歡瑞世紀暫解質押風險復牌疲弱 爆倉風險股停牌「救急」還能走多遠

2017/08/08 來源：證券時報網

一度面臨控股股東爆倉危機的歡瑞世紀今日復牌了。儘管股權質押平倉風險暫消，但公司復牌首日股價表現依然疲弱。

歡瑞世紀去年四季度成功完成借殼登陸A股市場，近期面臨業績下滑、質押爆倉、被證監會立案調查等多重危機，今年來公司股價下挫近34%。

今年7月控股股東質押爆倉消息後，7月18日歡瑞世紀隨即停牌。事隔近一月後，8月7日晚歡瑞世紀公告，控股股東質押融資風險暫已消除，8月8日股票復牌。早盤歡瑞世紀大幅低開，開盤跌近8%，隨後緩慢拉升，截至上午10時30分，報9.18元/股，跌2.96%。

公告顯示，歡瑞世紀控股股東通過補充質押的方式降低了平倉線，並就包括但不限於籌措資金提前還款等金融機構認可的方式與金融機構達成了初步共識，本次質押融資風險暫已消除。

另外，公司全資子公司歡瑞影視向國內知名視頻網站就《天乩之白蛇傳說》，《天下長安》，《盜墓筆記》第二、三、四季系列，《青雲志3》，《封神之天啟》等影視劇的售賣發起了合約談判，並進行了意向性談判和條款商議。截止目前為止，交易雙方還在就劇集、單片點播分成方式等合同要素進行磋商，歡瑞影視還沒有與談判對象簽署任何協議，該等合同仍在商議中，存在重大不確定性。

梳理公告發現，2016年11月9日，歡瑞世界完成借殼星美聯合後，第一大股東天津歡瑞隨即就質押了2460萬股給國盛證券。2017年1月21日、2月8日、4月27日、5月16日，歡瑞世紀就發布了四次關於股東的質押公告。直至7月18日，歡瑞世紀因控股股東質押股票觸及平倉線停牌。

平倉危機直到8月1日才告緩解。當日因控股股東質押股票觸及平倉線的歡瑞世紀發布公告，稱控股股東通過補充質押的方式降低了平倉線，並就包括但不限於籌措資金提前還款等金融機構認可的方式與金融機構達成了初步共識。本次質押融資風險暫已消除，公司的股權結構和控股股東的控制地位暫時未受影響。

但此次實控人陳援進行了質押回購交易補充質押後，累計質押其直接所持有的公司股份978.93萬股，占其直接所持公司股份已經達到99.99%，換言之，陳援直接持有的股份基本已經進行了質押。

股權質押是指出質人以其所擁有的股權，作為質押標的物而設立的質押，是現在A股上市公司股東們常用的一種融資手段。但是為防止出現無法償付本金的情況，金融機構對質押個股設有質押率、預警線、平倉線等，當股價跌至平倉價時，質押方有權對其強行平倉。

除歡瑞世紀外，洲際油氣今年7月24日晚間公告，控股股東廣西正和質押的8680萬股將遭到平安銀行的強制平倉。自7月至今，洲際油氣股價已經跌去20%。

近期科林環保和銀河生物也因公司股價觸及平倉線被實際控制人緊急停牌，設法自救。

其中科林環保8月1日公告稱，截至當日，控股股東東誠瑞業此前出現的股權質押風險，已按照約定追加保證金，降低質押風險的具體增信措施的手續正在辦理，公司股票於8月2日復牌。至此，科林環保的股權質押警報暫時解除。8月2日復牌一度高開漲近5%，但隨後下跌收平。

同病相憐的銀河生物7月14日股價陡然下挫並直奔跌停，最終擊穿了控股股東銀河集團的部分質押股平倉線。7月18日，銀河生物公告稱銀河集團兩筆質押已觸及平倉線，合計占其持有公司股票的32.09%。隨後公司股票停牌至今，控股股東積極籌措以期解除爆倉危機。

據了解，大股東面臨股權質押平倉壓力時，可以採取追加抵押證券、追加抵押現金和贖回質押股權、停牌等舉措自救，但就實際情況來看，停牌是大股東「自救」主要護身符，以時間來換空間。但是，伴隨著監管部門要加強對停牌制度的管理力度，任性停牌能否繼續奏效，值得關注。

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