230(des)-233.9(W)81(ertpapierhandelsgeset-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(zes)-398.5(gen�gen.)-398.6(Diese)-397.6(V)128(orkehrungen)-398.7(erfassen)-397.6(das)-399.5(Aufstellen)]TJ
T*
[(von)-411.6(internen)-407.7(Grunds�tzen,)-407.9(das)-410.7(Bereitstellen)-401.8(hinreichender)]TJ
0 -1.111 TD
[(Mittel)-296.8(und)-301.7(die)-299.8(Einrichtung)-296.9(geeigneter)-295.9(V)110(erfahren.)-298.9(Zu)-300.7(diesen)]TJ
T*
[(V)128(orkehrungen)-551.1(f�r)-552.8(die)-550.9(Sicherstellung)-546.1(der)-551.9(Einhaltung)-548(der)]TJ
T*
[(V)128(orschriften)-486.1(des)-489(W)80.9(ertpapierhandelsgesetzes)-477.4(geh�rt)-488.1(insbe-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sondere)-391.4(die)-391.4(Einrichtung)-388.5(einer)-390.5(dauerhaften)-388.5(und)-393.4(wirksamen)]TJ
T*
[(Compliance-Funktion)-341.2(als)-347.8(Kontrollverfahren)-344.1(mit)-346.8(Bezug)-346.9(auf)]TJ
0 -1.111 TD
[(die)-355.4(Einhaltung)-352.7(der)-356.5(gesetzlichen)-349.7(Regelungen,)-352.6(die)-355.5(ihre)-355.5(Auf-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gaben)-407.6(unabh�ngig)-406.8(wahrnehmen)-405.9(kann.)-408.6(Die)-407.7(Anforderungen)]TJ
T*
[(gem��)-366.1(Artikel)-246(6)-369(Abs.)-250.1(2)-369(und)-369.1(3)-369(der)-368(Durchf�hrungsrichtlinie)]TJ
0 -1.111 TD
[(an)-281.3(die)-280.3(Compliance-Funktion)-273.7(werden)-280.5(in)-281.3(einer)-279.5(Rechtsverord-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nung nach Absatz)-245.3(6 umgesetzt.)]TJ
0 -1.6851 TD
[(Satz)-247(2)-332.8(N)0(r)55(.)-250(2)-332.8(des)-331.8(Absatzes)-328.9(1)-332.8(dient)-329.9(der)-331.8(Umsetzung)-329(des)-331.8(Arti-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(kels)-281.5(13)-283.4(Abs.)-283.5(4)-283.5(der)-282.5(Finanzmarktrichtlinie)-270.9(und)-283.5(des)-282.5(Artikels)-279.5(5)]TJ
T*
[(Abs.)-250(3)-246.8(der)-245.9(Durchf�hrungsrichtlinie.)-239.2(Die)-244.8(angemessenen)-241.1(V)128(or-)]TJ
0 -1.111 TD
[(kehrungen)-363.3(zur)-364.2(Gew�hrleistung)-359.4(der)-364.3(Kontinuit�t)-359.4(und)-365.2(Regel-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(m��igkeit)-373.5(m�ssen)-377.4(sich)-377.4(nicht)-376.4(nur)-379.4(auf)-378.3(W)80.9(ertpapierdienstleis-)]TJ
T*
[(tungen,)-351.4(sondern)-352.4(auch)-351.2(auf)-352.3(W)80.9(ertpapiernebendienstleistungen)]TJ
0 -1.111 TD
[(wie)-231.1(etwa)-230.3(die)-231.1(V)110(erwahrung)-231.3(und)-233.3(V)110(erwaltung)-229.3(von)-233.2(Finanzinstru-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(menten)-301.1(f�r)-305(Rechnung)-302.2(des)-304(Kunden)-304.1(beziehen,)-300.2(um)-304(einen)-302.1(ord-)]TJ
T*
[(nungsgem��en)-252.5(Gesch�ftsbetrieb)-248.5(sicherzustellen.)-247.6(Dies)-254.3(ist)-254.2(im)]TJ
0 -1.111 TD
[(Rahmen)-526.4(der)-529.3(Notfallplanung)-524.5(im)-528.3(Sinne)-528.4(von)-530.3(�)-250(25a)-529.3(Abs.)-250.1(1)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Satz)-247(3 Nr)54.9(.)-250(3)0( KWG zu ber�cksichtigen.)]TJ
0 -1.6851 TD
[(Absatz)-247.1(1)-380.4(Satz)-247.1(2)-380.5(N)0(r)55(.)-249.9(3)-380.5(setzt)-376.6(in)-379.5(V)109.9(erbindung)-378.6(mit)-377.5(�)-250.1(3)0(1)-380.5(Abs.)-250.1(1)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Nr)55.1(.)-250(2)-636.7(die)-634.7(Anforderungen)-635(gem��)-633.7(Artikel)-246.1(13)-636.7(Abs.)-250(3)-636.7(und)]TJ
T*
[(Artikel)-246(18)-257.4(Abs.)-250.1(1)-257.3(der)-256.4(Finanzmarktrichtlinie)-244.7(um.)-256.4(Die)-255.4(or)18(gani-)]TJ
0 -1.111 TD
[(satorischen)-331.3(V)128(orkehrungen)-334.4(m�ssen)-334.4(sicherstellen,)-328.4(dass)-335.2(Inter-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(essenkonflikte)-290.7(der)-295.6(in)-295.5(Nummer)-247.2(3)-296.5(genannten)-292.7(Art)-295.5(identifiziert)]TJ
0 -1.111 TD
[(und)-409.9(angemessene)-404.3(Ma�nahmen)-406.2(getrof)19.9(fen)-409(werden,)-408.1(um)-409(eine)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Beeintr�chtigung)-435.3(von)-444(Kundeninteressen)-438.3(zu)-443(vermeiden.)-439.2(In)]TJ
T*
[(einer)-321(Rechtsverordnung)-319.4(nach)-322(Absatz)-247.2(4)-323.9(werden)-322.1(die)-322.1(n�heren)]TJ
0 -1.111 TD
[(Anforderungen)-227.1(gem��)-226(den)-227.9(Artikeln)-246.2(21)-228.9(bis)-227.8(25)-228.9(der)-228(Durchf�h-)]TJ
T*
(rungsrichtlinie umgesetzt.)Tj
0 -1.6851 TD
[(Mit)-275.5(Absatz)-247.1(1)-277.4(Satz)-247.1(2)-277.4(N)0(r)55(.)-250(4)]TJ
10.5456 0 TD
[(wird)-276.5(das)-276.5(in)-276.4(Artikel)]TJ
7.8522 0 TD
[(10)-277.5(der)]TJ
2.8308 0 TD
-0.01 Tc
(Durch-)Tj
-21.2286 -1.1111 TD
[(f�hrungsrichtlinie)-401.6(vor)17.9(geschriebene)-402.6(Beschwerdemanage)8.7(m)-9.9(e)-10(n)-10(t)]TJ
T*
0 Tc
[(als neue Or)21.9(ganisationspflicht eingef�hrt.)]TJ
0 -1.6851 TD
[(Absatz)-247.1(1)-589(Satz)-247.1(2)-589(N)0(r)55(.)-250(5)-589(setzt)-585.1(Artikel)-246(9)-589.1(Abs.)-250(2)-589(und)-589(3)-589(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Durchf�hrungsrichtlinie)-434.2(um,)-440.9(sofern)-440.9(dieser)-438.9(die)-439.9(W)81(eiter)22(gabe)]TJ
0 -1.111 TD
[(von)-369.7(Berichten)-363.8(der)-368.6(Compliance-Funktion)-361.1(nach)-367.8(Satz)-247(2)-369.7(N)0(r)55(.)-250(1)]TJ
0 -1.1111 TD
[(an)-255(die)-254(Gesch�ftsleitung)-248.3(und,)-256.1(soweit)-253(ein)-254(Aufsichtsor)20.8(gan)-255(vor-)]TJ
T*
(handen ist, auch an dieses verlangt.)Tj
0 -1.6851 TD
[(Satz)-247(2)-332.8(N)0(r)55(.)-250(6)-332.8(des)-331.8(Absatzes)-328.9(1)-332.8(dient)-329.9(der)-331.8(Umsetzung)-329(des)-331.8(Arti-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(kels)-239.3(5)-241.2(Abs.)-250.1(5)-241.2(der)-240.3(Durchf�hrungsrichtlinie)-233.7(und)-241.4(erfordert)-238.4(eine)]TJ
T*
[(laufende)-278.6(Kontrolle)-278.7(und)-282.5(n�tigenfalls)-276.7(eine)-279.6(Nachbesserung)-278.8(al-)]TJ
T*
[(ler)-450.3(or)18(ganisatorischen)-445.6(V)128(orkehrungen)-450.5(des)-451.3(W)81(ertpapierdienst-)]TJ
T*
[(leistungsunternehmens.)-435.4(Diese)-441.1(Kontrolle)-440.2(kann)-443.1(in)-442.9(die)-442(nach)]TJ
T*
[(�)-249.9(25a)-261.4(Abs.)-250(1)-262.3(Satz)-247.1(5)-262.3(K)0(WG)-261.4(notwendigen)-258.5(Pr�fungen)-261.5(einbezo-)]TJ
T*
(gen werden.)Tj
0 -1.6851 TD
[(Absatz)-247.1(1)-449.1(Satz)-247.1(3)-449.1(setzt)-445.2(die)-447.3(Flexibilisierungsklausel)-437.6(in)-448.1(Arti-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(kel)-267.8(6)-269.7(Abs.)-269.8(1)-269.7(Unterabs.)-267(2)-269.7(und)-269.8(Abs.)-269.9(3)-269.7(Unterabs.)-266.9(2)-269.7(der)-268.9(Durch-)]TJ
T*
[(f�hrungsrichtlinie)-346.5(um.)-352.3(Demnach)-349.5(m�ssen)-351.4(W)81(ertpapierfirmen)]TJ
0 -1.111 TD
[(ihre)-628.1(Grunds�tze)-626.4(und)-630.1(V)110(erfahren)-627.4(f�r)-630.1(die)-628.2(Einhaltung)-625.3(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Pflichten)-352.5(nach)-355.4(der)-356.4(Finanzmarktrichtlinie)-344.7(sowie)-355.5(die)-355.4(Gestal-)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(tung)-362.8(der)-362.7(Compliance-Funktion)-355.1(an)-362.8(Art,)-362.8(Umfang)-361.8(und)-363.8(Kom-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(plexit�t)-400(ihres)-404(Gesch�fts)-402.1(sowie)-404(an)-404.8(Art)-404.9(und)-405.9(Spektrum)-403(ihrer)]TJ
T*
[(W)81(ertpapierdienstleistungen)-413.8(und)-426.4(Anlaget�tigkeiten)-415.6(ausrich-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ten.)-335.4(Da)-336.4(Satz)-247.1(1)-337.4(gleichzeitig)-328.5(die)-335.4(Beachtung)-332.6(der)-336.4(Pflichten)-332.6(f�r)]TJ
0 -1.1111 TD
[(das)-257.4(Risikomanagement)-248.7(gem��)-255.4(�)-250.1(25a)-257.3(Abs.)-250.1(1)-258.3(K)0(WG-E)-256.5(anord-)]TJ
T*
[(net,)-370.8(wird)-372(im)-370.9(Einklang)-369(mit)-369.9(der)-371.9(Proportionalit�tsklausel)-361.3(des)]TJ
0 -1.111 TD
[(�)-250(25a)-251.9(Abs.)-250(1)-252.9(Satz)-247.1(4)-252.9(K)0(WG-E)-250.9(und)-252.9(den)-251.8(V)109.9(erwaltungsvorschrif-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ten)-231.8(der)-233(Bundesanstalt)-227.1(zu)-232.8(Mindestanforderungen)-228.3(an)-232.9(das)-232.8(Risi-)]TJ
T*
[(komanagement)-267.9(klar)20(gestellt,)-268.7(dass)-273.7(auch)-272.7(die)-272.6(or)18(ganisatorischen)]TJ
0 -1.111 TD
[(V)128(orkehrungen)-273.3(im)-272.9(Rahmen)-271.1(des)-274(�)-250(3)0(3)-275(Abs.)-250.1(1)-274.9(Satz)-247.1(2)-275(N)0(r)55(.)-250(1)-274.9(sich)]TJ
T*
(am Risikogehalt des Gesch�fts orientieren m�ssen.)Tj
0 -1.9722 TD
[(Nach)-306.9(Artikel)-246.2(6)-308.8(Abs.)-250(3)-308.8(Unterabs.)-306(2)-308.8(der)-307.9(Durchf�hrungsricht-)]TJ
0 -1.111 TD
[(linie)-444.4(kann)-447.4(auf)-447.3(einige)-444.4(Anforderungen)-446.5(an)-447.3(die)-446.3(Compliance-)]TJ
T*
[(Funktion)-320.2(verzichtet)-315.2(werden,)-320.1(wenn)-321.1(diese)-319.1(unverh�ltnism��ig)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sein)-278.4(sollten)-276.3(und)-280.4(die)-278.3(Funktion)-278.4(dennoch)-278.5(ordnungsgem��)-277.5(aus-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gef�llt)-558.3(wird.)-561.3(Bei)-559.3(kleinen)-558.4(W)81(ertpapierdienstleistungsunter-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nehmen)-254.1(ist)-254.9(es)-256.1(unter)-255(diesen)-254.2(Umst�nden)-253.2(auch)-255.1(m�glich,)-253.2(einem)]TJ
0 -1.111 TD
[(Mitarbeiter)-244.1(oder)-250.1(dem)-249(Gesch�ftsleiter)-242.2(die)-249.1(Compliance-Funk-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tion)-407.7(zu)-491.8(�bertragen,)-406(auch)-407.8(wenn)-408.8(sie)-407.8(in)-408.8(die)-407.8(Erbringung)-408(von)]TJ
T*
-0.005 Tc
[(W)81(ertpapierdienstleistungen)-266.1(oder)-277.6(-nebendienstleistungen)-269(ein-)]TJ
0 -1.111 TD
0 Tc
[(gebunden)-324.2(sind.)-325(Das)-325.1(Unternehmen)-321.2(hat)-324.1(in)-324.9(diesem)-322.2(Fall)-323(nach-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(zuweisen,)-355.9(dass)-358.7(die)-357.7(Funktion)-357.8(dennoch)-357.8(ordnungsgem��)-357(ihre)]TJ
T*
(Aufgabe erf�llt.)Tj
0 -1.9721 TD
[(Absatz)-247.1(2)-264.8(dient)-261.9(der)-264(Umsetzung)-261.1(von)-264.9(Artikel)-246.1(13)-264.9(Abs.)-250(5)-264.8(Unter-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(abs.)-328.3(1)-329.2(der)-328.3(Finanzmarktrichtlinie)-316.6(und)-329.3(der)-328.3(Artikel)-246.1(13)-329.3(und)-329.3(14)]TJ
T*
[(der)-441.8(Durchf�hrungsrichtlinie.)-435.3(Um)-441.8(doppelte)-438.8(Anforderungen)]TJ
0 -1.111 TD
[(zu)-224.3(vermeiden,)-220.4(verweist)-221.4(Satz)-247.1(1)-225.3(auf)-224.3(�)-249.9(25a)-224.3(Abs.)-250(2)-225.3(K)0(WG-E,)-223.4(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(f�r)-462(Kreditinstitute)-453.3(und)-462.1(W)81(ertpapierdienstleistungsunterneh-)]TJ
T*
[(men)-498.3(gleicherma�en)-492.4(geltende)-495.3(Anforderungen)-498.4(enth�lt.)-495.4(Zu-)]TJ
T*
[(dem)-294.7(macht)-292.8(Satz)-247.1(1)-296.7(deutlich,)-291.8(dass)-295.7(auch)-294.8(W)81(ertpapierdienstleis-)]TJ
T*
[(tungen)-311.2(ausgelagert)-307.4(werden)-311.3(k�nnen)-312.2(und)-313.2(an)-312.1(derartige)-308.3(Ausla-)]TJ
T*
[(gerungen)-364.8(grunds�tzlich)-361(dieselben)-361.9(Anforderungen)-365(gekn�pft)]TJ
0 -1.111 TD
[(sind.)-244.8(Satz)-247(2)-245.8(enth�lt)-240.8(dar�ber)-243.9(hinaus)-243.8(die)-243.7(f�r)-245.8(W)81(ertpapierdienst-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(leistungsunternehmen)-246.2(spezifische)-248.9(Bedingung,)-252(dass)-253.9(die)-252.8(Aus-)]TJ
T*
[(lagerung)-271(nicht)-270.9(die)-271.9(Rechtsverh�ltnisse)-264.2(zum)-271.9(Kunden)-273(oder)-272.9(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(Pflichten)-393.3(gegen�ber)-395.4(dem)-396.2(Kunden)-397.3(beeintr�chtigen)-389.5(darf,)-397.2(da)]TJ
0 -1.1111 TD
[(diese)-465.3(nicht)-465.5(durch)-467.3(die)-466.3(allgemeinen)-460.5(Regelungen)-463.5(des)-467.3(�)-250.1(25a)]TJ
0 -1.111 TD
[(Abs.)-250(2)-257(K)0(WG-E)-255.2(abgedeckt)-252.2(ist.)-255(Damit)-253.1(wird)-256.1(Artikel)-246.1(14)-257(Abs.)-250.1(1)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Buchstabe)-245.2(b)-347(der)-346(Durchf�hrungsrichtlinie)-339.6(umgesetzt.)-341.2(Satz)-247.1(3)]TJ
T*
[(setzt)-302.1(die)-304.1(f�r)-306(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-289.7(spezifi-)]TJ
0 -1.111 TD
[(schen)-257.7(V)128(oraussetzungen)-254.8(des)-258.6(Artikels)-255.7(14)-259.6(Abs.)-250.1(1)-259.5(Buchsstabe)-254.8(c)]TJ
0 -1.1111 TD
[(und)-252.7(d)-252.8(der)-251.7(Durchf�hrungsrichtlinie)-245.2(um.)-251.8(Diese)-249.9(sind)-251.7(insbeson-)]TJ
T*
[(dere)-398.2(bei)-398.2(einer)-397.3(Auslagerung)-397.5(einer)-397.3(W)81(ertpapierdienstleistung)]TJ
0 -1.111 TD
(relevant.)Tj
0 -1.9722 TD
[(Absatz)-247.1(3)-286.8(setzt)-282.9(die)-284.9(besonderen)-284(Regelungen)-282.1(zur)-285.8(Auslagerung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-459.6(Finanzportfolioverwaltung)-451.2(auf)-459.6(Unternehmen)-455.9(in)-459.6(Dritt-)]TJ
T*
[(staaten)-400.3(gem��)-402.3(Artikel)-246.2(15)-405.2(der)-404.2(Durchf�hrungsrichtlinie)-397.6(um.)]TJ
T*
[(Eine)-404.4(solche)-404.4(Auslagerung)-404.6(liegt)-403.5(immer)-403.5(dann)-406.5(vor)40(,)-407.4(wenn)-406.4(die)]TJ
T*
[(Anlageentscheidung)-221.7(im)-227.2(Rahmen)-225.5(der)-228.3(Finanzportfolioverwal-)]TJ
T*
[(tung)-404.2(nicht)-402.3(vom)-404.2(V)110(erm�gensverwalter)-397.6(selbst)-402.2(getrof)19.9(fen)-404.2(wer-)]TJ
T*
[(den)-271.9(soll.)-271(Eine)-269.9(er)19(g�nzende)-269.1(Regelung)-269(zu)-271.8(den)-271.9(bankrechtlichen)]TJ
T*
[(Auslagerungsregeln)-605.1(im)-608.7(W)80.9(ertpapierhandelsgesetz)-599.1(ist)-608.7(auf-)]TJ
T*
[(grund)-521.5(der)-520.6(spezifischen)-515.7(Ankn�pfung)-521.8(an)-520.5(die)-519.5(Auslagerung)]TJ
T*
[(einer W)83.9(ertpapierdienstleistung in diesem Fall erforderlich.)]TJ
0 -1.9722 TD
[(Absatz)-247.1(4)-704(f�hrt)-703.1(eine)-701(V)109.9(erordnungserm�chtigung)-697.4(ein,)-702.1(um)]TJ
0 -1.111 TD
-0.005 Tc
[(n�here)-261.2(Einzelheiten)-255.4(zu)-263.1(den)-263.1(spezifischen)-258.4(Or)18(ganisationsanfor-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(derungen)-452.7(an)-453.5(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-438.5(gem��)]TJ
T*
0 Tc
[(der)-294.9(Durchf�hrungsrichtlinie,)-288.3(insbesondere)-292(in)-294.9(Bezug)-293(auf)-294.9(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(Compliance-Funktion)-573.4(und)-582.1(das)-581(Interessenkonfliktmanage-)]TJ
0 -1.1111 TD
(ment, umzusetzen.)Tj
ET
endstream
endobj
230 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
233 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 72 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F4 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(Zu Nummer)-247.2(2)0(1)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(��)-250.1(33a und 33b\))]TJ
/F4 1 Tf
-7.2221 -1.7358 TD
[(Zu �)-249.1(33a)]TJ
/F3 1 Tf
4.4443 0 TD
(\(Bestm�gliche Ausf�hrung von Kunden-)Tj
0 -1.111 TD
(auftr�gen\))Tj
-4.4443 -1.6388 TD
[(Bereits)-303.9(�)-250.1(3)0(1)-308.9(Abs.)-250(1)-308.8(N)0(r)55(.)-250(1)-308.8(normiert)-305(eine)-305.9(grunds�tzliche)-302.2(V)110(er-)]TJ
0 -1.111 TD
[(haltenspflicht,)-305.2(W)81(ertpapierdienstleistungen)-300.5(mit)-310.1(der)-312(erforder-)]TJ
T*
[(lichen)-499(Sachkenntnis,)-498.3(Sor)18(gfalt)-500.1(und)-503.1(Gewissenhaftigkeit)-494.4(im)]TJ
T*
[(Interesse)-235.1(des)-238(Kunden)-238.1(zu)-238(erbringen.)-236.2(Durch)-238.1(Artikel)-246.1(21)-238.9(der)-238(Fi-)]TJ
T*
[(nanzmarktrichtlinie)-261.3(wird)-272.1(diese)-270.1(allgemeine)-265.2(V)110(erhaltenspflicht)]TJ
T*
[(in)-299.3(Bezug)-297.4(auf)-299.4(die)-298.3(bestm�gliche)-293.5(Auftragsausf�hrung)-297.7(europa-)]TJ
T*
[(weit)-265.2(harmonisiert)-262.4(und)-268.2(konkretisiert.)-262.4(Dar�ber)-266.3(hinaus)-266.3(werden)]TJ
T*
[(detaillierte)-533.8(or)18(ganisatorische)-536.9(und)-543.6(inhaltliche)-535.8(Pflichten)-538.7(f�r)]TJ
T*
(eine solche Auftragsausf�hrung normiert.)Tj
0 -1.8468 TD
[(Zu Absatz)-246.1(1)]TJ
0 -1.5558 TD
[(Absatz)-247.1(1)-359.9(legt)-357.1(den)-359(Anwendungsbereich)-355.4(und)-360(den)-359.1(grunds�tz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(lichen)-345.7(Inhalt)-346.6(der)-348.7(Pflicht,)-345.8(das)-348.6(bestm�gliche)-342.9(Er)19(gebnis)-347.7(zu)-348.6(er-)]TJ
T*
[(zielen,)-526.4(fest.)-529.3(Die)-529.2(Pflicht)-527.4(bezieht)-526.3(sich)-529.3(in)-530.2(Umsetzung)-527.5(von)]TJ
0 -1.111 TD
[(Artikel)-246(21)-387.9(Abs.)-250(1)-387.8(der)-386.8(Finanzmarktrichtlinie)-375.2(in)-386.8(V)110(erbindung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(mit)-284.4(Erw�gungsgrund)-285.8(70)-287.3(Satz)-247.1(1)-287.4(der)-286.4(Durchf�hrungsrichtlinie)]TJ
T*
[(auf)-224.1(alle)-221.2(Finanzinstrumente)-216.5(und)-225.1(jede)-222.1(Art)-224.2(der)-224.2(Ausf�hrung)-225.4(von)]TJ
0 -1.111 TD
[(Kundenauftr�gen)-335.3(im)-338(Sinne)-338(des)-339.1(W)81(ertpapierhandelsgesetzes.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Erw�gungsgrund)-324.7(69)-326.4(der)-325.5(Durchf�hrungsrichtlinie)-318.8(stellt)-321.5(aus-)]TJ
0 -1.111 TD
[(dr�cklich)-365.6(klar)42(,)-369.5(dass)-368.5(auch)-367.4(die)-367.4(Ausf�hrung)-369.7(von)-369.5(Kundenauf-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tr�gen)-329.1(f�r)-332.2(eigene)-328.2(Rechnung)-329.3(im)-330.1(Sinne)-330.1(von)-332.2(�)-249.9(2)-332.2(Abs.)-250(3)-332.2(N)0(r)55.1(.)-250(2)]TJ
T*
[(\(Eigenhandel\))-324.5(den)-329.3(V)128(o)0(r)18(gaben)-328.4(unterliegt.)-324.5(Es)-329.3(wird)-329.3(nicht)-327.4(nach)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-496.3(Art)-496.4(der)-496.3(Ausf�hrung)-497.6(eines)-494.4(Kundenauftrages)-492.6(dif)19(feren-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ziert.)-385.4(Damit)-385.5(unterliegen)-383.5(auch)-387.4(Festpreisgesch�fte)-380.7(und)-389.3(Auf-)]TJ
T*
[(tragsausf�hrungen)-252.3(�ber)-255.1(ein)-254(Direktbankensystem)-248.4(den)-255(V)128(o)0(r)18(ga-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ben)-594(zur)-594(bestm�glichen)-588.3(Auftragsausf�hrung.)-592.4(Erw�gungs-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(grund)-489.8(33)-489.7(der)-488.7(Finanzmarktrichtlinie)-477.1(stellt)-484.8(klar)41.9(,)-489.7(dass)-488.7(auch)]TJ
T*
[(V)110(ermittlungsgesch�fte)-242.1(im)-250.7(Sinne)-250.8(von)-252.7(�)-250(2)-252.7(Abs.)-250.1(3)-252.7(N)0(r)55(.)-250(3)-252.6(erfasst)]TJ
0 -1.111 TD
[(sind.)-312.9(Auch)-312.9(im)-311.9(Rahmen)-310(der)-312.9(Finanzportfolioverwaltung)-304.4(sind)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-464.9(V)127.9(o)0(r)18(gaben)-465.1(zur)-466(bestm�glichen)-460.3(Auftragsausf�hrung)-464.4(ent-)]TJ
T*
[(sprechend)-483.2(anzuwenden.)-482.2(Angesichts)-482.2(der)-485.1(unterschiedlichen)]TJ
0 -1.111 TD
[(Strukturen)-254.5(von)-257.5(M�rkten)-254.5(und)-257.5(Finanzinstrumenten)-248.8(liegt)-253.5(es)-256.4(al-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(lerdings)-454.9(im)-455.7(Ermessen)-453.9(der)-456.8(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunter-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nehmen,)-620.3(hinsichtlich)-616.5(der)-622.2(Ausf�hrungsstandards)-620.7(entspre-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(chend)-233.2(zu)-234.2(dif)19(ferenzieren,)-229.4(um)-234.2(den)-234.2(unterschiedlichen)-226.4(Rahmen-)]TJ
T*
[(bedingungen)-633.8(Rechnung)-633.8(zu)-635.6(tragen)-633.6(\(Erw�gungsgrund)-635(70)]TJ
0 -1.111 TD
[(Satz)-247(3 und 4 der Durchf�hrungsrichtlinie\).)]TJ
0 -1.667 TD
[(Die)-278.7(Ausgabe)-278.9(oder)-279.8(die)-278.8(R�cknahme)-275.9(von)-280.8(Anteilen)-275.9(an)-279.8(Sonder-)]TJ
0 -1.111 TD
[(verm�gen)-323.9(oder)-325.8(Investmentaktiengesellschaften)-310.3(und)-326.8(ausl�n-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dischen)-320.9(Investmentverm�gen,)-316.3(deren)-321.9(V)110(ertrieb)-320(im)-321.7(Inland)-321.9(zu-)]TJ
0 -1.111 TD
[(l�ssig)-402.8(ist,)-403.8(im)-403.7(Sinne)-403.8(des)-404.8(�)-249.9(2)0(3)-405.8(des)-404.8(Investmentgesetzes)-396.1(�ber)]TJ
0 -1.1111 TD
[(eine)-227.3(Depotbank,)-227.6(ist)-228.3(keine)-227.5(Ausf�hrung)-230.6(von)-230.3(Kundenauftr�gen)]TJ
T*
[(im)-400(Sinne)-400.1(des)-401(Absatzes)-398.2(1.)-402(Der)-401.1(Abruf)-402.1(von)-402(Anteilsscheinen)]TJ
0 -1.111 TD
[(�ber)-463.8(eine)-461.8(Depotbank,)-462(ist)-462.8(dem)-462.8(Handel)-461.8(an)-463.8(einem)-460.8(Ausf�h-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(rungsplatz)-303.9(im)-305.8(Sinne)-305.8(des)-306.8(Absatzes)-303.9(5)-307.7(nicht)-304.8(ver)18.9(gleichbar)59.9(.)-307.8(Die)]TJ
T*
[(Preisermittlung)-275.6(erfolgt)-280.6(gem��)-280.4(�)-250(3)0(6)-283.4(des)-282.5(Investmentgesetzes,)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-449(einen)-447.1(angemessenen)-444.2(Kundenschutz)-446.3(gew�hrleistet)-442.3(und)]TJ
0 -1.1111 TD
[(als)-468.7(Lex)-468.6(specialis)-464.8(den)-469.6(Regelungen)-465.8(des)-469.7(�)-250.1(33a)-469.6(vor)18(geht.)-468.7(Im)]TJ
T*
[(Rahmen)-426.6(der)-429.5(allgemeinen)-422.7(Informationspflicht)-422.9(gem��)-427.7(�)-430.5(3)0(1)]TJ
0 -1.111 TD
[(Abs.)-272.2(2)-272.2(und)-272.2(3)-272.1(hat)-270.3(ein)-270.1(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(den)-291.6(Kunden)-291.8(�ber)-291.7(die)-290.7(M�glichkeit)-286.8(und)-292.8(die)-290.6(Kosten)-290.8(eines)-289.8(an-)]TJ
T*
[(derweitigen)-275.9(Erwerbs)-280.1(�ber)-280.8(einen)-279(Ausf�hrungsplatz)-278.2(zu)-280.8(infor-)]TJ
0 -1.111 TD
(mieren.)Tj
0 -1.6669 TD
[(Die)-468.4(Pflicht)-466.7(zur)-469.6(Erzielung)-465.6(des)-469.6(bestm�glichen)-463.8(Er)19(gebnisses)]TJ
0 -1.1111 TD
[(bedeutet)-273.3(nicht,)-275.2(dass)-277.2(bei)-276.2(jedem)-274.2(einzelnen)-272.4(ausgef�hrten)-274.3(Kun-)]TJ
T*
[(denauftrag)-551(tats�chlich)-547(das)-553.8(bestm�gliche)-548(Er)19(gebnis)-552.9(erzielt)]TJ
0 -1.111 TD
[(werden)-414.1(muss.)-415.1(Die)-414.1(Pflicht)-412(besteht)-412.1(gem��)-413.1(den)-415.1(Nummern)-247.2(1)]TJ
0 -1.1111 TD
[(und)-576.4(2)-576.6(entsprechend)-571.7(Erw�gungsgrund)-574.9(66)-576.5(der)-575.5(Durchf�h-)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(rungsrichtlinie)-229.9(vielmehr)-231.7(darin,)-234.8(alle)-232.7(notwendigen)-232.7(V)127.9(orkehrun-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gen)-239.3(zu)-239.3(tref)19.9(fen,)-239.3(wozu)-239.4(insbesondere)-236.5(Grunds�tze)-236.5(zur)-239.3(Auftrags-)]TJ
T*
[(ausf�hrung)-465.9(geh�ren,)-464.8(die)-464.7(sicherstellen,)-458.8(dass)-465.8(das)-465.7(bestm�g-)]TJ
0 -1.111 TD
[(liche)-439.2(Er)19(gebnis)-441.3(erreicht)-438.3(werden)-441.3(kann,)-442.2(und)-443.1(sicherzustellen,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dass)-296.1(bei)-295(der)-296(Ausf�hrung)-297.3(eines)-294(jeden)-294.1(Kundenauftrages)-292.3(nach)]TJ
T*
[(diesen)-541.5(Grunds�tzen)-540.6(verfahren)-541.6(wird.)-543.4(Liegen)-540.5(verbindliche)]TJ
0 -1.111 TD
[(Leistungsversprechen)-386(von)-393.7(Marktbetreibern,)-386.9(z.)-249(B.)-392.6(zur)-392.7(Aus-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(f�hrungswahrscheinlichkeit,)-409.3(oder)-417.9(Preisgarantien)-412(vor)40(,)-418.8(kann)]TJ
T*
[(das)-332(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-316.7(bei)-331(der)-332(Aufstel-)]TJ
0 -1.111 TD
(lung der Ausf�hrungsgrunds�tze auf diese zur�ckgreifen.)Tj
0 -2.5185 TD
[(Zu Absatz)-246.2(2)]TJ
0 -1.963 TD
[(Absatz)-247.1(2)-304.2(legt)-301.3(entsprechend)-299.4(Erw�gungsgrund)-248.3(66)-304.2(der)-303.2(Durch-)]TJ
0 -1.111 TD
[(f�hrungsrichtlinie)-512.8(Mindestanforderungen)-513.9(f�r)-519.6(die)-517.5(Aufstel-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(lung)-303.6(der)-303.5(Ausf�hrungsgrunds�tze)-301(fest.)-302.6(Die)-302.5(Aufstellung)-300.8(liegt)]TJ
T*
[(im)-229.1(Rahmen)-227.2(der)-230.2(gesetzlichen)-223.4(V)128(o)0(r)18(gaben)-229.2(in)-230.2(der)-230.1(V)110(erantwortung)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-242(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen.)-226.7(Bei)-240.1(der)-242(Aufstel-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(lung)-264.4(der)-264.5(Grunds�tze)-261.6(muss)-264.5(das)-264.5(W)81(ertpapierdienstleistungsun-)]TJ
T*
[(ternehmen)-251.4(nach)-254.2(eigenem)-251.3(Ermessen)-252.3(zun�chst)-252.3(alle)-252.2(relevanten)]TJ
0 -1.111 TD
[(Aspekte)-529.4(ermitteln,)-525.4(diese)-529.4(Aspekte)-529.4(gem��)-529.4(den)-531.3(im)-530.3(letzten)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Halbsatz)-387.7(genannten)-388.8(Faktoren)-389.7(gewichten)-387.7(und)-392.6(hierbei)-388.7(�)-392.5(so-)]TJ
0 -1.111 TD
[(weit)-483.6(sinnvoll)-483.7(�)-486.6(entsprechende)-480.9(Dif)18.9(ferenzierungen)-480.9(vorneh-)]TJ
0 -1.1111 TD
(men.)Tj
0 -2.5185 TD
[(Zu Absatz)-246.2(3)]TJ
0 -1.963 TD
[(Absatz)-247.1(3)-258.4(enth�lt)-253.6(spezielle)-251.6(V)128(o)0(r)18(gaben)-256.6(f�r)-258.5(die)-256.4(Ausf�hrung)-258.7(von)]TJ
0 -1.111 TD
[(Auftr�gen)-647.7(von)-650.5(Privatkunden.)-646.7(Entsprechend)-645.8(Erw�gungs-)]TJ
T*
[(grund)-366.4(67)-366.3(i.)-249(V)127.9(.)-249.9(m.)-365.4(Artikel)-246.1(44)-366.3(Nr)55(.)-250(3)-366.3(der)-365.4(Durchf�hrungsricht-)]TJ
T*
[(linie)-277.8(ist)-279.8(hier)-279.8(das)-280.8(Gesamtentgelt)-273(als)-279.8(ma�gebender)-277(Faktor)-279.9(zur)]TJ
T*
[(Bewertung)-421.9(heranzuziehen,)-419.1(ob)-425.8(ein)-423.8(bestm�gliches)-419(Er)18.9(gebnis)]TJ
0 -1.1111 TD
[(erreicht)-359.5(wird.)-363.4(W)41.1(i)0(e)-362.4(sich)-362.3(das)-363.4(Gesamtentgelt)-355.6(zusammensetzt,)]TJ
0 -1.111 TD
[(wird)-296.8(in)-296.8(Satz)-247.1(2)-297.8(festgelegt.)-292(Satz)-294.8(3)-297.8(setzt)-293.8(Artikel)-294(44)-297.8(Abs.)-297.9(3)-297.8(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Durchf�hrungsrichtlinie)-677.4(in)-684(V)110(erbindung)-683.2(mit)-682(Erw�gungs-)]TJ
T*
[(grund)-675.4(72)-675.5(der)-674.4(Durchf�hrungsrichtlinie)-667.9(um.)-674.5(Erw�gungs-)]TJ
0 -1.111 TD
[(grund)-441.5(72)-441.4(der)-440.4(Durchf�hrungsrichtlinie)-433.9(stellt)-436.5(klar)42(,)-441.5(dass)-440.5(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(eigenen)-411.6(Provisionen)-412.7(und)-415.6(Geb�hren)-413.6(bei)-413.5(der)-414.5(Entscheidung,)]TJ
T*
[(welche)-529.1(Ausf�hrungspl�tze)-528.4(in)-532(die)-531(Ausf�hrungsgrunds�tze)]TJ
0 -1.111 TD
[(aufgenommen)-500(werden,)-502.9(nicht)-501.9(ber�cksichtigt)-498(werden,)-503(son-)]TJ
T*
[(dern)-279.5(nur)-280.5(bei)-278.5(der)-279.5(Auswahl)-278.6(eines)-277.6(von)-280.4(mehreren)-276.7(m�glichen)-275.6(in)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-374(Ausf�hrungsgrunds�tze)-372.5(aufgenommenen)-370.3(Ausf�hrungs-)]TJ
0 -1.111 TD
[(platzes.)-324.5(Das)-328.5(V)110(erbot)-327.4(des)-328.5(Satzes)-325.5(4)-329.4(e)0(r)19(gibt)-327.4(sich)-327.5(aus)-328.5(Artikel)-325.6(44)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-300.2(4)-300.2(der)-299.2(Durchf�hrungsrichtlinie.)-292.6(Hiermit)-295.3(soll)-298.3(verhindert)]TJ
T*
[(werden,)-259(dass)-259.9(�ber)-259.9(Geb�hren)-259(und)-260.9(Provisionen)-258.1(einzelne)-255(Aus-)]TJ
0 -1.111 TD
[(f�hrungspl�tze)-612.3(diskriminiert)-610.2(werden.)-615.1(Anderen)-615.2(Faktoren,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(wie)-303.8(zum)-303.9(Beispiel)-300(Schnelligkeit)-298.1(und)-305.9(W)81(ahrscheinlichkeit)-296.2(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Auftragsausf�hrung)-351.6(darf)-353.3(bei)-352.4(der)-353.3(Bewertung)-350.4(nur)-354.4(dann)-353.4(V)128(or-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(rang)-391.6(vor)-392.6(den)-391.5(unmittelbaren)-384.7(Preis-)-390.6(und)-392.6(Kostenerw�gungen)]TJ
T*
[(einger�umt)-299.7(werden,)-303.8(wenn)-304.7(sie)-303.6(dazu)-303.7(beitragen,)-300.7(das)-304.6(bestm�g-)]TJ
0 -1.111 TD
(liche Gesamtentgelt zu erreichen.)Tj
0 -2.5185 TD
[(Zu Absatz)-246.2(4)]TJ
0 -1.963 TD
[(Absatz)-247.1(4)-421.4(enth�lt)-416.5(Regelungen)-416.6(zur)-420.5(Auftragsausf�hrung)-418.7(auf-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(grund)-542.9(einer)-539.8(ausdr�cklichen)-537.1(Kundenweisung.)-540.2(Der)-541.8(Kunde)]TJ
T*
[(kann)-396.7(sowohl)-396.8(Einzelweisungen)-390(als)-395.7(auch)-395.8(generelle)-391.8(W)81.1(eisun-)]TJ
T*
[(gen)-466.6(zur)-466.7(Auftragsausf�hrung)-464.9(erteilen,)-461.7(solange)-464.7(es)-466.5(sich)-465.7(um)]TJ
T*
[(individuelle)-521.1(Absprachen)-525.2(handelt.)-524.2(Erteilt)-522.1(der)-527(Kunde)-527.1(eine)]TJ
T*
[(W)81(eisung,)-228.1(erf�llt)-226.2(das)-229(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen,)]TJ
T*
[(wenn)-286.3(es)-286.2(den)-286.3(Auftrag)-285.4(gem��)-284.3(der)-286.3(W)81(eisung)-285.4(ausf�hrt,)-285.4(entspre-)]TJ
0 -1.111 TD
[(chend)-482.3(der)-483.1(Reichweite)-476.4(dieser)-481.2(W)81(eisung)-482.3(seine)-481.2(Pflicht)-480.3(nach)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Absatz)-247.1(1.)]TJ
ET
endstream
endobj
234 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
236 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 73 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(Es)-291.5(muss)-291.7(den)-291.6(Privatkunden)-288.8(gem��)-289.7(Absatz)-247.1(6)-292.6(N)0(r)55(.)-250(2)-292.5(allerdings)]TJ
0 -1.1111 TD
[(darauf)-323.8(hinweisen,)-321.9(dass)-324.8(es)-324.7(entsprechend)-321(der)-324.7(Reichweite)-317.9(der)]TJ
T*
[(Kundenweisung)-413.5(nicht)-413.2(verpflichtet)-409.3(ist,)-414.2(den)-415.3(Auftrag)-414.2(gem��)]TJ
0 -1.111 TD
-0.008 Tc
[(seinen)-322(Ausf�hrungsgrunds�tzen)-321.9(�bestm�glich�)-317.3(auszuf�hren.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Au�erdem)-558.2(darf)-560(das)-560(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
T*
0 Tc
[(die)-502.4(M�glichkeit)-498.6(einer)-501.5(Auftragsausf�hrung)-501.8(nach)-502.4(Kunden-)]TJ
0 -1.111 TD
[(weisung)-405(nicht)-403.9(dazu)-404.9(missbrauchen,)-402.1(die)-404.8(V)109.9(erpflichtung)-402(nach)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Absatz)-247.1(1)-416.4(z)0(u)-415.4(u)0(mgehen.)-413.6(Eine)-413.5(Umgehung)-414.6(liegt)-412.4(nicht)-413.5(bereits)]TJ
T*
[(dann)-926.6(vor)39.9(,)-927.6(wenn)-926.7(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
0 -1.111 TD
[(Kundenauftr�ge)-318.1(nur)-322.8(auf)-321.9(Basis)-319.9(von)-322.9(ausdr�cklichen)-317.1(W)81(eisun-)]TJ
T*
[(gen)-423.3(zu)-423.4(Ausf�hrungspl�tzen)-419.8(vorsehen,)-422.5(was)-423.3(in)-423.4(Erw�gungs-)]TJ
T*
[(grund)-432.1(68)-432(Satz)-247.1(4)-432.1(der)-431(Durchf�hrungsrichtlinie)-424.5(ausdr�cklich)]TJ
0 -1.1111 TD
[(klar)20(gestellt)-379.4(wird.)-384.4(Auch)-384.4(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunterneh-)]TJ
T*
[(men,)-256.7(die)-256.7(Auftr�ge)-255.8(ausschlie�lich)-250.9(aufgrund)-257.8(von)-258.8(Kundenwei-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sungen)-275.7(ausf�hren,)-274.9(m�ssen)-274.8(jedoch)-273.8(Grunds�tze)-272.9(zur)-275.7(Auftrags-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ausf�hrung)-351.3(aufstellen)-346.2(und)-352.2(dem)-350.2(Kunden)-351.3(auf)-351.2(der)-351.2(Grundlage)]TJ
T*
[(dieser)-300.3(Ausf�hrungsgrunds�tze)-299.8(Ausf�hrungspl�tze)-298.6(zur)-302.2(W)81(ahl)]TJ
0 -1.111 TD
[(stellen.)-268.5(Au�erdem)-270.6(m�ssen)-271.5(sie)-271.5(ihre)-271.5(Kunden)-272.5(gem��)-270.6(Absatz)-247.1(6)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Nr)55.1(.)-250(1)-249.2(�ber)-248.2(die)-247.2(Ausf�hrungspl�tze)-244.5(informieren.)-244.4(Die)-247.2(Informa-)]TJ
T*
[(tionen)-342.4(m�ssen)-343.5(so)-345.4(gestaltet)-338.5(sein,)-343.4(dass)-344.4(der)-344.4(Kunde)-344.4(auf)-344.4(dieser)]TJ
0 -1.111 TD
[(Grundlage)-399.4(die)-400.4(M�glichkeit)-396.5(hat,)-400.4(eine)-399.4(W)81(eisung)-400.5(hinsichtlich)]TJ
T*
[(des)-251.9(Ausf�hrungsplatzes)-248.3(zu)-251.9(erteilen,)-247(die)-250.9(zu)-252(dem)-250.9(f�r)-252.9(ihn)-251.9(best-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(m�glichen)-292.4(Er)19(gebnis)-295.4(f�hrt.)-296.3(Dazu)-295.3(ist)-295.2(es)-296.3(erforderlich,)-292.5(ihm)-295.2(zu-)]TJ
0 -1.111 TD
[(mindest)-408.4(hinreichende)-406.6(Informationen)-407.5(�ber)-411.4(die)-410.4(Qualit�t)-406.4(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Ausf�hrungspl�tze)-272.2(zur)-275.8(V)109.9(erf�gung)-275.9(zu)-275.8(stellen.)-271.9(Soweit)-274(hierf�r)]TJ
0 -1.111 TD
[(auf)-469.5(allgemein)-463.7(zug�ngliche)-464.6(Informationen)-465.8(zur�ckgegrif)21.8(fen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(werden)-235.4(kann,)-236.4(ist)-235.4(der)-236.4(Kunde)-236.4(darauf)-235.4(hinzuweisen,)-232.6(wo)-237.4(er)-236.4(diese)]TJ
T*
(Informationen erhalten kann.)Tj
0 -1.7036 TD
[(Auch)-616.7(Festpreisgesch�fte)-609.2(unterliegen)-611.9(gem��)-614.9(Erw�gungs-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(grund)-373.9(69)-373.8(der)-372.9(Durchf�hrungsrichtlinie)-366.3(den)-372.8(Regelungen)-369.1(zur)]TJ
T*
[(bestm�glichen)-408.8(Auftragsausf�hrung.)-412.9(Der)-414.5(Kunde)-414.7(ist)-413.5(in)-414.4(die-)]TJ
T*
[(sem)-401(Zusammenhang)-397.3(deutlich)-398.1(auf)-402(die)-401(M�glichkeit)-397.2(anderer)]TJ
T*
[(Ausf�hrungspl�tze)-358.9(hinzuweisen.)-358.8(W)41(i)0(e)-361.6(bei)-361.6(allen)-359.6(Informatio-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nen)-506.7(ist)-505.7(auch)-505.7(diese)-504.8(Information)-503.9(in)-506.7(standardisierter)-500(W)81(eise)]TJ
0 -1.1111 TD
[(m�glich.)-406.8(Da)-409.6(Auswahlm�glichkeiten)-401(hinsichtlich)-403.8(der)-409.6(Kon-)]TJ
T*
[(ditionen)-565.5(bei)-567.3(Festpreisgesch�ften)-560.7(nicht)-566.4(bestehen)-565.4(und)-569.5(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(Regelungen)-694.7(zur)-698.5(bestm�glichen)-692.8(Auftragsausf�hrung)-696.9(nur)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dazu)-897(dienen,)-896.1(die)-897(Auftragsausf�hrung)-896.3(des)-898.1(jeweiligen)]TJ
T*
[(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmens)-686.8(im)-700.9(Interesse)-699.2(des)]TJ
0 -1.111 TD
[(Kunden)-390.4(zu)-390.3(optimieren,)-385.4(nicht)-388.4(aber)-389.3(zu)-390.3(einem)-387.3(V)110(e)0(r)19(gleich)-387.3(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Leistungen)-634.2(verschiedener)-633.2(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunter-)]TJ
T*
[(nehmen)-412.1(zwingen,)-412.2(wie)-413(Erw�gungsgrund)-413.4(71)-415(der)-414(Durchf�h-)]TJ
0 -1.111 TD
[(rungsrichtlinie)-582.7(hinsichtlich)-582.7(der)-588.5(Provisionen)-586.7(ausdr�cklich)]TJ
0 -1.1111 TD
[(klarstellt,)-428(kann)-433.9(die)-432.8(V)109.9(erpflichtung)-430(zur)-433.9(bestm�glichen)-428.1(Auf-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tragsausf�hrung)-490.9(bei)-491.6(Festpreisgesch�ften)-485(nur)-493.7(so)-493.5(ausgelegt)]TJ
0 -1.1111 TD
[(werden,)-451.4(dass)-452.4(die)-451.4(Konditionen)-449.5(der)-452.4(Marktlage)-448.5(entsprechen)]TJ
T*
[(m�ssen.)-332.6(Dies)-332.5(er)19(gibt)-332.6(sich)-332.5(auch)-332.6(aus)-333.6(Erw�gungsgrund)-332.8(69)-334.5(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Durchf�hrungsrichtlinie,)-691.2(der)-697.9(insoweit)-694.9(von)-698.9(einem)-694.8(Preis)]TJ
0 -1.1111 TD
[(spricht,)-417.3(der)-419.2(den)-419.2(V)110(erpflichtungen)-414.4(gem��)-417.3(Artikel)-246(21)-420.2(Abs.)-250(1)]TJ
T*
(der Finanzmarktrichtlinie entspricht.)Tj
0 -2.2592 TD
[(Zu Absatz)-246.1(5)]TJ
0 -1.7036 TD
[(Absatz)-247.1(5)-509.4(normiert)-505.5(Mindestangaben)-503.7(zu)-508.5(den)-508.4(Ausf�hrungs-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(grunds�tzen.)-341.2(Die)-343.1(Ausf�hrungsgrunds�tze)-341.4(m�ssen)-343.1(Angaben)]TJ
T*
[(zu)-514.7(den)-514.9(verschiedenen)-510.1(Ausf�hrungspl�tzen)-511.1(mindestens)-511.1(in)]TJ
0 -1.111 TD
[(Bezug)-358(auf)-360.1(jede)-358(Gruppe)-360.1(von)-361(Finanzinstrumenten)-352.4(enthalten.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Damit)-559.9(wird)-562.9(entsprechend)-559.1(Artikel)-246.1(21)-563.8(Abs.)-250(3)-563.9(der)-562.8(Finanz-)]TJ
0 -1.111 TD
[(marktrichtlinie)-606.2(klar)20(gestellt,)-610.2(dass)-615(Zusammenfassungen)-609.4(in)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Bezug)-398.8(auf)-400.8(Gruppen)-400.9(zul�ssig)-397.8(sind,)-400.8(auch)-399.8(kann)-400.8(ein)-399.8(Ausf�h-)]TJ
T*
[(rungsplatz)-467.4(f�r)-471.4(mehrere)-467.5(Gruppen)-470.5(angegeben)-467.4(werden.)-469.5(Aus)]TJ
0 -1.111 TD
[(Nummer)-247.1(2)-233.4(er)19(gibt)-231.4(sich)-231.4(entsprechend)-228.5(Erw�gungsgrund)-231.7(66)-233.3(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Durchf�hrungsrichtlinie,)-425.1(dass)-431.7(nicht)-429.7(alle)-428.6(verf�gbaren)-429.8(Aus-)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(f�hrungspl�tze)-338.4(ber�cksichtigt)-336.5(werden)-341.2(m�ssen,)-341.3(sondern)-342.4(nur)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die,)-247.7(an)-248.9(denen)-247.8(nach)-247.8(der)-248.8(pflichtgem��en)-242(Bewertung)-246(und)-249.8(Aus-)]TJ
T*
[(wahl)-775(des)-776(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmens)-760.7(gleich)]TJ
0 -1.111 TD
[(bleibend)-406.8(ein)-408.7(bestm�gliches)-403.9(Er)19(gebnis)-408.7(erzielt)-404.8(werden)-408.8(kann.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Eine)-651.5(V)110(erpflichtung)-649.6(zur)-653.3(Begr�ndung,)-652.7(warum)-652.5(bestimmte)]TJ
T*
[(Ausf�hrungspl�tze)-660.6(nicht)-662.3(aufgenommen)-660.5(wurden,)-664.4(besteht)]TJ
0 -1.111 TD
[(nicht.)-234.5(Die)-235.5(Grundz�ge)-235.6(des)-236.5(Bewertungsverfahrens)-230.8(sind)-236.5(in)-236.5(den)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Ausf�hrungsgrunds�tzen)-480.7(festzulegen.)-478.5(Lassen)-481.4(die)-482.2(Ausf�h-)]TJ
T*
[(rungsgrunds�tze)-242.5(eine)-243.3(Auftragsausf�hrung)-243.6(au�erhalb)-242.5(or)18(gani-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sierter)-284(M�rkte)-284.9(oder)-286.9(multilateraler)-277.2(Handelssysteme)-281.1(zu,)-286.9(muss)]TJ
T*
[(der)-573.3(Kunde)-573.4(gem��)-571.4(Satz)-247.1(2)-574.2(i)0(n)-573.3(Umsetzung)-570.4(von)-574.4(Artikel)-246.1(21)]TJ
T*
[(Abs.)-250(3)-349.6(Unterabs.)-247.2(3)-349.5(der)-348.7(Finanzmarktrichtlinie)-337(darauf)-347.7(hinge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(wiesen)-565.4(und)-568.4(seine)-565.4(Zustimmung)-563.5(eingeholt)-563.4(werden.)-566.5(W)81(ert-)]TJ
T*
[(papierdienstleistungsunternehmen)-283.9(k�nnen)-297.4(auch)-296.3(den)-297.3(Direkt-)]TJ
0 -1.111 TD
[(bezug)-452.8(vom)-453.8(oder)-453.8(den)-453.8(Direktbezug)-450(mit)-451.8(Emittenten)-446.9(in)-453.8(ihre)]TJ
0 -1.1111 TD
(Ausf�hrungsgrunds�tze aufnehmen.)Tj
0 -2.1191 TD
[(Zu Absatz)-246.2(6)]TJ
0 -1.5636 TD
-0.005 Tc
[(Absatz)-235.5(6)-238.5(legt)-235.5(entsprechend)-233.8(Artikel)-234.6(21)-238.5(Abs.)-238.5(3)-238.5(Unterabs.)-235.7(2)-238.4(der)]TJ
0 -1.1111 TD
0 Tc
[(Finanzmarktrichtlinie)-458.6(und)-471.2(Artikel)-467.4(46)-471.2(der)-470.2(Durchf�hrungs-)]TJ
0 -1.111 TD
[(richtlinie)-285.9(fest,)-290.8(wie)-290.7(die)-290.7(Kunden)-291.8(�ber)-291.8(die)-290.7(Ausf�hrungsgrund-)]TJ
T*
(s�tze zu informieren sind.)Tj
0 -1.9516 TD
[(Zu Absatz)-246.2(7)]TJ
0 -1.4526 TD
[(Absatz)-247.1(7)-405.6(setzt)-401.6(Artikel)-246.1(21)-405.5(Abs.)-250.1(5)-405.6(der)-404.6(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.111 TD
[(um.)-369.7(Aus)-370.8(der)-369.7(englischen)-365.8(Fassung)-369.8(geht)-368.7(hervor)40.9(,)-370.6(dass)-369.8(es)-369.7(sich)]TJ
0 -1.1111 TD
[(auch hier um eine Or)25.7(ganisationspflicht handelt.)]TJ
0 -2.1192 TD
[(Zu Absatz)-246.2(8)]TJ
0 -1.5636 TD
[(Absatz)-247.1(8)-471.6(setzt)-467.7(Artikel)-246(45)-471.6(der)-470.7(Durchf�hrungsrichtlinie)-464(um)]TJ
0 -1.1111 TD
[(und)-471.3(regelt)-467.4(die)-469.3(Anwendung)-470.5(der)-470.4(Grunds�tze)-467.5(zur)-470.3(bestm�g-)]TJ
T*
[(lichen)-272.9(Auftragsausf�hrung)-274.3(im)-274.8(Falle)-272.9(der)-275.9(Annahme)-274(und)-276.9(W)81(ei-)]TJ
T*
[(terleitung)-632.5(von)-638.3(Kundenauftr�gen)-633.7(an)-637.3(Dritte)-634.3(und)-638.4(auf)-637.3(die)]TJ
T*
[(Finanzportfolioverwaltung.)-448.5(Die)-456.1(Pflicht)-454.1(zur)-457.1(bestm�glichen)]TJ
0 -1.111 TD
[(Auftragsausf�hrung)-532.1(im)-532.9(Sinne)-532.9(von)-534.8(Artikel)-246.1(21)-534.8(Abs.)-250.1(1)-534.8(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Finanzmarktrichtlinie)-288.4(bezieht)-296(sich)-299.1(nur)-301.1(auf)-300.1(die)-299(�Ausf�hrung)]TJ
0 -1.111 TD
[(von)-463.7(Auftr�gen�)-460(im)-461.7(Sinne)-461.9(von)-463.7(Artikel)-246.1(4)-463.7(Abs.)-250.1(1)-463.7(N)0(r)55(.)-250(5)-463.7(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Finanzmarktrichtlinie.)-256.9(Erfasst)-266.7(wird)-268.5(damit)-265.6(nur)-269.6(�die)-266.5(T�tigkeit)]TJ
T*
[(zum)-635.7(Abschluss)-635.9(von)-637.6(V)110(ereinbarungen,)-633(ein)-635.7(oder)-636.7(mehrere)]TJ
0 -1.111 TD
[(Finanzinstrumente)-351.8(im)-358.4(Namen)-357.5(von)-360.5(Kunden)-359.6(zu)-359.5(kaufen)-358.5(oder)]TJ
0 -1.1111 TD
[(zu)-489.1(verkaufen�.)-486.4(Die)-488.2(Portfolioverwaltung)-483.5(wird)-489.3(dagegen)-487.3(in)]TJ
T*
[(Artikel)-246.2(4)-231.4(Abs.)-250.1(1)-231.4(N)0(r)55(.)-250(9)-231.5(der)-230.6(Finanzmarktrichtlinie)-218.9(definiert)-226.6(als)]TJ
0 -1.111 TD
[(�die)-362.1(V)110(erwaltung)-361.2(von)-365(Portfolios)-362.2(auf)-364.1(Einzelkundenbasis)-357.3(mit)]TJ
0 -1.1111 TD
[(einem)-352.7(Ermessensspielraum)-348.1(im)-354.7(Rahmen)-352.7(eines)-353.7(Mandats)-353.8(des)]TJ
T*
[(Kunden,)-284.3(sofern)-284.2(diese)-282.3(Portfolios)-282.3(ein)-283.1(oder)-284.3(mehrere)-281.2(Finanzin-)]TJ
0 -1.111 TD
[(strumente)-286.5(enthalten�.)-284.5(Die)-289.4(in)-290.4(Artikel)-246.1(45)-291.3(der)-290.4(Durchf�hrungs-)]TJ
T*
[(richtlinie)-310.3(normierte)-312.3(Pflicht)-313.4(zur)-316.2(bestm�glichen)-310.5(Auftragsaus-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(f�hrung)-447.4(im)-445.3(Rahmen)-443.5(der)-446.3(Portfolioverwaltung)-440.7(und)-447.3(bei)-445.3(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Annahme)-234.7(und)-237.6(W)81(eiterleitung)-229.8(von)-237.6(Auftr�gen)-234.8(st�tzt)-233.6(sich)-235.7(daher)]TJ
T*
[(auch)-234.4(nicht)-233.4(auf)-235.4(Artikel)-246(21)-236.4(der)-235.4(Finanzmarktrichtlinie,)-223.8(sondern)]TJ
T*
[(auf)-343.9(die)-342.8(allgemeine)-337(Interessenwahrungspflicht)-336.3(in)-343.8(Artikel)-246.1(19)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-250(1)-232.8(der)-231.9(Finanzmarktrichtlinie.)-220.3(F�hrt)-231.9(der)-231.8(Portfolioverwal-)]TJ
T*
[(ter)-364.3(die)-364.4(Einzelauftr�ge)-357.6(im)-364.3(Rahmen)-362.5(der)-365.4(Portfolioverwaltung)]TJ
0 -1.111 TD
[(allerdings)-300(selbst)-301.9(aus,)-303.9(stellt)-300(Artikel)-246.1(45)-304.8(Abs.)-250.1(7)-304.9(der)-303.8(Durchf�h-)]TJ
T*
[(rungsrichtlinie)-307(klar)41.9(,)-313.8(dass)-312.8(Artikel)-246.1(21)-313.9(der)-312.9(Finanzmarktrichtli-)]TJ
0 -1.1111 TD
(nie gilt.)Tj
0 -1.5636 TD
[(Erw�gungsgrund)-305.1(75)-306.8(der)-305.8(Durchf�hrungsrichtlinie)-299.3(stellt)-301.9(klar)42(,)]TJ
0 -1.111 TD
[(dass)-411.5(im)-410.4(Falle)-408.5(der)-411.4(Portfolioverwaltung)-405.8(oder)-411.4(der)-411.5(W)81(eiterlei-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tung)-364.9(von)-365.8(Auftr�gen)-363(nicht)-362.9(beide)-362.9(W)81(ertpapierdienstleistungs-)]TJ
T*
[(unternehmen)-244.9(der)-248.6(Pflicht)-245.7(zur)-248.7(bestm�glichen)-242.9(Auftragsausf�h-)]TJ
0 -1.111 TD
[(rung)-499.3(unterliegen.)-493.5(Es)-498.4(ist)-497.4(Aufgabe)-497.5(des)-498.4(Portfolioverwalters)]TJ
0 -1.1111 TD
[(bzw)65(.)-642(des)-641(weiterleitenden)-632.4(W)81(ertpapierdienstleistungsunter-)]TJ
ET
endstream
endobj
237 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
239 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 74 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(nehmens,)-314.2(sicherzustellen,)-308.2(dass)-316.1(die)-315.1(ausgew�hlten)-311.2(Unterneh-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(men)-241.1(geeignete)-237.3(V)128(orkehrungen)-241.4(tref)20(fen,)-242.2(um)-242.2(ihren)-241.1(Pflichten)-238.3(zur)]TJ
T*
(bestm�glichen Auftragsausf�hrung zu gen�gen.)Tj
0 -1.7438 TD
[(Nummer)-247.1(1)-337.5(setzt)-333.4(Artikel)-246.1(45)-337.5(Abs.)-250(4)-337.4(der)-336.5(Durchf�hrungsricht-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(linie)-230(um)-233.1(und)-234(konkretisiert)-228.2(die)-232.1(Pflichten)-229.2(des)-233(Portfolioverwal-)]TJ
T*
[(ters)-470(und)-472.1(des)-471(weiterleitenden)-462.2(W)80.9(ertpapierdienstleistungsun-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ternehmens.)-408.1(Sie)-411(m�ssen)-411.2(V)128(orkehrungen)-411.2(tref)20(fen,)-412.1(die)-411(den)-412(in)]TJ
T*
[(den)-392(Abs�tzen)-246.2(1)-392.9(und)-393.1(2)-392.9(genannten)-389.2(V)128(o)0(r)18(gaben)-391.1(Rechnung)-390.2(tra-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gen,)-366.9(wobei)-365.9(nach)-366(Artikel)-246.1(45)-367.8(Abs.)-250.1(4)-367.8(Unterabs.)-247.2(2)-367.8(der)-366.9(Durch-)]TJ
0 -1.111 TD
[(f�hrungsrichtlinie)-219.7(auch)-224.4(hier)-224.4(eine)-223.4(Kundenweisung)-223.7(von)-226.4(dieser)]TJ
T*
(Pflicht �enthebt�.)Tj
0 -1.7439 TD
[(Nummer)-247.1(2)-337.5(setzt)-333.4(Artikel)-246.1(45)-337.5(Abs.)-250(5)-337.4(der)-336.5(Durchf�hrungsricht-)]TJ
0 -1.111 TD
[(linie)-324.9(um.)-327.9(Demnach)-325(m�ssen)-326.9(Grunds�tze)-325(aufgestellt)-322(werden,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-347.3(die)-347.4(Erf�llung)-346.4(der)-348.3(Pflichten)-344.5(nach)-347.4(Absatz)-247.1(4)-349.2(erm�glichen)]TJ
T*
[(und)-257.4(dabei)-254.5(f�r)-257.5(jede)-254.5(Gruppe)-256.6(von)-257.4(Finanzinstrumenten)-248.8(Einrich-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tungen)-330.9(genannt)-330(werden,)-331(�ber)-331.8(die)-330.9(Auftr�ge)-330.1(ausgef�hrt)-330(wer-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(den.)-337.3(Die)-336.4(von)-338.4(diesen)-335.5(Einrichtungen)-332.6(getrof)19.9(fenen)-336.4(V)128(orkehrun-)]TJ
T*
[(gen)-537.2(m�ssen)-536.3(den)-537.2(Portfolioverwalter)-530.6(beziehungsweise)-531.5(das)]TJ
0 -1.111 TD
-0.0031 Tc
(weiterleitende)Tj
6.0417 0 TD
-0.005 Tc
[(Unternehmen)-422(in)-425.8(die)-424.8(Lage)-423.9(versetzen,)-422(seinen)]TJ
-6.0417 -1.1111 TD
[(Pflichten)-230.8(nach)-233.6(Artikel)-231.9(45)-235.6(Abs.)-235.8(4)-235.6(der)-234.7(Durchf�hrungsrichtlinie)]TJ
T*
-0.0017 Tc
(nachzukommen.)Tj
0 -1.7439 TD
0 Tc
[(Nummer)-247.1(3)-344(dient)-341.1(der)-343(Umsetzung)-340.2(von)-344.1(Artikel)-246(45)-344(Abs.)-250(6)-344(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Durchf�hrungsrichtlinie.)-409(Demnach)-412.8(besteht)-412.7(die)-414.6(Pflicht,)-412.8(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(W)41.1(irksamkeit)-306.9(der)-311.7(Grunds�tze,)-308.9(insbesondere)-309(die)-310.6(Qualit�t)-306.8(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Ausf�hrung)-443.4(durch)-442.3(die)-441.1(genannten)-439.4(Einrichtungen,)-437.4(zu)-442.2(�ber-)]TJ
T*
[(pr�fen)-304.4(und)-305.5(bei)-303.3(Bedarf)-302.6(etwaige)-300.5(M�ngel)-302.5(zu)-304.4(beheben.)-302.5(Au�er-)]TJ
T*
[(dem)-309.6(sind)-310.6(die)-309.6(Grunds�tze)-307.8(einmal)-306.7(im)-309.5(Jahr)-310.7(oder)-310.6(bei)-309.6(besonde-)]TJ
T*
[(ren V)111(er�nderungen zu �berpr�fen.)]TJ
0 -2.2995 TD
[(Zu Absatz)-246.1(9)]TJ
0 -1.7438 TD
[(Absatz)-247.1(9)-733(enth�lt)-728.1(die)-731(Erm�chtigungsgrundlage)-724.5(f�r)-733(eine)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Rechtsverordnung,)-274.4(in)-278(welcher)-275.1(weitere)-274.1(Einzelheiten)-270.2(zu)-278(allen)]TJ
T*
[(von)-392.8(den)-391.8(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-376.6(zu)-391.7(tref)20(fen-)]TJ
0 -1.111 TD
[(den)-417.5(V)128(orkehrungen)-416.6(sowie)-416.5(die)-416.4(Kriterien)-413.5(zu)-417.5(deren)-416.5(�berpr�-)]TJ
0 -1.1111 TD
(fung aufgestellt werden.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.236 TD
[(Zu �)-249.1(33b)]TJ
/F3 1 Tf
4.2222 0 TD
[(\(Mitarbeiter und Mitarbeiter)31.5(gesch�fte\))]TJ
-4.2222 -1.7085 TD
[(Zu Absatz)-246.1(1)]TJ
0 -1.7368 TD
[(Absatz)-247.1(1)-315.1(definiert)-310.3(den)-314.1(Begrif)20.9(f)-315.2(der)-314.1(Mitarbeiter)-308.3(f�r)-315.2(die)-313.1(Zwe-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(cke)-543.5(des)-544.5(Abschnitts)-541.6(6,)-545.5(wie)-543.5(er)-544.5(durch)-544.6(Artikel)-246(2)-545.5(N)0(r)55(.)-250(3)-545.4(der)]TJ
T*
[(Durchf�hrungsrichtlinie)-416.7(unter)-422.3(der)-423.3(Bezeichnung)-418.5(�relevante)]TJ
0 -1.111 TD
[(Person�)-777.9(vor)18(gegeben)-777(wird.)-778.9(Zu)-778.8(den)-778.8(Mitarbeitern)-773(nach)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Absatz)-247.1(1)-669.4(N)0(r)55(.)-250(3)-669.4(k�nnen)-668.5(auch)-667.4(solche)-666.5(geh�ren,)-667.6(die)-667.4(dem)]TJ
T*
[(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-575.7(oder)-591(dem)-590(vertrag-)]TJ
0 -1.111 TD
[(lich)-242(gebundenen)-242.2(V)109.9(ermittler)-238.1(auf)-244.1(Basis)-242.1(eines)-242.1(Ausbildungsver-)]TJ
T*
[(h�ltnisses)-228.6(als)-231.5(Leiharbeiter)-225.8(oder)-232.6(im)-231.5(Rahmen)-229.6(einer)-230.6(freien)-230.6(Mit-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(arbeit zur V)114.9(erf�gung stehen.)]TJ
0 -2.2994 TD
[(Zu Absatz)-246.1(2)]TJ
0 -1.7439 TD
[(In)-367.4(Absatz)-247.1(2)-367.5(wird)-366.6(unter)-365.6(der)-366.6(aus)-366.5(der)-366.5(Aufsichtspraxis)-362.8(bereits)]TJ
0 -1.1111 TD
[(bekannten)-232.5(Begrif)20.8(flichkeit)-230.6(des)-235.4(Mitarbeiter)24.8(gesch�fts)-232.6(die)-234.4(Defi-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nition)-335.4(der)-337.5(pers�nlichen)-333.6(Gesch�fte)-333.7(in)-337.4(Artikel)-246.1(1)37(1)-338.4(der)-337.5(Durch-)]TJ
T*
[(f�hrungsrichtlinie)-471.7(umgesetzt.)-472.6(Gesch�fte)-473.6(f�r)-478.4(eigene)-474.5(Rech-)]TJ
T*
[(nung)-392.2(des)-391.2(Mitarbeiters)-385.3(sind)-391.2(stets)-389.2(Mitarbeiter)24.7(gesch�fte.)-387.4(Ge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sch�fte)-267.5(f�r)-271.4(Rechnung)-268.6(Dritter)-267.6(sind)-270.5(erfasst,)-268.6(wenn)-270.5(sie)-269.5(f�r)-271.4(nahe)]TJ
T*
[(stehende)-314.9(Personen)-317(oder)-317.9(verbunden)-317(mit)-315.8(besonderen)-316.1(Interes-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sen)-387.5(des)-387.6(Mitarbeiters,)-381.8(die)-386.5(�ber)-387.6(die)-386.5(�blichen)-384.7(Geb�hren)-386.7(und)]TJ
T*
[(Provisionen)-446.2(hinausgehen,)-445.2(get�tigt)-443.2(werden.)-447.2(Au�erhalb)-446.2(des)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Aufgabenbereichs,)-507.9(f�r)-513.8(den)-512.7(der)-512.8(Mitarbeiter)-506.9(zust�ndig)-509.8(ist,)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(sind)-255.2(sowohl)-255.4(Gesch�fte)-251.3(f�r)-256.3(eigene)-252.3(als)-254.3(auch)-254.2(f�r)-256.3(fremde)-253.3(Rech-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nung als Mitarbeiter)26.7(gesch�fte erfasst.)]TJ
0 -2.1333 TD
[(Zu Absatz)-246.2(3)]TJ
0 -1.5777 TD
[(Absatz)-247.1(3)-398(erlegt)-394.1(den)-397.1(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(in)-406(Umsetzung)-403.2(des)-406(Artikels)-403.2(12)-407(Abs.)-250(1)-407.1(der)-406(Durchf�hrungs-)]TJ
T*
[(richtlinie)-231.1(die)-236(or)18(ganisatorische)-231.3(Pflicht)-234.1(auf,)-237.1(angemessene)-232.2(V)127.9(or-)]TJ
T*
[(kehrungen)-229(zur)-229.8(V)110(erhinderung)-228(von)-230.9(bestimmten)-224(Mitarbeiter)24.7(ge-)]TJ
T*
[(sch�ften)-245.3(zu)-248.1(tref)20(fen.)-248.2(Die)-247.2(zu)-248.1(verhindernden)-245.5(Gesch�fte)-244.3(werden)]TJ
T*
[(zum)-316.1(einen)-315.3(personell)-314.2(auf)-317.2(jene)-315.1(Mitarbeiter)-311.4(beschr�nkt,)-314.3(deren)]TJ
T*
[(T�tigkeit)-322(zu)-327.8(einem)-324.9(Interessenkonflikt)-322.2(Anlass)-327(geben)-326.9(k�nnte)]TJ
T*
[(oder)-337.2(die)-336.2(bestimmungsgem��)-330.6(Zugang)-336.3(zu)-337.2(Insiderinformatio-)]TJ
T*
[(nen)-295.5(oder)-295.6(anderen)-293.5(vertraulichen)-289.8(Informationen)-291.8(haben,)-294.6(deren)]TJ
T*
[(Missbrauch)-412.2(im)-413(Rahmen)-411.1(von)-415(Mitarbeiter)24.8(gesch�ften)-410.2(zu)-414.1(be-)]TJ
T*
[(f�rchten)-435.9(ist.)-436.9(Der)-437.9(Begrif)20.9(f)-438.8(�andere)-435(vertrauliche)-432.1(Informatio-)]TJ
T*
[(nen�)-256.9(ist)-256.9(eng)-257.9(auszulegen.)-254.1(Es)-257.9(muss)-257.9(sich)-256.9(um)-257.9(sensible)-255.1(Informa-)]TJ
T*
[(tionen)-306.1(handeln,)-306.2(die)-307.1(Insiderinformationen)-301.3(ver)18.9(gleichbar)-304.1(sind.)]TJ
T*
[(V)128(o)0(n)-343.5(den)-342.5(Regelungen)-338.7(zu)-342.6(Mitarbeiter)24.8(gesch�ften)-338.7(k�nnen)-342.6(ins-)]TJ
T*
[(besondere)-317.4(Mitarbeiter)-313.6(betrof)19.9(fen)-319.3(sein,)-318.4(die)-318.3(in)-319.2(den)-319.3(Gesch�fts-)]TJ
T*
[(bereichen)-716.9(Compliance,)-715(Emissions-)-717.9(und)-721.8(Platzierungsge-)]TJ
T*
[(sch�ft,)-267.2(Handel,)-267.1(Abwicklung,)-267.3(Mandantenbetreuung,)-263.4(Anlage-)]TJ
T*
[(abteilung)-272.2(f�r)-277(Privatkunden,)-273.2(M&A-Abteilung)-272.4(oder)-276.1(Research)]TJ
T*
[(t�tig)-343.9(sind)-346.9(sowie)-345.9(Mitarbeiter)46.8(,)-347.8(die)-345.9(diesen)-345(Bereichen)-342(zuarbei-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ten.)-364.7(Zum)-364.7(anderen)-363.8(werden)-364.9(unter)-364.7(den)-365.7(Nummern)-247.2(1)-366.6(bis)-365.7(3)-366.7(be-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(stimmte)-486.5(sachliche)-486.5(V)127.9(oraussetzungen)-487.6(genannt,)-489.6(unter)-490.5(denen)]TJ
T*
[(Mitarbeiter)24.8(gesch�fte)-313.9(nicht)-315.7(zul�ssig)-314.8(sind.)-317.8(Zu)-317.7(den)-317.7(relevanten)]TJ
0 -1.111 TD
[(Konstellationen)-417.7(geh�ren)-423.6(auch)-423.6(solche,)-422.5(bei)-423.6(denen)-423.6(aufgrund)]TJ
0 -1.1111 TD
[(von)-272.7(Empfehlungen)-267.9(oder)-271.8(Informationen)-267.9(des)-271.6(Mitarbeiters)-266(an-)]TJ
T*
[(dere)-231.2(Personen)-231.4(Gesch�fte)-228.4(in)-232.2(Finanzinstrumenten)-224.5(vornehmen,)]TJ
0 -1.111 TD
[(welche)-464.2(unzul�ssig)-464.4(w�ren,)-466.3(wenn)-467.2(sie)-466.2(von)-468.2(dem)-466.1(Mitarbeiter)]TJ
0 -1.1111 TD
[(selbst vor)20.8(genommen worden w�ren.)]TJ
0 -2.1333 TD
[(Zu Absatz)-246.2(4)]TJ
0 -1.5777 TD
[(Absatz)-247.1(4)-455.2(dient)-452.2(der)-454.2(Umsetzung)-451.3(von)-455.2(Artikel)-246.1(12)-455.1(Abs.)-250.1(2)-455.2(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Durchf�hrungsrichtlinie.)-232.5(Demnach)-236.2(m�ssen)-238.1(die)-238(or)18(ganisatori-)]TJ
0 -1.111 TD
[(schen)-545.5(V)128(orkehrungen)-545.7(zumindest)-542.5(darauf)-545.5(ausgerichtet)-540.6(sein,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sicherzustellen,)-347.2(dass)-355.1(den)-355(Mitarbeitern)-349.3(die)-354(Beschr�nkungen)]TJ
T*
[(und)-382.7(V)110(erfahren)-379.8(bei)-380.8(Mitarbeiter)24.8(gesch�ften)-377.8(bekannt)-379.9(sind,)-381.8(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(Mitarbeiter)24.8(gesch�fte)-644.7(dem)-647.6(W)81(ertpapierdienstleistungsunter-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nehmen)-460.8(zur)-462.8(Kenntnis)-460.8(gelangen)-459.9(und)-463.8(alle)-459.7(Erlaubnisse)-458.9(und)]TJ
T*
[(V)110(erbote)-529.3(von)-532.3(Mitarbeiter)24.9(gesch�ften)-527.5(dokumentiert)-526.5(werden.)]TJ
0 -1.111 TD
[(Im)-292.6(Rahmen)-289.8(einer)-290.7(Auslagerungsvereinbarung)-287.1(muss)-292.7(gew�hr-)]TJ
T*
[(leistet)-626.6(werden,)-630.8(dass)-631.7(das)-631.6(Auslagerungsunternehmen)-625.1(Ge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sch�fte)-259.2(von)-263.2(Personen,)-261.2(die)-261.2(unter)-261.1(Absatz)-247.2(1)-263.1(N)0(r)55(.)-250(4)-263.1(fallen,)-259.3(doku-)]TJ
0 -1.111 TD
[(mentiert)-623.2(und)-629(dem)-627.1(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
T*
[(auf)-386.7(V)110(erlangen)-383.9(vorlegt.)-384.9(Dabei)-384.8(wird)-386.9(klar)20(gestellt,)-381.9(dass)-386.8(es)-386.7(je-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(weils)-485.2(nur)-488.2(um)-487.2(Mitarbeiter)-481.3(geht,)-486.2(die)-486.2(zugleich)-483.3(die)-486.2(V)128(oraus-)]TJ
0 -1.111 TD
(setzungen des Absatzes 3 erf�llen.)Tj
0 -1.5777 TD
[(Gem��)-585.1(Erw�gungsgrund)-586.3(17)-588(der)-587.1(Durchf�hrungsrichtlinie)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gelten)-353.2(die)-355.2(Pflichten)-352.3(nach)-355.2(den)-356.2(Abs�tzen)-246.1(3)-357.1(und)-357.2(4,)-357.1(insbeson-)]TJ
T*
[(dere)-479.1(die)-479(Anzeige-)-477.2(und)-481(Dokumentationspflichten,)-470.5(f�r)-481.1(den)]TJ
0 -1.111 TD
[(Fall,)-275.1(dass)-277(der)-277.1(Mitarbeiter)-271.2(in)-277(seinem)-274.1(Namen)-275.1(oder)-277.1(im)-276(Namen)]TJ
T*
[(einer)-653.3(Person)-655.5(nach)-654.4(deren)-654.3(W)80.9(eisung)-654.4(aufeinander)-651.6(folgend)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gleichartige)-319.3(Mitarbeiter)24.7(gesch�fte)-322.3(vornimmt,)-323.5(nicht)-324.3(f�r)-327.2(jedes)]TJ
0 -1.111 TD
[(einzelne)-320.9(Gesch�ft)-323.1(gesondert.)-324.1(Sie)-324.9(gelten)-322.9(auch)-325(nicht)-323.9(bei)-324.9(Ab-)]TJ
T*
[(lauf)-457.1(oder)-458.1(W)41(iderruf)-457.1(der)-458(W)81(eisungen,)-456.2(wenn)-458(die)-457(zuvor)-458.1(wei-)]TJ
T*
[(sungsgem��)-254.9(gekauften)-253.9(Finanzinstrumente)-249.2(nicht)-254.8(gleichzeitig)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ver�u�ert)-274.7(werden.)-276.6(Eine)-275.5(neue)-276.6(oder)-277.6(gegenst�ndlich)-271.7(ge�nderte)]TJ
T*
[(W)81(eisung)-330.8(ist)-330.6(wie)-330.7(die)-330.7(erste)-329.7(W)81(eisung)-330.8(zu)-331.6(behandeln.)-328.8(Dasselbe)]TJ
0 -1.111 TD
[(gilt)-405.6(f�r)-408.6(eine)-405.7(�nderung)-407.7(des)-407.6(Gegenstandes)-403.9(der)-407.6(Mitarbeiter-)]TJ
T*
-0.0017 Tc
[(gesch�fte.)-234.2(Die)-227.4(in)]TJ
6.9176 0 TD
-0.005 Tc
[(den)-231.7(Mitarbeiterleits�tzen)-218.1(der)-231.7(Bundesanstalt)]TJ
-6.9176 -1.1111 TD
-0.0027 Tc
[(\(Bekannt)6.1(machung)]TJ
7.9257 0 TD
0 Tc
[(�ber)-639.7(Anforderungen)-639(an)-639.8(V)110(erhaltensre-)]TJ
ET
endstream
endobj
240 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
242 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 75 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(geln)-437.8(f�r)-439.9(Mitarbeiter)-433(der)-438.9(Kreditinstitute)-431.1(und)-439.9(Finanzdienst-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(leistungsinstitute)-511.1(in)-519.7(Bezug)-518(auf)-519.8(Mitarbeiter)24.8(gesch�fte)-516(vom)]TJ
T*
[(7.)-249.9(Juni)-390.3(2000\))-391.3(nieder)20.9(gelegte)-386.4(V)110(erwaltungspraxis,)-385.6(dass)-390.3(Anla-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gen)-392.2(in)-392.3(Finanzinstrumenten)-384.6(nach)-391.2(dem)-391.3(V)110(erm�gensbildungs-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gesetz)-353.3(und)-357.2(andere)-354.2(vertraglich)-351.4(vereinbarte)-351.4(Ansparpl�ne)-353.4(des)]TJ
T*
[(Mitarbeiters)-359.5(nicht)-363.5(zu)-365.5(den)-365.4(relevanten)-360.5(Mitarbeiter)24.7(gesch�ften)]TJ
0 -1.111 TD
(geh�ren, gilt weiterhin.)Tj
0 -2.1556 TD
[(Zu Absatz)-246.1(5)]TJ
0 -1.6 TD
[(Absatz)-247.1(5)-743.6(dient)-740.8(der)-742.7(Umsetzung)-739.9(von)-743.7(Artikel)-246.1(25)-743.6(Abs.)-250.1(2)]TJ
0 -1.111 TD
[(Buchstabe)-245.2(a)-769.9(und)-771(b)-771(der)-770.1(Durchf�hrungsrichtlinie.)-763.5(Nach)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Nummer)-247.1(1)-244(m�ssen)-242.1(die)-242(Institute)-239.1(daf�r)-243.1(sor)18(gen,)-243.1(dass)-243(Mitarbei-)]TJ
T*
[(ter)42(,)-275.1(die)-273(�ber)-274.1(Informationsvorspr�nge)-270.5(in)-274(Bezug)-272.1(auf)-274(noch)-274(un-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ver�f)18.9(fentlichte)-268.4(Finanzanalysen)-268.4(nach)-273.3(�)-249.9(34b)-275.3(Abs.)-250(1)-275.2(verf�gen,)]TJ
T*
-0.009 Tc
[(keine)-234.8(Mitarbeiter)25.2(gesch�fte)-232.8(t�tigen,)-232.7(bei)-235.9(denen)-235.8(m�glicherweise)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Sonderwissen)-311.6(ausgenutzt)-309.7(wird.)-313.7(Nach)-312.7(Nummer)-311.8(2)-314.7(sollen)-311.7(Mit-)]TJ
0 -1.111 TD
0 Tc
[(arbeiter)22.9(gesch�fte)-710.8(verhindert)-711.8(werden,)-713.7(die)-713.6(den)-714.5(aktuellen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Anlageempfehlungen)-657.9(des)-664.5(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunter-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nehmens)-559.9(in)-561.8(Finanzanalysen)-556(zuwiderlaufen)-557(\(gegenl�ufige)]TJ
0 -1.1111 TD
(Gesch�fte\).)Tj
0 -2.1556 TD
(Zu Absatz 6)Tj
0 -1.6 TD
[(In)-237.4(Absatz)-234.6(6)-237.4(wird)-236.5(der)-236.5(Kreis)-235.5(der)-236.5(W)80.9(ertpapierdienstleistungsun-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ternehmen,)-258(welche)-258.9(diese)-259.9(besonderen)-260(or)18(ganisatorischen)-256.1(V)128(or-)]TJ
T*
[(kehrungen)-351.1(zur)-352(V)109.9(erhinderung)-350.2(von)-353(Mitarbeiter)24.7(gesch�ften)-348.2(im)]TJ
T*
[(Zusammenhang)-519.9(mit)-522.6(Finanzanalysen)-518.9(tref)20(fen)-524.7(m�ssen,)-523.7(ent-)]TJ
T*
[(sprechend)-578.6(Artikel)-246.1(25)-581.5(Abs.)-250.1(3)-581.5(der)-580.5(Durchf�hrungsrichtlinie)]TJ
T*
(beschr�nkt.)Tj
0 -2.1555 TD
[(Zu Absatz)-246.1(7)]TJ
0 -1.6 TD
[(Absatz)-247.1(7)-455.2(dient)-452.1(der)-454.2(Umsetzung)-451.4(von)-455.2(Artikel)-246(12)-455.2(Abs.)-250(3)-455.1(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Durchf�hrungsrichtlinie)-563(und)-570.7(regelt)-566.6(Ausnahmen)-567.8(von)-570.7(den)]TJ
T*
[(V)110(erboten)-259.6(der)-261.5(Mitarbeiter)24.7(gesch�fte)-257.6(nach)-260.6(den)-261.6(Abs�tzen)-246.1(3)-262.5(und)]TJ
T*
-0.002 Tc
[(4.)-236.2(Diese)-233.2(Ausnahmen)-233.4(bestehen)-232.2(bereits)-232.3(nach)-234.3(der)-235.3(V)110(erwaltungs-)]TJ
T*
0 Tc
(praxis der Bundesanstalt.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.3777 TD
[(Zu Nummer)-247.2(2)0(2)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(34\))]TJ
-7.2221 -1.6 TD
[(Die)-244.2(Umsetzung)-242.4(der)-245.2(Finanzmarktrichtlinie)-233.5(erfordert)-243.4(auch)-244.1(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(Modifizierung)-527(von)-531.8(Aufzeichnungs-)-528.1(und)-531.7(Aufbewahrungs-)]TJ
T*
[(pflichten,)-289(die)-291.9(teilweise)-286.9(erleichtert,)-286.1(teilweise)-286.9(versch�rft)-290.1(wer-)]TJ
0 -1.1111 TD
(den.)Tj
0 -2.1555 TD
(Zu Absatz 1)Tj
0 -1.6 TD
[(Die)-644.8(�nderungen)-645(in)-645.8(Absatz)-247.2(1)-646.7(setzen)-643(Artikel)-246.1(13)-646.9(Abs.)-250(6,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Artikel)-246(19)-410.3(Abs.)-250.1(7)-410.3(und)-410.4(Artikel)-246.1(25)-410.3(Abs.)-250.1(2)-410.3(der)-409.3(Finanzmarkt-)]TJ
0 -1.111 TD
[(richtlinie)-330.1(in)-336(V)109.9(erbindung)-335.1(mit)-334(der)-336.1(Durchf�hrungsverordnung)]TJ
T*
[(um.)-443.9(Die)-442.8(Aufzeichnungspflicht)-437.2(bezieht)-440(sich)-443(allgemein)-437.9(auf)]TJ
0 -1.1111 TD
[(das)-502.8(Erbringen)-501(von)-503.8(W)80.9(ertpapierdienstleistungen)-491.3(und)-503.8(W)81(ert-)]TJ
0 -1.111 TD
[(papiernebendienstleistungen.)-306.8(Somit)-316.3(werden,)-317.5(wie)-317.2(Artikel)-246.1(25)]TJ
T*
[(Abs.)-250(2)-653(der)-652.1(Finanzmarktrichtlinie)-640.4(ausdr�cklich)-648.3(klarstellt,)]TJ
T*
[(auch)-342.6(Eigengesch�fte)-336.9(von)-344.6(der)-343.7(Aufzeichnungspflicht)-337(erfasst.)]TJ
T*
[(Bei)-511.2(reinen)-511.2(Anlagevermittlern)-504.5(beschr�nken)-510.4(sich)-512.2(die)-512.2(Auf-)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.005 Tc
[(zeichnungsverpflichtungen)-263.4(auf)-272(die)-270.9(erbrachte)-268(V)109.9(ermittlert�tig-)]TJ
0 -1.111 TD
-0.0046 Tc
[(keit.)-274.3(Die)-275.2(Artikel)-273.3(7)-277.1(und)-277.2(8)-277.1(der)-276.3(Durchf�hrungsverordnung)-275.8(ent-)]TJ
T*
0 Tc
[(halten)-434.8(einen)-435.9(abschlie�enden)-432.1(Katalog)-434.9(von)-438.9(Aufzeichnungs-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(pflichten)-268.1(in)-272(Bezug)-270.1(auf)-272.1(Kundenauftr�ge)-268.3(und)-273.1(die)-271(Ausf�hrung)]TJ
0 -1.111 TD
[(von)-293.4(Gesch�ften.)-288.7(Diese)-290.4(sind)-292.5(mit)-290.5(Inkrafttreten)-287.6(der)-292.5(Durchf�h-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(rungsverordnung)-416.7(unmittelbar)-410.6(geltendes)-412.5(Recht.)-413.5(Die)-415.5(V)128(o)0(r)18(ga-)]TJ
T*
[(ben)-407.5(in)-407.6(dem)-406.5(bisherigen)-404.7(�)-250.1(3)0(4)-408.5(Abs.)-250.1(1)-408.4(werden)-406.7(deshalb)-405.5(durch)]TJ
0 -1.111 TD
[(eine)-447.9(Bezugnahme)-445.1(auf)-449.9(die)-448.9(Artikel)-246.1(7)-450.8(und)-451(8)-450.9(der)-449.9(Durchf�h-)]TJ
0 -1.1111 TD
(rungsverordnung ersetzt.)Tj
25.333 68.9992 TD
[(�ber)-315.3(diese)-313.3(konkret)-314.4(benannten)-312.3(Aufzeichnungspflichten)-307.7(hin-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(aus)-342.9(fordert)-341.9(Artikel)-246.1(13)-343.8(Abs.)-250.1(6)-343.8(i)0(n)-342.8(V)109.9(erbindung)-342(mit)-340.9(Artikel)-246.1(19)]TJ
T*
[(Abs.)-250(7)-227.6(der)-226.7(Finanzmarktrichtlinie,)-215.1(dass)-226.7(die)-225.6(W)81(ertpapierdienst-)]TJ
0 -1.111 TD
[(leistungsunternehmen)-313.4(ihre)-320(Aufzeichnungen)-317.3(�ber)-321.1(alle)-318(W)80.9(ert-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(papierdienstleitungen)-849.8(und)-860.6(W)81(ertpapiernebendienstleistun-)]TJ
T*
[(gen)-450(sowie)-449.1(die)-449(von)-451(ihnen)-449.1(get�tigten)-444.2(Gesch�fte)-446.1(so)-451(f�hren,)]TJ
0 -1.111 TD
[(dass)-308.7(die)-307.7(zust�ndigen)-304.9(Aufsichtsbeh�rden)-305(die)-307.7(Einhaltung)-304.9(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(V)128(o)0(r)18(gaben)-480.6(der)-481.5(Finanzmarktrichtlinie)-469.9(an)-481.5(Hand)-481.6(dieser)-479.6(Auf-)]TJ
T*
[(zeichnungen)-618.7(�berpr�fen)-621.7(k�nnen.)-622.6(Dementsprechend)-616.9(nor-)]TJ
0 -1.111 TD
[(miert)-366.2(�)-249.9(3)0(4)-370.3(Abs.)-250(1)-370.1(die)-368.3(allgemeine)-362.3(Aufzeichnungspflicht)-362.6(im)]TJ
T*
[(Sinne)-562.1(des)-563(Artikels)-560.2(19)-564(Abs.)-250(7)-564(der)-563(Finanzmarktrichtlinie.)]TJ
T*
[(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-524.2(haben)-538.6(f�r)-540.6(die)-538.5(von)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.005 Tc
[(ihnen)-266.7(erbrachten)-263.9(W)81(ertpapierdienstleitungen)-256.2(und)-268.6(W)80.9(ertpapier-)]TJ
T*
0 Tc
[(nebendienstleistungen)-346.8(sowie)-354.3(�ber)-355.5(die)-354.3(von)-356.5(ihnen)-354.4(get�tigten)]TJ
0 -1.111 TD
[(Gesch�fte)-507.1(Aufzeichnungen)-507.3(zu)-511.1(erstellen.)-506.1(Diese)-509.1(Aufzeich-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nungen)-277(dienen)-274.9(ausschlie�lich)-270.1(dazu,)-276(es)-276.8(der)-277(Bundesanstalt)-271.1(zu)]TJ
T*
[(erm�glichen,)-378.6(die)-382.3(Einhaltung)-379.5(der)-383.4(in)-383.3(Abschnitt)-246.2(6)-384.3(geregelten)]TJ
0 -1.111 TD
[(Pflichten)-369.6(zu)-373.5(pr�fen.)-373.6(Sie)-372.6(unterliegen)-368.7(der)-373.5(Pr�fung)-374.6(nach)-372.6(den)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.003 Tc
[(��)-224.5(35)-224.4(und)-224.5(3)0(6.)-224.6(W)81.1(e)0(nn)-223.6(es)-223.4(zu)-223.4(einem)-220.6(Gesch�ftsabschluss)-218.2(kommt,)]TJ
T*
0 Tc
[(der)-336.2(im)-335.3(Sinne)-335.2(von)-337.2(�)-250.1(3)0(1)-337.2(Abs.)-250(4)-337.3(oder)-336.2(Abs.)-250.1(5)-337.1(f�r)-337.3(den)-336.2(Kunden)]TJ
0 -1.111 TD
[(geeignet)-301(oder)-305(angemessen)-301.1(ist,)-303.9(bedarf)-304(es)-304.9(�ber)-304.9(die)-304(Aufzeich-)]TJ
T*
[(nungen)-401.6(dieses)-399.5(Gesch�ftsabschlusses)-395(hinaus,)-400.7(einschlie�lich)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-235.2(Aufzeichnungen)-231.5(�ber)-235.2(die)-234.2(Geeignetheits-)-228.4(oder)-235.3(Angemes-)]TJ
0 -1.111 TD
(senheitspr�fung, keiner weiteren Aufzeichnungen.)Tj
0 -2.2592 TD
[(Zu Absatz)-246.2(2)]TJ
0 -1.7037 TD
[(Absatz)-247.1(2)-672.8(Satz)-247(1)-672.8(konkretisiert)-667.1(die)-670.8(allgemeine)-665(Aufzeich-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nungspflicht)-420.1(des)-422.8(Absatzes)-420.1(1)-423.8(i)0(n)-422.9(Bezug)-421(auf)-422.9(Kundenverein-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(barungen.)-244.1(Satz)-247.1(2)-246(normiert)-242.2(in)-245(Umsetzung)-242.2(des)-245(Artikels)-242.2(39)-245.9(der)]TJ
T*
[(Durchf�hrungsrichtlinie)-437.1(besondere)-441.8(V)128(o)0(r)18(gaben)-442.7(f�r)-444.7(die)-442.6(Auf-)]TJ
0 -1.111 TD
[(zeichnungspflichten)-365.8(bei)-372.5(V)110(ereinbarungen)-369.8(mit)-371.5(Privatkunden.)]TJ
T*
[(Danach)-231.1(muss)-233.1(eine)-231.1(W)81(ertpapierfirma,)-226.3(die)-232.1(f�r)-234.1(einen)-231.1(Privatkun-)]TJ
T*
[(den)-593.4(erstmals)-589.6(eine)-591.4(W)81(ertpapierdienstleistung)-582.9(erbringt,)-591.6(die)]TJ
T*
[(keine)-558.5(Anlageberatung)-555.7(ist,)-559.4(Aufzeichnungen)-556.7(erstellen,)-555.6(die)]TJ
T*
[(mindestens)-400.6(den)-404.4(Abschluss)-403.6(einer)-402.5(schriftlichen)-398.6(Rahmenver-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(einbarung)-607.5(mit)-607.3(dem)-608.3(Kunden)-609.4(dokumentieren,)-604.6(in)-609.3(der)-609.3(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(wesentlichen)-252.7(Rechte)-254.7(und)-259.5(Pflichten)-254.7(der)-258.5(W)80.9(ertpapierfirma)-251.7(und)]TJ
0 -1.1111 TD
[(des)-524(Kunden)-524.2(nieder)20.9(gelegt)-521.1(sind.)-524.1(Artikel)-246.1(39)-525(der)-524(Durchf�h-)]TJ
T*
[(rungsrichtlinie)-419.9(konkretisiert)-421(die)-424.7(V)128(o)0(r)18(gaben)-424.7(des)-425.8(Artikels)-422.8(19)]TJ
T*
[(Abs.)-250(7)-346.3(der)-345.4(Finanzmarktrichtlinie.)-333.8(Artikel)-246(19)-346.4(Abs.)-250(7)-346.3(der)-345.4(Fi-)]TJ
T*
[(nanzmarktrichtlinie)-386.1(regelt)-393.9(ausschlie�lich)-390(eine)-394.8(Dokumenta-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tionspflicht)-462.2(und)-468(normiert)-464.2(keine)-465(materielle)-459.2(Regelung)-464.2(zum)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Inhalt)-411.7(oder)-413.6(Abschluss)-412.8(eines)-411.6(V)110(ertrages.)-410.8(Durch)-413.6(den)-413.6(Begrif)20.8(f)]TJ
T*
[(der)-683(Rahmenvereinbarung)-676.4(in)-683(Satz)-247.1(2)-684(i)0(n)-683(V)110(erbindung)-682.2(mit)]TJ
0 -1.111 TD
[(Artikel)-246.2(39)-622(der)-621(Durchf�hrungsrichtlinie)-614.5(wird)-621.1(klar)20(gestellt,)]TJ
T*
[(dass)-365.1(von)-366(der)-365(Dokumentationspflicht)-356.4(nicht)-363.2(einzelne)-360.1(Rechte)]TJ
0 -1.1111 TD
[(und)-232.5(Pflichten)-227.6(in)-231.6(Bezug)-229.5(auf)-231.6(die)-230.5(Erbringung)-230.7(einer)-229.6(bestimmten)]TJ
0 -1.111 TD
[(W)81(ertpapierdienstleistung)-907(betrof)19.9(fen)-917.6(sind.)-917.8(Sinn)-917.6(der)-917.6(in)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Artikel)-246.2(39)-512.5(der)-511.5(Durchf�hrungsrichtlinie)-504.9(normierten)-507.8(Doku-)]TJ
T*
[(mentationspflicht)-594.7(ist,)-602.5(dass)-603.5(Privatkunde)-600.6(und)-604.4(W)81(ertpapier-)]TJ
0 -1.111 TD
[(dienstleistungsunternehmen)-453.5(bei)-463.1(Aufnahme)-462.2(der)-464(Gesch�fts-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(beziehung)-649.8(ein)-651.5(Einverst�ndnis)]TJ
13.2246 0 TD
-0.0041 Tc
[(�ber)-656.6(grunds�tzliche,)-633.1(dem)]TJ
-13.2246 -1.111 TD
-0.0046 Tc
[(W)81.4(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-204(und)]TJ
17.3317 0 TD
0 Tc
[(dem)-223(Kunden)-224.2(ob-)]TJ
-17.3317 -1.1111 TD
[(liegende)-276.6(Rechte)-276.6(und)-281.5(Pflichten)-276.6(erzielen)-275.7(und)-281.5(dies)-279.5(auch)-279.6(doku-)]TJ
T*
[(mentiert)-257.7(wird.)-262.7(Die)-261.7(Dokumentation)-258(kann,)-262.6(wie)-261.7(Satz)-247.1(2)-263.6(des)-262.7(Ar-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tikels)-578.7(39)-582.6(der)-581.6(Durchf�hrungsrichtlinie)-575.1(ausdr�cklich)-577.8(klar-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(stellt,)-574.1(auch)-577(durch)-578.1(V)110(erweis)-576.1(auf)-578.1(andere)-576(Dokumente)-575.3(oder)]TJ
T*
(Rechtstexte erfolgen.)Tj
0 -1.7036 TD
[(Diese)-426.9(V)127.9(o)0(r)18(gaben)-427.8(lassen)-427(die)-427.8(V)127.9(orschriften)-426(zur)-428.9(Einbeziehung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(von)-438.8(allgemeinen)-431(Gesch�ftsbedingungen)-432.2(in)-437.8(eine)-435.8(V)110(ereinba-)]TJ
0 -1.111 TD
[(rung)-233.1(zur)-232(Erbringung)-231.2(einer)-230(bestimmten)-226.3(W)81(ertpapierdienstleis-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tung)-532.5(oder)-532.7(W)81(ertpapiernebendienstleistung)-520(unber�hrt.)-531.8(Eine)]TJ
ET
endstream
endobj
243 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
245 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 76 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(Einbeziehung)-377.2(durch)-382.1(V)110(erweis)-380.2(auf)-382(die)-381.1(Rahmenvereinbarung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ist)-420.8(daher)-421.1(nur)-422.8(dann)-422(m�glich,)-419(wenn)-421.9(damit)-419(in)-421.8(Abh�ngigkeit)]TJ
T*
[(von)-334(der)-333.1(Gestaltung)-329.2(der)-333.1(Rahmenvereinbarung)-326.4(die)-332.1(V)128(o)0(r)18(gaben)]TJ
0 -1.111 TD
[(zur)-436.3(Einbeziehung)-431.5(von)-437.2(allgemeinen)-429.6(Gesch�ftsbedingungen)]TJ
0 -1.1111 TD
(erf�llt werden.)Tj
0 -2.3453 TD
[(Zu Absatz)-246.1(3)]TJ
0 -1.7897 TD
-0.0061 Tc
[(Absatz)-258.1(3)-260.8(setzt)-257.1(Artikel)-257.1(51)-261(Abs.)-261(1)-260.7(der)-260(Durchf�hrungsrichtlinie)]TJ
0 -1.111 TD
0 Tc
[(um.)-364.2(Danach)-362.3(gilt)-362.1(grunds�tzlich)-359.5(eine)-362.2(gegen�ber)-362.3(der)-364.2(bisheri-)]TJ
T*
[(gen)-262.2(Rechtslage)-256.3(verk�rzte)-259.4(Aufbewahrungsfrist)-259.5(von)-263.2(f�nf)-263.2(Jah-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ren.)-248.9(Etwas)-247(anderes)-247(gilt)-246.9(nur)-249.9(f�r)-250(die)-247.9(Aufzeichnungen,)-245.3(die)-247.9(sich)]TJ
0 -1.111 TD
[(auf)-471.2(das)-471.3(V)110(ertragsverh�ltnis)-464.5(zwischen)-468.4(W)80.9(ertpapierdienstleis-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tungsunternehmen)-471.4(und)-477.3(Kunde)-476.3(beziehen.)-472.4(Diese)-474.3(Aufzeich-)]TJ
T*
[(nungen)-239.4(sind)-239.4(gem��)-237.4(Satz)-247.1(2)-240.4(m)0.1(indestens)-235.4(f�r)-240.4(die)-238.4(Dauer)-238.4(der)-239.4(Ge-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sch�ftsbeziehung)-382(mit)-385.6(dem)-386.7(Kunden)-387.9(aufzubewahren.)-383.9(Satz)-385.8(2)]TJ
T*
[(stellt)-418.4(klar)41.9(,)-423.3(dass)-422.4(die)-421.3(Aufzeichnungspflicht)-415.8(bei)-421.3(V)110(ertragsver-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(h�ltnissen)-415.1(f�nf)-420(Jahre)-418.1(�berschreiten)-414.3(kann.)-419(Endet)-417.2(das)-419(Kun-)]TJ
0 -1.111 TD
[(denverh�ltnis)-328(im)-331.8(Laufe)-331(eines)-331(Berichtszeitraums)-323.1(nach)-332(�)-333.8(36,)]TJ
T*
[(sind)-495.1(die)-494.2(Unterlagen)-491.4(bis)-495.2(zum)-494.2(Ablauf)-494.2(dieses)-493.3(Berichtszeit-)]TJ
T*
[(raums)-418.8(aufzubewahren.)-416.1(Unter)-418.9(au�er)19.9(gew�hnlichen)-416(Umst�n-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(den)-336.3(kann)-336.4(die)-335.4(Bundesanstalt)-330.6(die)-335.4(Aufbewahrungsfristen)-332.7(ver-)]TJ
T*
[(l�ngern,)-343.7(wenn)-345.8(dies)-344.6(unter)-344.7(Ber�cksichtigung)-339.9(der)-345.7(Art)-345.6(des)-345.6(Fi-)]TJ
T*
[(nanzinstrumentes)-263.9(oder)-270.6(des)-270.7(Gesch�fts)-267.7(zur)-270.6(ordnungsgem��en)]TJ
T*
[(Kontrolle)-383.2(der)-386.2(Einhaltung)-382.4(der)-386.1(V)127.9(orschriften)-383.3(dieses)-384.2(Gesetzes)]TJ
T*
[(notwendig)-318.5(ist.)-319.4(Die)-319.5(Aufbewahrungsfrist)-317.7(endet)-318.5(grunds�tzlich)]TJ
0 -1.111 TD
[(mit)-257.6(dem)-258.6(V)110(erlust)-257.7(der)-259.6(Erlaubnis)-256.8(nach)-258.6(�)-250(3)0(2)-260.6(K)0(WG,)-259.7(e)0(s)-259.6(sei)-258.7(denn,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-418.6(Bundesanstalt)-413.9(verf�gt)-418.8(die)-418.7(Fortgeltung)-416.8(der)-419.7(F�nfjahres-)]TJ
T*
(frist.)Tj
0 -1.8656 TD
[(Zu Absatz)-246.1(4)]TJ
0 -1.6786 TD
[(W)81(eitere)-304.6(Einzelheiten)-300.8(zu)-308.7(Art)-308.6(und)-309.6(Inhalt)-306.7(der)-308.6(Aufzeichnungs-)]TJ
0 -1.111 TD
[(pflichten)-231.1(sowie)-234(des)-235(Datentr�gers)-230.2(nach)-234.2(den)-235(Abs�tzen)-246.1(1)-236(und)-236.1(2)]TJ
0 -1.1111 TD
[(k�nnen)-341.1(gem��)-339.1(Absatz)-247.1(4)-341.9(i)0(n)-341.1(einer)-339.1(Rechtsverordnung)-337.3(festge-)]TJ
T*
(legt werden.)Tj
0 -1.8656 TD
[(Zu Absatz)-246.1(5)]TJ
0 -1.6504 TD
[(Als)-304.6(Korrelat)-301.7(zu)-304.6(diesen)-302.7(weitgehenden)-299.9(Aufzeichnungspflich-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ten)-368.6(legt)-367.7(Absatz)-247.1(5)-370.7(i)0(n)-369.6(Umsetzung)-366.8(von)-370.7(Artikel)-246.1(51)-370.6(Abs.)-250.1(3)-370.6(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Durchf�hrungsrichtlinie)-569.6(fest,)-575.3(dass)-576.2(die)-575.2(Bundesanstalt)-570.4(ein)]TJ
T*
[(V)110(erzeichnis)-570.7(der)-575.5(Mindestaufzeichnungspflichten)-564.1(auf)-575.5(ihrer)]TJ
0 -1.111 TD
[(W)81(ebsite)-318.2(f�hrt)-321.1(und)-322.2(pflegt.)-319.2(Das)-321.1(V)110(erzeichnis)-316.4(kann)-321.1(keine)-319.2(Auf-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(zeichnungspflichten)-450.9(festlegen,)-454.6(die)-457.6(�ber)-458.6(die)-457.5(V)128(o)0(r)18(gaben)-457.6(des)]TJ
T*
[(Gesetzes und der V)115.7(erordnung hinausgehen.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.0736 TD
[(Zu Nummer)-247.2(2)0(3)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(34a\))]TJ
/F4 1 Tf
-7.2221 -1.7545 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(a)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(1\))]TJ
-7.2221 -1.7544 TD
[(Mit)-382.3(den)-383.4(�nderungen)-382.6(in)-383.4(Absatz)-247.1(1)-384.4(Satz)-247.1(1)-384.4(wird)-383.4(der)-383.4(Anwen-)]TJ
0 -1.111 TD
[(dungsbereich)-353.2(der)-356(V)128(orschrift)-354.1(klar)20(gestellt.)-351.2(Gem��)-354.1(Artikel)-246.1(13)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-250(8)-343.8(der)-342.9(Finanzmarktrichtlinie)-331.2(richten)-339.9(sich)-341.9(die)-341.8(V)128(o)0(r)18(gaben)]TJ
T*
[(einer)-230.2(getrennten)-228.4(V)110(erm�gensverwahrung)-228.6(an)-232.2(jede)-230.3(W)81(ertpapier-)]TJ
0 -1.111 TD
[(firma,)-353.4(die)-354.3(dem)-354.3(Kunden)-355.5(geh�rende)-353.5(Gelder)-353.5(entgegennimmt.)]TJ
T*
[(Die)-246(V)127.9(o)0(r)18(gabe)-246(des)-247.1(�)-249.9(34a)-247(richtet)-243.2(sich)-246(daher)-246.1(an)-247(alle)-244.1(W)81(ertpapier-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dienstleistungsunternehmen,)-476.9(die)-486.4(�ber)-487.5(keine)-485.5(Erlaubnis)-484.5(f�r)]TJ
0 -1.111 TD
[(das)-348.7(Einlagengesch�ft)-341.1(im)-347.8(Sinne)-347.8(des)-348.7(�)-250.1(1)-349.7(Abs.)-250(1)-349.7(Satz)-247.1(2)-349.7(N)0(r)55(.)-250(1)]TJ
T*
[(KWG)-478.5(verf�gen.)-477.6(Die)-477.4(V)128(orschrift)-476.6(ist)-477.4(anwendbar)42.7(,)-479.3(wenn)-478.5(das)]TJ
0 -1.1111 TD
[(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-593.7(Kundengelder)-606.2(ent-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gegennimmt.)-648.7(Unerheblich)-649.6(ist,)-652.5(ob)-654.5(es)-653.4(diese)-651.5(im)-652.4(eigenen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Namen)-242.3(und)-245.3(auf)-244.4(Rechnung)-242.4(der)-244.3(Kunden)-244.5(verwendet.)-241.5(Hinsicht-)]TJ
0 -1.111 TD
[(lich)-491(der)-493(Anforderungen)-492.3(an)-493.1(ausl�ndische)-488.2(V)110(erwahrinstitute)]TJ
T*
[(beschr�nkt)-297.8(sich)-299.7(die)-299.6(Regelung)-297.8(auf)-300.7(die)-299.6(Forderungen)-299.9(der)-300.7(V)110(er-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gleichbarkeit.)-289.6(Durch)-296.3(diese)-294.4(Flexibilit�t)-288.5(wird)-296.4(den)-296.4(vielf�ltigen)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(rechtlichen)-223.4(Rahmenbedingungen)-223.7(in)-229.2(anderen)-227.4(Mitgliedstaaten)]TJ
0 -1.1111 TD
(Rechnung getragen.)Tj
0 -1.5617 TD
-0.005 Tc
[(Unter)-537.3(den)-538.3(V)127.9(oraussetzungen)-534.5(des)-538.2(Satzes)-535.4(2,)-539.2(der)-538.3(Artikel)-241.3(19)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-245.1(2)-416.4(der)-415.6(Durchf�hrungsrichtlinie)-409.1(umsetzt,)-411.6(sind)-415.6(Sammel-)]TJ
0 -1.111 TD
[(konten)-459.9(zul�ssig.)-458(Dies)-459.8(wird)-461(in)-460.7(Ab�nderung)-460.1(der)-460.8(bisherigen)]TJ
T*
[(Rechtslage)-315.5(in)-321.3(Satz)-242.1(2)-322.2(klar)19.8(gestellt.)-316.3(Eine)-319.3(Beeintr�chtigung)-313.7(des)]TJ
T*
[(Kundenschutzes)-515.3(ist)-518(damit)-516(nicht)-517.1(verbunden.)-518.1(Diesem)-516(wird)]TJ
T*
[(durch)-328.6(die)-327.7(Informationspflicht,)-322(verbunden)-327.8(mit)-326.6(der)-328.7(ausdr�ck-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(lichen)-448.6(Zustimmung)-447.7(des)-451.6(Kunden,)-451.7(und)-452.5(durch)-451.6(die)-450.6(weiterhin)]TJ
T*
[(zwingende)-334.5(Ausgestaltung)-333.6(als)-336.4(T)36.1(reuhandkonto)-335.7(Rechnung)-335.5(ge-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tragen.)-357(Damit)-355.9(sind)-359(die)-357.9(Interessen)-356(des)-358.9(Kunden)-358.9(im)-357.9(Falle)-355.9(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Insolvenz)-248.5(des)-250.4(T)36(reuh�nders)-248.5(und)-251.5(im)-249.3(Falle)-247.5(der)-250.4(Zwangsvollstre-)]TJ
T*
[(ckung)-506.2(durch)-506.2(Gl�ubiger)-503.3(des)-506.2(T)36(reuh�nders)-504.3(gesch�tzt.)-502.3(Auch)]TJ
T*
[(k�nnen)-299.5(Gl�ubiger)-296.5(von)-300.4(Kunden)-299.4(nicht)-297.4(auf)-299.3(die)-298.3(Gelder)-297.4(zu)-299.3(Las-)]TJ
T*
[(ten)-268.5(anderer)-267.7(Kunden)-269.7(zugreifen,)-266.8(da)-269.5(Inhaber)-268.7(des)-269.6(T)36(reuhandkon-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tos)-260.3(und)-261.4(somit)-258.4(der)-260.3(Forderung)-260.5(gegen)-259.5(die)-259.3(Bank)-259.4(der)-260.3(T)36(reuh�nder)]TJ
T*
(ist.)Tj
0 -1.5617 TD
0 Tc
[(Die)-282.7(�nderungen)-283(in)-283.7(Satz)-247.1(3)-284.7(sind)-283.8(Folge�nderungen)-280(der)-283.7(�nde-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(rungen in Satz)-245.2(1.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -1.8739 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(b)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(2\))]TJ
-7.2221 -1.5828 TD
[(Die)-266.8(�nderungen)-266.9(in)-267.7(Absatz)-247.2(2)-268.7(sind)-267.7(Folge�nderungen)-264.1(der)-267.7(�n-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(derungen in Absatz)-244.4(1.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.3676 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(c)]TJ
/F3 1 Tf
6.8569 0 TD
(\(Abs�tze 3 und 4\))Tj
-6.8569 -1.5899 TD
[(Absatz)-247.1(3)-455.2(dient)-452.2(der)-454.2(Umsetzung)-451.3(von)-455.2(Artikel)-246.1(43)-455.1(Abs.)-250.1(1)-455.2(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Durchf�hrungsrichtlinie.)-265.3(Die)-270.8(Pflicht,)-268.9(dem)-270.9(Kunden)-272(eine)-269.9(ent-)]TJ
T*
[(sprechende)-305.6(Aufstellung)-305.6(zu)-308.5(�bermitteln,)-302.7(kann)-308.4(auch)-307.5(im)-307.4(Rah-)]TJ
0 -1.111 TD
[(men)-271.5(einer)-270.6(anderen)-270.7(periodischen)-268.7(Aufstellung)-269.7(erf�llt)-269.6(werden;)]TJ
0 -1.1111 TD
(eine gesonderte �bermittlung ist nicht erforderlich.)Tj
0 -1.5899 TD
[(Absatz)-247.1(4)-397.3(setzt)-393.3(die)-395.3(V)128(o)0(r)18(gaben)-395.4(aus)-396.4(Artikel)-246(19)-397.3(der)-396.3(Durchf�h-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(rungsrichtlinie)-231.7(um,)-237.4(die)-236.4(es)-237.5(dem)-236.4(W)81(ertpapierdienstleistungsun-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ternehmen)-254.8(unter)-257.7(bestimmten)-252.7(V)127.9(oraussetzungen)-254.8(gestatten,)-253.8(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Finanzinstrumente,)-352.3(die)-358.9(es)-359.9(f�r)-360.9(den)-359.9(Kunden)-360(bei)-358.9(einem)-356.9(Drit-)]TJ
T*
[(tinstitut)-390.1(h�lt,)-393.1(f�r)-396.1(eigene)-392(oder)-395.1(die)-394.1(Rechnung)-393.1(eines)-393.1(anderen)]TJ
0 -1.111 TD
(Kunden zu nutzen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.3677 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(d)]TJ
/F3 1 Tf
6.9699 0 TD
[(\(Absatz)-247.1(5\))]TJ
-6.9699 -1.5899 TD
[(Artikel)-246.2(43)-619(der)-618.1(Durchf�hrungsrichtlinie)-611.5(enth�lt)-614.1(V)127.9(o)0(r)18(gaben)]TJ
0 -1.1111 TD
[(�ber)-437(die)-436(Aufstellungen)-433.3(der)-437(Kundenfinanzinstrumente)-428.5(und)]TJ
0 -1.111 TD
[(Kundengelder)58.7(.)-290.3(Die)-288.2(Rechtsverordnungserm�chtigung)-279.9(in)-289.2(Ab-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(satz)-244.5(5)-247.4(dient)-244.5(der)-246.5(Umsetzung)-243.6(dieser)-244.6(V)128(o)0(r)18(gaben)-245.5(und)-247.5(der)-246.5(Umset-)]TJ
T*
[(zung)-305.7(der)-305.7(V)128(o)0(r)18(gaben)-304.8(f�r)-306.7(einen)-303.7(qualifizierten)-297.9(Geldmarktfonds)]TJ
0 -1.111 TD
[(gem�� Artikel)-243.2(18 der Durchf�hrungsrichtlinie.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.3677 TD
[(Zu Nummer)-247.2(2)0(4)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(34b\))]TJ
/F4 1 Tf
-7.2221 -1.6658 TD
(Zu Buchstabe a)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(Absatz 3\))Tj
-7.2221 -1.5899 TD
[(Die)-267.6(�nderungen)-267.8(in)-268.5(Absatz)-247.1(3)-269.6(sind)-268.6(eine)-266.6(redaktionelle)-261.8(Anpas-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sung an die neue T)74.7(erminologie des B�rsengesetzes.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.3676 TD
(Zu Buchstabe b)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(Absatz 5\))Tj
-7.2221 -1.5899 TD
[(Der)-241(neue)-240.1(Satz)-239.1(3)-241.9(dient)-239.1(der)-241.1(Umsetzung)-238.2(des)-241(Artikels)-238.1(25)-242(Abs.)-242.1(1)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-653.2(Durchf�hrungsrichtlinie.)-646.7(Demnach)-650.3(m�ssen)-652.3(die)-652.2(von)]TJ
T*
[(Satz)-247.1(3)-1207.5(erfassten)-1203.6(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
T*
[(auch)-414.8(in)-415.8(Bezug)-413.8(auf)-415.8(Finanzinstrumente,)-408.1(die)-414.8(nicht)-413.9(unter)-414.8(die)]TJ
T*
[(Beschr�nkung)-234.4(des)-237.2(Absatzes)-234.3(3)-238.1(fallen,)-234.2(�ber)-237.2(ein)-236.2(angemessenes)]TJ
T*
[(Interessenkonfliktmanagement)-271.1(zur)-283.5(Sicherung)-281.7(der)-283.5(Unabh�n-)]TJ
T*
[(gigkeit)-571.1(und)-575.1(Unvoreingenommenheit)-566.5(von)-575(Finanzanalysen)]TJ
T*
[(verf�gen.)-432.1(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-417.7(im)-432(Sinne)]TJ
ET
endstream
endobj
246 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
248 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 77 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(von)-325(�)-325.1(33b)-325.1(Abs.)-325.2(6)-325.1(sind)-324.1(davon)-324.2(gem��)-322.2(Artikel)-321.2(25)-325.1(Abs.)-325.2(3)-325.1(der)]TJ
0 -1.1111 TD
(Durchf�hrungsrichtlinie ausgenommen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.3542 TD
(Zu Buchstabe c)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(Absatz 6\))Tj
-7.2221 -1.5765 TD
[(Absatz)-309.7(6)-312.6(wird)-311.6(aufgehoben,)-309.9(da)-311.7(die)-310.6(hierin)-309.7(enthaltenen)-305.9(Rege-)]TJ
0 -1.111 TD
[(lungen)-298.7(nun)-300.7(durch)-299.7(die)-298.8(Umsetzung)-296.9(der)-299.6(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.1111 TD
[(in den V)129.9(orschriften des �)-245.3(31 Abs.)-250.2(1 enthalten sind.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.3542 TD
[(Zu Nummer)-247.2(2)0(5)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(35\))]TJ
/F4 1 Tf
-7.2221 -1.6522 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(a)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(1\))]TJ
-7.2221 -1.5765 TD
[(Die)-532.2(�nderung)-533.5(in)-533.3(Absatz)-247.2(1)-534.2(beruht)-532.3(auf)-533.4(Artikel)-246.1(14)-534.3(Abs.)-250.1(2)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Buchstabe)-245.2(i)-526(der)-526.1(Durchf�hrungsrichtlinie,)-519.5(der)-526.1(W)81(ertpapier-)]TJ
0 -1.111 TD
[(dienstleistungsunternehmen)-456.4(verpflichtet,)-461.3(V)128(orkehrungen)-466.2(zu)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tref)20(fen,)-331(die)-330.1(sicherstellen,)-324.2(dass)-331.1(die)-330.1(Aufsichtsbeh�rden)-327.3(einen)]TJ
T*
[(tats�chlichen)-226.4(Zugang)-233.4(zu)-234.3(den)-234.4(mit)-232.3(der)-234.4(ausgelagerten)-228.5(T�tigkeit)]TJ
0 -1.111 TD
[(zusammenh�ngenden)-353.1(Daten)-357.9(und)-360.8(den)-359.9(Gesch�ftsr�umen)-354(des)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Auslagerungsunternehmens)-578.8(haben.)-584.3(Um)-585.3(diesem)-582.3(Zugrif)19.9(fs-)]TJ
T*
[(und)-314.1(Zugangsrecht)-309.5(W)41.1(irkung)-313.3(zu)-313.2(verleihen,)-309.3(muss)-313.3(ein)-312.2(kongru-)]TJ
0 -1.111 TD
[(entes)-411.6(Pr�fungsrecht)-411.9(der)-413.7(Bundesanstalt)-407.9(damit)-410.7(einher)20.9(gehen.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Da)-328.1(Absatz)-326.3(1)-329.1(der)-328.2(Bundesanstalt)-322.4(ein)-327.2(Pr�fungsrecht)-326.5(einr�umt)]TJ
T*
[(und)-391(f�r)-391(Zweigniederlassungen)-382.5(im)-389(Sinne)-389.1(von)-391(�)-390.9(53b)-391.1(KWG)]TJ
0 -1.111 TD
[(gem��)-293.6(�)-296.5(36a)-295.6(Abs.)-296.5(1)-296.5(die)-294.6(Pflichten)-291.6(des)-295.6(Abschnitts)-246.2(6)-296.5(nur)-296.5(ent-)]TJ
0 -1.1111 TD
(sprechend gelten, sind diese in Absatz 1 explizit zu nennen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.3542 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(b)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(2\))]TJ
-7.2221 -1.5764 TD
[(Aufgrund)-262.8(des)-261.8(strikten)-258.7(Herkunftslandprinzips)-256.1(f�r)-262.7(die)-260.7(Erbrin-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gung)-340.3(grenz�berschreitender)-331.7(Dienstleistungen)-332.6(innerhalb)-336.3(der)]TJ
T*
[(Europ�ischen)-299.8(Union)-303.7(und)-304.6(der)-303.6(Staaten)-299.7(des)-303.6(Abkommens)-301.8(�ber)]TJ
0 -1.111 TD
[(den)-241.3(Europ�ischen)-237.7(W)41.1(irtschaftsraum)-235.6(und)-242.4(der)-241.4(dadurch)-240.5(beding-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ten)-336.5(Neuregelung)-334.7(der)-337.5(Zusammenarbeit)-329.9(dieser)-335.5(Staaten)-333.6(durch)]TJ
T*
[(die)-364.8(Finanzmarktrichtlinie)-354.2(muss)-365.9(Absatz)-247.1(2)-366.8(auf)-365.8(Unternehmen)]TJ
0 -1.111 TD
(aus Drittstaaten beschr�nkt werden.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.3542 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(c)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(4\))]TJ
-7.2221 -1.5765 TD
[(In)-410.9(Absatz)-247.1(4)-411(wird)-410.1(klar)20(gestellt,)-405.2(dass)-410(die)-409.1(Bundesanstalt)-404.2(V)110(er-)]TJ
0 -1.111 TD
[(waltungsrichtlinien)-726.3(zum)-734(gesamten)-731.1(Abschnitt)-246.2(6)-736(erlassen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(kann.)-371.4(Die)-370.3(Regelung)-368.4(bleibt)-368.4(aufgrund)-371.5(der)-371.2(V)109.9(erpflichtung)-367.4(zur)]TJ
T*
(Einbindung der Spitzenverb�nde bestehen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.3542 TD
[(Zu Nummer)-247.2(2)0(6)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(36\))]TJ
-7.2221 -1.5764 TD
[(Die)-252.2(neu)-253.1(eingef�gte)-249.4(R�ckausnahme)-248.4(von)-254.2(der)-253.2(Befreiungsm�g-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(lichkeit)-428.9(in)-433.8(Absatz)-247.1(1)-434.8(Satz)-247.1(3)-434.8(i)0(n)-433.8(Bezug)-431.9(auf)-433.8(die)-432.8(Pr�fung)-434.9(der)]TJ
T*
[(Einhaltung)-377.3(der)-381.2(Anforderungen)-380.5(zur)-381.2(getrennten)-377.4(V)110(erm�gens-)]TJ
0 -1.111 TD
[(verwahrung)-604.2(nach)-604(�)-250(34a,)-605.1(auch)-604.1(in)-605(V)110(erbindung)-604.2(mit)-603(einer)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Rechtsverordnung)-267.7(nach)-270.5(�)-250(34a)-271.5(Abs.)-250(5,)-272.5(ist)-270.4(aufgrund)-271.6(des)-271.4(Arti-)]TJ
T*
-0.007 Tc
[(kels)-229.9(20)-231.9(der)-230.9(Durchf�hrungsrichtlinie)-224(erforderlich.)-227(Dieser)-228.9(sieht)]TJ
0 -1.111 TD
0 Tc
[(eine)-426.8(j�hrliche)-424(Pr�fung)-430(der)-428.9(Einhaltung)-425(der)-428.9(Anforderungen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(zum)-242.6(Schutz)-241.6(des)-243.6(Kundenverm�gens)-240.9(vor)55(.)-244.6(Diese)-241.6(Pr�fung)-244.8(kann)]TJ
0 -1.111 TD
[(mit)-306.3(der)-308.4(Pr�fung)-309.5(des)-308.4(Jahresabschlusses)-303.6(zusammen)-304.5(durchge-)]TJ
0 -1.1111 TD
(f�hrt werden.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.3542 TD
[(Zu Nummer)-247.2(2)0(7)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(36a\))]TJ
-7.2221 -1.5483 TD
[(Zu Absatz)-246.1(1)]TJ
0 -1.5693 TD
-0.005 Tc
[(Absatz)-564.8(1)-567.6(wird)-566.7(an)-566.6(das)-566.8(Herkunftslandprinzip)-561.1(der)-566.8(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.0014 Tc
[(markt)6.5(richtlinie)-563.5(f�r)]TJ
8.2129 0 TD
0 Tc
[(die)-567(Erbringung)-567.1(grenz�berschreitender)]TJ
-8.2129 -1.1111 TD
[(Dienstleistungen)-643.8(unter)-649.6(Ber�cksichtigung)-644.8(von)-651.6(Artikel)-246.1(31)]TJ
0 -1.111 TD
[(Abs.)-250(1)-254(Unterabs.)-247.2(2)-253.9(und)-254.1(Artikel)-250.1(32)-254(der)-253(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
T*
[(angepasst.)-301.9(Es)-304.7(erfolgt)-302.8(eine)-302.8(redaktionelle)-297.9(�nderung,)-305(die)-303.6(dem)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Umstand)-274.5(Rechnung)-274.6(tr�gt,)-274.5(dass)-276.4(Zweigniederlassungen)-268.8(keine)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(rechtlich)-221.8(selbst�ndigen)-222(Einheiten)-221.8(sind,)-226.8(die)-225.8(T)36.1(r�ger)-225.8(von)-227.7(Rech-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ten)-298.9(und)-301(Pflichten)-296(sein)-299(k�nnen.)-300(In)-300.9(Satz)-247(1)-300.9(wird)-300(daher)-298.9(klar)19.9(ge-)]TJ
T*
[(stellt,)-335.8(welche)-336.8(V)109.9(erpflichtungen)-334.9(des)-339.8(W)80.9(ertpapierhandelsgeset-)]TJ
0 -1.111 TD
[(zes)-433.3(f�r)-435.4(Zweigniederlassungen)-426.7(im)-433.3(Sinne)-433.4(des)-434.3(�)-250(53b)-435.3(Abs.)-250.1(1)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Satz)-247.1(1)-227.6(K)0(WG,)-226.7(die)-225.7(W)81(ertpapierdienstleistungen)-215.1(erbringen,)-224.8(ent-)]TJ
T*
(sprechend gelten.)Tj
0 -1.8714 TD
[(Die)-437.9(Aufz�hlung)-437(der)-438.9(nicht)-436.9(entsprechend)-435(auf)-438.9(Zweignieder-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(lassungen)-256(im)-256.9(Sinne)-256.9(von)-259(�)-249.9(53b)-259(Abs.)-250(1)-258.9(Satz)-247.1(1)-258.9(K)0(WG)-257.9(anwend-)]TJ
T*
[(baren)-574(V)127.9(orschriften)-572.1(dient)-573.2(der)-575(Umsetzung)-572.2(von)-576(Artikel)-246.1(32)]TJ
T*
[(Abs.)-250(7)-299.2(der)-298.2(Finanzmarktrichtlinie.)-286.6(Die)-297.2(Einhaltung)-294.4(der)-298.2(Or)17.9(ga-)]TJ
T*
[(nisationspflichten)-319.6(wird)-327.4(durch)-327.4(den)-327.4(Herkunftsstaat)-322.6(nach)-326.3(des-)]TJ
T*
[(sen)-328(Recht)-325.1(beaufsichtigt.)-322.2(Jedoch)-327.1(sieht)-326.1(Artikel)-246.1(13)-329(Abs.)-250.1(9)-328.9(der)]TJ
T*
[(Finanzmarktrichtlinie)-450.8(ausdr�cklich)-458.7(vor)40(,)-463.4(dass)-462.5(die)-461.4(Aufsicht)]TJ
T*
[(�ber)-748.7(die)-747.6(Einhaltung)-744.8(der)-748.7(Aufzeichnungspflichten)-741.1(einer)]TJ
T*
[(Zweigniederlassung)-604(dem)-609.7(Aufnahmemitgliedstaat)-599.2(obliegt.)]TJ
T*
[(Insofern)-415.1(ist)-414(auch)-414.1(�)-249.9(3)0(4)-416.1(auf)-415.1(diese)-413.1(entsprechend)-411.2(anwendbar)57.8(.)]TJ
T*
[(Die)-418.3(Bundesanstalt)-413.5(hat)-418.3(auf)-419.2(die)-418.3(nach)-418.3(diesem)-416.4(Abschnitt)-416.4(auf)]TJ
T*
[(Zweigniederlassungen)-274.6(anwendbaren)-279.5(Pflichten)-278.4(und)-283.2(die)-281.2(Mel-)]TJ
T*
[(depflichten nach �)-242.3(9)0( hinzuweisen.)]TJ
0 -2.2595 TD
[(Zu Absatz)-246.2(2)]TJ
0 -1.7603 TD
[(Die)-285.3(�nderung)-286.3(in)-286.3(Absatz)-247.1(2)-287.2(setzt)-283.3(Artikel)-246.1(32)-287.2(Abs.)-250.1(7)-287.2(und)-287.3(Arti-)]TJ
0 -1.111 TD
[(kel)-418.3(62)-420.3(Abs.)-250(2)-420.3(der)-419.3(Finanzmarktrichtlinie)-407.7(um.)-419.3(Demnach)-416.5(ist)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-393.8(Aufnahmestaat)-388.1(abweichend)-390(vom)-393.8(grunds�tzlich)-389.1(gelten-)]TJ
T*
[(den)-282.2(Herkunftsstaatprinzip)-274.7(f�r)-283.3(die)-281.2(�berwachung)-280.5(bestimmter)]TJ
0 -1.111 TD
[(Pflichten)-355.4(von)-360.2(inl�ndischen)-354.5(Zweigniederlassungen)-351.6(von)-360.2(Un-)]TJ
T*
[(ternehmen)-311.8(mit)-313.6(Sitz)-313.7(in)-315.7(einem)-312.6(anderen)-313.8(Mitgliedstaat)-307.9(der)-315.7(Eu-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(rop�ischen)-333.2(Union)-336(oder)-336.1(V)110(ertragsstaat)-330.3(des)-336.1(Abkommens)-334.3(�ber)]TJ
0 -1.111 TD
[(den)-395.8(Europ�ischen)-392.1(W)41.1(irtschaftsraum)-390(zust�ndig.)-393(Im)-395.9(Rahmen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dessen)-624.9(kann)-625.9(die)-624.9(Bundesanstalt)-620(auch)-624.9(V)127.9(orkehrungen)-625.1(der)]TJ
T*
[(Zweigniederlassungen)-330.4(�berpr�fen)-337.2(und)-339(�nderungen)-337.3(verlan-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gen,)-328.3(die)-327.4(erforderlich)-324.4(sind,)-328.4(um)-328.3(eine)-326.3(Pr�fung)-329.4(der)-328.3(Einhaltung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-254.8(V)109.9(erpflichtungen)-250(nach)-253.8(dem)-253.9(W)81(ertpapierhandelsgesetz)-244.2(erst)]TJ
T*
[(zu)-380(erm�glichen.)-375.3(Bei)-378.1(V)110(erst��en)-378.2(gegen)-379(diese)-378.1(Pflichten)-376.2(geht)]TJ
T*
[(die)-455.7(Bundesanstalt)-450.8(nach)-455.7(dem)-455.7(in)-456.6(Artikel)-246.1(62)-457.7(Abs.)-250(2)-457.6(der)-456.6(Fi-)]TJ
T*
[(nanzmarktrichtlinie)-528.1(vor)17.9(gegebenen)-535.9(V)110(erfahren)-536.9(nach)-537.8(Unter-)]TJ
0 -1.111 TD
[(richtung)-325.7(der)-327.5(zust�ndigen)-323.7(Beh�rde)-325.6(des)-327.5(Herkunftsstaates)-321.8(ge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gen)-401.7(das)-401.8(betref)20.9(fende)-400.9(Unternehmen)-398(vor)40(,)-402.8(u)0(m)-401.7(die)-400.8(M�ngel)-399.9(zu)]TJ
T*
[(beheben.)-286(Die)-286.9(Unterrichtungspflicht)-280.2(gegen�ber)-285.9(der)-287.9(Europ�i-)]TJ
0 -1.111 TD
[(schen)-313(Kommission)-311.3(er)19(gibt)-313.1(sich)-313(aus)-314.1(Artikel)-246(62)-315(Abs.)-250.1(2)-315(Satz)-247.1(5)]TJ
0 -1.1111 TD
(der Finanzmarktrichtlinie.)Tj
0 -2.4676 TD
[(Zu Absatz)-246.2(3)]TJ
0 -1.8644 TD
[(Absatz)-247.1(3)-405.6(setzt)-401.6(Artikel)-246.1(62)-405.5(Abs.)-250.1(1)-405.6(der)-404.6(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.111 TD
[(in)-392.8(Bezug)-390.9(auf)-392.9(Unternehmen)-389.2(mit)-390.8(inl�ndischer)-388.1(Zweignieder-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(lassung)-406.7(im)-406.7(Sinne)-406.8(von)-408.7(�)-250(53b)-408.7(Abs.)-250.1(1)-408.6(Satz)-247.1(1)-408.6(K)0(WG)-407.7(um)-407.7(und)]TJ
T*
[(gibt)-299.4(der)-300.5(Bundesanstalt)-294.8(die)-299.4(M�glichkeit,)-295.7(auch)-299.5(bei)-299.5(V)110(erst��en)]TJ
0 -1.111 TD
[(dieser)-434.9(Unternehmen)-433.1(gegen)-436(V)128(orschriften,)-434(die)-435.9(der)-436.9(�berwa-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(chung)-470.5(durch)-470.5(den)-470.4(Herkunftsstaat)-465.7(unterliegen,)-465.7(vorzugehen.)]TJ
T*
[(Dabei)-319.2(ist)-320.2(dem)-320.2(grunds�tzlichen)-315.5(V)128(orrang)-321.3(des)-321.3(Herkunftsstaat-)]TJ
0 -1.111 TD
[(prinzips)-405.2(folgend)-406.2(das)-407.2(V)110(erfahren)-405.3(mit)-405.2(einer)-405.2(vorrangigen)-405.4(Zu-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(st�ndigkeit)-267.7(der)-272.6(zust�ndigen)-268.6(Stelle)-268.6(des)-272.6(Herkunftsstaates)-266.7(aus-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gestaltet.)-376(Die)-380.8(Bundesanstalt)-376.1(erh�lt)-378.9(nur)-382.9(subsidi�r)-379.9(Eingrif)20.9(fs-)]TJ
0 -1.1111 TD
(kompetenzen.)Tj
0 -2.4676 TD
[(Zu Absatz)-246.2(4)]TJ
0 -1.8644 TD
[(Absatz)-247.1(4)-392(enth�lt)-387.1(in)-391(Umsetzung)-388.2(des)-391(Artikels)-246.1(62)-392(Abs.)-250(1)-392(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Finanzmarktrichtlinie)-502.7(eine)-512.2(Absatz)-247.1(3)-515.3(entsprechende)-509.5(Rege-)]TJ
T*
[(lung)-366(bei)-365.1(V)110(erst��en)-364.2(eines)-364(im)-365(Inland)-365(im)-365(Rahmen)-363.1(des)-366(freien)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Dienstleistungsverkehrs)-553.7(t�tigen)-557.4(Unternehmens)-557.4(gegen)-560.4(die)]TJ
ET
endstream
endobj
249 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
251 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 78 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(Bestimmungen)-238.2(des)-244.1(Abschnitts)-241.2(6)-245(oder)-244.1(entsprechende)-239.2(ausl�n-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dische V)130.9(orschriften.)]TJ
0 -2.1794 TD
[(Zu Absatz)-246.1(5)]TJ
0 -1.6238 TD
[(Absatz)-247.1(5)-405.6(setzt)-401.6(Artikel)-246.1(62)-405.5(Abs.)-250.1(3)-405.5(der)-404.6(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.111 TD
[(um)-259.2(und)-260.3(regelt)-256.3(das)-259.4(V)110(erfahren)-257.4(bei)-258.3(Gesetzesverst��en)-252.5(von)-260.3(Be-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(treibern)-369.5(grenz�berschreitend)-365.8(t�tiger)-368.6(geregelter)-367.6(M�rkte)-370.5(und)]TJ
T*
[(multilateraler)-334.6(Handelssysteme.)-338.7(F�r)-345.4(diese)-342.5(gilt)-342.4(grunds�tzlich)]TJ
0 -1.111 TD
[(das)-429.5(V)109.9(erfahren)-427.7(des)-429.6(Absatzes)-426.7(3)-430.5(mit)-427.6(der)-429.6(Er)19(g�nzung)-428.7(um)-429.5(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(spezifische)-221.2(Sanktionsm�glichkeit)-217.4(der)-226.1(Sperrung)-226.1(des)-226.1(Zugangs)]TJ
T*
[(f�r inl�ndische Handelsteilnehmer)70.4(.)]TJ
0 -2.1793 TD
[(Zu Absatz)-246.1(6)]TJ
0 -1.6238 TD
[(Mit)-335.2(Absatz)-247.1(6)-337.1(wird)-336.2(Artikel)-246.1(62)-337.2(Abs.)-250.1(4)-337.2(der)-336.2(Finanzmarktricht-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(linie)-284.3(umgesetzt,)-282.5(der)-287.4(eine)-285.3(Begr�ndung)-286.6(der)-287.3(getrof)19.9(fenen)-286.4(Ma�-)]TJ
T*
[(nahmen)-683.3(gegen�ber)-683.3(den)-685.3(betrof)19.9(fenen)-684.3(Unternehmen)-681.4(oder)]TJ
T*
(M�rkten verlangt.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.324 TD
[(Zu Nummer)-247.2(2)0(8)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(36c\))]TJ
-7.2221 -1.6168 TD
[(Die)-357(V)128(orschrift)-356.2(wird)-358(aufgehoben,)-356.2(da)-358.1(ihr)-358(Regelungsinhalt)-351.3(in)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dem)-291.2(neuen)-291.3(�)-249.9(7)-293.2(Abs.)-250(1)-293.2(Satz)-247.1(1)-293.1(und)-293.3(2)-293.1(und)-293.3(Abs.)-250(2a)-292.2(Satz)-247(2)-293.2(auf-)]TJ
T*
[(geht.)-341.2(Die)-341.2(Kompetenzen)-337.4(zur)-342.2(Zusammenarbeit)-334.6(mit)-340.2(ausl�ndi-)]TJ
T*
[(schen)-241.4(Staaten)-238.5(werden)-241.4(in)-242.4(�)-250.1(7)-243.3(zum)-241.4(Zwecke)-239.5(der)-242.4(�bersichtlich-)]TJ
T*
[(keit und Straf)22.8(fung geb�ndelt.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.4016 TD
[(Zu Nummer)-247.2(2)0(9)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(37\))]TJ
-7.2221 -1.6238 TD
[(Die)-278.7(�nderungen)-278.9(des)-279.9(bisherigen)-276.9(Absatzes)-276.9(1)-280.7(beruhen)-278.9(auf)-279.8(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Umsetzung)-252.3(von)-256.2(Artikel)-246.1(14)-256.1(Abs.)-250(3)-256.2(und)-256.2(Artikel)-246.1(42)-256.1(Abs.)-250.1(4)-256.1(der)]TJ
T*
[(Finanzmarktrichtlinie.)-494.6(Gesch�fte,)-502.4(die)-505.2(in)-506.2(einem)-503.3(multilate-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ralen)-523.2(Handelssystem)-520.5(oder)-525.2(an)-525.2(einem)-522.2(or)18(ganisierten)-520.4(Markt)]TJ
0 -1.1111 TD
[(geschlossen)-301(werden,)-303(unterliegen)-299.1(nicht)-301.9(den)-303.9(durch)-303.9(die)-302.9(W)81(ohl-)]TJ
T*
[(verhaltensregeln)-394.7(normierten)-397.7(Pflichten,)-397.7(den)-401.5(Anforderungen)]TJ
0 -1.111 TD
[(an)-461.9(die)-460.9(bestm�gliche)-456.1(Ausf�hrung)-463(von)-462.9(Auftr�gen)-460.1(und)-462.8(den)]TJ
0 -1.1111 TD
[(V)128(orschriften)-313(f�r)-316.9(die)-314.9(Bearbeitung)-311(von)-316.8(Kundenauftr�gen,)-312.2(so-)]TJ
0 -1.111 TD
[(fern)-665.3(sie)-664.4(zwischen)-662.5(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.004 Tc
[(oder)-233.3(diesen)-231.2(und)-234.3(Mitgliedern)-228.3(oder)-233.3(T)70.1(eilnehmern)-228.3(des)-233.4(multilate-)]TJ
T*
[(ralen)-481.4(Handelssystems)-478.2(oder)-483.4(des)-483.4(or)18(ganisierten)-478.3(Marktes)-481.4(zu-)]TJ
0 -1.111 TD
[(stande)-223.7(kommen.)-223.9(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-209.2(sind)]TJ
T*
0 Tc
[(allerdings)-296.3(zur)-300.3(Einhaltung)-296.4(vor)18(genannter)-297.4(V)128(orschriften)-297.4(gegen-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(�ber)-350.6(ihren)-349.6(Kunden)-350.6(verpflichtet,)-344.7(sofern)-350.7(sie)-349.5(Kundenauftr�ge)]TJ
0 -1.111 TD
[(innerhalb)-327.6(des)-330.4(Systems)-328.5(oder)-330.6(des)-330.4(or)18(ganisierten)-325.6(Marktes)-328.6(aus-)]TJ
T*
(f�hren.)Tj
0 -1.6238 TD
[(Die)-250.7(Abs�tze)-248.8(2)-252.7(bis)-251.7(4)-252.7(werden)-250.8(aufgehoben.)-249.9(Die)-250.8(Ausnahme)-249.8(des)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Absatzes)-623.5(2)-627.5(entspricht)-622.6(nicht)-624.5(den)-626.5(V)128(o)0(r)18(gaben)-625.5(der)-626.4(Finanz-)]TJ
0 -1.111 TD
[(marktrichtlinie.)-288.1(Die)-295.9(Ausnahme)-295.1(des)-296.9(Absatzes)-294(3)-297.9(ist)-295.8(hinf�llig,)]TJ
T*
[(da)-224.2(in)-224.3(�)-249.9(36a)-224.3(Abs.)-250(1)-225.3(Satz)-247.1(1)-225.2(eine)-222.3(ausdr�ckliche)-219.5(Nennung)-224.4(derje-)]TJ
T*
[(nigen)-453.6(V)128(orschriften)-451.7(des)-454.6(W)81(ertpapierhandelsgesetzes)-443(erfolgt,)]TJ
T*
[(die)-401.5(auf)-402.5(Zweigniederlassungen)-394.9(im)-401.4(Sinne)-401.5(von)-403.5(�)-249.9(53b)-403.5(Abs.)-250(1)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Satz)-247(1)-595.7(K)0(WG)-594.7(entsprechend)-590.9(Anwendung)-594.8(finden.)-593.8(F�r)-595.8(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(Rechtsverordnungserm�chtigung)-283.8(nach)-292.2(Absatz)-291.3(4)-294.2(bleibt)-290.3(nach)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Streichung)-421.2(des)-424(Absatzes)-421.2(3)-425(kein)-423(Raum.)-422.1(V)128(on)-425(dieser)-422.1(wurde)]TJ
T*
(bislang kein Gebrauch gemacht.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.4016 TD
[(Zu Nummer)-247.2(3)0(0)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(37d\))]TJ
-7.2221 -1.6238 TD
[(�)-249.9(37d)-308.1(wird)-307(aufgehoben,)-305.2(da)-307(die)-306(Anforderungen)-306.2(an)-307(eine)-305(ord-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nungsgem��e)-317.4(Beratung)-317.2(von)-321.2(Anlegern)-318.3(auch)-319.2(im)-319.1(Bereich)-316.3(des)]TJ
0 -1.111 TD
[(Handels)-243.9(mit)-243.8(Derivaten)-241.8(bereits)-242.9(mit)-243.8(den)-245.8(durch)-245.9(die)-244.8(Umsetzung)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.003 Tc
[(der)-657.2(F)0.1(inanzmarktrichtlinie)-646.2(erweiterten)-651.7(V)110.1(erhaltenspflichten)]TJ
T*
[(von)-559.4(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-544(nach)-557.4(�)-559.3(3)0(1)-559.3(f)18(f.)]TJ
0 -1.111 TD
0 Tc
[(hinreichend)-404.5(bestimmt)-403.6(sind.)-408.4(Die)-407.4(Aufhebung)-408.5(der)-408.4(V)128(orschrift)]TJ
25.333 68.9991 TD
[(dient)-286.6(dem)-287.6(B�rokratieabbau)-282.8(und)-289.7(der)-288.6(Flexibilisierung)-281.9(im)-287.5(Be-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(reich)-344.1(der)-346.1(Anlageberatung)-341.3(durch)-346.1(W)81(ertpapierdienstleistungs-)]TJ
T*
(unternehmen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.4963 TD
[(Zu Nummer)-247.2(3)0(1)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(37e\))]TJ
-7.2221 -1.7184 TD
[(Da)-383.6(die)-382.6(Definition)-379.8(des)-383.6(Finanztermingesch�fts)-373.9(nur)-384.7(noch)-383.7(f�r)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-347.4(��)-250(37e)-348.4(und)-349.3(37g)-349.4(relevant)-344.4(ist,)-347.3(wird)-348.4(die)-347.4(Definition)-344.5(in)-348.2(�)-250(2)]TJ
T*
[(Abs.)-250(2a)-386(aus)-386.1(den)-386(allgemeinen)-379.2(Begrif)20.9(fsbestimmungen)-381.4(in)-386(ei-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nen)-350.3(neuen)-349.5(Satz)-247(2)-351.4(mit)-348.4(unver�ndertem)-345.5(W)80.9(ortlaut)-347.4(verschoben.)]TJ
T*
[(Inhaltlich)-336.5(wird)-341.4(sie)-340.3(durch)-341.4(den)-341.3(V)109.9(erweis)-339.4(auf)-341.4(den)-341.4(neuen)-340.4(Deri-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(vatebegrif)22.9(f nach �)-248.2(2)0( Abs.)-250.1(2 erweitert.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.4963 TD
[(Zu Nummer)-247.2(3)0(2)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(37f\))]TJ
-7.2221 -1.7184 TD
[(Bei)-246.6(der)-248.6(Aufhebung)-248.6(des)-248.5(�)-250.1(37f)-249.5(handelt)-245.7(es)-248.5(sich)-247.6(um)-248.6(eine)-246.5(Folge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(�nderung der Aufhebung des �)-245.6(37d.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.4963 TD
[(Zu Nummer)-247.2(3)0(3)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(�berschrift des Abschnitts 10\))Tj
-7.2221 -1.7185 TD
[(Die)-427.9(�berschrift)-426.1(des)-428.9(Abschnitts)-246.2(10)-429.9(war)-428.9(aufgrund)-429(der)-428.9(V)127.9(or-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gaben)-450.3(der)-451.3(Finanzmarktrichtlinie)-439.7(redaktionell)-445.5(dahingehend)]TJ
0 -1.1111 TD
[(anzupassen,)-607.7(dass)-610.6(ausl�ndische)-605.7(multilaterale)-600.8(Handelssys-)]TJ
T*
[(teme)-300(und)-304.1(or)18(ganisierte)-298.2(M�rkte)-301(im)-302.1(Sinne)-302(des)-303.1(W)81.1(ertpapierhan-)]TJ
0 -1.111 TD
[(delsgesetzes,)-294.9(d.)-250(h.)-301.8(mit)-298.9(Sitz)-298.8(in)-300.8(der)-300.8(Europ�ischen)-297(Union)-300.9(oder)]TJ
0 -1.1111 TD
[(einem)-537.1(V)110(ertragsstaat)-534.2(des)-540(Abkommens)-538.3(�ber)-540.1(den)-540(Europ�i-)]TJ
T*
[(schen)-472.6(W)41(irtschaftsraum,)-467.9(nicht)-471.7(mehr)-472.7(vom)-473.6(Regelungsgehalt)]TJ
T*
(erfasst sind.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.4963 TD
(Zu den Nummern 34 bis 38)Tj
/F3 1 Tf
12.1349 0 TD
[(\(��)-250(37i bis 37m\))]TJ
-12.1349 -1.7185 TD
[(Nachdem)-225.1(die)-227.1(Finanzmarktrichtlinie)-216.4(f�r)-229(den)-228.1(Zugang)-227.2(zu)-227.9(or)17.9(ga-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nisierten)-401.1(M�rkten)-403.1(und)-406(multilateralen)-395.3(Handelssystemen)-399.3(in-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nerhalb)-290.9(der)-292.8(EU)-292.7(und)-293.8(des)-292.8(EWR)-290.8(Erleichterungen)-286(schaf)19.9(ft,)-292.7(sind)]TJ
0 -1.1111 TD
[(diese)-408.3(aus)-410.1(dem)-409.2(Anwendungsbereich)-406.6(des)-410.1(Abschnitts)-407.4(ausge-)]TJ
T*
[(nommen.)-335.6(Die)-336.5(��)-338.5(37i)-337.5(bis)-337.4(37m)-337.5(regeln)-335.6(nunmehr)-336.6(den)-337.5(Zugang)]TJ
0 -1.111 TD
[(von)-361(entsprechenden)-355.3(M�rkten)-358.1(aus)-360.1(Drittstaaten.)-353.2(Die)-359.1(�brigen)]TJ
T*
[(V)128(orschriften wurden entsprechend redaktionell angepasst.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.4963 TD
[(Zu Nummer)-247.2(3)0(9)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(37n\))]TJ
-7.2221 -1.7185 TD
[(Die)-246.6(V)128(orschrift)-245.7(wird)-247.6(aufgehoben,)-245.9(da)-247.6(die)-246.5(Anzeigepflicht)-240.9(nicht)]TJ
0 -1.111 TD
[(den)-294.4(V)127.9(o)0(r)18(gaben)-293.4(des)-294.4(Artikels)-291.5(42)-295.5(Abs.)-295.4(6)-295.4(der)-294.3(Finanzmarktricht-)]TJ
T*
(linie entspricht.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.4963 TD
[(Zu Nummer)-247.2(4)0(0)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(39\))]TJ
-7.2221 -1.7185 TD
[(Die)-225.4(�nderungen)-225.5(setzen)-223.4(Artikel)-223.5(51)-227.4(der)-226.4(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.111 TD
[(um.)-527.7(Demnach)-524.7(haben)-526.7(die)-526.6(Mitgliedstaaten)-518.8(sicherzustellen,)]TJ
T*
[(dass)-241(V)110(erst��e)-239.1(gegen)-240.1(die)-240.1(V)128(o)0(r)18(gaben)-240.1(der)-241.1(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.1111 TD
[(durch)-247.1(V)110(erwaltungssanktionen)-240.4(oder)-247.1(V)110(erwaltungsma�nahmen)]TJ
0 -1.111 TD
(angemessen sanktioniert werden.)Tj
0 -1.7185 TD
[(Die)-343.3(bisherigen)-341.5(Bu�geldtatbest�nde)-335.7(bleiben)-341.4(bis)-344.3(auf)-344.3(die)-343.4(bis-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(herige)-294.4(Nummer)-294.4(6)-297.3(unver�ndert.)-293.5(Die)-295.4(bisherige)-293.4(Nummer)-247.2(6)-297.2(ist)]TJ
0 -1.111 TD
[(aufzuheben, da �)-245.3(34b Abs.)-250.2(6 aufgehoben wird.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.4963 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(a)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(1\))]TJ
-7.2221 -1.7185 TD
[(Die)-478.6(neu)-479.8(eingef�gte)-475.8(Nummer)-247.2(3)-480.6(sanktioniert)-474.9(V)110(erst��e)-477.8(von)]TJ
0 -1.1111 TD
[(multilateralen)-352.1(Handelssystemen)-356.2(gegen)-360.9(die)-360.8(V)127.9(o)0(r)20(-)-362.7(und)-362.9(Nach-)]TJ
0 -1.111 TD
[(handelstransparenz)-280.4(und)-288(Nummer)-247.2(4)-287.9(V)109.9(erst��e)-285.1(von)-288(systemati-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(schen)-295.7(Internalisierern)-290(gegen)-295.8(die)-295.7(Pflicht)-293.8(zur)-296.8(Gew�hrung)-295.8(des)]TJ
0 -1.111 TD
[(freien)-329.1(Zugangs)-330.1(zu)-331.1(ver�f)18.9(fentlichten)-325.2(Quotes)-330.1(mit)-329(einem)-328.1(Bu�-)]TJ
T*
[(geld von bis zu 50)-246.3(000 Euro.)]TJ
ET
endstream
endobj
252 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
254 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 79 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(Die)-243.5(�brigen)-243.5(�nderungen)-243.7(in)-244.4(Absatz)-247.2(1)-245.4(sind)-244.5(redaktionelle)-237.7(Fol-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ge�nderungen)-379.7(durch)-382.6(die)-381.5(Einf�gung)-381.7(der)-382.6(neuen)-381.5(Bu�geldtat-)]TJ
T*
(best�nde.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.6821 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(b)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(2\))]TJ
-7.2221 -1.9044 TD
-0.005 Tc
[(Die)-243.3(�nderung)-244.4(in)-244.2(Nummer)-242.2(2)-245.3(Buchstabe)-240.2(a)-244.2(beinhaltet)-238.4(eine)-242.3(An-)]TJ
0 -1.111 TD
[(passung)-268.2(an)-268.1(die)-267.1(neue)-267.1(Absatznummerierung)-261.5(des)-268.1(�)-245.1(9)0(.)-269.1(Die)-267.1(neue)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Nummer)-315.5(15)-318.4(sanktioniert)-312.6(V)110(erst��e)-315.5(gegen)-316.4(die)-316.3(Pflicht)-314.4(zur)-317.4(Of-)]TJ
T*
[(fenlegung)-320.4(von)-323.4(Interessenkonflikten)-315.7(mit)-320.3(einem)-319.4(Bu�geld)-320.3(von)]TJ
0 -1.111 TD
[(bis)-258.2(zu)-258.3(50)-245.1(000)-259.3(Euro.)-258.5(Die)-257.3(neuen)-257.4(Nummern)-242.2(16)-259.4(und)-259.3(17)-259.4(sanktio-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nieren)-388.6(V)109.9(erst��e)-388.7(im)-389.6(Zusammenhang)]TJ
14.8555 0 TD
[(mit)-388.7(der)]TJ
3.3601 0 TD
-0.0029 Tc
[(Geeignet)6.9(heits-)]TJ
-18.2156 -1.1111 TD
0 Tc
[(oder)-702.4(Angemessenheitspr�fung)-696.9(bei)-701.5(der)-702.4(Erbringung)-701.7(von)]TJ
0 -1.111 TD
[(W)81(ertpapierdienstleistungen)-375.8(mit)-385.4(einem)-384.4(Bu�geld)-385.5(von)-388.3(bis)-387.4(zu)]TJ
0 -1.1111 TD
[(50)-250(000)-325(Euro.)-324.1(Die)-323(neuen)-323(Nummern)-247.2(18)-325(und)-325(19)-325(belegen)-321.2(V)110(er-)]TJ
T*
[(st��e)-455.5(im)-455.6(Zusammenhang)-451.7(mit)-454.6(der)-456.5(bestm�glichen)-450.8(Ausf�h-)]TJ
0 -1.111 TD
[(rung)-370.5(von)-370.5(Kundenauftr�gen)-365.8(mit)-367.5(einem)-366.6(Bu�geld)-367.7(von)-370.5(bis)-369.5(zu)]TJ
0 -1.1111 TD
[(50)-250(000)-396.5(Euro.)-395.6(Die)-394.6(�nderung)-395.6(in)-395.5(Nummer)-247.2(20)-396.5(ber�cksichtigt)]TJ
0 -1.111 TD
[(die)-318(V)110(erk�rzung)-318.1(der)-319.1(Aufbewahrungsfrist)-316.3(von)-320(sechs)-318.1(auf)-319(f�nf)]TJ
T*
(Jahre.)Tj
0 -1.9044 TD
[(Die)-562(�brigen)-562.1(�nderungen)-562.2(in)-563(Absatz)-247.1(2)-564(sind)-563(redaktionelle)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Folge�nderungen)-322.8(durch)-326.6(die)-325.6(Einf�gung)-325.6(der)-326.6(neuen)-325.5(Bu�geld-)]TJ
0 -1.111 TD
(tatbest�nde.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.6821 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(c)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(3\))]TJ
-7.2221 -1.9044 TD
[(Die)-386.5(neue)-386.5(Nummer)-247.1(3)-388.5(des)-387.5(Absatzes)-384.6(3)-388.5(sanktioniert)-382.7(V)110(erst��e)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gegen)-336.2(Anzeigepflichten)-329.5(im)-336.1(Zusammenhang)-332.5(mit)-335.3(der)-337.2(Ausla-)]TJ
T*
[(gerung mit einem Bu�geld von bis zu 50)-237.8(000 Euro.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.6821 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(d)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(4\))]TJ
-7.2221 -1.9044 TD
[(Die)-321.6(�nderungen)-321.9(in)-322.7(Absatz)-247.1(4)-323.6(sind)-322.8(redaktionelle)-315.8(Folge�nde-)]TJ
0 -1.111 TD
[(rungen)-327.1(durch)-327.1(die)-326(Einf�gung)-326.1(der)-327.1(neuen)-326.1(Bu�geldtatbest�nde)]TJ
0 -1.1111 TD
(in den Abs�tzen 1 bis 3.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.6821 TD
[(Zu Nummer)-247.2(4)0(1)]TJ
/F3 1 Tf
6.5519 0 TD
[( \(�)-249.9(40b\))]TJ
-6.5519 -1.9044 TD
[(Die)-389.5(Anf�gung)-391.7(des)-390.5(Satzes)-387.6(2)-391.5(setzt)-387.6(Artikel)-246.1(41)-391.5(Abs.)-250(2)-391.6(Satz)-247.1(1)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-344.7(Finanzmarktrichtlinie)-333.1(um,)-344.7(in)-344.6(dem)-343.7(die)-343.7(V)110(er�f)18.9(fentlichung)]TJ
0 -1.111 TD
[(von)-338.4(Ma�nahmen)-334.5(nach)-336.4(�)-250(4)-338.4(Abs.)-250(2)-338.3(sowie)-336.4(die)-336.4(Art)-337.3(der)-337.4(V)110(er�f-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(fentlichung vor)22.7(geschrieben wird.)]TJ
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 257.758 Tm
[(Zu Artikel)-244.5(2)]TJ
/F3 1 Tf
6.4997 0 TD
(\(B�rsengesetz\))Tj
/F4 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 238.372 Tm
(Zu Abschnitt 1)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(Allgemeine Bestimmungen �ber die)Tj
0 -1.111 TD
[(B�rsen und ihre Or)21.6(gane\))]TJ
-7.2221 -1.9044 TD
(Es handelt sich um eine rein sprachliche �nderung.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.3965 TD
[(Zu �)-249.1(1)]TJ
/F3 1 Tf
3.111 0 TD
(\(Anwendungsbereich\))Tj
-3.111 -1.8973 TD
[(Die)-364.4(neu)-365.4(gefasste)-362.4(V)127.9(orschrift)-363.5(des)-365.4(�)-250.1(1)-366.3(beschreibt)-361.6(in)-365.3(Absatz)-247.2(1)]TJ
0 -1.1111 TD
[(den)-446.4(Anwendungsbereich)-442.8(des)-446.4(B�rsengesetzes.)-440.8(Der)-446.4(Begrif)20.9(f)]TJ
0 -1.111 TD
[(des)-346.2(B�rsenbetriebs)-341.5(ist)-345.3(dabei)-344.3(weit)-344.4(zu)-346.2(verstehen.)-343.4(Er)-346.3(umfasst)]TJ
T*
[(daher)-291.3(nicht)-290.2(nur)-293.3(die)-291.3(Bereitstellung)-284.4(und)-293.3(den)-292.3(Betrieb)-288.3(der)-292.3(B�r-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(senhandels-)-341.7(und)-345.5(B�rsenabwicklungssysteme,)-336(sondern)-344.6(auch)]TJ
0 -1.111 TD
[(insbesondere)-250.7(den)-253.6(B�rsenhandel)-249.7(in)-253.5(den)-253.6(gesetzlichen)-246.7(B�rsen-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(segmenten)-311(und)-315.9(dem)-313.9(Freiverkehr)-312.1(sowie)-313.9(s�mtliche)-308.9(V)128(o)0(r)18(g�nge)]TJ
T*
[(und)-329(Abl�ufe)-326.1(in)-328.1(der)-328.1(Selbstverwaltung)-322.3(der)-328.1(B�rse)-327.1(einschlie�-)]TJ
0 -1.111 TD
[(lich)-272.8(der)-275(Schaf)20(fung)-275.9(und)-275.9(Durchsetzung)-272(des)-275(b�rslichen)-272(Regel-)]TJ
0 -1.1111 TD
(werks.)Tj
/F4 1 Tf
25.333 68.9992 TD
[(Zu �)-249.1(2)]TJ
/F3 1 Tf
3.111 0 TD
(\(B�rsen\))Tj
-3.111 -1.6621 TD
(Zu Absatz 1)Tj
0 -1.5933 TD
-0.002 Tc
[(Absatz)-245(1)-373.1(enth�lt)-368.1(in)-372.1(Anlehnung)-371.2(an)-372.1(die)-371.1(Definition)-368.1(des)-372.1(gere-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gelten)-319.2(Marktes)-320.3(in)-322.2(Artikel)-244(4)-323.3(Abs.)-248(1)-323.3(N)0(r)55(.)-248(14)-323.3(der)-322.2(Finanzmarkt-)]TJ
T*
[(richtlinie)-499.6(erstmals)-501.7(die)-504.7(Definition)-501.7(einer)-503.6(B�rse.)-504.7(Im)-505.7(Unter-)]TJ
0 -1.111 TD
[(schied)-396.4(zum)-397.3(geregelten)-393.4(Markt)-397.4(i.)-247(S.)-248.1(d.)-399.4(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.1111 TD
[(erfasst)-383.3(der)-385.3(B�rsenbegrif)22(f)-386.4(nicht)-383.3(nur)-386.3(b�rsliche)-382.3(Handelsplatt-)]TJ
0 -1.111 TD
[(formen)-595.9(f�r)-598(Finanzinstrumente,)-589(sondern)-597(auch)-596(solche)-594.9(f�r)]TJ
T*
[(Rechte)-377.6(und)-382.5(andere)-379.6(W)41.1(irtschaftsg�ter)46.9(,)-382.5(wie)-380.5(z.)-247(B.)-381.5(W)80.9(aren)-380.5(oder)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Rohstof)20(fe.)-368.1(Er)-368.1(bestimmt)-363.1(die)-367.1(Rechtsnatur)-363.1(der)-368.1(B�rse)-367.1(als)-367.1(teil-)]TJ
0 -1.111 TD
[(rechtsf�hige)-472(Anstalt)-473.9(des)-477(�f)18(fentlichen)-471.9(Rechts)-474(und)-478(umfasst)]TJ
0 -1.1111 TD
[(s�mtliche)-274(von)-280.9(der)-280(Durchf�hrungsverordnung)-279(beschriebenen)]TJ
T*
[(Marktmodelle)-304(f�r)-311(geregelte)-304.9(M�rkte,)-308(einschlie�lich)-302(hybrider)]TJ
0 -1.111 TD
[(Marktstrukturen.)-526.2(Erfasst)-528.2(sind)-530.2(damit)-527.2(s�mtliche)-524.2(b�rslichen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Systeme,)-242(die)-243.9(nach)-244.1(den)-245(Regeln)-242(der)-245(B�rse)-243.9(die)-244(Interessen)-242(einer)]TJ
T*
[(V)60.1(ielzahl)-279.7(von)-285.6(Personen)-283.7(am)-283.6(Kauf)-284.6(und)-285.6(V)110(erkauf)-283.6(von)-285.6(b�rsenzu-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gelassenen)-298.3(Finanzinstrumenten)-294.4(oder)-302.4(sonstigen)-300.4(Rechten)-298.4(und)]TJ
0 -1.1111 TD
[(W)41.1(irtschaftsg�tern)-567.6(zu)-573.6(V)110(ertragsabschl�ssen)-567.6(zusammenbrin-)]TJ
T*
[(gen)-458.2(oder)-458.1(das)-458.1(Zusammenbringen)-452.3(f�rdern.)-458.2(In)-459.1(�bereinstim-)]TJ
0 -1.111 TD
[(mung)-644(mit)-641.9(Erw�gungsgrund)-643(6)-645(der)-644(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.1111 TD
[(wurde)-247.6(hierbei)-244.6(in)-247.5(Bezug)-245.7(auf)-247.5(die)-246.5(f�r)-248.6(den)-247.5(Markt)-246.6(nach)-246.7(Artikel)-244(4)]TJ
0 -1.111 TD
[(Abs.)-248(1)-470(N)0(r)54.9(.)-247.9(14)-470(der)-469(Finanzmarktrichtlinie)-457(geltenden)-465(Regeln)]TJ
0 -1.1111 TD
[(f�r)-370.9(die)-369(Zusammenf�hrung)-366(von)-370.9(Kauf-)-370(und)-371(V)110(erkaufsinteres-)]TJ
T*
[(sen)-233.3(zur)-233.2(Bedingung)-231.3(gemacht,)-229.3(dass)-233.3(das)-233.3(zugrunde)-232.2(liegende)-229.3(Re-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gelwerk)-371.8(verbindlich)-369.9(sein)-372.9(muss)-373.8(und)-374.9(nicht)-371.8(individuell)-368.8(abbe-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dungen)-331(werden)-330(kann.)-330.9(Rein)-329(materiell)-324(unterscheidet)-325(sich)-330(das)]TJ
T*
[(b�rsliche)-248.9(Handelssystem)-247(damit)-249(grunds�tzlich)-247(nicht)-250(von)-252.9(dem)]TJ
0 -1.111 TD
[(eines)-326.9(multilateralen)-319(Handelssystems)-324.1(nach)-327.9(�)-330(31f)-329.9(f)18(f)0(.)-330.1(WpHG.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Das)-228.7(erforderliche,)-223.7(nicht)-226.7(abdingbare)-225.8(Regelwerk)-224.7(wird)-228.7(an)-228.7(einer)]TJ
T*
[(B�rse)-263(in)-264(der)-264(Regel)-261(durch)-263.9(den)-264(satzungsrechtlichen)-255(Charakter)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-261.1(im)-260.1(W)80.9(ege)-260.1(der)-261.2(Selbstverwaltung)-255.1(der)-261.1(B�rse)-260.2(erlassenen)-257.1(Be-)]TJ
0 -1.1111 TD
(stimmungen erf�llt.)Tj
0 -1.5933 TD
0 Tc
[(Pr�gend)-343.8(f�r)-345.6(den)-344.7(B�rsenbegrif)21.8(f)-345.7(sind)-344.6(einerseits)-339.8(die)-343.7(nach)-343.7(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Erteilung)-414.4(der)-418.4(Erlaubnis)-415.5(nach)-417.4(�)-419.4(4)-419.4(Abs.)-419.3(1)-419.4(erst)-417.4(entstehende)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Anstalt)-522.9(�f)18(fentlichen)-521(Rechts)-523(einschlie�lich)-518.1(der)-525.9(nach)-524.9(dem)]TJ
T*
[(B�rsengesetz)-684.8(vor)18(geschriebenen)-684.7(B�rsenstruktur)-686.7(und)-690.6(den)]TJ
0 -1.111 TD
[(B�rsenor)19.9(ganen)-427.4(und)-429.4(andererseits)-423.6(die)-427.4(materiellen,)-420.5(nach)-427.4(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Finanzmarktrichtlinie)-430.1(vor)18(geschriebenen)-436.9(Eigenschaften)-435.9(des)]TJ
T*
[(or)18(ganisierten Marktes i.)-240.4(S.)-250(d. � 2 Abs. 5 WpHG.)]TJ
0 -2.1488 TD
(Zu Absatz 2)Tj
0 -1.5933 TD
[(In)-525.7(Absatz)-247.1(2)-525.8(wurde)-524.9(im)-523.7(V)110(e)0(r)19(gleich)-521.9(zu)-524.7(dem)-523.8(bisherigen)-521.9(�)-250(1)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-250(7)-377.6(der)-376.7(Kreis)-375.7(der)-376.7(handelbaren)-372.8(Produkte)-375.8(durch)-376.7(den)-376.7(Be-)]TJ
0 -1.111 TD
[(grif)19(f)-264.1(der)-263.2(Finanzinstrumente)-255.5(i.)-249(S.)-250(d.)-264.1(�)-250.1(2)-264.1(Abs.)-250(2b)-264.2(WpHG)-263.2(bzw)65(.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Anhangs)-249.2(I)-322.4(Abschnitt)-318.6(C)-321.3(der)-321.5(Finanzmarktrichtlinie)-309.8(inhaltlich)]TJ
T*
[(erweitert,)-300.4(so)-306.2(dass)-305.4(nun)-306.3(auch)-304.3(eine)-303.3(deutlich)-301.4(erweiterte)-299.4(Anzahl)]TJ
0 -1.111 TD
[(von)-541.3(derivativen)-535.4(Finanzinstrumenten,)-532.7(z.)-249(B.)-540.3(W)81(arenderivate)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-533.3(an)-534.3(einer)-532.3(W)80.9(ertpapierb�rse)-529.6(handelbar)-531.4(sind,)-534.3(wobei)-533.5(die)]TJ
T*
[(W)81(ertpapiere)-282.8(und)-288.6(hierauf)-285.6(bezogene)-284.8(Derivate)-283.7(den)-287.6(Begrif)20.9(f)-288.6(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(W)81(ertpapierb�rse)-891.9(bestimmende)-890.9(Handelsobjekte)-890.9(bleiben.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Nachdem)-301(W)80.9(aren,)-302.9(zu)-303.9(denen)-303(nach)-302.9(Artikel)-246.1(2)-304.9(N)0(r)55(.)-249.9(1)-304.9(der)-303.9(Durch-)]TJ
0 -1.111 TD
[(f�hrungsverordnung)-276.9(auch)-275.5(Edelmetalle)-267.7(z�hlen,)-273.7(von)-277.6(dem)-275.5(Be-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(grif)19(f)-407.2(der)-406.1(Finanzinstrumente)-398.5(nicht)-404.3(erfasst)-404.2(sind,)-406.2(werden)-405.3(die)]TJ
T*
[(ebenfalls)-676.7(an)-680.5(W)81.1(ertpapierb�rsen)-675.8(handelbaren)-676.8(Edelmetalle)]TJ
0 -1.111 TD
(noch gesondert aufgef�hrt.)Tj
0 -2.1489 TD
(Zu Absatz 3)Tj
0 -1.5933 TD
[(Absatz)-247.1(3)-549.4(entspricht)-544.6(dem)-547.4(terminologisch)-542.7(angepassten)-544.6(�)-250(1)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-250(8)-230.3(a)0(.)-249(F)80(.)-230.2(m)0.1(it)-227.3(der)-229.3(Ma�gabe,)-227.4(dass)-229.3(an)-229.2(W)80.9(arenb�rsen)-227.4(auch)-228.3(an-)]TJ
0 -1.111 TD
[(dere)-347.6(Finanzinstrumente)-340.8(i.)-249(S.)-250(d.)-349.5(�)-349.4(2)-349.5(Abs.)-349.6(2b)-349.5(WpHG)-348.6(gehan-)]TJ
0 -1.1111 TD
(delt werden k�nnen.)Tj
ET
endstream
endobj
255 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
257 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 80 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
(Zu Absatz 4)Tj
0 -1.6113 TD
[(Absatz)-298.9(4)-301.8(entspricht)-297(�)-301.8(1)0(6)-301.8(Abs.)-302(4)-301.8(a)0(.)-249(F)79.9(.)-301.8(und)-301.8(ist)-299.8(aus)-300.9(strukturel-)]TJ
0 -1.1111 TD
(len Gr�nden in � 2 aufgenommen worden.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.1033 TD
[(Zu �)-249.1(3)]TJ
/F3 1 Tf
3.111 0 TD
(\(Aufgaben und Befugnisse der B�rsenaufsichts-)Tj
0 -1.1041 TD
(beh�rde\))Tj
-3.111 -1.6801 TD
[(Zu Absatz)-246.1(1)]TJ
0 -1.6112 TD
[(Satz)-247(1)-239.9(entspricht)-234.9(der)-238.8(Regelung)-236(in)-238.8(�)-249.9(1)-239.9(Abs.)-250(4)-239.7(a)0(.)-249(F)79.9(.)-239.7(Satz)-247.1(2)-239.8(ent-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(h�lt)-322.1(die)-323.1(Klarstellung,)-319.4(dass)-324.2(auch)-323.1(die)-323.2(B�rsenor)19.9(gane,)-323.3(also)-323.1(der)]TJ
T*
[(B�rsenrat,)-445.9(die)-447.8(B�rsengesch�ftsf�hrung,)-444.3(der)-448.8(Sanktionsaus-)]TJ
0 -1.111 TD
[(schuss,)-260(insbesondere)-257(im)-258.9(Hinblick)-257(auf)-259.9(dessen)-258.9(Auslegung)-259(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(B�rsenvorschriften,)-650.3(die)-654(Handels�berwachungsstelle)-645.5(und,)]TJ
T*
[(insbesondere)-274.7(durch)-277.6(die)-276.6(V)127.9(o)0(r)]TJ
10.9575 0 TD
[(gaben)-276.6(der)]TJ
4.219 0 TD
(Finanz)Tj
2.7189 0 TD
-0.005 Tc
(marktrichtlinie,)Tj
-17.8955 -1.111 TD
[(auch)-464.4(der)-465.4(B�rsentr�ger)-461.6(der)-465.4(Aufsicht)-463.5(durch)-465.5(die)-464.4(B�rsenauf-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sichtsbeh�rde)-216.6(unterliegen.)-215.7(Die)-219.3(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-214(�ber-)]TJ
T*
[(wacht)-290.5(auch)-291.5(die)-291.5(ordnungsgem��e)-289.9(Durchf�hrung)-292.7(des)-292.5(B�rsen-)]TJ
0 -1.111 TD
[(handels.)-472.4(Hierunter)-471.6(ist)-473.4(ein)-473.4(fairer)42.9(,)-475.3(e)0(f)18.9(fizienter)-469.4(und)-475.4(den)-474.4(V)128(or-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(schriften)-608.1(der)-610.9(gesetzlichen)-604.1(Bestimmungen)-605.2(entsprechender)]TJ
0 -1.111 TD
[(B�rsenhandel)-782.1(im)-784.8(Sinne)-784.9(des)-785.8(Artikels)-783(40)-786.8(der)-785.9(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(marktrichtlinie)-249.6(in)-258.2(V)109.9(erbindung)-257.5(mit)-256.3(den)-258.4(Artikeln)-255.4(35)-259.4(bis)-258.3(37)-259.2(der)]TJ
T*
[(V)110(erordnung)-307.5(\(EG\))-307.3(Nr)54.9(.)-245(1287/2006)-307.6(zu)-307.2(verstehen.)-304.5(Die)-306.3(Aufsicht)]TJ
0 -1.111 TD
[(erstreckt)-335.3(sich)-338.1(insbesondere)-336.3(auch)-338.2(auf)-339.1(die)-338.1(durch)-339.1(den)-339.1(B�rsen-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tr�ger)-386(nach)-387(�)-389(5)-389(Abs.)-389.1(3)-388.9(ausgelagerten)-382.3(und)-388.9(f�r)-389(den)-388(B�rsen-)]TJ
T*
[(betrieb)-381.5(wesentlichen)-378.7(Bereiche)-379.6(und)-385.5(den)-384.5(Freiverkehr)58.8(.)-385.5(Ferner)]TJ
0 -1.111 TD
[(enth�lt)-335.8(Satz)-242.2(3)-340.7(nun)-340.8(die)-338.8(Legaldefinition)-332.1(der)-339.8(B�rsengesch�fts-)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.0002 Tc
[(ab)5.8(wicklung)-291(und)-294(damit)-290(in)-293(Umsetzung)-290.1(von)-293.9(Artikel)-246.3(42)-293.9(Abs.)-250.3(2)]TJ
T*
0 Tc
[(Buchstabe)-245.2(e)-701.2(der)-701.3(Finanzmarktrichtlinie)-689.7(die)-700.3(Klarstellung,)]TJ
0 -1.111 TD
[(dass)-376(hierunter)-373.1(ebenfalls)-372.2(die)-375(b�rslichen)-373.2(Systeme)-373.1(zur)-376(Erf�l-)]TJ
T*
[(lung)-323.7(der)-323.7(B�rsengesch�fte)-318(fallen.)-320.8(Hiervon)-322.9(sind)-323.8(sowohl)-323.9(Ein-)]TJ
T*
[(richtungen)-383(zur)-385.8(Abrechnung)-385(der)-385.9(W)81(ertpapier)22.8(gesch�fte,)-381.9(etwa)]TJ
T*
[(Clearingeinrichtungen)-396.2(wie)-404.9(zentrale)-400.9(Kontrahenten)-402.1(als)-404.8(auch)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-262(b�rslichen)-260.1(Systeme)-260.1(zur)-263.1(Information)-260.1(der)-263.1(Handelsteilneh-)]TJ
0 -1.111 TD
[(mer)-315.8(�ber)-317(die)-315.9(abgeschlossenen)-312.1(Gesch�fte)-313.1(erfasst,)-315(soweit)-315(sie)]TJ
T*
[(in)-709.3(den)-709.4(Anwendungsbereich)-705.8(des)-709.4(B�rsengesetzes)-703.7(fallen.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Nicht)-254.7(unter)-255.7(den)-256.7(Begrif)20.8(f)-257.6(der)-256.8(B�rsengesch�ftsabwicklung)-248.1(fal-)]TJ
0 -1.111 TD
[(len)-291.2(hingegen)-290.3(Systeme,)-289.3(die)-291.2(der)-292.2(Abwicklung)-290.4(der)-292.2(abgeschlos-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(senen)-252.7(B�rsengesch�fte)-248(nach)-252.8(Erstellung)-249.8(der)-253.7(Schlussnote)-250.9(die-)]TJ
T*
(nen \(vgl. Bundestagsdrucksache 12/6679, Begr�ndung\).)Tj
0 -2.1668 TD
(Zu den Abs�tzen 2 und 3)Tj
0 -1.6113 TD
[(Die Abs�tze 2 und 3 entsprechen �)-239.6(1)0( Abs.)-250.1(5 und 6 a.)-249.2(F)79.9(.)]TJ
0 -2.1668 TD
[(Zu Absatz)-246.1(4)]TJ
0 -1.6113 TD
[(Die)-282.2(S�tze)-280.2(1)-284.2(und)-284.2(2)-284.2(entsprechen)-279.4(�)-249.9(2)-284.2(Abs.)-250(1)-284.2(Satz)-247.1(1)-284.2(und)-284.2(2)-284.2(a)0(.)-249(F)80(.)]TJ
0 -1.111 TD
[(Satz)-247(3)-256.5(enth�lt)-251.6(das)-255.6(nach)-254.5(Artikel)-246(50)-256.5(Abs.)-250.1(2)-256.5(Buchstabe)-245.2(a)-255.5(und)-256.6(b)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-427.8(Finanzmarktrichtlinie)-416.1(erforderliche)-423.1(Recht)-424.9(der)-427.8(B�rsen-)]TJ
T*
[(aufsichtsbeh�rde,)-438.6(von)-444.5(jedermann)-439.6(alle)-440.5(erforderlichen)-438.6(Aus-)]TJ
0 -1.111 TD
[(k�nfte)-318.9(und)-320.9(Unterlagen)-316(sowie)-318.9(kostenlose)-317.1(Kopien)-319(zu)-319.8(verlan-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gen)-567.4(und)-568.3(Personen)-566.6(zu)-567.4(laden)-565.4(und)-568.4(zu)-567.4(vernehmen,)-564.6(soweit)]TJ
T*
[(Anhaltspunkte)-548(f�r)-552.9(die)-550.8(V)110(erletzung)-548(b�rsenrechtlicher)-545.1(V)128(or-)]TJ
0 -1.111 TD
[(schriften)-512.5(oder)-515.4(f�r)-516.5(sonstige)-513.6(aufsichtsrelevante)-506.8(Missst�nde)]TJ
T*
[(gegeben)-252.8(sind)-254.7(und)-255.6(die)-253.7(Ausk�nfte)-253.9(oder)-254.7(die)-253.7(Unterlagen)-250.8(f�r)-255.7(die)]TJ
T*
[(Untersuchung)-293.2(des)-295.1(Sachverhalts)-290.2(erforderlich)-291.2(sind.)-295.1(Diese)-293(ge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nerelle)-232.8(Befugnis)-234.9(des)-236.9(Satzes)-233.9(3)-237.8(tritt)-233.7(neben)-236(die)-235.8(besonderen)-234.9(Un-)]TJ
T*
[(tersuchungsbefugnisse)-276(nach)-279.7(Satz)-247.1(2,)-281.7(die)-279.7(auch)-279.7(ohne)-280.8(besonde-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ren)-415.1(Anlass,)-414.3(jedoch)-413.2(nur)-416.2(gegen�ber)-413.4(bestimmten)-409.3(Adressaten)]TJ
0 -1.1111 TD
[(besteht.)-426.5(Die)-428.6(weit)-427.5(gefasste)-426.6(Befugnis)-427.7(des)-429.5(Satzes)-426.6(3)-430.5(umfasst)]TJ
T*
[(auch)-370.9(die)-371(bisherigen)-369(in)-372(�)-249.9(2)-372.8(Abs.)-250.1(1)-372.8(Satz)-247.1(3)-372.8(bis)-372(5)-372.8(enthaltenen)]TJ
0 -1.111 TD
[(Befugnisse)-319.8(der)-322.6(B�rsenaufsichtsbeh�rde,)-316.2(die)-321.7(nun)-323.7(als)-321.7(Regel-)]TJ
T*
[(beispiele)-362.1(in)-367.1(Satz)-247.1(4)-368(N)0(r)55(.)-368(1)-367.9(bis)-367.1(3)-368(dar)19(gestellt)-362.2(sind.)-367.1(Nummer)-365.2(4)]TJ
0 -1.1111 TD
[(beinhaltet)-298.4(die)-303.3(in)-304.3(Artikel)-246.1(50)-305.2(Abs.)-250.1(2)-305.2(Buchstabe)-245.3(d)-305.2(der)-304.3(Finanz-)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(marktrichtlinie)-490.3(normierte)-495.2(Befugnis)-497.1(der)-499(Aufsichtsbeh�rde,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(zur)-274.9(�berwachung)-273(von)-275.9(or)18(ganisierten)-270(M�rkten)-273(und)-275.9(multilate-)]TJ
T*
[(ralen)-227.3(Handelssystemen)-223.6(bereits)-226.3(existierende)-223.4(Aufzeichnungen)]TJ
0 -1.111 TD
[(von)-273.7(T)70(elefongespr�chen)-267.1(und)-273.8(Daten�bermittlungen)-264.2(anfordern)]TJ
0 -1.1111 TD
[(zu)-320.7(k�nnen.)-320.9(Im)-320.8(�brigen)-319.7(entsprechen)-317(die)-319.7(S�tze)-317.8(5)-321.8(bis)-320.7(10)-321.8(den)]TJ
T*
[(V)128(orschriften des �)-245.3(2)0( Abs.)-250.1(1 Satz 6 bis 1)40.7(1)0( a.)-249(F)80(.)]TJ
0 -2.1777 TD
[(Zu Absatz)-246.2(5)]TJ
0 -1.6222 TD
[(Die)-328.7(V)128(orschrift)-327.7(entspricht)-325.9(in)-329.6(Satz)-247.1(1)-330.6(�)-250.1(18)-330.6(Abs.)-250(1)-330.6(a)0(.)-249(F)79.9(.,)-330.6(Satz)-247.1(2)]TJ
0 -1.1111 TD
[(entspricht)-406.9(der)-410.7(bisherigen)-407.9(Regelung)-407.9(des)-410.8(�)-250(2)-411.8(Abs.)-250(2)-411.7(Satz)-247.1(1.)]TJ
T*
[(Diese)-855.9(V)128(orschrift)-856(stellt)-853.9(zugleich)-854(die)-856.8(Umsetzung)-855(von)]TJ
T*
[(Artikel)-246.2(51)-358.3(Abs.)-250(1)-358.4(Satz)-247.1(1)-358.3(der)-357.4(Finanzmarktrichtlinie)-345.8(dar)40.9(,)-358.3(der)]TJ
T*
[(vorschreibt,)-511.7(dass)-514.5(die)-513.4(Aufsichtsbeh�rde)-510.7(mit)-512.5(allen)-511.5(f�r)-515.5(die)]TJ
T*
[(W)81(ahrnehmung)-426.3(ihrer)-427.1(Aufgaben)-427.2(erforderlichen)-423.2(Befugnissen)]TJ
T*
[(ausgestattet)-428.8(und)-436.6(berechtigt)-430.8(sein)-434.6(muss,)-435.7(jede)-433.6(zur)-435.7(Durchset-)]TJ
T*
[(zung)-238.4(der)-238.5(Bestimmungen)-232.7(der)-238.5(Finanzmarktrichtlinie)-226.8(gebotene)]TJ
T*
[(Ma�nahme)-345.6(zu)-348.4(erlassen)-345.6(und)-349.5(verpflichtet)-342.6(ist,)-347.5(auf)-348.4(Rechtsver-)]TJ
T*
[(st��e)-353.4(mit)-352.4(wirksamen,)-351.7(verh�ltnism��igen)-346.8(und)-355.4(abschrecken-)]TJ
T*
[(den V)110.9(erwaltungsma�nahmen zu reagieren.)]TJ
0 -1.6222 TD
[(Satz)-247.1(3)-409.7(N)0(r)55(.)-250(1)-409.8(setzt)-405.8(die)-407.7(V)127.9(o)0(r)18(gabe)-407.8(in)-408.7(Artikel)-246.1(50)-409.7(Abs.)-250.1(2)-409.7(Buch-)]TJ
0 -1.111 TD
[(stabe)-225.4(j)-227.3(und)-228.4(k)-228.3(der)-227.3(Finanzmarktrichtlinie)-215.8(um,)-227.3(wonach)-226.5(die)-226.3(B�r-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(senaufsichtsbeh�rde)-331.4(eine)-335(Handelsaussetzung)-331.4(und)-338.1(den)-337(Aus-)]TJ
T*
[(schluss)-298.5(eines)-297.3(Finanzinstruments)-292.7(vom)-299.4(Handel)-297.5(zur)-299.3(Durchset-)]TJ
T*
[(zung)-236(der)-236.1(Bestimmungen)-230.3(�ber)-236(die)-235.1(T�tigkeit)-230.1(der)-236.1(or)18(ganisierten)]TJ
T*
[(M�rkte)-251.5(verf�gen)-252.5(k�nnen)-253.6(muss.)-253.4(Die)-252.4(B�rsenaufsichtsbeh�rde)]TJ
T*
[(kann)-507.3(gegen�ber)-505.4(den)-507.2(Gesch�ftsf�hrungen)-503.6(der)-507.2(betrof)19.8(fenen)]TJ
0 -1.111 TD
[(B�rsen)-360.9(die)-360.9(jeweilige)-356.1(Ma�nahme)-359(anordnen.)-361.1(W)41(ird)-361.9(nicht)-359.9(ge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gen�ber)-424.8(der)-425.8(Gesch�ftsf�hrung)-423(eine)-423.7(Aussetzung)-423.9(bzw)64.9(.)-426.7(eine)]TJ
T*
[(Handelseinstellung)-547(bez�glich)-550.7(eines)-552.7(oder)-554.6(mehrerer)-551.8(W)80.9(ert-)]TJ
0 -1.111 TD
[(papiere)-234(f�r)-237.9(den)-236.9(gesamten)-233(b�rslichen)-234(Markt)-236(angeordnet,)-234.1(son-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dern)-288.6(einer)-286.6(bestimmten)-282.7(Person)-288.8(oder)-288.7(einem)-285.6(Unternehmen)-284.9(f�r)]TJ
T*
[(einen)-497.9(begrenzten)-496(Zeitraum)-495(untersagt,)-497(erfolgt)-497.9(eine)-497.9(solche)]TJ
T*
[(Anordnung)-406(nicht)-402.9(nach)-403.9(Nummer)-247.2(1,)-405.8(sondern)-404.9(nach)-404(Absatz)-247.1(5)]TJ
T*
[(Satz)-247.1(1.)-399.3(In)-399.3(diesem)-395.3(Fall)-396.3(kann)-398.2(eine)-396.3(derartige)-394.4(Ma�nahme)-395.4(so-)]TJ
T*
[(wohl)-296.8(als)-295.7(pr�ventive)-293(V)110(erwaltungsma�nahme)-289.1(als)-295.8(auch)-295.8(als)-295.7(re-)]TJ
T*
[(pressive)-367.8(Sanktion)-367.9(dienen,)-367.9(wie)-368.8(sie)-368.8(in)-369.8(Artikel)-246.1(51)-370.7(Abs.)-250.1(1)-370.8(der)]TJ
T*
[(Finanzmarktrichtlinie)-536.4(vor)18(gesehen)-546.1(ist.)-547.1(Die)-547(speziellen)-542.1(Be-)]TJ
0 -1.111 TD
[(stimmungen)-299.4(zur)-303.3(Notierungsaussetzung)-297.6(und)-304.2(-einstellung)-298.5(so-)]TJ
T*
[(wie)-252.5(zum)-252.6(W)41.1(iderruf)-252.6(der)-253.6(B�rsenzulassung)-249.8(nach)-252.6(�)-249.9(2)0(5)-254.6(durch)-253.6(die)]TJ
0 -1.1111 TD
(Gesch�ftsf�hrung bleiben unber�hrt.)Tj
0 -1.6222 TD
[(Nummer)-247.2(2)-408.1(setzt)-404.1(Artikel)-246.1(46)-408.1(Abs.)-250.1(2)-408.1(Halbsatz)-403.3(1)-408.1(der)-407.1(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
(marktrichtlinie um.)Tj
0 -1.6222 TD
[(Nummer)-247.2(3)-229.3(setzt)-225.5(Artikel)-246.1(46)-229.5(Abs.)-250(2)-229.4(Halbsatz)-224.6(2)-229.3(und)-229.5(Artikel)-246.1(34)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-250(2)-485.5(Unterabs.)-247.2(1)-485.4(Buchstabe)-245.2(b)-485.5(der)-484.6(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.111 TD
-0.0001 Tc
(um.)Tj
0 -1.6223 TD
0 Tc
[(Satz)-247.1(4)-329.2(setzt)-325.4(Artikel)-246.1(41)-329.3(Abs.)-329.3(2)-329.3(Satz)-247(1)-329.3(der)-328.3(Finanzmarktricht-)]TJ
0 -1.111 TD
[(linie)-431.8(um)-434.7(und)-435.8(bestimmt,)-429.8(dass)-434.8(Ma�nahmen)-432(der)-434.7(B�rsenauf-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sichtsbeh�rde)-494(nach)-496.9(Nummer)-247.1(1)-498.9(aufgrund)-497.9(ihrer)-496.9(Bedeutung)]TJ
0 -1.111 TD
[(f�r)-486(den)-485.1(Markt)-484.1(unverz�glich)-481.2(zu)-485.1(ver�f)18.9(fentlichen)-480.1(sind.)-485.1(Als)]TJ
T*
[(Medium)-512.2(wurde)-514.2(hier)-513.2(die)-513.1(W)80.9(ebsite)-511.1(der)-514.2(B�rsenaufsicht)-509.4(ge-)]TJ
0 -1.1111 TD
(w�hlt.)Tj
0 -2.1777 TD
[(Zu Absatz)-246.2(6)]TJ
0 -1.6222 TD
[(Absatz)-247.1(6)-259.7(entspricht)-255(�)-249.9(2)-259.7(Abs.)-250.1(3)-259.7(a)0(.)-249(F)80(.;)-258.8(es)-258.7(erfolgt)-256.9(lediglich)-253.9(eine)]TJ
0 -1.1111 TD
[(redaktionelle)-396.9(Klarstellung,)-399(dass)-403.7(es)-403.8(sich)-402.8(bei)-402.7(den)-403.7(angespro-)]TJ
T*
[(chenen)-445.5(Ma�nahmen)-444.5(um)-447.4(solche)-445.3(der)-447.4(Gesch�ftsf�hrung)-444.7(der)]TJ
0 -1.111 TD
(B�rse handelt.)Tj
0 -2.1777 TD
(Zu den Abs�tzen 7 und 8)Tj
0 -1.6223 TD
[(Die V)129.9(orschriften entsprechen �)-241.4(5)0( Abs.)-250.1(1 und 2 a.)-249.2(F)79.9(.)]TJ
ET
endstream
endobj
258 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
260 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 81 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(Zu Absatz)-246.1(9)]TJ
0 -1.5634 TD
[(Die)-264.4(V)127.9(orschrift)-263.6(beruht)-264.5(auf)-265.5(dem)-264.4(bisherigen)-262.6(�)-249.9(2)-266.5(Abs.)-250(4)-266.5(und)-266.5(er-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(streckt)-291.4(die)-293.3(sofortige)-292.5(V)128(ollziehbarkeit)-286.6(auf)-294.4(s�mtliche)-288.4(Ma�nah-)]TJ
T*
(men nach den neuen Abs�tzen 4 und 5.)Tj
0 -2.1189 TD
[(Zu Absatz)-246.1(10)]TJ
0 -1.5634 TD
[(Der)-276.6(neue)-275.7(Absatz)-247.1(10)-277.7(erm�glicht)-271.7(der)-276.7(B�rsenaufsichtsbeh�rde)]TJ
0 -1.111 TD
[(die)-252.2(Bestellung)-248.5(eines)-251.4(Beauftragten.)-247.6(Dies)-252.3(kann)-253.4(dann)-253.4(erforder-)]TJ
T*
[(lich)-468.8(sein,)-470(wenn)-470.9(sich)-469.9(die)-469.8(B�rse)-470(wiederholt)-467.1(und)-471.9(dauerhaft)]TJ
T*
[(weigert,)-263.3(gem��)-264.2(den)-266.2(V)127.9(o)0(r)18(gaben)-265.2(der)-266.2(Rechtsaufsicht)-259.4(zu)-266.1(verfah-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ren)-253.5(und)-254.5(die)-252.6(Zwangsmittel)-246.7(nach)-252.6(den)-253.6(Landesverwaltungsvoll-)]TJ
T*
[(streckungsgesetzen)-327.3(nicht)-332.1(greifen.)-332.1(Es)-334.1(sind)-334(F�lle)-331.1(denkbar)41.8(,)-335(i)0(n)]TJ
0 -1.111 TD
[(welchen)-323.2(die)-325.2(B�rse)-325.2(nicht)-324.1(mehr)-325.2(bereit)-323.2(ist,)-325.1(ihren)-325.2(gesetzlichen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(V)110(erpflichtungen)-615.8(nachzukommen.)-615.9(In)-621.7(einem)-617.7(solchen)-618.6(Fall)]TJ
T*
[(w�ren)-327.3(die)-327.3(Grundfunktionen)-326.6(der)-328.4(B�rse)-327.3(wegen)-327.4(der)-328.3(F�lle)-326.3(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(zu)-524.5(tref)20(fenden)-523.6(Entscheidungen)-519.9(mittels)-519.6(Einzelanordnungen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nicht)-509.2(mehr)-510.3(aufrechtzuerhalten.)-502.5(V)127.9(orbild)-510.2(f�r)-512.2(die)-510.2(Regelung)]TJ
T*
[(sind)-230.4(entsprechende)-225.7(V)128(orschriften)-227.6(in)-230.4(Sparkassengesetzen)-223.8(eini-)]TJ
T*
[(ger)-265.5(L�nder)42.9(,)-266.6(z)0(.)-249(B)0(.)-265.6(�)-250.1(20)-266.5(Abs.)-250.1(9)-266.5(des)-265.6(Hessischen)-262.8(Sparkassenge-)]TJ
T*
[(setzes, �)-246.1(31 Abs.)-250.2(4 Satz)-247.1(2 des Sparkassengesetzes NR)64.5(W)92(.)]TJ
0 -2.1189 TD
[(Zu Absatz 1)40.8(1)]TJ
0 -1.5634 TD
[(Ermittelt)-265.4(die)-271.4(B�rsenaufsicht)-267.7(aufgrund)-272.4(eines)-270.4(m�glichen)-268.6(V)110(er-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sto�es)-395.6(gegen)-395.7(�)-397.5(2)0(6)-397.6(oder)-396.6(im)-395.6(Rahmen)-393.6(der)-396.6(Amtshilfe)-392.7(wegen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(eines)-341.8(m�glichen)-339.9(V)109.9(ersto�es)-341.9(gegen)-342.8(�)-344.7(1)0(4)-344.8(oder)-343.9(�)-344.7(20a)-343.8(WpHG,)]TJ
T*
[(gilt)-242.7(eine)-242.8(der)-244.7(V)128(orschrift)-242.9(des)-244.7(�)-245.7(4)-245.8(Abs.)-245.8(8)-245.7(W)0.1(pHG)-244.8(entsprechende)]TJ
0 -1.111 TD
[(V)110(erschwiegenheitsverpflichtung.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.0555 TD
[(Zu �)-249.1(4)]TJ
/F3 1 Tf
3.111 0 TD
(\(Erlaubnis\))Tj
-3.111 -1.5563 TD
[(Die)-538.9(Zulassungspflicht)-534.2(f�r)-540.9(eine)-537.9(B�rse)-538.9(war)-539.9(bisher)-539(in)-539.9(�)-250.1(1)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-250(1)-323.3(Satz)-247(1)-323.3(geregelt,)-318.5(ohne)-322.3(dass)-322.4(diese)-320.3(V)128(orschrift)-320.4(konkrete)]TJ
T*
[(Zulassungsanforderungen)-471.1(enthielt.)-470.7(Diese)-473.7(wurden)-475.7(von)-476.7(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-516.7(bisher)-522.3(als)-522.3(ungeschriebene)-518.5(T)70(atbe-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(standsvoraussetzungen)-249.9(bei)-254.5(einem)-252.6(Zulassungsantrag)-250.9(gepr�ft:)]TJ
T*
[(Nach)-240.8(der)-241.7(Finanzmarktrichtlinie)-230.2(darf)-241.8(eine)-239.7(B�rse)-240.8(nur)-242.8(zugelas-)]TJ
T*
[(sen)-282.9(werden,)-282(wenn)-283(sie)-281.9(selbst)-281(und)-283.9(ihre)-281.9(Betreiber)-278.1(den)-282.9(Bestim-)]TJ
T*
[(mungen)-342.8(des)-343.6(T)36(itels)-340.7(III)-344.7(der)-343.7(Finanzmarktrichtlinie)-332(\(Geregelte)]TJ
T*
[(M�rkte\))-307.3(gen�gen.)-308.4(Daher)-308.2(werden)-308.4(das)-309.2(Zulassungserfordernis)]TJ
0.0829 -1.111 TD
[(und)-340.9(die)-338.9(Zulassungsvoraussetzungen)-333.3(des)-339.9(Artikels)-256(36)-257.8(Abs.)-250.1(1)]TJ
-0.0829 -1.1111 TD
[(der Finanzmarktrichtlinie nun in �)-235.6(3)0( umgesetzt.)]TJ
0 -1.5634 TD
[(Nachdem)-379(die)-380.9(nun)-383(in)-381.9(�)-382.9(2)-382.8(Abs.)-383(1)-382.8(enthaltene)-376.1(Definition)-378.1(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(B�rse)-402.7(nicht)-401.9(nur)-404.7(materielle,)-395.9(sondern)-403.8(mit)-401.8(der)-403.8(Beschreibung)]TJ
T*
[(der)-402.7(Rechtsnatur)-398(der)-402.8(B�rse)-401.8(als)-401.7(Anstalt)-399.8(�f)18(fentlichen)-397.9(Rechts)]TJ
T*
[(als)-431(W)81(esenselement)-425.2(auch)-431.1(formelle)-428.1(Aspekte)-430.2(enth�lt,)-428.1(ist)-431(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(Erlaubnispflicht)-280.5(nach)-286.3(Absatz)-285.4(1)-288.2(nicht)-285.3(als)-286.2(V)110(erbot)-286.3(mit)-285.3(Erlaub-)]TJ
0 -1.1111 TD
(nisvorbehalt zu qualifizieren.)Tj
0 -1.5634 TD
[(Aufgrund)-313.3(der)-312.1(von)-313.3(der)-312.1(Finanzmarktrichtlinie)-300.5(nach)-311.3(Artikel)-309.2(4)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-233.4(1)-233.3(N)0(r)55(.)-233.4(14)-233.3(und)-233.4(15)-233.3(vor)18(gegebenen)-229.6(Parallelit�t)-223.5(der)-232.4(materiel-)]TJ
0 -1.111 TD
[(len)-279.8(Anforderungen)-280.1(von)-281.9(B�rsen)-279.9(und)-281.9(multilateralen)-271.1(Handels-)]TJ
T*
[(systemen)-224.5(nach)-226.6(�)-228.4(31f)-228.5(f)18(f)0(.)-228.5(des)-227.4(W)80.9(ertpapierhandelsgesetzes)-215.9(kann)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ein)-260.9(Unternehmen,)-258.1(das)-261.9(den)-261.9(Betrieb)-257.9(einer)-260(multilateralen)-252.1(Han-)]TJ
0 -1.111 TD
[(delsplattform)-371.6(beabsichtigt,)-371.6(w�hlen,)-375.5(ob)-378.4(dieses)-375.5(nach)-376.4(�)-378.4(3)-378.4(als)]TJ
0 -1.1111 TD
[(B�rse)-333.7(oder)-334.6(als)-333.7(multilaterales)-324.8(Handelssystem)-329.9(nach)-333.6(�)-335.7(31f)-335.6(f)18(f)0(.)]TJ
T*
[(des)-404.8(W)81(ertpapierhandelsgesetzes)-393.2(betrieben)-401(werden)-404(soll.)-403.8(Der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Betrieb)-482.4(einer)-484.5(nicht)-484.4(als)-485.3(B�rse)-485.4(genehmigten)-481.7(multilateralen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Handelsplattform)-416.5(ist)-422.4(dementsprechend)-417.6(nicht)-421.3(�)-424.2(s)0(o)-424.3(die)-422.3(bis-)]TJ
T*
[(herige)-289.2(Praxis)-290.3(�)-292.2(nach)-290.1(b�rsenrechtlichen)-284.5(V)127.9(orschriften)-288.3(zu)-291.1(ver-)]TJ
0 -1.111 TD
[(folgen,)-475.9(sondern)-476.9(f�llt)-473.8(als)-475.8(erlaubnispflichtige)-468.2(Finanzdienst-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(leistung)-335(nach)-337(�)-338.9(1)-338.9(Abs.)-339(1a)-337.9(Satz)-335.9(2)-338.9(N)0(r)55(.)-338.9(1b)-339(KWG)-338(i)0(n)-337.9(den)-338(aus-)]TJ
0 -1.111 TD
[(schlie�lichen)-631.6(Aufsichtsbereich)-632.8(der)-638.6(Bundesanstalt.)-632.8(Diese)]TJ
0 -1.1111 TD
[(kann)-335.9(gegen)-334.9(den)-336(nicht)-333.9(erlaubten)-332(Betrieb)-332(nach)-335(den)-335.9(bankauf-)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(sichtsrechtlichen)-330.1(Grunds�tzen)-336(einschreiten)-333(und)-339.9(den)-338.8(Betrei-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ber)-457.2(gegebenenfalls)-451.5(nach)-456.2(dem)-456.2(Instrumentarium)-451.5(des)-457.2(KWG)]TJ
T*
(sanktionieren.)Tj
0 -2.1417 TD
[(Zu Absatz)-246.2(1)]TJ
0 -1.5862 TD
[(Absatz)-247.1(1)-325(entspricht)-320.2(�)-250(1)-325(Abs.)-250.1(1)-325(Satz)-247.1(1)-325(a)0(.)-249(F)80(.)-325(m)0.1(it)-322(der)-324(Konkre-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tisierung,)-335.8(dass)-338.6(die)-337.7(Erlaubnis)-335.8(in)-338.7(Schriftform)-335.8(durch)-338.6(die)-337.7(B�r-)]TJ
T*
(senaufsichtsbeh�rde zu erteilen ist.)Tj
0 -2.0784 TD
[(Zu Absatz)-246.2(2)]TJ
0 -1.475 TD
[(Nummer)-247.2(1)-453(beruht)-451.1(auf)-452.1(Artikel)-246(39)-453(Buchstabe)-245.3(f)-453(der)-452(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(marktrichtlinie)-432.5(und)-442.3(stellt)-437.4(sicher)42.9(,)-442.3(dass)-441.4(auch)-440.3(bei)-440.4(Zulassung)]TJ
0 -1.111 TD
[(einer)-381.9(B�rse)-382.9(die)-382.8(finanzielle)-377.1(Leistungsf�higkeit)-376.2(des)-383.8(B�rsen-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tr�gers)-278.4(nachzuweisen)-275.7(ist.)-279.4(Diese)-278.5(war)-280.5(im)-279.3(bisherigen)-277.6(�)-249.9(1)-281.4(nicht)]TJ
T*
[(vor)17.9(gesehen.)]TJ
0 -1.5862 TD
[(Nummer)-247.2(2)-383.1(setzt)-379.2(Artikel)-246.1(37)-383.2(Abs.)-250.1(1)-383.1(Unterabs.)-247.1(1)-383.2(sowie)-381.2(Arti-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(kel)-354.9(38)-356.8(Abs.)-250.1(1)-356.8(der)-355.9(Finanzmarktrichtlinie)-344.2(um,)-356(indem)-353.9(sicher-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gestellt)-262.9(wird,)-267.8(dass)-267.8(die)-266.8(Gesch�ftsleiter)-260(des)-267.8(T)36(r�gers)-266.8(der)-267.8(B�rse)]TJ
T*
[(zuverl�ssig)-297(und)-301.9(fachlich)-297(geeignet)-297(sind.)-300.9(Bei)-299(der)-300.9(Beurteilung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-401.7(fachlichen)-396.8(Eignung)-400.8(der)-401.7(Gesch�ftsleiter)-393.9(sind)-401.7(insbeson-)]TJ
0 -1.111 TD
[(dere)-346.6(die)-346.5(Art)-347.6(der)-347.6(W)41(irtschaftsg�ter)46.8(,)-348.5(die)-346.6(an)-347.5(der)-347.6(B�rse)-346.6(gehan-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(delt)-326.2(werden)-327.3(und)-329.1(die)-327.2(Komplexit�t)-322.5(der)-328.2(dort)-328.2(abgeschlossenen)]TJ
0 -1.111 TD
(Gesch�fte zu ber�cksichtigen.)Tj
0 -1.5863 TD
-0.005 Tc
[(Nummer)-242.2(3)-415.6(setzt)-411.6(Artikel)-241.2(36)-415.6(Abs.)-245.1(1)-415.5(Unterabs.)-242.2(4)-415.6(der)-414.6(Finanz-)]TJ
0 -1.111 TD
0 Tc
[(marktrichtlinie)-242.6(um,)-251.5(der)-251.4(die)-250.4(V)127.9(orlage)-249.4(von)-252.4(Unterlagen)-247.6(�ber)-251.5(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(in)-386.1(Betracht)-381.3(kommenden)-383.4(Gesch�fte)-382.4(und)-387.2(die)-385.2(Or)18(ganisations-)]TJ
T*
[(struktur)-464.3(des)-465.3(geregelten)-460.3(Marktes)-463.4(i.)-249(S.)-250(d.)-466.2(Finanzmarktricht-)]TJ
0 -1.111 TD
[(linie)-270.2(fordert.)-272.3(Hierzu)-271.3(geh�rt)-272.2(neben)-272.3(einem)-270.2(Gesch�ftsplan,)-268.4(aus)]TJ
T*
[(dem)-314.8(die)-314.9(Art)-315.8(der)-315.9(an)-315.9(der)-315.8(B�rse)-314.9(geplanten)-312(Gesch�fte,)-312(die)-314.8(Or-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ganisationsstruktur)-298.3(und)-305.1(die)-303(geplanten)-300.1(internen)-301.2(Kontrollver-)]TJ
0 -1.111 TD
[(fahren)-294.1(des)-295.1(B�rsentr�gers)-291.2(hervor)18.9(gehen)-294.1(sollen,)-293.1(auch)-294.1(der)-295.1(Ent-)]TJ
0 -1.1111 TD
(wurf des Regelwerks der geplanten B�rse.)Tj
0 -1.5862 TD
[(Die)-270.1(Nummern)-269.3(4)-272.1(und)-272.1(5)-272.1(setzen)-268.1(Artikel)-268.2(38)-272.1(Abs.)-272.2(1)-272(der)-271.1(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(marktrichtlinie)-335.2(um,)-344.1(wonach)-343.1(gefordert)-342.2(wird,)-344.1(dass)-344.1(auch)-343(Per-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sonen,)-471.6(die)-470.6(direkt)-469.6(und)-472.5(indirekt)-468.7(tats�chlichen)-463.7(wesentlichen)]TJ
T*
[(Einfluss)-239.2(auf)-241.1(die)-240(V)110(erwaltung)-238.2(des)-241(geregelten)-236.2(Marktes)-239.2(nehmen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(k�nnen,)-264.7(fachlich)-260.8(geeignet)-260.7(und)-265.6(zuverl�ssig)-260.8(sein)-263.6(m�ssen.)-263.7(Da-)]TJ
T*
[(bei)-271(wurde)-272.1(auf)-272.1(die)-271.1(T)70.1(erminologie)-267.3(des)-272.1(�)-249.9(6)-272.9(Abs.)-250.1(1)-272.9(z)0(u)-272(den)-272(Inha-)]TJ
T*
[(bern bedeutender Beteiligungen zur�ckgegrif)35.1(fen.)]TJ
0 -1.5862 TD
[(Satz)-247.1(2)-305.7(gew�hrleistet,)-298.1(dass)-304.9(die)-303.8(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-298.4(auch)]TJ
0 -1.1111 TD
[(er)19(g�nzende)-499.1(Unterlagen)-498.3(anfordern)-501.1(kann,)-502.1(soweit)-500.1(diese)-500(zur)]TJ
T*
[(Pr�fung)-511.3(erforderlich)-506.4(sind,)-510.3(ob)-511.2(s�mtliche)-504.3(V)127.9(orschriften)-507.3(des)]TJ
0 -1.111 TD
(B�rsengesetzes von dem Antragsteller eingehalten werden.)Tj
0 -1.5862 TD
[(Satz)-247.1(3)-300.9(setzt)-297.1(Artikel)-246.1(37)-301(Abs.)-250.1(2)-300.9(der)-300.1(Finanzmarktrichtlinie)-288.4(um)]TJ
0 -1.1111 TD
[(und)-549.4(vermeidet)-543.6(eine)-546.5(Doppelpr�fung)-547.7(von)-549.4(Gesch�ftsleitern)]TJ
T*
[(einer)-423.1(anderen,)-423.2(nach)-424.1(den)-424.9(Bestimmungen)-419.3(der)-425(Finanzmarkt-)]TJ
0 -1.111 TD
(richtlinie zugelassenen B�rse.)Tj
0 -1.9743 TD
[(Zu Absatz)-246.2(3)]TJ
0 -1.5862 TD
[(Absatz)-247.1(3)-310.3(setzt)-306.4(Artikel)-246.1(36)-310.3(der)-309.3(Finanzmarktrichtlinie)-297.8(um)-309.3(und)]TJ
0 -1.1111 TD
[(stellt)-343.6(durch)-347.6(die)-346.5(angef�hrten)-344.8(V)110(ersagungsgr�nde)-345.7(sicher)42.8(,)-348.4(dass)]TJ
0 -1.111 TD
[(ein)-284.9(Antragsteller)46.8(,)-286.8(der)-285.9(eine)-283.9(B�rse)-285(betreiben)-282(will,)-283.9(die)-284.9(anf�ng-)]TJ
T*
[(lichen)-278.7(Anforderungen)-281(der)-281.7(Finanzmarktrichtlinie)-270(an)-281.7(den)-281.7(Be-)]TJ
T*
(treiber von geregelten M�rkten erf�llt.)Tj
0 -1.9743 TD
[(Zu Absatz)-246.2(4)]TJ
0 -1.5862 TD
[(Die)-270.5(V)128(orschrift)-269.6(des)-271.5(Absatzes)-268.7(4)-272.5(setzt)-268.6(Artikel)-246.1(36)-272.5(Abs.)-250.1(5)-272.4(Buch-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(stabe)-273.8(a)-275.8(der)-275.7(Finanzmarktrichtlinie)-264.2(um)-275.7(und)-276.9(regelt)-272.8(die)-274.8(V)128(oraus-)]TJ
0 -1.111 TD
[(setzungen,)-486.6(unter)-488.6(denen)-488.6(die)-488.6(Erlaubnis)-486.6(zum)-488.6(B�rsenbetrieb)]TJ
0 -1.1111 TD
(erlischt.)Tj
ET
endstream
endobj
261 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
264 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 82 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(Zu Absatz)-246.1(5)]TJ
0 -1.5948 TD
[(Die)-270.5(V)128(orschrift)-269.6(des)-271.5(Absatzes)-268.7(5)-272.5(setzt)-268.6(Artikel)-246.1(36)-272.5(Abs.)-250.1(5)-272.4(Buch-)]TJ
0 -1.111 TD
[(stabe)-258.3(c,)-260.3(d)-261.3(und)-261.4(e)-260.3(der)-260.3(Finanzmarktrichtlinie)-248.7(um)-260.3(und)-261.4(regelt)-257.4(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(V)128(oraussetzungen,)-432.6(unter)-435.4(denen)-435.3(die)-435.4(Erlaubnis)-433.5(zum)-435.4(B�rsen-)]TJ
T*
[(betrieb)-245.4(von)-249.5(der)-248.5(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-241.9(aufgehoben)-246.6(werden)]TJ
0 -1.111 TD
[(kann.)-373(Die)-372.1(Umsetzung)-370.1(des)-373.1(Artikels)-370.1(36)-374(Abs.)-250.1(5)-374(Buchstabe)-369.2(b)]TJ
0 -1.1111 TD
[(\(T�uschung)-464.5(oder)-466.4(rechtswidriges)-461.6(V)109.9(erhalten)-462.4(bei)-465.4(der)-466.4(Zulas-)]TJ
T*
[(sung\))-337(ist)-335.1(durch)-336.1(die)-335(Anwendbarkeit)-332.3(der)-336.1(V)110(erwaltungsverfah-)]TJ
0 -1.111 TD
[(rensgesetze)-319.2(der)-324(L�nder)-322.2(gew�hrleistet,)-317.3(wobei)-323(die)-323(Jahresfrist)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nach)-323.4(�)-250.1(4)0(8)-325.4(Abs.)-250(4)-325.5(und)-325.5(�)-250(4)0(9)-325.4(Abs.)-250(2)-325.5(Satz)-247.1(2)-325.4(VwVfG)-325.6(nicht)-322.5(an-)]TJ
T*
(wendbar ist.)Tj
0 -1.8787 TD
[(Zu Absatz)-246.1(6)]TJ
0 -1.4837 TD
[(Absatz)-247.1(6)-325.5(ist)-323.5(�)-249.9(3)0(2)-325.5(Abs.)-250.1(1)-325.5(Satz)-247(3)-325.5(K)0(WG)-324.6(nachgebildet)-318.7(und)-325.6(er-)]TJ
0 -1.111 TD
[(�f)18(fnet)-235.8(den)-236.8(Landesregierungen)-231.2(die)-235.9(M�glichkeit,)-232(Einzelheiten)]TJ
0 -1.1111 TD
(des Erlaubnisantrages durch Rechtsverordnung zu regeln.)Tj
0 -1.9827 TD
(Zu Absatz 7)Tj
0 -1.5948 TD
[(Durch)-288(Absatz)-286.1(7)-289.1(wird)-288(eine)-286.1(Kontrolle)-285.1(der)-288.1(Erstzulassungsvor-)]TJ
0 -1.111 TD
[(aussetzungen)-478.4(durch)-482.3(die)-481.3(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-475.8(sicher)21(ge-)]TJ
T*
[(stellt)-549.9(und)-555(damit)-551(Artikel)-551(36)-554.9(Abs.)-555(2)-554.8(Satz)-552(3)-554.8(der)-554(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(marktrichtlinie)-735.4(umgesetzt.)-739.4(Der)-744.3(B�rsentr�ger)-740.4(hat)-743.2(einen)]TJ
0 -1.111 TD
[(W)81(echsel)-482.4(in)-485.4(der)-485.3(Gesch�ftsleitung,)-478.8(sowie)-484.4(eine)-483.4(wesentliche)]TJ
T*
[(V)110(er�nderung)-262.6(der)-264.5(sonstigen)-262.6(nach)-263.5(Absatz)-262.5(2)-265.5(gemachten)-259.6(Anga-)]TJ
T*
[(ben,)-295.1(wie)-294(etwa)-293.1(der)-295(zur)-295.1(V)110(erf�gung)-295.2(stehenden)-292.2(Mittel)-291(oder)-295.1(des)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Gesch�ftsplans)-613.9(unverz�glich)-614.9(der)-618.7(B�rsenaufsichtsbeh�rde)]TJ
T*
(anzuzeigen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.0868 TD
[(Zu �)-249.1(5)]TJ
/F3 1 Tf
3.111 0 TD
(\(Pflichten des B�rsentr�gers\))Tj
-3.111 -1.5877 TD
[(Die)-445(V)128(orschrift)-444.1(regelt)-443.1(die)-445(Pflichten)-442.2(des)-446(B�rsentr�gers,)-442.3(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(nach)-229.8(Erteilung)-226.9(der)-230.9(Erlaubnis)-227.9(mit)-228.9(dem)-229.8(Betrieb)-226.9(der)-230.8(B�rse)-229.9(ver-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(bunden)-316(sind.)-315.9(Die)-315(Abs�tze)-246.2(1)-316.9(und)-316.9(3)-316.9(sind)-315.9(aus)-316(dem)-314.9(bisherigen)]TJ
T*
[(�)-249.9(1)-343.8(a.)-249(F)79.9(.)-343.9(entnommen)-339(worden,)-343(die)-341.9(�brigen)-341.9(Abs�tze)-340(beruhen)]TJ
0 -1.111 TD
[(auf neuen V)130.8(o)0(r)18(gaben der Finanzmarktrichtlinie.)]TJ
0 -2.1503 TD
[(Zu Absatz)-246.1(1)]TJ
0 -1.5948 TD
[(Absatz)-247.1(1)-252.3(entspricht)-247.6(�)-249.9(1)-252.3(Abs.)-250.1(2)-252.3(a)0(.)-249(F)80(.)-252.4(und)-252.4(normiert)-248.5(die)-250.5(weiter-)]TJ
0 -1.111 TD
[(hin)-439(bestehende)-435.2(Betriebspflicht)-431.3(des)-439(B�rsentr�gers)-435.3(als)-438(dem)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Adressat)-378(der)-379.9(Erlaubnis.)-377(Sie)-379(dient)-377.9(zugleich)-376(der)-379.9(Umsetzung)]TJ
T*
[(des)-415.4(Artikels)-412.6(36)-416.6(Abs.)-250(3)-416.5(der)-415.6(Finanzmarktrichtlinie,)-403.9(welcher)]TJ
0 -1.111 TD
[(dem)-438(Betreiber)-434.2(des)-439.1(geregelten)-434.1(Marktes)-437.1(die)-438.1(V)110(erantwortung)]TJ
T*
[(f�r)-453.2(den)-452.2(ordnungsgem��en)-449.5(Betrieb)-448.2(des)-452.2(Marktes)-450.3(auferlegt,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(und)-325.2(des)-324.4(Artikels)-321.4(39)-325.3(Buchstabe)-320.5(f)-325.3(der)-324.3(Finanzmarktrichtlinie,)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-379.9(vorschreibt,)-377.1(dass)-379.9(der)-379.9(geregelte)-375.1(Markt)-378.9(fortlaufend)-377(�ber)]TJ
T*
[(ausreichende)-700.2(Finanzmittel)-697.3(f�r)-706(seinen)-703.1(Betrieb)-701.1(verf�gen)]TJ
0 -1.1111 TD
(muss.)Tj
0 -2.1502 TD
[(Zu Absatz)-246.1(2)]TJ
0 -1.5947 TD
[(Die)-273.8(V)128(orschrift)-272.9(beruht)-273.8(auf)-274.8(Artikel)-246.1(38)-275.8(Abs.)-250(2)-275.7(Buchstabe)-245.3(a)-274.6(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Finanzmarktrichtlinie)-697.5(und)-710.3(stellt)-705.2(sicher)42.8(,)-710.1(dass)-709.2(nicht)-707.2(nur)]TJ
T*
[(wesentliche)-321(V)110(er�nderungen)-324(der)-326.9(Eigent�merstruktur)-320.2(zu)-326.8(ver-)]TJ
0 -1.111 TD
[(�f)18(fentlichen)-422.8(sind,)-427.8(sondern)-427.8(auch)-426.7(die)-426.8(gegenw�rtige)-422.9(Zusam-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(mensetzung)-393.6(der)-397.6(Anteilseigner)61.8(.)-398.5(Auch)-397.6(bei)-396.6(Betreibern)-392.7(beste-)]TJ
0 -1.111 TD
[(hender)-442.3(B�rsen,)-442.4(die)-442.3(diese)-441.4(Angaben)-442.4(nicht)-441.3(in)-443.2(einem)-440.3(Zulas-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sungsverfahren)-234.2(machen)-233.1(m�ssen,)-235.1(ist)-235.1(dadurch)-235.2(T)36.1(ransparenz)-233.2(im)]TJ
T*
[(Hinblick auf die Eigentumsverh�ltnisse sicher)38.1(gestellt.)]TJ
0 -2.1503 TD
[(Zu Absatz)-246.1(3)]TJ
0 -1.5947 TD
[(Die)-284.3(V)128(orschrift)-283.4(entspricht)-281.4(dem)-284.3(bisherigen)-282.4(�)-250.1(1)-286.2(Abs.)-250.1(3)-286.3(mit)-283.2(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Ausnahme,)-385.7(dass)-387.6(eine)-385.6(terminologische)-380.7(Angleichung)-384.8(an)-387.5(die)]TJ
T*
(Formulierung des � 25a KWG erfolgt.)Tj
25.333 68.9992 TD
[(Zu Absatz)-246.2(4)]TJ
0 -1.7023 TD
[(Absatz)-247.1(4)-310.3(setzt)-306.4(Artikel)-246.1(39)-310.3(der)-309.3(Finanzmarktrichtlinie)-297.8(um)-309.3(und)]TJ
0 -1.111 TD
[(normiert)-527.9(damit)-528(erstmalig)-526(Or)18(ganisationspflichten)-522.2(f�r)-531.9(eine)]TJ
T*
[(B�rse)-300.7(und)-302.7(deren)-300.7(Betreiber)45.9(,)-302.6(i)0(n)-301.6(ver)19(gleichbarer)-296.9(W)81(eise)-299.7(wie)-300.7(bei)]TJ
0 -1.1111 TD
[(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen.)]TJ
0 -1.7022 TD
[(Nummer)-247.2(1)-921.5(setzt)-917.7(Artikel)-246.1(39)-921.6(Buchstabe)-245.2(a)-920.6(der)-920.6(Finanz-)]TJ
0 -1.111 TD
[(marktrichtlinie)-517.7(um)-526.5(und)-527.5(bestimmt,)-521.7(dass)-526.5(der)-526.6(B�rsentr�ger)]TJ
T*
[(V)128(orkehrungen)-346.8(und)-348.7(or)18(ganisatorische)-341.9(Ma�nahmen)-344.8(zu)-347.6(tref)19.9(fen)]TJ
T*
[(hat,)-353.9(um)-354.8(Interessenkonflikte)-348.1(zwischen)-352.1(dem)-353.8(B�rsenbetreiber)]TJ
T*
[(oder)-267.5(dessen)-266.5(Eigent�mern)-262.6(und)-268.5(dem)-266.4(�f)18(fentlichen)-262.6(Interesse)-264.6(an)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-354.1(Funktionsf�higkeit)-348.3(der)-354.1(B�rse)-353.1(und)-355(dem)-353.1(ordnungsgem�-)]TJ
T*
[(�en)-404.8(B�rsenhandel)-400.9(zu)-404.7(verhindern.)-403(Allerdings)-401.9(gilt)-402.7(dies)-403.9(nur)40(,)]TJ
0 -1.111 TD
[(soweit)-384.3(die)-385.1(Erf�llung)-384.3(der)-386.2(�f)18(fentlichen)-381.4(Aufgaben)-385.3(der)-386.1(B�rse)]TJ
0 -1.1111 TD
[(durch)-393.9(die)-392.8(Interessenkonflikte)-387.2(beeintr�chtigt)-386(oder)-393.8(Handels-)]TJ
0 -1.111 TD
(teilnehmer benachteiligt werden k�nnten.)Tj
0 -1.7023 TD
[(Nummer)-247.2(2)-910.1(setzt)-906.3(Artikel)-246.1(39)-910.1(Buchstabe)-245.2(b)-910.2(der)-909.3(Finanz-)]TJ
0 -1.111 TD
[(marktrichtlinie)-300.9(um)-309.8(und)-310.7(regelt)-306.8(das)-309.6(erforderliche)-305(Risikocont-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(rolling)-361.5(des)-363.4(B�rsenbetreibers.)-357.8(Als)-363.5(Ma�stab)-361.5(hierf�r)-362.6(sind)-363.5(die)]TJ
T*
[(Mindestanforderungen)-310.4(der)-315.1(Bundesanstalt)-309.3(an)-314.9(das)-315.1(Risikoma-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nagement)-226.7(\(MaRisk\))-228.6(heranzuziehen)-224.8(\(vgl.)-230.6(f�r)-231.5(den)-230.6(Freiverkehr)]TJ
T*
(auch � 48 Abs. 3, der auf � 33 WpHG verweist\).)Tj
0 -1.7022 TD
[(Nummer)-247.2(3)-380.6(setzt)-376.8(Artikel)-246.1(39)-380.7(Buchstabe)-245.3(c)-379.6(und)-380.8(e)-379.7(der)-379.7(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(marktrichtlinie)-297.4(um)-306.2(und)-307.1(schreibt)-303.3(vor)39.9(,)-307.1(dass)-306.2(der)-306.2(B�rsenbetrei-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ber)-328.5(zur)-328.5(Sicherstellung)-322.7(der)-328.5(Integrit�t)-323.6(der)-328.5(B�rsensysteme)-323.7(f�r)]TJ
0 -1.1111 TD
[(einen)-222.7(reibungslosen)-221.8(und)-225.6(zeitnahen)-219.7(Abschluss)-223.8(der)-224.6(im)-223.6(System)]TJ
T*
[(ausgef�hrten)-288.1(Gesch�fte)-287(zu)-290.9(sor)18(gen)-290.9(hat)-289.9(und)-291.8(insbesondere)-288.1(ge-)]TJ
0 -1.111 TD
[(eignete)-334.1(Notfallma�nahmen)-330.3(bei)-337.1(einem)-335.1(teilweisen)-332.1(oder)-338.1(voll-)]TJ
0 -1.1111 TD
(st�ndigen Ausfall der B�rsensysteme vorzuhalten hat.)Tj
0 -2.1943 TD
[(Zu Absatz)-246.2(5)]TJ
0 -1.591 TD
[(Absatz)-247.1(5)-267.2(setzt)-263.3(Artikel)-246.1(39)-267.2(Buchstabe)-245.3(f)-267.1(der)-266.2(Finanzmarktricht-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(linie)-316.1(um)-319(und)-320(schreibt)-316.1(eine)-317.1(angemessene)-314.2(Kapitalausstattung)]TJ
T*
[(des)-459(B�rsenbetreibers)-453.2(vor)54.9(.)-460(Die)-458(B�rsenaufsicht)-454.2(hat)-458.1(bei)-458.1(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Beurteilung)-480.7(der)-485.6(H�he)-485.5(der)-485.6(angemessenen)-480.7(Eigenmittel)-477.7(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(H�he)-245.1(der)-245.2(B�rsenums�tze)-239.4(und)-246.2(die)-244.1(Art)-245.2(der)-245.1(dort)-245.3(abgeschlosse-)]TJ
T*
[(nen)-328.9(Gesch�fte)-325(sowie)-327.9(der)-328.9(speziellen)-323.1(Risiken)-326(des)-328.9(Gesch�fts-)]TJ
0 -1.111 TD
(modells des B�rsenbetreibers zu ber�cksichtigen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.1943 TD
[(Zu �)-249.1(6)]TJ
/F3 1 Tf
3.111 0 TD
(\(Inhaber bedeutender Beteiligungen\))Tj
-3.111 -1.6952 TD
[(Die V)129.9(orschrift entspricht im W)90.6(esentlichen �)-243.2(3)0( a.)-249.1(F)80(.)]TJ
0 -2.2578 TD
[(Zu Absatz)-246.2(6)]TJ
0 -1.7022 TD
[(Die)-539.7(Regelung)-537.8(des)-540.7(Artikels)-537.8(38)-541.7(der)-540.8(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.111 TD
[(�ber)-234.5(Anforderungen)-233.8(an)-234.5(Personen)-233.7(mit)-232.6(wesentlichem)-227.6(Einfluss)]TJ
T*
[(auf)-329(die)-328.1(V)110(erwaltung)-326.1(des)-329.1(geregelten)-324.2(Marktes)-327.1(ist)-328(durch)-329(�)-250.1(3)-330(a.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(F)80(.)-447.8(hinsichtlich)-441.1(der)-446.9(Anzeigepflicht)-440.1(f�r)-447.9(V)110(er�nderungen)-444.1(von)]TJ
0 -1.111 TD
[(bedeutenden)-250.8(Beteiligungen)-247.8(an)-254.6(dem)-253.6(T)36(r�ger)-253.6(der)-254.7(B�rse)-253.6(bereits)]TJ
0 -1.1111 TD
[(umgesetzt.)-397.3(Er)19(g�nzungen)-400.4(waren)-401.4(in)-402.1(Absatz)-247.2(6)-403.1(vorzunehmen,)]TJ
T*
[(um)-379.9(in)-379.9(Umsetzung)-377.1(des)-379.9(Artikels)-377(38)-380.9(Abs.)-250(2)-380.9(Buchstabe)-245.2(b)-381(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Finanzmarktrichtlinie)-397(auch)-407.7(eine)-406.6(V)110(er�f)18.9(fentlichung)-404.8(der)-408.6(V)109.9(er-)]TJ
T*
[(�nderungen)-303(der)-304.9(Anteilseignerschaft)-296.2(durch)-304.8(den)-304.9(Marktbetrei-)]TJ
0 -1.1111 TD
(ber sicherzustellen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.1943 TD
[(Zu �)-249.1(7)]TJ
/F3 1 Tf
3.111 0 TD
(\(Handels�berwachungsstelle\))Tj
-3.111 -1.6951 TD
[(Die)-353.5(V)128(orschrift)-352.6(entspricht)-350.6(�)-250.1(4)-355.5(a.)-249(F)80(.)-355.4(Die)-353.5(bisher)-353.5(in)-354.5(�)-249.9(4)-355.5(Abs.)-250.1(2)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Satz)-247.1(1)-472.7(geregelte)-467(Bestellung)-467(des)-471.9(Leiters)-468(der)-471.9(Handels�ber-)]TJ
0 -1.111 TD
[(wachungsstelle)-316.8(durch)-322.7(den)-322.6(B�rsenrat)-319.8(auf)-322.5(V)127.9(orschlag)-320.6(der)-322.6(Ge-)]TJ
T*
[(sch�ftsf�hrung)-368.8(im)-369.6(Einvernehmen)-365.9(mit)-368.7(der)-370.7(B�rsenaufsichts-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(beh�rde wurde inhaltsgleich nach �)-237.7(12 verschoben.)]TJ
ET
endstream
endobj
265 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
267 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 83 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F4 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(Zu �)-249.1(8)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
(\(Zusammenarbeit\))Tj
-3.7777 -1.5072 TD
[(Die)-323.5(V)127.9(orschriften)-321.7(des)-324.5(�)-250.1(5)-325.5(a.)-249(F)79.9(.)-325.5(sind)-324.5(nun)-325.6(in)-324.6(�)-249.9(3)-325.5(Abs.)-250.1(7)-325.5(und)-325.6(8)]TJ
0 -1.1111 TD
[(geregelt.)-221.1(Der)-225.1(neu)-225(gefasste)-222(�)-250.1(8)-225.9(enth�lt)-221.1(Bestimmungen)-219.3(zur)-225(na-)]TJ
T*
(tionalen Zusammenarbeit.)Tj
0 -2.1738 TD
[(Zu Absatz)-246.1(1)]TJ
0 -1.6183 TD
[(Absatz)-247.1(1)-433.9(setzt)-430.2(Artikel)-246(49)-434.1(Satz)-247.1(1)-433.9(der)-433.1(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.111 TD
[(um)-252.2(und)-253.3(normiert)-249.3(die)-251.3(Pflicht)-249.4(zur)-252.3(engen)-251.4(Zusammenarbeit)-244.6(und)]TJ
T*
[(zum)-225.4(Informationsaustausch)-219.8(zwischen)-223.5(der)-226.5(Bundesanstalt)-220.7(und)]TJ
0 -1.1111 TD
[(den)-262.8(B�rsenaufsichtsbeh�rden)-256.3(der)-262.8(L�nder)-261(in)-262.8(s�mtlichen)-257.1(Fra-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gen,)-270.8(die)-269.8(jeweils)-266.8(f�r)-271.8(die)-269.8(andere)-268.9(Beh�rde)-268.9(aufgrund)-271(der)-270.8(jewei-)]TJ
T*
(ligen Zust�ndigkeitsbereiche sachdienlich sind.)Tj
0 -2.1738 TD
[(Zu Absatz)-246.1(2)]TJ
0 -1.6182 TD
[(Die)-464.2(V)128(orschrift)-463.3(setzt)-462.2(Artikel)-246.1(41)-466.1(Abs.)-250.1(2)-466.1(Satz)-247.1(1)-466.1(der)-465.2(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(marktrichtlinie)-272.5(um)-281.3(und)-282.3(regelt)-278.4(den)-281.3(Spezialfall)-274.5(der)-281.3(unverz�g-)]TJ
T*
[(lichen)-398.6(Unterrichtung)-397.7(der)-401.5(Bundesanstalt)-395.8(durch)-401.6(die)-400.5(B�rsen-)]TJ
0 -1.111 TD
[(aufsichtsbeh�rde)-267.1(in)-271.9(F�llen)-268.9(der)-271.9(Handelsaussetzung)-266.3(und)-272.8(-ein-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(stellung,)-506.3(die)-508.2(von)-510.3(der)-509.2(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-502.6(angeordnet)]TJ
T*
(werden.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.0062 TD
[(Zu �)-249.1(9)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
-0.01 Tc
[(\(Anwendbarkeit kartellrechtlicher V)144.5(orschriften\))]TJ
-3.7777 -1.5071 TD
0 Tc
[(Die V)129.9(orschrift entspricht �)-242.4(6)0( a.)-249(F)80(.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.0062 TD
[(Zu �)-249.1(1)0(0)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
[(\(V)110(erschwiegenheitspflicht\))]TJ
-3.7777 -1.5072 TD
[(Die)-243.8(ehemals)-240.9(in)-244.8(�)-249.9(7)-245.8(geregelte)-240(V)128(orschrift)-242.9(wird)-244.8(in)-244.8(Absatz)-247.1(1)-245.8(auf)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-475.3(W)81(eiter)22(gabe)-475.5(von)-477.4(Informationen)-472.6(\(fr�her)-476.4(T)70(atsachen\))-472.5(er-)]TJ
0 -1.111 TD
[(weitert)-347.9(und)-352.9(damit)-349(an)-351.9(die)-350.9(Erweiterung)-348.1(der)-351.9(V)127.9(orschriften)-349(des)]TJ
T*
[(Insiderrechts)-351.9(angeglichen.)-350.9(Des)-355.8(W)81(eiteren)-351.8(werden)-354.8(die)-354.7(hierin)]TJ
0 -1.1111 TD
[(enthaltenen)-281.5(Begrif)20.9(fe)-287.3(an)-287.3(die)-286.4(T)70(erminologie)-282.6(des)-287.4(Bundesdaten-)]TJ
0 -1.111 TD
(schutzgesetzes angeglichen.)Tj
0 -1.6183 TD
[(Nummer)-247.1(2)-242.2(wird)-241.3(an)-241.3(den)-241.3(W)81(ortlaut)-238.4(von)-242.2(�)-250.1(8)-242.1(Abs.)-250.1(1)-242.1(Satz)-247.1(3)-242.2(N)0(r)55(.)-250(2)]TJ
0 -1.111 TD
[(WpHG)-660.7(angeglichen)-655.9(und)-661.7(den)-660.6(V)127.9(o)0(r)18(gaben)-659.7(von)-661.8(Artikel)-246.1(54)]TJ
T*
[(Abs.)-250(4 der Finanzmarktrichtlinie entsprechend er)37.1(g�nzt.)]TJ
0 -1.6182 TD
[(Nummer)-247.1(3)-344(dient)-341.1(der)-343(Umsetzung)-340.2(von)-344.1(Artikel)-246(58)-344(Abs.)-250(5)-344(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Finanzmarktrichtlinie)-216.8(und)-229.5(stellt)-224.6(klar)41.9(,)-229.5(dass)-228.6(eine)-226.6(�bermittlung)]TJ
0 -1.111 TD
[(vertraulicher)-313.4(Informationen)-315.4(auch)-318.2(an)-319.2(Zentralbanken)-313.4(in)-319.1(ihrer)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Funktion)-529.8(als)-529.7(W�hrungsbeh�rden)-528.1(bzw)64.9(.)-531.7(a)0(n)-530.7(mit)-528.7(der)-530.8(�ber-)]TJ
T*
[(wachung)-348(der)-348.8(Zahlungssysteme)-343.1(betraute)-344.9(Beh�rden)-347(erfolgen)]TJ
0 -1.111 TD
[(kann,)-387.2(wenn)-387.3(dies)-386.2(f�r)-388.3(deren)-386.2(Aufgabenerf�llung)-383.6(erforderlich)]TJ
0 -1.1111 TD
(ist.)Tj
0 -1.6182 TD
[(Nummer)-247.1(4)-250.1(setzt)-246.1(Artikel)-246(54)-250.1(Abs.)-250(2)-250.1(der)-249(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.1111 TD
[(um)-384.3(und)-385.3(gestattet)-378.3(die)-383.3(�bermittlung)-379.6(der)-384.2(bei)-383.3(der)-384.3(B�rsenauf-)]TJ
T*
[(sichtsbeh�rde)-234(vorhandenen)-236(Informationen)-234.1(f�r)-238.8(Zwecke)-234.9(zivil-)]TJ
T*
[(oder)-365.9(handelsrechtlicher)-357.1(V)109.9(erfahren,)-364(wenn)-365.8(ein)-364.8(Insolvenzver-)]TJ
T*
[(fahren)-297.4(�ber)-298.5(das)-298.4(V)110(erm�gen)-296.6(eines)-296.4(W)80.9(ertpapierdienstleistungs-)]TJ
T*
[(unternehmens,)-756.5(eines)-758.3(B�rsentr�gers,)-756.5(eines)-758.3(or)18(ganisierten)]TJ
T*
[(Marktes)-329.1(mit)-329(Sitz)-329.1(im)-330(Ausland)-330.1(oder)-331(dessen)-330.1(Betreibers)-326.2(er�f)19(f-)]TJ
T*
[(net)-288.3(worden)-289.4(ist)-288.2(oder)-289.3(die)-288.4(Liquidation)-284.4(der)-289.3(betref)20.9(fenden)-288.4(Perso-)]TJ
T*
[(nen)-403.6(abgewickelt)-397.7(werden)-402.7(muss,)-403.6(an)-403.6(die)-402.6(hierf�r)-402.7(zust�ndigen)]TJ
T*
(Stellen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.0062 TD
[(Zu �)-249.1(1)55(1)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
(\(Untersagung der Preisfeststellung f�r aus-)Tj
0 -1 TD
(l�ndische W�hrungen\))Tj
-3.7777 -1.5072 TD
[(Die)-301.6(V)128(orschrift)-300.9(entspricht)-298.9(mit)-300.7(Ausnahme)-300.8(von)-303.7(redaktionellen)]TJ
0 -1.111 TD
[(�nderungen �)-248.2(8)0( a.)-249(F)79.9(.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.0062 TD
[(Zu �)-249.1(1)0(2)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
(\(B�rsenrat\))Tj
-3.7777 -1.5072 TD
[(Absatz)-257.9(2)-260.8(N)0(r)55(.)-260.8(1)-260.9(bestimmt)-255(in)-259.9(der)-259.8(gegen�ber)-258(�)-260.9(9)-260.8(a.)-259.9(F)80(.)-260.8(ge�nder-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ten)-500.5(Fassung,)-501.8(dass)-501.6(der)-501.6(B�rsenrat)-498.7(die)-500.6(B�rsenordnung,)-500.8(die)]TJ
25.333 68.9991 TD
[(B�rsengesch�ftsbedingungen,)-673.2(die)-679.7(Geb�hrenordnung)-680(und)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-390.2(Zulassungsordnung)-389.4(f�r)-392.2(B�rsenh�ndler)-387.5(als)-390.2(Satzung)-389.2(be-)]TJ
T*
(schlie�t.)Tj
0 -1.6169 TD
[(Die)-355.4(neu)-356.4(eingef�gte)-352.5(Nummer)-247.2(5)-357.3(beinhaltet)-350.6(das)-356.3(bisher)-355.5(in)-356.4(�)-250(4)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-250(2)-369.2(Satz)-247(1)-369.2(normierte)-364.3(Recht)-365.3(des)-368.2(B�rsenrates,)-364.4(den)-368.1(Leiter)]TJ
T*
[(der)-316(Handels�berwachungsstelle)-306.6(zu)-316(bestellen)-311.2(und)-317(wiederzu-)]TJ
0 -1.111 TD
(bestellen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.005 TD
[(Zu �)-249.1(1)0(3)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
[(\(W)81(ahl des B�rsenrates\))]TJ
-3.7777 -1.5058 TD
[(Die)-276.5(V)128(orschrift)-275.6(entspricht)-273.5(in)-277.5(den)-277.4(Abs�tzen)-274.5(1)-278.5(und)-278.4(2)-278.4(�)-250(10)-278.5(a.)-249(F)80(.)]TJ
0 -1.111 TD
[(Zur)-227.6(Umsetzung)-224.7(von)-228.6(Artikel)-224.6(38)-228.5(Abs.)-228.6(1)-228.4(der)-227.6(Finanzmarktricht-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(linie)-302.2(wird)-305.2(ein)-304.2(neuer)-304.2(Absatz)-247.2(3)-306(eingef�gt,)-302.4(welcher)-302.3(sicherstel-)]TJ
0 -1.111 TD
[(len)-244.1(soll,)-244.2(dass)-245.2(die)-244.2(B�rsenratsmitglieder)-235.5(zuverl�ssig)-241.3(und)-246.2(fach-)]TJ
T*
[(lich)-330.9(geeignet)-329.1(sind.)-333(Bei)-330.9(der)-332.8(Beurteilung)-328.1(der)-333(fachlichen)-328.1(Eig-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nung)-359.9(von)-359.9(Kandidaten)-355(f�r)-360(den)-358.9(B�rsenrat)-356(sind)-358.9(insbesondere)]TJ
0 -1.111 TD
[(die)-459.5(Art)-460.5(der)-460.5(W)41(irtschaftsg�ter)46.8(,)-461.6(die)-459.5(an)-460.5(der)-460.5(B�rse)-459.6(gehandelt)]TJ
0 -1.1111 TD
[(werden,)-291.4(und)-293.4(die)-291.3(Komplexit�t)-286.6(der)-292.3(dort)-292.4(abgeschlossenen)-287.5(Ge-)]TJ
T*
(sch�fte zu ber�cksichtigen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.0049 TD
[(Zu �)-249.1(1)0(4)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
[(\(B�rsenrat an W)85.7(arenb�rsen\))]TJ
-3.7777 -1.5058 TD
[(Die V)129.9(orschrift entspricht �)-242.4(1)37(1 a.)-249.1(F)80(.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.005 TD
[(Zu �)-249.1(1)0(5)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
(\(Leitung der B�rse\))Tj
-3.7777 -1.5816 TD
[(Zu Absatz)-246.2(1)]TJ
0 -1.617 TD
[(Satz)-247.1(2)-759.8(der)-758.9(fr�her)-759(in)-758.9(�)-249.9(1)0(2)-759.9(geregelten)-754.1(V)128(orschrift)-757(setzt)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Artikel)-246.2(37)-462.7(Abs.)-250(1)-462.7(der)-461.8(Finanzmarktrichtlinie)-450(in)-461.7(Bezug)-459.7(auf)]TJ
0 -1.111 TD
[(die)-271.5(B�rsengesch�ftsf�hrung)-267.8(um)-272.5(und)-273.4(stellt)-268.5(an)-272.5(die)-271.5(Gesch�fts-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(f�hrer)-253.3(die)-252.1(hierin)-251.3(genannten)-250.3(Anforderungen)-252.4(der)-253.2(Zuverl�ssig-)]TJ
0 -1.111 TD
[(keit)-299.1(und)-302.2(der)-301.2(fachlichen)-296.2(Eignung.)-300.3(Bei)-299.1(der)-301.2(Pr�fung)-302.2(der)-301.1(fach-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(lichen)-468.1(Eignung)-470.1(ist)-470(auf)-471(die)-470(theoretischen)-465.3(und)-472(praktischen)]TJ
T*
[(Kenntnisse)-362.9(im)-364.7(Hinblick)-362.9(auf)-365.7(die)-364.8(an)-365.7(der)-365.8(betref)20.9(fenden)-364.9(B�rse)]TJ
0 -1.111 TD
(abgeschlossenen oder vermittelten Gesch�fte abzustellen.)Tj
0 -2.1725 TD
[(Zu Absatz)-246.2(2)]TJ
0 -1.6169 TD
[(Absatz)-247.1(2)-480.8(stellt)-475.7(entsprechend)-476(der)-479.7(V)127.9(o)0(r)18(gabe)-478.7(von)-480.8(Artikel)-476.8(37)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-366.6(2)-366.6(der)-365.6(Finanzmarktrichtlinie)-354(klar)41.9(,)-366.5(dass)-365.6(die)-364.6(B�rsenauf-)]TJ
T*
[(sichtsbeh�rde)-245.2(ihr)-249(Einvernehmen)-244.3(hinsichtlich)-243.2(der)-249.1(f�r)-250.1(die)-248(Ge-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sch�ftsf�hrung)-254.1(der)-255.8(B�rse)-255(vor)18(geschlagenen)-251(Personen)-255(zu)-255.8(ver-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(weigern)-441.3(hat,)-442.1(wenn)-443.3(sie)-442.1(durch)-443.2(objektive)-439.3(und)-444.2(nachweisbare)]TJ
T*
[(T)70(atsachen)-382.5(begr�ndete)-383.5(Zweifel)-382.5(an)-386.3(der)-386.4(Zuverl�ssigkeit)-379.7(oder)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-312.1(fachlichen)-307.4(Eignung)-311.3(der)-312.1(Gesch�ftsf�hrung)-309.5(hat)-311.2(oder)-312.2(auf-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(grund)-541.1(dieser)-538(T)70(atsachen)-536.2(eine)-538(ordnungsgem��e)-537.3(B�rsenge-)]TJ
T*
[(sch�ftsf�hrung)-506.6(gef�hrdet)-505.5(zu)-508.4(sein)-507.4(scheint.)-505.4(Letzteres)-502.5(kann)]TJ
0 -1.111 TD
[(etwa)-358.8(bei)-359.9(einem)-357.9(entsprechenden)-356.1(beruflichen)-357(Interessenkon-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(flikt)-476.9(eines)-476.9(Kandidaten)-475.1(f�r)-479.8(die)-478(Gesch�ftsf�hrung)-476.1(der)-478.9(Fall)]TJ
0 -1.111 TD
[(sein,)-294.9(sofern)-296(dieser)-293.9(ihn)-295.8(f�r)-296.9(die)-294.9(W)81(ahrnehmung)-294.1(ausschlie�lich)]TJ
0 -1.1111 TD
[(�f)18(fentlicher)-503.2(Interessen)-505.1(im)-507(Rahmen)-505.2(der)-508.1(Gesch�ftsf�hrung)]TJ
T*
(ungeeignet macht.)Tj
0 -2.1724 TD
[(Zu Absatz)-246.2(3)]TJ
0 -1.617 TD
[(Absatz)-247.1(3 entspricht Absatz)-242.3(2 a.)-249.1(F)80(.)]TJ
0 -2.1724 TD
[(Zu Absatz)-246.2(4)]TJ
0 -1.617 TD
[(Absatz)-247.1(4)-251.7(enth�lt)-246.8(die)-249.6(bisher)-249.9(in)-250.6(�)-250(1)0(8)-251.6(Abs.)-250.1(2)-251.6(und)-251.8(3)-251.7(a)0(.)-249(F)80(.)-251.7(enthal-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tenen)-369.1(Befugnisse)-368.2(der)-371(Gesch�ftsf�hrung)-368.3(zur)-371(Aufrechterhal-)]TJ
0 -1.1111 TD
(tung der Ordnung an der B�rse.)Tj
0 -2.1724 TD
[(Zu Absatz)-246.2(5)]TJ
0 -1.617 TD
[(Absatz)-247.1(5)-457.5(normiert)-453.6(die)-455.6(grunds�tzliche)-450.8(�berwachungsfunk-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tion)-284.9(der)-285.9(Gesch�ftsf�hrer)-282.1(gegen�ber)-284(nach)-284.9(�)-249.9(1)0(9)-286.9(zugelassenen)]TJ
ET
endstream
endobj
268 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
270 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 84 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(Handelsteilnehmern,)-352(den)-360.7(f�r)-361.7(diese)-358.7(am)-359.6(Handel)-358.8(teilnehmen-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(den)-308.8(Personen)-308(und)-309.8(den)-308.9(Emittenten)-302(zugelassener)-304.1(Handelsob-)]TJ
T*
[(jekte)-361(sowie)-363.2(den)-364(einen)-362.1(Zulassungsantrag)-359.3(nach)-363.1(�)-250.1(3)0(2)-365(stellen-)]TJ
0 -1.111 TD
[(den)-480.8(Personen)-479.9(unter)-479.9(Ber�cksichtigung)-475.2(der)-480.8(Anforderungen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nach)-562.8(Kapitel)-560(V)-564.8(der)-563.7(Durchf�hrungsverordnung.)-563.4(Insoweit)]TJ
T*
[(wird Artikel)-245.2(40 Abs.)-250.2(3 der Finanzmarktrichtlinie umgesetzt.)]TJ
0 -2.2031 TD
[(Zu Absatz)-246.1(6)]TJ
0 -1.6477 TD
[(Absatz)-247.1(6 entspricht Absatz)-242.3(3 a.)-249.1(F)80(.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.0356 TD
[(Zu �)-249.1(1)0(6)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
(\(B�rsenordnung\))Tj
-3.7777 -1.6124 TD
[(Zu Absatz)-246.1(1)]TJ
0 -1.6477 TD
[(Die V)129.9(orschrift entspricht �)-242.4(13 Abs.)-250.1(2 Satz 1 und 2 a.)-246.4(F)80(.)]TJ
0 -2.2032 TD
[(Zu Absatz)-246.1(2)]TJ
0 -1.6476 TD
[(�)-249.9(1)0(3)-354(Abs.)-250(3)-354(N)0(r)55(.)-250(1)-354(a)0(.)-249(F)80(.)-354(wird)-353.1(aufgrund)-353.2(der)-353(Abschaf)19.8(fung)-354(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Zulassungsstelle)-513.9(gestrichen)-516.8(und)-521.6(die)-519.7(bisherige)-517.8(Nummer)-247.2(2)]TJ
T*
[(wird zu Nummer)-245.3(1.)]TJ
0 -1.6476 TD
[(Als)-362.5(neue)-361.6(Nummer)-247.1(2)-363.5(wird)-362.6(die)-361.5(aus)-362.6(Artikel)-246(42)-363.6(Abs.)-250(2)-363.5(Buch-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(stabe)-499.4(e)-501.4(der)-501.5(Finanzmarktrichtlinie)-489.8(entstammende)-494.6(V)128(o)0(r)18(gabe)]TJ
T*
[(umgesetzt,)-224.6(wonach)-228.6(ein)-228.4(geregelter)-224.6(Markt)-228.6(Regeln)-226.5(und)-230.6(V)110(erfah-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ren)-342(f�r)-343(die)-341.1(Abwicklung)-340.2(und)-343(Abrechnung)-341.3(der)-342(Gesch�fte)-338.1(an)]TJ
0 -1.1111 TD
(der B�rse festzulegen hat.)Tj
0 -2.1396 TD
[(Zu Absatz)-246.1(3)]TJ
0 -1.5365 TD
[(In)-340(Konsequenz)-337.2(dieser)-337.1(Neuregelung)-336.2(wird)-339.1(Absatz)-247.1(4)-340(a)0(.)-249(F)80(.)-340(ge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(strichen und durch den bisherigen Absatz)-237.8(5 ersetzt.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.0357 TD
[(Zu �)-249.1(1)0(7)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
(\(Geb�hren und Entgelte\))Tj
-3.7777 -1.5365 TD
[(Der)-265.1(bisherige)-262.3(Inhalt)-263.2(der)-265.2(V)128(orschrift)-263.3(des)-265.1(�)-250.1(1)0(7)-266.1(Abs.)-250(1)-266.2(a)0(.)-249(F)80(.)-266.1(war)]TJ
0 -1.111 TD
[(infolge)-587.9(der)-589.8(Flexibilisierung)-583(der)-589.8(Handelsteilnehmerzulas-)]TJ
T*
[(sung)-270.4(in)-269.4(�)-250.1(1)0(9)-270.4(Abs.)-250.1(6)-270.3(z)0(u)-269.5(streichen.)-265.5(�)-250.1(1)0(7)-270.4(Abs.)-250(2)-270.4(a)0(.)-249(F)80(.)-270.4(wird)-269.5(auf-)]TJ
T*
[(gehoben,)-544.6(da)-545.5(die)-544.5(Finanzmarktrichtlinie)-533.9(von)-546.5(einem)-542.6(freien)]TJ
0 -1.1111 TD
[(W)81(ettbewerb)-416.3(der)-420.1(Handelsplattformen,)-412.6(nicht)-418.2(aber)-419.3(von)-421.2(einer)]TJ
T*
[(Pflicht)-279(zur)-282.1(gegenseitigen)-276.2(V)110(ernetzung)-279.2(der)-282.1(geregelten)-277.2(M�rkte)]TJ
0 -1.111 TD
[(ausgeht. � 17 entspricht weitgehend � 14 a.)-236.8(F)80(.)]TJ
0 -1.6477 TD
[(In)-328.9(Absatz)-247.1(1)-329(N)0(r)55(.)-329(1)-329(wird)-328.1(gegen�ber)-326.2(der)-328(bisherigen)-325.2(Regelung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(in)-354.8(�)-250.1(1)0(4)-355.8(a)0(.)-249(F)79.9(.)-355.8(die)-353.9(gesonderte)-352(Erw�hnung)-354.1(des)-354.9(elektronischen)]TJ
T*
[(Handels)-269.8(aufgrund)-271.8(der)-271.7(k�nftig)-270.8(einheitlichen)-264(Behandlung)-268.8(des)]TJ
T*
(B�rsenhandels im B�rsengesetz gestrichen.)Tj
0 -1.6477 TD
[(In)-396.6(Absatz)-247.1(3)-396.6(wird)-395.6(in)-395.6(�bereinstimmung)-389.9(mit)-393.6(der)-395.6(derzeitigen)]TJ
0 -1.111 TD
[(Rechtspraxis)-353.8(klar)20(gestellt,)-353.8(dass)-358.6(B�rsentr�ger)-354.9(f�r)-359.7(Dienstleis-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tungen)-363.4(innerhalb)-361.4(des)-364.4(B�rsenbetriebs,)-359.6(wie)-363.2(etwa)-362.4(der)-364.4(Bereit-)]TJ
T*
[(stellung)-245(von)-249.1(technischen)-243.2(Anbindungen)-247.3(zu)-248(Handelssystemen)]TJ
0 -1.111 TD
[(oder)-355.1(dem)-354.2(V)110(ertrieb)-352.3(von)-356.2(Handelsdaten,)-350.4(unabh�ngig)-353.3(von)-356.3(den)]TJ
0 -1.1111 TD
[(V)110(erwaltungsgeb�hren)-715.3(nach)-719.1(Absatz)-247.2(1)-720.9(gesonderte)-717.3(privat-)]TJ
T*
(rechtliche Entgelte verlangen k�nnen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.0356 TD
[(Zu �)-249.1(1)0(8)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
[(\(Sonstige Benutzung von B�rseneinrich)12.2(tungen\))]TJ
-3.7777 -1.5365 TD
[(Die)-248.6(V)127.9(orschriften)-246.8(des)-249.7(�)-249.9(1)0(8)-250.6(Abs.)-250.1(1)-250.6(a)0(.)-249(F)79.9(.)-250.6(sind)-249.6(nun)-250.6(inhaltsgleich)]TJ
0 -1.1111 TD
[(in)-289.8(�)-249.9(2)0(,)-290.8(die)-288.9(des)-289.8(Absatzes)-246.1(2)-290.8(i)0(n)-289.8(�)-250(12)-290.8(Abs.)-250.1(4)-290.7(geregelt.)-285.9(�)-250(1)0(8)-290.8(ent-)]TJ
T*
[(h�lt nun die Regelungen des �)-239.6(15 a.)-249(F)80(.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.0357 TD
[(Zu �)-249.1(1)0(9)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
(\(Zulassung zur B�rse\))Tj
-3.7777 -1.5365 TD
[(Die)-301.7(V)127.9(orschriften)-299.9(des)-302.9(�)-249.9(1)0(6)-303.8(a)0(.)-249.1(F)80(.)-303.8(enthielten)-296.9(bereits)-299.9(in)-302.8(der)-302.8(bis-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(herigen)-395.9(Fassung)-398(eine)-395.9(hinreichende)-393.1(Umsetzung)-395(der)-397.9(V)128(o)0(r)18(ga-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ben)-512.4(aus)-512.3(Artikel)-246.1(42)-513.4(Abs.)-250(3)-513.3(der)-512.4(Finanzmarktrichtlinie.)-500.7(Sie)]TJ
T*
[(wurden)-455.1(in)-455(der)-455(Neufassung)-454.3(lediglich)-450(an)-455.1(die)-454(gegenw�rtige)]TJ
T*
(Rechtspraxis angepasst.)Tj
25.333 68.9991 TD
[(Zu Absatz)-246.2(1)]TJ
0 -2.0111 TD
[(In)-270.7(Absatz)-247.1(1)-270.5(wird)-269.7(aus)-269.7(Gr�nden)-269.8(der)-269.7(Rechtsklarheit)-262(die)-268.6(Zulas-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sungspflicht)-562.4(f�r)-566.2(Besucher)-562.4(der)-565.3(B�rse,)-564.3(Handelsteilnehmer)]TJ
T*
[(und)-525(B�rsenh�ndler)-520.3(in)-524(einer)-522(V)127.9(orschrift)-522.1(zusammengefasst,)]TJ
T*
[(wobei)-334.3(der)-335.3(Absatz)-247.1(nun)-336.3(ebenfalls)-331.4(die)-334.3(zuvor)-335.3(in)-335.2(Absatz)-247.2(5)-336.2(nor-)]TJ
T*
[(mierte)-456.9(Legaldefinition)-453.1(des)-460.8(B�rsenh�ndlers)-457.1(enth�lt.)-456.9(Satz)-247.1(2)]TJ
T*
[(wird)-351.2(gestrichen,)-347.3(da)-351(sich)-350.2(in)-351.2(der)-351.2(Zwischenzeit)-344.4(in)-351(der)-351.2(Recht-)]TJ
T*
[(spraxis)-438.4(ein)-438.4(weites)-436.5(V)110(erst�ndnis)-436.6(in)-439.4(Bezug)-437.4(auf)-439.4(den)-439.4(B�rsen-)]TJ
0 -1.111 TD
[(handel)-356.8(entwickelt)-353(hat)-357.8(und)-359.8(der)-358.8(ganz)-357.9(�berwiegende)-354.9(T)70(eil)-356.9(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Auftr�ge)-441.6(elektronisch)-438.7(�bermittelt)-436.7(wird.)-443.7(Auch)-443.6(die)-442.5(Finanz-)]TJ
T*
[(marktrichtlinie)-440.5(und)-450.2(ihre)-448.3(Durchf�hrungsbestimmungen)-443.9(ge-)]TJ
0 -1.111 TD
[(hen)-263(stillschweigend)-256.3(von)-264(der)-263.1(Zul�ssigkeit)-257.2(der)-263(elektronischen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Auftrags�bermittlung)-336(aus.)-342.7(Eine)-340.7(gesonderte)-339.7(Erw�hnung)-341.9(der)]TJ
T*
[(elektronischen)-454.2(Auftrags�bermittlung)-453.5(ist)-459(daher)-459.1(nicht)-458.1(mehr)]TJ
0 -1.111 TD
(erforderlich.)Tj
0 -2.5667 TD
[(Zu Absatz)-246.2(4)]TJ
0 -2.011 TD
[(Durch)-351.2(die)-350.2(�nderung)-351.3(in)-351.2(Satz)-247.1(1)-352.1(N)0(r)55.1(.)-250(2)-352.1(wird)-351.2(klar)20(gestellt,)-346.3(dass)]TJ
0 -1.1111 TD
[(hier)-521.6(nicht)-520.7(nur)-523.6(die)-521.6(Gesch�fte)-518.7(im)-521.6(Pr�senzhandel,)-517.9(sondern)]TJ
0 -1.111 TD
[(s�mtliche)-387.3(an)-393.2(der)-393.2(B�rse)-392.3(abgeschlossenen)-388.5(Gesch�fte)-389.3(erfasst)]TJ
0 -1.1111 TD
(sind.)Tj
0 -2.0111 TD
[(In)-396.4(Satz)-247.1(2)-396.5(wird)-395.5(zur)-395.5(V)110(erbesserung)-393.6(der)-395.5(�bersichtlichkeit)-386.8(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(V)128(orschrift)-285.4(bez�glich)-283.3(der)-287.3(Definition)-283.3(des)-287.2(or)18(ganisierten)-282.3(Mark-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tes)-379.1(auf)-380(�)-250.1(2)-381(Abs.)-250(5)-381.1(W)0.1(pHG-E)-379.1(verwiesen)-377.1(und)-381(die)-379.1(Definition)]TJ
0 -1.111 TD
[(im)-408.7(�brigen)-408.8(gestrichen.)-405.9(Der)-409.7(angef�gte)-406.9(Satz)-247.1(3)-410.7(stellt)-405.8(sicher)42.9(,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dass)-559.8(die)-558.7(B�rsenordnung)-559(neben)-558.7(den)-559.8(in)-559.7(dieser)-557.8(V)128(orschrift)]TJ
T*
[(nieder)20.9(gelegten)-673.4(V)128(oraussetzungen)-673.5(f�r)-678.3(die)-676.2(Zulassung)-675.4(von)]TJ
0 -1.111 TD
[(Handelsteilnehmern)-451.6(f�r)-461.2(den)-460.2(Zugang)-459.3(zu)-460.2(unterschiedlichen)]TJ
T*
[(Handelssystemen weitere V)139.5(oraussetzungen aufstellen kann.)]TJ
0 -2.5666 TD
[(Zu Absatz)-246.2(5)]TJ
0 -2.0111 TD
[(Absatz)-247.1(5 enth�lt eine Folge�nderung zu Absatz)-234.8(1.)]TJ
0 -2.5666 TD
[(Zu Absatz)-246.2(6)]TJ
0 -2.0111 TD
[(Die)-250.9(�nderungen)-251.2(in)-251.9(den)-251.9(S�tzen)-246.1(3)-253(und)-252.9(4)-252.9(enthalten)-247(eine)-250(Flexi-)]TJ
0 -1.111 TD
[(bilisierung)-284.8(bei)-287.5(der)-288.6(Bestimmung)-283.8(der)-288.6(fachlichen)-283.7(Eignung)-287.7(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(B�rsenh�ndler)59.7(.)-361.1(Nachdem)-357.4(bisher)-359.3(zum)-359.2(Nachweis)-357.3(der)-360.2(fachli-)]TJ
T*
[(chen)-346.6(Eignung)-346.7(von)-348.7(Personen,)-346.7(die)-346.6(f�r)-348.6(einen)-345.7(Handelsteilneh-)]TJ
0 -1.111 TD
[(mer)-282.6(an)-283.6(der)-283.7(B�rse)-282.7(handeln)-281.7(d�rfen,)-283.8(stets)-281.6(eine)-281.7(B�rsenh�ndler-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(pr�fung)-353.7(verlangt)-349.7(wurde,)-352.8(stellt)-348.7(dies)-351.6(nun)-353.8(eine)-350.6(von)-353.7(mehreren)]TJ
0 -1.111 TD
[(M�glichkeiten)-289.4(zur)-295.2(Feststellung)-290.4(der)-295.2(fachlichen)-290.4(Eignung)-294.3(dar)56(.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Insbesondere)-421.4(ist)-422.2(bei)-422.2(der)-423.2(�berpr�fung)-423.3(der)-423.2(fachlichen)-418.4(Eig-)]TJ
T*
[(nung)-494.9(auf)-493.8(die)-492.9(spezifischen)-489(Anforderungen)-493.1(des)-493.8(jeweiligen)]TJ
0 -1.111 TD
[(b�rslichen)-250.2(Marktes)-251.2(abzustellen,)-247.2(an)-253(welchem)-249.1(die)-252(betref)20.8(fende)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Person)-269.8(t�tig)-266.7(sein)-268.8(soll.)-268.8(So)-270.7(werden)-268.8(z.)-249(B.)-269.7(bei)-268.8(der)-269.7(T)70(eilnahme)-264.9(an)]TJ
T*
[(rein)-459.8(elektronischen)-455(Handelssystemen)-455.1(an)-460.8(die)-459.8(erforderliche)]TJ
0 -1.111 TD
[(fachliche)-312(Eignung)-316(andere)-315(Ma�st�be)-314(anzulegen)-313(sein,)-316(als)-315.9(f�r)]TJ
T*
[(den)-228.2(Handel)-226.2(an)-228.1(Pr�senzb�rsen.)-225.4(Die)-227.2(f�r)-229.2(die)-227.2(fachliche)-223.2(Eignung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(aufgestellten)-313.9(Kriterien)-316.8(und)-321.8(Grunds�tze)-317.9(sind)-320.8(in)-320.7(einer)-318.8(Zulas-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sungsordnung)-510.3(f�r)-510(B�rsenh�ndler)-505.3(festzulegen,)-504.2(welche)-506.1(die)]TJ
T*
[(bisherige)-337.6(Pr�fungsordnung)-341.9(ersetzt.)-336.6(Das)-340.5(V)110(erfahren)-338.7(zum)-339.5(Er-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(lass)-510.7(der)-511.7(Zulassungsordnung)-510(entspricht)-507.9(dem)-510.7(der)-511.6(fr�heren)]TJ
0 -1.111 TD
[(Pr�fungsordnung f�r B�rsenh�ndler)59.3(.)]TJ
0 -2.5666 TD
[(Zu Absatz)-246.2(8)]TJ
0 -2.0111 TD
[(In)-562(Absatz)-247.1(8)-562(wird)-561.1(redaktionell)-555.1(klar)19.9(gestellt,)-556.1(dass)-561(die)-560.1(Ge-)]TJ
0 -1.1111 TD
(sch�ftsf�hrung das Ruhen der Zulassung anordnen kann.)Tj
ET
endstream
endobj
271 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
273 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 85 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(Zu Absatz)-246.1(10)]TJ
0 -1.576 TD
[(Absatz)-247.1(10)-517.5(setzt)-513.5(Artikel)-246.1(42)-517.5(Abs.)-250.1(6)-517.5(Unterabs.)-247.1(2)-517.5(Satz)-247.1(1)-517.5(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Finanzrichtlinie)-375.1(um)-383.8(und)-384.9(bestimmt)-379(eine)-381.9(Anzeigepflicht)-377(der)]TJ
T*
[(B�rse)-257.5(an)-258.5(die)-257.6(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-252(bez�glich)-254.7(der)-258.5(Staaten,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(in)-281.2(welchen)-278.5(sie)-280.3(einen)-279.3(unmittelbaren)-274.6(Zugang)-280.4(f�r)-282.3(Handelsteil-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nehmer)-402.2(anbieten)-400.3(m�chte.)-401.3(Im)-404.1(Einklang)-401.3(mit)-402.2(dieser)-402.2(Bestim-)]TJ
T*
[(mung)-244.9(wird)-244.8(eine)-242.9(gleichzeitige)-236.1(Information)-242(der)-244.9(Bundesanstalt)]TJ
0 -1.1111 TD
[(normiert,)-471.3(da)-474.1(diese)-472.3(nach)-473.2(�)-249.9(7)-475.1(Abs.)-250.1(3)-475.1(W)0.1(pHG-E)-473.3(\(Artikel)-246.2(42)]TJ
0 -1.111 TD
[(Abs.)-250(6)-333(Unterabs.)-247.2(2)-333(Satz)-247.1(2)-333(der)-332(Finanzmarktrichtlinie\))-320.4(inner-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(halb)-441.2(eines)-440.4(Monats)-441.4(die)-441.3(zust�ndige)-438.4(Stelle)-438.5(des)-442.3(betref)20.9(fenden)]TJ
T*
[(Mitgliedstaates)-684.5(entsprechend)-689.4(informieren)-689.5(muss.)-693.4(Zudem)]TJ
0 -1.111 TD
[(obliegt)-343.8(ihr)-346.8(nach)-345.9(�)-249.9(7)-347.8(WpHG-E)-345.9(die)-345.8(Pr�fung,)-348(ob)-347.8(und)-347.8(welche)]TJ
T*
[(Zusammenarbeit)-301.8(mit)-307.6(den)-309.4(zust�ndigen)-305.8(Beh�rden)-307.6(des)-309.5(betref-)]TJ
T*
[(fenden)-275.4(Staates)-272.5(m�glich)-273.5(ist.)-275.3(Aus)-277.4(diesem)-273.4(Grund)-277.5(ist)-275.3(die)-275.3(Infor-)]TJ
T*
[(mation)-350.9(auch)-352.9(auf)-354(T)70.1(eilnehmer)-349.1(aus)-353.8(Drittstaaten)-347.1(auszudehnen.)]TJ
T*
[(Andererseits)-422.6(kann)-426.4(sie)-425.4(sich)-425.5(hierbei)-423.5(auf)-426.4(die)-425.4(erstmalige)-420.6(Zu-)]TJ
T*
[(gangsgew�hrung)-395.3(in)-397(dem)-396(jeweiligen)-391.2(Staat)-394.1(beschr�nken,)-394.3(da)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-512(Handelsteilnehmer)-504.3(selbst)-511.1(aus)-513.1(der)-513.1(�bermittlung)-508.2(nach)]TJ
T*
[(�)-249.9(16 Abs.)-250.2(1)37(1)0( hervor)18.8(gehen.)]TJ
0 -2.1314 TD
[(Zu Absatz)-246.1(1)36.9(1)]TJ
0 -1.5759 TD
[(Die)-260(V)128(orschrift)-259.1(setzt)-258.2(Artikel)-246(42)-262.1(Abs.)-250(7)-262(der)-261(Finanzmarktricht-)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.005 Tc
[(linie)-255.8(um)-258.7(und)-259.8(normiert)-255.9(die)-257.8(bereits)-255.9(bestehende)-255(Praxis)-257.9(der)-258.8(B�r-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sengesch�ftsf�hrung,)-472(die)-474.5(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-469.1(regelm�-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(�ig)-341.6(�ber)-341.7(die)-340.7(derzeit)-337.9(zugelassenen)-336.9(Handelsteilnehmer)-333.1(zu)-341.7(in-)]TJ
T*
(formieren.)Tj
/F4 1 Tf
0 -1.9639 TD
0 Tc
[(Zu �)-249.1(2)0(0)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
(\(Sicherheitsleistungen\))Tj
-3.7777 -1.4647 TD
[(Die V)129.9(orschrift entspricht �)-242.4(19 a.)-249(F)80(.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -1.9639 TD
[(Zu �)-249.1(2)0(1)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
(\(Externe Abwicklungssysteme\))Tj
-3.7777 -1.4648 TD
[(�)-249.9(2)0(1)-311.1(enth�lt)-306(V)128(orschriften)-307.3(�ber)-310.1(die)-309(Anbindung)-310.2(von)-311(externen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abwicklungssystemen)-486.1(und)-492.9(setzt)-488.8(Artikel)-246.1(34)-492.9(Abs.)-250(2)-492.8(Satz)-247.1(1)]TJ
T*
[(der)-372.4(Finanzmarktrichtlinie)-360.9(um.)-372.5(I)0(n)-373.5(vielen)-369.4(F�llen)-369.5(werden)-371.5(die)]TJ
T*
[(durch)-308.7(den)-308.7(B�rsentr�ger)-304.9(betriebenen)-303.8(Handels-)-306.9(und)-309.7(Abwick-)]TJ
T*
[(lungssysteme)-350.7(durch)-354.6(dritte)-351.5(Anbieter)-351.7(f�r)-355.5(Abrechnungs-)-353.8(oder)]TJ
T*
[(Abwicklungsleistungen)-394.4(im)-400(Hinblick)-398.2(auf)-401(die)-400(Erf�llung)-399.2(der)]TJ
T*
[(B�rsengesch�fte)-376.7(er)19(g�nzt.)-380.5(Dies)-381.6(kann)-382.4(sowohl)-382.6(in)-382.5(der)-382.5(Gestalt)]TJ
0 -1.111 TD
[(einer)-284.7(Clearingeinrichtung,)-278.1(etwa)-284.8(einem)-283.7(in)-286.6(den)-286.8(B�rsenhandel)]TJ
0 -1.1111 TD
[(or)18(ganisatorisch)-361.2(eingebetteten)-358.2(zentralen)-361.2(Kontrahenten,)-362.2(oder)]TJ
T*
[(durch)-553.8(andere)-551.8(Abwicklungsdienstleistungen)-544.3(erfolgen,)-551.9(wie)]TJ
0 -1.111 TD
[(sie)-353.8(auch)-353.9(vielfach)-350.9(von)-355.8(W)81(ertpapiersammelbanken)-344.3(angeboten)]TJ
T*
[(und)-409.8(durchgef�hrt)-407.1(werden.)-408(�)-249.9(2)0(1)-409.9(schaf)20(ft)-408.9(in)-408.8(Umsetzung)-406.1(von)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Artikel)-246(34)-316.9(Abs.)-250(2)-316.8(Satz)-247.1(1)-316.9(der)-315.8(Finanzmarktrichtlinie)-304.3(erstmals)]TJ
0 -1.111 TD
[(Regelungen,)-520.8(unter)-523.7(welchen)-521.8(V)128(oraussetzungen)-520.9(eine)-522.6(solche)]TJ
0 -1.1111 TD
(Anbindung m�glich ist.)Tj
0 -2.1314 TD
[(Zu Absatz)-246.1(1)]TJ
0 -1.5759 TD
-0.007 Tc
[(Absatz)-240(1)-460.6(regelt)-456.7(nach)-458.6(den)-459.6(V)127.9(o)0(r)18.1(gaben)-458.7(von)-460.7(Artikel)-239.1(34)-460.6(Abs.)-243.1(2)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Satz)-240(1)-232.9(Buchstabe)-238(a)-231.9(und)-233(b)-232.9(der)-231.9(Finanzmarktrichtlinie)-220(die)-230.9(erfor-)]TJ
T*
[(derlichen)-374.4(V)128(oraussetzungen)-374.6(f�r)-379.5(die)-377.5(Anbindung)-378.6(entsprechen-)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-392.1(Systeme)-389.1(an)-392.1(die)-391.1(vom)-392.1(B�rsentr�ger)-388.1(betriebenen)-387.1(B�rsen-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(systeme)-221.2(und)-225.3(deren)-223.2(Einbindung)-222.3(in)-224.2(die)-223.2(b�rslichen)-221.3(Regelwerke.)]TJ
0 -1.5759 TD
0 Tc
[(Durch)-233.4(Satz)-247.1(1)-234.3(wird)-233.5(klar)20(gestellt,)-228.5(dass)-233.4(die)-232.4(Einbindung)-231.6(von)-234.4(ent-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sprechenden)-431.4(Abwicklungssystemen)-428.7(in)-434.2(der)-434.3(B�rsenordnung)]TJ
0 -1.111 TD
(zu regeln ist.)Tj
0 -1.576 TD
[(Satz)-247(2)-444.4(N)0(r)55(.)-250(1)-444.4(bestimmt)-438.6(nach)-442.5(den)-443.5(V)128(o)0(r)18(gaben)-442.5(von)-444.5(Artikel)-246.1(34)]TJ
0 -1.111 TD
[(Abs.)-250(2)-314.5(Satz)-247.1(1)-314.5(Buchstabe)-245.2(a)-313.5(und)-314.5(b)-314.5(der)-313.6(Finanzmarktrichtlinie,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dass)-415.5(das)-415.7(System)-413.6(�ber)-415.7(die)-414.6(erforderlichen)-410.8(technischen)-410.8(Ein-)]TJ
T*
[(richtungen)-655.9(zur)-658.9(Erbringung)-658(der)-658.9(Dienstleistung)-653(verf�gen)]TJ
0 -1.111 TD
[(muss,)-235(wobei)-234.2(nicht)-233(nur)-236.1(eine)-233(dem)-234(aktuellen)-230.1(Stand)-234.1(der)-235.1(T)70(echnik)]TJ
25.333 68.9991 TD
[(entsprechende)-548.2(Ausstattung)-550.3(des)-553(Systems,)-551.2(sondern)-553.1(dessen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Kompatibilit�t)-296(zu)-304.7(den)-304.7(Abl�ufen)-302.9(der)-304.7(b�rslichen)-301.8(Systeme)-301.8(er-)]TJ
T*
(forderlich ist.)Tj
0 -1.6582 TD
[(Nummer)-247.2(2)-785.6(fordert)-783.7(die)-783.7(nach)-783.8(Artikel)-246(34)-785.7(Abs.)-250.1(2)-785.6(Satz)-247.1(1)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Buchstabe)-245.2(a)-514.3(der)-514.2(Finanzmarktrichtlinie)-502.7(ebenfalls)-510.4(erforder-)]TJ
T*
[(lichen)-509.6(rechtlichen)-506.7(und)-513.5(technischen)-507.7(Anbindungen)-511.8(zu)-512.5(den)]TJ
0 -1.111 TD
[(b�rslichen)-397.3(Handels-)-398.4(und)-401.3(Abwicklungssystemen.)-394.6(Hierunter)]TJ
T*
[(sind)-283.1(auch)-282.2(solche)-281.1(externen)-280.3(Systeme)-280.3(zu)-283.1(fassen,)-282.3(die)-282.1(bereits)-280.2(an)]TJ
T*
[(die)-592(vom)-593(B�rsentr�ger)-589.2(betriebenen)-588.2(Systeme)-590.2(angebunden)]TJ
T*
(wurden.)Tj
0 -1.6583 TD
-0.005 Tc
[(Nummer)-308.5(3)-311.5(normiert)-307.5(die)-309.4(nach)-309.5(Artikel)-307.4(34)-311.4(Abs.)-311.5(2)-311.4(der)-310.4(Finanz-)]TJ
0 -1.111 TD
0 Tc
[(marktrichtlinie)-474(vor)18(geschriebenen)-477.9(Anforderungen)-482(an)-482.8(diese)]TJ
T*
[(Systeme,)-541.4(wonach)-543.2(eine)-542.2(ordnungsgem��e)-541.5(und)-545.2(unter)-543.2(wirt-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(schaftlichen)-573.9(Gesichtspunkten)-575.1(ef)19(fiziente)-574.9(Abrechnung)-578.9(und)]TJ
T*
[(Abwicklung)-326.7(der)-328.7(Gesch�fte)-324.7(an)-328.6(der)-328.7(B�rse)-327.6(gew�hrleistet)-321.8(sein)]TJ
T*
(muss.)Tj
0 -2.2137 TD
[(Zu Absatz)-246.2(2)]TJ
0 -1.6583 TD
[(Absatz)-247.1(2)-540.2(bestimmt)-534.4(in)-539.2(Umsetzung)-536.3(von)-540.2(Artikel)-246.1(34)-540.1(Abs.)-250.1(2)]TJ
0 -1.111 TD
[(Satz)-247.1(1)-495(der)-494(Finanzmarktrichtlinie,)-482.4(dass)-494.1(es)-494(Handelsteilneh-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(mern)-462.6(bei)-462.7(alternativ)-457.8(an)-463.5(die)-462.7(B�rse)-462.7(angebundenen)-460.8(externen)]TJ
T*
[(Abwicklungssystemen)-348.2(freigestellt)-347.1(sein)-352.7(muss,)-354(welches)-350.9(Sys-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tem)-278.8(sie)-279.9(f�r)-281.9(die)-279.9(Abwicklung)-279.1(ihrer)-279.9(B�rsengesch�fte)-275.2(ben�tzen)]TJ
0 -1.1111 TD
(k�nnen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.0462 TD
[(Zu �)-249.1(2)0(2)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
(\(Sanktionsausschuss\))Tj
-3.7777 -1.5471 TD
[(Die)-287.4(V)128(orschrift)-286.6(des)-288.4(�)-250(2)0(2)-289.4(a)0(.)-249(F)80(.)-289.4(wird)-288.4(aufgehoben,)-286.5(da)-288.4(s�mtliche)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Regelungen)-285.5(�ber)-289.4(die)-288.5(Ausf�hrung)-290.5(von)-290.4(Kundenauftr�gen)-285.7(zur)]TJ
0 -1.111 TD
[(V)110(ereinheitlichung)-262.3(der)-270.1(Gesetzessystematik)-260.4(und)-271(insbesondere)]TJ
0 -1.1111 TD
[(zur)-532(Umsetzung)-529.2(von)-533.1(Artikel)-246(21)-533(der)-532.1(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
T*
[(umfassend)-408.9(in)-410.7(�)-250(33a)-410.7(WpHG)-410.8(sowie)-409.9(einer)-408.7(zugeh�rigen)-408(V)110(er-)]TJ
0 -1.111 TD
(ordnung geregelt werden.)Tj
0 -1.6583 TD
[(�)-250(2)0(2)-318.2(entspricht)-313.5(�)-249.9(2)0(0)-318.3(a)0(.)-249(F)80(.)-318.3(Absatz)-247.1(2)-318.2(wird)-317.3(durch)-317.3(die)-316.3(Klarstel-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(lung)-278.9(er)19(g�nzt,)-277(dass)-278.9(auch)-278(f�r)-279.8(das)-278.9(Sanktionsverfahren)-274.2(entspre-)]TJ
T*
[(chend)-433.5(�)-250.1(278)-435.4(BGB)-433.5(eine)-432.5(Zurechnung)-432.6(des)-434.5(V)110(erschuldens)-431.6(er-)]TJ
T*
[(folgt,)-278(da)-278.8(die)-277.8(zugelassenen)-274.2(Handelsteilnehmer)49.7(,)-279.9(sofern)-279(sie)-277.9(ju-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ristische)-355.7(Personen)-358.9(sind,)-359.7(als)-358.8(solche)-357.7(nicht)-357.8(verschuldensf�hig)]TJ
0 -1.1111 TD
(sind.)Tj
0 -1.6583 TD
[(Ferner)-305.9(wird)-306.8(durch)-306.8(die)-305.8(Er)19(g�nzung,)-305.9(dass)-306.8(auch)-305.7(Emittenten)-300(le-)]TJ
0 -1.111 TD
[(diglich)-242.2(mit)-243.2(einem)-242.3(V)110(erweis)-243.2(sanktioniert)-240.4(werden)-244.3(k�nnen,)-245.3(eine)]TJ
0 -1.1111 TD
[(redaktionelle Korrektur vor)27.5(genommen.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.436 TD
(Zu Abschnitt 2)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(B�rsenhandel und B�rsenpreis-)Tj
0 -1.111 TD
(feststellung\))Tj
-7.2221 -1.6583 TD
[(Die)-258.9(�nderung)-260(tr�gt)-257.9(dem)-258.9(Umstand)-258(Rechnung,)-258(dass)-260(nunmehr)]TJ
0 -1.1111 TD
[(in)-446(Abschnitt)-443.2(2)-447(auch)-445.1(Regelungen)-442.2(�ber)-446(die)-445.1(Zulassung)-444.2(von)]TJ
0 -1.111 TD
[(W)41(irtschaftsg�tern und Rechten enthalten sind.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.0463 TD
[(Zu �)-249.1(2)0(3)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
[(\(Zulassung von W)43.7(irtschaftsg�tern und)-243.3(Rechten\))]TJ
-3.7777 -1.547 TD
[(Absatz)-247.1(1)-605.8(Satz)-247.1(2)-605.8(wird)-604.9(sprachlich)-601.1(angepasst.)-602(Satz)-247.1(3)-605.8(wird)]TJ
0 -1.1111 TD
[(durch)-350.2(einen)-348.2(V)109.9(erweis)-348.2(auf)-350.1(die)-349.1(Artikel)-246.2(36)-351.1(und)-351.2(37)-351.1(der)-350.1(Durch-)]TJ
T*
[(f�hrungsverordnung)-335.4(er)19(g�nzt.)-333.1(Die)-334(terminologisch)-329.3(hier)-334(nicht)]TJ
0 -1.111 TD
[(relevante)-320.9(Einbeziehung)-321(von)-326.8(entsprechenden)-321.1(Handelsobjek-)]TJ
0 -1.1111 TD
(ten wird gestrichen.)Tj
0 -1.6583 TD
[(Der)-239.1(neu)-239(angef�gte)-236.2(Absatz)-247.1(2)-240(beinhaltet)-233.2(eine)-237(den)-239.1(Absatz)-247.1(1)-240(er-)]TJ
0 -1.111 TD
[(g�nzende)-723.2(V)128(orschrift)-724.2(f�r)-727(Derivate.)-722.2(Zur)-726(Schaf)19.9(fung)-727(von)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Rechtsklarheit)-443.8(und)-452.5(zur)-451.6(Umsetzung)-448.7(von)-452.5(Artikel)-246.2(40)-452.5(Abs.)-250.1(2)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-481.9(Finanzmarktrichtlinie)-470.2(wird)-481.9(nun)-482.8(die)-480.9(Gesch�ftsf�hrung)]TJ
T*
[(dazu)-275.8(verpflichtet,)-271(f�r)-277.8(Derivate)-272.9(vor)-277.8(der)-276.9(Zulassung)-274.9(zum)-275.8(Han-)]TJ
ET
endstream
endobj
274 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
276 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 86 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(del)-471.5(ausreichende)-467.7(Kontraktspezifikationen)-463(festzulegen,)-467.7(die)]TJ
0 -1.1111 TD
(den europarechtlichen Anforderungen gen�gen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -1.9833 TD
[(Zu �)-249.1(2)0(4)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
(\(B�rsenpreis\))Tj
-3.7777 -1.4843 TD
[(Die)-662(V)128(orschrift)-661.2(wurde)-663(aufgrund)-663.1(der)-663(durch)-663.1(die)-662(Finanz-)]TJ
0 -1.111 TD
[(marktrichtlinie)-469.6(eingef�hrten)-474.7(Neuregelungen)-474.6(zur)-478.5(V)128(o)0(r)20(-)-479.4(und)]TJ
T*
[(Nachhandelstransparenz)-240.8(in)-249.4(Aktien)-247.4(und)-250.3(Zertifikaten,)-242.5(die)-248.4(Ak-)]TJ
T*
(tien vertreten, neu gefasst.)Tj
0 -2.1509 TD
[(Zu Absatz)-246.1(1)]TJ
0 -1.5954 TD
[(Absatz)-247.1(1)-684.5(wird)-683.5(in)-683.5(seinem)-680.6(Anwendungsbereich)-679.9(auf)-683.5(alle)]TJ
0 -1.111 TD
[(Finanzinstrumente)-542.6(erstreckt)-546.5(und)-551.4(damit)-547.4(an)-550.4(die)-549.3(ge�nderte)]TJ
0 -1.1111 TD
[(T)70(erminologie)-388.4(in)-393.3(�)-250.1(2)-394.3(angepasst.)-390.5(Zudem)-391.4(wird)-393.3(die)-392.3(Regelung)]TJ
T*
[(des �)-249(57 Abs.)-250.2(2 a.)-249(F)80(.)0( in Absatz)-246.2(1 integriert.)]TJ
0 -2.1509 TD
[(Zu Absatz)-246.1(2)]TJ
0 -1.5953 TD
[(Absatz)-247.1(2)-298.6(entspricht)-293.8(den)-297.7(bisherigen)-294.9(S�tzen)-294.7(1)-298.7(und)-298.6(2)-298.7(des)-297.7(�)-249.9(2)0(4)]TJ
0 -1.111 TD
[(Abs.)-250(2)-387.3(a)0(.)-249(F)80(.)-387.3(Satz)-247.1(3)-387.3(entspricht)-382.5(inhaltlich)-380.5(�)-249.9(2)0(4)-387.3(Abs.)-250(2)-387.3(Satz)-247.1(4)]TJ
T*
[(a.)-249(F)80(.)]TJ
0 -2.1509 TD
[(Zu Absatz)-246.1(3)]TJ
0 -1.5953 TD
[(Absatz)-247.1(3)-311.6(regelt)-307.7(die)-309.6(Nachhandelstransparenz)-302.2(im)-309.6(B�rsenhan-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(del,)-270.3(soweit)-269.5(dies)-270.3(nicht)-269.4(bereits)-268.5(speziell)-266.4(im)-270.3(Bereich)-267.5(der)-271.3(Aktien)]TJ
T*
[(und)-447.8(der)-447(Zertifikate,)-440.1(die)-445.9(Aktien)-445(vertreten,)-443.1(in)-446.9(�)-249.9(3)0(1)-447.9(erfolgt.)]TJ
T*
[(Satz)-247(1)-275.2(unterscheidet)-268.5(sich)-273.4(von)-275.2(der)-274.4(V)128(orfassung)-274.4(in)-274.3(�)-249.9(2)0(4)-275.3(Abs.)-250.1(2)]TJ
T*
-0.005 Tc
[(Satz)-242.1(3)-233.6(a)0(.)-244(F)80(.)-233.7(dadurch,)-231.8(dass)-232.7(die)-231.7(V)110(er�f)18.9(fentlichung)-228.8(in)-232.7(Umsetzung)]TJ
0 -1.111 TD
0 Tc
[(von)-481.1(Artikel)-246.1(40)-481.2(Abs.)-250(3)-481.2(der)-480.2(Finanzmarktrichtlinie)-468.7(in)-480.1(leicht)]TJ
0 -1.1111 TD
[(zug�nglicher)-427.9(W)81(eise)-430.8(zu)-432.8(erfolgen)-430.8(hat.)-431.8(Ferner)-431.9(ist)-431.7(es)-432.8(B�rsen)]TJ
T*
[(m�glich,)-408.8(k�nftig)-410.8(die)-410.7(festgestellten)-404(Preise)-409.8(separat)-408.9(von)-412.8(den)]TJ
0 -1.111 TD
[(Geb�hrentatbest�nden)-280(des)-287.7(�)-249.9(1)0(7)-288.6(z)0(u)-287.7(angemessenen)-282.8(kaufm�n-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nischen)-504.9(Bedingungen)-504(zu)-506.9(vermarkten.)-503.1(�)-249.9(2)0(4)-507.8(Abs.)-250.1(2)-507.8(Satz)-247.1(5)]TJ
T*
[(a.)-249(F)80(.)-671.2(wurde)-670.2(aufgrund)-670.3(der)-670.3(zwischenzeitlich)-660.5(bestehenden)]TJ
0 -1.111 TD
[(Redundanz)-314.8(gestrichen.)-313.9(Satz)-247(2)-318.7(entspricht)-313.8(�)-250.1(2)0(4)-318.7(Abs.)-250.1(2)-318.6(Satz)-247.1(6)]TJ
T*
[(a.)-249(F)80(.)0( Satz)-247.1(3 entspricht �)-245.2(13 Abs.)-250.2(2 Satz)-247.1(3 a.)-249.1(F)80(.)]TJ
0 -2.1509 TD
[(Zu Absatz)-246.1(4)]TJ
0 -1.5953 TD
[(Absatz)-247.1(4 entspricht �)-245.2(24 Abs.)-250.2(3 a.)-249.1(F)80(.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -1.9834 TD
[(Zu �)-249.1(2)0(5)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
(\(Aussetzung und Einstellung des Handels\))Tj
-3.7777 -1.4842 TD
[(Die)-546.4(V)128(orschrift)-545.6(setzt)-544.4(Artikel)-246.1(41)-548.4(der)-547.4(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.1111 TD
[(um.)-397.4(�)-250.1(25)-398.4(a.)-249(F)80(.)-398.4(war)-397.4(�berholt)-395.5(und)-398.4(aufgrund)-397.6(seiner)-395.4(V)127.9(o)0(r)18(gabe,)]TJ
T*
[(die)-437.2(im)-437.1(Grunde)-438.3(keine)-436.2(hybriden)-437.4(B�rsenhandelssysteme)-430.5(zu-)]TJ
0 -1.111 TD
[(l�sst,)-222.8(aufzuheben.)-221.9(Auch)-224.8(der)-224.8(Pr�senzhandel)-220(weist)-222.8(in)-224.7(der)-224.8(Zwi-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(schenzeit)-534.2(eine)-537(erhebliche)-534.2(elektronische)-533.3(Komponente)-536.2(auf)]TJ
T*
[(und)-366(reine)-363(�Pr�senzb�rsen�)-360.3(existieren)-360.2(in)-365(Deutschland)-361.2(nicht)]TJ
0 -1.111 TD
[(mehr)57(.)-359.6(Zudem)-356.7(beschreibt)-354.8(Anhang)-249.2(II)-359.6(der)-358.7(Durchf�hrungsver-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ordnung)-374.3(umfassend)-371.3(die)-372.2(verschiedenen)-368.5(Modelle)-370.3(der)-373.1(b�rsli-)]TJ
T*
[(chen)-459.9(Preisfeststellung,)-454.2(ohne)-460.9(dass)-460.8(hybride)-460.1(Konstrukte)-459(des)]TJ
0 -1.111 TD
(B�rsenhandels ausgenommen werden.)Tj
0 -2.1509 TD
[(Zu Absatz)-246.1(1)]TJ
0 -1.5953 TD
-0.007 Tc
[(Satz)-240(1)-254.7(beinhaltet)-247.7(die)-252.7(auf)-253.7(alle)-250.7(W)41.1(irtschaftsg�ter)-247.7(und)-254.7(Rechte)-249.7(er-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(weiterte)-295.6(V)128(orschrift)-298.7(des)-300.7(�)-243(3)0(8)-301.7(Abs.)-243(1)-301.7(a)0(.)-242.1(F)80(.)-301.6(und)-301.8(setzt)-297.6(Artikel)-239.1(41)]TJ
T*
[(Abs.)-243(1)-326.5(der)-325.6(Finanzmarktrichtlinie)-313.5(um.)-325.5(Der)-325.6(W)81(ortlaut)-322.6(der)-325.5(V)128(or-)]TJ
T*
[(schrift,)-405.7(wonach)-406.8(das)-407.7(Aussetzungs-)-405.8(und)-408.8(Ausschlussrecht)-403.8(der)]TJ
T*
[(Gesch�ftsf�hrung)-424.7(insoweit)-424.7(auf)-427.7(Finanzinstrumente)-419.6(anwend-)]TJ
T*
[(bar)-319(ist,)-318(die)-318.1(�den)-318.1(Regeln)-316.1(nicht)-317.1(mehr)-318.1(entsprechen�,)-314.1(war)-319(unter)]TJ
0 -1.111 TD
[(Ber�cksichtigung)-424.2(des)-430(V)109.9(erh�ltnism��igkeitsgrundsatzes)-416.2(ent-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sprechend)-564.9(sinngem��)-563.9(umzusetzen.)-562(Satz)-240(2)-567.9(entspricht)-562.9(�)-243(3)0(8)]TJ
T*
[(Abs.)-243(1)-427(Satz)-240(2)-426.9(a)0(.)-242.1(F)80(.)-426.9(und)-426.9(setzt)-422.9(Artikel)-239(41)-426.9(Abs.)-243.1(1)-426.9(Unterabs.)-240.2(2)]TJ
0 -1.111 TD
[(Satz)-240(1)-554.2(der)-553.2(Finanzmarktrichtlinie)-541.4(um.)-553.3(Die)-552.2(Er)19.1(g�nzung)-552.4(des)]TJ
25.333 68.9991 TD
[(Satz)-240(2)-224.8(verpflichtet)-217.8(die)-222.8(B�rse,)-222.8(die)-222.7(Entscheidungen)-218.9(der)-223.8(Ausset-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(zung)-219.8(und)-220.8(Einstellung)-214.8(des)-219.8(Handels)-217.9(an)-219.7(einem)-216.8(geregelten)-214.9(Markt)]TJ
T*
[(zu)-219.6(ver�f)18.9(fentlichen.)-214.7(Dies)-218.7(war)-219.7(bisher)-218.7(nur)-220.7(in)-219.7(den)-219.7(B�rsenordnun-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gen)-397.8(geregelt)-393.9(\(z.)-242(B.)-397.9(��)-243(25,)-398.9(42)-398.8(B�rsO)-397.9(FWB\))-396.8(und)-398.8(erh�lt)-394.9(nun)]TJ
0 -1.1111 TD
[(durch)-443.3(die)-442.3(richtlinienkonforme)-435.3(Umsetzung)-440.4(eine)-441.3(gesetzliche)]TJ
T*
(Grundlage.)Tj
0 -2.146 TD
0 Tc
[(Zu Absatz)-246.2(2)]TJ
0 -1.5904 TD
[(Absatz)-247.1(2 entspricht �)-245.3(38 Abs.)-250.1(2a.)-249(F)79.9(.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -1.9786 TD
[(Zu �)-249.1(2)0(6)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
[(\(V)110(erleitung zu B�rsenspekulationsgesch�ften\))]TJ
-3.7777 -1.4793 TD
[(�)-250(26 entspricht �)-245.3(23 a. F)81(.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.3683 TD
(Zu Abschnitt 3)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Skontrof�hrung und T)36.5(ransparenz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(anforderungen an W)84.6(ertpapierb�rsen\))]TJ
-7.2221 -1.5904 TD
[(Die)-292.8(�berschrift)-290.9(des)-293.8(neuen)-292.9(Abschnitts)-290.9(3)-294.7(tr�gt)-291.9(dem)-292.7(Umstand)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Rechnung,)-385.1(dass)-386.9(ein)-385.9(eigener)-384(Abschnitt)-384(f�r)-387.8(die)-386(Skontrof�h-)]TJ
0 -1.111 TD
[(rung)-339.2(und)-339.3(die)-337.3(T)36.1(ransparenzanforderungen)-332.7(an)-338.2(W)81(ertpapierb�r-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sen geschaf)21.8(fen wird.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -1.9785 TD
[(Zu �)-249.1(2)0(7)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
(\(Zulassung zum Skontrof�hrer\))Tj
-3.7777 -1.4794 TD
[(Die)-259.1(bislang)-258.3(in)-260.1(den)-260.1(��)-250.1(26)-261.1(bis)-260.1(29)-261.1(geregelten)-255.3(detaillierten)-251.3(V)128(or-)]TJ
0 -1.111 TD
[(schriften)-462.6(f�r)-466.5(Skontrof�hrer)-464.9(werden)-464.6(aufgrund)-465.6(der)-465.5(stetigen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Entwicklung)-499.6(neuer)-502.5(Marktstrukturen)-499.6(und)-504.4(der)-503.5(wachsenden)]TJ
T*
[(technischen)-328.7(M�glichkeiten)-327.7(einer)-331.6(B�rse,)-332.7(Handelsteilnehmer)]TJ
T*
[(bei)-449.7(der)-450.7(Feststellung)-445.9(des)-450.7(B�rsenpreises)-446.9(or)18(ganisatorisch)-445.9(zu)]TJ
T*
(beteiligen, flexibilisiert.)Tj
0 -2.146 TD
[(Zu Absatz)-246.2(1)]TJ
0 -1.5905 TD
[(Satz)-247.1(1)-462.6(enth�lt)-457.8(die)-460.7(Legaldefinition)-453.9(des)-461.8(Skontrof�hrers)-460.9(aus)]TJ
0 -1.111 TD
[(�)-250(2)0(5)-274.5(Satz)-247(1)-274.5(a)0(.)-273.5(F)80(.)-274.5(mit)-271.5(der)-273.5(Ausnahme,)-271.7(dass)-273.5(es)-273.4(sich)-272.5(hierbei)-270.6(um)]TJ
T*
[(bereits)-418.9(zugelassene)-417.1(Handelsteilnehmer)-413.1(handeln)-420(muss.)-421.8(Die)]TJ
T*
[(Zulassung)-312.5(zum)-313.4(Handelsteilnehmer)-305.8(und)-315.5(Skontrof�hrer)-313.6(kann)]TJ
T*
[(jedoch)-568(auch)-568.9(in)-569.9(einem)-566.9(Rechtsakt)-565.1(erfolgen.)-568.1(W)41.1(i)0(e)-568.9(i)0(n)-569.9(�)-250.1(26)]TJ
T*
[(Abs.)-250(1)-429.2(a)0(.)-249(F)79.9(.)-429.2(erfolgt)-426.4(die)-427.3(Zulassung)-426.5(auf)-428.3(Antrag.)-427.4(Die)-427.2(Zulas-)]TJ
T*
[(sungsvoraussetzung,)-284.2(dass)-286.8(das)-286.8(Unternehmen)-283.1(ein)-285.8(Kreditinsti-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tut)-252.7(oder)-253.7(ein)-252.8(Finanzdienstleistungsinstitut)-240.3(sein)-252.7(muss,)-253.8(entf�llt.)]TJ
T*
[(Die)-368.6(nach)-368.5(�)-250(1)0(9)-370.5(erforderliche)-364.7(Zulassung)-367.7(als)-368.5(Handelsteilneh-)]TJ
0 -1.111 TD
[(mer)-417.9(ist)-417.9(k�nftig)-417.9(ausreichend.)-415.1(Au�erdem)-417(muss)-418.9(der)-418.9(Antrag-)]TJ
T*
[(steller)-463.2(neben)-466.2(der)-467.3(erforderlichen)-462.3(fachlichen)-462.4(Eignung)-466.2(auch)]TJ
0 -1.1111 TD
[(�ber)-493.5(eine)-491.5(ausreichende)-488.7(wirtschaftliche)-485.8(Leistungsf�higkeit)]TJ
0 -1.111 TD
[(verf�gen,)-230.9(wobei)-230.9(es)-231.8(der)-231.8(jeweiligen)-225.9(B�rse)-230.9(�berlassen)-228.9(ist,)-230.9(hier-)]TJ
T*
[(f�r)-312(den)-311.1(Anforderungen)-310.2(des)-311.1(Marktes)-309.1(entsprechende)-306.3(V)128(oraus-)]TJ
0 -1.1111 TD
(setzungen in der B�rsenordnung aufzustellen.)Tj
0 -2.146 TD
(Zu den Abs�tzen 2 bis 4)Tj
0 -1.5904 TD
[(Die)-459.4(Abs�tze)-457.5(2)-461.3(bis)-460.4(4)-461.4(beinhalten)-455.6(Folge�nderungen)-456.7(zu)-460.4(den)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Neuerungen in Absatz)-243.4(1.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -1.9785 TD
[(Zu �)-249.1(2)0(8)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
(\(Pflichten des Skontrof�hrers\))Tj
-3.7777 -1.4794 TD
-0.005 Tc
[(In)-238.6(Absatz)-242.2(1)-238.5(wird)-237.7(der)-237.6(Pflichtenkatalog)-230(des)-237.7(�)-245(2)0(7)-238.6(a)0(.)-237.7(F)80(.)-238.7(ebenfalls)]TJ
0 -1.111 TD
0 Tc
[(flexibler)-394.1(gestaltet,)-392.2(wobei)-397(die)-397.1(in)-398(�)-249.9(2)0(7)-399(a)0(.)-249(F)79.9(.)-399(enthaltene)-392.1(Ord-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nungsfunktion)-316.7(und)-318.6(die)-316.6(Pflicht)-314.5(zur)-317.5(interessenneutralen)-308.9(Aus-)]TJ
T*
[(�bung)-539(der)-538(T�tigkeit)-532.2(weiterhin)-534.1(gelten.)-535.1(Aus)-539.1(Gr�nden)-538.1(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Klarstellung)-340.6(werden)-344.4(die)-344.4(f�r)-346.3(den)-345.3(Skontrof�hrer)-344.7(handelnden)]TJ
0 -1.1111 TD
(Personen ausdr�cklich in den Pflichtenkreis einbezogen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -1.9785 TD
[(Zu �)-249.1(2)0(9)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
[(\(V)110(erteilung der Skontren\))]TJ
-3.7777 -1.4794 TD
[(Erheblich)-396.2(vereinfacht)-395.2(wird)-400(das)-400(V)109.9(erfahren)-398.1(�ber)-400.1(die)-399(V)110(ertei-)]TJ
0 -1.111 TD
[(lung)-341(der)-341.1(Skontren.)-340.2(Das)-341(fr�here)-340.1(starre)-339.2(V)110(erteilungsverfahren)]TJ
T*
[(unter)-379.2(Mitwirkung)-378.5(des)-380.2(Skontrof�hrerausschusses)-376.7(wird)-380.3(dem)]TJ
ET
endstream
endobj
277 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
279 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 87 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(Bed�rfnis)-403.8(nach)-404.7(einer)-403.8(flexibleren)-400.8(und)-406.7(ef)19(fizienteren)-399.9(Gestal-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tung)-367(der)-367(M�rkte)-365.1(nicht)-365.1(mehr)-366(gerecht.)-364.1(Um)-367.1(den)-367.1(spezifischen)]TJ
T*
[(Gegebenheiten)-365.6(der)-371.4(unterschiedlichen)-363.7(B�rsen)-370.6(Rechnung)-369.5(zu)]TJ
0 -1.111 TD
[(tragen,)-404.1(wird)-406(das)-406.1(V)110(erteilungsverfahren)-399.4(dereguliert)-401.1(und)-407.1(den)]TJ
0 -1.1111 TD
[(B�rsen)-312.9(selbst)-311.9(�bertragen,)-311(die)-312.9(entsprechende)-309.1(Regelungen)-310.1(in)]TJ
T*
[(der)-395.5(B�rsenordnung)-394.8(vorsehen)-394.6(k�nnen.)-395.7(�ber)-395.6(die)-394.5(V)110(erteilung)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-285.7(Skontren)-284.7(entscheidet)-279.9(wie)-284.7(bislang)-283.8(die)-284.7(Gesch�ftsf�hrung.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Diese)-549.7(Enstcheidung)-548(stellt)-547.7(einen)-549.7(V)110(erwaltungsakt)-547(dar)40.9(,)-552.6(f�r)]TJ
T*
[(welchen)-300.3(die)-302.3(allgemeinen)-296.5(verwaltungsrechtlichen)-293.7(V)128(orschrif-)]TJ
0 -1.111 TD
(ten gelten \(vgl. Bundestagsdrucksache 14/8017, S. 78\).)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.2558 TD
[(Zu �)-249.1(3)0(0)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
[(\(V)128(orhandelstransparenz bei Aktien\))]TJ
-3.7777 -1.7565 TD
[(Die)-295(neue)-295(V)127.9(orschrift)-294.1(�ber)-296(die)-295.1(V)128(o)0(r)20(-)-297(und)-297(Nachhandelstranspa-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(renz)-336.5(f�r)-338.5(den)-337.5(Handel)-335.6(an)-337.5(B�rsen)-336.7(setzt)-334.5(die)-336.5(Artikel)-246.1(44)-338.5(und)-338.5(45)]TJ
T*
[(der)-390.4(Finanzmarktrichtlinie)-378.8(um.)-390.4(�)-250.1(31)-391.4(a.)-249(F)80(.)-391.4(wird)-390.4(mit)-388.4(der)-390.4(Ab-)]TJ
T*
[(schaf)20(fung der Zulassungsstelle aufgehoben.)]TJ
0 -2.4233 TD
[(Zu Absatz)-246.1(1)]TJ
0 -1.8676 TD
-0.005 Tc
[(Satz)-487.5(1)-490.4(der)-489.6(V)128(orschrift)-487.6(setzt)-486.6(Artikel)-241.2(44)-490.5(Abs.)-245(1)-490.5(der)-489.5(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(marktrichtlinie)-368.8(um.)-377.7(Satz)-242.1(2)-378.5(setzt)-374.7(Artikel)-241.2(44)-378.6(Abs.)-245.1(2)-378.6(und)-378.5(3)-378.6(i)0(n)]TJ
T*
[(V)110(erbindung)-328.1(mit)-326.9(Artikel)-241.3(64)-329.9(Abs.)-245(2)-330(der)-328.9(Finanzmarktricht)8.6(linie)]TJ
0 -1.111 TD
[(um.)-401.3(Mittels)-397.5(V)110(erweisung)-399.5(auf)-401.4(die)-400.3(Durchf�hrungsverordnung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(werden)-251.2(die)-251.1(Ausnahmen)-250.3(von)-253.1(der)-252.1(V)110(er�f)18.9(fentlichungspflicht)-244.5(n�-)]TJ
T*
[(her)-672.3(erl�utert.)-667.4(Die)-671.3(V)109.9(erweisung)-670.5(betrif)20.9(ft)-672.3(insbesondere)-669.5(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(Artikel)-241.2(18, 19 und 30 der Durchf�hrungsverordnung.)]TJ
0 -2.4233 TD
0 Tc
[(Zu Absatz)-246.1(2)]TJ
0 -1.8676 TD
-0.005 Tc
[(Die)-398.1(V)128(orschrift)-397.2(setzt)-396.1(Artikel)-396.2(44)-400.1(Abs.)-400.1(1)-400.1(Unterabs.)-397.3(1)-400(der)-399.1(Fi-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nanzmarktrichtlinie)-308.3(um)-318.9(und)-319.9(regelt,)-316.1(dass)-319(B�rsen)-318(unabh�ngig)]TJ
0 -1.111 TD
[(von)-506.9(der)-505.9(M�glichkeit,)-501.2(systematische)-499.2(Internalisierer)-499.3(gem��)]TJ
0 -1.1111 TD
[(�)-245(1)0(9)-226.3(als)-224.3(Handelsteilnehmer)-216.7(zuzulassen,)-221.5(diesen)-223.4(auch)-224.3(lediglich)]TJ
T*
[(lesenden)-318.8(Zugang)-320.8(zu)-321.7(den)-321.6(Informationen)-318.1(aus)-321.7(dem)-320.6(Orderbuch)]TJ
0 -1.111 TD
(geben k�nnen.)Tj
0 -2.4233 TD
0 Tc
(Zu Absatz 3)Tj
0 -1.8676 TD
[(Absatz)-247.1(3)-508.8(verweist)-504.9(wegen)-507(der)-507.9(n�heren)-505.9(Ausgestaltung)-504(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(V)110(er�f)19(fentlichungspflichten)-470.1(nach)-477.7(Absatz)-476.7(1)-479.6(auf)-478.7(Kapitel)-474.8(IV)]TJ
T*
[(Abschnitt)-246.1(1, 3 und 4 der Durchf�hrungsverordnung.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.2557 TD
(Zu � 31)Tj
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
(\(Nachhandelstransparenz bei Aktien\))Tj
-3.7777 -1.8325 TD
[(Zu Absatz)-246.1(1)]TJ
0 -1.8676 TD
[(Satz)-334.6(1)-337.6(setzt)-333.6(die)-335.6(Regelung)-333.8(zur)-336.6(Nachhandelstransparenz)-328.1(von)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Artikel)-246(45)-230.9(Abs.)-250(1)-230.9(und)-230.9(3)-230.9(i)0(n)-229.9(V)110(erbindung)-229(mit)-228(Artikel)-246(64)-230.9(Abs.)-250(2)]TJ
T*
[(der)-419(Finanzmarktrichtlinie)-407.4(um.)-419.1(Die)-418(Pflicht)-416.2(zur)-419(V)110(er�f)18.9(fentli-)]TJ
0 -1.111 TD
[(chung)-312.2(trif)20(ft)-312.1(den)-312.1(B�rsentr�ger)44.8(,)-313.2(d)0(a)-312.1(der)-312.1(B�rse)-311.2(als)-311.2(teilrechtsf�-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(hige)-345.3(Anstalt)-343.5(die)-345.4(rechtlichen)-340.5(M�glichkeiten)-340.6(zum)-345.4(Abschluss)]TJ
T*
[(entsprechender V)115.7(ertr�ge mit Medienanbietern fehlen.)]TJ
0 -1.8676 TD
[(Satz)-247(2)-529.9(setzt)-526(Artikel)-246.1(45)-529.8(Abs.)-250.1(2)-529.9(und)-529.9(3)-529.9(i)0(n)-528.9(V)110(erbindung)-528.1(mit)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Artikel)-246(64)-388.6(Abs.)-250(2)-388.5(der)-387.6(Finanzmarktrichtlinie)-375.9(um)-387.5(und)-388.5(regelt)]TJ
T*
[(die)-510.6(in)-511.6(Artikel)-246(28)-512.6(der)-511.6(Durchf�hrungsverordnung)-511.2(vor)18(gese-)]TJ
T*
[(hene)-484.8(M�glichkeit)-481(zur)-485.8(verz�gerten)-482(V)110(er�f)19(fentlichung)-482(unter)]TJ
T*
[(V)110(erweis auf die dort geregelten Einzelheiten.)]TJ
0 -2.4232 TD
[(Zu Absatz)-246.1(2)]TJ
0 -1.8677 TD
[(Absatz)-247.1(2)-508.8(verweist)-504.9(wegen)-507(der)-507.9(n�heren)-505.9(Ausgestaltung)-504(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(V)110(er�f)19(fentlichungspflichten)-470.1(nach)-477.7(Absatz)-476.7(1)-479.6(auf)-478.7(Kapitel)-474.8(IV)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abschnitt)-246.1(1, 3 und 4 der Durchf�hrungsverordnung.)]TJ
/F4 1 Tf
25.333 68.9992 TD
(Zu Abschnitt 4)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Zulassung von W)83.6(ertpapieren zum)]TJ
0 -1.1111 TD
(B�rsenhandel\))Tj
-7.2221 -1.5557 TD
[(Durch)-269.9(die)-268.9(Aufhebung)-270.1(der)-269.9(T)36(rennung)-270(von)-270.9(amtlichem)-263(und)-270.9(ge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(regeltem)-358.4(Markt)-362.3(werden)-362.4(die)-362.3(bisherigen)-360.4(Abschnitte)-359.5(3)-364.3(und)-364.3(4)]TJ
0 -1.111 TD
(im neuen Abschnitt 4 zusammengefasst.)Tj
/F4 1 Tf
0 -1.9437 TD
[(Zu �)-249.1(3)0(2)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
(\(Zulassungspflicht\))Tj
-3.7777 -1.4445 TD
[(Mit)-320.3(der)-321.4(Abschaf)19.8(fung)-322.4(der)-321.3(Zweiteilung)-315.6(der)-321.4(Marktsegmentie-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(rung)-323.3(in)-322.2(amtlichen)-316.5(und)-323.3(geregelten)-317.4(Markt)-321.4(zu)-322.2(einem)-319.4(einzigen)]TJ
T*
[(gesetzlichen)-486.9(Marktsegment,)-489.1(dem)-492.8(regulierten)-489.1(Markt,)-492.8(wird)]TJ
0 -1.111 TD
[(eine)-240.4(in)-242.5(der)-242.4(Zwischenzeit)-235.7(nicht)-240.5(mehr)-241.6(zeitgem��e)-235.6(Unterschei-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dung)-285.4(der)-284.6(beiden)-282.5(Marktsegmente)-278.6(aufgegeben.)-281.7(Durch)-284.6(die)-283.5(be-)]TJ
T*
[(reits)-625.9(mit)-625.8(dem)-626.9(V)60(ierten)-624.9(Finanzmarktf�rderungsgesetz)-618.4(ge-)]TJ
0 -1.111 TD
[(schaf)20(fenen)-253.9(M�glichkeiten)-249.1(f�r)-255.9(B�rsen,)-253.9(in)-254.8(T)70(eilbereichen)-248(ihrer)]TJ
0 -1.1111 TD
[(M�rkte)-281.4(zus�tzliche)-276.4(Zulassungs-)-281.6(und)-284.2(Zulassungsfolgepflich-)]TJ
T*
[(ten)-254.2(einzuf�hren,)-252.5(besteht)-252.3(ein)-254.2(hinreichender)-250.5(Gestaltungsspiel-)]TJ
T*
[(raum)-434.9(f�r)-437(die)-434.9(B�rsen,)-435(eine)-434(den)-435.9(Bed�rfnissen)-433.1(des)-435.9(Marktes)]TJ
T*
[(entsprechende)-419.7(Marktstruktur)-421.6(zu)-424.4(schaf)19.9(fen.)-424.5(Au�erdem)-422.5(wer-)]TJ
0 -1.111 TD
[(den)-716.3(die)-715.4(bislang)-714.5(bestehenden)-712.5(Unterschiede)-711.5(der)-716.4(beiden)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Marktsegmente)-556.1(im)-560.7(Bereich)-557.9(der)-561.8(Zulassungsfolgepflichten)]TJ
T*
[(insbesondere)-331(im)-332.9(Hinblick)-331(auf)-333.9(die)-332.8(T)36(ransparenzpflichten)-326.2(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Emittenten)-1104(durch)-1110.8(die)-1109.9(verbindlichen)-1106(V)128(o)0(r)18(gaben)-1109.9(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(EU-T)36.9(ransparenzrichtlinie)-465.4(\(2004/109/EG\))-473.3(weiter)-472.1(nivelliert.)]TJ
T*
[(Angesichts)-394.8(der)-397.7(mit)-395.6(diesem)-394.7(Gesetzentwurf)-392.9(weiter)21.9(gef�hrten)]TJ
T*
[(und)-349.5(von)-349.6(den)-348.5(B�rsen)-347.7(in)-348.4(der)-348.6(Praxis)-347.6(positiv)-346.7(aufgenommenen)]TJ
T*
[(Gestaltungsm�glichkeiten)-484.7(f�r)-497.3(T)70.1(eilbereiche)-489.5(des)-496.3(b�rslichen)]TJ
T*
[(Marktes)-331.3(besteht)-330.2(keine)-331.3(rechtliche)-327.4(Notwendigkeit,)-328.4(die)-332.2(Zwei-)]TJ
0 -1.111 TD
(teilung des gesetzlichen B�rsenhandels aufrechtzuerhalten.)Tj
0 -1.5557 TD
[(Die)-309.4(Abs�tze)-307.6(1)-311.4(und)-311.5(4)-311.5(wurden)-310.5(dementsprechend)-304.7(an)-310.5(die)-309.5(neue)]TJ
0 -1.1111 TD
[(T)70(erminologie)-337.8(angepasst.)-339.9(Hierbei)-339.8(wird)-342.7(klar)20(gestellt,)-337.8(dass)-342.8(die)]TJ
T*
[(bisher)-224.6(der)-225.6(Zulassungsstelle)-218.7(obliegenden)-221.8(Aufgaben)-224.7(durch)-225.6(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(B�rsengesch�ftsf�hrung)-316.7(wahr)19(genommen)-318.5(werden.)-320.4(Der)-321.3(Auf-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gabenbereich)-236.5(der)-241.3(Zulassungsstelle)-234.7(war)-241.3(infolge)-239.4(der)-241.3(durch)-241.4(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(seit)-308.3(dem)-309.2(Inkrafttreten)-305.4(des)-310.2(W)80.9(ertpapierprospektgesetzes)-299.7(nun-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(mehr)-372.1(durch)-373.1(die)-372(Bundesanstalt)-367.3(durchgef�hrten)-370.2(Pr�fung)-374.2(der)]TJ
T*
[(B�rsenzulassungsprospekte)-380.5(erheblich)-383.2(reduziert)-383.2(worden,)-387.2(so)]TJ
0 -1.111 TD
[(dass)-296.3(ein)-295.3(Fortbestand)-293.5(dieses)-294.4(Gremiums)-293.4(nicht)-294.4(mehr)-295.4(erforder-)]TJ
0 -1.1111 TD
(lich ist.)Tj
0 -1.5557 TD
[(In)-333.1(Absatz)-247.1(1)-333.2(ist)-331.1(nun)-333.2(ebenfalls)-328.3(die)-331.1(weiterhin)-328.3(bestehende)-328.3(und)]TJ
0 -1.1111 TD
[(auch)-321.9(nach)-321.9(Artikel)-246.1(40)-323.9(Abs.)-250(5)-323.8(der)-323(Finanzmarktrichtlinie)-311.2(vor-)]TJ
T*
[(gesehene)-316.2(M�glichkeit)-314.2(zur)-319(Einbeziehung)-314.2(bereits)-316.1(an)-319(anderen)]TJ
T*
[(or)18(ganisierten M�rkten zugelassener W)95.3(ertpapiere geregelt.)]TJ
0 -1.5557 TD
[(Absatz)-247.1(2 entspricht �)-245.3(30 Abs.)-250.1(2, �)-250.1(51 Abs.)-250.1(1 Nr)54.9(.)-250(2)0( a. F)81(.)]TJ
T*
[(Absatz)-247.1(3 entspricht �)-245.3(30 Abs.)-250.1(3, �)-250.1(51 Abs.)-250.1(1 Nr)54.9(.)-250(1)0( a. F)81(.)]TJ
T*
(Absatz 4 enth�lt lediglich eine redaktionelle Anpassung.)Tj
T*
[(Absatz)-247.1(5)-276.4(entspricht)-271.5(�)-250.1(3)0(1)-276.3(Abs.)-250.1(4)-276.4(a)0(.)-249(F)80(.)-276.3(mit)-273.5(der)-275.4(Ma�gabe,)-273.6(dass)]TJ
0 -1.111 TD
[(mangels)-670.6(gesetzlicher)-666.7(Bezugsvorschriften)-667.9(die)-672.5(regionalen)]TJ
0 -1.1111 TD
(B�rsenpflichtbl�tter entfallen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -1.9437 TD
[(Zu �)-249.1(3)0(3)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
[(\(Einbeziehung von W)86.6(ertpapieren in den)]TJ
0 -1 TD
(regulierten Markt\))Tj
-3.7777 -1.4445 TD
[(�)-250(3)0(3)-379.2(setzt)-375.2(Artikel)-246.1(40)-379.2(Abs.)-250(5)-379.2(der)-378.2(Finanzmarktrichtlinie)-366.6(um.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Nach)-264.3(dieser)-263.3(V)128(orschrift)-263.4(muss)-265.2(die)-264.3(bisher)-264.3(nach)-264.3(�)-249.9(5)0(6)-266.3(a)0(.)-249(F)80(.)-266.2(m)0.1(�g-)]TJ
0 -1.111 TD
[(liche)-389.5(Einbeziehung)-387.7(in)-392.4(den)-392.5(geregelten)-387.6(Markt)-391.5(f�r)-393.5(s�mtliche)]TJ
T*
(gesetzlichen Marktsegmente gelten.)Tj
0 -2.1112 TD
[(Zu Absatz)-246.2(1)]TJ
0 -1.5557 TD
-0.005 Tc
[(Absatz)-242.1(1)-239.3(entspricht)-234.6(�)-245(5)0(6)-239.4(Abs.)-245(1)-239.3(a)0(.)-244(F)79.9(.)-239.3(mit)-236.4(der)-238.4(Ausnahme,)-236.5(dass)]TJ
0 -1.111 TD
0 Tc
[(k�nftig)-243.1(auch)-243.1(eine)-242(Einbeziehung)-239.3(durch)-244(die)-243.1(Gesch�ftsf�hrung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(von)-335.8(Amts)-333.8(wegen,)-333.9(d.)-249.9(h.)-335.8(ohne)-334.9(den)-334.7(bisher)-333.9(erforderlichen)-330(An-)]TJ
ET
endstream
endobj
280 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
282 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 88 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(trag)-442.6(eines)-441.7(Handelsteilnehmers)-434.9(m�glich)-440.7(ist,)-442.6(wenn)-443.7(die)-442.6(Ge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sch�ftsf�hrung)-315.7(ein)-316.5(entsprechendes)-312.8(Marktbed�rfnis)-314.8(erkennt.)]TJ
T*
[(Ferner)-358.5(ist)-358.5(bei)-358.5(der)-359.5(Pr�fung,)-360.6(ob)-360.5(ein)-358.5(W)81(ertpapier)-355.6(zum)-358.5(Handel)]TJ
0 -1.111 TD
[(am)-284(regulierten)-280.2(Markt)-284(einer)-283.1(B�rse)-284.1(einbezogen)-281.2(werden)-284.1(kann,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nun)-352.6(auf)-351.6(die)-350.7(Zulassung)-349.8(an)-351.6(einer)-349.7(anderen)-349.7(B�rse)-350.7(mit)-349.6(Sitz)-349.6(im)]TJ
T*
[(Inland)-316(oder)-317.2(in)-316.9(einem)-314.1(anderen)-315.2(Mitgliedstaat)-309.2(in)-317(der)-317(EU)-317(oder)]TJ
0 -1.111 TD
[(einem V)114(ertragsstaat des EWR abzustellen.)]TJ
0 -2.1358 TD
[(Zu Absatz)-246.1(2)]TJ
0 -1.5802 TD
[(Absatz)-247.1(2)-276.4(entspricht)-271.5(�)-249.9(5)0(6)-276.4(Abs.)-250.1(2)-276.3(a)0(.)-249.1(F)80(.)-276.3(mit)-273.5(der)-275.4(Ma�gabe,)-273.6(dass)]TJ
0 -1.1111 TD
(die Gesetzesverweise redaktionell angepasst wurden.)Tj
0 -2.1357 TD
[(Zu Absatz)-246.1(3)]TJ
0 -1.5802 TD
-0.005 Tc
[(Absatz)-230.6(3)-233.4(enth�lt)-228.7(die)-231.5(Umsetzung)-229.8(von)-233.6(Artikel)-229.6(40)-233.5(Abs.)-233.6(5)-233.5(Satz)-230.5(2)]TJ
0 -1.1111 TD
0 Tc
[(der)-227.6(Finanzmarktrichtlinie)-216(und)-228.6(verpflichtet)-221.8(die)-226.6(Gesch�ftsf�h-)]TJ
T*
[(rung,)-246(den)-245(Emittenten,)-238.2(dessen)-244.1(W)81(ertpapiere)-240.2(von)-246.1(der)-245(Einbezie-)]TJ
T*
[(hung)-238(betrof)19.8(fen)-237(sind,)-237.1(hiervon)-236.1(zu)-237(unterrichten.)-232.3(W)41(i)0(e)-236(Artikel)-246.1(40)]TJ
T*
[(Abs.)-250(5)-338.8(Satz)-247.1(3)-338.7(der)-337.8(Finanzmarktrichtlinie)-326.2(ausf�hrt,)-337(entstehen)]TJ
T*
(dem Emittenten hieraus keine zus�tzlichen Pflichten.)Tj
0 -2.1357 TD
[(Zu Absatz)-246.1(4)]TJ
0 -1.5802 TD
[(Absatz)-247.1(4 entspricht �)-245.2(56 Abs.)-250.2(3 a. F)80.9(.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.1358 TD
[(Zu �)-249.1(3)0(4)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
(\(Erm�chtigungen\))Tj
-3.7777 -1.4691 TD
[(�)-249.9(3)0(4)-312.4(entspricht)-307.6(�)-249.9(3)0(2)-312.5(a)0(.)-249(F)80(.)-312.4(und)-312.4(enth�lt)-307.5(lediglich)-306.6(terminologi-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sche)-363.6(Folge�nderungen)-360.8(zu)-364.6(der)-364.5(Zusammenlegung)-358.9(des)-364.6(amtli-)]TJ
T*
[(chen)-329.5(und)-331.6(des)-330.5(geregelten)-325.7(Marktes)-328.6(und)-331.6(der)-330.6(Abschaf)19.8(fung)-331.5(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Zulassungsstelle)-419.5(und)-427.2(der)-426.3(�bertragung)-424.3(ihrer)-425.3(Kompetenzen)]TJ
0 -1.1111 TD
(auf die Bundesanstalt.)Tj
0 -1.5802 TD
[(Nachdem)-261.6(die)-263.6(Bundesanstalt)-258.9(nun)-265.6(als)-263.7(Bundesbeh�rde)-261.8(die)-263.7(Zu-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(st�ndigkeit)-364(zur)-368.8(Zulassung)-367(von)-369.9(W)80.9(ertpapieren)-364(zum)-367.9(regulier-)]TJ
T*
[(ten)-232.2(Markt)-232.2(erh�lt)-230.2(und)-234.2(die)-232.2(Zulassungsstellen)-226.5(als)-232.2(Landesbeh�r-)]TJ
T*
[(den,)-467.5(die)-466.6(diese)-465.5(V)128(orschrift)-465.7(ausf�hrten,)-465.7(abgeschaf)21.8(ft)-467.5(werden,)]TJ
0 -1.111 TD
[(f�llt)-264.7(die)-266.7(betref)20.8(fende)-266.7(Rechtsverordnung)-264.1(nicht)-265.8(mehr)-266.9(unter)-266.8(das)]TJ
0 -1.1111 TD
(Zustimmungserfordernis des Bundesrates.)Tj
0 -1.5802 TD
[(�)-249.9(3)0(2)-265.4(N)0(r)55(.)-265.4(2)-265.4(und)-265.5(3)-265.3(a)0(.)-249(F)80(.)-265.4(waren)-263.5(bereits)-261.5(aufgehoben.)-262.6(Infolge)-263.6(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Neufassung)-765.5(des)-766.3(Gesetzes)-762.4(wird)-766.5(Nummer)-247.1(4)-767.3(zur)-766.4(neuen)]TJ
0 -1.111 TD
[(Nummer)-247.1(2)0(.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.1358 TD
[(Zu �)-249.1(3)0(5)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
[(\(V)110(erweigerung der Zulassung\))]TJ
-3.7777 -1.4691 TD
(Es handelt sich um eine redaktionelle Folge�nderung.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.1358 TD
[(Zu �)-249.1(3)0(6)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
(\(Zusammenarbeit in der Europ�ischen Union\))Tj
-3.7777 -1.4691 TD
[(Die)-290.8(V)127.9(orschriften)-289.1(in)-291.8(�)-249.9(3)0(4)-293(Abs.)-250(1)-292.9(a)0(.)-249(F)80(.)-292.9(�ber)-292(die)-290.8(internationale)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Zusammenarbeit)-581(der)-588.8(Zulassungsstellen)-582(werden)-587.9(aufgrund)]TJ
T*
[(der)-237.2(Abschaf)19.9(fung)-238.3(der)-237.2(Zulassungsstellen)-230.5(und)-238.1(die)-236.2(�bertragung)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-346.4(Aufgaben)-345.6(auf)-346.5(die)-345.4(B�rsengesch�ftsf�hrung)-341.9(abgeschaf)21.8(ft.)]TJ
T*
[(Die)-286.1(internationale)-279.5(Zusammenarbeit)-279.4(im)-286.2(Bereich)-283.3(der)-287.3(W)81(ertpa-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(pierzulassung)-332.2(f�llt)-333(nun)-337.1(in)-336(die)-335.1(Zust�ndigkeit)-330.2(der)-336.1(Bundesan-)]TJ
0 -1.111 TD
[(stalt)-288.4(nach)-290.6(�)-249.9(7)-292.4(Abs.)-250.1(1)-292.4(W)0.1(pHG.)-291.6(Die)-290.4(bisherigen)-288.7(Abs�tze)-288.5(2)-292.5(und)]TJ
0 -1.1111 TD
[(3)-319.9(bleiben)-316(unver�ndert)-316.2(und)-319.9(sind)-318.9(nun)-319.9(als)-318(Abs�tze)-316(1)-319.9(und)-319.9(2)-320(i)0(n)]TJ
T*
[(�)-249.9(36 geregelt.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.1357 TD
[(Zu �)-249.1(3)0(7)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
(\(Staatliche Schuldverschreibungen\))Tj
-3.7777 -1.4692 TD
[(Die)-474.4(V)128(orschriften)-472.6(enthalten)-470.5(lediglich)-470.5(redaktionelle)-468.7(Anpas-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sungen gegen�ber �)-246.3(36 a. F)80.9(.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.1358 TD
(Zu � 38)Tj
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
(\(Einf�hrung\))Tj
-3.7777 -1.4691 TD
[(Die)-428(V)127.9(orschriften)-426.1(entsprechen)-425.2(im)-428(W)80.9(esentlichen)-423.1(�)-430.1(3)0(7)-430(a)0(.)-249(F)80(.;)]TJ
0 -1.1111 TD
[(zus�tzlich)-450.4(wurde)-456.4(die)-455.4(M�glichkeit)-451.6(geschaf)20.8(fen,)-456.4(n�here)-454.4(Be-)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(stimmungen)-369.7(in)-373.4(der)-373.4(B�rsenordnung)-372.8(zu)-373.4(tref)20(fen.)-373.5(Im)-373.4(�brigen)]TJ
0 -1.1111 TD
(handelt es sich um redaktionelle Folge�nderungen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.3357 TD
[(Zu �)-249.1(3)0(9)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
[(\(W)41(iderruf der Zulassung bei W)88.5(ertpapieren\))]TJ
-3.7777 -1.669 TD
[(Die)-294.8(Abs�tze)-293(1)-296.8(und)-296.8(2)-296.8(wurden)-296(im)-294.8(Hinblick)-292.9(auf)-295.8(die)-294.8(Regelung)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-238.3(Aussetzung)-236.5(oder)-238.4(Einstellung)-233.4(der)-238.3(Notierung)-236.4(in)-238.3(den)-238.4(allge-)]TJ
T*
[(meinen)-257.5(V)128(orschriften)-257.5(des)-260.4(�)-250.1(2)0(4)-261.3(Abs.)-250.1(1)-261.4(und)-261.4(2)-261.4(aufgehoben.)-258.6(Die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(folgenden)-492.3(Abs�tze)-491.3(r�cken)-493.3(auf)-494.1(und)-495.2(werden)-493.3(aufgrund)-494.3(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(�bertragung)-413.6(der)-415.5(Zust�ndigkeiten)-408.6(der)-415.5(Zulassungsstelle)-408.8(auf)]TJ
T*
(die Gesch�ftsf�hrung angepasst.)Tj
0 -2.3357 TD
[(Zu Absatz)-246.2(1)]TJ
0 -1.78 TD
[(Nach)-418.1(Absatz)-247.1(1)-420(steht)-417(nun)-420(der)-419(Gesch�ftsf�hrung)-416.4(das)-419(Recht)]TJ
0 -1.1111 TD
[(zu,)-245.5(die)-244.5(Zulassung)-243.7(zum)-244.6(regulierten)-240.7(Markt)-244.6(zu)-245.5(widerrufen.)-243.7(Die)]TJ
T*
[(V)128(orschrift)-307.3(enth�lt)-305.3(zus�tzlich)-303.4(die)-308.2(bisher)-308.3(in)-309.2(�)-310.2(4)0(3)-310.2(Satz)-307.2(2)-310.2(gere-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gelte)-271.6(Befugnis)-272.8(zum)-273.6(W)41(iderruf,)-273.7(entspricht)-270.7(jedoch)-272.6(im)-273.6(�brigen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(�)-250(3)0(8)-452.9(Abs.)-250.1(3)-452.9(a)0(.)-249(F)80(.)-452.9(und)-452.8(setzt)-449(Artikel)-246.2(41)-452.9(Abs.)-250(1)-452.9(der)-451.9(Finanz-)]TJ
T*
(marktrichtlinie um.)Tj
0 -2.3356 TD
[(Zu Absatz)-246.2(2)]TJ
0 -1.7801 TD
[(Die)-262(S�tze)-260.1(1)-264(und)-264.1(2)-264(entsprechen)-259.1(den)-263(ersten)-261.1(beiden)-261.1(S�tzen)-260(des)]TJ
0 -1.1111 TD
[(�)-250(3)0(8)-311.1(Abs.)-250(4)-311(a)0(.)-249(F)80(.)-311(Satz)-247.1(3)-311(regelt)-307.1(die)-309.1(V)110(er�f)19(fentlichung,)-306.2(welche)]TJ
0 -1.111 TD
[(nunmehr)-300.1(zus�tzlich)-295(im)-299.9(Internet)-298(zu)-300.9(erfolgen)-299.1(hat.)-299.9(Satz)-247.1(4)-301.9(a)0(.)-249(F)80(.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(war)-227.3(aufgrund)-227.5(der)-227.3(Abschaf)19.8(fung)-228.4(der)-227.3(Zulassungsstelle)-220.5(zu)-227.3(strei-)]TJ
T*
[(chen. Satz 4 entspricht � 38 Abs. 4 Satz 5 a. F)93.1(.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.3356 TD
[(Zu �)-249.1(4)0(0)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
(\(Pflichten des Emittenten\))Tj
-3.7777 -1.669 TD
[(Die)-263.5(V)128(orschrift)-262.6(enth�lt)-260.5(lediglich)-259.6(redaktionelle)-257.7(Folge�nderun-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gen)-314.1(gegen�ber)-312.3(�)-250.1(3)0(9)-315.1(a)0(.)-249(F)80(.)-315.1(�)-315.1(4)0(0)-315(a)0(.)-249.1(F)80(.)-315(war)-314.2(infolge)-312.2(der)-314.1(Zusam-)]TJ
T*
[(menf�hrung)-263.9(des)-264.8(geregelten)-259.9(und)-265.7(des)-264.8(amtlichen)-258.9(Marktes)-262.8(zum)]TJ
T*
(regulierten Markt obsolet geworden.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.3357 TD
[(Zu �)-249.1(4)0(1)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
(\(Auskunftserteilung\))Tj
-3.7777 -1.669 TD
(Es handelt sich um eine redaktionelle Folge�nderung.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.3357 TD
[(Zu �)-249.1(4)0(2)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
[(\(T)70(eilbereiche des regulierten Marktes mit beson-)]TJ
0 -0.9999 TD
(deren Pflichten f�r Emittenten\))Tj
-3.7777 -1.7449 TD
(Zu Absatz 1)Tj
0 -1.7801 TD
[(�)-250(4)0(2)-345.5(fasst)-343.5(die)-343.5(f�r)-345.5(den)-344.4(geregelten)-339.7(Markt)-343.6(und)-345.4(den)-344.5(amtlichen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Markt)-317.5(geltenden)-314.7(M�glichkeiten)-312.7(zur)-318.6(Gestaltung)-314.7(von)-319.5(zus�tz-)]TJ
0 -1.111 TD
[(lichen)-391.8(Pflichten)-390.9(f�r)-395.7(Emittenten)-387.9(in)-394.8(einer)-392.8(V)128(orschrift)-392.9(zusam-)]TJ
T*
[(men)-511.3(und)-513.3(bestimmt,)-507.5(dass)-512.3(die)-511.2(B�rsen)-511.4(f�r)-513.2(den)-512.3(regulierten)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Markt)-294.5(in)-295.6(T)70(eilbereichen)-288.6(zum)-294.6(Schutz)-293.6(des)-295.6(Publikums)-293.7(oder)-295.6(f�r)]TJ
0 -1.111 TD
[(einen)-390.8(ordnungsgem��en)-390.2(B�rsenhandel)-389.1(den)-392.8(Emittenten)-386.1(so-)]TJ
T*
[(wohl)-394.6(zus�tzliche)-387.6(V)128(oraussetzungen)-390.8(f�r)-395.6(die)-393.6(Einf�hrung)-393.7(von)]TJ
0 -1.1111 TD
[(W)81(ertpapieren)-229(als)-232.9(auch)-232.9(zus�tzliche)-227(Folgepflichten)-228(auferlegen)]TJ
0 -1.111 TD
[(k�nnen.)-360.4(Inhaltlich)-355.4(entsprechen)-356.5(die)-359.2(Gestaltungsm�glichkei-)]TJ
0 -1.1111 TD
(ten der B�rse denjenigen f�r den geregelten Markt.)Tj
0 -2.3357 TD
(Zu Absatz 2)Tj
0 -1.78 TD
-0.005 Tc
[(Absatz)-242.1(2)-292.1(regelt)-288.2(das)-291.1(Recht)-288.3(der)-291.1(Gesch�ftsf�hrung,)-288.5(in)-291(den)-291.1(F�l-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(len,)-233.4(in)-234.3(denen)-233.5(ein)-233.3(Emittent)-228.6(auch)-233.3(nach)-233.4(Fristsetzung)-230.5(zus�tzliche)]TJ
T*
[(Zulassungs-)-474(oder)-475.8(Zulassungsfolgepflichten)-467.3(nach)-474.8(Absatz)-473.8(1)]TJ
T*
[(nicht)-556.8(erf�llt,)-555.9(diesen)-556.9(Emittenten)-551.9(aus)-558.8(dem)-557.8(entsprechenden)]TJ
T*
[(T)70(eilsegment)-238.7(des)-244.5(Marktes)-242.6(auszuschlie�en.)-238.9(Nach)-243.5(Satz)-242.1(3)-245.4(gelten)]TJ
T*
[(in)-318.6(diesen)-316.7(F�llen)-315.6(die)-317.6(Unterrichtungs-)-315(und)-319.6(V)110(er�f)18.9(fentlichungs-)]TJ
0 -1.111 TD
[(pflichten)-439.1(der)-443(Gesch�ftsf�hrung)-440.2(bei)-442.1(einer)-441(Aussetzung)-441.1(oder)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Einstellung nach �)-237.4(25 Abs.)-245.2(2 Satz 1 und 2 entsprechend.)]TJ
ET
endstream
endobj
283 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
285 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 89 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F4 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(Zu �)-249.1(4)0(3)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
[(\(V)110(erpflichtung des Insolvenzverwalters\))]TJ
-3.7777 -1.522 TD
[(Die V)129.9(orschrift entspricht � 42a a. F)89.4(.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.1886 TD
[(Zu den ��)-248.1(44 bis 47)]TJ
/F3 1 Tf
0 -1.633 TD
(Unver�ndert.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.4107 TD
(Zu Abschnitt 5)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(Freiverkehr\))Tj
-7.2221 -1.626 TD
[(Der)-280.6(Freiverkehr)-277.8(wird)-280.6(zuk�nftig)-278.7(in)-280.6(einem)-277.6(eigenen)-277.7(Abschnitt)]TJ
0 -1.111 TD
(geregelt.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.1886 TD
[(Zu �)-249.1(4)0(8)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
(\(Freiverkehr\))Tj
-3.7777 -1.522 TD
[(Die)-568(nach)-568(der)-569.1(V)109.9(ereinheitlichung)-561.2(der)-569.1(beiden)-567.1(gesetzlichen)]TJ
0 -1.111 TD
[(Marktsegmente)-388(zum)-392.8(regulierten)-389.1(Markt)-392.9(redundanten)-391(Rege-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(lungen)-293.2(zum)-293.3(geregelten)-289.5(Markt)-293.3(der)-294.3(��)-250(49)-295.2(bis)-294.2(56)-295.2(a.)-249(F)80(.)-295.3(werden)]TJ
T*
[(aufgehoben.)-332.3(�)-249.9(4)0(8)-335.2(ersetzt)-330.2(die)-333.1(bislang)-332.3(in)-334.1(�)-250.1(5)0(7)-335.1(geregelte)-329.3(V)128(or-)]TJ
0 -1.111 TD
[(schrift zum Freiverkehr)63.6(.)]TJ
0 -2.1886 TD
[(Zu Absatz)-246.1(1)]TJ
0 -1.633 TD
[(Abgesehen)-457.2(von)-460(den)-459.1(redaktionellen)-452.3(Folge�nderungen)-455.3(sind)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-557.4(dort)-558.6(genannten)-555.7(Handelsrichtlinien)-549.8(nunmehr)-557.7(von)-559.5(der)]TJ
T*
[(Gesch�ftsf�hrung)-384.5(zu)-387.1(erlassen,)-384.3(und)-388.2(damit)-384.3(wird)-387.2(der)-387.2(bislang)]TJ
T*
[(umstrittene)-584.1(Rechtscharakter)-582.3(dieses)-588.1(Regelwerks)-586.2(nunmehr)]TJ
T*
[(dem)-291.2(�f)18(fentlichen)-287.3(Recht)-289.3(zugeordnet.)-289.4(Hinter)20.9(grund)-293.3(dieser)-290.2(Zu-)]TJ
T*
[(ordnung)-504.5(in)-503.4(den)-503.4(Kompetenzbereich)-495.7(der)-503.4(Gesch�ftsf�hrung)]TJ
0 -1.111 TD
[(ist,)-377.5(dass)-378.5(bereits)-375.5(an)-378.5(einigen)-375.5(B�rsen)-377.6(gelebte)-374.6(Praxis)-377.6(ist,)-377.5(dass)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-400.3(Gesch�ftsf�hrung)-398.6(bez�glich)-397.6(des)-401.4(Freiverkehrs)-398.5(im)-400.3(Rah-)]TJ
0 -1.111 TD
[(men)-348.2(ihrer)-348.3(hoheitlichen)-343.4(Aufgaben)-348.4(eine)-347.2(Zulassungsentschei-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dung)-362.8(zu)-361.7(tref)20(fen)-361.9(hat,)-360.8(welche)-358.9(davon)-362(abh�ngt,)-359.9(ob)-362.8(das)-361.9(Regel-)]TJ
T*
[(werk)-292(des)-292(Freiverkehrs)-289.2(eine)-290.1(ordnungsgem��e)-289.3(Durchf�hrung)]TJ
0 -1.111 TD
[(des)-288.4(Handels)-286.6(und)-289.6(der)-288.4(Gesch�ftsabwicklung)-281.9(in)-288.4(diesem)-285.6(zulas-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sungsfreien)-566.1(B�rsensegment)-563.3(gew�hrleistet.)-561.3(Zudem)-566.1(erh�ht)]TJ
T*
[(die)-303.2(�f)18(fentlich-rechtliche)-293.6(Rechtsnatur)-299.5(der)-304.3(Handelsrichtlinien)]TJ
0 -1.111 TD
[(als)-421(V)110(erwaltungsvorschriften)-415.4(den)-422(Gestaltungsspielraum)-413.4(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(B�rsen.)-235.9(Ferner)-236(m�ssen)-236(die)-235.9(Handelsrichtlinien)-228.2(den)-236.9(f�r)-237.9(multi-)]TJ
T*
[(laterale)-421.1(Handelssysteme)-421.3(geltenden)-423.3(Anforderungen)-426.2(der)-427(Fi-)]TJ
0 -1.111 TD
(nanzmarktrichtlinie entsprechen.)Tj
0 -2.1886 TD
[(Zu Absatz)-246.1(2)]TJ
0 -1.633 TD
[(Absatz)-247.1(2)-293.2(enth�lt)-288.5(korrespondierend)-289.6(zu)-292.2(Absatz)-290.4(1)-293.3(die)-291.3(Kompe-)]TJ
0 -1.1111 TD
(tenz, der Gesch�ftsf�hrung den Freiverkehr zu untersagen.)Tj
0 -2.1886 TD
[(Zu Absatz)-246.1(3)]TJ
0 -1.633 TD
-0.005 Tc
[(Absatz)-247.7(3)-250.6(setzt)-246.7(Artikel)-246.8(5)-250.7(Abs.)-250.7(2)-250.6(der)-249.7(Finanzmarktrichtlinie)-238.2(um)]TJ
0 -1.1111 TD
0 Tc
[(und)-470.5(enth�lt)-465.6(einen)-467.6(V)110(erweis)-467.6(auf)-469.6(die)-468.5(V)127.9(orschriften)-466.7(�ber)-469.5(den)]TJ
0 -1.111 TD
[(Betrieb)-586.9(eines)-588.8(multilateralen)-581(Handelssystems)-586.1(hinsichtlich)]TJ
T*
[(der)-288.7(Or)17.9(ganisationspflichten)-280.1(im)-287.7(W)81(ertpapierhandelsgesetz,)-278.2(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(auch)-316.1(f�r)-318.2(B�rsentr�ger)-313.4(gelten)-314.2(m�ssen,)-316.3(die)-316.2(ein)-316.1(multilaterales)]TJ
0 -1.111 TD
[(Handelssystem)-446.6(betreiben.)-447.7(Es)-451.4(handelt)-448.6(sich)-450.5(hierbei)-448.6(um)-451.4(die)]TJ
T*
[(V)128(orschriften)-408(der)-410.8(Artikel)-246.1(5)-411.8(bis)-410.9(10)-411.8(sowie)-409.9(12)-411.8(bis)-410.8(14)-411.9(der)-410.8(Fi-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nanzmarktrichtlinie,)-240.7(die)-250.3(in)-251.4(den)-251.3(��)-252.4(33,)-252.4(34)-252.3(und)-252.3(34a)-251.4(sowie)-250.4(den)]TJ
0 -1.111 TD
[(nach)-550.5(diesen)-549.6(V)128(orschriften)-548.7(erlassenen)-547.7(Rechtsverordnungen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(des)-449.2(W)80.9(ertpapierhandelsgesetzes)-437.7(umgesetzt)-444.4(werden.)-448.3(Zu)-449.2(be-)]TJ
0 -1.111 TD
[(achten)-381.9(ist,)-383.9(dass)-384.9(der)-384.9(Freiverkehrstr�ger)-379.3(nach)-383.9(den)-384.9(V)128(o)0(r)18(gaben)]TJ
T*
[(des)-248.7(Artikels)-245.8(13)-249.8(der)-248.7(Finanzmarktrichtlinie)-237.1(in)-248.8(V)110(erbindung)-247.9(mit)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-301.8(Durchf�hrungsrichtlinie)-295.3(auch)-301(�ber)-301.9(�)-302.9(3)0(3)-302.8(W)0.1(pHG)-301.9(i.)-249(V)128(.)-250(m.)]TJ
0 -1.111 TD
[(�)-249.9(25a)-260.4(KWG)-260.5(die)-259.5(von)-261.5(der)-260.4(Bundesanstalt)-254.7(entwickelten)-253.7(Grund-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(s�tze)-265(der)-268.1(MaRisk)-266.1(zu)-268.1(ber�cksichtigen)-262.2(hat.)-267.1(Dementsprechend)]TJ
T*
[(gelten)-371.8(f�r)-375.8(den)-374.8(B�rsentr�ger)-370.9(nach)-373.8(der)-374.9(V)128(o)0(r)18(gabe)-373.8(der)-374.8(Finanz-)]TJ
0 -1.111 TD
-0.008 Tc
[(marktrichtlinie)-214.1(in)-222.7(diesem)-219.8(Fall)-220.8(�ber)-222.8(die)-221.6(Generalklausel)-216.2(des)-222.7(�)-223.6(5)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-312.2(5)-312.1(die)-310.2(Eigenkapitalanforderungen)-302.1(des)-311.2(KWG.)-311.3(Die)-310.2(�)0.1(ber-)]TJ
25.333 68.9992 TD
0 Tc
[(wachung)-557(der)-557.8(Einhaltung)-554(der)-557.9(Anforderungen)-557(dieses)-555.9(Ab-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(satzes)-470.9(obliegt)-471.1(nach)-473(�)-474.8(3)-474.9(Abs.)-474.9(1)-474.9(ebenfalls)-470(der)-474(B�rsenauf-)]TJ
T*
(sichtsbeh�rde.)Tj
0 -1.5633 TD
[(Die)-295.8(V)128(orschriften)-294.1(�ber)-296.9(b�rsen�hnliche)-292(Handelssysteme)-291.1(wer-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(den)-481(infolge)-479.1(der)-481(Umsetzung)-478.1(der)-481.1(V)128(orschriften)-478.1(der)-481(Finanz-)]TJ
T*
[(marktrichtlinie)-277.5(�ber)-286.4(multilaterale)-276.4(Handelssysteme)-280.6(abschlie-)]TJ
T*
[(�end)-432.1(im)-431(W)81(ertpapierhandelsgesetz)-421.5(und)-432.9(im)-431(Kreditwesenge-)]TJ
T*
(setz behandelt.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.1595 TD
(Zu Abschnitt 6)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Straf-)-262.1(und)-264(Bu�geldvorschriften;)-256.4(Schluss-)]TJ
0 -1.1041 TD
(vorschriften\))Tj
-7.2221 -1.5562 TD
(Die �berschrift des Abschnitts 6 bleibt unver�ndert.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.1188 TD
[(Zu �)-249.1(4)0(9)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
(\(Strafvorschriften\))Tj
-3.7777 -1.4522 TD
[(�)-250(49 entspricht �)-245.3(61 a. F)81(.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.1188 TD
[(Zu �)-249.1(5)0(0)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
(\(Bu�geldvorschriften\))Tj
-3.7777 -1.4521 TD
[(Abgesehen)-244.4(von)-247.2(Folge�nderungen)-242.4(wird)-246.3(durch)-246.2(die)-245.3(Er)19(g�nzung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(in)-294(Absatz)-292(1)-295(N)0(r)55(.)-295(2)-295(sicher)20.9(gestellt,)-289.1(dass)-294.1(die)-293(Missachtung)-291.2(einer)]TJ
0 -1.111 TD
[(Auskunftspflicht)-255.8(nach)-258.5(�)-260.6(6)-260.5(Abs.)-260.5(1)-260.5(Satz)-257.6(7)-260.5(mit)-257.6(einer)-257.5(Geldbu�e)]TJ
0 -1.1111 TD
[(bis)-279(zu)-279(50)-250(000)-280(Euro)-279.1(geahndet)-276.2(werden)-278.2(kann.)-279.1(Im)-279(�brigen)-278.1(ent-)]TJ
T*
[(spricht die V)132.8(orschrift � 62 a.)-246.3(F)80(.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.1188 TD
[(Zu �)-249.1(5)0(1)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
[(\(Geltung f�r W)83.8(echsel und ausl�ndische)]TJ
0 -1 TD
(Zahlungsmittel\))Tj
-3.7777 -1.4521 TD
[(�)-250(51 entspricht �)-245.3(63 a. F)81(.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.1188 TD
[(Zu �)-249.1(5)0(2)]TJ
/F3 1 Tf
3.7777 0 TD
[(\(�ber)19(gangsregelungen\))]TJ
-3.7777 -1.4522 TD
[(�)-250(5)0(2)-228.2(entspricht)-223.4(in)-227.1(den)-227.2(Abs�tzen)-224.3(1)-228.2(und)-228.2(2)-228.2(�)-250(64)-228.2(a.)-227.1(F)79.9(.)0(,)-228.1(Absatz)-225.3(2a)]TJ
0 -1.111 TD
(wird zu Absatz 3 und Absatz 3 zu Absatz 4.)Tj
0 -2.1188 TD
[(Zu Absatz)-246.2(5)]TJ
0 -1.5634 TD
[(Die)-469.7(Abs�tze)-467.7(4)-471.7(bis)-470.7(7)-471.6(a)0(.)-249.1(F)80(.)-471.6(haben)-469.8(infolge)-468.7(Zeitablaufs)-464.9(ihre)]TJ
0 -1.111 TD
(Rechtswirkung verloren und waren daher aufzuheben.)Tj
0 -1.5634 TD
[(Der)-313.7(neu)-313.6(eingef�hrte)-309.8(Absatz)-247.1(5)-314.6(regelt)-310.7(�ber)19(gangsvorschriften)]TJ
0 -1.111 TD
[(im)-245.1(Hinblick)-243.3(auf)-246.2(die)-245.2(bereits)-243.3(vor)-247.1(Inkrafttreten)-241.4(dieses)-244.2(Gesetzes)]TJ
0 -1.1111 TD
[(erteilten)-436.1(B�rsengenehmigungen)-436.5(nach)-441(�)-250(1)-443(Abs.)-250(1)-443(a)0(.)-249(F)79.9(.)-442.9(Die)]TJ
0 -1.111 TD
[(urspr�nglich)-325(erteilten)-320.9(B�rsengenehmigungen)-321.3(gelten)-323.9(als)-325.9(Er-)]TJ
T*
[(laubnis)-424.8(i.)-249(S.)-250(d.)-427.8(�)-249.9(4)0(.)-427.8(Ein)-425.7(B�rsentr�ger)-422.9(muss)-426.8(der)-426.7(jeweiligen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(B�rsenaufsicht)-493.5(die)-497.2(dem)-497.2(Erlaubnisantrag)-492.4(nach)-497.2(�)-250(4)-499.1(Abs.)-250.1(2)]TJ
0 -1.111 TD
[(beizuf�genden)-252.8(Unterlagen)-252.8(und)-257.6(Nachweise)-252.8(bis)-256.6(zum)-255.7(�)-257.5(�ber-)]TJ
T*
(senden.)Tj
0 -2.1188 TD
[(Zu Absatz)-246.2(6)]TJ
0 -1.5633 TD
[(F�r)-282.5(bereits)-278.6(vor)-282.5(Inkrafttreten)-276.6(dieses)-279.5(Gesetzes)-277.6(zum)-280.5(amtlichen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(oder)-462.5(geregelten)-457.7(Markt)-461.6(zugelassene)-457.8(W)81(ertpapiere)-457.7(gilt)-460.6(nach)]TJ
T*
[(Absatz)-247.1(6)-342.4(nun)-342.3(die)-340.4(gesetzlich)-335.6(angeordnete)-337.5(Umwidmung)-339.6(die-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ser)-439.2(Zulassung)-437.3(zum)-438.2(regulierten)-434.3(Markt,)-438.2(was)-439.2(bedeutet,)-435.3(dass)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Emittenten)-232(beider)-236.9(Segmente)-235(keine)-236.8(neuen)-237.9(Zulassungsantr�ge)]TJ
0 -1.111 TD
[(f�r)-337.9(die)-335.9(Zulassung)-335(zu)-336.8(dem)-335.9(neuen)-335.9(einheitlichen)-329.1(gesetzlichen)]TJ
0 -1.1111 TD
(B�rsensegment stellen m�ssen.)Tj
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 304.313 150.9491 Tm
[(Zu Artikel)-244.5(3)]TJ
/F3 1 Tf
6.4997 0 TD
(\(�nderung des Kreditwesengesetzes\))Tj
/F4 1 Tf
9.61 0 0 9.61 304.313 134.8401 Tm
[(Zu Nummer)-247.2(2)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(1\))]TJ
/F4 1 Tf
-7.2221 -1.6391 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(a)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(1a \))]TJ
-7.2221 -1.5633 TD
-0.005 Tc
[(Durch)-273.8(die)-272.7(Einf�gung)-272.9(der)-273.7(neuen)-272.8(Nummer)-242.2(1a)-273.7(werden,)-272.9(wie)-272.8(im)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.015 Tc
[(Entwurf)-222.6(des)-223.7(W)81(ertpapierhandelsgesetzes)-211.8(\(WpHG-E\),)-222.6(Anhang)-223.7(I)]TJ
0 -1.111 TD
-0.005 Tc
[(Abschnitt)-241.2(A)-481.3(N)0(r)54.9(.)-245(5)-481.4(und)-481.4(Artikel)-241.2(4)-481.4(Abs.)-245(1)-481.4(N)0(r)54.9(.)-245(4)-481.4(der)-480.4(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.0044 Tc
[(marktrichtlinie)-316.9(um)]TJ
7.4642 0 TD
0 Tc
[(gesetzt,)-328.1(wonach)-332(die)-332(Anlageberatung,)-328.2(die)]TJ
ET
endstream
endobj
286 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
288 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 90 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(bisher)-775.7(als)-775.6(Nebendienstleistung)-768.9(qualifiziert)-769.8(wurde,)-776.7(zur)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Hauptdienstleistung)-332.6(erhoben)-339.5(wird.)-340.3(Auf)-341.4(die)-339.3(Begr�ndung)-339.5(zu)]TJ
T*
[(Artikel)-246(1)-364.6(N)0(r)55(.)-250(2)-364.5(Buchstabe)-245.2(f)-364.6(wird)-363.6(verwiesen.)-360.7(Die)-362.6(bisher)-362.7(er-)]TJ
0 -1.111 TD
[(laubnisfreie)-638.8(Anlageberatung,)-638.9(soweit)-641.7(sie)-642.6(als)-642.6(pers�nliche)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Empfehlung)-459.7(abgegeben)-459.7(wird)-462.7(und)-463.5(sich)-461.6(auf)-462.6(bestimmte)-456.8(Fi-)]TJ
T*
[(nanzinstrumente)-786.2(bezieht,)-787.2(wird)-791(zur)-791(erlaubnispflichtigen)]TJ
0 -1.111 TD
(Finanzdienstleistung.)Tj
0 -1.625 TD
[(Nummer)-247.1(1)0(b)-1225.2(dient)-1222.3(der)-1224.2(Umsetzung)-1221.4(von)-1225.2(Anhang)-249.1(I)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abschnitt)-246.1(A)-240(N)0(r)55(.)-250(8)-240(i)0(n)-239(V)109.9(erbindung)-238.2(mit)-237(Artikel)-246.1(4)-240(Abs.)-250(1)-240.1(N)0(r)55(.)-250(15)]TJ
T*
[(der)-254.2(Finanzmarktrichtlinie)-242.5(und)-255.2(erfasst)-252.3(als)-253.3(neue)-253.2(Finanzdienst-)]TJ
0 -1.111 TD
[(leistung)-263.9(das)-266.9(Betreiben)-262(eines)-264.9(multilateralen)-257.1(Handelssystems.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Diese)-397.9(Spezialerlaubnis)-392.1(erfasst)-398.1(in)-399.9(Zukunft)-399(nur)-400.9(den)-399.9(Betrieb)]TJ
T*
[(eines)-507.9(multilateralen)-500.1(Handelssystems.)-505.1(F�r)-510.9(die)-508.9(Erbringung)]TJ
0 -1.111 TD
[(anderer)-282.6(Finanzdienstleistungen)-274.9(oder)-284.6(Bankgesch�fte)-278.7(braucht)]TJ
0 -1.1111 TD
[(das)-283.4(Institut)-280.4(eine)-281.4(gesonderte)-280.6(Erlaubnis.)-280.5(Im)-283.4(�brigen)-282.5(wird)-283.4(auf)]TJ
0 -1.111 TD
[(die Begr�ndung zu �)-245.3(2)0( Abs.)-250.1(3 Nr)54.8(.)-249.9(8)0( WpHG-E verwiesen.)]TJ
0 -1.625 TD
[(Durch)-407.4(die)-406.2(neue)-406.4(Nummer)-247.2(1)0(c)-407.2(wird,)-407.4(entsprechend)-403.5(dem)-406.3(Ent-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(wurf)-276.8(des)-275.8(W)80.9(ertpapierhandelsgesetzes,)-264.3(Anhang)-249.2(I)-276.8(Abschnitt)-272.9(A)]TJ
T*
[(Nr)55.1(.)-250(7)-356.2(der)-355.3(Finanzmarktrichtlinie)-343.6(umgesetzt.)-350.4(Die)-354.2(Platzierung)]TJ
0 -1.111 TD
[(von)-226.3(Finanzinstrumenten)-217.8(fiel)-223.4(bislang)-223.4(unter)-224.4(die)-224.4(Abschlussver-)]TJ
T*
[(mittlung,)-374.5(soweit)-376.5(kein)-377.4(�)-379.3(vorrangiger)-376.6(�)-379.3(Bankgesch�ftstatbe-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(stand)-455(einschl�gig)-451.2(war)55.8(.)-457(Die)-455(Ausf�hrungen)-456.2(zu)-456(Nummer)-247.2(1b)]TJ
T*
(gelten im �brigen entsprechend.)Tj
0 -1.625 TD
[(Die)-314.9(�nderung)-316(in)-315.9(Nummer)-247.2(4)-316.9(ist)-314.9(materiell)-309(ohne)-315.9(Konsequen-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(zen)-247.5(und)-249.7(lehnt)-246.6(sich)-247.7(sprachlich)-244.9(an)-248.5(die)-247.7(Definition)-244.8(in)-248.6(�)-250.1(2)-249.5(Abs.)-250.1(3)]TJ
T*
[(Nr)55.1(.)-250(2)0( WpHG-E an.)]TJ
0 -1.625 TD
[(Die)-286.8(Einf�gung)-287(des)-287.8(neuen)-286.9(Satzes)-284.8(3)-288.9(tr�gt)-285.8(der)-287.8(T)70(atsache)-283.9(Rech-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nung,)-326.3(dass)-325.2(die)-324.3(Finanzmarktrichtlinie)-313.6(keine)-323.3(Dif)19(ferenzierung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(vornimmt,)-332.6(ob)-336.6(ein)-334.6(Handel)-333.6(auf)-335.5(eigene)-332.6(Rechnung)-333.7(f�r)-336.5(andere,)]TJ
T*
[(also)-238(mit)-237(Kundenbezug)-237.3(\(Eigenhandel\),)-234.3(oder)-239.1(ohne)-239(Kundenbe-)]TJ
0 -1.111 TD
[(zug)-271.5(\(Eigengesch�ft\))-265.9(stattfindet.)-265.7(Anhang)-249.2(I)-272.5(Abschnitt)-268.7(A)-272.5(N)0(r)55(.)-250(3)]TJ
T*
[(der)-727.7(Finanzmarktrichtlinie)-716.2(qualifiziert)-721(den)-727.9(�Handel)-724.9(auf)]TJ
0 -1.1111 TD
[(eigene)-434.9(Rechnung�)-435(als)-436.8(W)81(ertpapierdienstleistung.)-427.3(Auch)-437.9(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(Definition)-423.4(des)-427.4(Handels)-425.4(auf)-427.3(eigene)-424.4(Rechnung)-425.5(in)-427.3(Artikel)-246(4)]TJ
T*
[(Abs.)-250(1)-359.5(N)0(r)55(.)-250(6)-359.4(der)-358.5(Finanzmarktrichtlinie)-346.9(enth�lt)-354.6(keine)-356.6(Dif)19(fe-)]TJ
T*
[(renzierung)-568(hinsichtlich)-565(des)-570.8(Kundenbezuges.)-568.1(Somit)-568.9(f�llt,)]TJ
T*
[(vorbehaltlich)-542.5(der)-548.2(verschiedenen)-543.5(Ausnahmetatbestande)-539.7(in)]TJ
0 -1.1111 TD
[(�)-249.9(2)-327(Abs.)-250.1(1)-327(N)0(r)55(.)-250(9)-327(und)-327(Abs.)-250.1(6)-327(N)0(r)55(.)-250(9,)-327(1)37(1)0(,)-327(1)0(3)-327(und)-327(14,)-327.1(auch)-325.1(das)]TJ
0 -1.111 TD
[(Eigengesch�ft)-709(in)-714.8(den)-714.7(Anwendungsbereich)-711.2(der)-714.8(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(marktrichtlinie)-718.3(und)-728(unter)-726.1(die)-726.1(Erlaubnistatbest�nde)-717.3(des)]TJ
T*
-0.0001 Tc
(Kreditwesengesetzes.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.4027 TD
0 Tc
[(Zu Buchstabe)-246.2(b)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(3\))]TJ
-7.2221 -1.625 TD
-0.005 Tc
[(Der)-257.9(Anwendungsbereich)-254.5(der)-257.9(Nummer)-242.2(6)-258.9(hat)-256.9(sich)-257(verkleinert,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(da)-447.2(eine)-445.3(V)60(ielzahl)-442.3(von)-448.4(Unternehmen,)-443.6(die)-446.2(als)-446.3(Anlageberater)]TJ
0 -1.111 TD
[(bislang)-259.6(Finanzunternehmen)-254.9(waren,)-260.7(in)-261.6(Zukunft)-260.6(Finanzdienst-)]TJ
0 -1.1111 TD
0 Tc
[(leistungsinstitute)-368(werden.)-376(Die)-375.8(Streichung)-374(des)-376.8(Klammerzu-)]TJ
T*
[(satzes)-233.4(�Anlageberatung�)-229.6(stellt)-232.3(klar)41.9(,)-237.3(dass)-236.4(mit)-234.3(dieser)-234.4(Bezeich-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nung)-407.7(k�nftig)-405.8(nur)-407.8(noch)-406.8(die)-405.7(pers�nliche)-403(Anlageberatung)-402(in)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Bezug)-334.2(auf)-336.2(bestimmte)-330.3(Finanzinstrumente)-328.5(im)-335.2(Sinne)-335.2(des)-336.2(Ab-)]TJ
T*
[(satzes)-447.4(1a)-450.4(Nr)55(.)-250(1)0(a)-450.4(bezeichnet)-444.6(wird,)-450.4(die)-449.4(k�nftig)-449.4(als)-449.4(Finanz-)]TJ
0 -1.111 TD
[(dienstleistung)-349.7(qualifiziert)-348.7(wird.)-355.5(Nummer)-247.2(6)-356.5(erfasst)-353.6(wie)-354.5(bis-)]TJ
T*
[(her)-300.7(alle)-297.7(anderen)-298.8(Formen)-299.8(der)-300.8(Anlageberatung)-295.9(einschlie�lich)]TJ
0 -1.1111 TD
[(derjenigen,)-260.7(die)-263.7(unter)-263.6(die)-263.6(Bereichsausnahmen)-256.9(des)-264.7(�)-249.9(2)-265.6(Abs.)-250.1(6)]TJ
0 -1.111 TD
[(Nr)55.1(.)-250(8, 15 und Abs.)-250.3(10 fallen.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.4028 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(c)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(3d\))]TJ
-7.2221 -1.625 TD
[(Die)-303.7(Legaldefinition)-297(des)-304.8(W)81(ertpapierhandelsunternehmens)-293.4(in)]TJ
0 -1.111 TD
[(Satz)-247(2)-376.4(ist)-374.4(entsprechend)-371.6(der)-375.3(V)127.9(o)0(r)18(gabe)-374.4(der)-375.3(Finanzmarktricht-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(linie)-366.6(aufgrund)-369.7(der)-369.6(Ausdehnung)-369.9(des)-369.6(Begrif)20.8(fs)-370.5(der)-369.6(Finanzin-)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(strumente)-473.2(zu)-476.9(erweitern.)-473.2(Kreditinstitute)-469.3(und)-478(Finanzdienst-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(leistungsinstitute)-337.1(sind)-345.9(daher)-344.9(in)-345.8(Zukunft)-345(grunds�tzlich)-341.1(auch)]TJ
T*
[(dann)-422.1(als)-421(W)80.9(ertpapierhandelsunternehmen)-410.5(anzusehen,)-419.3(wenn)]TJ
0 -1.111 TD
[(Gegenstand)-552.4(ihres)-554.3(Gesch�fts)-552.4(allein)-551.3(W)80.9(arentermin)5.8(gesch�fte)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sind.)-262.3(Diese)-260.4(Unternehmen)-258.5(kommen)-260.4(damit)-259.3(in)-262.3(den)-262.3(Genuss)-262.3(des)]TJ
T*
[(Europ�ischen)-443.3(Passes)-446.1(gem��)-445.1(�)-250.1(24a.)-447(F�r)-448.1(Unternehmen)-443.3(aus)]TJ
0 -1.111 TD
[(anderen)-555.5(Staaten)-553.6(des)-557.5(Europ�ischen)-553.6(W)41(irtschaftsraums)-551.7(gilt)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dies)-650.6(entsprechend)-647.7(nach)-650.5(�)-250(53b.)-652.5(Die)-650.6(diesbez�gliche)-644.8(Be-)]TJ
T*
[(schr�nkung in Satz)-244.4(2 ist daher aufzuheben.)]TJ
0 -1.7751 TD
[(Unternehmen,)-513.9(die)-516.7(sich)-516.8(auf)-517.8(Kassagesch�fte)-511.9(mit)-515.7(Devisen-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(oder)-287.8(Rechnungseinheiten)-280.2(beschr�nken,)-285.1(gelten)-284.8(auch)-286.9(zuk�nf-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tig)-459.2(nicht)-458.3(als)-459.2(W)81(ertpapierhandelsunternehmen.)-448.9(Institute)-456.3(mit)]TJ
0 -1.1111 TD
[(einer)-347.1(solcherma�en)-344.2(eingeschr�nkten)-343.3(Erlaubnis)-346.1(k�nnen)-349.2(den)]TJ
T*
(Europ�ischen Pass nicht in Anspruch nehmen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.2672 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(d)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(5a\))]TJ
-7.2221 -1.74 TD
[(Bei)-544.7(den)-546.6(�nderungen)-545.8(des)-546.7(W)80.9(ortlauts)-543.7(handelt)-543.8(es)-546.6(sich)-545.7(um)]TJ
0 -1.1111 TD
[(redaktionelle)-290.7(Anpassungen)-296.6(an)-297.4(die)-296.4(europarechtlich)-290.7(vor)18(gege-)]TJ
T*
[(bene T)72(erminologie.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.2673 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(e)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(1)37(1)0(\))]TJ
-7.2221 -1.74 TD
-0.01 Tc
[(Mit)-239.2(der)-240.2(Neufassung)-239.3(des)-240.2(Absatzes)-237.4(1)37(1)-241.1(werden,)-239.4(wie)-239.2(in)-240.1(Artikel)-237.3(1)]TJ
0 -1.111 TD
0 Tc
[(im)-397(Entwurf)-397.2(des)-398(W)80.9(ertpapierhandelsgesetzes,)-386.4(Anhang)-249.2(I)-398.9(Ab-)]TJ
T*
[(schnitt)-317.2(C)-320.1(i)0(n)-320(V)110(erbindung)-319.3(mit)-318.1(Artikel)-246.1(4)-321.1(N)0(r)55(.)-250(17)-321.1(bis)-320.1(19)-321.2(der)-320.1(Fi-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nanzmarktrichtlinie)-486.4(umgesetzt)-492.2(und)-498(die)-496(T)70(erminologie)-492.3(ent-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sprechend)-601.2(der)-603(des)-603.1(W)80.9(ertpapierhandelsgesetzes)-591.5(angepasst.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Auf)-270.8(die)-268.8(Begr�ndung)-269.1(zu)-269.8(Artikel)-246.1(1)-270.8(N)0(r)55(.)-270.7(2)-270.8(wird)-269.9(verwiesen.)-266.9(Die)]TJ
0 -1.111 TD
[(Geltung)-689.4(dieses)-689.4(Begrif)20.8(fs)-692.3(der)-691.4(Finanzinstrumente)-683.6(ist)-690.4(be-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(schr�nkt)-262.9(auf)-264.8(die)-263.7(V)127.9(orschriften)-261.9(in)-264.7(�)-249.9(1)-265.8(Abs.)-250(1)-265.8(bis)-264.8(3)-265.7(und)-265.8(17,)-265.8(die)]TJ
T*
[(erlaubnispflichtige)-476.6(Gesch�fte)-481.4(definieren,)-481.5(und)-486.2(Ausnahmen)]TJ
T*
[(von)-293.6(dieser)-290.8(Erlaubnispflicht)-285.8(nach)-291.7(�)-250(2)-293.5(Abs.)-250.1(1)-293.5(und)-293.7(6.)-293.6(Ansons-)]TJ
T*
[(ten)-442.7(gilt)-441.7(f�r)-444.7(das)-443.8(gesamte)-439.8(Kreditwesengesetz,)-436(insbesondere)]TJ
T*
[(die)-232.2(V)128(orschriften)-230.4(�ber)-233.3(Handelsbuchpositionen,)-226.6(der)-233.2(weiter)-230.3(ge-)]TJ
T*
[(fasste Begrif)23.7(f der Finanzinstrumente des �)-239.5(1a Abs.)-249.1(3.)]TJ
0 -1.747 TD
[(Der)-269.8(Begrif)20.8(f)-270.7(der)-269.8(Finanzinstrumente)-262.1(in)-269.8(Absatz)-247.1(1)37(1)-270.8(ist)-268.8(das)-269.8(zen-)]TJ
0 -1.111 TD
[(trale)-234.5(T)70(atbestandsmerkmal)-228.9(f�r)-238.5(die)-236.5(Ankn�pfung)-238.7(zweier)-234.5(Bank-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gesch�ftstatbest�nde,)-751.9(des)-761.5(Finanzkommissions-)-755.9(und)-762.5(des)]TJ
T*
[(Emissionsgesch�ftes,)-435.1(sowie)-441.8(f�r)-443.8(die)-441.7(Finanzdienstleistungs-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tatbest�nde)-476.6(nach)-481.5(�)-250.1(1)-483.3(Abs.)-250.1(1a)-482.5(Satz)-247.1(2)-483.3(N)0(r)54.9(.)-250(1)-483.5(bis)-482.5(4)-483.5(und)-483.4(das)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Eigengesch�ft in �)-242.4(1)0( Abs.)-250(1a Satz)-246.2(3.)]TJ
0 -1.747 TD
[(W)81(a)0(s)-672.4(bislang)-670.5(als)-671.5(W)81(ertpapier)44.8(,)-673.4(Geldmarktinstrument)-663.9(oder)]TJ
0 -1.111 TD
[(Derivat)-552(unter)-553.8(die)-553.9(Definition)-551(der)-554.8(Finanzinstrumente)-547.2(fiel,)]TJ
T*
[(wird)-283(auch)-282.1(in)-283(Zukunft)-282.2(unter)-282.1(die)-282(Definition)-279.2(fallen.)-280.1(Die)-282(beste-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(hende)-604.3(Regelung)-602.5(muss)-605.3(im)-604.4(Rahmen)-602.4(der)-605.4(Umsetzung)-602.5(der)]TJ
0 -1.111 TD
(Finanzmarktrichtlinie ausgedehnt werden)Tj
10 0 0 10 463.731 233.741 Tm
(.)Tj
9.61 0 0 9.61 304.313 216.952 Tm
[(Satz)-247.1(4)-324(setzt)-320.2(die)-322.2(V)128(o)0(r)18(gaben)-322.2(des)-323.2(Anhangs)-323.2(I)-324.1(Abschnitt)-320.3(C)-323.1(N)0(r)54.9(.)-250(4)]TJ
T*
[(bis)-320.9(10)-321.9(der)-321(Finanzmarktrichtlinie)-309.2(um.)-320.9(V)127.9(o)0(r)-321.9(allem)-316.9(im)-319.9(Bereich)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-255(Derivate)-251.2(wird)-255(der)-255.1(Begrif)20.9(f)-256(der)-255.1(Finanzinstrumente)-247.3(auf)-255(eu-)]TJ
T*
[(rop�ischer)-435.1(Ebene)-436.1(ausgeweitet)-432.3(und)-439(entsprechend)-434.3(harmoni-)]TJ
0 -1.111 TD
[(siert.)-355(Einen)-354.9(Gro�teil)-354(dieser)-354.9(Gesch�fte)-353(erfasst)-355(die)-355.9(bisherige)]TJ
T*
[(Derivatedefinition)-343.8(des)-352.4(�)-250(1)-353.4(Abs.)-250.1(1)37(1)-353.4(Satz)-247.1(4)-353.4(a)0(.)-249.1(F)80(.)-353.4(bereits.)-349.5(Der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(bestehende)-391.5(Begrif)20.9(f)-396.2(der)-395.4(Derivate)-391.4(hat)-394.3(sich)-394.4(seit)-393.3(Inkrafttreten)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-484.1(6.)-485.1(KWG-Novelle)-480.5(am)-483.1(1.)-485.1(Januar)-483.3(1998)-485.1(bew�hrt.)-482.3(Auch)]TJ
0 -1.1111 TD
[(wenn)-845.2(die)-844.1(bestehende)-841.4(Regelung)-842.2(aufgrund)-845.4(der)-845.2(neuen)]TJ
0 -1.111 TD
[(EU-rechtlichen)-382.7(V)127.9(o)0(r)18(gaben)-388.5(konzeptionell)-383.8(grundlegend)-387.8(�ber-)]TJ
T*
[(arbeitet)-525.4(werden)-529.4(muss,)-530.3(wird)-530.4(deshalb)-528.4(soweit)-528.4(m�glich)-527.5(auf)]TJ
0 -1.1111 TD
(dieser Regelung aufgesetzt.)Tj
0 -1.7469 TD
[(Satz)-247.1(4)-276.3(entspricht)-271.4(�)-249.9(2)-276.3(Abs.)-250.1(2)-276.3(W)0.1(pHG-E.)-274.4(Auf)-276.4(die)-274.3(Begr�ndung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(zu Artikel)-245.1(1 Nr)55(.)-250(2)0( Buchstabe)-245.3(c wird verwiesen.)]TJ
ET
endstream
endobj
289 0 obj<>/ExtGState<>>>
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291 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 91 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F4 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(Zu Buchstabe)-246.2(f)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(17\))]TJ
-7.2221 -1.6061 TD
[(Die)-279.5(Aufhebung)-280.8(des)-280.5(Satzes)-277.6(3)-281.5(stellt)-276.5(eine)-278.6(redaktionelle)-273.7(Folge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(�nderung)-282.7(zur)-283.7(�nderung)-283.9(des)-283.7(Begrif)20.9(fs)-284.7(der)-283.7(Finanzinstrumente)]TJ
0 -1.111 TD
[(durch)-252.1(�)-249.9(1)-253.2(Abs.)-250(1)37(1)-253.2(Satz)-247.1(1)-253.1(dar)55.9(.)-253(D)0(a)-252.2(Absatz)-247.2(17)-253.1(von)-253.1(dieser)-250.2(Defi-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nition)-333.5(erfasst)-333.6(ist)-334.4(und)-336.6(insbesondere)-332.7(die)-334.6(Definition)-331.7(der)-335.5(Deri-)]TJ
T*
[(vate)-224.5(aufgrund)-226.6(der)-226.6(Finanzmarktrichtlinie)-214.9(eine)-224.6(starke)-224.5(Auswei-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tung)-463.2(erfahren)-461.3(hat,)-462.2(verbleibt)-459.3(f�r)-464.1(Satz)-247.1(3)-464.2(kein)-462.2(selbst�ndiger)]TJ
T*
[(Anwendungsbereich. Satz)-242.4(3 wird daher aufgehoben.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -1.7172 TD
[(Buchstabe)-247.1(g)]TJ
/F3 1 Tf
6.1919 0 TD
[(\(Absatz)-247.1(18\))]TJ
-6.1919 -1.6414 TD
-0.005 Tc
[(Bei)-270.2(den)-272.2(�nderungen)-271.4(in)-272.2(Absatz)-242.2(18)-273.2(handelt)-269.4(es)-272.1(sich)-271.3(um)-272.2(redak-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tionelle)-228.8(�nderungen)-232.9(aufgrund)-233.9(der)-233.8(Neufassung)-233(verschiedener)]TJ
0 -1.1111 TD
[(europ�ischer)-364.2(Richtlinien)-361.2(\(Richtlinie)-361.1(2002/83/EG)-366.2(�)-368.9(Lebens-)]TJ
T*
[(versicherungsrichtlinie,)-609.6(Richtlinie)-612.4(2004/39/EG)-617.4(�)-620.1(Finanz-)]TJ
T*
[(marktrichtlinie,)-454.5(Richtlinie)-456.3(2006/48/EG)-461.4(�)-464.1(Bankenrichtlinie,)]TJ
T*
(Richtlinie 2006/49/EG � Kapitalad�quanzrichtlinie\).)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.4191 TD
0 Tc
[(Zu Nummer)-247.2(3)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(2\))]TJ
/F4 1 Tf
-7.2221 -1.7172 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(a)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(1\))]TJ
-7.2221 -1.6414 TD
[(Bei)-575.7(der)-577.8(�bernahme)-574.9(der)-577.7(Legaldefinition)-570.1(aus)-577.7(�)-250(1)-578.7(Abs.)-250(1)]TJ
0 -1.111 TD
[(Satz)-247(2)-459.5(N)0(r)55.1(.)-250(2)-459.4(i)0(n)-458.5(Nummer)-247.1(3a)-458.5(handelt)-455.6(es)-458.4(sich)-457.5(um)-458.4(eine)-456.5(rein)]TJ
0 -1.1111 TD
[(redaktionelle)-508.9(�nderung)-515.8(im)-514.7(Interesse)-512.8(einer)-513.8(Straf)20(fung)-516.7(des)]TJ
T*
(Regelungstextes.)Tj
0 -1.6413 TD
[(Nummer)-247.1(8)-673.5(setzt)-669.5(die)-671.4(Ausnahme)-670.7(des)-672.4(Artikels)-669.7(2)-673.4(Abs.)-250(1)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Buchstabe)-245.2(l)-536.8(insoweit)-533.9(um,)-536.9(als)-535.9(das)-536.8(Finanzkommissionsge-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sch�ft)-546.6(betrof)19.9(fen)-548.5(ist.)-547.5(Nach)-547.5(der)-548.6(bestehenden)-544.7(Bereichsaus-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nahme)-378(i)0(n)-379.9(�)-249.9(2)-380.9(Abs.)-250.1(1)-380.9(N)0(r)55(.)-250(8)-380.9(gelten)-376.9(solche)-378(Unternehmen)-376.1(\(so)]TJ
T*
[(genannte)-485.1(Locals)-485.1(nach)-487(englischer)-484.2(T)70(erminologie\))-483.2(nicht)-486.1(als)]TJ
0 -1.111 TD
[(Kreditinstitute,)-504.5(wenn)-512.3(sie)-511.3(das)-512.3(Finanzkommissionsgesch�ft)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ausschlie�lich)-406.7(an)-413.6(einer)-411.6(T)70.1(ermin-)-411.7(oder)-413.5(Optionsb�rse)-411.7(betrei-)]TJ
T*
[(ben,)-256.1(dieses)-254.3(nur)-257.1(f�r)-257.3(andere)-254.2(Mitglieder)-251.3(dieser)-254.2(B�rse)-255.3(betreiben)]TJ
0 -1.111 TD
[(und)-297(ihre)-295(V)110(erbindlichkeiten)-288.3(durch)-296.1(ein)-295.1(System)-294.1(zur)-296(Sicherung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-400.2(Erf�llung)-398.2(dieser)-398.3(Gesch�fte)-396.3(an)-400.2(dieser)-398.3(B�rse)-399.2(abgedeckt)]TJ
T*
(sind.)Tj
0 -1.6413 TD
[(Aufgrund)-491.1(der)-490.1(EU-V)128.9(or)18(gaben)-489(ist)-489.1(die)-489(bestehende)-486.2(Regelung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(materiell)-239.1(in)-246.1(zwei)-244.1(Punkten)-245.2(zu)-245.9(�berarbeiten.)-241.3(Die)-245(Bereichsaus-)]TJ
T*
[(nahme)-352.4(wird)-354.4(zum)-353.4(einen)-352.4(auf)-354.4(die)-353.4(analoge)-351.5(T�tigkeit)-348.4(in)-354.4(multi-)]TJ
T*
[(lateralen)-382.3(Handelssystemen)-382.6(ausgedehnt.)-385.4(Zum)-387.2(anderen)-386.3(wird)]TJ
T*
[(klar)20(gestellt,)-266.3(dass)-271.2(diese)-269.2(Unternehmen)-267.4(unter)-270.3(der)-271.1(Bereichsaus-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nahme)-382(i)0(n)-384(Zukunft)-383.2(mehrere)-381.1(B�rsen)-383.1(und)-385.1(multilaterale)-374.2(Han-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(delssysteme)-575.8(i)0(m)-579.7(Inland)-579.8(in)-580.6(dem)-579.7(gesetzlich)-574.8(vor)18(gegebenen)]TJ
T*
[(Rahmen)-347.4(bedienen)-347.4(k�nnen,)-350.4(statt)-347.3(auf)-350.3(eine)-348.3(T)70(erminb�rse)-347.5(fest-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gelegt)-460.8(zu)-463.7(sein.)-462.8(Die)-462.8(Haftungsregelung)-460.1(wird)-463.8(im)-462.7(Sinne)-462.8(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(V)128(o)0(r)18(gabe)-336.8(in)-337.6(Artikel)-246.1(2)-338.6(Abs.)-250.1(1)-338.6(N)0(r)55(.)-250(l)-337.7(der)-337.6(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
T*
[(pr�zisiert;)-331(eine)-334.8(�nderung)-337(gegen�ber)-335(der)-336.9(bestehenden)-333(Aus-)]TJ
0 -1.111 TD
[(legung)-428.1(ist)-428(damit)-426.1(nicht)-427.1(verbunden.)-428.2(Auf)-430.1(die)-428(Definition)-425.1(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Derivatem�rkte)-511(wird)-518.8(in)-518.7(der)-518.7(analogen)-515.9(Ausnahme)-516.9(f�r)-519.8(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(Erbringung)-347.8(einiger)-345.7(Finanzdienstleistungen)-339(durch)-348.6(Locals)-345.8(in)]TJ
T*
[(Absatz)-247.1(6 Nr)55(.)-250(9)0( zur�ckgegrif)21.7(fen.)]TJ
0 -1.6414 TD
[(Durch)-255(die)-254(R�ckausnahme,)-250.4(Fehlen)-253.1(einer)-253(grenz�berschreiten-)]TJ
0 -1.111 TD
[(den)-363(T�tigkeit,)-357.1(wird)-363(klar)20(gestellt,)-358.2(dass)-363.1(eine)-361(Ausnahme)-361.1(nicht)]TJ
0 -1.1111 TD
[(in)-538.3(Betracht)-533.4(kommt)-536.4(und)-539.3(eine)-536.4(Erlaubnispflicht)-531.5(nach)-537.4(�)-249.9(3)0(2)]TJ
T*
[(besteht,)-561.7(wenn)-564.8(Locals)-561.7(zus�tzlich)-558.9(an)-564.7(Derivatem�rkten)-557(im)]TJ
0 -1.111 TD
[(Europ�ischen)-484.9(W)41(irtschaftsraum)-483(entsprechend)-485.1(t�tig)-485.8(werden)]TJ
0 -1.1111 TD
[(wollen.)-551.9(Diese)-551.9(Regelungstechnik)-547.1(ist)-552.9(zur)-553.9(Umsetzung)-551.1(von)]TJ
0 -1.111 TD
-0.005 Tc
[(Artikel)-241.2(6)-230.2(i)0(n)-229.2(V)110(erbindung)-228.4(mit)-227.3(Artikel)-241.2(3)-230.2(Abs.)-245.1(1)-230.2(Buchstabe)-225.4(b)-230.2(\(ii\))]TJ
0 -1.1111 TD
0 Tc
[(und)-416(Buchstabe)-411.1(p)-416(der)-415.1(Richtlinie)-408.2(2006/49/EG)-413.1(des)-415(Europ�i-)]TJ
T*
[(schen)-252.9(Parlaments)-249(und)-254.8(des)-253.8(Rates)-250.9(vom)-253.9(14.)-254.9(Juni)-253.8(2006)-254.9(�ber)-253.8(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(angemessene)-660.8(Eigenkapitalausstattung)-654.1(von)-666.8(W)81(ertpapierfir-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(men)-637.2(und)-639.3(Kreditinstituten)-630.5(�)-639.1(Kapitalad�quanzrichtlinie)-623.8(�)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(\(ABl.)-316.6(EU)-317.5(Nr)55(.)-249.9(L)-317.5(177)-318.6(S.)-318.5(201\))-318.6(erforderlich.)-313.7(Demnach)-314.7(ben�ti-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gen)-355.8(Locals)-352.9(ein)-354.7(Anfangskapital)-351.1(von)-356.9(50)-250(000)-356.8(Euro,)-355.9(wenn)-355.9(sie)]TJ
T*
[(die)-289.4(Niederlassungsfreiheit)-281.8(oder)-290.4(den)-290.3(Europ�ischen)-286.6(Pass)-290.5(nut-)]TJ
0 -1.111 TD
[(zen)-230.3(wollen.)-229.4(V)127.9(o)0(n)-232.3(der)-231.3(laufenden)-228.5(Solvenzaufsicht)-225.5(k�nnen)-231.4(auch)]TJ
0 -1.1111 TD
(sie hingegen ausgenommen werden.)Tj
0 -1.5556 TD
[(Die)-328.6(Bereichsausnahme)-321.9(in)-329.6(Nummer)-247.1(9)-330.6(setzt)-326.6(die)-328.6(V)128(o)0(r)18(gabe)-328.6(des)]TJ
0 -1.111 TD
[(Artikels)-320.1(2)-324(Abs.)-250(1)-324(Buchstabe)-245.2(i)-322.9(der)-323.1(Finanzmarktrichtlinie)-311.4(in-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(soweit)-488.7(um,)-490.6(als)-489.7(das)-490.6(Finanzkommissionsgesch�ft)-481.1(betrof)19.8(fen)]TJ
T*
[(ist.)-333.7(Auf)-335.7(die)-333.7(Begr�ndung)-333.9(zu)-334.7(Artikel)-246(1)-335.7(N)0(r)55(.)-250(3)-335.6(Buchstabe)-330.9(a)-334.7(z)0(u)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-781(entsprechenden)-776.3(Ausnahme)-779.1(in)-781(�)-249.9(2)0(a)-781(Abs.)-250.1(1)-782(N)0(r)55(.)-250(1)37(1)]TJ
0 -1.1111 TD
(WpHG-E wird verwiesen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.3333 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(b)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(6\))]TJ
-7.2221 -1.5556 TD
[(Die)-291.5(�nderungen)-291.8(in)-292.6(Absatz)-247.1(6)-293.6(setzen)-289.7(die)-291.7(relevanten)-287.7(Ausnah-)]TJ
0 -1.111 TD
[(men)-234(des)-234.9(Artikels)-232(2)-235.9(Abs.)-250(1)-235.9(der)-234.9(Finanzmarktrichtlinie)-223.3(um.)-234.9(Sie)]TJ
0 -1.1111 TD
[(entsprechen)-481.2(der)-485.1(Umsetzung)-482.1(der)-485.1(jeweiligen)-479.2(Ausnahme)-483.2(in)]TJ
T*
[(�)-250(2)0(a)-349.2(Abs.)-250(1)-350.2(W)0.1(pHG.)-349.3(Es)-349.2(wird)-349.2(grunds�tzlich)-344.4(auf)-349.2(die)-348.1(jeweili-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gen Begr�ndungen zu Artikel)-241.6(1 Nr)55(.)-250(4)0( verwiesen.)]TJ
0 -1.5556 TD
[(Die)-324.4(Ausnahmen)-323.7(in)-325.5(den)-325.5(Nummern)-323.6(1)-326.4(und)-326.5(3)-326.4(setzen)-322.6(Artikel)-246.2(2)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-250(1)-716(Buchstabe)-245.2(g)-716(der)-715.1(Finanzmarktrichtlinie)-703.3(um.)-715.1(Die)]TJ
0 -1.111 TD
[(Nummern)-564(4)-566.9(bis)-565.8(7)-566.9(entsprechen)-562.1(ebenfalls)-562(der)-565.9(bisherigen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Rechtslage)-441.3(und)-448.2(setzen)-444.2(Artikel)-246.1(2)-448.1(Abs.)-250.1(1)-448.1(Buchstabe)-245.2(a,)-447.2(b,)-448.2(e)]TJ
T*
(und f der Finanzmarktrichtlinie um.)Tj
0 -1.5555 TD
[(Die)-431.4(bislang)-430.5(bestehende)-428.6(Bereichsausnahme)-424.7(der)-432.4(Nummer)-247.2(8)]TJ
0 -1.1111 TD
[(f�r)-289.6(die)-287.5(V)109.9(ermittlung)-283.7(von)-289.7(Investmentanteilen)-278.9(geht)-287.6(zur�ck)-287.7(auf)]TJ
T*
[(eine)-525.2(zwingende)-524.4(Bereichsausnahme)-519.6(der)-527.3(W)81(ertpapierdienst-)]TJ
0 -1.111 TD
[(leistungsrichtlinie.)-358.1(Durch)-367.8(Artikel)-246.1(3)-368.8(der)-367.8(Finanzmarktrichtli-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nie)-376.2(wird)-377.2(diese)-375.2(zwingende)-374.3(Ausnahme)-375.3(in)-377.2(das)-377.2(Ermessen)-374.3(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Mitgliedstaaten)-264.1(gestellt.)-268(Mit)-271.9(der)-272.9(Nummer)-247.2(8)-273.9(wird)-272.9(von)-273.8(dieser)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Ausnahmem�glichkeit)-251.2(im)-258.8(bisherigen)-257(Umfang)-258.9(Gebrauch)-258(ge-)]TJ
T*
[(macht.)-356.6(Die)-358.7(V)110(ermittlung)-354.8(von)-360.6(W)81(ertpapieren)-354.8(wird)-359.6(wie)-358.7(bisher)]TJ
T*
[(nicht)-424.8(von)-427.7(der)-426.8(Ausnahmeregelung)-422.1(erfasst.)-424.8(Die)-425.8(Gr�nde)-426.9(f�r)]TJ
T*
[(die)-232.5(Beschr�nkung)-230.6(auf)-233.5(Investmentanteile)-223.7(haben)-232.5(nach)-232.6(wie)-232.4(vor)]TJ
T*
[(Bestand.)-341.1(Investmentanteile)-334.3(sind)-344.1(noch)-344(st�rker)-342.1(standardisiert)]TJ
0 -1.111 TD
[(als)-248.2(W)81(ertpapiere.)-244.4(Die)-248.2(Institute)-245.3(oder)-249.1(Unternehmen,)-245.4(f�r)-250.2(die)-248.2(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(V)110(ermittlung)-517(erfolgt,)-520(unterliegen)-517.1(selbst)-519.8(der)-521.9(Aufsicht.)-520(Die)]TJ
T*
[(Ausdehnung)-348.6(der)-348.4(Bereichsausnahme)-340.7(auf)-348.5(Anlageberatung)-343.7(in)]TJ
0 -1.111 TD
[(Bezug)-344.4(auf)-346.4(diese)-344.4(Finanzinstrumente)-338.8(ist)-345.4(eine)-344.4(Folge�nderung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-487.3(Einstufung)-485.3(der)-487.3(Anlageberatung)-482.5(als)-486.2(W)81(ertpapierdienst-)]TJ
T*
[(leistung)-329.5(durch)-332.5(die)-331.4(Finanzmarktrichtlinie.)-320.8(Eine)-330.5(Aufspaltung)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-391.1(Aufsicht)-389.4(�ber)-391.2(diese)-389.2(beiden)-389.3(Formen)-390.2(von)-392.2(Finanzdienst-)]TJ
T*
[(leistungen)-370.2(in)-373.9(Zusammenhang)-369.3(mit)-372.1(Anteilen)-370.1(an)-373.9(Investment-)]TJ
T*
[(verm�gen)-243.8(w�re,)-244.8(da)-245.7(sie)-244.6(in)-245.7(der)-245.6(Regel)-242.8(von)-246.7(denselben)-242.9(Personen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ausgef�hrt)-801.9(wird,)-803.9(unzweckm��ig.)-799.1(Au�erdem)-802(stellt)-799.9(die)]TJ
T*
[(Neufassung)-525.4(des)-526.2(T)70(extes)-524.3(klar)42(,)-527.2(dass)-526.2(die)-525.3(Bereichsausnahme)]TJ
0 -1.111 TD
[(auch)-254.3(dann)-255.3(gilt,)-253.3(wenn)-255.3(die)-254.2(V)110(ermittlung)-250.5(zwischen)-252.4(Kunden)-255.4(und)]TJ
0 -1.1111 TD
[(mehr)-680.8(als)-680.7(einem)-678.8(Institut)-678.8(betrieben)-677.9(wird.)-681.8(Der)-681.7(vorletzte)]TJ
T*
[(Halbsatz)-245.1(tr�gt)-335(dem)-336.1(Umstand)-335.1(Rechnung,)-335.2(dass)-337.1(die)-336(Bereichs-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ausnahme)-343.7(durch)-346.5(die)-345.6(Finanzmarktrichtlinie)-334.8(von)-347.6(einer)-344.5(zwin-)]TJ
T*
[(genden)-241.4(in)-242.2(eine)-240.3(fakultative)-236.5(umgewandelt)-237.4(wurde.)-242.4(Es)-242.3(steht)-240.3(den)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Unternehmen)-428.6(nunmehr)-431.6(frei,)-431.5(eine)-430.4(entsprechende)-427.7(Erlaubnis)]TJ
0 -1.111 TD
[(nach �)-248.1(32 Abs.)-250.2(1 zu beantragen.)]TJ
0 -1.5556 TD
[(Die)-412.8(Bereichsausnahme)-406(in)-413.8(Nummer)-247.1(9)-414.8(beruht)-412.8(auf)-413.8(dem)-412.7(T)70(eil)]TJ
0 -1.1111 TD
[(des)-244.4(Artikels)-241.5(2)-245.4(Abs.)-250(1)-245.4(Buchstabe)-245.2(l)-244.3(der)-244.4(Finanzmarktrichtlinie,)]TJ
T*
[(der)-326.2(nicht)-324.2(das)-326.2(Finanzkommissionsgesch�ft)-316.7(betrif)20.8(ft.)-326.1(Sie)-325.2(setzt)]TJ
T*
[(auf)-376.4(der)-376.3(bestehenden)-372.6(Regelung)-373.6(des)-376.4(�)-250(2)-377.4(Abs.)-250(6)-377.4(Satz)-247(1)-377.4(N)0(r)54.9(.)-250(9)]TJ
T*
[(auf.)-254.8(Das)-254.8(T)70(erminb�rsenprivileg)-248.1(wird)-254.7(jedoch)-252.9(im)-253.7(Einklang)-251.9(mit)]TJ
T*
[(der)-254.5(europ�ischen)-250.7(Regelung)-251.7(auf)-254.5(Eigengesch�fte)-247.9(an)-254.5(Derivate-)]TJ
T*
[(m�rkten,)-246.5(die)-248.4(durch)-249.4(Kassagesch�fte)-243.6(abgesichert)-244.5(werden)-248.5(k�n-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nen,)-746.7(sowie)-745.8(Finanzkommissionsgesch�fte,)-736.3(Abschlussver-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(mittlung)-483.1(oder)-487.1(Eigenhandel)-482.2(als)-486(Market)-485.1(Maker)-486.1(f�r)-488.1(andere)]TJ
ET
endstream
endobj
292 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
295 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 92 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(Mitglieder)-307(dieser)-309.8(Derivatem�rkte)-304.1(beschr�nkt.)-309(Die)-310.9(T�tigkeit)]TJ
0 -1.1111 TD
[(als)-304.2(Clearingmitglied)-295.7(an)-305.2(einer)-303.4(Kassa-)-304.3(oder)-305.4(Derivateb�rse)-300.5(ist)]TJ
T*
(von dieser Ausnahme nicht erfasst.)Tj
0 -2.0793 TD
[(Andererseits)-394.1(wird)-397.9(die)-397(Ausnahme)-396(i)0(m)-396.9(Einklang)-395(mit)-395.9(der)-397.9(Fi-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nanzmarktrichtlinie)-314.1(so)-325.7(erweitert,)-319.9(dass)-324.8(das)-324.8(aus)-324.7(der)-324.7(Instituts-)]TJ
T*
[(definition)-334.1(herausgenommene)-332.3(Unternehmen)-334.3(auch)-337.1(nach)-337.1(dem)]TJ
T*
[(Gesetzeswortlaut)-542.7(derartige)-546.5(Gesch�fte)-546.7(an)-550.4(mehreren)-547.5(Deri-)]TJ
T*
[(vatem�rkten)-419.3(betreiben)-421.4(kann,)-425.3(ohne)-425.2(der)-425.2(Erlaubnispflicht)-418.4(zu)]TJ
T*
[(unterfallen;)-265.1(der)-270.9(W)81(ortlaut)-268(des)-270.9(Gesetzes)-267(wird)-270.9(damit)-268(an)-270.9(die)-269.9(im)]TJ
T*
[(Einklang)-534.3(mit)-535.3(dem)-536.2(EU-Recht)-533.4(stehende)-534.4(Auslegungspraxis)]TJ
T*
[(angepasst,)-504.8(die)-506.8(eine)-505.8(T�tigkeit)-501.9(nicht)-505.7(auf)-507.8(einen)-505.8(Marktplatz)]TJ
T*
[(beschr�nkt.)-464.1(Eine)-464.9(analoge)-464(Regelung)-464(wird)-467(f�r)-467.9(das)-466.9(Finanz-)]TJ
T*
[(kommissionsgesch�ft)-286(in)-292.7(Absatz)-247.2(1)-293.7(N)0(r)55(.)-249.9(8)-293.7(geschaf)20.8(fen.)-292.8(Auf)-293.7(die)]TJ
T*
[(Begr�ndung)-703.5(der)-704.4(R�ckausnahme)-699.7(bei)-703.5(einer)-702.5(zus�tzlichen)]TJ
T*
[(grenz�berschreitenden)-644.9(T�tigkeit)-646.7(unter)-651.6(Buchstabe)-245.2(a)-652.5(wird)]TJ
T*
[(verwiesen.)-364.3(Die)-366.2(Regelung)-364.3(in)-367.2(Nummer)-247.1(9)-368.2(in)-367.2(V)110(erbindung)-366.4(mit)]TJ
T*
[(Absatz)-247.1(1)-363.3(N)0(r)55(.)-250(8)-363.3(entspricht)-358.4(�)-250(2)0(a)-362.3(Abs.)-250(1)-363.3(N)0(r)55(.)-250(8)-363.3(W)0.1(pHG-E)-361.4(\(vgl.)]TJ
T*
[(Artikel l Nr)59.8(. 3 Buchstabe a\).)]TJ
0 -2.0794 TD
[(Die)-377.5(Bereichsausnahme)-370.8(f�r)-379.5(Freiberufler)-374.8(in)-378.5(Nummer)-247.2(10)-379.4(be-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ruht)-262.7(auf)-262.7(Artikel)-246.1(2)-263.7(Abs.)-250(1)-263.7(Buchstabe)-245.2(c)-262.7(der)-262.7(Finanzmarktricht-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(linie.)-512.9(Nummer)-247.1(10)-516.9(entspricht)-512(�)-249.9(2)0(a)-515.9(Abs.)-250.1(1)-516.8(N)0(r)55(.)-250(6)-516.9(W)0.1(pHG-E)]TJ
0 -1.111 TD
[(\(vgl. Begr�ndung zu Artikel)-242.5(l Nr)56(.)-250(3)0( Buchstabe)-245.3(a\).)]TJ
0 -2.0794 TD
[(Die)-226.6(bisherige)-224.7(Bereichsausnahme)-219.9(f�r)-228.6(die)-226.6(Rohwarengesch�fte)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nach)-262.2(�)-250.1(2)-264.2(Abs.)-250(6)-264.3(Satz)-247.1(1)-264.2(N)0(r)55(.)-250(1)37(1)-264.2(wird)-263.3(entsprechend)-259.5(der)-263.3(weiter-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gehenden)-490.1(Grundregelung)-490.3(in)-492.1(Artikel)-246.1(2)-492.9(Abs.)-250.1(1)-492.9(Buchstabe)-245.2(i)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-233.4(Finanzmarktrichtlinie)-221.8(ge�ndert.)-230.5(Die)-232.4(Regelung)-230.6(entspricht)]TJ
T*
[(�)-249.9(2)0(a)-707(Abs.)-250(1)-708(N)0(r)55(.)-250(9)-708(W)0.1(pHG-E.)-706.2(Auf)-708(die)-706(Begr�ndung)-706.1(zu)]TJ
T*
[(Artikel)-246(1 Nr)54.9(.)-250(3)0( Buchstabe)-245.2(a wird daher verwiesen.)]TJ
0 -2.0794 TD
[(Nummer)-247.1(1)0(3)-300.9(enth�lt)-296(eine)-297.9(Bereichsausnahme)-292.3(f�r)-300.9(den)-299.9(W)81(aren-)]TJ
0 -1.111 TD
[(und)-904(W)81(arenderivatehandel)-894.4(und)-904(setzt)-900.1(Artikel)-246.1(2)-903.9(Abs.)-250.1(1)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Buchstabe)-245.2(k)-469.8(der)-468.8(Finanzmarktrichtlinie)-457.2(um.)-468.9(V)127.9(on)-469.9(der)-468.8(Aus-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nahme)-437.4(ist)-438.3(nur)-440.3(das)-439.3(Hauptgesch�ft)-434.6(der)-439.4(Eigengesch�fte)-432.6(und)]TJ
0 -1.1111 TD
[(des)-279.1(Eigenhandels)-274.4(mit)-277.2(W)81(aren)-278.2(und)-280.2(W)80.9(arenderivaten)-273.4(betrof)19.9(fen.)]TJ
T*
[(Andere)-432.9(Nebent�tigkeiten)-425.1(sind)-433.9(nur)-434.9(erlaubnisfrei,)-429(wenn)-433.9(f�r)]TJ
T*
[(diese)-525.6(eine)-525.8(andere)-525.8(Bereichsausnahme)-520(einschl�gig)-522.8(ist,)-526.7(die)]TJ
T*
[(eine)-598.2(kumulative)-595.4(Anwendung)-600.3(zul�sst.)-597.4(Die)-599.1(Reglung)-598.3(ent-)]TJ
T*
[(spricht)-411.7(�)-249.9(2)0(a)-413.6(Abs.)-250.1(1)-414.6(N)0(r)55.1(.)-250(12)-414.6(WpHG-E)-412.7(\(vgl.)-413.6(Begr�ndung)-412.8(zu)]TJ
0 -1.111 TD
[(Artikel)-246(1 Nr)54.9(.)-250(3)0( Buchstabe)-245.2(a\).)]TJ
0 -2.0794 TD
[(Die)-779(Ausnahme)-778.2(i)0(n)-780(Nummer)-247.2(14)-781(setzt)-777.1(Artikel)-246.1(2)-781(Abs.)-250.1(1)]TJ
0 -1.111 TD
[(Buchstabe)-245.2(d)-472.3(der)-471.4(Finanzmarktrichtlinie)-459.8(um.)-471.5(Die)-470.4(Regelung)]TJ
T*
[(entspricht)-441.9(�)-250(2)0(a)-445.7(Abs.)-250(1)-446.7(N)0(r)55(.)-250(10)-446.8(WpHG-E.)-444.9(Auf)-446.7(die)-444.7(Begr�n-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dung)-384.2(zu)-383.2(Artikel)-246(1)-384.2(N)0(r)55(.)-250(3)-384.1(Buchstabe)-245.2(a)-383.2(wird)-383.2(deshalb)-381.3(verwie-)]TJ
0 -1.111 TD
(sen.)Tj
0 -2.0794 TD
[(In)-242.4(Umsetzung)-238.5(des)-241.5(Artikels)-238.5(2)-242.4(Abs.)-250(1)-242.3(Buchstabe)-245.3(j)-241.4(der)-241.4(Finanz-)]TJ
0 -1.111 TD
[(marktrichtlinie)-362.4(d�rfen)-371.3(nach)-370.3(Nummer)-247.2(1)0(5)-372.2(Unternehmen,)-367.4(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(keine)-223.5(Bankgesch�fte)-219.7(betreiben)-221.6(und)-226.5(sonst)-225.5(auch)-224.5(keine)-223.5(Finanz-)]TJ
T*
[(dienstleistungen)-292.7(erbringen,)-297.5(im)-298.4(Rahmen)-296.5(ihrer)-298.5(anderweitigen)]TJ
0 -1.111 TD
[(beruflichen)-389(T�tigkeit)-386.9(auch)-391.9(in)-392.9(Zukunft)-391.9(die)-391.9(Anlageberatung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(erbringen,)-251.1(ohne)-253.1(unter)-252.1(die)-252(Erlaubnispflicht)-246.3(nach)-252(dem)-252(Kredit-)]TJ
T*
-0.01 Tc
[(wesengesetz)-417.7(zu)-422.6(fallen.)-419.7(V)128(oraussetzung)-419.8(ist,)-421.6(dass)-422.6(sie)-421.6(sich)-421.6(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(Anlageberatung)-229.8(nicht)-232.7(besonders)-233.7(ver)19(g�ten)-233.7(lassen.)-232.7(Nummer)-232.8(15)]TJ
T*
0 Tc
[(entspricht �)-245.2(2a Abs.)-249.1(1 Nr)55(.)-250(1)37(1 WpHG-E.)]TJ
0 -2.0793 TD
[(Nummer)-247.1(1)0(6)-250.1(setzt)-246.1(Artikel)-246(5)-250.1(Abs.)-250(2)-250.1(der)-249(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
0 -1.1111 TD
[(um)-295.9(und)-297(nimmt)-293.1(B�rsentr�ger)-292.2(oder)-296(die)-295.1(Betreiber)-291.1(von)-297(or)18(gani-)]TJ
T*
[(sierten)-224.9(M�rkten)-225.8(mit)-225.9(Sitz)-225.8(im)-226.9(Ausland,)-226.9(welche)-224.9(auch)-226.9(ein)-226.8(multi-)]TJ
0 -1.111 TD
[(laterales)-335.6(Handelssystem)-336.7(betreiben,)-337.7(von)-342.6(der)-341.5(Einordnung)-340.7(als)]TJ
0 -1.1111 TD
(Finanzdienstleistungsinstitute aus.)Tj
/F4 1 Tf
25.333 68.9992 TD
(Zu Buchstabe c)Tj
/F3 1 Tf
6.8569 0 TD
(\(Absatz 7\))Tj
-6.8569 -1.6357 TD
[(Bei)-297.6(der)-299.8(Beschr�nkung)-296.9(auf)-299.8(Finanzdienstleistungen)-290(im)-298.8(Sinne)]TJ
0 -1.1111 TD
[(von)-254.4(�)-254.3(1)-254.3(Abs.)-254.4(1a)-253.3(Satz)-251.4(2)-254.3(handelt)-250.5(es)-253.3(sich)-252.4(um)-253.3(eine)-251.5(systematisch)]TJ
T*
[(notwendige)-456.2(Folge�nderung)-456.2(der)-459.1(Behandlung)-456.3(des)-459.1(Eigenge-)]TJ
T*
[(sch�fts)-234.2(im)-235.1(Sinne)-235.2(des)-236.1(�)-237.1(1)-237(Abs.)-237.1(1a)-236.2(Satz)-234.2(3)-237(als)-235.1(Finanzdienstleis-)]TJ
T*
[(tung.)-420.5(Eine)-418.4(Auswirkung)-420.7(auf)-420.4(solvenzrechtliche)-411.8(Behandlung)]TJ
T*
[(von)-467(Finanzdienstleistungen,)-456.5(die)-465(nicht)-464.1(von)-467(Anhang)-466.1(I)-467(Ab-)]TJ
T*
[(schnitt)-301.6(A)-305.5(der)-304.5(Finanzmarktrichtlinie)-292.9(erfasst)-302.6(sind,)-304.5(ist)-303.5(von)-305.5(der)]TJ
T*
(Richtlinie nicht intendiert.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.4205 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(d)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(8\))]TJ
-7.2221 -1.6428 TD
[(Die)-299.5(�nderung)-300.6(in)-300.5(Absatz)-247.1(8)-301.4(ist)-299.5(teilweise)-294.6(eine)-298.5(Folge�nderung)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-548.7(Einstufung)-546.7(der)-548.7(Anlageberatung)-543.9(als)-547.6(Finanzdienstleis-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tung.)-396.8(Die)-395.7(Anlageberatung)-391.9(wird)-396.6(entsprechend)-393(den)-396.6(Anlage-)]TJ
T*
[(vermittlern)-553.6(und)-560.4(Abschlussvermittlern)-551.9(von)-560.4(der)-559.5(laufenden)]TJ
0 -1.111 TD
[(Solvenzaufsicht)-592.3(ausgenommen.)-594.3(Die)-597(Ausnahme)-596.2(wird)-598.1(im)]TJ
T*
[(Einklang)-302.9(mit)-303.8(der)-305.9(Kapitalad�quanzrichtlinie)-291.3(auch)-304.8(Unterneh-)]TJ
T*
[(men)-403.7(gew�hrt,)-402.8(die)-403.6(Gesch�fte)-400.8(im)-403.6(Sinne)-403.7(von)-405.7(Absatz)-247.1(1)-405.6(N)0(r)54.9(.)-250(8)]TJ
0 -1.1111 TD
[(oder)-258.7(Absatz)-247.1(6)-259.6(N)0(r)55(.)-250(9)-259.6(nicht)-256.7(nur)-259.7(an)-258.6(inl�ndischen,)-253.8(sondern)-258.8(auch)]TJ
T*
[(an)-448.6(Derivatem�rkten)-441(in)-448.7(anderen)-446.8(Staaten)-444.8(des)-448.6(Europ�ischen)]TJ
0 -1.111 TD
[(W)41(irtschaftsraums)-333(�ber)-338.9(den)-338.9(Europ�ischen)-335.1(Pass)-339(t�tigen.)-334.9(Das)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Platzierungsgesch�ft)-303.5(ist)-311.2(ein)-311.2(besonderer)-310.4(T)70(eilbereich)-306.3(der)-312.1(Ab-)]TJ
T*
[(schlussvermittlung)-362.2(und)-369.9(daher)-367.9(auch)-368(auszunehmen.)-365.1(Der)-368.8(Be-)]TJ
T*
[(trieb)-308.9(eines)-308.9(multilateralen)-301.1(Handelssystems)-306.1(stellt)-306.8(eine)-308.9(andere)]TJ
T*
[(Art)-310.5(von)-311.5(Gesch�ftst�tigkeit)-300.7(dar)40.9(,)-311.5(als)-309.4(diejenige)-305.6(von)-311.4(Instituten,)]TJ
T*
[(die)-469.6(aus)-470.6(Risikogesichtspunkten)-463.1(der)-470.6(laufenden)-467.7(Solvenzauf-)]TJ
0 -1.111 TD
(sicht zu unterwerfen sind.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.4205 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(e)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(8a\))]TJ
-7.2221 -1.6428 TD
[(Bei)-400.7(der)-402.8(�nderung)-402.8(handelt)-399.8(es)-402.7(sich)-401.7(um)-402.7(eine)-400.8(Anpassung)-402.8(an)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Artikel)-246.2(45d)-406.4(der)-405.5(Kapitalad�quanzrichtlinie,)-390.8(die)-404.5(auf)-405.4(Finanz-)]TJ
0 -1.111 TD
[(instrumente)-323.3(in)-328.3(Anhang)-249.2(I)-329.1(Abschnitt)-325.4(C)-328.2(N)0(r)55(.)-250(5)-329.1(bis)-328.3(7,)-329.2(9)-329.1(und)-329.3(10)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-230.9(Finanzmarktrichtlinie)-219.2(Bezug)-228.9(nimmt.)-228(Die)-229.9(dort)-230.8(aufgef�hr-)]TJ
T*
[(ten)-285.1(Derivate)-282.3(werden)-285.3(in)-286(Zukunft)-285.3(in)-286.1(�)-250.1(1)-287.1(Abs.)-250(1)36.9(1)-287.1(Satz)-247(4)-287.1(N)0(r)55(.)-250(2,)]TJ
0 -1.111 TD
(3 und 5 definiert.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.4205 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(f)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(9\))]TJ
-7.2221 -1.6428 TD
[(Die)-294.6(V)127.9(orschrift)-293.7(ist)-294.6(aufgrund)-295.7(der)-295.6(europ�ischen)-291.8(V)128(o)0(r)18(gaben)-294.6(auf-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(zuheben,)-279.3(da)-281.2(Artikel)-246.2(6)-282.1(Abs.)-250.1(3)-282.1(der)-281.2(Finanzmarktrichtlinie)-269.6(vor-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sieht,)-502.1(dass)-504(eine)-502(Erlaubnis)-501.3(immer)-501(gemeinschaftsweit)-495.4(gilt.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Eine)-516.6(Beschr�nkung)-515.9(dieser)-516.6(Erlaubnis)-515.7(bei)-517.6(Ersatz)-515.7(des)-518.6(An-)]TJ
T*
[(fangskapitals)-423.8(durch)-428.8(den)-428.7(Abschluss)-427.8(einer)-426.7(V)110(ersicherung)-425.9(im)]TJ
0 -1.111 TD
[(Sinne)-314.8(von)-316.9(Artikel)-246(7)-316.9(Buchstabe)-245.2(b)-316.8(der)-315.9(Kapitalad�quanzricht-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(linie)-294(auf)-297(Dienstleistungen)-290.4(im)-295.9(Herkunftsstaat)-292.3(ist)-296(weder)-296.2(nach)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-383.4(Finanzmarktrichtlinie)-371.8(noch)-383.5(nach)-382.5(der)-383.4(Kapitalad�quanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(richtlinie)-707.3(vor)17.9(gesehen.)-711.4(Auch)-713.2(Anlagevermittler)-704.5(und)-714.2(Ab-)]TJ
T*
[(schlussvermittler)48.7(,)-312.3(die)-310.4(anstelle)-306.5(des)-311.4(Anfangskapitals)-306.6(den)-311.4(Ab-)]TJ
0 -1.111 TD
[(schluss)-413.8(einer)-412.8(geeigneten)-409.9(V)110(ersicherung)-411.9(gem��)-412.8(�)-249.9(3)0(3)-415.7(Abs.)-250(1)]TJ
T*
[(Satz)-247.1(2)-384.5(nachweisen)-379.8(und)-384.6(keine)-381.7(Befugnis)-381.7(haben,)-382.8(sich)-382.6(Eigen-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tum)-398.7(oder)-399.8(Besitz)-395.9(an)-399.7(Kundengeldern)-397(oder)-399.8(-wertpapieren)-395(zu)]TJ
0 -1.111 TD
[(verschaf)20.8(fen,)-437.2(kommen)-435.3(daher)-436.2(zuk�nftig)-435.3(in)-437.1(den)-437.2(Genuss)-437.2(des)]TJ
0 -1.1111 TD
(Europ�ischen Passes.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.4205 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(g)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(10\))]TJ
-7.2221 -1.6428 TD
[(Die)-915.5(Finanzmarktrichtlinie)-905(r�umt)-914.6(den)-916.5(Mitgliedstaaten,)]TJ
0 -1.111 TD
[(ebenso)-422.3(wie)-422.4(bereits)-420.3(die)-422.3(W)80.9(ertpapierdienstleistungsrichtlinie,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-258.2(M�glichkeit)-254.4(ein,)-258.3(�vertraglich)-253.3(gebundene)-257.4(V)110(ermittler�)-252.3(zu-)]TJ
T*
[(zulassen,)-254.6(ohne)-257.4(diese)-255.5(einer)-255.5(direkten)-254.5(Aufsicht)-255.6(zu)-257.5(unterstellen.)]TJ
0 -1.111 TD
[(V)128(o)0(n)-355.5(dieser)-352.5(M�glichkeit)-349.6(wird)-354.5(auch)-353.5(weiterhin)-350.6(Gebrauch)-352.6(ge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(macht.)-364.4(Die)-366.3(�nderungen)-366.6(setzen)-364.4(Artikel)-246(4)-368.4(N)0(r)55.1(.)-250(25)-368.3(in)-367.3(V)109.9(erbin-)]TJ
ET
endstream
endobj
296 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
298 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 93 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(dung)-329(mit)-326(Artikel)-246.1(23)-329.1(der)-328(Finanzmarktrichtlinie)-316.4(um.)-328.1(Es)-328(wird)]TJ
0 -1.1111 TD
[(eine)-248(Legaldefinition)-242.3(des)-250(vertraglich)-245.3(gebundenen)-248.2(V)110(ermittlers)]TJ
T*
[(und)-565.6(des)-564.6(haftenden)-561.8(Unternehmens)-560.9(eingef�hrt.)-561.8(Au�erdem)]TJ
0 -1.111 TD
[(wird)-235.1(die)-234.1(Bereichsausnahme,)-227.5(die)-234.1(bislang)-233.2(auf)-235.2(die)-234.1(Anlage-)-233.3(und)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abschlussvermittlung)-222.7(beschr�nkt)-226.6(war)41(,)-230.4(erweitert:)-223.5(Neu)-229.5(aufge-)]TJ
T*
[(nommen)-393.1(wird)-395.1(die)-394(Anlageberatung,)-390.4(die)-394(in)-395.1(Umsetzung)-392.2(von)]TJ
0 -1.111 TD
[(Anhang)-249.1(I)-434.5(Abschnitt)-430.7(A)-434.5(N)0(r)55.1(.)-250(5)-434.5(der)-433.6(Finanzmarktrichtlinie)-421.8(als)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Finanzdienstleistung)-456.7(qualifiziert)-458.6(wird.)-465.5(In)-466.4(Angleichung)-462.6(an)]TJ
T*
[(die)-247.8(neu)-248.8(in)-248.8(den)-248.9(WpHG-E)-247.9(eingef�hrte)-245(Definition)-244.9(f�r)-249.8(das)-248.9(Plat-)]TJ
0 -1.111 TD
[(zieren)-401.7(von)-405.6(Finanzinstrumenten)-397(ohne)-404.7(feste)-402.7(�bernahmever-)]TJ
T*
[(pflichtung)-425.1(im)-427(Sinne)-427.1(von)-429.1(Anhang)-249.1(I)-429(Abschnitt)-425.2(A)-429(N)0(r)55(.)-250(7)-428.9(der)]TJ
T*
[(Finanzmarktrichtlinie)-468.4(wird)-480.1(dieser)-478.1(T)70(atbestand,)-476.2(der)-480.1(bislang)]TJ
0 -1.1111 TD
[(unter)-513.7(die)-513.5(Anlage-)-512.8(oder)-514.7(Abschlussvermittlung)-508(subsumiert)]TJ
T*
[(wurde,)-240.3(in)-240.3(�)-249.9(1)-241.3(Abs.)-250(1a)-240.3(Nr)55(.)-250(1)0(c)-240.3(als)-239.3(eigenst�ndige)-234.5(Finanzdienst-)]TJ
0 -1.111 TD
[(leistung)-405(qualifiziert)-401(und)-408.9(folglich)-405(auch)-406.9(ausdr�cklich)-404.1(in)-407.9(die)]TJ
0 -1.1111 TD
(Bereichsausnahme einbezogen.)Tj
0 -1.6444 TD
[(Artikel)-329.1(4)-576.3(Abs.)-333.1(1)-576.4(N)0(r)55(.)-332.9(25)-576.4(in)-575.3(V)110(erbindung)-574.6(mit)-573.4(Erw�gungs-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(grund)-243.6(36)-243.6(der)-242.6(Finanzmarktrichtlinie)-230.9(stellt)-238.7(klar)41.9(,)-243.5(dass)-242.7(aufgrund)]TJ
T*
[(des)-351.2(Grades)-350.4(der)-351.3(Einbindung)-349.5(in)-351.3(die)-350.3(Or)18(ganisation)-347.5(des)-351.2(Unter-)]TJ
T*
[(nehmens)-473.9(ein)-474.9(vertraglich)-471(gebundener)-474.1(V)110(ermittler)-469.9(im)-474.8(Sinne)]TJ
T*
[(dieser)-425.5(Ausnahme)-425.6(nur)-428.5(derjenige)-423.6(ist,)-426.4(der)-427.5(ausschlie�lich)-420.6(f�r)]TJ
0 -1.111 TD
[(ein)-564.8(Unternehmen)-562(t�tig)-562.9(ist.)-564.8(Dementsprechend)-560.1(beschr�nkt)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Satz)-247(1)-278.1(die)-276.2(V)110(ertretung)-274.4(auf)-277.2(ein)-276.2(Einlagenkreditinstitut)-265.5(oder)-277.3(ein)]TJ
0 -1.111 TD
[(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen.)-414.2(Eine)-427.7(Mehrfachver-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tretung)-439.8(ist)-440.7(damit)-438.9(nicht)-439.8(mehr)-440.8(m�glich.)-438.8(W)80.9(eitere)-437.7(V)127.9(orausset-)]TJ
T*
[(zung)-356.5(f�r)-357.6(das)-356.6(Eingreifen)-352.6(der)-356.6(Bereichsausnahme)-348.9(ist)-355.5(die)-355.6(An-)]TJ
0 -1.111 TD
(zeigepflicht gegen�ber der Bundesanstalt.)Tj
0 -1.6444 TD
[(Satz)-247(6)-565.5(setzt)-561.4(die)-563.4(sich)-563.5(aus)-564.4(Artikel)-246.1(23)-565.4(Abs.)-250.1(3)-565.3(der)-564.4(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(marktrichtlinie)-217.8(er)19(gebende)-224.7(Registrierungspflicht)-217.9(um.)-226.5(Gef�hrt)]TJ
T*
[(wird)-419.7(das)-419.7(Register)-415.9(von)-420.8(der)-419.7(Bundesanstalt.)-414(Einzelheiten)-411.9(zu)]TJ
0 -1.111 TD
[(den)-326.6(Aufnahmevoraussetzungen)-320.1(werden)-325.7(in)-326.6(einer)-324.7(Rechtsver-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ordnung)-421.1(gem��)-418.1(Satz)-247.1(7)-420.9(festgelegt.)-415.2(Durch)-420.1(diese)-418.2(Rechtsver-)]TJ
T*
[(ordnung)-431.3(kann)-430.3(entsprechend)-426.4(Artikel)-246.1(23)-431.3(Abs.)-250(4)-431.2(Unterabs.)-247.2(2)]TJ
T*
[(der)-319.2(Finanzmarktrichtlinie)-307.5(der)-319.2(Bundesanstalt)-313.5(als)-318.2(der)-319.2(zust�n-)]TJ
T*
[(digen)-254.7(Beh�rde)-253.7(gestattet)-249.8(werden,)-254.7(Dritte)-252.7(mit)-253.7(der)-255.7(F�hrung)-256.8(und)]TJ
0 -1.111 TD
(Pflege des Registers zu betrauen.)Tj
0 -1.6444 TD
[(Nach)-362.6(Satz)-247.1(9)-364.6(kann)-363.7(die)-362.6(Bundesanstalt)-357.9(Instituten,)-359.8(die)-362.6(bei)-362.7(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Auswahl)-224(oder)-225(bei)-223.8(der)-224.9(�berwachung)-223.1(ihrer)-224(vertraglich)-220.1(gebun-)]TJ
T*
[(denen)-306.7(V)110(ermittler)-301.8(oder)-307.7(bei)-306.7(der)-307.7(F�hrung)-308.7(des)-307.7(Registers)-303.7(gegen)]TJ
0 -1.111 TD
[(ihre)-431.6(Sor)18(gfaltspflicht)-426.9(versto�en,)-430.8(das)-432.7(Recht,)-429.7(vertraglich)-427.9(ge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(bundene)-232.8(V)110(ermittler)-227.9(f�r)-234.8(sich)-232.8(einzusetzen,)-227.9(entziehen.)-229(Mit)-232.8(dem)]TJ
0 -1.111 TD
[(Entzug)-286.7(des)-288.7(Rechts)-246.1(greift)-286.8(die)-287.7(Bereichsausnahme)-281(nicht)-286.7(mehr)41.9(,)]TJ
T*
[(die)-252(betrof)19.9(fenen)-252.1(V)110(ermittler)-247.1(werden)-252.2(zu)-253(Finanzdienstleistungs-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(instituten.)-258.1(Sie)-262(haben)-262.1(dann)-263.1(ihre)-262(V)109.9(ermittlungst�tigkeit,)-251.4(soweit)]TJ
0 -1.111 TD
[(sie)-248.1(erlaubnispflichtig)-241.5(ist,)-248.2(unverz�glich)-245.4(einzustellen)-242.4(und)-250.1(d�r-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(fen)-263.3(sie)-262.4(erst)-262.4(wieder)-261.6(aufnehmen,)-260.6(wenn)-263.5(sie)-262.4(eine)-261.4(entsprechende)]TJ
T*
[(Erlaubnis)-235.8(von)-239.6(der)-238.7(Bundesanstalt)-232.8(erhalten)-234.8(haben)-237.7(oder)-238.6(ein)-237.7(an-)]TJ
0 -1.111 TD
[(deres)-412.8(Institut)-410.8(f�r)-414.7(sie)-412.8(die)-412.7(V)127.9(oraussetzungen)-410(nach)-412.7(Absatz)-247.2(10)]TJ
0 -1.1111 TD
[(erf�llt.)-566.6(Die)-568.4(bestehenden)-565.7(zivilrechtlichen)-559.8(V)110(erpflichtungen)]TJ
T*
(des haftenden Unternehmens bleiben unber�hrt.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.4222 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(h)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(12\))]TJ
-7.2221 -1.6444 TD
[(Satz)-247(1)-233.8(setzt)-229.8(die)-231.8(bankaufsichtsrechtlichen)-222.3(Anforderungen)-232.1(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(��)-250(25a,)-254.2(33)-255.1(Abs.)-250.1(1)-255(N)0(r)55(.)-250(1)-255.1(bis)-254.1(4)-255.1(und)-255.1(die)-253.2(Anzeigepflichten)-246.4(nach)]TJ
T*
[(�)-249.9(2)0(c)-289.2(Abs.)-250(1)-290.2(und)-290.3(4,)-290.2(�)-249.9(2)0(4)-290.3(Abs.)-250(1)-290.2(N)0(r)55(.)-250(1)37(1)-290.2(und)-290.3(Abs.)-250(1a)-289.2(Nr)55(.)-250(2)-290.1(f�r)]TJ
0 -1.1111 TD
[(B�rsentr�ger)-715.6(oder)-719.7(Betreiber)-714.6(ausl�ndischer)-714.8(or)18(ganisierter)]TJ
0 -1.111 TD
[(M�rkte)-346.8(um,)-348.8(die)-347.9(diese)-346.8(nach)-347.8(Artikel)-246.1(5)-349.7(Abs.)-250.1(2)-349.7(i)0(n)-348.8(V)110(erbindung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(mit)-265.4(den)-267.5(Artikeln)-264.6(12)-268.4(und)-268.5(13)-268.5(der)-267.4(Finanzmarktrichtlinie)-255.9(zu)-267.5(er-)]TJ
T*
[(f�llen)-314.9(haben,)-316(soweit)-315(sie)-315.9(nicht)-315(lediglich)-312(den)-316.9(b�rsenrechtlich)]TJ
0 -1.111 TD
[(regulierten)-461.9(Freiverkehr)-464(betreiben.)-463.1(Bez�glich)-462(dem)-465.8(Betrieb)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dieser)-265.1(M�rkte)-265(unterliegen)-262.2(sie)-266(hinsichtlich)-261.2(der)-267.1(f�r)-268(sie)-266(gelten-)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(den)-732.2(bankaufsichtsrechtlichen)-721.8(V)128(orschriften)-729.4(der)-732.3(�berwa-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(chung)-371.1(durch)-371.1(die)-369.9(Bundesanstalt.)-365.3(Auf)-372.1(die)-370(Begr�ndungen)-369.2(zu)]TJ
T*
[(den �nderungen in den ��)-245.5(2c und 25a wird verwiesen.)]TJ
0 -1.6002 TD
[(Satz)-247.1(2)-368.3(beinhaltet)-361.4(die)-366.3(Umsetzung)-364.5(von)-368.3(Artikel)-246.1(9)-368.3(Abs.)-250(1)-368.3(Un-)]TJ
0 -1.1111 TD
(terabs. 2 der Finanzmarktrichtlinie.)Tj
0 -1.6002 TD
[(Satz)-247.1(3)-289.5(bestimmt,)-283.7(dass)-288.7(die)-287.6(Befugnisse)-285.7(der)-288.6(Bundesanstalt)-282.8(zur)]TJ
0 -1.1111 TD
[(�berpr�fung)-600.8(dieser)-598.5(Anforderungen)-599.8(und)-601.5(V)109.9(erpflichtungen)]TJ
0 -1.111 TD
[(und)-449.7(zum)-447.7(Schutz)-446.8(bei)-447.7(Gefahren)-446.8(den)-448.7(��)-250.1(44)-449.7(bis)-448.7(48)-449.7(entspre-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(chend)-280.6(gelten,)-278.6(um)-281.6(insoweit)-278.6(Artikel)-246.1(50)-282.4(der)-281.5(Finanzmarktricht-)]TJ
T*
(linie umzusetzen.)Tj
0 -1.6002 TD
[(Die)-227.7(Bundesanstalt)-222.9(kann)-228.7(nach)-227.7(Satz)-247.1(4)-229.6(den)-228.7(Betrieb)-224.7(der)-228.7(multila-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(teralen)-340.2(Handelssysteme)-338.4(in)-344.2(den)-344.2(F�llen)-341.2(des)-344.2(�)-250(3)0(5)-345.2(untersagen.)]TJ
T*
[(Hierdurch)-268.4(wird)-270.2(insbesondere)-267.4(Artikel)-246.2(50)-271.2(Abs.)-250(2)-271.3(Buchstabe)-245.2(e)]TJ
T*
(der Finanzmarktrichtlinie umgesetzt.)Tj
0 -1.6003 TD
[(Satz)-283.3(5)-286.2(normiert)-282.3(eine)-283.3(Pflicht)-282.3(der)-285.3(in)-285.2(Satz)-283.2(1)-286.3(genannten)-282.3(Markt-)]TJ
0 -1.111 TD
[(betreiber)44.8(,)-543.9(der)-542.8(Bundesanstalt)-537.1(die)-541.8(Aufnahme)-541.1(des)-542.8(Betriebs)]TJ
0 -1.1111 TD
[(unverz�glich)-266.3(anzuzeigen,)-265.4(um)-270.1(eine)-268.2(Kontrolle)-267.2(der)-270.2(f�r)-271.2(sie)-269.1(gel-)]TJ
0 -1.111 TD
(tenden Bestimmungen zu erm�glichen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.378 TD
[(Zu Nummer)-247.2(4)]TJ
/F3 1 Tf
7.0519 0 TD
[(\(�)-250(2c\))]TJ
/F4 1 Tf
-7.0519 -1.6762 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(a)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(3\))]TJ
-7.2221 -1.6002 TD
[(Die)-303.9(�nderung)-305(in)-305(Satz)-247(1)-305.9(stellt)-300.9(eine)-303(rein)-304(redaktionelle)-298(�nde-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(rung dar)55.8(.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.3779 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(b)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(5\))]TJ
-7.2221 -1.6003 TD
-0.007 Tc
[(Die)-298.1(�nderung)-299.3(in)-299.2(Satz)-240(1)-300.1(ersetzt)-295.2(den)-299.2(V)110(erweis)-297.2(auf)-299.2(die)-298.2(W)81(ertpa-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(pierdienstleistungsrichtlinie)-393.3(durch)-408.3(einen)-406.3(Bezug)-406.3(auf)-408.2(den)-408.2(in-)]TJ
T*
[(haltsgleichen)-285.7(Artikel)-239.1(15)-293.7(Abs.)-243(3)-293.7(Satz)-240(2)-293.7(der)-292.7(Finanzmarktricht-)]TJ
T*
[(linie.)-246.8(Der)-249.7(V)110(erweis)-247.7(auf)-249.7(die)-248.7(Bankenrichtlinie)-240.8(wurde)-249.8(an)-249.7(die)-248.7(ent-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sprechende)-605.1(V)128(orschrift)-606.1(in)-608.1(der)-608.1(Richtlinie)-601.1(2006/48/EG)-606.1(des)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Europ�ischen)-333.7(Parlaments)-332.8(und)-338.7(des)-337.6(Rates)-334.8(vom)-337.7(14.)-338.8(Juni)-337.7(2006)]TJ
T*
[(�ber)-307.7(die)-306.7(Aufnahme)-305.7(und)-308.7(Aus�bung)-308.7(der)-307.7(T�tigkeit)-301.7(der)-307.7(Kredit-)]TJ
0 -1.111 TD
[(institute \(ABl. EU Nr)63.9(.)-243.1(L)0( 177 S. 1\) angepasst.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.378 TD
0 Tc
[(Zu Nummer)-247.2(5)]TJ
/F3 1 Tf
7.0519 0 TD
[(\(�)-250(8\))]TJ
/F4 1 Tf
-7.0519 -1.6762 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(a)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(3\))]TJ
-7.2221 -1.6002 TD
[(Der)-352.9(neue)-351.9(Satz)-247.1(6)-353.8(setzt)-350(Artikel)-246(60)-353.9(Abs.)-250(3)-353.9(Satz)-247.1(2)-353.8(der)-352.9(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(marktrichtlinie)-252(um.)-260.7(Demnach)-257.9(muss)-260.8(auch)-259.7(f�r)-261.8(den)-260.7(umgekehr-)]TJ
T*
[(ten)-275.3(Fall)-274.5(des)-276.4(�)-250(33b)-277.5(Satz)-247.1(2,)-277.3(wenn)-276.5(ein)-275.4(deutsches)-273.5(Unternehmen)]TJ
T*
[(in)-398.7(einem)-395.9(anderen)-396.9(Mitgliedstaat)-391(eine)-396.8(Erlaubnis)-395.8(f�r)-399.8(die)-397.8(Er-)]TJ
T*
[(bringung)-292.7(von)-293.6(entsprechenden)-287.9(Bankgesch�ften)-287(oder)-292.6(Finanz-)]TJ
T*
[(dienstleistungen)-242.1(beantragt)-244.9(und)-249.9(das)-248.8(Mutterunternehmen)-242.2(oder)]TJ
T*
[(das)-419.4(durch)-419.4(dieselben)-415.5(Personen)-418.5(oder)-419.4(Unternehmen)-415.6(kontrol-)]TJ
T*
[(lierte)-488.3(Unternehmen)-488.5(seinen)-490.3(Sitz)-490.3(im)-491.3(Inland)-491.3(hat,)-491.3(eine)-490.3(V)110(er-)]TJ
T*
[(pflichtung)-640.1(der)-643(Bundesanstalt)-637.3(bestehen,)-640.2(der)-642.9(zust�ndigen)]TJ
T*
[(Stelle)-412.7(im)-415.6(Aufnahmemitgliedstaat)-405.1(die)-415.6(erforderlichen)-411.9(Infor-)]TJ
T*
[(mationen)-458.5(�ber)-462.5(die)-461.4(Zuverl�ssigkeit)-455.7(und)-463.5(Eignung)-461.6(von)-463.4(Ge-)]TJ
T*
[(sch�ftsleitern)-298(und)-305.9(Personen)-303.9(mit)-302.9(bedeutenden)-301(Beteiligungen)]TJ
T*
(zu �bermitteln.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.378 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(b)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(3a\))]TJ
-7.2221 -1.6002 TD
[(Der)-462.8(neue)-461.7(Absatz)-247.1(3a)-462.8(dient)-460.8(der)-462.7(Umsetzung)-459.9(von)-463.7(Artikel)-246.1(56)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-250(3)-574.9(Unterabs.)-247.1(2,)-574.9(der)-573.9(Artikel)-571(57)-574.9(und)-574.9(59)-575(der)-573.9(Finanz-)]TJ
0 -1.111 TD
[(marktrichtlinie.)-253(Satz)-247.1(2)-262.6(enth�lt)-257.9(eine)-259.8(analoge)-258.9(Regelung)-258.9(zu)-261.7(�)-250(7)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-250(1)-351(Satz)-247.1(2)-351(W)0.1(pHG-E)-349.2(in)-350(Bezug)-348(auf)-350.1(die)-349(Gebote)-348.1(und)-351.1(V)110(er-)]TJ
T*
[(bote)-492.7(des)-493.6(Kreditwesengesetzes)-485.1(und)-494.5(entsprechende)-488.9(ausl�n-)]TJ
0 -1.111 TD
[(dische)-726.1(V)128(orschriften)-725.2(der)-728.1(in)-728(Absatz)-247.2(3)-728.9(Satz)-247.1(1)-729(genannten)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Staaten.)-423.6(Ein)-426.5(Ersuchen)-425.6(auf)-427.4(Zusammenarbeit)-419.7(kann)-427.6(von)-428.5(der)]TJ
ET
endstream
endobj
299 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
301 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 94 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(Bundesanstalt)-342.6(nur)-349.5(unter)-347.4(den)-348.5(eingeschr�nkten)-342.8(Bedingungen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(des)-224.1(Absatzes)-221.3(3a)-224.1(abgelehnt)-220.4(werden.)-223.3(�)-249.9(7)-225.1(Abs.)-250.1(3)-225.1(W)0.1(pHG-E)-223.3(ent-)]TJ
T*
[(h�lt)-265.4(eine)-265.5(entsprechende)-262.7(V)127.9(orschrift)-265.6(f�r)-268.4(die)-266.5(V)110(erweigerung)-264.6(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(�bermittlung)-405.2(von)-411.1(Informationen)-406.2(an)-410(f�r)-411.1(die)-409.1(�berwachung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(von)-357.8(V)110(erhaltens-)-353(und)-357.8(Or)17.9(ganisationspflichten,)-348.2(von)-357.8(Finanzin-)]TJ
T*
[(strumenten)-555.1(und)-560.1(von)-560(M�rkten)-557.1(zust�ndigen)-555.2(ausl�ndischen)]TJ
0 -1.111 TD
(Stellen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.6496 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(c)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(9\))]TJ
-7.2221 -1.8719 TD
[(Zwecks)-547.5(Umsetzung)-546.6(des)-549.5(Artikels)-546.5(56)-550.4(Abs.)-250.1(4)-550.4(der)-549.5(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(marktrichtlinie)-462.4(wird)-471.3(eine)-469.1(Parallelvorschrift)-463.6(zu)-471.1(�)-250.1(7)-472.1(Abs.)-250.1(5)]TJ
T*
[(WpHG-E)-329.8(in)-330.8(einen)-328.8(neuen)-329.8(Absatz)-247.1(9)-331.6(eingef�gt.)-328(Diese)-328.7(Er)19(g�n-)]TJ
T*
[(zung)-371.6(ist)-370.5(notwendig,)-369.8(weil)-369.7(sich)-370.7(die)-370.6(entsprechenden)-366.8(Kompe-)]TJ
T*
[(tenzen)-411.7(nach)-413.7(�)-250.1(7)-415.6(Abs.)-250(5)-415.6(W)0.1(pHG-E)-413.8(nur)-415.7(auf)-414.6(V)109.9(erst��e)-412.7(gegen)]TJ
T*
[(das)-457.3(W)81(ertpapierhandelsgesetz)-446.7(und)-458.3(entsprechende)-452.5(ausl�ndi-)]TJ
T*
[(sche V)129.9(orschriften beziehen.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.6496 TD
[(Zu Nummer)-247.2(6)]TJ
/F3 1 Tf
6.5519 0 TD
[(\(�)-250(20c\))]TJ
-6.5519 -1.8718 TD
-0.005 Tc
[(Die)-332.1(durch)-333.2(die)-332.1(Finanzmarktrichtlinie)-321.6(notwendigen)-330.5(�nderun-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gen)-240.7(konnten)-239.9(bei)-239.8(dem)-239.8(Entwurf)-239.8(eines)-238.8(Gesetzes)-236.9(zur)-240.7(Umsetzung)]TJ
T*
[(der)-458.5(neu)-458.6(gefassten)-455.7(Bankenrichtlinie)-449.8(und)-459.6(der)-458.6(neu)-458.6(gefassten)]TJ
0 -1.111 TD
[(Kapitalad�quanzrichtlinie)-603.8(\(Bundestagsdrucksache)-611.9(16/1335)]TJ
0 -1.1111 TD
0 Tc
[(vom)-348.7(26.)-349.9(April)-347.8(2006\))-349.9(noch)-348.8(nicht)-346.8(ber�cksichtigt)-343(werden,)-347.9(da)]TJ
T*
[(die)-561.6(EU-Durchf�hrungsma�nahmen)-557.3(zur)-562.7(Finanzmarktricht-)]TJ
0 -1.111 TD
[(linie)-327.6(zum)-329.7(Zeitpunkt)-326.8(der)-330.7(V)128(orlage)-328.7(des)-330.6(Entwurfs)-329.8(der)-330.7(Bundes-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(regierung)-353.6(noch)-355.7(nicht)-353.6(erlassen)-352.7(waren.)-354.7(Nach)-354.6(Anpassung)-355.7(der)]TJ
T*
[(Definition)-457.1(der)-461(Derivate)-457.2(lassen)-459(sich)-460(die)-460(im)-460(Ermessen)-458.1(der)]TJ
T*
[(Aufsicht)-454.6(stehenden)-453.7(Ausnahmen)-454.7(f�r)-457.5(W)80.9(arenderivateh�ndler)]TJ
T*
[(im)-348.6(Kreditwesengesetz)-341.9(regelungstechnisch)-343(durch)-349.7(einen)-347.6(ein-)]TJ
T*
[(fachen)-463.3(V)109.9(erweis)-463.4(auf)-465.4(die)-464.3(Definition)-461.6(in)-465.3(�)-250(2)-466.4(Abs.)-250(1)37(1)-466.4(Satz)-463.3(4)]TJ
T*
[(Nr)55.1(.)-250(2)0(,)-440.9(3)-440.8(und)-440.9(5)-440.8(einpassen.)-437(Es)-439.8(handelt)-436.9(sich)-438.9(somit)-437.8(um)-439.8(eine)]TJ
T*
(Folge�nderung.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.6496 TD
[(Zu Nummer)-247.2(7)]TJ
/F3 1 Tf
6.5519 0 TD
[(\(�)-250(24\))]TJ
-6.5519 -1.8718 TD
(Die �nderung in der Nummer 9 ist eine Folge�nderung.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.6496 TD
[(Zu Nummer)-247.2(8)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(24a\))]TJ
/F4 1 Tf
-7.2221 -1.9478 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(a)]TJ
/F3 1 Tf
7.1639 0 TD
[(\(Absatz)-247.1(1\))]TJ
-7.1639 -1.8719 TD
[(Die)-638.3(Er)19(g�nzung)-638.4(in)-639.3(Satz)-247.1(2)-640.3(N)0(r)55(.)-250(2)-640.3(setzt)-636.3(Artikel)-246.1(32)-640.3(Abs.)-250.1(2)]TJ
0 -1.111 TD
[(Buchstabe)-245.2(b)-549.7(der)-548.9(Finanzmarktrichtlinie)-537.2(um,)-548.8(der)-548.9(Angaben)]TJ
T*
[(�ber)-240.2(die)-239.2(Absicht,)-238.3(vertraglich)-235.4(gebundene)-238.4(V)110(ermittler)-234.4(heranzu-)]TJ
0 -1.1111 TD
(ziehen, in der Anzeige verlangt.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.6496 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(b)]TJ
/F3 1 Tf
7.2199 0 TD
[(\(Absatz)-247.1(2\))]TJ
-7.2199 -1.8718 TD
[(Satz)-247(4)-300.4(wird)-299.5(redaktionell)-293.5(ge�ndert,)-296.6(um)-299.3(im)-298.3(W)80.9(ortlaut)-296.4(der)-299.4(V)128(or-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(schrift)-315(zu)-316.8(verdeutlichen,)-311.1(dass)-317(sp�testens)-313(zwei)-314.9(Monate)-315(nach)]TJ
T*
[(der)-340(W)81(eiterleitung)-333.2(der)-340(Angaben)-339.2(durch)-340.1(die)-339(Bundesanstalt)-334.2(an)]TJ
0 -1.111 TD
[(die)-238.4(zust�ndige)-235.5(Stelle)-235.4(im)-238.4(Aufnahmestaat)-233.7(oder)-239.4(nach)-238.4(einer)-237.4(ent-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sprechenden)-463.7(vorherigen)-464.7(Mitteilung)-461.6(durch)-466.6(diese)-464.6(Stelle)-462.6(im)]TJ
0 -1.111 TD
[(Aufnahmestaat)-487.5(eine)-491.3(Zweigniederlassung)-486.7(errichtet)-488.4(werden)]TJ
T*
[(kann)-272(\(Artikel)-246.2(32)-273(Abs.)-250.1(6)-272.9(der)-272.1(Finanzmarktrichtlinie\).)-260.4(Die)-271.1(Be-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(arbeitungsfrist)-307.3(der)-312.2(Bundesanstalt)-306.4(von)-313.2(zwei)-310.2(Monaten)-310.2(in)-312.2(den)]TJ
0 -1.111 TD
[(S�tzen)-424(1)-428(und)-428.1(3)-428(bleibt)-424.1(zugunsten)-425.1(deutscher)-424.2(Unternehmen,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-288.1(eine)-287.3(grenz�berschreitende)-281.6(T�tigkeit)-283.4(erbringen)-287.4(m�chten,)]TJ
T*
[(bestehen,)-268.7(obwohl)-271.7(Artikel)-246.1(32)-272.6(Abs.)-250.1(3)-272.5(und)-272.6(5)-272.6(der)-271.6(Finanzmarkt-)]TJ
0 -1.111 TD
[(richtlinie)-406.1(eine)-410.1(Bearbeitungsfrist)-405.3(der)-412(zust�ndigen)-408.3(Stelle)-408.1(im)]TJ
0 -1.1111 TD
(Herkunftsstaat von drei Monaten einr�umt.)Tj
/F4 1 Tf
25.333 68.9992 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(c)]TJ
/F3 1 Tf
7.1069 0 TD
[(\(Absatz)-247.1(3\))]TJ
-7.1069 -1.6528 TD
[(Satz)-247.1(2)-304.8(wird)-303.9(um)-303.9(die)-302.9(nach)-302.9(Artikel)-246.1(31)-304.8(Abs.)-250.1(2)-304.9(Buchstabe)-245.2(b)-304.8(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Finanzmarktrichtlinie)-599.2(erforderliche)-605.9(Angabe)-609.9(zur)-610.8(Absicht,)]TJ
0 -1.111 TD
[(vertraglich gebundene V)118.6(ermittler einzusetzen, er)32.5(g�nzt.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.4376 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(d)]TJ
/F3 1 Tf
7.2199 0 TD
(\(Abs�tze 3a und 3b\))Tj
-7.2199 -1.6597 TD
[(Durch)-315.6(Absatz)-247.2(3a)-315.6(wird)-315.7(Artikel)-246(31)-316.6(Abs.)-250.1(6)-316.5(Satz)-247.1(1)-316.5(der)-315.6(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(marktrichtlinie)-361.9(umgesetzt,)-365.9(welcher)-367.8(f�r)-371.7(den)-370.7(Betreiber)-365.8(eines)]TJ
T*
[(multilateralen)-414.5(Handelssystems)-419.6(eine)-422.2(Anzeigepflicht)-417.6(bez�g-)]TJ
0 -1.111 TD
[(lich)-336.6(der)-338.6(Staaten)-334.7(normiert,)-335.7(in)-338.6(welchen)-335.7(ein)-337.6(Zugang)-337.7(f�r)-339.6(Han-)]TJ
T*
[(delsteilnehmer)-288.1(beabsichtigt)-290(ist.)-295(Die)-294.9(Bundesanstalt)-290.1(muss)-295.9(die)]TJ
T*
[(zust�ndigen)-294.7(Beh�rden)-296.7(entsprechender)-293.8(Mitgliedstaaten)-289.8(hier-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(von)-360(nach)-358.1(Artikel)-246.1(31)-360(Abs.)-250.1(6)-359.9(Unterabs.)-247.2(1)-359.9(Satz)-247.1(2)-360(der)-359(Finanz-)]TJ
T*
[(marktrichtlinie)-342.4(innerhalb)-348.3(eines)-349.3(Monats)-350.3(in)-351.2(Kenntnis)-349.4(setzen.)]TJ
T*
[(Satz)-247.1(2)-361(bestimmt,)-355.1(dass)-360.1(der)-360(Bundesanstalt)-354.3(auf)-360.1(Anfrage)-359.1(auch)]TJ
T*
[(die)-343.7(Namen)-342.9(der)-344.7(in)-344.8(diesem)-341.7(Staat)-341.8(ans�ssigen)-341.9(Handelsteilneh-)]TJ
T*
[(mer)-327.8(mitzuteilen)-320.9(sind,)-328.8(da)-328.8(die)-327.7(Bundesanstalt)-323(nach)-327.8(Artikel)-246.1(31)]TJ
0 -1.111 TD
[(Abs.)-250(6)-450.3(Unterabsatz)-244.2(1)-450.2(Satz)-247.1(2)-450.3(der)-449.2(Finanzmarktrichtlinie)-437.7(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(betref)20.9(fenden)-393.8(Namen)-392.8(an)-394.7(die)-393.8(zust�ndige)-390.9(Beh�rde)-392.8(auf)-394.8(deren)]TJ
T*
[(Ersuchen)-514.5(weiterzugeben)-510.6(hat)-515.4(\(vgl.)-516.4(�)-249.9(7)-517.4(Abs.)-250(3)-517.3(W)0.1(pHG-E\).)]TJ
0 -1.111 TD
[(Zudem)-344.7(obliegt)-343.6(ihr)-346.6(nach)-345.7(�)-249.9(7)-347.6(WpHG-E)-345.7(die)-345.6(Pr�fung,)-347.7(ob)-347.6(und)]TJ
T*
[(welche)-279(Zusammenarbeit)-274.1(mit)-279.9(den)-281.9(zust�ndigen)-278(Beh�rden)-280(des)]TJ
0 -1.1111 TD
[(betref)20.9(fenden)-312.8(Staates)-309.7(m�glich)-310.7(ist.)-312.7(Aus)-314.8(diesem)-310.6(Grund)-314.8(ist)-312.7(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(Information)-244.5(auch)-246.4(auf)-247.4(T)70.1(eilnehmer)-242.5(aus)-247.4(Drittstaaten)-240.5(auszudeh-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nen.)-340.4(Andererseits)-336.7(kann)-340.5(sich)-339.4(der)-340.4(Handelsteilnehmer)-331.8(bei)-339.5(der)]TJ
T*
[(Mitteilung)-392.5(nach)-396.4(Satz)-247.1(1)-398.2(auf)-397.5(die)-396.4(erstmalige)-391.5(Zugangsgew�h-)]TJ
T*
(rung in dem jeweiligen Staat beschr�nken.)Tj
0 -1.6597 TD
-0.008 Tc
[(Der)-219(neue)-218(Absatz)-217.1(3b)-220(Satz)-217(1)-219.9(setzt)-216(Artikel)-216.2(31)-220(Abs.)-219.9(2)-220(U)0.1(nterabs.)-217.2(2)]TJ
0 -1.1111 TD
0 Tc
[(Satz)-247.1(1)-587.6(der)-586.7(Finanzmarktrichtlinie)-575(um.)-586.8(Auf)-587.7(Ersuchen)-584.7(der)]TJ
T*
[(zust�ndigen)-574.1(Stelle)-573.8(des)-577.9(Aufnahmestaates)-571.2(sind)-577.9(dieser)-575.9(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(Namen)-375.9(der)-377.8(vertraglich)-373(gebundenen)-376(V)110(ermittler)-371.9(mitzuteilen,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-314.6(das)-315.7(Kreditinstitut)-308.9(oder)-315.7(das)-315.7(Finanzdienstleistungsinstitut)]TJ
T*
[(heranzuziehen)-314.8(beabsichtigt.)-314.8(In)-321.6(Satz)-247.1(2)-321.5(ist)-319.6(in)-320.7(Umsetzung)-317.7(des)]TJ
0 -1.111 TD
-0.008 Tc
[(Artikels)-233.2(31)-237(Abs.)-237.1(6)-237(U)0.1(nterabs.)-234.3(2)-236.9(der)-236.1(Finanzmarktrichtlinie)-224.7(eine)]TJ
0 -1.1111 TD
0 Tc
[(entsprechende)-525.2(�bermittlung)-525.3(der)-530(Namen)-528.2(der)-530(T)70(eilnehmer/)]TJ
T*
[(Mitglieder)-235.9(eines)-238.9(multilateralen)-231(Handelssystems)-236.1(vor)17.9(gesehen,)]TJ
0 -1.111 TD
[(welches)-325.1(grenz�berschreitend)-321.4(in)-328.1(einem)-325(Aufnahmestaat)-322.3(t�tig)]TJ
0 -1.1111 TD
(werden will.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.4376 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(e)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(5\))]TJ
-7.2221 -1.6597 TD
[(V)110(ertraglich)-449.8(gebundene)-452.7(V)110(ermittler)-448.8(werden)-453.7(nach)-453.6(Artikel)-246.1(32)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-250(2)-394.4(Unterabs.)-247.2(2)-394.4(der)-393.5(Finanzmarktrichtlinie)-381.8(einer)-391.4(Zweig-)]TJ
0 -1.111 TD
[(niederlassung)-541.9(gleichgestellt,)-536.9(wenn)-545.8(sie)-544.7(in)-545.6(einem)-542.7(anderen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Staat)-590.7(des)-593.7(Europ�ischen)-589.9(W)41(irtschaftsraums)-587.9(als)-592.7(dem)-592.7(Her-)]TJ
0 -1.111 TD
[(kunftsstaat)-346.6(des)-350.3(Unternehmens,)-346.7(welches)-347.4(sie)-349.4(zur)-350.3(Erbringung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(von)-451.3(W)81(ertpapierdienstleistungen)-438.8(heranziehen)-445.4(m�chten,)-447.4(an-)]TJ
T*
[(s�ssig)-274.6(sind.)-275.7(Zur)-275.6(n�heren)-273.7(Ausgestaltung)-271.8(der)-275.6(Anwendung)-275.8(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Abs�tze)-340.2(1,)-344(2)-343.9(und)-344.1(4)-344(auf)-343(diesen)-341.1(Fall)-341.1(wird)-343(die)-342(Rechtsverord-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nungserm�chtigung in Absatz)-240.6(5 er)19(g�nzt.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.4376 TD
[(Zu Nummer)-247.2(9)]TJ
/F3 1 Tf
6.5519 0 TD
[(\(�)-250(24b\))]TJ
/F4 1 Tf
-6.5519 -1.7356 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(a)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(3\))]TJ
-7.2221 -1.6597 TD
-0.005 Tc
[(Der)-325.6(neu)-325.6(eingef�gte)-321.8(Absatz)-242.2(3)-326.5(setzt)-322.7(Artikel)-241.2(34)-326.6(Abs.)-245.1(1)-326.5(der)-325.6(Fi-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nanzmarktrichtlinie)-215.9(um,)-226.6(der)-226.5(den)-226.6(Zugang)-225.6(zu)-226.6(zentralen)-221.7(Gegen-)]TJ
T*
(parteien und Clearing- und Abrechnungssystemen regelt.)Tj
0 -1.6597 TD
0 Tc
[(Die)-744.3(Er)19(g�nzung)-744.3(der)-745.3(Rechtsverordnungserm�chtigung)-735.9(in)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Absatz)-247.1(4)-430.7(stellt)-425.8(sicher)42.9(,)-430.7(dass)-429.8(auch)-428.7(eine)-427.7(n�here)-427.9(Konkretisie-)]TJ
0 -1.111 TD
[(rung)-340.9(des)-339.9(in)-339.9(Absatz)-247.1(3)-340.9(neu)-339.8(geregelten)-335(Zugangsrechtes)-335.2(durch)]TJ
0 -1.1111 TD
(Rechtsverordnung erfolgen kann.)Tj
ET
endstream
endobj
302 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
304 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 95 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F4 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(Zu den Buchstaben)-245.4(b und c)]TJ
/F3 1 Tf
12.1918 0 TD
(\(Abs�tze 4 und 5\))Tj
-12.1918 -1.5924 TD
[(Die)-502.8(�nderungen)-503.1(sind)-503.8(redaktionelle)-497(Folge�nderungen)-500.1(der)]TJ
0 -1.1111 TD
(Einf�gung des neuen Absatzes 3.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.3701 TD
(Zu Nummer 10)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(25a\))]TJ
/F4 1 Tf
-7.2221 -1.6683 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(a)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(1\))]TJ
-7.2221 -1.5924 TD
[(Die)-278(Er)19(g�nzungen)-277.2(in)-278.9(Absatz)-247.2(1)-279.9(dienen)-277.1(zum)-278.1(einen)-277.1(der)-279(Umset-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(zung)-585.5(or)18(ganisatorischer)-579.8(Anforderungen)-584.8(gem��)-583.6(Artikel)-246.1(13)]TJ
0 -1.111 TD
[(Abs.)-250(2)-311.9(und)-311.9(5)-311.8(Unterabs.)-247.2(2)-311.9(und)-311.9(Abs.)-250(6)-311.9(der)-310.9(Finanzmarktricht-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(linie)-494.9(in)-497.9(V)110(erbindung)-497.1(mit)-496(den)-497.9(Artikeln)-246.2(5)-498.9(und)-498.9(7)-498.9(bis)-498(9)-498.9(der)]TJ
T*
[(Durchf�hrungsrichtlinie.)-427.5(Zum)-433(anderen)-432.2(handelt)-431.1(es)-434(sich)-433(le-)]TJ
0 -1.111 TD
(diglich um Klarstellungen oder redaktionelle Anpassungen.)Tj
0 -1.5924 TD
[(Durch)-466.6(den)-466.7(Einschub)-464.7(�insbesondere�)-461.8(in)-466.7(Satz)-247(1)-467.6(wird)-466.6(klar-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gestellt,)-375.1(dass)-380.1(die)-379(Ordnungsm��igkeit)-375.4(der)-380(Gesch�ftsor)21.8(gani-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sation)-444.7(nicht)-444.9(nur)-447.7(unter)-445.8(dem)-445.7(Gesichtspunkt)-443(der)-446.8(Einhaltung)]TJ
T*
[(gesetzlicher)-412.3(V)128(orschriften)-416.4(zu)-419.2(beurteilen)-414.2(ist.)-418.3(Auch)-419.2(betriebs-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(wirtschaftliche)-236.9(Notwendigkeiten)-239.1(sind)-244.7(im)-243.6(Rahmen)-241.8(einer)-242.7(ord-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nungsgem��en)-538.6(Gesch�ftsor)21.8(ganisation)-537.5(zu)-541.4(ber�cksichtigen.)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Da)-374.1(die)-373.3(Ber�cksichtigung)-368.4(dieser)-372.3(Notwendigkeiten)-368.5(im)-373.2(eige-)]TJ
T*
[(nen)-283(Interesse)-280.1(der)-283.1(Institute)-279.1(liegt,)-280(f�hrt)-283.2(der)-283(Einschub)-281.1(nicht)-281.1(zu)]TJ
0 -1.111 TD
[(einer materiellen �nderung. Satz)-234.6(2 bleibt unber�hrt.)]TJ
0 -1.5924 TD
[(Mit)-295.5(der)-296.4(Klarstellung)-291.7(in)-296.4(Satz)-247.1(3,)-297.5(dass)-296.5(das)-296.4(Risikomanagement)]TJ
0 -1.1111 TD
[(�wirksam�)-323.3(sein)-326.2(muss,)-327.2(wird)-327.1(Artikel)-246.1(7)-328.1(Abs.)-250.1(1)-328.1(der)-327.2(Durchf�h-)]TJ
T*
[(rungsrichtlinie)-391.7(umgesetzt,)-392.8(der)-397.5(die)-396.6(Einrichtung)-393.7(eines)-395.6(ange-)]TJ
T*
[(messenen)-786.6(und)-790.5(wirksamen)-786.8(Risikomanagements)-780.9(fordert.)]TJ
T*
[(Durch)-435.9(die)-434.9(Betonung)-434(der)-435.9(W)41(irksamkeit)-431(des)-435.8(Risikomanage-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ments)-274.7(wird)-276.8(unterstrichen,)-271.9(dass)-276.7(das)-276.7(Risikomanagement)-268(auch)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tats�chlich)-308.4(umgesetzt)-310.5(und)-316.3(von)-316.3(den)-315.3(Instituten)-311.4(mit)-313.3(Leben)-313.3(er-)]TJ
T*
(f�llt werden muss.)Tj
0 -1.5924 TD
[(Kein)-477.7(�nderungsbedarf)-477.1(besteht)-475.8(im)-477.7(Hinblick)-475.8(auf)-478.7(die)-477.7(nach)]TJ
0 -1.111 TD
[(Artikel)-246(8)-264.3(der)-263.2(Durchf�hrungsrichtlinie)-256.7(erforderliche)-258.6(Einrich-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tung)-420(einer)-418.1(unabh�ngigen)-417.3(Innenrevisionsfunktion,)-415.4(da)-420(diese)]TJ
0 -1.111 TD
[(bereits von Satz)-243.3(3 Nr)55(.)-250(1)0( gefordert wird.)]TJ
0 -1.5924 TD
[(Die)-331.5(nach)-331.5(Satz)-247.1(3)-333.5(N)0(r)55(.)-249.9(2)-333.5(erforderliche)-327.8(angemessene)-327.7(Personal-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ausstattung)-660.3(dient)-662.2(der)-664.3(Umsetzung)-661.3(von)-665.2(Artikel)-246.1(5)-665.1(Abs.)-250.1(1)]TJ
T*
[(Buchstabe)-245.2(d)-231(der)-230(Durchf�hrungsrichtlinie.)-223.5(Dementsprechend)]TJ
0 -1.111 TD
[(sind)-235.2(von)-236.2(den)-235.1(Instituten)-231.3(Mitarbeiter)-229.4(zu)-235.1(besch�ftigen,)-230.4(die)-234.1(�ber)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-307.5(F�higkeiten,)-303.8(Kenntnisse)-305.7(und)-309.5(Erfahrungen)-306.8(verf�gen,)-307.7(die)]TJ
T*
[(zur)-382.8(Erf�llung)-381.1(der)-382.9(ihnen)-381.9(zugewiesenen)-378.1(Aufgaben)-382(erforder-)]TJ
0 -1.111 TD
(lich sind.)Tj
0 -1.5924 TD
[(Das)-233.2(Erfordernis)-231.5(einer)-231.4(angemessenen)-228.5(technisch-or)22.8(ganisatori-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(schen)-355.3(Ausstattung)-353.5(nach)-355.3(Satz)-247.1(3)-357.2(N)0(r)55(.)-250(2)-357.2(dient)-354.3(zudem)-354.3(der)-356.3(U)10(m)10(-)]TJ
0 -1.111 TD
-0.01 Tc
[(setzung)-235.8(von)-238.7(Artikel)-234.8(5)-238.7(Abs.)-238.8(2)-238.7(der)-237.7(Durchf�hrungsrichtlinie.)-231.1(D)-10(a)]TJ
0 -1.1111 TD
0 Tc
[(die)-274.6(technisch-or)22.8(ganisatorische)-269.9(Ausstattung)-272.9(bei)-274.6(nahezu)-273.7(allen)]TJ
T*
[(Instituten)-327.7(von)-332.6(der)-331.6(Informationstechnologie)-323.1(dominiert)-327.8(wird,)]TJ
T*
[(bezieht)-325.5(sich)-328.5(diese)-327.5(Anforderung)-329.7(in)-329.4(erster)-327.6(Linie)-326.5(auf)-329.5(die)-328.5(Ein-)]TJ
T*
[(richtung)-226.7(angemessener)-223.8(IT)91.9(-Systeme.)-225.7(Diese)-226.8(Einf�gung)-227.8(ersetzt)]TJ
T*
[(in)-390(V)110(erbindung)-389.1(mit)-388.1(Satz)-247(3)-391(N)0(r)55(.)-250(3)-390.9(zugleich)-386.2(Satz)-247(3)-391.1(N)0(r)55(.)-250(4)-249.9(a)0(.)-249(F)79.9(.,)]TJ
T*
[(der)-297.5(die)-296.6(Einrichtung)-293.7(angemessener)-292.8(Sicherheitsvorkehrungen)]TJ
T*
[(f�r)-402.9(den)-402.1(Einsatz)-398.1(der)-402(elektronischen)-396.3(Datenverarbeitung)-395.3(for-)]TJ
T*
(dert.)Tj
0 -1.5923 TD
[(Dar�ber)-391.3(hinaus)-391.2(schlie�t)-388.2(ein)-391.3(angemessenes)-387.4(und)-393.2(wirksames)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Risikomanagement)-369.6(nach)-377.4(Satz)-247.1(3)-379.3(N)0(r)55(.)-250(3)-379.3(die)-377.3(Festlegung)-375.6(eines)]TJ
T*
[(angemessenen)-394.2(Notfallkonzepts)-393.3(mit)-397.1(ein,)-398(welches)-396.1(insbeson-)]TJ
T*
[(dere)-321.3(auch)-321.4(die)-321.2(eingesetzten)-315.6(IT)92.1(-Systeme)-319.5(erfasst.)-320.4(Durch)-322.4(diese)]TJ
T*
[(Einf�gung)-445.7(in)-446.5(V)110(erbindung)-445.6(mit)-444.6(den)-446.5(konkretisierenden)-440.8(V)110(er-)]TJ
T*
[(waltungsvorschriften)-263.6(der)-269.4(Bundesanstalt)-263.5(zu)-269.2(Mindestanforde-)]TJ
0 -1.111 TD
[(rungen)-294.5(f�r)-295.6(das)-294.5(Risikomanagement)-285.9(\(MaRisk\))-292.7(wird)-294.6(Artikel)-246.1(5)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-250(3 der Durchf�hrungsrichtlinie umgesetzt.)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(Durch)-348.2(die)-347.1(Einf�gung)-347.3(des)-348.2(neuen)-347.2(Satzes)-345.2(4)-349.1(wird)-348.1(klar)20(gestellt,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dass)-470.2(die)-469.2(Ausgestaltung)-466.5(des)-470.2(Risikomanagements)-461.5(von)-471.2(Art,)]TJ
T*
[(Umfang,)-320.4(Komplexit�t)-315.4(und)-322.2(Risikogehalt)-315.5(der)-321.2(Gesch�ftst�tig-)]TJ
0 -1.111 TD
[(keit)-364.4(des)-366.4(Instituts)-363.6(abh�ngt.)-364.4(Mit)-365.5(dieser)-364.5(Einf�gung)-365.5(wird)-366.5(zum)]TJ
0 -1.1111 TD
[(einen)-270.5(dem)-271.6(in)-272.5(der)-272.5(Bankenrichtlinie)-263.9(verankerten)-268.7(Proportiona-)]TJ
T*
[(lit�tsprinzip)-548(Rechnung)-553(getragen.)-552(Zum)-553.9(anderen)-553(setzt)-551.9(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(neue)-233.7(Satz)-247.1(4)-235.6(die)-233.7(Flexibilisierungsklauseln)-224.1(in)-234.7(Artikel)-246.1(5)-235.6(Abs.)-250.1(1)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Unterabs.)-247.2(2,)-405.6(Artikel)-246.2(7)-405.6(Abs.)-250.1(2)-405.6(und)-405.7(Artikel)-246.1(8)-405.7(der)-404.6(Durchf�h-)]TJ
T*
[(rungsrichtlinie)-224.6(um.)-230.4(Der)-230.4(Regulierungsrahmen)-223.8(kann)-230.4(damit)-227.4(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(V)60(ielfalt der Institute angemessen ber�cksichtigen.)]TJ
0 -1.8889 TD
[(Damit)-400.9(korrespondierend)-401.2(m�ssen)-402.9(die)-402.8(Institute)-399.9(Ma�nahmen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tref)20(fen,)-260.5(die)-259.5(der)-260.4(Art)-260.5(und)-261.5(den)-260.5(Umst�nden)-257.6(ihrer)-259.5(jeweiligen)-254.5(T�-)]TJ
T*
[(tigkeit)-424.3(gerecht)-425.2(werden.)-427.3(Gro�e)-428.3(Institute)-424.3(mit)-426.1(einem)-425.3(breiten)]TJ
T*
[(und)-254.1(risikoreichen)-248.2(Spektrum)-251.2(an)-253(Bankgesch�ften)-247.3(und)-254.1(Finanz-)]TJ
T*
[(dienstleistungen)-419.4(m�ssen)-425.3(dementsprechend)-420.5(in)-426.2(vollem)-423.3(Um-)]TJ
T*
[(fang)-300.1(die)-299(erforderlichen)-295.2(or)17.9(ganisatorischen)-294.3(V)128(orkehrungen)-299.3(f�r)]TJ
T*
[(ein)-580.6(wirksames)-578.9(Risikomanagement)-573(im)-580.6(Sinne)-580.8(von)-582.7(Satz)-247.1(3)]TJ
T*
[(er)19(greifen.)-599.4(Andererseits)-597.5(erm�glicht)-596.5(diese)-599.3(Flexibilisierung)]TJ
T*
[(vor)-341.8(allem)-336.8(kleinen)-337.7(Instituten,)-337(die)-339.8(wenig)-339.8(risikorelevante)-334(Ge-)]TJ
T*
[(sch�ftsaktivit�ten)-724.3(aus�ben,)-733.2(von)-735(einigen)-731.1(Anforderungen)]TJ
T*
[(abzusehen)-222.3(oder)-225.2(diese)-223.1(in)-225.1(modifizierter)-218.3(W)80.9(eise)-223.1(zu)-225.1(erf�llen.)-222.3(Da-)]TJ
T*
[(mit)-446.2(wird)-448.3(den)-448.2(beschr�nkten)-444.4(Ressourcen)-445.4(kleinerer)-444.3(Institute)]TJ
T*
[(Rechnung)-316.4(getragen.)-315.4(Das)-318.3(Proportionalit�tsprinzip)-308.7(entspricht)]TJ
T*
[(der)-270.2(st�ndigen)-267.4(V)110(erwaltungspraxis)-265.5(der)-270.3(Bundesanstalt)-264.4(\(Grund-)]TJ
T*
[(satz)-669(der)-671(V)110(erh�ltnism��igkeit\))-661.5(und)-672(ist)-670(dementsprechend)]TJ
T*
[(bereits)-517.5(Gegenstand)-517.6(von)-521.5(V)110(erwaltungsvorschriften,)-513.8(die)-519.5(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(unbestimmten)-525(Rechtsbegrif)23.7(fe)-530.8(des)-530.8(Absatzes)-528(1)-531.7(pr�zisieren)]TJ
0 -1.1111 TD
[(\(Mindestanforderungen)-646.4(an)-651(das)-651(Risikomanagement\).)-642.5(Bei)]TJ
T*
[(kleinen)-496.4(Kreditinstituten,)-491.7(bei)-498.3(denen)-498.4(die)-498.4(Einrichtung)-495.4(einer)]TJ
0 -1.111 TD
[(unabh�ngigen)-731.2(internen)-731.1(Revision)-731.2(unverh�ltnism��ig)-727.3(ist,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(k�nnen)-327.8(demnach)-324.9(beispielsweise)-321(die)-326.6(Aufgaben)-326.8(der)-327.7(internen)]TJ
T*
[(Revision)-306.6(von)-310.6(einem)-306.6(Gesch�ftsleiter)-301.7(erf�llt)-306.6(oder)-309.6(vollst�ndig)]TJ
T*
(oder teilweise auf Externe �bertragen werden.)Tj
0 -1.8889 TD
[(Nach)-318.6(Artikel)-246.1(5)-320.6(Abs.)-250(1)-320.6(Unterabs.)-247.2(2)-320.6(der)-319.6(Durchf�hrungsricht-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(linie)-358.2(m�ssen)-360.4(W)81(ertpapierfirmen)-354.5(ihre)-360.3(or)18(ganisatorischen)-355.4(V)127.9(or-)]TJ
T*
[(kehrungen)-403.4(einschlie�lich)-396.4(des)-404.2(Risikomanagements)-395.6(und)-405.3(der)]TJ
T*
[(internen)-224(Revision)-224(an)-226.9(der)-226.9(Art,)-227(dem)-225.9(Umfang)-226(und)-228(der)-226.9(Komple-)]TJ
T*
[(xit�t)-369(ihres)-371.1(Gesch�fts)-369.2(sowie)-371.1(an)-372(der)-372.1(Art)-372.1(und)-373(dem)-371.1(Spektrum)]TJ
T*
[(ihrer)-234.6(W)81(ertpapierdienstleistungen)-224(und)-236.5(Anlaget�tigkeiten)-225.8(aus-)]TJ
T*
[(richten.)-364.3(Soweit)-365.5(ein)-366.3(kleines)-364.3(W)81(ertpapierhandelsunternehmen)]TJ
T*
-0.005 Tc
[(mit)-232.2(wenig)-233.1(risikoreichem)-228.4(Gesch�ft)-231.3(nachweisen)-230.3(kann,)-234.2(dass)-234.2(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(zum)-629(Risikomanagement)-621.3(aufgestellten)-623.2(Strategien,)-625.1(Grund-)]TJ
0 -1.1111 TD
0 Tc
[(s�tze)-221.1(und)-225(V)110(erfahren)-222.1(dennoch)-223.1(den)-224(Anforderungen)-223.3(an)-224(ein)-223.1(ord-)]TJ
T*
[(nungsgem��es)-536.3(Kontrollsystem)-534.2(entsprechen)-535.3(und)-623(wirksam)]TJ
0 -1.111 TD
[(sind,)-331.5(kann)-331.4(gem��)-329.5(Artikel)-328.6(7)-332.4(Abs.)-332.4(2)-332.5(Unterabs.)-329.5(2)-332.5(der)-331.4(Durch-)]TJ
T*
[(f�hrungsrichtlinie)-331.1(auch)-335.9(auf)-336.9(die)-335.9(Einrichtung)-333(einer)-334.9(unabh�n-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gigen)-526.1(Risikomanagementfunktion)-516.5(verzichtet)-521.1(werden.)-526.1(Die)]TJ
0 -1.111 TD
[(Funktion)-223.8(kann)-224.7(in)-224.6(diesen)-222.8(F�llen)-221.7(auf)-224.6(den)-224.7(Gesch�ftsleiter)-216.8(�ber-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tragen)-456.6(werden.)-457.8(Die)-457.6(Funktion)-457.7(der)-458.7(internen)-455.6(Revision)-455.7(kann)]TJ
T*
[(gem��)-530.1(Artikel)-246.1(8)-533(der)-532(Durchf�hrungsrichtlinie)-525.5(bei)-531(kleinen)]TJ
0 -1.111 TD
[(W)81(ertpapierhandelsunternehmen)-404.6(auch)-415.1(vollst�ndig)-412.2(entfallen,)]TJ
T*
[(wenn)-236.3(diese)-234.4(Anforderungen)-235.6(angesichts)-232.5(der)-236.3(Art,)-236.4(des)-236.3(Umfangs)]TJ
T*
[(und)-286.5(der)-285.6(Komplexit�t)-279.8(ihres)-284.6(Gesch�fts)-282.7(sowie)-284.7(der)-285.6(Art)-285.6(und)-286.5(des)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Spektrums)-551.4(ihrer)-552.4(W)81(ertpapierdienstleistungen)-541.7(und)-554.3(Anlage-)]TJ
T*
[(t�tigkeiten)-420.4(unverh�ltnism��ig)-420.6(w�ren)-426.2(und)-428.3(eine)-425.2(periodische)]TJ
0 -1.111 TD
[(�berpr�fung durch einen W)45.6(irtschaftpr�fer erfolgt.)]TJ
0 -1.8889 TD
[(F�r)-388.1(die)-386(Compliance-Funktion)-379.5(bei)-386.1(W)81(ertpapierhandelsunter-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nehmen)-471.8(ist)-472.7(eine)-471.8(Artikel)-246.1(6)-474.7(Abs.)-250(1)-474.7(Unterabs.)-247.2(2)-474.7(und)-474.7(Abs.)-250.1(3)]TJ
T*
[(Unterabs.)-247.2(2)-284.2(der)-283.3(Durchf�hrungsrichtlinie)-276.7(entsprechende)-278.6(Fle-)]TJ
0 -1.111 TD
[(xibilisierung)-636.5(der)-641.4(Anforderungen)-640.7(je)-640.2(nach)-640.4(Art,)-641.4(Umfang,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Komplexit�t)-282.4(und)-289.1(Risikogehalt)-282.4(des)-288.2(Gesch�fts)-285.3(sowie)-287.2(Art)-288.2(und)]TJ
ET
endstream
endobj
305 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
307 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 96 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(Spektrum)-290.9(der)-292.9(erbrachten)-289(W)81(ertpaperdienstleistungen)-282.2(in)-292.8(�)-250(3)0(3)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-333.1(1)-333(Satz)-330(3 WpHG-E vor)19.7(gesehen \(vgl. Artikel)-242.3(1 Nr)54.8(. 21\).)]TJ
0 -1.5556 TD
[(Die)-235.7(Institute)-232.8(sind)-236.7(nach)-235.7(den)-236.7(S�tzen)-246.1(3)-237.7(und)-237.7(4)-237.7(dazu)-235.7(verpflichtet,)]TJ
0 -1.111 TD
[(ein)-226(angemessenes)-222.2(und)-228.1(wirksames)-224.2(Risikomanagement)-218.3(einzu-)]TJ
T*
[(richten.)-254.8(Dementsprechend)-252.1(bezieht)-253.8(sich)-256.8(auch)-256.7(die)-256.7(nach)-256.8(Satz)-247(5)]TJ
0 -1.1111 TD
[(erforderliche)-334.6(regelm��ige)-333.8(�berpr�fung)-339.8(des)-339.5(Risikomanage-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ments)-444.6(durch)-446.6(das)-446.6(Institut)-443.7(auf)-446.7(dessen)-445.7(Angemessenheit)-440.9(und)]TJ
0 -1.1111 TD
[(W)41.1(irksamkeit.)-324.7(Damit)-326.6(wird)-329.6(Artikel)-246(7)-330.6(Abs.)-250(1)-330.5(Buchstabe)-245.2(c)-329.5(der)]TJ
T*
(Durchf�hrungsrichtlinie umgesetzt.)Tj
0 -1.5555 TD
[(Die)-261(Anpassungen)-261.3(in)-262(Satz)-247.1(6)-263(N)0(r)55(.)-250(2)-263(dienen)-260.2(der)-262(Umsetzung)-259.2(des)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Artikels)-564.6(13)-568.5(Abs.)-250.1(6)-568.5(der)-567.5(Finanzmarktrichtlinie)-556(sowie)-566.6(von)]TJ
T*
[(Artikel)-246(5)-550.1(Abs.)-250(1)-550.1(Buchstabe)-245.2(f)-549.9(und)-550(Artikel)-546.1(51)-550(Abs.)-250.1(1)-549.9(der)]TJ
T*
[(Durchf�hrungsrichtlinie.)-392.3(Demnach)-395.9(beziehen)-395(sich)-397.8(die)-397.8(Auf-)]TJ
T*
[(zeichnungspflichten)-569.7(nicht)-575.3(nur)-578.4(auf)-577.4(die)-576.4(ausgef�hrten)-574.5(Ge-)]TJ
T*
[(sch�fte,)-524.1(sondern)-527.1(auf)-527(die)-526(Gesch�ftst�tigkeit)-517.3(an)-527.1(sich,)-526(ein-)]TJ
T*
[(schlie�lich)-313.7(s�mtlicher)-313.6(Dienstleistungen.)-312.8(Die)-318.6(Mindestaufbe-)]TJ
T*
[(wahrungsfrist)-436.1(betr�gt)-434.9(gem��)-435.9(Artikel)-246.1(51)-438.8(Abs.)-250(1)-438.8(Satz)-247.1(1)-438.8(der)]TJ
T*
[(Durchf�hrungsrichtlinie)-556.4(f�nf)-564.1(Jahre.)-562.1(Es)-563(wird)-563.1(klar)20(gestellt,)]TJ
T*
[(dass)-474.9(die)-473.8(Mindestaufbewahrungsfristen)-467.4(nach)-473.9(�)-249.9(257)-475.8(Abs.)-250.1(4)]TJ
T*
[(HGB,)-247.9(die)-246.8(eine)-245.9(Aufbewahrungsfrist)-245.2(f�r)-248.9(Buchungsbelege)-243.2(von)]TJ
T*
[(zehn)-243.7(Jahren)-243.7(und)-245.7(f�r)-245.7(sonstige)-242.8(in)-244.6(�)-250(257)-245.7(Abs.)-250(1)-245.7(HGB)-244.7(genannte)]TJ
T*
[(Unterlagen)-399.6(von)-404.4(sechs)-402.5(Jahren)-402.5(verlangen,)-400.7(von)-404.4(dieser)-401.5(Rege-)]TJ
T*
(lung unber�hrt bleiben.)Tj
0 -1.5555 TD
[(Die)-398.1(�brigen)-398.2(Anforderungen)-398.3(der)-399.2(Artikel)-246(5)-400.1(und)-400.2(7)-400.1(bis)-399.1(9)-400.1(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Durchf�hrungsrichtlinie)-872.6(sind)-879.3(durch)-879.3(die)-878.4(unbestimmten)]TJ
T*
[(Rechtsbegrif)23.8(fe)-368.4(in)-368.4(Satz)-247.1(3)-369.3(N)0(r)55(.)-250(1)-369.4(i)0(n)-368.3(V)110(erbindung)-367.6(mit)-366.4(den)-368.4(V)110(er-)]TJ
T*
[(waltungsvorschriften)-263.6(der)-269.4(Bundesanstalt)-263.5(zu)-269.2(Mindestanforde-)]TJ
T*
[(rungen)-514.6(an)-514.6(das)-514.6(Risikomanagement,)-505.9(die)-513.6(den)-514.5(Inhalt)-512.7(dieser)]TJ
T*
[(Rechtsbegrif)23.8(fe)-313.2(pr�zisieren,)-308.3(bereits)-310.3(umgesetzt.)-308.4(In)-314.2(Bezug)-311.2(auf)]TJ
0 -1.111 TD
[(die)-226.1(Anforderungen)-226.4(nach)-226.1(den)-227.1(Artikeln)-246.2(6)-228.1(und)-228.2(9)-228.1(der)-227.2(Durchf�h-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(rungsrichtlinie)-354.2(hinsichtlich)-354.2(der)-360(Compliance-Funktion,)-352.5(wel-)]TJ
T*
[(che)-373.1(im)-373.2(W)81(esentlichen)-368.3(f�r)-375.2(die)-373.2(interne)-371.2(Kontrolle)-371.3(der)-374.3(Einhal-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tung)-530.9(der)-530.9(V)128(orschriften)-528.1(des)-531(�)-249.9(9)-531.8(und)-531.9(des)-531(Abschnitts)-246.2(6)-531.8(des)]TJ
0 -1.1111 TD
[(W)81(ertpapierhandelgesetzes)-282.8(zust�ndig)-291.5(ist,)-293.4(sind)-294.4(in)-294.3(�)-249.9(3)0(3)-295.3(Abs.)-250.1(1)]TJ
0 -1.111 TD
[(Satz)-247(2)-456.2(N)0(r)55(.)-250(1)-456.1(und)-456.3(5)-456.2(W)0.1(pHG-E)-454.3(zus�tzliche)-448.4(or)18(ganisatorische)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Anforderungen)-584.2(vor)18(gesehen,)-583.2(die)-584(speziell)-580.1(f�r)-586.1(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
[(dienstleistungsunternehmen)-819.5(im)-828.9(Sinne)-829.1(von)-831.1(�)-249.9(2)-831(Abs.)-250.1(4)]TJ
0 -1.111 TD
(WpHG)Tj
3.1457 0 TD
-0.01 Tc
[(relevant)-243.6(sind)-247.4(\(vgl.)-247.4(Artikel)-236.2(1)-248.4(N)-10(r)45(.)]TJ
12.5635 0 TD
0 Tc
[(21\).)-258.9(Artikel)-246(5)-258.8(Abs.)-250.1(4)]TJ
-15.7092 -1.1111 TD
[(der)-479.1(Durchf�hrungsrichtlinie,)-472.6(der)-479.3(die)-478.2(Festlegung)-476.4(und)-480.2(An-)]TJ
T*
[(wendung)-447.6(von)-448.6(Rechnungslegungsgrunds�tzen)-440.1(und)-448.6(-metho-)]TJ
0 -1.111 TD
[(den)-449.4(sowie)-448.5(die)-448.5(fristgerechte)-443.6(V)127.9(orlage)-447.4(von)-450.5(Abschl�ssen)-447.6(bei)]TJ
0 -1.1111 TD
[(den)-239.5(zust�ndigen)-235.7(Aufsichtsbeh�rden)-235.8(fordert,)-238.6(ist)-238.6(ebenfalls)-235.6(be-)]TJ
T*
[(reits)-284(Gegenstand)-283.2(einschl�giger)-280.2(V)127.9(orschriften)-283.1(des)-286.1(Handelsge-)]TJ
0 -1.111 TD
[(setzbuchs,)-232.5(insbesondere)-232.6(von)-236.5(�)-249.9(238)-236.5(f)18(f.,)-236.3(��)-250.1(264)-236.4(und)-236.4(340)-236.5(HGB)]TJ
T*
[(und)-304.9(des)-304(�)-249.9(26,)-304.9(deren)-303(Einhaltung)-300(das)-303.9(Institut)-301(im)-302.9(Rahmen)-301(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(generellen)-355.3(Pflicht)-357.3(zu)-360.3(einer)-358.2(ordnungsgem��en)-357.5(Gesch�ftsor-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ganisation nach Satz)-240.4(1 sicherstellen muss.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.3333 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(b)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(2\))]TJ
-7.2221 -1.5556 TD
[(Die)-358.8(�nderungen)-359(in)-359.7(Absatz)-247.2(2)-360.7(dienen)-357.9(vor)-360.8(allem)-355.8(der)-359.8(Umset-)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.009 Tc
[(zung)-219(von)-220(Artikel)-215.9(13)-220.1(Abs.)-220(5)-220(Unterabs.)-217(1)-220(der)-218.9(Finanzmarktricht-)]TJ
0 -1.111 TD
0 Tc
[(linie)-309.8(in)-312.8(V)110(erbindung)-312(mit)-310.8(den)-312.8(Artikeln)-246.2(13)-313.8(und)-313.8(14)-313.8(der)-312.9(Durch-)]TJ
0 -1.1111 TD
(f�hrungsrichtlinie.)Tj
0 -1.5556 TD
[(Satz)-319.3(1)-405.2(dient)-402.3(der)-404.3(Umsetzung)-401.5(von)-405.3(Artikel)-246.1(13)-405.2(Abs.)-250.1(5)-405.2(Unter-)]TJ
0 -1.111 TD
-0.005 Tc
[(abs.)-252(1)-253(Satz)-242.1(1)-252.9(der)-252(Finanzmarktrichtlinie.)-240.4(Durch)-252.1(die)-250.9(V)109.9(erpflich-)]TJ
0 -1.1111 TD
0 Tc
[(tung,)-272(bei)-271.1(einer)-270.1(Auslagerung)-270.2(von)-273(Aktivit�ten)-266.2(und)-273(Prozessen,)]TJ
T*
[(die)-873.8(f�r)-875.8(die)-873.9(Durchf�hrung)-875(von)-875.9(Bankdienstleistungen,)]TJ
0 -1.111 TD
[(Finanzdienstleistungen)-738.1(oder)-747.8(sonstigen)-745.7(institutstypischen)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.009 Tc
[(Dienstleistungen)-431.8(wesentlich)-433.9(sind,)-439(angemessene)-433.9(V)128(orkehrun-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gen)-279.8(zur)-279.9(V)110.1(ermeidung)-276.9(�berm��iger)-275.7(Risiken)-276.9(zu)-279.9(tref)20.1(fen,)-279.9(werden)]TJ
0 -1.1111 TD
0 Tc
[(gleichzeitig)-400(in)-407.9(allgemeiner)-401(Form)-407.9(die)-406.9(V)110(erfahren)-406(und)-408.9(Ma�-)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(nahmen)-317.7(zur)-319.5(Einhaltung)-315.8(der)-319.6(Anforderungen)-318.8(des)-319.6(Artikels)-316.7(14)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-250(2)-452.6(Satz)-247(1)-452.5(und)-452.5(2)-452.4(Buchstabe)-245.3(a,)-451.5(b,)-452.4(d,)-452.5(f,)-452.5(g,)-452.5(j)-451.5(und)-452.5(k)-452.4(der)]TJ
T*
[(Durchf�hrungsrichtlinie)-303.9(gesetzlich)-304.6(verankert.)-307.5(Zu)-310.5(den)-310.4(ange-)]TJ
0 -1.111 TD
[(messenen)-426.4(V)128(orkehrungen)-428.4(geh�ren)-428.4(demnach)-426.3(auch)-428.2(Ma�nah-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(men)-406.1(zur)-407(sor)18(gf�ltigen)-403.2(Auswahl)-406.2(des)-407(Auslagerungsunterneh-)]TJ
T*
[(mens,)-232.9(zur)-233.9(�berwachung)-232.1(der)-233.9(Ausf�hrung)-235(der)-233.9(Dienstleistung,)]TJ
0 -1.111 TD
[(zur)-335.4(Festlegung)-332.6(von)-336.5(Methoden)-333.7(zur)-335.4(Bewertung)-332.6(der)-335.4(Leistung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(des)-581.3(Auslagerungsunternehmens,)-574.8(zum)-580.3(Datenschutz)-576.4(sowie)]TJ
T*
[(eine)-292.3(Ausweichplanung.)-290.7(Die)-293.3(Risiken,)-291.4(welche)-291.4(es)-294.3(nach)-293.3(Satz)-292.3(1)]TJ
0 -1.111 TD
[(zu)-393.2(verhindern)-391.5(gilt,)-391.2(erfassen)-391.3(bei)-392.3(W)81(ertpapierdienstleistungs-)]TJ
T*
[(unternehmen)-493.7(im)-496.6(Sinne)-496.5(von)-498.6(�)-249.9(2)-498.4(Abs.)-250.1(4)-498.4(W)0.1(pHG)-497.6(auch)-496.6(das)]TJ
T*
[(Risiko)-242.9(einer)-242.9(erheblichen)-240.1(Beeintr�chtigung)-237.2(der)-244.8(Erf�llung)-243.1(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Pflichten)-328(des)-331.8(Abschnitts)-246.2(6)-332.9(W)0.1(pHG)-331.9(oder)-331.9(der)-331.8(Meldepflichten)]TJ
T*
[(nach)-306.5(�)-249.9(9)-308.4(WpHG)-307.6(durch)-307.5(die)-306.5(Auslagerung.)-305.7(W)81(elche)-304.6(konkreten)]TJ
0 -1.111 TD
[(V)128(orkehrungen)-314.6(erforderlich)-311.6(sind,)-315.4(ist)-314.4(in)-315.4(den)-315.4(V)110(erwaltungsvor-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(schriften)-250.6(der)-253.5(Bundesanstalt)-247.7(zur)-253.6(Auslagerung)-251.8(zu)-253.5(konkretisie-)]TJ
T*
(ren.)Tj
0 -1.5777 TD
[(Auslagerungen)-440.2(unterhalb)-440.2(der)-443(W)80.9(esentlichkeitsschwelle)-430.4(un-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(terliegen)-230.1(den)-235(allgemeinen)-228.2(Anforderungen)-234.3(an)-235(eine)-233(ordnungs-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gem��e)-256.8(Gesch�ftsor)21.8(ganisation)-255.8(nach)-258.6(�)-260.7(25a)-259.7(Abs.)-260.6(1.)-260.6(W)41(i)0(e)-258.7(nach)]TJ
T*
[(bisheriger)-359.7(V)109.9(erwaltungspraxis)-357.9(sollten)-359.7(die)-361.6(V)128(orkehrungen)-361.9(bei)]TJ
0 -1.1111 TD
[(derartigen)-362.9(Auslagerungen)-364.1(den)-366.8(allgemeinen)-359.9(Anforderungen)]TJ
0 -1.111 TD
[(an)-281(eine)-279(ordnungsgem��e)-278.3(Gesch�ftsf�hrung)-278.3(und)-282.1(Risikosteu-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(erung)-304.4(gen�gen,)-303.5(indem)-302.4(insbesondere)-301.6(der)-304.3(externe)-301.5(Dienstleis-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ter)-389(sor)17.9(gf�ltig)-387.1(ausgew�hlt)-386.2(und)-391.1(in)-390(angemessener)-385.3(W)81(eise)-388.1(hin-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sichtlich)-458.1(der)-463(Ordnungsm��igkeit)-458.4(der)-463.1(Leistungserbringung)]TJ
T*
(�berwacht wird.)Tj
0 -1.5777 TD
[(Neu)-255.7(ist)-254.7(nach)-254.8(Satz)-253.7(1,)-256.8(dass)-255.7(die)-254.7(von)-256.8(den)-255.7(besonderen)-253.9(V)128(orschrif-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ten)-247.9(des)-248.9(Absatzes)-246.1(2)-249.8(erfassten)-246(Auslagerungen)-246.2(von)-249.9(Aktivit�ten)]TJ
0 -1.111 TD
[(und)-284.5(Prozessen,)-281.6(die)-282.4(f�r)-284.5(die)-282.4(Durchf�hrung)-283.7(von)-284.5(Bankgesch�f-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ten)-367.6(oder)-368.8(Finanzdienstleistungen)-359.1(wesentlich)-363.8(sind,)-368.7(um)-368.7(sons-)]TJ
T*
[(tige)-636.5(institutstypische)-630.8(Dienstleistungen)-631.8(erweitert)-633.7(werden.)]TJ
T*
[(Damit)-221.5(wird)-224.5(Artikel)-246.1(13)-225.4(Abs.)-250.1(5)-225.4(Unterabs.)-247.2(1)-225.4(Satz)-247.1(1)-225.4(der)-224.5(Finanz-)]TJ
T*
[(marktrichtlinie)-314.7(insofern)-322.7(Rechnung)-321.7(getragen,)-320.6(als)-322.6(dieser)-321.6(sich)]TJ
T*
[(auf)-269.2(die)-268.2(Auslagerung)-267.4(betrieblicher)-262.3(Aufgaben)-268.4(bezieht,)-265.2(die)-268.3(f�r)]TJ
T*
[(die)-468.4(kontinuierliche)-462.7(und)-470.4(ordnungsgem��e)-466.8(Erbringung)-468.6(und)]TJ
T*
[(Aus�bung)-317.9(von)-317.7(Dienstleistungen)-310(f�r)-317.7(Kunden)-316.8(und)-317.6(Anlaget�-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tigkeiten)-320.2(wichtig)-322(sind.)-325.1(Das)-325(bezieht)-321.1(beispielsweise)-318.4(auch)-324.1(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(in)-295(Anhang)-249.2(I)-296(Abschnitt)-292.1(B)-295(der)-295.1(Finanzmarktrichtlinie)-283.4(genann-)]TJ
T*
(ten Nebendienstleistungen und Eigengesch�fte ein.)Tj
0 -1.5777 TD
[(Die)-505.5(Proportionalit�tsklausel)-496(f�hrt)-506.6(hinreichend)-502.7(Flexibilit�t)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ein,)-359.4(um)-360.3(einerseits)-355.5(den)-360.4(Besonderheiten)-354.6(der)-360.3(Solvenzaufsicht)]TJ
T*
[(und)-448(andererseits)-442.2(Artikel)-246.1(13)-448(Abs.)-250.1(5)-448(Unterabs.)-247.1(1)-448.1(Satz)-247(2)-448.1(der)]TJ
T*
[(Finanzmarktrichtlinie)-292.1(und)-304.6(Artikel)-246.1(13)-304.7(Abs.)-250(1)-304.7(und)-304.7(Artikel)-300.8(14)]TJ
T*
[(Abs.)-250(1)-543(der)-542.1(Durchf�hrungsrichtlinie)-535.4(Rechnung)-540.2(zu)-542(tragen.)]TJ
T*
[(W)81(elche)-428.4(V)128(orkehrungen)-430.6(angemessen)-427.6(sind,)-431.4(kann)-431.4(daher)-430.4(nach)]TJ
T*
[(Art,)-290.3(Umfang,)-289.5(Komplexit�t)-284.6(und)-291.3(Risikogehalt)-284.6(einer)-288.4(Auslage-)]TJ
T*
[(rung)-280.5(dif)19(ferieren.)-276.7(Dadurch)-278.6(kann)-279.6(beispielsweise)-272.8(der)-279.5(besonde-)]TJ
T*
[(ren)-243.7(Situation)-239.8(einer)-241.8(Auslagerung)-241.9(auf)-243.7(gruppenangeh�rige)-240(Un-)]TJ
T*
[(ternehmen,)-252(die)-254.9(einer)-253.9(einheitlichen)-248(Risikosteuerung)-251.2(unterlie-)]TJ
T*
[(gen,)-371.7(oder)-371.6(dem)-370.7(angemessenen)-366.8(Umgang)-370.6(mit)-369.7(etwaigen)-367.6(Kon-)]TJ
T*
(zentrationsrisiken Rechnung getragen werden.)Tj
0 -1.5777 TD
[(Eine)-420.6(entsprechende)-417.7(Konkretisierung)-418.9(der)-422.5(Proportionalit�ts-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(klausel ist im V)117.7(erwaltungswege sicherzustellen.)]TJ
0 -1.5777 TD
-0.005 Tc
[(Satz)-242.1(2)-364.3(setzt)-360.4(Artikel)-241.2(13)-364.3(Abs.)-245(5)-364.3(Unterabs.)-242.3(1)-364.3(Satz)-242.1(1)-364.3(und)-364.3(2)-364.3(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Finanzmarktrichtlinie)-327.3(insoweit)-336(um,)-338.8(als)-337.8(die)-337.9(Auslagerung)-337(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(fortw�hrende)-252.2(Ordnungsm��igkeit)-250.5(der)-254.9(Gesch�fte)-251.1(und)-255.9(Dienst-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(leistungen)-316(und)-320.9(die)-318.9(Qualit�t)-315(der)-319.8(internen)-317(Kontrolle)-317(nicht)-317.9(be-)]TJ
T*
[(eintr�chtigen)-222.9(darf.)-229.6(Diese)-227.7(�nderung)-229.8(stellt)-225.7(keine)-227.7(grundlegende)]TJ
0 -1.111 TD
0 Tc
[(Neuerung)-351.4(dar)55.9(.)-353.2(Schon)-352.4(nach)-351.2(der)-352.3(geltenden)-348.4(Fassung)-352.4(des)-352.3(Sat-)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.0047 Tc
[(zes)-336.5(1)-338.5(war)-326(von)-326.9(den)-325.9(Instituten)-322(neben)-324.9(der)-326(Ordnungsm��igkeit)]TJ
ET
endstream
endobj
308 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
310 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 97 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
-0.005 Tc
[(der)-275.9(Gesch�fte)-272.2(und)-277(Dienstleistungen)-269.2(sicherzustellen,)-268.3(dass)-276(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Auslagerung)-253.8(die)-254.5(Steuerungs-)-253.8(und)-256.5(Kontrollm�glichkeiten)-246.1(der)]TJ
T*
(Gesch�ftsleitung nicht beeintr�chtigen darf.)Tj
0 -1.4999 TD
0 Tc
[(Durch)-464.1(die)-463(S�tze)-711.1(2)-464.9(und)-465.1(3)-464.9(wird)-464.1(zudem)-462.1(Artikel)-246.1(14)-465(Abs.)-250.1(2)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Buchstabe)-450.8(c)-454.5(der)-454.6(Durchf�hrungsrichtlinie)-448.1(umgesetzt,)-449.8(nach)]TJ
T*
[(dem)-445.8(sowohl)-447(die)-445.9(Ausf�hrung)-448(der)-446.9(ausgelagerten)-441(Aufgaben)]TJ
T*
[(ordnungsgem��)-382.1(zu)-383.9(�berwachen)-381(als)-382.9(auch)-383(die)-382.9(mit)-381.9(der)-383.9(Aus-)]TJ
T*
[(lagerung)-283.6(verbundenen)-283.7(Risiken)-282.7(angemessen)-281.7(zu)-285.5(steuern)-283.6(sind.)]TJ
T*
[(Auch)-317.9(diese)-316(�nderung)-318.1(ist)-316.9(nicht)-315.9(grundlegend)-316.2(neu,)-317.9(da)-317.9(bereits)]TJ
T*
[(der)-241.9(bisherige)-239(Satz)-247.1(2)-242.8(verlangte,)-238.1(dass)-241.9(die)-240.9(ausgelagerten)-236.1(Berei-)]TJ
T*
[(che)-415(in)-416(die)-415.1(internen)-413.1(Kontrollverfahren)-411.3(einzubeziehen)-409.3(sind.)]TJ
T*
[(Zudem)-340.6(wird)-342.6(klar)20(gestellt,)-337.8(dass)-342.6(ein)-341.6(angemessenes)-337.8(und)-343.6(wirk-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sames)-224.4(Risikomanagement)-217.7(trotz)-224.4(einer)-224.4(Auslagerung)-224.5(immer)-223.4(zu)]TJ
0 -1.1111 TD
(gew�hrleisten ist.)Tj
0 -1.5 TD
[(Satz)-247(4)-453.1(setzt)-449(Artikel)-246.1(14)-453(Abs.)-250.1(1)-453(Buchstabe)-245.2(a)-451.9(der)-452.1(Durchf�h-)]TJ
0 -1.111 TD
[(rungsrichtlinie)-455.6(um.)-461.4(Demnach)-458.4(darf)-461.5(die)-460.4(V)110(erantwortung)-458.5(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Gesch�ftsleitung)-287.2(f�r)-295.1(die)-292.9(Einhaltung)-290.2(der)-294(f�r)-295(das)-294(Institut)-291.1(gel-)]TJ
T*
[(tenden)-331.4(gesetzlichen)-326.6(Bestimmungen)-327.7(nicht)-331.5(delegiert)-328.5(werden.)]TJ
0 -1.111 TD
[(Dieses)-258.9(Delegationsverbot)-254.1(schlie�t)-256.9(insbesondere)-258.1(die)-259.8(Delega-)]TJ
T*
[(tion)-302.5(der)-303.6(V)109.9(erantwortung)-300.8(f�r)-304.6(die)-302.6(Ordnungsm��igkeit)-299(der)-303.6(Ge-)]TJ
T*
[(sch�ftsor)20.9(ganisation ein.)]TJ
0 -1.5 TD
[(Satz)-247(5)-272.1(stellt)-267.3(klar)42(,)-272.2(dass)-271.2(die)-270.1(V)110(erantwortung)-268.3(f�r)-272.2(die)-270.1(Einhaltung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(s�mtlicher)-566.5(gesetzlicher)-565.7(Bestimmungen)-566.6(stets)-570.5(beim)-570.4(ausla-)]TJ
T*
[(gernden)-438.7(Institut)-436.7(liegt.)-436.7(Damit)-436.8(wird)-439.6(auch)-438.7(das)-439.7(in)-439.6(Artikel)-246.1(14)]TJ
T*
[(Abs.)-250(1)-371.4(der)-370.4(Durchf�hrungsrichtlinie)-363.9(enthaltene)-364.5(Prinzip)-368.6(um-)]TJ
T*
[(gesetzt,)-266.1(dass)-270.1(ein)-269(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-254.7(im-)]TJ
T*
[(mer)-372.8(f�r)-374.7(die)-372.8(Erf�llung)-371.9(der)-373.7(Pflichten)-370(nach)-372.8(dem)-372.9(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
(handelsgesetz verantwortlich bleibt.)Tj
0 -1.5 TD
-0.007 Tc
[(Die)-221.6(neuen)-221.6(S�tze)-219.7(6)-223.6(und)-223.7(7)-223.5(setzen)-219.7(Artikel)-239.1(14)-223.7(Abs.)-243(2)-223.7(Buchstabe)-218.8(i)]TJ
0 -1.111 TD
0 Tc
[(und)-338.2(Abs.)-250(5)-338.2(der)-337.1(Durchf�hrungsrichtlinie)-330.6(um.)-337.2(W)41(ie)-336.2(nach)-336.1(gel-)]TJ
T*
[(tendem)-305.4(Recht)-305.4(d�rfen)-308.5(die)-307.4(Pr�fungsrechte)-305.6(und)-309.4(Kontrollm�g-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(lichkeiten)-257.2(der)-263(Bundesanstalt)-257.3(durch)-263.1(Auslagerungen)-260.2(nicht)-261.1(be-)]TJ
0 -1.111 TD
[(eintr�chtigt)-250.7(werden.)-256.6(Die)-256.6(Auskunfts-)-257.6(und)-258.5(Pr�fungsrechte)-254.8(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Bundesanstalt)-306.5(m�ssen)-311.5(in)-312.3(Umsetzung)-309.6(von)-313.3(Artikel)-246.1(14)-313.3(Abs.)-250.1(2)]TJ
T*
[(Buchstabe)-511.3(i)-515.1(der)-515.3(Durchf�hrungsrichtlinie)-508.6(auch)-514.3(gegen�ber)]TJ
0 -1.111 TD
[(dem)-274.8(Auslagerungsunternehmen)-269.3(bestehen.)-273(Das)-275.8(Institut)-272.9(muss)]TJ
0 -1.1111 TD
[(daher)-312.7(gew�hrleisten,)-307.9(dass)-313.8(Pr�fungen)-313.8(durch)-313.8(Bedienstete)-306.8(der)]TJ
T*
[(Bundesanstalt)-231.1(oder)-236.9(andere)-234.9(Personen,)-236.1(deren)-235.9(sich)-235.9(die)-235.9(Bundes-)]TJ
0 -1.111 TD
[(anstalt)-265.1(bedient,)-266.1(sowie)-268.1(die)-268.1(Pr�fer)-269.1(des)-269(Instituts)-266.2(entsprechende)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Pr�fungsm�glichkeiten)-658.4(haben.)-664.1(Diesbez�gliche)-658.3(V)110(ereinba-)]TJ
T*
[(rungen)-225.2(k�nnen)-225.3(Institute)-221.4(beispielsweise)-218.5(in)-225.1(der)-225.1(Auslagerungs-)]TJ
0 -1.111 TD
[(vereinbarung tref)23.7(fen.)]TJ
0 -1.5 TD
[(Durch)-234.4(die)-233.3(ausdr�ckliche)-229.6(Nennung)-234.5(der)-234.4(Auskunftsrechte)-230.6(wird)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-422.3(Absichts-)-421.5(und)-424.4(V)128(ollzugsanzeige)-416.6(nach)-422.4(geltendem)-418.5(Recht)]TJ
0 -1.111 TD
[(ersetzt,)-281.8(die)-284.7(von)-286.7(der)-285.8(Finanzmarktrichtlinie)-274.1(nicht)-283.9(generell)-281.8(ge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(fordert)-327.2(wird.)-328.3(Es)-328.1(bleibt)-325.3(der)-328.2(Bundesanstalt)-322.4(gem��)-326.2(Artikel)-246.1(14)]TJ
0 -1.111 TD
[(Abs.)-250(5)-382.7(i)0(n)-381.6(V)109.9(erbindung)-380.8(mit)-379.8(Erw�gungsgrund)-381(20)-382.8(der)-381.8(Durch-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(f�hrungsrichtlinie)-415.1(jedoch)-418.9(unbenommen,)-418(im)-419.9(Rahmen)-417.9(einer)]TJ
T*
-0.005 Tc
[(risikoorientierten)-366.3(Aufsicht)-372.1(im)-373(Einzelfall)-367.1(oder)-374.1(in)-373.9(Bezug)-372(auf)]TJ
0 -1.111 TD
[(besonders)-225.4(kritische)-222.4(Arten)-225.4(von)-227.2(Auslagerungen,)-223.6(die)-225.3(eine)-224.3(wich-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tige)-460.9(�nderung)-463.1(der)-462.9(V)127.9(oraussetzungen)-459.2(f�r)-464(die)-461.9(Erstzulassung)]TJ
T*
[(darstellen,)-334.9(sich)-338.7(den)-339.6(V)127.9(ollzug)-337.7(einer)-337.7(Auslagerung)-338(anzeigen)-335.8(zu)]TJ
0 -1.111 TD
[(lassen)-428.3(und)-431.3(die)-429.3(erforderlichen)-425.6(Informationen)-426.6(zu)-430.2(verlangen,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-351.7(sie)-351.7(f�r)-353.7(eine)-350.7(Pr�fung)-353.9(der)-352.7(V)110(ereinbarkeit)-347(der)-352.7(Auslagerung)]TJ
T*
[(mit)-231.8(den)-233.9(Anforderungen)-233.1(des)-233.9(Absatzes)-231(2)-234.9(und)-234.8(den)-233.9(entsprechen-)]TJ
0 -1.111 TD
[(den)-257.9(Konkretisierungen)-253.3(in)-258(den)-257.9(Mindestanforderungen)-253.5(f�r)-258.9(das)]TJ
T*
(Risikomanagement ben�tigt.)Tj
0 -1.5 TD
0 Tc
[(Nach)-451.4(Satz)-247(7)-453.4(m�ssen)-451.5(entsprechende)-447.6(Rechte)-448.4(und)-453.4(Kontroll-)]TJ
0 -1.111 TD
[(m�glichkeiten)-260.5(den)-267.4(Pr�fern)-267.4(des)-267.4(Instituts)-264.5(einger�umt)-262.5(werden,)]TJ
T*
[(die)-254.9(als)-255(Abschlusspr�fer)-254.3(bei)-255.1(der)-256(Pr�fung)-257.2(des)-256(Jahresabschlus-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ses)-413(nach)-412(�)-250.1(2)0(9)-414(Abs.)-250.1(1)-413.9(oder)-413.1(als)-411.9(W)41(irtschaftspr�fer)-408.3(nach)-412(den)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(��)-250(35,)-341.8(36)-341.9(des)-340.9(W)81(ertpapierhandelsgesetzes)-329.3(die)-339.9(Erf�llung)-339(der)]TJ
0 -1.1111 TD
(Anforderungen des Absatzes 2 pr�fen.)Tj
0 -1.4838 TD
[(Nach)-386.6(Satz)-247.1(8)-388.5(ist)-386.6(bei)-386.6(Auslagerungen)-384.9(im)-386.6(Sinne)-386.6(des)-387.6(Satzes)-384.7(1)]TJ
0 -1.1111 TD
[(eine)-262.6(V)110(ereinbarung)-261.8(zwischen)-261.7(dem)-263.6(Institut)-261.7(und)-265.6(dem)-263.6(Auslage-)]TJ
0 -1.111 TD
[(rungsunternehmen)-373.5(zu)-377.3(schlie�en,)-373.3(welche)-374.4(die)-376.2(erforderlichen)]TJ
T*
[(Rechte)-429.3(des)-433.1(Instituts)-430.4(einschlie�lich)-425.4(W)80.9(eisungs-)-432.2(und)-434.2(K�ndi-)]TJ
T*
[(gungsrechten)-445.4(sowie)-447.2(die)-447.3(korrespondierenden)-444.6(Pflichten)-444.4(des)]TJ
T*
[(Auslagerungsunternehmens)-916.6(festschreibt.)-918.1(Dadurch)-922.2(wird)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Artikel)-246.2(14)-519.5(Abs.)-250(3)-519.6(der)-518.5(Durchf�hrungsrichtlinie)-512(umgesetzt,)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-292.3(eine)-290.3(klare)-290.3(Aufteilung)-289.4(der)-292.3(Rechte)-288.3(und)-293.3(Pflichten)-288.4(in)-292.3(Form)]TJ
0 -1.1111 TD
[(einer)-256.4(schriftlichen)-252.6(V)110(ereinbarung)-255.6(vorsieht.)-256.4(Durch)-258.5(die)-257.3(Bezug-)]TJ
T*
[(nahme)-255.3(auf)-257.2(K�ndigungsrechte)-253.6(wird)-257.2(zudem)-255.2(Artikel)-246.1(14)-258.1(Abs.)-250.1(2)]TJ
0 -1.111 TD
[(Buchstabe)-245.2(g)-403(der)-402(Durchf�hrungsrichtlinie)-395.4(gesetzlich)-396.1(veran-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(kert,)-264.5(der)-265.4(eine)-263.4(K�ndigungsm�glichkeit)-258.9(ohne)-265.5(Qualit�tsverlust)]TJ
T*
(der f�r die Kunden erbrachten Dienstleistungen vorsieht.)Tj
0 -1.4838 TD
[(Die)-448.9(Anforderungen)-449.1(der)-449.9(Artikel)-246.1(13)-450.8(und)-451(14)-450.8(der)-449.9(Durchf�h-)]TJ
0 -1.111 TD
[(rungsrichtlinie)-260.3(sind)-266.1(in)-265.9(abstrakter)-262.2(Form)-266.1(bereits)-263.1(durch)-266.1(die)-265(un-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(bestimmten)-241(Rechtsbegrif)23.8(fe)-246.8(und)-247.7(allgemeinen)-240(Anforderungen)]TJ
T*
[(des)-298.9(Absatzes)-295.9(2)-299.8(umgesetzt.)-294.1(Die)-297.9(Bundesanstalt)-293.1(ver�f)18.9(fentlicht)]TJ
0 -1.111 TD
[(V)110(erwaltungsvorschriften,)-503.2(die)-508.9(den)-509.9(Inhalt)-507.9(dieser)-507.9(Rechtsbe-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(grif)19(fe und Anforderungen pr�zisieren.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.3417 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(c)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(3\))]TJ
-7.2221 -1.564 TD
[(Bei)-406.9(den)-408.9(Anpassungen)-408.2(des)-408.9(Absatzes)-406(3)-409.9(handelt)-406(es)-408.9(sich)-408(um)]TJ
0 -1.1111 TD
[(redaktionelle)-352.9(Folge�nderungen,)-356(die)-358.7(sich)-358.7(aus)-359.7(den)-359.7(�nderun-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gen der Abs�tze 1 und 2 er)24.5(geben.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.3418 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(d)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(4\))]TJ
-7.2221 -1.564 TD
-0.005 Tc
[(Die)-233.5(gesetzliche)-227.6(Freistellung)-229.7(des)-234.5(vertraglich)-229.6(gebundenen)-232.7(V)110(er-)]TJ
0 -1.111 TD
[(mittlers)-257.9(von)-263.9(der)-262.8(Erlaubnispflicht)-256.2(und)-263.9(der)-262.8(laufenden)-260(Aufsicht)]TJ
T*
[(ist)-369.6(durch)-370.7(die)-369.6(aufsichts-)-367.8(und)-371.7(haftungsrechtliche)-363(Zurechnung)]TJ
T*
0 Tc
[(seines)-464.9(Handelns)-465.1(an)-466.9(den)-466.9(Gesch�ftsherrn)-463.1(sachlich)-462.9(gerecht-)]TJ
T*
[(fertigt.)-404.4(Au�erdem)-405.3(muss)-407.4(dass)-407.3(W)81(ertpapierdienstleistungsun-)]TJ
T*
[(ternehmen,)-562.2(das)-566(einen)-564.1(vertraglich)-561.3(gebundenen)-564.1(V)109.9(ermittler)]TJ
T*
[(einbezieht,)-559.7(gem��)-563.7(Artikel)-246.1(23)-566.5(Abs.)-250.1(2)-566.5(und)-566.7(3)-566.5(der)-565.6(Finanz-)]TJ
T*
[(marktrichtlinie)-567.3(bestimmte)-570.2(or)18(ganisatorische)-570.3(V)128(orkehrungen)]TJ
T*
[(tref)20(fen.)-419.4(Diese)-417.3(V)127.9(o)0(r)18(gaben)-418.4(setzt)-416.3(Absatz)-247.1(4)-420.3(um.)-419.3(Die)-418.4(Mitglied-)]TJ
T*
[(staaten)-367.9(m�ssen)-371(sicherstellen,)-365.1(dass)-371.9(nur)-372.9(solche)-370(Personen)-370.9(als)]TJ
T*
[(vertraglich)-263.7(gebundene)-266.7(V)110(ermittler)-262.6(eingesetzt)-262.7(werden,)-267.7(die)-267.5(zu-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(verl�ssig)-294.9(und)-298.8(fachlich)-293.8(geeignet)-294(sind.)-297.8(Artikel)-295(23)-298.8(Abs.)-298.8(3)-298.8(Un-)]TJ
0 -1.111 TD
[(terabs.)-414.3(4)-417.2(der)-416.2(Finanzmarktrichtlinie)-404.6(r�umt)-414.3(die)-415.2(M�glichkeit)]TJ
T*
[(ein,)-227.8(die)-227.7(Pr�fung)-229.9(der)-228.8(Zuverl�ssigkeit)-222(und)-229.7(fachlichen)-223.9(Eignung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(des)-401.8(vertraglich)-397.1(gebundenen)-400(V)110(ermittlers)-396(an)-401.8(den)-401.8(Gesch�fts-)]TJ
0 -1.111 TD
[(herrn)-263.8(gesetzlich)-257.8(zu)-263.7(delegieren.)-258.9(V)128(o)0(n)-264.8(dieser)-261.9(M�glichkeit)-258.9(wird)]TJ
T*
[(zugunsten)-533.2(der)-535(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-519.7(Ge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(brauch)-706.2(gemacht.)-703.4(Die)-706.1(Bundesanstalt)-701.4(beh�lt)-704.3(gem��)-705.2(�)-250(2)]TJ
0 -1.111 TD
[(Abs.)-250(10)-280.9(Satz)-247.1(8)-280.9(das)-280(Recht)-276.9(und)-280.9(die)-278.9(Pflicht,)-277(dem)-278.9(Einlagenkre-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ditinstitut)-254.2(oder)-260(W)81(ertpapierhandelsunternehmen,)-248.7(das)-260(sich)-259.1(bei)]TJ
T*
[(der)-225.6(Auswahl)-224.6(oder)-225.6(�berwachung)-223.8(seiner)-223.6(vertraglich)-220.7(gebunde-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nen)-379.4(V)110(ermittler)-373.5(nachl�ssig)-375.5(zeigt,)-376.4(die)-378.4(Einbeziehung)-374.6(vertrag-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(lich gebundener V)115.7(ermittler zu untersagen.)]TJ
0 -1.564 TD
[(Das)-812.4(W)81.1(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-797.1(muss)-812.4(ferner)]TJ
0 -1.111 TD
[(sicherstellen,)-357(dass)-363.9(Kunden)-364(�ber)-363.9(den)-363.9(Status)-362(des)-363.8(vertraglich)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gebundenen)-538(V)110(ermittlers)-534(informiert)-536(werden)-538.9(und)-541(dass)-539.9(der)]TJ
T*
[(vertraglich)-489.4(gebundene)-492.3(V)110(ermittler)-488.4(bei)-493.2(der)-494.1(Erbringung)-493.4(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(Finanzdienstleistungen die gesetzlichen V)148.2(o)0(r)18(gaben einh�lt.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.3418 TD
[(Zu Nummer)-247.2(1)55(1)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(29\))]TJ
/F4 1 Tf
-7.2221 -1.6399 TD
(Zu Buchstabe a)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(Absatz 1\))Tj
-7.2221 -1.564 TD
(Es handelt sich um eine Folge�nderung.)Tj
ET
endstream
endobj
311 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
313 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 284.559 770.7061 Tm
[(� 98 �)-4852.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F4 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
(Zu Buchstabe b)Tj
/F3 1 Tf
6.9698 0 TD
(\(Absatz 2\))Tj
-6.9698 -1.6093 TD
(Es handelt sich um eine Folge�nderung.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.387 TD
(Zu Buchstabe c)Tj
/F3 1 Tf
6.8568 0 TD
(\(Absatz 3\))Tj
-6.8568 -1.6093 TD
[(Die)-484.2(Er)19(g�nzung)-484.3(der)-485.2(Pr�ferpflichten)-480.4(in)-485.2(Absatz)-247.1(3)-486.1(ist)-484.2(durch)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Artikel)-246(55)-377.8(der)-376.6(Finanzmarktrichtlinie)-365.1(geboten.)-374.7(Zu)-376.8(den)-376.7(V)128(or-)]TJ
T*
[(schriften)-432.4(�ber)-435.4(die)-434.2(Aus�bung)-436.5(seiner)-433.4(T�tigkeit)-429.5(nach)-434.4(Satz)-247.1(1)]TJ
T*
[(geh�ren)-427.9(insbesondere)-426(die)-427.9(Zulassungs-)-427(und)-429.8(Or)18(ganisations-)]TJ
T*
[(pflichten)-271.4(nach)-274.4(dem)-274.3(Kreditwesengesetz)-267.8(und)-276.3(die)-274.4(V)128(orschriften)]TJ
T*
[(des Abschnitts)-245.2(6 des W)81.8(ertpapierhandelgesetzes.)]TJ
0 -1.6092 TD
[(Die)-442.2(Anzeige-,)-440.4(Erl�uterungs-)-439.4(und)-444.2(Mitteilungspflichten)-433.6(des)]TJ
0 -1.1111 TD
[(neuen)-302.2(Satzes)-300.4(3)-304.2(beziehen)-299.4(sich)-302.3(auf)-303.3(T)70(atsachen,)-299.3(von)-304.3(denen)-302.2(der)]TJ
T*
[(Pr�fer)-224.4(in)-224.5(Aus�bung)-225.5(seiner)-222.5(Pr�fungst�tigkeit)-218.8(bei)-223.4(einem)-221.5(Insti-)]TJ
0 -1.111 TD
(tut Kenntnis erlangt.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.387 TD
[(Zu Nummer)-247.2(1)0(2)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(32\))]TJ
-7.2221 -1.6093 TD
[(Der)-390.9(neu)-390.9(angef�gte)-388(Absatz)-247.1(5)-391.9(setzt)-387.9(Artikel)-246.1(5)-391.9(Abs.)-250(3)-391.9(der)-390.9(Fi-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nanzmarktrichtlinie)-454.1(um,)-464.9(der)-464.9(zur)-464.9(F�hrung)-465.9(eines)-462.9(�f)18(fentlich)]TJ
T*
[(zug�nglichen)-591.9(Registers)-592.9(s�mtlicher)-591(W)81(ertpaperfirmen)-591(ver-)]TJ
0 -1.111 TD
[(pflichtet.)-536.3(Die)-540.2(Bundesanstalt)-535.4(wird)-541.2(daher)-540.3(verpflichtet,)-535.3(ein)]TJ
0 -1.1111 TD
[(�f)18(fentliches)-282.4(Register)-283.5(�ber)-287.3(die)-286.3(von)-288.4(ihr)-287.3(beaufsichtigten)-280.6(W)81(ert-)]TJ
T*
[(papierhandelsunternehmen)-309(zu)-318.5(f�hren.)-318.6(Die)-317.6(Institute,)-314.7(die)-317.5(aus)]TJ
0 -1.111 TD
[(anderen)-261.1(Mitgliedstaaten)-254.2(heraus)-262.2(�ber)-263.1(den)-263(Europ�ischen)-259.3(Pass)]TJ
0 -1.1111 TD
[(im)-310.1(Inland)-310.2(�ber)-311.2(eine)-309.2(Zweigniederlassung)-304.5(oder)-311.2(im)-310.1(W)81(ege)-310.2(des)]TJ
0 -1.111 TD
[(grenz�berschreitenden)-278.7(Dienstleistungsverkehrs)-278.8(ihre)-285.3(Dienst-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(leistungen)-273.2(anbieten)-273.3(wollen,)-275.3(sollen)-275.2(in)-277.1(dem)-276.2(Register)-273.3(nicht)-275.1(er-)]TJ
T*
[(fasst)-377(werden,)-377.2(um)-378(die)-377(V)110(erantwortlichkeiten)-368.4(von)-379(Herkunfts-)]TJ
T*
[(staats-)-335.5(und)-339.4(Aufnahmestaatsaufsicht)-328.9(klar)-337.5(gegeneinander)-333.7(ab-)]TJ
T*
[(zugrenzen.)-408(Der)-411(Bundesanstalt)-405.1(bleibt)-407.9(es)-410.9(unbenommen,)-408(auf)]TJ
T*
[(ihrer)-394(W)80.9(ebsite)-392.1(eine)-393(entsprechende)-390.3(V)110(erkn�pfung)-395.2(zu)-395.1(den)-395(�f-)]TJ
0 -1.111 TD
[(fentlichen)-322.8(Registern)-323.8(der)-327.7(Aufsichtsbeh�rden)-324(in)-327.7(den)-327.7(anderen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Mitgliedstaaten)-393.9(herzustellen)-396.9(oder)-402.7(anderweitig)-397.9(�ber)-402.7(die)-401.8(im)]TJ
T*
[(W)81(ege)-330.6(des)-331.7(Europ�ischen)-327.9(Passes)-330.7(hereinkommenden)-326(Institute)]TJ
0 -1.111 TD
(zu informieren.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.387 TD
[(Zu Nummer)-247.2(1)0(3)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(33\))]TJ
/F4 1 Tf
-7.2221 -1.6851 TD
[(Zu Buchstabe)-246.2(a)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(1\))]TJ
-7.2221 -1.6093 TD
-0.01 Tc
[(Buchstabe)-226.4(a)-230.3(setzt)-227.5(Artikel)-227.4(12)-231.4(der)-230.4(Finanzmarktrichtlinie)-218.6(in)-230.4(V)110(er-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(bindung)-241(mit)-239(den)-241(Artikeln)-238.1(5)-241.9(und)-242(7)-241.9(der)-241(Kapitalad�quanzrichtli-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nie)-228.9(um.)-230.1(Die)-229(Aufnahme)-228.1(der)-230(Anlageberater)46.8(,)-231(Betreiber)-225.1(von)-231(mul-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(tilateralen)-309.7(Handelssystemen)-311.9(und)-318.6(Unternehmen,)-313.9(die)-316.6(das)-317.7(Plat-)]TJ
T*
[(zierungsgesch�ft)-281.5(erbringen,)-285.4(in)-287.3(Satz)-237.1(1)-288.1(N)]TJ
15.5628 0 TD
[(r)54.9(.)-240(1)-288.3(Buchstabe)]TJ
5.8855 0 TD
0 Tc
[(a)-277.2(tr�gt)]TJ
-21.4484 -1.111 TD
[(dem)-330.8(Umstand)-330(Rechnung,)-330(dass)-331.9(diese)-329.9(Dienstleistungen)-325.1(nach)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-506.7(Finanzmarktrichtlinie)-495.2(zur)-506.8(erlaubnispflichtigen)-498.1(Haupt-)]TJ
T*
[(dienstleistung)-270.2(erhoben)-275.1(wurden,)-276.2(so)-277(dass)-276(auch)-275(f�r)-277.1(die)-275(Erbrin-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gung)-360.9(dieser)-357.8(Dienstleistungen)-353.1(grunds�tzlich)-355.1(mindestens)-355.9(ein)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Anfangskapital von 50)-244.4(000 Euro vorzusehen ist.)]TJ
0 -1.6093 TD
[(Bei)-248.8(Betreibern)-245.9(des)-250.8(Platzierungsgesch�fts)-242.2(oder)-250.9(multilateraler)]TJ
0 -1.111 TD
[(Handelssysteme,)-227.9(deren)-232.7(T�tigkeit)-227.7(nach)-232.7(bisheriger)-230.8(Rechtslage)]TJ
T*
[(von)-344.7(der)-343.8(Erlaubnis)-340.9(als)-342.7(Anlage-)-341.8(und)-344.8(Abschlussvermittler)-336(er-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(fasst)-340.4(war)41(,)-342.3(wird)-341.4(in)-341.3(Satz)-247.1(1)-342.2(N)0(r)55(.)-250(1)-342.2(Buchstabe)-245.2(a)-341.3(von)-342.3(der)-341.4(im)-340.3(Er-)]TJ
0 -1.111 TD
[(messen)-558.4(der)-560.4(Mitgliedstaaten)-551.7(stehenden)-557.5(M�glichkeit)-555.6(nach)]TJ
T*
[(Artikel)-246(7)-267.6(Abs.)-250(3)-267.6(der)-266.7(Kapitalad�quanzrichtlinie)-252.1(zur)-266.7(Reduzie-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(rung)-459(des)-458.1(Anfangskapitals)-453.2(auf)-458.1(50)-250(000)-459.1(Euro)-458.1(Gebrauch)-456.1(ge-)]TJ
0 -1.111 TD
[(macht,)-265.1(um)-268(Marktzutrittsbarrieren)-258.4(f�r)-269(diese)-266.1(Unternehmen)-264.2(zu)]TJ
0 -1.1111 TD
(verhindern.)Tj
0 -1.6093 TD
-0.005 Tc
[(Alternativ)-248.9(kann)-253.9(das)-253.7(Anfangskapital)-249.2(f�r)-254.8(Anlageberater)46.7(,)-254.8(Anla-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gevermittler)-316.8(und)-324.7(Abschlussvermittler)48.6(,)-324.6(die)-322.6(nicht)-321.7(befugt)-322.8(sind,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sich)-490.8(Eigentum)-487.9(und)-492.9(Besitz)-488(an)-491.7(Geldern)-490(oder)-491.9(W)81(ertpapieren)]TJ
25.333 68.9992 TD
[(ihrer)-304.4(Kunden)-305.5(zu)-305.4(verschaf)20.8(fen,)-305.5(nach)-304.4(Artikel)-241.2(7)-306.3(Buchstabe)-301.5(b)-306.3(i)-5(n)]TJ
0 -1.1111 TD
0 Tc
[(V)110(erbindung)-263.1(mit)-262.1(Artikel)-246.1(3)-264.9(Abs.)-250.1(1)-264.9(Buchstabe)-245.2(b)-265(\(iii\))-262(der)-264.1(Kapi-)]TJ
T*
[(talad�quanzrichtlinie)-238(durch)-250.7(eine)-248.6(geeignete)-245.7(V)109.9(ersicherung)-247.8(mit)]TJ
0 -1.111 TD
[(den in Satz)-245.1(2 genannten Haftungsbetr�gen ersetzt werden.)]TJ
0 -1.7406 TD
[(Satz)-247.1(1)-423.9(N)0(r)55(.)-250(1)-424(Buchstabe)-245.2(f)-423.9(und)-424.1(Satz)-247.1(3)-423.9(setzen)-420.1(Artikel)-246.1(12)-424.1(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Finanzmarktrichtlinie)-228.1(in)-239.6(V)109.9(erbindung)-238.8(mit)-237.8(Artikel)-246.1(8)-240.6(der)-239.7(Kapi-)]TJ
0 -1.111 TD
[(talad�quanzrichtlinie)-243.2(um.)-255.8(Demnach)-253(sind)-255.8(Erleichterungen)-249.2(an)]TJ
T*
[(das)-282.8(Anfangskapital)-278.1(f�r)-283.9(Anlageberater)-277(und)-283.8(Anlagevermittler)]TJ
T*
[(ohne)-311.2(Befugnis,)-309.5(sich)-310.3(Eigentum)-307.4(oder)-311.3(Besitz)-307.3(an)-311.3(Geldern)-309.3(oder)]TJ
T*
[(W)81(ertpapieren)-589.4(ihrer)-593.3(Kunden)-594.4(zu)-594.1(verschaf)20.8(fen,)-594.3(vor)17.9(gesehen,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(wenn)-273(diese)-271.1(gleichzeitig)-265.2(nach)-272(den)-273.1(Anforderungen)-272.2(der)-273(Richt-)]TJ
T*
[(linie)-261.4(2002/92/EG)-262.7(des)-264.5(Europ�ischen)-260.7(Parlaments)-259.7(und)-265.4(des)-264.5(Ra-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tes)-478.9(vom)-479.8(9.)-480.9(Dezember)-475.9(2002)-481(�ber)-479.9(V)110(ersicherungsvermittler)]TJ
0 -1.1111 TD
[(\(ABl.)-244.1(EU)-245(Nr)55(.)-250(L)-245(9)-246(S)0(.)-246.1(3)0(\))-246(�)-246(V)110(ersicherungsvermittlerrichtlinie)-228.6(�)]TJ
T*
[(als)-271.7(V)110(ersicherungsvermittler)-263.1(in)-272.7(ein)-271.7(Register)-268.8(eingetragen)-267.9(sind)]TJ
0 -1.111 TD
[(und)-478(den)-477.1(Anforderungen)-476.3(der)-477.1(V)110(ersicherungsvermittlerricht-)]TJ
T*
(linie gen�gen.)Tj
0 -1.7406 TD
[(Satz)-247.1(1)-730.6(N)0(r)55(.)-250(1)-730.7(Buchstabe)-245.2(g)-730.6(setzt)-726.7(Artikel)-246.1(12)-730.7(der)-729.6(Finanz-)]TJ
0 -1.111 TD
[(marktrichtlinie)-360.7(in)-369.6(V)110(erbindung)-368.6(mit)-367.5(Artikel)-246.2(6)-370.6(der)-369.5(Kapitalad-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(�quanzrichtlinie)-300(um.)-308.8(Dieser)-306.8(sieht)-306.8(ein)-307.7(Anfangskapital)-304(f�r)-309.8(so)]TJ
0 -1.111 TD
[(genannte)-268.4(Locals)-268.3(von)-272.3(50)-250.1(000)-272.2(Euro)-271.3(vor)39.9(,)-272.3(wenn)-271.3(diese)-269.2(nach)-270.4(den)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Artikeln)-246.2(31)-342.2(und)-342.2(32)-342.2(der)-341.2(Finanzmarktrichtlinie)-329.5(den)-341.3(Europ�i-)]TJ
T*
[(schen)-390.7(Pass)-391.6(f�r)-392.6(Dienstleistungen)-384.9(in)-391.5(anderen)-389.7(EU-Staaten)-386.8(in)]TJ
0 -1.111 TD
[(Anspruch)-505.9(nehmen)-503.8(wollen.)-503.8(In)-506.8(Umsetzung)-502.9(des)-505.8(Artikels)-502.8(2)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-250(1)-708(Buchstabe)-245.2(l)-707(der)-707(Finanzmarktrichtlinie)-695.4(ben�tigen)]TJ
T*
[(diese)-405.6(Locals)-404.6(unter)-406.6(den)-407.5(Bedingungen)-404.8(des)-407.5(�)-250(2)-408.5(Abs.)-250(1)-408.5(N)0(r)54.9(.)-250(8)]TJ
0 -1.111 TD
[(und)-304.6(Abs.)-250(6)-304.7(N)0(r)55(.)-250(9)-304.6(zwar)-302.7(keine)-301.7(Erlaubnis,)-300.8(um)-303.6(an)-303.6(inl�ndischen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Derivatem�rkten)-451.3(eine)-457.1(entsprechende)-454.2(T�tigkeit)-453.2(auszu�ben.)]TJ
T*
[(Aus)-374.2(Artikel)-246.1(6)-374.1(der)-373.2(Kapitalad�quanzrichtlinie)-358.7(er)19(gibt)-372.3(sich)-372.2(je-)]TJ
0 -1.111 TD
[(doch)-388.3(zwingend,)-386.3(dass)-388.3(Locals,)-385.3(die)-387.2(beabsichtigen,)-382.4(zus�tzlich)]TJ
0 -1.1111 TD
[(auch)-489.4(an)-490.3(ausl�ndischen)-485.7(Derivatem�rkten)-482.6(t�tig)-487.4(zu)-490.4(werden,)]TJ
T*
[(eine)-364.6(Erlaubnis)-363.7(nach)-365.5(�)-250.1(3)0(2)-367.5(Abs.)-250.1(1)-367.4(auch)-365.6(f�r)-367.6(die)-365.6(inl�ndischen)]TJ
0 -1.111 TD
(Gesch�fte einholen m�ssen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.5183 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(b)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(Absatz)-247.2(5\))]TJ
-7.2221 -1.7406 TD
[(Durch)-374.9(den)-374.9(neu)-374.9(angef�gten)-372(Absatz)-247.2(5)-375.9(wird)-374.9(Artikel)-246.1(7)-375.8(Abs.)-250.1(3)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-372.6(Finanzmarktrichtlinie)-361.1(umgesetzt.)-367.8(Absatz)-247.1(5)-373.6(enth�lt)-368.8(eine)]TJ
0 -1.111 TD
[(Pflicht)-244.2(zur)-247.2(Mitteilung)-242.3(an)-247.2(den)-247.1(Antragsteller)46.7(,)-248.1(o)0(b)-248.1(die)-246.1(Erlaubnis)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.005 Tc
[(erteilt)-216.9(oder)-221.8(versagt)-220(wird.)-221.9(Die)-220.8(Bearbeitungsfrist)-215.2(f�r)-222.8(Erlaubnis-)]TJ
T*
0 Tc
[(antr�ge)-284.8(wird)-287.8(damit)-284.9(auf)-287.8(maximal)-282.9(sechs)-286.8(Monate)-286(nach)-286.8(Einrei-)]TJ
0 -1.111 TD
(chung der vollst�ndigen Antragsunterlagen begrenzt.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.5183 TD
[(Zu Nummer)-247.2(1)0(4)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(44\))]TJ
-7.2221 -1.7406 TD
[(Der)-408.8(Klammerzusatz)-401.1(�\(Auslagerungsunternehmen\)�)-400.3(in)-408.7(Ab-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(satz)-232.7(1)-226.3(Satz)-247.1(2)-235.7(Halbsatz)-230.9(2)-235.7(dient)-232.8(der)-234.7(V)109.9(ereinfachung)-230.9(des)-234.8(Bezugs)]TJ
0 -1.111 TD
[(in)-284.6(Satz)-247.1(3.)-285.5(Durch)-284.7(die)-283.6(Er)19(g�nzung)-283.7(in)-284.6(Satz)-247.1(3)-285.5(werden)-283.7(in)-284.6(Umset-)]TJ
T*
[(zung)-537.4(des)-537.3(Artikels)-534.4(14)-538.3(Abs.)-250(2)-538.3(Buchstabe)-245.2(i)-537.3(der)-537.3(Durchf�h-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(rungsrichtlinie)-652.5(Besichtigungs-)-653.5(und)-659.3(Betretungsrechte)-650.6(auf)]TJ
0 -1.111 TD
(Auslagerungsunternehmen mit Sitz im Inland ausgedehnt.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.5183 TD
[(Zu Nummer)-247.2(1)0(5)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(44c\))]TJ
/F4 1 Tf
-7.2221 -1.8164 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(a)]TJ
/F3 1 Tf
6.6639 0 TD
( \(Absatz 1\))Tj
-6.6639 -1.7406 TD
[(Bei)-472.8(der)-474.8(�nderung)-474.9(handelt)-471.9(es)-474.8(sich)-473.8(um)-474.7(eine)-472.9(redaktionelle)]TJ
0 -1.111 TD
(Klarstellung.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.5184 TD
[(Zu Buchstabe)-246.3(b)]TJ
/F3 1 Tf
6.7199 0 TD
( \(Absatz 6\))Tj
-6.7199 -1.7405 TD
[(Die)-348.7(�nderung)-349.7(des)-349.7(bisherigen)-346.8(Satzes)-346.7(2)-350.7(dient)-347.7(der)-349.7(textlichen)]TJ
0 -1.1111 TD
(Klarstellung.)Tj
ET
endstream
endobj
314 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
316 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4847.5(� 99 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F4 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
(Zu Nummer 16)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(� 45b\))Tj
-7.2221 -1.7328 TD
(Es handelt sich um Folge�nderungen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.5106 TD
(Zu Nummer 17)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(� 46b\))Tj
-7.2221 -1.7328 TD
[(Bei)-355.1(der)-357.2(�nderung)-357.2(des)-357.2(Absatzes)-354.2(2)-358.2(handelt)-354.2(es)-357.1(sich)-356.1(um)-357.1(eine)]TJ
0 -1.111 TD
(Folge�nderung.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.433 TD
[(Zu Nummer)-247.2(1)0(8)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(53b\))]TJ
/F4 1 Tf
-7.2221 -1.8016 TD
(Zu Buchstabe a)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(Absatz 2\))Tj
-7.2221 -1.7328 TD
[(Der)-227.9(in)-227.8(Absatz)-247.1(2)-228.9(neu)-227.9(angef�gte)-225.1(Satz)-247.1(3)-228.8(setzt)-225(Artikel)-246.1(31)-228.9(Abs.)-250.1(2)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Unterabs.)-247.1(2)-642.9(der)-641.9(Finanzmarktrichtlinie)-630.2(um)-641.9(und)-642.8(gibt)-640.9(der)]TJ
T*
[(Bundesanstalt)-234.7(gleichfalls)-234.7(das)-240.5(Recht,)-237.7(die)-239.5(zust�ndige)-236.7(Beh�rde)]TJ
T*
[(im)-411.2(Herkunftsstaat)-407.5(nach)-411.4(den)-412.3(Namen)-410.4(der)-412.2(im)-411.2(Inland)-411.3(t�tigen)]TJ
T*
[(vertraglich)-485.1(gebunden)-489.2(V)110(ermittler)-484.2(zu)-490(fragen.)-489.1(Eine)-488.1(entspre-)]TJ
T*
[(chende)-394.1(Pflicht)-393.1(der)-396.1(Bundesanstalt,)-390.3(auf)-396(Nachfrage)-393.2(des)-396.1(Her-)]TJ
0 -1.111 TD
[(kunftsstaates)-604.7(entsprechende)-604.8(Ausk�nfte)-608.6(zu)-609.5(geben,)-608.7(ist)-608.5(in)]TJ
0 -1.1111 TD
[(�)-249.9(24a)-288.6(Abs.)-250(3b)-289.5(normiert.)-285.8(Es)-288.5(steht)-286.7(nach)-287.6(dem)-287.6(neuen)-287.6(Satz)-247.1(4)-289.6(i)0(m)]TJ
T*
[(Ermessen)-397.1(der)-400.1(Bundesanstalt,)-394.2(diese)-398.1(Angaben)-399.2(zu)-400(ver�f)18.9(fent-)]TJ
0 -1.111 TD
(lichen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.5106 TD
(Zu Buchstabe b)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(Absatz 3\))Tj
-7.2221 -1.7327 TD
[(Die)-367.9(�nderung)-369(in)-368.9(Satz)-366.9(1)-369.8(ist)-367.9(eine)-367(Folge�nderung.)-366.2(Der)-368.9(neue)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Satz)-247(4 setzt Artikel)-242.3(31 Abs.)-250.2(5 der Finanzmarktrichtlinie um.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.5105 TD
(Zu Nummer 19)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(� 53e Abs. 1 Satz 1\))Tj
/F4 1 Tf
-7.2221 -1.8086 TD
(Zu Buchstabe a)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(Nummer 1\))Tj
-7.2221 -1.7328 TD
[(Anstelle)-471.5(einer)-473.4(Meldung)-474.4(an)-475.4(die)-474.3(Europ�ische)-471.5(Kommission)]TJ
0 -1.1111 TD
[(m�ssen)-571.5(die)-571.6(Mitgliedstaaten)-563.7(gem��)-570.7(Artikel)-246(5)-573.6(Abs.)-250(3)-573.5(der)]TJ
T*
[(Finanzmarktrichtlinie)-680.3(selbst)-690.2(ein)-691(�f)18(fentlich)-688.1(zug�ngliches)]TJ
T*
[(Register)-273.8(mit)-275.7(s�mtlichen)-271.8(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunterneh-)]TJ
T*
[(men)-260.9(f�hren.)-262(Diese)-260(V)109.9(erpflichtung)-258.1(wird)-262(in)-261.9(�)-262.9(3)0(2)-263(Abs.)-262.9(5)-262.9(umge-)]TJ
T*
[(setzt.)-312(Eine)-313.1(diesbez�gliche)-308.2(Meldepflicht)-309.2(an)-315(die)-314.1(Europ�ische)]TJ
0 -1.111 TD
[(Kommission sieht die Finanzmarktrichtlinie nicht vor)78.9(.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.5106 TD
(Zu Buchstabe b)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(Nummer 3\))Tj
-7.2221 -1.7328 TD
[(W)81(eder)-904.9(die)-904.8(neue)-904.9(Bankenrichtlinie)-897.2(noch)-905.9(die)-904.8(Finanz-)]TJ
0 -1.111 TD
[(marktrichtlinie)-335.8(sehen)-343.7(eine)-342.6(Meldung)-343.7(des)-344.6(Erwerbs)-343.7(einer)-342.6(Be-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(teiligung)-373.3(an)-377.2(einem)-374.3(Einlagenkreditinstitut)-365.6(oder)-377.3(W)81(ertpapier-)]TJ
0 -1.111 TD
[(handelsunternehmen)-388.3(an)-395.1(die)-394.1(Europ�ische)-391.2(Kommission)-392.1(vor)39.9(,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(wenn)-318.1(das)-317.9(Einlagenkreditinstitut)-306.5(oder)-318.1(W)81(ertpapierhandelsun-)]TJ
T*
[(ternehmen)-404.1(zu)-408.1(einem)-405(T)70(ochterunternehmen)-401.4(eines)-406.1(Unterneh-)]TJ
0 -1.111 TD
[(mens)-275.9(mit)-275(Sitz)-274.9(in)-277(einem)-273.9(Drittstaat)-271.1(wird.)-277(Nummer)-275.1(3)-277.8(ist)-276(daher)]TJ
T*
(aufgehoben worden.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.5105 TD
(Zu Buchstabe c)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(Nummer 6\))Tj
-7.2221 -1.7328 TD
[(Die)-414.5(Meldepflicht)-409.9(gem��)-413.6(Nummer)-413.8(6)-416.5(entspricht)-411.7(Artikel)-412.7(15)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-226.7(1)-226.7(der)-225.8(Finanzmarktrichtlinie.)-214.1(Die)-224.7(parallele)-219.9(Regelung)-222.8(f�r)]TJ
T*
[(Einlagenkreditinstitute)-241.4(und)-255(E-Geld-Institute)-247.4(ist)-253(in)-254.1(der)-254(neuen)]TJ
0 -1.111 TD
[(Bankenrichtlinie nicht mehr vor)32.4(gesehen.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.5106 TD
[(Zu Nummer)-247.2( 20)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(56\))]TJ
/F4 1 Tf
-7.2221 -1.8086 TD
(Zu Buchstabe a)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(Absatz 2\))Tj
-7.2221 -1.7328 TD
[(Bei)-302.3(der)-304.4(Streichung)-301.6(handelt)-301.5(es)-304.4(sich)-303.4(um)-304.3(eine)-302.4(Folge�nderung,)]TJ
0 -1.111 TD
[(die)-545.6(durch)-546.6(das)-546.6(Entfallen)-541.8(der)-546.6(Anzeigepflichten)-538.9(des)-546.6(�)-250.1(25a)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Abs.)-250(2 Satz)-247.1(3 a. F)80.9(.)0( bedingt ist.)]TJ
/F4 1 Tf
25.333 68.9992 TD
(Zu Buchstabe b)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(Absatz 3\))Tj
-7.2221 -1.7159 TD
(Es handelt sich um eine Folge�nderung.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.5006 TD
[(Zu Nummer)-247.2(2)0(1)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
[(\(�)-250.1(64i\))]TJ
-7.2221 -1.7229 TD
[(W)81(e)0(r)-372(eine)-370.1(Erlaubnis)-369.1(f�r)-373.1(das)-372.1(Betreiben)-367.2(eines)-370.1(Bankgesch�fts)]TJ
0 -1.1111 TD
[(oder)-315.1(der)-315(Anlagevermittlung,)-307.4(der)-315(Abschlussvermittlung,)-308.5(der)]TJ
T*
[(Finanzportfolioverwaltung)-467.7(oder)-476.3(des)-476.2(Eigenhandels)-471.4(hat,)-475.3(ist)]TJ
0 -1.111 TD
[(im)-255.8(Regelfall)-250.9(auch)-255.8(f�r)-257.8(die)-255.8(Anlageberatung)-252.1(qualifiziert.)-249.9(Es)-256.8(ist)]TJ
0 -1.1111 TD
[(im)-297.8(Sinne)-297.9(der)-298.8(V)110(erwaltungsvereinfachung,)-291.4(die)-297.8(entsprechende)]TJ
T*
[(Erlaubnis)-408.5(zu)-411.5(fingieren.)-408.6(Den)-411.5(Unternehmen)-407.7(wird)-411.4(damit)-408.6(zu-)]TJ
0 -1.111 TD
(dem z�gig Rechtssicherheit gegeben.)Tj
0 -1.7229 TD
[(Der)-459.7(Anlageberater)46.7(,)-460.6(der)-459.8(bislang)-457.8(nicht)-457.7(der)-459.8(Erlaubnispflicht)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nach)-300.5(dem)-300.4(KWG)-301.5(unterliegt,)-296.6(hat)-300.5(nach)-300.4(Absatz)-247.1(1)-302.5(Satz)-247.1(2)-302.4(a)0(b)-301.5(In-)]TJ
T*
[(krafttreten)-288.7(des)-293.6(Gesetzes)-289.7(drei)-292.6(Monate)-291.7(Zeit,)-290.7(einen)-291.6(vollst�ndi-)]TJ
0 -1.111 TD
[(gen)-317(Erlaubnisantrag)-311.3(bei)-316(der)-317(Bundesanstalt)-311.3(zu)-317(stellen.)-313.2(Stellt)]TJ
T*
[(er)-434.2(den)-434.2(vollst�ndigen)-429.4(Erlaubnisantrag,)-428.5(gilt)-432.1(seine)-432.3(Erlaubnis)]TJ
0 -1.1111 TD
(bis zur Entscheidung der Bundesanstalt als vorl�ufig erteilt.)Tj
0 -1.7229 TD
[(Die)-298.7(gleiche)-295.8(Regelung)-296.9(wie)-298.8(nach)-298.8(Absatz)-297.9(1)-300.7(Satz)-297.7(1)-300.7(gilt)-297.7(f�r)-300.8(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(T�tigkeit)-291.3(des)-297.1(Betreibens)-292.3(von)-298.2(Eigengesch�ften)-290.5(in)-297.2(Bezug)-295.2(auf)]TJ
0 -1.1111 TD
[(alle)-243.3(Institute)-242.4(im)-245.3(Sinne)-245.3(von)-247.3(�)-247.2(1)-247.2(Abs.)-247.3(1b,)-247.3(die)-245.4(bislang)-244.4(nicht)-244.3(der)]TJ
T*
[(Erlaubnispflicht)-365.9(unterliegende)-366.9(Gesch�fte)-368.7(auf)-372.7(eigene)-369.6(Rech-)]TJ
0 -1.111 TD
(nung in Form von Eigengesch�ften get�tigt haben.)Tj
0 -1.7229 TD
[(Nach)-242.6(Absatz)-247.1(3)-244.5(gilt)-241.5(die)-242.6(Regelung)-240.7(des)-243.5(Absatzes)-240.6(1)-244.5(Satz)-241.6(2)-244.5(auch)]TJ
0 -1.1111 TD
[(f�r)-332.4(Anlagevermittler)49.7(,)-332.3(Abschlussvermittler)48.6(,)-332.3(Finanzportfolio-)]TJ
T*
[(verwalter)44.9(,)-346.8(Eigenh�ndler)45.7(,)-346.7(Finanzkommission�re)-338.2(und)-346.8(Betrei-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ber)-347.7(des)-347.8(Emissionsgesch�fts,)-341(die)-346.8(bislang)-345.8(aus)-347.7(der)-347.7(Erlaubnis-)]TJ
T*
[(pflicht)-345.6(fielen,)-345.5(da)-348.5(sich)-347.4(ihr)-348.5(Gesch�ftsgegenstand)-341.8(auf)-348.6(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(produkte)-655.1(beschr�nkte,)-652.3(die)-655(die)-655.1(bisherige)-653.1(Definition)-652.2(der)]TJ
0 -1.111 TD
(Finanzinstrumente nicht erfasste.)Tj
0 -1.7229 TD
[(An)-449.3(den)-448.4(Betrieb)-444.5(eines)-446.4(multilateralen)-438.6(Handelssystems)-443.7(sind)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nach)-504.8(der)-505.8(Finanzmarktrichtlinie)-494.2(besondere)-503.9(Anforderungen)]TJ
T*
[(zu)-269(stellen,)-265.1(die)-268.1(bereits)-266.1(im)-268(Rahmen)-266.1(des)-269(Zulassungsverfahrens)]TJ
0 -1.111 TD
[(zu)-229(pr�fen)-229.2(sind.)-229(Auch)-229.1(wenn)-229.1(die)-228(Institute,)-225.2(die)-228(ein)-228.1(solches)-227(Sys-)]TJ
T*
[(tem)-324(betreiben)-322.2(wollen,)-324.1(bereits)-323.1(im)-325(Besitz)-322.1(einer)-324.1(Erlaubnis)-323.2(f�r)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die)-399(Anlagevermittlung)-392.4(sind,)-400.1(rechtfertigt)-394.2(das)-400(nicht,)-398.1(die)-399.1(Er-)]TJ
T*
[(laubnis)-441.3(analog)-441.4(Absatz)-247.1(1)-444.3(Satz)-247.1(1)-444.2(z)0(u)-443.3(fingieren.)-440.4(Diesem)-440.4(Ge-)]TJ
T*
[(sichtspunkt)-360.6(wird)-363.4(in)-363.4(Absatz)-247.2(4)-364.4(m)0.1(it)-361.5(dem)-362.4(Einspruchsrecht)-358.8(der)]TJ
T*
[(Bundesanstalt)-363.2(Rechnung)-367.2(getragen.)-366.1(Dem)-368(Bed�rfnis)-367.3(der)-369(be-)]TJ
0 -1.111 TD
[(tref)20(fenden)-469.2(Institute)-466.1(nach)-469(Rechtssicherheit)-461.4(wird)-470(durch)-470.2(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Befristung)-257.1(des)-260.1(W)41(iderspruchsrechts)-255.3(auf)-260.1(drei)-259(Monate)-258.1(Gen�ge)]TJ
T*
(getan.)Tj
0 -1.7229 TD
[(Gleiches)-321.3(gilt)-323.1(nach)-324.3(Absatz)-247.1(5)-326.1(f�r)-326.1(die)-324.1(Erbringung)-324.3(der)-325.1(Dienst-)]TJ
0 -1.111 TD
-0.007 Tc
[(leistung)-224.8(des)-227.8(Platzierungsgesch�fts.)-218.9(Da)-227.8(in)-227.8(diesem)-224.8(Fall)-225.8(Finanz-)]TJ
0 -1.1111 TD
0 Tc
[(instrumente)-410.4(im)-414.4(Namen)-413.4(und)-416.3(f�r)-416.4(Rechnung)-413.4(des)-415.3(Emittenten)]TJ
T*
[(\(of)18(fene)-492.4(Stellvertretung\))-486.7(platziert)-487.4(werden,)-492.5(war)-493.4(dieses)-491.4(Ge-)]TJ
0 -1.111 TD
[(sch�ft)-349.8(bislang)-349.9(zwar)-350.8(durch)-351.7(die)-350.8(Erlaubnis)-348.9(zur)-351.8(Abschlussver-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(mittlung)-227.3(abgedeckt.)-227.4(Da)-231.2(aber)-230.2(nicht)-229.2(jeder)-229.3(Abschlussvermittler)]TJ
T*
[(Finanzinstrumente)-218.4(im)-225(Rahmen)-223.2(eines)-224.1(Platzierungs-)-221.2(oder)-226(V)110(er-)]TJ
0 -1.111 TD
[(mittlungskonsortiums)-514.5(platziert)-515.4(und)-522.1(die)-520.2(Eignung)-520.3(der)-521.2(Ge-)]TJ
T*
[(sch�ftsleiter)-369.6(im)-375.4(Hinblick)-373.6(auf)-376.4(diese)-374.6(Gesch�ft)-373.6(zuk�nftig)-374.6(ge-)]TJ
T*
[(pr�ft)-237.9(werden)-237.1(muss,)-237.9(wird)-238(f�r)-238.8(die)-236.9(Erlaubnis,)-235(das)-237.9(Platzierungs-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(gesch�ft zu erbringen, entsprechend Absatz)-234.8(4 verfahren.)]TJ
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 304.313 122.0461 Tm
(Zu Artikel 4)Tj
/F3 1 Tf
6.4997 0 TD
[(\(�nderung des W)83.7(ertpapiererwerbs-)]TJ
0 -1.1 TD
(und �bernahmegesetzes\))Tj
9.61 0 0 9.61 304.313 93.387 Tm
[(Infolge)-475.1(der)-476(Ersetzung)-473.1(der)-476(beiden)-474.1(gesetzlichen)-469.3(Marktseg-)]TJ
0 -1.111 TD
[(mente)-270.8(�amtlicher)-266.9(Markt�)-271.9(und)-274.8(�geregelter)-267.8(Markt�)-271.9(durch)-273.8(den)]TJ
0 -1.1111 TD
[(regulierten)-413.8(Markt)-417.9(im)-417.7(B�rsengesetz)-414(war)-418.8(der)-418.7(Begrif)20.8(f)-419.7(�amt-)]TJ
ET
endstream
endobj
317 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
319 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 281.89 770.7061 Tm
[(� 100 �)-4602.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(licher)-231.6(Markt�)-232.6(und)-235.5(�geregelter)-228.7(Markt�)-232.7(durch)-234.6(den)-234.5(Begrif)20.8(f)-235.5(�re-)]TJ
0 -1.1111 TD
(gulierter Markt� zu ersetzen.)Tj
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 696.897 Tm
[(Zu Artikel)-244.5(5)]TJ
/F3 1 Tf
6.4997 0 TD
(\(�nderung der Gewerbeordnung\))Tj
9.61 0 0 9.61 60.863 677.187 Tm
[(Mit)-264.1(den)-265.2(�nderungen)-264.3(in)-265.2(�)-249.9(34c)-265.2(Abs.)-250(1)-266.1(Buchstabe)-245.2(b)-266.2(wird)-265.2(dem)]TJ
0 -1.111 TD
[(Umstand)-422.4(Rechnung)-422.5(getragen,)-421.5(dass)-424.4(die)-423.4(Anlageberatung)-419.6(in)]TJ
T*
[(Umsetzung)-348.2(der)-351.1(Finanzmarktrichtlinie)-339.3(nicht)-349.1(mehr)-350.1(als)-350(W)81(ert-)]TJ
T*
[(papiernebendienstleistung,)-339.8(sondern)-350.4(als)-349.4(Hauptdienstleistung)]TJ
0 -1.1111 TD
[(qualifiziert)-251.8(wird.)-258.7(Entsprechend)-254.9(der)-258.8(bislang)-256.7(bestehenden)-254.9(Be-)]TJ
T*
[(reichsausnahme)-488(i)0(m)-492.8(Kreditwesengesetz)-486.2(f�r)-494.8(die)-492.8(Erlaubnis-)]TJ
0 -1.111 TD
[(pflichtigkeit)-419.9(der)-426.9(V)110(ermittlung)-422(von)-427.8(Investmentanteilen)-417.1(wird)]TJ
T*
[(auch)-419.4(die)-419.4(entsprechende)-415.6(Anlageberatung)-415.6(in)-420.4(die)-419.4(Ausnahme)]TJ
T*
[(einbezogen.)-258.7(Das)-262.5(hat)-261.6(zur)-262.5(Konsequenz,)-260.8(dass)-262.5(auch)-261.6(sie)-261.5(k�nftig,)]TJ
T*
[(wie)-327.7(die)-327.7(V)110(ermittlung)-323.9(von)-329.7(Investmentanteilen,)-319.1(den)-328.7(V)128(o)0(r)18(gaben)]TJ
0 -1.1111 TD
[(der)-698.4(Gewerbeordnung)-696.7(unterliegt.)-693.6(Die)-697.4(Herausnahme)-694.6(der)]TJ
T*
[(Nachweist�tigkeit)-263.1(f�r)-273.9(die)-271.8(Anlagevermittlung)-265.2(ist)-271.9(eine)-270.8(Folge-)]TJ
0 -1.111 TD
[(�nderung)-483.9(der)-484.9(Klarstellung)-480.1(der)-484.9(Definition)-481(der)-484.9(Anlagever-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(mittlung)-572.2(in)-576(�)-577.1(2)-577.1(Abs.)-577.1(3)-577.1(N)0(r)55(.)-577.1(4)-577.1(W)0.1(pHG-E)-575.2(und)-577.2(zieht)-573.2(als)]TJ
T*
[(redaktionelle)-286.2(Folge�nderung)-290.3(die)-292(Umstrukturierung)-289.4(des)-293(Sat-)]TJ
0 -1.111 TD
(zes 1 nach sich.)Tj
0 -2.0138 TD
[(Durch)-496.7(die)-495.5(�nderung)-496.8(in)-496.6(Absatz)-247.1(5)-497.5(N)0(r)55(.)-250(3)-497.6(wird)-496.6(klar)20(gestellt,)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dass)-419.8(die)-418.9(Erlaubnispflicht)-413.1(nach)-418.9(der)-419.9(Gewerbeordnung)-418.1(nicht)]TJ
T*
[(gilt,)-406.1(wenn)-408.2(das)-408.2(Institut)-405.3(von)-409.1(der)-408.2(M�glichkeit)-403.4(Gebrauch)-406.2(ge-)]TJ
0 -1.111 TD
[(macht)-354(hat,)-355.9(eine)-354.9(Erlaubnis)-354(nach)-356(dem)-355.9(Kreditwesengesetz)-349.1(zu)]TJ
0 -1.1111 TD
(beantragen.)Tj
0 -2.0138 TD
[(Die)-290.9(�nderungen)-291.1(in)-291.8(den)-292(��)-293(144,)-293(145)-292.9(und)-293(146)-292.9(sind)-292(Folge�n-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(derungen zur Umstrukturierung des �)-241.7(34c Abs. 1 Satz 1.)]TJ
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 397.389 Tm
[(Zu Artikel)-244.5(6)]TJ
/F3 1 Tf
6.4997 0 TD
(\(�nderung des Unterlassungsklagen-)Tj
0 -1.1 TD
(gesetzes\))Tj
9.61 0 0 9.61 60.863 365.9341 Tm
[(Durch)-224.9(die)-223.8(Einf�gung)-224(der)-224.9(neuen)-223.9(Nummer)-223(7)-225.8(i)0(n)-224.8(�)-225.8(2)-225.8(Abs.)-225.9(2)-225.9(und)]TJ
0 -1.111 TD
[(des)-229.6(neuen)-228.7(�)-230.6(3)0(b)-230.5(wird)-229.6(Einrichtungen)-224.9(im)-228.6(Sinne)-228.7(des)-229.6(�)-230.6(1)0(3)-230.5(Abs.)-230.7(1)]TJ
T*
[(Nr)55.1(.)-550.5(1)-550.5(i)0(n)-549.5(U)0(msetzung)-546.7(von)-550.5(Artikel)-246.1(52)-550.5(Abs.)-250.1(2)-550.5(der)-549.5(Finanz-)]TJ
T*
[(marktrichtlinie)-259.1(ein)-266.9(Klagerecht)-263(bei)-266.9(V)110(erst��en)-266(gegen)-267(die)-266.9(V)128(or-)]TJ
T*
[(schriften)-357.7(der)-360.6(Finanzmarktrichtlinie)-349(verbunden)-359.8(mit)-358.7(entspre-)]TJ
T*
[(chenden)-684.5(Auskunftsanspr�chen)-683.8(gew�hrt.)-684.5(Artikel)-683.6(52)-687.3(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Finanzmarktrichtlinie)-416.3(enth�lt)-424.2(einen)-426.1(ausdr�cklichen)-423.3(V)128(orbe-)]TJ
0 -1.111 TD
[(halt)-432.5(des)-434.5(nationalen)-429.7(Rechts.)-431.6(Entsprechend)-430.8(der)-434.5(Rechtsweg-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(zust�ndigkeit)-227.8(ist)-232.6(der)-233.7(Rechtsweg)-229.7(zu)-233.6(den)-233.6(ordentlichen)-228.9(Gerich-)]TJ
0 -1.111 TD
-0.007 Tc
[(t)-7(e)-7(n)-237.1(n)-7(u)-7(r)-239.2(i)-7(m)-237.1(Zusammenhang)-219.8(mit)-222.7(V)110(erst��en)-222.6(gegen)-223.7(Normen,)-223.7(die)]TJ
T*
[(das)-245.7(V)110(erh�ltnis)-241.8(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen/Kunde)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.0045 Tc
[(regeln,)-394.9(er�f)]TJ
4.6883 0 TD
0 Tc
[(fnet,)-410(nicht)-409.1(aber)-410(beim)-408.9(V)110(ersto�)-410(gegen)-410(aufsichts-)]TJ
-4.6883 -1.111 TD
[(rechtliche)-259.2(Normen.)-264.4(Da)-265.2(es)-265.1(sich)-264.2(bei)-264.2(den)-265.1(genannten)-262.3(V)128(orschrif-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ten)-299.8(um)-300.9(Regelungen)-297.1(handelt,)-298(die)-299.9(ausschlie�lich)-294.2(das)-300.9(V)110(erh�lt-)]TJ
T*
[(nis)-243.5(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen/Kunde)-226.4(betref)20.9(fen,)]TJ
0 -1.111 TD
[(ist)-389.6(die)-389.7(Anspruchsberechtigung)-386(gem��)-388.8(dem)-389.6(neuen)-389.8(�)-391.6(3)0(b)-391.6(z)0(u)]TJ
T*
[(begrenzen)-296.8(auf)-299.8(Einrichtungen)-294.9(zum)-298.8(Schutz)-297.7(von)-300.7(V)109.9(erbraucher-)]TJ
0 -1.1111 TD
(interessen.)Tj
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 156.8751 Tm
[(Zu Artikel)-244.5(7)]TJ
/F3 1 Tf
6.4997 0 TD
(\(�nderung des Einlagensicherungs-)Tj
0 -1.0999 TD
(und Anlegerentsch�digungsgesetzes\))Tj
9.61 0 0 9.61 60.863 125.4211 Tm
[(Aufgrund)-431.8(der)-430.8(Ausdehnung)-430.8(des)-430.7(Begrif)20.9(fs)-431.7(der)-430.7(Finanzinstru-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(mente)-421.9(in)-424.8(Anhang)-249.2(I)-425.8(Abschnitt)-422.1(C)-424.8(der)-424.8(Finanzmarktrichtlinie)]TJ
T*
[(auf)-433.7(W)81(arenderivate)-427.9(m�ssen)-432.7(nunmehr)-432.8(auch)-432.8(diese)-431.7(Finanzin-)]TJ
0 -1.111 TD
[(strumente)-454.6(in)-458.4(die)-457.4(Sicherung)-456.6(nach)-457.5(�)-250.1(1)0(3)-459.4(Abs.)-250(1)-459.4(einbezogen)]TJ
T*
[(werden.)-358.2(Die)-358.3(Beschr�nkung)-356.3(in)-359.2(�)-249.9(1)0(3)-360.2(Abs.)-250(2)-360.1(Satz)-247(2)-360.1(ist)-358.2(daher)]TJ
0 -1.1111 TD
(zu streichen.)Tj
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 304.313 734.402 Tm
[(Zu Artikel)-244.5(8)]TJ
/F3 1 Tf
6.4997 0 TD
[(\(�nderung des V)112.6(erkaufsprospekt-)]TJ
0 -1.1 TD
(gesetzes\))Tj
9.61 0 0 9.61 304.313 706.3751 Tm
[(Mit)-275.6(Artikel)-246(2)-277.5(des)-276.5(Anlegerschutzverbesserungsgesetzes)-264.2(vom)]TJ
0 -1.111 TD
-0.008 Tc
[(28.)-307.8(Oktober)-306.1(2004)-307.9(\(BGBl.)-304.9(I)-307.8(S.)-307.9(2630\))-307.9(wurde)-307(durch)-307(die)-305.8(Rege-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(lung)-509.6(des)-509.5(�)-242(8)0(f)-510.5(des)-509.5(V)110(erkaufsprospektgesetzes)-502.3(erstmals)-505.8(eine)]TJ
T*
(Prospekt)Tj
3.4339 0 TD
0 Tc
[(pflicht)-293.5(f�r)-297.3(nicht)-294.4(in)-296.3(W)80.9(ertpapieren)-291.5(verbriefte)-292.4(V)109.9(erm�-)]TJ
-3.4339 -1.111 TD
[(gensanlagen)-382.2(geschaf)20.8(fen.)-386.1(Nach)-385(�)-250.1(8)0(f)-387(Abs.)-250(1)-387(unterliegt)-381.2(jedes)]TJ
T*
[(�f)18(fentliche)-408.3(Angebot)-412.3(von)-414.2(V)109.9(erm�gensanlagen)-407.4(im)-412.2(Sinne)-412.2(des)]TJ
0 -1.1111 TD
[(�)-250(8)0(f)-391.3(Abs.)-250.1(1)-391.3(der)-390.3(Prospektpflicht.)-385.6(Um)-390.4(Umgehungen)-388.5(zu)-390.3(ver-)]TJ
0 -1.111 TD
[(meiden,)-392.6(wurde)-395.5(die)-394.5(Prospektpflicht)-390.7(nicht)-393.4(auf)-395.5(die)-394.5(Emission)]TJ
0 -1.1111 TD
[(von)-391.8(V)110(erm�gensanlagen)-385.1(beschr�nkt.)-388(Das)-390.9(�f)18(fentliche)-385.9(Ange-)]TJ
T*
[(bot)-256.3(von)-257.3(ver�u�erten)-252.5(V)109.9(erm�gensanlagen)-250.6(auf)-256.4(dem)-255.3(so)-257.3(genann-)]TJ
0 -1.111 TD
[(ten)-293.9(Zweitmarkt)-289(\(Zweitmarktanteile\))-283.1(ist)-293.9(allerdings)-291(prospekt-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(frei,)-402.6(wenn)-403.5(bereits)-400.6(ein)-402.5(Prospekt)-402.7(nach)-402.5(den)-403.5(V)127.9(orschriften)-400.6(des)]TJ
T*
[(V)110(erkaufsprospektgesetzes erstellt wurde.)]TJ
0 -1.6571 TD
[(Damit)-238.2(sind)-241.2(�f)18(fentliche)-236.3(Angebote)-239.3(auf)-241.2(dem)-240.2(Zweitmarkt)-235.3(in)-241.1(der)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Regel)-449(nur)-453.1(dann)-452(prospektpflichtig,)-446.4(wenn)-452(pflichtwidrig)-447.3(bei)]TJ
0 -1.111 TD
[(der)-397.8(Emission)-394.9(kein)-396.8(Prospekt)-396.9(erstellt)-392.9(wurde)-397.8(oder)-397.8(eine)-395.8(Aus-)]TJ
T*
[(nahmeregelung)-426(des)-430.7(Absatzes)-427.9(2)-431.6(vorliegt)-427.9(und)-431.7(das)-430.7(Angebot)]TJ
T*
[(auf)-300.5(dem)-299.6(Zweitmarkt)-294.7(nicht)-298.6(unter)-299.5(einen)-298.6(Ausnahmetatbestand)]TJ
0 -1.1111 TD
(des Absatzes 2 f�llt.)Tj
0 -1.6571 TD
[(Um)-332.4(den)-332.5(Anbietern)-329.6(ausreichend)-328.6(Zeit)-329.5(zu)-332.4(geben,)-331.6(sich)-331.5(auf)-332.5(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(neuen)-374.6(V)128(o)0(r)18(gaben)-374.7(einzustellen,)-368.7(trat)-373.5(die)-374.5(neue)-374.5(Prospektpflicht)]TJ
T*
[(nicht)-600.2(mit)-600.2(Inkrafttreten)-597.3(des)-602.2(Gesetzes,)-598.3(sondern)-602.2(erst)-601.2(zum)]TJ
T*
[(1.)-250(Juli 2005 in Kraft.)]TJ
0 -1.6572 TD
[(Zwischenzeitlich)-426.5(hat)-435.2(sich)-435.2(gezeigt,)-432.2(dass)-436.3(der)-436.2(Zeitraum)-431.3(von)]TJ
0 -1.111 TD
[(neun)-241.2(Monaten)-239.3(zwischen)-238.3(dem)-240.2(Inkrafttreten)-236.3(des)-241.3(Gesetzes)-237.3(und)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dem)-430.6(Eingreifen)-427.7(der)-431.6(neuen)-430.6(Prospektpflicht)-426.8(zwar)-430.7(eine)-429.6(aus-)]TJ
T*
[(reichende)-327.3(�ber)18.9(gangszeit)-327.3(f�r)-332.2(vor)-332.2(dem)-330.2(Inkrafttreten)-326.3(des)-331.2(Ge-)]TJ
0 -1.111 TD
[(setzes)-389.7(begonnene)-390.7(Emissionen)-388.8(nicht)-390.6(aber)-391.6(f�r)-393.6(�alte�)-387.7(Zweit-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(marktanteile war)64.6(.)]TJ
0 -1.6571 TD
[(Auf)-292(dem)-290(Zweitmarkt)-285.3(gehandelte)-286.2(Anteile,)-287.1(die)-290(vor)-292(der)-291.1(neuen)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Prospektpflicht)-239.2(begeben)-242.2(wurden)-244.1(und)-245(nach)-243.1(dem)-243(Inkrafttreten)]TJ
T*
[(der)-291.8(neuen)-291(Prospektpflicht)-287.1(noch)-292(gehandelt)-288(werden,)-291.1(sind)-291.9(von)]TJ
T*
[(der)-319.2(Prospektpflicht)-314.4(ungleich)-316.3(h�rter)-317.2(betrof)19.9(fen,)-319.2(als)-318.2(nach)-318.2(dem)]TJ
T*
[(Inkrafttreten)-477.8(der)-482.6(Prospektpflicht)-477.9(erstmals)-478.7(gehandelte)-477.7(An-)]TJ
T*
[(teile.)-319.9(Die)-323(M�glichkeit,)-319.1(sich)-322.9(auf)-323.9(einen)-321.9(bereits)-320.9(ver�f)18.9(fentlich-)]TJ
T*
[(ten)-279.1(Prospekt)-279.3(zu)-280.2(berufen,)-279.2(entf�llt,)-275.3(weil)-278.2(dieser)-278.2(nicht)-278.2(nach)-279.2(den)]TJ
T*
[(V)128(orschriften)-486.1(des)-489.1(V)110(erkaufsprospektgesetzes)-481.5(erstellt)-484.1(wurde,)]TJ
T*
[(so)-312.5(dass)-311.6(diese)-309.5(Anteile)-307.7(in)-311.5(der)-311.5(Regel)-308.7(prospektpflichtig)-305.8(w�ren.)]TJ
T*
[(Je)-276.6(l�nger)-274.6(die)-275.6(Emission)-273.8(zur�ckliegt,)-271.8(desto)-275.6(h�her)-276.6(ist)-275.6(der)-276.6(Auf-)]TJ
T*
[(wand,)-265.7(einen)-263.8(entsprechenden)-260.9(Prospekt)-264.8(zu)-265.7(ver�f)18.9(fentlichen.)-260.9(In)]TJ
0 -1.111 TD
[(Abw�gung)-347.9(zwischen)-345(dem)-346.8(notwendigen)-345(Anlegerschutz)-343.1(und)]TJ
0 -1.1111 TD
[(dem)-256.3(Interesse)-254.4(der)-257.3(investierenden)-251.6(Anleger)-255.5(an)-257.3(einem)-254.3(funktio-)]TJ
T*
[(nierenden)-445.3(Zweitmarkt)-442.4(auch)-447.2(f�r)-449.2(�ltere)-444.2(Anteile)-444.3(wird)-448.1(daher)]TJ
0 -1.111 TD
-0.01 Tc
[(von)-283(einer)-280(Prospektpflicht)-277.2(abgesehen,)-279.1(wenn)-282(die)-281(in)-282.1(Nummer)-280.1(9)]TJ
0 -1.1111 TD
0 Tc
[(genannten)-410.3(V)127.9(oraussetzungen)-409.5(vorliegen.)-410.4(Dies)-412.3(entspricht)-409.4(der)]TJ
0 -1.111 TD
[(bisherigen)-689.7(V)110(erwaltungspraxis)-687.8(der)-692.6(Bundesanstalt.)-686.8(Damit)]TJ
T*
[(wird)-382.6(sicher)21(gestellt,)-377.6(dass)-382.6(nur)-383.5(solche)-380.6(�alten�)-377.6(Zweitmarktan-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(teile)-415.9(prospektfrei)-417.1(gehandelt)-416.1(werden)-419(k�nnen,)-419.9(die)-418.9(auf)-419.8(einer)]TJ
0 -1.111 TD
[(Plattform)-423.7(gehandelt)-423.8(werden,)-426.8(die)-426.5(zum)-426.7(Schutz)-425.6(der)-427.6(Anleger)]TJ
0 -1.1111 TD
(bestimmte Mindestanforderungen erf�llt.)Tj
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 304.313 138.068 Tm
[(Zu Artikel)-244.5(9)]TJ
/F3 1 Tf
6.4997 0 TD
(\(�nderung der B�rsenzulassungs-)Tj
0 -1.0999 TD
[(V)110(erordnung\))]TJ
/F4 1 Tf
9.61 0 0 9.61 304.313 109.313 Tm
[(Zu Nummer)-247.2(1)]TJ
/F3 1 Tf
6.0519 0 TD
[( \(T)36(itel\))]TJ
-6.0519 -1.6571 TD
[(Infolge)-475.1(der)-476(Ersetzung)-473.1(der)-476(beiden)-474.1(gesetzlichen)-469.3(Marktseg-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(mente)-270.8(�amtlicher)-266.9(Markt�)-271.9(und)-274.8(�geregelter)-267.8(Markt�)-271.9(durch)-273.8(den)]TJ
T*
[(Begrif)20.9(f)-232.1(�regulierter)-225.4(Markt�)-229.2(im)-230.2(B�rsengesetz)-226.4(war)-231.2(der)-231.2(Begrif)20.8(f)]TJ
ET
endstream
endobj
320 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
322 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4597.5(� 101 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
[(�amtlicher)-368.8(Markt�)-373.9(in)-375.7(der)-375.7(gesamten)-371.9(V)110(erordnung)-375.9(durch)-375.8(den)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Begrif)20.9(f �regulierter Markt� zu ersetzen.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.3431 TD
(Zu Nummer 2)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(Inhalts�bersicht\))Tj
-7.2221 -1.5654 TD
[(Die)-291.9(Inhalts�bersicht)-287.1(wird)-292.9(den)-292.9(�nderungen)-292(der)-292.9(V)128(orschriften)]TJ
0 -1.1111 TD
(angepasst.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.3431 TD
[(Zu Nummer)-247.2(3)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(�berschrift Erstes Kapitel\))Tj
-7.2221 -1.5652 TD
(Es handelt sich um eine redaktionelle Folge�nderung.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.2655 TD
(Zu Nummer 4)Tj
/F3 1 Tf
7.0518 0 TD
(\(� 2\))Tj
-7.0518 -1.5583 TD
[(Die)-376.1(Ersetzung)-374.4(des)-377.2(Begrif)20.8(fs)-378.1(�Zulassungsstelle�)-368.5(durch)-377.3(�Ge-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(sch�ftsf�hrung�)-237.5(in)-240.3(Absatz)-238.3(4)-241.3(ist)-239.3(Folge�nderung)-237.5(der)-240.3(Abschaf-)]TJ
T*
[(fung)-249.7(der)-248.8(Zulassungsstelle)-242.1(im)-247.7(B�rsengesetz)-244(und)-249.8(der)-248.8(�bertra-)]TJ
T*
(gung ihrer Zust�ndigkeit auf die Gesch�ftsf�hrung.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.3431 TD
[(Zu Nummer)-247.2(5)]TJ
/F3 1 Tf
7.0518 0 TD
(\(� 9\))Tj
-7.0518 -1.5653 TD
[(Neben)-495.7(redaktionellen)-489.9(Folge�nderungen)-492.9(zu)-496.6(den)-496.6(vorher)18.9(ge-)]TJ
0 -1.111 TD
[(henden)-237(Nummern)-236.2(wird)-238.1(k�nftig)-237.2(bei)-237.1(den)-238(Regelungen)-234.2(�ber)-238.1(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Zulassung)-357.7(von)-360.6(ausl�ndischen)-354.8(Aktien)-357.6(nicht)-357.7(mehr)-358.6(auf)-359.6(deren)]TJ
T*
[(Notierung,)-385.7(sondern)-387.8(einheitlich)-380.7(auf)-387.6(deren)-386.7(Zulassung)-385.7(an)-387.6(ei-)]TJ
0 -1.111 TD
[(nem)-592.1(or)18(ganisierten)-588.4(Markt)-592.2(oder)-593.2(an)-593.2(einem)-590.2(ver)19(gleichbaren)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Markt)-334.3(mit)-333.3(Sitz)-333.4(au�erhalb)-332.4(der)-335.3(Europ�ischen)-331.5(Union)-335.3(und)-336.3(des)]TJ
T*
[(Europ�ischen W)45.8(irtschaftsraums abgestellt.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.3431 TD
(Zu Nummer 6)Tj
/F3 1 Tf
7.0518 0 TD
(\(� 10\))Tj
-7.0518 -1.5652 TD
(Es handelt sich um eine redaktionelle Folge�nderung.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.3432 TD
[(Zu den Nummern)-246.4(7 und 8)]TJ
/F3 1 Tf
11.5809 0 TD
[(\(�� 1)37(1)0( und 12\))]TJ
-11.5809 -1.5652 TD
(Es handelt sich um redaktionelle Folge�nderungen.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.3431 TD
(Zu Nummer 9)Tj
/F3 1 Tf
7.0518 0 TD
(\(� 48\))Tj
-7.0518 -1.5653 TD
[(Die)-296(Streichung)-294.2(ist)-295.9(erforderlich,)-293.3(da)-297(durch)-297.1(die)-296.1(�nderung)-297.2(von)]TJ
0 -1.1111 TD
-0.005 Tc
[(�)-453.8(3)0(2)-453.8(Abs.)-453.9(6)-453.8(B�rsG)]TJ
8.6751 0 TD
[(lediglich)-448(noch)]TJ
6.2797 0 TD
(�berregionale)Tj
5.8809 0 TD
0 Tc
(B�rsen-)Tj
-20.8357 -1.111 TD
[(pflichtbl�tter)-360.5(existieren)-363.5(und)-369.4(die)-367.3(V)110(er�f)18.9(fentlichung)-364.5(in)-368.3(weite-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ren)-427.4(�berregionalen)-422.6(B�rsenpflichtbl�ttern)-417.8(nach)-426.5(den)-427.4(gelten-)]TJ
T*
-0.0001 Tc
[(den)-248.9(Bestimmungen)-243.2(nicht)-247(untersagt)-246.1(ist.)-248(Ein)-248(Regelungsbedarf)]TJ
0 -1.111 TD
0 Tc
[(ist daher nicht erkennbar)64.6(.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.3431 TD
(Zu Nummer 10)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(� 49\))Tj
-7.2221 -1.5653 TD
[(Die)-327.2(mit)-326.4(der)-328.3(Zusammenf�hrung)-324.7(des)-328.2(amtlichen)-322.5(und)-329.3(geregel-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ten)-331.8(Marktes)-331(einher)20.8(gehende)-330.9(Streichung)-330.1(des)-332.9(�)-333.8(4)0(9)-334(straf)20(ft)-332.9(und)]TJ
0 -1.111 TD
[(vereinfacht)-338.8(das)-343.6(Zulassungsverfahren.)-339(Dieses)-341.6(entspricht)-339.8(da-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(mit)-519.9(dem)-520.9(des)-521.9(geregelten)-517(Marktes,)-520(welches)-519(nach)-520.9(�)-522.8(4)0(9)-250.1(f)18(f.)]TJ
T*
[(B�rsG keine Anwendbarkeit von � 49)-241.7(f. vorsah.)]TJ
/F4 1 Tf
0 -2.3431 TD
[(Zu Nummer 1)57.8(1)]TJ
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(� 50\))Tj
-7.2221 -1.5653 TD
[(Die)-527.9(Neufassung)-528.1(der)-528.9(V)128(orschrift)-527(enth�lt)-525(nun)-529.9(eine)-526.9(k�rzere)]TJ
0 -1.111 TD
[(Mindestfrist)-281.5(zur)-285.4(Zulassung)-283.5(von)-286.3(W)81(ertpapieren)-280.6(zum)-284.3(regulier-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(ten)-386.6(Markt.)-386.7(Eine)-385.7(Zulassung)-385.7(ist)-386.7(nun)-388.6(bereits)-384.7(zu)-387.7(dem)-386.6(auf)-387.7(die)]TJ
0 -1.111 TD
[(Einreichung)-473.4(des)-477.4(Zulassungsantrags)-472.6(folgenden)-475.4(Handelstag)]TJ
0 -1.1111 TD
(m�glich.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.3431 TD
(Zu Nummer 12)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(� 52\))Tj
-7.2221 -1.5653 TD
[(Redaktionelle)-508.9(�nderung.)-516.9(Der)-516.8(in)-516.7(der)-516.7(V)128(orschrift)-514.9(noch)-516.8(er-)]TJ
0 -1.1111 TD
(w�hnte � 43 Abs. 1 Satz 3 war bereits aufgehoben.)Tj
/F4 1 Tf
25.333 66.777 TD
(Zu Nummer 13)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(� 69\))Tj
-7.2221 -1.9207 TD
(Es handelt sich um eine redaktionelle Folge�nderung.)Tj
/F4 1 Tf
0 -2.6983 TD
(Zu Nummer 14)Tj
/F3 1 Tf
7.2221 0 TD
(\(� 72a\))Tj
-7.2221 -1.9206 TD
[(Absatz)-459.1(3)-462(wird)-461.1(angef�gt,)-459.1(um)-461.1(eine)-459.1(�ber)18.9(gangsregelung)-458.3(f�r)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Emittenten)-495.1(zu)-502(schaf)19.9(fen,)-502(die)-501(bereits)-499.1(vor)-503.1(Inkrafttreten)-497.2(des)]TJ
0 -1.111 TD
[(Gesetzes)-375.3(zum)-378.2(geregelten)-374.4(Markt)-378.2(zugelassen)-375.4(wurden.)-379.3(Diese)]TJ
0 -1.1111 TD
[(haben)-314(nach)-314(�)-315.8(6)0(9)-316(Abs.)-316(1)-315.8(den)-315(Antrag)-314(auf)-314.9(Zulassung)-313.1(derjeni-)]TJ
T*
[(gen)-363(Aktien,)-361.2(die)-362(noch)-363.1(nicht)-361(zugelassen)-359.2(sind,)-363.1(innerhalb)-360.1(von)]TJ
0 -1.111 TD
[(zwei)-339.3(Jahren)-340.4(zu)-341.3(stellen,)-337.4(um)-341.2(die)-340.3(Anforderung)-341.6(der)-341.3(V)128(ollzulas-)]TJ
0 -1.1111 TD
(sung nach � 40 Abs. 1 B�rsG zu erf�llen.)Tj
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 304.313 581.5591 Tm
[(Zu Artikel)-244.5(10)]TJ
/F3 1 Tf
6.4997 0 TD
(\(�nderung des Handelsgesetzbuchs\))Tj
9.61 0 0 9.61 304.313 562.746 Tm
[(Die)-306.7(�nderungen)-306.8(sind)-307.7(Folge�nderungen)-304(der)-307.7(Einf�hrung)-306.9(des)]TJ
0 -1.1111 TD
[(neuen)-306.2(Begrif)20.8(fs)-308.1(�regulierter)-301.4(Markt�)-305.3(und)-308.2(der)-307.1(neuen)-306.2(Numme-)]TJ
0 -1.111 TD
[(rierung)-469.4(im)-469.4(B�rsengesetz.)-465.6(Eine)-468.3(�nderung)-470.5(des)-470.4(Anwender-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(kreises)-233.8(beim)-233.8(Enforcement)-230.9(ist)-234.7(mit)-233.8(der)-235.8(ge�nderten)-231.9(T)70(erminolo-)]TJ
T*
(gie nicht verbunden.)Tj
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 304.313 493.3921 Tm
[(Zu Artikel)-244.5(1)55.1(1)]TJ
/F3 1 Tf
6.4997 0 TD
(\(�nderung des Aktiengesetzes\))Tj
9.61 0 0 9.61 304.313 474.579 Tm
[(Die)-306.7(�nderungen)-306.8(sind)-307.7(Folge�nderungen)-304(der)-307.7(Einf�hrung)-306.9(des)]TJ
0 -1.1111 TD
[(neuen Begrif)22.8(fs �regulierter Markt� im B�rsengesetz.)]TJ
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 304.313 437.2581 Tm
[(Zu Artikel)-244.5(12)]TJ
/F3 1 Tf
6.4997 0 TD
[(\(�nderung)-1305.1(des)-1305.4(Finanzdienstleis-)]TJ
0 -1.0999 TD
(tungsaufsichtsgesetzes\))Tj
9.61 0 0 9.61 304.313 406.7 Tm
[(Die)-306.7(�nderungen)-306.8(sind)-307.7(Folge�nderungen)-304(der)-307.7(Einf�hrung)-306.9(des)]TJ
0 -1.1111 TD
[(neuen Begrif)22.8(fs �regulierter Markt� im B�rsengesetz.)]TJ
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 304.313 369.3791 Tm
(Zu Artikel 13)Tj
/F3 1 Tf
6.4997 0 TD
[(\(�nderung des Altersvorsor)24.2(ge-)]TJ
0 -1.0999 TD
(vertr�ge-Zertifizierungsgesetzes\))Tj
9.61 0 0 9.61 304.313 338.821 Tm
[(Es)-418.5(handelt)-415.7(sich)-417.5(um)-418.6(eine)-416.5(Folge�nderung)-415.8(aufgrund)-418.6(der)-418.6(Er-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(setzung)-552.6(der)-554.6(W)81(ertpapierdienstleistungsrichtlinie)-537.1(durch)-554.6(die)]TJ
T*
(Finanzmarktrichtlinie.)Tj
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 304.313 290.8221 Tm
[(Zu Artikel)-244.5(14)]TJ
/F3 1 Tf
6.4997 0 TD
(\(Inkrafttreten, Au�erkrafttreten\))Tj
9.61 0 0 9.61 304.313 272.0091 Tm
[(Satz)-247.1(1)-319.4(legt)-316.4(fest,)-317.4(dass)-318.5(die)-317.4(�nderungen)-317.5(der)-318.5(Meldepflicht,)-312.6(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Beaufsichtigung)-664.9(der)-670.6(Einhaltung)-666.8(der)-670.6(neuen)-669.7(Regelungen)]TJ
0 -1.111 TD
[(durch)-268.4(die)-267.3(Bundesanstalt,)-262.6(die)-267.2(�berpr�fung)-268.6(der)-268.3(neuen)-267.4(Pflich-)]TJ
T*
[(ten)-241.1(nach)-241.2(�)-249.9(3)0(6)-243.2(und)-243.1(die)-241.1(Klagem�glichkeit)-233.5(nach)-241.1(dem)-241.2(Unterlas-)]TJ
T*
[(sungsklagengesetz)-331(erst)-335.7(mit)-334.7(dem)-335.7(Gesch�ftsjahr)-331.9(2008)-337.8(begin-)]TJ
0 -1.1111 TD
[(nen.)-387.9(W�rden)-387(die)-386.9(neuen)-386.9(Regelungen)-384(bereits)-385(im)-386.8(Gesch�fts-)]TJ
T*
[(jahr)-382.2(2007)-384.2(der)-383.2(Aufsicht)-381.3(durch)-383.2(die)-382.2(Bundesanstalt)-377.4(unterwor-)]TJ
0 -1.111 TD
[(fen,)-720.7(w�rde)-720.7(die)-719.7(in)-720.7(der)-720.8(Fristverl�ngerungsrichtlinie)-709.2(der)]TJ
T*
[(W)41(irtschaft)-364.8(ausdr�cklich)-365(einger�umte)-363(V)128(orbereitungszeit)-362.1(auf)]TJ
0 -1.1111 TD
[(die neuen V)131.8(o)0(r)18(gaben in ungerechtfertigter W)92.4(eise verk�rzt.)]TJ
0 -1.9206 TD
[(Satz)-247.1(2)-465.1(setzt)-461.2(die)-463.2(V)128(o)0(r)18(gaben)-463.2(der)-464.3(Richtlinie)-457.3(2006/21/EG)-462.3(des)]TJ
0 -1.111 TD
[(Europ�ischen)-300(Parlaments)-298.9(und)-304.8(des)-303.8(Rates)-300.9(vom)-303.7(5.)-304.8(April)-302.9(2006)]TJ
T*
[(zur)-399(�nderung)-399.2(der)-399(Richtlinie)-392.2(2004/39/EG)-397.2(�ber)-399.1(M�rkte)-397.1(f�r)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Finanzinstrumente)-412.5(in)-420.1(Bezug)-418.3(auf)-420.2(bestimmte)-414.4(Fristen)-418.2(\(Frist-)]TJ
0 -1.111 TD
[(verl�ngerungsrichtlinie)-274.3(�)-284.8(ABl.)-283(EU)-283.9(Nr)55(.)-250(L)-248.9(1)36.9(1)0(4)-284.8(S)0(.)-284.9(60\))-285(um,)-283.9(die)]TJ
0 -1.1111 TD
[(in)-425.7(Artikel)-246(2)-426.6(N)0(r)55(.)-250(1)-426.6(festlegt,)-421.7(dass)-425.7(die)-424.6(neuen)-424.7(Regelungen)-421.9(ab)]TJ
T*
(dem 1. November 2007 anzuwenden sind.)Tj
ET
0 0 0 0 k
301.109 89.116 -8.542 -22.423 re
292.567 89.116 m
f
endstream
endobj
323 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
327 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 281.89 770.7061 Tm
[(� 102 �)-4602.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 671.048 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F4 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 734.402 Tm
(Anlage 2)Tj
/F1 1 Tf
12.279 0 0 12.279 60.863 705.572 Tm
(Stellungnahme des Bundesrates)Tj
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 664.6411 Tm
[(Der)-298.2(Bundesrat)-295.3(hat)-297.1(in)-298.1(seiner)-296.2(829.)-299.2(Sitzung)-296.2(am)-297.2(15.)-299.2(Dezember)]TJ
0 -1.1111 TD
[(2006)-285.3(beschlossen,)-281.5(zu)-284.3(dem)-283.3(Gesetzentwurf)-279.6(gem��)-282.4(Artikel)-281.4(76)]TJ
0 -1.111 TD
(Abs. 2 des Grundgesetzes wie folgt Stellung zu nehmen:)Tj
0 -2.421 TD
(1.)Tj
/F4 1 Tf
1.3333 0 TD
[(Zu Artikel 1)-245.2(N)0(r)92(.)0( 2 Buchstabe e)]TJ
10.678 0 0 10.678 198.431 620.02 Tm
(1)Tj
9.61 0 0 9.61 203.77 620.02 Tm
( � neu �)Tj
/F3 1 Tf
-7.9819 -1.1111 TD
(\(� 2 Abs. 2c � neu � WpHG-E\))Tj
-5.5555 -1.7544 TD
[(In)-511.5(Artikel)-507.6(1)-511.6(N)0(r)55(.)-511.5(2)-511.4(wird)-510.6(nach)-509.6(Buchstabe)-506.7(e)-510.5(folgender)]TJ
0 -1.104 TD
(Buchstabe eingef�gt:)Tj
0 -1.7473 TD
[(,e1\))-473(Nach Absatz 2b wird folgender Absatz eingef�gt:)]TJ
2.9999 -1.7473 TD
[(�\(2c\))-334.4(W)81(aren)-334.3(sind)-335.3(G�ter)-334.4(fungibler)-333.4(Art,)-335.3(die)-334.2(gelie-)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(fert)-613.5(werden)-613.6(k�nnen;)-613.6(dazu)-613.5(z�hlen)-611.5(auch)-613.5(Metalle)]TJ
T*
[(sowie)-511.6(Erze)-510.4(und)-513.5(Legierungen,)-508.7(landwirtschaftliche)]TJ
T*
[(Produkte und Ener)21.6(gien wie Strom.�)-76.4(�)]TJ
-1.9999 -1.7472 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
0 Tc
[(�)-255.4(2)-255.4(Abs.)-255.4(2c)-254.4(�)-255.4(neu)-254.5(�)-255.4(soll)]TJ
9.7329 0 TD
[(den)-254.4(Begrif)20.9(f)-255.4(der)]TJ
6.352 0 TD
-0.0039 Tc
[(W)77.1(are)-257.4(definieren.)]TJ
-16.0849 -1.1041 TD
-0.005 Tc
[(Bisher)-277.3(wird)-279.2(er)-279.1(an)-279.1(mehreren)-276.4(Stellen)-275.3(des)-279.1(WpHG)-279.3(\(z.)-279.2(B.)-279.1(bei)]TJ
T*
[(der)-545.9(V)110(erwendung)-545.2(des)-545.8(Begrif)20.8(fs)]TJ
12.9844 0 TD
-0.0017 Tc
[(�W)85.2(arenderivate�;)-552.8(�)-251.8(20a)]TJ
-12.9844 -1.1041 TD
0 Tc
[(Abs.)-396.6(4)-396.7(W)0.1(pHG\))-395.7(und)-396.6(des)-395.7(B�rsG)-395.8(\(z.)-249(B.)-395.6(bei)-394.6(der)-395.7(V)110(erwen-)]TJ
T*
[(dung)-294(des)-293(Begrif)20.8(fs)-293.9(�W)82(arenb�rse�\))-290.2(vorausgesetzt,)-288.2(aber)-292(an)]TJ
T*
[(keiner)-315.5(Stelle)-313.6(definiert.)-313.6(Die)-316.4(Begrif)20.8(fsdefinition)-313.6(sollte)-314.5(sich)]TJ
0 -1.104 TD
[(an)-326.8(Artikel)-324(2)-327.8(N)0(r)55(.)-327.8(1)-327.9(der)-326.8(V)110(erordnung)-327.1(\(EG\))-326.9(Nr)55(.)-250(1287/2006,)]TJ
0 -1.1041 TD
[(ABl.)-271(EU)-271.9(Nr)55(.)-273(L)-271.9(241)-273(vom)-272(2.)-273(9.)-272.9(2006)-273(S.)-250(1)-272.9(\()0(MiFID-V)110.8(erord-)]TJ
T*
(nung\), anlehnen.)Tj
-1.3333 -2.4141 TD
(2.)Tj
/F4 1 Tf
1.3333 0 TD
[(Zu Artikel 1)-245.2(N)0(r)92(.)0( 3 Buchstabe a)]TJ
/F3 1 Tf
13.7776 0 TD
[(\(� 2a Abs. 1 Nr)55.8(. 14)]TJ
0 -1.111 TD
(WpHG-E\))Tj
-13.7776 -1.7544 TD
[(In)-385.6(Artikel)-381.9(1)-385.6(N)0(r)55(.)-385.7(3)-385.7(Buchstabe)-380.9(a)-384.7(werden)-383.9(in)-384.7(�)-385.7(2)0(a)-384.8(Abs.)-385.7(1)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Nr)55(.)-250(1)0(4)-453.1(nach)-451.1(dem)-451.2(W)81(ort)-452.1(�Investmentgesetz�)-442.5(die)-451.1(W�rter)]TJ
T*
[(�oder)-234.4(als)-234.3(Dritte)-232.4(im)-234.2(Rahmen)-232.4(eines)-233.4(Auslagerungsvertrages)]TJ
0 -1.104 TD
[(oder)-249(eines Beratungsmandates� eingef�gt.)]TJ
0 -1.7473 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
0 Tc
[(Nach)-229.5(�)-231.5(2)0(a)-230.5(Abs.)-231.6(1)-231.5(N)0(r)55.1(.)-231.6(14)-231.5(sind)-230.6(Unternehmen,)-226.8(die)-229.6(als)-229.5(Kapi-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(talanlagegesellschaften)-1030.3(oder)-1043.9(Investmentaktiengesell-)]TJ
T*
[(schaften)-306.7(nach)-308.8(dem)-308.6(Investmentgesetz)-302(die)-308.6(kollektive)-304.8(V)110(er-)]TJ
T*
[(m�gensverwaltung)-777.5(erbringen,)-780.4(nicht)-780.2(als)-781.2(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
[(dienstleistungsunternehmen)-521.4(anzusehen)-529.1(und)-533.1(somit)-530(von)]TJ
0 -1.104 TD
[(den)-344.7(entsprechenden)-339.9(Anforderungen)-343.9(des)-344.8(W)81(ertpapierhan-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(delsgesetzes)-480.9(ausgenommen.)-483.1(Der)-486.7(Begr�ndung)-485.9(des)-486.8(Ge-)]TJ
T*
[(setzentwurfs)-566.5(zufolge)-568.5(soll)-569.4(die)-569.3(Ausnahmeregelung)-565.7(des)]TJ
T*
[(�)-249.9(2)0(a)-243.4(Abs.)-244.5(1)-244.4(N)0(r)55(.)-244.4(14)-244.5(auch)-242.5(f�r)-244.5(Dritte)-240.5(gelten,)-240.6(die)-242.4(im)-242.5(Rahmen)]TJ
T*
[(eines)-378.5(Auslagerungsvertrages)-374.9(oder)-380.4(eines)-378.5(Beratungsman-)]TJ
T*
[(dats)-671.5(in)-672.6(Bezug)-670.6(auf)-672.5(ein)-671.6(Sonderverm�gen)-669.9(t�tig)-669.5(sind.)]TJ
T*
[(Zwecks)-260.4(Klarstellung)-257.4(und)-263.3(aus)-262.4(Gr�nden)-262.4(der)-262.3(Rechtssicher-)]TJ
T*
[(heit)-382(f�r)-385(die)-382.9(Gestaltung)-380.2(der)-383.9(Rechtsverh�ltnisse)-375.3(im)-382.9(Rah-)]TJ
0 -1.1039 TD
[(men)-642.9(der)-644(kollektiven)-639.2(V)110(erm�gensverwaltung)-638.3(erscheint)]TJ
0 -1.1041 TD
[(auch)-382(die)-381.9(ausdr�ckliche)-378.3(Aufnahme)-381.1(dieser)-381(Fallgruppe)-380.2(in)]TJ
T*
(den Gesetzeswortlaut geboten.)Tj
-1.3333 -2.414 TD
(3.)Tj
/F4 1 Tf
1.3333 0 TD
[(Zu)-199(Artikel)-196.2(1)-199.9(N)0(r)92(.)-200.1(3)-200(Buchstabe)-197.2(c)]TJ
/F3 1 Tf
13.5554 0 TD
[(\(�)-200(2a)-199(Abs.)-200.1(3)-200(W)0.1(pHG-E\))]TJ
-13.5554 -1.7543 TD
[(In)-347.5(Artikel)-343.6(1)-347.6(N)0(r)55(.)-347.5(3)-347.4(Buchstabe)-342.7(c)-346.5(wird)-346.6(in)-346.5(�)-347.6(2)0(a)-346.6(Abs.)-347.5(3)-347.6(die)]TJ
0 -1.1041 TD
(Angabe �33c,� gestrichen.)Tj
25.333 61.6659 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
0 -1.5227 TD
0 Tc
[(Korrektur)-738.1(eines)-737(redaktionellen)-732.2(Fehlers.)-737.1(Ein)-738(�)-740(33c)]TJ
0 -1.1041 TD
[(WpHG,)-604.8(auf)-604.6(den)-604.7(verwiesen)-601.8(werden)-603.7(k�nnte,)-603.7(existiert)]TJ
T*
(nicht.)Tj
-1.3333 -2.147 TD
(4.)Tj
/F4 1 Tf
1.3333 0 TD
[(Zu Artikel 1)-245.2(N)0(r)92(.)0( 6 Buchstabe a)]TJ
/F3 1 Tf
13.7776 0 TD
(\(� 7 Abs. 1 Satz 2)Tj
0 -1.1111 TD
(WpHG-E\))Tj
-13.7776 -1.5298 TD
[(In)-422.6(Artikel)-418.8(1)-422.7(N)0(r)55(.)-422.5(6)-422.7(Buchstabe)-417.8(a)-421.7(w)0.1(erden)-420.7(in)-421.6(�)-422.7(7)-422.6(Abs.)-422.7(1)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Satz)-247.1(2)-238.2(die)-236.3(W�rter)-235.3(�dieses)-234.4(Gesetzes)-233.4(und)-238.3(des)-237.3(B�rsengeset-)]TJ
T*
[(zes)-551.6(sowie)-551.6(entsprechender)-547.8(V)127.9(orschriften)-549.6(dieser)-550.6(Staaten)]TJ
T*
[(von)-238(allen)-234(ihr)-236.9(nach)-236(diesem)-234(Gesetz�)-233.1(durch)-237.1(die)-236(W�rter)-235.1(�des)]TJ
0 -1.104 TD
[(W)81(ertpapierhandelsgesetzes)-275.7(und)-286.2(dem)-284.3(W)81(ertpapierhandels-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(gesetz)-271.5(und)-275.3(dem)-273.4(B�rsengesetz)-269.6(entsprechenden)-269.7(V)128(orschrif-)]TJ
T*
[(ten)-400.7(dieser)-399.9(Staaten)-397.8(von)-402.8(allen)-398.8(ihr)-401.7(nach)-400.7(dem)-400.7(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
(handelsgesetz� ersetzt.)Tj
0 -1.5227 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
0 -1.5228 TD
0 Tc
[(�)-284.5(7)-284.4(Abs.)-284.6(1)-284.5(Satz)-281.5(2)-284.4(er�f)18.9(fnet)-282.4(der)-283.5(Bundesanstalt)-277.8(f�r)-284.4(Finanz-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(dienstleistungsaufsicht)-278.5(die)-287.2(M�glichkeit,)-283.4(neben)-287.2(allen)-285.1(Be-)]TJ
0 -1.104 TD
[(fugnissen,)-234(die)-233.8(ihr)-234.7(nach)-233.8(dem)-233.8(W)80.9(ertpapierhandelsgesetz)-224.2(zu-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(stehen,)-329.6(auch)-330.6(die)-330.6(�berwachungsaufgaben)-327(des)-331.6(B�rsenge-)]TJ
T*
[(setzes)-380.4(im)-382.4(Rahmen)-380.4(der)-383.4(internationalen)-375.6(Zusammenarbeit)]TJ
T*
[(wahrzunehmen.)-455.1(Dies)-457.8(steht)-456.8(im)-457.8(W)41(iderspruch)-457(zur)-458.9(inner-)]TJ
T*
[(staatlichen)-325.3(Zust�ndigkeitsregelung,)-323.7(denn)-332.2(die)-331.2(Bundesan-)]TJ
T*
[(stalt)-427.7(hat)-429.7(nach)-429.7(der)-430.7(nationalen)-425.8(Gesetzeslage)-423.8(hinsichtlich)]TJ
T*
[(der)-314.7(Durchf�hrung)-315(des)-314.7(B�rsengesetzes)-309.1(keine)-312.8(Kompeten-)]TJ
T*
(zen als Aufsichtsbeh�rde.)Tj
0 -1.5227 TD
[(Gem��)-377.7(den)-379.6(Anforderungen)-378.9(des)-379.7(Artikels)-376.7(56)-380.6(Abs.)-380.6(1)-380.5(der)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Finanzmarktrichtlinie)-224(ist)-234.6(im)-234.5(Rahmen)-232.9(der)-235.6(nationalen)-230.7(Um-)]TJ
T*
[(setzung)-303.2(lediglich)-300.3(zu)-305(gew�hrleisten,)-299.4(dass)-305.2(eine)-303.2(internatio-)]TJ
T*
[(nale)-350.1(Amtshilfe)-348.3(erfolgen)-350.3(kann)-352.1(und)-353.1(national)-348.2(eine)-350.1(zust�n-)]TJ
0 -1.104 TD
[(dige)-275.9(Beh�rde)-274.9(als)-275.8(Kontaktstelle)-270(benannt)-275(wird.)-276.8(Die)-275.9(Richt-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(linienvor)21.8(gabe)-612.2(verlangt)-610.3(nicht,)-611.2(dass)-613.2(der)-613.2(Bundesanstalt)]TJ
T*
[(Ermittlungsbefugnisse)-833(im)-839.5(Zust�ndigkeitsbereich)-831(der)]TJ
T*
(B�rsenaufsichtsbeh�rden einger�umt werden.)Tj
0 -1.5227 TD
[(Au�erdem)-465.6(ist)-466.4(nicht)-465.5(ersichtlich,)-461.6(in)-467.4(welchen)-464.4(F�llen)-464.5(die)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Bundesanstalt)-396(oder)-401.9(eine)-399.8(andere)-399.9(deutsche)-398.9(Beh�rde)-399.9(aus-)]TJ
T*
[(l�ndischen)-259.1(Beh�rden)-261.1(Amtshilfe)-259.1(�zum)-260.9(Zwecke)-260(der)-263(�ber-)]TJ
T*
[(wachung)-421.5(der)-422.4(Einhaltung)-418.5(der)-422.4(V)110(erbote)-420.5(und)-423.4(Gebote)-420.6(\(�\))]TJ
T*
[(des)-360.2(B�rsengesetzes�)-353.4(leisten)-356.2(sollte.)-357.2(Denn)-360.2(Ersuchen)-358.2(aus-)]TJ
T*
[(l�ndischer)-337.9(Stellen)-337.9(k�nnen)-341.8(of)18(fensichtlich)-336(mangels)-338.8(recht-)]TJ
T*
[(licher)-246.6(Kompetenz)-245.7(dieser)-247.6(Stellen)-245.6(nicht)-247.7(den)-249.5(Zweck)-247.6(verfol-)]TJ
T*
[(gen,)-394(die)-393(�Einhaltung)-389.1(der)-394(V)110(erbote)-392.1(und)-395(Gebote)-392.1(\(�\))-395.1(des)]TJ
T*
(B�rsengesetzes� zu �berwachen.)Tj
0 -1.5228 TD
[(Durch)-310.3(die)-309.3(�nderung)-310.5(wird)-310.3(klar)20(gestellt,)-305.4(dass)-310.2(die)-309.3(Bundes-)]TJ
0 -1.104 TD
[(anstalt)-221.6(lediglich)-220.7(die)-224.6(als)-224.5(Beh�rde)-223.6(zu)-225.5(benennende)-222.8(Kontakt-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(stelle)-458.8(f�r)-463.8(die)-461.8(internationale)-455(Zusammenarbeit)-455.1(ist,)-461.9(nicht)]TJ
T*
[(aber)-379.9(die)-379.8(ermittelnde)-374.1(Beh�rde)-378.9(f�r)-381.9(Aufgaben,)-380(die)-379.9(ihr)-380.8(im)]TJ
T*
[(Rahmen)-479.9(der)-482.8(nationalen)-477.8(Aufsichtst�tigkeit)-474.1(nicht)-480.8(zuste-)]TJ
T*
(hen.)Tj
-1.3333 -2.147 TD
(5.)Tj
/F4 1 Tf
1.3333 0 TD
[(Zu Artikel 1)-245.2(N)0(r)92(.)0( 8 Buchstabe a)]TJ
/F3 1 Tf
13.7776 0 TD
(\(� 9 Abs. 1 Satz 1)Tj
0 -1.1111 TD
(WpHG-E\))Tj
-13.7776 -1.5298 TD
[(In)-422.7(Artikel)-418.7(1)-422.7(N)0(r)55(.)-422.6(8)-422.6(Buchstabe)-417.8(a)-421.7(w)0.1(erden)-420.7(in)-421.6(�)-422.7(9)-422.6(Abs.)-422.8(1)]TJ
0 -1 TD
[(Satz)-330(1)-324.1(nach)-322.2(dem)-322.2(W)81.1(ort)-323.2(�Kreditwesengesetzes�)-312.5(die)-322.2(W�r-)]TJ
ET
endstream
endobj
328 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
330 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4597.5(� 103 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 73.676 735.114 Tm
[(ter)-313.9(�und)-315.1(an)-314.9(einer)-313(inl�ndischen)-310.2(B�rse)-314.1(zum)-314(Handel)-313.1(zuge-)]TJ
0 -1 TD
(lassene Unternehmen� eingef�gt.)Tj
0 -1.6417 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
0 -1.7457 TD
0 Tc
[(Durch)-470.2(die)-469.1(Erweiterung)-466.3(des)-470.2(Anwendungsbereiches)-465.6(der)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Meldepflicht)-258.3(in)-264.1(�)-265(9)-265(Abs.)-250.1(1)-265(Satz)-262.2(1)-265(auf)-264.1(alle)-261.1(an)-264.1(einer)-262.1(inl�n-)]TJ
T*
[(dischen)-391.3(B�rse)-392.2(zum)-392.1(Handel)-391.4(zugelassenen)-388.3(Unternehmen)]TJ
T*
[(wird)-378.8(gew�hrleistet,)-372(dass)-378.8(auch)-377.9(die)-377.7(b�rslichen)-376(Gesch�fte)]TJ
T*
[(in)-398.9(W)81(arenderivate)-393.2(umfassend)-397.1(der)-399(Meldepflicht)-393.1(unterlie-)]TJ
T*
[(gen.)-422.7(Die)-421.7(Meldepflicht)-416.9(gem��)-420.8(�)-423.7(9)-423.7(ist)-421.7(eine)-420.8(wesentliche)]TJ
T*
[(Grundlage)-222.9(f�r)-225.8(die)-223.7(Insider�berwachung)-221.2(und)-225.9(die)-223.7(Kontrolle)]TJ
0 -1.104 TD
[(�ber)-544.6(die)-543.6(Marktpreismanipulation.)-535.1(Damit)-541.8(die)-543.6(von)-545.6(der)]TJ
0 -1.1041 TD
[(BaFin)-260.3(wahr)19(genommene)-258.5(W)81(ertpapieraufsicht)-254.5(ordnungsge-)]TJ
T*
[(m��)-490.7(funktionieren)-488(kann,)-491.7(ist)-490.7(es)-491.7(unabdingbar)42.8(,)-492.7(dass)-491.7(die)]TJ
T*
[(Aufsicht)-365.8(�ber)-367.7(die)-366.7(im)-366.7(sachlichen)-362.8(und)-368.7(pers�nlichen)-363.9(Gel-)]TJ
T*
[(tungsbereich)-235.8(des)-239.7(WpHG)-239.7(get�tigten)-233.7(Gesch�fte)-235.8(in)-239.6(W)81(ertpa-)]TJ
T*
[(pieren)-403.6(und)-406.7(Derivate)-401.7(umfassend)-403.8(informiert)-401.9(ist.)-404.6(St�nden)]TJ
T*
[(keine)-422.1(Informationen)-420.3(hier�ber)-422.3(zur)-424.1(V)109.9(erf�gung,)-424.2(w�re)-423.2(die)]TJ
T*
[(BaFin)-225.2(auf)-227.2(Einzelfallermittlungen)-213.5(und)-228.2(Zufallsfunde)-223.4(ange-)]TJ
T*
[(wiesen,)-421.7(was)-423.5(nicht)-421.5(ausreichend)-419.8(w�re,)-422.6(um)-423.5(ihren)-422.6(gesetz-)]TJ
0 -1.104 TD
[(lichen)-298.1(Auftrag)-300.1(zu)-301(erf�llen)-298.1(\(vgl.)-301(Beck)-299(in)-301(Schwarz,)-299.1(Kapi-)]TJ
0 -1.1041 TD
(talmarktrechtskommentar)Tj
10.2219 0 TD
[(,)-435.1(�)-435.1(9)-435.1(Rn.)-434.2(1\).)-435.2(Die)-433.2(vor)17.9(geschla-)]TJ
-10.2219 -1.1041 TD
[(gene)-390.6(Formulierung)-388.8(orientiert)-386.7(sich)-390.6(dabei)-389.6(an)-391.5(dem)-390.6(bishe-)]TJ
T*
[(rigen W)82.9(ortlaut von � 9 Abs. 1 Satz 1 WpHG.)]TJ
0 -1.7458 TD
[(Die)-326(bisherigen)-324(Regelungen)-323.2(im)-326(WpHG)-327(sind)-326.9(gr��tenteils)]TJ
0 -1.104 TD
[(f�r)-309.3(die)-307.3(Anwendung)-308.5(auf)-308.3(W)81(ertpapiere)-303.5(entwickelt)-302.5(worden.)]TJ
T*
[(Nachdem)-370.7(nun)-374.7(der)-373.6(europ�ische)-369.9(Gesetzgeber)-368.8(den)-373.6(Kanon)]TJ
T*
[(der)-692.4(Finanzinstrumente)-684.7(durch)-692.4(die)-691.4(Einbeziehung)-687.6(von)]TJ
T*
[(W)81(arenderivaten)-280.5(erweitert)-281.5(hat,)-285.3(ist)-285.3(kein)-285.4(Grund)-287.4(ersichtlich,)]TJ
T*
[(warum)-501.6(die)-501.6(Instrumentarien)-496.8(des)-502.5(WpHG)-502.7(nicht)-500.5(f�r)-503.6(alle)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Finanzinstrumente)-655.9(zur)-663.7(Anwendung)-663.9(kommen)-661.8(sollten.)]TJ
T*
[(Dies)-381(gilt)-379.9(umso)-382.1(mehr)42(,)-383(d)0(a)-381.9(M)0.1(�rkte)-380.1(f�r)-383(W)80.9(arenderivate)-376.1(ein)]TJ
T*
[(starkes)-530.6(W)80.9(achstum)-529.7(verzeichnen.)-527.8(Es)-532.6(ist)-531.6(absehbar)42.8(,)-533.6(dass)]TJ
0 -1.104 TD
[(immer)-296.2(neue)-298.2(Finanzmarktprodukte,)-292.6(die)-298.1(von)-300.1(W)80.9(aren)-298.1(abge-)]TJ
T*
(leitet werden, auch k�nftig hinzukommen werden.)Tj
0 -1.7458 TD
[(Nach)-318.5(der)-319.4(derzeitigen)-313.7(Rechtslage)-313.7(bestehen)-316.6(keine)-317.5(Melde-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(pflichten)-500.8(f�r)-505.7(Abschl�sse)-502.8(von)-505.7(W)80.9(arenderivatgesch�ften.)]TJ
T*
[(Der)-558.5(Entwurf)-557.5(der)-558.4(Bundesregierung)-554.8(sieht)-556.6(eine)-556.4(Melde-)]TJ
0 -1.104 TD
[(pflicht)-680(f�r)-683.9(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-667.6(ge-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(m��)-489.9(�)-492(2a)-491(Abs.)-492(1)-492(f�r)-492(Gesch�ftsabschl�sse)-484.4(in)-490.9(Finanz-)]TJ
T*
[(instrumenten,)-420(die)-423.7(an)-424.7(or)18(ganisierten)-420(M�rkten)-422.9(zugelassen)]TJ
T*
[(sind,)-394.1(vor)55(.)-395.1(Damit)-391.2(werden)-393.3(zum)-393(ersten)-392.2(Mal)-393.1(a)0(n)-394(W)80.9(arenter-)]TJ
T*
[(minb�rsen)-387.1(wie)-388(der)-389(EEX)]TJ
10.4387 0 TD
-0.005 Tc
[(zugelassene)-376.4(H�ndler)-379.4(zur)-381.2(Mel-)]TJ
-10.4387 -1.1041 TD
[(dung)-408.3(von)-408.4(Gesch�ftsabschl�ssen)-400.8(verpflichtet.)-401.6(Allerdings)]TJ
T*
[(werden)-303.5(lediglich)-299.5(weniger)-302.5(als)-303.3(10)-245.1(Prozent)-302.5(der)-304.3(am)-303.3(T)70(ermin-)]TJ
T*
[(markt)-395.2(der)-397.3(EEX)-396.3(aktiven)-394.4(Marktteilnehmer)-389.5(erfasst,)-395.3(da)-397.2(sie)]TJ
T*
[(h�ufig)-578.5(von)-580.5(der)-579.5(Definition)-575.7(eines)-577.5(W)81(ertpapierdienstleis-)]TJ
0 -1.104 TD
[(tungsunternehmens)-517.7(gem��)-520.4(�)-523.2(2)0(a)-522.3(Abs.)-245(1)-523.3(ausgenommen)]TJ
0 -1.1041 TD
(sind.)Tj
0 -1.7458 TD
0 Tc
[(Um)-437.1(die)-436.2(Funktionsf�higkeit)-431.5(des)-437.2(Kapitalmarktes)-429.4(umfas-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(send)-411.6(gew�hrleisten)-405.8(zu)-411.6(k�nnen)-411.6(und)-412.7(damit)-408.7(dem)-410.6(mit)-409.6(der)]TJ
T*
[(Beaufsichtigung)-370.2(einher)20.8(gehenden)-374(G�tesiegel)-371.1(des)-375.9(�f)18(fent-)]TJ
0 -1.104 TD
[(lich-rechtlichen)-268.5(B�rsenhandels)-273.5(gerecht)-274.4(zu)-277.3(werden,)-276.5(ist)-276.3(es)]TJ
0 -1.1041 TD
[(erforderlich,)-258.5(dass)-262.4(der)-262.3(BaFin)-260.3(auch)-261.4(an)-262.3(W)81(arenterminb�rsen)]TJ
T*
[(die)-530.3(Abschl�sse)-529.6(von)-532.4(allen)-528.3(b�rslichen)-528.5(W)80.9(arenderivatge-)]TJ
T*
(sch�ften gemeldet werden.)Tj
-1.3333 -2.4124 TD
(6.)Tj
/F4 1 Tf
1.3333 0 TD
[(Zu Artikel 1)-245.2(N)0(r)92(.)0( 8 Buchstabe c1 � neu �)]TJ
/F3 1 Tf
5.5555 -1.1111 TD
(\(� 9 Abs. 2a � neu � WpHG-E\))Tj
-5.5555 -1.7528 TD
[(In)-511.5(Artikel)-507.6(1)-511.6(N)0(r)55(.)-511.5(8)-511.4(wird)-510.6(nach)-509.6(Buchstabe)-506.7(c)-510.5(folgender)]TJ
0 -1.1041 TD
(Buchstabe eingef�gt:)Tj
25.333 68.9992 TD
[(,c1\))-473.1(Nach Absatz 2 wird folgender Absatz 2a eingef�gt:)]TJ
3 -1.5793 TD
[(�\(2a\))-390.1(Die)-390.1(Abs�tze)-388.2(1)-392.1(und)-392.2(2)-392.1(gelten)-388.2(entsprechend)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(f�r)-336.3(Gesch�fte)-331.5(in)-335.3(W)80.9(aren,)-334.4(die)-334.3(zum)-334.4(Handel)-333.4(an)-335.4(einem)]TJ
T*
[(or)18(ganisierten Markt zugelassen sind.�)-68.7(�)]TJ
-2 -1.5792 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
0 Tc
[(Die)-327.8(Meldepflichten)-322(nach)-327.7(�)-329.8(9)-329.7(WpHG)-328.8(gelten)-325.8(unter)-327.7(ande-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(rem)-453.4(f�r)-455.5(W)81.1(arenderivate.)-448.6(Im)-454.4(Hinblick)-451.6(auf)-454.4(die)-453.4(Funktion)]TJ
T*
[(von)-262.8(W)81(aren)-260.9(als)-260.8(Basiswert)-257.9(\(underlying\))-260(f�r)-262.9(W)81(arenderivate)]TJ
T*
[(sollten)-412.3(die)-414.4(Meldepflichten)-408.6(auf)-415.3(W)80.9(aren)-414.3(ausgedehnt)-412.5(wer-)]TJ
T*
[(den,)-313.2(um)-313.1(die)-312.2(Funktionsf�higkeit)-307.4(des)-313.2(Kapitalmarktes)-305.5(um-)]TJ
T*
(fassend gew�hrleisten zu k�nnen.)Tj
0 -1.5792 TD
[(Zudem)-291.8(sind)-293.8(seit)-291.7(dem)-292.8(V)60(ierten)-290.8(Finanzmarktf�rderungsge-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(setz)-303(die)-304(Regelungen)-301.1(bez�glich)-301.1(der)-305(Marktpreismanipula-)]TJ
T*
[(tion)-234.7(gem��)-233.7(�)-236.6(20a)-235.7(Abs.)-236.7(4)-236.5(W)0.1(pHG)-235.8(auf)-235.6(W)80.9(aren)-234.6(entsprechend)]TJ
T*
[(anwendbar)57.8(.)-493.2(Eine)-490.2(ver)19(gleichbare)-487.3(Regelung)-489.3(fehlt)-490.2(derzeit)]TJ
T*
[(jedoch)-277.6(in)-279.7(�)-249.9(9)-280.5(WpHG)-279.7(f�r)-280.7(die)-278.6(Meldepflichten.)-273(Ohne)-279.6(Mel-)]TJ
0 -1.104 TD
[(depflichten)-386.6(l�uft)-389.5(�)-392.3(20a)-391.4(WpHG)-391.5(allerdings)-387.6(praktisch)-388.5(ins)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Leere)-267.3(und)-271.2(ist)-269.2(in)-270.2(Bezug)-268.2(auf)-270.2(W)80.9(aren)-269.2(nur)-271.2(schwer)-269.3(durchsetz-)]TJ
T*
[(bar)55.9(.)-408.9(Durch)-408(eine)-406(Ausdehnung)-408.1(des)-408.1(Anwendungsbereichs)]TJ
T*
[(von)-529.8(�)-529.7(9)-529.8(WpHG)-528.8(auf)-528.8(W)80.9(aren)-527.8(wird)-528.8(daher)-527.8(eine)-526.8(bessere)]TJ
T*
(Durchsetzbarkeit des � 20a Abs. 4 WpHG erm�glicht.)Tj
0 -1.5792 TD
[(Auch)-339.5(um)-339.4(dem)-338.5(mit)-337.5(der)-339.5(Beaufsichtigung)-333.7(einher)20.8(gehenden)]TJ
0 -1.1041 TD
[(G�tesiegel)-311.8(des)-316.8(�f)18(fentlich-rechtlichen)-306(B�rsenhandels)-313(ge-)]TJ
T*
[(recht)-271.7(zu)-273.7(werden,)-272.7(ist)-272.6(es)-273.7(erforderlich,)-269.9(dass)-273.7(der)-273.6(BaFin)-271.7(auch)]TJ
T*
[(an)-308.2(W)81(arenb�rsen)-306.3(die)-307.2(Abschl�sse)-306.2(aller)-305.2(b�rslichen)-305.3(W)81.1(aren-)]TJ
T*
(gesch�fte gemeldet werden.)Tj
-1.3333 -2.2459 TD
(7.)Tj
/F4 1 Tf
1.3333 0 TD
[(Zu Artikel 1)-245.2(N)0(r)92(.)0( 9)]TJ
/F3 1 Tf
8.2959 0 TD
(\(� 12 Abs. 1 WpHG-E\))Tj
-8.2959 -1.5863 TD
[(Artikel 1 Nr)58.8(. 9 wird wie folgt gefasst:)]TJ
0 -1.5792 TD
[(,9.)-333.3(� 12 Abs. 1 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.5793 TD
[(a\))-556.3(Satz 1 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.5792 TD
[(aa\))-334.6(Nach)-343.5(dem)-343.3(W)80.9(ort)-344.4(�Finanzinstrumente�)-334.7(werden)]TJ
1.5556 -1.1041 TD
[(die W�rter �und W)86.7(aren� eingef�gt.)]TJ
-1.5556 -1.5792 TD
[(bb\))-222.6(In)-327.9(Nummer)-325.1(1)-327.9(werden)-326(die)-325.9(W�rter)-325(�geregelten)]TJ
1.5556 -1.1041 TD
[(Markt�)-313.2(durch)-315.2(die)-314.1(W�rter)-313.2(�regulierten)-309.3(Markt�)]TJ
T*
(ersetzt.)Tj
-2.8889 -1.5792 TD
[(b\))-500.3(In)-353.1(Satz)-350(2)-353(werden)-351.1(die)-351.1(W�rter)-350.1(�geregelten)-346.2(Markt�)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(durch die W�rter �regulierten Markt� ersetzt.�)Tj
-2.6666 -1.5793 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
0 -1.5792 TD
0 Tc
[(Das)-261(V)128(orliegen)-258.1(eines)-259.1(Insiderpapiers)-257.2(in)-260.9(�)-261.9(1)0(2)-262.1(W)0.1(pHG)-261(bildet)]TJ
0 -1.1041 TD
[(die)-294.5(V)128(oraussetzung)-292.7(f�r)-296.5(die)-294.4(Anwendbarkeit)-291.8(der)-295.5(V)128(orschrif-)]TJ
T*
[(ten)-374.9(der)-376(Insider�berwachung)-372.3(in)-376(�)-249.9(1)0(2)-250(f)18(f.)-377(WpHG.)-376.1(Derzeit)]TJ
T*
[(bezieht)-268.9(sich)-271.8(die)-271.8(Definition)-269(eines)-270.8(Insiderpapiers)-269.1(lediglich)]TJ
T*
[(auf)-235.1(Finanzinstrumente,)-227.5(zu)-235.1(denen)-234.2(auch)-234.3(W)81(arenderivate)-229.4(ge-)]TJ
T*
(h�ren.)Tj
0 -1.5792 TD
[(Im)-352.1(Hinblick)-349.2(auf)-352.1(die)-351.2(Funktion)-351.2(von)-353.1(W)81(aren)-351.2(als)-351.1(Basiswert)]TJ
0 -1.1041 TD
[(\(underlying\))-640.7(f�r)-643.6(W)81.1(arenderivate)-636.7(sollte)-639.6(die)-641.6(Definition)]TJ
T*
[(eines)-352.7(Insiderpapiers)-350.8(auf)-354.7(W)81(aren)-353.7(ausgedehnt)-351.7(werden,)-353.8(um)]TJ
T*
[(damit)-279.3(die)-281.2(Funktionsf�higkeit)-276.4(des)-282.3(Kapitalmarktes)-274.3(umfas-)]TJ
0 -1.1039 TD
(send gew�hrleisten zu k�nnen.)Tj
0 -1.5793 TD
[(Zudem)-480.5(sind)-482.4(seit)-480.4(dem)-481.3(V)60(ierten)-479.4(Finanzmarktf�rderungs-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(gesetz)-257.4(die)-259.3(Regelungen)-256.6(bez�glich)-256.5(der)-260.3(Marktpreismanipu-)]TJ
T*
[(lation)-380.8(gem��)-381.9(�)-384.7(20a)-383.7(Abs.)-384.8(4)-384.8(W)0.1(pHG)-383.8(auf)-383.7(W)81(aren)-382.8(entspre-)]TJ
0 -1.104 TD
[(chend)-557.2(anwendbar)57.8(.)-559.2(Eine)-556.2(ver)18.9(gleichbare)-553.2(Regelung)-555.4(fehlt)]TJ
T*
[(derzeit)-488.7(jedoch)-490.9(in)-492.6(�)-250(1)0(2)-250(f)18(f.)-493.7(WpHG)-492.8(f�r)-493.7(die)-491.7(Insider�ber-)]TJ
T*
[(wachung.)-344.7(Um)-345.5(die)-344.7(V)128(orschriften)-342.8(zur)-345.5(Insider�berwachung)]TJ
T*
[(auch)-258.3(f�r)-260.2(W)80.9(aren)-258.3(anwendbar)-257.4(zu)-259.3(machen,)-256.3(sollte)-256.3(die)-258.2(Defini-)]TJ
ET
endstream
endobj
331 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
333 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 281.89 770.7061 Tm
[(� 104 �)-4602.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 73.676 735.114 Tm
[(tion)-237.3(eines)-236.4(Insiderpapiers)-234.5(daher)-237.4(wie)-237.3(vor)18(geschlagen)-234.5(erwei-)]TJ
0 -1.1041 TD
(tert werden.)Tj
0 -1.7733 TD
[(Auch)-339.5(um)-339.4(dem)-338.5(mit)-337.5(der)-339.5(Beaufsichtigung)-333.7(einher)20.9(gehenden)]TJ
0 -1.1041 TD
[(G�tesiegel)-311.8(des)-316.7(�f)18(fentlich-rechtlichen)-306.1(B�rsenhandels)-312.9(ge-)]TJ
T*
[(recht)-271.7(zu)-273.6(werden,)-272.9(ist)-272.6(es)-273.7(erforderlich,)-269.8(dass)-273.6(der)-273.7(BaFin)-271.7(auch)]TJ
T*
[(an)-320.3(W)81(arenb�rsen)-318.6(die)-319.4(Instrumentarien)-314.6(der)-320.4(Insider�berwa-)]TJ
T*
[(chung zur V)111.8(erf�gung stehen.)]TJ
-1.3333 -2.44 TD
(8.)Tj
/F4 1 Tf
1.3333 0 TD
[(Zu Artikel 1 Nr)96.7(. 10 Buchstabe a und b � neu �)]TJ
/F3 1 Tf
0 -1.111 TD
[(\(� 13 Abs. 1 Satz 4 Nr)57.5(. 2 Satz 2 � neu � WpHG-E\))]TJ
0 -1.7803 TD
[(Artikel 1 Nr)58.8(. 10 wird wie folgt gefasst:)]TJ
0 -1.7733 TD
[(,10.)-277.8(� 13 Abs. 1 Satz 4 Nr)57.5(. 2 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.7777 -1.7733 TD
[(a\))-556.3(Die)-366.2(Angabe)-366.1(��)-367.1(2)-368.1(Abs.)-368.1(2)-368.1(N)0(r)55(.)-368(4�)-367.1(wird)-367.1(durch)-367.1(die)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Angabe)-269(��)-270(2)-271(Abs.)-271.1(2)-271(N)0(r)55(.)-270.9(2)-271(mit)-267.9(Bezug)-268.1(auf)-270(W)81(aren�)]TJ
T*
(ersetzt.)Tj
-1.3333 -1.7733 TD
[(b\))-500.3(Folgender Satz wird angef�gt:)]TJ
1.3333 -1.7733 TD
[(�Das)-247(sind)-248(Informationen,)-244.3(die)-246.9(direkt)-246(oder)-248.1(indirekt)]TJ
0 -1.1041 TD
[(ein)-310.9(oder)-312.1(mehrere)-309(solcher)-310.1(Derivate)-308.1(betref)20.9(fen)-312(und)]TJ
T*
[(den)-226.7(Marktteilnehmern)-219(regelm��ig)-221.8(zur)-226.7(V)110(erf�gung)]TJ
T*
[(gestellt)-276.2(werden)-280.3(oder)-281.2(auf)-281.1(Grund)-282.2(einer)-279.2(rechtlichen)]TJ
T*
[(V)110(erpflichtung)-463.4(�f)18(fentlich)-463.3(bekannt)-465.3(gegeben)-465.3(wer-)]TJ
T*
[(den m�ssen.�)-79.2(�)]TJ
-3.111 -1.7733 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
0 Tc
[(Die)-400.9(gegenw�rtige)-397.2(V)127.9(orschrift)-400(erweist)-399.2(sich)-400.9(in)-401.9(der)-402(Praxis)]TJ
0 -1.1041 TD
[(als)-265.4(wenig)-265.6(hilfreich,)-262.5(bei)-265.6(W)81(arenderivatm�rkten)-257.8(eine)-264.5(ef)19(fek-)]TJ
0 -1.104 TD
[(tive)-341.4(Insider�berwachung)-339.7(sicherzustellen,)-335.6(da)-343.3(sich)-342.4(h�ufig)]TJ
0 -1.1041 TD
[(eine)-290.7(zul�ssige)-288.8(Praxis)-291.7(noch)-292.8(nicht)-290.7(herausgebildet)-286.9(hat.)-291.8(Das)]TJ
T*
[(trif)20(ft)-452.4(besonders)-451.7(auf)-452.5(solche)-450.5(M�rkte)-450.6(zu,)-452.5(die)-451.5(gerade)-450.5(erst)]TJ
T*
(liberalisiert worden sind.)Tj
0 -1.7733 TD
-0.01 Tc
[(U)-10(m)-225.5(diese)-223.7(noch)-225.6(nicht)-223.6(bestehenden)-221.7(Usancen)-223.7(auszugleichen,)]TJ
0 -1.1041 TD
[(bestehen)-242.7(in)-245.8(warenspezifischen)-238.9(V)128(orschriften)-242.9(h�ufig)-244.7(gesetz-)]TJ
T*
[(liche)-338.6(V)110(er�f)19(fentlichungspflichten)-333(\(bereits)-338.7(bestehende)-337.7(V)100(e)-10(r)-10(-)]TJ
T*
0 Tc
[(�f)18(fentlichungspflichten)-533.5(sind)-542.1(z.)-249(B.)-542.1(in)-542.1(�)-250(1)0(7)-543.1(der)-542.1(Strom-)]TJ
T*
[(Netzzugangs-V)114.8(erordnung)-247.9(geregelt\).)-243.9(Hierauf)-245.9(wird)-247.8(in)-247.7(�)-250(1)0(3)]TJ
T*
[(WpHG)-363.8(jedoch)-361.7(derzeit)-359.8(kein)-362.8(Bezug)-361.7(genommen.)-360.9(Ein)-362.7(sol-)]TJ
0 -1.104 TD
[(cher)-227(V)109.9(erweis)-226(w�rde)-228.1(aber)-227(klarstellen,)-222.1(dass)-228(ein)-227.1(V)110(ersto�)-227(ge-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(gen)-588.2(warenspezifische)-581.5(V)109.9(er�f)19(fentlichungspflichten)-579.6(auch)]TJ
T*
[(Folgen)-299.7(nach)-299.7(dem)-299.7(WpHG)-300.7(haben)-299.7(kann.)-300.7(Daher)-299.7(sollte)-297.7(�)-301.7(1)0(3)]TJ
T*
[(WpHG)-470.8(zur)-470.7(Klarstellung)-466(ausdr�cklich)-467(auf)-470.7(warenspezi-)]TJ
T*
[(fisch)-504(verankerte)-501.1(V)110(er�f)19(fentlichungspflichten)-496.3(verweisen.)]TJ
T*
[(Dann)-342.1(k�nnte)-341.2(sich)-341.1(die)-341.1(Aufsicht)-340.3(im)-341.1(Rahmen)-339.2(der)-342.1(Insider-)]TJ
T*
[(�berwachung)-434.3(dieser)-434.3(warenspezifischen)-429.5(Normen)-435.3(bedie-)]TJ
T*
(nen und auf sie zugreifen.)Tj
0 -1.7733 TD
[(V)128(o)0(n)-276.1(einer)-273.2(solchen)-273.2(Systematik)-270.3(geht)-274.1(auch)-274.1(der)-275.2(europ�ische)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Gesetzgeber)-462.3(aus,)-467.2(der)-467.1(die)-466.1(in)-467.2(der)-467.1(Richtlinie)-460.3(2003/6/EG)]TJ
T*
[(\(Artikel)-324.5(1)-328.3(N)0(r)55(.)-328.5(1)-328.3(Abs.)-328.5(2)-328.4(der)-327.3(Marktmissbrauchsrichtlinie\))]TJ
T*
-0.005 Tc
[(enthaltenen)-378.1(V)128(o)0(r)18(gaben)-383(zur)-383.9(Insider�berwachung)-380.3(von)-384.9(W)81(a)0(-)]TJ
T*
[(renderivaten)-224.5(in)-229.1(der)-229.3(Richtlinie)-222.4(2004/72/EG)-227.4(\(Artikel)-226.4(4\))-230.2(wie)]TJ
T*
(folgt konkretisiert hat:)Tj
0 -1.7733 TD
0 Tc
[(�Gem��)-429.9(Artikel)-430(1)-433.8(Nummer)-431(1)-433.8(Absatz)-431(2)-433.8(der)-432.8(Richtlinie)]TJ
0 -1.1041 TD
[(2003/6/EG)-424.6(d�rfen)-426.6(T)70(eilnehmer)-421.6(auf)-426.5(M�rkten,)-424.5(auf)-426.5(denen)]TJ
T*
[(W)81(arenderivate)-317.2(gehandelt)-319.1(werden,)-322.1(erwarten,)-320.2(dass)-322.9(die)-322(In-)]TJ
T*
[(formationen,)-399.9(die)-402.7(direkt)-401.8(oder)-403.7(indirekt)-400.7(ein)-402.7(oder)-403.7(mehrere)]TJ
T*
[(solcher Derivate betref)28.6(fen)]TJ
0 -1.7733 TD
[(a\))-556.3(den)-318.3(T)70(eilnehmern)-313.4(auf)-318.4(solchen)-316.3(M�rkten)-316.5(�blicherweise)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(zur V)110.9(erf�gung gestellt werden oder)]TJ
24.6664 68.9992 TD
[(b\))-500.3(in)-401.7(Anwendung)-401.9(von)-402.9(Rechts-)-398.8(oder)-401.9(V)110(erwaltungsvor-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(schriften,)-536.8(Handelsregeln,)-535(V)110(ertr�gen)-536.8(oder)-539.7(Regeln,)]TJ
T*
[(die)-306.6(auf)-307.7(dem)-306.6(Markt,)-306.8(auf)-307.6(dem)-306.7(die)-306.6(W)80.9(arenderivate)-301.8(ge-)]TJ
T*
[(handelt)-318.3(werden,)-320.4(bzw)64.9(.)-322.2(auf)-321.3(der)-321.2(jeweils)-317.4(zugrunde)-320.4(lie-)]TJ
T*
[(genden)-316.6(W)81(arenb�rse)-315.7(�blich)-315.6(sind,)-317.7(�f)18(fentlich)-313.6(bekannt)]TJ
T*
(gegeben werden m�ssen.�)Tj
-1.3333 -1.6675 TD
(Eine �nderung w�re also auch EU-konform.)Tj
-1.5 -2.1597 TD
(9.)Tj
/F4 1 Tf
1.5 0 TD
[(Zu Artikel 1)-245.2(N)0(r)92(.)0( 1)55(1a � neu �)]TJ
/F3 1 Tf
12.4442 0 TD
(\(� 15 Abs. 4 Satz 1, 4)Tj
0 -1.111 TD
(WpHG-E\))Tj
-12.4442 -1.6746 TD
[(In)-319.6(Artikel)-315.8(1)-319.6(wird)-318.7(nach)-317.7(Nummer)-316.8(1)37(1)-319.7(folgende)-316.7(Nummer)]TJ
0 -1.1041 TD
(eingef�gt:)Tj
0 -1.6676 TD
[(,1)37.1(1a.)-93.1(� 15 Abs. 4 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.9999 -1.6675 TD
[(a\))-556.4(In)-335.8(Satz)-332.8(1)-335.9(werden)-334(nach)-333.8(der)-334.9(Angabe)-333.9(�Absatz)-332(2)]TJ
1.3334 -1.1041 TD
[(Satz)-291.1(2�)-293.1(die)-292.1(W�rter)-291.3(�und)-293.1(der)-293.1(Inhaber)-292.3(von)-294.1(Insi-)]TJ
T*
[(derinformationen)-658.1(bei)-663(Derivaten)-660.1(gem��)-661.9(�)-250(2)]TJ
T*
[(Abs.)-304.2(2)-304.3(N)0(r)55(.)-304.3(2)-304.3(i)0(n)-303.2(Bezug)-301.4(auf)-303.3(W)81(aren)-302.4(hat)-302.3(die)-302.3(nach)]TJ
T*
[(�)-250(13 Abs. 1 Satz 4 Nr)57.6(.)-250(2� eingef�gt.)]TJ
-1.3334 -1.6393 TD
[(b\))-500.4(In)-200.3(Satz)-197.3(4)-200.3(wird)-199.4(das)-199.3(W)80.9(ort)-199.4(�Emittenten�)-190.5(durch)-199.4(das)]TJ
1.3334 -1 TD
[(W)81(ort)-199(�Informationsverpflichtete�)-186.6(zu)-199(ersetzt.)]TJ
-3.3333 -1.5635 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
0 -1.6676 TD
0 Tc
[(Im)-354.8(Gegensatz)-351.1(zu)-354.8(den)-354.9(meisten)-351(sonstigen)-353(Finanzinstru-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(menten)-406.4(gibt)-408.4(es)-409.4(bei)-408.3(W)81(arenderivaten)-403.6(keinen)-407.4(ver)18.9(gleich-)]TJ
T*
[(baren)-470.5(Emittenten)-464.6(und)-472.4(daher)-470.6(derzeit)-467.5(auch)-470.5(keine)-469.5(ver-)]TJ
0 -1.104 TD
[(gleichbare)-401.5(Ad-hoc-Publizit�tspflicht.)-395.8(Gleichwohl)-402.5(gibt)]TJ
0 -1.1041 TD
[(es)-587.6(aus)-587.8(warenspezifischen)-580.9(V)110(er�f)18.9(fentlichungspflichten)]TJ
T*
[(und)-312.7(Selbstverpflichtungen)-304.1(herr�hrende)-309.9(Informationen,)]TJ
T*
[(die)-230.6(Insiderinformationen)-224.9(gem��)-229.8(�)-249.9(1)0(3)-232.6(W)0.1(pHG)-231.7(gleichste-)]TJ
T*
[(hen)-338.3(k�nnen.)-338.3(Diese)-336.3(Informationen)-334.5(sollten)-335.4(dem)-337.3(in)-338.2(�)-339.2(1)0(5)]TJ
T*
[(Abs.)-507.9(4)-507.8(W)0.1(pHG)-506.9(genannten)-504(Personenkreis)-504.1(in)-506.8(gleicher)]TJ
T*
[(W)81(eise)-242.8(zur)-244.8(V)110(erf�gung)-244.9(gestellt)-239.9(werden)-243.8(wie)-243.8(die)-243.7(nach)-243.8(�)-250.1(1)0(5)]TJ
T*
[(Abs.)-239.4(1)-239.4(und)-239.5(2)-239.4(W)0.1(pHG)-238.5(zu)-238.4(ver�f)18.9(fentlichenden)-232.8(Informatio-)]TJ
T*
[(nen.)-313.2(Dies)-312.3(w�rde)-313.3(es)-313.1(einerseits)-308.3(der)-313.2(B�rsengesch�ftsf�h-)]TJ
0 -1.104 TD
[(rung)-365.8(erm�glichen,)-360.1(die)-363.8(Informationen)-361(unverz�glich)-361.1(zu)]TJ
0 -1.1041 TD
[(ver�f)18.9(fentlichen)-314.1(und)-320(somit)-317.1(den)-319(Handelsteilnehmern)-310.4(als)]TJ
T*
[(zentrale)-695.8(Informationsquelle)-694.1(zug�nglich)-696.9(zu)-700.8(machen)]TJ
T*
[(und/oder)-774.7(zu)-775.5(entscheiden,)-770.7(ob)-776.5(die)-774.5(Ermittlung)-770.6(des)]TJ
T*
[(B�rsenpreises)-379.2(auszusetzen)-378.2(oder)-383.1(einzustellen)-376.1(ist)-382.1(\(�)-384(15)]TJ
T*
[(Abs.)-356.7(4)-356.6(Satz)-353.6(2)-356.6(W)0.1(pHG\).)-355.9(Andererseits)-351.8(w�rde)-355.8(damit)-352.7(der)]TJ
T*
[(BaFin)-552.3(ihre)-553.3(Aufsichtsfunktion)-550.5(wesentlich)-549.5(erleichtert.)]TJ
T*
[(Daher)-243.5(ist)-243.4(�)-245.4(1)0(5)-245.4(Abs.)-245.6(4)-245.4(Satz)-242.4(1)-245.5(W)0.1(pHG)-244.5(wie)-243.4(vor)17.9(geschlagen)]TJ
0 -1.104 TD
[(zu)-384.3(fassen)-383.4(und)-385.3(folgerichtig)-379.5(auch)-383.4(Absatz)-382.5(4)-385.3(Satz)-382.5(4)-385.2(ent-)]TJ
0 -1.1041 TD
(sprechend anzupassen.)Tj
-2 -2.3342 TD
(10.)Tj
/F4 1 Tf
2 0 TD
[(Zu Artikel)-245.1(1 Nr)91.9(. 16 Buchstabe b)]TJ
/F3 1 Tf
13.7775 0 TD
(\(� 31 Abs. 2 Satz 3)Tj
0 -1.1111 TD
(WpHG-E\))Tj
-13.7775 -1.6746 TD
-0.005 Tc
[(In)-313(Artikel)-241.2(1)-313.1(N)0(r)54.9(.)-245(16)-313(Buchstabe)-240.3(b)-313(werden)-311.3(in)-312(�)-313.1(3)0(1)-313(Abs.)-313.2(2)]TJ
0 -1.1041 TD
-0.0005 Tc
[(Satz)-265.3(3)-268.1(der)-277.8(Punkt)-277.8(am)-276.8(Ende)-276.8(durch)-277.8(ein)-276.8(Semikolon)-274.9(ersetzt)]TJ
T*
0 Tc
(und folgender Halbsatz angef�gt:)Tj
0 -1.6675 TD
[(�f�r)-413.8(W)80.9(erbemitteilungen,)-405.2(die)-412.8(sich)-412.9(auf)-413.9(ein)-412.8(�f)18(fentliches)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Angebot)-478.1(von)-480.1(W)81(ertpapieren)-474.3(oder)-479.1(auf)-478.9(eine)-477.1(Zulassung)]TJ
T*
[(zum)-427(Handel)-426.1(an)-428(einem)-425.1(or)18(ganisierten)-423.2(Markt)-427.1(beziehen,)]TJ
T*
[(gilt �)-247(15 des W)81.8(ertpapierprospektgesetzes.�)]TJ
0 -1.6675 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
0 -1.6676 TD
0 Tc
[(�)-250(1)0(5)-531(des)-530(W)81(ertpapierprospektgesetzes)-519.6(und)-531(�)-250(124)-531.1(des)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Investmentgesetzes)-726(sind)-734.8(Spezialnormen,)-729(die)-733.8(beide)]TJ
T*
[(gleicherma�en)-360.5(in)-367.3(diesem)-364.3(Zusammenhang)-362.5(ma�geblich)]TJ
T*
(sind.)Tj
ET
endstream
endobj
334 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
336 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4597.5(� 105 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
-0.037 Tc
[(11)-37(.)]TJ
/F4 1 Tf
1.9999 0 TD
0 Tc
[(Zu Artikel)-245.2(1 Nr)91.9(. 16 Buchstabe b)]TJ
/F3 1 Tf
13.7776 0 TD
(\(� 31 Abs. 2 Satz 4)Tj
0 -1.1111 TD
(WpHG-E\))Tj
-13.7776 -1.7582 TD
[(In)-228.7(Artikel)-246(1)-228.6(N)0(r)55(.)-228.7(16)-228.6(Buchstabe)-245.2(b)-228.6(wird)-227.8(�)-228.6(3)0(1)-228.6(Abs.)-228.7(2)-228.6(Satz)-225.7(4)]TJ
0 -1.104 TD
(wie folgt gefasst:)Tj
0 -1.7511 TD
[(�Sofern)-545.4(Informationen)-542.5(�ber)-546.3(Finanzinstrumente)-538.6(oder)]TJ
0 -1.1041 TD
[(deren)-236.2(Emittenten)-230.4(gegeben)-235.2(werden,)-236.3(die)-236.2(direkt)-235.2(oder)-237.2(indi-)]TJ
T*
[(rekt)-410.6(eine)-409.5(allgemeine)-404.7(Empfehlung)-408.7(f�r)-412.5(eine)-409.5(bestimmte)]TJ
T*
(Anlageentscheidung enthalten, m�ssen sie)Tj
0 -1.751 TD
[(1.)-583.3(entweder)-498.1(den)-500.8(Anforderungen)-500.1(des)-500.8(�)-501.9(34b)-501.8(Abs.)-501.9(5,)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(auch)-535.1(in)-535.9(V)109.9(erbindung)-535(mit)-534(einer)-534(Rechtsverordnung)]TJ
T*
[(nach)-471.6(�)-473.6(3)0(4)-473.5(Abs.)-473.5(8,)-473.5(oder)-472.6(ver)19(gleichbaren)-467.7(ausl�ndi-)]TJ
T*
[(schen V)129.8(orschriften entsprechen oder)]TJ
-1.3333 -1.7511 TD
[(2.)-583.3(sofern)-383.6(sie)-382.4(ohne)-383.6(die)-382.5(Einhaltung)-379.6(der)-383.5(Nummer)-381.6(1)-384.4(als)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(Finanzanalyse)-653.9(oder)-659.6(�hnliches)-656.7(betitelt)-653.7(oder)-659.5(be-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(schrieben)-342.6(oder)-345.6(als)-344.4(objektive)-341.7(oder)-345.5(unabh�ngige)-342.6(Er-)]TJ
T*
[(l�uterung)-800.5(der)-803.4(in)-803.3(der)-803.4(Empfehlung)-800.5(enthaltenen)]TJ
T*
[(Punkte)-295.5(dar)19(gestellt)-291.5(werden,)-295.4(eindeutig)-292.5(als)-295.4(W)81(erbemit-)]TJ
T*
[(teilung)-241.3(gekennzeichnet)-237.4(und)-245.1(mit)-242.1(einem)-241.2(Hinweis)-242.2(ver-)]TJ
T*
[(sehen)-299.5(sein,)-299.5(dass)-300.5(sie)-299.4(nicht)-298.4(allen)-297.4(gesetzlichen)-293.6(Anfor-)]TJ
T*
[(derungen)-546.7(in)-547.5(Bezug)-545.7(auf)-547.5(Finanzanalysen)-541.9(gen�gen)]TJ
T*
[(und)-370.8(dass)-369.8(sie)-368.8(�)-370.7(anders)-368.8(als)-368.8(Finanzanalysen)-364(�)-370.7(einem)]TJ
0 -1.104 TD
[(V)109.9(erbot)-349.9(des)-350.8(Handels)-348.9(im)-349.8(Anschluss)-350(an)-350.8(ihre)-349.9(V)110(erbrei-)]TJ
0 -1.1041 TD
(tung nicht unterliegen.�)Tj
-1.3333 -1.7511 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
0 Tc
[(Die)-398.1(ge�nderte)-395.1(Formulierung)-396.3(von)-400.1(�)-400(3)0(1)-399.9(Abs.)-400.1(2)-400(Satz)-397(4)]TJ
0 -1.104 TD
-0.009 Tc
[(orientiert)-399.2(sich)-403.3(am)-403.4(W)81(ortlaut)]TJ
11.3646 0 TD
[(des)-404.3(Artikels)-236.9(24)]TJ
6.4848 0 TD
-0.003 Tc
[(der)-398.3(Richt-)]TJ
-17.8494 -1.1041 TD
0 Tc
[(linie)-502.9(2006/73/EG)-504(der)-505.9(Kommission)-503.1(vom)-505.8(10.)-506.9(August)]TJ
T*
[(2006)-271.6(zur)-270.5(Durchf�hrung)-270.8(der)-270.5(Richtlinie)-263.7(2004/39/EG)-268.7(des)]TJ
T*
[(Europ�ischen)-348(Parlaments)-346.9(und)-352.8(des)-351.8(Rates)-348.8(in)-351.7(Bezug)-349.8(auf)]TJ
T*
[(die)-251.3(or)18(ganisatorischen)-246.6(Anforderungen)-251.5(an)-252.3(W)81(ertpapierfir-)]TJ
T*
[(men)-547.8(und)-549.7(die)-547.8(Bedingungen)-546(f�r)-549.8(die)-547.7(Aus�bung)-549.9(ihrer)]TJ
T*
[(T�tigkeit)-227.6(sowie)-232.6(in)-233.4(Bezug)-231.5(auf)-233.6(die)-232.4(Definition)-229.6(bestimmter)]TJ
T*
[(Begrif)20.8(fe)-338.1(f�r)-339.2(die)-337.3(Zwecke)-335.2(der)-338.3(Aus�bung)-339.3(der)-338.1(genannten)]TJ
0 -1.104 TD
[(Richtlinie)-380.4(\(so)-388.3(genannte)-384.4(Durchf�hrungsrichtlinie\).)-380.7(Die)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Kennzeichnungs-)-437.4(und)-442(Deklarierungspflicht)-433.4(von)-442.1(W)81(er-)]TJ
T*
[(bung)-368.3(sollte)-364.2(im)-366.1(Sinne)-366.2(einer)-365.2(1:1-Umsetzung)-363.5(nicht)-365.2(�ber)]TJ
T*
[(diese)-477.5(europarechtlichen)-471.6(Anforderungen)-478.7(hinausgehen.)]TJ
T*
[(Damit)-315(wird)-317.9(ausreichend)-314(der)-318(Gefahr)-316.9(der)-317.9(V)109.9(erwechslung)]TJ
T*
[(einer)-698.1(Marketingmitteilung)-690.5(mit)-698(einer)-698.1(unabh�ngigen)]TJ
T*
(Finanzanalyse begegnet.)Tj
-1.9999 -2.2898 TD
(12.)Tj
/F4 1 Tf
1.9999 0 TD
[(Zu Artikel 1 Nr)96.6(. 16 Buchstabe c)]TJ
/F3 1 Tf
13.7776 0 TD
(\(� 31 Abs. 4 Satz 3)Tj
0 -1.1111 TD
(WpHG-E\))Tj
-13.7776 -1.6302 TD
[(In)-236.3(Artikel)-232.4(1)-236.3(N)0(r)55(.)-236.3(16)-236.3(Buchstabe)-231.5(c)-235.3(wird)-235.3(�)-236.3(3)0(1)-236.3(Abs.)-236.3(4)-236.3(Satz)-233.3(3)]TJ
0 -1.1041 TD
(wie folgt gefasst:)Tj
0 -1.6232 TD
[(�Erlangt)-854.7(das)-858.5(W)80.9(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(die)-423.9(erforderlichen)-420(Informationen)-421.2(nicht,)-422.9(darf)-424.9(es)-424.8(keine)]TJ
0 -1.104 TD
[(Anlageberatung)-243.8(erbringen)-246.6(oder)-248.4(im)-247.5(Zusammenhang)-243.7(mit)]TJ
0 -1.1041 TD
[(einer)-350.6(Finanzportfolioverwaltung)-344(eine)-350.6(Empfehlung)-349.6(ab-)]TJ
T*
(geben.�)Tj
0 -1.6232 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
0 Tc
[(Das)-322.9(EU-Recht)-319(\(Artikel)-320(35)-323.9(Abs.)-323.9(5)-323.8(der)-323(Durchf�hrungs-)]TJ
0 -1.104 TD
[(richtlinie\))-243.2(enth�lt)-245.1(lediglich)-244.2(ein)-248(Empfehlungsverbot)-244.4(und)]TJ
0 -1.1041 TD
[(kein)-496.9(V)110(erbot,)-496.9(die)-496.8(Dienstleistung)-492.1(der)-497.9(Portfolioverwal-)]TJ
T*
[(tung)-347.8(als)-346.8(solche)-345.8(zu)-347.7(erbringen.)-345.9(Die)-346.8(Anlageberatung)-342.9(be-)]TJ
T*
[(steht)-349.4(aus)-351.3(einer)-349.3(Empfehlung.)-348.6(Insoweit)-349.4(ist)-350.3(der)-351.4(W)81(ortlaut)]TJ
T*
[(des)-339.8(�)-340.7(3)0(1)-340.7(Abs.)-340.8(4)-340.7(Satz)-337.7(3)-340.7(nachvollziehbar)62.7(.)-340.7(I)0(n)-340.7(der)-339.7(Praxis)]TJ
T*
[(der)-363.7(V)110(erm�gensverwaltung)-358(ist)-362.7(es)-363.7(bisher)-362.7(aber)-362.8(durchaus)]TJ
25.3331 68.9992 TD
[(nicht)-306.9(un�blich,)-306.9(die)-307.8(V)110(erm�gensverwaltung)-303.2(zu)-308.8(�berneh-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(men,)-293.7(ohne)-294.8(einen)-292.7(�berblick)-291.9(�ber)-294.7(das)-294.7(Gesamtverm�gen)]TJ
T*
[(oder)-337(die)-336(sonstigen)-335.1(grunds�tzlich)-332.3(geforderten)-334.3(Informa-)]TJ
T*
[(tionen)-521.4(zu)-523.4(besitzen.)-519.5(In)-524.4(diesem)-520.4(Fall)-521.3(ist)-522.4(es)-523.4(nach)-522.4(den)]TJ
T*
[(EU-V)129(or)18(gaben)-382.2(k�nftig)-382.1(nicht)-381.1(mehr)-382.1(m�glich,)-380.1(dem)-382(Kun-)]TJ
T*
[(den)-367.2(bestimmte)-361.4(Anlagerichtlinien)-358.7(\(beispielsweise)-360.5(kon-)]TJ
T*
[(servativ)67.9(,)-640.5(ausgewogen)-637.7(oder)-639.5(spekulativ)-635.6(ausgerichtete)]TJ
T*
[(V)110(erwaltung\))-312.9(zu)-315.8(empfehlen.)-311.9(Der)-315.7(Kunde)-315.8(kann)-315.7(sich)-314.8(aber)]TJ
0 -1.1039 TD
[(selbstverst�ndlich)-257.3(f�r)-266(die)-264(f�r)-266.1(ihn)-265(richtige)-261.1(Strategie)-260.2(ent-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(scheiden.)-225.8(Ein)-227.7(V)109.9(erbot)-227.7(der)-228.8(Dienstleistung)-223(als)-227.8(solche)-226.8(folgt)]TJ
T*
[(weder)-595(aus)-596.1(der)-596(Finanzmarktrichtlinie)-584.4(noch)-596.1(w�re)-595.1(es)]TJ
T*
(sachgerecht.)Tj
-2 -2.383 TD
(13.)Tj
/F4 1 Tf
2 0 TD
-0.0006 Tc
[(Zu)-199.6(Artikel)-196.7(1)-200.6(N)2.5(r)94.3(.)-195.2(17)]TJ
/F3 1 Tf
8.3332 0 TD
-0.003 Tc
[(\(�)-197.6(31a)-196.7(Abs.)-197.8(7)-197.6(Satz)-194.8(3)-197.6(N)0.1(r)55(.)-197.6(1)]TJ
0 -1 TD
-0.0031 Tc
(WpHG-E\))Tj
-8.3332 -1.5011 TD
0 Tc
[(Der)-399(Bundesrat)-396.2(bittet,)-395.1(im)-398(weiteren)-395.1(Gesetzgebungsver-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(fahren)-288.9(in)-289.8(�)-290.7(31a)-289.9(Abs.)-290.9(7)-290.7(Satz)-247.1(3)-290.7(N)0(r)55(.)-290.8(1)-290.8(klarzustellen,)-283(wor-)]TJ
T*
(auf sich der erhebliche Umfang bezieht.)Tj
0 -1.6052 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
0 -1.6053 TD
0 Tc
[(Ohne)-525.8(Konkretisierung)-522(liegt)-522.7(eine)-523.8(f�r)-526.8(die)-524.8(Praxis)-524.8(un-)]TJ
0 -1.104 TD
[(brauchbare)-552.3(Leerformel)-550.5(vor)55(.)-556.2(�Erheblich�)-549.4(setzt)-552.3(einen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(V)110(e)0(r)19(gleichsma�stab voraus. Dies kann sein:)]TJ
0 -1.6053 TD
[(�)-833.3(das Gesamtverm�gen des Kunden,)]TJ
0 -1.6052 TD
[(�)-833.3(sein Geldverm�gen im Sinne von Nummer 2 oder)]TJ
T*
[(�)-833.3(der)-250.9(Umsatz)-248.1(an)-251(dem)-250(betref)20.9(fenden)-250.1(Markt,)-250.1(an)-250.9(dem)-250.1(der)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(Kunde)-375.6(z.)-375.5(B.)-375.6(im)-374.6(Rahmen)-372.6(seiner)-373.6(beruflichen)-371.8(T�tig-)]TJ
T*
(keit nach Nummer 3 gehandelt hat.)Tj
-3.3333 -2.383 TD
(14.)Tj
/F4 1 Tf
2 0 TD
[(Zu Artikel 1)-245.2(N)0(r)92(.)0( 17)]TJ
/F3 1 Tf
8.3332 0 TD
(\(� 31a Abs. 7 Satz 6 � neu �,)Tj
0 -1.111 TD
(Abs. 7a � neu � WpHG-E\))Tj
-8.3332 -1.6124 TD
[(In Artikel 1 Nr)58.8(. 17 wird � 31a wie folgt ge�ndert:)]TJ
0 -1.6052 TD
[(a\))-556.3(Dem Absatz 7 wird folgender Satz angef�gt:)]TJ
1.3333 -1.6052 TD
[(�Der)-335(als)-334.9(professionell)-332.1(eingestufte)-331.2(Kunde)-336(muss)-336(das)]TJ
0 -1.1041 TD
[(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)-926.1(�ber)-941.4(alle)]TJ
T*
[(�nderungen)-363.3(informieren,)-360.4(die)-363.1(seine)-362.3(Einstufung)-362.3(be-)]TJ
T*
(einflussen k�nnen.�)Tj
-1.3333 -1.6052 TD
[(b\))-500.3(Nach Absatz 7 wird folgender Absatz eingef�gt:)]TJ
2.3333 -1.6053 TD
[(�\(7a\))-245.4(Das)-246.4(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(kann)-370.1(bestehende)-366.3(professionelle)-365.5(Kunden)-370.3(auch)-369.1(wei-)]TJ
0 -1.1039 TD
[(terhin)-290.3(als)-291.2(solche)-290.3(behandeln,)-289.5(wenn)-292.3(es)-292.3(diese)-290.3(Katego-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(risierung)-512.8(auf)-514.7(der)-514.8(Grundlage)-512.9(einer)-512.9(angemessenen)]TJ
T*
[(Bewertung)-238.9(des)-241.8(Sachverstands,)-238(der)-241.8(Erfahrungen)-240(und)]TJ
T*
[(der)-328.8(Kenntnisse)-326(des)-328.8(Kunden)-329(vor)18(genommen)-326(hat)-327.8(und)]TJ
T*
[(dies)-858(in)-859(vern�nftigem)-855.1(Rahmen)-856.2(die)-858(Sicherheit)]TJ
T*
[(schaf)20(ft,)-437.2(dass)-437.2(der)-437.1(Kunde)-437.2(angesichts)-433.3(der)-437.1(Natur)-436.2(der)]TJ
T*
[(geplanten)-444.7(Gesch�fte)-444.7(oder)-448.6(Dienstleistungen)-441.9(in)-448.6(der)]TJ
T*
[(Lage)-452.4(ist,)-453.3(seine)-452.4(eigenen)-451.5(Anlageentscheidungen)-446.8(zu)]TJ
0 -1.104 TD
[(tref)20(fen)-342.5(und)-343.5(die)-341.5(damit)-339.5(einher)20.9(gehenden)-340.6(Risiken)-339.6(ver-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(steht.)-702.4(Das)-704.4(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen)]TJ
T*
[(muss)-297.7(die)-296.7(Kunden)-297.9(�ber)-297.7(die)-296.7(V)128(oraussetzungen)-293.9(f�r)-298.8(die)]TJ
T*
(Kategorisierung nach diesem Gesetz informieren.�)Tj
-1.3333 -1.6052 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
0 -1.6053 TD
0 Tc
(Zu Buchstabe a)Tj
0 -1.6052 TD
[(Die)-332(Er)19(g�nzung)-332.2(von)-334(�)-334(31a)-333(Abs.)-334.1(7)-334(u)0(m)-333(Satz)-331(6)-334(tr�gt)-331(den)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Anforderungen)-235.3(im)-235(Anhang)-236.2(II)-236.9(Abschnitt)-233.2(II.2)-237(letzter)-231.1(Un-)]TJ
T*
[(terabsatz)-286.6(der)-291.5(Finanzmarktrichtlinie)-280(Rechnung.)-289.6(Danach)]TJ
T*
[(sind)-431.2(professionelle)-426.4(Kunden)-431.4(daf�r)-431.2(verantwortlich,)-425.6(die)]TJ
ET
endstream
endobj
337 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
339 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 281.89 770.7061 Tm
[(� 106 �)-4602.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 80.082 735.114 Tm
[(W)80.9(ertpapierfirma)-264(�ber)-270.9(alle)-267.9(�nderungen)-270(zu)-270.8(informieren,)]TJ
0 -1.1041 TD
[(die)-395(ihre)-395.1(Einstufung)-394.2(beeinflussen)-392.2(k�nnten.)-395.1(Diese)-394.1(V)110(er-)]TJ
T*
[(pflichtung)-407.5(tr�gt)-408.4(dazu)-409.4(bei,)-409.3(dass)-410.4(den)-410.4(W)81(ertpapierfirmen)]TJ
T*
[(eine)-298.4(sachgerechte)-294.6(Einstufung)-298.6(der)-300.4(Kunden)-300.5(jederzeit)-294.5(er-)]TJ
T*
(m�glicht wird.)Tj
0 -2.0393 TD
(Zu Buchstabe b)Tj
T*
[(Diese)-350.4(Bestimmung)-347.5(setzt)-349.3(Artikel)-349.4(71)-353.2(Abs.)-353.4(6)-353.2(i)0(n)-352.3(V)110(erbin-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(dung)-488.1(mit)-485(Anhang)-487.1(II)-488(Abschnitt)-484.2(II.2)-488(Unterabs.)-485.2(3)-487.9(der)]TJ
T*
[(Finanzmarktrichtlinie)-281.5(um)-293(und)-294(soll)-292(Unsicherheiten)-287.4(hin-)]TJ
T*
[(sichtlich)-265.4(der)-270.2(Behandlung)-267.4(von)-271.2(Bestandskunden)-266.5(vermei-)]TJ
T*
[(den.)-268.5(W)41(urden)-268.5(Kunden)-268.5(bereits)-265.6(in)-268.4(der)-268.5(V)110(e)0(r)19(gangenheit)-264.6(auf-)]TJ
T*
[(grund)-275.8(ver)19(gleichbarer)-269.9(Parameter)-269.9(und)-275.7(V)110(erfahren)-272.8(als)-273.6(pro-)]TJ
T*
[(fessionelle)-262.4(Kunden)-267.3(eingestuft,)-263.4(sollten)-264.3(sie)-266.3(diesen)-265.2(Status)]TJ
T*
(auch weiterhin beibehalten k�nnen.)Tj
-1.9999 -2.5949 TD
(15.)Tj
/F4 1 Tf
1.9999 0 TD
[(Zu Artikel 1)-245.3(N)0(r)92(.)0( 17)]TJ
/F3 1 Tf
8.3333 0 TD
(\(� 31b Abs. 1 Satz 1 WpHG-E\))Tj
-8.3333 -2.0463 TD
[(In)-231.2(Artikel)-227.4(1)-231.1(N)0(r)55(.)-231.3(17)-231.3(werden)-229.3(in)-230.2(�)-231.2(31b)-231.3(Abs.)-231.2(1)-231.2(Satz)-228.3(1)-231.2(i)0(n)-230.1(der)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Angabe)-304.6(��)-305.6(31)-306.5(Abs.)-306.5(2,)-306.5(3)-306.5(und)-306.6(5)-306.4(bis)-305.5(7�)-305.6(das)-305.6(Komma)-303.6(und)]TJ
T*
(die Angabe �3 und 5� gestrichen.)Tj
0 -2.0392 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
0 Tc
[(Die)-261.6(�nderung)-262.6(dient)-260.7(der)-262.5(Korrektur)-261.7(eines)-260.5(redaktionellen)]TJ
0 -1.1041 TD
-0.005 Tc
[(Fehlers.)-247.7(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmen,)-234.5(die)-248.5(ge-)]TJ
T*
[(gen�ber)-319.3(geeigneten)-315.4(Gegenparteien)-314.4(die)-319.1(in)-320.1(�)-245(31b)-321.2(Abs.)-321.2(1)]TJ
T*
0 Tc
[(genannten)-717(Dienstleistungen)-713.1(erbringen,)-717.9(m�ssen)-718.8(die)]TJ
0 -1.104 TD
[(V)127.9(o)0(r)18(gaben)-363.1(von)-365.2(�)-365(3)0(1)-365.1(Abs.)-365.2(2)-365(bis)-364.2(7,)-365.1(der)-364.1(��)-250.1(31c)-364.1(und)-365.1(33a)]TJ
0 -1.1041 TD
[(nicht)-232.8(beachten)-230.7(\(siehe)-232.7(hierzu)-232.8(die)-233.6(Begr�ndung)-233.8(zu)-234.7(�)-235.6(31b\).)]TJ
-1.9999 -2.5949 TD
(16.)Tj
/F4 1 Tf
2.088 0 TD
[(Zu Artikel 1)-245.2(N)0(r)92(.)0( 17)]TJ
/F3 1 Tf
8.9818 0 TD
-0.005 Tc
(\(�� 31f, 31g WpHG-E\))Tj
/F4 1 Tf
-6.6039 -1.111 TD
0 Tc
(und Artikel 2)Tj
/F3 1 Tf
6.6039 0 TD
(\(� 1 B�rsG-E\))Tj
-9.0699 -2.0464 TD
[(Der)-332.6(Bundesrat)-329.8(bittet,)-328.6(im)-331.6(weiteren)-328.7(V)110(erlauf)-330.7(des)-332.6(Gesetz-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(gebungsverfahrens)-468.2(sicherzustellen,)-463.1(dass)-470.8(die)-469.7(Regulie-)]TJ
0 -1.104 TD
[(rung)-338.9(der)-337.8(multilateralen)-328.1(Handelssysteme)-332.1(i)0(m)-336.8(B�rsenge-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(setz)-377.5(erfolgt,)-377.5(wobei)-378.5(diese)-377.6(Systeme)-376.5(der)-379.5(Aufsicht)-377.5(durch)]TJ
T*
(die B�rsenaufsichtsbeh�rden zu unterstellen sind.)Tj
0 -2.0393 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
0 -2.0392 TD
0 Tc
[(Die)-248.7(Regulierung)-245.8(der)-249.7(multilateralen)-239.8(Handelssysteme)-244(im)]TJ
0 -1.1041 TD
[(W)80.9(ertpapierhandelsgesetz)-332.2(und)-343.9(in)-342.7(der)-342.8(Zust�ndigkeit)-337.1(der)]TJ
T*
[(Bundesanstalt)-816(f�r)-822.7(Finanzdienstleistungsaufsicht)-809.2(ist)]TJ
T*
[(nicht)-386(sachgerecht.)-383(Bereits)-383.9(bisher)-386.9(werden)-386.9(�b�rsen�hn-)]TJ
T*
[(liche)-344.1(Einrichtungen�,)-341.2(denen)-346.1(multilaterale)-337.2(Handelssys-)]TJ
T*
[(teme)-495.7(weitgehend)-494.7(entsprechen,)-494.8(durch)-498.8(die)-497.6(B�rsenauf-)]TJ
T*
[(sichtsbeh�rden)-309(�berwacht.)-309.9(�berwachungsdefizite)-305(sind)]TJ
0 -1.104 TD
[(bisher)-232(nicht)-230.9(aufgetreten.)-228.2(Die)-231.8(Anforderungen,)-232.2(die)-231.9(an)-232.8(die)]TJ
0 -1.1041 TD
-0.009 Tc
[(Or)18(ganisation)-224(der)-228.2(multilateralen)-218(Handelssysteme)-222(in)-228.2(�)-229.3(31f)]TJ
T*
0 Tc
[(gestellt)-560.6(werden,)-564.5(entsprechen)-561.6(weitgehend)-561.5(denen)-564.5(des)]TJ
T*
[(�)-250.1(5)0(9)-391.6(B�rsG.)-390.9(Dort)-390.7(wird)-390.7(�berwiegend)-387.9(auf)-390.7(Bestimmun-)]TJ
T*
[(gen)-331.4(des)-331.4(B�rsengesetzes)-325.6(verwiesen,)-328.5(woraus)-331.5(die)-330.4(grund-)]TJ
T*
[(s�tzliche)-377.2(�B�rsen�hnlichkeit�)-373.4(der)-383.1(multilateralen)-373.2(Han-)]TJ
T*
[(delssysteme)-356.4(deutlich)-357.2(wird.)]TJ
11.2121 0 TD
-0.005 Tc
[(Auch)-354(die)-352.9(Bestimmung)-349.2(des)]TJ
-11.2121 -1.1041 TD
-0.01 Tc
[(�)-250.1(31g)-441.6(entspricht)-436.8(den)-440.7(Regelungen,)-436.8(die)-439.7(hinsichtlich)-434.7(der)]TJ
T*
-0.005 Tc
[(V)132.9(o)5(r)25.1(-)-255.8(und)-260.8(Nachhandelstransparenz)-251.4(f�r)-260.8(B�rsen)-258.8(gelten.)-256.9(Es)]TJ
T*
[(ist)-391.6(daher)-391.6(sachgerecht,)-387.9(die)-391.5(Aufsichtszust�ndigkeit)-384.1(wei-)]TJ
T*
[(terhin)-508.9(bei)-509.8(den)-510.7(B�rsenaufsichtsbeh�rden)-504.3(zu)-510.8(belassen.)]TJ
T*
[(Die)-275.7(einschl�gigen)-270.8(Regelungen)-272.9(im)-275.6(Entwurf)-275.7(des)-276.7(W)81(ertpa-)]TJ
T*
[(pierhandelsgesetzes)-348.8(sind)-357.3(in)-357.2(das)-357.4(B�rsengesetz)-352.5(zu)-357.3(�ber-)]TJ
T*
(tragen.)Tj
23.3331 68.9992 TD
0 Tc
(17.)Tj
/F4 1 Tf
2 0 TD
[(Zu Artikel 1 Nr)96.7(. 21)]TJ
/F3 1 Tf
8.3332 0 TD
(\(� 33a Abs. 1 Satz 2 � neu �)Tj
0 -1.1041 TD
(WpHG-E\))Tj
-8.3332 -1.5923 TD
[(Im)-238.9(Artikel)-236.1(1)-239.9(N)0(r)55(.)-239.9(21)-240(wird)-239(in)-238.9(�)-240(33a)-238.9(dem)-238(Absatz)-237(1)-240(folgen-)]TJ
0 -1.1041 TD
(der Satz angef�gt:)Tj
0 -1.5922 TD
[(�Satz)-225.9(1)-230(gilt)-226.9(auch)-227.9(f�r)-230(den)-228.9(Kauf)-229(oder)-228.9(V)110(erkauf)-228(von)-229.9(Invest-)]TJ
0 -1.1041 TD
(mentanteilen.�)Tj
0 -1.5922 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
0 Tc
[(Die)-305.7(Begr�ndung)-306(zu)-306.7(�)-307.8(33a)-306.7(Abs.)-307.9(1)-307.7(ist)-305.7(missverst�ndlich.)]TJ
0 -1.104 TD
[(Zwar)-234.9(gilt)-233.8(f�r)-236.8(den)-235.9(Abruf)-236.8(und)-236.9(die)-234.8(R�ckgabe)-233(von)-236.8(Anteils-)]TJ
T*
[(scheinen)-507.1(die)-509(Regelung)-507.2(des)-510(�)-511(3)0(6)-511(des)-510(Investmentge-)]TJ
T*
[(setzes)-708.9(f�r)-712.8(die)-710.8(Preisfeststellung)-705.2(als)-710.8(Lex)-710.9(specialis.)]TJ
T*
[(Jedoch)-454.1(besteht)-452.1(inzwischen)-451.2(f�r)-456(die)-454.1(Anleger)-453.1(auch)-454.1(die)]TJ
T*
[(M�glichkeit,)-343.2(viele)-345.1(Fondsanteile)-343.2(�ber)-348.1(die)-347(B�rse)-347(zu)-348(er-)]TJ
T*
-0.005 Tc
[(werben.)-749.9(Dar�ber)-749.9(hinaus)-749.8(gibt)-749.8(es)-750.7(b�rsengehandelte)]TJ
T*
[(Indexfonds)-574.7(auf)-574.6(g�ngige)-572.7(B�rsenindizes,)-569.8(so)-575.5(genannte)]TJ
T*
[(ETFs \(Exchange T)41.6(raded Funds\).)]TJ
0 -1.5922 TD
0 Tc
[(Ein)-704.5(umfassender)-702.7(Anlegerschutz,)-700.8(insbesondere)-702.7(von)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Kleinanlegern,)-330.4(ist)-335.2(nur)-337.2(gew�hrleistet,)-329.5(wenn)-336.2(der)-336.2(Fonds-)]TJ
T*
[(handel)-269.9(eindeutig)-268(in)-271.8(die)-270.9(Best-Execution-Regel)-261.2(einbezo-)]TJ
T*
(gen wird.)Tj
-2 -2.3699 TD
(18.)Tj
/F4 1 Tf
2 0 TD
[(Zu Artikel 1)-245.2(N)0(r)92(.)0( 21)]TJ
/F3 1 Tf
8.3332 0 TD
[(\(� 33b Abs. 1 Nr)54.7(. 3 WpHG-E\))]TJ
-8.3332 -1.5993 TD
[(In)-297.9(Artikel)-294(1)-297.9(N)0(r)55(.)-297.9(21)-298(werden)-296.1(in)-296.9(�)-297.8(33b)-298(Abs.)-298(1)-297.9(N)0(r)55(.)-298(3)-297.8(nach)]TJ
0 -1.1041 TD
[(den)-327.1(W�rtern)-325.3(�oder)-326.3(dessen)-326.3(vertraglich)-322.3(gebundene)-325.4(V)110(er-)]TJ
T*
[(mittler�)-326(die)-330.9(W�rter)-330.1(�im)-329.9(Sinne)-331(des)-331.9(�)-333(2)-332.9(Abs.)-333(10)-332.9(Satz)-330(1)]TJ
T*
(KWG� eingef�gt.)Tj
0 -1.5922 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
0 -1.5923 TD
0 Tc
[(Gem��)-288.2(�)-291.1(33b)-291.1(Abs.)-291.2(1)-291.1(N)0(r)55(.)-291.1(1)-291(gelten)-287.2(als)-289(Mitarbeiter)-284.3(eines)]TJ
0 -1.1041 TD
[(W)81(ertpapierdienstleistungsunternehmens)-870.2(unter)-884.6(ande-)]TJ
T*
[(rem)-258.1(vertraglich)-254.4(gebundene)-257.2(V)109.9(ermittler)-253.3(im)-258.1(Sinne)-258.2(des)-259.2(�)-260.1(2)]TJ
T*
[(Abs.)-377.2(10)-377.2(Satz)-374.2(1)-377.1(K)0(WG.)-376.3(I)0(n)-377.2(�)-377.1(33b)-377.3(Abs.)-377.3(1)-377.1(N)0(r)55(.)-250(3)-377.2(bedient)]TJ
T*
[(sich)-385.6(der)-386.7(Gesetzgeber)-381.9(erneut)-384.7(des)-386.7(Begrif)20.9(fs)-387.7(�vertraglich)]TJ
T*
[(gebundene V)112.9(ermittler�.)]TJ
0 -1.5922 TD
[(Unklar)-282.5(ist,)-282.4(ob)-284.4(hier)-282.4(erneut)-281.5(der)-283.4(gebundene)-281.6(V)110(ermittler)-277.5(im)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Sinne)-242(des)-243.1(�)-243.9(2)-244(Abs.)-244.1(10)-243.9(KWG)-243.1(gemeint)-239.2(ist.)-242(Es)-243(wird)-243.1(daher)]TJ
T*
[(vor)17.9(geschlagen,)-279.9(�)-284.8(33b)-284.8(Abs.)-284.9(1)-284.8(N)0(r)55.1(.)-284.9(3)-284.7(entsprechend)-280.1(zu)-283.7(er-)]TJ
T*
(g�nzen.)Tj
-2 -2.37 TD
(19.)Tj
/F4 1 Tf
2 0 TD
[(Zu Artikel 1)-245.2(N)0(r)92(.)0( 22)]TJ
/F3 1 Tf
8.3332 0 TD
(\(� 34 Abs. 1 WpHG-E\))Tj
-8.3332 -1.5993 TD
[(Der)-399(Bundesrat)-396.2(bittet,)-395.1(im)-398(weiteren)-395.1(Gesetzgebungsver-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(fahren)-339.5(den)-340.5(Inhalt)-338.6(der)-340.4(Artikel)-337.6(7)-341.4(und)-341.5(8)-341.4(der)-340.4(V)109.9(erordnung)]TJ
T*
-0.0049 Tc
[(\(EG\))-550.6(Nr)55(.)-551.7(1287/2006)-550.8(im)-549.6(Gesetzeswortlaut)-543(wiederzu-)]TJ
T*
(geben.)Tj
0 -1.5922 TD
[(Au�erdem)-472.5(sollte)-471.3(klar)19.8(gestellt)-469.3(werden,)-473.5(dass)-474.3(mit)-472.3(�Auf-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(zeichnungen�)-455.2(nicht)-458(zwingend)-458.1(die)-459(individuelle)-454.1(Doku-)]TJ
T*
[(mentation)-282.2(jedes)-285.3(Gespr�ches)-284.3(gemeint)-283.3(ist.)-286.1(Auch)-287.2(System-)]TJ
T*
[(nachweise,)-271.6(wie)-274.4(schriftliche)-269.6(Arbeitsanweisungen,)-269.9(Haus-)]TJ
0 -1.104 TD
(meinungen etc. m�ssen wie bisher gen�gen.)Tj
0 -1.5923 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
0 -1.5922 TD
0 Tc
[(Das)-383.5(Gesetz)-380.5(soll)-382.4(die)-382.5(f�r)-384.4(den)-383.4(Anwender)-382.7(ma�geblichen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Regelungen)-332.6(enthalten)-331.7(und)-337.5(nicht)-334.6(einen)-334.6(blo�en)-335.6(V)110(erwei-)]TJ
T*
(sungsapparat bilden.)Tj
0 -1.5922 TD
[(Die)-414.2(V)110(erpflichtung,)-411.4(Aufzeichnungen)-411.5(zu)-415.2(erstellen,)-410.4(ent-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(spricht)-609.9(T)70(eil)-609.8(D)-612.8(der)-611.8(W)81(ohlverhaltensrichtlinie.)-600.3(W)81(eder)]TJ
T*
[(dem)-380.6(Gesetzeswortlaut)-374(noch)-381.7(den)-381.6(EU-Regelungen)-376.9(sind)]TJ
T*
[(Anhaltspunkte)-472.2(zu)-476(entnehmen,)-472.2(wonach)-475.2(die)-475(geltenden)]TJ
T*
[(V)128(o)0(r)18(gaben)-269(\(vgl.)-270.1(hierzu)-268(BGH)-270.1(XI)-271.1(ZR)-269.1(320/04)-270(vom)-270(24.)-271.1(Ja-)]TJ
ET
endstream
endobj
340 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
342 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4597.5(� 107 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 80.082 735.114 Tm
[(nuar)-265.9(2006\))-266.8(versch�rft)-262.9(werden)-264.9(sollen)-263.9(im)-264.7(Sinne)-264.9(einer)-263.8(in-)]TJ
0 -1.1041 TD
(dividuellen Dokumentation eines jeden Gespr�ches.)Tj
-1.9999 -2.1119 TD
(20.)Tj
/F4 1 Tf
1.9999 0 TD
[(Zu Artikel 1)-245.3(N)0(r)92(.)0( 22)]TJ
/F3 1 Tf
8.5969 0 TD
(\(� 34 Abs. 4 Satz 1 WpHG-E\))Tj
-8.5969 -1.5157 TD
[(In)-274.7(Artikel)-270.9(1)-274.6(N)0(r)55(.)-274.8(22)-274.7(wird)-273.7(in)-273.7(�)-274.7(3)0(4)-274.6(Abs.)-274.8(4)-274.7(Satz)-271.8(1)-274.6(vor)-274.8(dem)]TJ
0 -1.1041 TD
[(W)80.9(ort)-358.6(�Aufzeichnungspflichten�)-349.1(das)-358.6(W)81(ort)-358.7(�der�)-356.6(durch)]TJ
T*
(die W�rter �Inhalt und Umfang der� ersetzt.)Tj
0 -1.6197 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
0 Tc
[(Die)-418.3(�nderung)-419.3(bewirkt)-417.3(eine)-417.2(Pr�zisierung)-415.3(der)-419.2(V)110(erord-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(nungserm�chtigung.)-223.3(Es)-227.8(wird)-228(klar)20(gestellt,)-222.9(dass)-227.9(die)-226.9(Kon-)]TJ
T*
[(kretisierungsbefugnis)-721.4(des)-727(V)109.9(erordnungsgebers)-725.3(keine)]TJ
T*
[(unbeschr�nkte)-324.7(Schaf)20(fung)-329.4(zus�tzlicher)-321.6(Aufzeichnungs-)]TJ
T*
[(pflichten)-251.8(erm�glicht,)-250.9(die)-254.6(so)-256.6(auch)-254.8(nicht)-253.7(von)-256.7(der)-255.6(Finanz-)]TJ
0 -1.104 TD
[(marktrichtlinie)-249.7(vor)18(gesehen)-256.5(sind.)-258.6(Die)-257.4(Klarstellung)-253.6(stellt)]TJ
0 -1.1041 TD
[(sicher)42.9(,)-277.6(dass)-276.6(den)-276.7(betrof)19.9(fenen)-275.7(Instituten)-272.7(nicht)-274.6(mehr)-275.7(Auf-)]TJ
T*
[(zeichnungspflichten)-269.4(auferlegt)-273.2(werden,)-276.2(als)-276(dies)-276.1(f�r)-278(eine)]TJ
T*
[(pr�ferische)-558.8(Nachvollziehbarkeit)-551.9(erforderlich)-557.7(ist)-560.6(und)]TJ
T*
(von den EU-Regelungen verlangt wird.)Tj
-1.9999 -2.2159 TD
(21.)Tj
/F4 1 Tf
1.9999 0 TD
(Zu Artikel 2)Tj
/F3 1 Tf
5.7777 0 TD
(\(� 2 Abs. 3 B�rsG-E\))Tj
-5.7777 -1.6197 TD
(In Artikel 2 wird � 2 Abs. 3 wie folgt gefasst:)Tj
1 -1.6198 TD
[(�\(3\))-525.4(W)80.9(arenb�rsen)-523.4(im)-524.4(Sinne)-524.4(dieses)-523.5(Gesetzes)-521.4(sind)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(B�rsen,)-395.5(an)-396.3(denen)-395.5(zum)-395.3(b�rsenm��igen)-392.6(Handel)-394.5(geeig-)]TJ
T*
[(nete)-318.3(W)80.9(aren)-319.2(im)-319.1(Sinne)-319.3(des)-320.2(�)-321.2(2)-321.1(Abs.)-321.3(2c)-320.2(des)-320.2(W)81(ertpapier-)]TJ
T*
[(handelsgesetzes)-482.4(und)-490(waren�hnliche)-483.3(Handelsprodukte)]TJ
T*
[(wie)-447.3(Emissionsberechtigungen)-439.7(sowie)-447.2(sich)-447.2(hierauf)-446.3(be-)]TJ
T*
[(ziehende)-270.7(T)70(ermingesch�fte)-267.9(im)-273.5(Sinne)-273.5(des)-274.6(�)-250.1(2)-275.4(Abs.)-275.6(2)-275.4(des)]TJ
T*
[(W)80.9(ertpapierhandelsgesetzes gehandelt werden.�)]TJ
0 -1.6198 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
0 Tc
[(Der)-359(�nderungsvorschlag)-356.5(beinhaltet)-353.1(folgende)-357.2(drei)-358.1(As-)]TJ
0 -1.1041 TD
(pekte:)Tj
0 -1.6198 TD
-0.005 Tc
[(a\))-566.3(Einf�gen)-711.3(eines)-711.1(V)109.9(erweises)-710.2(auf)-713.2(V)128(orschriften)-710.3(des)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(WpHG:)-229.5(In)-231.3(der)-230.3(V)128(orschrift)-228.5(sollte)-227.4(wie)-229.3(in)-230.3(�)-231.3(2)-231.2(Abs.)-231.4(2)-231.3(aus)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Gr�nden)-370.5(der)-370.3(Gesetzessystematik)-360.7(auf)-370.3(die)-369.3(Definitio-)]TJ
T*
[(nen)-361.9(f�r)-362.8(W)81(aren)-360.9(und)-362.8(W)81(arenderivate)-356(des)-361.9(WpHG)-361.9(ver-)]TJ
T*
[(wiesen)-286.5(werden.)-287.4(F�r)-289.3(W)80.9(aren)-287.3(w�re)-287.4(auf)-288.3(den)-288.4(im)-287.3(WpHG)]TJ
T*
[(neu)-236.7(einzuf�genden)-232.9(�)-237.7(2)-237.6(Abs.)-245.1(2c)-236.6(WpHG-E)-235.9(zu)-236.6(verwei-)]TJ
T*
[(sen.)-297.2(F�r)-298.1(W)81(arenderivate)-291.4(ist)-296(auf)-297.1(�)-298(2)-298(Abs.)-298.1(2)-298(W)0.1(pHG-E)]TJ
T*
[(zu)-270.9(verweisen.)-268.2(Durch)-271(den)-270.9(V)110(erweis)-269(wird)-270.9(verdeutlicht,)]TJ
T*
[(dass)-586.7(auch)-585.7(auf)-586.7(den)-586.7(Handel)-584.7(an)-586.7(W)81(arenb�rsen)-584.8(das)]TJ
0 -1.104 TD
(WpHG Anwendung findet.)Tj
-1.3333 -1.6198 TD
0 Tc
[(b\))-500.3(Zum)-319.4(b�rsenm��igen)-316.7(Handel)-318.4(geeignete)-315.5(W)80.9(aren:)-318.4(Der)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(V)127.9(orschlag)-277.7(hat)-278.6(klarstellenden)-273(Charakter)59.8(.)-280.6(E)0(r)-279.7(tr�gt)-277.6(der)]TJ
T*
[(T)70(atsache)-306.5(Rechnung,)-308.5(dass)-310.2(bei)-309.4(W)81(aren)-309.4(aufgrund)-310.4(ihrer)]TJ
T*
[(Heterogenit�t)-498.8(und)-506.4(ihrer)-504.5(unterschiedlichen)-497.7(Markt-)]TJ
T*
[(strukturen)-287.8(eine)-287.7(Eignung)-288.8(zum)-288.7(b�rslichen)-286.8(Handel)-287.7(im)]TJ
T*
[(Gegensatz)-267(zu)-270.7(Finanzinstrumenten)-263.1(nicht)-268.8(immer)-267.8(vor-)]TJ
0 -1.104 TD
(ausgesetzt werden kann.)Tj
-1.3333 -1.6198 TD
-0.005 Tc
[(c\))-566.3(Handel)-526.7(mit)-526.6(waren�hnlichen)-523(Handelsobjekten:)-521.9(An)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(W)80.9(arenb�rsen)-371.6(werden)-372.5(h�ufig)-372.5(nicht)-371.5(nur)-374.5(W)81(aren,)-372.5(son-)]TJ
T*
[(dern)-263.7(auch)-262.7(waren�hnliche)-257.9(Handelsobjekte)-257.8(gehandelt.)]TJ
T*
[(Klassisches)-228.1(Beispiel)-227(hierf�r)-230.9(sind)-231.9(Emissionsberechti-)]TJ
T*
[(gungen.)-235(Diese)-232.8(sind)-234.9(in)-234.7(den)-234.8(Entwurf)-233.9(der)-234.8(Bundesregie-)]TJ
T*
[(rung)-493.7(aufgenommen)-489(worden,)-492.8(da)-492.7(die)-491.7(Finanzdienst-)]TJ
0 -1.104 TD
[(leistungsrichtlinie)-343.2(\(MiFID\))-352.9(in)-352.7(ihrem)-350.8(Anhang)-352.9(I)-353.7(Ab-)]TJ
T*
[(schnitt)-414.4(C)-417.3(zwischen)-414.4(W)80.9(aren)-416.3(und)-418.3(Emissionsberechti-)]TJ
T*
[(gungen)-313.6(begrif)19.8(flich)-311.5(unterscheidet.)-307.7(Die)-312.6(Regelung)-310.6(des)]TJ
T*
[(�)-338.1(2)-338(Abs.)-338.2(3)-338(sollte)-334.2(neben)-336.2(den)-337.1(Emissionsberechtigun-)]TJ
T*
[(gen)-490(aber)-488.9(auch)-489(weitere)-486(waren�hnliche)-484.1(Handelsob-)]TJ
25.3331 68.9992 TD
[(jekte)-460(vorsehen.)-462.1(Die)-462(MiFID)-463(selbst)-460.9(nennt)-462.1(in)-462.9(ihrem)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Anhang)-286.3(I)-287.2(Abschnitt)-283.4(C)-286.2(N)0(r)54.9(.)-287.2(10)-287.1(neben)-285.3(den)-286.3(Emissions-)]TJ
T*
[(berechtigungen)-251.1(weitere)-251.9(Derivatekontrakte)-248.2(beispiels-)]TJ
T*
[(weise)-246.7(in)-248.8(Bezug)-246.8(auf)-248.8(Klimavariablen)-241.1(und)-249.7(Frachts�tze,)]TJ
T*
[(die)-539.9(ebenfalls)-537.1(nicht)-538.9(als)-539.9(W)81(aren)-540(angesehen)-538.1(werden)]TJ
T*
[(k�nnen,)-395.9(aber)-394.8(am)-394.8(ehesten)-392.9(an)-395.8(einer)-393.8(W)81(arenb�rse)-394(ge-)]TJ
T*
[(handelt)-275.7(werden)-277.8(w�rden.)-278.8(Daher)-277.7(sollte)-275.7(der)-278.7(Begrif)20.9(f)-279.6(ei-)]TJ
T*
[(ner)-398.6(W)81(arenb�rse)-396.9(in)-398.6(�)-399.6(2)-399.5(Abs.)-399.8(3)-399.6(ganz)-397.6(allgemein)-392.9(auf)]TJ
0 -1.1039 TD
[(waren�hnliche)-580.1(Handelsobjekte)-580.2(und)-586.9(ihre)-584.9(Derivate)]TJ
0 -1.1041 TD
(ausgedehnt werden.)Tj
-3.3333 -2.1489 TD
0 Tc
(22.)Tj
/F4 1 Tf
2 0 TD
(Zu Artikel 2)Tj
/F3 1 Tf
5.7776 0 TD
(\(� 2 Abs. 3a � neu � B�rsG-E\))Tj
-5.7776 -1.5528 TD
[(In)-236.6(Artikel)-232.7(2)-236.6(wird)-235.7(nach)-234.8(�)-236.6(2)-236.5(Abs.)-236.8(3)-236.5(folgender)-233.9(Absatz)-233.8(ein-)]TJ
0 -1.1041 TD
(gef�gt:)Tj
0.9999 -1.5527 TD
[(�\(3a\))-479.9(Erweitert)-476(eine)-478.8(genehmigte)-476(W)81(ertpapier)24.8(-)-481.8(oder)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(W)81(arenb�rse)-353.7(ihr)-355.6(Handelssegment)-349.8(auf)-355.6(andere)-353.7(als)-354.6(die)-354.6(in)]TJ
T*
[(Absatz)-223.4(2)-226.3(oder)-225.5(Absatz)-223.4(3)-226.3(genannten)-222.6(Handelsgegenst�nde)]TJ
T*
[(und)-442.3(stellen)-437.3(diese)-439.4(den)-441.3(geringeren)-438.5(T)70(eil)-439.3(ihrer)-440.4(Handels-)]TJ
T*
[(t�tigkeit)-330.4(dar)40.9(,)-337.3(s)0(o)-337.2(gilt)-334.3(sie)-335.4(auch)-335.4(in)-336.3(Bezug)-334.4(auf)-336.3(diese)-334.4(Han-)]TJ
T*
[(delsgegenst�nde als W)89.6(ertpapier)24.9(- oder W)81.8(arenb�rse.�)]TJ
0 -1.5527 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
0 -1.5528 TD
0 Tc
[(Die)-417.4(V)128(orschrift)-416.5(hilft,)-416.4(Zweifelsfragen)-412.6(bei)-417.4(der)-418.4(Handels-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(segmenterweiterung)-457.4(von)-466(B�rsen)-464(zu)-465.1(vermeiden.)-461.2(Eine)]TJ
T*
[(solche)-225.8(Erweiterung)-224(h�tte)-224.8(beispielsweise)-221.1(Auswirkungen)]TJ
T*
[(auf)-331.8(die)-330.9(Zusammensetzung)-325.2(des)-331.9(B�rsenrates.)-328.1(Durch)-331.9(die)]TJ
0 -1.104 TD
[(Klarstellung)-229.1(kann)-234.1(es)-233.9(bei)-233.1(den)-234(urspr�nglichen)-231.3(Strukturen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(der)-231(B�rse)-230.1(als)-230(W)80.9(ertpapier)24.9(-)-231.9(oder)-231.1(W)81(arenb�rse)-229.2(bleiben,)-228.2(so-)]TJ
T*
[(weit)-379.4(nicht)-379.5(Abweichendes)-377.7(in)-381.3(den)-381.5(Rechtsverordnungen)]TJ
T*
[(der)-223.7(Landesregierungen)-218(nach)-222.7(�)-224.7(1)0(3)-224.7(Abs.)-224.7(4)-224.6(geregelt)-219.9(wird.)]TJ
-2 -2.1489 TD
(23.)Tj
/F4 1 Tf
2 0 TD
(Zu Artikel 2)Tj
/F3 1 Tf
5.7776 0 TD
(\(� 3 Abs. 4 Satz 1 B�rsG-E\))Tj
-5.7776 -1.5527 TD
[(In)-227.7(Artikel)-224(2)-227.7(werden)-225.9(in)-226.8(�)-227.7(3)-227.8(Abs.)-227.9(4)-227.8(Satz)-224.8(1)-227.8(nach)-225.8(dem)-225.7(W)80.9(ort)]TJ
0 -1.1041 TD
[(�B�rsenh�ndlern�)-390.1(das)-395.9(W)81(ort)-395.9(�und�)-394.9(durch)-396(ein)-394.9(Komma)]TJ
T*
[(ersetzt)-540.2(sowie)-543.3(nach)-543.2(dem)-543.2(W)81(ort)-544.2(�Skontrof�hrern�)-541.5(die)]TJ
T*
[(W�rter)-423.3(�und)-425.2(den)-425.3(skontrof�hrenden)-423.5(Personen�)-423.4(einge-)]TJ
T*
(f�gt.)Tj
0 -1.5528 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
0 -1.5526 TD
0 Tc
[(Durch)-413.6(die)-412.7(Aufnahme)-411.7(der)-413.7(skontrof�hrenden)-411.9(Personen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(\(Personen,)-366.2(die)-366.2(berechtigt)-362.3(sein)-366.2(sollen,)-365.3(f�r)-368.2(einen)-365.2(Skon-)]TJ
T*
[(trof�hrer)-295.6(zu)-296.6(handeln\))-294.8(werden)-295.7(diese)-294.6(in)-296.6(die)-295.5(Legaldefini-)]TJ
T*
[(tion)-294.3(der)-295.4(Handelsteilnehmer)-286.7(einbezogen.)-291.5(Dies)-294.4(ist)-294.4(erfor-)]TJ
T*
[(derlich,)-443.9(um)-446.8(Pflichtverst��e)-441.1(ahnden)-446(zu)-446.9(k�nnen,)-447(denn)]TJ
T*
[(die)-711(Sanktionsgewalt)-706.3(des)-712(Sanktionsausschusses)-707.5(der)]TJ
T*
[(B�rse)-269.5(nach)-269.6(�)-271.5(2)0(2)-271.4(Abs.)-271.6(2)-271.5(Satz)-268.6(1)-271.5(erstreckt)-266.7(sich)-269.5(ausdr�ck-)]TJ
0 -1.104 TD
[(lich)-437.3(nur)-440.4(auf)-439.3(Handelsteilnehmer)64.6(.)-440.3(Das)-439.4(in)-439.3(�)-440.4(2)0(7)-440.3(A)0.1(bs.)-440.5(1)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Satz)-281(3)-284(geregelte)-278.2(Erfordernis,)-281.2(dass)-283.1(die)-282(f�r)-284.1(den)-283(Skontro-)]TJ
T*
[(f�hrer)-497.6(t�tigen)-493.8(Personen)-496.7(B�rsenh�ndler)-493.9(sein)-496.7(m�ssen,)]TJ
T*
[(macht)-602.8(diese)-603.7(zwar)-604.8(zu)-605.7(Handelsteilnehmern)-597.1(auch)-604.7(im)]TJ
T*
[(Sinne)-237.4(des)-238.4(�)-239.4(22.)-239.5(Es)-238.4(bleibt)-235.4(jedoch)-236.5(unklar)42(,)-239.4(o)0(b)-239.5(eine)-236.5(Sankti-)]TJ
T*
[(onierung)-307.7(auch)-307.7(wegen)-307.8(der)-308.7(V)110(erletzung)-304.8(solcher)-306.9(Pflichten)]TJ
T*
[(erfolgen)-486.9(k�nnte,)-488(die)-487.8(diese)-486.9(Personen)-487.9(allein)-485(aufgrund)]TJ
T*
[(ihrer)-460.1(T�tigkeit)-455.1(bei)-460.1(der)-461(Skontrof�hrung,)-461.3(nicht)-459.1(jedoch)]TJ
0 -1.104 TD
[(allgemein)-329.3(als)-334.2(B�rsenh�ndler)-331.4(tref)19.9(fen.)-335.2(Durch)-335.3(die)-334.1(�nde-)]TJ
0 -1.1041 TD
(rung wird die erforderliche Klarstellung erreicht.)Tj
-2 -2.1489 TD
(24.)Tj
/F4 1 Tf
2 0 TD
(Zu Artikel 2)Tj
/F3 1 Tf
5.7776 0 TD
(\(� 3 Abs. 10 B�rsG-E\))Tj
-5.7776 -1.5528 TD
(In Artikel 2 wird � 3 Abs. 10 wie folgt gefasst:)Tj
0.9999 -1.5527 TD
[(�\(10\))-358.7(Die)-357.7(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-352.1(kann)-358.6(ihre)-357.7(V)110(erf�-)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(gungen,)-239.8(die)-238.6(sie)-238.8(innerhalb)-236.7(ihrer)-238.7(gesetzlichen)-232.9(Befugnisse)]TJ
T*
[(trif)20(ft,)-263.7(auch)-262.7(gegen�ber)-261.9(juristischen)-258.9(Personen)-262.8(des)-263.7(�f)18(fent-)]TJ
ET
endstream
endobj
343 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
345 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 281.89 770.7061 Tm
[(� 108 �)-4602.7(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 80.082 735.114 Tm
[(lichen)-500.8(Rechts)-500.8(mit)-501.7(Zwangsmitteln)-496.9(nach)-502.7(den)-503.7(Bestim-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(mungen)-820.1(der)-821.1(V)110(erwaltungsvollstreckungsgesetze)-808.6(der)]TJ
T*
[(L�nder)-339.6(durchsetzen.)-337.8(Dabei)-339.5(kann)-341.6(sie)-340.6(Zwangsmittel)-334.7(f�r)]TJ
T*
[(jeden)-258.2(Fall)-258.2(der)-260.1(Nichtbefolgung)-256.5(androhen.)-259.3(Die)-259.2(H�he)-260.2(des)]TJ
T*
[(Zwangsgeldes)-302.9(betr�gt)-303.7(bis)-306.6(zu)-306.6(250)-250(000)-307.6(Euro.)-306.7(W)81(enn)-306.6(und)]TJ
T*
[(solange)-456.9(es)-458.8(der)-458.9(ordnungsm��ige)-456.2(B�rsenbetrieb)-454(erfor-)]TJ
T*
[(dert)-278.9(und)-280.9(sofern)-280(ihre)-278.9(sonstigen)-278(Befugnisse)-277.1(nicht)-278(ausrei-)]TJ
T*
[(chen,)-231.3(kann)-232.3(die)-231.2(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-225.6(Beauftragte)-226.4(be-)]TJ
0 -1.1039 TD
[(stellen,)-252.4(die)-255.3(alle)-253.4(oder)-256.3(einzelne)-251.4(Aufgaben)-255.4(der)-256.4(B�rse)-255.3(oder)]TJ
0 -1.1041 TD
[(eines)-518.7(ihrer)-519.6(Or)17.9(gane)-519.6(auf)-520.7(Kosten)-519.6(der)-520.7(B�rse)-519.7(wahrneh-)]TJ
T*
(men.�)Tj
0 -1.5541 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
-0.005 Tc
[(Gegenw�rtig)-296.5(haben)-299.2(die)-299.2(B�rsenaufsichtsbeh�rden)-293.7(keine)]TJ
0 -1.1041 TD
[(M�glichkeit,)-460.3(V)110(erf�gungen,)-464.3(die)-463.9(auf)-465(ein)-464(Handeln)-463.1(oder)]TJ
T*
[(Unterlassen)-256.2(gerichtet)-255.1(sind,)-260(gegen�ber)-258.1(den)-259.9(beaufsichtig-)]TJ
T*
[(ten)-385.6(B�rsen)-385.8(und)-387.7(�f)18(fentlich-rechtlichen)-376.1(Kreditinstituten,)]TJ
T*
[(die)-441.8(Handelsteilnehmer)-434.3(der)-442.8(B�rsen)-442(sind,)-442.8(im)-441.8(Falle)-439.9(der)]TJ
T*
[(Nichtbefolgung)-598.6(mit)-600.2(verwaltungsrechtlichen)-592.7(Zwangs-)]TJ
T*
[(mitteln)-633.4(durchzusetzen.)-633.5(Die)-637.2(Landesverwaltungs-V)134.5(oll-)]TJ
T*
[(streckungsgesetze)-471.4(bestimmen,)-473.2(dass)-477.9(die)-476.9(V)127.9(ollstreckung)]TJ
T*
0 Tc
[(von)-281.2(V)110(erwaltungsakten,)-274.6(mit)-278.1(denen)-279.2(eine)-278.3(Handlung,)-279.3(Dul-)]TJ
T*
[(dung)-341.1(oder)-340.1(Unterlassung)-337.3(gefordert)-338.1(wird,)-340.1(gegen)-339.1(Beh�r-)]TJ
T*
[(den)-404(und)-405.1(juristische)-399.2(Personen)-403.1(des)-404.1(�f)18(fentlichen)-399.1(Rechts)]TJ
T*
[(nur)-554.3(zul�ssig)-550.2(ist,)-552.2(soweit)-551.3(dies)-552.1(aufgrund)-553.4(von)-554.2(Rechts-)]TJ
T*
[(vorschriften)-564.5(ausdr�cklich)-563.4(zugelassen)-563.5(wird.)-567.3(Entspre-)]TJ
0 -1.104 TD
[(chende)-312.2(Regelungen)-310.2(existieren)-309.2(jedoch)-312.1(nicht.)-312(Nach)-313.1(der-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(zeitiger)-314.5(Rechtslage)-313.4(ist)-318.3(es)-319.4(folglich)-316.3(nicht)-317.4(m�glich,)-316.4(V)127.9(oll-)]TJ
T*
[(streckungsma�nahmen)-378.1(gegen)-383.8(�f)18(fentlich-rechtlich)-374.9(ver-)]TJ
T*
[(fasste)-491.9(Handelsteilnehmer)-485.3(der)-493.8(B�rsen)-493(und)-494.9(gegen)-493(die)]TJ
T*
[(B�rsen)-253.4(als)-253.4(Anstalten)-250.5(des)-254.3(�f)18(fentlichen)-249.5(Rechts)-251.3(zu)-254.4(er)19(grei-)]TJ
T*
[(fen.)-225.9(Anordnungen,)-226.1(die)-224.8(seitens)-222.9(einer)-223.9(B�rsenaufsichtsbe-)]TJ
T*
[(h�rde)-314.4(gem��)-312.4(�)-250.1(3)-315.2(getrof)19.8(fen)-314.3(werden,)-313.4(laufen)-312.4(folglich)-311.3(ins)]TJ
T*
[(Leere,)-369.1(wenn)-371.9(ihnen)-370.9(diese)-370(Adressaten)-369(nicht)-369.9(Folge)-370.9(leis-)]TJ
T*
[(ten.)-367.3(Eine)-366.3(ef)19(fektive)-365.3(Aufsichtsaus�bung)-365.6(wird)-368.2(hierdurch)]TJ
0 -1.104 TD
(verhindert.)Tj
0 -1.5541 TD
[(Zur)-366.9(L�sung)-367(dieses)-365(Problems)-365.1(sieht)-364.9(die)-365.9(�nderung)-367(eine)]TJ
0 -1.1041 TD
[(zielf�hrende)-417.2(Regelung)-419(vor)40(,)-422.8(die)-420.9(am)-420.9(V)128(orbild)-421(des)-504.8(�)-340(1)0(7)]TJ
T*
[(des)-483.1(Finanzdienstleistungsaufsichtsgesetzes)-465.7(\(FinDAG\))]TJ
T*
(orientiert ist.)Tj
-1.9999 -2.1503 TD
(25.)Tj
/F4 1 Tf
1.9999 0 TD
(Zu Artikel 2)Tj
/F3 1 Tf
5.7777 0 TD
[(\(� 3 Abs. 1)36.8(1)0( B�rsG-E\))]TJ
-5.7777 -1.5541 TD
[(In)-238.6(Artikel)-234.7(2)-238.6(werden)-236.7(in)-237.6(�)-238.5(3)-238.6(Abs.)-238.7(1)37(1)-238.6(die)-236.6(W�rter)-235.7(�die)-235.6(V)110(er-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(bote)-321.9(des)-322.8(�)-323.7(2)0(6)-323.8(dieses)-320.9(Gesetzes)-318.9(oder�)-321.9(durch)-322.9(die)-321.8(W�rter)]TJ
0 -1.104 TD
[(�dieses)-432.6(Gesetz,)-432.6(Regelwerke)-430.6(der)-435.4(B�rse)-434.6(oder)-435.5(die)-434.4(V)110(er-)]TJ
0 -1.1041 TD
(bote� ersetzt.)Tj
0 -1.5259 TD
0.1499 Tc
(Als Folge)Tj
0 -1.4501 TD
0 Tc
[(werden)-530.3(in)-531.3(Artikel)-528.2(2)-532.2(�)-532.3(7)-532.2(Abs.)-532.2(3)-532.3(nach)-530.2(der)-531.3(Angabe)]TJ
0 -1.1041 TD
[(�Satz)-496.1(9)-264.4(und)-264.5(10�)-263.5(das)-263.5(W)81(ort)-263.6(�und�)-262.5(durch)-263.5(ein)-262.5(Komma)-261.5(er-)]TJ
T*
[(setzt)-427.6(und)-431.5(nach)-429.5(der)-430.5(Angabe)-429.6(�Abs.)-430.5(9�)-430.5(ist)-429.4(die)-429.5(Angabe)]TJ
T*
[(�und Abs.)-249.2(1)36.9(1� eingef�gt.)]TJ
0 -1.5541 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
0 Tc
[(Die)-531.8(Einschr�nkung)-530.1(der)-532.7(V)110(erschwiegenheitspflicht)-522.3(im)]TJ
0 -1.1041 TD
[(B�rsengesetz)-344.1(auf)-348.8(den)-348.8(�)-349.7(2)0(6)-349.8(w�rde)-348.8(die)-347.8(Adressaten)-346(von)]TJ
T*
[(Ma�nahmen)-601.1(wegen)-602.8(m�glicher)-600(V)109.9(erst��e)-601.9(gegen)-602.9(alle)]TJ
T*
[(weiteren)-251.6(im)-254.3(B�rsG)-255.5(und)-256.4(in)-255.4(den)-255.4(Regelwerken)-250.5(der)-255.4(B�rse,)]TJ
T*
[(etwa)-375.5(der)-377.4(B�rsenordnung)-376.6(als)-376.4(Satzung,)-375.5(genannten)-374.5(V)110(er-)]TJ
T*
[(bote von der V)112.7(erschwiegenheitspflicht entbinden.)]TJ
0 -1.5541 TD
[(Mit)-515.2(�)-517.1(4)-517.1(Abs.)-517.3(8)-517.1(W)0.1(pHG)-516.2(wurde)-516.2(der)-516.1(Sachverhalt)-511.3(f�r)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Ermittlungen)-393.5(der)-399.2(BaFin)-397.3(geregelt.)-395.4(Eine)-397.3(entsprechende)]TJ
T*
[(Regelung)-367.6(ist)-369.4(f�r)-371.4(Ermittlungen)-364.7(der)-370.4(B�rsenaufsichtsbe-)]TJ
25.3331 68.9992 TD
[(h�rden)-436.9(und)-437.8(der)-436.8(Handels�berwachungsstellen)-427.4(f�r)-437.9(alle)]TJ
0 -1.1041 TD
[(im)-335(B�rsengesetz)-331.3(sowie)-335.1(in)-336(Regelwerken)-331.3(der)-336(B�rse)-335.2(ge-)]TJ
T*
[(nannten)-517.8(V)109.9(erbote)-517.9(notwendig,)-518(wenn)-519.8(die)-518.8(Ermittlungen)]TJ
T*
[(der)-323.8(B�rsenaufsichtsbeh�rden)-317.2(und)-324.7(der)-323.8(Handels�berwa-)]TJ
T*
[(chungsstellen)-336.2(nicht)-339(gest�rt)-339.1(werden)-340.1(sollen.)-339.1(Gerade)-339.2(vor)]TJ
T*
[(dem)-345.2(Hinter)20.8(grund,)-347.2(dass)-346.4(verdeckte)-342.4(Ermittlungen)-340.4(h�ufig)]TJ
T*
[(nicht)-431.3(m�glich)-430.5(sind,)-433.4(erscheint)-429.6(die)-432.4(Regelung)-430.5(dringend)]TJ
T*
(notwendig.)Tj
0 -1.554 TD
(Zur Folge�nderung)Tj
T*
[(Folgeregelung)-222.5(aus)-226.3(�)-227.2(3)-227.3(Abs.)-227.3(1)37(1)0(.)-227.4(Die)-225.3(in)-226.2(�)-227.3(3)-227.3(Abs.)-227.3(1)37(1)-227.3(gere-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(gelte)-432.5(V)109.9(erschwiegenheitspflicht)-425(muss)-435.6(f�r)-436.6(Ma�nahmen)]TJ
T*
(der Handels�berwachungsstelle entsprechend gelten.)Tj
-2 -2.1503 TD
(26.)Tj
/F4 1 Tf
2 0 TD
(Zu Artikel 2)Tj
/F3 1 Tf
5.7776 0 TD
(\(� 4 Abs. 2 Satz 4 B�rsG-E\))Tj
-5.7776 -1.554 TD
[(In)-374.2(Artikel)-370.4(2)-374.2(werden)-372.4(in)-373.3(�)-374.2(4)-374.3(Abs.)-374.3(2)-374.3(Satz)-371.3(4)-374.2(die)-372.3(W�rter)]TJ
0 -1.1041 TD
(�den Gesch�ftsf�hrern der B�rse oder� gestrichen.)Tj
0 -1.554 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
0 Tc
[(Die)-369.9(�nderung)-370.9(der)-370.9(Normfassung)-370.1(ist)-369.9(geboten,)-369(weil)-368.9(die)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Gesch�ftsf�hrer)-286.3(der)-290(B�rse)-289.1(erst)-289.1(nach)-289.1(Genehmigung)-287.3(der)]TJ
T*
[(B�rse)-434(durch)-435.1(den)-435(B�rsenrat)-432.2(bestellt)-430.1(werden.)-434.1(Die)-434(Ge-)]TJ
0 -1.104 TD
[(sch�ftsf�hrer)-444.5(stehen)-445.4(somit)-445.4(im)-446.4(Zeitpunkt)-443.5(der)-447.3(Antrag-)]TJ
T*
(stellung noch nicht fest.)Tj
-2 -2.1503 TD
(27.)Tj
/F4 1 Tf
2 0 TD
(Zu Artikel 2)Tj
/F3 1 Tf
5.7776 0 TD
(\(� 4 Abs. 3 B�rsG-E\))Tj
-5.7776 -1.554 TD
[(In)-364.7(Artikel)-360.8(2)-364.7(wird)-363.9(in)-363.7(�)-364.7(4)-364.7(Abs.)-364.8(3)-364.7(vor)-364.9(den)-363.8(W�rtern)-361.8(�zu)]TJ
0 -1.1041 TD
[(versagen� das W)85.8(ort �insbesondere� eingef�gt.)]TJ
0 -1.554 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
0 Tc
[(Die)-280.2(Erteilung)-277.3(der)-281.2(B�rsenerlaubnis)-276.4(stellt)-277.3(keinen)-279.3(gebun-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(denen)-318.6(V)110(erwaltungsakt)-314.8(dar)41(,)-320.5(sondern)-319.6(steht)-317.6(im)-318.5(Ermessen)]TJ
T*
[(der)-520(B�rsenaufsichtsbeh�rde,)-513.4(sofern)-520.1(nicht)-518.1(die)-519(V)110(ersa-)]TJ
0 -1.104 TD
[(gungsgr�nde)-520.9(nach)-519.8(�)-249.9(4)-521.7(Abs.)-521.8(3)-521.6(vorliegen.)-517.9(Dies)-519.7(wird)]TJ
0 -1.1041 TD
[(durch)-358.7(die)-357.7(Einf�gung)-357.8(des)-358.7(W)81(ortes)-357.8(�insbesondere�)-353.9(klar-)]TJ
T*
(gestellt.)Tj
-2 -2.1503 TD
(28.)Tj
/F4 1 Tf
2 0 TD
(Zu Artikel 2)Tj
/F3 1 Tf
5.7776 0 TD
(\(� 4 Abs. 5 Satz 2 B�rsG-E\))Tj
-5.7776 -1.554 TD
[(In)-259.8(Artikel)-256(2)-259.9(wird)-259(in)-259(�)-259.9(4)-259.8(Abs.)-260(5)-259.9(Satz)-257(2)-259.9(nach)-258(der)-259(Angabe)]TJ
0 -1.1041 TD
[(��)-249(49)-321.4(Abs.)-321.3(2)-321.3(Satz)-318.4(2�)-320.3(die)-319.3(Angabe)-319.4(�und)-320.4(Abs.)-321.4(6�)-320.2(einge-)]TJ
T*
(f�gt.)Tj
0 -1.554 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
0 -1.5541 TD
0 Tc
[(Durch)-351.4(die)-350.4(Er)19(g�nzung)-350.5(wird)-351.4(auch)-350.4(�)-352.3(4)0(9)-352.4(Abs.)-352.3(6)-352.3(VwVfG)]TJ
0 -1.1041 TD
[(f�r)-499.3(unanwendbar)-496.5(erkl�rt.)-495.4(Damit)-495.4(wird)-498.4(der)-498.3(Rolle)-495.3(des)]TJ
T*
[(B�rsentr�gers)-225.3(Rechnung)-227.3(getragen,)-226.4(die)-228.1(in)-229.2(erster)-227.2(Linie)-226.3(in)]TJ
T*
[(der)-637(V)110(erpflichtung)-633.2(zur)-637.1(finanziellen)-630.2(Ausstattung)-634.2(der)]TJ
T*
[(B�rse)-261.5(besteht.)-259.6(Dagegen)-260.7(sind)-262.6(die)-261.5(mit)-260.5(der)-262.5(Erlaubnis)-259.7(ver-)]TJ
T*
[(bundenen)-545.4(Ertragsm�glichkeiten)-536.6(von)-547.3(sekund�rer)-544.4(Be-)]TJ
T*
(deutung.)Tj
-2 -2.1502 TD
(29.)Tj
/F4 1 Tf
2 0 TD
(Zu Artikel 2)Tj
/F3 1 Tf
5.7776 0 TD
(\(� 5 Abs. 2a � neu � B�rsG-E\))Tj
-5.7776 -1.5541 TD
[(In)-335(Artikel)-331.2(2)-335(wird)-334(in)-334.1(�)-335(5)-335(nach)-333.1(Absatz)-332.1(2)-335(folgender)-332.2(Ab-)]TJ
0 -1.1041 TD
(satz eingef�gt:)Tj
0.9999 -1.554 TD
[(�\(2a\))-477.1(Der)-478.1(T)36.1(r�ger)-477.1(teilt)-474.1(der)-478(B�rsenaufsichtsbeh�rde)]TJ
-0.9999 -1.1041 TD
[(jede)-577.9(�nderung)-580(betref)20.9(fend)-579.9(die)-578.9(Personen)-578.9(seiner)-577.9(Ge-)]TJ
T*
[(sch�ftsleiter)47.8(,)-407.9(die)-405.7(Namen)-405(der)-406.8(nachfolgenden)-403(Personen)]TJ
T*
[(und)-463.4(die)-461.4(f�r)-463.5(die)-461.5(Beurteilung)-457.6(der)-462.5(Zuverl�ssigkeit)-455.7(und)]TJ
T*
[(fachlichen)-232.5(Eignung)-236.6(dieser)-235.4(Personen)-236.6(erforderlichen)-232.6(An-)]TJ
0 -1.104 TD
[(gaben)-353.1(unverz�glich)-350.3(mit.)-352.2(�)-355.1(4)-355.1(Abs.)-355.1(2)-355(Satz)-352.2(3)-355(und)-355.1(4)-355.2(gilt)]TJ
0 -1.1041 TD
(entsprechend.�)Tj
0 -1.5541 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
ET
endstream
endobj
346 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
348 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4597.5(� 109 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 80.082 735.114 Tm
[(Im)-360.4(Gesetzentwurf)-355.7(fehlt)-358.5(eine)-358.4(ausreichende)-355.6(Umsetzung)]TJ
0 -1.1041 TD
[(von)-379.9(Artikel)-375.9(37)-379.8(Abs.)-379.9(1)-379.8(und)-379.9(Artikel)-375.9(38)-379.8(Abs.)-379.9(1)-379.8(der)-378.8(Fi-)]TJ
T*
[(nanzmarktrichtlinie)-461.6(in)-472.2(Bezug)-470.3(auf)-472.3(die)-471.2(Gesch�ftsleiter)]TJ
T*
[(des)-354.8(T)36(r�gers.)-353.8(�)-355.8(4)-355.7(Abs.)-355.9(2)-355.7(N)0(r)55(.)-355.7(2)-355.7(sieht)-352.8(nur)-355.8(die)-353.7(�bermitt-)]TJ
T*
[(lung)-414.9(der)-414.9(f�r)-415.8(die)-413.9(Beurteilung)-410(der)-414.9(Zuverl�ssigkeit)-408.2(und)]TJ
T*
[(fachlichen)-510.1(Eignung)-513.9(erforderlichen)-510(Angaben)-514(f�r)-515.7(den)]TJ
T*
[(Zeitpunkt)-271.6(der)-275.5(Antragstellung)-270.6(vor)54.9(.)-276.3(Personelle)-271.6(�nderun-)]TJ
T*
[(gen)-354.4(nach)-353.4(Erlaubniserteilung)-346.7(sind)-354.4(bisher)-353.4(vom)-354.3(Entwurf)]TJ
0 -1.1039 TD
[(nicht)-408.3(erfasst.)-408.3(Nach)-409.3(den)-410.3(genannten)-407.3(Richtlinienbestim-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(mungen)-252.4(muss)-253.2(jedoch)-251.3(die)-252.2(Zuverl�ssigkeit)-246.5(und)-254.2(fachliche)]TJ
T*
[(Eignung)-475.8(der)-476.7(Gesch�ftsleiter)-468.9(dauerhaft)-473.8(gegeben)-474.7(sein.)]TJ
T*
[(Durch)-251.1(die)-250.1(Einf�gung)-250.2(des)-251(Absatzes)-248.1(2a)-251(in)-251.1(�)-251.9(5)-252(wird)-251.1(diese)]TJ
T*
(L�cke geschlossen.)Tj
-1.9999 -2.1985 TD
(30.)Tj
/F4 1 Tf
1.9999 0 TD
(Zu Artikel 2)Tj
/F3 1 Tf
5.7777 0 TD
(\(� 13 Abs. 1 und 4 Satz 1 B�rsG-E\))Tj
-5.7777 -1.6024 TD
(In Artikel 2 wird � 13 wie folgt ge�ndert:)Tj
T*
[(a\))-556.3(In)-516.6(Absatz)-513.5(1)-516.5(werden)-514.5(nach)-514.6(den)-515.5(W�rtern)-513.6(�f�r)-515.5(die)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(Dauer von� die W�rter �bis zu� eingef�gt.)Tj
-1.3333 -1.6024 TD
[(b\))-500.3(In)-305(Absatz)-302.1(4)-304.9(Satz)-302(1)-305(werden)-303(nach)-303(den)-304(W�rtern)-302.1(�Das)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(N�here)-247.3(�ber�)-248.1(die)-248.2(W�rter)-247.2(�die)-247.1(Amtszeit)-244.3(des)-249.2(B�rsen-)]TJ
T*
(rates,� eingef�gt.)Tj
-1.3333 -1.6024 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
0 Tc
[(Die)-335.8(Norm)-336.7(sollte)-333.7(zuk�nftig)-334.9(lediglich)-331.7(eine)-334.8(H�chstdauer)]TJ
0 -1.1041 TD
[(f�r)-270.1(die)-268.1(Amtszeit)-264.1(des)-269(B�rsenrates)-265.2(festlegen.)-265.2(Eine)-267(Flexi-)]TJ
T*
[(bilisierung)-356.6(wird)-360.3(hier)-359.4(f�r)-361.3(erforderlich)-356.6(erachtet.)-355.6(Gerade)]TJ
0 -1.104 TD
[(bei)-311.3(sich)-311.1(rasch)-311.2(entwickelnden)-306.4(B�rsen)-311.3(kann)-312.2(die)-311.1(Zusam-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(mensetzung)-539.1(des)-542.8(B�rsenrates)-539.1(die)-541.8(zur)-542.8(T)70(eilnahme)-538(am)]TJ
T*
[(B�rsenhandel)-368.7(zugelassenen)-367.5(W)41(irtschaftsgruppen)-367.6(durch)]TJ
T*
[(den)-588.3(starren)-586.2(Drei-Jahres-T)39.8(urnus)-589.4(des)-588.2(B�rsenrates)-584.5(oft)]TJ
T*
[(nicht)-293.7(angemessen)-291.7(repr�sentieren.)-289.8(F�r)-296.5(die)-294.5(Amtszeit)-290.7(der)]TJ
T*
[(Aufsichtsratsmitglieder)-442.9(einer)-451.4(Aktiengesellschaft)-444.7(wird)]TJ
T*
[(gem��)-274.4(�)-277.2(102)-277.3(Abs.)-277.3(1)-277.3(des)-276.2(Aktiengesetzes)-269.6(auch)-275.4(lediglich)]TJ
T*
[(eine)-256.5(H�chstdauer)-255.6(der)-258.3(Amtszeit)-253.5(festgelegt.)-253.5(Das)-258.4(B�rsen-)]TJ
T*
[(gesetz)-318(sollte)-317.9(�hnlich)-318(flexibel)-317(werden)-320(und)-321.9(ebenfalls)-317(le-)]TJ
T*
[(diglich)-227.7(eine)-228.6(H�chstdauer)-227.7(in)-230.6(bisheriger)-227.7(H�he)-230.6(festsetzen.)]TJ
-1.9999 -2.1985 TD
(31.)Tj
/F4 1 Tf
1.9999 0 TD
(Zu Artikel 2)Tj
/F3 1 Tf
5.7777 0 TD
(\(� 15 Abs. 1 Satz 5 � neu � B�rsG-E\))Tj
-5.7777 -1.6024 TD
[(In)-289.8(Artikel)-285.8(2)-289.7(wird)-288.8(in)-288.7(�)-289.7(1)0(5)-289.7(dem)-287.8(Absatz)-286.8(1)-289.7(folgender)-286.9(Satz)]TJ
0 -1.1041 TD
(angef�gt:)Tj
0 -1.6024 TD
[(��)-281.8(4)-282.7(Abs.)-282.9(2)-282.7(Satz)-279.9(2)-282.8(N)0(r)55(.)-282.8(2)-282.7(und)-282.8(Satz)-279.9(3)-282.8(und)-282.8(4)-282.8(gilt)-279.8(entspre-)]TJ
0 -1.1041 TD
(chend.�)Tj
0 -1.6024 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
0 Tc
[(Nach)-419.4(Artikel)-417.4(37)-421.4(der)-420.4(Finanzmarktrichtlinie)-408.7(haben)-419.4(die)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Mitgliedstaaten)-319.2(dem)-326.8(Betreiber)-323(eines)-325.9(geregelten)-323(Mark-)]TJ
T*
[(tes)-414.4(aufzugeben,)-412.5(der)-415.5(zust�ndigen)-411.5(Beh�rde)-413.4(die)-414.4(Namen)]TJ
T*
[(derjenigen,)-224.6(die)-227.5(die)-227.4(Gesch�fte)-224.5(und)-229.4(den)-228.5(Betrieb)-224.4(des)-228.5(gere-)]TJ
T*
[(gelten)-579.7(Marktes)-580.7(tats�chlich)-575.8(leiten)-578.6(und)-583.6(nachfolgende)]TJ
T*
[(personelle V)114.7(er�nderungen mitzuteilen.)]TJ
0 -1.6024 TD
[(Zum)-322.9(Zeitpunkt)-320(der)-323.9(Antragstellung)-319.1(durch)-323.9(einen)-321.8(T)36(r�ger)]TJ
0 -1.1041 TD
[(stehen)-295.9(die)-296.9(Gesch�ftsf�hrungspersonen)-293.3(noch)-297.8(nicht)-295.9(fest.)]TJ
T*
[(�)-420.7(4)-420.7(Abs.)-420.7(2)-420.7(Satz)-417.7(2)-420.7(N)0(r)55(.)-420.7(2)-420.7(sieht)-417.8(vor)40(,)-420.8(dass)-419.7(nur)-420.8(die)-418.7(Ge-)]TJ
0 -1.104 TD
[(sch�ftsleiter)-310.6(des)-317.5(T)36.1(r�gers)-316.6(der)-317.4(B�rse)-316.5(im)-316.4(Antrag)-316.5(benannt)]TJ
0 -1.1041 TD
[(sein)-333.2(m�ssen.)-333.2(Deshalb)-332.2(ist)-333.2(�)-335.1(1)0(5)-335.1(Abs.)-335.3(1)-335.1(dahingehend)-331.3(zu)]TJ
T*
[(er)18.9(g�nzen,)-462.7(dass)-464.8(auch)-463.7(die)-463.7(Namen)-462.8(der)-464.7(Gesch�ftsf�hrer)]TJ
T*
[(der)-331.8(B�rse)-330.9(sowie)-330.8(die)-330.8(Angaben,)-330.9(die)-330.8(f�r)-332.8(die)-330.7(Beurteilung)]TJ
T*
[(der)-308.9(Zuverl�ssigkeit)-302.1(und)-309.8(der)-308.9(fachlichen)-304(Eignung)-308(dieser)]TJ
T*
[(Personen)-690.9(erforderlich)-688(sind,)-691.8(der)-691.7(B�rsenaufsichtsbe-)]TJ
T*
[(h�rde)-366.4(bei)-365.3(der)-366.2(Bestellung)-361.5(mitzuteilen)-358.4(sind.)-366.4(�)-249.9(4)-367.2(Abs.)-367.3(2)]TJ
T*
[(Satz)-342.1(2)-345(N)0(r)55(.)-345(2)-345.1(ist)-343(daher)-343.1(f�r)-345(entsprechend)-340.2(anwendbar)-342.2(zu)]TJ
25.3331 68.9992 TD
-0.01 Tc
[(erkl�ren.)-273.5(Die)-275.4(entsprechende)-271.6(Anwendung)-276.6(des)-276.3(�)-277.4(4)-277.4(Abs.)-240.1(2)]TJ
0 -1.1041 TD
0 Tc
[(Satz)-274.3(3)-277.3(W)0.1(pHG)-276.5(gew�hrleistet,)-269.6(dass)-276.3(die)-275.3(B�rsenaufsichts-)]TJ
T*
[(beh�rde)-367.8(auch)-367.9(er)18.9(g�nzende)-365.9(Unterlagen)-365(anfordern)-368(kann,)]TJ
T*
[(soweit)-424.5(diese)-424.5(zur)-426.4(Pr�fung)-427.6(erforderlich)-422.6(sind,)-426.5(ob)-427.4(s�mt-)]TJ
T*
[(liche)-238.8(V)128(orschriften)-239(des)-241.9(B�rsengesetzes)-236.1(eingehalten)-236(wer-)]TJ
T*
[(den.)-317.4(�)-318.4(4)-318.4(Abs.)-318.5(2)-318.4(Satz)-315.4(4)-318.4(W)0.1(pHG)-317.5(setzt)-314.6(Artikel)-314.5(37)-318.5(Abs.)-318.5(2)]TJ
T*
[(der)-262.8(Finanzmarktrichtlinie)-251.3(um)-262.8(und)-263.9(vermeidet)-258.1(eine)-260.8(Dop-)]TJ
T*
[(pelpr�fung)-464.4(von)-466.2(Gesch�ftsleitern)-457.4(einer)-463.3(anderen,)-463.4(nach)]TJ
0 -1.1039 TD
(den Bestimmungen der Richtlinie zugelassenen B�rse.)Tj
-2 -2.2452 TD
(32.)Tj
/F4 1 Tf
2 0 TD
(Zu Artikel 2)Tj
/F3 1 Tf
5.7776 0 TD
[(\(� 17 Abs. 1 Nr)54.6(. 8 � neu � B�rsG-E\))]TJ
-5.7776 -1.649 TD
[(In)-332.2(Artikel)-328.5(2)-332.2(wird)-331.4(in)-331.2(�)-332.3(1)0(7)-332.3(Abs.)-332.3(1)-332.3(nach)-330.3(Nummer)-329.4(7)-332.3(fol-)]TJ
0 -1.1041 TD
(gende Nummer angef�gt:)Tj
0 -1.649 TD
[(�8.)-361.5(die Bearbeitung von Mistrade-Antr�gen.�)]TJ
T*
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
0 Tc
[(Grunds�tzlich)-473.2(gew�hrleistet)-471.3(das)-478(deutsche)-475.2(Rechtssys-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(tem)-365.7(Rechtssicherheit)-359.1(hinsichtlich)-362(zustande)-364.9(gekomme-)]TJ
T*
[(ner)-488.8(Gesch�fte.)-485(Hiervon)-488(kann)-488.9(durch)-488.9(Regelungen)-485.1(der)]TJ
T*
(B�rsen \(Mistrade-Regeln\) abgewichen werden.)Tj
0 -1.649 TD
[(Mistrade-Regeln)-432(sind)-438.7(unter)-437.7(anderem)-435.8(im)-437.7(Bereich)-434.7(des)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Handels)-294.8(mit)-294.7(Derivaten)-292.8(bzw)64.9(.)-297.7(verbrieften)-292.9(Derivaten)-292.8(von)]TJ
0 -1.1039 TD
[(praktischer)-473.2(Relevanz.)-472.1(Auf)-478.1(diesen)-475.1(Regeln)-474.1(basierende)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Antr�ge)-326.6(werden)-327.6(mit)-326.5(dem)-327.5(Ziel)-325.6(der)-328.5(Stornierung)-326.8(der)-328.5(be-)]TJ
T*
[(tref)20(fenden)-513.5(Gesch�fte)-510.6(gestellt,)-509.6(wenn)-514.4(diese)-512.5(Gesch�fte)]TJ
T*
[(aufgrund)-249.4(technischer)-244.6(Probleme)-246.4(bzw)64.9(.)-250.3(groben)-249.5(Irrtums)-248.5(z)0(u)]TJ
T*
[(nicht)-363.3(marktgerechten)-358.4(Preisen)-363.3(erfolgt)-363.3(sind.)-365.3(Grunds�tz-)]TJ
T*
[(lich)-230(k�nnen)-232.1(Antr�ge)-230.1(von)-233.1(Market)-230.2(Makern)-231.1(und)-233(Anlegern)]TJ
T*
[(eingereicht)-746.9(werden.)-751.9(T)70(ats�chlich)-746.9(werden)-751.9(Mistrade-)]TJ
T*
[(Antr�ge)-402.4(zu)-404.2(fast)-403.3(100)-405.3(Prozent)-402.4(von)-405.3(Market)-402.4(Makern)-403.4(in-)]TJ
0 -1.104 TD
[(folge)-320.4(einer)-319.4(falschen,)-318.6(nicht)-319.5(marktgerechten)-314.7(Quotierung)]TJ
0 -1.1041 TD
(gestellt.)Tj
0 -1.649 TD
[(Die)-601.2(Bearbeitung)-597.5(von)-603.3(Mistrade-Antr�gen)-596.6(verursacht)]TJ
0 -1.1041 TD
[(einen)-385(hohen)-387.1(Bearbeitungsaufwand.)-380.4(In)-388(der)-387.1(Regel)-384.1(sind)]TJ
T*
[(bei)-334.3(einem)-332.4(Antrag)-334.4(mehrere)-332.4(Gesch�fte)-331.5(betrof)19.9(fen,)-335.4(die)-334.2(es)]TJ
T*
[(zu)-347.7(stornieren)-344.8(gilt.)-345.8(Zudem)-345.8(m�ssen)-346.8(in)-347.7(kritischen)-343.9(F�llen)]TJ
T*
[(fachkundige)-393.7(Personen)-395.6(befragt)-394.6(werden.)-395.6(Allein)-393.7(die)-395.5(Er-)]TJ
0 -1.104 TD
[(mittlung)-397.4(des)-401.4(fairen)-399.4(Marktpreises)-397.5(zur)-401.4(Beurteilung)-396.5(des)]TJ
0 -1.1041 TD
(Antrags erfordert einen hohen Sachverstand.)Tj
0 -1.649 TD
[(Um)-286.8(im)-285.9(Sinne)-286(der)-287(Rechtssicherheit)-278.1(und)-287.9(damit)-284(auch)-285.9(des)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Anlegerschutzes)-319(die)-323.8(Einreichung)-320.9(von)-325.9(Mistrade-Antr�-)]TJ
T*
[(gen)-370.5(zu)-370.5(begrenzen,)-367.7(ist)-369.5(es)-370.6(erforderlich,)-366.7(Anreize)-367.5(f�r)-371.6(die)]TJ
T*
[(Market)-330.1(Maker)-331.2(zu)-332(setzen,)-329.1(ihre)-331(Quotierungen)-329.3(besser)-331.1(zu)]TJ
T*
[(�berwachen)-308(und)-311.8(ihre)-309.9(EDV)92(-Systeme)-308(entsprechend)-307(auf-)]TJ
T*
[(zur�sten.)-384.9(Mit)-386(der)-386.8(Einf�hrung)-386.1(einer)-384.9(Geb�hr)-386.9(entstehen)]TJ
0 -1.104 TD
[(den)-382.5(Market)-380.6(Makern)-381.6(bei)-381.5(jedem)-379.6(Mistrade-Antrag)-377.8(Kos-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(ten,)-300.5(die)-300.4(es)-301.5(intern)-299.5(zu)-301.5(rechtfertigen)-295.7(gilt.)-299.5(Um)-301.4(die)-300.5(Kosten,)]TJ
T*
[(wie)-470.3(auch)-470.4(eine)-469.5(interne)-468.4(Stellungnahme)-465.6(zu)-471.3(vermeiden,)]TJ
T*
(k�nnte die Preisqualit�t mittelfristig deutlich steigen.)Tj
-2 -2.2452 TD
(33.)Tj
/F4 1 Tf
2 0 TD
(Zu Artikel 2)Tj
/F3 1 Tf
5.7776 0 TD
(\(� 19 Abs. 2 Satz 3 � neu � B�rsG-E\))Tj
-5.7776 -1.649 TD
[(In)-289.7(Artikel)-285.8(2)-289.8(wird)-288.7(in)-288.7(�)-289.7(1)0(9)-289.8(dem)-287.7(Absatz)-286.8(2)-289.7(folgender)-286.9(Satz)]TJ
0 -1.104 TD
(angef�gt:)Tj
0 -1.649 TD
[(�An)-607.6(W)81(arenb�rsen)-605.8(kann)-607.7(die)-606.6(B�rsenordnung)-606.9(abwei-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(chend)-285.3(von)-287.3(Satz)-284.3(1)-287.3(die)-285.2(Zulassung)-284.5(von)-287.3(Unternehmen)-282.5(mit)]TJ
T*
(besonderen Aufgaben regeln.�)Tj
0 -1.649 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
0 Tc
[(Die)-413.2(�nderung)-414.3(ist)-413.1(erforderlich,)-410.4(um)-414.2(eine)-412.2(V)110(erkn�pfung)]TJ
0 -1.104 TD
[(zwischen)-261.1(W)81.1(arenb�rse)-262.2(und)-265(Engpassoptimierung)-258.4(im)-263(Be-)]TJ
ET
endstream
endobj
349 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
351 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 282.087 770.7061 Tm
[(� 1)37.1(10 �)-4621.3(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 80.082 735.114 Tm
[(reich)-448.3(des)-450.3(grenz�berschreitenden)-442.6(Stromhandels)-446.5(recht-)]TJ
0 -1.1041 TD
(lich zu erm�glichen.)Tj
0 -1.5705 TD
[(Die)-252.2(�bertragungskapazit�ten)-243.7(f�r)-254.2(Strom)-252.2(an)-253.2(den)-253.1(europ�-)]TJ
0 -1.1039 TD
[(ischen)-396.5(Grenzen)-396.5(sind)-398.4(beschr�nkt.)-395.6(Gegenw�rtig)-394.6(erfolgt)]TJ
0 -1.1041 TD
[(die)-503.2(Allokation)-500.4(der)-504.2(�bertragungskapazit�ten)-494.7(an)-504.2(eng-)]TJ
T*
[(passbehafteten)-538.9(Grenzkuppelstellen)-537.1(zum)-543.7(EU-Ausland)]TJ
T*
[(durch)-245.1(explizite)-239.2(Auktionen,)-243.2(die)-244(teilweise)-239.2(ein)-244(so)-246(genann-)]TJ
T*
[(tes)-370.9(Auction)-370(Of)17.9(fice)-369.9(im)-370.9(Auftrag)-371(und)-372.9(f�r)-373(Rechnung)-370(der)]TJ
T*
[(�bertragungsnetzbetreiber)-252.8(durchf�hrt.)-261.5(Bei)-260.3(dieser)-260.3(Auk-)]TJ
T*
[(tion)-240.3(k�nnen)-241.4(Stromh�ndler)-237.5(�bertragungskapazit�ten)-231.7(er-)]TJ
T*
[(steigern.)-448.5(Davon)-451.4(unabh�ngig)-449.6(ist)-450.4(bisher)-450.4(die)-450.4(physische)]TJ
0 -1.104 TD
[(Beschaf)21.9(fung des Stroms.)]TJ
0 -1.5704 TD
[(Bei)-669(der)-671.1(bisherigen)-668.2(V)110(erfahrensweise)-666.2(der)-671.1(expliziten)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Auktion)-428.2(werden)-428(die)-428.1(vorhandenen)-427.2(Kapazit�ten)-422.2(in)-429(der)]TJ
0 -1.104 TD
[(Regel)-345.3(nicht)-346.2(voll)-347.2(ausgesch�pft.)-345.4(Daher)-347.2(wird)-348.3(derzeit)-344.3(die)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Einf�hrung)-270.4(einer)-269.2(so)-272.2(genannten)-268.4(impliziten)-264.3(Auktion)-270.3(dis-)]TJ
T*
[(kutiert,)-518.4(die)-520.2(im)-520.2(Rahmen)-518.4(einer)-519.3(Day-ahead-Allokation)]TJ
T*
[(eine)-320.1(ef)19(fizientere)-316.1(V)109.9(e)0(r)19(gabe)-321(der)-322(�bertragungskapazit�ten)]TJ
T*
(erm�glichen soll.)Tj
0 -1.5703 TD
[(Dabei)-305.3(geht)-306.2(es)-307.1(im)-306.1(Grundsatz)-305.3(um)-307.2(eine)-305.2(V)110(erkn�pfung)-307.3(der)]TJ
0 -1.1041 TD
[(m�glicherweise)-407.6(noch)-414.5(verf�gbaren)-412.6(�bertragungskapa-)]TJ
T*
[(zit�t)-285(mit)-286.9(dem)-287.8(b�rslichen)-286.1(Stromhandel.)-285(V)110(erk�rzt)-287(dar)19(ge-)]TJ
T*
[(stellt)-278.1(�bermitteln)-276.3(die)-281(beteiligten)-275.2(B�rsen)-281.1(nach)-281.1(Handels-)]TJ
T*
[(schluss)-437.2(ihre)-437.1(verdeckten)-434.2(Orderb�cher)-436.2(an)-438(das)-438(Auction)]TJ
T*
[(Of)17.9(fice,)-315.7(das)-317.8(berechtigt)-312.9(ist,)-316.7(nach)-316.8(V)110(e)0(r)18.9(gleich)-314.7(der)-317.8(vorl�ufi-)]TJ
0 -1.104 TD
[(gen)-466.3(Gleichgewichtspreise,)-456.6(ein)-465.2(letztes)-461.3(Gebot)-465.3(abzuge-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(ben.)-348.8(Stellt)-344.8(sich)-347.8(zum)-347.7(Beispiel)-343.8(an)-348.7(der)-348.8(B�rse)-347.8(in)-348.7(Land)-347.8(X)]TJ
T*
[(ein)-613.8(niedrigerer)-611.1(Gleichgewichtspreis)-606.3(ein)-613.8(als)-613.8(an)-614.8(der)]TJ
T*
[(B�rse)-297.7(in)-298.5(Land)-297.7(Y)128(,)-299.5(wird)-298.6(das)-298.6(Auction)-296.7(Of)17.9(fice)-296.6(im)-297.5(Rahmen)]TJ
T*
[(der)-237.5(noch)-237.5(verf�gbaren)-235.6(Menge)-236.5(an)-237.4(�bertragungskapazit�t)]TJ
T*
[(ein)-473.9(preisunabh�ngiges)-470.2(Kaufangebot)-472.2(an)-474.8(der)-474.9(B�rse)-474(in)]TJ
T*
[(Land)-232.9(X)-234.8(und)-234.9(ein)-232.8(preisunabh�ngiges)-229.3(V)110(erkaufsangebot)-230.1(an)]TJ
T*
[(der)-411.9(B�rse)-411(in)-411.8(Land)-411(Y)-412.9(abgeben.)-410.1(Erst)-410.9(danach)-410(wird)-411.9(der)]TJ
0 -1.104 TD
[(B�rsenpreis)-306.8(festgestellt.)-302.8(Die)-308.6(Einf�hrung)-308.8(eines)-307.6(solchen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Systems)-243.3(wird)-245.2(im)-244.1(Grundsatz)-243.3(als)-244.1(ein)-244.1(wichtiger)-241.3(Schritt)-242.2(zu)]TJ
T*
[(einer)-481.1(Europ�isierung)-479.2(des)-483.1(Stromgro�handels)-479.3(begr��t,)]TJ
T*
[(bedarf)-432.1(allerdings)-429.2(einer)-431.1(rechtlichen)-427.3(Legitimierung,)-426.2(da)]TJ
T*
[(es)-384.6(erforderlich)-380.8(ist,)-383.6(das)-384.5(Auction)-382.8(Of)18(fice)-382.7(zur)-384.6(T)70(eilnahme)]TJ
T*
[(am)-311.3(Handel)-310.4(zuzulassen)-308.5(und)-313.3(ihm)-311.4(entgegen)-309.3(dem)-311.4(Gleich-)]TJ
T*
[(behandlungsgrundsatz)-443.7(eine)-446.3(Sonderstellung)-444.6(durch)-448.3(das)]TJ
T*
[(Recht)-246.4(zum)-248.4(letzten)-244.4(Gebot)-248.4(einzur�umen.)-244.5(Eine)-247.4(Zulassung)]TJ
T*
[(nach)-484.8(�)-486.8(1)0(9)-486.8(Abs.)-486.9(2)-486.8(Satz)-247(1)-486.8(kommt)-484(nicht)-483.8(Betracht,)-480.9(da)]TJ
0 -1.1039 TD
[(keine)-302.4(origin�re)-301.4(Gewinnerzielungsabsicht)-294.7(vorliegt.)-301.4(Au-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(�erdem)-247.7(ist)-248.5(das)-249.6(Auction)-247.6(Of)17.9(fice)-247.5(kein)-248.6(Handelsteilnehmer)49.7(,)]TJ
T*
[(der)-267.1(in)-267(W)80.9(ettbewerbsabsicht)-259.3(zu)-267.1(den)-267(�brigen)-266.2(Handelsteil-)]TJ
T*
[(nehmern)-259.1(t�tig)-257.9(wird.)-260.9(Da)-260.9(allerdings)-257.1(noch)-260.9(keine)-259(abschlie-)]TJ
T*
[(�ende)-527.6(Entscheidung)-524.7(vorliegt,)-525.7(wie)-527.6(das)-528.6(V)128(orhaben)-527.7(im)]TJ
T*
[(Einzelnen)-521.6(umgesetzt)-521.6(wird,)-526.5(ist)-525.5(es)-526.4(sinnvoll,)-524.6(eine)-524.4(Er-)]TJ
T*
(m�chtigung einzuf�hren.)Tj
-1.9999 -2.1665 TD
(34.)Tj
/F4 1 Tf
1.9999 0 TD
(Zu Artikel 2)Tj
/F3 1 Tf
5.7777 0 TD
[(\(� 19 Abs. 1)36.7(1)0( B�rsG\))]TJ
-5.7777 -1.5703 TD
[(In)-383.4(Artikel)-379.5(2)-383.4(werden)-381.5(in)-382.3(�)-383.4(1)0(9)-383.4(Abs.)-383.4(1)36.9(1)-383.4(nach)-381.4(dem)-381.4(W)80.9(ort)]TJ
0 -1.1041 TD
[(�Handelsteilnehmer�)-250.6(die)-260.3(W�rter)-259.3(�auf)-260.3(elektronisch)-256.4(ver-)]TJ
T*
(arbeitbaren Datentr�gern� eingef�gt.)Tj
0 -1.5703 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
0 Tc
[(Nach)-267.8(�)-249.9(1)0(9)-269.8(Abs.)-269.8(1)37(1)-269.7(hat)-267.8(die)-267.7(B�rsengesch�ftsf�hrung)-264.2(der)]TJ
0 -1.1041 TD
[(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-346.5(regelm��ig)-348.2(ein)-352(aktuelles)-348.1(V)110(er-)]TJ
T*
[(zeichnis)-453.7(der)-457.5(an)-457.6(der)-457.5(B�rse)-456.6(zugelassenen)-452.7(Handelsteil-)]TJ
T*
[(nehmer)-411.7(zu)-413.5(�bermitteln.)-407.8(Die)-412.6(Er)19(g�nzung,)-412.6(wonach)-412.6(dies)]TJ
T*
[(auf)-527.2(elektronisch)-522.5(verarbeitbaren)-521.4(Datentr�gern)-522.5(zu)-527.2(ge-)]TJ
T*
[(schehen)-358.4(hat,)-359.2(bezweckt)-356.4(eine)-358.2(Reduzierung)-356.4(des)-360.2(Arbeits-)]TJ
25.3331 68.9992 TD
[(aufwands)-483(bei)-482.9(der)-483.8(B�rse)-482.9(und)-484.9(der)-483.8(B�rsenaufsichtsbe-)]TJ
0 -1.1041 TD
(h�rde.)Tj
-2 -2.2843 TD
(35.)Tj
/F4 1 Tf
2 0 TD
(Zu Artikel 2)Tj
/F3 1 Tf
5.7776 0 TD
(\(� 27 Abs. 1 Satz 3 B�rsG-E\))Tj
-5.7776 -1.688 TD
[(In)-274.6(Artikel)-270.7(2)-274.6(wird)-273.6(in)-273.6(�)-274.6(2)0(7)-274.6(Abs.)-274.7(1)-274.6(Satz)-271.6(3)-274.6(nach)-272.7(dem)-272.7(W)80.9(ort)]TJ
0 -1.1041 TD
[(�handeln�)-349.1(der)-353(Klammerzusatz)-345.3(�\(skontrof�hrende)-350.3(Per-)]TJ
T*
(sonen\)� eingef�gt.)Tj
0 -1.688 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
0 Tc
[(Es)-289(fehlt)-287.1(im)-287.9(Gesetzentwurf)-284.3(an)-289(einer)-287.1(Legaldefinition)-281.3(f�r)]TJ
0 -1.104 TD
[(die)-209.3(Personen,)-209.4(die)-209.3(berechtigt)-205.4(sein)-209.4(sollen,)-208.3(f�r)-211.4(einen)-208.3(Skon-)]TJ
T*
[(trof�hrer)-187.1(bei)-187(der)-188.1(Skontrof�hrung)-188.3(zu)-188(handeln.)-186.2(Durch)-188.1(den)]TJ
T*
[(Klammerzusatz)-582.4(wird)-590.4(eine)-588.3(entsprechende)-585.4(Legaldefi-)]TJ
T*
[(nition)-308.6(geschaf)20.8(fen.)-310.6(Sie)-309.6(ist)-309.6(in)-310.7(den)-310.6(einschl�gigen)-304.8(b�rsen-)]TJ
T*
[(gesetzlichen)-349.2(Regelungen)-352.2(�)-357(insbesondere)-353.2(in)-356(�)-356.9(2)0(8)-357.1(�)-357(zu)]TJ
T*
(verwenden.)Tj
0 -1.6881 TD
[(Die)-362.2(Definition)-359.3(der)-363.2(skontrof�hrenden)-361.5(Personen)-362.3(ist)-362.2(vor)]TJ
0 -1.104 TD
[(dem)-382(Hinter)20.9(grund)-384.1(der)-383.1(f�)]TJ
9.8478 0 TD
[(r)-384(�)-384(3)-384(Abs.)-384.1(4)-384(Satz)-381.1(1)-384(erforder-)]TJ
-9.8478 -1.1041 TD
[(lichen)-315(Aufnahme)-316.2(dieser)-316.1(Personengruppe)-316.3(in)-318.1(die)-317(Legal-)]TJ
T*
[(definition)-472.5(der)-476.4(Handelsteilnehmer)-467.8(zu)-476.4(sehen.)-475.4(Dadurch)]TJ
T*
[(soll)-352.7(die)-352.7(Ahndung)-354.9(von)-354.7(Pflichtverst��en)-347.9(solcher)-351.8(Perso-)]TJ
T*
[(nen)-421.4(durch)-421.6(den)-421.4(Sanktionsausschuss)-417.8(nach)-420.5(�)-250(2)0(2)-422.4(Abs.)-422.6(2)]TJ
T*
(Satz 1 erm�glicht werden.)Tj
-2 -2.2842 TD
(36.)Tj
/F4 1 Tf
2 0 TD
(Zu Artikel 2)Tj
/F3 1 Tf
5.7776 0 TD
(\(� 28 Abs. 1 Satz 1 B�rsG-E\))Tj
-5.7776 -1.688 TD
[(In)-392.5(Artikel)-388.7(2)-392.6(werden)-390.7(in)-391.6(�)-392.5(2)0(8)-392.6(Abs.)-392.7(1)-392.5(Satz)-389.6(1)-392.6(nach)-390.7(den)]TJ
0 -1.1041 TD
[(W�rtern)-232.9(�des)-233.9(Skontrof�hrers�)-233.1(die)-233.8(W�rter)-233(�die)-232.8(V)109.9(ermitt-)]TJ
T*
[(lung)-334.6(und)-335.7(den)-334.6(Abschluss)-333.7(von)-335.7(B�rsengesch�ften)-328.9(in)-334.6(den)]TJ
T*
[(zur)-579.4(Skontrof�hrung)-579.6(zugewiesenen)-574.6(Finanzinstrumen-)]TJ
T*
(ten zu betreiben,� eingef�gt.)Tj
0 -1.688 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
-0.005 Tc
[(Mit)-587.5(der)-588.5(Er)18.9(g�nzung)-587.6(werden)-587.7(die)-587.6(das)-588.5(Berufsbild)-585.7(des)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Skontrof�hrers)-369.4(charakterisierenden)-361.6(Aufgaben)-369.3(der)-370.2(V)110(er-)]TJ
T*
[(mittlung)-322.6(und)-327.4(des)-326.5(Abschlusses)-324.8(von)-327.4(B�rsengesch�ften)-320.9(�)]TJ
T*
[(entsprechend)-332.9(der)-336.6(bisherigen)-333.8(Regelung)-333.8(�)-337.6(i)0(m)-335.6(B�rsenge-)]TJ
T*
-0.0037 Tc
[(setz)-251.2(verankert.)-250.4(Damit)]TJ
8.7716 0 TD
0 Tc
[(wird)-259.7(dem)-258.7(verfassungsrechtlichen)]TJ
-8.7716 -1.1041 TD
[(Gebot)-296.1(entsprochen,)-294.2(die)-296.1(das)-297(Berufsbild)-294.2(pr�genden)-295.2(V)127.9(or-)]TJ
T*
[(schriften)-684.6(unmittelbar)-681.9(in)-687.6(das)-687.7(Gesetz)-684.7(aufzunehmen.)]TJ
T*
[(Ohne)-299(dass)-299(eine)-297.1(Einschr�nkung)-296.3(der)-299(Flexibilisierung)-292.3(im)]TJ
T*
[(Hinblick)-755.7(auf)-758.7(die)-757.7(zuk�nftige)-755.8(Fortentwicklung)-753.8(des)]TJ
T*
[(Marktmodells)-796.8(des)-801.7(Skontrof�hrerhandels)-798.1(erkennbar)]TJ
T*
[(w�re,)-408.4(sichert)-406.5(die)-408.3(Er)19(g�nzung)-408.4(zudem)-407.5(den)-409.3(angestrebten)]TJ
T*
-0.01 Tc
[(Gleichklang)-400.8(inhaltlicher)-398.8(gesetzlicher)-398.9(Pr�zisierung,)-401.8(wie)]TJ
T*
[(er)-420.1(z.)-420.1(B.)-420.1(mit)-418.2(den)-420.1(Legaldefinitionen)-411.4(des)-420.1(B�rsenbegrif)21.7(fs)]TJ
T*
[(\(�)-240(2)-557.3(B�rsG\),)-556.5(des)-556.4(multilateralen)-546.6(Handelssystems)-551.5(\(�)-240.1(2)]TJ
T*
[(Abs.)-240.1(3)-404.1(N)0(r)54.9(.)-404.1(8)-404.2(W)0.1(pHG\),)-403.2(des)-403.2(systematischen)-396.4(Internalisie-)]TJ
T*
[(rers)-495.1(\(�)-240.1(2)-496.1(Abs.)-496.1(10)-496.1(WpHG\))-495.2(sowie)-494.2(der)-495.2(Funktion)-494.1(eines)]TJ
T*
[(Marktbetreuers/Market)-505(Makers)-512.7(\(�)-240(2a)-513.6(Abs.)-514.8(1)-514.6(N)0(r)54.9(.)-514.6(10a)]TJ
T*
(WpHG\) verdeutlicht wird.)Tj
-2 -2.2842 TD
0 Tc
(37.)Tj
/F4 1 Tf
2 0 TD
(Zu Artikel 2)Tj
/F3 1 Tf
5.7776 0 TD
(\(� 30 Abs. 1 Satz 1 B�rsG-E\))Tj
-5.7776 -1.6881 TD
[(In)-332.6(Artikel)-328.7(2)-332.6(werden)-330.7(in)-331.6(�)-332.6(3)0(0)-332.6(Abs.)-332.7(1)-332.6(Satz)-329.6(1)-332.6(die)-330.6(W�rter)]TJ
0 -1.1041 TD
[(�T)37.1(r�ger von� gestrichen.)]TJ
0 -1.688 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
-0.009 Tc
[(Durch)-401.9(�)-403.1(3)0(0)-403.1(Abs.)-402.9(1)-403.1(Satz)-400(1)-403.1(soll)-401(Artikel)-399(44)-403(Abs.)-403.1(1)-403(d)-9(e)-9(r)]TJ
0 -1.1041 TD
0 Tc
[(Finanzmarktrichtlinie)-321.1(umgesetzt)-328(werden.)-331.9(Adressat)-331(der)]TJ
T*
[(Richtlinienvor)25.7(gabe)-320.2(ist)-320.2(nicht)-319.4(der)-321.2(B�rsentr�ger)44.7(,)-322.2(sondern)]TJ
T*
[(der)-456.3(geregelte)-451.4(Markt.)-455.4(Somit)-454.5(sind)-456.3(die)-455.4(W�rter)-454.3(�T)37(r�ger)]TJ
T*
(von� zu streichen.)Tj
ET
endstream
endobj
352 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
354 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4634.5(� 1)37.1(1)37(1 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 60.863 735.114 Tm
(38.)Tj
/F4 1 Tf
1.9999 0 TD
(Zu Artikel 2)Tj
/F3 1 Tf
5.7777 0 TD
(\(� 30 Abs. 1 Satz 1 B�rsG-E\))Tj
-5.7777 -2.0201 TD
[(In)-369.5(Artikel)-365.6(2)-369.5(werden)-367.6(in)-368.5(�)-369.5(3)0(0)-369.5(Abs.)-369.5(1)-369.5(Satz)-366.5(1)-369.5(nach)-367.6(dem)]TJ
0 -1.1041 TD
[(W)80.9(ort)-584.4(�V)129(olumen�)-581.5(die)-583.4(W�rter)-582.4(�oder)-583.5(das)-584.3(bestehende)]TJ
T*
(Handelsinteresse� eingef�gt.)Tj
0 -2.0201 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
0 Tc
[(Die)-425.9(Er)19(g�nzung)-426(passt)-425.9(den)-426.8(W)80.9(ortlaut)-423.9(der)-426.9(b�rsengesetz-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(lichen)-383.3(V)128(orschrift)-384.3(an)-386.2(die)-385.2(f�r)-387.1(multilaterale)-376.4(Handelssys-)]TJ
T*
[(teme)-320.2(vor)18(gesehene)-320.3(Regelung)-320.3(des)-323.2(�)-324.1(31g)-324.1(WpHG)-323.3(an)-323.1(und)]TJ
T*
[(ist)-242.6(erforderlich,)-239.8(um)-243.5(der)-243.6(Regelungsintention)-235.9(der)-243.5(MiFID,)]TJ
T*
[(f�r)-254.8(regulierte)-248.8(M�rkte)-251.8(und)-254.7(f�r)-254.8(multilaterale)-243.8(Handelssys-)]TJ
T*
[(teme)-222.6(ver)19(gleichbare)-220.7(W)80.9(ettbewerbsbedingungen)-218.9(zu)-225.5(schaf-)]TJ
T*
[(fen,)-248.5(gerecht)-245.5(zu)-248.4(werden.)-247.7(Sie)-247.4(entspricht)-244.6(den)-248.5(Anforderun-)]TJ
T*
[(gen,)-422.6(die)-421.4(in)-422.5(Anhang)-422.6(II)-423.5(der)-422.5(Durchf�hrungsverordnung)]TJ
0 -1.104 TD
[(zur)-237.2(MiFID)-237.3(f�r)-238.2(zu)-237.1(ver�f)18.8(fentlichende)-231.4(Informationen)-233.3(vor-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(gegeben)-222.2(werden)-223.1(und)-225(die)-223(auch)-223(das)-224.1(Modell)-222.1(des)-224.1(geschlos-)]TJ
T*
(senen Orderbuchs im Skontrof�hrerhandel erfassen.)Tj
-1.9999 -2.6162 TD
(39.)Tj
/F4 1 Tf
1.9999 0 TD
(Zu Artikel 2)Tj
/F3 1 Tf
5.7777 0 TD
(\(� 48 Abs. 3 B�rsG-E\))Tj
-5.7777 -2.0201 TD
(In Artikel 2 wird � 48 Abs. 3 wie folgt gefasst:)Tj
1 -2.0201 TD
[(�\(3\))-302.4(Auf)-303.2(den)-302.4(Betrieb)-298.3(des)-302.3(Freiverkehrs)-299.5(sind)-302.3(die)-301.3(V)128(or-)]TJ
-1 -1.1041 TD
(schriften dieses Gesetzes anzuwenden.�)Tj
0 -2.0201 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
0 Tc
[(�)-379.6(4)0(8)-379.5(regelt)-375.7(den)-378.6(Freiverkehr)-375.8(an)-378.6(einer)-376.7(�f)18(fentlich-recht-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(lichen)-366.1(B�rse.)-368.1(Er)-369(enth�lt)-365(in)-369.1(Absatz)-367.1(3)-370(den)-369(V)109.9(erweis)-367(auf)]TJ
T*
[(V)127.9(orschriften)-443.9(des)-446.8(W)80.9(ertpapierhandelsgesetzes)-435.2(und)-447.8(mit-)]TJ
T*
[(telbar)-588.6(des)-591.6(Kreditwesengesetzes.)-582.9(Dabei)-589.7(geht)-590.5(es)-591.6(um)]TJ
T*
[(Or)17.9(ganisationspflichten)-277.7(f�r)-287.4(den)-286.4(Betrieb)-282.5(eines)-284.5(multilate-)]TJ
T*
(ralen Handelssystems \(MTF\).)Tj
0 -2.0201 TD
[(Der)-437.5(Freiverkehr)-434.6(unterscheidet)-431.7(sich)-436.4(aber)-436.5(grundlegend)]TJ
0 -1.1041 TD
[(von)-350.4(anderen)-347.5(am)-348.4(Markt)-348.4(auftretenden)-344.5(MTFs.)-349.4(Aufgrund)]TJ
T*
[(seiner)-317.8(Zulassung)-317.7(an)-319.6(einer)-317.7(�f)17.9(fentlich-rechtlichen)-308.9(B�rse)]TJ
0 -1.104 TD
[(wird)-391.3(er)-391.3(in)-391.2(die)-390.3(B�rse)-390.3(integriert)-386.4(und)-392.4(damit)-388.3(Bestandteil)]TJ
T*
[(der)-348.2(B�rsenselbstverwaltung.)-340.7(Hieraus)-346.4(folgt)-347.2(zum)-347.3(einen,)]TJ
T*
[(dass)-264.4(der)-264.4(Freiverkehr)-261.5(der)-264.3(Aufsicht)-262.5(durch)-264.4(die)-263.3(zust�ndige)]TJ
T*
[(L�nderaufsichtsbeh�rde)-740.2(sowie)-746.7(der)-747.7(Handels�berwa-)]TJ
T*
[(chung)-252.5(unterliegt,)-247.5(zum)-251.4(anderen)-250.6(aber)-251.4(auch,)-251.4(dass)-252.5(die)-251.4(fest-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(gestellten)-284.5(Preise)-288.5(B�rsenpreise)-286.5(im)-289.4(Sinne)-289.4(des)-290.4(B�rsenge-)]TJ
T*
[(setzes)-440.3(sind.)-443.3(Der)-443.2(Freiverkehr)-440.4(unterliegt)-438.3(damit)-440.2(umfas-)]TJ
T*
[(senden Or)19.7(ganisationsvorschriften.)]TJ
0 -2.0201 TD
[(Mit)-295.1(der)-296(vor)18(geschlagenen)-291.3(Formulierung)-293.3(werden)-295(zudem)]TJ
0 -1.1041 TD
[(die)-635.9(f�r)-637.8(den)-636.8(gew�hnlichen)-633.1(B�rsenhandel)-633.1(geltenden)]TJ
T*
[(Rechtsvorschriften)-363.7(auch)-369.5(f�r)-371.4(den)-370.4(Freiverkehr)-367.6(anwend-)]TJ
T*
[(bar)55.9(.)]TJ
0 -2.0201 TD
[(Der)-322.2(V)109.9(erweis)-320.2(auf)-322.1(�)-250.1(3)0(3)-250(f)18(f.)-323.2(WpHG)-322.2(ist)-321.2(damit)-319.2(entbehrlich,)]TJ
0 -1.1041 TD
[(da)-436(diese)-433.9(V)128(orschriften)-433.1(mit)-433.9(den)-435.9(in)-435.9(verschiedenen)-431.1(V)128(or-)]TJ
T*
[(schriften)-476.5(des)-479.3(B�rsengesetzes)-473.7(\(z.)-479.3(B.)-479.4(��)-480.4(5,)-480.3(6,)-480.3(15,)-480.5(48)]TJ
T*
[(Abs.)-250.1(1)-555.7(B�rsG-E\))-553.9(enthaltenen)-548.9(Or)18(ganisationsvor)22.8(gaben)]TJ
T*
[(konkurrieren.)-450.3(Das)-452(B�rsengesetz)-447.3(ist)-451(insoweit)-449.2(als)-451(Lex)]TJ
T*
(specialis anzusehen.)Tj
0 -2.0201 TD
[(Eine)-425.3(Lex-specialis-Regelung)-416.6(wurde)-427.4(auch)-426.2(im)-426.2(Bereich)]TJ
0 -1.1041 TD
[(�Best)-294.7(Execution�)-292.6(\(vgl.)-297.6(auch)-296.6(zu)-297.5(�)-298.4(33a)-297.6(WpHG-E\))-296.6(reali-)]TJ
T*
[(siert.)-357.9(Hier)-358.8(sind)-359.7(Fondsanteile)-355(nicht)-357.8(mit)-357.7(einbezogen.)-355.9(In)]TJ
0 -1.104 TD
[(der)-240(Gesetzesbegr�ndung)-235.5(wird)-240(auf)-240(�)-241(3)0(6)-241(des)-240(Investment-)]TJ
0 -1.1041 TD
(gesetzes als Lex specialis verwiesen.)Tj
25.3331 68.9991 TD
[(Der)-345.7(Freiverkehr)-342.9(entspricht)-341.8(aufgrund)-345.9(seiner)-343.8(N�he)-344.7(zum)]TJ
0 -1.1041 TD
[(und)-429.8(seiner)-426.9(V)110(erzahnungen)-426.1(mit)-426.9(dem)-427.9(regulierten)-423.9(Markt)]TJ
T*
[(nicht)-303.2(dem)-304.3(Normalfall)-300.4(des)-305.2(au�erb�rslichen)-300.5(multilatera-)]TJ
T*
[(len)-268.2(Handelssystems.)-264.5(Insofern)-269.3(sind)-269.2(die)-268.2(V)127.9(orschriften)-266.4(des)]TJ
T*
[(WpHG)-331.6(auch)-330.5(nicht)-329.6(f�r)-332.6(ihn)-331.5(konzipiert.)-327.7(F�r)-332.5(eben)-330.5(diesen)]TJ
T*
[(Fall)-252.2(�)-255.1(den)-254.2(Betrieb)-250.3(eines)-252.2(multilateralen)-244.5(Handelssystems)]TJ
T*
[(durch)-293.7(einen)-291.8(B�rsentr�ger)-289.9(�)-294.7(er�f)19(fnet)-292.7(der)-293.7(Richtlinienge-)]TJ
T*
[(ber)-232.8(den)-233(Mitgliedstaaten)-224.2(in)-232.9(Artikel)-230(71)-233.8(Abs.)-234(5)-233.8(M)0.1(iFID)-233.1(die)]TJ
0 -1.1039 TD
(M�glichkeit, abweichende Regelungen zuzulassen.)Tj
0 -1.9956 TD
[(Nach)-309.6(Artikel)-307.5(71)-311.6(Abs.)-311.5(5)-311.6(M)0.1(iFID)-310.6(kann)-310.5(jedes)-308.6(bestehende)]TJ
0 -1.1041 TD
[(System,)-413.9(das)-415.9(unter)-414.9(die)-414.9(Definition)-412(eines)-413.9(multilateralen)]TJ
T*
[(Handelssystems)-499.1(f�llt)-500.8(und)-504.9(von)-504.9(einem)-500.9(Marktbetreiber)]TJ
T*
[(eines)-441.4(geregelten)-438.5(Marktes)-441.5(betrieben)-439.5(wird,)-443.5(auf)-443.4(Antrag)]TJ
T*
[(des)-327.8(Marktbetreibers)-322.1(des)-327.8(geregelten)-323.1(Marktes)-326(als)-326.8(multi-)]TJ
T*
[(laterales)-284.8(Handelssystem)-286(zugelassen)-286.9(werden,)-289.9(vorausge-)]TJ
T*
[(setzt,)-221.4(dass)-224.5(es)-224.4(Anforderungen)-223.6(erf�llt,)-221.6(die)-223.3(denen)-223.5(in)-224.4(dieser)]TJ
0 -1.104 TD
[(Richtlinie)-279.6(f�r)-287.5(die)-285.5(Zulassung)-284.7(und)-287.6(den)-286.5(Betrieb)-282.6(von)-287.6(mul-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(tilateralen)-297.5(Handelssystemen)-299.7(aufgestellten)-298.5(Anforderun-)]TJ
T*
(gen gleichwertig sind.)Tj
0 -1.9956 TD
[(Der)-327.7(von)-328.8(den)-327.8(B�rsen)-326.8(betriebene)-322.9(Freiverkehr)-325(kann)-327.8(mit-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(hin)-495.9(auch)-495.1(ohne)-496.1(die)-495(V)110(erweisung)-494.2(auf)-496(die)-495(WpHG-V)128.7(or-)]TJ
T*
[(schriften)-600.6(richtlinienkonform)-596.8(als)-602.6(multilaterales)-593.7(Han-)]TJ
T*
(delssystem zugelassen werden.)Tj
-2 -2.5918 TD
(40.)Tj
/F4 1 Tf
2 0 TD
(Zu Artikel 2)Tj
/F3 1 Tf
5.7776 0 TD
(\(� 50 Abs. 2 B�rsG-E\))Tj
-5.7776 -1.9955 TD
[(Der)-332.6(Bundesrat)-329.7(bittet,)-328.7(im)-331.5(weiteren)-328.7(V)109.9(erlauf)-330.7(des)-332.6(Gesetz-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(gebungsverfahrens)-504.5(sicherzustellen,)-499.5(dass)-507.2(die)-506.1(in)-507.2(�)-508.1(5)0(0)]TJ
T*
[(Abs.)-366.7(2)-366.5(vor)18(gesehene)-362.8(Bu�geldbewehrung)-362(von)]TJ
18.4967 0 TD
-0.015 Tc
(Ma�nah-)Tj
-18.4967 -1.1041 TD
-0.0145 Tc
[(men)-282.6(der)-283.6(B�rsenaufsichtsbeh�rde)-276.7(nach)-282.7(�)-284.5(3)-284.6(Abs.)-284.6(4)-284.5(Satz)-292.8(1)]TJ
T*
-0.01 Tc
[(und)-361.3(4)-361.3(N)0(r)54.9(.)-361.3(1)-361.3(sowie)-359.4(Satz)]TJ
9.7978 0 TD
0 Tc
[(5)-351.3(auf)-375.4(entsprechende)-370.6(Ma�nah-)]TJ
-9.7978 -1.1041 TD
[(men)-226.4(der)-227.4(Handels�berwachungsstelle)-218(nach)-226.3(�)-228.4(7)-228.4(Abs.)-228.4(3)-228.4(i)0(n)]TJ
T*
[(V)110(erbindung)-227.8(mit)-226.6(den)-228.7(vorstehend)-226.7(genannten)-225.8(V)128(orschriften)]TJ
T*
(erstreckt wird.)Tj
0 -1.9955 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
0 -1.9956 TD
0 Tc
[(Die)-281.7(Erweiterung)-278.8(der)-282.7(Bu�geldregelung)-277.9(des)-282.7(�)-283.7(5)0(0)-283.6(Abs.)-283.7(2)]TJ
0 -1.1041 TD
[(dient)-333.8(der)-336(besseren)-333.9(Durchsetzung)-333.1(von)-336.9(Befugnissen)-333.1(der)]TJ
T*
[(Handels�berwachungsstelle.)-446.8(Dadurch)-455.4(wird)-456.3(unter)-455.3(Be-)]TJ
T*
[(r�cksichtigung)-347.7(praktischer)-347.7(Erfahrungen)-349.7(und)-352.5(Erforder-)]TJ
T*
[(nisse)-316.9(ein)-316.9(Gleichklang)-313(mit)-315.9(der)-317.9(Bu�geldbewehrung)-314.3(ent-)]TJ
T*
[(sprechender)-429.9(Ma�nahmen)-429.9(der)-432.7(B�rsenaufsichtsbeh�rde)]TJ
T*
[(her)19(gestellt.)]TJ
-2 -2.4876 TD
(41.)Tj
/F4 1 Tf
2 0 TD
-0.0015 Tc
-0.0009 Tw
[(Zu Artikel)-246.6(3)-251.6(N)1.6(r)93.5(.)1.5( 5a � neu �)]TJ
/F3 1 Tf
11.8887 0 TD
-0.003 Tc
0 Tw
(\(� 10 Abs. 6 Satz 3)Tj
0 -1.1111 TD
-0.0031 Tc
(KWG\))Tj
-11.8887 -2.0027 TD
0 Tc
[(In)-395.6(Artikel)-246.1(3)-395.7(wird)-394.8(nach)-393.8(Nummer)-392.9(5)-395.7(folgende)-392.9(Nummer)]TJ
0 -1.1041 TD
(eingef�gt:)Tj
0 -1.9955 TD
[(�5a.)-139.8(� 10 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.7777 -1.9956 TD
(In Absatz 6 wird Satz 3 gestrichen.�)Tj
-1.7777 -1.9956 TD
0.1499 Tc
(Folge�nderungen)Tj
T*
0 Tc
[(a\))-556.3(In)-235.3(Artikel)-231.4(3)-235.3(wird)-234.3(nach)-233.3(Nummer)-232.4(5a)-234.3(�)-235.3(neu)-234.3(�)-235.3(folgende)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(Nummer eingef�gt:)Tj
0 -1.9956 TD
[(,5b.)-277.8(In)-298.9(�)-299(10a)-297.9(Abs.)-298.9(5)-299(wird)-297.9(die)-297(Angabe)-297(��)-297.9(10)-298.9(Abs.)-299(6)]TJ
1.7777 -1.1041 TD
[(Satz)-266.6(4�)-268.6(durch)-268.7(die)-267.6(Angabe)-267.8(��)-249(10)-269.6(Abs.)-250(6)-269.6(Satz)-266.7(3�)]TJ
T*
(ersetzt.�)Tj
ET
endstream
endobj
355 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
359 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 282.087 770.7061 Tm
[(� 1)37.1(12 �)-4621.3(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
9.61 0 0 9.61 80.082 735.114 Tm
[(b\))-500.3(Artikel 14 Satz 1 wird wie folgt gefasst:)]TJ
1.3333 -1.7419 TD
[(�Artikel)-374.2(3)-378.9(N)0(r)55(.)-378.9(5a)-378(tritt)-375.1(mit)-376(W)41(irkung)-378(vom)-378(1.)-250(Januar)]TJ
0 -1.104 TD
[(2007,)-290.6(Artikel)-286.6(1)-290.4(N)0(r)55(.)-290.5(9)-290.4(und)-290.5(24)-290.5(sowie)-288.6(Artikel)-286.6(5)-290.4(treten)]TJ
T*
(am 1. Januar 2008 in Kraft.�)Tj
5.979 0 0 5.979 203.303 701.29 Tm
-0.0001 Tc
(1\))Tj
9.61 0 0 9.61 80.082 680.415 Tm
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
0 -1.7418 TD
0 Tc
[(�)-277(1)0(0)-277(Abs.)-277.1(6)-277(K)0(WG)-276(ist)-275(durch)-276.1(Artikel)-273.2(1)-276.9(des)-276.1(Gesetzes)-272.1(zur)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Umsetzung)-259.7(der)-262.5(neu)-262.6(gefassten)-259.6(Bankenrichtlinie)-253.8(und)-263.5(der)]TJ
T*
[(neu)-387.7(gefassten)-384.7(Kapitalad�quanzrichtlinie)-373.1(vom)-387.6(17.)-388.7(No-)]TJ
T*
[(vember)-360.7(2006)-363.6(\(BGBl.)-247.1(I)-363.6(S)0(.)-250(2606\))-363.6(ge�ndert)-359.6(worden)-362.7(und)]TJ
T*
[(enth�lt)-377.7(Positionen,)-378.8(die)-380.5(h�lftig)-378.7(vom)-381.6(Kern-)-381.7(und)-382.6(Er)19(g�n-)]TJ
T*
[(zungskapital)-309.1(abzuziehen)-309(sind.)-313.9(Es)-313.9(besteht)-311(jedoch)-311.9(keine)]TJ
T*
[(europarechtliche)-434.8(Notwendigkeit,)-437.8(Handelsbuchpositio-)]TJ
T*
[(nen,)-443.6(die)-442.6(nicht)-441.6(mit)-441.5(Beteiligungsabsicht)-433.9(gehalten)-439.7(wer-)]TJ
T*
[(den,)-305.5(in)-305.3(den)-305.4(Beteiligungsbegrif)26.6(f)-306.2(des)-305.5(�)-306.2(1)0(0)-306.4(Abs.)-306.4(6)-306.3(K)0(WG)]TJ
T*
[(einzubeziehen.)-464.1(Da)-470.8(Handelsbuchpositionen)-464.2(im)-469.7(Allge-)]TJ
T*
[(meinen)-384.7(kurzfristig)-384.6(liquidierbar)-382.8(sind,)-387.6(steht)-385.6(ein)-386.5(solcher)]TJ
T*
[(Abzug)-296.2(vom)-296(Kernkapital)-291.2(in)-296(keinem)-293.1(V)109.9(erh�ltnis)-292.1(zum)-295(Ri-)]TJ
T*
[(siko.)-507.3(Die)-506.2(Risiken)-504.3(des)-507.2(Handelsbuchs)-504.4(werden)-506.3(bereits)]TJ
T*
[(umfassend)-251.7(durch)-253.5(Marktrisikoregeln)-247.7(erfasst.)-251.5(Die)-252.4(beson-)]TJ
T*
[(dere)-284.6(Anzeigepflicht)-278.8(ist)-284.5(daher)-284.6(unn�tig.)-284.6(Au�erdem)-283.6(f�hrt)]TJ
T*
[(die)-472.2(mit)-471.2(der)-473.2(7.)-474.2(KWG-Novelle)-469.4(vor)18(genommene)-469.4(�nde-)]TJ
T*
[(rung)-329(zu)-327.8(einer)-326(st�ndigen)-325.1(Anpassung)-328.1(der)-327.8(an)-327.9(den)-327.9(Eigen-)]TJ
T*
[(mitteln)-259.2(orientierten)-258.1(Kreditgrenze.)-259.3(Dies)-263.1(ist)-263(�)-265(wie)-263(dar)19(ge-)]TJ
T*
[(legt)-264.4(�)-267.2(nicht)-264.3(sachgerecht)-261.5(und)-267.3(f�hrt)-266.3(zu)-266.3(erheblichen)-261.4(prak-)]TJ
0 -1.104 TD
[(tischen)-478.7(Problemen.)-478.8(Die)-480.6(Streichung)-478.8(des)-481.5(�)-250.1(1)0(0)-482.6(Abs.)-482.7(6)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Satz)-247.1(3)-256.9(K)0(WG)-255.9(w�re)-254.9(daher)-255(ein)-254.9(sinnvoller)-253(Beitrag)-252(zur)-255.9(De-)]TJ
T*
(regulierung.)Tj
0 -1.7418 TD
[(Die)-274.7(�nderung)-275.7(des)-275.7(V)110(erweises)-272.7(in)-275.6(�)-276.6(10a)-275.6(Abs.)-276.7(5)-276.6(K)0(WG)-275.7(ist)]TJ
0 -1.1041 TD
[(eine)-309.3(Folge)-310.4(der)-311.4(Streichung)-308.5(des)-311.3(Satzes)-308.3(3)-312.3(i)0(n)-311.3(�)-312.3(10)-312.3(Abs.)-312.4(6)]TJ
T*
[(KWG.)-276.3(Als)-276.1(weitere)-272.3(Folge�nderung)-273.4(ist)-275.2(in)-276.1(Artikel)-273.2(14)-277.1(zur)]TJ
T*
[(Anpassung)-318.6(des)-318.4(Inkrafttretens)-313.5(an)-318.4(Artikel)-246.1(1)37(1)-319.4(Abs.)-250(3)-319.4(des)]TJ
T*
[(Gesetzes)-462.3(zur)-466.2(Umsetzung)-463.4(der)-466.1(neu)-466.3(gefassten)-463.3(Banken-)]TJ
T*
[(richtlinie)-310.4(und)-317.2(der)-316.2(neu)-316.2(gefassten)-313.4(Kapitalad�quanzricht-)]TJ
T*
[(linie)-495.1(vom)-498(17.)-499(November)-496.2(2006)-499.1(ein)-497.1(Inkrafttreten)-493.1(der)]TJ
T*
[(Nummer)-259.4(5a)-261.1(mit)-259.2(W)41(irkung)-261.3(vom)-261.2(1.)-249.9(Januar)-260.3(2007)-262.2(vorzuse-)]TJ
0 -1.104 TD
(hen.)Tj
-1.9999 -2.4085 TD
(42.)Tj
/F4 1 Tf
1.9999 0 TD
[(Zu Artikel 3)-245.3(N)0(r)92(.)0( 8 Buchstabe a)]TJ
/F3 1 Tf
13.7776 0 TD
[(\(�)-227.7(24a)-226.8(Abs.)-227.8(1)-227.7(Satz)-224.7(2)]TJ
0 -1.1111 TD
[(Nr)55(. 2 KWG-E\))]TJ
-13.7776 -1.7489 TD
[(In)-381(Artikel)-377.1(3)-380.9(N)0(r)55(.)-380.9(8)-381(Buchstabe)-376.1(a)-379.9(wird)-379.9(in)-380(�)-380.9(24a)-380(Abs.)-380.9(1)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Satz)-292.3(2)-295.2(N)0(r)55(.)-295.2(2)-295.2(nach)-293.3(dem)-293.3(W)80.9(ort)-294.3(�Heranziehung�)-288.5(das)-294.2(W)81(ort)]TJ
T*
(�vertraglich� eingef�gt.)Tj
0 -1.7418 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
0 Tc
[(Die)-230.3(Neufassung)-230.5(vo)]TJ
7.6253 0 TD
[(n)-232.2(�)-232.2(2)-232.2(Abs.)-232.3(10)-232.2(KWG)-231.3(f�hrt)-231.3(die)-230.2(Legal-)]TJ
-7.6253 -1.1041 TD
[(definition)-428.4(der)-432.2(vertraglich)-427.5(gebundenen)-430.4(V)110(ermittler)-426.3(ein.)]TJ
T*
[(Die)-603.5(Formulierung)-601.6(sollte)-601.5(im)-603.4(gesamten)-600.5(Gesetzestext)]TJ
T*
(durchg�ngig verwendet werden.)Tj
0 -1.7418 TD
[(Es)-599.4(wird)-599.3(davon)-599.4(ausgegangen,)-596.6(dass)-599.4(hierdurch)-597.5(keine)]TJ
0 -1.1041 TD
[(sachliche)-422.2(�nderung)-427.1(eintritt,)-422.2(so)-428(dass)-427.1(wie)-426(bisher)-426.1(auch)]TJ
0 -1.104 TD
(mittelbare vertragliche Bindungen gen�gen.)Tj
-1.9999 -2.4085 TD
(43.)Tj
/F4 1 Tf
1.9999 0 TD
[(Zu Artikel 3 Nr)96.6(. 10 Buchstabe a)]TJ
/F3 1 Tf
13.7776 0 TD
[(\(�)-227.7(25a)-226.8(Abs.)-227.8(1)-227.7(Satz)-224.7(1)]TJ
0 -1.1111 TD
(KWG-E\))Tj
-13.7776 -1.7489 TD
[(In)-260.8(Artikel)-256.9(3)-260.8(N)0(r)55(.)-260.7(10)-260.8(Buchstabe)-255.9(a)-259.7(wird)-259.8(�)-260.8(25a)-259.8(Abs.)-260.8(1)-260.8(Satz)]TJ
0 -1.1041 TD
(1 wie folgt gefasst:)Tj
25.3331 65.7878 TD
[(�Ein)-583.6(Institut)-582.8(muss)-585.7(�ber)-585.7(eine)-583.7(ordnungsgem��e)-583(Ge-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(sch�ftsor)20.9(ganisation)-513(verf�gen,)-515.9(welche)-513.9(die)-515.7(Einhaltung)]TJ
T*
[(der)-346.5(vom)-346.5(Institut)-343.7(zu)-346.5(beachtenden)-341.7(gesetzlichen)-339.7(Bestim-)]TJ
T*
[(mungen)-406.6(und)-408.6(der)-407.5(betriebswirtschaftlichen)-396(Notwendig-)]TJ
T*
(keiten gew�hrleistet.�)Tj
0 -1.6883 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
0 Tc
[(Ausweislich)-454.7(der)-458.6(Gesetzesbegr�ndung)-454(soll)-457.7(durch)-458.7(den)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Einschub)-322.8(�insbesondere�)-319.9(klar)20(gestellt)-319.7(werden,)-323.7(dass)-324.7(die)]TJ
T*
[(Ordnungsm��igkeit)-637.4(der)-642(Gesch�ftsor)21.7(ganisation)-638.1(nicht)]TJ
0 -1.104 TD
[(nur)-476(nach)-474(dem)-474.1(Gesichtspunkt)-471.3(der)-475(Einhaltung)-471.2(gesetz-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(licher)-331.7(V)128(orschriften)-331.7(zu)-334.6(beurteilen)-329.7(ist,)-333.7(sondern)-334.7(auch)-333.6(be-)]TJ
T*
[(triebswirtschaftliche)-257.7(Notwendigkeiten)-262.7(zu)-268.3(ber�cksichti-)]TJ
T*
[(gen)-294.5(sind.)-294.7(Die)-293.5(bisherige)-291.6(Gesetzesformulierung)-286.9(ist)-293.5(inso-)]TJ
T*
[(weit unklar und sollte er)27.6(g�nzt werden.)]TJ
-2 -2.3549 TD
(44.)Tj
/F4 1 Tf
2 0 TD
[(Zu Artikel 3)-245.2(N)0(r)92(.)0( 10 Buchstabe b)]TJ
/F3 1 Tf
13.7775 0 TD
[(\(�)-227.8(25a)-226.7(Abs.)-227.8(2)-227.7(Satz)-224.8(1)]TJ
0 -1.1111 TD
(KWG-E\))Tj
-13.7775 -1.6954 TD
[(In)-256(Artikel)-252.1(3)-256(N)0(r)55(.)-256(10)-256(Buchstabe)-251.1(b)-256.1(wird)-255(�)-256(25a)-255(Abs.)-256.1(2)-256(Satz)]TJ
0 -1.1041 TD
(1 wie folgt ge�ndert:)Tj
0 -1.6883 TD
[(a\))-556.3(Nach)-256.7(dem)-256.6(W)81(ort)-257.6(�Unternehmen�)-251.9(werden)-256.7(die)-256.6(W�rter)]TJ
1.3333 -1.104 TD
[(�au�erhalb)-377.9(einer)-379.9(Institutsgruppe)-378(oder)-381.8(einer)-379.8(Unter-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(nehmensgruppe,)-734.2(dessen)-735.9(Mutterunternehmen)-730.3(der)]TJ
T*
[(konsolidierten)-587.6(Aufsicht)-590.4(im)-591.4(Sinne)-591.4(der)-592.4(Richtlinie)]TJ
T*
(2002/87/EG unterliegt� eingef�gt.)Tj
-1.3333 -1.6883 TD
[(b\))-500.3(Die)-850.4(W�rter)-849.5(�oder)-850.5(sonstigen)-849.6(institutstypischen)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(Dienstleistungen� werden gestrichen.)Tj
-1.3333 -1.6884 TD
0.1499 Tc
[(A)149.9(l)149.9(s)150.9( Folge)]TJ
T*
0 Tc
[(wird)-338.2(in)-338.1(Artikel)-335.3(3)-339.1(N)0(r)55(.)-339.2(10)-339.2(Buchstabe)-334.3(b)-339.2(i)0(n)-338.1(�)-339.1(25a)-338.2(Abs.)-339.3(2)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Satz)-337.7(1)-340.7(das)-339.8(Komma)-337.8(nach)-338.8(dem)-338.7(W)81(ort)-339.8(�Bankgesch�ften�)]TJ
T*
[(durch das W)82.9(ort �und� ersetzt.)]TJ
0 -1.6883 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
T*
0 Tc
(Zu Buchstabe a)Tj
T*
[(Bereits)-440.4(im)-443.3(Rundschreiben)-440.6(1)36.9(1/2001)-444.4(hat)-443.4(das)-444.4(damalige)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Bundesaufsichtsamt)-318.1(f�r)-326.9(das)-325.9(Kreditwesen)-321.9(f�r)-326.9(Auslage-)]TJ
T*
[(rungen)-268.3(innerhalb)-265.5(von)-269.3(Institutsgruppen)-264.5(Erleichterungen)]TJ
T*
[(gew�hrt,)-238.2(da)-240(in)-240(diesem)-237.1(Fall)-238.1(erweiterte)-234.2(Kontrollm�glich-)]TJ
T*
[(keiten)-476(bestehen)-476.2(und)-480(insoweit)-476.1(vor)-480.1(allem)-475.1(ein)-478.1(einheit-)]TJ
T*
(liches Risikomanagement gegeben ist.)Tj
0 -1.6882 TD
[(Besondere)-221.8(Anforderungen)-223.9(an)-224.7(den)-224.7(V)110(ertrag)-222.7(sind)-224.8(entbehr-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(lich,)-563.8(wenn)-565.8(ein)-564.8(einheitliches)-558(Risikomanagement)-557.3(be-)]TJ
T*
[(steht,)-319.9(wenn)-321.8(also)-320.9(das)-321.9(Auslagerungsunternehmen)-315.3(in)-321.8(das)]TJ
T*
[(Risikomanagement)-609.7(des)-618.4(auslagernden)-614.5(Unternehmens)]TJ
T*
[(einbezogen)-331.7(ist,)-334.6(wie)-334.6(z.)-249(B.)-335.6(bei)-334.7(Auslagerungen)-332.8(des)-335.6(Mut-)]TJ
T*
[(terinstituts)-429.2(auf)-435(T)70(ochterunternehmen.)-428.3(Dies)-434.1(gilt)-433.1(jedoch)]TJ
T*
[(auch)-432.7(im)-432.7(umgekehrten)-429.9(Fall,)-431.8(soweit)-431.7(das)-433.8(Mutterinstitut)]TJ
T*
[(als)-546.8(konsolidierendes)-543.1(Institut)-544.9(f�r)-548.8(das)-547.8(Risikomanage-)]TJ
T*
[(ment)-274.5(des)-276.5(Konzerns)-275.7(verantwortlich)-270.7(ist.)-275.5(Da)-276.6(dies)-275.6(im)-275.4(Gel-)]TJ
0 -1.104 TD
[(tungsbereich)-273.1(der)-277.1(Bankenrichtlinie)-268.3(anzunehmen)-273.3(ist,)-276(gilt)]TJ
0 -1.1041 TD
[(dies)-312.9(sowohl)-314(f�r)-314.9(Auslagerungen)-311.2(im)-312.8(Inland)-313(als)-312.9(auch)-313(f�r)]TJ
T*
[(Auslagerungen)-264.8(ins)-267.6(Ausland.)-266.8(Nur)-268.6(in)-267.6(diesem)-264.6(Kontext)-265.8(ist)]TJ
T*
[(auch)-248(Satz)-247.1(6)-250.1(zweiter)-245.1(Halbsatz)-245.1(der)-249.1(Neufassung)-248.2(verst�nd-)]TJ
T*
[(lich,)-338(wonach)-339.1(die)-339(Auskunfts-)-340.2(und)-341.1(Pr�fungsrechte)-337.3(auch)]TJ
T*
[(bei)-258.3(einer)-257.3(Auslagerung)-257.4(auf)-259.4(ein)-258.3(Unternehmen)-255.4(mit)-257.3(Sitz)-257.3(in)]TJ
T*
[(einem)-398.5(Staat)-398.4(des)-401.4(Europ�ischen)-397.7(W)41(irtschaftsraums)-395.7(oder)]TJ
T*
(in einem Drittstaat zu gew�hrleisten sind.)Tj
0 -1.6882 TD
[(Jedenfalls)-477.1(f�r)-482(Auslagerungen)-478.3(innerhalb)-478.2(von)-482.1(inl�ndi-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(schen)-344.2(Institutsgruppen)-341.4(sollte)-342.3(es)-345.2(gegen�ber)-343.4(dem)-344.2(durch)]TJ
ET
q
60.863 76.726 230.637 14.211 re
W n
2 J
60.863 82.395 m
114.251 82.395 l
S
Q
BT
5.606 0 0 5.606 60.863 73.39 Tm
0.0001 Tc
(1\))Tj
8.008 0 0 8.008 70.472 71.388 Tm
0 Tc
(Ist bei Annahme der Nummern 41 und 46 redaktionell anzupassen.)Tj
ET
endstream
endobj
360 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
362 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)-4616(� 1)37.1(13 �)]TJ
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 420.325 770.7061 Tm
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 506.453 770.7061 Tm
(4028)Tj
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
BT
/F3 1 Tf
9.61 0 0 9.61 80.082 735.114 Tm
[(das)-551.3(vor)18(genannte)-548.4(Rundschreiben)-547.6(gesteckten)-546.4(Rahmen)]TJ
0 -1.1041 TD
[(keine V)112.9(erschlechterungen geben.)]TJ
0 -1.58 TD
(Zu Buchstabe b)Tj
T*
[(Der)-454.4(Begrif)20.9(f)-455.2(�sonstige)-451.5(institutstypische)-446.5(Dienstleistun-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(gen�)-281.3(ist)-281.2(einerseits)-277.2(unklar)41.8(,)-283.1(was)-282.2(zu)-282.1(entsprechenden)-277.5(Aus-)]TJ
T*
[(legungsunsicherheiten)-373.3(f�hren)-380.9(w�rde.)-380.9(Ist)-380.8(auf)-380.9(Umfang,)]TJ
T*
[(Dauer)-248(oder)-248.8(Nachhaltigkeit)-241.1(der)-248.9(sonstigen)-247(Dienstleistun-)]TJ
T*
[(gen)-243.7(abzustellen,)-237.9(sind)-243.6(sonstige)-241.7(�bankfremde�)-238.8(Gesch�fte)]TJ
0 -1.104 TD
[(im)-296.9(Sinne)-296.8(von)-298.9(�)-298.8(24a)-297.9(Abs.)-298.9(1)-298.8(N)0(r)55(.)-298.8(9)-298.9(K)0(WG)-297.9(in)-297.8(V)109.9(erbindung)]TJ
0 -1.1041 TD
[(mit)-232(�)-235.1(1)37(1)-235(Abs.)-235.2(2)-235(AnzV)-234.1(gemeint?)-229.1(Kommt)-232.1(es)-234(auf)-234.1(das)-234(Ein-)]TJ
T*
[(zelinstitut)-222.9(oder)-229.8(auf)-229.7(die)-228.6(Gesamtheit)-223.9(ver)19(gleichbarer)-224.9(Insti-)]TJ
T*
[(tute)-435.9(an?)-436.9(Institutstypisch)-432.1(sind)-437.9(nur)-439(Bankgesch�fte)-432.1(und)]TJ
T*
[(Finanzdienstleistungen,)-294.5(so)-305(dass)-304.1(sich)-303(Satz)-302.1(1)-305(auf)-304(sie)-303(be-)]TJ
T*
(ziehen sollte.)Tj
0 -1.58 TD
[(Andererseits)-232.9(liegt)-233.6(ein)-235.7(W)81(ertungswiderspruch)-232.9(darin,)-235.7(dass)]TJ
0 -1.1041 TD
[(�sonstige)-377.9(institutstypische)-373.1(Dienstleistungen�)-373.1(nicht)-378.8(er-)]TJ
0 -1.104 TD
[(laubnispflichtig,)-508.7(sondern)-515.4(gem��)-513.4(�)-249.9(24a)-515.4(Abs.)-250(1)-516.3(N)0(r)55(.)-516.4(9)]TJ
0 -1.1041 TD
[(KWG)-262.9(i)0(n)-262.7(V)110(erbindung)-262(mit)-260.8(�)-263.8(1)37(1)-263.8(AnzV)-262.8(der)-262.8(Bundesanstalt)]TJ
T*
[(und)-416.1(der)-415(Deutschen)-412.1(Bundesbank)-413.2(lediglich)-410.2(anzuzeigen)]TJ
T*
[(sind)-239.7(und)-240.8(somit)-237.7(keiner)-237.8(materiellen)-231.9(Aufsicht)-237.9(unterliegen,)]TJ
T*
[(dagegen)-300.1(aber)-301.2(nur)-303(unter)-301.1(engen)-301.1(V)128(oraussetzungen)-298.3(ausge-)]TJ
T*
[(lagert)-221.6(werden)-223.5(d�rfen.)-224.6(W)81(a)0(s)-224.5(die)-223.4(Bank)-223.5(grunds�tzlich)-219.6(ohne)]TJ
T*
[(weiteres)-605.8(selbst)-607.7(an)-609.6(Dienstleistungen)-603(erbringen)-607.8(darf,)]TJ
T*
[(sollte)-546.3(sie)-548.1(auch)-548.2(ohne)-549.2(�berm��ige)-545.4(Restriktionen)-543.5(von)]TJ
T*
[(Dritten)-606.6(erbringen)-607.6(lassen)-607.4(d�rfen.)-609.6(Ein)-608.4(ausreichendes)]TJ
0 -1.104 TD
[(Korrektiv)-279.6(liegt)-278.4(im)-280.4(Erfordernis)-279.6(einer)-279.5(ordnungsgem��en)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Gesch�ftsor)21.7(ganisation)-270.6(nach)-273.6(�)-275.4(25a)-274.6(Abs.)-275.5(1)-275.5(K)0(WG,)-274.6(das)-274.5(in)]TJ
T*
(jedem Fall zu beachten ist.)Tj
-1.9999 -2.2467 TD
(45.)Tj
/F4 1 Tf
1.9999 0 TD
[(Zu Artikel 3 Nr)96.6(. 10 Buchstabe b)]TJ
/F3 1 Tf
13.7776 0 TD
[(\(�)-227.7(25a)-226.8(Abs.)-227.8(2)-227.7(Satz)-224.7(6)]TJ
0 -1.111 TD
(KWG-E\))Tj
-13.7776 -1.5871 TD
[(Der)-498.7(Bundesrat)-495.8(bittet,)-494.7(zun�chst)-495.8(eine)-496.6(Harmonisierung)]TJ
0 -1.1041 TD
[(des)-405(europ�ischen)-401.3(Auslagerungsrechts)-400.4(herbeizuf�hren.)]TJ
T*
[(Erst)-281.7(danach)-280.6(sollte)-279.6(eine)-280.6(Regelung,)-279.8(wie)-281.6(sie)-281.6(�)-250.1(25a)-282.6(Abs.)-283.6(2)]TJ
T*
[(Satz 6 vorsieht, getrof)25.5(fen werden.)]TJ
0 -1.5799 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
0 -1.58 TD
0 Tc
[(�)-227.2(25a)-226.2(Abs.)-227.2(2)-227.2(Satz)-224.3(6)-227.2(sieht)-224.2(vor)39.9(,)-227.1(dass)-226.3(die)-225.2(BaFin)-224.2(durch)-226.2(eine)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Auslagerung)-482(von)-484.7(Aktivit�ten)-477.9(und)-484.7(Prozessen)-481.9(auf)-483.7(ein)]TJ
T*
[(anderes)-273.6(Unternehmen)-271.8(an)-275.5(der)-275.5(W)80.9(ahrnehmung)-273.7(ihrer)-274.5(Auf-)]TJ
T*
[(gaben)-514.9(nicht)-514(gehindert)-513(werden)-514.9(darf.)-515.9(Auskunfts-)-516.1(und)]TJ
T*
[(Pr�fungsrechte)-503.3(sowie)-505.1(Kontrollm�glichkeiten)-496.4(m�ssen)]TJ
T*
[(in)-423.2(Bezug)-421.2(auf)-423.3(die)-422.2(ausgelagerten)-417.3(Aktivit�ten)-417.3(und)-424.2(Pro-)]TJ
T*
[(zesse)-247.1(auch)-248.1(bei)-248(einer)-247.1(Auslagerung)-247.2(auf)-249.1(ein)-248(Unternehmen)]TJ
0 -1.104 TD
[(mit)-316.5(Sitz)-316.5(in)-318.4(einem)-315.5(Staat)-315.5(des)-318.5(Europ�ischen)-314.7(W)41(irtschafts-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(raums)-385.2(oder)-386(einem)-383.1(Drittstaat)-380.2(durch)-386.1(geeignete)-381.1(V)128(orkeh-)]TJ
T*
(rungen gew�hrleistet werden.)Tj
0 -1.58 TD
[(Es)-604.5(ist)-603.4(nicht)-602.5(klar)-603.5(ersichtlich,)-598.6(welche)-601.6(V)128(orschrift)-602.6(im)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Richtlinienwerk)-307.2(durch)-314.8(die)-313.8(gesetzliche)-308(Anordnung)-316(von)]TJ
T*
[(Pr�fungsrechten)-598.8(im)-600.5(EU-Ausland)-599.7(umgesetzt)-596.7(werden)]TJ
T*
[(soll.)-451.9(Der)-452.9(Gesetzentwurf)-448.1(setzt)-449.9(vielmehr)-449(die)-451.8(bisherige)]TJ
T*
[(V)109.9(erwaltungspraxis der BaFin um.)]TJ
0 -1.58 TD
[(Problematisch)-613.1(ist,)-617.9(dass)-618.9(sich)-617.9(die)-617.9(Hoheitsrechte)-613(der)]TJ
0 -1.104 TD
[(BaFin)-431.9(nicht)-432(auf)-433.9(Nichtbanken)-430.1(erstrecken,)-430(wenn)-433.9(diese)]TJ
0 -1.1041 TD
[(ihren)-406(Sitz)-404.8(im)-405.9(Ausland)-406(haben)-405.9(und)-407.9(ausschlie�lich)-400.1(dort)]TJ
T*
[(t�tig)-340.7(sind.)-343.7(Die)-342.6(Zusammenarbeit)-335.9(deutscher)-340.8(Kreditinsti-)]TJ
T*
[(tute)-380.1(mit)-380(ausl�ndischen)-377.3(Dienstleistern)-375.2(davon)-382.1(abh�ngig)]TJ
T*
[(zu)-443(machen,)-440.2(Pr�fungsrechte)-440.2(der)-443(BaFin)-441.1(vertraglich)-438.2(zu)]TJ
T*
-0.013 Tc
[(vereinbaren,)-235(tangiert)-234.8(die)-237.5(europarechtlich)-232.1(garantierte)-232.9(Nie-)]TJ
T*
[(derlassungs-)-272.2(bzw)64.9(.)-274.7(D)0.1(ienstleistungsfreiheit)-263.6(\(Artikel)-271(43,)-274.7(49)]TJ
T*
0 Tc
[(des)-501.9(EG-V)111(ertrags\).)-499.9(Die)-500.9(V)128(orschrift)-499.9(ist)-500.8(europarechtlich)]TJ
25.3331 68.9992 TD
[(nur)-368.8(unbedenklich,)-364.1(wenn)-367.9(entweder)-365(mit)-365.9(dem)-366.8(Pr�fungs-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(anspruch)-346.9(der)-347.8(BaFin)-345.9(ein)-346.8(entsprechendes)-343.1(Pr�fungsrecht)]TJ
T*
[(im)-353.2(EU-Ausland)-352.4(korrespondieren)-351.4(w�rde)-354.3(\(was)-354.2(nicht)-352.2(zu)]TJ
T*
-0.01 Tc
[(e)-10(r)-9(warten)-283(ist\))-284(oder)-285(aber)-284.1(in)-285(allen)-282(EU-Mitgliedstaaten)-275.2(ver-)]TJ
T*
[(gleichbare)-418.2(Anforderungen,)-422.4(wie)-422.1(sie)-422(�)-424.2(25a)-423.1(Abs.)-424.2(2)-424(vor-)]TJ
T*
[(sieht,)-339(best�nden.)-339.2(Auch)-341(dies)-340(muss)-341.1(angesichts)-337.1(des)-341.1(W)81(ort-)]TJ
T*
(lauts der Richtlinie bezweifelt werden.)Tj
-2 -2.2474 TD
0 Tc
(46.)Tj
/F4 1 Tf
2 0 TD
[(Zu Artikel 3)-245.2(N)0(r)92(.)0( 20a � neu �)]TJ
/F3 1 Tf
12.6665 0 TD
[(\(�)-244(64h)-244.2(Abs.)-244.1(3)-244.1(K)0(WG-E\))]TJ
/F4 1 Tf
-12.6665 -1.2069 TD
(und Artikel 14)Tj
/F3 1 Tf
7.4689 0 TD
(\(Inkrafttreten, Au�erkrafttreten\))Tj
-7.4689 -1.6584 TD
[(a\))-556.3(In)-300.8(Artikel)-296.9(3)-300.8(wird)-299.9(nach)-298.9(Nummer)-298.1(20)-300.8(folgende)-298(Num-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
(mer eingef�gt:)Tj
0 -1.6513 TD
[(,20a.)-278.3(� 64h Abs. 3 wird wie folgt gefasst:)]TJ
3.2222 -1.6513 TD
[(�\(3\))-258.8(Besteht)-254.8(zum)-257.8(Zeitpunkt)-254.8(der)-258.8(Umstellung)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(der)-227.1(Ermittlung)-222.3(der)-227.1(zusammengefassten)-219.6(Eigen-)]TJ
T*
[(mittelausstattung)-702.4(von)-713.2(den)-712.1(V)110(erfahren)-710.3(nach)]TJ
T*
[(�)-249.9(10a)-438.3(Abs.)-439.2(6)-439.2(auf)-438.1(das)-438.2(V)110(erfahren)-436.4(nach)-437.2(�)-439.2(10a)]TJ
T*
[(Abs.)-407.6(7)-407.5(bei)-405.5(Beteiligungen,)-399.7(die)-405.5(bis)-406.5(zu)-406.5(diesem)]TJ
T*
[(Zeitpunkt)-479.3(erworben)-482.3(wurden,)-483.2(ein)-482.1(aktivischer)]TJ
T*
[(Unterschiedsbetrag)-220.7(im)-226.3(Sinne)-226.4(von)-228.5(�)-228.3(10a)-227.3(Abs.)-228.5(6)]TJ
T*
[(Satz)-412.2(9,)-415.2(darf)-414.3(ein)-413.2(insoweit)-411.3(nach)-413.2(�)-250(10a)-414.2(Abs.)-415.3(6)]TJ
T*
[(Satz)-367.2(10)-370.1(begonnener)-367.3(Abzug)-369.2(unver�ndert)-366.3(fort-)]TJ
T*
[(gesetzt)-337.3(werden.)-340.4(Alternativ)-336.5(kann)-341.3(an)-341.3(die)-340.3(Stelle)]TJ
T*
[(des)-710.1(aktivischen)-705.4(Unterschiedsbetrages)-702.6(auch)]TJ
T*
[(der)-298(Gesch�fts-)-295(oder)-298(Firmenwert)-294.1(treten,)-295(wobei)]TJ
T*
[(der)-369.4(Abzug)-369.3(dann)-369.4(ausschlie�lich)-362.5(vom)-369.3(Kernka-)]TJ
T*
[(pital zu erfolgen hat.�)-72.4(�)]TJ
-3.5555 -1.6513 TD
[(b\))-500.3(Artikel 14 Satz 1 wird wie folgt gefasst:)]TJ
2.3333 -1.6513 TD
[(�Artikel)-353.4(3)-358.3(N)0(r)55(.)-358.3(20a)-357.3(tritt)-354.3(mit)-355.4(W)41(irkung)-357.4(vom)-357.3(1.)-358.3(Ja-)]TJ
-1 -1.1041 TD
[(nuar)-339.2(2007,)-340.2(Artikel)-336.3(1)-340.2(N)0(r)55(.)-340.1(9)-340.2(und)-340.2(24)-340.2(sowie)-338.3(Artikel)-336.3(5)]TJ
T*
(treten am 1. Januar 2008 in Kraft.�)Tj
5.979 0 0 5.979 470.999 393.222 Tm
-0.0001 Tc
(1\))Tj
9.61 0 0 9.61 323.533 373.217 Tm
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
0 -1.6513 TD
0 Tc
(Zu Buchstabe a)Tj
T*
[(Diese)-524.2(Regelung)-523.4(soll)-525.2(es)-526.1(den)-526.2(Instituten)-522.3(erm�glichen,)]TJ
0 -1.1041 TD
[(auch)-510.8(bei)-510.8(der)-511.9(notwendig)-510(werdenden)-510(Umstellung)-508.1(der)]TJ
T*
-0.005 Tc
[(Eigenmittelberechnung)-244(vom)-254.5(bankaufsichtlichen)-247(Aggre-)]TJ
T*
0 Tc
[(gationsverfahren)-320.5(auf)-325.4(den)-325.3(handelsrechtlichen)-316.6(Konzern-)]TJ
T*
[(abschluss)-725.6(die)-726.5(bereits)-724.6(begonnene)-725.7(bankaufsichtliche)]TJ
T*
[(Behandlung)-488.4(des)-491.3(aktivischen)-486.5(Unterschiedsbetrages)-483.6(in)]TJ
T*
[(Form)-378.1(des)-378.2(Abzugs)-378.2(zu)-378.2(gleichen)-374.2(T)70(eilen)-375.2(vom)-378.2(Kern-)-378.2(und)]TJ
T*
[(Er)19(g�nzungskapital)-357.5(und)-364.3(einem)-360.3(j�hrlich)-359.3(um)-363.1(mindestens)]TJ
0 -1.104 TD
[(1/10)-454.2(abnehmenden)-450.4(Betrag)-451.3(fortzuf�hren.)-452.4(Die)-453.3(alterna-)]TJ
0 -1.1041 TD
[(tive)-228.6(V)109.9(erfahrensweise)-225.8(\(Satz)-228.8(2\),)-231.6(wie)-229.6(sie)-229.7(von)-231.6(�)-250.1(63h)-231.6(Abs.)-250.1(3)]TJ
T*
[(KWG)-269.3(i)0(n)-269.4(der)-269.4(ab)-269.3(1.)-270.3(Januar)-268.5(2007)-270.3(geltenden)-265.5(Fassung)-269.5(vor-)]TJ
T*
(gesehen ist, wird beibehalten.)Tj
0 -1.6513 TD
[(Durch)-317.6(die)-316.6(Neufassung)-316.6(k�nnen)-317.7(ein)-316.6(nicht)-315.5(unerheblicher)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Umstellungsaufwand)-472.1(und)-478.8(eine)-475.8(zus�tzliche)-470.9(Belastung)]TJ
T*
(des Kernkapitals vermieden werden.)Tj
0 -1.6513 TD
(Zu Buchstabe b)Tj
T*
[(�)-376.5(64h)-376.5(Abs.)-376.6(3)-376.5(K)0(WG)-375.6(in)-375.5(der)-375.5(Fassung)-375.7(des)-375.5(Gesetzes)-371.7(zur)]TJ
0 -1.1041 TD
[(Umsetzung)-259.6(der)-262.6(neu)-262.5(gefassten)-259.6(Bankenrichtlinie)-253.9(und)-263.5(der)]TJ
T*
[(neu)-387.6(gefassten)-384.7(Kapitalad�quanzrichtlinie)-373.2(vom)-387.6(17.)-388.7(No-)]TJ
T*
[(vember)-256.9(2006)-260(\(BGBl.)-257(I)-259.9(S)0(.)-259.9(2606\))-260.1(tritt)-255.9(am)-257.9(1.)-259.9(Januar)-258(2007)]TJ
T*
[(in)-339.4(Kraft.)-338.5(Zur)-339.5(V)110(ermeidung)-336.7(des)-339.4(mit)-337.6(dieser)-337.5(Bestimmung)]TJ
T*
[(im)-407.2(Einzelfall)-401.4(verbundenen)-406.5(Umstellungsaufwandes)-401.8(ist)]TJ
ET
q
304.313 76.726 230.637 14.211 re
W n
2 J
304.313 82.395 m
357.701 82.395 l
S
Q
BT
5.606 0 0 5.606 304.313 73.39 Tm
0.0001 Tc
(1\))Tj
8.008 0 0 8.008 313.923 71.3871 Tm
0 Tc
(Ist bei Annahme der Nummern 41 und 46 redaktionell anzupassen.)Tj
ET
endstream
endobj
363 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
365 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 755.808 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 765.011 m
534.95 765.011 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F1 1 Tf
11.745 0 0 11.745 60.863 770.7061 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
(Drucksache)Tj
/F2 1 Tf
5.6672 0 TD
( 16/)Tj
/F1 1 Tf
12.813 0 0 12.813 146.991 770.7061 Tm
(4028)Tj
/F3 1 Tf
10.678 0 0 10.678 282.087 770.7061 Tm
[(� 1)37.1(14 �)-4621.3(Deutscher Bundestag � 16. W)90.2(ahlperiode)]TJ
ET
0 0 0 1 K
0 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
1 i
297.906 741.52 m
297.906 68.829 l
S
0 0 0 0 k
412.956 741.52 -230.637 -672.692 re
182.319 741.52 m
f
BT
9.61 0 0 9.61 201.539 735.114 Tm
0 0 0 1 k
[(die)-346.6(Neufassung)-346.7(des)-347.6(�)-348.6(64h)-348.6(Abs.)-348.6(3)-348.6(K)0(WG)-347.6(mit)-345.7(W)41.1(irkung)]TJ
0 -1.1041 TD
(vom 1. Januar 2008 in Kraft zu setzen.)Tj
-2 -2.2152 TD
(47.)Tj
/F4 1 Tf
2 0 TD
[(Zu Artikel 9 Nr)96.7(. 5 Buchstabe a)]TJ
/F3 1 Tf
13.7776 0 TD
[(\(� 9 Abs. 2 Nr)54.8(. 1)]TJ
0 -1.111 TD
[(B�rsZulV)93.9(-E\),)]TJ
/F4 1 Tf
-8.2222 -1.4233 TD
[(Nr)92(. 9 Buchstabe a � neu �, b � neu �)]TJ
/F3 1 Tf
8.2222 -1.1041 TD
(\(� 48 Abs. 1 Satz 2)Tj
T*
[(B�rsZulV)93.9(-E\))]TJ
-13.7776 -1.5485 TD
(Artikel 9 wird wie folgt ge�ndert:)Tj
T*
[(a\))-556.3(In)-288.1(Nummer)-285.3(5)-288.1(Buchstabe)-283.4(a)-287.1(wird)-287.2(in)-287.2(�)-288.1(9)-288.1(Abs.)-288.2(2)-288.1(N)0(r)55(.)-288.1(1)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(das)-557.3(W)80.9(ort)-557.3(�Bundesanstalt�)-549.6(durch)-557.4(das)-557.3(W)81(ort)-557.3(�Ge-)]TJ
T*
(sch�ftsf�hrung� ersetzt.)Tj
-1.3333 -1.5484 TD
[(b\))-500.3(Nummer 9 wird wie folgt gefasst:)]TJ
1.3333 -1.5485 TD
[(,9.)-333.3(� 48 wird wie folgt ge�ndert:)]TJ
1.3333 -1.5485 TD
[(a\))-556.3(Absatz 1 Satz 2 wird wie folgt gefasst:)]TJ
1.3333 -1.5485 TD
[(�Er)-436.4(muss)-437.4(Firma)-435.4(und)-438.4(Sitz)-435.4(der)-437.3(Antragsteller)]TJ
0 -1.1041 TD
[(sowie)-623.9(Art)-624.8(und)-625.9(Betrag)-621.9(der)-624.8(zuzulassenden)]TJ
T*
[(W)80.9(ertpapiere angeben.�)]TJ
-1.3333 -1.5485 TD
[(b\))-500.3(In)-236.7(Absatz)-233.8(2)-236.6(Satz)-233.7(2)-236.6(wird)-235.8(im)-234.6(Satzteil)-229.8(vor)-236.7(Num-)]TJ
1.3333 -1.1041 TD
[(mer)-266.5(1)-268.5(und)-268.4(in)-267.4(Nummer)-247.2(7)-268.5(Buchstabe)-263.6(b)-268.4(jeweils)]TJ
T*
[(das)-324.1(W)81(ort)-324.1(�Zulassungsstelle�)-315.3(durch)-324.1(das)-324.1(W)81(ort)]TJ
T*
(�Gesch�ftsf�hrung� ersetzt.�)Tj
-3.9999 -1.5485 TD
0.1499 Tc
(Begr�ndung)Tj
0 -1.5484 TD
0 Tc
(Zu Buchstabe a)Tj
0 -1.5485 TD
[(Im)-664.6(Gesetzentwurf)-659.9(ist)-663.6(das)-664.7(W)81(ort)-664.7(�Zulassungsstelle�)]TJ
0 -1.1041 TD
[(durch)-511.9(das)-511.9(W)81(ort)-511.8(�Bundesanstalt�)-504.2(ersetzt)-507.9(worden.)-512(Es)]TJ
T*
[(handelt sich dabei um einen redaktionellen Fehler)78(.)]TJ
0 -1.5485 TD
(Zu Buchstabe b)Tj
T*
[(Folge�nderung)-170.5(aus)-173.1(der)-173.2(Streichung)-170.4(von)-174.2(�)-174.1(4)0(9)-174.2(B�rsZulV)93.9(-E)]TJ
0 -1.1041 TD
[(\(vgl.)-199(Artikel)-196.1(9)-200(N)0(r)55(.)-200.1(10\).)]TJ
ET
endstream
endobj
366 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
368 0 obj<>stream
endstream
endobj
369 0 obj<>
endobj
371 0 obj<>stream
q
1 i
60.863 59.625 474.087 11.339 re
W n
0 0 0 1 K
2 J 0 j 0.5 w 10 M []0 d
/GS1 gs
60.863 68.829 m
534.95 68.829 l
S
Q
/GS1 gs
BT
/F2 1 Tf
7.474 0 0 7.474 107.835 54.643 Tm
0 0 0 1 k
0 Tc
0 Tw
[(Gesamtherstellung: H. Heenemann GmbH & Co., Buch- und Of)38.3(fsetdruckerei, Bessemerstra�e 83�91, 12103 Berlin)]TJ
-6.2847 -1.1429 TD
[(V)56.1(ertrieb:)-254.5(Bundesanzeiger)-255.3(V)55.9(erlagsgesellschaft)-254.3(mbH,)-255.4(Amsterdamer)-254.4(Str)57(.)-255.5(192,)-255.4(50735)-256.4(K�ln,)-254.4(T)111(elefon)-255.4(\(02)-256.5(21\))-256.4(97)-256.4(66)-256.5(83)-256.5(40,)-255.4(T)111(elefax)-255.4(\(02)-256.5(21\))-256.4(97)-256.4(66)-256.4(83)-256.5(44)]TJ
28.021 -1.1429 TD
(ISSN 0722-8333)Tj
ET
endstream
endobj
372 0 obj<>/ExtGState<>>>
endobj
18 0 obj<>>>stream
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