 |
VOOZH | about |
|
VOOZH | about |
騰訊(00700)三季報驚喜交加上車同志請坐穩
千呼萬盼，騰訊控股(00700)的三季報業績終於在收市後公布了。2016年第三季度騰訊業績大致情況如下：
1、總收入為人民幣403.88億元，比去年同期增長52%。
2、經營盈利為人民幣144.60億元，比去年同期增長40%；經營利潤率由去年同期的39%降至36%。
3、期內盈利為人民幣107.76億元，比去年同期增長42%；淨利潤率由去年同期的29%降至27%。
4、權益持有人應占盈利為人民幣106.46億元，比去年同期增長43%。
總體而言，有驚有喜、符合預期。喜的是，做為恆指超大權重股，這麼大體量還能保持52%的營收增長，絕對是超預期；而美中不足的是，利潤43%的增長略小於預期，但已是相當不錯了。這樣的成績對最近股價連續大跌是最好的反擊，沒錯，騰訊還是那個騰訊，當市場過度看空時，它總會以強有力的業績回應之。
一、手遊業務遜預期，端游增長是亮點
騰訊三季度增值服務收入280億，其中遊戲收入182億，同比增長27%。其中端游收入83億，同比增長10%，而去年也才5%的增長，行業平均增速更是只有2—3%，騰訊三季度端游的增長不可謂不是亮點，對此，騰訊這樣解釋：
「就 PC 遊戲而言，由於玩家對戰遊戲日益受歡迎， 用戶在遊戲中交替進行高強度的對戰，以及低強度的訓練和回顧，我們正將工作重點從增加用戶在遊戲內的時長轉至擴展更廣泛的用戶互動方式，如電子競技、遊戲視頻及遊戲興趣部落等。上述調整部分體現在平均同時在線用戶數(用以衡量在遊戲客戶端軟體內的時長)有所下降的情況下，我們的PC遊戲收入卻在增加。我們相信這種更加廣泛的參與模式將使用戶與主要遊戲的關係變得更健康和可持續。」
簡單說就是依靠電子競技以及增加更多遊戲互動內容，採取正確的運營策略，使得端游ARPU值得以提升，進而提升PC遊戲收入。
另一方面，三季度手遊略遜預期。三季度手遊收入99億，占遊戲收入比54%，同比依然高速增長87%，但環比僅3%的增長，而去年同期手遊收入錄得114%的高速增長。手遊業務正愈發成為影響騰訊業績增長的引擎，然而最近一段時間，騰訊霸主地位坐的並不穩。
就IOS市場來說，網易確實是APP stores 遊戲圈的一哥，原本占據排行版TOP10半壁江山的騰訊遊戲如今只剩下了《王者榮耀》和《御龍在天》，看上去淒涼無比。安卓市場情況好很多，九月安卓市場TOP榜單中，網易占有四個席位，騰訊則占三個席位，單從三季度榜單來看騰訊遊戲表現欠佳，但排行榜前二都是騰訊，尤其是排名第一的《王者榮耀》，9月底的日活躍用戶數超過 4 千萬，創下非休閒智慧型手機遊戲的新紀錄。
NEWZOO中國九月安卓暢銷榜
所以，智通財經認為，騰訊要保持住業績的增長，還得在手遊尤其是IOS市場上下功夫。
二、廣告收入穩健增長，業務占比繼續擴大
第三季度，騰訊網絡廣告業務的收入同比增長51%至74.49億元。效果廣告收入增長83%至人民幣43.68億元，品牌展示廣告收入增長21%至人民幣30.81億元。廣告收入尤其是效果廣告依然增長穩健，但品牌廣告增速放緩至21%，騰訊的解釋是「部分被我們將一些信息流資源由品牌廣告形式再分配至效果廣告形式所抵銷」。
值得關注的是，廣告業務占騰訊收入比重繼續擴大，三季度占比達到19%，而2015年則為17%。從歷年廣告業務占比來看，廣告業務是騰訊增長第二發動機。廣告業務成為公司發展的重要推動力，而P4P廣告的高速成長，體現出以微信為主的移動社交產品在流量變現能力上的巨大潛能。
三、出乎意料的其他業務增長
令人出乎意料的是騰訊其他業務收入的增長。騰訊其他業務的收入同比增長348%至2016年第三季的人民幣49.64億元。主要由於騰訊支付相關服務及雲服務收入的增長。對此，騰訊解釋：
「我們在促進商家接入和使用方面取得了重大進展。我們於2016年8月8日進行的」無現金日「微信支付推廣活動深受商家及用戶的歡迎，近70萬家商家參與其中，同比增加七倍以上。我們推出微信買單特色功能，通過簡化接入程序及減少支付整合工作使得商家可以快速接入微信支付」。
其實這塊收入主要來自於行動支付業務所產生的手續費，15 年全年其他收入規模為 47.3 億元，占公司總體收入5%，去年同期也只占收入的4%，而今年三季度占比已經擴大到12%，這樣的速度實在是出乎意料。
支付業務是網際網路金融的入口，未來對接的是萬億級市場，微信支付這樣的擴張速度估計某寶看了心裡不高興吧。
總結：騰訊這麼大的體量，季度業績依然這麼厲害，十分難得。雖然遊戲業務略遜預期，但依然穩健，且公司其他業務的收入同比增長348%，持續有新的收入增長點，這才是亮點。智通財經提醒上車的同志請坐穩前行。
