騰訊業績增近五成 仍被指不如預期

2017/03/24 來源：中國經濟網

騰訊周三公布的2016年度業績顯示，去年實現營業收入1519.38億元，同比增長48%；淨利潤實現410.95億元，同比增長43%。業績增速均低於此前預期，騰訊控股周四低開，最終收於223港元，跌0.98%。日成交額為87.7億元，創下去年11月14日收盤以來的最大當日成交記錄。

騰訊控股本次披露了截至2016年12月31日未經審核的第四季度綜合業績及經審核的全年綜合業績。財報顯示，2016年全年，騰訊總收入比上年同期增長48%，至1519.38億元；淨利潤實現410.95億元，同比增長43%。兩者增速均不及預期。

另外，去年第四季度，騰訊的淨利潤為105.29億元，預估為110億元，不及預期；營收為438.6億元，也低於預期的442億元。

財報中提到，年度收入的增長主要受到智能手機遊戲、社交及效果廣告、數字內容銷售和支付等新興業務推動的影響。而來自微信朋友圈、移動端新聞應用及微信公眾帳號的廣告收入增長，促使網絡廣告業務的收入同比增長54%，至269.70億元。效果廣告收入增長81%至157.65億元。數據顯示，截至2016年12月，騰訊行動支付的月活躍帳戶及日均支付交易筆數均超6億，騰訊雲服務收入同比增超兩倍。

儘管財報發布後，市場迅速「用腳投票」，不過機構持樂觀看法，紛紛調高騰訊的目標價。

安信國際行業分析師蔡偉鴻表示，騰訊的手遊業務表現突出，憑藉 MOBA類遊戲的競技性，以及社交平台的病毒式傳播，公司實現對中國手遊玩家38%的滲透。他認為公司的支付業務表現同樣值得期待。他看好公司短期手遊、中期金融支付、長期泛娛樂領域的戰略布局。按照SOTP估值法，給予騰訊控股278.50港元的目標價。

大和資本將騰訊的目標價由255港元升至260港元。分析師預計騰訊的手機遊戲業務在今年會維持強勁增長，上調今年增長預測至42%，而支付業務將會是騰訊未來三至五年的主要收入動力。

中金公司則是在十日內再度上調了騰訊目標價，由240港元上調至260港元。該行分析師同樣認為，騰訊的手遊業務會推動集團今年的盈利增長。儘管騰訊四季度廣告業務表現疲軟，但手機遊戲收入超預期，且強勢有望延續，增值服務2017年亦有望帶來驚喜，建議逢低吸納。

不過，高盛則持相反看法。該行將騰訊目標價由252.3港元調低了2%，至248港元，主要是考慮到手遊在第四季的上升動力會減慢，利潤率將會受支付及雲業務盈利能力低影響。

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