歡瑞世紀營收數據勾稽異常，季度數據波動明顯偏大

紅刊財經 胡振明

紅刊財經--公司透析

歡瑞世紀（000892.SZ）在2016年11月完成了重大資產重組，通過剝離原有主營通信業務轉型影視行業，今年4月7日，公司公布了轉型後2016年年度報告，4月28日又進一步公布了2017年第一季度報告。

在歡瑞世紀的這兩份「成績單」中，公司2016年營業收入還達到了7.39億元、同比增加55.69%，淨利潤達2.65億元、同比增54.75%，可到了2017一季度，在營業收入實現同比增長367.48%的基礎上（3111.51萬元），淨利潤卻大幅虧損了2895.84萬元，相較上年同期的-1211.58萬元，虧損同比擴大了139.11%。與此同時，歡瑞世紀的營業收入數據勾稽關係還存在異常，各季度業績波動較大。

營業收入數據異常

2016年年報顯示，歡瑞世紀在營業收入和淨利潤上均實現了較大幅度的增長，但是，通過把「合併資產負債表」、「合併利潤表」與「合併現金流量表」中的相關數據進行勾稽對比之後，發現其中存在較大的異常。

「合併利潤表」顯示，公司全年營業收入是73855.26萬元，考慮影視行業的增值稅6%的影響，含稅營業收入達到78286.58萬元，若將其跟「合併現金流量表」中的「銷售商品、提供勞務收到的現金」63110.93萬元作對比，可以發現含稅營業收入比現金流量要多出15175.65萬元，從財務勾稽關係來說，這相差的部分將在資產負債表中予以體現。

「合併資產負債表」顯示，2016年應收票據期未餘額為1363.15萬元、應收帳款期末餘額為75785.42萬元，合計為77148.57萬元，相2015年末應收款項的62903.04萬元增加了14245.53萬元；預收款項期未餘額3249.88萬元比上年末的7472.59萬元要減少4222.71萬元。一增一減，整體經營債權的增減合計總體上要比營業收入還要多出3292.60萬元，對於一個年收入不到8個億的企業而言，這3200多萬元的差異還是比較大的。

此外，2016年年度還披露，1年以內的應收帳款達到5.64億元，而帳齡「1至2年」的則達到2.05億元，這意味著相較全年7.39億元營收，公司營業收入的大部分都形成了應收帳款，說白了，就是賒銷比例明顯過高，與此同時，公司所存在的2.05億元超過一年的應收帳款尚未收回，也占用了公司較多的經營資金，這對企業發展不利，加大了企業壞帳風險。

表1：營業收入數據分析（單位：萬元）

單季經營數據波動明顯

除了營業收入中存在勾稽關係上的異常，梳理歡瑞世紀自2016年重大資產重組而注入影視行業資產之後的各季度業績表現，可以發現存在明顯波動情況。

2017年第一季度實現營業收入3111.51萬元，比上年同期的665.60萬元大增了2445.92萬元，增幅367.48%！可需要注意的是，這個季度是增收不增利的，淨利潤虧損了2895.84萬元，同比虧損幅度擴大了139.01%！

回顧2016年四個季度的情況，同樣可發現各季度的業績以及現金流量都存在較大波動的。其中，第一季度的營業收入只有665.60萬元，而第二季度卻猛增到2.46億元，環比增加36倍！相較營收的增長，「歸屬於上市公司股東的淨利潤」只從-1211.08萬元增加到5946.95萬元，增長了5.91倍。到了第三季度，公司營業收入又出現環比大幅回落，僅僅只有7654.42萬元，同期「歸屬於上市公司股東的淨利潤」也環比回落到3362.27萬元。第四季度，營收和利潤再次出現環比大幅增加，實現營收4.09億元、歸屬於上市公司股東的淨利潤1.84億元，和第三季度對比，營收環比增長434.15%，淨利潤環比增長447.52%！

相較營收和淨利環比的大幅波動，同期「經營活動產生的現金流量淨額」也很不穩定。2016年年報顯示，在1~4季度期間，雙瑞世紀的經營現金流淨額分別是-6632.55萬元、4523.46萬元、-10708.59萬元和16875.50萬元。今年一季度，「經營活動產生的現金流量淨額」達-6.62億元，出現大量淨流出。

從企業經營角度分析，雙瑞世紀最近幾個季度的營收、利潤和經營現金流淨額均出現大幅上下波動的不穩定現象，這對企業而言，不管是對盈利能力，還是對經營現金流的把控，都將使得公司本身承受較大壓力，其中隱藏的經營風險不容小覷。