 |
VOOZH | about |
|
VOOZH | about |
話說，歡瑞世紀最近攤上事了……
這名兒怎麼可能不知道呢，《青雲志》、《宮鎖心玉》、《古劍奇譚》《大唐榮耀》都是他們的哦，那李易峰、楊紫、楊洋、楊冪曾經現場也都是他們的哦（楊洋、楊冪已解約）。
近日，其除卻因涉嫌信息披露違法違規遭證監會立案調查外，歡瑞世紀的另一則公告也令歡瑞世紀未來的資本市場之路更顯撲朔。
歡瑞世紀公告稱，因實際控制人及其一致行動人浙江歡瑞、陳援及鍾君艷（下稱控股股東）質押給中信證券股份有限公司的股票觸及平倉線，公司股票自2017年7月18日開市停牌。
這樣的結果，真的讓人猝不及防……
據了解，歡瑞世紀控股股東持有歡瑞世紀28.92%股份，質押股票占其所持公司股份的98.19%。其中，質押給中信證券的股份占控股股東所持股份的40.42%，占歡瑞世紀總股份的11.69%，平倉線為9.42元。
7 月以來，這家公司先後遭遇了三大危機，招招致命。目前，歡瑞宣布停牌 5 天，復牌後，控股權還能保得住嗎 ？
7 月 18 日一早，同事給我發來一則公告，問我什麼情況。我一看，該來的還是來了。歡瑞世紀大股東質押股權觸及平倉線，換句話說，再跌就要爆倉了。
要說歡瑞這家公司，資本道路可謂命途多舛。
2014 年，歡瑞手持楊冪、李易峰、杜淳、賈乃亮、何晟銘等一票明星，借殼泰亞股份失敗，當時公司估值 27 億。
錯過一輪牛市後，2016年，歡瑞再次衝擊 A 股，作價 30 億成功借殼*ST星美。彼時楊冪已經退出，大家都說她錯過了幾個億。
回想2016年11月，歡瑞世紀借殼星美聯合上市成功。在借殼成功後不足1個月內，控股股東便進行了首次股票質押回購。除控股股東外，持股比例5%以上的股東及一致行動人亦多次進行股票質押。公司公告稱，該事項將對公司股權結構產生重大影響，但暫不會導致公司實際控制權發生變化。控股股東將採取積極措施，通過籌措資金、追加保證金或者追加質押物等有效措施保持公司股權結構的穩定。
一邊廂，歡瑞世紀甫一上市，控股股東便將手中股票幾乎悉數質押
另一邊廂，在借殼前說表現出的良好業績卻在成功上市後立馬變臉
最近兩天，永樂影視也有新動向，26 億賣身當代東方，而歡瑞上市後也沒消停，一連串的糟心事，這兩家公司真是難兄難弟。話題再回到歡瑞身上，這家公司本是夫妻店，老闆是陳援、鍾君艷夫婦（下統稱：陳家夫婦），前身是三禾影視。
2015 年，歡瑞謀劃借殼*ST星美，直到 2016 年 11月重組的事項才落停。原本陳家夫婦已經是人生贏家的姿態，但是沒想到，上市之後麻煩事接踵不斷。我主要總結了一下，有三件事，一件比一件棘手。
公司業績直線下滑
2017 年一季度，歡瑞淨利潤虧損 2896 萬，雖然同比上漲了 139%，但是去年同期的業績是 *ST 星美的，對比不具有參考意義。
2017 年半年報預告，1-6 月，歡瑞預計虧損 3700-3900 萬，去年同期公司盈利約 4736 萬元（重組後）。
業績大幅下滑，背後的直接隱憂是無法完成業績承諾。歡瑞借殼時，有業績承諾：2016-2018年，三年的淨利潤分別不低於 2.31 億、 3.03 億及 3.64 億。
現在看來，2017 年下半年不但要扭虧，還要盈利 3 億，是個難題。
還有一種很普遍的情況，企業為 IPO 粉飾財報，最近碰到好幾家這樣的公司，我們以後單拎出來聊吧。
監管層不斷光顧
6 月，交易所問詢年報應收帳款的事情，結果公告出，公司借了李易峰 1800 萬，帳領 1-2 年，歡瑞還計提了壞帳。坊間傳言，李易峰用這筆錢買房去了。
7月17日，又因涉嫌信息披露違法違規，歡瑞公告，被證監會立案調查。公司沒有具體公告是什麼原因，但是幾乎可以斷定，不是董秘的問題。眾所周知，歡瑞沿用了*ST星美的董秘徐虹，這人是重慶一代出了名的毒舌董秘，懟投資者的事情時有發生。
毒舌之外，徐虹還算經驗豐富，所以我估計，由於歡瑞在北京，董秘班子在重慶，導致溝通不及時，領導們沒有上市公司的意識，不知道很多瑣事都應該公告，導致信息披露不及時。
大股東質押股權觸及平倉線
7 月 17 日，歡瑞公告稱，控股股東陳家夫婦及其一致行動人質押股權，觸及平倉線。
具體來看，陳家夫婦持有歡瑞 2.84 億股，占總股本的 28.92%，其中質押的股份為 2.79 億股，換句話說，他倆手裡 98%的股份都被質押了，這個顯然是非常危險的信號，參見賈躍亭質押樂視。
更要命的是，2017 年來創業版跌跌不休，這個原因我之前寫過。最近的因素下面詳述。總之，7 月 17 日盤中，陳家夫婦質押給中信證券的 1.15 億股，已經觸及了平倉線 9.42 元。
1.15 億股什麼概念？1.15 億股 = 陳援夫婦手裡 40.42% 的股份 = 公司總股份的 11.69%
這個事情就嚴重了，目前歡瑞已經停牌，5 日內復牌，從以往的經驗來看，最終有兩種結果：
要麼，大股東追加保證金、抵押物。當然，無論是保證金還是抵押物，都不會是一筆小數目。
要麼，被強制平倉。如果復牌後股價繼續跌，大股東手裡彈盡糧絕後，不排除可能會遭到機構平倉。畢竟券商也不是做慈善的，下跌的趨勢下，先要保證自己的利益。那麼，可能直接導致股價下跌，陳家夫婦喪失公司的控制權。這種情況也曾在資本市場出現過。
無論是哪種結局，對影視行業來說，都是一個打擊。一方面，傳媒行業目前已經是質押的重災區，截止到 2017 年 6 月，已經有 261 家傳媒行業上市公司重要股東質押股權 38.4 億股，同比增長了 15%。
另一方面，監管部們對影視行業存有異議，金融制度不完善，輕資產行業的資本之路道阻且長，融資難、重組難，股價下行，當下影視公司生存不易。
2017年3月，歡瑞影視與北京衛視達成合作，就2017年北京衛視頻道的周播劇場運營進行合作，歡瑞影視提供5部電視劇供北京衛視播出，北京電視台向歡瑞影視支付播映許可費，雙方共同經營周播劇場的廣告招商。此外，其與騰訊視頻也簽訂《投資攝製協議》，約定開展「歡瑞付費打包」項目，與騰訊每年合作拍攝8部電視劇或網絡劇，每年投資拍攝總集數不低於256集。
「行業競爭激烈，影視作品不及預期正是其最大的風險所在。」上述分析師指出，「以歡瑞世紀最近被騰訊和北京衛視包銷並已經播完的《青雲志2》和《大唐榮耀2》為例，其播出的效果並不好，而北京衛視與其合作的周播劇場收視率更是慘不忍睹，排名皆在同時段排名十幾位。」
